淡季不淡
」 台股 台積電 半導體 營收 AI
金馬選股年2／股債誰優有雜音 專家看好這三類產業
2026年台股將走出2025年對等關稅及台幣大幅升值陰霾，加上AI強勁需求帶動權值電子股業績成長，「股優於債」，或是「股債平衡」投資，業界皆各有支持者，而著重在AI、金融與半導體的題材，仍是主流；主動式ETF與貨幣型基金也因為籌碼面讓散戶成為類法人型態，影響台股點數的一大資金流。針對2026年全年台股趨勢，富邦投顧事長陳奕光分析，年中可逢低佈局，預期年底可望有正面效益。第一季公司召開董事會公佈現金股利，高股息ETF換股題材激勵股價，加上GTC AI題材發酵，股市偏多；第二季為傳統電子五窮六絕，過往經驗有較大拉回機率。下半年進入傳統旺季，加上AI新品推陳出新，降息效果刺激經濟成長，股市可望見到一年高點。台新投顧副總經理黃文清對2026年台股選股的投資策略建議主要聚焦於政策面偏多及題材股，並看好五大信賴產業，包括綠能、國防、生技、人工智慧與安控等類股，這些題材被視為多頭市場的重心。此外，黃文清提醒2026年的投資重點仍在電子產業，特別是半導體及AI相關族群，短線可持續關注財報優良、營收成長的企業，如台積電及其相關供應鏈公司。圖為台新投顧副總經理黃文清認為，從產業基本面來看，2026年台股「淡季不淡」。（圖／報系資料照）具體來說，黃文清強調2026年台股「淡季不淡」現象，隨著基本面支撐和政策利多，電子業營收可望持續增長，而人工智慧題材仍是投資焦點。市場資金將可能由大型權值股轉往題材性中小型股，季底作帳行情仍將推升市場多頭氛圍。此外，台股的上攻空間仍大，但需注意AI泡沫及資金可能波動等風險。類股建議方面，半導體、電子零組件、及AI供應鏈產業是黃文清看好的核心類股。台積電在2026年將繼續擔任領頭羊，台達電和鴻海也因電源管理和AI伺服器組裝的長線成長動能而受到青睞。其他5G、綠能和國防相關類股亦是政策支持下的熱門投資方向。富邦投顧董事長陳奕光則說，未來3~5年應會面臨技術創新型＋槓桿放大下的泡沫，現在算是萌芽階段~知識擴散期階段，資本市場處狂熱期，尚未到泡沫頂峰，一旦達到頂峰，將出現最不希望進入的崩盤與恐慌，然後才回歸現實，只能說現在大家有開始在正視這樣的bubble產生，反而有利於行情的延續；雖然長期而言「股市投報率高於債市」，但考量目前股市估值過高的市場波動壓力，建議採取「股債均衡配置」。包括GE Aerospace、RTX、中光電、長榮航太、漢翔、雷虎、寶一、JPP、神基、台船；Lumentum、Micron、智邦、波若威、華星光、美光、南亞科、華邦電、宜鼎、群聯；Nvidia、AMD、Avago、鴻海、東元、廣達、緯創、緯穎、川湖、奇鋐、健策、雙鴻、台光電、台燿、聯茂、金居；Tesla、Alphabet、達明、上銀、所羅門、亞德客、盟立、和大、和椿、台灣精銳、亞光、大立光、台塑四寶、中鋼、中鴻、新光鋼、大成鋼、東鋼、豐興。以及ASML、AMAT、台積電、日月光、京元電、致茂、旺矽、志聖、旺矽、穎崴、鴻勁；NextEra Energy、BloomEnergy、華城、高力、台達電、光寶、貿聯、主動統一台股增長、元大台灣50、元大高股息、富邦NASDAQ、國泰費城半導體等，皆是金馬年可參考的選股產業類別。統一投顧總經理廖婉婷則對選股策略，認為「2026年AI仍是電子股主旋律」，GPU及ASIC擴建商機並存，規格升級為零組件選股主軸，需多留意AI延伸的傳輸軀幹及終端商機；聚焦於台積電延伸的先進製程（2nm）及先進封裝（CoWoS）、ASIC、PCB/CCL、電源、散熱（液冷）、機構件等獲利最強勁次族群。降息及關稅影響性下降，低基期消費性產品需求湧現；消費電子、衣服鞋子、汽車相關具成長性；傳產另類布局政策紅利（國防軍工、水資源、穩配息金融股）及電子升級紅利受惠股（特化族群）。在電子布局「大AI族群、漲價、新消費電子商機」個股，包括台積電、弘塑、昇陽半、京元電、旺矽、致茂、信驊、創意、世芯、聯發科；台光電、抬燿、金像電、定穎、貿聯、宏致、瀚荃、聯亞、上詮、波若威、華星光、環宇、全新、穩懋；台達電、光寶科、AES。以及奇鋐、雙鴻、健策、瑞儀、GIS、錼創、臻鼎、立積、義隆電、新日興、大立光、群聯、欣興、南電、金居。傳產等部分，則包括鈺齊KY、來億KY、聚陽、裕民、慧洋KY、皇田、長蓉航太、國統、中信金、永豐金、順藥、聯合、新應材、台特化、華新。
TPCA秀登場領袖雲集！ 聚焦PCB鏈接AI新佈局
台灣電路板產業國際展會（TPCA SHOW 2025）將於10月22日至24日在台北南港展覽館盛大開展。隨著AI需求推升產業動能，台灣PCB產業2025年全年總產值可望達新台幣9157億元，年增12.1％。本次展會聚焦人工智慧（AI）應用從雲端資料中心，延伸至邊緣運算的技術挑戰，呈現電子產業邁向高能效AI時代的創新動能。將吸引國內外龍頭廠商齊聚，展示最新材料與技術，為 PCB 產業揭示未來十年的轉型方向。本屆展會大咖雲集，包括欣興電子（3037）董事長曾子章、廣達電腦（2382）執行副總楊麒令、台光電（（2383）董事長董定宇、臻鼎科技（4958）董事長沈慶芳、日月光投控（3711）執行長吳田玉，及清華大學張忠謀講座教授史欽泰等重量級代表，共同探討PCB產業未來的策略布局與機會。根據TPCA統計，2025年第二季台灣PCB製造產值達2182億元、年增14.4％；上半年累計達4236億元、年增13.8％。隨著AI需求持續強勁，推動產業「淡季不淡」，全年產值上看9,157億元，創下歷年新高。TPCA Show會期首創開幕演講、半導體與PCB異質整合高峰會、CEO論壇聚焦AI前瞻發展。另外於121日提前一天開幕之IMPACT國際構裝與電路板研討會亦集結台積電（2330）、AWS、Intel、Sony等重量級講者發表先進議題。
航空股二漲二跌！台灣虎航9月班次增7.8％ 營收創同期新高
台股9日收在27,301.92點，漲238.24點，漲幅達0.88％；航空四雄收盤價二漲二跌，台灣虎航（6757）2025年9月自結單月營收12.77億元，較去（2024）年同期年增約+1％，主因為班次數較去年同期增加7.8％，且整體載客率達85％，產業淡季不淡，寫下9月歷史最佳營收。台灣虎航今天收在76.5元，漲0.90元，漲幅達1.19％；華航（2610）收在20.60元，漲0.05元，漲幅0.24％；長榮航（2618）則收在37.85元，跌0.20元，跌幅為0.53％；星宇航空（2646）收在24.70元，跌0.15元，跌幅為0.60％。2025年累計前三季營收125.87億，與去年同期累計營收126.37億相當，累計班次數成長3.0 ％，累計旅客人次增加3.9％，累計平均載客率達87％，較去年同期載客率為佳；隨著10月三個連假並進入秋冬旅遊季，整體第四季出遊氣氛佳。台灣虎航本週起開放招募第二批的高雄客艙組員招募計畫，歡迎對航空事業有興趣並充滿熱忱的中南部朋友們加入台灣虎航的行列。台虎現行高雄出發的國際航線共計12條，分別飛往日本、韓國、澳門及越南。
航空四雄漲跌互異！12月直飛鳳凰城 新增航點航班力拼Q4
航空四雄來到第四季旺季，23日股價表現各異，長榮航（2618）連二漲，華航（2610）連二平，星宇航空（2646）連二跌，台灣虎航（6757）連四跌。長榮航空收38.85元，漲0.20元，漲幅0.52%；華航收20.95元；台灣虎航收75.8元，跌1.70元，跌幅2.19%。星宇航空收24.90元，跌0.25元，跌幅0.99%。長榮航8月合併營收183.25億元，年減8.04%，今年1月至8月合併營收1470.69億元，較去年同期略減0.02%。8月客運表現延續暑假效應，歐美航線需求持續強勁，平均載客率9成以上或近9成；東北亞及東南亞航線主力及旅遊熱點如松山—羽田、福岡、沖繩、吉隆坡、峇里島、峴港及清邁皆維持高載客率，港澳、大陸航線訂位量亦穩定成長。華航搶先於12月3日開航鳳凰城吸睛，2021年起，華航協助台積電完成超過20趟洛杉磯、舊金山、鳳凰城及熊本等地往返台灣的包機或包艙專案。8月份合併營業收入172.52億元，為歷年同期次高，年減2.78%，今年1月至8月營收1390.54億元，年增3%，仍維持正成長。8月客運成績，澳洲航線載客率最好，其中雪梨近95％。9月下旬為當地學生假期，預估大洋洲載客仍可維持高點。歐洲地區在9月仍是旅遊旺季，整體訂位率佳，飛往法蘭克福、布拉格及羅馬航班皆超過85％；10月將迎接日、韓的楓葉季，則以釜山訂位最為踴躍。華航現正舉辦線上秋季旅展，精選航線76折起，華航往返柬埔寨金邊航班改為新啟用的德崇機場(KTI)起降。今年底開航鳳凰城為北美直航的第七個客運航點，航網版圖再下一城，目前北美航點包含美國紐約、洛杉磯、安大略、舊金山、西雅圖，以及加拿大溫哥華，每周共計 40 班往返北美地區；其中紐約航線也將規劃逐步加密航班，並於明年進駐紐約甘迺迪機場全新打造的第一航廈。台灣虎航8月自結單月營收14.65億元，雖較2024年同期年減約-4.3%，但單月班次數較去年同期增加4.1%、收益旅客數增加8.5%、整體載客率達91%，表現亮眼。受惠日本市場買氣回溫、適逢暑假旺季及海島旅遊需求旺盛，2025年累計前8月營收約113.10億，與去年同期累計營收113.73億相當，顯示旅遊市場仍維持一定程度的熱絡。累計班次數成長2.3%，累計旅客人次增加2.8%，平均載客率達86%，皆較去年累計同期成長。星宇航空8月總營收為37.75億元，年增率14%。1~8月累計總營收達297.51億元，較去年同期成長29%，創歷年同期新高。其中，8月客運營收29.80億元，年增5%。貨運方面，8月貨運營收為4.76億元，年增45%。明年1月15日台北-鳳凰城航線啟航，與美國航空啟動聯航合作，有利旅客轉機銜接；迎接日本賞楓季節，福岡航線調整以A330neo廣體客機營運，且台中－沖繩航線將規劃逐步增班至每日2班，顯示沖繩淡季不淡，旅運需求看漲。除日本航線外，星宇航空亦看好年末泰國旅遊市場旺季，因此將以A350-900廣體客機營運台北-曼谷航線，每日2班。
研華H1營收351億元年增23% 總座：「關稅和匯率影響均可控」看旺Q3
工業電腦龍頭研華（2395）今（6）日舉行第二季法人說明會，展望第三季，研華預估將淡季不淡，公司目前主要變動風險為關稅與匯率，兩者均在可控範圍內。研華董事長劉克振表示，邊緣運算產業屬碎片化市場，非量產型，全球主要供應商集中在台灣，缺乏國際競爭對手。而即使中國價格較低，出口受限下影響有限，因此關稅對研華的實際影響相對有限。研華公布2025年第二季暨上半年財報，第二季合併營收為新台幣178.36億元，較去年同期增長22%，創同期新高；單季營業毛利為71.33億元，毛利率40.0%，營業利益為31.23億元，營業利益率17.5%；合併稅後淨利為19.89億元，年減6%，每股稅後盈餘（EPS）為2.30元，較上季3.17元下滑。2025上半年累計合併營收達351.87新台幣億元，較去年同期增長23%，營業毛利為141.61億元，毛利率40.2%，營業利益為60.47億元，營業利益率17.2%，合併稅後淨利為47.23億元，年增15%，上半年每股稅後盈餘為5.47元。研華財務長暨綜合經營管理總經理陳清熙表示，研華第2季本業表現強勁，但因新台幣升值影響業外表現，但從央行釋出下半年匯率波動將趨於穩定來看，研華也預計下半年匯率對公司營運影響性將減少。陳清熙進一步指出，下半年表現有望優於上半年，7月營收可望創今年新高，8月表現也佳。展望第3季，以美元兌新台幣29.1元為基準，研華預估第3季營收為5.55-5.75億美元，毛利率39~41%，營益率15.5~17.5%。陳清熙表示，儘管上半年面臨對等關稅、地緣政治及匯率波動等系統性風險干擾，研華上半年營收及獲利仍雙位數成長，顯示市場需求及企業採購力道延續復甦動能。劉克振也在法說會上宣布，面對 Edge AI 產業應用場域多元且分散，研華以「Sector Driven / 行業市場驅動」策略為核心，推出「ACE (Application Computing on Edge) 應用導向邊緣運算系統解決方案」，專為產業現場導入邊緣 AI 而設計。ACE 架構導入兼具軟硬整合及延展性的「新應用與新技術平台」，提供不同層級的彈性軟體整合與銷售模式。
台股收復2萬2高點下半年看多還是空？ 凱基投顧：關注這2時間點
台股17日收在22211.59點，上長了161.69點，漲幅達0.73％。2025年下半年是否會再次受到美國關稅衝擊？凱基投顧董事長朱晏民表示，該多？該空？最大原因是川普的退讓，AI的需求不但沒變差還繼續更好。股市回到2萬多點，以美股S&P指數來看，股市已經又回到一個高位；大家對股市有過度的自信，彷彿對等關稅政策沒有發生，下半年會慢慢浮現出來關稅政策的問題。凱基投顧董事長朱晏民表示，今年下半年的比較擔心會不會忘記該拉的沒拉？川普在關稅政策上的退讓，排除會衰退的原因，這是好消息，沒有空頭，價位拉上來，消除一些雜音，往後去看AI的需求很強，還是很有信心。川普關稅政策發生時，華爾街等大型投行調低到三成或以下，股市也就V型反轉；特別以美國來說，股票資產在家戶占到五成是全世界最高的一個國家；如果沒有馬上V轉的話，會嚴重影響到美國下半年經濟發展。朱晏民表示，為何這一波股市會上漲？軟數據是問卷型的民意調查，硬數據是正式發表出來的經濟數據；儘管後者的硬數據看起來ok（譬如上周公布的美國非農數據是13萬9千比預期的好），軟數據上的民眾擔憂高。付費使用ＡＩ的從25％提高到45％，代表需求增強；且以驚人的數度成長，遠高於大家的預測，依此在美股這些科技股領頭羊的飛漲。第一個是關稅存在的不確定性，還有許多產業的關稅政策還沒有出來，仍會影響；但從股市來看，就是要注意的一個風險。朱晏民表示，七月九日就是關稅暫緩期的到齊，以及七月開始的財報季開始，就可以觀察到關稅政策的影響變化；像是成衣、製鞋等定價漲價能力會相對差，成本上可能會自行吸收；還有八月、九月的財政數據的陸續公布；美國財政赤字面最好是壓到3％以下較宜。今年這一回拉高上來都壓不下來，只能壓到6％、7％，未來還會到8％、9％，這會影響到美債利率，是要關注的議題，因此要關注美國財政紀律隱憂再度浮上檯面成為市場焦點，留意債務上限問題再度來襲，推升（期限議價）債券殖利率的變化。朱晏民表示，這可能在八月九月會遇到美國大量發債，債券殖利率就可能往上的壓力，在4.5％變化到4.75％，是暑假末期要關注的地方。而在消費性產品高機率旺季不旺，關稅提前拉貨雖使得上半年淡季不淡，卻將因此導致下半年旺季不旺。美國企業提前搶進口，後續可能修正回趨勢線以下的成長。美股M7本益比高點以來波動，45倍彈到25倍再彈到36倍，也不是很便宜價位。從今年三月進入到獲利下修的週期，過去是因為AI往上修，在川普關稅政策影響下，台股正式中斷過去20個月以來的盈餘上修循環，獲利下修，第三季前台股恐有回測風險，預估15％～20％的獲利區間，下半年獲利轉弱，台股下半年大盤指數預測22566點到21616點。朱晏民進一步指出，評價適度修正後第四季將提供較佳加碼時點，以AI供應鏈為布局重點，催化劑有第一個是經濟放緩、川普政策調整、聯準會刺激措施；第二點是景氣、半導體將於1H26年觸底，也就是明年上半年觸底，還是正成長，成長的幅度愈來愈小，也是AI的關係，有AI的硬需求，但也會趨緩，股價從高位到震盪，股民會提前反應的話，第四季將會是可以介入布局的時機點。
流感疫情再起 中市1周7件校園群聚
天氣轉熱，小心流感回馬槍！台中市上周（5月4日至10日）類流感門急診就診達1萬7687人次，目前仍有22人因流感重症住院治療中，並新增2例流感死亡個案，且有7件校園、2件護理之家群聚通報；醫師建議，出入公共場所戴口罩，做好防疫。時序進入夏季，台中市衛生局指出，台中市上周（第19周）類流感門急診就診人次為1萬6611人、1076人，去年同期為1萬3484人、932人，今年就醫人次約比去年增加15％至23％，而依據疾管署監測資料顯示，流感病毒株檢出以A型H1N1為主。值得注意的是，流感重症、死亡個案從未斷過，上周台中市新增6男3女共9人流感併發重症，最年輕的是1名20多歲女大生，因流感併發肺炎住院，截至12日仍有22人因流感重症收治在台中市各級醫院治療中。另上周也新增2例死亡個案，2人分別在4月初、4月中出現呼吸困難、發燒、咳嗽等症狀被送醫，搶救3至4周後仍不幸病逝。衛生局上周也接獲7起校園流感群聚事件通報，學生陸續出現發燒、咳嗽等上呼吸道症狀，經就醫後皆已康復返校上課；另接獲2家照護機構通報住民出現呼吸道群聚感染，經送醫採檢後5人確診為流感，立即使用抗病毒藥治療，目前已無新增病例。開業小兒科醫師施勝桓說，近來病號雖未如農曆年後洶湧而至，但淡季不淡，有點反常，且多為家庭群聚，也有小朋友說，一班10多人先後感冒，主要症狀不外低燒、咳很久，提醒民眾流感威脅仍在，出入公眾場所應戴口罩做好防護措施。贊助本文章
川普打亂全球海空貨運秩序 5月中旬前都難有拉貨潮
美國總統川普對等關稅砲火亂射，打亂全球海空貨運秩序。貨攬巨頭中菲行22日在法說會上指出，第一階段全球貨量移動已經開始，現在是亞洲線搶艙、歐洲線塞港、北美線「意思意思動一下」，冷熱差異很大，尤其北美線因關稅戰陷入僵局，買賣雙方都在觀望，也在盤點庫存，估5月中旬前都難有拉貨潮。川普「美國製造」則催生出商務需求，航空業者嗅到商機。長榮航空10月3日起正式開航美國德州達拉斯，初期每周3班，這是長榮航在北美的第9個客運航點，坐穩台灣在北美航點最多、航班最密集的「北美王」寶座，也是唯一經營德州兩個航點的亞洲區航空公司。中菲行總經理邱鈞榮表示，川普關稅政策每天都在變，原本預期北美線有出貨潮，但現階段買賣雙方都觀望，大家都在盤點，不知道要怎麼出貨或進貨，這讓今年的海空貨運市場陷入高度不確定性，只能且戰且走。邱鈞榮透露，大陸飛往美國的貨機多數都已取消，尤其是電商包機，「意思意思還有在動而已」，有美國貨攬業者認為，若川普執意與大陸對幹，最差狀況貨量恐會減少一半，近期還走空運出貨的就剩下伺服器，但如關稅戰繼續下去，美國終將面臨無貨可賣。邱鈞榮表示，從4月下半月開始，台灣到東南亞貨量明顯增加、台灣到歐洲艙位吃緊、亞洲到歐洲貨量也增加，其中以華航最積極，已新增飛往盧森堡、法蘭克福貨機搶貨。海運方面，冷熱差異更明顯，大陸積極尋找替代市場，期盼降低關稅衝擊，亞洲近洋線淡季不淡，甚至可用「火熱」形容，歐洲線則受天候不佳、卸貨效率低影響，鹿特丹港已嚴重塞港，推估將迎來漲價潮。
淡季不淡聚焦法說 大立光3月營收年增42%
大立光（3008）今（5）日公布3月營收，為48.93億元，較上月營收成長3%，較去年同期成長42%；今年第一季營收為145.79億元，較去年同期成長29%。大立光 2024 年全年營收爲 594.58 億元，毛利率 52.41%，年增 3.69 個百分點全年稅後純益爲 259.15 億元，年增 44.75%，每股純益（EPS）194.17 元。大立光將於4月10日舉行法說會，屆時將對外公布第一季財報成績，並說明第二季營運展望。法人預期，雖第一季為手機零組件傳統淡季，但大立光1、2月表現較去年同期明顯成長，淡季不淡，隨第二季將進入手機零組件備貨旺季，看好大立光今年與明年營運持續走升態勢不變。針對2025年智慧手機規格升級進展，大立光執行長林恩平先前表示，AI手機、折疊手機及薄形手機的開案量都有增加。除手機鏡頭之外，人型機器人也送出產品並通過驗證。對此，林恩平表示，機器人、機器視覺等應用多以5P（五片塑膠鏡片）為主，規格沒有手機高，但人形機器人有加防撞、夜視等需求，目前大立光已參與其中，且不只一家客戶。
不只聯發科最強！全球前十大IC設計業者台灣還有「這幾家」
AI熱潮帶動整個半導體產業集體向上，集邦科技（TrendForce）最新報告顯示，2024年全球前十大IC設計業者營收合計約2498億美元，年增49%。霸主就是AI教父黃仁勳的NVIDIA輝達，年成長125%，領先者寡占情況越來越明顯，不過台灣也有聯發科（2454）、瑞昱（2379）、聯詠（3034）等公司上榜。展望今年，TrendForce表示，因先進半導體製程有助AI算力成長，加上各種大型語言模型(LLM)持續問世，DeepSeek等新型開源模型有機會降低AI成本門檻，助益AI相關應用從伺服器滲透至個人裝置，邊緣AI裝置將成為下一波半導體的成長動能。TrendForce表示，AI倚賴的高階晶片需要龐大資本和先進技術投入，廠商進入市場的門檻高，造成明顯的領先者寡占情況，在2024年全球前十大IC設計業者合計營收中，前五名總計貢獻逾90%。目前全球前十大IC設計業者，第一名還是輝達，去年IC設計相關營收超過1243億美元，蟬聯第一名，但於前十名中的占比，已從前一年的33%成長到50%，預計後續推出的GB300等新產品，還會進一步帶動營收。第二名為Qualcomm高通，因手持裝置與車用業務成長，高通去年相關業務營收達348.57億美元，年增13%，隨著與ARM的專利授權官司暫告一段落，預期今年會更聚焦AI PC等邊緣運算裝置，拓展高階消費市場市占。第三名是Broadcom博通，同樣受惠於AI，其2024年半導體部門營收達306.44億美元，年增8%，AI晶片收入占其半導體解決方案超過30%，預期2025年Broadcom的無線通訊、寬頻及伺服器儲存業務反彈力道將更強勁。第四名是AMD超微、第五名是聯發科，接下來是Marvell邁威爾、瑞昱、聯詠，第九名是上海韋爾半導體，第十名是MPS芯源系統。今年電子業淡季不淡，聯發科受惠於中國大陸補貼政策的發酵，2月營收461.72億元，雖然月減9.7%，但年增19.9%，創下歷年同期新高。瑞昱2月營收達113.21億元，雖月減4.6％，但年增率高達44.7％，為歷史次高，預估今年在通信網路與汽車解決方案營收，有望保持年增。聯詠2月營收92.67億元，月增9.3％、年增29.9％，營運動能強勁，也是因為消費性電子在陸系業者提前拉貨及補貼政策，較過往淡季需求更強；業者認為，2025年消費性電子有機會回溫。
睽違24年！台灣2月對美出口117.73億美元首度超車中、港
台灣出口市場淡季不淡！財政部7日發布2月進出口統計，對美單月出口值117.73億美元，寫下單月次高紀錄，更以0.54億美元之差「超車」中港的117.19億美元，暌違24年美國重返台灣最大出口市場地位。財政部統計顯示，前二月台灣對美出超135.69億美元，同樣超越中港的103.66億美元，是財政部1993年發布進出口統計以來，同期首見對美出口高於中港。反映台灣出口重心已自中港分散，又以美國至關緊要。財政部表示，過去台灣對中港市場依賴甚深，占台灣出口比重長期在4成左右。隨中美經濟對峙，加上來自於人工智慧（AI）高效能運算新興運用的商機只增不減，又有美國的關稅政策變數，引發一些客戶提前拉貨效應。財政部統計處處長蔡美娜分析，五大市場中的四大都受惠AI浪潮，出口商品主要引擎也集中資通；歐洲則是因俄烏戰爭、大陸汽車低價競爭而火力不足，另外也可能和資通供應鏈的產能調度有關。財政部統計，前二月對美國及東協出口規模各為202.28億美元和159.83億美元，續創同期新高，對前二月總出口年增16.8％各貢獻6.9個百分點和3.8個百分點。對墨西哥出口也因川普效應續增，前二月年增3.2倍。進口值的部分，財政部表示，受到AI供應鏈影響，前二月自韓國進口值79.37億美元、年增58.8％，韓國占總進口比重提高至12.5％，躍居台灣第二大進口市場，僅次中港。
機器人之眼又亮了！「這2檔」漲停亮燈 亞光成交量飆破5.6萬張
機器人成為AI下一波新商機，其中「機器人之眼」成為台灣光學廠的新戰場，概念股年後也再度成為台股盤面吸金焦點，其中佳凌（4976）、今國光（6209）今（12）日都攻上漲停板，亞光（3019）則很快衝上200元，創波段新天價，10點半左右股價來到203.5元，大漲5.44%，成交量已破5.6萬張，位列上市成交量第二名。台股今（12）日早盤以上漲65.26點、23449.31點開出，隨即向上躍進，上攻百點，早盤高點來到23528.61點，挑戰過年收盤高點，早盤表現亮眼的類股就包括光學鏡頭廠。機器人之眼成為光學族群拓展營運動能的新戰場，目前大立光、亞光皆開始布局。亞光1月營收18.27億元，年增22.32％，公司持續看好數位相機、車載鏡頭、影像感測器（CIS）及瞄準器等產品，其中數位相機成績應該會優於去年。亞光也切入機器人視覺辨識商機，董事長賴以仁此前證實，相關產品供應客戶不只一家，但都是小量試產交付，至於大幅放量，應該還要一段時間。大立光1月營收49.48億元，月減12.21％、年增10.63％，公司預期2月營運動能將較1月微幅下滑，然展望大立光今年首季營運，iPhone16降價進入大陸政府手機補貼名單中，可望於淡季推升銷量較同期成長，加上iPhone SE4主鏡頭出貨，亦將助攻其營運淡季不淡。至於機器人商機，大立光董事長林恩平先前法說會透露，已向客戶送樣人形機器人的機器視覺模組產品，並驗證通過，主要為5P（五片塑膠鏡片）方案，待客戶後端軟體調整好後，即可展開出貨。
CES題材滿滿＋輝達飆新高 鴻海家族7日一片紅GIS-KY攻漲停
隨著CES展加上輝達股價6日創新高，多重利多因素讓鴻海家族今（7）日大盤開派對。先是鴻海（2317）突破週、月線一度重返190大關；旗下兒女也應聲造勢。截至收盤，鴻海上漲2.98%，收190元，一度衝上192；矽光子題材的訊芯-KY（6451）帶量上攻，飆漲4.12%收至240元；AR題材的GIS-KY（6456）開盤約20分鐘強攻漲停，勁揚9.97%收至53.5元。網通股台揚（2314）突破月、季線，上漲2.44%收至37.8元；半導體設備廠京鼎（3413）盤中稍稍觸頂最高來到322.5元，收漲2.24%，至320元；工業電腦廠樺漢（6414）月營收創歷史新高，小漲0.68，收至296元，讓鴻海家族有望成為今日台股大贏家。鴻海為輝達供應鏈中重要一員，隨著輝達GB200已於去年12月少量出貨，預計今年1月下旬量產，將有助於鴻海支撐過淡季；鴻海董事長劉揚偉近日出席「高雄智慧城市推動委員會年會」表示：「今年鴻海營收持續向上，對營收突破7兆元持肯定態度。」輝達股價創高，激勵AI股的表現，台積電（2330）續創歷史新高之外，鴻海也出現反彈，早盤以187元開出收復月線，盤中漲幅2.98%，貢獻大盤指數約25點。展望未來，鴻海題材滿滿，有望帶動上半年業績淡季不淡。
微星攜輝達+中國網魚進軍東南亞市場 首家電競網咖20日新加坡開張
電競品牌廠微星MSI（2377）聚焦電競商機，攜手輝達（NVIDIA）及中國電競網咖連鎖品牌網魚電競進攻東南亞電競網咖市場，20日於新加坡成立首家聯名電競網咖旗艦店，作為三方戰略合作的第一站。微星行銷副總經理程惠正表示，此回三方合作的戰略意義，代表全球電競產業布局的重要里程碑，結合MSI高效能硬體產品、網魚電競的服務網絡，及NVIDIA的尖端技術，將帶動東南亞新興電競市場的發展。在硬體配置方面，微星和網魚聯名旗艦店已獲得輝達網咖的3A認證（RTX Certified），店內配備採用微星高階電競硬體設備，提供玩家流暢的遊戲操作和沉浸式視覺體驗。網魚電競則以其一貫的高品質服務，提供舒適的遊戲環境與玩家社交空間。今年整體PC市況復甦動能趨緩，微星仍在DIY市場取得優於預期的表現。除在台灣主機板市場疲軟衰退之際，以14％的逆勢揚升、衝出大幅優於業界的成長增幅外，在中國市場亦有顯卡業績年增約25％的表現。展望後市，針對新一代晶片平台，微星亦鎖定電競玩家及創作者等多元需求，於下半年亦推出全線七款X870／X879E系列主板新品，同時為明年第一季主板小旺季備戰。法人預期，隨著NVIDIA RTX 50系列顯卡上市，顯卡業務受惠於新品推出與平均售價(ASP)提升，明年第一季有望淡季不淡。
IDC：大尺寸面板10月衰退16.8% 明年Q1「這因素」淡季不淡
IDC國際數據資訊4日發布「全球大尺寸顯示面板出貨追蹤報告」，表示2024年10月大尺寸顯示面板月出貨量衰退高達16.8%，預計今年第四季難以扭轉，但有鑑於明年上半年的美國可能再次對中國的商品加關稅，有望推動2025年第一季需求成長，淡季不淡。IDC數據顯示，電視顯示面板出貨月減7.7%，顯示器面板月減17.7%、筆記型電腦顯示面板月減28%，平板電腦顯示面板則月減13.9%。IDC資深研究分析師陳建助表示，大尺寸顯示面板經過2024年第三季旺季備貨週期後，於2024年10月面臨大幅度需求修正，預期2024年第四季各應用大尺寸顯示面板季出貨亦將面臨衰退。但陳建助表示，有鑑於2025年上半年美國有可能再次加徵中國商品進口關稅，加上2024年11月起各應用大尺寸顯示面板需求持穩，甚至部分入門規格的需求已開始增加，預期2025年第一季大尺寸顯示面板季需求有望成長，淡季不淡。另一研調機構集邦科技TrendForce日前公布的11月上旬面板報價，也顯示大尺寸電視面板已連二月持平止穩，因大陸「以舊換新」補貼政策發威，有效帶動電視銷售升溫。友達（2409）董事長彭双浪日前在法說會表示，第4季進入傳統淡季，但在大陸政策刺激消費下，預估友達面板事業營收與去年同期相當，智慧移動與垂直場域兩事業，也受總體經濟和季節性需求的影響，展望2025年，在同業「按需生產」與商用機種回溫，預期換機潮帶動下，對明年產業供需相對樂觀。群創(3481)也預期，大陸「以舊換新」消費補貼政策，可望讓電視面板價格持穩，第4季大尺寸面板出貨量季減7%至9%，平均售價（ASP）季減3%以內，但中小尺寸面板出貨量將季增17%至19%。IDC數據顯示，今年10月大尺寸面板出貨量，仍以京東方第一，占整體出貨34.4%，第二名是華星光電的14%，第三名是樂金顯示的11.7%，台灣的群創光電占11.3%，友達占8.6%。投顧預估，群創第四季營收將季減4.4%、至530.5億元，但有業外的售廠處分利益，預期每股稅後純益（EPS）將達1.46元，推動2024年正式轉盈。群創在4日盤中以15.45元撐平盤，友達則是小跌0.94%、約15.85元。
航空股上揚！華航漲逾3％ 虎航轉上市19日公開申購抽中現賺2萬6
台股7日開低走高終場收在23,408.82點，上漲了191.44點，漲幅達0.82％，川普當選美國總統的慶祝行情上演中，長榮航、華航交易有量，股價各上漲了1.59％、3.33％；將掛牌上市的台灣虎航的公開申購為11月19日至21日，25日抽籤，每人限定1張，暫定承銷價40元。台灣虎航-創（6757）前三季每股稅後盈餘EPS為5.52元，暫定11月29日掛牌上市。法人表示，參考6日收盤價每股65.9元，潛在每股價差近26元，如中籤每張即現賺近2.6萬元；對外競價拍賣7,161張，競拍底價39.6元，競拍時間為11月11日至13日，15日開標。華航（2610）、長榮航（2618）、星宇航（2646）今天收盤上漲，各自漲幅達3.33％、1.59％、1.09％，收盤股價分別為23.25元、38.40元、27.85元；其中單日成交量以長榮航的64,250張最多，華航也出量達60,107張，星宇航空則為9,238張。台灣虎航則以62.9元作收，下跌3.00元，跌幅達4.55％，成交量達7,635張，市場分析投資人趁著這一波股價上漲獲利了解，出現賣盤而讓股價下跌。根據台灣虎航11月1日董事會通過113年第三季財務報告，前三季營業續攀歷史新高。受惠客運班次增加及新航點布局，113年前三季營收達126.37億元、年增39.6％，營業盈餘32.61億元、年增67.8％，營業毛利率（營業毛利÷營業收入）及營業淨利率（營業淨利÷營業收入）分別高達32％、26％，營業外雖受新台幣貶值影響為損失，但稅前淨利仍達31.21億元，稅後淨利為24.76億，純益率20％，EPS 5.52元，與營收同創同期累計歷史新高。展望第四季，隨著日韓賞楓、滑雪、聖誕節及跨年假期的到來，致第四季旅遊熱度不減，台灣虎航新航點及航線也持續增加。從售票及旅遊業者成團情況，法人估第四季可望出現淡季不淡的現象。
虎航Q3創新高同星宇接連上市 華航董座霸氣現身：獨佔生意沒意義
台灣虎航-創（6757）1日董事會通過113年第3季財務報告，已賺逾半個股本，EPS5.52元，年增率為73%，前三季營業續攀歷史新高。證交所通過台灣虎航改列一般板股票上市案，台灣虎航已公告11月5日將舉辦改列上市前業績發表會，按照申請時程推算，法人估計將於11月進行公開承銷相關作業。日前宣布現金增資發行新股，計畫發行1萬530張，每股暫定47元。受惠客運班次增加及新航點布局，前三季營收達126.37億元、年增39.6%，營業利益32.61億元、年增67.8%，營業毛利率及營業淨利率分別高達32%、26%，營業外雖受新台幣貶值影響為損失，但稅前淨利仍達31.21億元，稅後純益為24.76億元。展望第4季，隨著日韓賞楓、滑雪、聖誕節及跨年假期的到來，致第4季旅遊熱度不減，台灣虎航新航點及航線也持續增加。從售票及旅遊業者成團情況，法人估第4季可望出現淡季不淡的現象。對於競爭者星宇航空和虎航接連上市，華航董事長謝世謙1日大氣表示，對手越多能改善航空公司經營品質，「做獨占生意，一點意義都沒有。」
星宇航10月掛牌上市 股價23日大漲2.79％
星宇航空（2646）將在本周三25日舉行上市前業績發表會，預計10月下旬掛牌上市，今天（23日）股價則提前先行反映，股價目前來到最高29.10元，上漲了0.79元，漲幅達2.79％，成交量8694張。星宇航空（2646）2024年8月總營收為33.09億元，年增率60%。其中，8月客運營收28.40億元，年增57%，由於暑期旺季即將進入尾聲，本月旅運市場受開學潮所驅動，載客率仍維持八成以上，業績穩健。貨運市場方面，8月營收為3.28億元，連續6個月突破歷史新高，月增9%，年增131%，因應電商及AI相關產品需求持續成長，市場急單陸續湧現艙位供不應求，反映今年貨運淡季不淡價量有撐，星宇航空美國航線貨運亦受惠於美國電商、半導體市場蓬勃，載貨量表現優異，並且第四季為全球消費旺季，市場樂觀預估這波熱潮可望延續到年底。航網規劃部分，星宇航空繼舊金山、洛杉磯之後，於今年8月開航美國第三條航線西雅圖，該航點為合作夥伴阿拉斯加航空基地，旅客可銜接阿拉斯加航班前往美國內陸多達一百個航點，大幅強化轉機彈性。星宇航空9月初再新增印尼雅加達航線，首度插旗印尼，飛往星宇航空第一個位於南半球的航點。持續佈局東南亞往返北美轉機航網。此外以台中機場作為第二基地，星宇航空拓展台中航線的腳步也未停歇，除現有的台中-澳門、台中-峴港、台中-高松包機外，已陸續開賣台中-富國島及台中-沖繩航線。隨著機隊運能擴大，星宇航空冬季班表持續瞄準高票價的日本旅遊市場，台北出發至福岡、熊本及仙台航線陸續放大機型以A330neo飛航，為迎接第四季聖誕及新年等旅遊潮預作準備。美西航點亦將陸續於年底開始增班，洛杉磯預計於12月底增加為每週10班，西雅圖則計劃於明年年初增班為每日飛航。展望未來航空客貨運市場，將持續運用台灣優越的地理位置，搭配高效能機隊，拓展精品航空及轉機市場。8月底甫交機第六架A350-900客機，今年底前預計將再引進2架A350-900，整體機隊規模今年底可達26架。此外，星宇航空訂購的5架A350F貨機計畫於2027年開始交機，預計2029年可交付完畢，屆時客貨齊衝刺，搭配日益完善的航網，可望再創營運高峰。
慧洋H1每股稅前盈餘4.31元 獲利年增率127.82％
散裝船龍頭慧洋-KY（2637）於3日公告2024年6月合併營收為18.34億元，累計上半年營收為102.24億元，分別年增20％及23％，並同步公告自結獲利，6月單月營業利益為7.24億元，稅前盈餘則為6.18億元，自結每股稅前盈餘為0.83元。累計上半年營業利益為35.48億元，稅前盈餘為32.15億元，年增率127.82％，自結每股稅前盈餘為4.31元，散裝市場在今年農曆春節期間呈現淡季不淡，運價指數基期較高，而第二季傳統旺季指數表現穩健，挹注上半年獲利成長。慧洋指出，5月份下旬中小型運價指數雖微幅下滑，自6月份起又逐漸回升，第二季整體而言屬穩定向上，公司6月份營業利益率高達39％，為今年以來新高，第二季平均則為38％。今年以來受到各地政經狀況不穩定的影響，烏俄戰事延宕、紅海危機難解，使得全球船舶周轉率下降，再加上今年散裝新造船交付量偏低，慧洋樂觀後市表現。船隊營運方面，今年4艘新船均已交付完畢並簽訂三年以上的穩定租約，平均毛利率高達五成，慧洋長期佈局節能船舶，自2022下半年以來，所有新造船皆為符合NOx第三期排放標準的環保節能船，廣受租家青睞，在租金議定方面更具競爭優勢。展望下半年，慧洋維持審慎樂觀態度，市場即將邁入7、8月歐美市場暑假，然截至6月底各類型散裝運價指數並未明顯下滑，仍可望維持一定營運表現，而慧洋亦將依市況適度處分老舊船舶，不僅維持船隊運力最佳狀態，亦可適度優化財務結構，朝全節能船隊目標持續邁進。
揚秦淡季不淡Q1營收創同期新高 總座：炸雞大獅海外授權增3區
揚秦（2755）今（18）日召開法人說明會，總經理林麗玲表示，揚秦今年第一季合併營收、營業利益、稅後淨利及追溯後每股盈餘等，均創歷年同期新高。展望第二季，旗下主力品牌「麥味登」國內展店力度加大、「炸雞大獅」海外新簽訂區域代理授權增多，火鍋新品牌「涮金鍋」開設第二家直營門市並將於6月開放加盟，都將為營運挹注新動能。揚秦2024年首季合併營收5.67億元，季減0.93％、年增達16.52％；營業利益0.43億元，季增4.89％、年增達24.7％，連3季改寫新高；稅後淨利0.35億元，季增3.35％、年增20.31％。每股盈餘為1.16元。林麗玲於法說會前媒體座談時表示，第一季為連鎖早午餐營運淡季，但由於麥味登與炸雞大獅雙品牌的營運規模持續擴大，商品銷售暢旺，加上國內通膨壓力趨緩，內需市場回溫等因素下，造就淡季不淡的佳績。除了營收表現亮麗之外，揚秦從754家上櫃公司中，榮獲第十屆「公司治理評鑑」排名前5%的最高榮譽，同時為「市值未達50億元類別」中，取得排名前1%的殊榮，為上市櫃餐飲業第一。麥味登今年推出更明亮與輕盈的新店觀，餐點設計以健康取向為發展；在數位應用方面，林麗玲表示，麥味登APP會員人數已突破52萬人，消費者透過APP、桌邊掃碼與外送平台等數位點餐服務的消費金額在門市總營收的占比也已突破4成。此外，揚秦為具體實踐ESG企業永續，麥味登門市全面導入「雨林聯盟認證」的阿拉比卡咖啡豆與錫蘭紅茶，為連鎖加盟早午餐產業首次全面轉換使用雨林聯盟認證產品。炸雞大獅除國內持續展店外，在海外布局方面，林麗玲指出，美國展店仍在準備期，現階段將加強印尼與馬來西亞區域代理展店規畫，鞏固東南亞國家的發展，加速擴大代理區域與店數成長。今年上半年「印尼大雅加達區」完成續約，並新簽訂加盟代理授權含括「新加坡」、「印尼萬隆區」及「印尼泗水區」等3個區域，炸雞大獅在當地的展店腳步逐漸加速，馬來西亞砂拉越地區的第2家門市即將開幕，第3家店也正在籌備中。揚秦旗下主打溯源食材、原塊肉品與黃金雞湯鍋底為特色的火鍋新品牌「涮金鍋」5月開放加盟，今年預計將開設5家門市，主要以桃園區域為主，並逐步擴展至新北市與台北市。目前以直營為主的「REAL真‧CAFÉ‧BREAD」則以轉型歐式烘焙料理咖啡館為首要任務。在品牌店數方面，目前主力品牌「麥味登」在台家數861家、「炸雞大獅」海內外家數達113家。林麗玲表示，今年各品牌展店數將不會低於去年，麥味登將朝千店目標邁進。即將開放加盟的涮金鍋目前1家，預計7月及8月分別在桃園區與楊梅區各新增1家門市，多品牌展店策略持續擴大揚秦加盟體系版圖。