百億神單
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新國民保單大戰1／同業驚訝富邦拼出分紅型逾50％勝績 揭壽險搶進內幕
儘管美國關稅大戰及新台幣強升，打亂股市及金融市場，但壽險業照樣賣出百億神單，富邦人壽分紅保單首年度保費在今年四月，已在新契約保費收入逾50％，驚豔業界。CTWANT記者調查，富邦人壽兩年前開賣分紅保單後，分食英商保誠人壽原獨佔的市場，法國巴黎人壽、安達人壽、凱基人壽、台灣人壽、台新人壽陸續跟進，市售商品近五十張，背後與壽險業力拼2025年底順利完成接軌會計新制有關。凱基人壽（原中國人壽）早在2003年就推出第一張分紅保單，隔年保誠人壽跟進，直到2008年金融海嘯後，業者紛紛停售或不再推出，僅剩保誠人壽仍深耕分紅保單市場。富壽資深副總經理黃國祥告訴CTWANT記者，當時由於分紅保單有較大比例投資於股票，因此股票市場出現震盪時，許多保險公司原承諾保戶的分紅金額減少而引發後續爭議，壽險公司遂陸續退出市場，且轉變為以利變型及投資型保單為主力商品。直到2023年2月，富邦金控董事長蔡明興考量「未來在計算ICS比較有利，希望把投資型保單轉到分紅保單」二大主因，拍板敲定睽違13年重推新分紅商品，並且全力進軍，迄今目前銷售中的分紅保單共22張商品，其中保障型（資產傳承型）以及儲蓄型（退休金流型）分紅商品，涵蓋台幣及美元，繳費年期則包括短、中、長多種年期，協助客戶達到資產累積、財富傳承，或退休金流規劃等不同目標。尤其富邦人壽內部設定目標分紅保單一年新契約保費收入百億元，去年遂已達標，而單是今年度1月至4月分紅保單累積首年度保費已超過新契約保費收入50％以上，且將持續穩定成長，已成功打造分紅保單成為民眾新一代的國民保單。早在2003年最早推出分紅保單的凱基人壽，在2025年4月也重返該商品市場。（圖／凱基人壽提供）為何全力搶進分紅保單市場？富邦人壽副總黃國祥解釋，由於因應接軌保險負債會計IFRS 17，壽險公司需積極進行商品轉型、拉高分期繳占比，因此主推資產傳承高保障型的分期繳商品，並逐步拉長商品繳費年期，以穩定未來的現金流；再者，分紅保單因為分紅非保證，在負債部位風險反而較小，整體對資本要求不會更高，商品設計上強調降低保證成分、輕資本類型商品。富邦人壽在分紅保單的新開局，驚豔業界，加上分紅保單逐步取代投資型商品佔率，因分紅商品CSM（契約服務邊際，壽險公司衡量長期獲利能力的重要指標）高於投資型商品，有利於因應保險負債會計IFRS 17實施的接軌，因而引來法國巴黎人壽、安達人壽、凱基人壽、台灣人壽、台新人壽等同業跟進。凱基人壽今年3月27日回歸分紅市場，首波推出二張分紅保單，包括短年期2年、3年的新台幣「愛分享終身保險」還本型保單，與六年期的「大紅大吉美元終身壽險」保障型分紅保單，首先也是提供銀行通路銷售，各銀行陸續提案商審及準備上架作業中。緊接著台灣人壽在4月18日與5月1日，分別推出6年期繳型的「美紅旺美元分紅終身壽險」及2年期的新台幣分紅保單「吉享紅分紅終身還本保險」。 黃國祥分析，業者力推分紅保單，除了讓獲利來源更加多元，有利增加CSM，有助國際會計制度的接軌，更重要的是，現今保險市場有別於過去，市場資金需求持續提升，除現有利變型商品及投資型商品外，分紅保單還可滿足不同風險屬性的客戶需求。
保單夯什麼1／富壽創「百億分紅保單」策略奏效 市場盼「分紅型長照險」保費降低
疫情後台股及ETF產品大吸金，壽險業卻慘兮兮，2023年新契約保費收入未破7千億元，創17年新低，尤其利變險及投資型保單更是大翻船，然去年卻有一張「分紅保單」重出江湖，還賣成「百億神單」，「富邦金董座蔡明興逆勢出招及動員銀行通路，確實奏效。」一名壽險界高層向CTWANT記者表示，待金管會的分紅保單資訊揭露新政策上路，同業可能會跟風加入。其實，「分紅保單」曾是壽險公司熱賣商品，但2007年、2008年間遇到金融海嘯，掀起「未配出紅利」風暴，引發保戶大量申訴及退出，市場上僅剩英商保誠人壽仍主推分紅保單；直到去年三月，富邦人壽重返市場，新推美元計價期繳型終身壽險分紅保單，還賣成百億神單，去年底法國巴黎人壽也跟進，再度炒熱話題。CTWANT記者調查，看到富壽力拼「分紅保單」的亮眼成績，保險業界躍躍欲試，關鍵在於金管會主委黃天牧的2024年「六大主流保單」新政策第一條：「分紅保單」將強化保戶資訊揭露服務機制。「還是先等金管會確定要如何定義『紅利』分配計算等，才考慮加入。」多名壽險公司主管跟CTWANT記者說。事實上，疫情過後保險業飽受FED暴力升息、股債雙殺、防疫險之災等海內外不利局勢夾擊，依壽險公會最新資料顯示，2023年新契約保費收入大減，僅剩6714億元，較前一年少調1016億元、減幅13％，比前一個低點、2007年的7519億元還少805億元，是一大警訊。金管會主委黃天牧宣布的2024年「六大主流保單」新政策，首項就是鎖定「分紅保單」的資訊揭露部分。（圖／黃鵬杰攝）其中，「利變險、投資型保單的保費收入都沒破3000億元大關，『升息』影響這些跟著利率連動的保險商品競爭力，就連台股ETF也打不過了。」一名金融界人士說。2023年利變險新契約保費收入為2703億元，年減18％，創10年新低，投資型保單則是2565億元，年減26％，為七年來新低。「投信公司喊出『ETF現金配息率超過10％』，連我自己都買進，也難怪保險業錢難進來，收入大衰退。」另一名金融業人士說，「現在民眾可選的理財商品多樣化，利變險宣告利率比不上美債利率，幾乎金控旗下銀行通路都改賣債券型商品，少賣利變險、投資型保單了。」對照台股ETF去年整體規模逾1.4兆元，較前一年增加5700億元，總受益人數破607萬人新高紀錄，比前一年大增191萬人，顯見投資ETF已為顯學。據此，富邦人壽去年三月逆勢操作，在業務上將投資型保單商品占比轉向力推「分紅保單」，跌破同業眼鏡。「看中未來在計算ICS（MInsurance Capital Standard，保險資本標準）比較有利。」富邦金董事長蔡明興在2023年股東會親自說明重推分紅保單的原因。ETF成為台股投資市場的一大主力軍，圖為2023年首屆的ETF博覽會。（圖／方萬民攝）目前市售分紅保單都屬「不保證給付紅利」，業界以假設紅利數值對照不同投資報酬率，區分為三類：低分紅年化收益率3.0％、中分紅年化收益率5.5％、高分紅年化收益率6.0％，保誠人壽及富邦人壽的分紅保單均以「中分紅」為主。「富邦人壽因為有富邦金控旗下的台北富邦銀行幫忙推分紅保單，賣得很強！」一名保經界主管坦言，其他銷售通路雖眼紅但仍「不敢用力賣」，「因為分紅保單的分配紅利計算機制的資料不夠透明，很怕會像十多年前，保險公司踩雷，配不出來紅利，衍生一堆的糾紛案，有些通路還是很保守的推。」華瀚保經副總蘇桔明說，「目前市場上有賣有長照終身壽險（定額給付型）的分紅保單，譬如說40歲男性投保，每月可給付長期照顧保險金2萬元的話，年繳保費要7萬多元，實在是太貴了，一般上班族根本買不起。」「也常有保戶問到，大家都希望平安健康到終老，沒有用到保險理賠額度」另一名金融界高層說，「既然大家繳保險費共同來分擔需要的保戶，分擔經濟承擔風險，保險公司也是有將保費拿去做投資獲利的話，那麼也應設計『回饋保戶紅利』機制，這也能鼓勵更多民眾加入保險生態圈。」
百億神單再現！ 新光人壽一張美元利變險賣贏同業
追不到了。新光人壽6月業務員競賽月，加上停售效益顯現，其一張美元利變終身還本險，靠著宣告利率2.9％、六年期繳費年還本率1.9％，及六年期滿可有望有現金增值回饋金等訴求，一個月賣近54億元，成為6月銷售最佳的保單，也讓新壽上半年出現一張百億「神單」。新壽2019年也靠同類型保單，一張就吸金339億元，且單月曾賣逾80億元，2020年雖然保單預定利率下降一碼（0.25百分點），但宣告利率年初還有3.3％，且市場評估保單附加費用率猶勝去年，但前5月銷售47億元，並未受到市場矚目，一直到6月才真正發威，催生出壽險業2020年第一張百億元神單（富邦人壽上半年百億元保單鑫鑽年年是2019年底停售，保費遞延到今年）。新壽這張年年還本的美元利變終身壽險，因為每年配息率1.35~1.9％（依繳費年期不同），再加上宣告利率若高於保單預定利率，從第七年開始，即有現金增值回饋金，等於每年還本率可上看2.6％以上；再加上7月1日之後，美元保單責任準備金利率還要降2碼，6月即出現保單停售效應，新壽這張美利金鑽單月即賣近54億元，上半年合計約101億元，成為上半年神單。其餘壽險公司，如國泰人壽亦有一張美元利變壽險，6月就銷售40億元左右，上半年賣約94億多元，但無法跨過百億元門檻，富邦人壽是去年底停售的鑫鑽年年新台幣還本終身壽險，遞延到今年的保費有106億元，其餘保單都不到50億元，南山人壽上半年銷售最好的也是美元利變壽險，有85億元。中國人壽也是美變利變壽險賣最佳，第一名保單有84億元，台灣人壽也有一張保單差一點就是百億神單，但因為6月未展現停售效益，只賣8~9億元，上半年最終只賣了近95億元，成為今年上半年第二名的保單。
首季壽險唯一「百億神單」 想買已經遲了業者也不敢賣
今年首季壽險「百億神單」只有一張，而且可怕的是這張保單2019年底就停售了。這張賣九個月，保費可以挺住一年的神單，即富邦人壽的鑫鑽年年還本終身險，從去年4月開賣，九個月就銷售214億元左右，是去年排名全市場銷量第四大的神單，停售後遞延到2020年的保費居然撐了一季，且還有105億元，再度拿下首季百億神單第一名。壽險市場今年可說是「清冷」，首季新契約保費2,535億元，較去年同期少了1,364億元的保費，衰退35％左右，直接墜入懸崖，主要是今年責任準備金預定利率已先降1碼（0.25百分點），保單本來就不如去年賣相好，又遇上新冠肺炎，資本市場波動大，保戶對投資型保單觀望，首季才賣了821億元，衰退25％。利變壽險宣告利率亦「普普」，前三月銷售1,098億元，去年首季是賣2,317億元，衰退幅度近53％。但固定利率的傳統壽險今年首季新契約保費378億元，比去年同期多出163億元，成長近76％，是今年壽險市場上唯一展現二位數成長實力的保單類型。378億元新契約保費中，富邦人壽就占137億元，是第一大，其中繳費六年、年年還本的鑫鑽年年就有105億元，這張訴求繳費期間1.5％還本，繳費期滿是年年以保險金額的5.2％還本，10年內部報酬率逾1.8％，吸引不少高資產保守型保戶投保，因為民眾覺得10年後，銀行定存利率也未必真的能到1.8％，且每年有複利效果，先投保先賺比銀行定存更高的利率。壽險業停售效應後，保費通常都會遞延到下個月或下下個月，因為停售前保單大量湧進，核保及入帳速度會稍慢一點，所以常見12月的停售效應，保費遞延到可撐住隔年1月的業績，而富邦人壽這張神單，去年底停售，保費一路遞延到今年3月還有近13億元入帳，首季共有105億元的保費，繼續拿下今年首季銷售第一名的保單。而首季固定利率的傳統壽險新契約保費第二名，是中華郵政有近55億元，中華郵政亦是以六年繳費「零存整付型」保單為主力，第三名是國泰人壽有50億元，同樣也是有張六年期繳費的新台幣還本險賣了近27億元，美元還本險亦有近9億元，代表首季保戶又重新覺得「還是固定利率」安全、零存整付亦是不錯的選擇。國壽4月底亦再接再厲推出美元六年繳費、年年還本的美元終身壽險，繳費期間是以年應繳保費的2.15％還本，第七年開始是以13.3％還本，到第六年保單解約的現金價值就超過總繳保費，且還不含已領取的還本金，這張保單訴求要保戶長期投保，年年還本率是總繳保費的2.2％，算是微利時代中相對高的利率。