看空
」 美股 聯準會 台股 股市 降息
AI股恐暴跌40％？ 新興市場教父：現金抱好逢低買入
近期高盛和摩根士丹利示警美股未來兩年內恐回檔，有「新興市場教父」之稱的墨比爾斯（Mark Mobius）也加入看空行列，並在接受採訪時指出，隨着估值飆升，AI相關類股可能會大幅回檔，預估幅度達30至40％。墨比爾斯建議投資人先把資金放在其他地方，等到回檔出現後再考慮逢低買進。鑒於美國總統川普發動的貿易戰不確性可能長達6個月，墨比爾斯先前透露，旗下基金目前的現金水位高達 95%。他表示，「現階段現金為王，所以我基金裡的95%都是現金，現在我們必須保留現金，並準備在適當的時候採取行動。」根據《商業內幕》報導，高盛執行長所羅門（David Solomon）日前表示未來兩年內股市可能會出現10至20％的下跌；摩根士丹利執行長皮克（Ted Pick）也稱股市將經歷10至15％的回檔，並認為這樣的調整對市場來說是有益的，而墨比爾斯接受彭博採訪時也持類似看法。墨比爾斯認為，AI相關企業的估值過高，且許多科技公司用於投資AI基礎設施的資本支出可能已經過度，在獲利前景並不明朗的情況下，高估值加上高支出更加讓人擔憂。不過墨比爾斯強調未來仍然看好AI領域，回檔只是一時，「我們必須為市場調整做好準備，逢低買入，等到下跌發生，就可以大量承接。」另外，墨比爾斯也建議投資人可以關注新興市場，今年迄今iShares MSCI新興市場ETF上漲約29.7％，表現超越了同期標普500指數的13.8％漲幅。墨比爾斯說這主要得益於中國和印度股市的強勁表現，中國經濟正在向科技產業鏈快速攀升，印度也在電腦硬體領域蓬勃發展，推動資金回流至新興市場。且受到聯準會降息等多種因素影響，美元相對較弱勢，也增強了外國企業的購買力。
房價不會崩盤「只會修正10%到15%」 專家嘆：血本無歸還倒貼
市場對房價走勢的觀點多元，近期有專家預估不會崩盤，還斷言只會修正10%到15%，這項說法令購屋族感到不開心，就有民眾質疑上述觀點「不切實際」，並且試算以貸款85%購屋，倘若遇到房價下修15%，不僅頭期款血本無歸，甚至還得倒貼仲介費與稅費，對此房地產部落客「賣厝阿明」直言，購屋族面臨「賠了夫人又折兵」的困境，正是當前預售屋市場最真實的寫照。預售屋買家困境阿明在臉書粉專發文表示，根據房產業者試算，如果購買2000萬元的預售屋，貸款85%即1700萬元，自備款300萬元，當房價下跌15%，房屋價值僅剩1700萬元，此時若因個人財務壓力必須出售，不僅300萬元自備款全數蒸發，還需負擔約4%的仲介服務費（約68萬元）與相關稅費，總損失逼近400萬元，可見網友的擔憂其來有自，「這種『資產變負債』的狀況，正是預售屋買家最恐懼的噩夢。」根據阿明說法，這波房市調整恰好碰上全球升息循環與經濟放緩的雙重壓力，許多在2023~2024年房市高點進場的預售屋買家，正面臨交屋前的資金壓力測試，當寬限期結束本利攤還的壓力湧現，一旦加上房價修正，恐將引發一波「獲利了結變停損出場」的賣壓。市場專家盲點阿明指出，專家們提出房價溫和修正的預測，建立在幾個關鍵假設，分別是低違約率、剛性需求支撐、建商惜售，但這些假設面臨挑戰，包括銀行業者統計顯示，2024下半年以來預售屋貸款的延滯率已出現微幅上升，雖然整體數字仍在可控範圍，但個案性的財務壓力正在累積。根據他的說法，這波預售屋買家中有相當比例是投資客與首購族，投資客著眼於預售期間的槓桿操作，首購族則是被新青安貸款吸引進場，當市場反轉向下，這兩類族群的風險承受能力最為脆弱，可能成為市場最先鬆動的環節。歷史教訓與當前差異阿明提到，對比2016-2018年的房市修正，當時主要是投資客退場與供給過剩導致價格調整，反觀當前環境更加複雜，包括全球經濟不確定性、央行持續升息、打炒房政策發酵，以及營建成本居高不下，形成一種「成本撐住房價，但需求無力承接」的僵局。他還引述房產業者說法，部分重劃區已出現投資客「平轉」求售的案例，只是數量尚未形成氣候，但若市場信心持續疲弱，這些個案可能如滾雪球般擴大，最終恐衝擊整體價格體系。政策面的兩難阿明指出，政府部門陷入兩難困境，一方面要維持金融穩定，避免房市硬著陸，另一方面又要實現居住正義，讓房價回歸合理水準，這種「既要又不要」的政策矛盾讓市場陷入不確定性，儘管央行近期頻頻示警，並要求銀行嚴控貸款成數與寬限期，但預警措施能否抵擋市場趨勢仍待觀察。他總結表示，部分專家對房價提出10~15%修正預測，或許是基於總體經濟模型的理性推估，但對個別預售屋買家而言，這是生死存亡的關鍵數字，與其糾結於預測準確度，不如務實做好風險管理，建議保留至少24個月的周轉資金、審慎評估未來收入穩定性、避免過度槓桿操作。抱病上班猝逝！ 空服員求救也沒用 「不敢請假」血汗爭議一次看空服員哀求「救護車」座艙長冷回要自費 學妹不忍全說了輝達開出「罕見職缺」 一票地產專家嗨了：閃開！我要應徵
聯準會放鴿「這幣」成新寵？ 22日爆衝15%幣圈喊上2萬美元
根據《華爾街見聞》報導，受益於聯準會（Fed）主席鮑威爾放鴿，以太幣22日價格一度暴漲15%。Paypal教父、矽谷億萬富翁Peter Thiel押注以太幣將成爲華爾街現實世界資產（RWA）的首選平台，其投資公司已大舉投資以太幣相關資產。以太幣22日盤中價格狂飆15%，今（23）早上攻至4877美元，超越2021年11 月創下的4868美元的高點紀錄，時隔四年再創歷史新高。自今年4月的低點以來，以太幣已上漲超過250%。Peter Thiel的風險投資公司Founders Fund投資多家將以太幣作爲庫存儲備資產的公司，持有ETHZilla公司7.5%股份，Thiel還控制Bitmine 9.1%股份，該公司最近籌資2.5億美元用於購買以太幣，自6月底以來股價上漲超過1000%，目前市值達92億美元。Thiel認為以太幣將成爲RWA首選區塊鏈，以太幣是一個開源平台，開發者可在其上構建和運營應用程序，用於交易、借貸數字貨幣。與供應量有限、主要用作數字價值存儲工具的比特幣不同，以太幣供應量沒有上限，漸漸出現用於以太幣平台上的交易。BitMEX共同創辦人、初代加密王Arthur Hayes 先前因看空以太幣會跌至3千美元而大舉拋售，不料短短數日幣價竟一路狂飆，使他不得不趕緊買回，如今他更放話預測，以太幣本輪牛市上看1 萬至2萬美元。根據數據顯示，今年以來以太幣上的交易活動總額已超過1.2萬億美元，較去年同期的9600億美元有顯著增長。加密數據提供商Nansen指出，這些交易主要涉及與美元掛鉤的穩定幣Tether和USDC，以及幣安和Coinbase等主流交易所的存取款活動。
央行連3個月匯市狂掃！ 外匯存底大增逾200億元
別說央行不努力！新台幣強勢升值，央行連續3個月在匯市狂掃美元，近3個月外匯存底大增逾200億美元，6月底餘額5984.32億美元，6千億美元在即。除真槍實彈阻升，央行也將針對疑似炒匯外資，將T+2改成T+1交割，也就是買股後才能換匯，阻斷其炒匯一途。美元指數應聲反彈，亞幣4日普遍走弱，新台幣昨早一度升破28.8元，來到28.792元，不過午盤後走「國際盤」，轉為貶值，加上央行收盤前補踢一腳，終場重貶1.03角，以28.931元作收，強勁升勢暫時畫下休止符。對於新台幣升勢居亞洲之冠，央行外匯局長蔡烱民表示，大家都把美元看得太空了，儘管美國經濟數據不乏雜音，但整體基本面仍具一定支撐力，上半年美元貶得有點太凶，大家都往這個方向去賭，「對美元資產沒信心」有點過度炒作了，這樣風險會很高。蔡烱民表示，市場已有認為「美元真的那麼弱嗎？」的聲音，近期美債殖利率預測調降到約4.2％，更加深對過度看空美元的反思，近期也有看到「美元可能不會再這麼弱下去了」的論點，往下走貶空間有限，新台幣由升轉貶可能是慢慢反應這些看法，開始修正。對於外匯存底快見「6」，蔡烱民表示，係因投資運用收益入袋，及美元貶值，其他貨幣折計美元金額增加，還有央行買匯阻升，均使外匯存底規模增加，尤其後兩者力道較大。蔡烱民表示，6月下旬台幣又強起來，主要是聯準會官員釋出不排除7月降息的可能性，美元應聲走弱，市場認為美國對等關稅談判結果可能朝正面發展，這些都是因素，央行會觀察新台幣與其他幣別的變動情況，也希望每月、每季，新台幣能有合理的升貶幅度。至於如何對付炒匯外資，蔡烱民透露，下周將找外資保管銀行開會，針對外資匯入影響新台幣匯價波動採取配套措施，可能針對「自我管理」不佳，也就是疑似炒匯外資，將現行交割日「T+2」改成「T+1」，換言之，要先看到買股後才能換匯，降低炒匯可能性。
房價從未一年漲4成！房仲卻總說「會翻倍」 他揭真相：找人幫解套
「你從來不會看到台灣房價有在『一年內』曾經暴漲30~40%、甚至直接暴漲一倍的紀錄。為什麼還有很多房仲，天天對著買方說明年漲30~40%、直接翻倍呢？」房市部落客「國際超級房仲Zack」提出如此疑問，在此房市下行趨勢明確的環境下，他直指部分房仲販售恐懼，提醒買方不要被房產業者唬了，「出個高價去幫某個投資客解套」。長期被市場批評唱衰房市的Zack，近日強調，他並非看空房市，「難道我把事實說出來，這也叫做唱衰嗎？」而是希望每個買房子的人，都是因為清楚知道自己適合買房而買房，絕對不應該是被仲介話術而上當買房，「才不會傻傻地被房產業者給唬了，出個高價去幫某個投資客解套了」。Zack談到一般房仲業者銷售習慣是「報喜不報憂」，只會講好聽話、只會講利潤、只會談獲利，甚至會把這些多利過於誇張地放大。例如去年很多房仲說，「2025年房價會再漲3成、甚至直接翻一倍！」、2023年時還有很多房仲說，「2024年房價會因為碳費大漲30~40%！」然而觀察台灣房價的歷史走勢，「你從來不會看到台灣房價有在『一年內』，曾經暴漲30~40%、甚至直接暴漲一倍的紀錄」，Zack強調，「沒錯，一次也沒有」。他認為，房仲之所以這麼說的原因很簡單，「因為販售恐懼真的很好成交」，由於做房仲幾乎沒有任何法律限制，所以房仲對於房價的分析、預測等，都可以靠著「言論自由」隨便講、隨便扯、隨便編故事。反觀保險業或其他金融行業，如果亂講價格能夠暴漲多少來進行銷售的話，「這種業務跟公司就會被金管會罰到脫褲子」。因此Zack認為，相較其它房產業者公然睜眼說瞎話、空口一張嘴胡扯，還能賺得盆滿缽滿，他反而應該拿出證據去戳破這些謊言，來救很多消費者，所以開始把房地產缺點、風險和利空面，用基礎常識與數據分享出來，「導致很多房蟲無法再用『無腦買房就能賺暴利』這一招賣房」，也因此讓他得罪很多客群、少賺很多錢，「這個，就是在台灣當吹哨者的代價，這個，就是為了做對的事情而付出的代價」。
高壓迴流影響...中部霧霾再現 空品警報連3天
口罩戴起來！受高壓迴流影響，中部地區霧霾再現，台中市環保局提醒自4月30日起連續3天空品轉差，達橘色提醒等級（對敏感族群不健康），請敏感族群出外做好防護措施；監督施政聯盟執行長許心欣指出，台灣西部只要遇到吹東風可以預期汙染物沉積，相關單位應提早要求大型汙染源降載減排，才能真正做到民眾健康優先。許多中部民眾昨天走出戶外，發現天空蒙上一層藍霧，一看空品APP整個西部亮橘燈；台中市環保局即時空氣品質監測網也顯示，市內14個空品監測站，有10站AQI值（空氣品質指數）介於101至150之間，橘色提醒等級，指標汙染物為「臭氧8小時」、「細懸浮微粒」。環保局指出，依環境部及中央氣象署預報資料顯示，中部地區近3天受高壓迴流影響，環境風場轉為偏東風，西半部汙染物易沉積，尤其午後受光化作用影響，臭氧、細懸浮微粒易累積，已依預報資料執行應變措施。環保局強調，即日起將針對固定汙染源加強稽查及移動汙染源攔檢並加強逸散汙染源管控，包括營建工地加強灑水及道路洗掃、露天燃燒好發地區智慧監控及餐飲業查核輔導；4月30日0時至上午11時中火降載電量達2526萬度發電量，11時至17時降載電量達930萬度發電量，後續將視空品變化情形，調整降載電量。許心欣表示，台灣西部只要遇到吹東風，擴散條件就差，汙染物易沉積，建議地方政府應更超前部署，只要預知氣候條件不佳，就應提早要求大型固定汙染源降載減排。開業醫師施勝桓建議，空品不良，敏感族群或老人、小孩等抵抗力較弱者，應避免在戶外長時間活動，減少劇烈運動並戴上口罩。
3因素打擊對股市信心 美散戶投資人悲觀情緒創2023年以來新高
貿易戰憂慮、通膨頑強和聯準會（Fed）降息機率下降，皆打擊散戶投資人對股市的信心。根據美國散戶投資人協會（AAII）最新調查顯示，看空美股後市的散戶投資人創下2023年來新高紀錄。根據AAII調查顯示，截至2月12日止的當周，看空未來六個月美股行情的散戶比重達47.3％，創下2023年11月以來最高水準。美股經歷了連續兩年的強勁漲勢，如今市場情緒逐漸轉向。美國總統川普一上任就猛揮關稅大刀，貿易大戰一觸即發，政策不確定性也引發市場擔憂。此外，美國通膨有復燃之勢，1月消費者物價指數（CPI）重返3％，使得聯準會的降息機率進一步下滑。市場原本預期聯準會今年可能降息2至3次，通膨升溫讓聯準會不急於降息。儘管如此，投資人並未完全看空股市。部分投資人將AAII的投資人信心調查作為股票買賣依據，在市場信心衝高時賣股套現，在悲觀情緒蔓延時逢低買進。賓州74歲的退休族耶格（Tom Yaeger）是重新評估股市展望的散戶之一。耶格在去年總統大選將選票投給川普，但他認為川普部分言行令人困惑，像是提出以武力控制格陵蘭，或是對加墨等長期貿易盟友課重稅。耶格近期將成長股部位減少60萬美元，將資金轉進聚焦價值和股利的基金，希望能降低風險。除了政治和政策面因素外，引領去年美股上攻的科技巨頭近來流失些許成長動能，增加股市不確定性。追蹤美股科技七巨頭的Roundhill ETF今年來僅上漲約2％，跑輸美股三大指數。關稅是投資人格外關注的川普政策之一，經濟學家指出，關稅可能讓通膨惡化、增加美國企業的成本，衝擊經濟成長和股市。AAII在調查中詢問了關稅對經濟的影響，54.7％的投資人表示，關稅預料將拖慢美國經濟成長步伐，並且會推高物價。
孤鳥血滴子2／慘遭黃國昌「不讀不回」 女兒「看空」選主席蔡壁如仍堅定行
民眾黨進入「沒有柯文哲」的時代，目前代理主席、立院黨團總召黃國昌喊出2月主席選舉不缺席，但身為「老柯文哲派」擁護的前立委蔡壁如聲勢不差，至今仍未鬆口全力支持黃國昌，蔡壁如更在本刊專訪時直言「黃國昌還沒讀我訊息啊」，外界解讀黃國昌「同額競選」還有變數，也讓民眾黨內部角力再掀波瀾。蔡壁如14日接受本刊獨家專訪時表示，自己對主席選舉一直有準備，儘管辭了台中市府顧問，仍住在台中海線，南來北往非常方便，近日全台請益拜訪，靠「腳勤」牽線了彰化縣議長謝典林、花蓮縣議長張峻等地方重要人士，以「地方包圍中央」來找資源，廣結善緣以厚實民眾黨地方人脈。蔡壁如指出，如今全台走一輪下來，自己對2026地方選戰有了初步構想，將以30萬左右人口縣市、鄉鎮市為火攻主力，鎖定新竹市、嘉義市、新竹縣竹北市、彰化縣彰化市、彰化縣員林市等5大地區，全力扶持優秀在地候選人，讓民眾黨有根據地「做給大家看」，同時也能培養人才，未來為公部門所用或進一步代表政黨征戰選舉，都是不錯的做法。蔡壁如說，2022年因論文爭議倉促辭去不分區立委後，自己仍全力督導當時的地方選戰，民眾黨初試啼聲也取得了新竹市長寶座和7席直轄市議員與8席縣市議員，對第三勢力非常不容易。2023年進一步布局大選之時，柯文哲找來蔡壁如，原希望挺進屏東家鄉選立委，但自己評估還常須到台北襄助黨務，分析上一屆各選區立委得票分布後，決定落腳時任立院副院長蔡其昌所在的台中市第一選區（大甲、大安、外埔、梧棲、清水），從「自己一票」開始，陸續在四處拜會中才聯繫到市長盧秀燕，進一步拚到7.2萬票、45%的得票好成績，讓蔡其昌不過半當選，綠營也嚇出了「一身冷汗」，地方直呼精彩。2024年台中市第一選區立委選戰，由蔡壁如（左2）對上時任立院副院長蔡其昌（右1），蔡壁如在空降不被看好的情況下逐步逼近，最後小輸約7,000票讓地方綠營嚇出一身冷汗。（圖／翻攝自蔡壁如臉書）蔡壁如也說，因為在台中清水有了落腳處，盧秀燕也邀請自己入府擔任市政顧問督導海線，自己最喜歡的便是留在台中工作，澈底融入當地生活，分享在地鄉親的熱情。蔡壁如自信地說，自己在地方「得人緣」，選民若與自己見一面「你會喜歡我」，也因此在柯文哲身陷囹圄之際，蔡壁如找到突破口，從各地出發找朋友，從2019年創黨之初，每年「全台大眾走」不間斷，包含2020年護藻礁大遊行、2021年四大公投等活動，都持續從外部為民眾黨添柴火，如今仍要從地方出發，矢言重新把民眾黨熱情找回來。對於民眾黨立院黨團與中央黨部不斷有聲音傳出「不歡迎」自己回黨，蔡壁如直言，其實這些都是不了解自己的人放話，憂心蔡壁如回黨「破壞現有生態」，因著恐懼頻頻撂話，但若向基層黨工打聽，自己其實「很好相處」，「血滴子」稱號則因過去在北市府擋了不少爭議案，但也透過「講道理」讓對方能釋懷，不是冷血無情。蔡壁如說，如今黨主席選戰角力不斷，一雙兒女也在消息見報後，調侃自己「要當關燈黨主席」，對於民眾黨發展「看空」，但自己認為光「111釘孤枝」中看到的支持者熱情，民眾黨不會這麼快散去，從拜會地方資源、對主席選舉勾畫藍圖，包含近期立院黨團熱議的「兩年輪替制」自己也想到了解方，在在都是為民眾黨續命努力。台灣民眾黨11日在自由廣場舉辦「111釘孤枝」活動，現場喊出「拒絕綠色威權、還我司法正義」口號，吸引上萬支持者到場響應。（圖／黃威彬攝）至於黃國昌已正式喊出要參與2月主席改選，蔡壁如認為不是壞事，但自己也準備了很久，現在還不能直接說自己要退，應該要先溝通彼此理念，可惜黃國昌可能忙於19日中央委員選舉，自己傳訊還「不讀不回」。至於是否主動撥打電話聯繫？蔡壁如則苦笑稱「再等看看吧」。前立委蔡壁如近來全台跑透透，希望以引以為傲的「親和力」，替民眾黨拓展版圖，也希望壯大民眾黨聲勢。（圖／翻攝自蔡壁如臉書）民眾黨目前有約3.5萬黨員，2024年12月已選出了黨代表111人，其中17人報名通過中央委員選舉，將進入19日選戰作業選出9席中央委員，外界預期目前「蔡派」除了蔡壁如回黨中央十拿九穩外，友好的張凱鈞、孫正華都有機會連任，自己紮根的台中，主委江和樹連任也十拿九穩，因此蔡派朝「坐三望四」邁進，料將成主席選戰關鍵力量。由於17日傍晚6點前為主席報名截止，蔡壁如究竟選不選，當晚見分曉。
看空大罷免潮來襲 謝國樑不捨：民眾心很累
基隆市長謝國樑14日表示，自己身為挺過罷免潮的縣市長，看到別的縣市長或立委又被提出罷免案，自己很難過，因為又要苦老百姓，相信屢次選戰下來，民眾心也很累。第11屆國會三黨不過半態勢促進爭議激化，包含國會改革等法案問題都促使藍綠高度對立，更一路衍生釋憲戰、罷免戰，近期還有立委喊出三大過濾法，包含「三角督」、「贏3%內」、「仇恨值高」等特質的立委，進一步喊出罷免，正式宣告罷免潮來臨。對此，2024年成功挺過罷免潮的謝國樑14日上午到基隆仁愛市場發紅包賀新年時指出，自己在2024年基隆市長罷免案投完票第二天，便矢言要努力市政，做好眼前的工作。他直言，自己覺得大規模提出罷免案，「根本不是民主的常態」，也相信結果並不會成功。謝國樑回顧，罷免過程中，最辛苦的就是所有民眾和百姓，被迫捲入這樣的政治紛爭，因為原本整合成4年才一次的地方性選舉，現在每年都要表態，表達自己喜歡或不喜歡的態度，民眾是「心很累的」，也不快樂，因此自己現在看到其他縣市又有人提出罷免案，心裡非常難過，希望操作者回歸理性，首長也能安心施政，才是市民之福。謝國樑也預告，針對17日將展開的「四接環評」初審會議，自己考慮派基隆市副市長邱佩琳帶領局處首長參加，因為此案一直是邱佩琳為主要督導，市府的立場也不會因為有誰參加、誰沒參加而有任何改變，第一優先就是維護基隆市民權益，市府會清楚論述，請民眾放心。
美就業報告＋聯準會18日會議 加劇賀錦麗與川普選情
美國正處於大選期間，根據美國新聞網CNN報導，接下來兩週將密切地關注美國月度就業報告和聯準會政策決定（9月18日從華盛頓特區直播）。即使枯燥的報告，也可能迫使總統候選人重新調整選民最關心的議題。對於7月底成為民主黨候選人的副總統賀錦麗（Kamala Harris）來說，對於經濟資訊須更加細緻反應，承認消費者對高物價和通貨膨脹的合理不滿，同時宣揚民主黨在維持經濟成長方面的成功。賀錦麗在經濟等議題表現原本落後川普，但在短短一個多月，她的選情已趕上川普，並削弱他在經濟方面的領先地位。7月份，美國失業率意外上升，從4.1%上升至4.3%，令市場對潛在的經濟放緩感到緊張。儘管裁員仍處於歷史低位，但夏季的幾個月裁員人數激增，加劇了市場焦慮。市場看空者（以及許多共和黨人）抓住這些跡象並得出結論，美國三年來避免的經濟衰退即將來臨，這是現任總統拜登陣營魯莽管理的表現，使經濟正在走向全面崩潰。不過，W.E. Upjohn就業研究所的勞動經濟學家亞倫·索傑納（Aaron Sojourner）表示：「就業成長放緩本身並不意味著麻煩，」「我們已經接近充分就業，因此就業成長基本上必須放緩。」7月的就業報告顯示，增加了相對微不足道的11.4萬個職位，這並不是一場災難，而是令人驚訝的放緩。「對數據的過度反應是世界上最容易預測的事情，」經濟政策研究所所長海蒂·希爾霍爾茨（Heidi Shierholz） 表示：「這感覺格外重要，因為即將舉行選舉，這似乎加劇過度反應。」聯準會就像旋轉咖啡杯一樣，只能控制乘坐速度，但無法控制玩家的舒適度，聯準會之前提高利率以減緩經濟成長，若時機成熟，本月開始的降息將使勞動市場保持現狀，有效地支撐疲軟的經濟。
台股盪鞦韆1／股災逃命潮過後 法人：獲利了結現金為王+跌深是買點
台灣股民過了一周驚魂記，大盤如雲霄飛車，衝往地心又拔地衝上雲端，上下震盪近三千點，在波動越來越大的兩萬多高點中，投資人下一步該如何？CTWANT盤整投信董座、分析師、理財達人看法，「台股美股連動性強，獲利了結，現金王道」，「買點到」各派論述皆有。時序邁入八月，股民就集體接受震撼教育，8月2日「黑色星期五」台股大跳水慘跌1004點，忐忑度過周末後，沒想到周一迎來更壯觀的萬股齊跌，大盤重挫1807點、跌幅8.35％。幸而美股回神，台股7日大反彈，站回2萬1點關卡，9日收在21469點。究竟這場突如其來的台股驚風暴如何形成？會持久嗎？國泰投信董事長張錫分析說，除了中東衝突不斷，日央升息日幣大幅升值，造成Carry trade unwined（日圓利差交易），這些都引爆美股主指大跌、亞洲股市連環爆，再加上美國失業率創新高又強推股市一把，台股跟著美股大跌。國泰投信董事長張錫認為，台股下跌反而是買點時機。（圖／報系資料）台新金控首席經濟學家李鎮宇則提出他的論點，認為7月就應該降息，結果美國聯準會主席鮑爾從升息慢了大半拍，現在也未掌握到降息時間點；若7越降息，即可拖住下滑景氣情勢，要等到9月降息的話，反而引發市場恐慌。回顧這兩周，先是美國聯準會7月31日表示9月降息，美股與台股迎來漲勢，但8月2日勞動部公布7月非農就業人數從上月的17.9萬人降為11.4萬人，且失業率連續四月攀升，達到4.3％，創近三年新高，引來市場對美國經濟衰退隱憂，美股大跌也拖累台股，直到8日美國勞工部公布初領失業金減少1.7萬人降至23.3萬人，跌幅為11個月來最大，緩解市場對經濟疲軟的疑慮，美股才反彈走高。然近期全球股災的風暴核心，則是日本央行8月1日的升息，東證指數1日從高點反轉，大跌3.9％；但在7日，日本央行緊急喊停，暫不升息，才止住日股重挫跌勢。8月5日全球股災關鍵推手「日銀升息」雖救了日圓，卻導致日本套利交易加速退場，引發日股暴跌，加上美國就業數據爆冷，觸發經濟衰退領先指標－薩姆規則（Sahm Rule），兩者「共伴效應」交錯下，在全球市場形成了一場「完美風暴」，全球股災骨牌效應，從美股一路擴散到亞股、歐股。台新金控首席經濟學家李鎮宇認為，美國聯準會應該在7月降息。（圖／報系資料）儘管美股、日股大盤相繼回神，但對剛經歷「血洗台股」的投資人，大多驚惶未定，不知下一步該如何。永豐投顧團隊即建議「區間操作，獲利了結，現金為王」；這幾天台股跌深又彈高，股民大洗三溫暖，前投信公會理事長、國泰投信董事長張錫先是在6日公開喊話「跌深就是最大的利多」建議「把握低檔機會」；總經理張雍川也再喊「台股沒有看空的理由」。7日台股開高走高，終場以漲794點、漲幅3.87％刷新單日最大漲點紀錄；8日回到20892.36點，9日則再反彈以21,469點作收。對此國泰投信董事長張錫表示，短空因素引發市場恐慌，但AI大趨勢仍未變，屬於健康的回檔，此時的低點正是檢視企業基本面的黃金時期，也是投資人可以分批撿便宜的機會。台灣科技國家隊從上游IC設計、中游的IC跟晶圓製造、檢測設備等，到下游封裝測試、模組跟通路等，擁有全球最完整的半導體產業聚落及分工，市場普遍認為，台廠供應鏈仍是AI人工智能商機主要受惠者。
金價25日暴跌下探2365美元 分析師和散戶對未來走勢看法「陷分歧」
本週的黃金交易調查顯示，機構和散戶交易者對黃金未來走勢的預期出現了分歧，但多數分析師和零售投資者仍持看多態度。市場下週將密切關注聯準會的利率決議，和美國非農就業報告，以尋找金價走勢的進一步線索。分析師們的觀點也為投資人提供了對市場動態的深入理解。本週一金價從每盎司2407美元急劇下跌至2386美元，但隨後亞洲交易者將現貨價格推回至2400美元以上。然而，這一漲勢未能持續，金價在週二再次下跌至2380美元左右。隨後，金價開始了本週最強和最穩定的上漲，週三上午11:00前的高點2430.37美元。然後於週四（25日）一度上漲，投資人信心大增，不料金價盤中劇烈震盪，最低下探2365美元，失守2400美元大關、創逾兩週新低。分析師觀點方面，SIA財富管理公司市場策略師看好黃金短期內的表現，認為如果聯準會在會議上展現出鴿派立場，並暗示可能在9月降息，這將有助於黃金價格反彈；高級市場分析師Darin Newsom則預計黃金價格將繼續下跌，如果12月黃金合約收低，下週可能會有第三週連續下跌，支撐點在2350美元附近。資本市場交易公司Bannockburn董事總經理Marc Chandler預計，黃金市場將出現盤整，金價接近目標價2350美元後找到支撐，但技術指標顯示動量下降，5日均線首次跌破20日均線。在本週的金拓（Kitco News）黃金調查中，共有16位分析師參與，其中7位（佔比44%）預計下週金價將上漲，而只有4位（佔25%）預測價格將下跌。其餘5位分析師（佔31%）認為金價將在下週橫向整理。同時，在Kitco的線上調查中，共有193位散戶投資者參與投票，其中127位（佔66%）看多，37位（佔19%）看空，29位（佔15%）預計金價將在一定範圍內波動。綜上所述，儘管本週黃金市場出現了波動，但多數分析師和散戶投資者仍對黃金的短期前景持樂觀態度。下週的交易風險將集中在最後兩天，屆時聯準會將公佈7月利率決定和新聞發布會。市場將密切關注聯準會的利率決定和美國非農就業報告，以尋找金價走勢的進一步線索。貴金屬交易者將尤其關注鮑威爾的語調是否會因本週高於預期的7月PCE通膨報告而改變。
日本財務省出手干預？美國CPI數據公佈後「日圓飆漲近3%」
日圓兌美元匯率11日一度飆升至157.40，最大升幅近3%，創下自2022年末以來的最大單日漲幅。雖然日本財務省外匯事務主管神田真人當日早些時候回應稱，他無法評論這一波動是否為日本財政省干預所致，但隨後有報導稱，日本政府1位不具名的官員證實，日本當局就是在7月11日干預了匯市，以求提振日圓。據《華爾街見聞》的報導，數據顯示，在美國CPI數據公佈的幾分鐘後，日圓兌美元匯率突然飆升至157.44，最大升幅近3%，創下自2022年末以來的最大單日漲幅。儘管市場猜測日圓飆升與美國公佈CPI數據有關，但這也引發了日本財政省出手干預市場以支撐日圓的猜測。當日稍晚《每日新聞》稱，日本政府1位不具名的官員證實，日本當局就是在7月11日干預了匯市，以求提振日元。日本財務省先前在4月29日和5月1日的2次干預中買入了9.8兆日圓以止損。因此有分析認為，11日的走勢讓人聯想到今年稍早的干預。據《朝日電視台》引述政府消息人士稱，官員在外匯市場上進行了干預。有外匯經紀人表示，通膨數據公佈後一小時內的交易量與5月1日的干預行動相當，相關交易員要求匿名。三菱UFJ信託銀行的小野寺孝文（Takafumi Onodera）表示，「我們看到日圓出現大幅波動，在美國CPI數據疲軟後，這個時機看起來可能是干預。」當日早些時候，日本財務省外匯事務主管神田真人則表示，他無法評論這項波動是否為介入所致。他表示，如果確實進行了干預，政府將在月底披露。神田真人還認為，市場懷疑美國CPI數據或其他因素可能刺激了日圓，而他也認為市場「根據美國CPI數據所做的解讀」是合理的。神田真人表示，大幅匯率波動對日本民眾的生活造成重大影響，而且日圓波動幅度很大，脫離了基本面。他也重申，近期日圓走勢沒有反映出基本面，而且客觀來講，日圓波動速度一直都相當快速。報導補充，去年日圓貶值已使其成為G10國家中表現最差的貨幣。市場情緒如此低落，即使在日本央行自2007年3月以來首次調高短期政策利率後，市場仍以看空日圓為主。美國監管機構的最新每週數據顯示，投機者持有的對日圓的空頭部位價值142.6億美元，接近4月的6年半高點。分析認為，理論上，空頭部位越大，投資人反轉立場的範圍越大，這種情況下將推動日圓兌美元走強。有分析師表示，儘管與美國固定收益市場和美元在美國數據公佈後的走勢相比，日圓的飆升看起來有些誇張，但目前還為時過早，無法確定背後的原因。還有分析師認為，美國利率已經處於長期多頭部位，並且市場預期收益率曲線將變陡峭，而外匯市場仍然在做空日元，鑑於這種倉位情況，預計任何數據的意外都會導致日元出現更多波動。
AI熱潮助攻！美股持續創新高 華爾街潑冷水
美股多頭不墜8日再創收盤新高，但華爾街潑投資人冷水，摩根士丹利與高盛等巨頭示警，標普500指數恐回檔修正，大摩預期美國大選前，標指將回跌10％。AI熱潮持續推高美股，在半導體類股領漲下，8日標普指數收漲0.1％，報5,572.85點；那斯達克指數收高0.28％，以18,403.74點作收。標指與那指各自連四日、連五日刷新收盤高點，標指今年來已35度創歷史新高。儘管美股多頭氣勢仍盛，大摩投資長威爾森（Michael Wilson）8日接受電視專訪警告，聯準會利率政策、美企獲利及美國大選等不確定因素籠罩下，交易員應做好美股拉回的準備。他預測標指從現在到美國總統大選投票期間，很可能回檔修正10％，第三季走勢將出現震盪，美股在今年底高過目前水位的機率僅20％至25％。不過威爾森認為投資人毋須過慮，指數拉回正好創造買點機會，現在應聚焦個股而非大盤指數。身為大摩王牌分析師的威爾森，是華爾街出了名的大空頭，去年仍堅持看空美股，豈料標指未如他預測跌低到3,900點，受AI熱拉抬去年底收高在4,800點左右。威爾森5月底罕見將標指的明年中目標價預測，從4,500點調高至5,400點，但標指目前已漲破5,500點。高盛策略師羅布納（Scott Rubner）也對美股後市示警，倘若企業獲利不如預期，促使系統性基金出脫股票，資金大量流出削弱投報率，美股自8月起將接連2周陷入痛苦震盪。BCA Research首席全球策略分析師貝雷津（Peter Berezin）更悲觀，他警告美國經濟恐在今年或明年初步入衰退，屆時標指暴跌到3,750點，與9日的高點相比回檔超過30％。但仍有分析師持續看多美股。Oppenheimer資產管理部門首席投資策略師史多茲福斯（John Stoltzfus），基於美國通膨、就業及企業獲利數據可望支撐美股多頭，8日將標指今年底目標價，由3月底設定的5,500點上調到5,900點，是今年來第二度調升。
全球股市恐停滯？ 美銀：美股出現賣出信號
據外媒報導，華爾街多家投資銀行認為，全球股市可能面臨停滯。美國銀行策略師哈奈特（Michael Hartnett）表示，全球股市有過熱的風險。該行所謂的「全球廣度規則」顯示，約71%的股指均高於50日和200日移動均線。哈奈特指出，該指數高於88%，將觸發反向賣出信號。這位策略師今年對股市的態度更為中立。他在2023年普遍看空，儘管當時標準普爾500指數上漲了24%。摩根士丹利資本國際全球指數在4月步履蹣跚後，5月再度創下歷史新高，因市場樂觀認為聯準會將在今年下半年開始降息。該數據顯示，該指數約68%的成分股的交易價格高於200日移動均線。但本週該指數回落，因強勁的經濟數據引發了對貨幣寬鬆前景的新疑慮。另一華爾街大行巴克萊（Barclays）表示，股市漲勢開始看起來有些乏力。該行在一份報告中寫道，隨著企業財報季的結束，倉位緊張和季節性趨勢可能會使股市停滯不前。與此同時，美國銀行的報告援引EPFR Global數據顯示，截至5月22日當週，所有主要資產類別均顯示資金流入，全球股票基金增加了105億美元，債券基金增加了125億美元。
劉寶傑遭懲戒照上節目：我嚇死了 黃世聰曝踩「這紅線」
大陸國務院台辦15日公布懲戒名單，台灣「名嘴」黃世聰、于北辰、劉寶傑、李正皓、王義川上榜，因為他們的言論「傷害了兩岸同胞感情」。對此，劉寶傑在節目《關鍵時刻》回應，黃世聰也在節目中談此事。劉寶傑在《關鍵時刻》中說 ，國台辦懲戒讓他嚇死了，而有趣的是這不是第一次，過去因為台獨立場、意識形態，代表阻礙祖國統一大業，但這一次懲戒他跟家人，是罔顧大陸發展進步事實，蓄意標造大陸虛假負面消息，現在批評中國經濟等同和台獨有關。劉寶傑回應。（圖／翻攝YouTube頻道關鍵時刻）黃世聰指出，他跟劉寶傑踩到一個他們最怕的紅線，紐時曾報導，中國國安面臨新威脅，不能惡意唱衰中國經濟。黃世聰說，去年一部農民打工30年的紀錄片被下架，另名大學學者說現在不適合投資股市，抖音等社群也被禁。劉寶傑指出，現在陸股也不能做空看空。黃世聰表示，某種程度來說，他講了很多中國經濟言論，被認為是唱空者，「報導中國經濟可能在下滑的紅線。」據悉，劉寶傑沒說國台辦會採取哪種措施，不過其他媒體人還是繼續談論大陸經濟。總統府說，面對人身侵害威脅，政府會保護當事人和家屬。黃世聰說，現在不能批評中國經濟。（圖／達志／美聯社）
美元兌日圓逼近152 市場看空押注升至17年高點
外媒報導，根據美國商品期貨交易委員會（CFTC）的最新數據，截至4月2日當周，槓桿型基金和資產管理公司持有的看空日圓淨額增至約14.8萬份，為2007年1月以來最高水準。儘管日本官員多次就日圓貶值發出警告，但空頭押注仍在增加，代表投資者相信，鑑於日本與美國的利差不斷擴大，日圓還有進一步貶值的空間。周一（8日）日圓兌美元匯率約151.8，接近34年來的低點，顯示日本央行17年來首次升息，對改變由聯準會主導的市場格局幾乎沒有起到作用。日本外匯流動性提供商SBI市場研究部主管Marito Ueda認為，經濟指標甚至是日本央行官員的聲明，都不足以讓他們成為日圓買家，「可能會出現更多的日圓拋售，但這可能與日本貨幣當局干預匯市的時機相衝突」。日圓的疲軟促使日本官員一再發出警告，他們已承諾採取行動，防止匯率過度波動。由於日圓仍是全球交易量最大的貨幣之一，這種風險可能會撕裂外匯市場。值得注意的是，將於本周三（10日）公佈的美國通膨數據，也可能引發日圓大幅波動，任何價格強勁增長的跡象，都將支持聯準會不急於降息的押注。東京市場風險顧問公司分析師Koji Fukaya在一份研究報告中寫道，由於預期美日利差收縮將推遲，導致投機性日圓拋售增加，這將使美元兌日元匯率推高至數十年來的高點。截至發稿，現貨美元兌日圓為151.82，上漲0.09%。