經營權爭奪
」 經營權 大同 股東會 市場派 林郭文艷
新創事業內部治理混亂 常是「股權資金」安排不當造成
新創事業在成長初期，往往面臨多元且複雜的挑戰，包含財務、稅務、營運與法律風險。若未及早建立完善的法令遵循體系，輕則損失寶貴資源，重則引發重大訴訟、行政罰鍰，甚至影響新創事業存續與創辦團隊的名譽。以下綜整新創企業最常見的法律風險類型與實務上的因應策略，協助企業於競爭激烈的市場環境中立於不敗之地。一、常見法律風險類型• 新創事業設立與組織架構風險• 新創事業型態選擇：有限公司、閉鎖性股份有限公司、股份有限公司、有限合夥，各有稅務、股東責任及資本運作影響。若缺乏專業法律規劃，將增加後續調整成本。• 章程設計與股東協議：股權分配、決策機制、退出條款若未清晰訂定，實務上極易引發經營權爭議。創業初期常因資金需求急迫，與親友、天使投資人或創投合作時，未明確訂立投資契約、股東協議及退出機制。這容易導致日後因經營權、利益分配等問題產生嚴重股東糾紛，甚至影響新創事業存續。• 股權糾紛與經營權爭奪：不合理或未明確約定之股東權利義務，常導致決策癱瘓或創業團隊失去控制權。實務上常見股東間因股權分配不妥適、貢獻度未對等而產生爭執，此時可能導致新創事業決策癱瘓或團隊分裂。• 股東挪用公款與背信罪若股東將新創事業資金挪作個人用途，可能構成刑法上的背信罪或業務侵占罪，面臨刑事責任與民事賠償風險。• 契約管理風險• 合約條款疏漏：創始團隊與外部投資人、員工、供應商等關係，若權利義務不明確，實務上常引發履約爭議或責任歸屬不清。• 保密與競業禁止：另投資實務上，NDA之簽屬亦屬重要，若未妥善訂立保密條款與競業禁止條款，恐導致關鍵技術外洩或競業風險。• 智慧財產權風險• 權利取得與維護：多數新創事業在初期資源有限，往往將重心放在技術開發與產品推進，忽略了及早申請商標、專利或著作權的必要性。這種做法雖然短期看似節省成本，但一旦遭遇競爭對手惡意搶註或抄襲，可能造成重大損失，甚至失去市場競爭力。故商標、專利、著作權若未及早布局，容易遭惡意搶註或侵權，損害核心競爭力。• 侵權應對：未建立侵權應變流程，將無法及時止損，應對侵權者發出警告函，必要時採取法律行動。• 公司治理與法定程序輕忽很多團隊因規模小，未按時召開股東會、董事會或未留存會議紀錄，可能衍生行政處罰或被控背信、偽造文書的法律風險。• 勞動法令遵循與人資風險• 僱傭契約與解雇管理：若工時、薪資、離職安排未符合法令，實務上會面臨勞動調解、勞動訴訟，或面臨勞動檢查，引發事業要負擔多餘的勞資糾紛行政成本。• 多數新創事業往往面臨資金有限的問題，難以提供市場上具競爭力的薪資，事業會設置員工持股計畫(ESOP)，避免創辦團隊的優秀人才流失同時吸引優秀人才，然若設計不當恐導致稅負或爭議。。• 稅務與財務風險• 新創事業(公司)與個人財產混同、帳務不清，將增加補稅與罰鍰之法律風險。• 不當股權安排：若涉及規避稅捐，可能遭補稅及罰鍰之法律責任，恐增加新創事業財務及法律上負擔。• 商品/服務法令遵循與消費者保護• 商品標示、廣告、消費者條款須符合法規，違規將導致高額罰鍰及品牌受損或消費爭議。• 個資法之法令遵循• 非公務機關蒐集、處理及利用個人資料，應遵守個人資料保護法的規定，並符合特定目的必要性及合理關聯性，若違反個資法，可能面臨刑事責任、民事賠償責任，以及行政處罰之風險。二、法令遵循策略與實務建議• 建立法令遵循體系• 於新創事業創業初期即建立內部法令遵循制度，定期檢視新創事業運作是否符合公司法、證交法、有限合夥法、稅務規範、勞動基準法、智慧財產權相關法令或產業專屬規範（如金融科技、醫療、電商等）規定。• 建置法令遵循制度，可依循遵守：1. 風險評估：盤點業務模式、產品、契約等潛在法律風險。2. 法令遵循策略制定：根據評估結果，訂定內部控制制度、員工培訓等措施。3. 文件準備：備妥章程、合約、新創事業內部規章等法令遵循文件。4. 外部審查：聘請律師或會計師進行法令遵循審查。5. 持續改善：隨外部法規變動不斷滾動式優化內部流程及文件。• 善用專業顧問1. 律師：協助股權架構規劃、契約審閱、勞資問題或智慧財產權等規劃。2. 會計師/稅務顧問：降低財務與稅務風險。• 文件與紀錄透明• 明確區隔新創事業與個人財產• 定期保存完整會議與財務紀錄三、常見錯誤與預防重點• 忽略股東協議、投資協議，導致經營權爭議。• 智慧財產權未及早保護，遭競業抄襲。• 僱傭契約不明確，產生勞資糾紛。• 商品標示、廣告違規，遭罰鍰或引發消費爭議。• 新創事業與個人財產混用，增加稅務與刑事法律風險。新創事業應將法令遵循視為企業基礎工程，而非次要成本。綜合實務經驗，股權與資金安排不當會造成新創事業內部治理混亂、法律訴訟風險增加，甚至引發刑事責任，嚴重影響新創事業正常運作與持續發展。建議創業團隊：1. 創立初期即明確規劃股權結構2. 訂立完善的股東(SHA)與投資契約(SPA)3. 及早完成商標、專利及著作權申請4. 定期檢視契約、稅務與法令遵循流程5. 隨時諮詢專業律師，掌握法規脈動唯有如此，才能有效降低潛在法律風險，保障事業穩健發展與競爭優勢。
「新華泰富」遭爆內線交易、中資入主 北檢搜索11處約談9人
北檢今（19）日指揮法務部調查局臺北市調查處、新竹市調查站偵辦新華泰富上櫃公司（股票代號：5481）時任公司董事鄒男等違反證券交易法及兩岸人民關係條例案件，持法院核發之搜索票，搜索鄒姓被告等7人住居所及新華泰富公司，共11處所，並通知鄒姓被告等7人及證人2人到場查證。檢調查出，新華泰富2019年12月27日底出售位於桃園中壢區土地，預計處分利益超過5億元。鄒男疑是訊息傳遞者，將此消息透露給許姓前董事及羅姓監察人，2人事後進場買股，獲利數十萬元，涉犯內線交易。此外，該公司近期陷入市場派與公司派經營權爭奪，雙方訊息攻防激烈。市場派質疑公司派2015至2016年間有中國資金入主新華泰富，持股約三成，涉嫌違反《兩岸人民關係條例》，檢方今也同步針對相關情節展開調查。
如何設計股權架構 從公司創設、成長到傳承的法律觀點
企業的股權架構像是一家公司企業的骨幹，不僅影響公司治理、資本運作與控制權分配，更關乎創業夥伴的合作默契、企業的未來發展，以及家族企業的傳承穩定性。從公司草創期、成長期到成熟期到第二代接班，各階段面對的問題與法律風險不同，應有對應的設計與調整策略。本文將從公司創設、成長到傳承的角度，探討如何從法律角度設計股權架構，讓讀者了解如何規劃一個能夠適應公司生命周期變化的股權結構。一、 公司創設階段：重點在於架設股權基礎與創業夥伴協議在公司創立的初期，公司還處於發展階段，股東間的合作關係通常較為緊密，股東間的股權分配不僅關乎股東間利益分配，更直接影響決策效率與公司治理的穩定性。此時，股權架構的設計需注重靈活性與未來的發展空間，主要包括以下幾個方面： 1. 股東出資比例的設計在公司創立初期，根據律師執業實務經驗與常見案例，合理的股權結構應避免「平分股權」所可能產生的僵局與治理困境。此時可根據股東的出資額與貢獻度，合理分配股權比例。至於對創始人而言，應有主導權：建議創始人至少持有過半數股份或具備「控制權設計」，以避免在公司初期過度遭制衡，以確保能夠主導公司決策。2. 優先股與普通股的設計在公司創業初期，可以設計優先股與普通股。例如，創始人可以擁有普通股，而投資人則可能獲得具有特殊權利的優先股。此股權設計安排可確保創始人在經營公司過程中之控制權，同時給予投資人一定的回報保障。3. 股東協議的規範股東協議是規定股東之間權利與義務之文件。例如，股東間角色定位與權利義務、股權轉讓的限制（如優先承購權、禁售期）、決策權與分紅比例設計、未來增資或退出機制設計等，都應在股東協議中明確約定，以避免之後產生爭議。二、 公司成長階段：股權結構的調整與擴張隨著公司業務發展與資金需求的增長，股權架構的調整成為企業經營的重要部分。在公司成長階段，股東結構往往會發生變化，融資與股權分配成為公司成長的關鍵。1. 融資與股權稀釋在公司的成長過程中，為了滿足資金需求，除向銀行貸款外，通常會進行外部融資。此時，原始股東的股權將會被稀釋。對於創始人來說，須計算增資後創始團隊股權比例是否仍具控制權。或者設計合適的員工認股權（ESOP），以吸引未來人才和留住關鍵人才，同時保持對公司的控制。2. 控制權與治理結構公司成長期階段，公司治理結構之設計亦有重要性。股東會的決策機制、董事會之運作方式、董事會席次之設計及公司管理階層之職責劃分，皆是公司治理層面需要考慮的問題。應注意確保公司決策流程之公開及透明，避免公司經營權爭奪問題。3. 風險分散與法律保障隨著外部投資人的加入，公司面臨的風險也會相應增加。此時，法律應提供風險分散的保障。對於投資人角度，可設置退出機制，確保投資人之投資能夠獲得回報。三、 公司傳承階段：設計股權結構的穩定性與可持續性隨著公司逐漸茁壯步入穩定期，股權結構之傳承問題成為這一階段的關鍵。設計可永續性的股權結構，對於公司的長期發展至關重要。此時，股權傳承之規劃不僅僅是法律問題，還涉及到財產規劃與企業文化的傳承。1. 股權傳承計劃對於家族企業或希望進行股權傳承之企業，建議應提前設計股權傳承計劃或經營權交接計畫。包括確定股東之繼承人、股權之分配方式以及企業第二代進場之角色規劃。設計合適的股權結構，可以保證在創始人或現有經營階層退位後，公司的控制權能順利交接，避免因股東結構變化而引發的家族企業內部衝突。2. 財產規劃與稅務安排股權傳承通常涉及到財產規劃，特別是對於高資產企業，合理的股權結構設計可以減少繼承過程中的稅務負擔。設計時，應考慮到民法、稅法相關規定，並根據實際情況設立信託基金、家族控股公司等結構，以達到財產保護與分配的目的。3. 法律風險與合法性在股權傳承過程中法律風險是重要議題，應注意民法、稅法、公司法、證券交易法等規範，設計合法的股權結構，以避免因股權轉讓、繼承的過程中違反法令而引發法律糾紛。股權架構的設計牽涉法律、會計、稅務與管理層面等議題，從公司創設、成長到傳承，不同階段之股權結構設計應隨著公司企業的具體需求與未來發展進行調整。律師在其中的角色，不僅是法律顧問，更是協助企業穩健經營與傳承的策略夥伴。合理的股權架構不僅能夠保障公司穩定運營，還能夠為股東提供長期的利益保障。對於公司企業而言，應及早進行股權架構規劃，能夠避免不必要之法律糾紛，降低公司的法律風險，確保公司的可持續成長。
泰山前董座詹景超涉掏空案800萬交保！ 檢調偵辦炒股、賤賣全家股權、違規購畫3大疑雲
台北地檢署偵辦泰山企業前董事長詹景超涉嫌掏空公司案，昨（21日）擴大偵辦，兵分11路搜索並約談12人到案，包括詹景超、台開公司董事長邱于芸、寬量國際執行長李鴻基及江油國際企業實際負責人陳俊霖等人。其中，詹景超21日甫自國外返台即遭調查局上銬拘提，經檢方漏夜偵訊後，諭令詹景超以800萬元交保、邱于芸100萬元交保，2人均被限制出境出海並實施手機電子監控；黃茂基與陳俊霖則分別以50萬、100萬元交保，其餘被告無保請回。 本案源於2022年底泰山爆發經營權之爭，詹景超為鞏固控制權，涉嫌與台開合作，以逾億元私募資金高價買進泰山股票拉抬股價，阻擋市場派龍邦集團收購股權，最終卻虧損收場，涉違《證交法》操縱股價。同年12月，泰山更在未經董事會決議下，委託寬量國際於開盤63秒內火速拋售全家便利商店近19%持股，交易金額高達80.97億元，帳面獲利55億元，但遭市場派質疑「賤賣資產」。證交所事後認定此交易未妥適揭露訊息，開罰200萬元。 此外，詹景超被控擅自動用公司資金7000萬元，透過江油國際購入畫家吳冠中名畫《山下人家》與《溪畔閒居》，同樣未依內部程序辦理。證交所稽查更發現，詹氏家族經營期間還違規支付8000萬元仲介費購畫，以及為台開土地交易提供3000萬元保證票據，內控重大缺失合計裁罰250萬元。 檢調指出，全案涉及經營權爭奪下的異常資金流向、股價操縱及資產處分爭議，正釐清詹景超等人是否透過內線交易、非常規交易或掏空公司圖利。創立75年的泰山企業於2023年經營權易主，詹家退出經營層後，新團隊即告發詹景超涉多項違法，如今司法調查持續延燒，後續發展備受關注。
經營權大戰害慘！福懋油股價崩八成 連2季交不出財報最快11/18下市
老牌油廠福懋油(1225) 因經營權之爭連續第二季未公布季報，目前暫停交易，證交所15日公告，若六個月內未補交，最快11月18日面臨下市。但若能在公告期限內補件，則可免於下市危機。福懋油財報三月底前難產，4月1日股價一開盤便跌停鎖死，股價暫停交易前，已從歷史高點崩跌超過83%。福懋油主要從事食用油脂、飼料等加工業務，39年前由黃勳高和許忠明成立，6年前發生經營權之爭，創辦許姓家族與市場派代表、股市大亨吳金泉糾纏不休，去（113）年董事改選變天，由吳金泉之子、福懋油副董事長吳星澄持股逾五成，奪下五席拿下經營權，許家質疑董事會程序不合法，致經濟部遲未核准董事長變更，公司無法繳出財報，今年4月1日股價一開盤便跌停鎖死，下探30.7元，從歷史高點183.5元崩跌超超過83％，再因3月底未交出113年年度財報，4月7日起遭暫停交易，使得26779名股東權益受損。福懋油近年營運狀況大致穩定，過去8年皆發放超過1元現金股利。113年營收雖略微下滑，仍有129.8億元，前三季EPS1.2元。帳面上雖持續獲利，但福懋油自2019年以來就深陷經營權爭奪戰，創辦家族與市場派代表間延燒多年戰火，成為公司無法如期繳交財報的關鍵因素。證交所15日公告，本國及第一上市公司(含創新板公司)除福懋油無法如期出具財務報告外，餘均已完成申報作業。依規定，若6個月內仍未補交，將面臨下市公告。福懋油也指出，獨立董事連仁隆針對董事長推選案表達反對，儘管未出席會議，但透過郵件明確表態，顯示公司內部對治理方向存在明顯分歧。公司表示將儘速召開董事會選任董事長，完成經濟部變更登記後，與會計師簽署委任合約並完成113年度財報公告申報。
芝蔴街內幕1／揭密市場黑手 新華泰富遭滲透全紀錄
2025年經營權大戰，除外資TIH以1％狙擊市值1400億的可成，知名美語補習「芝蔴街」母公司新華泰富（5481）經營權之爭也越爆越精彩，不但董事長代表人、法人董事等遭法院裁定定暫時狀態無法行使權利，6月3日股臨會改選前，市場派與公司派傳出的抹黑抹紅消息也鋪天蓋地。CTWANT採訪新華泰富法律顧問，澄清一切為不實消息現正準備提告，他還自爆，新華泰富正遭「空手套白狼」的禿鷹式襲擊，為上萬股東憂心不已，並提醒主管機關嚴正看待。 CTWANT調查，新華泰富營收主要為教育事業、不動產租賃等兩大版圖，公司帳戶現金達5億元、淨值逾20億元，被視為教育類穩健個股與資產股，全台103間補習班正常營運，近期卻因股東之間的股權買賣紛爭，引爆一連串司法戰，甚至傳出涉及台灣司法史上著名土地掏空案「新瑞都」主導者蘇惠珍等而成為媒體焦點。新華泰富原定4月18日召開股東常會，改選五席董事，但一名獨董辭職，二名法人董事遭法院裁定禁止行使股東權利，接到台北地院執行命令停止召開，遂改為6月3日召開股東臨時會，進行全面改選董事。而就在5月7日公告公司臨股會提名名單、公司派及市場派的1％以上股東各皆全額提名五席董事（二名一般董事、三名獨董）共十人參選的這一天，新華泰富卻遭市場派指控疑涉及中資介入、掏空、洗錢等不實傳聞，再度躍上媒體。新華泰富法律顧問魏憶龍律師表示，盼相關單位重視，新華泰富恐遭禿鷹式襲擊。（圖／劉耿豪攝）新華泰富7日緊急發布重訊強調，純屬惡意捏造、與事實不符，且與本公司所屬子公司芝蔴街之業務及運作無任何關聯，請各界勿受誤導；已嚴重損害本公司及子公司聲譽與股東權益，對此本公司已委請律師蒐證，並將提起告訴，追究相關人等之刑事與民事責任，以捍衛公司聲譽與股東之權益，依法嚴懲、絕不寬貸。CTWANT採訪到新華泰富的法律顧問、大成台灣法律事務所魏憶龍律師，一一還原真相，首先就媒體報導指稱4月21日「董事查帳驚見6惡煞嗆聲」，魏憶龍拿出當天位在長春路上新華泰富總部的大樓錄影，還原當天實況，一群穿著有白衣、藍衣與橘紅色衣，約莫十多人突然上門要找人，「他們既非受公司邀請，亦非為公司事務而來，而是前來尋找已遭法院禁止行使股東權利的法人董事代表鄭翔仁，處理個人私下糾紛，與新華泰富無關。」魏憶龍律師指出，當日鄭翔仁、曾心潔、一名自稱為律師及數名身分不明之人士一同前往新華泰富公司。該自稱律師者表示鄭翔仁為新華泰富董事長，隨後要求領取公司印鑑章，及求要相關公司文件。後續新華泰富公司要求對方提出相關身分證明之正式文件，至今對方並未提出任何有效證明。針對市場派指控「投資人竟為中共黨員」的說法，魏憶龍律師則出示一份早在民國107年新華泰富公司與櫃買中心往來的官方文件，澄清當時有一位韓姓股東，透過複委託專戶進行財務性質的投資，該名股東從未涉入公司經營，亦無任參與董事會或股東會決策之權限。他強調，新華泰富是一間公開發行的上櫃公司，投資人及外資在市場中本就擁有合法自由買賣股票的權利，且此事早已由主管機關調查釐清，魏律師表示本次指控屬於舊聞重炒。對於此類翻舊帳、借題發揮的抹紅操作，魏律師坦言已屢次說明，無奈仍被刻意放大解讀，當作抹黑抹紅之手段。根據CTWANT調查，新華泰富的股東「新華國泰投資」、「君怡泰富投資」共持有公司股權約8％，這兩家公司原由何氏父子擁有，去年10月何家將這二家公司以約2.4億元售予郭明昌，迄今因進行變更登記後郭僅支付部分款項，何家已向法院對郭明昌及這二家公司提起訴訟並對其代表人聲請假處分定暫禁止行使股東權利。『新華國泰投資』與『君怡泰富投資』原在新華泰富董事會中各持有一席董事職位。於兩家公司完成變更登記後，『新華國泰投資』改派曾心潔擔任法人董事代表；『君怡泰富投資』則並未另行改派代表人。其後，公司接獲法院裁定通知，前述兩家法人及其代表人郭明昌、鄭翔仁、劉守禮皆遭定暫禁止行使股東權利。更罕見的是，後續竟出現新華泰富的李姓董事長，也被其所屬法人『君怡泰富投資』聲請並裁定暫時停止行使董事長職權，導致公司陷入董事長與法人董事均無法行使權限的市場怪象。值得注意的是，5月7日共十人參選的董事名單上，有一家新面孔「和創國際開發」，其董事鄒飛洋，同為「珊嘉杉開發」董事，由蘇惠珍家族所投資，蘇惠珍由高雄縣議員起家，90年代活躍於政商圈，後來經商，回高雄推動新瑞都開發案，卻成了台灣司法史上著名的土地掏空案。魏憶龍律師表示，過去曾看過在資本市場上，「以小博大」「空手套白狼」的類似傳統禿鷹襲擊正派公司手法，就是發起連環爆的司法戰、媒體戰、心理戰，用假消息抹黑抹紅潑糞，而損及公司信譽、股東與客戶的信心，這根本非公司治理應見之行徑。根據調查，郭明昌過去曾接手過遊戲公司「數碼戲胞」，對外聲稱投入高達1.2億而在短短數月之後就爆發財務危機，欠發員工薪資、裁員等，公司最終走向破產清算。郭在介入新華泰富之後，曾向公司提出綠能、水利等投資案，但皆未被公司同意。至於有小股東跟記者說，他們也在高度關切擔憂新華泰富股價疑遭炒作，因為在台北地檢署今年3月指揮調查局北機站，發動搜索約談股市作手李明朗與女友洪秀惠，涉嫌以連續高買、低賣、相對成交等手法，炒作上櫃公司力肯（1570）、新華泰富（5481）股價，在短短8個月內，不法獲利高達1.3億元，兩人後各以300萬元、200萬元交保。整場經營權爭奪戰走向白熱化，不難看出，上述市場派人士之操作與過往市場出現的「類似禿鷹式手法」頗為神似。透過開頭的股權移轉、頻繁司法程序與媒體輿論效應，逐步對公司治理結構造成實質干擾，甚至影響經營決策的穩定性。對於手中握有股票的數萬名中小股東而言，此刻的關鍵，不只是誰將主導董事會，而是資本市場是否具備足夠制度韌性，能抵禦此類操作對企業營運與治理秩序所帶來的衝擊。這場攻防最終將如何收場，或許將成為台灣企業經營環境與資本市場信任機制的一次壓力測試。
果磊葉天濃：市值管理成資本市場新顯學
截至2024年底台灣共計1018家上市企業，825家上櫃企業，根據調查，近半數以上的的上市櫃公司在2024年整年都未能獲得券商產業分析報告的覆蓋或媒體的採訪關注，因而錯失了提升市場能見度的良機，甚至陷入資本市場對其投資交易活動與關注度減少，加劇市值下滑的惡性循環。近幾年在幕後參與國內多次知名上市櫃企業股權、經營權爭奪戰、國際仲裁案和經營市值管理的果磊行銷總經理葉天濃指出，企業若是長期對投資者的聲音和輿論導向缺乏足夠的敏感性，將會導致突如其來面對輿論微妙變化或市場派股權挑戰時反應遲鈍。因此，包括「講故事、立人設」的公關戰略，用長期主義塑造資本市場品牌，並搭配股權思維運作的整套「市值管理」成為新的顯學。果磊行銷總經理葉天濃（圖／報系資料照）很多上市櫃企業誤以為上市即終點，只需專注業務，認為「To B企業不需要做公關」，包括公司治理與危機公關等議題，往往是面臨市場派股權挑戰時，才驚醒匆促應對。葉天濃指出，企業的估值是故事與數字的綜合體現。這裡的「故事」代表企業長期在投資人閱聽習慣中累積出的人設、願景、戰略和成長潛力，尤其是在企業的初創期和成長期，故事將是市場價值的主要驅動力。尤其當一家公司的業績增長平平，品牌故事不突出、沒印象時，市值往往更容易受市場波動影響，導致市值與公司實際價值脫節。企業上市櫃後，品牌就不單只是產品跟訂單業績，市場上流通的股票同樣承載品牌的力量。即便是台灣是To B代工王國，但台灣護國神山群的龍頭企業們無不在平時就戮力經營「資本市場品牌」，在資本市場追求品牌溢價。通常資本市場喜歡保持增長、財務穩健，又會適度講故事的公司；但公司不可能一直保持增長，藉由固定的財報發布或產業大事件切入，說潛力、說戰略、說佈局、說商業模式，尤其是主攻新經濟的企業，還能藉由主動傳播做市場教育。他同時也點出另一個上市櫃企業的問題是欠缺對內進行股權結構調整與優化，和對外併購擴張的「股權思維」。資本運作不僅限於現增、股份回購、股權激勵等手段，在調整市值與市盈率影響市場信心的同時，也讓股權多元化，成為吸引資本關注的策略。諷刺的是，許多上市公司盡管身處資本市場，卻長期置身資本運作之外。另外，隨4月新新併獲准成為國內首宗合意金金併案例，也激勵不少金控啟動金金併、公公併的「金控2.0」整併計畫。近幾年金融圈上演過多次併購與搶親戲碼，金控集團間集結股權、媒體輿論操盤手與律師團的艦隊級作戰，但為何近年就單單只有新新併成功？葉天濃提出他的觀點認為，主管機關向來不樂見金融市場秩序被金控間砲火四射的併購、搶親所擾亂，不論競爭者們之間或是與主管機關之間，缺乏的是「遞橄欖枝」、「協調雙贏」的角色，emissary與lobbying有機會成為國內公關產業的新藍海。總結來說，市值管理牽涉資本市場品牌的維護與優化，涵蓋了法定資訊的透明公開、主動披露的積極策略、與投資者緊密互動，以及精心策劃的媒介戰略，具備靈活性與準確度才能激發市場共鳴。
光陽兩大股東不和公司內耗！董事長主動辭任 柯勝峯證實「經營權之爭正上演」
國內機車大廠KYMCO光陽集團董事長柯勝峯今（10）日突然宣布，將辭掉董事長一職，他並表示「要向外界道歉」，強調因為高層理念不合，經營權之爭正上演。光陽日前就傳出兩大股東，即柯勝峯、柯俊斌不合，光陽當時發出聲明表示「並非事實」，還擬啟動法律攻勢，不過柯勝峯今天親口證實「高層理念確實有所不合」，柯勝峯開門見山的說，第二大股東家族代表、也就是現任執行長柯俊斌在公司內部處處與柯勝峯作對。柯勝峯接著表示，像是指示機種漲價、減少促銷、卡關預算和取消廣宣等，內耗、分裂、組織運作失能正在光陽內部上演；而柯俊斌背後的光洲建設私下運作，要在董監事會上推舉柯俊斌為董事長兼執行長。他指出，長期以來，公司兩大家族股東確實存在經營理念不合的問題，因此使得公司一直存在經營效能不彰的問題。柯勝峯進一步表示，特別是這幾個月，市場開始出現大量自己的負面傳聞，以及不符合真相的資訊，他進一步發現，柯俊斌聯合其家族及第三大家族，正私下運作，要讓其出任董事長兼任執行長，「要逼我退出公司經營層，我知道這件事後，非常震驚」。柯勝峯指出，為了解決現階段的對立與衝突，他與第三大股東家族達成共識，要由專業經理人取代，幫括柯俊斌的執行長等職務，雖然該提案遭到柯俊斌與其家族強烈反對，但他將辭去光陽董事長職務，讓專業經理人帶領光陽往更好的方向發展。柯勝峯聲明稿全文如下：光陽集團在今年三月發佈了一個正式聲明，內容提到「公司高層並無不和，經營團隊運作正常，沒有經營權之爭問題，媒體傳聞內容不實」。今天我在這邊，首先，要向大家鄭重的道歉。因為事實上，公司高層理念不同，團隊運作效能不彰，經營權爭奪正在上演，市場傳聞非空穴來風。也就是說，光陽董事會所發佈的聲明並沒有說出全部的真相。我是2014年6月開始擔任光陽董事長，到現在已經滿10年。在這10年期間，我志在完成光陽的升級與轉型，為企業的永續經營與未來的產業變化做準備。從打造KYMCO成為全球一線品牌，到油電並重的發展策略，帶領Ionex換電事業轉虧為盈。此外，這10年來的公司獲利與股東報酬，還能明顯優於我接班前的10年。這樣的經營績效、光陽的成長蛻變，大家有目共睹。但是，在這10年，我也深刻感受到光陽從一家台灣南部的傳統家族企業，經過幾代的傳承與環境的變遷，發展到今天所面臨的最大困境。因為是股東治理，公司的走向受到位居重要職務的大股東成員的個人能力與想法所左右，無法完全依照市場的需求，以專業團隊的建議來推動公司策略發展。更糟糕的是，當不同家族成員擁有不同的價值觀與使命感時，內部矛盾就會產生。大家可能已經知道，光陽內部存在著兩位具有完全不同公司發展理念的最高領導者。一位就是擁有超過三成光陽股權的第一大家族代表、目前擔任董事長的我。基本上，對光陽的未來充滿信心，無論是面對國內激烈的市場競爭，或是全球油電轉型的產業變革，都認為光陽擁有足夠的技術與實力面對，應積極投入發展，搶得先機，成為全球一線品牌，目標市場領導者。而另一位，則是擁有不到兩成光陽股權的第二大家族代表、目前擔任執行長的柯俊斌。基本上，對於被稱為「夕陽產業」的機車行業前景不抱期待，面對日趨嚴酷的市場競爭，主張全面削減預算與支出，推動裁員與減薪，不追求市場領先或轉型升級，消極守成即可。若公司虧損則可以關廠，也有利於現有廠址進行土地重新利用，潛在獲利更甚於辛苦經營本業。這兩種理念南轅北轍，互相矛盾。然而，一位是積極參與公司事務的董事長，一位是擁有最高日常決策權的執行長，因此就常發生，在董事長大力推動銷量與市佔率提升時，執行長卻要求機種漲價與減少促銷；在董事長認同廣宣與獎勵專案時，執行長卻卡關預算而被迫取消。多頭馬車下的內耗與分裂，造成組織運作失能，也間接導致光陽輸掉22年的台灣市場冠軍。更關鍵的是，幾個月前我開始注意到，外界充斥著大量與我個人有關的人身攻擊與不實傳聞，在惡意誤導下積非成是，連許多董事會成員都深信不疑。同一時間，我也發現執行長柯俊斌，聯合其家族企業光州建設董事長柯俊吉，正私下運作要在今年四月的董監事改選，讓柯俊斌擔任光陽董事長兼執行長，逼我退出公司經營高層，全面掌控公司主導權。知道這件事，我感到非常震驚。身為光陽董事長，我為員工、股東、公司盡到董事長該盡的每一份責任。無故要我下台，是師出無名。尤有甚者，不顧各家族60年交情，沒有任何知會與協商，就想透過突襲，將公司超過三成最大權代表的現任董事長踢出決策過程，非常不合常理。這不免讓人懷疑，背後是否有不為人知的企圖，打算一手遮天、私相授受。我認為，光陽是一個擁有60年歷史的全球知名企業，在台灣已經累積超過一千萬名的使用者，在全世界更能夠在超過一百個國家，看到光陽機車的身影。光陽是名符其實的台灣之「光」，對每一個消費者、員工、股東、經銷商、配套廠，都負有重大的社會責任。光陽的未來，牽涉到數以萬計家庭的生計，不應該只因為特定人的想法或利益，就可以任意處置。做為光陽創辦人柯光述的第三代，對公司永續發展充滿強烈的使命感，我深刻感受到現在正是光陽脫離60年來家族企業、股東治理的困境，轉型到專業經理人、公司治理的關鍵時刻。面對當今不確定性越來越高的外在環境，唯有建立完善的公司治理制度，授權專業經理人積極應對未來產業變化，這才是我能為光陽所做的、讓光陽再創下一個60年篇章的最佳選擇。上週，我與擁有光陽第三大股權的家族代表，針對公司目前所面臨的治理矛盾與解決方案進行深入討論。我們一致認為，只有讓光陽三大家族都退出經營階層：我不再擔任董事長，柯俊斌不再擔任執行長，他也主動辭去協理職務，全面改由專業經理人擔當，才能讓光陽徹底擺脫經營高層的對立與衝突，還給現有優秀的專業經理人團隊，一個不受干擾的揮灑空間。當然，這項提案不出所料遭到執行長柯俊斌的強烈反對，並帶給祈求公司和諧的第三大家族極大的壓力。但是，在光陽的股權結構裡，只要第一大家族與第三大家族達成共識，無論是在常董會或董事會，都能掌握超過半數的選票，決定董事長、執行長、總經理的人選。也就是說，只要第三大家族最終能夠做出正確的選擇，光陽就能夠成功轉型，再創下一個60年的新局。因此，今天我要在此率先宣佈，為了打破光陽60年的家族共治，打造落實公司治理的專業經理人企業，我將不再擔任光陽董事長。同時，我也要呼籲，每一個愛護光陽的消費者、員工、股東、經銷商、配套廠，都能挺身而出，發揮最大的影響力，協助光陽完成60年來最重大的企業轉型，讓光陽能夠在最專業的經營團隊領導下，持續在全世界的各個角落發光發熱。謝謝大家。
明通家族起底1／「創辦人心肌梗塞」90年老藥廠變調 扯出土地糾紛及爭權
台中老藥廠明通製藥近期爆家族內鬥，今年本該開心慶祝90周年，卻因創辦家族張家二代為了爭經營權，一個月內兩度換董座，躍上新聞。CTWANT記者走訪起家厝及藥廠，訪問二房姊弟三人，起底以「明通治痛單」發跡的老藥廠故事，在創辦人張日通1980年驟世後，家族關係變調，不只上演奪權大戲，還扯出土地利益糾紛。8月30日，CTWANT記者驅車來到位於台中市中區平等街24號的明通行商旅，即是明通化學製藥（簡稱明通製藥）的起家厝，這間距台中火車站約700公尺的樓房，前身即為一層樓木製平房的明通製藥社。老藥廠遷往台中工業區新廠房後，起家厝於1979年改建為「明通大飯店」（現更名為「明通行商旅」），2021年並於同址成立「明通藥事文化館」，展示明通創立以來的中西藥品、寄藥包、廣播電視廣告影片、製藥器具等，館長為牙醫師張光發，他是明通製藥創辦人的小兒子。明通葫蘆標愛兒菜是許多長輩的兒時記憶。（圖／記者方萬民攝）提起張日通創業發跡的故事，台中老一輩人都知道，他是水堀頭農家子弟出身，這位放牛小孩到中藥行當學徒，先後娶了一對同母異父的姐妹花，在娘家西藥行、銀樓等資源援助下，從西藥成藥起家。採訪這一天，張日通二房五個小孩中的長女張順美、三子張光明、么子張光發現身明通藥事文化館，談起父親創業起家的往事。「我阿公阿媽生了15個小孩，後來養活9個，爸爸是長子，幫忙照顧叔叔姑姑，三叔（張西城）跟我爸差18歲，爸爸創業時他才二歲。」從小跟著媽媽曾碧桃在家裡手工包藥的張順美，娓娓道出往事。張日通20歲時創業，也就是1934年於台中水堀頭創立日通堂藥房，後來邀請二弟張松柏、三弟張西城來協助，從西藥發展到漢方胃腸藥，事業愈見規模，日漸成為台灣知名藥廠，還享譽日本等海內外。明通由張日通獨資創設，後來變更為「股份有限公司」，張日通大房、二房共擁有75％股權，現已93歲的張西城則有25％股權。1980年8月14日，張日通晚餐後突然感到心臟不適，連送兩家醫院仍難挽回生命，最後因心肌梗塞驟逝，享年66歲。張日通過世後，明通董事長由三弟張西城擔任。身為明通製藥二代的張光發牙醫師，發起成立明通藥事文化館，從所保存的明通藥品故事中可了解台灣中西藥成藥史。（圖／記者方萬民攝）明通從獨資演變為股份有限公司，「這是媽媽心中的遺憾！」據了解這又是家族中難以說清楚的一段故事，「爸爸驟逝，幸好媽媽那時是公司監察人，處理遺產時，她很努力地維護老爸創辦的事業與公司的土地，只是那時沒有電腦可以一筆一筆地清查所有的土地權狀，也種下今天的紛爭之一。」由於關於明通土地資產的登記、變更等，外人很難判是非，「母親離世前遺言，很強調，明通的董事長要由張日通的兒子輪流來做。」張家三姊弟口徑一致地如是說。張日通三弟張西城當了董事長19年之後，由張日通的大房長子張光達出任，再由二房長子張光雄擔任了三屆，由於大房單男，之後董事長改選由二房次子張光明當選，但遭逆襲以程序為由重新改選後，為張西城之子張光道選任董座。2024年7月，張光明獲得大房、二房家族共擁有逾54％股權召開股東臨時會，改選董座當選，未料才完成負責人變更登記20天，8月9日，張西城一方與張日通大房、二房長子張光雄聯手召開股臨會，重新改選董座，再由張光雄出任明通董事長。一如台灣其他創業家族，創辦人來不及交棒就驟逝，後續就會上演遺產或經營權爭奪戲碼。明通家族也不例外。張家三姊弟說，「爸爸走得早，大媽後來也走了，母親前幾年也離開了，現在董座是自己的親大哥張光雄與三叔那邊的堂弟張光道聯手起來的，這是有違母親的遺言。」「三叔卸下董座之後，明通董座由大房、二房輪流做，本來都是相安無事的，姐姐們也鼓勵我在大哥（張光雄）之後接手經營，現在卻因為一句『張光明不宜來當董事長』而違逆了母親遺言，情理法，法理情，唉！」張光明道出兄弟鬩牆的無奈與心酸。
黑猴發威2／台灣曾是全球第三大遊戲王國 當年的大老們如今賣祖產、坐牢、開串燒店…
「為什麼台灣的遊戲做不贏中國？」中國首款3A遊戲《黑神話：悟空》熱賣，遊戲社群又出現這個「月經文」，對資深玩家而言，不是為了滅自己威風，而是台灣曾是華語遊戲世界的龍頭，但在政府不重視、政策不支持、廠商追逐代理賺快錢，以及人才斷層等狀態下，逐步式微。 CTWANT記者整理曾採訪過的遊戲大老，現在有的賣祖產、有的在坐牢，更有人跨足餐飲市場。莫怪，每每中國、韓國推出新款強大遊戲時，遊戲界或玩家都會發出恨鐵不成剛的感慨。 在1996到1998 年，隨著台灣製造電腦與零件廠商的強勢，電腦遊戲順勢而起，台灣遊戲產值僅次於美國和日本，為世界第三大遊戲生產國，包括《吞食天地》、《鹿鼎記》、《仙劍奇俠傳》、《大富翁》系列，都紅遍亞洲。但2000年後，網路遊戲玩法大大不同，韓國與中國廠急起直追，遊戲橘子（6180）引進韓國的《天堂online》獲得巨大成功，一年會員數衝破百萬，也讓台灣遊戲產業產生劇變，當時有近7成電腦遊戲產值來自代理，逐年喪失自製能量。 依國際調研機構GlobalData的《行動遊戲》報告，2023年全球行動遊戲市場營收達1240億美元，2030年將達1950億美元，玩家貢獻第一是中國，約佔31％，接著是美國、日本、韓國與德國。 《王者榮耀》是第18屆亞運會電子競技的表演項目。（圖／新華社） 中國不但花最多錢，也最會賺，據行動應用分析平台Appmagic數據顯示，去年全球最賺錢手機遊戲前十名，中國包辦四大家，第一名是霸榜五年的騰訊《王者榮耀》，賺進14.8億美元，台灣業者完全沾不上邊，大多選在博弈類與18禁遊戲上著墨。 曾打造武俠遊戲顛峰之作《金庸群俠傳》的智冠科技，董事長王俊博6月在股東會上坦言，「挑戰很大，大陸、韓國等海外遊戲公司節節進逼。」 智冠於1983年成立，早在1989年就推出台灣第一個自製電腦遊戲「水果盤」，除了代理、自製，也建構遊戲行銷通路與數位內容點數服務平台，並出版遊戲相關叢書、雜誌等，有相對完整的產業鏈，但去年經歷一場經營權爭奪大戰，而目前營收比例，遊戲通路經銷佔51%、遊戲研發營運僅剩5%。 近來震驚眾多玩家的大宇資訊（6111），5月14日宣布將持有的《仙劍奇俠傳》（除中國）及《軒轅劍》智慧財產權進行開放規劃、洽談，意思就是要販售IP授權。這兩款遊戲是1995年、1990年上市的電腦遊戲，可說是遊戲玩家的童年與啟蒙。 大宇董事長凃俊光對這「賣祖產」決定不諱言地說，「賣給誰，都沒有關係」，若新接手的人能再次創新，才是最好的結果，「台灣市場規模太小，遊戲研發人才有斷層，再開發遊戲不敷成本，不如趁IP還有價值時出售，讓其他文創產業來運用。」15日與媒體茶敘談起決定要處分這兩大經典時所受到的責難，凃俊光感嘆地說。 而成立於1999年、2009年改名為茂為歐買尬（3687），曾代理魔獸帝國等知名遊戲，也擁有過自製夢。「我自己就是玩Game長大的！」創辦人林一泓曾跟CTWANT記者自豪地說，跟當年許多根本不玩遊戲的同行比起來，可說是最懂玩家心理的老闆，甚至三不五時就上線與玩家一起玩；2012年推出首款自製遊戲《貝拉傳說》，2015年7月就結束營運，自製研發花了三年，但對收入來說，看不出明顯效益。 林一泓曾提到，代理遊戲失敗主因是原廠對台灣市場不熟悉卻愛主導、對台灣技術支援不給力又不及時，伺服器發生問題時處理太慢，因此玩家花錢受氣，代理商花大錢代理遊戲與打廣告後，反而成過街老鼠，「唯有自製遊戲，才能真正實踐三贏的局面。」 歐買尬後續的確自製不少遊戲，但有名的不多，反而是2011年9月成立「歐付寶」，提供第三方支付履約保證及信用卡收單等金流服務後，成了主業，2023年的財報顯示，線上遊戲軟體收入佔1%，電子支付金流等勞務收入佔97%。 曾為上櫃股后的茂為歐買尬科技，林一泓一度身價40億元，卻因涉嫌於利空消息前出脫持股，避損6355萬元遭起訴，兩年前被判6年徒刑，如今上網搜尋「歐買尬」，可搜到位在市民大道上的「歐買尬日式海鮮串燒」，就是林一泓轉戰餐飲業的作品。 歐買尬的林一泓從電玩界跨界經營餐飲。（圖／翻攝自歐買尬日式海鮮串燒臉書）其實台灣遊戲業者與3A級的距離，並非遙不可及。「能將遊戲美術畫面品質做上 Xbox 360的，就是我們！」參與超過200款3A級電視遊樂器遊戲美術製作專案，提供世界各國遊戲商美術製作服務，就是2000年成立的樂陞科技，當時的董事長許金龍曾帶著CTWANT記者參觀公司，對每個案子如數家珍。 除了為國際頂級遊戲、電影做美術代工，樂陞也認真研發自家遊戲，記者參訪時，每位員工都朝氣蓬勃，2007年過年期間，員工們耗時三個月拼命加班做出《史瑞克 3》遊戲，在國際上聲名大噪，接下後續大量訂單。 為維持高品質國際水準，員工都是樂陞一手栽培，有專門的2D、3D繪畫人才，分工細膩，但相對的，就是極耗成本，特別是設計電玩遊戲，要有科技、電腦邏輯的專業人才，還要洞悉玩家思路，兼顧遊戲樂趣及人性弱點的劇本，在創意與設計美學的工作又深又廣。 許金龍的朋友向CTWANT記者透露，後期團隊規模越來越大，還要併購外國公司，財務槓桿開太大，許金龍花很多時間在「找錢」，甚至還跟記者朋友周轉，最後因涉操縱股價、美化財報等罪被判刑10年，併科罰金6000萬元，去年9月已入監服刑。自製遊戲稱霸國際的夢也跟著破碎，樂陞優異的美術團隊也因被挖角而散夥。 CTWANT記者曾在遊戲發表會上，詢問當時一家頗有規模的台灣遊戲業者，近期是否有自製遊戲規畫，反而被嘲笑「代理遊戲很好賺，何必自己研發呢？投入成本大、還不一定會成功。」花了六年、砸下12億元打造的3A大作《黑神話：悟空》，台灣望塵莫及。
巧合？ 沈慶京律師、政治獻金案會計師也涉入中福經營權之爭
老牌紡織廠中福國際（1435）在21日的股臨會中，進行董事及獨立董事全面改選，且股東會及司儀強行通過臨時動議，限制特定董事、獨董「不得接觸公司財務報告、營運情形」。其中，這位「司儀」就是近來鬧得沸沸揚揚的「京華城弊案」中，不僅密切參與，更曾代表京華城召開記者會的律師陳昭龍。瞭解內情的人士指出，陳昭龍律師是現今中福公司派、董事長陳建等人搶奪經營權的幕後操盤手，「這幾年的中福公司股東會上，經常能看到他出現，也在重要訴訟中擔任律師角色。」巧合的是，陳昭龍涉入中福公司經營權之爭、2022年8月搶下中福公司經營權後，中福公司新經營團隊選任檢查人對過往交易案進行審查，當時選任的檢查人，正是遭民眾黨指控「因時間來不及而擅自調節申報金額」、「漏報近2000萬元政治獻金」的會計師端木正。在政治獻金風暴與京華城案中，端與陳分別出現，看似無關的兩人，竟然在一場「案外案」的經營權之爭中，同時出現。據了解，陳昭龍律師參與多起重大上市櫃公司經營權紛爭，例如長榮鋼（2211）、同開營造（現更名隆銘綠能，3018）等，而端木正也涉及已經下市的中興紡織（1408）糾紛等案件，現在也擔任多間公司的董事及獨立董事。知情人士指出，「陳昭龍從2014年開始，就陸續在幫沈慶京做事，處理過中石化的案件，還有沈慶京他弟弟中工董事長沈慶光，拿中工幾千萬去行賄軍方高層的案件，今年還出來幫京華城容積率案開記者會。」仔細觀察，陳昭龍律師曾受威京集團所投資中石化公司委任擔任訴訟代理人，近幾年來更積極參與中福國際等經營權爭奪事件。
全球最大保麗龍原料廠爆「爭經營權」 長子求翻盤…海外提告92歲老母
全球最大保麗龍原料廠「見龍化工」的創辦人廖有章於2010年過世，由於未立遺囑，他的兩位兒子長期爭奪家產和經營權，這場爭訟橫跨兩岸且歷經多年。長子廖振鐸與次子廖文鐸及其母廖黃香之間的鬥爭尤為激烈，廖振鐸被指控掏空公司資產，2022年最高法院裁定見龍公司的經營權歸屬於廖黃香與次子廖文鐸等股東，然而廖振鐸在2024年再次發起訴訟，在英屬維京群島（BVI）提告92歲的母親廖黃香不適任遺產管理人，要求撤銷其資格。據了解，廖有章在BVI成立了三龍公司，由他與兩位兒子共同擔任董事，控股台灣的見龍和橋公司。為了赴中國投資，廖有章又成立了「龍一」公司，由見龍實業持股19%、和橋實業持股81%，作為主要的投資主體。廖有章還在香港成立了和橋公司、新橋公司和見龍創投公司，這三家公司透過交叉持股，設立了如保麗龍包材等相關的七家公司，並以相同方式投資了中國大陸的四個廠。廖有章過世後，廖振鐸與母親及弟弟等股東派系發生矛盾，最終引發台灣見龍和橋公司的經營權爭奪戰。由於早期台商前往大陸投資時經常涉及便宜行事，實質股東身份不清，BVI公司的董事擁有大權，可能侵吞合資股東的權益。在這次事件中，股東派指控廖振鐸掏空資產。廖黃香以配偶身份親自飛往BVI法院，獲准登記為廖有章的遺產管理人，經分割股權後取得三龍公司控制權，進而取得台灣見龍和橋公司的經營權。然而廖振鐸不承認BVI判決，並在台灣聲請確認母親與三龍公司之間的董事委任關係不存在，但最終遭台灣最高法院判決敗訴。根據《ETtoday新聞雲》的報導，廖振鐸為求翻盤，找來律師洪偉勝擔任專家證人，提告92歲的母親廖黃香。洪偉勝出具法律意見書，認為判決應更改，並親自飛往BVI為廖振鐸的訴訟作證。廖振鐸以「廖黃香的BVI財產分割違反台灣法律」、「台灣遺產分割訴訟仍在進行中」且「台灣並非普通法系國家」等理由，試圖影響台灣最高法院判決，進一步取回經營權。洪偉勝現任洪範法律事務所的主持律師，他曾在陳水扁總統涉及國務機要費案時擔任辯護律師，並於2021年擔任公投綁大選公投案的反方代表，為民進黨的四個公投議題辯護。另外，洪偉勝在陳時中代表民進黨參選台北市長時，擔任其律師後援會總會長，並在賴清德、蕭美琴搭檔參選總統副總統時，持續擔任其律師後援會台北後援會會長。當賴清德面臨萬里老家交付公益信託爭議事件時，洪偉勝也為其背書。當事人廖振鐸於6月6日委由律師來函，聲明表示其先父遺產之分割訴訟尚未確定，迄今仍待台灣高等法院判決，其先父所遺家族公司股權尚未進行分割，媒體率爾發布相關新聞，稱其先父遺留之股權業已分割云云，並非事實。又洪勝偉律師擔任專家證人，主要以其專業能力提供法律意見，無端遭受波及且為特定有心人士蓄意抹綠，令人遺憾。
國道加油站經營權爭奪戰 中油巿占重回7成
中油高價競標從台塑手上搶回國三關西服務區加油站經營權，將於今日開幕。此舉宣告國三未來全插上火炬LOGO，中油在高速公路市占率達到7成2，重新站穩國道老大寶座。對於高速公路版圖萎縮，台塑直營站台亞石油無奈說，對方出高價，已偏離市場行情，不符公司現在經營策略，不予強爭。早期高速公路加油站經營權乃兵家必爭之處，因為每日車流量大，除有實質加油收入，「廣告」效益更是不容小覷，也成為國內油品雙雄必爭之處。早年國道都是中油獨大，然而在2014年被台塑高價搶走6個站點，當時扣掉整治停業站，總計21站，台塑拿走15站，市占率71％，榮登王座。不過，中油先是在2021年，標下國三關廟服務區南下及北上2座加油站，這次又將關西服務區加油站換招牌，等於國三7站全是中油天下。據了解，5月高公局競標多處國道加油站時，中油月租金競標一出就是底價的2倍，也就是多出1倍，展現志在必得決心。對競標金額中油未證實，但強調身為國營事業，思考策略是「全線服務」，畢竟中油有車隊卡，有國光、統聯等許多客運業客戶，需要讓它們南來北往隨處都可以加到中油的油，因此決定穩固國道經營權。目前高速公路加油站，共有國一、國三、國五合計29站，扣掉4座因汙染整治停業，實際營運有25站。台塑失守國三後，僅餘國一湖口、泰安、西螺南下站、嘉義交流道與麻豆交流道。等於在25站中，中油手握18站，據有7成2版圖。中油表示，接下來停業中的苗栗加油站整治好，10月1日也要掛火炬招牌，麻豆交流道加油站明年1月也易主，由公司經營。等於中油在實際營運26站中，握有20站，市占率進一步提升到77％。雖失去高速公路站點，但台亞強調影響不大，因為開車族加油未必都得在休息區，台塑直營與加盟站點都會在交流道下布局，一樣可以吸收到國道客群。
房車貸、卡債展延「最晚年底前繳清」 金管會下半年6大新制一次看
金管會今年下半年將實施6大制度及福利措施，包括個人債務協處機制及企業金融協助措施均延長實施至年底、期交所開辦遠期外匯契約（NDF）、開放外資得以上市櫃股票作為海外投資活動擔保品，以及個別獨董召集股東會等權限也將走入歷史。「股務事務電子通知平台」30日上線集保結算所推動證券市場邁向2050淨零排放目標，建置「股務事務電子通知平台」（eNotice平台），提供投資人（股東）免費使用上市、上櫃、興櫃公司等股利發放電子通知服務，預定於6月30日下午7點起正式上線。個人債務協處機制延長受理期限至今年12月底因應新冠肺炎對個人經濟影響，金管會分別於2020年2月18日、5月29日、12月25日、2021年6月2日、11月30日及2023年5月19日函請各銀行對受疫情影響還款有困難者，就個人金融產品（包括房貸、車貸、消費性貸款、信用卡款項等）提供緩繳或展延3至6個月等措施，受理展延期限將於今年6月底屆至。不過，為協助民眾於疫後經濟復甦過程順利調整，已協調銀行信用卡及其他個人貸款之債務協處機制，受理期間至今年12月底。企業金融協助措施延長受理期限至今年12月底針對有繼續經營意願且繳息正常的企業若有財務週轉需要，在今年6月30日前到期的貸款本金，得同意展延6個月，至今年12月底。限縮獨董3大權限立法院院會5月三讀通過《證券交易法》部分條文修正草案。過去個別獨董可召集股東會，導致公司發生經營權爭奪時，常出現股東會「鬧雙包」。三讀條文將「對董事提起訴訟」、「股東會召集權」及「董事為自己與公司交易的代表」等3項權限，移交給審計委員會合議進行。期交所開辦遠期外匯契約（NDF）7月底上路期交所持續建置國內店頭衍生性商品集中結算機制，規劃7月31日上線新台幣NDF及客戶集中結算服務；與多家知名交易所洽談指數授權，赴海外招商引資；持續強化資安工作，建置應用大數據平台。另外，12月規劃推出客製化商品交易平台，為期貨市場挹注新動能；年底前所有商品將皆適用動態價格穩定措施，強化期貨市場價格穩定。開放外資得以上市櫃股票作為海外投資活動擔保品金管會將自今年8月28日起，開放外資得以國內上市櫃股票作為海外投資活動擔保品。金管會綜合規劃處副處長林羲聖表示，外資若有從事海外投資活動的資金需求，屆時將得以國內上市櫃股票作為擔保品以獲取資金，有助增加外資資金運用彈性、促進金融市場流動性並強化證券交易市場穩定性。
限縮3權限！獨董亂象致屢上演經營權爭奪戰 「光洋科條款」三讀通過
立法院院會昨三讀通過有「光洋科條款」之稱的《證券交易法》部分條文修正草案。過去個別獨董可召集股東會，導致公司發生經營權爭奪時，常出現股東會「鬧雙包」。三讀條文將「對董事提起訴訟」、「股東會召集權」及「董事為自己與公司交易的代表」等3項權限，移交給審計委員會合議進行。國民黨立委曾銘宗指出，民國95年引進獨立董事跟審計委員制度，不過至今卻衍生重大爭議，有必要進行修正，三讀條文將對董事提起訴訟、召集股東會及董事為自己與公司交易時之代表等攸關公司重要事項，移交由審計委員會合議討論，比較周延。曾銘宗指出，此次修法主要為落實審計委員會監督職能，落實公司治理保障股東權益，對資本市場股票市場有重大助益。民進黨立委林楚茵表示，現行法規常常發生獨董利用股東會召開權參與經營權角力，讓外界覺得獨董不獨立，修法不再賦予獨董可以單獨召開股東會權利，而是由審計委員會合議決定。三讀條文也指出，公司重要經營策略需要審計委員會全體二分之一以上同意，送董事會決定，為避免影響公司重大財務業務事項運作，審計委員會因有正當理由導致無法召開時，除財報需要獨董同意意見，其餘包括重大資產或衍生性商品交易等11款事項，應以全體董事2／3以上同意的特別決議行之。分析師表示，獨立董事權限太大，可一手遮天，甚至擋下多數股東們共同決議的事情，「光洋科條款」的通過，正是限縮獨董權限，避免公司經營亂象、提升公司治理。金管會表示，此案通過，將落實審計委員會監督職能，提升公司治理及保障股東權益，並利於維持公司重大財務業務事項運作順利，對證券市場有重大助益。
泰山解任獨董陳敏薰案理由無效 證交所要求更正重訊
泰山經營權之爭持續紛擾，泰山（1218）5月9日解任獨立董事陳敏薰的重大訊息公告，遭證交所今日下午要求更正，指出依主管機關函示，泰山所提的獨立董事解任事由非屬「公開發行公司獨立董事設置及應遵循事項辦法」第3條第 1項各款所列當然解任之事項。泰山昨晚發布重訊，例舉獨董陳敏薰4項違反獨立性事證，「依法解任陳敏薰獨立董事職務」；陳敏薰今日發出聲明回應，「公司故意扣上缺乏獨立性的帽子，本人始料未及並深感不可思議，尤其所謂的解任，完全違反法律，根本無效，（泰山董事長）詹景超等破壞法紀與公司治理⋯」。如今證交所發話，針對泰山公司5月9日重大訊息 「公告本公司獨立董事陳敏薰依法當然解任」案，泰山公司逕依兩份法律意見書自行認定並任意發布重大訊息，已發函要求泰山公司應即更正前揭重大訊息。證交所再次重申，對於經營權爭議事項，均保持中立立場，然重大訊息為投資 大眾所高度關注之資訊，公司所發布之重大訊息應詳述事實，不得發布尚未確定之消息或公開資料與事實不符，亦不得以重大訊息做為經營權爭奪之相互攻詰平台， 如仍蓄意違反，將從嚴處置。證交所致力打造「企業資訊透明」、「交易機制公正」之平台，為維護證券市 場秩序，降低資訊不對稱引發之不公平現象，並建立投資人對證券市場信賴度，要求上市公司應即時、正確且完整的發布重大訊息。
泰山爆經營權之爭 杜英達「個人因素」辭獨董半夜發聲明
泰山企業經營權之爭風波持續延燒，泰山市場派大股東龍邦，上月20日宣稱，獨董杜英達被人威脅，當時帶領一群警方闖入審計委員會中斷會議，杜英達本人否認被威脅，本月4日以「個人因素」請辭獨立董事，泰山企業還為此發出聲明表示，對此表示遺憾跟震驚。而杜英達昨天深夜也發布聲明，表示是因深覺無法執行職務而辭職，澄清絕無外界所稱遭恐嚇脅迫。泰山企業公司派與宣稱已掌握過半股權的市場派龍邦，擬於本月底的臨時股東會改選，雙方的衝突最近逐漸白熱化，公司派控告龍邦董座劉偉龍，現在又告獨董陳敏薰涉嫌誣告，陳敏薰也不甘示弱，指控泰山董事長詹景超抹黑她。劉偉龍更出面爆料，指民進黨前中常委黃承國，要求杜英達與龍邦協調，出售所有泰山持股，並退出泰山。對此爭議，杜英達於深夜發出聲明，提到他本人前為泰山公司獨立董事，並為執業律師，於泰山公司發生經營權爭奪之前後，在獨立董事法定權責範圍内，本於律師職能進行溝通協調，期能降低衝突，確保公司之正常營運，以維護員工、股東權益。今年4月20日審計計委員會議期間，杜英達表示他仍一本協調初心，來主持會議，不意竟同遭奪經營權之雙方誤解，各自引經據典，一方主張尚未散會應該續行，一方則主張已經流會，他因深覺自身已難執行獨立董事職務，乃於5月4日出於自由意志提出辭任書，絕無外界所稱遭恐嚇、脅迫情事，更與黃承國先生無涉，尚請外界勿代本人揣测緣由。杜英達並在聲明中提到，至4月20日審計委員會議前後，「無脅迫恐等情，爰不再贅。」
被控掏空中信金92億涉利益輸送國寶集團 二審辜仲諒再判無罪
前中信金控副董事長辜仲諒，過去被控掏空侵占中信金控資產92億元，利益輸送給國寶集團，2019年的一審被判無罪，同案被告國寶集團總裁朱國榮，被依違反《證交法》等罪，合併判刑12年4月，犯罪所得1億5707萬餘元沒收。經過上訴，高等法院26日二審宣判，仍判決辜仲諒無罪，另外朱國榮加重判16年。全案還可上訴。本案由已裁撤的最高檢察署特別偵查組於2016年10月起訴，當時分三大區塊。第一部分是檢方指控，已故中信金前董事長辜濓松（不起訴）、前副董辜仲諒父子，自2004年起到2007年止，以各種名目將中信金資產層層轉匯到辜家父子投資的境外公司，侵吞中信資產約3億美元。第二部分為中信壽併購台壽保時，辜仲諒指示屬下，利益輸送國寶集團朱國榮；第三部分為朱國榮與好友兼秘書林桂馨，趁著中信壽併購台壽保時，炒作龍邦股票，並內線交易買賣台壽保股票，獲利2.41億元。後來案件起訴後，由台北地方法院一審審理，歷經近3年審理，台北地院一審判辜仲諒無罪，另外包含被起訴的中信金相關人員，辜家總管吳豐富、中信老臣張友琛、中信金前財務長張明田、股東張素珠、中信銀證券投顧董事李聲凱等人，也都判無罪。至於炒股的朱國榮、林桂馨兩人，則被認定有罪。朱國榮遭重判12年4月、沒收犯罪所得1億5707萬餘元，林桂馨判刑3年8月。案件上訴二審。而案經高等法院二審審理時，辜仲諒強調自己並未參與相關業務，請求高院駁回檢方上訴。另一名被告朱國榮，則又爆發相關弊案，且朱國榮最近也被指捲入泰山經營權爭奪戰，讓他在此案中，被高院法官嚴查。高院高等法院今天（26日）二審仍判決辜仲諒無罪，朱國榮則加重判16年，犯罪所得1.8億元沒收。
中福經營權決戰4／直擊中福公司上班日無員工上班
上市公司中福國際股份有限公司，擁有數十億元廠房土地的老牌紡織公司，最近以倉儲廠房租賃為主要營業項目。但近期公司經營團隊變更，有股東爆料，新經營團隊根本無心經營，甚至連員工也不請，整間公司空空蕩蕩，根本就不像是間上市公司。小股東向本刊控訴，中福公司目前由大股東陳建擔任董事長，日前將公司員工開除後，現在又不招募新員工，感覺無心繼續經營公司，不禁讓人懷疑，新經營團隊有意讓公司下市後，再處分土地廠房，最後受害的是手上持有公司股票的小股東們。從大樓外觀看去，中福公司2樓辦公室燈光明亮，但未有人影出現。（圖／社會組攝）本刊記者於三號下午前往中福公司位在新北中和區景平路的辦公室，當天是正常上班日，大門口仍有住戶進出。從外觀看去，2樓辦公室燈火明亮，但沒看到有人影的情況，就連樓下發生行車糾紛，也沒見到有員工好奇探頭查看。記者上門詢問警衛，警衛表示中福公司今天都沒人來上班，記者表明來意後，警衛代記者聯繫秘書後表示，因為公司目前都沒有人上班，表示不方便受訪，記者追問公司之前情況，警衛猶如遭下封口令，對於公司情況不願多談，並稱不清楚狀況，並向記者表示，通往辦公室的門都已關上，未經同意無法帶其上樓查看。不只沒有基層員工上班，記者還發現於1月31日，中福還發重訊公告，原會計主管離職。中福的經營權糾紛越演越烈，立委郭國文與鐘佳濱2日在立院開記者會，要求金管會介入，避免中福下市影響股東權益，3日更有股東在平面媒體勘等全版廣告，指控新經營團隊，無意經營公司，只想賣公司土地，導致中福公司面臨下市危機，讓持有中福股票的投資人，擔心股票變壁紙。中福公司位在2樓的辦公室，外觀非常氣派，但員工日前都遭資遣。（圖／社會組攝）本刊調查，目前從事倉儲租賃的中福公司，在桃園中壢區中正路上，有面積多達2.1萬坪的土地，該地可建工廠與附屬辦公室，並且距離桃園航空城僅約20分鐘車程，離高鐵桃園青埔站約10分鐘路程，廠區交通便利，目前土地價值約在台幣45億到六十億，而在經營權爭奪戰爆發期間，中福股價也從5元多漲到四十多元，但卻因新的董事會不斷出狀況，目前鎖在四十四元的高點後停止交易，更糟的是若在期限前中福未改善缺失的話，公司將會下市。這些狀況不禁令人懷疑，新經營團隊到底是不是想讓公司維持上市、繼續經營，或是如小股東登廣告所質疑的，新經營團隊只是為了取得公司經營權後，令其下市、奪取公司資產而已？本刊多次致電中福董事長陳建，手機先是轉語音信箱，後有通卻無人接聽，記者又用訊息將問題傳給陳建，但至截稿前未獲回應。
獨董亂象致經營權爭奪風波 立委籲政院速提修法
立法委員郭國文、鍾佳濱今（2）日舉行記者會指出，近期中福、泰山兩間公司陷入經營權之爭風波，兩間皆因個別獨董召開臨時股東會而發生爭議，呼籲行政院盡速通過「光洋科條款」修法，避免修法過渡期間再度發生獨董亂象。郭國文指出，其實金管會在去年8月已提出修法預告，將召開股東會、對董事提告、及代表公司與董事交易等三權限交由審委會合議後才能行使。然而，過了半年修法案都沒有進展，才發生中福、泰山的爭議。郭國文強調，若通過修法，讓臨時股東會改以審委會合議行使，能減少許多程序瑕疵所衍生的疑慮，但是在主管機關預告相關修法後，有人趁機在過渡期把握最後單一獨董召開股東會的機會，可說是完全違背金管會提倡的公司治理精神。郭國文質疑，明明金管會去年8月就預告修法，至今修法案卻尚未送進立法院，連行政院會都沒通過，過了半年毫無進展，恐有行政怠惰之嫌。他要求行政院盡速將修法案送進國會審查，以最快的速度能減少獨董亂象。鍾佳濱表示，鑒於公開發行公司近年常有經營權爭奪事件，為避免公司經營穩定性受影響，不利於維護良好公司治理文化及保障股東權益，他在去年5月即提出《證交法》修法草案，但因沒有行政院的對案，委員會遲遲無法審議；而據他瞭解，金管會在今年1月10日已將修正草案送至行政院。因此他也希望新的行政團隊有新的氣象，督導政委盡速完成協調、排入行政院會通過後，將此項攸關眾多小股東權益的法案送來立法院。鍾佳濱也強調，大部分的小股東，其實只希望經營團隊盡速穩定下來，好好賺錢、發股利，因此在修法未通過前，就必須請經濟部、金管會、投保中心依公司法第220條，確實審視上市櫃公司獨董召開股東會的理由，善盡投資人保護者的角色。