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「買進美國」逆轉！華爾街資金正加速外流 創16年來最大規模
美國投資人正以16年來最快的速度，從自家股市撤出資金，原因在於大型科技股的回報逐漸減弱，而表現更佳的海外市場看起來更具吸引力。據《路透社》援引「倫敦證券交易所集團」（LSEG）旗下評級系統「理柏」（Lipper）的數據，在過去6個月內，以美國為註冊地的投資人已從美國股票產品中撤出約750億美元，其中僅2026年初至今就流出520億美元，創下自2010年以來，年初前8週最大規模的資金外流。數據進一步顯示，自川普去年1月就職以來，美國投資人已向歐洲股票產品投入近70億美元；相較之下，在川普第1任期（2017年至2021年）4年間，才出現約170億美元的資金流出。此外，今年以來，美國投資人已向新興市場股票投入約260億美元，其中南韓為單一國家中最大資金流入地，達28億美元；其次為巴西，約12億美元。這一轉變發生之際，美元對其他貨幣也持續走弱，使得美國投資人購買海外資產的成本更高。這顯示，過去1年部分國際投資人對美國資產的分散配置趨勢，正逐漸在美國投資人之間形成共識。自2009年全球金融危機結束以來，「買進美國」的投資策略為國內外投資人帶來豐厚回報，受惠於強勁經濟、企業獲利成長以及科技產業的主導地位，美國股市取得顯著漲幅。近期，人工智慧熱潮推動標準普爾500指數（S&P 500）在去年創下歷史新高，為美國總統川普（Donald Trump）難以預測的貿易政策與外交路線，以及其削弱聯準會獨立性的舉措，提供了強勁緩衝。然而，隨著市場對人工智慧可能帶來的風險以及相關成本的疑慮升高，華爾街股票的吸引力逐漸減弱。此前主導漲勢的美國超大型科技股估值大幅上升，使投資人變得更加挑剔，並開始在其他市場尋找更具吸引力的機會。在過去12個月內，標準普爾500指數上漲約14%。以美元計算，東京日經指數上漲43%，歐洲STOXX 600指數上漲26%，上海滬深300指數上漲23%，首爾KOSPI指數則翻倍。美國銀行（Bank of America）2月份的基金經理人調查也顯示，投資人以5年來最快速度從美國股票轉向新興市場股票。瑞銀（UBS）歐洲股票策略與全球衍生品策略主管福勒（Gerry Fowler）表示：「今年我與我們在美國的財富管理部門進行了許多對話。他們都在談論增加海外投資，因為年底回顧以美元計價的海外市場表現時，發現自己錯過了很多。」川普政策的效應之一，是美元兌一籃子貨幣自去年1月以來已下跌10%。雖然這對尋求海外機會的美國投資人不利，但以美元計價的海外市場股息，將因匯率變動而顯得更為豐厚。投資人也重新評估人工智慧龍頭企業如輝達（Nvidia）、Meta與微軟（Microsoft）股價幾乎勢不可擋的漲勢，以及高估值帶來的風險。他們開始在傳統工業公司與防禦型股票中尋找「價值」，這些類型的股票在德國、英國、瑞士或日本等海外股市中占比較高。美國資產管理公司「Nuveen」全球投資策略師庫珀（Laura Cooper）表示，華爾街從科技股與其他所謂成長股轉向價值股的輪動，正在全球層面展開，「我們越來越常看到，美國投資人從估值角度審視全球市場。」她也提到這主要發生在歐洲與日本的週期性成長回升。作為典型受惠於經濟成長加速的週期性股票之一，歐洲銀行股去年大漲67%，2026年迄今再上漲4%。庫珀補充：「當你把估值因素與成長因素結合來看，我們也在美國投資人身上看到這種輪動。」美國股票估值仍明顯高於其他市場。標準普爾500指數目前本益比約為21.8倍，歐洲股票約為15倍，日本與中國分別為17倍與13.5倍。法國資產管理公司「Carmignac」投資組合顧問托澤（Kevin Thozet）亦表示，自2025年年中以來，他們觀察到美國資金流入歐洲的速度加快，「如果從非常長期的角度來看，這或許是1場偉大的全球資產輪動。」
政壇女股神2／財委會立委偏愛基金ETF債券 僅一名立委有輝達
新年初始，CTWANT帶大家從立委申報財產資料觀察理財，近距離了解常常於立法院問政質詢，幫著股民們盯著國安基金護盤、上市櫃公司治理、「台積電會不會變成美積電」的「財委會」14名立委身家；其中，無人申報自己與配偶持有台積電買賣紀錄；多著重在共同基金、ETF部分。記者以投資股市金額逾百萬（申報資料每張股票皆是以10元計算）、股票張數（超過10張以上）、基金檔數超過10檔來看，堪稱是「大咖級」的20名立委來看，為「財委會」立委有吳秉叡、李彥秀、郭國文、賴士葆、鍾佳濱、羅明才、顏寬桓、林思銘、林德福等9人。其中，立委吳秉叡、林德福、鍾佳濱個人名下並無投資股市，吳秉叡太太名下投資美元型的富達全球多重資產收益基金逾405萬元；林德福妻子名下持有的碧悠電子股票總價額達150.8萬元。鍾佳濱太太名下的股票則華隆、宏總、誠洲等約3萬多元，偏重在基金部分，超過589萬元。從其持有的基金名單來看，包括統一黑馬、野村優質、野村成長、野村中小、貝萊德世界科技基金美元等，以及ETF的富邦台50、元大S&P500、元大台灣高息低波，還有元大美債20年、國泰20年美債、國泰投資級公司債、富邦臺灣中小、期元大道瓊白銀、元大AAA至A公司債、中信美國公債20年。以及國泰費城半導體、元大臺灣ESG永續、台新全球AI、國泰永續高股息、富邦越南、富邦未來車、國泰基因免疫革命、中信電池及儲能、FT臺灣SMART、群益台灣精選高息、國泰台灣領袖50、群益台ESG低碳50、復華S&P500成長、統一美債20年等。包括台股ETF、海外型、債券型、期貨型、科技半導體類、高股息型等ETF，多為市場績效有所表現、討論度高的基金。國民黨籍立委李彥秀採取「股債」配置策略，美股與台股各一檔，獨獨鍾情NVIDA輝達。（圖／報系資料照）立委李彥秀申報台股僅一檔的亞太電信，達22萬5,000股；美股部分，輝達（NVDA）265股，以現在每股187美元、折合新台幣30元匯率估算約逾148萬元；債券申報價值超過2400萬元。民進黨籍立委郭國文偏重投資基金、ETF等。（圖／報系資料照）立委郭國文持有嘉新石化、東雲的零股（價值約240元）；較偏重在「基金」的布局，申報持有元大台灣價值高息（00940，後已賣出）；還有元大多福基金、元大高科技基金、元大日本龍頭企業基金（新臺幣A類型），總價值超過111萬元。立委賴士葆申報的台股有二檔的臺化、裕隆，加上太太名下的台塑、中華電、精技、國賓、富邦金丙特、富邦金、台新金、國票金、中信金、合庫金、台灣大等金融股，總價值約逾298萬元。鎖定傳產的台泥、台塑的還有立委羅明才，申報股票的總價值超過389萬元，主要是太太名下持有的股票比較多檔，包括統一、台塑、華隆、富邦金丙特、富邦金、國泰金、永豐金、台新金、長億實業等；基金部分，總價值則超過626萬元，羅明才個人持有的是月配息、美元計價的台新策略優選總回報非投資等級債券基金；太太持有的也是美元計價的摩根環球非投資等級債、JPM中國基金、富坦全球科技基金。由於以上立委們申報資料於2024年3月、10月間，部分於2025年期間有申報新增項目，因此是否繼續抱股過年、長期投資，或是在股價高漲部分獲利了結等，仍需待申報資料更新之後，進一步了解近二年來的投資換股策略變化。
貴金屬大崩盤！ 金銀價單日各挫12％、31％
黃金價格30日盤中一度大跌12％，創下1983年以來最大單日跌幅，花旗集團（Citi）指出，黃金投資配置目前受到多項交織的地緣政治與經濟風險支撐，但其中約有一半的風險，將會在今年稍晚開始消退。黃金現貨30日大跌9.5％，寫下1983年以來最大單日跌幅，報每盎司4883.62美元，29日最高曾觸及創紀錄的5594.82美元。美國2月黃金期貨價格為每盎司4745.1美元，跌幅11.4%。美國總統川普宣布，將在聯準會主席鮑爾（Jerome Powell）於5月任期屆滿後，提名前聯準會理事華許（Kevin Warsh）接手聯準會，此舉帶動美元走強，貴金屬集體跳水。花旗表示，目前已反映在金價中的風險約有一半，將在2026年不會實現，或無法持續超過一年。花旗補充指出：「華許若獲確認任命，將進一步鞏固我們長期以來的基本情境判斷，即聯準會仍將維持政治獨立性，這也是對金價而言一項中期偏空的因素。」美元指數應聲強勢反彈，導致以美元計價的貴金屬吸引力大減。白銀價格在盤中一度暴跌超過31％，最終收跌近30％。
金價叩關5000美元續飆？ 分析師：年底挑戰7000美元
美元走貶，以及美國聯準會（Fed）降息預期等利多帶動下，黃金在突破每盎司4900美元後，距離5000美元大關僅剩一步之遙。國內銀樓23日報價，每台錢直逼2萬元，臺灣銀行掛出的最新售價，1公斤金磚要價508.31萬元，以目前新北市一間約2000萬元的房屋估算，四塊金磚就能在新北市買到一間房。美元指數下滑0.87％，使以美元計價的黃金對海外買家來說相對具有吸引力。黃金現貨23日尾盤攀升到每盎司4976.49元；二月黃金期貨上漲1.35％，收在每盎4979.7美元的歷史新高。臺銀23日引述數據分析諮詢機構GlobalData報告指出，黃金預估今年將上漲30至45％，年底可望達到每盎司6100至6700美元，若避險情緒加劇，甚至可能挑戰7000美元；白銀則因結構性供應缺口與能源轉型需求支撐，預期上漲90％至135％，年底價格可望達每盎司175至220美元。此外，全球股市估值居高不下，促使資金轉向黃金避險。以目前美股估值水準，僅次於2000年網路泡沫破裂前的高點。科技股高度集中在少數巨頭，如輝達、亞馬遜，使市場對風險的警覺升高，更積極降低美元部位，，進一步強化黃金的吸引力。因應散戶投資者與各國央行的需求加速，高盛也將2026年底的金價預測，由先前的每盎司4900美元，調高到5400美元。倫敦金銀市場協會（LBMA）認為各國央行將持續擺脫對美元的依賴，金價將突破每盎司5000美元。
再創新高！金價衝破每盎司4700美元大關 白銀首度站上95美元
受地緣政治緊張情勢升溫、避險需求大增影響，國際黃金價格20日再度刷新歷史新高，一舉突破每盎司4700美元大關；白銀同步飆漲，價格首度站上每盎司95美元，同樣寫下新紀錄。根據《路透社》報導，現貨金價20日盤中上漲約2%，美東時間下午1時52分報每盎司4757.33美元，稍早一度觸及4765.93美元的歷史高點。2月交割的美國黃金期貨則大漲3.7%，收在每盎司4765.80美元。金融服務公司City Index與FOREX.com市場分析師Fawad Razaqzada指出，隨著政治風險升高，投資人積極進行避險布局，金價已進一步挺進前所未見的價位區間。他並表示，美元走弱也為貴金屬提供額外支撐，在市場對美國資產信心動搖之際，進一步強化金價漲勢。美國股市方面，華爾街三大指數20日下跌至近三週低點，主因投資人受到美國總統川普（Donald Trump）再度對歐洲釋出關稅威脅影響。相關言論也在川普預計於21日在瑞士達沃斯與全球企業領袖會面前，進一步升高市場緊張情緒。同時，美元出現逾一個月來最大單日跌幅，使以美元計價的黃金對海外買家而言更具吸引力。被視為在經濟與政治不穩定時期的保值工具，黃金在2025年全年大漲64%，今年以來再上漲約10%。市場對美國未來降息的預期，也降低持有無息資產黃金的機會成本，成為推升金價的重要因素。目前市場已反映自2026年中起，美國將降息兩次、每次25個基點。近期焦點亦集中在美國財政部長貝森特（Scott Bessent）表示，川普可能最快於下週提名新任聯準會主席的談話。Fawad Razaqzada指出，短線來看，4800美元與4900美元將是金價下一個重要觀察點，而5000美元則是中長期極具指標性的心理目標。白銀方面，現貨白銀盤中一度觸及每盎司95.87美元的歷史新高，隨後小幅回落，最新下跌0.3%，報94.38美元。白銀在2025年累計暴漲約147%，2026年以來也已上漲逾32%。其他貴金屬同樣走強，現貨白金上漲2.3%，報每盎司2429.60美元；鈀金則上揚1.1%，至1861.61美元。
今年飆漲120％跑贏「它」 白銀創新高後遭獲利了結
黃金12日漲到七周高點，白銀在創下歷史新高之後遭遇獲利了結賣壓，下挫近 3%。美國聯準會 (Fed) 本周宣布降息1碼，是今年第三次、也是最後一次降息。投資人預估明年將有兩次降息，靜待下周的美國非農就業報告出爐。截至收稿，黃金現貨價上漲0.37%，報每盎司4298.66美元，稍早觸及10月21日以來最高。2月交割黃金期貨上漲0.4%，報每盎司4328.3美元。黃金本身不孳息，身為避險資產，在利率下降的環境中表現良好。美元歷經數日頹勢後止穩，由於黃金以美元計價，當美元升值，黃金對海外買家來說變得相對昂貴。另外白銀價格連續第四個交易日上漲，實體市場供給吃緊的帶動下，白銀一度飆升至每盎司64美元，刷新歷史新高，隨後下跌2.73%，報每盎司61.83美元，正朝向近半世紀來最佳年度表現邁進。今年以來，白銀價格累計上漲約120％，跑贏黃金約65%的漲幅。ETF資金流入成為關鍵動力，過去一個月新增持倉約3500萬盎司。其他貴金屬表現，白銀本周上漲近5%；現貨白金上漲2.55%，報每盎司1738.65美元；現貨鈀金上漲0.12%，報每盎司1485.75美元。
金價漲幅收窄！美聯準會降息仍難撐 收盤前立馬回吐原因曝
美國聯準會（Fed）29日如市場預期，再度降息1碼（0.25個百分點），將基準利率下調至3.75%至4.00%區間，為今年第二次降息。不過，聯準會主席鮑爾（Jerome Powell）在會後記者會中釋出嚴謹態度，暗示12月未必會再度降息，導致金價漲勢收斂。根據《路透社》報導，截至美東時間下午3點10分（台北時間30日上午7點10分），現貨黃金每盎司報3964.39美元（約新台幣12.1萬元），漲幅0.3%，盤中一度大漲逾2%。12月交割的美國黃金期貨收盤上漲0.4%，報每盎司4000.7美元（約新台幣12萬元）。鮑爾在會中指出，決策委員會內部對於12月是否再降息出現「意見分歧」，強調「進一步降息絕非定局」，並重申貨幣政策並非預設好的路徑。市場解讀為聯準會態度轉趨鷹派，美元指數應聲走強，使得以美元計價的黃金對海外買家而言更昂貴。Zaner Metals副總裁暨資深金屬策略師格蘭特（Peter Grant）分析指出：「鮑爾試圖降低市場對12月再降息的預期，導致金價回吐漲幅。目前聯邦基金期貨的降息預期正在下降，這對美元是利多、對金價是利空。」獨立金屬交易員泰王（Tai Wong）則表示，市場對於12月降息的不確定性，削弱了貴金屬短線反彈的力道。另一方面，美國總統川普（Donald Trump）宣布與南韓達成貿易協議，並對與中國國家主席習近平的會談表示樂觀，市場對美中貿易緊張情勢的疑慮有所緩和。儘管如此，今年以來金價仍累計上漲51%，並在20日創下每盎司4381.21美元（約新台幣13.4萬元）的歷史新高。不過本週迄今已回跌超過3%。其他貴金屬部分，現貨白銀上漲1.7%至每盎司47.82美元（約新台幣1470元）；鉑金上漲0.6%，報每盎司1595.81美元（約新台幣4.9萬元）；鈀金上揚1.9%，報每盎司1420.05美元（約新台幣4.3萬元）。
高市交易熱2／日經東證頻創新高 「這檔」反彈幅度85％驚人
觀察在高市經濟學帶動下，「寬鬆金融與靈活財政有望促使日圓走弱，對於外銷導向的汽車、半導體等製造業來說皆有利可圖，而危機管理投資則鎖定國安題材，對於國防、航太及核能等則有利受惠」國泰基金經理人游凱卉接受CTWANT採訪時表示。觀察日本主要經濟指數之一的日經平均指數自10月初高市當選後，至今飆漲逾2,200點，由於日經指數至今已有超過70年的歷史，鎖定具有代表性及流動性良好的225間日本企業，產業涵蓋廣泛，包括科技、金融、民生消費、原物料、設備及基礎設施等六大領域，皆為產業龍頭股。CTWANT盤整追蹤日經指數的日股ETF，包括國泰日經225（00657）、元大日經225（00661）、國泰日經225+U（00657K）及中信日經高股息（00956）這四檔；其中，近六個月以來報酬率表現最佳，00661、00657皆超過52％，00956也快19％。進一步觀察00661成分股，Advantest Corp（愛德華測試）占比達8.50%，Fast Retailing（優衣庫）為7.71%，SoftBank Group（日本電信龍頭軟銀）達7.38%，Tokyo Electron為5.47%，TDK Corp為2.24%，KDDI Corp達2.00%，前十大成分股前五佔比超過30%；00657的成分股則為ADVANTEST Corp的8.36%，日經225指數（期貨成分）7.90%，SoftBank Group的7.90%，Fast Retailing的7.30%，Tokyo Electron為5.71%，以上合計約37%以上。00657K與00657持股類似，因為為美元計價版本，持股比重與標的相同。00956主要投資日經高股息股票，成分股多為穩定配息藍籌股。法人指出，市場高度預期高市早苗有機會成為日本首位女首相，其政策「早苗經濟學」被普遍視為安倍經濟學的繼承與深化版本，而更強調政府在戰略產業中的主導地位，因此將實質引導日股受惠於政策帶動。市場高度預期高市早苗有機會成為日本首位女首相，國安題材包括航太等相關產業發展備受注目。（圖／趙世勳攝）日經225指數目前主要成分股愛得萬測試（Advantest），東京電氣化學工業（TDK）近半年分別大漲265%、94%。而目前日本經濟已階段性完成的製造業復興與溫和通膨提振薪資，面對AI需求應用擴張，積極振興半導體，致力打造成為亞洲AI中心，包括半導體、軟硬體設備、電力轉型等具成長性；數位產業則有IT升級、網路設備等。游凱卉則表示，展望今年下半到明年初日本投資市場仍深具潛力，尤其是被高市點名的AI及半導體產業，更能最大力度地迎合全球主流的AI浪潮，像是全球半導體測試設備巨擘愛德華測試（Advantest），旗下提供的測試工具從晶片開發到量產階段皆有提供，亦是輝達重要的測試設備提供夥伴。日本電信龍頭軟銀（SoftBank）旗下涉及多項跨領域業務，除了銀行與電信之外，亦有涉略AI領域，持續押注AI與自動化領域，隨著生成式AI與邊緣運算的成熟，未來有望迎接更多實際應用，拓展AI的可實踐性。再者，日本東證指數今年以來頻創新高，截至10月8日來看，追蹤東證指數的富邦日本ETF（00645）已上漲19%、富邦日本正2 ETF（00640L）也上漲32%；若從川普關稅股市修正後之反彈幅度來看，富邦日本ETF反彈幅度達40%、富邦日本正2 ETF則高達85%。00645的成分股主要為豐田汽車（Toyota Motor Corp）約2.93%，三菱日聯金融集團約2.83%，索尼（Sony Corp）約2.82%，日立（Hitachi Ltd）約2.14%，以上持股合計約10%以上，其餘散布於其他大型日本企業；00640L則以東證指數期貨占比最高，以及迷你東證指數期貨18.67%、富邦日本ETF的7.09%為主。日股主題ETF今年以來、近六個月來等的報酬率一覽表。（圖／CTWANT）富邦基金經理人謝恩雅表示，展望未來市場走向，Q4將以執政黨新總裁、未來準首相高市早苗之政策行情為主，由於其主張寬鬆金融環境，被視為「安倍經濟學」之繼承者，故預期將延續寬鬆財政與貨幣政策，刺激國內經濟發展。加以在聯準會降息背景下，市場尋求非美資產配置，而以評價面來看，估值相對合理的日股也可望受到資金青睞。然在高市執政的背景下，由於市場預期其政策將走寬鬆路線，故須留意日圓貶值之風險，投資人可選擇具有匯率避險策略的富邦日本ETF，以降低匯率波動對報酬之影響。
搶運潮消退！中對美出口8月驟降33% 總出口增長4.4%「創半年來最低增速」
中國8月對美國的出貨量驟降33%，整體出口增速也放緩至6個月來的最低水準。隨著美國總統川普（Donald Trump）針對「轉口貿易」（transshipments）的政策產生壓力，加上企業提前出貨的動能減弱，出口表現受到了顯著影響。與此同時，中國自美國的進口量也比去年同期下降了16%。據《CNBC》援引海關數據報導，中國8月的總出口若以美元計價，同比增長4.4%，為2月份以來最低增速，也低於《路透社》調查經濟學家預測的5.0%。增長放緩部分反映了基期效應，因為去年同期中國出口創下近1年半來最快的增速。進口方面，8月同比增長1.3%，低於《路透社》預估的3%。這是自6月恢復增長以來連續第3個月上升，但房地產市場持續低迷、就業不穩等因素仍然壓抑需求。隨著川普政府的貿易政策持續對各國的輸美貨品施加壓力，中國越來越依賴替代市場，尤其是東協、歐盟、非洲與拉丁美洲國家。然而，沒有任何單一國家能與美國相提並論。美國仍是中國最大的單一貿易夥伴，截至8月已吸收價值2830億美元的中國商品，而同期中國出口至歐盟則達5410億美元。8月11日，北京與華盛頓同意延長關稅休戰90天，根據彼得森國際經濟研究所（Institute for International Economics），美國對中國進口商品的平均關稅維持在約55%，中國對美國商品的關稅則約為30%。不過，縱使中國首席貿易談判代表李成鋼在8月底訪問華府，雙邊談判似乎仍難以突破。報導補充，為了避開美國關稅，中國出口商過去依賴將貨物轉運至第3國再出口的方式，但這種策略正面臨美方日益嚴格的審查。而美國也在7月宣布，對任何被認定為轉運的貨物徵收40%的關稅。分析人士警告，這可能會在未來數月拖累中國的出口數據。另一方面，1項出口導向的民間調查「RatingDog製造業整體採購經理人指數」（RatingDog PMI）顯示，中國8月製造業活動遠超預期，主要受益於新出口訂單回升，顯示外部需求仍具韌性。此外，中國預計本週稍晚將公布2項重要的通膨數據，包括消費者物價指數（CPI）與生產者物價指數（PPI）。對此，高盛（Goldman Sachs）預測中國PPI仍將「深度負值」，同比下降2.9%，但在北京「反內捲」政策（anti-involution）抑制過度削價競爭，以及上游原物料價格近期上漲的推動下，月度數據可能轉為正值；該行同時預估中國CPI在8月同比下滑0.2%，為「適度負值。」
漲不停！金價2日衝破3500美元大關 分析師：本週聚焦「兩大關鍵」
美國聯準會（Fed）預期降息為貴金屬市場持續多年的牛市注入了新的動力，黃金現貨今（2）日突破每盎司3500美元大關，創下4月22日觸及每盎司3500.05美元歷史高點以來的最高水準。黃金現貨2日在亞洲電子盤中一度觸及每盎司3508.69美元，突破每盎司3500.05美元歷史新高，截至收稿上漲20.39美元，暫報每盎司3495.29美元。華爾街股市1日適逢勞動節假期休市一天，美元指數跌至自7月28日以來最低，使以美元計價的黃金對海外買家而言更便宜。因地緣政治、全球貿易領域不斷加劇的風險，年初迄今黃金價格已經上漲了逾25%；過去三年金價更是成長了一倍以上。FXStreet分析師Christian Borjon Valencia展望本周指出，黃金交易員正密切關注美國非農就業數據的發佈，以及美國總統川普解僱美聯儲理事庫克的進一步發展。其他貴金屬方面，白銀現貨突破每盎司40美元大關，上漲0.02%，暫報40.68美元；白金現貨上漲0.59%，暫報每盎司1418美元；鈀金現貨挫跌0.62%，暫報每盎司1127.5美元。
外國旅客導致租金暴漲！墨西哥市怒火爆發 居民怒吼：滾出去！
墨西哥市（Mexico City）在7月4日美國獨立日時爆發首場大規模反士紳化抗議，成群示威者聚集於康德薩區（Condesa）墨西哥公園（Parque México），高喊口號反對租金暴漲、短期出租氾濫，以及大量美歐遊客湧入，迫使當地居民被迫遷離。僅在康德薩一地，估計每五戶家庭就有一戶被改作短租或旅宿。根據《BBC》報導，遊行原本相對和平，但隊伍途經羅馬（Roma）和拉華雷斯（La Juárez）等街區時，部分激進人士攻擊觀光客常去的咖啡館與精品店，砸毀窗戶並噴漆「Fuera Gringo!」（Gringos滾出去！）。這些暴力行徑引發總統謝恩鮑姆（Claudia Sheinbaum）譴責，她強調抗議不該演變成針對外國人的排斥。但多數上街民眾是因切身經歷而憤怒。阿吉拉爾（Erika Aguilar）家族在拉華雷斯普里姆大樓（Prim Building）住了45年，2017年卻接獲強制搬遷通知，屋主甚至提出「兩週籌到5,300萬披索就能買下大樓」的荒謬條件。如今老家已成豪華公寓，還以美元計價，她與家人只能搬到市郊，每日通勤近兩小時。民運人士岡薩雷斯（Sergio González）指出，僅拉華雷斯就有超過4,000戶被迫驅逐案例，他批評這是一場「城市戰爭」，本質是土地所有權的爭奪。他回憶2007年租金僅4,000披索，如今相同房型已漲十倍，淪為投機市場。市長布魯加達（Clara Brugada）提出14點計畫，包括租金規範、保護長住戶與興建社會住宅，但遭批評「治標不治本」。部分矛頭也指向前市長、現任總統謝恩鮑姆，因她在2022年與Airbnb簽署協議，吸引數位遊牧族進駐，被視為加速士紳化。批評聲音更直指這些外籍居民不學西班牙語、不繳稅，甚至讓小吃攤為迎合口味而改變。諷刺的是，美國對墨西哥移民祭出嚴格措施，卻有大批美國人自由移居墨西哥。在康德薩林蔭大道上，觀光客與數位遊牧族仍享受「宜居又划算」的生活。來自美國波特蘭的理查德．奧爾索布魯克斯（Richard Alsobrooks）和妻子艾莉克西斯（Alexis）說，理解士紳化爭議，但若學習語言、繳稅並融入社區，就能「正向落腳」。然而對於被迫搬遷的家庭而言，這些說法難以撫平失落與憤怒。
市場聚焦鮑威爾「全球央行年會」演講！BMI：降息後金價上行空間有限
由於美元走強，金價在美東時間21日小幅下跌。與此同時，投資者正等待美國聯準會（Fed）主席鮑威爾（Jerome Powell）在傑克孫谷（Jackson Hole）全球央行年會上的演講，以尋找美國貨幣政策方向的訊號。據《路透社》報導，現貨黃金下跌0.3%，報每盎司3,337.95美元，截至美東時間下午1時47分。美國12月交割的黃金期貨收低0.2%，報3,386.50美元。美元指數上漲0.4%，使以美元計價的黃金對海外買家來說成本上升。鮑威爾預計將於美東時間22日在傑克孫谷的會議上，就經濟前景和Fed的政策立場發表演說。金融服務公司「Marex Group plc」分析師梅爾（Edward Meir）表示，「如果鮑威爾暗示9月降息，我認為市場不會有太大反應，因為市場已經預期這個情況。如果他說我們可能在10月、11月或12月再次降息，我認為美元可能走弱，而金價可能上漲。」無收益的黃金通常在低利率環境下表現良好。Fed自去年12月以來保持利率不變，但根據芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具，交易者認為9月降息25個基點可能性為71%。上週，美國申請失業救濟的人數激增，創下近3個月來最大增幅。同時，美國司法部正計劃對Fed理事庫克（Lisa Cook）展開抵押貸款詐欺指控的調查，1名高級官員因此敦促Fed主席鮑威爾將她踢出理事會。惠譽國際（Fitch Group）旗下研究子公司「BMI」20日將2025年的黃金價格預測上調150美元，至每盎司3,250美元。BMI在報告中表示：「隨著市場準備迎接聯準會9月的降息，未來幾週價格將保持高位。即便如此，我們認為降息後黃金的上行空間仍然有限，因為大部分已經反映在價格中。」現貨白銀上漲0.6%，報每盎司38.10美元，鉑金上漲1.1%，至1,354.20美元，而鈀金下跌0.6%，至1,107.41美元。
台股跌百點！市場靜待鮑爾22日發言 法人：投資人可搶先布局「這類」債券
台股19日開盤再創新高來到24,551.42點，上漲不到49點，不過來回震盪，目前來到24,368.83點，下跌113.69點，跌幅0.46%；台積電上漲5元現為平盤的1180元；成交量則由台玻續衝已近34萬張居冠；昇貿、康霈、中華化、台特化漲停；ETF則由主動型的領先。國泰投信表示，市場靜待美國時間22日鮑爾將在傑克森洞全球央行年會（Jackson Hole）發言，根據目前陸續公布的經濟數據，通膨有可能僅產生一次性衝擊或短期影響；根據最新芝商所Fed Watch點陣圖，9月降息1碼機率逾8成，在經濟逐漸放緩背景下，此時投資人可透過信評等級較高的投等債搶先布局。國泰投信ETF研究團隊指出，全台資產規模前10大投等債ETF，今年以來的規模增長表現，僅有00933B國泰10Y+金融債維持正成長，今年以來規模增加約新台幣90億元，目前基金規模達新台幣845.27億元，近五日平均成交量約1.2萬張。其中，與台積電近期公布持債名單有高度相似，00933B聚焦金融巨頭發行之債券，有美國、英國、日本等成熟市場，包括摩根大通、美國銀行、高盛、富國銀行、花旗集團、摩根士丹利等發行機構。00933B基金經理人游日傑表示，傑克森洞年會是全球央行領袖與學界、業界菁英共同探討長期貨幣政策的關鍵會議，本次鮑爾在會中的演說也引發全球關注，市場緊盯7月份PCE數據以及8月CPI等重點指標陸續公布，若數據結果顯示勞動市場出現降溫，亦有望使9月降息機率進一步提升。近期債市短線利率走勢未明，投資上仍以收益為優先考量；由於市場避險情緒升溫，高評級資產表現相對穩健，但在台發行的債券型商品於年中時受到新台幣急升影響，多檔以美元計價的債券ETF價格出現回落，但隨著新台幣匯率回穩，債券投資價值重新浮現，第三季資金開始回流債市。
賺翻了！台積電前七月營收近3兆估全年成長達26% 大摩喊目標價1388元
台積電（2330）今（8）日公布7月營收，合併營收達新台幣3231億6600萬元，受惠AI、HPC需求強勁，台積電創下單月歷史次高以及歷年同期新高，累計前7月營收2兆962億1100萬元。台積電8日股價早盤一度再攀新高來到1185元，在賣壓調節下震盪走低，終場下跌5元，收至1175元，成交量達2萬5890張，市值站穩30兆大關。台積電7月合併營收達新台幣3231億6600萬元，月增22.5%，年增25.8%，累計前7月營收2兆962億1100萬元，較去年同期增加37.6%。美國總統川普近日表示，將對晶片與半導體徵收約100%的關稅，若在美國有設廠的企業將取得關稅豁免，藉此強化美國半導體製造業。美國商務部長盧特尼克表示，目前全球約有90%的半導體產品是在台灣製造，更預測這項政策將為美國帶來約1兆美元的投資。展望後市，台積電董事長魏哲家日前表示，在AI需求強勁下，台積電今年營業額、盈餘，將再創新高，本季以美元計價的營收將維持成長，預估達318至330億美元，預計台積電全年營收成長約24至26％之間。另外，台積電美國亞利桑那州第二座、第三座廠皆加速投產中，其中，第三座廠預計將採用 N2 和 A16 製程，目前已經開始動工，且由於客戶對 AI 相關的需求強勁，正考慮加快生產進度。摩根士丹利在最新發布的報告中表示，台積電目前仍保有公司將在2023年之前對美國事業投資 1650 億美元的資本支出計畫，預期台積電會獲得美國半導體關稅的豁免或寬限期。因此，對台積電維持 「加碼」 評等，目標價調高至1388元。
勞動基金上半年虧損836.5億元 匯損拖累投資表現
勞動基金H1虧836.5億！勞動基金運用局昨天公布H1收益，雖然股市等金融市場已回到4月對等關稅之前水準，但受到匯率影響，勞動基金帳面依舊虧損，收益數為負836.5億元、收益率為負1.22％，但預估7月可望轉正。基金局指出，今年以來全球金融市場面臨美國關稅政策變數及經濟成長前景不明等挑戰，6月中旬以色列與伊朗的衝突加劇，導致市場避險情緒升溫，由於美國政府後續政策變數仍大，市場波動料將延續。基金局說，6月股票市場回升，然今年第2季以來匯率波動劇烈，導致國外投資部位出現短期帳面評價未實現損失，影響整體投資報酬率，勞動基金運用局已視市場變化調整資產配置，審慎投資布局。基金局副局長劉麗茹說，目前勞動基金局投資海外部位達55％、多以美元計價才會使帳面有損失，台幣兌美元十年平均匯率為30.68元，長期而言匯率仍將回歸均值。劉麗茹說，展望下半年，市場變化依舊快速，又以稅率、匯率及利率等影響經濟走向，勞動基金原則秉持長期穩健投資，會靜觀其變，「但長期而言經濟成長是必然的」。此外，勞動部今天公布勞動基金H1收益以外，也公布半年報，以規模最大達4.7兆的新制勞退來看，自營部位持有台股2471億元、委外則有6736億元，相對2024年底資料，台光電進入十大持股名單之中1.89％、中信金則退出十大持股名單。台積電仍是最大部位，占持股部位達31.65％，其中自營部位有49.79％為台積電，委外也持有台積電達19.57％。
暴衝台幣2／台積電對匯率敏感度百分百 「無法控制的鬼故事」重傷電子業
經濟部7月22日公布的6月外銷訂單統計，規模達567.7億美元，創歷年同月次高，但台灣各大上市櫃公司陸續開出的6月營收財報數字，卻跟這華麗的出口盛況截然不同，最大變數就是新台幣暴力升值，狠刮企業們的獲利，從台積電（2330）、大立光（3008）、台塑四寶到工具機業者，無一例外。「離開台灣，做鏡頭是蠻難的」光學大廠大立光董事長林恩平在7月10日舉行法說會，公布的第二季匯兌損失就高達42.2億元，創下公司史上最大匯損紀錄。然而根留台灣，除了關稅外，突然暴衝的匯率損失，讓人大傷元氣。大立光開完第一槍後，同樣在10日公布財報的南亞科技 (2408)，第二季營業收入為105.2億元，季增46.4%，但稅後淨損為41億元，淨利率為負的39%，其中，光是第二季的那波新台幣急升，就影響當季淨損約11.2億元。7月17日的台積電法說會再來一擊，「匯率是我們無法控制的。」台積電董事長魏哲家表示，新台幣是台積電所有財務報表的報導貨幣，營收幾乎皆以美元計價，但有約75%的銷貨成本以新台幣計價，所以新台幣對美元的匯率變化之於營收的敏感度接近100%。魏哲家說，與4月17日針對第二季所提供的匯率展望，當時1美元兌新台幣32.5元，新台幣平均升值約 4.4%，所以第二季營收造成約4.4%的負面影響，使毛利率下降約180個基點，第三季平均再升值6.6%，毛利率就會下降約260個基點。力積電努力拓展國際業務，但也被匯損扯後腿。（圖／力積電提供）而7月22日的力積電（6770）法說會，同樣也被匯損扯後腿，總經理朱憲國表示，其實第二季晶圓出貨量增加9%，讓營收成長不少，但因匯率問題，導致平均單價（ASP）反而下跌2%，第一季結算美元匯率為32.8元，第二季則是升至31.2元，導致淨損增加22.4億元。CTWANT記者整理數據發現，今年以來，台幣對美元已升逾10%，7月4日盤中還衝破28.8元關卡，續創三年來新高，同一時間，外貿競爭對手的日幣升6%、人民幣升1.13%，韓國更是跌0.6%。7月25日收盤價則為29.46元。儘管中央銀行總裁楊金龍持續「消毒」，表示新台幣匯率是由外匯市場供需決定，但對於很多上市櫃公司而言，已經是真金白銀的大轟炸。台經院產經資料庫總監劉佩真表示，台幣急升對傳產大多呈現負面影響。（圖／報系資料照）台經院產經資料庫總監劉佩真表示，科技業族群以台積電為例，新台幣若升值1%，台積電營業利益率將下滑0.4個百分點，對電子代工廠商而言，由於應收及應付大多自然避險，台幣升值1%，營業利益率影響約0.2%；在傳產方面，普遍多是呈現負面影響，新台幣升值1%，營業利益率影響約0.1至0.3%。特別是5月那波一下3%、4%的暴衝，殺得自家人措手不及，紛紛哀嘆本國的央行是否為了討美國歡心而犧牲自家產業，甚至有經濟學家以「鬼故事合集」和「拋匯踩踏效應」來形容當時的慘況。機械公會理事長莊大立表示，台灣機械產業以出口為主，當然期待弱勢新台幣，但廠商更在乎的是，與競爭對手國的相對匯率比較，將牽動台灣的競爭優勢。
暴衝台幣3／避免雪上加霜 專家：匯率至少「這數字」才能化解關稅衝擊
「原以爲第二季營收可以有改善，可是情況更糟。」台化（1326）董事長洪福源7月中在公布6月財報時提到，台灣因應變局，任由新台幣兌美元匯率自3月底升值幅度約14%，位於世界前茅，讓很多產品沒有毛利，雪上加霜、斷了很多產業生機。CTWANT記者近期採訪的業者都提到，希望下半年匯率波動不要再這麼大，畢竟還有對等關稅的衝擊。洪福源舉例，台灣賴以生存的加工出口，加工費百分百新台幣支出，但加工成本以美元計價，成本也因此隨匯率升值增加14%，假設產品平均售價1000美元，加工成本150美元，成本等於增加21美元，就會吃掉毛利率2.1%。2025年上半年，新台幣兌美元匯率升值9.63%，從1美元換新台幣32.781元，升為29.902元，南亞（1303）的上半年外幣匯損高達19.4億元，台塑（1301）損失17.1億元，台塑化（6505）為19.5億元，台化則為22.1億元，這四家公司加起來就超過78億元。洪福源無奈地說，俄烏戰爭尚未平息，以色列及伊朗又爆發新的衝突，國際局勢充滿變數，石化塑膠產品行情震盪大，供應寬鬆，加上新台幣匯率大幅升值，客戶僅維持剛需採購，壓縮售價，導致產品去化困難，營業損失因此擴大。中華經濟研究院第一研究所長劉孟俊在7月中的立法院公聽會上表示，若美方對台關稅拉高至25％以上，新台幣匯率恐須貶至33至35元區間，出口廠商才有可能面對關稅衝擊，若稅率在15%至25%，新台幣也應該要貶到31至35元。中華經濟研究院所長劉孟俊認為適當的匯率可減緩關稅衝擊。（圖／報系資料照）然而實際匯率卻反其道而行。據中經院最新的報告來看，認為下半年美元指數會持續處在相對弱勢，美國聯準會將降息2次，在通膨、利差，以及經濟情勢等綜合考量下，新台幣兌美元匯率將從第1季的32.89元，升值至第4季約28.39元，全年平均價位約30.32元，較2024年的32.11元升值約5.92%。不過洪福源也提到，「我們認爲匯率已經接近谷底，再傷害有限。」各國與終端消費對關稅爭議逐步有因應對策，供應鏈重組也在進行中，關稅、匯率議題影響程度會逐步緩解，中國大陸也在改善內捲經濟、要求產能有序退出，此政策若能確實執行，對市場秩序及價格回到正常有相當助益，這些發展讓業者覺得朝正向改善，對今後巿場發展持審慎樂觀。「所以目前這個時候，反而是台灣對外投資的一個好的時機點。」台灣經濟研究院院長張建一表示，因為現在新台幣升值，換成美元就可以拿到比以往更多的美元，到美國那邊去投資生產，就不會有匯損和關稅的問題。美國賓州的伯利恆是過去的鐵鏽帶，需要產業轉型。（圖／翻攝自維基百科）他建議可考慮美國的「鐵鏽帶」（Rust Belt），這是美國中西部五大湖一帶的傳統重工業衰退區，包括紐約州西部、賓夕法尼亞州西部、俄亥俄州、印第安納州、密歇根州、伊利諾伊州、艾奧瓦州、威斯康星州東南部等地，因為現任美國副總統范斯（J.D.Vance）就是從那邊出來的，希望能振興當地的經濟。張建一表示，其實台灣的傳統產業，經歷過歷年來的眾多衝擊，最後能留在台灣的，都是非常厲害的，是很多國際大廠的供應鏈，只是因為沒有品牌所以默默地做，若趁這個機會，由政府出面來談，協助傳產業者一起走出去打天下，對台美關係也會有進一步提高。
經濟數據＋企業財報亮眼」 美股指數續創高 台積電ADR勁揚3.38%
受到經濟數據強勁、企業財報亮眼為華爾街股市迎來新一輪獲利浪潮，美股17日全面收高，納指與標普500指數紛紛寫下歷史新高紀錄。護國神山台積電（2330）公布史上最強第二季財報，第二季利潤飆漲61%創歷史新高，帶動晶片類股普遍走高。董事長魏哲家預期，在AI、HPC等強勁需求帶動下，2025年以美元計價之營收將成長約30%。美國商務部公布的6月零售銷售也優於預期，月增長0.6%，增幅大於預期的0.2%。暗示經濟動能重啟、消費者信心重振。本週公布的通膨報告顯示，6月生產者物價停滯、消費者物價跳升。美股主要指數集體收高，道瓊指數上漲229.71點，收至44484.49點；納斯達克指數上漲155.16點，收報20885.65點；標普500指數上漲33.66點，收至6297.36點；費城半導體指數上漲41.43點，收在5737.64 點；NYSE FANG＋指數上漲86.77點，收至14999.27點。科技五大巨頭漲跌互見。Meta挫跌0.21%，收至701.41美元；蘋果（Apple）下跌0.07%，收報210.02美元；Alphabet上漲0.33%，收在183.58美元；微軟（Microsoft）上揚1.20%，收至511.70美元。亞馬遜（Amazon）上漲0.31%，收在223.88美元；輝達（Nvidia）上漲0.95%，收報173.00美元；特斯拉（Tesla）下跌0.7%，收至319.41美元。台股ADR勁揚，台積電ADR上漲3.38%；日月光ADR上漲1.54%；聯電ADR上漲1.21%；中華電信ADR漲0.14%。
AI太強抵銷匯率衝擊！ 台積電創最賺Q2明年股利上看「這麼多」
晶圓代工龍頭台積電（2330）在17日舉行法人說明會，雖然有匯率暴衝、海外廠成本高等不利因素，但擋不住AI需求的勢頭，第二季美元營收突破300億美元、達到300.7億美元，創下史上最強第二季，每股純益15.36元。台積電第2季合併營收9337.9億元，季增11.3%，年增38.6%，稅後純益3982.7億元，季增10.2%，年增60.7%，為史上最賺錢的一季，累計上半年營收1兆7730億元，年增40%，毛利率58.7%。17日股價收在1130元平盤，針對投資人關心的股利政策，財務長黃仁昭表示，下半年需保守看待，第四季可能面臨挑戰，但相較於去年股利每股14元、今年會是18元，明年有望上看20元。法說會的17日台北正舉行演習，因此活動上兩度響起警報聲，讓現場氣氛變得輕鬆。但美國的對等關稅警報即將到來，台積電董事長魏哲家說，目前還沒有看到客戶行為的改變，但在全球的不確定性中，還是要對關稅的相關影響保持謹慎，包括2025年下半年、以及2026年的商業規劃，但仍會繼續為未來大趨勢投資。客戶需求仍非常強勁，5奈米產能吃緊、3奈米更加吃緊，魏哲家表示，客戶的強勁需求來自AI，目前對AI接受度正在提高，需要更多算力，將會帶動半導體產業的上升，加上多國都有主權AI的需求，讓AI為台積電帶來高度成長。新台幣升值1%，台積電將減少毛利率約0.4個百分點，因為今年新台幣匯率從32元升至29元，因此下修第三季的毛利率，會從58%至59%區間變成55.5%至57.5%。黃仁昭提到，台積電大部分營收是用美元計價，但成本卻有七成五是以新台幣計算，所以匯率一動就會牽動報表，加上未來幾年海外人力成本會持續對毛利率造成稀釋，預估2025年起，每年將稀釋2%至3%的毛利，等到海外廠房進入成熟階段，影響可能擴大到3%到4%。雖然匯率無法控制，台積電仍有信心讓長期毛利率穩守在53%以上。台積電法說會上，外資也問到輝達H20晶片在中國大陸市場解禁一事，魏哲家表示，H20是客戶的議題，對他們來說言之過早，但台積電的客人可以在如此大的市場銷售，對台積電也是好消息。外資問到人形機器人發展時，魏哲家更表示「言之過早」，他說，「我和一位客戶談過，他說電動車算不了什麼，機器人將是它的10倍。」但人形機器人需要大量複雜的技術，包括影像、壓力、溫度感測器等，「我正在期待」，他也開玩笑說，「我自己有一天也需要機器人來照護。」
日本6月出口額萎縮0.5%超預期 連續2個月下滑
日本在美日貿易談判遲遲未能取得突破之際，公布6月出口額較去年同期萎縮0.5%，延續5月份1.7%的跌勢，這已是連續第2個月呈現下滑，此降幅也與《路透社》調查經濟學家預期的0.5%增長背道而馳。據美媒《全國廣播公司商業頻道》（CNBC）的報導，日本6月對最大貿易夥伴中國的出口下降4.7%，而對美國的出口則較去年同期衰退11.4%，進一步擴大了5月份11%的跌幅。對此，經濟研究及諮詢機構「凱投宏觀」（Capital Economics）亞太區主管蒂里安特（Marcel Thieliant）指出，日本對美出口11.4%的降幅是自2020年新冠疫情爆發以來的最大跌幅。根據世界銀行最新數據，2023年出口（含服務）占日本GDP比重近22%。上述最新數據公布時，日本正面臨美國即將於8月1日生效的25%對等關稅，這比美國總統川普（Donald Trump）在4月2日「解放日」宣布的24%稅率還要高。川普稍早於美東時間16日重申將在8月1日對日本輸美商品課徵25%關稅，並表示不預期能與該國達成廣泛協議。自4月3日起，日本進口至美國的汽車亦面臨25%關稅。海關數據顯示，對美汽車出口是日本經濟支柱，2024年占總出口額28.3%。但日本貿易部數據表明，6月對美汽車出口（含轎車、巴士與卡車）衰退26.7%，比5月份24.7%的暴跌進一步惡化。蒂里安特分析，日本車企似乎正透過對美國市場的降價，來維持市占率。他強調，雖然日本對美汽車出口量年增4.6%，但出口額卻驟降25.3%：「部分原因是日圓升值，因為對美出口通常以美元計價。但主因仍是降價策略，日本車企似乎自行吸收了川普在4月課徵的25%汽車關稅中，幾乎所有的成本。」分析師先前向CNBC表示，追加關稅可能令出口導向的日本經濟陷入衰退。如今由於出口疲軟，日本第1季經濟已較前1季萎縮，若再出現負增長，將符合技術性衰退定義。報導補充，日本首席談判代表、經濟再生擔當大臣赤澤亮正曾在8日發表聲明稱，雙方的任何協議都必須包含對日本汽車業的關稅減讓。他同時淡化美方所施加的時間壓力，強調不會為早日達成協議而犧牲日本的農業部門。川普1日曾在Truth Social發文批評日本被美國寵壞了，「他們不願採購我們的大米，儘管他們正面臨嚴重米荒。」然而，事實是日本去年從美國進口了逾35萬噸大米，使美國成為日本當年最大的進口來源國。對此，日本首相石破茂的高級經濟顧問、三得利控股（Suntory Holdings）執行長新浪剛史（Takeshi Niinami）則坦言，日本可能在美日談判中表現得過於強硬。他在CNBC《亞洲財經論談》節目中表示：「我認為日本從最初就拒絕接受10%關稅，甚至連10%也不願妥協。但實際上我們本該理解這10%是不可避免的談判底線。」他所指的是川普政府對全球實施的基準關稅，即使對美貿易逆差國也不能豁免，「若當時接受10%，如今就不必討論25%關稅了。」新浪剛史還認為日本不應讓美國課徵25%稅率：「我們應展現開放態度，例如解除汽車安全標準等非關稅壁壘，同時協商如何擴大農產品進口。」不過他承認，此刻正面臨日本參議院選舉的敏感時機。日經調查顯示，石破茂領導的執政聯盟可能會失去參院多數席位，若現在又開放美國農產品進口，恐得罪傳統上支持自民黨的農民群體。但新浪剛史強調：「至少在7月20日選舉日前，日本仍必須展現出與美國達成協議的意願與姿態。」