美元飆
」 AI 川普 美元 蘋果
輝達市值破5兆美元成全球首家 攜手美能源部建7座AI超級電腦
人工智慧（AI）熱潮持續席捲全球，晶片巨頭輝達（NVIDIA）本週再創歷史，市值首度突破5兆美元（約新台幣153兆元），成為全球第一家達到此規模的公司。同時，ChatGPT開發商OpenAI也在15個月的複雜談判後完成重組，估值暴漲至5000億美元（約新台幣15兆元），象徵AI產業進入全新資本與技術競爭階段。根據《路透社》報導，3個月前，輝達股價剛突破4兆美元大關，而本月29日上漲3%，以每股207.04美元收盤，市值達到5.03兆美元，刷新美國華爾街紀錄。自2022年ChatGPT問世以來，AI熱潮帶動標普500（S&P 500）指數創下歷史新高，輝達股價已上漲12倍，出生於台灣、9歲移民美國的輝達創辦人暨執行長黃仁勳（Jensen Huang），如今已成矽谷傳奇人物。他掌舵下推出的H100與Blackwell系列AI晶片，成為ChatGPT與馬斯克（Elon Musk）xAI等大型語言模型的運算核心。依據最新資料，黃仁勳持股價值約1792億美元（約新台幣5.5兆元），為全球第八大富豪。報導指出，分析師認為輝達的爆發式成長不僅代表企業成功，更象徵AI時代的產業結構重塑。不過，也有市場人士警告，科技股估值飆漲恐引發「AI泡沫」疑慮。目前輝達正加緊鞏固AI晶片市場地位。黃仁勳本週宣布，已接獲美國政府5000億美元AI晶片訂單，並計畫攜手能源部建造七座超級電腦。此外，美國與中國間的晶片出口管制仍是雙方角力焦點，美國總統川普（Donald Trump）預計將與中國國家主席習近平討論輝達Blackwell晶片的出口問題。另一方面，AI軟體龍頭OpenAI也傳出重大進展。根據《Artificial Intelligencer》報導，OpenAI歷經15個月談判、數十名銀行家與律師協商，終於完成史上最複雜的科技公司重組之一，估值從不到1000億美元飆升至5000億美元。這項重組為公司未來上市鋪路，也讓執行長阿特曼（Sam Altman）取得更大自主權。
85美元飆到1.05萬美元「瘋漲百倍」 稀有Labubu奪eBay史上最貴「醜萌」玩具
在收藏玩具市場中，Labubu再次創下驚人的成交紀錄。根據《富比士》（Forbes）報導，一款稀有的Labubu上週在eBay以10,500美元成交，成為該平台史上最昂貴的這類「醜萌」風格潮流玩具。報導中提到，這隻灰棕色的Labubu身穿Vans聯名街頭裝扮，包括由該滑板品牌設計的運動鞋、印有品牌名稱的運動衫，以及一頂藍橘配色、標有「The Monsters」字樣的帽子。該角色於2023年首次亮相，是Pop Mart與Vans合作盲盒系列的一部分，當時一經推出便引發搶購。原始零售價僅85美元，如今的轉售價已飆升至原價的125倍。收藏品鑑定師、同時也是《歷史頻道》（History Channel）節目主持人的維德拉梅克（Lori Verderame）認為，Pop Mart採取的限量供應策略，加上Labubu獨特的外觀與跨文化吸引力，使它在未來多年都有保值甚至增值的潛力。Goldin Auctions流行文化寄售總監亞歷克斯（Alex Fung）則補充，早期版本的Labubu很可能是市場中最具保值性的品項。Pop Mart的Labubu通常以20至40美元的價格隨機裝在「盲盒」販售，購買者在開盒前無法得知款式。而稀有的「隱藏款」在盲盒中出現機率僅1/72、甚至是1/144，這類隱藏款在二手市場上的價格往往飆到數千美元。2024年初限量推出的粉紅色「Catch me if you like me」隱藏款娃娃，近期就在eBay以2,000美元成交。Labubu每次發售日都幾乎瞬間售罄。官方線上平台通常在禮拜四晚上9點開售，實體店則在禮拜五上午10點補貨，排隊人潮從天未亮就開始聚集。由於現場秩序混亂甚至出現搶奪，有些店家曾被迫暫停販售，被粉絲形容成英國版的「Labubu飢餓遊戲」。這款滿口尖牙、造型詭異卻可愛的角色，源自香港藝術家Kasing Lung十年前的創作靈感，原型來自北歐神話與超自然民間故事。2019年，Kasing Lung將Labubu授權給中國公司Pop Mart生產成絨毛收藏玩具。隨著熱潮持續升溫，《富比士》指出，Pop Mart 38歲的執行長王寧（Wang Ning）的財富，靠著Labubu在短短一年內從20億美元暴增至220億美元。
川普罕見造訪聯準會批「翻修成本過高」 施壓鮑威爾降息
美國總統川普24日罕見造訪美國聯邦準備理事會（Fed）總部，並與聯準會主席傑羅姆鮑威爾（Jerome Powell）就利率政策及翻修工程費用問題爆發激烈爭執。川普持續施壓聯準會降息，並強烈批評聯準會總部翻修計畫「成本過高、管理不善」，但表示「目前沒有打算解僱鮑威爾」。根據外媒的報導，這是近二十年來美國現任總統首次親赴聯準會總部，川普此行引發關注，正值聯準會下週即將召開兩天的貨幣政策會議，市場普遍預期基準利率將維持在4.25%至4.5%不變。川普在參觀華盛頓特區內耗資數十億美元的聯準會翻修工程時公開批評該計畫「過於浮誇」，稱目前預算已從原定的25億美元飆升至31億美元，「如果我是建商，我會解僱這個專案經理。」而儘管川普曾多次暗示可能解除鮑威爾職務，但當天表示：「這是一項重大行動，我認為沒有必要這樣做。」白宮官員與川普盟友持續質疑該翻修項目的合理性，包括共和黨參議員蒂姆斯科特、湯姆蒂利斯與聯邦住房金融局長比爾普爾特皆陪同川普視察，並指出工程監管不足、潛在詐欺行為與不必要的奢華設施如「屋頂花園」。川普在建築工地上，與鮑威爾就翻修項目成本發生爭執。當川普指稱預算已達31億美元時，鮑威爾回應「我沒聽說過這個數字」，並指出川普將一棟五年前完工的建築納入當前項目。川普則堅持說：「我們會看看，這還有很長的路要走。」聯準會則回應，該項目是歷史建築近百年來首次全面修繕，主要挑戰包括石棉處理、安全設施升級、以及材料與勞工成本飆升。預計翻修工程將於2027年完工，2028年春季啟用。川普近月來頻繁抨擊聯準會政策，指責鮑威爾在通膨已回穩的情況下仍未積極降息，稱此舉使政府與民眾背負過高借貸成本。他主張應將利率下調至少3個百分點。儘管川普在媒體前語氣強硬，但稍晚於其「真相社群」平台發文語氣和緩，稱參觀工程是「莫大的榮幸」，並希望翻修能早日完工。不過川普的評論已引發市場與法律界關注，美國法律規定，聯準會主席僅能因「正當理由」遭解職，如嚴重不當行為，並不包括建案預算爭議。法律專家認為，川普若強行撤換鮑威爾，將引發法律挑戰，並嚴重動搖全球金融市場對美國央行獨立性的信心。目前美國通膨率已降至2.7%，川普強調這是降息的好時機。然而聯準會強調仍需觀望數據變化，並指出勞動市場穩定、新增失業申請人數下降，暫無急迫降息的理由。有分析指出，川普持續攻擊鮑威爾，部分目的是轉移外界對其政府拒絕公開與已故性侵犯傑弗裡愛潑斯坦（Jeffrey Epstein）相關文件的爭議焦點，民主黨人士認為川普正企圖透過挑戰聯準會來鞏固政治支持。川普於2017年任命鮑威爾為聯準會主席，2022年再由總統拜登續任，任期至2026年5月屆滿。目前市場預期聯準會可能在9月或年底前開始溫和降息。儘管川普強調無意撤換鮑威爾，但其頻繁的公開批評與施壓言論，無疑已為即將到來的政策會議增添變數。
抗藥性「超級細菌」將成全球經濟殺手？ 研究示警：2050年超恐奪數百萬命「重創全球GDP」
英國《衛報》（The Guardian）報導指出，最新研究預測，若無法有效控制抗生素抗藥性問題，未來將對全球帶來災難性的經濟與健康後果。這項由英國政府出資、智庫全球發展中心（Center for Global Development）主導的研究指出，到2050年，超級細菌每年恐導致全球GDP損失達1.7兆美元，並造成更多數百萬人死亡。根據健康指標與評估研究所（Institute for Health Metrics and Evaluation，IHME）的資料顯示，現況如未改善，到2050年，每年死於抗藥性細菌感染的人數將比現在增加60%，其中美國估計每年將有134萬人死亡，英國則有18.4萬人。感染導致重症與長期住院的案例，也將大幅攀升。此研究預測，未來全球治療抗藥性所產生的醫療成本，每年將增加1760億美元。美國醫療費用將從現行的155億美元飆升至570億美元，英國則從9億美元攀升至37億美元。抗藥性細菌蔓延還將影響勞動力，預計至2050年，英國勞動力將減少0.8%，歐盟0.6%，美國則為0.4%。研究顯示，美國、英國與歐盟經濟體將是受害最深的地區。美國方面，未來每年因抗藥性導致的GDP損失恐高達2957億美元；中國損失金額更驚人，預估達7220億美元；歐盟每年將損失1870億美元，日本及英國則分別為657億美元與586億美元。研究同時指出，超級細菌將造成住院人數增加、住院時間延長，醫療成本大幅提高，治療抗藥性感染的花費幾乎是現有有效抗生素治療的兩倍。全球發展中心研究員，同時也是該研究主要作者麥當諾（Anthony McDonnell）表示，研究原本預期抗藥性將隨著歷史趨勢逐步攀升，但隨著美國、英國及歐洲等多國陸續削減海外援助，情勢恐惡化。美國近期大幅刪減80%官方發展援助預算，英國則把援助佔國民總收入比從0.5%降至0.3%，法國、德國等國同樣縮減支出。麥當諾直言，這些行為不僅無助改善，甚至讓最悲觀情境成為現實。英國政府日前更宣布削減專門支援中低收入國家對抗抗藥性問題的佛萊明基金（Fleming fund）預算，此舉成為援助全面縮減的一環。川普（Trump）政府已確認砍除90億美元對外援助，歐洲其他國家也陸續跟進。研究指出，若各國政府能投入更多資源，包括提升新抗生素取得率與改善感染治療品質，未來美國每年將可因此挽回高達1562億美元經濟損失，英國亦可增加120億美元（約93億英鎊）GDP。IHME健康指標教授納加維（Mohsen Naghavi）警告，抗藥性威脅日益升高，若各界遲未行動，現行藥物終將失效，屆時連最簡單的感染也可能致命。他指出，這涉及美國、歐洲及英國政府政策調整，包括研發新藥，以及提升公眾對「抗生素無效於病毒」的正確認知。英國政府發言人則回應表示，已在十年健康計畫中將抗微生物抗藥性列為重大威脅，並持續投入資源防堵蔓延，包含疫苗研發等措施。目前英國已成功降低肉品抗生素使用量，並首創訂閱模式鼓勵新療法開發，同時積極與國際合作，推動全球共同防堵抗藥性擴散。
金價動能不足後市看跌？ 分析師推薦「1金屬」被嚴重低估
「賣出黃金，買進白銀！」技術分析師愛迪森（Andrew Addison）28日在《巴倫周刊》（Barron's）撰文指出，黃金的漲勢在短短2週內呈現垂直攀升，價格從每盎司2960美元飆升至3500美元。然而，動能指標卻未能確認這波漲勢，即使金價持續創新高，收高天數與總交易天數的比率並未同步創下新高，這種「價格與動能背離」的現象，預示上升趨勢可能即將反轉。相較之下，白銀在經歷長期的橫向整理後，正處於突破邊緣，愛迪森指出：「我在2022年11月8日給客戶的報告中曾指出，分析模型顯示黃金在1680美元價位觸發長期買入訊號。而最新在4月22日的報告中，我則提出黃金已觸發短期賣出訊號。」愛迪森分析，原因有二：首先，當金價垂直上漲時，其相對長期移動平均線的溢價幅度已達2011年以來最高水平；其次，當黃金衝擊3500美元時，金礦類股（gold mining stocks）未能同步創高，形成負面背離。目前黃金下行風險區間已下看3100至3000美元。愛迪森續稱，白銀價格長期處於被嚴重低估的低點。從週線圖可見，它正準備突破一個長達5年的底部型態。這個圓弧底（rounding base）上方，白銀在30美元關卡上方形成了2個逐步抬高的「箱型整理」（box consolidation）結構。目前價格為每盎司33.58美元，若能突破35美元關口，將觸發上看45至50美元的目標價位。更關鍵的是月線圖顯示的「杯柄形態」（cup and handle，因其形似帶柄的茶杯而得名），這個耗時14年構築的超級底部已進入完成階段，一旦白銀突破36美元，愛迪森認為：「我的分析模型最終確認了45至50美元的上升目標。」為成功趕上白銀的突破潛力，愛迪森也建議買入北美最大白銀礦商「赫克拉礦業」（Hecla Mining）。尤其上週，川普政府已將該公司位於蒙大拿州（Montana）的「利比勘探項目」（Libby Exploration Project）列入提升國內礦產產能的行政命令中。
對中關稅加到145％…卻豁免最大宗的電子產品？川普認了被蘋果執行長說服
川普政府於美東時間上週五（11日）宣布，將豁免大量由中國大陸製的智慧型手機、筆記型電腦及其他電子產品的進口關稅。雖然川普始終強調針對所有國家的貿易關稅「絕無例外」，但他14日在與記者對話時還是親口承認，政府已對涉及蘋果公司產品的關稅問題做出讓步，而關鍵原因正是蘋果執行長庫克（Tim Cook）親自打電話來說服川普。關稅作為川普貿易政策核心，曾對中國在內等多國產品課徵懲罰性關稅。蘋果等企業原本可能受到重創，因其大量零組件與裝置均在中國生產。儘管川普再三聲明「沒有豁免空間」，蘋果卻成為特例。在14日與薩爾瓦多總統布格磊（Nayib Bukele）的公開會晤中，川普向記者談及關稅議題時，以其典型的矛盾修辭辯稱：「我是個非常靈活的人，從不改變主意…但懂得變通。」隨即又比喻：「你總不能直接撞向高牆…有時得繞道、鑽洞或爬上牆壁越過。」接著他話鋒一轉，直接提到庫克：「例如我最近就幫了庫克…我不想傷害任何人。」此為川普首度坦承與蘋果執行長進行私人對話，可以成功影響其關稅政策。此決策宣布後令外界感到非常錯愕，因川普政府此前堅稱「絕無豁免關稅的可能。」日前，位於紐約的金融機構「Rosenblatt Securities」的分析師也預測，川普光是加徵中國進口商品54%的關稅，美國最便宜的iPhone售價就可能從799美元飆升到1142美元，這可能也是川普關稅政策急轉彎的關鍵因素之一。不過到了13日，川普又急忙澄清所謂的「關稅豁免」並不存在，聲稱只是「以某種關稅替代另一種」。此說法顯然是為了避免向中國大陸示弱，美國商務部長盧特尼克（Howard Lutnick）也出面為川普背書，強調對蘋果產品的優惠僅屬「暫時性措施」，然而盧特尼克未明確定義時效，僅模糊表示將在「1、2個月後終止」，這顯示白宮亟欲淡化外界對於「永久豁免關稅」的聯想。報導補充，在美國商界領袖中，庫克被視為極少數能與川普保持有效聯繫的特例。即便曾被川普戲稱「提姆蘋果」，庫克從未公開與其針鋒相對。即便在政治敏感時期，他仍是白宮常客，持續與政府保持對話。不同於賈伯斯這類產品先知，據傳賈伯斯生前曾評庫克「非產品型人才」，但庫克的政治敏感度與戰略手腕向來備受認可。早在川普第2任期前，庫克便向其就職典禮豪捐百萬美元，此舉無疑為雙方的友好關係奠定基礎。
習近平不太可能「向川普低頭」！ 英國《衛報》曝2關鍵原因
美國總統川普9日針對沒有祭出報復性關稅的國家，宣布暫緩加稅90天，在此期間僅課徵10%的基準關稅；並把對中關稅繼續上調至125%。對此，世貿組織（WTO）總幹事奧孔約-伊衞拉（Ngozi Okonjo-Iweala）示警，中美貿易戰不斷升級，可能導致這2大經濟體之間的商品貿易額下降80%，並嚴重損害全球經濟前景。英國《衛報》也援引專家看法指出，北京不太可能在關稅問題上，率先向美國讓步，因為美國對中國進口的依賴程度，遠高於中國對美國。且北京早在2018年川普1.0發起關稅戰時，就開始降低對美國的依賴。奈及利亞經濟學家、WTO總幹事奧孔約-伊衞拉9日在瑞士日內瓦發表聲明指出，中美之間不斷升級的貿易緊張局勢，恐構成雙邊貿易急劇萎縮的重大風險，「我們的初步預測顯示，這2個經濟體之間的商品貿易額可能下降80%。這場衝突恐嚴重損害全球經濟前景。」奧孔約-伊衞拉續稱，世界經濟有可能分裂成2個集團，一個以美國為中心，另一個以中國為中心，「尤其令人擔憂的是，全球貿易可能因地緣政治因素而分裂。全球經濟將分裂成2大陣營，而這種現象恐導致全球實際GDP長期下降近7%。為此她也敦促所有WTO成員國「透過合作與對話來應對這項挑戰」，「國際社會共同努力維護國際貿易體系的開放性至關重要。」另據英國《衛報》的報導，儘管中國近年遭遇經濟增長放緩的挑戰，且美國副總統J.D.范斯（JD Vance）在上週批評美中過去的貿易政策時還嘲笑中國，並暗示北京打的是一手爛牌，但在關稅這一議題上，習近平幾乎不可能向川普讓步。常為《金融時報》、《華爾街日報》、《外交政策》雜誌和《日經亞洲評論》等撰寫文章的經濟預測公司Enodo Economics創辦人兼首席經濟學家喬伊列娃（Diana Choyleva）分析：「應對川普關稅威脅，對習近平而言唯一在政治上可行的回應便是：『放馬過來！』中國已經用一個力度十足的84%報復性關稅讓中國民眾感到振奮，此時若有任何退讓跡象，政治上將無法接受。」此外，對北京最有利的因素是：美國對中國進口商品的依賴程度，遠遠高於中國對美國的依賴。《衛報》指出，美國主要從中國進口消費性商品，如智慧型手機、電腦和玩具。上週，位於紐約的金融機構「Rosenblatt Securities」的分析師也預測，川普光是加徵中國進口商品54%的關稅，美國最便宜的iPhone售價就可能從799美元飆升到1142美元，因此喬伊列娃認為：「川普無法將這些經濟困境合理地歸咎於中國。」相較之下，中國從美國進口的多為工業與製造用原料，如大豆、化石燃料與噴射引擎，這些商品價格的漲幅較容易被吸收，且不會直接影響物價，所以中國民眾不需要掏更多錢購物；美國老百姓會更痛苦。此外，中國早在多年前就開始佈局，如今已準備好與美國攤牌。《衛報》解釋，自2018年川普1.0發起中美貿易戰以來，中國大幅拓展與其他國家的貿易聯繫，降低了對美國的依賴。2018至2020年間，巴西對中國的大豆出口量較2015至2017年的平均水平成長逾45%，而美國的出口則下降38%。中國雖仍是美國農產品的最大市場，但這個市場正逐漸萎縮，對美國農民造成衝擊。2024年，美國對中國的農產品出口額為292.5億美元，遠低於2022年的428億美元。與此同時，中國還有其他反制手段。據悉，中國2位有影響力的民族主義部落客在8日發表了內容相同的文章，列出可能的中國報復行動，據稱消息來源非常可靠。雖然中國外交部未對這些文章發表評論，但也未否認其內容。《衛報》指出，這些建議的反制措施包括：暫停與美國在芬太尼（Fentanyl）管制方面的合作、調查美國企業在中國的知識產權獲利情況，甚至禁止好萊塢電影在中國上映。川普關稅帶來的政治影響，加上美國試圖聯合其他國家孤立中國，已使得美中關係跌至歷史低點。曾被美媒《政客》評為美國最有影響力的10位「中國通」之一的中國問題專家利明璋（Bill Bishop）也指出：「我從來沒這麼悲觀過對美中關係的未來走向。貿易關係是美中之間的支柱，而當這根支柱斷裂時，我們大概也會看到其他領域出現更多的衝突。」
川普關稅政策引發恐慌 當地民眾瘋狂囤貨「洗髮精飆漲近千元」
在美國總統川普（Donald Trump）宣布針對進口商品大規模加徵關稅後，美國民眾已感受到明顯的物價壓力，掀起一波日用品與汽車的搶購潮。在洛杉磯定居、美國東北總商會會長路霞表示，她與許多民眾近來已進入「瘋狂囤貨」模式，尤其是牙膏、衛生紙等日常用品，辦公室與住家都要使用，乾脆一次購足。路霞也提到，自己習慣使用的洗髮精，其價格已經從原本的18美元飆升至30美元（折合新台幣約992元）。根據《中新經緯》報導指出，美國這波搶購潮不僅出現在超市，也蔓延至各種商店。路霞表示，近期到好市多（Costco）採買時發現人潮明顯增加，來自中國的商品如洗髮精、紙品等幾乎被搶光。路霞也注意到許多商品正在提價，有些物流業者甚至已開始囤貨，打算等價格調漲後再行出售。就連路霞習慣購買的一款防脫髮洗髮水，價格短短時間內從18美元上漲到30美元，漲幅高達12美元。除了日用品，汽車市場也受到衝擊。自3日起，美國已開始對所有進口車輛徵收25%關稅，導致進口車價格明顯上揚。路霞原本想購入的一款德國汽車，在政策實施後售價暴漲逾1萬美元。而特斯拉因其創辦人馬斯克與川普的密切關係，也被部分消費者抵制。一名原本打算購買Model S車款的朋友，雖然享有充電免費與政府提供的7,500美元補貼，卻擔心在部分州遭人蓄意破壞車輛，因此最終放棄購車計畫。在紐約經營電商的劉輝同樣觀察到物價飆升現象。劉輝提到1月拜登仍在任時，有機雞蛋每盒售價約4到5美元，但如今即使是非有機蛋，也要11到12美元一盒。隨著9日即將生效的更高關稅，他預估日用品將於下週起大規模漲價，搶購潮也將進一步延燒。美國華商會會長鄧龍則表示，這波漲價對低收入消費者影響尤為明顯。他自2000年起在紐約開設超市，之後拓展至多州，目前正密切關注供應鏈狀況。鄧龍透露，目前庫存商品多數價格維持不變或僅有小幅調整，但正在運輸中的貨物，隨著新關稅落地，售價勢必上調。根據《新華社》4日報導指出，由於擔憂進口車將因關稅大幅漲價，過去一週美國汽車銷售出現明顯成長，消費者爭相趕在價格上調前入手新車。3月福特汽車銷量年增10%，現代汽車北美分公司成長13%，通用汽車今年第一季銷售也比去年同期多出17%。專家預測，進口車商會將部分關稅成本轉嫁至消費者身上，同時，國產車因配件也仰賴進口，價格上升壓力同樣難以避免。
「菸」關難解3／股價1年翻10倍！他靠「菸品濾嘴」拚出千金股 公司毛利率高達60%
我國加熱菸已合法兩年，但遲未上市，菸商焦慮、立委也忙著說項，不過，有家加熱菸材料廠毛利率穩居60%，一點也不憂慮。「公司當然樂見其成，但台灣市場規模有限，未來鎖定的是更具開發潛力的市場，如美國、中國與俄羅斯等。」材料-ky（4763）財務長陳界瑞接受CTWANT採訪時回應。成軍26年的台廠材料-KY，紡織業起家，2005年轉型，如今已是加熱菸濾嘴核心材料「醋酸纖維絲束」大廠，為台灣唯一、全球前五大，菲利普莫里斯（PMI）等四大菸商全是它的客戶；2023年如黑馬竄起，同年十月飆出1265元天價，成了台股中罕見的傳產「千金股」，氣勢直逼AI及半導體類股，截至2月20日收盤價為925元，市值上看915億元 全名為「濟南大自然新材料」的材料-KY，穩坐全球菸品濾嘴材料的核心供應商，並非一蹴可幾，帶頭打仗的是現年68歲的董事長王克璋，他自台科大學纖維技術系（現為台科大材料科學與工程系）畢業後，曾任職德國化纖設備大廠巴馬格（Barmag），1990年代被台灣化纖企業聚隆（1466）網羅，六年後赴中國設廠，與山東濟南化纖廠合資設立「聚大纖維」，一路做到中國北方最大的尼龍廠。1999年，王克璋選擇創業，成立「濟南聚龍纖維」（後更名為「濟南大自然新材料」），生產錦綸空氣變形絲，用在高檔的運動服。孰料，2005年發現大陸同業擴廠，王克璋預見削價競爭的危機，轉而投入相對冷門的「醋酸纖維」－香菸濾嘴的材料。但他沒想到，這條新路的技術與原料供應遭國際大廠箝制，為突破困境，王克璋遠赴中亞烏茲別克，找上舊蘇聯時期遺留下來的醋酸纖維工廠，並將挪威木漿運送至當地，終於突圍量產。作為市場新進者，材料-KY又遇到新難關，就是沒有菸草巨頭要與他合作，王克璋改採「鄉村包圍城市」策略，從數千家地區型菸商入手，逐步打開市場，建立口碑；2012年，更引進巴西菸廠旗下位於烏拉圭的Macrifer公司成為策略股東，確保南美市場銷售穩定。俄烏戰爭引發的供應鏈重組，材料-KY(4763)順勢打入四大菸商供應鏈。（圖／翻攝自澤倫斯基臉書）而業務大爆發的關鍵，則是王克璋曾說過的「十年一遇」。陳界瑞接受CTWANT記者採訪時坦言，轉折點是2022年俄烏戰爭爆發，當時俄羅斯天然氣管道「北溪二號」爆炸，導致歐洲化工業成本飆升，影響原料供應和運輸，美國PMI、英美菸草（BAT）、日本菸草株式會社（JTI），和德國帝國菸草（Imperial）等四大菸商尋找新的供應商，紛紛找上材料-KY。材料-KY正好在2022年啟動新廠計畫，2023年投產後即增產1.7萬噸。「剛好無縫接軌，一下子就賣光光了。」陳界瑞笑著回憶，戰爭導致歐洲同業停工，供應減少，但需求持續增長，使原料價格大漲，從每公斤4美元飆升至10-14美元，讓公司受惠於價格與產量雙重提升。順利打入四大菸商供應鏈後，「2022年第四季開始小量出貨，2023年訂單大幅成長」，陳界瑞說。材料-KY於2023年迎來超級榮景，PMI躍升為第一大客戶，營收占比約10%，當年營收達110.25億元，年增158.25%，淨利暴增至52.23億元，增幅高達309.83%，EPS達62.52元，股價更在1年內翻漲十倍，與一眾半導體和AI題材並列「千金股」，甚至在10月站上1265元天價。材料-KY成立於1999年，總部位於中國山東省濟南市，是全球領先的醋酸纖維絲束製造商之一。（圖／翻攝自濟南大自然新材料有限公司官網）除了地緣政治帶來的轉機，加熱菸（HNB）作為較低危害的替代品的市場趨勢，也為材料-KY添商機。市調機構Statista Market Insights 預估，2025年全球加熱菸菸草市場規模將超過550億美元（約新台幣1.8兆）。目前國際間開放加熱菸的共63國，主要市場為日本、韓國與歐盟。陳界瑞補充，「公司當然樂見其成（指台灣加熱菸上市）」，但台灣市場規模有限，未來鎖定的是未開發的國家中國、俄羅斯等，以及美國，因為美國現在主要還是塞拉尼斯、伊士曼這兩家的市場。」如今，材料KY已穩居全球前五大的香菸濾嘴材料供應商，市占率約5％，產品出口超過50個國家，陳界瑞透露，「目前一年產能可達到5.5萬噸，而且台灣也沒有同類的企業。」可以說是笑傲江湖。
她領軍下2美元股價飆上138美元！ FT最具影響力女性超微CEO蘇姿丰入列
英國金融時報（FT）6日公布2024年25位最具影響力女性名單，美國人工智慧晶片大廠超微（AMD）執行長蘇姿丰上榜，並由前總統蔡英文撰文介紹她的成就。蔡英文為蘇姿丰撰寫的介紹文表示，蘇姿丰是一名開拓者，她是最早研究「絕緣層上覆矽」（SOI）技術的人之一。從德州儀器的半導體製程及設備中心、IBM新興產品部一直到飛思卡爾半導體，持續為產業新標準、半導體新科技作出關鍵貢獻。蔡英文說，蘇姿丰打破玻璃天花板，成為矽谷晶片業者超微的首位女性執行長，打破該產業的刻板印象，蘇姿丰曾獲電機及電子工程師學會（IEEE）授予半導體產業最高榮譽「羅伯特．諾伊斯（Robert N. Noyce）獎章」，蘇姿丰是榜樣，也是毅力和力量的典範，激勵所有人。蘇姿丰日前慶祝上任10週年，她接受《彭博新聞》專訪時表示，自她接任執行長以來，超微已從一家瀕臨破產的公司轉型為全球半導體產業的關鍵角色，股價從每股2美元飆升至130美元以上。她說：「這十年間，我們以令人難以置信的成長故事改變了超微的面貌，我為此感到驕傲。」在AI技術加速發展的背景下，蘇姿丰表示，超微的目標是在AI和高效能運算市場中擴大影響力。她特別提到輝達目前在AI晶片市場的主導地位，市占率接近84%，但她相信超微能夠挑戰這一優勢。蘇姿丰認為，AI是她職涯中見過「最具變革性的技術」，並表示：「這是我們這一代最重要的技術轉型，改變產業的速度和深度前所未見。」然而，面對地緣政治日益緊張的局勢，蘇姿丰也承認，公司在中美兩國間的業務運作遇到挑戰。美國政府近期限制部分國家獲取先進晶片與技術，為超微增加了經營壓力。儘管挑戰重重，蘇姿丰對未來抱持信心。她強調，超微將繼續推動創新，透過尖端技術與高效能產品保持競爭優勢，實現長期成長目標。
AI大牛股Palantir和戴爾將納入標普500指數 股價雙雙飆升
標普道瓊斯指數公司6日宣布從23日開始，Palantir和戴爾（Dell）將躋身為標普500成份股，為今年來繼美超微（Supermicro）和CrowdStrike之後，再有兩檔科技股被納入標普500指數，反映科技業尤其AI公司正擴大金融市場影響力Palantir將在指數裡取代美國航空，股價6日盤後大漲近8％至32.71美元，今年來累漲83％。戴爾將取代網路商店平台Etsy，盤後漲5％至107.09美元，今年來累漲逾36％。儘管美股尤其科技股6日大跌令人擔心美股9月魔咒之際，這兩檔股票盤後仍大漲，是因為被納入標普500指數後，許多投資公司和基金為因應成份股變化，必須買進來重新調整投資組合。在15年前成立的大數據分析軟件商Palantir去年股價飆漲167％，今年來進一步擴大與生成式AI深度融合的事業。其AI平台推動第二季營收年增27％，連續四個季度成長，淨利從去年同期2,790萬美元飆增至1.356億美元，讓人看好能受惠全球對其生成式AI工具需求增長，被市場形容為AI大牛股。Palantir執行長卡普（Alex Karp）以支持政府和軍事機構管理數據聞名。他5月受訪時表示其公司致力於「尋找隱藏的東西」，對未來晉身標普500成份股持樂觀看法。戴爾過去曾經是標普500成份股，其創辦人麥克戴爾（Michael Dell）在2013年主導公司私有化交易而退出該指數。直到2018年戴爾重新上市，這次再為指數成份股，標示其進一步鞏固金融市場上的地位。戴爾自2019年以來幾乎每季都呈現獲利，其股價去年大漲90％，主要是也搭上AI行情的順風車。其投入AI伺服器市場上並採用輝達的圖形處理器，讓今年來相關業務呈現大幅成長，截至8月2日止當季的AI伺服器營收年增23％至32億美元。標普全球表示這次新增的成份股，能更充份地反映出美國高市值股票的影響力。像Palantir和戴爾的市值各自超過670億美元和720億美元，均遠超標普500成份股的市值中位數335億美元。
ARM股價連日狂漲 法人：「這6檔」台股IP族群有望受惠
台股即將開金龍年紅盤，在休市期間，除了輝達（Nvidia）股價走高，安謀（ARM）也從每股約92美元飆高到156美元，13日收盤則為119美元。法人預期，台IP族群包括世芯-KY（3661）、創意（3443）、M31（6643）、力旺（3529）、智原（3035）、晶心科（6533）可望受惠。安謀在8日公布財報，單季營收達82.4億美元，優於市場預期的76.1億美元，且單季每股稅後純益為0.29美元，也優於市場預期的0.25美元。而安謀也透露，由於價格將調漲，預料本季每股稅後純益美股將達0.28-0.32美元，也高於之前市場所預期的0.21美元，推升股價大幅走高。而近2個交易日，安謀單日股票交易量都超過1億股，同時單日選擇權交易量更突破49萬口，是1月平均單日交易量的10倍以上。SUSQUEHANNA金融集團金融衍生品投資策略部門主管墨菲（CHRISMURPHY）表示，選擇權交易爆量也反映出，投資人仍看好安謀股價可望續漲。至於台股中的安謀股東，則是台積電（2330）及聯發科（2454），2023年9月安謀IPO，台積電及聯發科分別以每股51美元認購約196萬股及49萬股，目前獲利也超過1倍。
蘋果初代iPhone拍賣飆492萬天價 極稀有 4GB 版放16年翻300倍
蘋果iPhone堪稱是「真理財產品」，近年不時會有初代 iPhne 在拍賣會上釋出，每每都創下天價紀錄。不過，最近在國外的拍賣網站釋出了一支極為稀有的4GB 版原裝初代 iPhone，最後以折合台幣約492萬元賣出，從它原始售價499美元來計算，等於翻了318倍。全新初代iPhone賣出天價。（圖／達志／美聯社）綜合外媒報導，這款初代iPhone是由LCG Auctions 拍賣網站出售，這款 iPhone不同於之前最受歡迎的8GB機型，是16年前iPhone最初推出的4GB 版本，當年Apple初代iPhone的4GB版本售價為499美元，而8GB版本的售價為 599 美元。不過當時8GB 版本機型相較更受消費者喜愛，4GB版本僅上市幾個月時間就停產，也讓它成為極為限量的版本。根據LCG Auctions 拍賣網站的創辦人表示，出售這支iPhone 的是原始工程團隊的一員，商品同時附有相關證明文件，有鑑於近期初代iPhone創紀錄的銷售，以及 4GB型號比8GB版本稀有，4GB 版本初代 iPhone有望再次刷新紀錄，果不其然，根據《9to5Google》報導，競拍如今已落槌，這款未開封的全新4GB初代iPhone刷新了紀錄，落槌價達15萬8千美元，折合新台幣約492 萬元。這款iPhone原先的起標價為1 萬美元，截至當地時間15日，最高出價為 4萬2千美元，不過到了16日，也就是拍賣的最後一日，出價從6萬7千美元飆升 至15萬8644美元的新紀錄，這也比去年2 月拍賣會上一款8GB的初代iPhone所創下的6萬3千美元，約192萬新台幣的紀錄還高。這也顯示，過16年裡，這款iPhone的表現優於許多藍籌股（Blue Chip），從它原始售價499美元來算，投報率為318倍。全新初代iPhone賣出天價。（圖／翻攝自推特）
巴克萊分析師：看好AI熱潮 投資者湧入美科技股將提振美元
近期央行政策動向及美國債務上限問題帶動美元飆升，有分析師觀察到人工智慧（AI）的崛起也是影響因素之一。巴克萊銀行（Barclays）分析師表示，人工智慧熱潮的出現為美元升值又增添了一個理由。最近幾周，他們注意到美元與其創造的人工智慧股票指標之間存在相關性。巴克萊外匯分析師Themistoklis Fiotakis等人發布報告，表示雖然證據是暫時性的，但過去10多年美國科技股的上漲導致大量資金流入美國股市，以及境外國負債激增，帶動美國科技股走強，從而對美元產生了巨大影響。在他們看來，這是一個初步跡象，表明全球投資人正在湧入使用新興技術的美國股票，並刺激美元走強。這種新興技術的吸引力已經開始提振美國股市，尤其是在輝達最近發佈了令人震驚的強勁業績前景之後。據瞭解，輝達預計第二財季營收將達到110億美元左右，較市場預期的71.8億美元高出53%。這一樂觀預測推動該股價創下歷史新高，並使其市值飆升至接近1兆美元大關。分析師表示，「這可能是隨機的、暫時的和間接的。但如果輝達最近的表現反映了美國科技股潛在的新趨勢，那麼我們有理由認為投資者湧入科技股將再次提振美元。」在巴克萊看來，股市趨勢對外匯市場的影響往往被低估了。此外，這些分析師們表示，自全球金融危機以來，外資持有的美國資產（尤其是科技股）激增，是美元升值的原因之一。自2009年3月底以來，彭博（Bloomberg）美元指數已經飆升14%，同期標普500指數上漲了400%以上。巴克萊分析師表示，人工智慧股已經引起了投資者的關注，並與美元形成了初步的相關性。
兩大科技巨頭廣告營收市占跌至48.4％ 祖克伯矛頭指向蘋果
今年以來，不少企業都在削減廣告預算以應對美聯儲升息、高通脹的衝擊，但仍有龍頭企業鍥而不捨地搶食美國價值高達3000億美元的數字廣告蛋糕。兩大美國科技巨頭Meta和谷歌於廣告營收的合計市場佔有率下滑至48.4%，2024年預計將進一步降至43.9%。研究機構Insider Intelligence最新報告指出，Facebook母公司Meta、谷歌母公司Alphabet的美國廣告營收的合計市場佔有率，自2017年觸及54.7%的峰值後，連續第5年下滑，預計今年又將下滑2.5個百分點至48.4%，為2014年以來首次低於50%。由於線上廣告需求疲軟、同行的擠壓以及反壟斷機構的限制，Meta和Alphabet今年成了廣告市場的難兄難弟。Meta執行長Mark Zuckerberg將近期收入下降歸咎於蘋果的隱私政策變化，稱其隱私政策的變化削弱了Meta的廣告跟蹤能力。Zuckerberg還曾公開指責蘋果10月中旬宣佈要收取向其商店中的應用收取30%的廣告佣金政策，這代表如Meta這樣的公司將失去部分廣告收入，繼而流向蘋果。由於作為支柱的廣告業務疲軟，Meta股價在過去15個月內下跌約三分之二。財報顯示Meta的在線廣告業務營收Q3同比下降3.7%，當季單位廣告價格下滑18%；谷歌受蘋果隱私政策變化的影響沒有Meta厲害，不過最近頻頻有消息稱蘋果即將推出搜索引擎功能，谷歌將在這一領域將面臨更激烈的競爭。蘋果廣告收入今年預計將從2018年的不到22億美元增至逾70億美元，儘管這僅佔全球市場的1.2% ，但已經超過了社交平臺Snapchat和Pinterest的總和。預計到2026年，蘋果的廣告收入可能達到300億美元。在數字廣告領域，亞馬遜在削弱Meta和谷歌的主導地位方面也發揮了重要作用。其自2015年加大廣告業務投入後，收入從當年不到10億美元飆升至今年的380億美元。目前亞馬遜還在繼續擴張廣告團隊，計劃在全球攻城略地。TikTok廣告業務可能是眾多巨頭中表現最好的。TikTok是今年唯一一個廣告收入大幅增加的大型社交媒體平臺。WPP旗下的媒體投資公司羣邑（GroupM）近期發佈的一份報告顯示，TikTok的廣告營收在2022年翻了一倍。Insider Intelligence預計2023年谷歌、Meta的美國廣告營收增長率分別僅有3%、5%，同時亞馬遜、蘋果、Spotify、TikTok、沃爾瑪的廣告業務營收預估將分別增長19%、26%、30%、36%、42%。當然，這個名單中的許多公司目前的市場份額都比較小。
大買家來台採購？ 群創：台灣面板總產值有望成長50％
「庫存居高不下」、「鼓勵員工休假」、「高階主管減薪15％」，面板大廠群創下半年傳出的消息總令人沮喪，但現在傳出面板大買家三星來台洽談明年採購的好消息，該公司總經理楊柱祥今（1）日指出，與國際客戶深化合作、以永續綠色產品作為營運動能，應用到智慧零售、移動、娛樂等領域，「我們把智慧含量拉高，預期台灣面板總產值能從目前的8千億，未來變1.2兆、增加50％，創造GDP的同時讓生活更美好」。inno gallery 懸浮觸控數位畫廊。（圖／群創提供）外傳韓國面板大廠三星採購主管，本週來台拜會面板雙虎，以「分散對中國採購為主軸」洽談明年度採購規劃，楊柱祥不評論單一客戶動向，僅強調身為產業大廠的責任，「光電產業是台灣僅次半導體的第二大產業，扮演維持國內經濟穩定的角色，同時跟國際客戶深化合作，確保在國際供應鏈緊張時，不斷鏈，甚至發揮台灣產業優勢，讓國際夥伴持續產業布局」。群創今日攜手美式餐廳CAMPUS CAFÉ 展示智慧零售布局成果，大秀懸浮觸控數位畫廊(INNO－GALLERY)、高通透調光藝術落地窗(INNO－DIMMING FRENCH CASEMENT)、時髦工業風大尺寸彩色電子紙(INNO－ePAPER)，這都是獨步業界的產品，更難得的是選在景氣逆風時發表，尤其群創今年前三季每股虧損1.5元，目前產能利用率降至5-7成。楊柱祥指出，面板是一個景氣循環產業，「烏俄戰爭何時結束、動態清零何時停止、國際貨幣美元飆漲、能源成本、極端氣候… 這都是我們不可控的外在因素，但是，外在越亂的時候我們心要越定，在台灣這個寶島，我們想想自己能夠做什麼。」被問及公司高層減薪情況，楊柱祥不諱言地表示，「我今年55歲，在群創從工程師做起到現在，公司在每階段都遭遇不同挑戰，這次我們主管先擔起責任，（減薪）一方面是自我提醒，一方面讓員工知道，公司以穩定基層就業為前提、確保他們的居家生活，照顧員工是責任」。群創要從單純的面板製造工廠，升級為模組供應商，並進一步與提供內容的夥伴深化、優化合作，為面板加值，如跟餐廳菜單搭配、與促銷活動結合，加上電子紙省電節能，又可形成很好人機互動，楊柱祥說，「這是對的GREEN PRODUCT！今天展示一個可能性，群創從0到1，接下來就是無限大，介紹給消費者習慣這樣的行為模式，應用就會越來越廣」，「冷冰冰的DISPLAY，透過場域，與運動賽事、家庭娛樂、餐廳美食氛圍、藝術結合，這把DISPLAY 升級成SMART LIGHT，我們台灣在創造一個新的生活型態」。
美元飆升打擊廣告收入 科技巨擎Q3削減支出因應經濟放緩
本週美國五大科技公司（Alphabet、亞馬遜、蘋果、Meta和微軟）即將發佈第三季度財報。據專業分析師估計，在經歷了兩年多的盈利增長後，第三季度的總收入增長預計將放緩至略低於10%，相比之下，去年全年的銷售額增長了29%，原因是美元飆升和對經濟的擔憂導致消費者和企業削減支出。這幾家大型科技公司的業績被視為整體消費經濟的晴雨表，受到投資者的密切關注，預計在線支出和數字廣告將延續今年上半年已經出現的大幅減速。社交媒體公司Snap上週五發佈第三季度業績，顯示該公司廣告收入面臨壓力，淨虧損飆升400%至3.6億美元，同時取消了下個季度的業績指引。財報發佈後，Snap公司盤後股價暴跌近26%；Meta似乎面臨一樣的狀況，受蘋果隱私政策變化的沉重打擊，降低了其廣告投放的精準度。Snap公司高管透露品牌廠商越來越謹慎，這些廣告商不斷調整數字廣告支出，以應對經濟放緩的跡象；全球最大日用品公司寶潔（P&G）上週表示，儘管價格上漲繼續提振其業務收入，但公司為了應對銷量下降，仍選擇削減廣告支出。除了潛在的消費放緩外，美元的不斷飆升以及與去年非常強勁的業績相比，勢必會拖累大型科技公司的最新業績。谷歌母公司Alphabet的增長預計將從2021年全年的41%放緩至10%。今年上半年，亞馬遜的增長率從2021年全年的22%降至7%。由於第三季度增加了促銷日以提振銷售，預計亞馬遜將略有反彈。據FactSet的估計顯示，蘋果第三季度銷售額將下降4.6%，而去年同期的增幅為38%。專業分析師提到，Meta今年以來的股價下跌了60%以上，原因是各種宏觀因素如競爭加劇，及用戶忠誠度轉向Reels（連續短片），但其目前的盈利速度較低。考慮到廣告業務預期放緩，華爾街一致認為第三季度Meta的收入將下降4.8%。就目前而言，華爾街預期軟體將是本季度為數不多的亮點之一，但收益增長仍將相當疲弱，約為1.9%。微軟的個人電腦業務規模龐大，但由於美元在歐洲走強而受到匯率波動的嚴重影響，預計該公司收入將增長9.9%左右。
Nike大清倉2／匯損、折扣雙殺侵蝕毛利率 「這關鍵」打到骨折都不虧
美元強勢升息，運動品牌大廠Nike等將淪匯損受害者？台廠業內人士向CTWANT透露，就算有庫存過高、匯損過大及大打折扣讓利等不利因素內外夾擊，「品牌端向製鞋廠的進貨成本都只有售價約1~2成，成本低、利潤高，即便打到骨折又有匯損，要出現虧損仍不容易。」2020年，Nike受到疫情影響，營收明顯下滑，但受到美國疾病管制暨預防中心（CDC）於2021年5月中宣布完整接種疫苗者戶外可免戴口罩，並鼓勵運動，帶動一波運動鞋、衣買氣，使得Nike去年營收創新高，來到了445億美元，增長了19%。據調查，2020年北美地區一個人平均買4.3雙鞋，2021時平均消費5.3雙。一名製鞋工廠業者就指出，去年5月後美國人一窩蜂到戶外健行，女生瘋狂買室內運動鞋在家做瑜珈，本來去年3月還壟罩在疫情陰霾，看不到未來沒人敢下單，鞋廠只剩零星作業，大多都在放無薪假，沒想到5月一開放，所有運動風潮都起來，突然間7月訂單就滿了。去年5月美國CDC宣布完整接種疫苗者戶外可免戴口罩，並鼓勵運動下，讓低迷一年多的運動用品市場從谷底反彈。（圖／中新社）這波買氣延續到今年上半年，甚至因為塞港關係補貨不及，架上商品呈現供不應求熱況。Nike公布今年第一財季（截至8月31日）營收年增4%，為127億美元，優於分析師預估的122.7億美元。據財報顯示，Nike最大市場北美區營收年增13%，達55億美元；不過，因中國多個城市的抗疫封控影響門店客流量，Nike在大中華地區的營收年減16%，為17億美元。此外，Nike超過一半的營收來自北美以外的地方，Nike和其他美國跨國企業一樣，正面臨強勢美元帶來的衝擊造成匯損，使得第一財季毛利率下滑220個基點，跌至44.3%，不及分析師預估的45.4%；淨利年減20%，為14.7億美元。Nike也將美元飆升對其全年營收造成的衝擊預測提高1倍，達到40億美元。美元正以近20年來最強勁的速度升值，讓Nike首席財務官弗蘭德（Matthew Friend）在月前財報電話會議上坦言，過去90天來自匯率的阻力大增。雖受匯損、庫存雙高衝擊，但市場人士吐潮說，「運動鞋品牌要出現虧損沒那麼容易！」因為進貨成本幾乎是售價約1~2成，早就贏在起跑點。製鞋廠去年初因疫情影響訂單寥寥無幾，5月美國消費市場力道回升後狂拉貨，好不容易訂單來了，卻碰到越南工廠受疫情影響無法正常開工。（圖／報系資料庫）