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第3度關稅政策髮夾彎！川普考慮豁免汽車關稅 3大車企股價漲逾3%
美國汽車類股於美東時間14日午盤大幅上漲，因川普暗示可能對汽車業提供關稅緩衝措施。這位態度反覆無常的總統14日在橢圓形辦公室向記者表示：「我正在考慮協助部分汽車公司的方案」，指出車企需要時間將生產從加拿大、墨西哥等地轉移回美國，「他們需要些過渡期，雖然最終將在本地生產，但現階段需要緩衝時間，這正是我目前探討的方向。」對此，代表福特、通用和斯泰蘭蒂斯3大車廠的美國汽車政策委員會（American Automotive Policy Council）主席布朗特（Matt Blunt）回應，該組織認同川普提升本土生產的目標，但警告「廣泛的零件關稅可能破壞我們共同建立繁榮美國汽車產業的願景，且供應鏈轉移需要時間」，目前通用汽車已打算在美國韋恩堡（Fort Wayne）工廠增產，斯泰蘭蒂斯則暫停部分墨西哥及加拿大廠區的運作，福特則與斯泰蘭蒂斯採取短期價格折扣策略。3大車企股價14日均漲逾3%。川普未明確說明緩解措施是否適用現行25%汽車進口關稅，或將於5月3日生效的25%汽車零件關稅。值得注意的是，美墨加協定（USMCA）涵蓋的汽車進口仍須繳稅，僅美國原產零件可從關稅計算中扣除。德意志銀行分析師Edison Yu指出，各車廠應對策略已出現分化。關稅衝擊恐轉嫁消費者，非豪華車價格可能上漲3000至12000美元。汽車研究機構Telemetry預測，今年美國新車銷售將因關稅減少180萬輛（對照去年Cox Automotive統計全美售出1580萬輛新車）。標普全球移動（S&P Global Mobility）同樣預估，美國輕型車年銷量將從2024年的1600萬輛降至1450至1500萬輛。據悉，這已是川普關稅政策近期第3度髮夾彎。他曾在美東時間2日宣布，將在5日對所有進口商品課徵10%基準關稅，並在9日對60個特定貿易夥伴加徵額外的對等稅率，但上週在面臨美國債市崩潰，推高美債利率後，川普又緊急宣布對數十國的對等關稅在90天內暫時降至10%。同時中國進口商品稅率雖調高至145%，但佔最大宗的消費性電子產品卻獲得臨時豁免，僅課徵20%關稅。然而，川普14日還是嘴硬稱，「我沒有改變立場，只是保持政策彈性。」這種政策搖擺加劇市場不確定性。標普500指數14日雖上漲0.8%，今年仍累跌近8%；10年期美債收益率維持在4.4%高位。北方信託（Northern Trust Corporation）首席經濟學家Carl Tannenbaum警告：「對消費者、企業和市場信心的損害可能已無法逆轉」。值得注意的是，川普透露近期曾與蘋果CEO庫克通話並提供「協助」。儘管蘋果未回應關稅波動相關詢問，分析師指出電子產品關稅暫緩，讓蘋果獲得喘息空間，思考如何降低貿易戰對iPhone在美銷售影響。14日蘋果股價一度上漲7%，最終收漲2%。Wedbush分析師Dan Ives認為，蘋果可能趁此機會加速將iPhone生產從中國轉移至印度，後者正是川普首任期間貿易戰開打時蘋果開始布局的製造基地。市場人士指出，川普政府似乎試圖通過關稅孤立中國，同時與其他國家展開談判。但政策反覆已造成企業決策困難，正如Tannenbaum所言：「劇烈轉變讓人需要戴上護頸」，下一步政策走向仍充滿「巨大的不確定性與混亂。」
川普「這原因」延後1天課徵進口汽車關稅 福特憂數十億美元蒸發
美國總統川普於美東時間14日在白宮橢圓形辦公室向記者表示，美國對進口汽車徵收的關稅，預計將在4月2日生效。他補充，之所以沒有選擇4月1日，是因為他對「愚人節」持懷疑態度，因此特地推遲了一天。川普並未具體說明哪些國家的進口汽車將被徵收關稅，但目前墨西哥、日本、加拿大和韓國是美國主要的汽車進口來源國，尤其墨西哥和加拿大每年向美國出口的汽車數量就高達數百萬輛。美國汽車業對川普的關稅計劃表示強烈擔憂。福特汽車執行長Jim Farley本月稍早表示，關稅政策將對整個產業造成巨大衝擊，導致數十億美元的產業利潤蒸發。據悉，川普10日已經簽署了一項行政命令，對進口鋼鐵和鋁徵收25%的關稅，這項舉措直接影響了汽車製造商的生產成本。受此影響，通用汽車、福特和特斯拉的股價在當天出現下跌。由於汽車製造需要使用部分進口金屬，新關稅可能導致新車價格上漲。根據市場分析，鋼鐵和鋁的關稅可能導致美國新車價格上漲2000美元，並進一步壓縮美國本土汽車製造商的利潤空間，這些關稅將於3月12日正式生效。川普先前曾多次宣布關稅政策，但並非所有計畫最終都有落實。今年1月，他曾提議對墨西哥和加拿大的商品徵收25%的關稅，但後來延後實施，條件是2國需同意加強邊境管控。不過，他也曾兌現部分關稅承諾。例如，本月早些時候，美國正式對中國商品加徵額外10%的關稅，作為回應，中國對美國煤炭、液化天然氣、原油、農機、皮卡和部分汽車徵收10%至15%的反制關稅。儘管關稅政策充滿不確定性，截至14日收盤，通用汽車、福特和特斯拉股價基本上持平或小幅上漲。投資者仍在觀望川普是否會最終執行汽車進口關稅，並評估對汽車產業的長期影響。
美將禁止中製軟硬體汽車上路 外媒：車價恐上漲影響買氣
中美貿易戰與科技戰持續延燒，美國商務部估計，華府禁止車輛內安裝中國軟硬體的新規定，將導致美國車輛銷量每年減少約2.58萬輛，更糟的是這將導致汽車價格上漲，恐影響車市買氣。綜合外媒28日報導，美國拜登政府稍早基於國家安全考量，提出禁止安裝中國軟硬體的車輛在美國路面行駛。美國商務部28日發表分析報告指出，有關禁令將導致美國車價上升，影響每年1,680輛至2,5841輛汽車的銷售，也損害美國製造汽車在全球市場的競爭力。根據報告，禁令將影響價值15億至23億美元的中俄兩國進口汽車。 另一方面，美國對中國電動車進口關稅提高四倍至100％的行政命令，已在9月27日生效。Wards Intelligence數據顯示，2023年美國新車銷量總計達到約1,550萬輛，其中包括混合動力車在內的電動車占了近17％。同年，中國新能源乘用車對美國出口僅逾1萬輛。 分析指出，從數字上來看，中國車輛銷往美國很少，每年減少2.5萬輛汽車銷量對美國車市影響也極小，但在中國已取得全球電動車供應鏈優勢的情況下，美國仍以禁令、關稅作為嚇阻防止手段，著眼的是長期策略，而非短期思考。但日後國內汽車漲價的代價，恐將難以避免拜登在2月下令調查中國車輛進口是否對國家安全構成風險，尤其是連網車技術，以及這些軟體和硬體是否應該在所有美國道路上的車輛中禁止使用。拜登表示：「中國的政策可能會讓他們的車輛充斥我們的市場，這對我們的國家安全構成風險。我不會讓這種事在我的任內發生。」
歐美電動車需求回溫 「這四檔」車用營收元月表現亮眼
看好美國新車銷售需求、中國解封等因素，車用零組件廠認為，雖今年Q1營運受春假干擾，多數車用零組件廠營收都較往年更淡。不過AM、電動車族群表現則相對有撐，帝寶（6605）、世德（2066）1月都繳出年、月雙增表現，華孚（6235）、光隆精密-KY（4581）1月還有雙位數年增也較為突出，且從客戶訂單預示量、供應鏈狀況來看，今年營運可望走回正常軌道。車用零組件廠表示，今年1月春節假期較往年更長，加上去年中國鼓勵就地過年、大多員工並未返鄉，導致去年1月營收基期相對較高，營收要超越去年難度不小，觀察目前已公布1月營收的車用零組件廠大多營收都年減逾3成，不過仍有部分族群相對抗跌。Q1為AM族群傳統旺季，AM車燈大廠帝寶1月營收月增4.75%、年增3.58%，營收表現穩健；OEM族群也有零星個股相對抗跌，車用扣件大廠世德1月營收創同期新高，傳動系統大廠和大、時碩工業1月營收則都僅個位數年減。鎂鋁合金機構件廠華孚不受春節連假影響，單月營收收達4.03億元創下歷史次高，月減7.89%，年增33.9%，每股稅後純益0.2元。吸引資金積極卡位，推升上周股價強漲，單周強漲26.37%，最高更達50.5 元，一舉改寫逾17年新高。為因應新能源車零組件需求成長，華孚也擴大投資馬鞍山廠區，目前廠區包括一、二期建設已全部完工，新建華譽含山廠預計今年第三季就可以進入試產階段，產能規劃達人民幣8億元。光隆精密-KY主攻商用車市場，1月則繳出月增12.12%、年增12.34%的亮眼表現，上半年接單展望正向，在中國解封、歐美訂單持續挹注下，今年營收將有成長空間。世德Q1稼動率仍維持9成以上高檔，加上德國廠營運上軌道，也帶動公司接單維持高檔不墜；和大受惠於主要客戶訂單成長，過年還加班因應，公司也看好今年電動車接單可再下一城；時碩工業因部分營收認列來自寄貨艙，1月有歐美客戶回補庫存需求挹注，公司也看好今年車用佔比將較去年提升。
通用估電車需求強勁 法人：台達電受惠今年EPS上看12.22元
據報導，美國通用汽車（GM）執行長Mary Barra於周四（8日）在底特律出席美國汽車新聞協會（APA）活動時表示，預計美國新車銷量在2023年將有所反彈。法人認為，電源大廠台達電（2308）與通用汽車長期維持合作關係，在客戶新車銷售展望樂觀之下，台達電的充電樁與化合物半導體事業可望受惠。台達電8日公布11月營收357億元，月增0.5%、年增30.6%，累計前11個月營收3500億美元，年增22.98%，創歷年同期新高。在11月營收分布中，電源及零組件占比59%，基礎設施佔27%，自動化比重14%。外媒報導指出，Mary Barra表示通用汽車目前旗下電動車訂單有40%來自新客戶，已觀察到來自市場上的強烈需求，預期美國明年的新車、輕型卡車銷量總數上看1500萬台，旗下計劃銷售150萬輛汽車，但在成本策略上將非常保守，因未來經濟將如何發展還是未知數。法人表示，通用汽車與美國最大的電動車公共快充網絡營運商EVgo同為夥伴關係，台達電也已與EVgo簽約，提供千套350kW的直流快速充電設備；在化合物半導體事業方面，台達電與美國官方共同研發400kW固態變壓器，採用碳化矽金屬氧化物半導體場效電晶體（SiC MOSFET），充電電流高達500安培，以此強化台達電在電動車充電、動力與能源管理的關鍵能力，此項合作案也備受通用汽車矚目。台達電在前次法說會中指出，受惠歐美電動車客戶需求，加上日系傳統車廠投入旗下相關專案，今年全年的電動車業績將年增30～40%，法人持續看好台達電今年EPS有機會來到12.22元，年增18.41%。展望後市，執行長鄭平指出，明年第一季為傳統淡季，預計營運會再減少一些，但仍優於今年第一季，至於明年，看好成長動能可持續。預計消費性電子需求疲軟影響第四季電源及零組件產品銷售，營運估較前季持平或略為減少，但明年在資料中心、電動車需求帶動下，營運仍將成長。
豐田在美銷量下跌23％ 連5月下降
據路透社報導，受新冠肺炎影響，在經濟復甦前景不明之下，豐田汽車（Toyota）8月美國新車銷量較2019年同月下跌23％，到8月為止，美國豐田的銷量已經連續第5個月下降。另外，韓國現代汽車（Hyundai）8月美國銷量則下降8.4％，較7月銷售略有增長，8月意外呈現反轉情形，主要是因為對汽車租貸公司、政府機構和企業的車隊的銷量下降。美國失業率仍很高，雖然新車需求比預期強勁，但民眾對於經濟是否能夠持續復甦仍存在很多不確定性。根據諮詢公司LMC和JD Power的預測，8月份美國全行業新車銷量將下降20％ 。