自研晶片
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AI支出才剛開始！ 瑞銀點出14檔頂級科技股
根據《MarketWatch》報導，瑞銀（UBS）分析師認為，人工智慧（AI）支出周期仍處於早期階段，並公布14檔「最有信心股」，其中多數公司皆受惠於AI，以及整體AI生態系仍有大量資金流入的趨勢。在AI成長方面，分析師表示：「下一階段的成長應該來自企業採用」在瑞銀調查的企業中，目前僅8%已大規模部署AI代理。瑞銀也預期，隨著企業整合供應商並削減IT預算，AI基礎設施支出將會增加。儘管開源AI模型因成本優勢而逐漸受青睞，企業仍會優先透過微軟（Microsoft）Azure及亞馬遜（Amazon）Amazon Web Services(AWS)等雲端平台部署這些模型。而亞馬遜正是瑞銀在大型網路公司的首選股，瑞銀給予其目標價為318美元，較目前股價高出約25%。在晶片與半導體設備公司中，瑞銀的首選是德州儀器。分析師指出，類比晶片周期正在回升，且德州儀器近年也持續提高市占率。瑞銀認為其股價仍有43%的上漲空間，目標價為380美元。在電信領域中，Celestica將受惠於OpenAI明年推出首款自研晶片而提升營收。瑞銀指出，Celestica目前已是超大規模雲端業者的主要乙太網路交換技術供應商，客戶包括Google及Meta。瑞銀估計Celestica股價仍有29%的上漲空間，目標價為430美元。資料中心建設熱潮將為全球IT通路商TD Synnex帶來助益。分析師指出，TD Synnex旗下Hyve Solutions業務，主要提供資料中心所需的客製化硬體，包括伺服器與網路設備。瑞銀團隊預估，TD Synnex可因客戶資本支出不斷增加，帶動股價上漲32%至352美元。同時，瑞銀認為Palantir正處於軟體產業「AI與資料中心」兩大支出趨勢的交叉點，Palantir的AI與自動化軟體需求背景非常強勁 。Palantir目前股價約為177.64美元，瑞銀給予的目標價為250美元。瑞銀團隊在TMT產業的其他首選股還包括SS&C Technologies、AT&T、EchoStar、Pinterest、Spotify Technology、Mastercard、Global-e Online、Procore Technologies及JFrog。
升息擔憂降溫 電子權值股領軍台股大漲
台股4日收在46,551.13點、漲693.47點、漲幅達1.51%；受到美國聯準會官員釋出對通膨數據偏向樂觀談話影響，市場對升息擔憂降溫，激勵美股走揚，開盤後即大漲逾700點，在電子權值股領軍下，午盤後再度走高，法人分析，企業獲利仍是推動台股表現最重要的核心動能。安聯投信台股團隊指出，近期類股輪動快速，電子權值股仍是支撐大盤的重要力量；市場焦點則由部分先前修正較深的電子股，逐漸擴散至被動元件、散熱、PCB及相關設備等AI供應鏈族群，呈現多點同步走揚格局。安聯基金經理人蕭惠中表示，從產業面觀察，AI晶片持續迭代升級，帶動ABF載板層數與面積需求明顯提升。然而供給成長速度仍不及需求增幅，使產業供需維持偏緊格局，並有助於價格表現，投資團隊持續看好相關族群的中長期發展機會。安聯基金經理人廖本隆則表示，近期市場雖受利率政策、評價面及地緣政治等因素干擾而震盪加劇，但台股基本面並未出現轉折，尤其AI、高效能運算（HPC）與半導體需求持續擴張，全球科技巨頭仍積極投入AI基礎建設與自研晶片，帶動相關供應鏈訂單與獲利動能延續成長。
IPO前夕去輝達化 Anthropic挖谷歌老將造AI晶片
挑戰2兆美元估值IPO之際，Anthropic把重心從「搶算力」轉移至「製造」，延攬Google客製化晶片業務創辦人Amir Salek、組建自主AI晶片團隊，進軍自研半導體領域。Anthropic宣布，Salek將加入Anthropic的算力團隊，顯示Anthropic正加快布局自研AI晶片，降低對外部供應商的依賴。Salek曾在輝達工作八年，創立並領導系統晶片設計團隊，參與GPU與Tegra晶片研發。對Anthropic而言，自研晶片能就自身AI模型運算需求調整晶片設計，在AI產業競相搶奪GPU、資料中心與電力資源之際，掌握晶片設計能力，成為確保長期算力供應的策略。與此同時，公司也密集推進外部算力採購，與英國晶片初創公司Fractile達成約2.5億美元的採購協議，擴大與Google、博通的合作以鎖定2027年約3.5GW的下一代TPU容量，並計劃與三星聯手設計客製化硬體。截至7月底，Anthropic年化營收已突破650億美元，第二季度收入超115億美元，同比增長逾14倍；推理基礎設施毛利率從38%躍升至逾70%，為調整後營業利潤首次轉正。
自家工程師也受限？ 亞馬遜AWS出現CPU算力短缺
根據The Information報導，亞馬遜網路服務（AWS）正消減旗下工程師使用自家資源，要求減少對中央處理器（CPU）資源的浪費，確保AWS有足夠CPU算力提供給客戶。AWS要求工程師減少對中央處理器（CPU）資源的浪費，削減使用虛擬伺服器租用平台EC2，確保AWS有足夠CPU算力提供給客戶。一般AWS工程師可用啟動自己的執行個體來進行開發，利用網路基礎架構相對較低的CPU使用率，在同樣的資源上運行更多虛擬機。但該公司工程師揭露，現在需要等待數天才能取得使用權限，相較先前只需數小時。亞馬遜在EC2執行個體中部署了多種不同類型的CPU，包括超微、英特爾，以及亞馬遜自研晶片Graviton5。AI代理興起推動了CPU需求成長，亞馬遜上個月的一個編碼代理，就耗費了該公司180萬美元的詞元（token）成本，比開發預算超出860%。AWS發言人回應表示：「儘管面臨「龐大需求」，公司仍有能力滿足「絕大多數」內外部客戶的運算需求。做為我們日常營運的一部分，以及秉持著節儉的領導原則，我們始終致力於提升資源效率，以確保團隊能最適化資源利用」。
雲端龍頭槓上AI霸主 亞馬遜向多加客戶出售自研晶片
亞馬遜（Amazon）正計劃將自研人工智慧（AI）晶片Trainium銷售給多家企業的資料中心使用，這家全球最大雲端服務供應商此舉被市場認為是進一步擴大其挑戰輝達（Nvidia）AI晶片市場主導地位的布局。根據外媒表示，亞馬遜AI主管Peter DeSantis受訪時證實，公司已展開相關討論。亞馬遜發言人則表示，目前仍屬早期探索階段，但客戶確實展現興趣。亞馬遜股價18日上漲約3%。AWS自2015年收購以色列晶片設計公司Annapurna Labs後，便持續投入自研晶片開發。隨著生成式AI熱潮推升運算需求，亞馬遜、Google等大型雲端業者近年紛紛加速發展自有晶片，作為輝達GPU以外的替代方案。根據摩根大通估計，預期全球AI加速器相關資本支出，將從2026年的逾3000億美元增至2030年的8000億美元，反映市場需求仍在快速成長。亞馬遜18日股價上漲2.9%，收在244.39美元，輝達攀升2.95%，收至210.69美元；超微（AMD）勁揚4.86%，收報537.37美元。
蘋果WWDC 2026登場！統整「三大亮點」懶人包 Siri迎史上最大改版
蘋果一年一度的開發者大會（WWDC 2026）於今（9日）凌晨盛大登場，全球果粉與科技迷引頸期盼的全新一代作業系統（包含 iOS 27 等六大系統）終於揭開神秘面紗！有別於過去以不同作業系統分門別類介紹的方式，今年蘋果將焦點火力全開，鎖定在全新進化的 Apple Intelligence 與深度結合的「Siri AI」。民視新聞網特別為大家統整了今年 WWDC 的「三大亮點」懶人包，帶你一文快速掌握蘋果裝置史上最聰明的有感大升級。蘋果今年特別隆重推出新一代 Apple Intelligence 所驅動的「Siri AI」。（圖／美聯社影像）亮點一：全新「Siri AI」迎史上最大轉型！變身全能生成式聊天機器人今年最受矚目的核心焦點，莫過於由新一代 Apple Intelligence 所驅動的「Siri AI」。它不再只是傳統被動的語音助理，而是正式蛻變為融入蘋果全生態系裝置的強大生成式 AI 聊天機器人，其技術底層與概念可分為兩大範疇：核心承諾全面兌現：許多底層邏輯與技術藍圖其實早在 2024 年就已亮相，今年則是以更成熟、實用的姿態呈現到用戶眼前：1.理解個人情境（Personal Context）：Siri 能持續整合使用者的個人裝置資訊，從訊息、郵件與照片等長期往來內容中，自動找出所需資訊，並擷取飯店確認碼、行程時間等，提供量身打造的應答。2.看得懂螢幕內容（Onscreen Awareness）：當使用者在瀏覽網頁、閱讀簡訊或觀看相片時，Siri 能夠理解當前畫面內容並提供相關協助（如直接辨識朋友傳來的餐廳地址並進行導航或訂位）。3.跨 App 深度操作：突破過去單一指令限制，可跨越不同 App、在內建與第三方應用程式之間完成任務與執行連續性指令。蘋果推出專屬「Siri App」，且以自然的AI真人對話。（圖／翻攝自蘋果YT）2026全新規格與功能突破：除了沿襲的概念外，今年更加入了多項突破性的實體功能與硬體整合：1.推出專屬「Siri App」：Siri 不再只是「彈出式視窗」，現在擁有了獨立的操作介面。該獨立 App 能集中管理歷史對話紀錄、支援複雜長文本對話，並能透過 iCloud 實現跨裝置紀錄同步。2.更自然的AI真人對話：支援連續對話與追問，互動模式更接近真人聊天。3.首度進駐動態島與相機整合：iPhone 使用者可從動態島快速啟動並向下輕掃進行深度互動；相機也整合了「Siri 模式」，多模態的視覺智慧（Visual Intelligence）能直接透過鏡頭針對眼前事物提問與實時辨識。4.全生態系與空間運算全覆蓋：這項升級由全產品線共享。包含 Apple Vision Pro 迎來專屬的 3D 視覺化 Siri、Mac 與 iPad 的 Spotlight（及右鍵選單）接續對話整合，以及 Apple Watch 的智慧堆疊對話建議。5.下一代基礎模型與私有雲升級：換上了「下一代 Apple 基礎模型」（Next-generation Foundation Models），搭配升級版私有雲端運算（Private Cloud Compute）架構，在提升模型運算參數的同時，確保端到端數據隱私的安全性。新一代 Apple Intelligence 深度整合。（圖／翻攝自蘋果YT）亮點二：新一代 Apple Intelligence 深度整合！8大智慧日常應用大爆發蘋果發表新一代 Apple Intelligence，進一步將進階 AI 能力深度整合至旗下的產品生態系中，讓從照片編輯、瀏覽器到家庭控制等日常操作都變得更加智慧：1.全新照片 AI 編輯功能：支援空間重構、延伸與升級版清除功能，可讓使用者重新構圖、自動補圖與移除畫面中的干擾物件。2.影像樂園可局部修圖：支援擬真 AI 生成，用戶可透過圈選或塗抹方式直接修改影像內容。3.AI 書寫與自動化工具整合：支援撰寫、改寫與潤飾文字內容；此外只要描述需求，就能透過 AI 打造並自動建立捷徑流程。4.密碼安全升級：系統可自動偵測並修正弱密碼與外洩密碼風險，大幅提升帳號安全性。5.Safari 智慧瀏覽工具：能自動整理瀏覽分頁、追蹤商品補貨與價格變化，還能主動生成 Safari 的延伸功能。6.訊息、郵件與行程管理：系統可根據內容即時提供回覆建議，並透過自然語言直接建立行事曆行程。7.家庭 App 更聰明：結合相容的「家庭」攝影機功能，提供 AI 影片摘要與智慧搜尋功能。8.每日使用額度上限：蘋果提醒，部分 AI 功能（如影像生成）因仰賴高效能伺服器模型運作，設有每日使用上限，但多數 iCloud+ 訂閱方案可提供更高的使用額度。六大作業系統同步大更新，支援名單與地區規範出現了大幅度的大洗牌。（圖／翻攝自蘋果YT）亮點三：六大作業系統同步大更新！支援機型與地區大洗牌除了聚焦 AI 重頭戲，蘋果本次也一口氣同步更新了六大作業系統，包括 iOS 27、iPadOS 27、macOS 27、watchOS 27、visionOS 27 與 tvOS 27。新系統著重於效能優化、提供更高自由度調整的 Liquid Glass 介面效果，並強化了兒童帳號安全機制。然而，今年的支援名單與地區規範卻出現了大幅度的大洗牌：1. 舊機型淘汰名單與時代終結：*iPhone 全員安全過關：iOS 27 這次表現相當佛心，沒有淘汰任何一款舊 iPhone，所有可升級至 iOS 26 的機型都能繼續無痛更新。*Apple Watch 支援名單大縮水：watchOS 27 的淘汰名單明顯縮水，多款舊型手錶慘遭遺棄，令人意外的是，連 Apple Watch Series 9 也正式退出支援行列。*Intel Mac 時代正式終結：macOS 27 宣布正式終止對所有 Intel 核心 Mac 的支援，象徵著蘋果全面邁向自研晶片 Apple Silicon 的全新時代。2. Siri AI 設備門檻與語言限制：*硬體設備有限制：Siri AI 僅限支援 Apple Intelligence 的硬體裝置使用（例如 iPhone 15 Pro 以上機種）。*英文版先行，多國語言需等待：目前既有的 Apple Intelligence 概念已支援簡繁體中文、英文、日韓文等16種語言；但今年最新推出的「Siri AI Beta版」將於稍後率先開放給「裝置語言設定為英文」的用戶推出，其餘語言還需要再等待。*歐盟與中國法規受限：受限於法規與監管限制，歐盟地區用戶在 Mac、Apple Watch 和 Vision Pro 上更改語言後可使用 Siri AI，但最初不會在歐盟地區的 iOS 和 iPadOS 系統中推出。另外，在蘋果完成中國的監管要求前，Siri AI 相關功能也暫時不會在中國推出。在本次大會上，蘋果軟體工程高級副總裁 Craig Federighi 也再度高分貝呼籲了「AI 隱私」的核心價值。他甚至公開批評部分 AI 競業「只顧競爭，卻沒有想到 AI 使用者真實的使用體驗」。他強調，真正的 AI 應該是要與日常生活有機結合，並重申蘋果會透過升級版的私有雲端運算架構，捍衛絕對的端到端隱私安全，讓科技便利與個人隱私不再需要互相妥協。
華為發布新縮放定律與邏輯折疊架構！拚晶片效能5年推進至1.4奈米
中國大陸科技巨頭「華為技術有限公司」今（25日）公布了1項新的「縮放定律」與晶片架構設計，稱該技術可在2031年前，將晶片效能等效推進至1.4奈米製程節點的水準，這是該中國科技巨頭在建立自主半導體生態系統道路上的關鍵一步。據《南華早報》報導，華為表示，這項名為Tau（τ）縮放定律（Tau Scaling Law）的新理論，由華為科學家委員會主任、公司半導體業務部門的負責人何庭波於25日提出。她解釋，這項定律是用來指導「半導體與電子系統共同演進」的新原理。在2026年電機電子工程師學會（IEEE）國際電路與系統研討會（ISCAS）舉行的主題演講中，何庭波表示，華為過去6年已經依據該縮放定律設計並量產了381顆晶片。該理論也被其同業稱為「Her’s Law」，其核心概念是提出1種範式轉移，從傳統以晶體管幾何微縮為核心的摩爾定律（Moore’s Law）路徑，轉向以時間（τ）作為尺度的縮放方式。基於該定律，何庭波同時發布1項名為「邏輯折疊」（LogicFolding）架構的核心技術創新。該架構可降低訊號傳遞過程中的電阻與電容負載，進而提升晶體管密度。公司預期，基於該縮放定律所開發的高階自研晶片，將在2031年達到等效1.4奈米製程的晶體管密度水平。她補充，華為新一代「麒麟晶片」預計將於今年稍晚推出，並將率先導入邏輯折疊架構，以提升整體晶片效能。此次宣布凸顯華為技術加速建立完全自主晶片創新體系的更大戰略，目標是在美國出口管制持續收緊的背景下，突破限制並適應「後摩爾定律時代」（Post-Moore Era）的技術現實。全球半導體產業數十年來依賴摩爾定律推動運算能力指數型成長，其核心觀察是微晶片上的晶體管數量約每2年倍增。然而，隨著晶體管尺寸逐漸逼近物理與原子極限，傳統微縮路徑已顯著放緩。這次發表可說是何庭波罕見地公開發表主題演講，也宣示其長期領導的華為半導體部門在晶片創新上的突破成果。同時，華為晶片業務曝光度上升的另1項訊號是，其較少對外公開的「晶片基礎技術研究實驗室」，本月首次在國家電視台亮相。該場景出現在任正非於上海鰲丘湖園區接待中國國務院副總理丁薛祥的活動期間。華為技術近年大幅強化自研的「昇騰AI晶片」與「鯤鵬處理器」，以填補輝達等美國科技晶片巨頭所留下的國內運算需求缺口。在試圖取代輝達成為中國AI訓練與推理工作負載主要供應者的戰略中，華為規劃於2026年推出昇騰950系列，包括950PR與950DT；並分別於2027年與2028年推出昇騰960與昇騰970，其節奏將與超微半導體等AI晶片產品線形成直接競爭。這項時間表意味著華為正試圖在AI晶片世代更替中，與全球主要半導體企業同步競速。
台股不到5個月漲逾1萬點！聯發科周漲39％ 南科高飛27％
台股8日受到美股回檔影響，以41603.94點作收，本周幾度攻上4萬2千點，週漲2677.31點，漲幅6.88%，三大法人買超共逾1,799億元。外資、投信加碼，散戶搶進；資金集中AI概念個股。法人表示，台股不到五個月漲了1萬點，短期漲幅過大，與季線乖離已經超過18%，上次出現如此高的乖離要回溯2009年，建議不要追高。永豐投顧分析，上市單日成交量上兆已成常態，由於股價波動大但是始終維持漲勢，使得當沖客優游其中。美國主要指數收紅，由於川普未進一步軍事行動，市場樂觀期待升高，且AI設備最先獲益，從南韓股市一枝獨秀漲幅得證，歸功海力士、三星電子20%以上的漲幅。台股個股表現方面，資金集中AI概念。首先是台積電，四月營收4107億，史上次高，只比三月小減1%，股價曾超過2330元，一週漲7.3%，貢獻股市超過千點。聯發科則因為與谷歌合作，提供ASIC設計服務，股價飛天，一週大漲39.1%。記憶體經過兩個月的醞釀，本週受美國美光、SANDISK帶動，南科大漲27.2%。至於CSP自研晶片蔚然成風，IP公司趁勢而起，創意、世芯-KY漲22%、18%。相反的，散熱設計傳出變更，影響散熱廠商營收盈餘，健策、奇鋐大跌32%、13.8%。另外PCB在多頭走勢中出現回檔，欣興、南電、景碩聯袂下跌10%左右。永豐投顧指出，近期上市公司密集舉辦法說，多半展現超乎預期的說法，這得益於美國AI建設的海量需求。而出口外銷的總體數據超乎尋常，主計總處也公布1Q經濟成長率高達13%，凡此均說明台股有基本面向上支撐，長線看好。
蘇媽媽再搶單！ 鎖定「AI巨頭」挑戰輝達地盤
AI晶片大廠超微（AMD）董事長暨執行長蘇姿丰再傳搶單進展。根據外媒報導，超微憑藉即將推出的Instinct MI450系列GPU，傳與AI公司Anthropic；若成功建立夥伴關係，將替超微在Meta、OpenAI之外，再添一名重量級AI客戶。在AI算力需求爆發與 GPU 供應持續緊繃的背景下，大型科技公司逐步降低對輝達的依賴，而是開始導入多元算力來源，超微自研晶片以降低成本並分散供應風險。根據《Wccftech》17日報導，Anthropic被點名為超微下一個可能拿下的重要客戶，為提升AI基礎設施效能。外媒表示，這將是超微在輝達之外，進一步擴大AI客戶版圖的重要一步。業界普遍認為，超微要進一步擴大市占，仍需時間突破軟體生態門檻。輝達長期建立的 CUDA 生態系在開發工具、框架支援與工程師熟悉度上仍具明顯優勢，超微整體成熟度與使用便利性仍在追趕階段。超微目前已與OpenAI、Meta建立合作，其中Meta今年2月宣布擴大與超微的策略合作，首波部署將預計於今年下半年啟動。超微財務長向投資人表示，這項合作將帶來實質的多年營收成長。
特斯拉AI5訂單助攻！ 盤點台鏈「這檔」股價飆漲22%
特斯拉（Tesla）自研晶片AI5已完成設計定案，交由台積電（2330）與三星（Samsung）代工，其中台廠創意（3443）作為協助AI5量產的業者，獲市場青睞，17日股價一度達3380元，創下歷史新高價，終場收在3255 元，單周大漲22.14%。馬斯克指出，AI5主要負責車端即時感知與決策，實現更高運算效能、更高整合度與更低功耗。預期AI5將成為有史以來產量最大的AI晶片之一。同時也宣布AI6、Dojo3及其他晶片正在推進中。創意身為AI5的後段設計供應商，法人看好，隨著AI5晶片將在下半年進入量產階段。除未來訂單規模有望超過百萬顆，Al6訂單預期同樣將由創意奪下，有助創意下半年營收大幅成長。創意17日進入處置階段，盤中一度衝上3380 元，改寫歷史新高價，尾盤承壓，終場小跌 2.69%，收在 3255 元，三大法人全站買方，外資敲進128張、投信加碼669張，自營商買超32張。市場點名，晶圓代工端以台積電為核心，封裝測試將由日月光投控（3711）、力成（6239）承接先進封裝需求；機器人概念股方面，上銀（2049）、台達電（2308）、所羅門（2359）、亞光（3019）、和椿（6215）及羅昇（8374）等，可望同步受惠。
不買10年後會後悔！外媒點名「現買2檔股票」 台積電入列
在人工智慧浪潮快速發展之際，投資布局策略也出現轉變。外媒指出，若投資人擔心過度集中於科技股，可將資金分散至實體產業與AI供應鏈企業，其中台積電與洛克希德馬丁被點名為2026年具關鍵意義的長期投資標的。根據《The Motley Fool》報導，台積電在AI供應鏈中占據核心地位。隨著AI應用高度依賴晶片運算能力，包括OpenAI募資採購晶片，以及Amazon積極發展自研晶片，最終仍需仰賴台積電的先進製程技術。其在高階晶片代工領域的領先優勢，使競爭對手如Intel難以追趕。營運表現方面，台積電今年前兩個月美元營收分別成長37%與22.2%，2025年第四季營業利益率達54%，展現強勁獲利能力。公司亦持續加碼美國投資，長期投入規模達1650億美元。儘管目前本益比約32倍，但市場普遍看好AI帶動的長期成長動能。另一方面，洛克希德馬丁則被視為具穩定性的防禦型投資標的。其業務涵蓋戰機、飛彈防禦及太空領域，並與NASA合作推動相關計畫。旗下F-35戰鬥機及飛彈系統需求，在地緣政治風險升溫下持續擴大。報導指出，國防產業合約通常長達數十年，能帶來穩定現金流。例如PAC-3攔截飛彈年產量預計將由600枚提升至2000枚，並參與總預算達1850億美元的「金穹」計畫。目前洛克希德馬丁在手訂單已達1940億美元，創歷史新高。
權值股回神台股小跌 台積電漲15元 三檔金融股逆勢上揚
台股6日開低震盪高達678點，受到權值股回神，一度黑翻紅，終盤收在31,782.92點、小跌18.35點、跌幅0.06%，成交金額6,780.75億元；台積電收在1780元、漲15元；力積電收在63.50元、漲1.11%、成交量逾33.8萬張居冠。法人提醒，4、5月進入企業決議配息政策旺季，具高殖利率與成長性的個股亦值得留意。金融股部分，台新新光金（2887）股價繼續翻新頁，收在23.35元、漲0.25元、漲幅1.08%、成交量超過5.8萬張。玉山金（2884）收在34.00元、漲0.05元、漲幅0.15%、成交量逾2.2萬張。永豐金（2890）收在29.50元、漲0.10元、漲幅達0.34%、成交量則是近2萬張。安聯投信台股團隊表示，短期來看，預期2月到3月適逢各公司法說與季財報公布，投資人將從稍早的作夢行情，轉而關注實質獲利數字，建議未來佈局上更需明辨實際具獲利上修的族群。在題材上，就族群來看，今年GPU和自研晶片(ASIC)都將陸續推出新一代晶片，先進製程和先進封裝產能需求殷切。此外，AI晶片設計日趨複雜且製程需求愈趨先進，若要加速晶片推出時程，需用倍數產能來縮短測試週期，帶動測試介面等供應吃緊，相關族群值得持續布局。AI帶動規格提升進而排擠成熟產品產能，有利景氣循環產業如記憶體、銅箔、玻布、載板等。其中記憶體方面，受到AI需求激增、產能轉移等排擠效應，目前DRAM原廠庫存處於歷史新低，買方在無安全庫存的情況下仍需維持基本進貨量，預期在買賣雙方尚未有一方建立足夠安全庫存前無跌價空間。至於消費電子族群，今年出貨將受到電子零組件報價上漲影響，年減幅度可能擴大，預期高階產品較有機會抵禦成本上升的影響。
直逼ChatGPT！Gemini「月活躍用戶」突破7.5億
全球生成式人工智慧競賽正如火如荼展開，如今Google母公司Alphabet也交出1份具有指標意義的成績單。根據2025年第4季財報，Gemini聊天機器人月活躍用戶（MAU）已突破7.5億，較前1季的6.5億淨增1億，用戶規模在短時間內出現爆發式成長，不僅大幅領先Meta AI約5億MAU的表現，也正快速逼近主要競爭對手ChatGPT在2025年底預估的8.1億MAU。綜合外媒報導，這波成長動能，被外界普遍歸因於「Gemini 3」的推出。Google執行長皮查伊（Sundar Pichai）指出，作為公司迄今最先進的模型，Gemini 3能提供前所未有的回應深度與語意細膩度，在AI模式下的部署已成為公司成長的「正向推動力」。他強調，持續投資與模型迭代將鞏固這一動能。目前，Gemini等自研模型透過客戶直接API調用，每分鐘可處理超過100億個token，顯示企業端與開發者生態系的使用需求亦同步攀升。Gemini的用戶規模突破，同時映照出Alphabet財務結構的轉型。本季度公司年度營收首度突破4,000億美元大關，管理層明確指出，AI部門的擴張是關鍵驅動因素之一。隨著搜尋服務使用量創下新高，AI已不再只是實驗性業務，而是成為核心成長引擎。Google首席商務官辛德勒（Philipp Schindler）在投資人電話會議中表示，公司同時聚焦免費層級與訂閱業務，並觀察到顯著成長。在商業模式上，Google也採取更具進攻性的定價策略。為吸引對價格敏感的消費者，公司推出每月7.99美元的「Google AI Plus」方案，以低門檻價格擴大訂閱基礎。儘管該方案推出時間尚短，尚未反映於本季財報，但管理層預期將在未來幾季成為拉動MAU與訂閱收入的重要動能。基礎設施層面同樣是這場競賽的關鍵戰場。為降低對外部晶片供應商的依賴並與Nvidia正面競爭，Google發布最新1代TPU AI加速晶片「Ironwood」。這顯示Alphabet正透過軟硬體垂直整合強化AI算力掌控能力，藉此提升模型訓練與推論效率，進一步鞏固其在AI產業鏈中的戰略位置。從用戶規模、模型性能、商業化策略到自研晶片布局，Gemini的成長不僅是1項產品成績，更是Alphabet宣示「AI優先」（AI-first）轉型的里程碑。隨著2026年展開，Google能否在逼近ChatGPT的同時，持續擴大與Meta AI的差距，並將龐大用戶基礎轉化為可持續營收，將成為全球科技產業關注的焦點。
「發哥」開趴漲停創新高 蔡力行：目標拿下市占率10至15％
生成式AI推動雲端算力需求快速攀升，IC設計龍頭聯發科（2454）股價近期走勢強勁。根據外電報導，輝達與聯發科合作計畫、產品時程已逐步明朗，雙方聯手開發、鎖定Windows on Arm架構的N1系列處理器，預計第一季亮相。加上輝達執行長黃仁勳本周將訪台有望釋出好消息，市場提前將此視為新題材進行發酵。自研晶片（ASIC）將為AI供應鏈台廠帶來新動能，外資點名聯發科和創意（3443）將是其中兩大受惠者。美系外資指出，Arm架構CPU在推論運算與整體伺服器市場的需求持續強於預期，其中包含Google自研CPU專案，最新預估指出，Google CPU出貨量將於今年成長至150萬顆。預估將於2027–2028年為創意帶來約5至6億美元的營收貢獻。而聯發科是Google TPU的設計服務合作夥伴，高盛預期，TPU 2026年約可貢獻聯發科營收10億美元、占比約5％，2027年營收占比可放大至雙位數。聯發科在積極布局資料中心ASIC的設計服務，成為TPU合作夥伴後，有機會取得其他ASIC專案，成為未來一至兩年的成長動能。目前聯發科操刀Google TPU「v7e」AI ASIC，隨著Gemini 3爆紅，聯發科不僅接到Google追單，更進一步取得Google下一代2奈米TPU「v8e」訂單，比前一代規格翻倍，聯發科營收有望呈現跳躍式成長。聯發科副董事長暨執行長蔡力行預計2028年AI ASIC市場規模至少500億美元，聯發科目標市占率10至15％，推算聯發科2028年AI ASIC營收貢獻上看75億美元。聯發科23日股價早盤直奔漲停鎖死，報市價1630元。聯發科自去年11月21日最低1130元起漲後，短短2個月創下歷史天價，漲幅高達44％，市值也衝上2.6兆元新高；創意盤中最高來到2790元，終場勁揚5.82％，收在2725元。
台股周漲逾354點！晟鈦漲近24％ 國泰金連拉長紅漲7％
台股5日收在27,980.89點，上漲185.18點，漲幅達0.67%。本週雖逼近28000點，後因交易量萎縮、市場觀望氣氛高，一周共上漲354.41點，漲幅1.28%，五日均量降到4558億。台股類股表現方面，由於電子股主流光環褪色，傳產股也有表現。根據永豐投顧整理，塑膠股漲幅第一、漲4.0%，資金由南亞帶動湧入，其中南亞與日商東紡合作，股價強勢漲7.5%。金融股也得到滋潤漲2.8%，其中可能是作帳需求，國泰金連拉長紅漲7.0%、華南金漲4.6%。電子股也彈升，電腦及周邊漲2.0%，機器人題材熱炒，昆盈漲14.5%、英業達漲8.0%。電子零組件也有表現漲1.7%：PCB材料是AI升級必須，欣興漲15.3%、晟鈦漲23.8%。永豐投顧指出，由於市場逐漸從檢討AI壓力中舒緩，大盤逐步推進，已經來到28000點關前，但是多日成交量萎縮，是標準價量背離，而且短線技術指標已到高檔，投資人紛紛觀望，等待趨勢出現。美股方面，市場關心FOMC是否降息，但由於政府關門，數據方面多有缺失，不過隨著官員的口風轉向，市場的預期也偏向樂觀。另外科技業看到GOOGLE的模型表現佳，同時也發現GOOGLE的自研晶片也可以有優異表現，所以輝達雖然不振，但是其他股有表現，費城半導體有明顯漲幅。
Alphabet股價攀升！1公司成最大贏家「今年漲幅已近70%」
谷歌（Google）母公司「Alphabet」的股價近期持續攀升，替疲弱的人工智慧（AI）題材注入新的動能，也帶動多檔科技股走高。其中受益最多的公司之一，是以AI晶片供應為主，且將Google視為主要客戶的美國無廠半導體公司「博通」（Broadcom）。據美國財經新聞網站《Investopedia》報導，博通股價強勢上揚，與Alphabet的走勢一致。Alphabet近期受到多項利多支撐，包括華倫巴菲特（Warren Buffett）旗下波克夏海瑟威（Berkshire Hathaway）對其投下信任票，Google最新AI模型獲得市場正面回應，以及外界傳出關於其晶片新合作案的跡象。在部分AI強勢股如輝達（Nvidia）股價走弱之際，Alphabet與博通卻同步大幅攀升，可能顯示AI板塊最大贏家之間的資金正在重新布局，並反映晶片產業競爭版圖可能出現新的變化。Alphabet股價於美東時間25日上漲約2%，收在新高，自波克夏增持消息於監管文件曝露後的短短1週多時間，已上漲約17%。與此同時，博通股價也上漲約12%。25日股價再升約2%，逼近歷史新高；相較之下，輝達（NVDA）、超微（AMD）等晶片股普遍下跌。在這波漲勢下，博通今年股價累計漲幅已接近70%，成為今年標普500表現最強的股票之一，遠遠領先輝達2025年約33%的漲幅，也超越「美股七巨頭」（Magnificent 7）的其他成員。美國投資研究公司「伯恩斯坦」（Bernstein）分析師在25日的報告中指出，若外界所傳臉書母公司Meta與Google正洽談的晶片交易成真，博通將「明顯成為贏家」，因其既是Google自研晶片的主要合作夥伴，又同時供應Meta。分析師寫道：「雖然股價看來變得更昂貴，但也可能合理，因為我們認為市場普遍對博通獲利的估值仍然過低。」因此伯恩斯坦仍維持對博通「跑贏大盤」（outperform）的評等，並給予400美元目標價。目前金融科技公司「Visible Alpha」統計的12名分析師全數給予該股買進評等，但其平均目標價約為378美元，已被博通現價超越。不過，伯恩斯坦仍然看好輝達，重申其樂觀評等與275美元的目標價，理由是AI硬體需求持續強勁，2家公司都將從中受益，「博通目前佔據市場敘事優勢，但輝達的估值變得越來越有吸引力，近期的拋售看起來也有點過度。」分析師表示，「我們會買進這2檔股票，也持續看多它們。」
馬斯克蟬聯16個月《富比士》全球首富 輝達黃仁勳差點跌出10名外
2025年8月，美國股市再度創下新高，但全球最頂尖的10位富豪總淨資產僅小幅增加1%，約210億美元，總額達到21.3兆美元。根據《富比士》（Forbes）的統計數據顯示，6位富豪財富增加，4位縮水，而原因主要受科技股漲跌影響。其中，最大受益者是Alphabet共同創辦人佩吉（Larry Page）與布林（Sergey Brin）。谷歌母公司股價上揚近9%，推動2人財富分別增加203億與151億美元，佩吉穩居全球第5，布林則升至第6。相較之下，輝達（Nvidia）執行長黃仁勳（Jensen Huang）因股價下跌，財富縮減35億美元，排名退至第9。其中阿里巴巴（Alibaba）宣布自研晶片，加上中國市場的疑慮，被視為輝達股價下滑的關鍵。8月最大輸家則是甲骨文（Oracle）共同創辦人艾利森（Larry Ellison）。他的資產在7月暴增370億美元後，上月資產卻蒸發近290億美元，公司股價單月下跌近10%。唯一的非美籍富豪、法國奢侈品巨頭LVMH董事長阿爾諾（Bernard Arnault），則受惠於品牌高利潤，淨資產增加112億美元，排名從第10躍升至第7。而微軟（Microsoft）創辦人比爾蓋茲（Bill Gates）則在2024年10月因財富縮減跌出前10名。而全球首富依舊是特斯拉（Tesla）執行長馬斯克（Elon Musk）。他身家達4156億美元，單月增加144億美元，與第2名艾里森之間的差距拉大至1447億美元，穩固了連續16個月的首富地位。截至2025年9月1日的最新排名顯示，全球10大富豪中有9人來自美國，唯一例外是阿爾諾。此外，所有人皆是男性，且身家平均超過1500億美元。截至2025年9月1日，《富比世》全球10大富豪排名如下：馬斯克（Elon Musk）（53歲）：身家達4156億美元。艾利森（Larry Ellison）（80歲）：身家達2709億美元。祖克伯（Mark Zuckerberg）（41歲）：身家達2530億美元。貝佐斯（Jeff Bezos）（61歲）：身家達2409億美元。佩吉（Larry Page）（52歲）：身家達1783億美元。布林（Sergey Brin）（51歲）：身家達1659億美元。阿爾諾（Bernard Arnault）（76歲）：身家達1541億美元。鮑默（Steve Ballmer）（69歲）：身家達1513億美元。黃仁勳（Jensen Huang）（62歲）：身家達1504億美元。巴菲特（Warren Buffett）（95歲）：身家達1504億美元。
阿里巴巴自研AI推理晶片！助中國擺脫「輝達依賴」
中國科技巨頭阿里巴巴（Alibaba）正在開發1款專為人工智慧（AI）應用設計的新晶片，2名知情人士向《CNBC》透露。隨著中國科技公司積極推動自研半導體，中國正加速布局自主晶片研發。據《CNBC》報導，其中1名知情人士表示，阿里巴巴的半導體主要用於推理，即AI應用的實際運行，而非訓練。訓練階段需要大量數據來建立大型模型，而推理則是將已完成的模型應用到實際任務中。由於此事敏感，該人士要求匿名。《華爾街日報》（The Wall Street Journal）最早報導了這項晶片的消息，但阿里巴巴尚未正式發佈。阿里巴巴在被《CNBC》詢問時也拒絕評論。過去幾年，中國科技企業聚焦於自研晶片，因為美中地緣政治緊張日益升高，這加劇了全球第2大經濟體中國的企業，被美國切斷技術供應的風險。最新的例子就是美國公司輝達（NVIDIA）。今年稍早，該公司被禁止向北京出售其專為中國市場設計的降規H20晶片。不過，輝達後來已獲准恢復向中國出貨，但條件是必須將相關收入的15%支付給美國政府。然而，輝達本週在財報電話會議上表示，尚未向中國出口任何H20晶片。北京當局8月中旬曾召見騰訊及字節跳動在內的中國企業，要求他們全面暫停購買H20晶片，直至國家完成安全審查。中國國家互聯網信息辦公室（簡稱國家網信辦）也早在7月31日便發布聲明，宣布約談輝達，並要求其針對銷往中國的H20晶片存在「漏洞」與「後門」安全風險的問題，作出說明並提交相關證明材料。輝達股價近期持續下跌，在美國早盤交易中再跌逾3%。與此同時，阿里巴巴的股價因晶片新聞及22日的亮眼財報而大漲12%。不同於輝達，阿里巴巴不會將自家晶片出售給外部客戶，而是透過其雲端服務，讓客戶租用部分基於這些新晶片的運算能力。報導補充，阿里巴巴總部位於杭州，旗下設有名為「平頭哥半導體有限公司」（T-Head Semiconductor Co., Ltd.）的半導體設計部門。該部門上一次推出的推理晶片是2019年的「含光 800」。這些晶片被安裝在數據中心的伺服器中，用於處理AI工作負載。阿里巴巴已明確表示將在AI基礎設施上加大投資。今年，該公司宣布未來3年將至少投資3800億人民幣。而阿里巴巴明顯已看到投資成果。22日，該公司表示雲業務營收同比成長26%，且季度增速持續加快。公司也指出，人工智慧相關產品收入已連續第8個季度實現「3位數的年度成長。」包括百度（Baidu）在內的一些競爭對手也在開發自家半導體。雖然這些公司在能使用輝達晶片的情況下仍會採用，但同時也選擇了華為（Huawei）等中國廠商的替代品，後者已成為中國AI半導體領域的重要角色。與此同時，中國的AI晶片設計商「寒武紀」（Cambricon）本週也宣布，今年上半年營收暴增 4000%，並創下歷史最高盈利紀錄。此前，輝達執行長黃仁勳一直在遊說美國政府，允許美國晶片公司對中國出口，警告若不採取此種政策路線，中國本土企業將填補市場空缺。
台積法說17日登場「2議題」受關注 法人聚焦下半年展望
晶圓代工龍頭台積電(2330)將於17日召開法說會，第三季有望在AI晶片與手機新機拉貨助攻下，美元營收持續增長。然而外在環境影響，包括新台幣強勢升值及對等關稅等議題，為整體景氣增添變數，法人將關注台積電對下半年展望的看法。台積電6月合併營收達新台幣2,637億元，月減17.7％，仍較去年同期大幅成長26.9％，台積電在AI晶片需求強勁的帶動下，營運表現持續亮眼。第二季台幣營收也達成財測水準，法人預估，GPU與ASIC晶片扮演主要成長動能。新台幣升值影響也為市場擔憂，台積電表示，新台幣每升值1％，將使其毛利率減少0.4個百分點，不過法人認為，台積電在妥善的避險及海外多點布局情況下，反而有機會優於預期。展望第三季，法人目前預估台積電美元合併營收將季增4至6％，主要受惠於兩大成長動能。首先是ASIC與GPU新品陸續量產，包括輝達新一代AI晶片與各大雲端服務商的自研晶片；其次是手機廠商進入旺季，將帶動應用處理器需求大幅上升。在對等關稅和半導體關稅陰霾下，將影響消費者購買意願，同時影響台積電在美國廠布局的速度。展望未來，持續看好AI應用需求，台積電技術維持領先地位，長期競爭優勢持續擴大。
川普暫緩「H20晶片」對中出口禁令 美媒曝關鍵原因
上週當輝達（Nvidia）執行長黃仁勳赴海湖莊園參加一場要價百萬美元的富豪晚宴時，他心中掛念的或許是一款代號H20的晶片。因為業界普遍預期，川普政府將對這款美國企業目前能合法銷往中國的最高階人工智慧（AI）晶片實施禁令，而中國市場對這家全球最具價值的企業至關重要。然而，根據美媒NPR引述2位知情人士透露，這場晚宴過後，白宮卻改變了對H20晶片的立場，暫緩實施進一步的出口限制。這2位未獲授權公開發言的訊息人士指出，這項針對H20的管制措施已籌劃數月，原定本週就會生效，而白宮態度轉變的關鍵在於輝達承諾將在美國投資新建AI資料中心。近來美國國會議員不斷施壓川普政府，要求加強對AI尖端技術的出口管制。今年2月，中國深度求索公司（DeepSeek）推出震驚全球的突破性AI聊天機器人後，民主黨參議員沃倫（Elizabeth Warren）與共和黨參議員霍利（Josh Hawley）便聯名呼籲對H20晶片實施出口管制。塔夫茨大學歷史學教授兼半導體專家米勒（Chris Miller）分析，川普政府允許中國企業繼續採購H20晶片，對中國而言是重大勝利，「雖然這些晶片經過性能降級以符合對中銷售規範，但其技術仍優於多數中國自研晶片。」米勒強調，「中國目前自主產能仍無法滿足需求，對輝達晶片的進口依存度極高。」目前尚無法確認黃仁勳是否在晚宴上直接與川普交涉，但2位消息來源透露，在此之前華府普遍認為美中貿易戰即將升級，深度求索公司採用的關鍵元件「H20晶片」，將成為下一波管制重點。自2022年起，美國監管機構因擔心中國取得技術強化AI與軍事實力，持續收緊輝達對中銷售的晶片規格。H20正是在此背景下誕生，成為現行法規下能出口中國的最強AI晶片。這款專為「推論」計算設計的晶片（即支援AI模型運作的關鍵流程），如今已成為Meta、OpenAI及中國深度求索等企業競相搶購的戰略物資。《The Information》週報揭露，中國科技巨擘今年首季狂掃價值160億美元的H20晶片，大舉囤貨以因應預期中的出口禁令。然而第3位熟悉商務部「產業安全保障局」（BIS）運作的消息人士指出，儘管政治壓力與日俱增，管制措施卻因BIS人手嚴重不足而延宕。該局在川普政府任內歷經預算削減與組織重整，今年2月更流失包括首席出口管制專家博爾曼（Matthew Borman）在內的多名資深官員。與此同時，川普正大刀闊斧廢除拜登時期的科技政策，特別是提供390億美元半導體補貼的《晶片法案》。上月他更下令成立新投資「加速器」辦公室，接管從國家標準技術研究所（NIST）裁撤的晶片計畫團隊職能。對此，眾議院中國問題特別委員會首席議員克利胥納莫提（Raja Krishnamoorthi）發表聲明，對政府放寬輝達高階晶片管制表示憂心：「出口管制必須立即見效，我們沒有時間浪費。每拖延1天限制繞道晶片出口，就是給對手多1天囤積戰備物資的機會。」不過白宮與商務部未回應置評請求，輝達發言人也拒絕發表評論。