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重塑全球串流生態！傳Netflix砸大錢收購華納兄弟探索
網飛（Netflix）正在向華納兄弟探索（Warner Bros Discovery）提出史上最具野心的出價，試圖收購其製片廠與串流業務，進而重塑全球串流媒體生態。多位熟悉內情的消息人士向《路透社》透露，這項交易若能成真，將可能把Netflix與HBO Max的串流服務整合，讓用戶透過捆綁方案以更低成本取得內容。稍早前，《CNBC》的報導稱Netflix已提交1份收購提案，其中85%的支付方式為現金。對此，Netflix與華納兄弟探索並未立即回覆路透社的置評請求。《華爾街日報》則披露，華納兄弟探索正在要求競標者於4日結束前提交新1輪的報價。此前，派拉蒙天空之舞公司（Paramount Skydance）曾指控華納兄弟探索在銷售流程中偏袒Netflix，導致不公平的競標過程。華納兄弟探索據報本週稍早已收到包括派拉蒙（Paramount）、康卡斯特（Comcast）與Netflix在內的潛在買家，所提出的更優化出價，這是在公司要求他們改進11月底遞交的初步報價後做出的回應。根據《路透社》獲悉的信件副本，派拉蒙的法律團隊在致華納兄弟探索執行長扎斯拉夫（David Zaslav）的信中，對競標流程的「公平性與充分性」表達了憂慮，並引用媒體報導指出，華納兄弟探索管理層偏向 Netflix的提案。由美國電影製片人艾利森（David Ellison）領導的派拉蒙天空之舞公司在信中要求確認，華納兄弟探索是否已成立由獨立且無偏見的董事會成員組成的特別委員會，以評估各項出價並監督出售流程。派拉蒙的法律團隊在信中表示：「我們強烈敦促你們授權此類特別委員會，並由無任何利益衝突、亦不可能被其他具不同利益者左右的董事所組成。」對此，派拉蒙與康卡斯特並未立即回覆《路透社》的置評請求。派拉蒙一直以來都在尋求收購整個公司。今年10月，華納兄弟探索的董事會已拒絕派拉蒙大約600億美元的收購提案，並在之後啟動正式的出售程序。
聯準會降息預期升溫！市場靜待下週決策會議
美股美東時間週四（4日）走勢微幅上揚，投資人正關注即將到來的聯準會（Fed）年度最後1次利率決策會議。標普500指數（S&P 500）小漲0.11%至6,857.12點；那斯達克綜合指數（Nasdaq Composite）升0.22%至23,505.14點。道瓊工業平均指數（Dow Jones Industrial Average）則微跌0.07%，收在47,850.94點，反映市場情緒謹慎但未現恐慌。據《CNBC》報導，美國公債殖利率上升，比特幣（bitcoin）則恢復跌勢，下跌0.5%。該加密貨幣於1日跌破85,000美元，創3月以來新低，不過2日早盤反彈，且整週維持在90,000美元以上，為低迷的加密貨幣投資者帶來一絲希望。投資人關注職缺安置公司「Challenger, Gray & Christmas」的報告，該報告顯示美國企業11月宣布的裁員規模，使全年裁員數字進一步突破100萬人，主要受企業重組、人工智慧以及關稅因素影響。3日世界最大的人力資源管理公司之一「自動資料處理公司」（Automatic Data Processing, Inc.，通常稱ADP）公布的私人企業就業數據也意外疲弱。就業市場日益疲軟的跡象，使華爾街幾乎確信聯準會將在12月10日的年度最後1次會議上會降息1碼。根據芝加哥商品交易所（CME）的「FedWatch」工具，市場目前對下週三（10日）降息的預期機率已達87%，比幾週前高出許多。獨立財務顧問公司「Orion Advisor Solutions Inc. 」投資長荷蘭（Tim Holland）表示：「今年迄今為止市場表現良好，11月下半月更加強勢。我不會意外看到市場從現在開始走平。重點消息是降息25個基點，但該消息已被充分預期，如果沒有降我反而會驚訝。市場已經預期到這件事了。因此，在經過亮眼的11個月及近期波動後，我們可能只是停滯觀望，甚至直到年底，再看看2026年如何開局。」4日，投資人大致忽略最新的每週初領失業救濟金申請數據，該數據顯示新申請件數降至2022年9月以來新低。11月29日當週初領失業金為季調後191,000件，比前1週減少27,000件，也低於道瓊預估的220,000件。荷蘭補充：「每1項數據都告訴我們經濟沒有崩塌，讓市場鬆一口氣。即使今天的初領數據受到感恩節假期影響，我認為市場仍相當樂見這個結果。我不認為從現在到下週會有任何數據讓聯準會取消降息。」本週其他重要經濟數據將於美東時間5日公布，包括美國商務部延後的9月個人消費與收入數據、以及聯準會主要通膨指標個人消費支出物價指數（PCE）。密西根大學（University of Michigan）也將於當天發布12月消費者調查。客戶關係管理（CRM）平台供應商「賽富時」（Salesforce）是4日交易中的主要上漲者，股價上漲近4%，因為該軟體公司提出優於預期的營收預測。連鎖折扣禮品店「Five Below」也上漲逾3%，其財報表現大幅優於華爾街預期。在前1個交易日，美股雖整體收紅，但AI投資題材仍持續震盪。科技類股成為標普500表現最弱的板塊，受微軟（Microsoft）、輝達（Nvidia）、博通（Broadcom）等大型科技股下跌所拖累。
小非農數據疲弱強化降息預期！美股收高、科技股表現分歧
美國股市美東時間3日整體收漲，市場情緒明顯受最新「小非農」ADP就業數據推動，投資人對聯準會（Fed）下週降息的預期迅速升溫。道瓊工業平均指數（Dow Jones Industrial Average）上漲408.44點，或0.86%，收於47,882.90點。標準普爾500指數（S&P 500）上漲0.30%，報6,849.72點；那斯達克綜合指數（Nasdaq Composite）則上漲0.17%，收在23,454.09點。據《CNBC》報導，世界最大的人力資源管理公司之一「自動資料處理公司」（Automatic Data Processing, Inc.，通常稱ADP）報告指出，11月私人部門就業人數意外減少32,000人。根據《道瓊》（Dow Jones）調查，經濟學家原本預期當月將增加40,000人。儘管數據疲弱，但交易員似乎正押注私人部門的就業流失，將促使聯準會在12月10日今年最後1次會議上大幅降息。金融服務公司「Certuity」首席投資長韋爾奇（Scott Welch）在接受《CNBC》訪問時表示：「勞動市場是大家會關注的焦點。數據出來就是這樣，要嘛支持降息，要嘛不支持，但我認為毫無疑問，下周一定會降息。」根據芝商所（CME Group）的「FedWatch」工具，市場正在反映聯準會下週三（10日）降息的機率高達89%，遠高於11月中旬的預期。投資人認為較低的利率環境將刺激貸款成長，為美國經濟帶來動能，因此富國銀行（Wells Fargo）和美國運通（American Express）等主要金融股3日普遍上揚。韋爾奇補充：「市場整個就是繫在聯準會身上，所以如果他們不降息，結果不會太好。」不過，3日也出現了部分經濟穩健的跡象，最新的美國服務業數據略優於預期。與此同時，微軟（Microsoft）3日拖累大盤，股價下跌2.5%。此前，專注於科技產業的《The Information》報導指稱，微軟削減與人工智慧相關的軟體銷售配額，但在該公司否認降低銷售人員的銷售配額後，股價跌幅略有收斂。與人工智慧題材相關的其他企業，包括晶片製造商輝達（Nvidia）與博通（Broadcom），也受到微軟股價下跌的牽連而走弱。美光科技（Micron Technology）同樣承壓，下跌逾2%。對此，韋爾奇分析：「市場開始分辨誰會勝出、誰會落後。他們彼此都在相互投資，但市場還沒看到成果。我們正處於1個市場轉型的最初期，而我們關注的1件事，就是這些公司究竟背負多少債務來建設資料中心等等。」另一方面，比特幣（bitcoin）持續上漲，突破93,000美元。這是在1日出現自3月以來最差單日表現後的反彈。另「邁威爾科技」（Marvell Technology）股價則大漲近8%，因華爾街對其資料中心成長展望作出積極反應；服裝和配飾零售商「美鷹傲飛」（American Eagle Outfitters）亦是一大亮點，上漲約15%，因該公司成為最新1家上調全年財測的零售企業。公司表示，今年的假日購物季開局強勁。
美證實下調南韓汽車關稅至15%！刺激韓股走揚
在美國商務部長盧特尼克（Howard Lutnick）證實，針對南韓的美國汽車關稅將自11月1日起追溯適用至15%的較低稅率後，南韓汽車企業股價2日走揚。據《CNBC》報導，根據美國商務部在社群平台X上的貼文，盧特尼克表示：「我們也將移除飛機零件的關稅，並調整南韓的對等稅率，使其與日本及歐盟一致。」消息一出，南韓汽車製造商現代汽車（Hyundai Motor）及起亞（Kia Corp）的股價分別上漲近5%與3%。「韓國綜合股價指數」（KOSPI）也上漲1.02%，而中小型股為主的創業板市場「科斯達克」（KOSDAQ）指數則下跌0.13%。根據南韓政府2日公布的數據，該國11月整體通膨年增2.4%，高於《路透社》調查經濟學家所預期的2.35%。核心通膨（剔除生鮮食品與能源價格）則較去年同期上升2%。這份最新數據與10月的通膨率持平，強化市場對南韓央行將維持利率不變的預期。南韓央行「韓銀」（Bank of Korea）11月27日已連續第4次會議，維持2.5%的基準利率。在更廣泛的亞太市場方面，2日多數基準指數上揚，儘管華爾街因加密貨幣拋售重挫市場情緒而下跌。美東時間1日，比特幣（bitcoin）暴跌約6%，跌破86,000美元，創下自3月以來最大單日跌幅，並對整體股市造成壓力。該數位貨幣自上月末首次跌破90,000美元以來，便難以重新站穩該價位。其他與加密貨幣相關的公司，包括Coinbase與Strategy，也在1日的交易中下跌。與人工智慧相關的企業博通（Broadcom）與美超微（Super Micro Computer）股價分別下滑超過4%與1%，顯示該領域正在出現獲利了結的情況。美國股指期貨在亞洲早盤變化不大，此前美國3大基準指數均在隔夜結束5連漲行情。1日，美國標普500指數下跌0.53%，收在6,812.63點；那斯達克綜合指數下跌0.38%，收在23,275.92點；道瓊工業指數下跌427.09點（0.9%），收在47,289.33點。日本股市方面，「日經平均指數」（Nikkei 225，日經225）在開盤時上漲0.54%，「東證股價指數」（Topix）上升0.44%。金融、能源與基礎材料類股領漲。日經225指數中漲幅居前的企業包括工業機器人製造商「發那科」（FANUC），股價上漲5.86%；生產柴油微粒濾清器的「NGK Insulators」最多上漲6%；電機設備公司「藤倉」（Fujikura）上漲2.29%。10年期日本公債（JGB）殖利率升至1.88%，創下自2008年6月以來新高，市場猜測日本央行「日銀」（Bank of Japan）最快可能於本月升息。另一方面，20年期日本公債殖利率升至2.915%，為1999年以來最高；30年期日本公債殖利率則升至歷史新高3.411%。與此同時，澳洲「S&P/ASX 200」指數上漲0.12%。香港恆生指數期貨則反映較高開盤，報26,219點，較前1交易日收盤的26,033.26點為高。
美股遭比特幣重挫拖累！12月開局震盪
12月交易月剛揭開序幕，美股卻在本週第1個交易日承壓。受比特幣（Bitcoin）大幅走弱影響，市場波動再度升高，3大指數同步結束連續5天的上漲行情。S&P 500指數下跌0.53%、收在6,812.63點；那斯達克綜合指數小跌0.38%、收在23,275.92點；道瓊工業平均指數則下滑427.09點、跌幅0.9%，收在47,289.33點。據《CNBC》報導，拖累美股的最大力量來自加密貨幣市場。比特幣在美東時間1日下跌約6%，跌破86,000美元，創下自3月以來新低，也延續上月下旬首次跌破90,000美元後的疲弱走勢。市場普遍解讀，比特幣未能守住關鍵價位，使投資情緒急速降溫，並波及股市中與加密貨幣連動的個股，如Coinbase與Strategy皆大幅下挫。科技股同樣受到波動牽動。人工智慧概念股中早先表現強勢的博通（Broadcom）與美超微（Super Micro Computer）分別下跌超過4%與1%，顯示市場出現更明顯的獲利了結。然而，並非所有科技股都陷入回檔。新思科技（Synopsys）因獲得Nvidia新宣布的投資而逆勢上漲，而Nvidia本身的股價也上漲超過1%，繼續維持其作為華爾街與散戶共同追捧的AI龍頭地位。與科技股的震盪形成對比的是，零售股在假期購物季推動下續走強。Ulta美妝和沃爾瑪（Walmart）股價皆上揚，而SPDR標普零售業ETF（XRT）甚至逆勢大漲，使其5天的累積漲幅突破6%，成為市場少數亮點。上週，道瓊與S&P 500均大漲超過3%，那斯達克也接近5%的週漲幅。但若回顧整個11月，市場走勢充滿起伏：S&P 500與道瓊僅微幅收漲，而那斯達克下跌1.5%，結束連續7個月的上行趨勢。期間，在市場對AI股估值泡沫的擔憂升溫時，那斯達克一度較10月底的收盤價下跌近8%，顯示投資氛圍轉變。儘管波動升高，歷史季節性因素仍給市場帶來一定支撐。根據《股票交易者年鑑》（Stock Trader’s Almanac）統計，自1950年以來，12月通常是全年第3佳月份，S&P 500平均上漲超過1%。許多投資人因而寄望年終行情能夠再度發揮作用。財富管理顧問公司「Blanke Schein Wealth Management」首席投資長沙因（Robert Schein）則從基本面角度給予樂觀解讀。他認為股市目前「正處於消化期」，但整體環境仍對股票有利，尤其是在聯準會（Fed）下週再度降息的可能性持續升高之際。
華爾街投行樂觀預期！ 標普「這時」上衝8000點
受惠於AI熱潮持續帶動金融市場，華爾街各大投資銀行紛紛宣布對標普500指數2026年的樂觀看法，其中德意志銀行更是預估標普能在年末衝上8000點。德意志銀行股票策略團隊指出，受惠資金流入加速、企業回購活躍、獲利動能將持續推升股價。德銀表示：「我們預計2026年獲利將強勁增長，股票估值也將保持在高位。」截至最新，標普500指數收盤點數為6849.09點，從年初的5890點左右逐步攀升餘千點，漲幅高約17％。但若要突破8000點大關，則需再上漲逾15％。除了德意志銀行之外，摩根大通是另一家上看8000點的投資機構。摩根大通將2026年末的基準值設為7500點，若美國通膨有所改善，促使聯準會降息，8000點也並非遙不可及。摩根大通股票策略師Dubravko Lakos-Bujas表示：「儘管存在AI泡沫和估值疑慮，但仍認為目前的高估值反映了超出趨勢的獲利增長、AI資本支出熱潮、股東回報增加以及更寬鬆的財政政策。」摩根士丹利、富國銀行則雙雙預測，指數能在2026年底達到7800點。摩根士丹利分析師認為政策支持和獲利強勁的「新牛市」將延續至明年；富國銀行預計明年將出現兩段式反彈，上半年以「再通膨希望」交易為主，下半年則受AI推動的漲勢帶動。但也指出股市漲幅愈來愈與家庭財富掛鉤，經濟呈現「富者愈富、貧者愈貧」的分化。
自家人也不挺？釋鴿派發言 聯準會12月降息機率飆升
根據路透報導，隨著交易員加大美國聯準會（Fed）下月降息的押注，美元將創4個月以來單周最弱表現。根據芝商所（CME）FedWatch工具顯示，市場認為聯準會12月10日政策會議上做出降息1碼的機率，已從一週前的39％飆升至87％。包括紐約聯邦儲備銀行總裁威廉斯（John Williams）等聯準會主要決策官員表態，支持短期內降息的立場後，摩根大通預測聯準會下月將降息1碼，先前這家華爾街銀行預期聯準會將延後至明年1月才降息。小摩表示：「我們預期1月將最後1次降息。儘管聯準會下一次政策會議的走向仍難以預料，但我們現在認為聯準會官員最新一波的表態，增加兩週後降息的可能性」。舊金山聯邦聯準銀行總裁Mary Daly先前也指出，就業市場突然惡化比通膨飆升的可能性高，且更難控制，支持聯準會（Fed）12月會再次降息。聯準會主席鮑爾的盟友戴莉表態支持降息，讓12月例會降息1碼的機率一度升破85％。戴莉受訪表示：「目前就業市場很脆弱，存在非線性變化風險。」相較之下通膨爆發的風險較低，今年稍早關稅帶動的成本上揚比預期更小。」戴莉仍然相信Fed能讓通膨回落到2％目標，且不致推高失業率，如做不到代表政策失敗。根據彭博報導，儘管市場升高對聯準會降息的押注，推升全球股市創下6月以來最佳單週表現，但11月最後1個交易日的市場動能減弱，芝加哥商品交易所（CME）的技術性問題，影響交易。芝商所28日因一個資料中心的冷卻系統故障，導致期貨與選擇權交易中斷，包括美國國債期貨、標普500指數期貨、美國原油、天然氣、棕櫚油，以及黃金等交易受影響，EBS外匯交易平台也受到波及。
高市一句「台灣有事」惹火大陸！川普對高市下「降溫令」 日方拒撤發言撐到底
美國總統川普近日接連與大陸國家主席習近平、日本首相高市早苗通話，針對台海議題與中日關係緊張交換意見。儘管日本政府否認美方曾要求避免挑釁大陸，但多名日方官員透露，川普確實在通話中釋出希望局勢「降溫」的訊號，引發日本內部警覺。不過，日本內閣官房長官木原稔於27日的記者會中嚴正否認，稱川普從未對日本在台灣主權議題上提出建議。高市早苗日前在日本國會提及「台灣有事」相關議題，引發大陸強烈不滿。根據《華爾街日報》與《朝日新聞》等多家媒體報導，事件起於高市早苗7日在眾議院質詢時，公開談論「台灣有事」的國安風險，引發北京當局不滿。美國總統川普則在24日與習近平通話約一小時後，於25日上午主動致電高市，進行約25分鐘會談，內容聚焦台灣議題與日中對立態勢。《朝日新聞》引述日方政府人士指出，川普在通話中未直接要求高市收回言論，但清楚表達「應設法讓事態冷靜下來」，強調美日應強化協調，避免因台海議題引發不必要的衝突。川普並未支持高市在國會中表達的立場，而是展現希望避免升高緊張的態度。川普在與習近平通話後，隔日主動致電日本首相高市早苗。分析指出，川普此一立場與其推動的美中貿易、稀土供應鏈談判密切相關，尤其他計畫於明年4月訪問中國，更使其傾向維持對中穩定關係。針對報導，日本內閣官房長官木原稔於27日的記者會中嚴正否認，稱川普從未對日本在台灣主權議題上提出建議。木原本人立場親台、對中強硬，部分官員憂心他可能低估川普立場變動所帶來的影響。另有日方人士坦言，若川普基於自身對中外交利益要求日方配合降溫，將可能動搖自安倍晉三以來建立的日美戰略信任機制。另一方面，高市也陷入政策兩難。若撤回國會發言，恐被保守派批評對中示弱，進而衝擊政治聲望；但若堅持原立場，又可能進一步激化對中緊張情勢。近平與川普通話一小時，據悉一半時間聚焦台灣議題。此外，《日本經濟新聞》報導指出，雙方通話也觸及中美貿易與農業議題，川普向高市傳達「穩定的美中關係對日本同樣有利」，希望日方理解其外交戰略整體方向。據悉，雙方並未就具體立場達成共識，但都認同應努力避免區域衝突升溫。目前，美日兩國雖未對外證實「台灣」為此次通話明確議題，但相關談話內容已引發外界對日美、中日三邊關係的高度關注。日本官房長官木原稔公開否認川普曾建議日方勿挑釁大陸的報導內容。（圖／翻攝自X，@kouheicyan）
川普通話高市約1小時 勸她「避免在台灣議題刺激北京」
《華爾街日報》報導，美國總統川普25日與大陸國家主席習近平通話後，隨即致電日本首相高市早苗，建議她「放低音量」，避免在台灣主權問題上刺激北京。日本政府人士向TBS電視台和共同社證實，美日領袖確實談及中日關係因台灣問題升溫而對立，並確認將攜手讓事態降溫。但官房長官木原稔則否認川普曾要求高市避免挑釁北京。《華爾街日報》評論稱，川普正忙著準備明年的川習會，中美貿易休戰已與台灣問題密不可分，高市的強硬表態時機可謂相當尷尬。建議「放低音量」 管控日陸關係知情人士透露，川習通話約1小時，近半數時間集中談論對台灣的歷史主張，以及美中維護全球秩序的共同責任。不久後，川普立刻與高市通話。美日消息人士透露，川普建議高市不要在涉台議題上挑釁陸方，但川普的措辭模糊，並未明白施壓高市收回她的爭議言論。日媒《共同社》另有一說稱，川普在談話中表示日中關係「需要進行管控」。此外，川普對高市在國內面臨的政治壓力，有所掌握，也了解她可能無法完全收回激怒北京的言論。事實上，高市26日的國會答詢已調整了說法。當時，曾任首相的立憲民主黨黨魁野田佳彥問她何謂「存亡危機事態」時，高市拒絕再具體回答，僅稱會結合資訊做判斷。野田佳彥解讀，高市的回答「實質上等同收回先前的言論」。分析人士也解讀，此舉是東京釋放的軟化訊號。談及台海 日官方否認「挑釁」說然而日本官方對此報導持不同說法。官房長官木原稔27日上午以「涉及外交事務，不便回答細節」回覆相關詢問；下午則直接否認華爾街日報所述「川普建議高市不要挑釁陸方政府」，稱「並無此事」。不過另有日本政府人士向TBS和共同社證實，日美兩國領袖通話時確有討論中日因台灣問題而產生對立，並確認雙方將攜手讓事態趨於平息。《華爾街日報》引述日本官員說法，稱川普傳達出的訊息「令人擔憂」，因為他顯然不希望台灣問題引發摩擦，危及美中上月達成的緩和局面。美中協議包含中國承諾增加採購美國黃豆與其他農產品，緩解貿易戰的後遺症。學界評川普選擇經貿 約束盟友白宮就上述報導回覆，「與中國關係和睦對美國、日本都有好處。習近平將大幅擴大採購大豆等農產品，任何對美國農民有利的事，就是好事。」川普肯定高市在防務議題上的強硬立場，兩人10月底曾在美軍橫須賀基地的航空母艦上共同出席活動，展示美日同盟。但在川普積極準備明年川習會的當下，中美貿易休戰與台灣問題已變得密不可分，高市的強烈表態被評為「時機不妥」。消息人士稱，川普的重點在於確保中國不延宕農產品採購承諾，他甚至在通話中要求習近平「快一點」，並獲得中方「幾乎同意」。學界認為，川普在與習近平通話後才致電高市本身就耐人尋味。智庫「外交關係協會」（CFR）特聘研究員古德曼認為，美國總統與中日領導人通話不奇怪，但先後順序可能讓東京感到吃驚，因為這或許反映出川普願意為了維護美中經貿關係，而選擇約束盟友在地緣政治的爭議立場。
AI泡沫化？ 蘇姿丰：只擔心投資不夠
根據《華爾街日報》報導，超微（AMD）執行長蘇姿丰接受媒體訪問時表示，不斷增長的人工智慧（AI）市場是「一個巨大的機會」，不擔心AI泡沫，大家還沒有真正看到這項技術的威力，投資不夠反而比較危險。蘇姿丰表示：「我並不擔心AI泡沫。我真的相信，抱持這種想法的人有點太短視了。他們沒有真的看到這項技術的能耐。」她也認為願意下「大膽賭注」的人正在獲得回報，包括股價的飆漲和市占率提升，科技公司對AI的應用才剛起步。蘇姿丰指出，「現在並非擔心自己是不是投資過度的時候。在我看來，頭資不足比投資過度要危險得多」。一年前，蘇姿丰預測AI晶片市場到2028年將達到每年5000億美元。但近期把預測翻倍，AI和資料中心運算市場到2030年將達到每年1兆美元。她透露，公司目前正與多家客戶洽談規模類似OpenAI協議的交易，超微將提供足夠的MI450晶片，讓OpenAI部署6GW容量的資料中心。分析師表示，超微能否從輝達（Nvidia）手中搶走市占，必須順利實現明年MI450的發布，並向市場證明能夠提供OpenAI所需的全部算力。科技分析公司D.A. Davidson分析師Gil Luria表示：「到目前為止，資料中心幾乎完全是輝達的市場，超微有機會拿下更有意義的份額。」此外，超微有個優勢不容小覷，同等級硬體產品比輝達最多便宜20%。
Fed放鴿！12月降息機率升 美股全面收漲、台積電ADR反跌
華爾街股市21日全面反彈，紐約聯準銀行總裁威廉斯 (John Williams) 「放鴿」，聯準會（Fed）12月降息的預期升溫，帶動市場情緒轉強，四大指數全面收紅。威廉斯表示，就業風險已上升，而通膨壓力持續減退。其言論使市場對12月降息機率由前一日的約29%提升至近70%。美股主要指數表現， 道瓊指數上漲 493.15 點，收至46245.41點；納斯達克指數上漲195.035點，收在22273.083點；標普500指數上漲64.23點，收報6602.99點；費城半導體指數上漲54.37點，收6406.43點；NYSE FANG＋指數上漲34.76點，收至15799.98點。科技七巨頭普遍收揚，Meta上漲0.85%，收報594.25美元；蘋果（Apple）上揚1.97%，收至271.49美元；Alphabet上漲3.53%，收在299.66美元；微軟（Microsoft）下跌 1.32%，收報472.12美元。亞馬遜（Amazon）上漲1.63%，收至220.69美元。輝達（Nvidia）下跌0.97％，收報178.88美元；特斯拉（Tesla）下挫1.05％，收在391.09美元。台股ADR漲跌互見，台積電ADR下跌0.88%；日月光ADR小漲0.51%；聯電ADR上漲1.69%；中華電信ADR小跌0.07%。
猛健樂爆紅！禮來登藥廠之巔 市值突破1兆美元創紀錄
根據《路透社》報導，美國藥廠禮來（Eli Lilly）因旗下減重藥品銷售表現強勁，市值於11月21日突破1兆美元大關，成為全球第一家市值達到兆美元等級的藥廠，正式躋身以科技巨擘為主的市值「兆元俱樂部」。禮來股價自今年以來上漲超過35％，推升主因在於旗下減重藥物市場需求大幅成長。其治療第二型糖尿病與肥胖的藥物tirzepatide，分別以「Mounjaro」與「Zepbound」品牌上市，不僅超越默克（Merck）暢銷藥物「Keytruda」，更成為全球最暢銷藥品之一。原本在減重藥市場占先機的丹麥藥廠諾和諾德（Novo Nordisk），因2021年推出「Wegovy」時遭遇供應瓶頸，使得禮來趁勢搶占市場。此外，禮來產品的臨床效果佳、產能擴張快速與配銷策略積極，也是其市佔率迅速攀升的重要因素。截至21日，禮來股價小漲約1％至1051美元，市值一度突破1兆美元關卡，成為製藥業前所未見的里程碑。根據LSEG數據顯示，目前禮來本益比接近50倍，反映市場對其減重藥物成長動能的高度信心。根據財報，禮來第三季糖尿病與減重藥產品線合計營收達100.9億美元，占總營收17.6億美元的一半以上，反映該產品線已成為營收主力。BMO資本市場分析師Evan Seigerman指出，投資人對禮來長期維持代謝疾病領導地位的信心，已超越對諾和諾德的期待。禮來也在10月上調全年營收預測，將預估中值再拉高20億美元，進一步展現成長趨勢。根據華爾街預測，減重藥物市場規模至2030年可達1,500億美元，而禮來與諾和諾德兩大藥廠預計將掌控大部分全球市場份額。未來展望方面，禮來下一步重點產品將是口服減重藥「orforglipron」，預期最快明年初獲准上市。花旗分析師在最新報告中指出，新一代GLP-1藥物銷售表現已證明市場潛力，orforglipron有望接棒注射型藥品成為下一波成長引擎。此外，禮來近期亦受惠於美國政府政策與產能投資支持，雖然短期內藥價可能承壓，但擴大可及性後將帶動潛在使用者人數增加達4,000萬人，市場看好其成為新一輪主流投資標的。德意志銀行生技產業研究主管James Shin表示，禮來的表現已逐步接近「華爾街七雄」（Magnificent Seven）等科技股地位，甚至可能成為AI投資疲軟時的替代選擇。但市場仍將觀察未來藥價調整、產能擴張與產品線多元化是否足以維持其高成長動能。
輝達亮眼財測重振市場信心！市值盤後飆增2200億美元
輝達（Nvidia）於美東時間19日公布財測，預估下一季營收遠高於華爾街預期。對此，執行長黃仁勳也強調，來自大型雲端服務商的AI晶片需求依然強勁到「爆量」的程度。該公司股價在盤後交易大漲5%，市值有望一口氣增加2,200億美元。據《路透社》報導，這份結果至少暫時安撫了，因擔心AI熱潮脫離基本面而緊張的投資人。全球市場一直以這家晶片設計商作為風向球，觀察數十億美元投入AI基礎建設是否真正反映實質需求，抑或形成一場AI泡沫。在財報公布之前，市場疑慮已使輝達11月股價下跌近8%，而該股在過去3年內曾狂漲1,200%。更廣泛的市場本月也下跌近3%。黃仁勳在聲明中說：「Blackwell產品線的銷售表現爆表，雲端GPU更是完全售罄。AI生態系正快速擴張，有更多新的基礎模型開發者、更多AI新創，跨越更多產業，也遍及更多國家。AI正同時無所不在，處理所有事情。」他在與分析師的電話會議中補充說：「外界談了很多AI泡沫的問題，但從我們的角度來看，情況完全不是這樣。」這家全球市值最高的公司表示，預期財政年度第4季營收將達650億美元，誤差正負2%。根據LSEG的資料，市場平均預估為616.6億美元。輝達第3季營收成長62%，為7個季度以來首次加速成長。資料中心部門的銷售表現（此部門占輝達營收大多數）在截至10月26日的季度中達到512億美元，高於分析師預期的486.2億美元。但部分分析師認為，這份財報可能仍不足以完全平息外界對AI泡沫的疑慮。美國跨國獨立投資銀行和金融服務公司「Stifel Financial Corp.」分析師羅伊（Ruben Roy）表示：「市場對AI基礎設施支出成長是否可持續的擔憂，不太可能減弱。」微軟（Microsoft）和亞馬遜（Amazon）等雲端巨頭投入數十億美元建置AI資料中心，一些投資人則質疑這些公司可能透過延長AI計算設備（例如輝達晶片）的折舊年限，藉此「人工」推高獲利。部分超出輝達掌控範圍的因素，也可能阻礙其成長。市場研究公司「EMARKETER」分析師伯恩（Jacob Bourne）便指出：「雖然GPU需求仍然龐大，但投資人越來越關注超大規模雲端服務商，是否能夠足夠快地把這些硬體投入使用。問題在於，電力、土地與電網接取的實體瓶頸，是否會限制這些需求能在2026年甚至更晚時，轉化為營收成長的速度。」輝達的業務在第3季也呈現更高集中度，4大客戶占銷售的61%，高於第2季的56%。與此同時，輝達大幅增加向雲端客戶回租自己晶片的支出，因為這些客戶本身無法將晶片轉租出去。這類回租合約總額達260億美元，是前1季度126億美元的2倍以上。儘管如此，多數分析師與投資人仍普遍認為，自2022年底ChatGPT推出後一路推動輝達業績的AI晶片需求，在未來仍將保持強勁。黃仁勳上月曾表示，公司已累積2026年前的先進晶片訂單達5,000億美元。輝達19日也表示，預期第4季調整後毛利率為75%，誤差正負50個基點，高於市場預期的74.5%。
英媒曝白宮備忘錄指控「阿里巴巴協助解放軍」 疑對華鷹派放消息破壞美中協議
英媒《金融時報》（Financial Times，FT）14日披露，1份來自白宮的備忘錄指稱，阿里巴巴（Alibaba）正在協助中國軍方針對美國目標的「行動」提供技術支援。但《金融時報》表示，他們無法獨立驗證這些指控，且未公布備忘錄的完整內容及發布時間。白宮對此則並未回應。據《CNBC》報導，雖然《金融時報》堅持其報導內容的可靠性。但阿里巴巴向《CNBC》發表聲明反駁：「文章中的指控與暗示完全錯誤。我們質疑這起匿名洩露事件的動機，而《金融時報》也承認無法驗證這些內容。這顯然是1場別有用心之人發起的惡意公關操作，試圖以此破壞美國總統川普（Donald Trump）與中國國家主席習近平最近達成的貿易協議。」上個月底在南韓舉行的川習會，是美中2位領導人自川普2.0上任以來的首次會晤。雙方同意在12個月內逐步放寬關稅和出口管制措施，以達成貿易休兵。中國投資策略公司「Sinology LLC」創辦人羅斯曼（Andy Rothman）17日在《CNBC》節目《Squawk Box Asia》中指出，《金融時報》的報導缺乏細節，「這不禁讓人懷疑，是否有部分美國政府內的對中強硬派故意放出消息，試圖削弱總統與習近平的協議。」羅斯曼同時指出，川普對該報導尚未發表任何評論，並提到美國所有主要的雲端運算公司皆與美國政府簽有合約。過去幾年，美國加大了限制中國取得先進半導體以訓練人工智慧（AI）模型的力度。美國著名智庫之一「布魯金斯學會」（Brookings Institution）專注於中國科技的研究員Kyle Chan表示：「阿里巴巴股價因《金融時報》的報導而迅速下跌，顯示中國的人工智慧產業對美國可能祭出新制裁，感到高度緊張。」Kyle Chan補充，《金融時報》的報導發布之際，阿里巴巴的開源「Qwen」人工智慧模型在矽谷（Silicon Valley）日益受到歡迎，這對美國收費AI模型公司如「OpenAI」和「Anthropic PBC」構成威脅，同時也引發投資者對AI泡沫的潛在擔憂。《金融時報》的報導雖然導致阿里巴巴股價在14日美國市場收盤時下跌3.78%，但該公司17日在香港市場反彈上漲超過1%。這家中國科技巨頭預計將於25日於華爾街開盤前發布季度財報，市場高度關注其業績表現及AI業務進展。
美中稀土協議有望感恩節前敲定 美財長：若中方違約有反制手段
根據《路透社》報導，美國財政部長貝森特（Scott Bessent）17日接受福斯新聞（Fox News）專訪時表示，美國與中國有望於感恩節前正式敲定稀土貿易協議。這項協議可能成為近期美中經貿關係的重要進展。貝森特指出，上個月兩國已達成初步框架協議，華府承諾不對中國進口產品加徵100％關稅，北京則將暫緩對關鍵稀土礦物及磁材施行出口許可制度。他強調：「我對美中兩國領導人在韓國會面後的承諾感到有信心，相信中國將履行協議內容。」他同時警告，若中方違反協議，「美國仍握有許多反制工具」，將不排除採取反擊措施。貝森特進一步說明，協議內容包括恢復稀土材料自由流通，回到今年4月4日中國設限前的狀態。當時，中國針對部分稀土產品實施出口管制，是回應美國總統川普對中發動新一輪關稅措施。此次美中貿易協議中，除了稀土供應問題外，還包括中國承諾恢復採購美國農產品。根據協議，中方將於年底前進口至少1200萬公噸美國黃豆，並於2026年進口2500萬公噸。貝森特抨擊中方過去停止黃豆進口，「讓我們偉大的黃豆農成了貿易戰的棋子」。針對《華爾街日報》報導中國可能限制對於美軍有關企業的稀土出口，貝森特予以否認，並強調協議內容將確保供應穩定。中國商務部稍早亦發布聲明，宣布自11月起暫停自10月9日開始的一系列出口管制措施，包括針對部分稀土、鋰電池材料及超硬材料的限制。此項暫停措施立即生效，預計將持續至2026年11月10日。
美股靠「他」翻牌？ 道瓊下跌309點、台積電ADR漲近1％
史上最長、長達6周的美國政府關門使決策者缺乏即時的通膨與就業資訊，美國勞工統計局宣布，9月就業報告將於11月20日發布。另外，輝達（Nvidia）下週將公布季度業績，將成為華爾街投資人關注的焦點。華爾街股市14日震盪收盤，主要指數表現，道瓊指數下跌309.74點，收至47147.48點；納斯達克指數上漲30.234點，收在22900.589點；標普500指數小跌3.38點，收至6734.11點；費城半導體指數下跌7.54點，收報6811.20點；NYSE FANG＋指數小漲0.24點，收至16344.66點。美股七巨頭股價多走弱，Meta小跌0.071%，收報609.46美元；蘋果（Apple）挫跌0.2%，收至272.41美元；Alphabet下跌0.78%，收在276.41美元；微軟（Microsoft）上漲1.37%，收至510.18美元；亞馬遜（Amazon）下跌1.22%，收報234.69美元；特斯拉（Tesla）股價上揚0.59％，收在404.35美元。美國聯準會（Fed）降息展望生變，股價狂飆的人工智慧（AI）股籠罩泡沫化疑雲，市場把希望寄託在即將下周發布財報的輝達身上，期待扭轉美股一蹶不振的走勢。輝達股價在財報發布前一周走強，14日收紅1.77%，至每股190.17美元。台股ADR方面漲跌互見。台積電ADR上漲0.93%；日月光ADR下跌0.14%；聯電ADR小漲0.42%；中華電信ADR小跌0.07%。
巴菲特感恩節前夕發表公開信！曝4.6兆財產去向 為接班人阿貝爾鋪路
全球最知名的投資人之一、被譽為「奧馬哈的先知」（Oracle of Omaha）的華倫巴菲特（Warren Buffett），在感恩節前夕發表1封公開信，宣布他將加快捐贈自己高達1490億美元（約合新台幣4.6兆元）的遺產，分配給3名子女所掌管的慈善基金會，同時為即將接任的波克夏海瑟威（Berkshire Hathaway）新任執行長阿貝爾（Greg Abel）建立過渡期的信任基礎。綜合美媒報導，這封信被巴菲特形容為「未來每年感恩節都會持續的年度傳統」。他在信中指出，因為子女年齡漸長，他必須加快將波克夏持股移交給他們的基金會，以確保「在替代受託人接手前，這些基金會能完成我幾乎全部遺產的處理工作。」現年95歲的巴菲特計畫於明年初正式卸任執行長職位，由63歲的阿貝爾接任，但他仍將保留公司董事長頭銜，繼續以精神領袖的角色參與公司方向。巴菲特在信中寫道：「我希望能繼續持有相當數量的A股（A share），直到波克夏的股東，對阿貝爾建立起與查理蒙格（Charlie Munger）和我過去相同的信任感。這種信任的建立不會花太久。我的孩子們與波克夏的董事們已經百分之百支持阿貝爾。」據悉，2年前辭世的蒙格是巴菲特長期合作的副董事長兼摯友。根據巴菲特在第2季末的持股估算，他擁有約1490億美元的波克夏股份，是公司最大股東。他的大部分資產都集中在原始A股上，目前每股價格約為751,480美元。在這封信發布的同時，巴菲特宣布已將1,800股波克夏A股轉換為270萬股B股，並於美東時間10日捐贈給4個家庭基金會，總價值超過13億美元。「加速我生前對子女基金會的捐贈，並不代表我對波克夏前景的看法有任何改變。」巴菲特強調，這純粹出於時間與家族管理的考量。這封信也是他自宣布交棒以來的首次重大公開訊息，象徵著他近60年投資生涯即將邁入尾聲。巴菲特在信末以幽默語氣寫道：「就像英國人會說的那樣，我將『安靜下來』（As the British would say, I’m ‘going quiet.）……某種程度上是如此。」巴菲特也在信中罕見地提及了自己的身體狀況，「令我自己驚訝的是，我的整體感覺相當不錯。雖然行動變慢、閱讀也愈發吃力，但我仍然每週5天進辦公室，與一群令人敬佩的夥伴共事。我老得比較晚……但一旦老化出現，它是無法被否認的。」展望未來，巴菲特將不再撰寫波克夏地年度股東信，這是他自1965年以來堅持的傳統，也是華爾街必讀的經典文件。該職責將由即將上任的執行長阿貝爾接手。不過，巴菲特表示，他會繼續在每年感恩節發表這封私人信件，作為一種延續性的「溫和交棒」。自1965年接手波克夏以來，巴菲特將這家原本陷入困境的紡織公司，轉型為橫跨保險、鐵路、能源與消費品牌的全球巨擘，如今市值已突破1兆美元。他在信中重申，波克夏的架構設計能夠「抵禦幾乎任何經濟環境」，強調公司的穩健體質。「在我所知的企業中，波克夏發生毀滅性災難的機率是最低的。」截至9月底，波克夏持有創紀錄的3816億美元現金（約合新台幣11.8兆元），顯示其資產負債表的堅實與謹慎投資的策略。公司已連續12季淨賣出股票，反映出巴菲特對當前高估值市場的審慎態度。波克夏的實體業務依舊穩健，第2季營運利潤年增34%。然而，巴菲特坦言，波克夏龐大的規模既是優勢，也成為限制，「整體而言，波克夏的企業組合表現略高於平均水準，由一些不相關領域的優質資產所領導。然而，10年或20年後，會有許多公司表現超越波克夏；規模帶來的代價無可避免。」截至2025年，波克夏股價上漲約10%，優於多數防禦型標的，但在科技股帶動的市場中仍落後標普500指數（S&P 500），「我們的股價會隨市場波動而劇烈起伏，甚至可能像過去60年中3度發生的那樣，下跌50%。」巴菲特寫道，「但別絕望，美國會回來，波克夏的股價也會回來。」
亞洲私募股權基金看好中國！押注北京「十五五規劃」將主導AI應用革命
聚焦亞洲的私募股權基金經理人，在經歷2年籌資困難與地緣政治不確定性後，正重新轉向樂觀看待全球第2大經濟體中國。他們押注北京推動「科技自立」與技術快速應用的戰略，將為中國經濟開啟下一階段的成長動能。據《CNBC》報導，「EQT Private Capital Asia」董事長薩拉塔（Jean Eric Salata）指出，北京最新的「十五五規劃」所揭示的戰略重點，將進一步強化中國在先進製造領域的優勢，推動科技與人工智慧（AI）投資，並刺激國內消費力的成長。薩拉塔在5日的「國際金融領袖投資峰會」（Global Financial Leaders’ Investment Summit）上表示：「我對中國持樂觀看法，也因此我更是看好香港。」他特別提到，中國在自動化製造領域的快速普及，展現出這個國家的產業升級速度，「這真的令人驚嘆，」他舉例，在小米（Xiaomi）的電動車生產線上，「現場人員極少，但機器人卻非常多」，這種場景象徵著中國製造的自動化革命正全面展開。2005年在北京創建的投資管理公司「高瓴資本」（Hillhouse Investment）創辦人兼董事長張磊也強調，中國的強項在於其能極快地將人工智慧成果商業化，「中國很可能會率先在AI應用層面取得重大突破，」他指出，這得益於中國企業快速的產品疊代能力、相對低廉的成本、開源模式的靈活性，以及龐大的消費者群體，願意積極嘗試新技術。今年以來，中國科技公司在AI研發與應用上的顯著進步，也讓多家華爾街銀行上調了對中國經濟增長的預測。在即將啟動的「十五五規劃」中，北京明確承諾要加大在先進科技領域的自力更生，包括量子運算（Quantum Computing）與氫能（Hydrogen Power）等，以在與美國的科技競爭中穩固自身地位。中國領先的投資公司之一「春華資本」（Primavera Capital）董事長兼執行長胡祖六亦看好中國資本市場的「巨大潛力」。他指出，這將使中國中產階級能夠累積更多退休儲蓄，從而讓整體經濟結構更為「可持續。」「我非常有信心，中國將成為人工智慧革命的領導者，」胡祖六強調，中國擁有龐大的工程師人才庫與日益強大的運算能力。他補充，中國的發電總裝機容量達3.7太瓦（terawatts），是美國的3倍以上，加上持續湧入的基礎設施資金，這些因素都為中國的AI革命帶來「極大的發展前景。」這股樂觀情緒，反映出亞洲私募業界的微妙但重要的轉變。過去2年，該產業一直受制於籌資疲弱與地緣政治風險；隨著美中緊張持續升溫，西方投資者紛紛撤退，使得中國的投資交易與新基金設立數量降至多年新低。根據提供私募股權和創投市場數據的金融科技公司「PitchBook」的數據，截至今年9月底，私募股權基金在中國僅完成93筆交易，相比2024年全年279筆、2022年的562筆，2025年有望成為逾10年來最疲弱的1年。籌資情況同樣低迷，截至6月僅募得36億美元，而去年同期為236億美元。中國新成立的私募基金數量也從2021年的144支驟降至今年僅14支。然而，這1輪市場調整也為亞洲帶來新的機會。隨著全球投資者重新評估過度集中於美元資產的配置，越來越多資金可能重新流向亞洲市場。EQT董事長薩拉塔指出：「他們現在在尋求投資多元化，」並預測中國內地與香港將成為這一資金重新配置的主要受益者。
黃仁勳提Blackwell換稀土！《WSJ》：引發華府內部巨大反彈
美國晶片巨頭輝達（Nvidia）最新一代人工智慧晶片「Blackwell」成為中美科技戰的新戰場。多位消息人士透露，輝達執行長黃仁勳亟欲將這款尖端GPU銷售至中國市場，但該構想在華府內部引發巨大反彈。據《華爾街日報》（The Wall Street Journal，WSJ）報導，美國總統川普（Donald Trump）原本考慮在10月底與中國國家主席習近平的會晤中，將Blackwell晶片納入談判籌碼，以換取中國放寬對美稀土出口管制。然而，包括國務卿盧比歐（Marco Rubio）、商務部長魯特尼克（Howard Lutnick）及美國貿易代表格里爾（Jamieson Greer）在內的高層官員皆一致反對，最終成功阻止了黃仁勳的提案。川普會後強調，他並未與習近平討論輝達的「超級晶片」（“super duper” chips）。但此議題仍在華府內部延燒。專家指出，一旦美國放寬限制，允許輝達向中國出售降規版的Blackwell晶片「B30A」，將動搖美國在AI運算能力上的核心優勢。致力於研究工業、技術和科學進步的華府無黨派智庫「進步研究院」（Institute for Progress，IFP）新興科技政策主任費斯特（Tim Fist）指出，美國目前在AI運算力上約領先中國30倍，但若B30A晶片出口，中國最快可能在2026年反超美國。即使出口量有限，美國優勢也將縮減至僅剩4倍，「這相當於終結了現行的出口管制體系。」參議院多數黨領袖舒默（Chuck Schumer）及多位民主黨議員，亦呼籲川普勿為貿易協議鬆綁AI晶片出口。他們認為，2022年設立的出口管制原為防止中國軍事獲益，若解除限制，將等同讓北京直接獲取美國的核心科技。前國務院國安與科技專家麥奎爾（Chris McGuire）更直言，開放晶片出口形同「放棄優勢」，「我們的AI領先地位來自晶片與算力的壓倒性優勢。如果將這些交出去，最好的情況只是打平，最壞的情況則是美國陷入落後。」他還批評這筆潛在的交易簡直荒謬至極：「這等於拿我們最先進的科技去換中國的大豆。」
亞馬遜攜手OpenAI簽380億美元合作案 AI熱潮帶動那斯達克勁揚
美國股市美東時間3日再度掀起人工智慧（AI）交易熱潮，帶動以科技股為主的那斯達克綜合指數（Nasdaq Composite）上揚。投資人持續湧入AI概念股，推升多檔科技巨頭股價，並引發新一輪的市場樂觀情緒。據《CNBC》報導，那斯達克綜合指數當天上漲0.46%，收於23,834.72點；標準普爾500指數（S&P 500）上漲0.17%，報6,851.97點。相較之下，道瓊工業平均指數（Dow Jones Industrial Average）表現疲弱，下跌226.19點或0.48%，收於47,336.68點。市場焦點聚集在所謂「科技7巨頭」（Magnificent Seven）之一的亞馬遜（Amazon）。該公司股價在宣布與人工智慧新創公司OpenAI達成總額高達380億美元的合作協議後，勁揚4%。根據協議內容，雙方將運用數十萬顆輝達（Nvidia）圖形處理器（GPU）作為基礎，推動AI技術開發與雲端運算服務。晶片股亦全面走強。資料中心公司Iren宣布與微軟（Microsoft）簽署1項多年期、總值97億美元的合約，為微軟提供Nvidia最新款GB300 GPU運算資源。消息公布後，Iren股價大漲11%，微軟也隨之受益。美光科技（Micron Technology）上漲近5%，領漲晶片族群；輝達股價續漲2%；半導體ETF「VanEck Semiconductor ETF（SMH）」亦上揚近1%。微軟同日宣布，已獲得川普政府（Trump administration）核發的出口許可，允許輝達向阿拉伯聯合大公國（United Arab Emirates，UAE）出口AI晶片。輝達並透露，至2029年底，公司在阿聯酋的總投資將達到152億美元，顯示中東市場在AI戰略佈局中的重要性正快速提升。儘管AI概念股持續推升大盤，但整體市場的廣度依舊偏弱。當天標普500成分股中，超過300檔個股收跌。分析師指出，這種「少數巨頭撐盤」的現象已持續多月，即使AI相關企業帶動整體指數上漲，但大多數股票仍表現低迷。D.A. Davidson公司科技研究主管盧里亞（Gil Luria）接受《CNBC》訪問時指出：「市場今天在獎勵那些AI領域的關鍵玩家，例如輝達（Nvidia）、微軟（Microsoft）、谷歌（Google）與亞馬遜（Amazon），以及像帕蘭提爾（Palantir）這樣的公司。」他進一步說明：「這些企業正引領AI的方向，也幾乎攫取了整個產業的主要價值。他們不僅擁有足夠現金建構自有的AI運算能力，還能透過租賃『新雲端』（neoclouds）與資料中心的資源，擴大他們的服務版圖。」華爾街目前延續上週的漲勢，標普500與道瓊指數在10月分別上漲2.3%與2.5%，那斯達克更強勁上漲4.7%。分析師指出，這波漲勢主要來自AI投資熱潮延續，以及美中貿易緊張情勢出現緩和跡象。根據數據公司FactSet統計，已有超過300家標普500成分公司公布第3季財報，其中超過8成業績優於市場預期。本週還將有百餘家公司公布財報，包括與AI相關的帕蘭提爾與超微半導體（AMD）。展望11月，市場或將受惠於「季節性效應」。根據《股票交易年鑑》（Stock Trader’s Almanac）統計，標普500在歷史上11月平均上漲1.8%，為全年表現最強的月份之一。