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台股上市公司H1獲利暴增近93％ 法人估「明年股息可望豐厚」
台股本周較未受到日前半導體展題材進攻之效，盤勢持續受到市場討論美國利率影響，呈現區間震盪格局，終場加權指數上漲219.68點，以46,551.13點作收。永豐投顧分析，由於中東談談打打，局勢始終不能降溫，油價與居高不下，使得美國通脹不能降溫，美國10年期公債殖利率已經突破4.7%，儘管聯準會態度搖擺，但是利率緩慢走高，壓抑股市表現。根據上半年股市表現以及企業財報，2026年台股上市公司稅前淨利3.68兆元，較去年同期暴增92.88%。由此，預計明年股息可望豐厚，沉寂多時的高股息題材有望發揮。9月7日除權息的個股，漢來美食、聯發、欣技、晶心科、東聯互動、大世科。8日為新產、新美齊、第一店、山富、弘憶股、洋華、植達、南俊國際、普鴻、山林水、中鼎。9日除權息則包括三地開發、富喬、華晶科、神達、訊聯基因、金橋、華電網、富強鑫、惠民實業、擎亞。10日則為橋椿、晟田、聯德控股-KY、華容、台南-KY、南六、新漢、鈺齊-KY、欣巴巴。11日為晶宏。永豐投顧表示，台股經過八月反彈後，目前股價不高不低，近期有FOMC會議的決策，十一月有美國期中選舉，市場觀望，股價難脫離盤局，短打風險大，建議長線布局。
蘋果換掌門人！特納斯上任首日致信全員 曝下週新品發表「一定很精彩」
蘋果（Apple）正式迎來執行長換血。51歲的特納斯（John Ternus）週二接替65歲的庫克（Tim Cook）出任執行長，成為2011年賈伯斯（Steve Jobs）離開蘋果後，第2位掌舵這家科技巨頭的CEO。特納斯上任首日也向全體員工發出內部公開信，除了感謝同仁和庫克，同時預告下週的產品發表會將會非常精彩。美國CNBC報導，特納斯在蘋果任職長達25年，過去主要負責硬體業務，如今職責全面擴大，從iPhone、Mac等產品，到軟體、財務及法務都將由他掌舵，更重要的是，他必須帶領市值4.7兆美元的蘋果迎戰人工智慧浪潮。特納斯上任首日便向全體員工發出內部公開信，除了感謝同仁祝福，也特別向庫克致謝。他表示，感謝庫克在交接期間分享大量知識與經驗，更感謝他多年來為蘋果所做的一切。特納斯在信中形容，蘋果非常幸運，曾擁有一位以自身價值觀，以及「正直、善良與人性化」方式帶領公司的執行長。他認為，每一名員工都因此變得更好，並表示自己非常感謝庫克，也期待庫克繼續擔任執行董事長。談到自己接任CEO的心情，特納斯表示，能夠在「真正稱得上全球最偉大的公司」擔任執行長，讓他深感榮幸，也對接下來的工作充滿期待。他同時透露，蘋果下週將舉行一場盛大的產品發表會，「屆時一定會非常精彩」，並感謝員工投入大量心力，讓相關準備工作得以完成。特納斯也在信中展望更長遠的未來，表示自己期待目前正在開發中的「令人驚豔產品」，也期待那些「甚至還沒有想像過」的產品。他強調，這些新產品將由團隊共同構思、共同創造，並直言「在這個世界上，沒有比這更讓我感到自豪的團隊了」。蘋果前任執行長庫克（Tim Cook）。（圖／達志／美聯社）據了解，特納斯過去在公開場合相對低調。2023年底接受訪問時，他談論的焦點仍集中在客製化晶片、電池續航力及記憶體架構等硬體技術。他當時表示，只要蘋果能以正確的零組件、晶片及科技打造出好的產品，消費者自然會喜愛。今年4月，蘋果正式宣布特納斯接任執行長，他表示將延續公司的「價值與願景」。然而，自接班消息公布後，特納斯鮮少公開談論自己的領導方向，外界目前對他的具體策略仍知之甚少。即使在上個月的財報電話會議上，他也僅短暫現身，面對分析師詢問市場競爭時，直接表示會「重申提姆所說的內容」。相較之下，庫克並未完全退出蘋果。卸任執行長後，他將轉任董事長，並繼續參與與全球政策制定者的交流。這項安排也被視為特納斯的重要後盾，尤其蘋果正面臨記憶體及零組件供應緊張問題，產品成本持續上升，加上美國通膨壓力，讓蘋果面臨是否進一步調漲產品價格的難題。蘋果今年6月已宣布調漲MacBook及iPad價格，主要受到記憶體供應緊張影響。由於AI晶片與伺服器需求快速成長，大量記憶體產能被AI相關設備吸收，消費電子產業面臨供應壓力。目前iPhone尚未調漲價格，但分析師普遍預期，隨著成本持續上升，特納斯上任後可能很快面臨價格調整的壓力。特納斯上任首日向全體員工發出內部公開信，預告下週的產品發表會將會非常精彩。（圖／達志／美聯社）更大的挑戰則來自AI。近年生成式AI快速發展，OpenAI、SpaceX等科技公司開始探索新型運算裝置，Meta與Google也積極布局智慧眼鏡。當科技產業開始尋找智慧型手機以外的下一代裝置，蘋果能否及時提出新的產品策略，將成為特納斯任內的重要考驗。特納斯上任後的第一個重大舞台，預計就是9日蘋果年度新品發表會。屆時外界預期蘋果將推出新款iPhone及Apple Watch。過去庫克幾乎都會親自站上舞台發表重大新品，吸引全球媒體及數百萬觀眾關注。如今這項任務將交到特納斯手上，也將成為外界觀察這位新CEO領導風格與產品願景的重要時刻。領導顧問公司Kotter執行長葛許（Kathy Gersch）指出，特納斯不能只是複製庫克的成功模式，因為蘋果如今面臨的環境已經不同。他必須讓股東、員工與消費者相信，自己不只是「舊老闆的延續」，而是真正能帶領蘋果走向下一階段的領導者。對特納斯而言，眼前除了AI與供應鏈問題，還包括如何維持iPhone核心業務、控制產品成本，以及在智慧眼鏡等新型裝置崛起之際找到下一個成長引擎。庫克留下的龐大帝國，如今正式交到特納斯手中，而他的第一個考驗，也將從新品發表會開始。
台積跌55元台股守住4萬6千點 高息ETF成交爆量逆勢收漲
台股2日最高46,946.60點、略跌2點，終收在46,164.72點、跌784點、跌幅達1.67%，成交金額為9,203.43億元；台積電(2330)收在2,385元、跌55元、跌幅2.25%。本日成交量排行榜前15名中，ETF即佔了10檔，00919、00713、00961、0056等高息型皆收漲。群益台灣精選高息（00919）已連七漲，本日收在32.35元、漲0.04元、漲幅為0.12%；其最新公布第14季配息金額1.1元的新高紀錄，股價與配息雙創高，本次除息日為 9月 16 日，參與除息最後買進日為9月15日，配息發放日為10月15日。群益ETF經理人謝明志表示，台股大盤高低震盪，台股高息ETF成分股中，因為發放高股息的企業營運相對穩健、財務結構健全，加上有股利具下檔保護的機會較高，在面臨市場波動時也能展現較強的抵禦能力。而金融業的獲利與配息持續成長，以壽險為主體的金控股更凸顯它們的投資價值，金融股財報亮麗，加上金融股預期受惠投資收益回升，符合投資人追求配息成長潛力以及實際高配息的雙重需求，建議投資人可續抱金融持股比例高的台股高股息ETF。
4.3萬股東注意！永冠-KY連3季財報難產 最快11月18日下市
又一檔股票恐面臨下市危機。離岸風電鑄件大廠永冠-KY（1589）財務問題持續擴大，從財報無法如期申報、公司債逾期未償，到3席獨立董事全數辭任，如今2026年第2季財報又再度卡關，已連續3季未能如期申報。若後續仍無法完成補正，最快11月18日正式下市，全台約4.3萬名股東恐受到影響。證交所表示，我國第一上市公司應於今年8月31日前公告申報2026年第2季財務報告，共計92家公司，包含創新板第一上市公司，其中僅永冠能源科技集團有限公司，無法如期出具財務報告，其餘公司均已完成申報。永冠-KY近年營運危機逐漸浮現，由於遲遲無法找到簽證會計師，2025年度財報、2026年第1季財報均未能如期申報，如今第2季財報再度難產，等於已連續3季財報卡關。除了財報問題，公司債務狀況同樣面臨考驗。永冠-KY無法依約償還債權人要求贖回的境內第4次無擔保轉換公司債，相關債務逾期超過3個月仍未清償，也未能與債權人達成和解協議。永冠-KY股票已於今年4月7日遭證交所停止買賣，後續又因3席獨立董事全數辭任，使在中華民國設有戶籍的獨立董事少於2人，且公司未在規定期限內完成補選，因此自8月13日起再併案列為變更交易方法。依據《證券交易法》相關規定，若永冠-KY連續停止買賣滿6個月，仍未恢復正常交易且未完成財報補正，證交所預計將於10月8日公告終止上市，再經過40天作業程序後，最快於11月18日正式下市，屆時約4.3萬名股東持有的股票恐面臨下市風險。永冠-KY台中廠過去是全球風電設備大廠西門子歌美颯的重要供應商，主要生產大型離岸風機鑄件。不過，近年受到全球離岸風電市場變化、美國川普政府離岸風電政策轉向，以及台灣離岸風電開發進度不如預期等因素影響，公司營運面臨挑戰，財務問題也逐漸浮現。
欣興被搜索股價挫咧等？ 分析師喊不用怕：傷不到公司的筋骨
ABF載板大廠欣興28日盤中股價一度來到1230元、創下歷史新高，隨後拉回，收盤來到1110元，下跌70元、接近6％。公司之後證實，桃園地檢署指揮調查局桃園市調處搜索中壢合江廠，涉及原產地虛偽標示等妨害農工商罪嫌。財經專家周代運發文分析，這起事件現階段較偏向國際壓力下的合規檢視，與掏空、財報不實等案件性質不同，「先講結論：不用怕！但是細節請你要看清楚」。周代運指出，目前外傳調查方向涉及欣興自中國大陸購入基板半成品，運回台灣經過約12道製程後，以台灣製造名義出口，主要銷往美國。檢方調查方向包括刑法妨害農工商相關的虛偽標示原產地，以及偽造文書等問題，但目前仍處調查階段，並非起訴或判決結果。周代運分析，案件關鍵之一，在於相關製程是否符合原產地認定的「實質轉型」標準。若半成品進入台灣後的加工程序被認定不足以構成實質轉型，除可能涉及相關刑事責任，後續也可能面對美國海關扣貨、補稅及客戶重新稽核產地文件等問題。不過，周代運認為，這次搜索涉及的是妨害農工商相關案件，與企業掏空、內線交易或財報不實等情況不同，因此現階段不宜直接將事件解讀為企業營運出現重大問題。從產業面觀察，周代運指出，ABF載板是高階AI晶片的重要零組件，欣興在高階FCBGA及AI伺服器相關供應鏈具有一定地位。由於高階載板涉及材料、製程、良率及客戶驗證等環節，即使客戶有意更換供應商，仍須經歷送樣、驗證、小批量生產及重新導入等程序，因此短期內並不容易快速替換既有供應來源。周代運表示：「技術在身上、訂單在手上、產能全世界沒幾家開得出來。一時要取代它，老實說，沒那麼容易。所以我才說，就算走到最壞劇本，傷的是幾個人跟一筆罰款，傷不到這家公司的筋骨。」至於案件較有利的發展，周代運認為，若欣興能提出相關製程紀錄，證明基板半成品在台灣經過壓合、鑽孔、鍍銅、壓膜及測試等程序後，已符合實質轉型的原產地認定標準，案件後續發展就可能與目前市場擔憂有所不同。針對股價後續表現，周代運認為，市場接下來可觀察公司後續重大訊息、司法調查進展，以及美國客戶是否採取正式行動。他表示，在尚未出現更進一步司法處分或客戶端重大變化以前，可先將事件視為高檔股價面臨重大利空消息的測試。周代運總結，這次調查核心在於產品原產地標示是否合規，而非欣興的技術能力本身。他認為，欣興目前仍握有技術、訂單與高階產能優勢，「這家公司最值錢的東西，檢調帶不走，短線也打不死。中長線股價最後聽誰的？還是ABF那條缺到2030年的供需曲線。」
AI爆信用風險？ 輝達「這原因」喊卡雲端分潤計劃
晶片龍頭輝達（NVIDIA）財報亮眼的背後，竟讓市場重新檢視人工智慧（AI）的信用風險。輝達7月初宣布「AI算力合作計畫」（AI Compute Partnership），旨在為新型雲端服務供應商提供信貸支持，以換取收入分成。根據《華爾街日報》報導，輝達已暫停這項新融資計畫中的部分交易，其中反壟斷顧慮成為「喊卡」的導火線。輝達28日股價應聲重挫4.57%，終場收至217.55美元。輝達7月2日宣布「AI算力合作計畫」，旨在解決小型「新雲端」（neocloud）企業面臨的融資難題，這些業者專門出租AI晶片運算能力。並且輝達已作出360億美元承諾，首批參與該融資計畫的新雲端業者是澳洲Sharon AI和Firmus Technologies。對AI雲端公司而言，未來收入獲得輝達背書後，更容易向銀行、私募信貸基金及債券投資人取得資金。輝達同時可以賣出晶片、擴大CUDA生態系，並取得雲端業者未來部分營收。不過，輝達正面臨反壟斷的風險。輝達已掌握AI晶片市場的主導地位，若再透過融資、算力回租及營收分成，介入雲端公司的客戶選擇與經營方式，監管機關可能認為輝達對AI算力市場施加過大控制，進而影響各種角色的利益。
復牌大跳漲停！ 「這檔」補交財報免淪壁紙
中小尺寸面板廠凌巨（8105）第二季財報難產、股票停止交易，復牌後首日強勢延續，28日股價開盤即漲停至16.65元，較前一日上漲1.5元，漲幅9.9%，成交量6419張。凌巨日前因股權及經營權異動，董事會一度僅剩1席，無法完成第二季財報決議及申報，自8月19日起遭停止交易。18日一度爆量跌停，成交4.81萬多張，散戶大撤退，融資大減1026張，投信大賣400張，惟外資逢低撿便宜，敲進10695張。直到24日完成董事改選並補申報財報，27日恢復買賣，復牌首日即攻上漲停。28日再度攻上16.65元，連續2個交易日漲停，市場焦點也從公司治理風險解除，轉向後續基本面能否延續改善。凌巨第2季營收20.99億元，年減5.88%，毛利率上漲9.91%，營業利益、稅後純益同步轉正，單季EPS 0.16元；上半年稅後純益2.6億元、EPS 0.59元，較去年同期明顯改善。凌巨聚焦工控、車載及醫療等利基應用，醫療新客戶機種今年進入量產，並同步發展QLED、OTFT及膽固醇液晶等新型顯示技術。市場將關注凌巨後續能否延續獲利改善、朝高附加價值的市場轉型。
台股3天大漲逾1200點！郭哲榮看好「2大族群」 這類股千萬別追高
台股近期連續走高，3個交易日累計上漲超過1200點。摩爾投顧投資長郭哲榮近日在直播中談及後續行情，認為人工智慧帶動的科技產業趨勢仍值得關注，除了台積電、鴻海等大型權值股，他也點名被動元件及記憶體兩大族群，作為後續觀察方向。面對台股短線快速上漲，郭哲榮對長期行情維持樂觀看法。他認為，科技產業未來仍有成長空間，並預估未來3至4年台股有機會朝10萬點邁進。他也表示，若大盤達到自己設定的目標，將捐出個人第3輛高規格救護車回饋社會。個股方面，郭哲榮將台積電（2330）列為長期關注的主要標的之一，認為投資人可從長期角度觀察。至於另一大型權值股鴻海（2317），他則提出更明確的價格看法，認為股價只要位於300元以下，都屬於值得留意的長線價格區間。除了大型權值股，郭哲榮也將焦點放在近期股價位階相對較低的被動元件族群。他以國巨（2327）為例指出，相較先前1200元的股價，目前500多元至600元以下的價位值得關注，並認為公司基本面並未因股價下跌而出現相同幅度的改變。郭哲榮認為，國巨先前股價走低與散戶恐慌賣出及籌碼變化有關，反而可能提供其他市場資金在較低價位布局的機會。除了國巨之外，他也點名同屬被動元件族群的華新科（2492），對後續股價表現抱持正面看法。另一個被郭哲榮點名的產業則是記憶體。他從輝達最新財報所透露的記憶體價格及供需狀況判斷，認為記憶體可能成為接下來值得注意的市場主流族群，並點名南亞科（2408）、華邦電（2344）兩檔指標股。在資金配置方面，郭哲榮甚至提出可將30％至40％資金配置於南亞科、華邦電等記憶體相關個股的看法。綜合其直播內容，他目前較看好的兩大族群分別為被動元件及記憶體，其中被動元件以國巨、華新科為主要觀察標的，記憶體則點名南亞科及華邦電。相較之下，對於近期受到市場關注的航運族群，郭哲榮態度較為保守。他提及萬海、長榮及陽明等航運股時，認為相關題材與人工智慧產業長期趨勢沒有直接關聯，並提醒投資人不要因為短線市場炒作而盲目追高。
台積漲20元台股彈569點 輝達財報再次超預期
台股27日目前最高46,401.78點，上漲569點；最低45,890.18點，小漲58點；台積電（2330）連2漲，目前最高2435元、漲20元。國泰基金經理人李翰林表示，輝達最新財報再次驗證AI產業需求並未降溫，且成長動能正從少數大型雲端業者，擴散至AI新創、企業與實體AI應用，顯示全球AI基礎建設仍處於快速擴張階段。AI晶片龍頭輝達（NVIDIA）財報再次超預期，但同時受到美國最新通膨數據高於市場預期影響，美股標普500、那斯達克與道瓊工業指數全數收低，僅費城半導體指數微幅上揚0.20%。儘管輝達盤後公布亮眼財報，但投資人要求更多，導致股價一度走跌，但在隨後的電話會議中，釋放未來營收將大幅成長70%，遠超分析師預期的不到50%，激勵盤後股價由跌轉漲。
瓊斯盃「地主保送」條款鬧國際笑話 王鴻薇促運動部檢討挽回信譽
第45屆威廉瓊斯盃男子組日前落幕，中華藍隊在小組賽僅拿下1勝5敗，卻因地主保障制度取得4強門票，反倒讓5勝1敗的菲律賓隊無緣晉級，引發國內外議論。國民黨立委王鴻薇25日批評，相關事件已成為「國際醜聞」，並點名籃協獲政府補助達1.3億元，要求運動部介入調查檢討。此次風波源於瓊斯盃男子組賽制改制。主辦單位將過往的單循環改為分組雙循環，並替地主中華藍保留直接晉級4強的資格。由於該隊面臨嚴重傷兵潮，6戰只拿下1勝、排名墊底，卻仍能繼續爭奪前4名；同組菲律賓隊即使取得5勝1敗，最終仍被擋在4強門外。如此結果也讓爭議一路燒向海外，前NBA球星卡森斯（DeMarcus Cousins）公開批評荒謬，更有國外球迷將「Jones Cup」戲稱為「Jokes Cup」。菲律賓隊事後也對賽制安排提出抗議，並質疑相關規則是否在賽前充分告知；籃協則強調事前已有通知，雙方說法存在落差。 王鴻薇對此批評，瓊斯盃因賽制爭議最後成為國際醜聞，甚至連國內球迷都看不下去。她提到，菲律賓長年參與瓊斯盃，今年更派出具NBA資歷的球員參賽、準備挑戰3連霸，如今卻因賽制問題引發爭議。王鴻薇提到，根據籃協財報，政府補助達1.3億元，籃協甫完成改選，卻辦出引發國際爭議的賽事，認為運動部不該默不作聲。她表示，將要求針對此事進行調查及檢討，盼能挽回瓊斯盃的賽事信譽。
瓊斯盃賽制惹議！中華藍1勝5敗仍晉級四強 王鴻薇籲運動部調查
瓊斯盃男籃賽落幕，賽制卻引發爭議。中華藍在小組賽僅拿下1勝5敗，仍因賽事保障規則取得四強資格，反而讓戰績5勝1敗的菲律賓隊無緣晉級，引發國內外球迷討論。國民黨立委王鴻薇今（25）日指出，菲律賓籃球粉專公開賽前取得的原始賽程表，質疑保障規則是在球隊抵台後才被告知，要求運動部針對爭議調查檢討。王鴻薇表示，本屆瓊斯盃調整賽制，由中華籃協事前訂定中華藍保障晉級四強的規則。中華藍陣中包括國家隊總教練及歸化球員高柏鎧，最終小組賽卻以1勝5敗墊底，仍取得四強門票，5勝1敗的菲律賓隊則遭到淘汰。相關結果在國際籃壇引發議論，前NBA球星DeMarcus Cousins也對賽制表達質疑，部分國外球迷更將「Jones Cup」戲稱為「Jokes Cup」。爭議焦點也延伸至主辦單位是否事前充分告知參賽隊伍。王鴻薇指出，菲律賓隊總教練表示，球隊抵達台灣後才得知中華藍擁有保障晉級資格；籃協則回應相關規定早已通知各隊，雙方說法出現落差。王鴻薇進一步表示，菲律賓籃球粉專「bargilas」近日在Threads公開比賽前取得的原始賽程表，並主張中華藍保障晉級的規則是在抵達台灣後才收到通知。她認為，菲律賓長年參與瓊斯盃，今年也派出包括前NBA球員在內的陣容參賽，籃協有必要進一步釐清外界質疑。王鴻薇指出，依籃協財報，政府補助達1.3億元，在籃協甫完成改選之際，瓊斯盃卻因賽制問題引發國際爭議，主管機關不應保持沉默。她表示，後續將要求運動部針對事件進行調查及檢討，釐清規則制定與通知過程，避免爭議進一步影響瓊斯盃賽事信譽。事件也在網路掀起討論，不少網友質疑保障晉級制度有違競技公平，也有人要求運動部及籃協公開說明賽制制定與通知時間點，釐清各方說法。
國票金內鬨藏更大風暴！18億股息只是導火線 民股高質押、60項兼職全被掀
國票金（2889）將於明（26）日召開董事會，「討論合併案」與「薪酬改革」兩大議案已排入議程，但會議登場前夕，內部攻防已先升溫。國票金董事陳冠如透過媒體公開指控董事長張兆順，包括延後股利發放、未每月召開董事會、未積極處理特定媒體報導，以及「違逆財政部政策、背離公股立場」等「四大罪狀」，同時質疑張兆順接任董事長後未主動辭去穩懋獨立董事職務。面對一連串質疑，張兆順則以書面逐項澄清，雙方爭議從18億元現金股息發放時程，一路延燒至董事會運作、公股政策、公司治理及董事兼職問題。國票金本月12日召開臨時董事會，通過今年股利配發時程，現金股利預計9月16日發放。陳冠如質疑，張兆順「專斷改變會期」，導致約18億元現金股息延後至9月才發放，影響股東權益，因此也準備在26日董事會提案，要求恢復每月召開董事會，以便即時處理重大營運及股利發放等事項。對此，張兆順否認任意延後股利發放，強調國票金今年修訂公司章程，股利發放程序必須依照《公司法》以及經濟部、金管會相關規定辦理，在經濟部完成章程變更登記後，才能提報董事會議定股利發放時程，並依法向金管會申報。張兆順表示，國票金取得經濟部核准文件並向金管會提出申請後，隨即於8月12日召開臨時董事會決定除權除息日，因此9月16日發放現金股利是依法定程序安排，並非董事長自行延後，更與董事會是否每月召開一次沒有直接關係。不過，這場圍繞18億元現金股息的爭議背後，還牽涉民股本身的資金需求。據悉，國票金部分民股持有國票金股票的質押比率偏高，需要依靠現金股利支付金融機構利息，因此對於現金股利何時入袋以及配息率高低相當在意，股利發放時程也因此成為此次攻防的重要焦點。然而，國票金目前面對的問題並不只有「股利何時發」。國票金歷年來超額配發現金股利，也使金控及旗下子公司能夠保留、運用於業務發展的資本經常處於吃緊狀態。尤其為了參與樂天銀行增資，國票金並未選擇直接對金控增資，而是採取減資及由子公司上繳特別盈餘公積等方式籌措資金，使兩家核心子公司也面臨資本適足率不足的壓力。如今債券市場利率又持續攀升，可說是屋漏偏逢連夜雨，國票金明年是否還能維持既有配息能力，也將成為經營團隊的一大考驗。在公司正面臨資本適足、業務發展資金及市場利率變化等經營風險之際，身為財政部所選擇的民股夥伴，若仍為短期股利發放時程爭論不休，卻未能正視公司所面對的資本與經營壓力，其是否具備足夠的公司經營能力，也引發質疑。至於陳冠如要求「恢復每月開董事會」，張兆順則引用國票金公司章程第22條回應，章程已明定「董事會每二個月召開一次，必要時得召開臨時董事會」，目前所有會期均依照公司業務需求及法令程序安排。國票金方面進一步指出，前董事長魏啟林任內同樣依照章程，每2個月召開一次董事會，若遇財報審議或特殊事項才另外召開臨時董事會。統計過去每年實際召開董事會約8至10次，可能因此讓外界形成「每個月都開董事會」的印象，但章程明文規定仍是每2個月召開一次，因此陳冠如要求恢復每月開會的提案，被認為與現行章程規定不符。除了股利及董事會會期，陳冠如也質疑張兆順「結合其他民營集團打壓內部」，並指控公司面對特定媒體相關報導時，未積極澄清或採取法律行動，形同放任國票金商譽受到損害。張兆順則回應，國票金尊重新聞自由，以及外界針對可受公評事項提出評論的權利。至於是否針對相關報導提起訴訟，仍須審酌報導內容、當事人適格及相關法律構成要件，避免浪費訴訟資源，同時也須符合善良管理人的注意義務。對於「違逆財政部政策、背離公股立場」的指控，張兆順表示，今年5月董事會改組後，國票金持續依據公股股東的政策期待及金融監理要求推動公司治理改革，包括優化薪酬及兼任管理制度。目前「薪酬合理化」與「研議合併」兩大議題早已成立工作小組進行研究並提報董事會，民股提出的相關提案也已併案，預計26日董事會正式討論。另一項爭議則指向張兆順兼任穩懋獨董。財政部上周質疑，張兆順接掌國票金後，基於公司治理原則，應主動辭去外部獨董職務。張兆順已於24日辭任穩懋獨董，並強調董事長兼任外部公司獨董原本並無必須辭任的規定，但為展現更高的公司治理標準，因此決定主動請辭，藉此宣示維護公司治理的決心。不過，張兆順因兼任「1家」外部公司獨董遭到質疑後，國票金114年年報揭露的其他董事兼職情況也被攤上檯面。依年報「目前兼任本公司及其他公司之職務」資料，前董事長魏啟林共有11個兼職，包括國票金2個子公司職務、4個外部董事、1個外部監察人，以及4個獨立董事職務。現任董事及副董事長陳冠舟，當時除了擔任金控總經理及1家子公司董事外，另兼任2家外部公司副董事長、8家外部公司董事，以及2家外部監察人職務。至於此次公開提出「四大罪狀」的陳冠如，年報揭露的兼職數量更多。她當時除了擔任國票綜合證券副董事長及2家國票金子公司董事，另外還在23家外部公司擔任董事長、1家外部公司擔任總經理，同時兼任23家外部公司董事、2家外部公司副董事長，以及8家外部公司監察人，相關職務合計多達60項。隨著26日董事會進入倒數，國票金這場內部攻防已不只是18億元現金股息延後發放的爭議，而是進一步牽動董事會運作、公股與民股關係、董事兼職、公司治理，以及更深層的資本配置問題。部分民股股票質押比率偏高、對現金股利需求迫切，加上國票金歷年超額配息壓縮母子公司可運用資本、兩家核心子公司面臨資本適足率壓力，以及債券市場利率攀升，都將考驗經營團隊明年的配息能力與業務發展。在合併案與薪酬改革即將送上董事會討論之際，國票金如何在股東短期配息需求、子公司資本適足率、公司治理與長期業務發展之間取得平衡，也將成為這場董事會攻防之外更大的經營考驗。
估值太保守？ 華爾街：SpaceX「這時」營收勝輝達7倍
SpaceX早期投資人兼XPRIZE基金會創辦人Peter Diamandis直言，市場目前根本不知道該如何評價這家公司，並大膽預測SpaceX有極高機率成為史上第一家市值高達10兆美元的企業。根據《Benzinga》報導，Ticker Take創辦人Jon Erlichman近期分享一份圖表，比較分析師對全球大型企業未來5年營收成長的預測。SpaceX以2090%的預估增幅高居榜首，遠高於輝達（Nvidia）的288%。Diamandis表示，華爾街把SpaceX 當成「單一家公司」來定價，但它本質上是由馬斯克以極快速度推進、五個業務垂直堆疊且相互連結的超級綜合體。隨著星鏈（Starlink）持續擴張，以及SpaceX進一步布局AI基礎設施，公司未來的營收來源正逐步增加。馬斯克也在X平台上直接回應：「我認為SpaceX和特斯拉都將超出這些預期。」《路透》此前報導指出，SpaceX預期到2026年底，年化營收將達到1000億美元。為了支撐龐大的算力需求，SpaceX 正計畫於德州建立巨型晶片廠。顯示SpaceX 將實現「自己造晶片、自己建資料中心、自己用火箭送上軌道」的終極垂直整合。SpaceX首次以公開公司身分公布財報後，當季淨虧損達5.41億美元，第一季虧損則達43億美元，即使龐大的資本支出，Diamandis仍樂觀面對SpaceX的估值表示：「永遠不要賭馬斯克會失敗。」
台股量縮整理周線收黑 三因素牽動市場情緒
台股周線收黑，法人預期大盤仍以「高檔震盪、輪動墊高」為主要格局，盤勢大體上仍維持量縮區間整理的大箱型整理格局，以盤待變，等待進一步突破大箱型格局。受到美伊情勢新發展，再度推升國際油價，美國財政部擴大債券回購仍未能有效壓低長天期美債殖利率，美股承壓；安聯基金經理人蕭惠中表示，現階段預期美國長天期公債殖利率仍將維持高檔，中東地緣政治風險與油價波動持續牽動市場情緒。政策面上，預期投資人將焦點轉向即將登場的Jackson Hole全球央行年會，預期聯準會主席及主要央行官員談話所釋放出的訊息，將成為研判通膨、利率與金融條件走向的重要參考。產業面方面，蕭惠中表示，AI 仍是市場中長線關注主軸；儘管高利率環境對科技股估值形成壓力，但AI基礎建設、半導體與雲端運算需求仍支撐市場對相關產業的長期信心。蕭惠中表示，市場勢將密切關注 Jackson Hole 年會談話、美國通膨與消費相關數據、歐美 PMI、主要企業財報，以及中東局勢與能源價格變化。整體而言，投資人短線仍需留意利率波動對風險資產的影響；中長期則可持續觀察 AI、半導體、能源與防禦性產業在不同景氣情境下的相對表現。
台積漲35元台股漲290點 台股區間震盪靜待NVIDIA財報揭曉
台股21日收在45,224.29點，漲290.55點，漲幅達0.65%，成交金額為7,206.71億元；台積電(2330)收在2,410元、漲35元、漲幅1.47%。法人分析，大盤重新站回45,000點之上，量能卻還未出現顯著放大。永豐投顧指出，本週族群換手明顯，資金自前波領漲的設計與封裝環節流出，轉進光學、散熱、航運與保險。光學鏡片站上領先位置，新機備貨與光通訊題材疊加、產能維持滿載，可變光圈進入出貨階段，大立光承載族群主要動能。散熱零組件緊隨其後，AI 伺服器由氣冷轉液冷的滲透率跨過關鍵門檻，冷板與快接頭同步擴產，航運維持強勢，旺季運價優於原先預期、獲利面持續上修，美洲線報價逆勢走揚，運河水位偏低與港口壅塞形成支撐，半導體元件受惠矽光子進入商轉階段，傳輸規格升級推升磷化銦雷射光源需求，聯亞卡位上游光源。保險則是高檔震盪下的防禦選擇，產險與再保營運轉佳，買盤回補高殖利率金融。永豐投顧表示，Nvidia財報與美國核心PCE同日落地；美國7月核心PCE於 8/26美股盤前公布、Nvidia 同日盤後發布財報，市場對Nvidia的期許變成要「超出預期並上修展望」，才能延續整體科技股估值的恐怖平衡。核心AI供應鏈續抱，傳產如自行車或是航運可以逢低承接作為防禦型配置，若是指數以收盤站上46,000 點並伴隨量增，可以積極作多，優先加碼散熱零組件與光學類股，族群看好散熱零組件，液冷滲透率2026年突破 5 成、2027年逼近6成。光學鏡片有新機備貨與CPO題材疊加，3Q產能滿載；航運3Q運價優於預期、獲利同步上修，成本轉嫁壓力未解。
弱勢日圓反轉、美以伊戰爭推高成本！日本汽車業迎雙重打擊
日本汽車製造商正面臨美以伊戰爭及日圓逆轉跌勢所帶來的衝擊。豐田（Toyota）、本田（Honda）和日產（Nissan）在最近公布的季度財報中，都受惠於創紀錄的弱勢日圓，其中豐田和本田上調全年財測，日產則錄得約2年來首次獲利。不過，展望未來，外部環境可能不會再如此順利。據美國財經媒體《CNBC》的報導，美國財政部與日本財務省在8月初罕見地協同進行買進日圓的干預行動。當時日圓兌美元匯率跌破163日圓兌1美元，創下40年來最低水準。而由於日本汽車製造商傳統上仰賴疲弱日圓，讓出口車輛在海外市場的價格更具吸引力，並提升全球市場競爭力，因此這類匯市干預行動也引發警惕。美國權威評級機構「晨星公司」（Morningstar）資深股票分析師Vincent Sun表示：「如果政府干預的目的是讓日圓升值，這將對日本汽車製造商構成負面影響。」因為日圓升值將迫使汽車製造商在海外市場調高車價，這可能導致市占率流失；另1種選擇則是承受營業利益受到壓縮的結果，因為海外獲利換算成日圓後的價值將下降。資產管理公司「伯恩斯坦」（Sanford C. Bernstein）資深分析師Masahiro Akita則表示：「日圓匯率每變動1%，通常會讓日本汽車製造商的營業利益受到約2%的影響，」但他補充，各家公司的敏感度有所不同，部分汽車製造商受到的影響甚至可能達到4%。分析師還認為，短期內似乎無法落幕的西亞衝突可能會帶來更多問題。Vincent Sun就分析，美以伊戰爭可能造成更多供應鏈中斷，並推高成本。尤其荷姆茲海峽（Strait of Hormuz）與紅海（Red Sea）是日本汽車製造商高度依賴的重要航道。這些企業在汽車生產過程中需要使用鋁，以及石腦油（naphtha）等石化產品。Masahiro Akita表示：「對汽車製造商獲利最嚴重的不利因素，就是原物料成本大幅上升，而持續中的西亞衝突將進一步加劇壓力。包括石腦油和與油價掛鉤的樹脂、記憶體晶片，以及鋁、銅和鋼鐵等工業金屬在內的關鍵投入品，價格普遍上漲，正對整個產業的獲利能力造成廣泛而負面的影響。」
伊朗喊轉守為攻、川普威脅炸阿曼！美股3大指數齊跌 台積電ADR逆風漲1.08％
在美伊60天停火協議到期之際，美國總統川普（Donald Trump）罕見威脅要轟炸華盛頓盟友阿曼，油價也應聲走高。標普500指數於美東時間17日下跌0.52%，收在7,745.06點；納斯達克綜合指數下跌0.32%，收在26,644.91點；道瓊工業平均指數下跌0.51%，收在53,459.78點。不過費城半導體指數勁揚1.64%，收在12621.01點；台積電ADR也上漲1.08％，收在430.97美元據美國財經媒體《CNBC》的報導，市場目前仍聚焦於美以伊戰爭，在美伊60天停火協議於17日到期後，雙方談判陷入停滯，伊朗已排除延長諒解備忘錄的可能性。1名伊朗高級官員17日告訴《路透社》，如果與美國的外交努力失敗，伊朗將「轉守為攻」。與此同時，川普17日也告訴《福斯新聞》（Fox News），如果阿曼「妨礙」美國的行動，美國將把這個海灣盟友炸個稀巴爛。在上述事態發展之後，油價應聲走高。美國西德州中級原油期貨（West Texas Intermediate futures）上漲2.6%，報每桶84.50美元；國際基準布蘭特原油期貨（Brent crude futures）上漲2.7%，報每桶90.87美元。隨著油價上漲，美國30年期國債殖利率（30-year Treasury yield）也升至2007年6月以來最高水準。對此，美國財富管理顧問公司「Evertern Wealth」創辦人史蒂芬斯（Jason Stephens）表示：「我們又回到即時關注談判進展的階段，我認為很多人只是對此視而不見。」現階段考量到最終達成協議的可能性，尤其隨著美國期中選舉日益逼近，「我們認為油價下行的偏向，比油價上行所面臨的風險更為明顯」。他強調，「目前政府承受很大的壓力，必須高度關注這件事，並設法取得成果。」回到美股表現，美光科技公司（Micron Technology）成為當天市場的一大亮點，股價上漲4%。美國商務部長盧特尼克（Howard Lutnick）上週告訴《華爾街日報》（The Wall Street Journal），川普政府不支持蘋果公司（Apple）從中國購買記憶體晶片。另《彭博新聞社》（Bloomberg News）報導，人工智慧公司「Anthropic」第2季營收超過115億美元，較去年同期大幅增加。標普500指數上週創下歷史新高，此前一波亮眼的企業財報季提振了投資人信心。儘管西亞地區敵對行動持續，美股仍持續攀升。本週市場可供投資人關注的重大催化因素較少，不過聯準會（Fed）將於19日公布最新1次會議紀錄。零售業者也將陸續公布財報，其中沃爾瑪（Walmart）預定於20日公布業績。家得寶（Home Depot）與勞氏（Lowe's）則分別在18日及19日公布財報。
430億歐元經損「僅5億獲理賠」！極端熱浪改寫歐洲企業保險市場
極端熱浪對製造、農業、運輸及服務業營運造成巨大衝擊，日益成為歐洲企業面臨的新型經濟風險。然而，熱浪造成的經濟損失遠超傳統保險理賠範圍，去年歐洲熱浪估計造成430億歐元產出損失，保險理賠卻只有約5億歐元。雖然隨著氣候風險擴大，「參數型保險」逐漸受到關注，但專家仍建議，企業必須透過降溫技術、工作場所調整及供應鏈壓力測試，從根本降低極端高溫帶來的損失。據《路透社》報導，1個多世紀以來，義大利城市帕多瓦（Padua）的咖啡館一直在傍晚時分迎接前來小酌的顧客，也就是所謂的「開胃酒時光」（aperitivo），鼓勵人們在晚餐前坐到戶外，一邊喝酒一邊社交。然而，隨著歐洲今年迎來第5波熱浪，傳統上下午6時至7時的「開胃酒時光」幾乎已經消失。人們為了尋找冷氣而轉往室內，使許多餐飲與旅宿業者的銷售額遭受巨大打擊。帕多瓦餐旅業協會（APPE Padova）主席盧尼（Federica Luni）表示「這意味著戶外座位區、露台、戶外空間……都被閒置，空蕩蕩的。」根據1項針對帕多瓦市及其省份約6百家餐旅業者進行的調查，超過80%的業者表示，在最近一波熱浪期間，營業額下滑約20%，這也讓盧尼感嘆：「營業額下降20%，就會把你的利潤空間全部吃掉。」更雪上加霜的是，極端高溫造成的損失往往不在傳統業務中斷保險（business interruption insurance）的承保範圍內，使歐洲各地企業面臨日益擴大的保障缺口。美國3大信用評等機構之一「穆迪」（Moody's）估計，去年夏季歐洲熱浪造成的經濟產出損失達430億歐元，但獲得的保險理賠金額僅約5億歐元。對保險公司而言，這類損失往往難以承保，因為它們通常源自間接性的營運中斷，而不是建築物或其他財產遭受直接損害。對此，全球保險經紀與風險顧問公司「美世」（Marsh）氣候與永續發展董事總經理蘇爾明斯基（Swenja Surminski）表示：「高溫本身並不是傳統上會被保險承保的風險。極端高溫很少像洪水或暴風雨那樣造成災難性的實體損害，但它所引發的財務與營運中斷，嚴重程度可能完全不相上下。」歐洲保險監管機構委託進行的1項2023年調查，涵蓋9千家中小企業，結果顯示，28%的企業在財產保險中包含營業中斷保障；另有17%的企業擁有非財產損害型營業中斷保障，承保罷工等事件造成的損失。隨著極端高溫帶來的經濟成本持續增加，企業的保障缺口也正在擴大。火車延誤、農業收成下降、工廠冷卻成本增加，而勞工在長時間極端高溫期間，也往往難以維持原有的生產力。在公布第2季財報時，已指出高溫天氣造成衝擊，或警告未來可能受到影響的企業，包括瑞典店面裝修設備供應商「ITAB Group」、義大利水泥生產商「Buzzi」，以及法國支付服務公司世界線「Worldline」。高溫往往是1種「複合型風險」（compound risk），會與乾旱、野火及缺水等問題相互作用，而不是單獨形成1個可以明確界定的損失事件。這使得高溫比部分其他自然災害更難建立風險模型，也更難投保。這項挑戰在歐洲尤其嚴峻，因為歐洲是全球升溫速度最快的大陸。根據《路透社》氣候監測（Reuters Climate Monitor）顯示，8月11日西歐平均氣溫比1961年至1990年的平均值高出接近10攝氏度。環境資訊揭露平台「碳揭露計畫」（Carbon Disclosure Project，CDP）彙整的數據顯示，在該平台追蹤的企業中，有35%將熱浪列為風險因素，其中以製造業、服務業、基礎建設及食品相關產業最為明顯。雖然保險可能承擔與停電等事件相關的部分實體損失，但企業往往表示，獲得的賠償對於彌補銷售損失及顧客活動減少，幫助相當有限。對此，帕多瓦餐旅業協會的盧尼也解釋，「真正的損失，是你原本可以賺到、卻沒有賺到的收入，以及因為停電而根本沒有發生的商業活動。」為了彌補這項缺口，保險公司正日益探索「參數型保險」（parametric insurance）產品。這類保單會在氣溫超過預先設定的門檻時自動理賠。與傳統以損失補償為基礎的保險不同，參數型保險不需要經過漫長的損失鑑定程序。根據市場研究與諮詢公司「KBV Research」的報告，歐洲參數型保險市場預計到2031年將達到79.3億美元，2025年至2032年的複合年成長率預計為9.5%。這類保單目前已經被應用於農業領域，因為高溫可能降低農作物產量或牲畜生產力。業界專家認為，未來還可以擴展到交通運輸及勞動力保障等領域。瑞士再保險公司（Swiss Re）英國及愛爾蘭公共部門解決方案主管克爾（Aidan Kerr）對此也贊成「參數型保險確實可以發揮作用。」即便如此，美世的蘇爾明斯基仍建議，許多企業必須把重點放在調整自身的營運方式，以承受更加頻繁的極端高溫，包括投資降溫技術、重新設計工作場所，以及對供應鏈進行壓力測試，「應該採取行動避免損失，而不是等損失發生之後才去處理。」
7個月狂賺近5000億！ 13家金控獲利一次看
上市金控7月獲利14日全數出爐。儘管7月全球金融市場波動加劇、遭遇台美股市逆流，前七月13家金控累積稅後純益仍逼近5000億元，年成長逾7成，創下史上同期最高成績。據統計，13家金控前七月獲利4,927.82億元，較2025年同期3059.76億元年增61.05％；13家金控唯富邦金（2881）單月出現稅後淨損17.6億元的罕見現象，每股稅後盈餘（EPS）6.54元仍為金控之冠。華南金（2880）7月營收77.55億元，年增6.47%、月增3.45%，創單月歷史新高、創單月同期新高，並繳出年月雙增佳績；累計營收484.83億元，年增30.37%，創同期新高。富邦金（2881）前7月EPS 6.54元，7月營收106.61億元，年減79.15%、月減51.89%，累計營收1830.75億元，年增4189.54%。國泰金（2882）前7月EPS 5.68元 ，7月營收251.36億元，年減69.71%、月減22.20%，累計營收1850.40億元，年增422.10%。凱基金（2883）7月營收20.89億元，今年前7月累計稅後獲利305.29億元，EPS 1.77元，已超越去年全年度獲利及去年每股盈餘1.74元。玉山金（2884）7月營收87.61億元，年增4.75%、月減6.43%，創單月同期新高、累計營收625.96億元，年增21.58%，創同期新高。元大金（2885）7月營收175.60億元，年增78.99%、月減10.30%，創單月同期新高、累計營收1191.60億元，年增130.25%，創同期新高。兆豐金（2886）7月營收86.44億元，年增4.11%、月增6.77%，創單月同期新高、繳出月增年增雙成長佳績；累計營收549.37億元，年增16.82%，創同期新高。台新新光金（2887）7月營收180.52億元，年減15.63%、月增1.78%，累計營收1158.49億元，年增163.80%，創同期新高。國票金（2889）7月營收11.11億元，年增16.12%、月減33.06%，創單月同期新高、累計營收85.68億元，年增104.08%，創同期新高。永豐金（2890）7月營收99.54億元，年增51.30%、月增2.80%，創單月同期新高、繳出月增年增雙成長佳績；累計營收652.88億元，年增54.62%，創同期新高。中信金（2891）7月營收180.46億元，年減18.42%、月減8.99%，累計營收1366.44億元，年增66.45%。第一金（2892）前7月EPS 1.46元 ，7月營收77.66億元，年增2.37%、月增7.39%，創單月歷史新高，並繳出年月雙增佳績；累計營收489.24億元，年增18.65%，創同期新高。合庫金（5880）7月營收70.10億元，年增20.44%、月增7.53%，創單月近一年新高、繳出月增年增雙成長佳績；累計營收418.42億元，年增17.54%，創同期新高。
Uber攜手「小馬智行」擴大Robotaxi布局 擬進軍歐洲4城市及西亞市場
美國叫車服務巨頭「優步」（Uber）今（14日）宣布與中國大陸自動駕駛初創公司「小馬智行」（Pony.ai）合作，加速擴大全球「Robotaxi」（又稱為機器人計程車、自駕計程車或無人計程車）服務版圖。據美國財經媒體《CNBC》的報導，上述2家公司今宣布，計畫在歐洲部署2千輛小馬智行的Robotaxi，並將相關合作擴大至西亞市場。今年3月底，優步與小馬智行在克羅埃西亞首都札格瑞布（Zagreb）推出商業化Robotaxi服務，並主打這是歐洲首個此類服務。根據14日宣布的合作計畫，2家公司將把Robotaxi服務擴展至另外4個歐洲城市。不過，雙方並未公布這些城市的名稱，也沒有透露確切的部署時間表。擁有規模足夠龐大的車隊，對Robotaxi商業化至關重要。可投入服務的車輛越多，就能蒐集越多數據，用以向監管機構證明自動駕駛技術的安全性，同時提高營運效率。更廣泛的車輛供應也能鼓勵更多消費者使用這項服務。由Alphabet支持的Robotaxi業者「Waymo」目前是全球領先業者，車隊規模約5,000輛，主要集中在美國。Waymo目前正在倫敦測試載客服務，據報導，該公司6月也在4個主要歐盟經濟體成立新的法人實體。Waymo同樣已著手在東京推進相關計畫。該公司透露，他們也正與世界各地的政府官員及相關單位接觸，為全球營運奠定基礎。與此同時，中國自動駕駛業者百度「蘿蔔快跑」（Apollo Go）及「文遠知行」（WeRide）也正在加速推進歐洲市場的自動駕駛載客服務計畫與測試。值得注意的是，優步是其中許多合作計畫的重要一環。文遠知行與優步6月宣布，計畫在今年稍晚於西班牙首都馬德里（Madrid）推出該國首個Robotaxi試點計畫。2家公司也已在阿拉伯聯合大公國首都阿布達比（Abu Dhabi）及人口最多城市杜拜（Dubai）展開合作。優步13日曾宣布，其日本子公司已與當地計程車業者「日之丸交通株式會社」（Hinomaru Kotsu）簽署協議，將負責今年稍晚在東京進行Robotaxi測試部署期間的日常車隊營運。優步執行長科斯羅沙希（Dara Khosrowshahi）本月稍早曾表示，根據美國大型金融科技與軟體公司「FactSet」公布的財報電話會議逐字稿，優步的目標是「成為全球領先的自動駕駛汽車商業化平台」。而這項策略的一部分，就是蒐集「1套超大規模的數據」，並與合作夥伴分享，以加速自動駕駛汽車的開發。