超額認購
」 IPO 股票
SpaceX IPO吸引逾2500億美元！接近超額認購的4倍
知情人士於9日指出，太空探索技術公司（SpaceX）已為其史上規模最大的首次公開募股（IPO）吸引超過2500億美元的投資需求，遠高於該公司原先計畫籌集的750億美元。據《路透社》報導，消息人士指出，這筆交易的超額認購（Oversubscription）倍數已達到計劃發行規模的3.5倍至4倍之間，顯示需求依然強勁。據悉，SpaceX執行長馬斯克（Elon Musk）曾短暫加入部分與潛在投資者的Zoom會議。消息人士表示，公司目前仍處於「路演」（roadshow）階段。SpaceX總裁肖特韋爾（Gwynne Shotwell）與財務主管約翰森（Bret Johnsen）預計將出席由摩根士丹利（Morgan Stanley）在曼哈頓中城舉辦的午餐會議，該活動預計吸引約300名機構投資者，並由摩根士丹利聯席總裁西姆科維茨（Dan Simkowitz）主持。投資者需求在IPO定價前仍可能變動，定價預計於11日下午進行。認購數據僅反映投資意向，並非最終分配結果，實際分配將在定價時確定。消息人士補充，一些大型機構投資者往往會在IPO流程後期才提交訂單，由於資訊未公開，消息人士要求匿名。此次IPO正值市場劇烈波動之際，納斯達克綜合指數近日走低，該指數5日還曾創下1年多來的最大單日跌幅；比特幣（Bitcoin）9日也下跌2.8%，較1月高點回落37%。部分分析師推測，市場回落的因素之一可能就是SpaceX的投資者，正在為參與IPO而拋售資產、籌措資金。SpaceX在其路演簡報與IPO文件中強調其火箭發射業務的獨特性，指出過去3年其在進入軌道的質量運輸量中占據主要份額，同時強調其星鏈（Starlink）網路業務的成長潛力。公司亦宣稱，其人工智慧相關業務蘊含高達23兆美元的市場機會，並表示自己是唯一能突破地球本地限制、利用太空建立AI算力基礎設施的企業，預期未來將產生龐大需求。SpaceX指出，美國電力生產與算力成長已落後中國，部分原因在於美國大型基礎建設項目的推進障礙。公司認為，這一缺口可透過發射火箭在太空部署資料中心及其他基礎設施來彌補。SpaceX解釋：「透過大幅降低進入太空的成本，我們已能擴展使命，解決地球上一些最迫切的挑戰，包括縮小數位落差，目標是將超過30億尚未連網的人口，接入網際網路與人類的集體知識。」
跟進國泰南山！ 富邦人壽首發海外債6.5億美元
富邦金（2881）今（4日）公布，為了充實富邦人壽營運資金、強化財務結構及提升資本適足率，持續充實資本結構及2026年接軌TW-ICS，富邦人壽首度在境外發行約6.5億美元（約新台幣200億元）次順位債；而國泰人壽、南山人壽則是在2024年各完成9.2億美元、7億美元海外債。富邦人壽表示，9月3日透過全資持有之新加坡子公司Fubon Life Singapore Pte. Ltd.首度在境外債券市場完成6.5億美元（約新台幣200億元），10.25年期（包含3個月票面贖回權）之次順位公司債券定價，定價水準為T10Y+120基點（以10年期美國公債利率為基準利率），發行收益率為5.469％，票面利率為5.45％，債券發行評級為 BBB+/BBB+（標普/惠譽）。本次債券的發行係以Fubon Life Singapore Pte. Ltd.為發行人，富邦人壽為保證人，無條件且不可撤銷地保證該債券到期本息的全額償付，本次創下台灣保險公司於國際債券市場的首檔具票面贖回權（par call）之美元債券，票面贖回權允許公司在到期日前3個月內贖回債券，在提前再融資的情況下有助於降低雙重利息成本。富壽表示，本次於海外發行有助進一步拓展多元之籌資管道，發行募集資金用途為強化富邦人壽財務結構，充實自有資本及提升資本適足率。在溫和通膨數據推升聯準會降息預期，國際股債市平穩之際，富邦人壽於9月1日起於新加坡和香港進行為期兩天的投資人交易路演，於9月3日成功定價，最終投資人訂單總規模超過19億美元，超額認購近3倍。投資人地區分布亞太地區佔86％，其他佔14％。從投資人結構觀之，基金/資產管理公司占 82％，保險/退休基金占 11％，銀行、私人銀行及其他占7％。 Citigroup、HSBC、J.P. Morgan、Morgan Stanley為本次發行主辦承銷商。
台股快收復23000！虎航22日漲近5％ 89萬人搶申購中籤率僅0.2％
台股22日一度收復23000點，最高來到23,019.04點，終場收在22,904.32點，上漲了348.66點，漲幅達1.55％，其中台積電漲了30元收在1040元，貢獻240點；即將在本月29日轉板上市的台灣虎航的公開申購潮吸引逾89萬人參加抽籤1,790張，中籤率僅有0.2％，今天股價更是向上起飛收在75.7元，上漲了3.60元，漲幅達4.99％。繼星宇航空掛牌上市掀起一波航空股申購潮，台灣虎航（6757）也不遑讓，其公開申購已於21日下午正式截止，統計3天共有89萬2,580人參與申購，以昨日收盤價72.1元估算，若順利抽中，潛在獲利價差約3.21萬元。台灣虎航於11月19日至21日辦理公開申購，11月25日公開抽籤，每股承銷價40元，公開申購股數1,790張，每人限申購1張。先前競價拍賣得標加權平均價62.38元，超額認購率達28.3倍，是競拍新制實施起至今，倍數最高的一檔，最高得標價73元，得標總金額超過4.46億元。台灣虎航2024年前十月累積營收為139.39億元，年增35.7％，前三季EPS已達5.52元，也創下歷史新高。本週更率先同業發放2024年年中績效獎金予員工，不少員工也直接將獎金直接拿去認股。對此，法人表示，透過員工認股，讓員工不僅能分享公司的盈利，亦能實際參與公司的成長，朝企業永續經營目標邁進，間接激勵員工與公司一齊發展，有助於提升公司的整體表現。
星宇航空股票申購開跑 每人可抽2張「抽中賺快2萬」
星宇航空（2646）即將於10月25日正式掛牌上市，引發投資者的高度關注。從10月15日起，公司開始進行公開申購，每人可申購2張，承銷價為20元。根據14日的收盤價29.85元計算，若成功抽中，投資者有望獲得近2萬元的收益，報酬率接近50%。根據媒體報導指出，這次星宇航空的上市承銷採取80%競價拍賣、20%公開申購的方式。在競價拍賣階段，共有32,011筆合格標單參與，合格投標單總計687,938張，超額認購比率達2.2倍。最低得標價為21.63元，最高達100元，加權平均價為23.28元。公開申購將持續到10月17日，實際承銷張數為79,900張。星宇將於21日進行抽籤，25日撥券。值得注意的是，星宇航空的財務表現強勁。9月合併營收達28.19億元，雖然環比下降15%，但同比增長61.58%，創下同期新高。第三季營收為95.95億元，同比增長58%，創下單季新高。今年前三季累計合併營收更是達到259.27億元，同比增長62.5%，創下歷史最高紀錄。在公司運營方面，星宇航空目前擁有24架飛機，計劃在年底前再增加2架A350-900，使機隊規模達到26架。星宇方面也表示，會持續引進空中巴士系列機型，預計到2029年整體機隊規模可達53架。航線方面，星宇航空截至今年底將運營31條航線。除了密集的亞洲區域航網外，公司已擴展至北美西岸的洛杉磯、舊金山和西雅圖。從2日起，星宇與阿拉斯加航空開始以共掛班號方式展開聯營合作，擴大其在美國市場的覆蓋範圍。未來，公司計劃繼續尋求與不同航空業者簽訂客運和貨運聯航協定，以強化其全球航線網絡。
減重防禦股2／康霈女總談創業淚灑人生 當年「淨值剩1元」押房籌錢不敢說
堪稱首檔醫美新藥股康霈（6919）10月4日以433.8元由興櫃轉上市，一開盤股價就大漲24％衝上537元，9日收盤價為522元，其大股東友華（4120）股價今年以來上漲10多元。這一檔所開發新藥雖尚未取得藥證，但投資人已在股價上反應期待，原因是康霈的新藥為局部減脂注射劑且陸續公布的臨床數據令人驚艷，搭上瘦瘦筆帶動全球減重塑身熱潮列車。康霈上市記者會後，CTWANT記者專訪董事長徐坴暉與執行長（總經理）暨研發長凌玉芳，兩人回首12年創業路，不約而同提到2019年公司走入谷底，淨值只剩一元，借錢照發薪水，在人前強顏歡笑，「我那時把房子抵押揹到二胎，跟太太財產分開制，免得受我牽累……。」徐坴暉回首這段找錢留人的辛苦歷程，看似雲淡風輕，實則幾經峰迴路轉，尤其是2021年5月間，在董事張高榮醫師推薦公司給友華生技（4120）董事長蔡正弘，8月引進資金1.68億元，翻轉康霈命運，順利催生新藥。負責新藥催生的正是凌玉芳，她主導研發同時身兼總經理、執行長，公司上百項專利都出自她的手。凌玉芳出身桃園軍人家庭，考上北一女後因參加街頭遊行，父親擔心台北自由學風讓女兒不夠專注學業，轉學到中壢高中，後來陰錯陽差考上成功大學工業設計系。但她鍾情化學，遂轉攻成大醫學院生物化學暨分子生物學研究所碩士畢業。康霈研發局部減脂注射劑，其臨床試驗專選最難減重的腹部。圖為康霈創辦人、執行長暨研發長凌玉芳。（圖／報系資料）「這是我第一次談康霈，說到流眼淚。」蓄著大波浪長髮、有著彩繪指甲、一雙炯炯有神大眼的凌玉芳，總是笑臉迎人，她接受CTWANT專訪首度談起自己的人生故事，包括姐姐癌逝及讀學時身兼五家教、一個麵包啃一天等種種生活苦境，逼使自己從低谷中站起來。畢業後，凌玉芳進入新藥相關產業，從事醫藥法規與專案管理，也做醫美行銷需求分析多年，直到2012年才決定與徐坴暉出來一起創業，走上研發醫美減脂新藥之路。凌玉芳解釋，「我完全是從醫美和市場角度來看需求，我看了許多研究報告，也訪談了許多醫師，幾千頁的外文資料也讀，發現很多人想要局部減脂但害怕動手術，苦無沒有好的非手術治療方法，因此才會想開發此類新藥，而且還要做別人沒做過的地方，就是最難減脂的腹部，開始著手。」這讓她吃盡了苦頭，因為用注射劑做腹部局部減脂，不但在台灣沒有，在全球的新藥臨床試驗也史無前例，甚至沒有主持相關類似經驗的試驗主持醫師團隊和CRO，剛開始的前二年，他們寫電郵到歐美許多臨床試驗機構邀請醫師加入，「很多人覺得康霈是言不見經傳的小公司，根本不理睬我們。」凌玉芳說。凌玉芳接著進一步說，「幸好澳洲的Dr. Goodman熱愛研究願意擔任CBL-514的2a臨床試驗的主持人，等到我們2a期臨床試驗數據療效很顯著，才陸續有知名醫師願意加入試驗，且隨著更多數據公布，現在是好多國際知名醫師主動寫信給我們想要加入CBL-514的臨床試驗。」凌玉芳談到推動新藥研發的臨床試驗過程中，從找錢、募資到邀請醫師擔任試驗主持人，人前人後她和徐坴暉看盡了臉色，但二人始終不放棄。如今，康霈的新藥CBL-514注射劑預計今年Q4與明年Q1公布2項局部減脂2b臨床解盲統計數據；此外，同成分但劑量與劑型不同之CBL-514D，專注用於疾病治療用途，目前在罕病竇根式症亦進入2b臨床階段。友華生技2021年間決定投資康霈後，成為法人注資領頭羊，讓康霈擁有資金可以推動多項新藥臨床試驗。圖為友華生技董事長蔡正弘。（圖／報系資料）CTWANT特別問了一路走來遇到哪些貴人？凌玉芳秒回恩師，成大醫學院生物化學暨分子生物學研究所賴明德教授，當初不在意她大學並非讀相關科系，也無經過實驗室實習，仍收她當研究生，開啟了她對分子生物學的熱愛和專業，也因此進入細胞凋亡的研究領域。「他給我非常大的空間，我在實驗室不只一次的修改做實驗的方法還有流程，他只要跟我溝通過覺得合理都欣然接受並且一路支持我」「我需要去家教來賺生活費和學雜費，他也容許我在用餐時間先離開去家教。」當年，只有凌玉芳一人邊唸研究所邊家教，大部分教授不容許。接著，凌玉芳提到股東Joe，「他當初評估覺得康霈有潛力，但他老闆不願意投資，結果他選擇自己投資我們」「後來也找了很多好朋友投資一路支持我們，包含在我們淨值剩1元左右的時候，也協助我們找投資人買回部分不願意繼續投資的股東股票，幫公司解決困境。」還有一位Mike，是Joe的好友，「我們上興櫃後，這位股東一路買，目前是前十大股東，他是骨科醫師，非常了解超音波導引注射，這次的阻塞型睡眠呼吸中止症（OSA）也是因為他有受此之苦，我們才發現514可能可以治療OSA，他本身對投資和生技領域都蠻熟悉的，我們的數據他也都看得懂。」「我們2023年現增30億元風雨飄搖之際，最後能夠順利成功並且超額認購，Mike和Joe幫了非常大的忙⋯…，因為他們在投資圈認識很多投資人本身又很專業，所以介紹並說服了很多投資人加入我們的現金增資，那時候我們的價格一度已經跌破現增價，很多人都傳我們現增會失敗……。」「還要感謝友華蔡董看好我們，義無反顧成為康霈第一個法人投資者，帶動其他的投資人願意投資我們，才讓康霈有相對充足現金可以推進後續的臨床試驗，成功完成興櫃前二次現增取得十幾億現金，更得以展開多個適應症的二期臨床試驗。」其實，友華本身在2022年也是有代理一款抑制食慾為機轉的減重口服新藥「康纖芙」（Contrave），正式進入減重市場；而在這之前則是投資康霈取得股權約3.1％（康霈發行新股的最新持股比率），並擁有康霈CBL-514溶脂注射劑台灣獨家代理銷售權的優先議價權，這也讓友華股價跟著起飛。如今康霈從興櫃轉到上市，二位創辦人念茲在茲的貴人，以及一路相挺的公司團隊與許多股東們，讓他們有機會完成全球第一個局部減脂新藥開發。
國泰人壽全年800億發債「已達標」 第二波美元次順位債逾10倍超額認購
國泰金（2882）今天（29日）代子公司國泰人壽宣布，已於8月28日再度透過新加坡子公司成功定價3.2億美元次順位公司債，繼今年7月初完成國內保險業首檔海外債發行後第二檔境外美元債，並順利達成全年800億台幣之發債目標。國泰人壽表示，8月28日再度透過其全資持有之子公司Cathaylife Singapore Pte. Ltd.，於境外債券市場發行總規模3.2億美元、15年期首10年不可贖回之美元次順位公司債，在國際投資者踴躍參與下，獲得逾10倍超額認購，投資人熱烈迴響。金管會保險局協助保險業在2026年順利接軌TW-ICS、充實資本結構，於2024年3月宣布允許台灣保險公司透過在海外成立特定目的國外籌資事業（SPV）發行具資本性質的債券。國泰人壽率先依循相關規範，透過新加坡設立全資持有之 Cathaylife Singapore Pte. Ltd.於7月5日發行10年期美元次順位公司債，金額為6億美元。其後，該債券於次級市場表現強勁，信用利差較發行之初顯著收窄。有鑑於近期國際債市走勢平穩，為掌握發債機會窗口、完成年度資本規劃，國泰人壽本週於8月27日起於香港進行為期一天的投資人交易路演，並於8月 28日成功定價於 T10+150 基點(以美國10年期公債為基準利率)，發行收益率為 5.329%，票面利率為5.3%，總發行規模為3.2億美元。在投資人積極參與下，創下逾10倍超額認購，基金/資產管理公司占 77%，保險/退休基金占 12%，銀行占 5%，私人銀行/其他占6%；地區分布方面亞太地區占79%，EMEA則約21%。以投資者結構觀之，本次發行順利吸引更多優質及長線投資者之青睞，且區域更具分散性，將有利於公司多元化投資人基礎、提升國際能見度。Citigroup、J.P. Morgan、Morgan Stanley 及國泰證券(香港)為本次發行承銷商。
中信金率先與熊本縣簽MOU 總座：扶植台企+拓展旅遊體育合
中信金（2891）今（19）日由中國信託金控總經理高麗雪與熊本縣縣長木村敬代表簽約，與日本熊本縣政府簽署合作備忘錄，共同促進臺日間經濟、旅遊、體育等多領域交流，為雙方帶來更多合作機會與效益，為臺灣首家與熊本縣政府攜手合作的金融機構。中國信託金控與熊本縣政府合作備忘錄簽署儀式8月19日於熊本縣政府舉行，熊本縣長木村敬表示，隨著臺灣半導體供應鏈進駐熊本，目前每週往返兩地航班增至11班，雙方交流日益熱絡可見一斑。木村敬預計8月底訪臺，期待進一步擴大與中國信託金控及不同的產業領域合作面向。中信金總經理高麗雪則指出，中信金藉此機會將與熊本縣政府攜手扶植前往熊本設廠及投資的臺灣優秀企業，並進一步推展至旅遊觀光及體育的合作。中國信託金控長期布局日本市場，旗下子公司中國信託商業銀行2000年成立東京分行，2014年併購日本東京之星銀行，成為唯一於日本設有子行的臺資金融機構，採分、子行雙引擎模式提供法人、個人金融服務，滿足臺資企業赴日投資金融需求。8月8日偕同子行東京之星統籌主辦全球半導體材料分析領導廠商閎康科技日本子公司MA-tek JAPAN三年期日幣20億元聯合授信案，獲肥後銀行、熊本銀行及七十七銀行等日資銀行踴躍支持，最終超額認購逾2倍。中信金指出，建構完整跨境平臺，目前已與29個日本金融機構簽訂合作備忘錄，今年6月與日本三井不動產株式會社成為顧問夥伴；旗下子公司中國信託銀行於14個國家及地區設有超過370處據點，遍布北美、東南亞、大中華及日本等地。
國壽搶頭香星國設SPV發行6億美元海外債 南山人壽下半年跟進
國泰金（2882）於27日上午發布重訊，代CATHAYLIFE SINGAPORE PTE. LTD.公告完成美元6億元十年期無擔保累積次順位普通公司債定價，該為國泰人壽6月 26日在海外債券市場透過其全資持有之特定目的國外籌資事業發行海外債，本次國泰人壽成功創下台灣保險公司於國際債券市場的首檔美元債券發行，將有助拓展國泰人壽的籌資管道並強化清償能力。南山人壽董事長尹崇堯日前於6月19日股東會後接受媒體聯訪時也提到，預計2024年下半年也將發行美元次順位債，而南山人壽在112年度發行十年期以上累積次順位普通公司債150億元，已獲金管會核准在案，分別在去年10月26日與今年1月4日募集完成。國內壽險龍頭國泰人壽6月26日宣布在海外債券市場透過其全資持有之特定目的國外籌資事業 Cathaylife Singapore Pte. Ltd.完成10年期6億美元次順位普通公司債券定價，定價水準為T10+170 基點（以10年期美國公債利率為基準利率），發行收益率為5.988％，債券發行評級為BBB+/BBB+（標普／惠譽）。本次債券之發行結構，Cathaylife Singapore Pte. Ltd.為發行人，國泰人壽為保證人，無條件、不可撤銷地保證該債券到期本息的全額償付。募集資金用途為強化國泰人壽財務結構，充實自有資本及提升資本適足率。國泰人壽表示，為協助保險業在2026年順利接軌TW-ICS，保險局於2023年4 月開放保險業得發行10年期以上長期次順位公司債籌資，爾後於2024年3月宣布允許台灣保險公司透過在海外成立特定目的國外籌資事業（SPV）發行具資本性質的債券，國泰人壽並於今年6月初率先依循相關規範，於新加坡設立全資持有之Cathaylife Singapore Pte.Ltd.。國泰人壽本週於6月24日起進行為期兩天的投資人交易路演，地點選擇在亞太區金融中心新加坡和香港，共吸引超過90名投資人參與一對一／多投資者會議，最終於6月26日成功定價於T10+170基點，發行收益率為5.988％，票面利率為5.95％，發行規模為6億美元，高於原本預估的5億美元。以最終認購金額來看，超額認購約3倍，投資人屬性分布方面，基金／資產管理公司佔72％，保險／退休基金佔17％，銀行佔7％，其他佔4％。本次發行商為Citigroup、J.P. Morgan、Morgan Stanley。
AI領域需求強勁！四公股銀統籌國巨385億元聯貸 創被動元件最大規模
由華南銀行、臺灣銀行、第一銀行及合作金庫統籌主辦國巨（2327）新台幣385億元聯合授信案於上週五（21日）簽約。本聯合授信案主要為償還國巨的銀行借款和充實中期營運週轉資金，由華南銀行擔任額度管理銀行。簽約典禮由國巨公司執行長王淡如與華南銀行董事長張雲鵬共同出席。此次聯貸案條件結合ESG永續連結指標，透過減少溫室氣體排放、能源耗用量及用水回收率等指標，鼓勵企業遵循永續發展原則，共同善盡企業社會責任，透過綠色金融的力量引領企業共創綠色永續價值。由華南銀行擔任額度管理銀行，並邀集兆豐銀行、農業金庫、土地銀行、彰化銀行及新光銀行等金融機構共同參與。 華銀指出，本聯合授信案以300億元推出，在金融同業踴躍參與下，短期間內即超額認購籌組完成，最終以385億元結案，顯見金融同業對於國巨的經營績效及未來發展給予高度認同與肯定。國巨是全球唯一一家同時擁有全球被動元件前三大領先地位的產品—電阻、電容、電感的電子零組件及全方位服務的供應商，歷年來持續透過創新及併購，廣度佈局利基型應用市場及擴展全球銷售通路以發揮營運綜效。近來隨著AI人工智慧、5G/IoT、電動車等應用愈加廣泛，來自AI伺服器、AI筆電及AI智慧手機、高速運算、資料中心、車用電子、工業規格、航太及醫療等領域對被動元件的需求強勁且用量大幅增加。此次完成的聯貸案，也將持續提供國巨未來營運上的資金挹注，以支持公司長期營運成長動能，持續擴大全球營運規模及提升國際競爭力。
Adidas、HOKA助攻 製鞋大廠來億-KY今掛牌股價漲114%
製鞋大廠來億-KY（6890）今（12）日以每股85元掛牌上市，開盤價150元，至截稿前更攻上182元，漲幅達114.12%。來億-KY競拍投標數量達5萬3,552張，為競拍數量1萬9,991張的2.68倍，超額認購踴躍；公開申購達21.98倍，鎖住資金達95億元。來億集團成立於1987年，與多個國際知名品牌合作，專業生產各種高級的休閒鞋（加硫鞋）／運動鞋（冷貼鞋）／特殊功能鞋，不斷創新技術自我提升。來億集團的主要客戶，包括adidas、converse、HOKA及UNIQLO等，為其代工休閒鞋、籃球鞋、網球鞋、慢跑鞋、潮流鞋及防水鞋等產品；來億也為GORE-TEX認證工廠，可量產GORE-TEX鞋款。來億自加硫鞋起家，擴增冷貼鞋及防水鞋生產技術，帶動產能及營收規模與日俱增，為來億集團的營收成長，帶來強勁的成長動力。來億2023年度合併營收為280.16億元，EPS 6.26元，5月30日經股東會承認通過，配發每股5元現金股利。來億表示，受惠於adidas及HOKA品牌的熱銷，來億的營收與獲利再創新高。2024年第一季營收達77.71億元，年增40.78％，EPS 3.36元，首季EPS已達去年全年度的53.67％，毛利率、營益率與淨利率，相比2023年均大幅成長。來億- KY 2024年5月營收33.55億元，月增 18.02%、年增 50.27%，累計1至5月營收143億元，年增38.03%。
反應熱烈！Reddit IPO超額認購高達5倍 發言人拒評論
路透引述知情者消息報導，準備20日在美股首次公開上市（IPO）的社群平台Reddit，目前超額認購量是其發行量4倍到5倍之間。外界看好市場反應熱烈，可望達成其尋求估值65億美元目標。超額認購不保證Reddit股價首日上市能表現強勁，但有助其達成每股最高發行價34美元目標。Reddit希望透過IPO發行2,200萬股，籌資7.48億美元。Reddit發言人拒絕評論相關報導。Reddit在2021年完成私募融資時的估值為100億美元，但隨著IPO市場降溫，加上投資人對於尚未具獲利能力企業的興趣消退，因此Reddit把估值目標調低至65億美元。儘管Reddit有大量鐵粉用戶，為美國知名論壇平台之一，其2023年第四季網站每日平均活躍用戶高達7,310萬人，但自2005年成立以來卻每年虧損，無法跟臉書和社交平台X的獲利能力相比。專家指出，雖然其擁有大量討論看板，但大多是特定小眾主題而難以匯聚大量人氣，加上Reddit在審查用戶言論方法是採取寬鬆態度，容易引發諸多爭議而讓廣告商望之卻步。Reddit的論壇具影響力，像WallStreetBets為美國股民討論投資的熱門論壇，在2021年捧紅GameStop和AMC等迷因股而備受矚目，被視為迷因股熱潮的推手。現在Reddit上市在即，被外界視為其本身會成為下一檔掀起熱潮的迷因股。據了解，Reddit為1月1日前建立帳號的用戶、論壇版主、特定董事會成員、部份員工與董事的朋友和家人等預留約176萬股，占IPO發行量8％，讓他們以IPO價認購。這些股票不受禁售期限制，持有者在上市當天即可買賣。Reddit執行長霍夫曼（Steve Huffman）曾在2021年表示，希望平台用戶能成為股東，讓公司股東成為用戶。
超額認購強勁！Arm擬提高IPO定價 市值有望突破545億美元
日前有報導傳出，軟銀（SoftBank）旗下英國晶片設計公司安謀（Arm）的首次公開發行（IPO）定價，有望觸及甚至超過預期區間上限，達成完全稀釋市值共545億美元的目標。外媒引述知情人士消息，稱Arm在與投資者會面後，正考慮提高其首次公開募股（IPO）的價格範圍。根據彭博報導，Arm預計本周四（14日）正式上市交易。先前有消息顯示，這項IPO案已獲超額認購6倍。由於投資者需求強勁，Arm正在討論調高定價區間的可能性，發行價可能介於或超過每股47至51美元定價區間。若依定價區間的上限計算，可能推升市值至545億美元以上，但略低於該公司今年稍早的600至700億美元估值目標。若Arm成功上市，這將是今年全球最大規模的一次IPO，也是科技史上第三大IPO，僅次於2014年阿里巴巴的250億美元，及2012年Meta的160億美元。機構和散戶投資者們對Arm業績增長前景的接受程度，將是決定Arm上市估值的關鍵所在。目前Arm已敲定許多大客戶做為IPO案的定錨投資者，當中包括蘋果（Apple）、輝達、英特爾（Intel）、Google母公司Alphabet、超微（AMD）及三星電子（Samsung Electronics）。此外，有媒體報導稱，Arm於7日在投資者路演期間強調，該公司市占率僅有10%的雲端運算市場，有望受數據中心和人工智慧（AI）晶片需求的推動，提升本財年營收增長約11%，2025財年營收則將增長20%左右。知情人士並援引Arm執行長哈斯（Rene Haas）的話透露，全球佈局AI的浪潮以及價格上漲趨勢給該公司帶來了前所未有的增長。知情人士表示，哈斯預計Arm強勁的增長趨勢，將能夠持續到2026財年，營收增長率或將達到10%以上。
香港新盤票王出爐！ 李嘉誠香港7折賣房逾3萬人瘋搶中籤率僅1.647％
香港首富李嘉誠創辦的長江實業集團，日前以市場價7折出售旗下油塘「親海駅II」，認購反應大超市場預期，六天共收到超過3.8萬票，超額認購近60倍。據證券時報報導，作爲地產界「風向標」的李嘉誠，低價拋售房產之驚人舉動備受市場關注。按上周六（12日）首輪銷售626戶計算，中籤率僅1.647%。據悉，親海駅II以「抽籤盤」方式銷售，消費者要先開立本票，而本票金額通常是10萬港幣（約新台幣41.2萬），但親海駅II只要半價。本票開好後存入指定帳號即為入票，建商將會給消費者一個號碼，正式銷售日於現場公開抽籤，若號碼被抽中會獲得選戶優先順序號碼，再依序選購房屋。該認購已於10日晚間截票，經開發商點算後，最終獲得逾3.8萬張入票，超額認購逾59倍，取代柏傲莊III成為香港歷來收票最高的新盤票王。從入票的客源分佈占比來看，油塘本區15%、將軍澳25%、啓德20%、觀塘10%，其餘來自荃灣及新界西北等。親海駅II於12日首輪發售該期數全數626戶，折實平均呎價（實用面積價格）約1.48萬港幣，換算成台幣與坪數約一坪215.85萬元。如外界所述，該項目較周邊優惠許多，若按照香港首套房最低首付一成計算，只需要29萬港元（約新台幣118萬元）即可入手，對單身人士來說價格非常誘人。同時，作為商界傳奇，一直以謹慎的投資策略著稱的李嘉誠低價拋售房產，背後原因引發市場猜測。有觀點認爲，此次拋售可能代表李嘉誠預測未來房地產市場的潛在風險，因此需要迅速回籠資金；IPG中國區首席經濟學家則表示，對於實力雄厚、資金來源多且抗週期性較強的長江實業而言，顯然打折賣房並非出於現金流或業績壓力，很可能是對下一步經濟形勢變化趨勢，和機會判斷的把握之下，為加快去化與回款的舉措。香港金管局指出，目前主要經濟體仍面對通膨壓力，利率近期也可能處於較高水平，環球經濟若因利率高漲而放慢增長，本地經濟難免會受影響。因此自2009年實施逆週期宏觀審慎監管措施以來，香港金管局今年首次修訂放寬針對住宅物業的措施，此次修訂後市民置業將可以申請較高成數的抵押貸款。地產代理公司人士表示，現時新政落實，相信準買家會加快入市步伐，有助樓市健康發展。
這二檔REITs近五年平均收益率4％！ 正評估富邦民生大樓改建效益
國內首檔REITs富邦一號（土銀富邦R1，01001T）與富邦二號（土銀富邦R2，01004T），近五年年化收益率在3.6％～4.8％間，受益人總人數皆超過1000人，其中富邦二號的富邦民生大樓符合都更危老改建標準，據了解，現已就未來改建之型態及成本效益初步評估中，以投資人利益最大化為原則。不過，國內REITs交易量低，進一步了解各檔REITs資產規模普遍太小，以台灣最大REITs「國泰一號」（土銀國泰R1，01002T）為例，統計至今年6月底的市值約249億元，相較於日本最大REITs「Nippon Building」同日市值JPY9,848億（約NT$2,068億元）、新加坡最大REITs「CapitaLand Integrated Commercial Trust」市值SGD127億（約NT$2,921億元），台灣REITs之規模著實相去甚遠。也因此國內REITs之資產規模太小、市場籌碼又極度安定，造成台灣REITs交易量偏低、市場流動性不佳。兩檔基金管理單位富邦建經進一步分析，相較新加坡REITs的監理行政流程較為簡化，以及星國以國家主權基金當領頭羊，帶領其企業法人募資到全世界各國投資優質不動產、發行REITs在星國上市，以星國政府立場與各被投資國洽談租稅優惠協議，並營造各國REITs到新加坡掛牌之友善環境……，這些對台灣的REITs市場，確實是值得參考及學習的地方。至於在投資「REITs」的優點與注意事項部分，富邦建經提供三點參考，第一點為REITs之主要收益來源仍係不動產之租金收入，故REITs之整體收益率穩健，不易有虧損的狀況，但也不易有爆發性的獲利期待。第二點為政府政策為鼓勵投資人投資REITs，特別給予自然人受益人在獲配收益時10%分離課稅之優惠，不需併計入個人綜所稅合併課稅，對於綜所稅累進稅率較高的投資人可產生節稅效果，適用累進稅率愈高者，其節稅效果愈佳；第三點為投資REITs需注意不動產的景氣及市況，以及集中市場中REITs之交易價、量，以避免買不到、賣不掉的情況。富邦一號、富邦二號這二檔REITs前十大受益人主要為保險業、銀行業等金融法人，以及其他部分上市櫃製造業法人。富邦一號近五年年化收益率為3.977%、3.675%、3.893%、4.805%、4.000%；富邦二號近五年年化收益率為3.661%、3.801%、3.999%、3.985%、3.915%。富邦一號（募集58.3億）發起人為富邦建設（富邦中山大樓、天母富邦大樓）及明東實業、道盈實業（富邦人壽大樓）；新增投資不動產為融資22.6億、增購潤泰中崙大樓商場部分（力勝開發）；已處分不動產為天母富邦大樓；新增投資國內REITs為國泰二號、新光一號後，也已處分國內REITs新光一號。富邦二號（募集73.02億）發起人為忠興開發（富邦民生大樓），台北富邦銀行、富邦產物、富邦人壽（富邦內湖大樓）及力勝開發（潤泰中崙大樓商用辦公部分）；新增投資國內REITs為國泰二號、新光一號；已處分國內REITs為新光一號；並於2018年8月起新增投資新加坡REITs，為國內REITs業界海外投資首例。富邦一號的富邦中山大樓、天母富邦大樓、富邦人壽大樓共三棟大樓目前出租率100%，主要承租人為富邦集團、潤泰集團、上允創作料理、瓦錫蘭、任天堂、凱基證券、協和麒麟、台素、享鮮餐廳、萬泰國際物流等知名企業。富邦二號的富邦民生大樓、富邦內湖大樓及潤泰中崙大樓商用辦公部分，出租率約95%，主要承租人為富邦集團、潤泰集團、復華投信、永豐金控、萬達物流、美商華納兄弟、Levis、日本航空、李察米爾等知名企業。富邦建經表示，為維持二基金收益率之穩定，在尚未增購新標的、擴大基金資產池規模之前，富邦二檔REITs基金暫無處分標的之規劃；同時，增購新標的一直是基金的目標，只要有合適的物件，除國內不動產外，亦不排除投資國外的不動產。同時基金近年也積極評估參與都更危老案件的可行性。《不動產證券化條例》於2023年立法通過時，適逢2000年網路科技泡沫後的景氣低迷，富邦集團為響應政府政策並提供投資人多元、穩健之投資工具，於2005年率先業界成立國內第一檔REITs「富邦一號」，其募集階段亦獲得投資人熱烈迴響，超額認購金額達基金募集額度5倍之多，故於富邦一號掛牌後，積極規劃富邦二號之募集，並於2006年募集成功正式掛牌。
中信銀利明献率團出席ADB年會 與韓亞金融集團簽MOU
中國信託銀行董事長利明献表示，後疫情時代國際金融情勢依舊面臨烏俄戰爭、國際通膨壓力等因素影響，金融業應該以更具彈性的服務，扮演重要的發展推手，中信銀在東南亞布局完整，並於ADB年會期間，與韓國韓亞金融集團副會長李銀珩（Lee Eun-Hyung）簽署合作備忘錄，強化雙邊業務發展。2023年亞洲開發銀行（Asian Development Bank，簡稱ADB）第56屆理事會年會5月2日至5日於韓國仁川召開，為新型冠狀病毒（COVID-19）疫情發生以來，首次舉辦實體年會，中國信託銀行董事長利明献也與中國信託銀行團隊與會。中國信託銀行董事長利明献表示，中國信託金融控股公司創辦人辜濓松自1994年起以行政院顧問身分，與我方代表團共同出席ADB會議，積極參與各項國際合作，協助政府推動實質經貿外交事務。利明献並說，中國信託銀行在東南亞布局完整，於新加坡、印度、越南皆設有分行，印尼與菲律賓設有子行，馬來西亞與緬甸設有辦事處，2022年正式成為泰國LH Financial Group Public Company Limited最大股東，為在泰國擁有最多分行的臺資銀行，於東南亞的海外布局版圖向前邁出一大步。中國信託銀行於ADB年會期間，與韓國前三大金融集團—韓亞金融集團（Hana Financial Group）舉行雙邊會談，由中國信託銀行董事長利明献與韓亞金融集團副會長李銀珩（Lee Eun-Hyung）簽署合作備忘錄，強化雙邊業務發展。中國信託銀行於今年1月獨家統籌主辦韓亞金融集團旗下子公司韓亞銀行（KEB Hana Bank）5年期2億美元聯合授信案，獲得來自臺灣、中國大陸、日本、印度以及中東地區共15家國際性銀行踴躍參與，最終獲得超額認購逾2.5倍金額，於今年3月完成簽約。ADB成立於1966年，主要目的在協助開發中會員國的經濟及社會發展，是亞洲地區最重要的國際經貿組織之一，會員國從最初31國，至今已涵蓋包含亞太地區49個及非亞太地區19個共計68個會員國。本屆ADB年會主題為「亞洲再起：復甦、重啟、再造」（Rebounding Asia: Recover, Reconnect, and Reform），本屆地主國韓國總統尹錫悅亦親自出席，勉勵ADB會員國攜手合作。
新興市場狂發債 狂吸390億美元
新興市場國家今年以來瘋狂發債，迄今發行外幣計價公債的規模已達390億美元，顯示投資人押注全球央行升息循環已近尾聲、利率接近峰值，因此樂於買進風險較高的債券。據投資銀行摩根士丹利（Morgan Stanley）數據顯示，截至2023年1月上半月為止，已有11國發行20多檔以美元與歐元計價的主權債券，發債規模達390億美元，打破2018年同期的紀錄高點260億美元。這已是2022年新興市場主權債券發行總額950億美元的四成。這些債券獲得至少三倍的超額認購，顯示投資人對於新興市場主權債券重拾熱情，有別於先前利率走升時期的無人聞問。摩根大通銀行（JPMorgan）亞洲債務資本市場部門主管阿格瓦爾（Madhur Agarwal）表示，1月本來就是各國發債旺季，如今更因投資人推估美國利率可能觸頂而需求熱絡。美國銀行東歐、中東及東非主權信用策略師帕亞（Merveille Paja）表示：「越來越多投資人願意將資金配置於新興市場主權債並承擔風險。」帕亞特別提及，羅馬尼亞與匈牙利近日發行的美元主權債券提供「極具吸引力的報酬率」。今年發債最積極的國家是沙烏地阿拉伯，迄今售出100億美元的5年期、10年期與30年期美元債券。主打高殖利率的國家也加入這波熱潮，土耳其近日宣布以9.75％殖利率發行27.5億美元的歐元債券便是一例。摩根士丹利策略師韋弗（Simon Waever）表示，目前殖利率位於歷史高檔，許多國家別無選擇只能發行高殖利債券並吸收更高的成本。摩根士丹利推估，2023年全年新興市場主權債券發行規模將達到1,430億美元，其中以中東、北非與部分亞洲國家為發債主力。此金額高於2022年的多年低點950億美元，但遠低於2020年歷史高點2,330億美元。
凱基銀行統籌主辦「新和能源開發」新臺幣56.4億元聯貸案 大型屋頂型漁電共生聯貸案 獲金融業高度支持超額認購
新和能源開發股份有限公司（簡稱「新和能源」）新臺幣56.4億元聯貸案已成功募集完成！凱基銀行今（24）日由商業金融處副總經理王智勇及共同主辦行台北富邦銀行代表銀行團與新和能源董事長曾慶成簽訂聯合授信合約，本聯貸案授信期限共15年，總額度新臺幣56.4億元，吸引10家銀行熱烈參與，並以超過1.5倍的額度認購結案，獲得金融業對綠色金融高度支持。 凱基銀行長期關注綠能產業發展，自2018年起主導綠能聯貸金額已逾新臺幣500億元，近年來除了持續參與太陽能電站聯貸案外，亦積極統籌漁電共生聯貸案，繼去（2021）年8月統籌主辦志光能源新臺幣57億元地面型漁電共生聯貸案，以及今（2022）年3月統籌主辦新臺幣82億元的南旭新日泰地面型漁電共生聯貸案後，本案係今年完成的大型屋頂型漁電共生聯貸案。未來將持續深耕並協助相關優質業者取得融資。 新和能源為國內知名三家壽險及一家國內規模最大的專業重電廠商與誠新國際共同投資，為國內大型且開發成熟的屋頂型漁電共生案場，此次漁電共生聯貸案，凱基銀行再次展現財務專業服務能力，及積極實踐永續金融之行動力，並與台北富邦銀行共同擔任統籌主辦行，同時包括王道銀行、兆豐銀行、農業金庫、台中銀行、高雄銀行、安泰銀行、聯邦銀行、板信銀行參與，募集期間響應熱烈。本案完工商業運轉後，每年將生產約1.6億度電，創造約8萬噸的減碳效益，為環境永續盡一份心力。 凱基銀行響應政府落實2025年再生能源發電佔總裝置容量20%之政策目標，自2016年起陸續參與太陽能發電、離岸風電等再生能源電廠融資專案，促進台灣綠能產業的永續營運。凱基銀行期望運用核心職能，落實責任金融，實踐母公司中華開發金控之低碳永續經營目標。
今年最大募資！力積電發4.09億美元GDR為銅鑼廠添設備
力積電（6770）今（29）日公告，已於28日完成4.09億美元的海外存託憑證（GDR）發行訂價。本次發行的海外存託憑證，將於盧森堡證券交易所掛牌，每股海外存託憑證為15股力積電普通股，發行價格為每股美元 17.55（新台幣 35.01元）。而相較訂價日當日，力積電收盤價為新台幣38.25元，等於有8.5％的折讓。這是力積電上市不到１年以來第二度募資，也是今年台灣公司最大募資項目。力積電指出，這次海外募資主要目的為支應購置新建銅鑼廠機器設備的資金需求。儘管疫情緊張情勢以及全球總體經濟和政治形勢，導致市場波動，力積電仍掌握發行時機並成功發行。力積電表示，基於公司成為全球領先晶圓代工服務提供商的目標，許多國際優質投資人踴躍認購，此次發行最終簿記達到多倍超額認購，受到市場投資人的熱烈追捧。 此次交易是台灣公司自2021年以來最大的海外存託憑證發行。力積電近來客戶需求受通膨、俄烏戰爭等因素影響，第三季配合客戶進行庫存調整，力積電指出，下半年營運確實會放緩，市場庫存修正情況會到明年第一季或第二季，目前還難定論。力積電第二季稅後純益為70.22億元，季增6％，每股純益1.95元；上半年純益136.44億元，年增1.5倍，每股賺3.8元。
中央推6.9萬戶社宅案 臺銀等九行庫聯貸逾4千億元力挺
國家住宅及都市更新中心準備執行6.9萬戶直接興建社會住宅一案，籌備所需資金，已委由臺灣銀行等9家銀行簽署4,119億元聯貸案，參與銀行皆為公股行庫，表達力挺中央社宅政策。該聯貸案在臺灣銀行、合作金庫、農業金庫、臺灣企銀、兆豐銀行、彰化銀行、土地銀行、華南銀行、第一銀行等9家銀行支持下，總承諾參貸金額達6,600億元，超額認購金額約2,500億元，最後以4,119億元結案，創國內聯貸規模史上新高紀錄。國家住都中心董事長花敬群表示，在金融業力挺下，國家住都中心所需興建經費籌措無虞，加上符合社宅興辦金流特性的客製化授信還款條件設計，可有效降低整體財務負擔及風險，進而達成中心社宅長期永續營運的目標，造福更多有居住需求的民眾。國家住都中心將以此資金興建6.9萬戶社會住宅，預計於全國19縣市約200多處基地興辦社宅，並規劃導入綠建築、智慧建築及耐震等環境永續概念，預估將可提供約20萬人的友善優質居住環境及居住服務機能。國家住都中心表示，基於社宅永續經營與風險有效管理，研訂社宅興辦長期財務計畫，本聯貸案所籌措之4,119億元中，114億元用以購置社宅基地，餘4,005億元興建費用中，2,805億元投入住宅單元、400億元用於社福空間或商鋪等附屬設施、800億元則為停車設施。社宅營運收入是償還聯貸款項及支應社宅營運的主要來源。社宅租金收入占整體現金流入75%、管理費收入占12%，內政部提供的非自償補助占7%，其餘6%則以住都中心辦理都市更新相關收益等自有財源挹注。國家住都中心分析，採用長期融資方式辦理，將更有助於社宅永續經營，在減輕政府財政負擔的同時，國家住都中心為管控經營成本及確保租金收入來償還本息，將更積極優化社宅營運管理及維持服務水準。
台灣狗肉登美股3／燒錢10年損益未平衡 業內人士：光是電池成本就200億元
台灣的科技業獨角獸Gogoro透過SPAC（特殊目的收購公司），7日正式在美國那斯達克掛牌上市，從超額認購以及Peoma Global持有的信託資金，獲得約5.95億美元（約166.6億元），在順利加入國際賽後，預計今年就能看到Gogoro Network的海外佈局有了初步成果。已經燒了10年資金的Gogoro，一直以來都將自己定位成能源公司，並非不會賺錢，只是賺錢效率跟不上燒錢的速度，因此儘管金管會多次為Gogoro量身打造上市的條件，證交所、櫃買中心在2021年7月端出「創新版」，也擋不住其赴美上市的決心。Gogoro產品長彭明義透露，在疫情期間公司就在準備上市事宜，但疫情的最大阻礙就是「Travel（移動）」，因此就選擇了比較便捷的SPAC（特殊目的收購公司）方式進入美國資本市場。業內人士推估，目前Gogoro累計營收應該超過300億元，但到今天都還未損益平衡，主要是電池的成本太高，在2月第100萬顆Gogoro Network智慧電池下線，每顆電池有120顆18650規格的松下（Panasonic）鋰電池，推估成本大約2萬元左右，100萬顆電池成本，最少新台幣200億元，「這還沒把換電站、電池耗損的成本算進去」他說。1名券商高層透露，多數台灣投資人對於新創公司的虧損，最長容忍時間差不多10年，如果還沒辦法賺錢就很難繼續募資，因此Gogoro如果想要高估值就必須到美國資本市場掛牌，他強調「除了獲得國際影響力之外，也能拿到國際資金，也就是說它想要的，台灣給不了」。彭明義日前接受媒體專訪時就曾透露，在2018至2019年時，就有很多人在猜測Gogoro的換電模式什麼時候到海外拓展，「但那時候，我們覺得在國內的換電Model還沒有到很完美，如果真的推到海外，那勢必還要更改」。在大陸市場則是和大長江集團、雅迪科技成立「愛換換」公司，目前已經建立153處換電站。（圖／翻攝自愛換換官網、Gogoro提供）產業人士則有不同看法，認為除了商轉模式還沒成熟外，更多的可能性是手上的銀彈不夠，因此才會先宣布將到那斯達克掛牌增加籌碼；所幸順勢搭上「永續城市交通」的議題，讓海外市場看見台灣，並前進大陸以及印度、印尼市場。在Gogoro的投資人中除了美系投信公司外，還有Hero MotoCorp以及GoTo集團，前者是印度最大機車製造商，後者則是印尼最大科技集團，至於大陸合作夥伴是大長江集團、雅迪科技，3方合資成立「愛換換」能源公司，陸學森透露，Gogoro在大陸市場主要是提供電池、電池交換站、技術以及能源網路技術系統，合作公司則是支付服務費。依換換官網顯示，目前已在昆明、杭州、無錫設置了158處換電站。Gogoro在2021年底與印尼的GoTo集團旗下Gojek合作，其中GoTo目前有多達200萬台送貨機車，但在印尼的車很容易失竊，若換成電動機車不僅騎越多性價比越高，且因要換電，也大幅降低被偷走的機率。在印尼的發展預計今年第四季就能看到成果，Gogoro除了提供換電方案外，也牽線近期加入2,000萬美元投資額的鴻海集團，將在印尼設置工廠生產電動機車應付當地龐大的需求。至於印度市場則與台灣相似，都是政府以補助方式去推動電動車，在2021年4月Gogoro還沒進入印度市場時，電動機車的滲透率不到1%，如今已經達到10%，但印度人口基數大，若比照台灣模式發展，未來的市場規模會相當驚人。在印度則是與最大機車製造商HeroMotoCorp合作，提供電池、換電站等技術服務。（圖／翻攝自Hero Electric臉書）