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台積狂飆90元！台股大漲1783點收復44K 8檔主動式ETF飆逾6％
台股21日狂飆1783.17點，還直接從昨收的42,449.70點，收復43K、44K，成交金額達8,367.94億元；台積電(2330) 收在2,410元、漲90元、漲幅3.88%。聯發科(2454)、穎崴(6515)、愛普(6531)、訊芯-KY(6451)、聯鈞(3450)等漲停；台達電、大立光、聯電、鴻海、國巨等皆收漲。台股本日收在44,232.87點，漲1783.17點，漲幅達4.20%。在電子權值股強勢帶頭下，大盤單日猛飆 1,783 點，一舉刷新台股歷史最大單日收盤漲點紀錄，單日漲幅高達 4.2%，順利站回季線（約 43,709 點）及 44,000 點大關。根據 CMoney 統計，21 檔主動式台股 ETF 今日平均漲幅達 5.3%，其中更有 8 檔漲幅突破 6%，表現最為亮眼。值得注意的是，包含 00981A 主動統一台股增長、00994A 主動第一金台股優、00991A 主動復華未來50 等標的，今年以來的績效同樣名列前茅。法人觀察，具備強趨勢選股策略的主動式台股 ETF，能發揮主動選股的敏捷優勢，在台股重啟攻勢之際，率先引領新一波成長動能。第一金台股ETF 經理人張正中表示，今年下半年市場波動放大，台股指數自 6 月下旬盤中高點至近日盤中低點，高低點修正差距逾 6,250 點，最大跌幅逼近 13%，但在整體多頭格局中仍屬於良性拉回。較值得關注的是，上週單日一度重挫近 2,000 點，導致週線、月線、季線短線全面失守。惟近日台股強勁反彈，主要由科技權值大廠領軍走揚，包括台積電、台達電、聯發科等皆展現凌厲漲勢。張正中說明，雖然台股強勢反攻後，短線行情仍將呈現大震盪，但經過前波較深度的修正後，若大盤重回「大漲小回」格局，加上外資賣壓收斂、散戶籌碼沉澱，研判半導體與 AI 供應鏈基本面並未改變，依然是主導盤面的強勢核心。張正中進一步分析，本波台股修正的主因，來自韓國個股槓桿 ETF 去槓桿及國際資金戰略調整，進而引發短線急跌。然而，觀察全球科技龍頭對 AI 的資本支出與訂單能見度依然穩健，台股科技股評價正迅速修復，長線趨勢持續看好。後續可重點觀察受惠 CoWoS 擴產與 AI 伺服器板材規格升級的 PCB 及先進封裝供應鏈；此外，前波跌幅較深的被動元件等族群，其資金回補的續航力也值得關注。
外資出逃股匯雙殺！新台幣下周挑戰32.5關卡
台北股匯市17日同步上演「黑色星期五」，台股狂瀉近3000點，改寫歷史紀錄；外資出逃拖累新台幣兌美元匯率盤中一度重貶1.67角，最低觸及32.416元，續創波段新低。新台幣尾盤在中央銀行積極進場調節下，終場收在32.288元，貶值幅度3.9分，匯價連4黑，創近15個月新低，總成交量放大至41.51億美元，為史上第9大量，多空交戰激烈。美股15日收黑，拖累台股重挫2953.71點，收在42671.27點，創下台股盤中及收盤史上最大跌點紀錄；三大法人合計賣超2617.15億元，其中外資賣超1890.39億元，刷新單日賣超歷史紀錄。匯銀人士表示，從成交量推估，外資賣超後實際匯出的資金約不到30億美元，代表仍有部分資金尚未完全撤離。若下週外資持續賣股並擴大匯出，新台幣恐進一步走貶，短線可能回測32.5元關卡。本周新台幣累計貶值1.1角，跌幅0.34%，週線連四黑。展望下周，市場關注美科技股走勢與外資資金流向，若美股止穩、外資賣壓降溫，新台幣可望跟隨亞洲貨幣回穩；反之，新台幣短線仍將面臨偏貶壓力，32.5元不排除成為下周關鍵關卡。
美股期貨走勢分歧！市場聚焦聯準會6月會議紀錄
美股期貨於美東時間5日晚間走勢分歧，道瓊工業指數期貨下跌28點，跌幅0.1%。標普500指數期貨上漲0.4%，納斯達克100指數期貨則上漲1.3%。先前華爾街經歷強勁的1週，道瓊工業平均指數更創下歷史新高。據美國財經媒體《CNBC》的報導，道瓊工業指數上週累計上漲近2%，距離53,000點僅一步之遙，這將是該指數從未觸及的新里程碑。標普500指數與納斯達克指數上週同樣表現強勁，分別上漲1.8%與2.1%。值得注意的是，儘管今年推動大盤上漲的重要力量半導體類股上週表現疲弱，但上述主要指數仍然收高。投資人減持晶片製造商股票，並將資金轉向其他產業。VanEck半導體 ETF（VanEck Semiconductor ETF，SMH）上週下跌3.2%，連續第2週收黑。Fundstrat技術策略主管牛頓（Mark Newton）表示：「產業輪動的擴大是1項重大利多，本週金融、醫療保健與工業類股全數創下新的週線歷史高點，足以抵消半導體類股整理所帶來的影響。雖然半導體類股的下跌在短期內形成逆風，現階段較有利於持有其他產業類股，等待半導體走勢穩定，但這並未對整體大盤指數造成衝擊。」牛頓預期，標普500指數將在8月中旬前升至8,000點。該基準指數上週收在7,483.24點，距離8,000點目標約還有7%。本週市場焦點將轉向美國聯準會（Fed）。由新任主席沃什（Kevin Warsh）首度主持的6月會議，其會議紀錄預定於8日公布，投資人將密切關注其中釋出的政策訊號。
西亞局勢升溫！美股期貨走跌、油價上揚
受西亞局勢影響，美股期貨於美東時間21日下跌，油價持續走高。同時華爾街也高度關注即將公布的聯準會最偏好通膨數據。標普500指數期貨下跌0.4%，納斯達克100指數期貨下跌0.6%。與道瓊工業平均指數掛鉤的期貨下跌183點，跌幅約0.4%。據美國財經媒體《CNBC》報導，由於西亞衝突前景充滿不確定性，油價持續攀升。美國西德州中級原油（WTI）期貨上漲近3%，來到每桶約78美元；國際基準布蘭特原油（Brent Crude）期貨則上漲超過1%，至每桶約81美元。與此同時，美國總統川普（Donald Trump）21日威脅，如果伊朗領導人未能「立即阻止那些在黎巴嫩製造麻煩、收取高額報酬的代理人（proxies）」，美國可能對伊朗發動新的打擊行動。川普發表上述言論之際，美國副總統范斯（JD Vance）正在瑞士與伊朗官員展開美伊雙方達成諒解備忘錄後的首輪談判。此前相關會談一度被取消。美股3大指數在上週四（18日）強勢反彈，收復前一交易日的部分跌幅。上週三（17日）市場下跌的主要原因，是投資人對貨幣政策的未來走向感到擔憂。18日的反彈則由晶片股領軍，並幫助主要指數最終以週線上漲作收。由於六月節（Juneteenth）假期，美國股市上週五（19日）休市。在整個交易週期間，標普500指數上漲近1%，過去12週當中有11週收漲。道瓊工業平均指數上週同樣上漲接近1%，而納斯達克綜合指數則上漲超過2%。本週市場面臨的重要考驗，是即將在25日公布的5月個人消費支出物價指數（PCE price index），這項數據是聯準會最偏好的通膨衡量指標。根據金融數據和軟體公司「FactSet」調查的經濟學家預測，即使排除波動較大的食品與能源價格後，核心PCE（Core PCE）仍預計將較4月有所上升。在上週聯準會會議轉鷹後，市場對升息時間點的預期，已提前至最快今年10月。投資人目前高度關注任何可能顯示聯準會即將啟動升息循環的通膨數據。對此，華爾街金融研究機構「Fundstrat Global Advisors」研究主管李（Tom Lee）分析，未來仍有多項因素可能影響市場，例如聯準會特別工作小組的實施，以及荷姆茲海峽（Strait of Hormuz）關閉對供應鏈造成的衝擊，但他認為整體市場環境依然偏向正面。李在18日接受《CNBC》節目訪問時稱：「我們仍然相信，今年稍晚市場環境將出現突然轉變，而且那種感覺會非常像熊市，但我們不想現在就站出來宣告市場已經見頂。我認為目前的條件對股票市場而言仍然有利。」
市場消化Fed升息疑慮 美股4大指數強勢反彈
美股於美東時間18日強勢反彈，收復前一天因聯準會（Fed）釋出可能升息訊號而引發的跌勢。英特爾（Intel）因與蘋果（Apple）合作設計晶片消息大漲逾10%，帶動半導體族群全面走強，推升納斯達克指數近2%。儘管聯準會主席沃什（Kevin Warsh）展現偏鷹派立場，市場仍受到企業獲利穩健、就業數據優於預期及零售銷售表現強勁等利多支撐，4大指數週線同步收紅。據美國財經媒體《CNBC》的報導，標普500指數上漲1.08%，收在7,500.58點；納斯達克綜合指數上漲1.91%，收在26,517.93點。道瓊工業平均指數上漲72.15點，漲幅0.14%，收在51,564.70點。費城半導體指數飆漲6.42%，報14341.78點。台積電ADR勁揚6.94%，收在462.12美元。英特爾領漲晶片類股，股價勁揚10.6%。此前，美國總統川普（Donald Trump）表示，該公司將與蘋果合作，在美國設計晶片。其他半導體企業也同步走高，其中輝達（Nvidia）上漲約3%，美光科技（Micron Technology）上漲近9%。iShares半導體ETF（iShares Semiconductor ETF，SOXX）則大漲超過6%。美國投資顧問公司「財富聯盟」（The Wealth Alliance）執行長康佐（Robert Conzo）表示，他相信市場對企業合作抱持更樂觀的態度，原因在於人工智慧（AI）基礎設施建設，以及AI在許多不同競爭產業中的影響力持續擴大，「我認為，蘋果與英特爾的合作有點像是一種替代指標，預示未來可能出現的發展方向。」17日，聯準會在沃什出任新主席後召開首次會議，而市場對未來貨幣政策方向的擔憂，引發華爾街（Wall Street）股市下跌。決策官員公布的「點陣圖」（Dot Plot）顯示，18位聯準會官員中已有9位認為，美國將在2026年升息。讓前景更加複雜的是，沃什選擇不提交個人利率預測。然而，這位主席在記者會中多次強調實現「物價穩定」（Price Stability）的目標，其整體發言基調被市場視為相當偏向鷹派。對此，康佐分析：「雖然存在不確定性，但在這些不確定性之下，我認為仍有一些相當正面的力量正在推動市場前進。」他指出，強勁的企業獲利表現、優於預期的5月就業數據，以及近期表現亮眼的零售銷售數據，都是支撐市場的重要因素。在假期縮短交易週的情況下，美股最終仍以正報酬作收。標普500指數本週累計上漲0.9%，在過去12週中錄得第11個上漲週。道瓊工業平均指數全週上漲0.7%，而納斯達克綜合指數則勁揚2.4%。
黃金狂跌不妙 瑞銀：恐下探到「這價位」
市場預期利率可能進一步攀升，不孳息的黃金面臨賣壓，國際金價12日雖小幅走高，但週線仍呈現連續第二週下滑。瑞銀指出，短期金價恐持續受到壓力，不排除回落至每盎司3850至4000美元區間。現貨黃金12日上漲0.3%，報每盎司4227.17美元，整周累計下跌2.3%；美國黃金期貨勁揚3%，收報每盎司4238.80美元。自美伊戰爭爆發，市場擔憂油價飆升引發通膨，Zaner Metals副總裁兼資深金屬策略師Peter Grant分析表示，市場認為通膨可能會延續一段時間，即使油價出現回落也是如此。根據《路透社》報導，美國與伊朗為結束戰爭所達成的諒解備忘錄最快可能在今（14）日完成簽署，消息傳出後，油價一度下跌超過3%。不過伊朗《法斯通訊社》隨後引述相關人士說法，否認傳聞。儘管黃金向來被視為抵禦通膨的避險工具，但在高利率環境下，因其本身不具孳息收益，壓抑其吸引力。瑞銀指出隨著聯準會延後啟動降息，短期金價仍可能面臨下行壓力，目標區間落在每盎司3850美元至4000美元。
川普宣稱美伊談判進展順利 油價重挫、美股期貨大漲
由於市場期待美國與伊朗之間的戰爭能夠獲得解決，油價應聲下挫，美股期貨也於美東時間25日晚間大幅上漲。道瓊工業指數期貨大漲441點，漲幅0.9%。標普500指數期貨上升0.9%，納斯達克100指數期貨則上漲1.2%。由於適逢美國陣亡將士紀念日（Memorial Day）假期，美股25日休市。據美國財經媒體《CNBC》的報導，美國總統川普（Donald Trump）25日宣稱，與伊朗的停戰談判「進展順利」。不過，他也警告，如果談判破裂，美國可能會再主動發起攻勢。在川普發表上述言論後，原油價格大幅下跌。西德州中級原油（West Texas Intermediate）期貨下跌約6%。標普500指數上週上漲0.9%，創下自2023年底以來最長的連續單週上漲紀錄。道瓊工業指數則上漲2.1%，為4週內第3次週線收高。納斯達克指數亦上漲0.5%，在過去8週中有7週收漲。美國市場調查公司「Trivariate Research」創辦人帕克（Adam Parker）表示：「毫無疑問，基本面至少在某種程度上推動了這波市場漲勢。隨著市場預估企業獲利今年將成長23%、明年成長16%，即使市場對獲利的預測持續上調，而且獲利成長強勁，遠期本益比卻仍出現溫和收縮，因此市場確實有合理論點支持目前的漲勢。」油價的下跌也在上週帶動股市走高。美國原油價格下跌8.4%，創下自4月17日以來最差單週表現。不過，由於原油價格仍明顯高於今年稍早水準，且價格壓力依舊偏高，投資人對美國聯準會（Fed）採取寬鬆貨幣政策的預期已受到抑制。根據芝加哥商品交易所集團（CME Group）FedWatch工具的數據，交易員目前預估7月升息的機率為8.5%，高於1個月前的0.9%。
金價周線連2黑 「這原因」市場恐慌不買了
黃金價格迎來連二周的週線跌勢，受到國際油價上漲拖累，市場擔憂能源成本上升推動通膨，同時也增加對美國利率前景升息的押注。現貨黃金下跌0.6%，報每盎司4515.83美元，盤中一度下跌1%。6月交割的美國黃金期貨收跌0.4%，報4523.20美元。黃金一周累計下跌0.4%。美國10年期公債殖利率收窄先前跌幅，徘徊在一年多以來高點附近，進一步削弱黃金的吸引力。即使黃金具備抗通膨特性，但在高利率環境下，無收益資產的吸引力仍會下降。分析師指出，只要美伊戰爭海峽封閉問題無法徹底解決，原油供應風險就會存在，意味油價和全球通膨預期可能繼續維持高檔，限制黃金反彈空間。其他貴金屬方面，現貨白銀下跌1.1%，報每盎司75.85美元；白金下跌2.5%，收報1916.62美元；鈀金下跌2.1%，報1349.30美元。所有貴金屬皆收跌。
美股大反攻連創2日新高 台積電ADR反跌0.65%
市場靜待美伊和平談判進展，華爾街股市22日強勁收高，道瓊工業指數連2升創歷史新高，標普500指數連續八周收紅，寫下自2023年以來最長週線連升紀錄。聯準會候任主席華許（Kevin Warsh）同日於白宮宣誓就職，正式展開四年主席任期。華許上任馬上面臨高通膨、高油價挑戰，華許表示，將推動「改革導向」的聯準會，擺脫僵化決策框架。美股主要指數表現，道瓊工業指數上漲0.58%，收報50579.70點；納斯達克指數上漲0.19%，收在26343.97點；S&P 500指數上漲0.37%，收至7473.47點；費城半導體指數上漲1.99%，收報12202.54點；NYSE FANG＋指數下跌0.56%，收在17226.78點。科技七巨頭漲跌互見，Meta上漲0.47%，收至610.26美元；蘋果（Apple）上漲1.26%，收在308.82美元；Alphabet下跌1.21%，收報379.38美元；微軟（Microsoft）下跌0.12%，收在418.57美元。亞馬遜（Amazon）下跌0.80%，收至266.32美元；輝達（Nvidia）下跌1.90%，收在215.33美元；特斯拉（Tesla）勁揚1.95%，收報426.01美元。台股ADR跌多漲少。台積電ADR下跌0.65%；日月光ADR大漲6.65%；聯電ADR下跌0.71%；中華電信ADR下跌0.32%。
換黃金開趴大漲！ 專家：目標看回5000美元
伊朗重新開放荷姆茲海峽導致油價17日大跌，市場受提振，黃金價格一度飆破每盎司4880 美元，隨後回落收在4830.43美元。不過根據富國銀行最新研究報告顯示，黃金正處於「超級週期」的爆發階段，預估金價在2027年前仍有66%的上漲空間。黃金現貨17日上漲 1.5%，報每盎司 4861.32 美元。黃金期貨上漲 1.5%，報每盎司 4879.60 美元，黃金累計周漲逾2%。伊朗外交部長Abbas Araghchi先前宣布，在以色列和黎巴嫩達成的剩餘10天停火協議期間，荷姆茲海峽將對所有商船開放。市場聞訊後，國際原油價格應聲慘跌，美元指數（DXY）跌至7週以來低點，以美元計價的黃金因此上漲。Zaner Metals副總裁Peter Grant指出，由於油價承壓，市場預期通膨壓力將減輕，進而重燃對聯準會調降利率的期待，這對不計息的黃金來說是重大利多。並預測，金價短期有望站回每盎司5000美元的水準。除了黃金，現貨白銀上漲4.2%，報每盎司81.71美元，本週漲幅超過7%。鉑金上漲1.6%，報2118.30美元；鈀金同樣上漲1.6%，報1576.15美元，三者均有望錄得週線漲幅。