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台股邁向31K！友達大同台新新光金價量皆揚 這三檔高股息ETF逆勢上漲
台股14日大步走向31K，最高來到30,994.81點，收在30,941.78點、漲234.56點、漲幅達0.76％；台積電平盤收在1710元；大同（2371）成交爆大量超過21萬張、股價漲逾5％；金融股則由台新新光金帶頭衝、成交量超過7.7萬張領先；ETF部分包括高股息、主動式、科技型、債券型等族群的股價、成交量都雙雙飛高高。本日成交量之冠仍為友達（2409）的超過33.2萬張，股價收在15.15元平盤；大同收在37.55元、漲1.90元、漲幅達5.33％；長興（1717）收在61.00元、漲1.50元、漲幅達2.52％、成交量逾13.8萬張。台新新光金（2887）收在21.25元、漲0.20元、漲幅達0.95％；還有凱基金、國泰金、玉山金、中信金、臺企銀等多檔成交出量。復華台灣科技優息（00929）收在19.42元、漲0.39元、漲幅達2.05％；元大台灣價值高息（00940）收在9.61元、漲0.11元、漲幅達1.16％；主動統一台股增長（00981A）收在17.03元、漲0.26元、漲幅達1.55％。群益台灣精選高息（00919）收在23.25元、漲0.08元、漲幅達0.35％。美股四大指數周二漲跌互見，那斯達克指數、道瓊指數、標普500指數收跌，唯費城半導體指數再創收盤新高，以7747.99點作收，連帶讓追蹤該指數的ETF國泰費城半導體（00830）上漲，觀察部分投資人看準AI帶動半導體趨勢，已搶先上車，上周投資人數突破十萬人，單周人數成長居海外股票ETF之冠、整體台灣ETF第二名。00830鎖定美國掛牌的全球上、中、下游半導體龍頭企業，輝達、博通、台積電ADR、美光、超微、艾司摩爾、應用材料等都是成分股，涵蓋GPU和ASIC兩大陣營和記憶體大廠。
鮑威爾遭刑事調查難撼動市場！美股3大指數齊創歷史新高
美國股市於美東時間12日自盤中低點反彈，道瓊工業平均指數（Dow Jones Industrial Average）與標普500指數（S&P 500）雙雙創下歷史新高，投資人似乎淡化了美國司法部（Department of Justice）對聯準會主席鮑威爾（Jerome Powell）展開刑事調查的消息。據《CNBC》報導，標普500指數上漲0.16%，收在6,977.27點；道瓊工業平均指數上漲86.13點，漲幅0.17%，收在49,590.20點。2大指數皆在盤中觸及歷史新高，並以創紀錄水準作收。那斯達克綜合指數（Nasdaq Composite）上漲0.26%，收在23,733.90點。主要指數自當日最低點回升，部分原因來自沃爾瑪（Walmart）與部分科技股的上漲。道瓊指數盤中一度下跌近500點，標普500指數也曾下挫0.5%。除標普500與30檔成分股的道瓊指數外，羅素2000指數（Russell 2000）同樣創下歷史新高。與此同時，美國總統川普（Donald Trump）呼籲將信用卡利率上限設定為1年10%的提案，卻讓市場難以消化。批評者擔心，川普旨在改善負擔能力的計畫可能適得其反，限制放貸，進而傷害消費者與銀行獲利能力。這也導致銀行股在12日表現最為疲弱，花旗集團（Citigroup）下跌約3%，摩根大通（JPMorgan）與美國銀行（Bank of America）跌幅皆超過1%，第一資本金融公司（Capital One）股價則重挫6%。位於美國德州奧斯汀（Austin）的獨立投資管理公司「Sage Advisory」首席投資策略師威廉斯（Rob Williams）向《CNBC》表示：「某種程度上來說，這並沒有那麼重要。我認為這只是一些雜音，甚至對利率的影響也不大……市場焦點仍將放在數據上。」他補充，13日即將公布的12月消費者物價指數（Consumer Price Index，CPI）將是關鍵。標普500指數在開盤走低後逐步回到上漲區間。美股先前承壓，主因是鮑威爾在11日晚間以不尋常的影片聲明證實，聯邦檢察官已就其在參議院銀行委員會（Senate Banking Committee）就聯準會辦公大樓整修案的證詞，展開刑事調查。鮑威爾表示，這項調查是川普試圖影響央行貨幣政策的另1種手段，他不會屈服於政治壓力。據悉，他的聯準會主席任期將於5月屆滿。2025年期間，股市大致無視川普對聯準會的施壓，聯準會仍在通膨趨於穩定的情況下3度降息。不過，市場普遍預期，聯準會在本月稍晚的會議上將暫停進一步降息，以觀察新年度通膨走勢與整體經濟情況。川普則已明確表示，希望聯準會繼續調降利率。總部位於美國紐約的獨立財富管理公司「Cerity Partners」首席市場策略師李班索（Jim Lebenthal）向《CNBC》透露：「鮑威爾主席遭到調查的影響，較可能屬於長期效應，也就是說，它不會在短期內改變利率，也不會立刻影響通膨。」李班索續稱，本週市場預期將出現「相當不錯」的企業財報，加上CPI可能「遠低於3%」，以及「快速成長」的經濟環境，短期內「利多因素實在太多」。這些因素支撐了整體市場表現，即便這項調查在長期來看可能是壞消息。他進一步指出：「任何聯邦公開市場委員會（Federal Open Market Committee，FOMC）的成員都明白，如果他們不照總統的意思行事、不降息，可能會像庫克（Lisa Cook）一樣，至少在理論上被解職，或像鮑威爾主席一樣成為調查對象。對於新任主席與理事會成員來說，他們將更傾向於降息。這最終會導致通膨上升，也會推高長期利率，但最早也要到今年底，市場才會感受到這些影響。」被視為對抗聯準會獨立性受損風險的避險工具，黃金期貨（Gold futures）大漲2.5%，收在每盎司4,614.7美元的歷史新高。投資人擔心，一旦央行受到政治影響，將不願意果斷抑制再度升溫的通膨。沃爾瑪股價上漲3%，主因市場對其即將納入那斯達克100指數（Nasdaq-100 index）感到振奮。該指數由廣受歡迎的景順QQQ信託ETF（Invesco QQQ Trust ETF）追蹤。沃爾瑪領漲消費類股，該族群可能也受惠於川普推動的信用卡降息政策，以及美國今年稍晚期中選舉（midterm elections）前的油價因素。在花旗集團調升評等後，帕蘭泰爾（Palantir）上漲1%，帶動部分科技股走高。超微半導體（AMD）與甲骨文（Oracle）股價亦同步上揚。
半導體領漲多頭戰 美銀喊話「這三檔」閉眼衝
華爾街股市2026年開年第一周表現強勁，不僅道瓊工業指數和標普500指數9日收盤再創歷史新高，費城半導體指數和台積電ADR也都刷新收盤水準。面對市場對AI泡沫化的擔憂，美國銀行（BofA）用數據打臉空頭，並表示半導體市場正迎來史詩級的擴張。美銀分析師團隊預測，全球半導體產業2026年銷售額預計將年增30%，推動整體市場規模突破1兆美元里程碑。報告強調，這絕非普通的漸進式增長，而是全球算力的翻轉。美銀看好AI相關半導體、記憶體與設備股，直言目前僅處於「十年變革的中點」，未來的成長空間巨大。2025年第三季度，微軟、亞馬遜、Alphabet和Meta四大巨頭在AI基礎設施的資本支出高達1100億美元，預計今年總資本支出更上看6000億美元。美銀認為，這並非投機性熱錢，而是未來數年都必須投入資料中心的基礎建設。在美銀七大潛力股前三大，輝達（NVIDA）毫無懸念位居榜首，目標價上看275美元。博通被視為第二首選，目標價450美元。博通壟斷了約70%的客製化AI晶片（ASIC）市場，並已成為Google、Meta的主要供應商。超微（AMD）則成功卡位「第二供應商」的關鍵角色，隨著MI400即將問世，AMD將成為輝達以外最具價格競爭力的替代方案。最後關於消息面上，美國聯準會官員公開談話指出，若經濟數據配合，年內不排除進一步加大降息幅度，市場解讀資金環境將持續寬鬆，對風險性資產形成支撐。再加上CES 2026揭開算力序幕，多家科技大廠聚焦AI、先進封裝與高效能運算，將進一步帶動半導體供應鏈題材熱度升溫。
科技股助攻標普創新高！ 台積電ADR上漲1.77%
美國最新12月非農就業數據出爐，人數低於預期，不過整體失業率下降，華爾街普遍認為，這些是經濟即將好轉的訊號。激勵美股主要指數9日全數收漲，標普500指數再創收盤新高。美國最高法院未對川普關稅措施合法性做出裁決，美股主要指數期收紅，道瓊工業指數終場上漲237.96點，收在49504.07點；標普500指數上漲44.82點，收至6966.28點；納斯達克指數上漲191.33點，收在23671.35點；費城半導體指數上漲202.683點，收至7638.781點。科技七巨頭唯輝達下跌，Meta上揚1.08%，收至653.06美元；蘋果（Apple）小漲0.13%，收在259.37美元；Alphabet上漲0.96%，收報328.57美元；微軟（Microsoft）上揚0.24%，收至479.28美元。亞馬遜（Amazon）上漲0.44%，收報247.38美元；輝達（Nvidia）下跌0.097%，收在184.86美元；特斯拉（Tesla）勁揚2.11%，收至445.01美元。台股ADR方面多收高，台積電ADR上漲1.77%；日月光ADR上漲1.79%；聯電ADR勁揚2.81%；中華電信ADR下跌1.2%。
美股期貨震盪！道瓊與標普終止連3天漲勢
美股期貨在美東時間7日晚間接近平盤，此前標普500指數（S&P 500）與道瓊工業平均指數（Dow Jones Industrial Average）雙雙中斷連續3個交易日的漲勢。據《CNBC》報導，與30檔成分股的道瓊指數連動的期貨僅上漲12點。標普500指數期貨則小幅上揚0.06%，那斯達克100指數期貨則幾乎沒有變動。在7日的正常交易時段中，標普500指數與道瓊工業指數最終收黑，儘管盤中一度觸及新的歷史新高。整體市場指數下跌約0.3%，道瓊指數下挫466點，跌幅約0.9%。以科技股為主的那斯達克綜合指數（Nasdaq Composite）上漲近0.2%，主要受到Google母公司Alphabet股價大漲2.4%的帶動，這使得該公司市值自2019年以來首次超越蘋果（Apple）。原油價格7日也呈現下跌，原因是美國總統川普（Donald Trump）表示，委內瑞拉（Venezuela）的臨時政府將向美國移交最多5,000萬桶原油，引發市場對石油供給增加的擔憂。大型煉油公司瓦萊羅能源（Valero Energy）與馬拉松石油（Marathon Petroleum）股價7日上漲，因有消息人士向《CNBC》透露，委內瑞拉將無限期向美國運送受制裁的石油。儘管市場在很大程度上已對全球地緣政治風險表現出「視而不見」的態度，但隨著新1年的展開，持續升高的緊張局勢仍可能考驗股市的韌性。全球投資金融服務公司「古根海姆合夥人」（Guggenheim Partners）投資長華許（Anne Walsh）7日在《CNBC》節目中表示，地緣政治的新聞標題往往只會在非常短的時間內影響市場，但這些因素通常會被快速反映在價格中，隨後市場又會回到關注真正驅動價格走勢的因素，例如企業獲利、利潤率、估值以及其他指標。華許指出，最終往往會再度出現「逢低買進」的心態，而市場中僅存在非常有限的機會，讓投資人重新調整投資組合。她補充，維持多元化並隨時做好準備，或許是保護投資組合並同時把握機會的最佳保險，當前股市的基本面仍然「相當不錯」，在估值逐步正常化的情況下，市場也預期聯準會（Fed）將在今年稍晚降息。儘管如此，華許與許多投資人一樣，仍密切關注新聞標題可能對市場帶來的風險。投資人本週正等待美國聯邦最高法院（Supreme Court）預計在9日公布的意見判決，以決定川普所課徵的關稅是否合法，華許指出，這可能引發市場出現一定程度的震盪。
美股開局報喜！ AI科技股領漲「這檔」飆逾10%
根據《CNBC》報導，美股晶片類股開局大漲！投資人在美股2026年首個交易日持續湧入，在人工智慧（AI）熱潮帶動下，科技業成為連續一年走強的產業。美股主要指數表現，道瓊工業指數漲319.10點，收至48382.39點；納斯達克指數小跌0.027%，報23235.63點；標普500指數小漲0.19%，收在6858.47點；費城半導體指數上漲4.01%，收至7367.47點。個股方面，美光（Micron Technology）與荷蘭晶片設備商艾司摩爾（ASML）2日分別大漲10%與7%。科林研發（Lam Research）強漲8%，英特爾（Intel）勁揚超6%，邁威爾科技（Marvell Technology）上揚5%。超微（AMD）與輝達（Nvidia）分別上漲約4%、1%。AMD股價於2025年累計大漲77%，輝達則漲逾39%。隨著晶片與AI題材大幅上漲，投資人對AI泡沫的擔憂升溫。儘管市場近期AI估值偏高及這波交易能否長久存有疑慮，該產業仍在去年寫下連續第三年的漲勢。台股ADR方面多收高，台積電ADR勁揚5.17%；日月光ADR上漲4.72%；聯電ADR下跌0.25%；中華電信ADR上漲0.072%。
聖誕假期交易清淡 三大指數收黑、台積電ADR漲1.35%
華爾街股市26日因聖誕假期過後交投清淡，三大指數終場收盤均小幅收低，標普500指數盤中上漲0.2%，一度觸及6945點盤中新高，隨後回落，不過三大指數單週漲幅皆超過1%。美股主要指數表現，道瓊指數下跌20.19點，收至48710.97點；納斯達克指數下跌20.21點，收在23593.097點；標普500指數下跌2.11點，收報6929.94點；費城半導體指數上漲3.27點，收在7207.64點；NYSE FANG＋指數下跌9.71點，收至16066.85點。科技七巨頭漲跌互見，Meta挫跌0.64%，收至663.29美元；蘋果（Apple）下跌0.15%，收在273.4美元；Alphabet下跌0.18%，收報313.51美元；微軟（Microsoft）小跌0.064%，收至487.71美元。亞馬遜（Amazon）上漲0.060%，收報232.52美元；輝達（Nvidia）上漲1.02%，收在190.53美元；特斯拉（Tesla）挫跌2.1%，收至475.19美元。台股ADR集體上揚，台積電ADR上漲1.35%；日月光ADR上揚1.09%；聯電ADR小漲0.25%；中華電信ADR上漲0.70%。
人工智慧股領漲！美股主要指數全面收高
標普500指數（S&P 500）於美東時間22日上漲0.64%，收在6,878.49點，連續第3個交易日收紅。道瓊工業平均指數（Dow Jones Industrial Average）上漲227.79點，漲幅0.47%，收於48,362.68點。那斯達克綜合指數（Nasdaq Composite）上揚0.52%，收在23,428.83點。費城半導體指數（PHLX Semiconductor Sector Index）上漲77.71點、1.10％，收7,145.57點。與人工智慧相關的關鍵股票為大盤提供助力。輝達（Nvidia）股價上漲超過1%，此前《路透社》報導，該公司正計畫於2月中旬開始向中國出貨其H200晶片。與此同時，台積電ADR上漲1.50％、美光科技（Micron Technology）上漲約4%，甲骨文（Oracle）則勁揚逾3%。華爾街剛結束1個漲跌互見的1週。上週後段科技股的強勁反彈，協助標普500指數與那斯達克綜合指數在最近4週中，第3度錄得週線上漲。由30檔成分股組成、且本月表現相對亮眼的道瓊工業平均指數，則中斷了連續3週的上漲走勢。然而，投資人正密切觀察，人工智慧股票在接近年底之際是否仍能維持領導地位，尤其是在市場對科技股估值過高的疑慮升溫之下，資金正輪動至價格相對便宜的板塊。此外，隨著標普500指數難以站穩1個關鍵技術水準，市場也對是否會出現「聖誕行情」（Santa Claus rally）產生懷疑。對此，獨立財富管理公司「Prime Capital Financial」副投資長麥高夫（Will McGough）對《CNBC》表示：「從市場角度來看，我認為沒有太多事情會推動它，所以大家理所當然都在期待聖誕行情。」他補充，自己正在觀察市場最終將停留在哪個水準，特別是在標普500指數逼近7,000點之際。目前該指數在2025年已上漲約17%。在此之前，該指數於2023年與2024年分別上漲超過24%與23%。隨著該指數有機會連續第3年繳出20%以上的漲幅，而這將是1個「相當罕見」的走勢，麥高夫表示，他對明年的市場抱持「建設性樂觀」（constructively optimistic）的看法，但也提醒投資人必須為一定程度的波動做好準備。這位副投資長指出：「市場目前預期2026年至2027年的盈餘成長率約為14%，這是1個很大的數字。」他接著表示，「過程中一定會出現顛簸」，並點出聯準會（Fed）新任主席以及期中選舉，可能成為引發市場動盪的潛在催化劑。紐約證券交易所（New York Stock Exchange）將於美東時間24日平安夜（Christmas Eve）的下午1點提早收市，並於25日聖誕節（Christmas Day）休市。
美股期指走高！聖誕行情仍存變數
美國股指期貨於美東時間21日晚間上揚，迎接1個因假期而縮短的交易週，投資人正權衡科技股是否能在年底前重新站穩腳步。道瓊工業指數期貨上漲100點，約0.2%。標普500指數期貨與那斯達克100指數期貨則分別上升0.3%與0.3%。華爾街剛結束1個主要指數表現分歧的交易週。上週後半段科技股的反彈，帶動標普500指數與那斯達克綜合指數在最近4週中第3度收漲，分別小幅上升0.1%與0.5%。本月表現相對突出的30檔成分股道瓊指數則下跌0.7%，中斷連續3週的上漲走勢。人工智慧相關股票在近期回檔後，上週重回漲勢。此前表現最疲弱的個股之一甲骨文（Oracle）股價大幅跳升，原因是抖音海外版TikTok同意將其美國業務出售給1家新的合資企業，該合資公司成員包括軟體巨頭甲骨文，以及私募股權公司銀湖資本（Silver Lake）。此外，輝達（Nvidia）股價也出現反彈。然而，投資人正密切觀察人工智慧股票在接近年底時，是否仍能維持市場領導地位，尤其是在科技股估值偏高的疑慮下，資金正輪動至市場中較為便宜的板塊。此外，市場對於「聖誕行情」（Santa Claus rally）是否會出現也存有疑慮，因為標普500指數仍難以守住1個關鍵的技術水準。加貝利基金（Gabelli Funds）投資組合經理伯格納（Justin Bergner）表示：「我幾週前的看法是，年底會是1段緩慢推進的行情，但現在看來，更像是年底的來回震盪。」報導補充，紐約證券交易所（New York Stock Exchange）將於美東時間24日平安夜下午1點提前收市，並於25日聖誕節當天休市。
美科技類股全面上攻！ 台積電ADR上漲1.5％
華爾街股市19日在人工智慧（AI）類股續強帶動，加上正逢美股「三巫日」，科技類股經歷波動後站穩走高，甲骨文（Oracle）股價強漲6.6%，因TikTok同意將其美國業務售予甲骨文與銀湖資本的合資事業，扭轉早前AI類股的頹勢。美股主要指數表現，道瓊指數上漲183.04點，收至48134.89點；納斯達克指數上漲301.26點，收在23307.62點；S&P500指數上漲59.74點，收報6834.點；費城半導體指數上漲204.236點，收至7067.865點；NYSE FANG＋指數上漲188.08點，收至15881.04點。科技七巨頭多數收高。Meta下跌0.85％，收至658.77美元；蘋果（Apple）上漲0.54％，收在273.67美元；Alphabet上揚1.55％，收報307.16美元；微軟（Microsoft）小漲0.40％，收至485.92美元。亞馬遜（Amazon）小漲0.26％，收在227.35美元；輝達（Nvidia）勁揚3.93％，收至180.99美元；特斯拉（Tesla）下挫0.45%％，收報481.2美元。台股ADR全收紅，台積電ADR上漲1.5％；日月光ADR攀升1.95％；聯電ADR小漲0.37％；中華電信ADR上漲0.79%。
美國CPI年增2.7％低於預期 美光財報亮眼激勵AI概念股走強
根據美國勞工統計局18日公布的數據顯示，11月美國消費者物價指數（CPI）年增2.7％，低於市場原先預估的3.1％。此外，剔除波動性較大的食品與能源價格後，11月核心CPI年增2.6％，同樣低於預期。數據顯示美國通膨壓力有顯著降溫跡象，使市場對聯邦準備理事會（Fed）明年啟動降息的預期升溫。由於10月適逢美國政府部門停擺，當月通膨報告未能如期發布，因此此次報告並未提供月增率資料。然而，11月的數據已足以讓投資人重燃對通膨可控與政策轉向的信心。通膨降溫的訊號讓投資市場情緒明顯回穩，特別是與人工智慧（AI）相關的科技股受到提振。記憶體大廠美光（Micron）公布遠超市場預期的財報，成為主要激勵因素之一。根據美光公布的最新財報，公司2024會計年度第一季營收達136.4億美元，非一般公認會計原則（non-GAAP）下的每股盈餘為4.78美元，雙雙超出華爾街預估的129.5億美元與每股3.9至4美元的區間。在強勁財報與通膨放緩的利多下，美光股價18日大漲逾10％，帶動相關供應鏈與科技類股同步上揚。包括台積電美國存託憑證（ADR）也上漲近3％，收在284.68美元。受此利多激勵，美股主要指數全面收紅。道瓊工業指數上漲65.88點，漲幅0.14％，收報47951.85點；標準普爾500指數上漲53.33點，漲幅0.79％，收於6774.76點；那斯達克指數上揚313.04點，漲幅1.38％，報收23006.36點；費城半導體指數大漲168.32點，漲幅2.51％，收在6863.63點。
AI熱潮降溫拖累美股！甲骨文資料中心融資傳聞引發拋售
美國股市於美東時間17日下跌，投資人持續撤出關鍵的人工智慧（AI）類股。這波跌勢的導火線，來自1篇《金融時報》（Financial Times）的報導指出，甲骨文公司（Oracle）的主要投資人之一，退出了其1項資料中心計畫。據《CNBC》報導，標普500指數（S&P 500）下跌1.16%，收在6,721.43點；那斯達克綜合指數（Nasdaq Composite）下挫1.81%，收在22,693.32點。道瓊工業平均指數（Dow Jones Industrial Average）下跌228.29點，跌幅0.47%，收在47,885.97點。先前炙手可熱的甲骨文股價下跌5.4%。《金融時報》報導指出，藍貓頭鷹資本（Blue Owl Capital）原本計畫為甲骨文位於密西根州、總投資額達100億美元的資料中心提供融資，但該計畫最終破局。熟悉內情的人士表示，主因在於市場對甲骨文債務水準與支出規模的疑慮。甲骨文隨後否認相關報導，並表示該資料中心計畫仍在推進中。近幾週來，企業為資料中心擴建所採取的高風險融資結構，持續讓投資人神經緊繃。本交易日市場對甲骨文的高度關注，也延續了上週的爭議，當時甲骨文駁斥了《彭博社》（Bloomberg）的1篇報導，內容聲稱甲骨文已將部分為OpenAI規劃的專案延後至2028年。其他與AI投資主題相關的股票17日同步走低。近期科技股輪動拋售中的領跌股之一、晶片製造商博通（Broadcom）股價下挫逾4%；輝達（Nvidia）跌近4%；超微半導體（AMD）跌幅超過5%；Google母公司Alphabet也下跌逾3%。位於芝加哥的投資管理公司「Zacks Investment Management」客戶投資組合經理莫爾貝里（Brian Mulberry）表示：「我們確實看到1個相當明顯的趨勢，也就是資金正從大型成長股輪動至大型價值股。我認為，投資人正在為明年可能發生的情況，調整到更具防禦性的部位。現在市場真正提出的問題是：『究竟誰能將這些龐大的AI投資轉化為實際獲利？』」12月以來，包括甲骨文與博通在內的多檔AI概念股已出現可觀跌幅，投資人資金轉而流向金融類股等價值導向的市場板塊。以本月至今計算，甲骨文與博通股價分別下跌超過11%與19%。道富科技類股精選SPDR ETF（State Street Technology Select Sector SPDR ETF，XLK）本月下跌2.6%。莫爾貝里預期，資金自高估值股票撤出、轉進「估值相對合理的產業」的趨勢，將一路延續至2026年。他認為，這樣的輪動趨勢，加上貨幣政策前景的不確定性，可能會帶來一定程度的市場波動。他指出：「在這個階段，觀察某些關鍵因素、判斷AI何時以及在哪裡真正實現獲利，將變得格外重要，例如自由現金流。你或許可以粉飾資產負債表，但你無法偽造自由現金流。過去推動市場報酬的最大動力，如今已轉變為市場面臨的最大風險。」17日標誌著標普500指數與30檔成分股的道瓊指數，連續第4個交易日收黑。在此之前，2大指數於16日同步下跌，原因是美國勞動統計局（U.S. Bureau of Labor Statistics）公布了11月就業報告，其中也包含10月的相關數據。這份報告揭示了美國經濟的最新健康狀況，而先前因美國政府於秋季關門，導致聯邦數據系統出現備份延遲，相關資訊一度中斷。
AI概念股降溫拖累美股！資金轉向景氣循環與醫療類股
標普500指數（S&P 500）於美東時間15日小幅收低，最終下跌0.16%，收在6,816.51點，主因是人工智慧（AI）題材中的關鍵個股承壓走跌。道瓊工業平均指數（Dow Jones Industrial Average）下跌41.49點，跌幅0.09%，收在48,416.56點；那斯達克綜合指數（Nasdaq Composite）則下跌0.59%，收在23,057.41點。費城半導體指數挫跌43.16點或0.61%，收6990.41點。部分AI概念股在15日交易中拖累整體市場表現，其中博通（Broadcom）與甲骨文（Oracle）2檔股票上週曾成為市場資金輪動、撤離AI題材的代表，15日又分別下跌逾5%與2%。其他個股如微軟（Microsoft）也出現一定程度的跌幅。投資人轉而將資金移往對經濟循環更為敏感的族群，例如非必需消費品類股與工業類股，同時也大舉加碼醫療保健類股。這樣的資金動向，發生在標普500指數與科技股占比較高的那斯達克指數上週收黑之後；相較之下，對科技與AI曝險較低的30檔道瓊工業平均指數成分股，則出現明顯上漲。此外，甲骨文在上週單週重挫12.7%，博通跌幅也超過7%，標普500科技類股整體下跌2.3%。美國風險管理投資機構「Aptus Capital Advisors」股票主管華格納（David Wagner）在接受《CNBC》訪問時表示：「現在感覺市場上每個人都討厭AI交易，這一點無庸置疑。但我認為市場接下來仍將由高度集中的大型權值股所主導，也就是所謂的『7大科技巨頭』（Magnificent Seven），因為市場持續低估了這些公司的1個核心要素，那就是它們所具備的營運槓桿。」他補充：「只要營收能夠出現某種程度的成長，這些公司就會持續擴大獲利率，並且在明年成為強勁報酬的受益者。」在短期內，華格納並不過於擔憂整體市場表現，認為回檔修正是「健康」且「正常」的現象。他指出，所謂的「聖誕行情」（Santa Claus rally）可能已有部分提前反映，但他仍預期市場「還有一些上漲空間」，「若市場要出現真正的轉變，基本面也必須隨之改變，但我在短期內並未看到這樣的情況發生。」本週即將公布的經濟數據，可能為市場定調。11月非農就業數據預計於美東時間16日公布，10月零售銷售數據也將同步發布，這些報告先前因美國政府驚歷史上最長停擺而延後。道瓊（Dow Jones）調查的經濟學家普遍預期，11月非農就業人數將月增5萬人，較9月新增的11.9萬人顯著下滑。此外，11月消費者物價指數（Consumer Price Index）將於本週稍晚的18日公布。
甲骨文財報失色拖累AI概念股！道瓊與標普創高
道瓊工業平均指數（Dow Jones Industrial Average）與標準普爾500指數（S&P 500）於美東時間11日再創新高。聯準會（Fed）宣布降息，加上甲骨文（Oracle）財報令人失望，促使投資人從科技股轉向能從美國經濟成長中獲益的類股。據《CNBC》報導，由30檔成分股組成的道瓊指數上漲646.26點，漲幅1.34%，收在48,704.01點，刷新收盤紀錄。盤中也創下新高，主因為Visa公司股價上升，而該公司剛被美銀（Bank of America）調升評等。廣泛市場指標標普500指數上漲0.21%，收在6,901.00點，同樣創下收盤新高。然而，那斯達克綜合指數（Nasdaq Composite）則回落0.26%，收在23,593.86點。甲骨文（Oracle）股價暴跌近11%，此前這家雲端運算公司公布令人失望的季度營收，並上調支出預估，加深市場對其債務的憂慮。這份報告進一步引發外界對科技企業何時能從人工智慧（AI）投資中獲利的討論，並推動資金輪動。其他AI概念股亦下跌，包括輝達（Nvidia）與博通（Broadcom），2檔皆下跌超過1%。反觀家得寶（Home Depot）等景氣循環股則走高。盈透證券（Interactive Brokers）首席策略師索斯尼克（Steve Sosnick）指出：「市場對甲骨文感到擔憂，進而對整體AI交易感到憂心。畢竟現在已有數兆美元投入AI領域，但究竟如何產生回報仍不明朗，而甲骨文某種程度上就像煤礦裡的金絲雀，發出預警。市場轉向避開部分科技股是合理的。」對科技股的悲觀情緒壓抑了市場在前1天累積的動能，當時標普500在聯準會本年度第3度降息後，收盤僅差一步就能創下新紀錄。此次降息使聯邦基金利率落在3.5%至3.75%的區間，而聯準會也排除了重新升息的可能性。由於中小企業通常比大型企業更受益於降息（其借貸成本更受市場利率影響），小型股指數羅素2000指數（Russell 2000）11日與道瓊同步創下盤中與收盤新高。羅素2000在10日也因降息消息推升而上漲，並創下歷史收盤紀錄。索斯尼克表示，目前所謂「聖誕行情」（Santa Claus rally）「幾乎已成定局」，並可能推動標普500突破7,000點。不過，他預期明年大盤將面臨壓力，並將2026年標普500年底目標價訂為6,500點。他指出，AI領域的不確定性、新任聯準會主席以及中期選舉，都可能成為下行風險。索斯尼克對《CNBC》表示：「最終我仍必須保持警覺，因為如果AI概念走弱，市場的其他部分將需要承擔相當大的拉力。在經歷3年的大多頭市場後，現在市場中確實存在一些被低估的風險因素。」
聯準會降息1碼、買短債！美股強勢上攻 台積電ADR漲2.21％
道瓊工業平均指數（Dow Jones Industrial Average）於美東時間10日497.46點，或1.1%，收在48,057.75點。此前美國聯準會（Fed）再次於今年降息，交易員也押注明年將有更多寬鬆措施出台。據《CNBC》報導，標普500指數（S&P 500）上漲0.7%，收在6,886.68點，盤中一度突破其先前創下的6,890.89點收盤歷史高點。那斯達克綜合指數（Nasdaq Composite）則上升0.3%，來到23,654.16點。台積電ADR收盤上漲6.71美元，漲幅2.21％，收310.12美元。費城半導體指數上漲94.98點或1.29%，收7,467.49點。聯準會在為期2天的政策會議結束時宣布，再次進行0.25%的利率調降。這是聯準會連續第3次降息，使聯邦基金利率區間降至3.5%至3.75%。華爾街在聯準會的聲明以及主席鮑威爾（Jerome Powell）的後續談話中，看到多項對股市有利的訊號，尤其值得注意的是，聯準會宣布將開始購買400億美元短期債券，擴大其資產負債表。受此帶動，短期美國公債殖利率走低。聯準會在聲明中特別提到疲軟的勞動市場，並刪除先前表示「仍然低迷」（remained low）的語句，顯示其政策焦點正轉向支持經濟，而非專注抑制通膨。鮑威爾雖表示聯準會必須「觀察再行動」（wait and see），但他幾乎排除了升息的可能性，「我不認為升息……是任何人目前的基準預期。」另一方面，聯準會預測2026年僅會再降息1次，但市場押注幅度將會更大。芝加哥商品交易所（CME）的「FedWatch」工具顯示，聯邦基金期貨市場定價已反映出超過77%的機率，認為聯準會明年還會再降息2次。對此，盈透證券（Interactive Brokers）高級經濟學家托雷斯（José Torres）表示，「更大幅降息的缺乏本來可能會讓華爾街感到失望，但資產負債表將再次開始擴張，即便步調緩慢，仍足以成為市場興奮的理由，而且也遠遠抵消了對基準利率調降幅度有限的擔憂。此外，點陣圖顯示更強的成長預期、更溫和的通膨預估以及中性的就業展望，這些發展同樣支撐股市與殖利率的看漲反應。」
聯準會今年第3度降息 美股聞訊大漲逾500點
美國聯邦準備理事會（Federal Reserve）於本週三宣布今年第三度調降基準利率，調降幅度為0.25個百分點，反映主席鮑爾（Jerome Powell）對美國就業市場實際狀況的擔憂。這項決策可能有助於降低一般民眾的貸款、房貸與信用卡負擔，同時也將使企業借貸成本下降。儘管降息能刺激經濟，但同時也存在推升通膨的風險。鮑爾指出，目前通膨之所以仍高於美聯準會的理想水準，關稅效應是其中一項原因。他強調：「在就業與通膨目標之間，政策上並無風險全無的道路。我們的責任，是要確保一次性的價格上漲，不會演變成持續性的通膨問題。」針對本次降息原因，鮑爾表示，主要受到數個因素影響，包括勞動市場逐漸降溫。「從6月到9月，失業率上升了0.3個百分點，」他說。他也透露，美聯準會內部估算近期就業數據可能被高估，原先報告中每月新增4萬個工作機會的數字，實際上可能是每月流失2萬個工作機會。儘管市場普遍預期降息，美聯準會內部仍有分歧。聯準會理事米蘭（Stephen Miran）主張應降息0.5個百分點，而地方聯邦銀行總裁施密德（Jeff Schmid）與古斯比（Austan Goolsbee）則認為應維持利率不變。三位官員的不同立場，顯示聯準會內部出現自2019年以來最顯著的意見分歧。目前聯準會利率目標區間降至自2022年底以來最低水準，聯準會並宣布將每月購買數十億美元的美國國債，以強化金融系統流動性，此舉亦推升股市表現。消息公布後，道瓊工業指數飆漲逾510點，標普500指數收盤上漲0.7％。根據聯準會同步發布的經濟預測，2026年前美國經濟成長預估上修至2.3％，並預計明年將再降息一次，2027年亦有一次降息機會。聯準會聲明措辭也暗示，此次降息可能是近期內的最後一次，下一次利率會議預定於明年1月27日至28日召開。在記者會中，鮑爾也談及「K型經濟」現象，指出高收入家庭持續消費，低收入家庭則明顯出現壓力，並坦言：「這確實存在，我們只能盡力維持價格穩定與勞動市場強健。」此外，房市問題仍受矚目，鮑爾指出，由於許多民眾仍持有疫情期間利率極低的房貸，而新房貸利率又居高不下，導致市場流動性受限。他預期此現象短期內難以改善。聯準會預估2025年通膨率將降至2.4％，低於原先預估的2.6％。聲明中表示，「目前可得指標顯示，經濟活動持續以溫和步調擴張，就業增長放緩，失業率略有上升。」鮑爾也補充，「商品通膨主因來自關稅，而服務業則出現通膨趨緩。」最後，他提及，受秋季聯邦政府長時間關門影響，近期通膨數據發布大幅延遲，導致聯準會對經濟現況評估存在不確定性。他強調：「當延遲的數據出爐時，我們將以謹慎且批判的態度審視。」
9月PCE數據出爐激勵大盤 四大指數、台積電ADR齊揚
華爾街股市5日消化了一系列最新經濟數據，美國商務部表示，因政府關門導致延遲公布的9月核心個人消費支出（PCE）物價指數年增率為2.8%，低於道瓊預估的2.9%，核心PCE月增率為0.2%，月度與年度通膨數據皆符合市場預期，帶動四大指數全數收紅。PCE報告作為聯準會主要的通膨指標，提供央行在下周利率決議前的最後通膨觀察，由於通膨溫和，市場焦點轉向就業，近期數據顯示勞動市場有走弱跡象，投資人希望這將促使央行在宣布決策時，將基準利率下調25個百分點。美股七巨頭漲跌互見，微軟（Microsoft）上漲0.48%，收至483.16美元；亞馬遜（Amazon）小漲0.18%，收報229.53美元；蘋果（Apple）下跌0.68%，收在278.78美元；Alphabet揚升1.15%，收報321.27美元；輝達（Nvidia）挫跌0.53%，收在182.41美元；特斯拉（Tesla）上漲0.1%，收至455美元。另外，Netflix宣布以720億美元收購華納兄弟探索（Warner Bros. Discovery）的電影與串流資產，華爾街與影視產業意見對槓激烈，Netflix股價一度大幅下挫，收盤前股價微幅回升，Netflix股價下跌近3%，收至100.24美元，而WBD股價大漲6.28%，收報26.08美元。台股ADR全面上揚，台積電ADR上漲0.61%，收報294.72美元；日月光ADR上漲0.33%，收在15.21美元；聯電ADR勁揚1.91%，收在8.02美元。
聯準會降息預期升溫！市場靜待下週決策會議
美股美東時間週四（4日）走勢微幅上揚，投資人正關注即將到來的聯準會（Fed）年度最後1次利率決策會議。標普500指數（S&P 500）小漲0.11%至6,857.12點；那斯達克綜合指數（Nasdaq Composite）升0.22%至23,505.14點。道瓊工業平均指數（Dow Jones Industrial Average）則微跌0.07%，收在47,850.94點，反映市場情緒謹慎但未現恐慌。據《CNBC》報導，美國公債殖利率上升，比特幣（bitcoin）則恢復跌勢，下跌0.5%。該加密貨幣於1日跌破85,000美元，創3月以來新低，不過2日早盤反彈，且整週維持在90,000美元以上，為低迷的加密貨幣投資者帶來一絲希望。投資人關注職缺安置公司「Challenger, Gray & Christmas」的報告，該報告顯示美國企業11月宣布的裁員規模，使全年裁員數字進一步突破100萬人，主要受企業重組、人工智慧以及關稅因素影響。3日世界最大的人力資源管理公司之一「自動資料處理公司」（Automatic Data Processing, Inc.，通常稱ADP）公布的私人企業就業數據也意外疲弱。就業市場日益疲軟的跡象，使華爾街幾乎確信聯準會將在12月10日的年度最後1次會議上會降息1碼。根據芝加哥商品交易所（CME）的「FedWatch」工具，市場目前對下週三（10日）降息的預期機率已達87%，比幾週前高出許多。獨立財務顧問公司「Orion Advisor Solutions Inc. 」投資長荷蘭（Tim Holland）表示：「今年迄今為止市場表現良好，11月下半月更加強勢。我不會意外看到市場從現在開始走平。重點消息是降息25個基點，但該消息已被充分預期，如果沒有降我反而會驚訝。市場已經預期到這件事了。因此，在經過亮眼的11個月及近期波動後，我們可能只是停滯觀望，甚至直到年底，再看看2026年如何開局。」4日，投資人大致忽略最新的每週初領失業救濟金申請數據，該數據顯示新申請件數降至2022年9月以來新低。11月29日當週初領失業金為季調後191,000件，比前1週減少27,000件，也低於道瓊預估的220,000件。荷蘭補充：「每1項數據都告訴我們經濟沒有崩塌，讓市場鬆一口氣。即使今天的初領數據受到感恩節假期影響，我認為市場仍相當樂見這個結果。我不認為從現在到下週會有任何數據讓聯準會取消降息。」本週其他重要經濟數據將於美東時間5日公布，包括美國商務部延後的9月個人消費與收入數據、以及聯準會主要通膨指標個人消費支出物價指數（PCE）。密西根大學（University of Michigan）也將於當天發布12月消費者調查。客戶關係管理（CRM）平台供應商「賽富時」（Salesforce）是4日交易中的主要上漲者，股價上漲近4%，因為該軟體公司提出優於預期的營收預測。連鎖折扣禮品店「Five Below」也上漲逾3%，其財報表現大幅優於華爾街預期。在前1個交易日，美股雖整體收紅，但AI投資題材仍持續震盪。科技類股成為標普500表現最弱的板塊，受微軟（Microsoft）、輝達（Nvidia）、博通（Broadcom）等大型科技股下跌所拖累。
小非農數據疲弱強化降息預期！美股收高、科技股表現分歧
美國股市美東時間3日整體收漲，市場情緒明顯受最新「小非農」ADP就業數據推動，投資人對聯準會（Fed）下週降息的預期迅速升溫。道瓊工業平均指數（Dow Jones Industrial Average）上漲408.44點，或0.86%，收於47,882.90點。標準普爾500指數（S&P 500）上漲0.30%，報6,849.72點；那斯達克綜合指數（Nasdaq Composite）則上漲0.17%，收在23,454.09點。據《CNBC》報導，世界最大的人力資源管理公司之一「自動資料處理公司」（Automatic Data Processing, Inc.，通常稱ADP）報告指出，11月私人部門就業人數意外減少32,000人。根據《道瓊》（Dow Jones）調查，經濟學家原本預期當月將增加40,000人。儘管數據疲弱，但交易員似乎正押注私人部門的就業流失，將促使聯準會在12月10日今年最後1次會議上大幅降息。金融服務公司「Certuity」首席投資長韋爾奇（Scott Welch）在接受《CNBC》訪問時表示：「勞動市場是大家會關注的焦點。數據出來就是這樣，要嘛支持降息，要嘛不支持，但我認為毫無疑問，下周一定會降息。」根據芝商所（CME Group）的「FedWatch」工具，市場正在反映聯準會下週三（10日）降息的機率高達89%，遠高於11月中旬的預期。投資人認為較低的利率環境將刺激貸款成長，為美國經濟帶來動能，因此富國銀行（Wells Fargo）和美國運通（American Express）等主要金融股3日普遍上揚。韋爾奇補充：「市場整個就是繫在聯準會身上，所以如果他們不降息，結果不會太好。」不過，3日也出現了部分經濟穩健的跡象，最新的美國服務業數據略優於預期。與此同時，微軟（Microsoft）3日拖累大盤，股價下跌2.5%。此前，專注於科技產業的《The Information》報導指稱，微軟削減與人工智慧相關的軟體銷售配額，但在該公司否認降低銷售人員的銷售配額後，股價跌幅略有收斂。與人工智慧題材相關的其他企業，包括晶片製造商輝達（Nvidia）與博通（Broadcom），也受到微軟股價下跌的牽連而走弱。美光科技（Micron Technology）同樣承壓，下跌逾2%。對此，韋爾奇分析：「市場開始分辨誰會勝出、誰會落後。他們彼此都在相互投資，但市場還沒看到成果。我們正處於1個市場轉型的最初期，而我們關注的1件事，就是這些公司究竟背負多少債務來建設資料中心等等。」另一方面，比特幣（bitcoin）持續上漲，突破93,000美元。這是在1日出現自3月以來最差單日表現後的反彈。另「邁威爾科技」（Marvell Technology）股價則大漲近8%，因華爾街對其資料中心成長展望作出積極反應；服裝和配飾零售商「美鷹傲飛」（American Eagle Outfitters）亦是一大亮點，上漲約15%，因該公司成為最新1家上調全年財測的零售企業。公司表示，今年的假日購物季開局強勁。
美證實下調南韓汽車關稅至15%！刺激韓股走揚
在美國商務部長盧特尼克（Howard Lutnick）證實，針對南韓的美國汽車關稅將自11月1日起追溯適用至15%的較低稅率後，南韓汽車企業股價2日走揚。據《CNBC》報導，根據美國商務部在社群平台X上的貼文，盧特尼克表示：「我們也將移除飛機零件的關稅，並調整南韓的對等稅率，使其與日本及歐盟一致。」消息一出，南韓汽車製造商現代汽車（Hyundai Motor）及起亞（Kia Corp）的股價分別上漲近5%與3%。「韓國綜合股價指數」（KOSPI）也上漲1.02%，而中小型股為主的創業板市場「科斯達克」（KOSDAQ）指數則下跌0.13%。根據南韓政府2日公布的數據，該國11月整體通膨年增2.4%，高於《路透社》調查經濟學家所預期的2.35%。核心通膨（剔除生鮮食品與能源價格）則較去年同期上升2%。這份最新數據與10月的通膨率持平，強化市場對南韓央行將維持利率不變的預期。南韓央行「韓銀」（Bank of Korea）11月27日已連續第4次會議，維持2.5%的基準利率。在更廣泛的亞太市場方面，2日多數基準指數上揚，儘管華爾街因加密貨幣拋售重挫市場情緒而下跌。美東時間1日，比特幣（bitcoin）暴跌約6%，跌破86,000美元，創下自3月以來最大單日跌幅，並對整體股市造成壓力。該數位貨幣自上月末首次跌破90,000美元以來，便難以重新站穩該價位。其他與加密貨幣相關的公司，包括Coinbase與Strategy，也在1日的交易中下跌。與人工智慧相關的企業博通（Broadcom）與美超微（Super Micro Computer）股價分別下滑超過4%與1%，顯示該領域正在出現獲利了結的情況。美國股指期貨在亞洲早盤變化不大，此前美國3大基準指數均在隔夜結束5連漲行情。1日，美國標普500指數下跌0.53%，收在6,812.63點；那斯達克綜合指數下跌0.38%，收在23,275.92點；道瓊工業指數下跌427.09點（0.9%），收在47,289.33點。日本股市方面，「日經平均指數」（Nikkei 225，日經225）在開盤時上漲0.54%，「東證股價指數」（Topix）上升0.44%。金融、能源與基礎材料類股領漲。日經225指數中漲幅居前的企業包括工業機器人製造商「發那科」（FANUC），股價上漲5.86%；生產柴油微粒濾清器的「NGK Insulators」最多上漲6%；電機設備公司「藤倉」（Fujikura）上漲2.29%。10年期日本公債（JGB）殖利率升至1.88%，創下自2008年6月以來新高，市場猜測日本央行「日銀」（Bank of Japan）最快可能於本月升息。另一方面，20年期日本公債殖利率升至2.915%，為1999年以來最高；30年期日本公債殖利率則升至歷史新高3.411%。與此同時，澳洲「S&P/ASX 200」指數上漲0.12%。香港恆生指數期貨則反映較高開盤，報26,219點，較前1交易日收盤的26,033.26點為高。