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破發不等於沒價值！00407A含息報酬率衝11.4%超越主動龍頭 孫太揭密反彈關鍵
台股才剛經歷7月的大逃殺，8月又迎來強勢反彈，市場上不少新掛牌ETF卻仍處於「破發」窘境，究竟跌破發行價，就代表買錯了嗎？對此，超人氣存股部落客「孫悟天存股-孫太」認為，答案未必如此，ETF跌破發行價確實值得注意，但不能只看到「破發」就直接判斷一檔ETF好不好，真正該觀察的，是它為什麼下跌，以及市場反彈時能不能跟著站起來。孫太指出，本來就會受到很多因素影響，包括掛牌時的市場位階、後續大盤走勢、主要布局產業，以及本身的選股策略。尤其這次7月市場回檔，不少投資人，包括新手，都經歷了一場震撼教育，因此看到ETF破發不要慌張，他建議可以先看兩件事，第一，它為什麼跌？第二，市場反彈時它有沒有跟著站起來？她以一上市就吸引眾多目光的「主動凱基台灣（00407A）」為例說明。該ETF前十大持股合計約 45.14%，除了台積電、聯發科外，AI 伺服器、高速材料、PCB、散熱、網通、電源與連接傳輸等 AI 資料中心中段供應鏈合計約占 30.81%。也就是說，它沿著 AI 資料中心建設的不同環節布局，而非單純集中在晶片。孫太觀察，台股大跌後 AI 供應鏈陸續出現反彈，意味著AI題材沒有消失，只是市場現在看的不只是題材，而是進一步回到財報、訂單、資本支出，以及AI需求能否真正轉化為營收與獲利。攤開各大主動式ETF數據，孫太進一步比較7月31日至8月6日的含息報酬率，00407A為11.4%、00981A為10.3%、00403A為7.1%。雖然目前00407A股價仍處於破發狀態，然而觀察近期的持股配置與走勢，確實有跟上AI資料中心供應鏈的資金輪動，至於這樣的優勢能不能延續，還是要拉長時間觀察。至於ETF破發是否值得擔心，孫太認為，最重要的仍是「選股邏輯」。他以自身核心持股0056、00878為例，兩檔ETF早期也都曾跌破發行價，甚至0056掛牌後還遇上金融海嘯，股價一度腰斬，和無法配息的情況，但經過時間發酵，如今表現已與當初截然不同。因此孫太認為，對於正在累積投資部位的投資人而言，真正值得看的，還是這檔ETF本身有沒有價值、選股邏輯有沒有改變，只要持股方向有跟上市場輪動，反彈時一樣可能展現出不同的速度。他認為，像00407A這類不配息ETF，定位本身偏向資產累積，且才剛發行不久，更需要時間發酵。市場修正後，真正值得觀察的不是「跌多少」，而是「誰先站起來」，至於站起來之後能不能繼續走得遠，才是後續真正的考驗。※免責聲明：文中所提之個股、ETF內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。◎本文內容已獲孫悟天存股-孫太授權。
台股震盪2／科技AI概念股會不會過熱？ App機器人選股年輕人青睞
多家券商已全面引進「機器人選股、AI智能選股」服務，將其內建於自家的看盤下單APP中；結合大數據分析、技術指標與投顧的研究報告，推出擬人化的 AI 助理或智能選股模組。 CTWANT調查，軟體使用體驗差異上，龍頭券商如元大投資先生App功能強大；而新興數位券商如國泰、永豐大戶投則在直覺操作與定期定額規劃上符合年輕人習慣等，各有特色。元大證券市占率排第一，為元大金控獲利主要引擎。（圖／翻攝google maps） 以元大證券「投資先生」App說，為台灣證券業最早主打 AI 人工智慧選股的龍頭App；在選股特色上運用大數據運算，結合元大投顧的專業團隊，將個股分類並篩選出「五大類精選股」，包括牛棚控球股、價值選股、成長選股等，並透過圖形化的智能標籤、圓餅圖等直覺地呈現給投資人。 永豐金證券「大戶投」App 、「豐存股」搭載「AI 智能選股」與「大數據雷達」；主打多因子選股策略，機器人會根據法人籌碼面，包括外資、投信等買超個股、企業經營基本面的營收創高、高殖利率等以及技術面多空訊號，每天自動更新篩選清單，特別適合搭配台美股定期定額進行標的挑選。 國泰證券App內建「智能選股」功能模組則是將複雜的技術指標與財報數據「機器人化」，提供包括大師選股，像是模仿巴菲特、彼得林區等大師邏輯，運用AI供應鏈、半導體等題材選股，以及即時多空診斷，用簡單的星星評分來幫投資人挑股票。 凱基證券App內建「AI助理」功能，為業界首創結合「AI 量化模型」與「專業研究報告」的雙腦智能服務；選股提供全台近2,000 檔個股的AI分析預測，系統會自動解讀最新的法說會重點、營收變化，並針對波段操作或長線布局提供即時的智能策略建議。 富邦證券App提供「智慧選股」與「診股機器人」；在選股上利用量化大數據對個股進行全方位體檢，並提供「多空訊號雷達」，投資人可以設定個人化的機器人觸發條件（例如：KD 黃金交叉、投信連續買超），當股票符合條件時，機器人會即時推播通知。 兆豐證券App線上內建「選股大師」智能系統，提供包含基本面、技術面、籌碼面的全自動智能財報分析與選股策略，協助投資人自動挑選風險較小的底部翻身股、低價策略股與存股標的。 不過，專家也提醒，雖然AI智能選股非常便利，但在實際應用上需特別注意一些限制，譬如說過去績效不代表未來，機器人選股的演算法大多是基於「歷史數據（Backtesting）」進行回測最佳化；當市場發生黑天鵝事件非理性崩盤或產業結構劇烈改變時，歷史模型往往會失靈。 有些係依據「季報」或「月營收」來篩選，當機器人選出來時，股價可能已經提前反映並漲了一大段；此外，近年台股大熱，詐騙集團經常假冒各大券商的名義，在LINE或網路平台上推廣「AI智能帶單選股機器人」或保證獲利軟體，提醒民眾留意勿隨意下載來路不明的程式，審慎確認使用券商官方App較宜。
台股震盪1／成交量破兆是常態 散戶進場頻繁證券業獲利倍數大增
台股成交量頻頻放大，甚至單日衝破兆元，由於投資人買賣股票都需要支付買賣金額0.1425%的經紀手續費，交易量越大，券商的手續費收入就呈現倍數成長。 根據臺灣證券交易所與櫃買中心的最新統計數據，台灣本土證券商經紀業務市占率（大盤成交額比例）前十名由元大證券、凱基證券、富邦證券穩居前三名，合計吞下全台約三成以上的市場份額，整體市場呈現「大者恆大」的集中格局。台股加權指數頻創高，投資學早已是全民運動。（圖／方萬民攝） 元大證券市占率穩坐台灣經紀業務龍頭，不論是開戶數、融資餘額、電子下單或金融商品完整性皆為全台第一。凱基證券近年海外複委託與高頻交易成長動能強勁，是唯一能與元大分庭抗禮的強大民營券商。 富邦證券自從合併日盛證券後規模大幅擴張，全年EPS與獲利能力在業界時常名列前茅。永豐金證券「豐存股」等數位定期定額平台在年輕散戶與小資族群中擁有極高市占率。 國泰證券近年主打「數位低手續費」策略打破市場生態，複委託及台股開戶數成長率居市占前五大之冠。群益金鼎證券權證發行與衍生性金融商品實力雄厚。 統一證券雖非金控的獨立綜合券商，其自營部操作、新股承銷及權證市場市占率表現突出。華南永昌證券為老牌官股金控券商，擁有極為廣泛的銀行兼營據點與穩健的經紀客戶群。兆豐證券同屬官股龍頭陣營，客戶群多為高資產族群，在融資利息與債券承銷上表現穩健。 雖然「市占率大」代表該券商系統穩定度、資金銀彈及營業據點較有保障，但對一般投資人而言，選擇券商還需要注意以下盲點，有些券商給一般散戶的電子下單手續費折讓如6折或5折；反之，有些券商會祭出2.8折甚至更低的破盤價來搶客。
別讓股息變資本閒置！阮慕驊定期定額只存「不配息」009816績效還超車完勝主動型標的
在高股息ETF盛行的市場氛圍下，配息向來是許多投資人的選股重點，不過，財經專家阮慕驊卻提出不同觀點。他表示，若投資目標是長期累積資產，而非仰賴現金流，「不配息」反而更符合定期定額的投資邏輯，也更有機會發揮複利效果，而今年2月初剛掛牌的市值型 ETF「凱基台灣TOP50（009816）」，就是市場上少數採用不配息機制的投資標的，甚至，近2個月的同期報酬率甚至超車主動式一姐00981A。阮慕驊指出，自己長期以來進行定期定額投資時，選擇的都是不配息基金，原因是認為「不配息長期的本金基數效益更好」，因為在他的投資字典裡ETF是「做波段用」而非存股用，要存長期獲利不斷累入的基金，這樣長期的本金基數才能放得更大，產生更好的複利效益。但他也強調，是否選擇不配息，仍須回歸個人需求，如果是退休族，或每月需要被動收入補貼生活支出，就另當別論。他分享出自己長期的財富規劃，最好的方式就是定期定額「平均成本法」，用時間去賺取市場的波動財。定期定額長期不斷累入本金和投資所獲得的報酬，使得「本金基數」愈來愈大，並產生愈來愈大的複利效益。例如，定期定額初期累入了100萬元之後就不再定期投入，那麼定期定額就變成單筆投資，這時如果年報酬率10%，產生的絕對獲利是10萬元。相同情況，如果累入的是1,000萬元，年報酬率10%，絕對報酬就放大到了100萬元。所以，定期定額的關鍵之一，在於本金基數放大之後的風險管理，但這又是另外一課了。不過台灣進入超高齡社會，因此時下ETF多數會強調配息率，阮慕驊認為是有其必要性的。但ETF為了配出高息率，有時會拿賺最多的持股「開刀」，這樣才會有資本利得可拿來配息，不是一定不好，只是覺得有點可惜。因此，他認為對於不需要息收的投資朋友而言，拿了ETF的股息，多數人可能選擇把它放在帳上，不見得會立刻拿息去再買入ETF，這樣就會產生資本的閒置。對於像他這樣不需要息，而且又不想閒置資本的投資人來說，就會覺得還不如買不配息的標的。阮慕驊進一步表示，目前市場上的不配息ETF並不多，其中009816就是一檔不配息的標的。他分享，比較過009816與今年績效表現亮眼的主動式ETF波段報酬，以00981A來舉例，5月22日到7月22日這段期間，009816的價格漲幅是5.9%，00981A的價格跌幅是4.9%，同時00981A這段期間配過息，金額是0.63元，期初和期末的含息價差由負1.47元縮減至負的0.84元，換算下來的含息報酬率是負的2.8%，但他也提醒，009816在2月3日才掛牌，長期長期績效能不能超越主動式ETF，仍有得驗證。※免責聲明：文中所提之個股、ETF內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。◎本文內容已獲阮慕驊授權。
跟著股神巴菲特學滾雪球！美股夢想家曝 00407A「自動再投資」省稅又助資產暴增
近期台股震盪加劇，市場情緒受到修正壓力影響，不少今年表現亮眼的主動式ETF也出現明顯回檔。對此，專職投資人「美股夢想家」粉絲專頁版主施雅棠認為，股災來臨時，原本漲得較多的主動型ETF，本來就可能跌得更深，但如果投資人當初買進主動式ETF，是因為認同基金的選股策略，那麼市場回檔反而可能是「撿便宜」的機會。施雅棠近日在社群平台發文表示，今年不少主動型ETF的表現都優於大盤，但面對股市修正，投資人更應該回歸投資本質，而不是只在上漲時才喜歡它。他指出，自己近期持續觀察主動凱基台灣（00407A），其中最吸引他的特色，就是採用「不配息」設計，將股息持續留在基金中再投入，而非配發給投資人。他認為，這樣的概念其實與股神巴菲特掌舵的波克夏海瑟威相當類似。波克夏長期不配息，卻憑藉持續將資金投入企業成長，自1965年至2024年間，股價累計上漲超過5萬倍。他指出，不配息最大的優勢，在於能發揮完整的複利效果，同時降低稅務及行政成本，讓資產累積更有效率。除了不配息機制外，施雅棠也點出00407A另一項特色，就是採用「人機協作」的選股模式，先透過量化系統篩選投資標的，再由經理團隊判斷產業趨勢與調整持股，降低人為判斷失誤的風險。整體而言，施雅棠認為，在大盤動盪時，真正值得觀察的重點，不是短線漲跌，而是基金能否「依照市場變化調整持股」。未來00407A是否能持續依循既有策略、靈活因應盤勢變化，將是評估其長期投資潛力的重要關鍵。※免責聲明：文中所提之個股、ETF內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。◎本文內容已獲美股夢想家貼文授權。
台積狂飆90元！台股大漲1783點收復44K 8檔主動式ETF飆逾6％
台股21日狂飆1783.17點，還直接從昨收的42,449.70點，收復43K、44K，成交金額達8,367.94億元；台積電(2330) 收在2,410元、漲90元、漲幅3.88%。聯發科(2454)、穎崴(6515)、愛普(6531)、訊芯-KY(6451)、聯鈞(3450)等漲停；台達電、大立光、聯電、鴻海、國巨等皆收漲。台股本日收在44,232.87點，漲1783.17點，漲幅達4.20%。在電子權值股強勢帶頭下，大盤單日猛飆 1,783 點，一舉刷新台股歷史最大單日收盤漲點紀錄，單日漲幅高達 4.2%，順利站回季線（約 43,709 點）及 44,000 點大關。根據 CMoney 統計，21 檔主動式台股 ETF 今日平均漲幅達 5.3%，其中更有 8 檔漲幅突破 6%，表現最為亮眼。值得注意的是，包含 00981A 主動統一台股增長、00994A 主動第一金台股優、00991A 主動復華未來50 等標的，今年以來的績效同樣名列前茅。法人觀察，具備強趨勢選股策略的主動式台股 ETF，能發揮主動選股的敏捷優勢，在台股重啟攻勢之際，率先引領新一波成長動能。第一金台股ETF 經理人張正中表示，今年下半年市場波動放大，台股指數自 6 月下旬盤中高點至近日盤中低點，高低點修正差距逾 6,250 點，最大跌幅逼近 13%，但在整體多頭格局中仍屬於良性拉回。較值得關注的是，上週單日一度重挫近 2,000 點，導致週線、月線、季線短線全面失守。惟近日台股強勁反彈，主要由科技權值大廠領軍走揚，包括台積電、台達電、聯發科等皆展現凌厲漲勢。張正中說明，雖然台股強勢反攻後，短線行情仍將呈現大震盪，但經過前波較深度的修正後，若大盤重回「大漲小回」格局，加上外資賣壓收斂、散戶籌碼沉澱，研判半導體與 AI 供應鏈基本面並未改變，依然是主導盤面的強勢核心。張正中進一步分析，本波台股修正的主因，來自韓國個股槓桿 ETF 去槓桿及國際資金戰略調整，進而引發短線急跌。然而，觀察全球科技龍頭對 AI 的資本支出與訂單能見度依然穩健，台股科技股評價正迅速修復，長線趨勢持續看好。後續可重點觀察受惠 CoWoS 擴產與 AI 伺服器板材規格升級的 PCB 及先進封裝供應鏈；此外，前波跌幅較深的被動元件等族群，其資金回補的續航力也值得關注。
別人恐慌我貪婪！陳重銘曝「反人性投資術」AI基本面未變 00407A更有吸引力
儘管台積電法說會繳出亮眼成績，但沒想到台股卻碰上「黑色星期五」迎來歷史級大暴跌紀錄，市場瀰漫恐慌氣氛。不過，「不敗教主」陳重銘給出強心針，他認為，這波修正更偏向漲多後的正常回檔，而非AI產業基本面出現重大轉折，對長期投資人而言，反而是重新布局的契機。中東地緣政治風險持續升溫，加上記憶體族群承壓，即使台積電第二季法說繳出亮眼成績，市場仍選擇先行獲利了結。不過陳重銘在文章上指出，台積電將資本支出提高至600～640億美元，顯示AI需求依舊強勁，美國6月零售銷售及就業數據仍優於預期，整體經濟應可維持韌性。整體而言，這波AI相關個股的修正，比較偏向漲多回檔，並非基本面出現重大轉折。陳重銘認為，股災雖然很恐怖，但也提供進場的好時機。尤其，對於大多數的投資人而言，ETF還是非常好的選擇，可以分散到數十檔的成分股，主動型的還有經理人幫忙操作跟把關，你只要擬定投資策略：要不要領股利，定期定額，逢低加碼等。談到近期市場關注的主動凱基台灣（00407A），陳重銘表示，00407A是台灣首檔採「不配息」設計的主動式台股ETF，不配息並非股息消失，而是將股息留在基金資產，再持續買進好股票，讓複利效果更完整。另外，00407A不追蹤特定指數，而是由專業投研團隊透過人機協作方式主動選股。因此主動型ETF就非常考驗經理人的操作功力，拿7月17日股市大逃殺來比較一下，00407A下跌6.94%，勝過00981A(-8.7%)、00403A(-7.39%)、00993A(-8.46%)、00405A(-8.18%)，展現相對抗跌能力。陳重銘認為，影響股市最大的往往不是基本面，而是投資人的「貪婪」與「恐慌」。台股從四月3萬點出頭，一路在六月飆至4.8萬點，「貪婪」的情緒反而讓你不斷的追高。如今股市的重挫，「恐慌」的人性也會誘導你賣出手中的好股票他強調，想要在股市中賺錢，要先學會「反人性」，大漲時你要「人取我棄」，獲利出場；大跌時則要反過來「人棄我取」，開心撿便宜。00407A可謂生不逢時，從6/25上市後碰到大盤重挫3,584點，目前股價剩下8.58元，比起10元發行價優惠了不少。面對 00407A 隨大盤回檔出現的甜甜價，陳重銘建議認同00407A不配息設計的投資人，可透過「定期定額」方式持續布局，若遇到市場大跌千點，也可考慮「逢低加碼」，引用股神巴爺爺說的「當大家恐慌時我要貪婪」，耐心等待下一波行情到來。※免責聲明：文中所提之個股、ETF內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。◎本文內容已獲不敗教主-陳重銘貼文授權。
不配息ETF正夯！財經部落客稀飯推：00407A+009816打造黃金組合
主動與被動雙管齊下，已成為投資顯學，財經部落客「要不要來點稀飯套餐」分析，在台股多頭行情中，凱基投信旗下兩檔不配息型ETF，「凱基台灣TOP 50（009816）」與「主動凱基台灣（00407A）」成為新世代台股投資利器，在個人投資組合中同時配置00407A及009816，有望建構出「攻守兼備」的資產配置黃金組合。「稀飯」進一步比較兩者差異，兩檔ETF在產品定位各有特色，009816追蹤特選臺灣TOP 50指數，成分股為50檔，每年進行4次審核，經理費僅0.07%、管理費0.027%，內扣成本極具優勢，目前規模已達1599.81億元；而00407A則屬於主動式ETF，由經理團隊掌舵，隨著市場變化機動性調整，成分股一樣為50檔，經理費與管理費分別為0.75%及0.035%。而在持股重疊度方面，00407A與009816共同持有的股票為24檔，這24檔占00407A權重約62.2%，占009816權重則為77.9%，顯示兩者大方向皆緊扣台股核心資產。不同之處在於，009816 採用市值加淨值篩選的選股方式，因此大型權值股占比相對較高，台積電、聯發科、台達電加起來權重達55.25%；00407A則是有較高的比重分散至AI 供應鏈，例如，欣興、台光電、智邦、奇鋐等，整體權重相對平均。「稀飯」認為，投資人若看好 AI 未來幾年的發展，市場修正則未必是壞事，畢竟買 ETF，本來就不是只看這一、兩個月的漲跌，而是希望透過時間，把資產慢慢累積起來。選擇好標的且持續投入，長期來看，有機會將時間複利的效果進一步放大。※免責聲明：文中所提之個股、基金內容僅供參考，並非投資建議，投資人應獨立判斷，審慎評估風險，自負盈虧。◎本文內容已獲 要不要來點稀飯套餐 授權。
「人機協作」成主動式ETF新趨勢？少女投資學驚嘆00407A選股策略：把握盤整低點建立長線進攻部位！
隨著全球科技產業長線趨勢持續看好，台股在經歷創高後的震盪修正，反而為長線投資人創造了極佳的低檔布局契機，財經達人「少女投資學」Lynn最近公開分享最新投資策略，面對近期回檔修正，她果斷ALL IN將手邊的現金投入市場，她提到這次大跌會進攻一些主動型ETF，當成是累積資產的進攻部位。Lynn以00407A為例，00407A是全台第一檔不配息主動式台股ETF，採用人機協作的選股機制，利用基本面研究搭配量化選股工具，提升投資紀律與決策效率，且標的採取不配息機制，配息會自動再投入，避免配息花掉、自動長期複利，也具有稅務優勢，可避免因收到股利多繳稅或是二代健保。她接著分析，00407A採用「Quantamental」量化基本面模式，也就是前面提到的「人機協作」方式，結合了「趨勢洞察力」、「全球視野力」、「價值發現力」與「因子導航力」四大核心能力。經理團隊不僅能精準發掘股價與企業內在價值不相符的被低估標的，還能使用多因子模型動態優化投資組合並做到汰弱留強，Lynn認為在面臨市場多空交替與劇烈波動的修正市況下，專業的選股與主動判斷顯得尤為重要，研究團隊會根據總體經濟、產業趨勢以及個股獲利成長性來進行動態調整，不被特定指數綁住，主動追求超越大盤的報酬。從最新公布的前十大持股來看，00407A 的成分股均為具備深厚技術實力的台股大型產業龍頭，高度聚焦於 AI 領域中的晶片與關鍵基礎建設，包含台積電（9.1%）、聯發科（6.6%）、台達電（4.0%）、台光電（3.9%）、新興（3.8%）、國巨（3.4%）、智邦（3.4%）、奇鋐（3.3%）、緯穎（3.2%）以及台耀（2.9%）。不僅分散風險，且第一大持股控制在 10% 以下，避免資金過度集中。最後，Lynn也提醒投資人，可以趁著股市盤整進場，目前00407A的價格已低於發行價10元，尤其對於長期投資、分批布局的人來說，現在的價格值得納入觀察，是一個可以布局的機會。※免責聲明：文中所提之個股、基金內容僅供參考，並非投資建議，投資人應獨立判斷，審慎評估風險，自負盈虧。◎本文內容已獲 少女投資學 授權。
2000元台積電太貴！小資族哀嚎 專家：00407A打包最強科技巨頭 強攻台股下半場
上市櫃企業陸續公布第二季財報與6月營收，又以科技業最受市場矚目，晶圓代工龍頭台積電6月合併營收達2,426.8億元，月增6.16％、年增率更飆出67.87％；IC設計大廠聯發科6月合併營收站上580.12億元，月增22.30％、年增2.80％，刷新今年單月新高紀錄，儘管科技權值股基本面強勁，但投資門檻動輒千元，讓許多小資族與一般投資人望而卻步，專家建議，若想參與這波科技股的成長红利，不妨選擇含有科技類股的ETF，除了市值型ETF之外，主動型商品也很熱門，例如00407A一張約一萬元即可入手，是一項親民投資好選擇。理財達人表示，00407A為新一代主動型ETF，由專業經理團隊親自操盤，最大的優勢在於，打破傳統被動式ETF只能追蹤指數的限制，主動型ETF能夠更即時地因應市場波動、產業基本面轉變及總體經濟數據，靈活動態調整投資組合中的成分股與權重，這種高度彈性的選股策略，在科技產業日新月異、輪動速度極快的多變環境中，更能主動去弱留強，鎖定最具成長動能的標的，協助投資人跨越資訊不對稱的隱形門檻，有機會追求超越大盤的超額報酬。除了主動選股優勢外，00407A還有另一大亮點，該基金在收益分配上採取「不配息」機制，亦即將投組中個股所配發的股息，全數投入基金淨值中滾動，有效幫助長期投資人免去每次收到配息後，手動再投入的時間成本與手續費，並降低配息發放而產生的稅務摩擦成本，能發揮極致的時間複利效果，讓複利雪球從投資第一天起就完整滾動，有助於整體資產累積效率。市場專家分析，近期台股大盤出現高檔盤整局勢，觀察各檔主動式ETF在震盪中的抗跌表現，截至今年6月24日至7月8日，00407A下跌4.45%、00981A下跌5.49%、00403A下跌5.7%、00405A跌幅約9.88%。但專家也認為短線回檔為短期效應，受惠於全球AI應用落地與半導體供應鏈景氣復甦，台股長線基本面依然樂觀展望。※免責聲明：文中所提之個股、基金內容僅供參考，並非投資建議，投資人應獨立判斷，審慎評估風險，自負盈虧。
財經部落客知美揭秘：009816精準排除虧損豬隊友 抗跌、能漲勝過主動式ETF
近期台股震盪加劇，市場對於主動式與被動式 ETF 的績效討論愈發熱烈。根據財經部落客「知美」的觀察分析，今年 5 月才掛牌上市的主動式 ETF - 00403A，在掛牌後的兩個月內，含息總報酬率呈現-2.96% 的表現，對比同期間台灣加權指數漲幅超過 8%，引發投資人對於主動式策略績效的疑慮。知美指出，觀察近期市場數據，除了 00403A 外，部分知名主動式 ETF 的表現亦不見有特別突出，如 00980A 同期報酬率為-0.04%，00981A 則為 2.04%。在主動式 ETF 表現普遍承壓的環境下，市值型 ETF -009816卻展現出強勁的抗震能力。數據顯示，009816在最近兩個月的含息總報酬率達 8.32%，若自今年 2 月掛牌算起，累計含息總報酬率更來到 52.30%。知美分析，009816 之所以能吸引超過 88 萬名受益人，主要歸功於其「不配息」的設計，透過將現金股利持續投入進行複利滾動，省去了投資人領息後再手動投入的摩擦成本。此外，009816 的選股策略具備兩大核心：1. 市值導向：布局台股大型企業。2. 獲利篩選：檢視企業「近四季持續獲利」的能力，主動排除虧損企業。知美補充，009816 於今年 5 月進行成分股調整後，納入的華邦電、南亞科及臻鼎-KY 等企業，近期皆貢獻了 30% 至 50% 以上的帳面報酬，有效支撐了009816在近期市場中的漲幅。他強調，投資人財商已顯著提升，愈來愈多人意識到「被動投資、長期持有」與「複利累積」的重要性，這也是市值型 ETF 近期備受市場青睞的原因。※免責聲明：文中所提之個股、基金內容僅供參考，並非投資建議，投資人應獨立判斷，審慎評估風險，自負盈虧。◎本文內容已獲 知美 授權。
009816受益人數爆噴119% 再以兩倍報酬甩開主動式ETF
今年以來，主動式ETF成為市場熱門話題，不少產品主打透過經理人靈活調整持股，爭取超額報酬。不過，隨著台股近期歷經AI族群輪動與電子權值股震盪，市場開始出現另一個值得關注的現象，部分採不配息再投入設計的被動式ETF，績效追上，甚至超越部分主動式ETF，也讓投資人重新思考，影響ETF報酬的關鍵，除了選股能力外，產品機制同樣不可忽視。觀察5月至今各類台股ETF表現，009816報酬率達11.31%，優於00981A的6.2%、00403A的1.2%，也高於部分同類型產品。近年ETF市場競爭焦點，多半放在選股策略、配息率或經理人操盤能力，但市場環境改變後，不少投資人開始更重視「總報酬」而非單純領息。不配息ETF將收益持續留在基金內再投入，讓每一次累積的成果都能繼續參與市場成長，在行情回漲時，更有機會完整累積漲幅，也使這類產品近來逐漸展現不同的成長結果。這樣的變化，也反映在投資人的實際選擇上。根據統計，009816受益人數自2月底約38.7萬人，3月底快速增加至71.6萬人，5月底來到79萬人，6月底更突破85萬人，短短不到半年增加超過46萬名受益人，增幅約119%，顯示愈來愈多投資人認同不配息再投入的投資方式。市場分析，過去不少投資人選擇ETF，首先關心的是配息率高低；但近年隨著長期投資觀念逐漸普及，愈來愈多人開始從總報酬角度檢視商品，希望降低頻繁領息、再投入的操作成本，讓資產持續參與市場成長，也使不配息ETF逐漸成為市場另一股受到關注的力量。隨著台股ETF產品日益多元，市場競爭已不再只是主動與被動、配息與不配息的二分法，而是回到投資人最關心的問題——哪一種機制更有助於長期累積資產。近期009816無論是績效表現，或是受益人數持續攀升，都反映出市場資金正逐漸關注不配息再投入所帶來的長期投資效率。※免責聲明：文中所提之個股、基金內容僅供參考，並非投資建議，投資人應獨立判斷，審慎評估風險，自負盈虧。
00407A鎖定不配息再投入 主動選股 退休與長期理財新選擇
台股近期持續震盪，AI、半導體、PCB及電力等族群輪動快速，不少投資人開始調整布局策略，除了持續關注大型權值股外，也布局在ETF，希望透過分散投資降低波動風險。其中，近期掛牌、目前市場價格約9元多的00407A，近期在投資社群逐漸受到討論。市場人士表示，對長期投資人而言，價格高低並不代表未來報酬，但對採取定期定額或分批布局的人來說，較低的價格帶有助於降低一次投入的心理壓力，也更容易持續累積部位。近年ETF市場快速成長，不少投資人也開始從追求高配息，轉向重視整體資產成長。而00407A採不配息設計，希望將收益持續留在基金內滾動，讓資產持續參與市場，也讓不少以退休規劃、教育基金或長期財富累積為目標的投資人開始關注。市場觀察指出，今年AI投資已逐漸從硬體建置延伸到更多應用領域，台灣供應鏈仍扮演重要角色，雖然短線盤勢難免受到國際政經因素影響而震盪，但不少法人仍認為，AI長期發展趨勢沒有改變。在市場波動加劇下，投資人也開始重新思考投資方式。過去可能著重挑選單一熱門個股，如今愈來愈多人選擇透過ETF參與產業成長，再依自身需求選擇配息或不配息商品。隨著AI供應鏈持續發展，台股仍具備中長期成長動能，而主動式ETF市場也逐漸從「比績效」走向「比產品定位」。00981A、00403A主打收益分配，00407A則聚焦收益再投入與時間複利，不同設計各自對應不同的投資需求，也讓投資人在配置上有更多元的選擇。※免責聲明：文中所提之個股、基金內容僅供參考，並非投資建議，投資人應獨立判斷，審慎評估風險，自負盈虧。
跌破月線也不怕 00407A天天動態調整持股 控管風險 布局下一波成長股
台股在創高後出現明顯震盪，加權指數一度跌破月線，電子權值股面臨獲利了結賣壓，市場資金則開始轉向生技、金融及部分中小型股，盤面呈現快速輪動格局。法人指出，目前市場並非基本面轉弱，而是短線資金重新配置，在AI長期趨勢未變下，投資策略反而比單純押寶個股更加重要。市場觀察指出，今年以來AI產業鏈已從GPU、晶片製造逐步延伸至伺服器、PCB、高速傳輸、散熱、電源管理及光通訊等領域，隨著企業持續增加AI基礎建設投資，台灣供應鏈仍具備長線成長優勢。在市場波動加劇之際，投資人開始重新思考「該買什麼」，而不是「要不要買」。相較於被動追蹤指數，主動式ETF最大的特色，就是可依照市場變化調整持股，希望在不同產業輪動下掌握新的投資機會。以凱基台灣主動式ETF（00407A）為例，基金採取主動選股策略，每日檢視投組是否需要調整，希望透過經理團隊研究與量化分析，尋找具備中長期成長潛力的台灣企業。基金定位也強調「主動選股、精準打擊」，與傳統市值型ETF形成不同的配置角色。值得注意的是，00407A採取「收益不分配」設計，基金獲利不發放現金，而是持續留在基金內再投入，希望讓資產透過時間累積複利效果。公開說明書亦指出，基金收益全部併入基金資產，不進行收益分配，並以追求長期投資利得為主要目標。近期市場另一個受到討論的焦點，則是ETF的價格。00407A目前市場價格約落在9元多，提供投資人以較低價格參與主動式ETF的機會。市場人士認為，對長期投資人而言，比起追逐短線漲跌，更重要的是能否在市場震盪期間，以分批方式累積具有成長潛力的資產。法人分析，AI仍是全球科技投資最重要的主旋律，短線市場雖可能受到地緣政治、外資調節及市場情緒影響而震盪，但AI基礎建設投資並未停止，全球大型科技企業仍持續增加相關資本支出，台灣供應鏈仍將持續受惠。※免責聲明：文中所提之個股、基金內容僅供參考，並非投資建議，投資人應獨立判斷，審慎評估風險，自負盈虧。
一年股價漲逾112% 表現引關注！ 財經部落客葉育碩解析009803成分股布局邏輯
近期市場除了熱烈討論主動式基金話題外，財經部落客葉育碩指出，市場上還有一種「市值型結合成長動能」的策略正悄悄崛起，其中玉山投信旗下009803今年以來的表現尤其亮眼。葉育碩表示，以2025年12月31日至2026年7月3日為統計區間，009803今年以來含息報酬率約達74.34%，同期市值型ETF指標0050約為66.69%，006208約為67.45%。葉育碩指出，這顯示009803不僅跟上傳統大型市值ETF的漲勢，階段性表現甚至超越傳統龍頭。若進一步觀察近一年股價表現，葉育碩表示，009803在2025年6月30日收盤價為10.28元，至2026年6月30日已來到21.88元，期間價差達11.6元，漲幅高達112.84%，換言之若投資人於去年同期布局，至今年六月底資產已翻超過一倍。為何一檔市值型ETF能有如此表現？葉育碩認為，關鍵在於選股邏輯的差異。他表示，傳統市值型ETF通常僅挑選市值最大的公司，但009803以市值型作為核心底盤，另外加入成長動能因子，將資金布局於AI供應鏈、半導體設備、散熱、PCB、高速傳輸等目前台股表現強勢的產業，組合中除了大型權值股，也包含不少近期表現突出的隱形冠軍企業。葉育碩舉例，國巨股價從今年1月2日約241元，上漲至6月25日約1125元，漲幅約366%，主要受惠被動元件價格上漲及電子零組件需求提升；穎崴同期由約2895元上漲至9100元，漲幅240%，反映AI晶片測試與半導體測試介面需求成長；高力則由約569元上漲至約1460元，漲幅為157%，受惠AI伺服器液冷散熱趨勢帶動。葉育碩認為，在AI供應鏈布局方面，009803涵蓋晶圓代工、特殊應用晶片設計、封裝測試、PCB載板、伺服器、散熱、電源供應器、連接器至機構件等相關領域，其中台光電受惠伺服器高階材料與高速傳輸需求，今年漲幅約240%；創意受惠特殊應用晶片設計服務需求，漲幅約120%；台達電受惠資料中心電力與電源需求成長，漲幅同樣約120%。葉育碩指出，這是009803今年績效相對突出的主要原因。他進一步說明，009803每半年進行一次成分股審核調整，今年六月完成11檔換股，此次調整方向除了納入AI運算、半導體製造、特殊應用晶片、高階載板、低軌道衛星等高成長題材外，考量六月為除權息旺季，同步提高部分價值型、高股息及體質穩健龍頭公司的比重，使投資組合兼顧成長性與防禦收益能力。在配息機制部分，葉育碩表示，009803採季配息，配息月份為三月、六月、九月及十二月，今年六月配息表現亮眼，預估年化配息率超過9%，且填息速度相對快速。葉育碩總結表示，009803的操作模式較接近「市值型ETF的穩定底盤，加上成長股的攻擊能力」，並非單純挑選市值最大的公司，而是在大型權值股之外，持續尋找具備成長潛力的企業。不過他也提醒，過去績效亮眼不代表未來將持續領先，AI相關題材熱度、個股估值與市場資金流向，仍須持續觀察。※免責聲明：文中所提之個股、基金內容僅供參考，並非投資建議，投資人應獨立判斷，審慎評估風險，自負盈虧。※本文內容已獲 葉育碩 授權。
台積漲15元台股跌逾224點 國泰00400A配息0.12元將在7／9日除息
台股6日開高來到47,395.30點、上漲615點，最低46,431.38點、跌349點，終盤收在46,556.39點、跌224.23點、跌幅0.48%、成交金額達1兆217.12億元；台積電(2330)收在2,460元、漲15元、漲幅0.61%。鴻海(2317) 收在242元、漲1.5元、漲幅0.62%。聯發科(2454)跌70元、收在4125元、跌幅1.67%；台達電(2308)跌80元、收在1995元、跌幅3.86%。聯電(2303)跌4.5元、收在166元、跌幅2.64%。本日成交量由群創(3481)近52萬張居冠，股價收在69.20元、漲3.20元、漲幅4.85%。其次為友達(2409)近41萬張，股價收在31.70元、漲1.70元、漲幅5.67%；中石化(1314)收在10.40元、漲0.52元、漲幅5.26%、成交量近37萬張。中纖(1718)股價收在15.20元、漲0.25元、漲幅1.67%、成交量近32萬張。正式邁入第三季，台股進入傳統除權息旺季， 00400A基金經理人梁恩溢表示，AI長線成長趨勢不變，在市場輪動加速下，更應兼顧企業動能與股息收益，透過主動選股、布局AI產業及具成長潛力的企業，可望掌握台股投資機會。00400A主動國泰動能高息ETF今日公布第二階段收益分配公告，每單位配發0.12元，其中已實現資本利得占比為100%。依現行稅制，資本利得免計入綜合所得稅，且免扣繳二代健保補充保費，對於有現金流需求的投資人更具吸引力。00400A將於7月9日除息，欲參與本次配息的投資人，最後申購日是7月8日，股息於7月31日發放。截至6月底，台股累積開戶總數達1,448萬7,981人，持續刷新數字，而台灣資本市場市值亦躍升全球第四大股票市場，其中AI應用持續快速擴展，更是市場關注焦點。觀察國泰00400A成分股，截至7月3日，前十大成分股包括台光電、台積電、聯發科、旺矽、奇鋐、環球晶、欣興、國巨、台達電、致茂等，範圍涵蓋晶圓代工、IC設計、AI伺服器、高速傳輸、散熱及電源管理等關鍵領域，產業配置來看，半導體與電子零組件分別佔近4成及3成，電腦周邊亦逾1成，可望同步受惠於AI需求持續成長帶來的商機。
主動式ETF熱潮降溫？009803市值動能雙因子發威 一年股價漲幅112.84%
在台股ETF市場追求長期成長與收益的趨勢下，主動式ETF近期成為市場熱門話題，不少投資人期待透過經理人主動選股，掌握台股成長機會。不過，隨著主動式ETF熱度快速升溫，短線績效也開始出現分化，市場資金重新檢視「策略是否有效」、「成分股是否真的跟得上產業趨勢」。其中，玉山市值動能50 ETF（009803）憑藉市值加動能雙因子策略，近一年股價漲幅超過110%，成為市值型ETF中備受關注的績效亮點。根據統計，009803在2025年6月30日收盤價為10.28元，至2026年6月30日收盤價已來到21.88元，期間價差達11.6元，股價漲幅高達112.84%。也就是說，若投資人於去年同期布局009803，至今年6月底股價已翻逾一倍，展現市值型ETF在強勢產業循環中的成長爆發力。不只長線表現亮眼，009803近期短線績效同樣勝過多檔熱門主動式ETF。根據統計，在5月12日至6月30日期間，近期話題度高的主動式ETF漲幅開始出現鈍化，00981A股價漲幅為4.37%、00980A為1.95%、00403A為2.04%；相較之下，009803股價漲幅達6.58%，表現更為突出。若進一步納入配息，009803含息報酬率達9.01%，也優於00981A的6.47%、00980A的3.94%與00403A的2.04%，顯示市值型ETF若結合動能因子，仍有機會在市場輪動中掌握強勢族群，展現不輸主動式ETF的績效表現。009803能夠在近一年繳出亮眼表現，關鍵在於其獨特的投資理念—「不只挑市值大，還要挑成長」。不同於傳統市值型ETF主要以大型權值股作為配置核心，009803結合市值與動能雙因子，除了納入具代表性的台股大型龍頭，也透過動能篩選機制，捕捉股價趨勢相對強勁、具成長潛力的企業。市場人士分析，009803近期表現亮眼，與其積極貼近台股主流成長題材有關。透過動能因子調整，投資組合更能反映當前強勢產業趨勢，包括AI供應鏈、半導體設備、散熱方案、PCB印刷電路板、高速傳輸等族群。當AI與高階電子供應鏈持續成為台股資金焦點，009803也因此受惠於成分股表現推升。此外，009803採取半年一次的定審換股機制，分別於6月及12月進行調整，以維持投資組合的競爭力。在今年6月17日生效的定審中，009803執行「11進11出」策略調整，進一步聚焦AI運算、ASIC特殊應用晶片、高階載板等高成長題材，同時也納入體質穩健、具備股息特性的龍頭企業，讓投資組合兼顧成長動能與配置穩定度。專家指出，009803的表現說明，市值型ETF並不等於只能被動跟隨大盤。當市值基底結合動能篩選，ETF有機會在保有大型權值股配置優勢的同時，進一步參與產業成長趨勢。對於投資人而言，009803不僅具備近一年股價翻倍的亮眼紀錄，也透過季配息機制，提供兼顧資本成長與收益機會的配置選擇。整體來看，隨著主動式ETF熱度逐漸回歸基本面與實際績效檢視，市場資金也開始重新關注產品策略與成分股配置。009803憑藉市值加動能的雙因子邏輯，近一年股價漲幅達112.84%，短線含息報酬率也勝過多檔熱門主動式ETF，為市值型ETF重新打開市場想像空間。※免責聲明：文中所提之個股、基金內容僅供參考，並非投資建議，投資人應獨立判斷，審慎評估風險，自負盈虧。
精準捕捉AI成長紅利！009803完成定審換股 專家：兼顧成長與收益
近期台股AI、半導體與高階電子供應鏈輪動快速，ETF投資人除了關注主動式ETF的選股能力，也開始比較不同策略在強勢行情中的實際績效表現。市場觀察指出，部分市值型ETF若結合動能因子與定期篩選機制，同樣有機會掌握產業成長趨勢，展現不輸主動式ETF的報酬表現。以009803玉山市值動能50 ETF為例，自5月12日至6月30日，含息報酬率達9.01%，優於同期多檔熱門主動式ETF，包括00981A的6.47%與00403A的2.04%。這也顯示，在AI供應鏈與電子族群輪動加速的行情中，市值結合動能因子的選股邏輯，仍具備一定市場競爭力。專家認為009803的優勢在於其透過動能因子捕捉產業趨勢的選股策略。由於009803的投資核心不僅是市值，更強調「市值成長」，不僅囊括權值股，更納入具有成長潛力的「隱形冠軍」，使其成分股能緊跟AI供應鏈、半導體設備、散熱、PCB與高速傳輸等台股主流題材。此外，該ETF已於6月進行半年一次的「定審換股」，採取「11進11出」的調整，除聚焦AI運算、ASIC及高階載板等高成長題材外，同時加重價值因子，將體質穩健、具備高股息特性的龍頭企業納入組合，期能在掌握成長爆發力的同時，強化投資組合的防禦性，以兼顧長期資金配置效益。009803目前有三檔成份股漲幅相當驚人，包含被動元件、電子零組件、AI晶片測試及散熱等關鍵技術廠商：1.國巨：漲幅約+373% (1/2股價241>6/30股價1140)2.穎崴：漲幅約+179% (1/2股價2895>6/30股價8085)3.高力：漲幅約+172% (1/2股價569>6/30股價1550)除了追求資本利得，009803也透過季配息機制滿足投資人對現金流的需求。其今年6月的配息表現亮眼，具備填息速度快的特性。並且面對產業變動，009803於6月中完成半年度定審換股，針對市場趨勢進行調整，專家分析這樣可透過「成長」與「價值」雙重配置，讓投資人在除權息旺季中，既能跟上產業成長趨勢，也能享受到穩健的配息收益。※免責聲明：文中所提之個股、基金內容僅供參考，並非投資建議，投資人應獨立判斷，審慎評估風險，自負盈虧。
00407A開盤重返10元發行價 主動選股與不配息邏輯獲市場認同
台股主動式ETF市場競爭持續升溫，6月24日掛牌上市的凱基台灣主動式ETF（00407A），掛牌初期一度跌破10元發行價，引發市場關注。不過，隨著近期台股回穩、AI供應鏈族群轉強，00407A今日（7/1）開盤即站回10元發行價，市場人士認為，除了反映台股投資氣氛回溫外，也顯示投資人開始認同其「主動成長疊加時間複利」的投資理念。近期美國科技股持續反彈，那斯達克指數重回強勢格局，帶動全球AI概念股投資信心回升。台股方面，包括AI伺服器、網通、散熱、先進封裝等供應鏈族群輪番表態，成為盤面資金聚焦重心。觀察00407A持股，核心布局涵蓋台積電、聯發科、台達電、智邦、欣興、南電、奇鋐、旺矽等多檔AI供應鏈個股，近期在AI族群回神下，相關持股表現亦受到市場關注。市場人士分析，過去台灣投資人偏好高股息商品，但隨著投資觀念逐漸成熟，愈來愈多投資人開始重視「總報酬」與長期資產累積效果，而不再僅以配息多寡作為投資依據。00407A採取不配息設計，將股息與收益持續留在基金中再投入，希望透過持續累積基金淨值，追求長期複利效果。再加上主動選股機制，可依市場趨勢與產業變化進行持股調整，形成「主動成長＋時間複利」的投資模式。法人指出，新基金掛牌初期因籌碼、市場情緒及短期資金進出影響，價格波動屬正常現象。相較於短線價格表現，更值得觀察的是產品背後的投資邏輯是否獲得市場認同。從00407A近期重返發行價來看，除了反映市場資金重新回流成長型資產外，也顯示部分投資人已開始接受不配息、著重長期資產累積的投資思維。隨著台股主動式ETF市場競爭日益激烈，市場人士認為，未來主動式ETF之間比拚的，將不只是短期績效，更是投資方法、選股邏輯以及能否持續掌握未來產業趨勢的能力。※免責聲明：文中所提之個股、基金內容僅供參考，並非投資建議，投資人應獨立判斷，審慎評估風險，自負盈虧。
AI資金大回流！00407A靠主動選股力 精準捕捉真獲利大廠狠甩 00403A
美國科技股強勢反彈，帶動全球AI概念股投資信心回溫。受惠於AI族群買盤回流，台股今（30）日盤面再度由AI概念股領軍上攻，包括ASIC、AI伺服器、散熱、機器人等相關族群表現亮眼，也推升多檔主動式ETF同步走強。其中，掛牌不久的凱基台灣主動式ETF（00407A）今日收盤上漲4.12%，漲幅優於統一台股升級50主動式ETF（00403A）的3.77%，顯示在AI資金回流之際，市場資金對於主打全球趨勢選股、聚焦未來成長機會的投資策略，給予正面回應。市場人士分析，隨著AI題材發展進入第三年，市場投資邏輯已逐漸從「有AI就漲」，轉向更重視企業在供應鏈中的位置、訂單能見度以及獲利品質。換言之，AI投資不再只是追逐熱門題材，而是開始比拚誰能真正掌握下一波成長贏家。近期美國那斯達克指數單日大漲2.07%，反映市場資金再度回流科技成長股。不過法人認為，在AI熱潮持續發酵下，未來並非所有AI概念股都能同步受惠，真正具備技術門檻、產業競爭力與全球供應鏈關鍵地位的企業，才有機會持續獲得市場青睞。也因此，主動式ETF的選股能力，開始成為投資人關注焦點。以00407A為例，其投資流程強調從全球產業趨勢出發，透過量化系統先行篩選潛力企業，再由投研團隊進一步研究產業發展、企業營運與成長動能，最後交由基金經理人進行投資配置，希望在快速變化的市場環境中，提前掌握台灣供應鏈中的潛力企業。相較之下，市場觀察人士指出，當AI投資進入「選贏家」階段，主動式ETF之間的差異，已不只是持有哪些AI股票，而是誰能更有效率地從龐大的市場資訊中，找到真正具備長期成長潛力的企業。隨著台股主動式ETF市場競爭日趨激烈，00407A今日以4.12%的漲幅領先00403A，也讓市場開始關注，在AI產業持續演進、供應鏈加速重組的環境下，具備全球視野、人機協作選股能力的主動式ETF，是否有機會成為下一階段市場資金布局的新方向。※免責聲明：文中所提之個股、基金內容僅供參考，並非投資建議，投資人應獨立判斷，審慎評估風險，自負盈虧。