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新台幣匯率解封？台美首發聯合聲明釋放升值訊號 引爆市場憂慮
台美14日首度發表匯率聯合聲明，引發新台幣匯率「解封」聯想。新台幣無本金交割遠期外匯（NDF）14日盤後狂飆4角，為17日開盤的股匯投下未爆彈。法人指出，一旦重蹈今年5月初的新台幣暴衝走勢，除傳統產業外，包括擁有壽險業的金控均無法倖免，影響層面絕不僅限於匯市，央行、金管會今日都得繃緊神經。聯準會對12月是否降息，「由鴿轉鷹」轉為保留態度，非美貨幣近期利空罩頂，新台幣上周五貶破31.1元，收在31.15元，11月以來累計已貶4.01角。日韓也是難兄難弟，日圓上周盤中貶破155關卡，創近9個月新低，韓元更是逼近2009年全球金融海嘯以來低點。根據央行與美國財政部聯合聲明，雙方有共識不應操縱匯率，僅在匯率過度波動或失序變動時干預，並採雙向干預。這份聲明發出的時間，是上周五晚8時30分，匯市已經休市，但當消息一出，預期台幣將升值的情緒瞬間引爆，海外NDF報價率先反映，一度狂升4角，換算新台幣匯率來到30.7至30.8元間，今日股匯會如何表現？備受關切。法人認為，若新台幣重蹈今年5月初的狂飆走勢，傳產等同遭關稅及匯率夾殺，至於擁有龐大美元資產的壽險業，帳面評價直接虧損，增資壓力浮現，股價勢必有所反映，加上科技股出現AI估值過高疑慮，台股恐大幅回檔，衝擊不容小覷。匯銀主管分析，相較於4、5月時，除美方要求各國貨幣升值的市場耳語，最主要是新台幣之外的多數亞幣，自去年已累積明顯升幅，反觀台幣龜速前進，在補升的預期下，進而造就新台幣出現「史詩級升勢」，這漲勢更一路延續到7月初，直至28.828元高點。匯銀主管指出，台美聯合聲明是將過去的溝通默契改以白紙黑字呈現，但本質與過去沒有太大不同，加上台灣並非唯一，日、韓、泰、馬等均與美方就匯率議題磋商完畢，也都發表聯合聲明，因此「或許有慶祝行情」，但要認定新台幣就此狂飆，恐怕是一廂情願，畢竟央行也非省油的燈，必會加大干預。金融圈還有種說法，現階段盤面詭譎，影響因素多，倘若台股回檔，外資持續賣超，匯出力道也會與想炒匯的匯入資金抵銷，新台幣更難走強。
新台幣波動趨緩 9月先升後貶「月線翻紅終止連2黑」
美國政府即將面臨關門危機，美元指數走勢受挫，台股30日大漲作收，新台幣兌美元匯率也在連貶多日後順勢反彈，早盤即升破30.5元關卡，且午後升幅一路擴大，收盤終止近期一波連七貶。匯銀分析，美元漲勢趨緩，進入第四季美國仍有兩次降息可能，大方向新台幣仍是偏升為主。新台幣30日終場收在30.469元、升值7.6分，終止連七個交易日貶值，並創近二周最大單日升幅，總成交量16.96億美元； 新台幣9月以來先升後貶，月底回貶後幾乎吐回月初漲幅，累計全月升幅收斂至1.36角或0.44%，月線翻紅終止連二黑。而第三季來看，7月雖僅小貶1.4分，但8月狂貶6.89角或2.25%，為近三年最大貶幅，儘管9月匯價翻揚，但累計整個第三季仍重挫5.67角或1.86％，季線也跟著翻黑。匯銀人士指出，由於美國9月如市場預期降息，市場利空出盡，美元指數反彈下，新台幣及主要非美幣別回落，但上周五美元回跌修正，整體亞幣走揚下，帶動新台幣跟著回升，但觀察盤中外資仍未有明確方向，大致上有進有出，升值主要是靠出口商月底最終日拋匯支撐。匯銀人士指出，美國政府單位有關門疑慮，甚至可能導致主要經濟數據無法公布，市場憂心失去參考依據，美元指數因而受到削弱，預計本周美元會相對在高檔震盪整理，非美貨幣則有只跌空間，靜待本周五美國非農就業數據公布。而市場同步關注本周末又有連假，是否出現中秋變盤，股匯走向成疑。匯銀人士分析，若非農就業人口仍維持偏弱，市場對美國降息預期將延續，但相對來講，若就業數據轉為強勁，將息預期將會降溫，牽動美元及非美幣別走向。展望第四季來看，匯銀人士則認為，新台幣近期波動趨緩，每日高低價差頂多在1角上下，升貶都在1角內，短線美元偏強，若整體亞幣續貶，新台幣先往30.7元方向慢慢回測；但大方向來看，考量美國年底前可能還有兩次將息可能，新台幣中長線應是緩升為主。
外資熱錢流出＋新台幣獨自貶值 8月外匯存底連二跌
8月受關稅政策、經濟數據等因素影響，美元指數下跌，全球金融資產價格整體上漲，台灣與中國穩居全球前四大外匯存底國。中國外匯管理局7日公布數據顯示，截至2025年8月底，中國8月外匯存底為3.3221兆美元，較7月底上升299億美元，升幅為0.91％。中國央行連續第10個月增持黃金，8月底黃金儲備7402萬盎司，7月底黃金儲備報7396萬盎司。黃金2025年已成為表現最強勁的主要大宗商品之一，漲幅超30％並於上周再創歷史新高。反觀台灣，由於8月新台幣大幅貶值，央行進場阻貶才使外匯存底餘額單月略下滑4.39億美元，降至5974.3億美元，雖連二月下滑，但仍穩居第四大外匯存底國，僅次於中國、日本與瑞士。據央行統計，8月美元指數下跌2.2％，包括歐元、英鎊、加幣、澳幣、日圓、瑞士法郎、人民幣等非美貨幣全面走升，新台幣則是獨自貶值2.02％，而8月外資本金淨匯出約15億美元，加計盈餘跟股利淨匯出約60億美元。
靜待美通膨數據 新台幣2日強守30.7字頭
市場聚焦聯準會預期9月會降息下，外資近期持續匯出資金，新台幣兌美元匯率今（2）早開盤下探至30.65元，午盤收在30.678元、貶值4.8分，台北外匯經紀公司全日交易額8.64億美元。美股昨（1）日休市，新台幣匯價早盤以30.65元貶值2分開出，最高只升至30.594元，隨即回落至30.63元以下，終場收至30.678元。市場靜待美國非農就業數據發布，此為聯邦公開委員會（FOMC）會議前的最後一份通膨數據。由於市場對於降息預期升溫，美元指數8月狂瀉2.2%，帶動非美貨幣普遍走強，歐元、英鎊，甚至日圓升值逾2%，新台幣匯價卻重挫逾6角。主要亞幣隨美元回穩走軟，日圓兌美元匯率再度貶回148.54價位；離岸人民幣則從7.1305兑1美元跌至7.1476元。
美元強勢回歸！新台幣貶破29.9元大關 匯銀：正向3字頭靠攏
美國對等關稅的8月1日大限到了，台灣稅率遲未公布，台指期夜盤7月31日多空角力激烈，是否衝擊今天股匯市場，金管會昨先信心喊話，表示目前皆在「可控風險範圍內」。分析師表示，受關稅紛擾，台股表現遠落後美、日、韓，若結果是15％，將迎來補漲行情，但最終會壓縮企業獲利，對金融市場來說是「短多長空」。美國與各國對等關稅多已喬好，國際美元「滿血回歸」，新台幣昨一開盤，直接摜破29.8、29.9元兩大關卡，盤中重挫超過2角，終場大貶1.97角、收在29.916元，除是連6天貶值，更創1個半月新低價，面臨2字頭的保衛戰。匯銀主管表示，川普對等關稅從4月初一路鬧到現在，美元大洗三溫暖，從各方對國際美元信心全失，到如今漸漸恢復，「某種程度也是校正回歸」，新台幣4、5月大升值，不管是不是做給美國看，但確實升太多，如今就是呼應國際美元走勢，慢慢往3字頭走。至於新台幣未來怎麼走？匯銀主管認為，撇除政治因素，非美貨幣還是走國際盤，即觀察對等關稅實施後，對美國的國力影響多寡，以及聯準會利率動向，就算貶破30元「那也就是一日行情」，也許下周就升回來了，供需的影響還比較大。此外，美國232條款半導體調查將出爐，國泰世華銀行首席經濟學家林啟超表示，若半導體關稅比預期低，科技股仍是未來相對有成長表現的類股。他指出，半導體今年營收將破7000億美元，2030年將達1兆美元，其中，AI半導體每年以25％速度成長，非AI類半導體年成長僅2％，雖同是半導體類股，國際資金仍流向成長性高的類股。
美越達成貿易協議激勵新台幣 盤中強升至28.8元
美國與越南達成貿易協議，預期美台貿易談判也將在近期出爐，新台幣3日再衝一波，台北匯市開盤10分鐘就站回28元價位，盤中最多狂升2.2角、衝到28.8元，收盤前央行「小踩」煞車，硬是將單日升幅壓在2角內，終場升值1.91角，以28.828元作收，除是暌違3年收盤再見28字頭，也是3年3個月以來新高價。美元指數3日走跌0.12％，非美貨幣多數走升，其中以新台幣升值0.66％居冠，排在後方的還有新加坡幣升0.15％、人民幣升0.08％、日圓升0.03％，韓元走貶0.04％，至於剛談好關稅的越南，越南盾走貶0.17％。「（漲勢）大概要等到談出來才會停下來了」，匯銀主管表示，雖然美方與各國談的都是關稅數字，但從未擺脫是否涉及匯率，在美越談妥後，預料美台關稅談判很快就會有結果，這讓各方對新台幣的升值預期再度轉濃，甚至有「衝最後一波」的味道。在外資、投信及出口商持續匯入下，新台幣下半年開局一路走升，7月僅僅前3個交易日，新台幣已經飆漲1.074元或3.73％，升幅遠高於主要亞幣，雖然央行在6月底，一度將新台幣打落至29元價位，盼能斷了衝刺28元念頭，但該來的總是要來，昨日就站上28字頭。資深交易員表示，新台幣獨強，除預期升值心理作祟，也不乏外資匯入實質買盤，且當前價位來到3年高點，出口商就怕愈晚賣賠得愈多錢，擔心匯價一去不回頭，只好硬著頭皮出脫美元，紛紛下移拋匯價格，2大因素讓新台幣很難走回頭路，輕鬆跨越29元大關。至於央行態度，匯銀主管認為，央行「孤軍奮戰很辛苦，但守得不錯了啦！」幾乎盤中各個價位都有布單，但關鍵還是美元指數，如果美元指數弱、非美貨幣皆升，央行也很難逆勢調節，除非美元強彈，否則新台幣看不到回貶的驅動力，就是一路挺進。匯銀主管認為，接下來可觀察美國公布非農就業數據，以及後續關稅談判結果，尤其美台貿易談判結果多少會影響新台幣強弱；如果把時間拉長，要擔心美國經濟放緩，聯準會啟動降息預期升溫，這會導致美元更弱，新台幣升值壓力不減反增，才是「大魔王」。
央行強勢干預匯市 新台幣創單日最大貶幅達2.41％
力挽狂瀾！新台幣第2季「暴力」升值，引爆各行各業匯損壓力，中央銀行6月30日再度出手，在匯市演出「無上限買美元」的大秀，狂掃美元，令新台幣走勢大跳水，終場狂貶7.22角，直接被打到29.902元，不只是創24年來單日最大貶幅，更一口氣把6月以來升值的都還回去，傾全力搶救企業半年報。新台幣走勢神仙難料，在上周二（6月24日）連續3個交易日升值後，上周五（6月27日）各界一度推估將站上28字頭，未料央行強勢進場，直接把新台幣從升值打到貶值。昨日適逢季底，早盤出口商還在拋匯，一度衝上29.04元，未料央行下午就進場掃貨，幾乎買光場內交易的美元。「老大（央行）壓力很大。」資深匯銀主管評斷央行昨日的大動作，「就是在救各家企業的半年報」，因6月30日新台幣收盤價更是企業半年報換算外幣的參考價，央行此次就是鐵了心，要緩和企業匯損壓力，倘若不如此直接勇猛，很多企業恐怕過不了關。這名匯銀主管點出，過往央行干預匯市多會計算銀彈，避免花太多錢，「但昨天真的是閉著眼在買美元」，不只不給新台幣升值空間，還要讓它重貶，貶到企業有感，顯示央行確實感受到這波新台幣匯率強升，對各行各業造成的匯損壓力，才會不惜成本救市。至於亞洲貨幣，韓元昨升值0.44％居冠，日圓升值0.24％緊追在後，歐元、新加坡幣、人民幣、越南盾幾乎都在平盤遊走，唯獨新台幣貶得又重又深，單日貶幅高達2.41％，這讓新台幣今年以來升幅縮水至9.63％，與韓元的8.85％、日圓的8.39％大幅拉近。央行的暴力干預能撐多久？資深外匯交易員說「很可能只是一日行情」，因美元走弱、聯準會下半年可能降息的大勢沒變，且昨日非美貨幣中，只有新台幣獨貶，且還是貶得又重又深，人為作價過於明顯，但可以體諒央行為搶救企業匯損，不得不出此下策。新台幣光第2季升值3.28元或10.97％，創下史上最大單季升幅。交易員解釋，這代表企業帳上若有1億美元，單季匯損就超過新台幣3億元，「想到頭皮都會發麻」，央行這2天強勢干預，就是要讓半年報數字好看些，但不代表新台幣升勢告終，企業仍須避險。
新台幣狂升 早盤觸及「28.96元」創逾三年新高
市場對美國聯準會（Fed）降息預期升溫，導致美元指數走弱，非美貨幣全面反攻。其中，新台幣兌美元匯率表現尤為強勁，今（27日）早盤強勢升破29元整數關卡，最高觸及28.96元，升值達2.05角，創下自2022年4月8日以來、逾三年新高。今日新台幣以29.14元開出，隨後匯價一路走升，開盤僅約45分鐘即升破29元整數關卡，來到28.96元，升幅迅猛，成為近年罕見的強升走勢，也再度刷新38個月來新高紀錄。匯銀人士指出，「29字頭」為關鍵心理關卡，一旦失守，將進一步加大台幣升值壓力。隨著美元指數回測至97.25，加上出口商月底拋匯壓力浮現，使台幣升勢愈加明顯。外部因素方面，地緣政治風險緩和、中東情勢趨穩，使市場風險偏好回溫，再加上聯準會今年可能啟動降息循環，引發國際熱錢湧入新興市場，推升亞幣整體走強。台幣因資金持續流入及出口拋匯雙重助力，表現特別突出，匯價穩步墊高，近期被市場視為「最強亞幣」。針對後市走勢，國泰世華銀行首席經濟學家林啓超分析指出，回顧過去40年，新台幣出現強勢升值需具備兩大條件：美國大規模降息與外資大舉買超。雖然今年預期聯準會會降息，外資也將持續回流台股，但兩者皆尚未達到「大降息」與「大買超」的程度，因此他認為，台幣匯率仍具一定升值空間，但幅度可能有限。
美元指數大跳水 新台幣升破29.2元逼近28字頭
美元指數大跳水，非美貨幣26日聯袂絕地反攻，在歐元、日圓兩強帶頭下，新台幣也被迫加足馬力向前衝，終場升值2.26角，以29.165元作收，續創逾3年來最高價，匯銀預估，倘若國際美元持續弱勢，今天不排除直衝28字頭。新台幣今年累積升值12.4％，僅微幅落後歐元。以伊戰事降溫，國際美元失去避險需求，再度跳水重挫，昨天美元指數大跌0.51％，為2022年後低點，面臨97關卡保衛戰。非美貨幣以歐元衝最快，單日升值0.96％，也因升幅略大於台幣的0.77％，再度超車成為「全球第一強幣」，亞幣以日圓升0.87％居冠。台股昨上演拉「積」盤，台積電最後一盤被敲進大單，收盤小漲61.73點，以22492.34點意外收紅，外資連3天買超台股，昨又續買超327.42億元，實質買盤帶動下，新台幣走勢猶如沖天炮般一飛衝天，上午盤狂升逾2.3角，下午盤升勢更為猛烈，一度強升2.69角，央行僅在尾盤踩了踩煞車，沒有太多干預。「看起來升2角多很多，但若對照美元指數或其他大咖（歐元、日圓），真的還好」，一位看完昨天台幣走勢的匯銀主管直言，台幣有外資匯入的實質買盤，外資確實也買了股票，央行很難挑剔，而美元指數暴跌，非美貨幣都是大幅升值，不可能叫央行逆勢干預。對於新台幣今天會不會衝28字頭？匯銀主管說得直接，「不該問台幣有多強，而該問美元有多弱」，在避險情緒消退，全球都認為美國聯準會下半年有很大機會降息下，美元找不到走強理由，新台幣也就是順水推舟，跟著歐元、日圓及韓元等貨幣升值，也不須大驚小怪。資深行庫主管表示，新台幣4月、5月連續兩個月強勢升值，央行為阻升投入銀彈，應已逼近美國認定干預匯率的底線，這也是近兩日新台幣走「國際盤」，沒有與其他非美貨幣走勢差異太大主因，倘若局勢沒太大變化，新台幣衝破29元只是時間問題，早晚會到。行政院發言人李慧芝強調，關於新台幣匯率的部分，政府會持續關注，也會做好因應措施；至於外傳央行要求大型廠商在早上10時前不要拋匯，行政院則表示，尊重央行的說明。
首度超車歐元！新台幣今年大升11.53％ 成世界第一強
以色列與伊朗傳出停火後，避險情緒瞬間降溫，美元指數跌破98，新台幣「升值特快車」再度發車，25日強升1.45角，以29.391元作收，今年以來升幅達11.53％，首度超車歐元的11.40％，登上世界第一強。不過匯銀普遍認為，跨越29.5元早在預期中，新台幣將續朝29元挺進，甚至將見到28字頭。根據央行統計，截至25日台北匯市收盤，新台幣單日升幅0.49％，超車新加坡幣0.14％及韓元0.12％，居亞幣之冠。時間拉長到今年以來，新台幣累積升值11.53％，更是首度超車歐元的11.4％，登上世界第一強，相較日韓元累積升幅約7～8％，呈現加速狂飆之姿。新台幣升值特快車在遭遇以伊戰事，於中途稍作停留後，昨日再度啟程，因以色列與伊朗的緊張局勢轉趨緩和，停火協議的達成使得避險情緒降溫，新台幣昨天以29.5元開出後，直接甩開29.5元的心理防線，開盤後6分鐘直接突破29.4元價位，最高價衝到29.352元。匯銀主管表示，以伊戰事讓市場避險情緒一夕升溫，但美元指數卻未能光復100，始終在98～99間遊走，代表美元的「大方向」仍是貶值，端看非美貨幣表現，新台幣5月初歷經暴力升值後，在央行嚴格盯梢下，近期雖重啟升勢卻也相當克制，然升值路徑未變。非美貨幣蓄勢反攻，與聯準會在下半年可能降息高度相關。瑞銀財富管理投資總監辦公室南亞太區投資總監鄭汪清預估，目前的美元處於「高估」水位，隨聯準會可能在9月降息，美元將繼續走弱，且降息代表美元的實質回報率降低，也會影響美元資產持有意願，促使投資者減持美元，建議分散至歐元、新加坡幣、瑞士法郎與澳幣等4種貨幣資產。匯銀主管分析，如果說5月初台幣走升，是反應美台關稅談判，台灣可能在匯率方面讓步的預期心理，近日則反應聯準會可能在下半年的降息動向，所以不會升那麼快，畢竟經濟因素不如政治因素影響劇烈，但如連避險情緒也能迅速消退，代表美元「真的沒擋頭」。
美炸伊朗戰火壓頂 新台幣重貶逾2角收29.734元
美軍週末對伊朗3處核設施發動空襲，中東戰火又升溫，導致地緣政治風險升溫，再加上美國擬收緊對中國半導體設備出口限制的雙重利空夾擊下，美元指數今（23）日回升至99之上，非美貨幣轉弱，新台幣亦走貶，台幣兌美元匯率終場以全日最低的29.734元作收，重貶2.05角或0.7%，創下自6月11日以來的近兩週新低，成交量放大至14.32億美元。台股方面，加權指數收盤急跌313.72點或1.42%，報21,732.02點，成交值降至3,076億元，創下6月4日以來低點，重磅股台積電(2330)大跌3.32%。指數失守月線(21,796點)，反映權王台積電走勢疲弱與區域股市普遍下挫。法人指出，短線恐將陷入震盪盤跌格局。根據證交所統計，三大法人週一合計賣超134.57億元，其中外資及陸資賣超達152.05億元，已連三賣、累計達414.18億元，顯示資金持續撤出台灣股市，壓抑市場信心與買氣。亞幣今全面走弱，韓元約貶0.61%，日圓貶破146價位，一度來146.13，目前在147.16附近，創逾2個月新低，離岸人民幣兌美元也一度貶至7.1911。其他如泰銖、新加坡幣、馬來西亞令吉等皆貶值。市場觀察人士指出，若中東局勢持續惡化，國際資金避險情緒升溫，將進一步影響新興市場資產走勢，匯股雙殺風險仍需戒備。
中東局勢緊張！美元走強 新台幣重貶逾1.2角「台股也大跌」
中東局勢急遽升溫，美軍對伊朗三處核設施發動空襲，伊朗隨即對以色列展開反攻，全球金融市場避險情緒升高，資金湧入美元資產，推升美元走強，非美貨幣普遍承壓。今（23日）美元指數回升至99之上，新台幣兌美元匯率重挫超過1.2角，早盤最低貶至29.651元。新台幣今日以29.57元開盤，較上週五收盤價29.529元貶值4.1分，開盤後貶勢加劇。匯市交易區間介於29.57至29.651元。匯銀主管指出，中東衝突升溫，引發市場避險需求，短線新台幣面臨回貶壓力，但中長期仍維持偏升趨勢。在新台幣走貶同時，台股也同步重挫。今日早盤台股一度大跌逾460點，指數下探至21551.58點，權值股台積電重挫40元，報1015元，股匯雙殺壓力沉重。亞幣同步走弱，其中韓元貶幅最大達0.69%，日圓貶破146價位，一度來到146.57，目前約在146.65附近；離岸人民幣兌美元也一度貶至7.1911，泰銖、新加坡幣等亞幣同樣承壓。國際局勢也帶動日圓匯價持續走低。台灣銀行今日掛牌日圓現鈔賣出價為0.2055元，連續第九盤維持該價位，逼近去年7月11日創下的史上最低價0.2046元。以10萬元新台幣兌換，今日可換得約48萬6618日圓，相較今年4月22日當時匯價0.2351元，僅能換得42萬5350日圓，等於現在可多換逾6萬日圓，創下近月以來兌日圓的絕佳換匯時機。
日圓甜甜價觸及「0.2082」！10萬換匯多賺5張迪士尼門票
中東地緣政治緊張推升國際油價，連帶影響非美貨幣全面走揚，新台幣今（16日）在亞洲貨幣中表現格外亮眼。台灣銀行日圓現鈔賣出價盤中一度觸及「0.2082」的驚喜價位，創下去年7月中旬以來的最佳水準，近期有計畫赴日旅遊的民眾千萬要把握！對比4月21日台銀掛出的0.2351元高點，當時10萬台幣僅能換到約42.5萬日圓，如今同樣金額可兌換逾48萬日圓，等於能多抱回超過5.5萬日圓，價差足以支付一家5口的東京迪士尼門票開銷。匯銀人士指出，這波日圓貶值主要受國際資金流向影響，加上新台幣近期相對強勢，使得日圓現鈔匯率跌破「0.21」關卡。銀行櫃檯也觀察到，今日詢問日圓現鈔的民眾明顯增加，部分分行甚至出現小規模換匯人潮。然而，值得注意的是，新台幣匯率持續飆升，5月已瘋漲約7%，這一匯率波動給我國保險業造成巨大打擊。今年前4個月，台灣壽險業已累積遭受1183億新臺幣（約合40億美元）的外匯損失，5月至6月的新台幣急升無疑更是雪上加霜。據惠譽評級5月23日發佈的報告，台灣壽險公司約70%的投資資產以外幣計價，主要為美元計價債券。當新台幣急速升值時，這些美元資產的台幣價值大幅縮水，直接侵蝕公司淨值。惠譽還示警稱，匯率不確定性將推高保險公司的對沖成本並壓縮利潤率，該行業前景正在「惡化」。
以伊戰火推升通膨 打亂「超級央行周」步調
以色列空襲伊朗，不只全球震撼，也打亂即將到來的「超級央行周」步調。面對以伊戰火帶動油金飆漲，通膨死灰復燃的新局面，各國傾向利率暫不動，聯準會則可能考慮延後降息時程，台灣面對油電可能同漲，我央行總裁楊金龍不排除在19日召開的第2季理監事會，透露貨幣政策朝向緊縮調整的口風。超級央行周即將登場，日本央行17日先打頭陣，在全球貿易談判尚未明朗、關稅不確定性持續下，預料維持利率不變，但由於日本央行總裁植田和男已透露朝「可預測性」方向調整購債，外界目前有應儘快縮減，以及穩健漸進退場兩種聲音，讓日本央行應該在債市扮演何種角色，成為此次會議焦點。美國聯準會18日接棒，儘管市場普遍預期將按兵不動，利率維持在4.25％至4.50％，但主席鮑爾面對穩定物價與實現充分就業的兩難，就目前通膨平穩，年底可能降息，然以伊衝突已經成為推升通膨的最大變數，鮑爾面對對等關稅及油價上漲雙衝擊，會後談話動見觀瞻。英國、瑞士以及台灣央行，則是19日同日召開理監事會。金融圈普遍認為，我央行利率「連五凍」，維持2％不變已經是共識，但面對川普祭出對等關稅、新台幣5月暴力升值，可能衝擊下半年經濟表現，央行應會下修全年GDP（經濟成長率）預測，能否「保2」成為焦點。原本以為光應對對等關稅、新台幣暴升等議題就夠複雜，偏偏在會議前夕，以色列對伊朗發動攻擊，造成油金價格噴漲。金融圈認為，台灣能源主要來自進口，在電價可能調漲、如今油價又急噴的雙重壓力下，下半年通膨數據恐沒想像中樂觀，對央行挑戰加劇。行庫高層認為，若聯準會因以伊戰事釋出可能延後降息訊號，對我央行來說「就更沒有降息的理由了」，反倒因應物價壓力，必須提前預防，就看楊金龍會否提前表態，屆時價量雙管齊下，以升息或提高存準率等措施，收回市場過剩資金，都是可能的劇本。匯率方面，美元指數上周五跌破98，非美貨幣重啟攻勢，新台幣盤中升至29.502元，闖破5月初的盤中高點，雖然央行強勢干預，最終改以貶值作收。面對美台貿易談判未定，台幣仍有預期升值壓力，會否因應以伊戰事，藉匯率抑制輸入性通膨，成為央行難題。
金價直逼歷史新高！ 狂噴衝破3444美元
以色列襲擊伊朗，中東緊張局勢再起，13日黃金價格飆升，站上3400美元，達到破每盎司3444美元，直逼歷史最高價。美元則持續疲軟，新台幣匯率13日持續走揚，一度勁揚逾1.5角，最高觸及29.502元，進逼29.5元關卡，創逾3年盤中新高紀錄，不過在央行急踩煞車下，盤勢豬羊變色，終場收在29.668元，小貶0.8分，未能直接衝關。以色列向伊朗發動襲擊，中東局勢轉趨緊張，金融市場波動帶動避險情緒，資金流入黃金，黃金現貨站上3444美元，相較於黃金現貨價格於4月曾達3500美元，現在也只差一步之遙。台銀的金市報告顯示，據歐洲央行（ECB）最新數據，黃金現已超過歐元，成為各國央行持有的第二大儲備資產，其黃金持有量達到20％，高於歐元16％，為僅次於美元的第二大儲備資產。ECB表示，央行購金不僅旨在實現投資組合多元化，更是為抵抗通膨、經濟週期下滑、違約風險與地緣政治風險。目前市場普遍認為，各國央行大量買入黃金會推高金價，但市場通常也能從現有庫存中，釋放更多黃金應對需求增長，因此金價上漲的幅度取決於供應是否能跟上需求。除了黃金，非美貨幣走勢也是金融業股東會焦點，華銀認為，台幣仍有持續升值的壓力，惟不會像5月初從33元陡升到28、29元，而是在目前的價位上下浮動，預期心理是推升台幣的壓力。華銀表示，台幣升值對出口業務跟經濟影響需要綜合評估，總經的情勢變化不一定是壞的，就像股市波動、漲跌都有商機，所以要先研議好、想好對策，有機會減少衝擊增加獲利商機。台美貨幣變化、以及對於市場降息的情勢，透過銀行的專業，仍能找出商機。華銀也說，匯率波動確實影響獲利，前5月稅後淨利80多億元，較去年些微衰退，一部分原因是台幣升值衝擊。台幣每升值1塊錢就會影響華銀獲利約1億多元，主要是美元部位影響較大。
新台幣今年升幅逾10％領先群雄 日圓、韓元緊追在後
美國通膨降溫引發降息預期，美元指數再度跳水，新台幣「升值特快車」重新發車，12日盤中狂飆3角，終場強升2.6角，收在29.66元近3年新高價位，這也是5月初「暴力升值」後的最大單日升幅。在昨日強升後，新台幣今年升幅已逾10％，不僅是「最強亞幣」，與全球最強的歐元差距更縮至不到0.3個百分點。新台幣已盤整半個多月，在央行緊盯、且缺乏題材刺激下，難以突破29.9元價位。不過因美國CPI低於預期，導致美元大跌，讓非美貨幣找到反攻機會，亞幣由韓元領軍，新台幣隨即跟上，開盤就站上29.8元，且升幅持續擴大，盤中還曾升值3角之多，攻上29.625元。相較於台股走跌，匯市展現脫勾走勢，匯銀主管分析，外資還是匯入，主要基於對美元貶值的避險動作，但或許在5月初的暴力升值後，現在升個3角、5角都好，12日升幅雖也頗為驚人，但市場反應還算平靜，「就是稍微受驚，但沒到嚇暈」，未見恐慌賣壓。根據央行統計，非美貨幣12日以韓元升勢最為劇烈，單日升值1.04％，新台幣強漲0.88％，日圓勁揚0.87％；人民幣相對淡定，僅小升0.05％。不過若計算今年以來累積升幅，新台幣以10.52％遙遙領先群雄，日圓、韓元分別以8.58、8.32％緊追在後。外匯交易員表示，國際美元轉弱、美元指數更跌破98，帶動亞幣大漲，加上美國與各國的關稅談判尚未落幕，或多或少都還有亞幣要持續升值的預期，這讓外資提前卡位，趁著美元還能多換些台幣時趕快換，除賺匯差，也是提前布局台股，為台股反彈蓄積能量。至於新台幣還會不會升？交易員直言「大方向就是往28元挺進」，但導火線難猜，有可能是美元指數跳水，也可能是關稅談判，但與5月初不同的是，因為時值黃金周，亞幣剩下新台幣獨開市，成為狙擊重心，但未來日圓、韓元及新台幣走勢應會貼近，升貶一致。央行昨日角色動見觀瞻。交易員說，眼見新台幣重啟升勢，央行其實盯得很緊，盤中加大干預力道，但或許是韓元衝更快，日圓也沒在客氣，央行順勢放手，盤中還有不少進口商進場買匯，總成交量增至24.15億美元。
三大因素助攻 5月外匯存底餘額有望連五升
中央銀行本周四（6月5日）將公布5月底外匯存底餘額，5月有三大因素助攻，一是5月美元續回落，主要貨幣對美元升值；二是新台幣表現相當強勢，央行連日進場買匯阻升；三是孳息收入挹注，5月外匯存底預計連五個月回升、將續創歷史新高，甚至往6,000億美元叩關。觀察我國外匯存底金額，今年新台幣匯價逐步轉強，尤其近月外資買超台股匯入及出口商大量拋匯，新台幣可說是強到不行，央行不得不進場買匯阻升，自4月底外匯存底餘額已升至5,828.32億美元，穩居第四大外匯存底國。由於央行努力買匯阻升，市場預期5月外匯存底將續創新高。而央行外匯存底餘額增減，主要有三大關鍵變動因素，一是外匯存底投資運用收益，一般而言2、5、8、及11月是孳息入帳大月，5月央行息收推升外匯存底餘額。二是主要貨幣對美元之匯率變動，近期美元明顯回落，主要非美貨幣都在升值，央行持有外幣資產轉換成美元大幅增加，對我國外匯存底餘額帶來正貢獻。第三是央行為維持外匯市場秩序進場調節，5月新台幣匯價狂漲2.088元或6.98％，創下1989年4月以來的36年最大單月升幅，央行阻升調節火力更猛，也將推高我外匯存底。市場認為匯率波動，可能影響央行資產負債表。央行外匯局長蔡●（請造字：火+冏）民先前強調，雖新台幣升值導致帳面利益大幅縮減，但這是帳面提列的準備項目，屬於資產負債表上的會計科目調整，並非實際損益。他也提到，過去在疫情時代資金回流，新台幣升至27.5元附近，當時帳面負債達1兆元規模，但過去新台幣貶至33元時，利益也曾達1兆元。新台幣升值，不影響央行今年盈餘繳庫。另，針對外界關注央行外匯存底結構，他則說明，央行外匯存底包含債券及存款，主要是債券，而為了短期流動性，也配置定存、活存。目前外匯存底8成以上持有美債，由於近期美債波動，市場也關心是否調整部位，央行總裁楊金龍認為，目前持有美債是「很理想」的水位，且也不全是美國公債，還包括民間部門債券，央行持有美國公債部位仍低於3,000億美元。
關稅戰又起限空令卻退場 股民憂雨天收傘釀變盤
金管會宣布26日起取消因川普實施對等關稅而啟動的限空令，沒料到「川」劇再度變臉，川普6月起將對歐盟徵收50％關稅，稍稍降溫的關稅戰又發爐。面對23日台指期率先下殺400點，台股今天面臨壓力測試，不少股民擔憂金管會「雨天收傘」恐釀端午變盤。川普4月2日宣布對等關稅，全球股市慘摔，金管會4月7日啟動台股限空令護盤，期間考量美國政策與各國談判結果仍存在高度不確定性，於4月12、19日二度宣布延長，最終在5月23日解除禁令，回歸市場機制。金管會的「護盤三箭」包括每日盤中借券賣出委託數量不超過該種有價證券前30個營業日之日平均成交數量的3％，26日起調整回復為30％；其次，上市櫃有價證券的最低融券保證金成數130％，26日起調整回復為90％；僅多元擔保品補繳融資自備款或融券保證金差額措施，這部分暫時維持。之所以「三箭留一箭」，證期局副局長黃厚銘表示，當初訂定「多元擔保品補繳融資自備款或融券保證金差額措施」時情況緊急，因由授信機構自行從流動性與價格中，判斷是否補繳擔保品，這在日後執行上，恐有規定不明確的疑慮，會與證交所研擬確切規範。不過在台股限空令退場後，川普隨即宣布對歐盟課徵50％關稅，讓小股民心驚驚。有股民認為，這時間點簡直太準，「大場面要來了！」擔憂金管會此舉恐讓「空軍」氣焰更為囂張，「會不會一開盤又限空？」但也有股民覺得，相較4月初時的恐慌，現在還好。券商主管認為，限空令撤退，確實會衝擊今天的台股，加上本周台股僅4個交易日，在端午連假之前，盤面本就易跌難漲、風險意識升溫，不過「現在什麼預測，都不及『川投顧』說一句話」，可能明天他又說與歐盟談成關稅了，只能提醒投資人謹慎為之。除台股面臨「端午變盤」壓力，匯市同步上演新台幣3字頭保衛戰。新台幣在5月初大幅度升值後，近期雖看升氣氛略減，但升值腳步卻沒停過，23日來到30.023元，逼近30元整數關卡，倘若美元指數走弱，隨時有機會試探央行底線，觸及2字頭。匯銀主管分析，外界因素難料，但有月初的陡升經驗，相信央行「不會死守30元」，只要國際美元偏弱，新台幣要重返29字頭也非難事，因時間拉遠來看，川普施政長期導致美元依賴度降低，只要聯準會一宣布降息，非美貨幣將吹響反攻號角，彈升速度很快。
新台幣今年升值7.91％ 赴日、歐洲旅遊「換匯成本幾乎不虧」
非美貨幣今年以來表現要說近兩周最熱的話題，大概就是暴力升值的新台幣了！新台幣歷經兩天強升，一夕間從最弱亞幣，躍升亞幣第一強，這也讓「跟著匯率去旅行」變成「跟著台幣去旅行」，就今年以來主要貨幣漲幅，台幣狂電越南盾、澳幣、泰銖、馬來西亞令吉及新加坡幣，成為今年暑假出遊首選，與歐元、日圓漲勢接近。台幣急漲 暑期出遊要重規畫新台幣近期漲勢除了用大怒神、洗三溫暖來形容，似乎找不到更好的形容詞。4月時新台幣還苦哈哈，不只貶破33元，更創下9年新低，在新台幣變得愈來愈薄情況下，大家只得對去哪玩斤斤計較，沒想到僅1個月就大翻盤，原本暑假出遊規畫，現在恐得重新來過。在比較匯率前，先講個背景。這波由美國總統川普促升的亞幣升值潮，要以今年1月為切點，在去年底之前，包括泰銖、馬來西亞令吉、新加坡幣等，都有過一波強勁升值，泰銖跟馬來西亞令吉若以「近1年」走勢比，兩者累積升幅高達1成，旅遊成本墊高不少。但在新台幣連兩日以「近1元」升值後，以今年以來的升幅來看，就是最強亞幣。根據匯銀提供資料，新台幣今年以來升值7.91％，在非美貨幣僅次於歐元8.04％、與日圓的7.18％也相當接近。意思就是說，若打算去歐洲、日本玩樂，近期換匯成本「幾乎不虧」。如果要以划算為出發點，英鎊、韓元、新加坡幣、馬來西亞令吉、泰銖及澳幣，都算「小賺」。以泰國為例，很多人會在曼谷街頭的綠標、橘標SuperRich直接拿台幣比較划算，4月潑水節時「1元台幣換不到1泰銖」，如今已經回到「1元台幣能換1.06泰銖」的水準。堪稱「泰國通」的阿明說，台灣換泰銖的匯率太差，「巷子內」的人多半會到水門市場的綠標SuperRich換匯，過往1台幣最狂時可以換到1.1元泰銖，隨著台幣貶值，近年多次在1:1遊走，潑水節時「跌破1」，他發現那陣子很多人改用美元換匯，用台幣換的變少。韓元可1換45 日圓重回甜甜價除了泰銖變便宜，韓元也是，許多人也會拿台幣直接到首爾明洞的兩替店換匯。在韓國前總統尹錫悅宣布戒嚴時，1台幣一度可換45～46韓元，不過僅是曇花一現，後來又回到43～44韓元附近，不過在台幣「變猛」後，如今兩替店普遍掛出45韓元價格，相當有感。至於穩坐「台灣人最關心」的日圓，很多人可能是從疫情前0.3一路往下攤平，這幾年「窮到只剩下日圓」，前陣子看到日圓從0.21、0.22跳到0.23，心中可能一度竊喜，沒想到在台幣急踩油門、彎道超車後，已追平日圓今年以來漲幅，匯率又逼近「1換5」，對於規畫暑假赴日的民眾，堪稱天上掉下的禮物。
外匯存底5828億美元 創史上新高！規模全球第4
中央銀行6日公布我國最新4月底外匯存底金額達5828.32億美元，較上月底大增48.1億美元，不僅連4升、且創下史上新高；在主要國家中，僅次於中國大陸、日本與瑞士，規模排名全球第四名。央行外匯局長蔡烱民分析，我外匯存底變動受到3大因素影響，包含外匯存底投資運用收益、主要貨幣對美元變動以及央行為維持市場秩序進場調節。美國總統川普4月2日宣布對等關稅後，股、匯、債三殺，美元指數摜破100大關、累計跌4.55％，歐元、英鎊、日圓等非美貨幣升值；新台幣4月累計升值幅度1.165元，升幅達3.64％。蔡烱民表示，央行進場買匯阻升，4月外匯存底規模增加；而台幣升貶對外匯存底影響，會列在資產負債表上的準備科目，通常匯兌損失會用資產項目來調節、獲利將放在負債項目來平衡，不會列入當年度損益，也不影響央行年度繳庫金額；由於近日台幣匯率快速升值，目前帳上仍是獲利。央行買匯阻升，對於5月外匯存底走勢如何？蔡烱民表示，假設匯率穩定下來，5月外匯存底應該還會增加，仍有機會持續新高。政大金融系教授殷乃平指出，不管是關稅預期心理，還是想套匯的外資，這些升值的外在壓力還是存在，但他認為央行最終會守穩30元價位。畢竟這是心理關卡，不能失守。再者，即便對美談判有談到匯率，因新台幣升值幅度大於鄰國，也有「討價還價」空間，後續被要求升值壓力已小。他說，台幣這波升值幅度已大於其他國家，短期內不太可能高到所謂的28元。至於關稅談判對匯率壓力，他認為美方這次談判確實沒把貨幣升貶放進去，即便有，現在壓力也小了。