120億美元
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川普政策漏洞百出！半數進口「竟躲過關稅」 台灣42%輸美商品也被豁免
美國總統川普（Donald Trump）曾在今年4月承諾，對幾乎所有國家祭出的緊急對等關稅措施，將能恢復「公平貿易」，並為美國經濟注入新動能。然而8個月過去，外國輸美商品中已有將近一半成功避開了這些關稅，包括台灣42%的輸美商品。據《政客》（POLITICO）報導，「致所有即將打電話來要求關稅豁免的外國總統、總理、國王、王后、大使以及所有其他人，」川普在4月於白宮玫瑰園（Rose Garden）發表演說，宣布依據美國與各國的貿易逆差，課徵全球性關稅。他表示「我只說一句：終止你們自己的關稅，取消你們的貿易壁壘，不要操縱你們的貨幣。」但自從總統在玫瑰園發表這場宣布百年來最高關稅的演說後，政策已出現巨大漏洞。針對特定產品的豁免、與主要盟友達成的貿易協議，以及相互矛盾的進口稅制，使得超過一半的外國輸美商品逃過這波全面性的緊急關稅。據《政客》依據去年進口數據所做的分析，每年約有1.6兆美元的輸美商品適用這些關稅，但至少有1.7兆美元的商品被排除在外，原因包括免稅，或是已適用其他類型的關稅。這些涵蓋數千項商品的豁免措施，可能削弱川普保護美國製造業、縮小貿易逆差並為其國內政策籌措新財源的努力。今年9月，白宮豁免了數百項商品，包括關鍵礦物與工業材料，涉及的年度進口總額接近2,800億美元。接著在11月，政府又豁免了價值2,520億美元、以牛肉、咖啡與香蕉等農產品為主的進口商品，其中部分商品在美國並未大量生產。這項決定正值生活成本問題成為民主黨選舉勝利的重要論述焦點之後，且是在此前已宣布的數百項豁免措施之外。曾在民主黨與共和黨政府任職，包括川普1.0任內擔任美國貿易代表助理（Assistant U.S. Trade Representative）、現任華府智庫「進步政策研究所」（Progressive Policy Institute）研究員格雷瑟（Ed Gresser）表示：「政府今年大部分時間都在宣稱，關稅是1種把稅負轉嫁給外國人的方式。但當你接著又說，『我們要取消咖啡和牛肉的關稅，這樣可以壓低價格』時，這種說法就很難繼續站得住腳了……這在原則上是1個重大的退卻。」川普政府主張，提高關稅將有助於重新平衡美國與多個主要貿易夥伴之間的貿易逆差，而川普將這些逆差歸咎為美國製造業「被掏空」，並稱其構成1場「國家緊急狀態」。目前在聯邦最高法院（Supreme Court）內，政府正為總統依據1977年《國際緊急經濟權力法》（International Emergency Economic Powers Act）實施關稅的合法性進行辯護，而川普也曾表示，若法院裁定終止這些緊急關稅，將對國家構成「威脅」。川普在15日接受《政客》專訪時表示，他對進一步增加關稅豁免持開放態度，並淡化現有豁免的影響，稱其為「非常小」且「不是什麼大事」，並表示計畫在其他領域提高關稅以作為配套。針對《政客》的分析，白宮發言人德賽（Kush Desai）回應指出：「川普政府正在推動1項細緻且靈活的關稅議程，以因應我們歷史性的貿易逆差並維護國家安全。這項議程已帶來數兆美元的投資，用於在美國製造與聘僱，同時也與多個美國最重要的貿易夥伴達成了10多項貿易協議。」《政客》分析，截至目前，豁免大多數「對等關稅」（亦即對多數國家課徵的最低10%關稅）的依據，並非源於新的貿易協議，而是基於其他理由。白宮也反駁外界認為11月削減關稅是為了壓低食品價格的說法，強調相關豁免早在9月的行政命令中便已列明。在宣布多項貿易協議後，美國又進一步提供全面性豁免，且不論各國與川普政府的貿易談判進度為何。在農產品關稅獲得豁免後，川普於15日宣布1項120億美元的農民紓困計畫，以協助因關稅與生產成本上升而受衝擊的農民。這筆資金將來自農業部（Department of Agriculture）的1項基金，但總統表示，這些支出是由關稅收入所支付。除了對等關稅的豁免外，還有超過3,000億美元的進口商品，因政府近月與多國談成的貿易協議而獲得豁免，其中包括歐盟、英國、日本，以及近期的馬來西亞、柬埔寨與巴西。其中，與巴西的協議取消了一系列原本累計高達50%的關稅，使該國約2/3的輸美商品免於緊急關稅。另一方面，加拿大與墨西哥的輸美商品，川普則以芬太尼（fentanyl）走私與無證移民為由，依另1項緊急事由加徵關稅。但由於川普1.0任內談成的《美墨加協定》（U.S.-Mexico-Canada Agreement，USMCA），其中約有一半來自墨西哥、以及近4成來自加拿大的進口商品將不受關稅影響。去年，進口商對價值4,050億美元的商品申請了USMCA豁免，而隨著2國多年來首次面臨高關稅，這一數字預計還會上升。根據《政客》提供的數據顯示，美國主要貿易夥伴中，需繳納緊急關稅的輸美商品佔比：日本為26%、南韓28%，英國32%、巴西33%、歐盟36%、墨西哥47%、中國大陸52%、印度54%、越南57%、加拿大62%。至於台灣輸美商品中，僅有23%需繳納緊急關稅，比上述10國的佔比都還低；42%因雙邊協議獲得豁免，35%則適用於《貿易擴張法》第232條規定，但目前尚未針對台灣半導體開徵。川普政府也將多項產品，包括汽車、鋼鐵與鋁，排除在緊急對等關稅之外，因為這些商品已依據1962年《貿易擴張法》（Trade Expansion Act）第232條款（Section 232）課徵關稅。這類關稅涵蓋的進口總額每年可能高達9,000億美元，其中部分商品亦可能符合USMCA的豁免資格。白宮目前正考慮進一步援引該法律，對藥品、半導體及其他多個產業加徵關稅。目前，在最高法院裁定川普是否逾越其關稅權限之前，這些緊急關稅仍然有效。今年5月，美國國際貿易法院（U.S. Court of International Trade）裁定川普動用緊急權力不合法，該裁決於8月獲美國上訴法院（U.S. Court of Appeals）維持。11月5日的口頭辯論中，數名最高法院大法官對該緊急法規是否授權總統課徵關稅表示懷疑，因為這項權力在憲法中原本屬於國會。隨著關稅稅率及其後續豁免迅速增加與修正，企業正苦於追趕政策變化。聯合國糧食及農業組織（Food and Agriculture Organization of the United Nations）經濟學家阿滕多夫（Sabine Altendorf）指出，政策的不確定性正對企業營運造成衝擊。她表示：「當不確定性高、變動又非常快速時，營運就會變得極為困難。尤其是農產品，涉及生長與播種周期，市場參與者能否提前規劃至關重要。」
貿易戰重創美國農業！川普推120億美元紓困 農民嘆：僅解決燃眉之急
今年面臨嚴重虧損的美國農民，對美國總統川普（Donald Trump）於8日宣布的120億美元紓困方案表示歡迎，但也感嘆這筆資金不足以完全彌補他們，因作物價格低迷及貿易戰造成的損失。據《路透社》報導，5位農民和農業團體代表、4位農業經濟學家以及3位銀行家指出，這筆援助將有助於農民準備下一個播種季節，但他們也補充，這筆資金僅占農業損失的一小部分，無法真正拯救疲弱的農業經濟。全國農民聯盟（National Farmers Union）倡議副總裁斯特蘭茲（Mike Stranz）表示，「這筆援助是讓農民撐到明年的一線生機，但也僅能解決燃眉之急，而非長久之計。」近年來，農民遭遇低作物價格，以及勞動力、肥料與種子等投入成本上升的壓力；同時，大豆等作物的出口則因川普的貿易爭端而下滑。美國北達科他州立大學（North Dakota State University）農業風險政策中心副主任阿里塔（Shawn Arita）表示，今年農業損失估計介於350億至440億美元之間，涵蓋9大主要商品作物，包括玉米、大豆、小麥與花生。川普政府官員表示，這筆紓困僅是過渡性措施，直到川普稅收與支出法案中對農業支持計畫的有利變化開始生效，預計屆時政府對農民的援助將會增加。美國農業部（U.S. Department of Agriculture）部長羅林斯（Brooke Rollins）表示，政府的最終目標是讓農民擁有強勁市場，「而不是為了領政府支票而耕種。」根據美國銀行家協會（American Bankers Association）與聯邦農業信貸公司「Farmer Mac」在11月進行的調查，農業貸款機構預估，到了2026年，獲利的農場借款戶將不到一半，而流動性、收入與通膨是他們最關切的問題。即便不包含這次的新紓困案，川普政府今年原本就準備提供接近創紀錄的400億美元政府援助給予農民，來源包括臨時性災害支援與經濟補助。據悉，在川普1.0任內，他曾在2年間向農民發放約230億美元的貿易補貼。根據美國政府問責署（Government Accountability Office）2021年的報告，部分地區的農民因美國農業部計算支付的方式而獲得過度補償。與此同時，川普的稅收與支出法案《大而美法案》（One Big Beautiful Bill Act）可能會在明年推升部分農業補貼。該法案提高了作物「參考價格」（reference price），即農業安全網計畫啟動的價格門檻，涵蓋玉米、大豆等商品。美國農業部農場生產與保育次長（under secretary for farm production and conservation）佛爾代斯（Richard Fordyce）在8日與記者通話時表示，本週的紓困方案「旨在協助農民維持營運，直到《大而美法案》自2026年10月起生效，包括參考價格上調10%至21%等重大改進。」他補充，本次紓困將不會依地區調整，支付方式會根據農作面積、成本與其他因素計算。對此，獨立農業經濟學家戴維斯（Wesley Davis）表示，參考價格的調整雖然受歡迎且重要，但仍不足以幫助農民應付日益累積的債務與更高的成本。根據普渡大學（Purdue University）與芝加哥商品交易所（CME Group）於10月的調查，超過半數的農民預期會使用聯邦補助來償還債務，而非投資於機械或營運資金。堪薩斯州立大學（Kansas State University）農業經濟學教授伊夫特（Jennifer Ifft）分析，120億美元將「被分散得相當廣」，「如果你目前財務狀況不佳，這只是個短暫的過渡。」報導補充，當中國在5月至11月間全面停止美國大豆進口時，美國大豆農民尤其受到重創。根據交易商與分析師說法，農民在出口旺季初期損失了數十億美元的大豆銷售額，且可能無法挽回這部分的需求。美國大豆協會（American Soybean Association）主席、肯塔基州農民拉格蘭（Caleb Ragland）表示，聯邦紓困僅能彌補約1/4的大豆損失，「我們感謝經濟援助」，但這筆錢只是「堵住資金缺口、減緩失血。」此外，根據美國國家馬鈴薯委員會（National Potato Council）執行長暨特用作物農業法案聯盟（Specialty Crop Farm Bill Alliance）共同主席夸爾斯（Kam Quarles）的說法，120億美元中的大部分資金不會流向蔬果生產者。他們只能申請其中10億美元的部分，但這遠不足以覆蓋損失。夸爾斯補充，光是赤褐色馬鈴薯（russet potatoes），今年損失就高達約5億美元，「需求要大得多。」
打造「北海道谷」科技聚落！日本挹注數百億美元 盼重拾半導體榮光
以乳製品與四季景觀聞名的日本北海道，如今正悄悄轉型為該國下一個科技戰略重鎮。過去，這裡的產業結構仰賴畜牧與觀光，如今隨著起重機與新建工程遍布全島，日本正展開最雄心勃勃的產業賭注，也就是試圖把北海道變成日本版的矽谷，一個被稱作「北海道谷」（Hokkaido Valley）的新科技聚落。據《BBC》報導，這項計畫的核心是總部位於東京都千代田區的半導體製造商「Rapidus」，這家公司獲得日本政府與豐田（Toyota）、軟銀（Softbank）、索尼（Sony）等企業的支持。源自與IBM的合作，Rapidus獲得日本政府120億美元挹注，正於北海道千歲市打造數十年來日本最先進的晶圓廠。Rapidus執行長小池敦義表示，千歲的水源、電力與自然環境讓它成為理想選址，甚至工廠本身也將覆上草皮，以融入北海道景致。同時，北海道相對較低的地震風險也成為重要考量。Rapidus今年迎來重大突破，荷蘭ASML提供的EUV光刻機抵達後，團隊成功製造出2奈米原型晶體管，使日本首次在先進製程上追上全球領先者台積電（TSMC）與三星（Samsung），成為日本久違的技術突破。小池強調，IBM合作是成功關鍵，全球企業的技術交流更是不可或缺。然而，外界質疑仍然強烈。專家指出，Rapidus缺乏量產經驗，要在2027年量產2奈米晶片，最大挑戰是良率與品質，而台灣與韓國在這些領域多年領先。另一個關鍵問題則是資金缺口，「東盟+3總體經濟研究辦公室」（ASEAN+3 Macroeconomic Research Office, AMRO）估算，日本政府與企業雖積極補助，但仍距離量產所需的5兆日圓投入不足。華府智庫「戰略暨國際研究中心」（CSIS）也指出，Rapidus尚未證明能取得台積電或三星等企業實際的量產know-how。此外，供應鏈關係需要多年建立，Rapidus未來是否能吸引穩定客戶群也還是未知數。即使困難重重，日本仍在加碼挹注。從2020年至2024年，日本已投入270億美元於晶片產業，比例甚至超越美國在拜登時期推出的《晶片法案》（CHIPS Act）。2024年底，東京再推出650億美元AI與半導體方案，顯示重振半導體雄心已成國家戰略核心。這些努力旨在逆轉過去的衰退。40年前，日本生產全球超過半數的半導體，如今僅剩10%。從1980年代的美日貿易摩擦開始，日本逐漸被台灣與南韓超越，其一大原因在於政府未能長期維持補貼與競爭力，而同時面臨人口老化與少子化壓力，研究與技術投資長期遭擠壓。慶應義塾大學經濟系教授吉野直行指出，日本1/3以上的預算流向長者福利，擠壓了可投入研究、教育與科技的資金。此外，日本預估未來需要補上4萬名半導體工程師缺口。Rapidus正與北海道大學等機構合作培訓新人才，但小池承認仍需大量引進外國工程師，而日本社會對外籍勞工的保守態度將成為挑戰。不過日本政府的大規模推動已開始吸引全球動能。包括台積電在九州熊本生產12至28奈米晶片，帶動當地經濟升級，並啟動第2座工廠建設；鎧俠（Kioxia）、東芝（Toshiba）、ROHM、美光（Micron）與三星等企業也陸續獲得政府支持，在日本擴大投資。北海道方面，ASML與東京威力科創（Tokyo Electron）均在千歲設立據點，隨著Rapidus的進駐構成一個逐漸成形的全球半導體生態系。小池敦義表示，Rapidus的優勢不在與台積電或三星正面競爭，而是以極高速度提供客製化晶片，他強調：「我們能以其他公司3到4倍的速度生產與交付晶片，速度將是Rapidus在全球競賽中的利器。」隨著AI浪潮推動全球晶片需求，日本汽車產業與科技產業也渴望擺脫疫情時期的供應鏈混亂，重新建立更安全、更在地化的晶片供應。掌握晶片製造能力不僅是產業競爭，更成為國家安全關鍵。小池指出：「我們希望再度從日本提供強大且具新價值的產品。」對日本政府來說，Rapidus是一場高風險但可能改寫國家未來的賭局。若成功，日本或將重建本土先進半導體生態系，支撐龐大製造業體系，並再度成為全球市場的強力競爭者。
川普擬砸至少百億美元救農 關稅收入或ECAP成金主
美國總統川普（Donald Trump）正考慮為因貿易戰陷入困境的美國農民提供至少100億美元的紓困計畫。根據《CNN》報導，白宮已與農業部及財政部舉行多次跨部會會議，討論如何為農業產業推出大規模救助措施。知情人士透露，最終方案金額可能落在100億至140億美元之間，來源包括從進口商品關稅收入中撥款，或動用農業部的「緊急商品援助計畫（Emergency Commodity Assistance Program, ECAP）」。美國農業部數據顯示，2025年農場生產支出預計將達到4,674億美元，比去年增加120億美元。上半年農場破產家數更達到自2021年以來新高。農業部長布魯克‧羅林斯（Brooke Rollins）承認，當前農場經濟壓力沉重，不只大豆，還包括玉米、小麥、高粱與棉花等作物。川普的政策在多方面加深農業困境。從驅逐移民勞工到中美再度升高的關稅摩擦，都讓農民承受沉重代價。特別是美國大豆產業，在其第二任期第一年就成為矛盾焦點。美國大豆協會主席拉格蘭（Caleb Ragland）公開呼籲，政府必須與中國達成協議，因為中國是世界最大的大豆買家，過去通常是美國的主要出口市場。情勢在阿根廷金融危機後更加複雜。川普政府上週宣布為阿根廷央行提供200億美元生命線，協助穩定披索。阿根廷同時暫時取消穀物出口稅，中國迅速加碼購買阿根廷大豆；據路透社報導，北京已購買至少10批阿根廷大豆。巴西與中國則在7月達成加強農業貿易的協議，兩國攜手填補美國留下的缺口。大豆出口急凍，對美國農民無異於雪上加霜。數據顯示，2024年美國大豆出口價值超過240億美元，其中約一半銷往中國，但自5月以來因中國對美國大豆徵收20%關稅，出口量降至零。川普試圖將中國列為責任方。他日前發文稱，北京為了談判籌碼選擇拒買美國大豆，並表示下個月在南韓與中國國家主席習近平會晤時，大豆將是主要議題之一。羅林斯則私下向川普及財政部長貝森特（Scott Bessent）施壓，要求政府盡快提出解決方案。川普在社群平台寫道：「我們從關稅上賺了這麼多錢，我們將拿出其中一小部分來幫助我們的農民。我永遠不會讓我們的農民失望！」羅林斯則形容以關稅收入作為補貼來源，是一個「非常優雅的解決方案」。
川普連3發關稅重拳！藥品課徵100%、多項家具50% 10月起生效
美國總統川普（Donald Trump）25日連續發文宣布3項10月起正式實施的關稅政策，包括進口廚櫃和特定種類家具50%的關稅，軟墊家具則徵收30%，以及進口重型卡車課25%的關稅；針對藥品將徵收100%關稅，除非該公司正在美國設廠。川普在自家社群媒體「真實社群」（Truth Social）發文表示，從2025年10月1日起，美方將對所有廚櫃、浴室盥洗盆及相關產品徵收50%的關稅。此外，也將對軟墊家具徵收30%的關稅。川普直言，推動家具徵收關稅措施的原因是其他國家大量向美國「湧入」此類產品。「這是一種非常不公平的做法，但為了國家安全和保護我們的製造業，我們必須採取行動。」川普同時指出，2025年10月1日開始，將對任何品牌或專利藥品實施100%關稅，除非那一間公司正在美國動工、建立他們的製藥工廠。不僅如此，川普還宣布自2025年10月1日起，美國將對所有在世界各個地區製造的重型（大型）卡車徵收25%的關稅，為了保護美國的重型卡車製造商免受不公平的外部競爭。川普依序點名Peterbilt、Kenworth、Freightliner、Mack Trucks等美國卡車製造商，都將受惠於這項政策，免受外部干擾衝擊，「基於各種原因，我們必須讓我們的卡車在財務方面健康又強大，但最重要的就是為了國家安全！」然而，目前尚不清楚這25%的關稅將適用於所有重型卡車，還是只適用於那些不符合《美墨加自由貿易協定》規定的卡車。根據《CNN》報導，在過去一年中，川普實施的各項關稅已使家具價格大幅上漲。根據美國勞工統計局（BLS）的數據，8月份家具的整體價格比2024年同期高出4.7%。其中，客廳和飯廳家具的價格在過去12個月內漲幅更大，高達9.5%。家具價格飆升的主因是川普提高了對主要家具進口國像是中國和越南的關稅。根據美國商務部的數據，2024年這兩個國家共出口了價值120億美元的家具和固定裝置到美國。
未來戰場有牠！ 德國推「間諜蟑螂」暗中監控敵軍
德國正加速推動國防產業轉型，計畫投入人工智慧（AI）、新創技術及自動化裝備，重塑未來戰爭模式。從無人軍用潛艇、類戰車型AI機器人，到能蒐集情報的「賽博格間諜蟑螂」，都在研發名單之列。根據《路透社》（Reuters）報導，慕尼黑新創公司「海爾辛」（Helsing）共同創辦人甘德伯特‧謝夫（Gundbert Scherf）表示，俄羅斯入侵烏克蘭後，歐洲對國防創新的投入出現劇變。他的公司專注於軍用打擊無人機與戰場AI，成立四年來曾艱難籌資，但在上個月募資後估值翻倍至120億美元。德國政府視AI與新創技術為國防核心，並簡化採購流程，讓初創企業能直接對接軍方高層。總理梅茲（Friedrich Merz）領導的內閣已通過新版採購法草案，允許對資金緊縮的新創公司預先付款，並限制標案僅限歐盟內投標，以縮短程序、鼓勵本土創新。德國計畫到2029年將常規國防預算增至每年約1,620億歐元（約新台幣5.8兆元），是目前的近三倍，並承諾達成北約（NATO）國防支出占GDP 3.5%的新目標。新創企業在這波軍事創新潮中扮演關鍵角色。巴伐利亞新創「Swarm Biotactics」研發的「間諜蟑螂」配備微型背包，能透過攝影機即時蒐集資料，並以電刺激控制方向，適合在敵方環境中執行偵察。該公司執行長史蒂芬‧威廉（Stefan Wilhelm）表示，這些生物機器人可單獨操作或群體自主行動。德國國防部創新加速器「聯邦國防軍網路創新中心」（Cyber Innovation Hub）負責人斯文‧魏澤內格（Sven Weizenegger）指出，烏俄戰爭改變了社會對從軍與軍工產業的態度，「現在每天收到20至30封LinkedIn訊息，以前一週只有兩三封。」除了「海爾辛」，德國還擁有自主機器人公司「ARX Robotics」、無人機製造商「Quantum Systems」等防務新創，並與萊茵金屬（Rheinmetall）、亨索爾特（Hensoldt）等傳統軍工巨頭共同參與國防計畫。投資公司Tholus Capital管理合夥人馬庫斯‧費德勒（Markus Federle）認為，強大的國防工業基礎有助於刺激經濟與創新，「國防科技的推進，等同於創新的加速器。」分析指出，歐洲防務產業雖受限於市場分散與採購標準各異，但德國憑藉工程技術與中小企業（Mittelstand）的製造能力，已成為歐洲國防創新的領頭羊。德國軍事科技新創打造「生化蟑螂部隊」，能群體行動、即時傳輸情報，被譏「最耐打士兵」。（圖／翻攝自X）
狂掃輝達晶片擴大軍備競賽 馬斯克xAI募資120億美元打造資料中心
根據《華爾街日報》報導，特斯拉（Tesla）執行長馬斯克（Elon Musk）動用一切可能，跟上人工智慧（AI）軍備競賽的步伐，馬斯克旗下新創xAI宣布準備融資高達120億美元，購入輝達（Nvidia）最先進的AI晶片，並建設超大型資料數據中心。馬斯克22日在社群媒體平台X表示，xAI的目標是5年內實現與5000萬個輝達H100 GPU 相當的計算能力，H100廣泛用於 AI 訓練和運行聊天機器人。馬斯克發佈推文的前一天，OpenAI執行長薩姆·奧特曼 (Sam Altman)也發佈貼文表示，計劃在今年（2025）年底前運行超過100萬個GPU，並將計算能力提升100倍。馬斯克在另一則推文中表示，xAI位於田納西州孟菲斯的Colossus超級計算機已增至23萬個GPU，其中包括3萬個Nvidia GB200晶片。該公司正建設第二座Colossus數據中心，該數據中心將容納55萬個由GB200和更先進的GB300晶片組成的GPU。而知情人士透露，xAI與私募基金Valor Equity Partners 合作洽談融資計畫，預計將向私募信貸市場募集資金，用於採購大量高階AI晶片，以支撐其第二座數據中心Colossus建設計畫。
傳川普延長對中關稅期限？ 台股利多漲近300點扭轉跌勢
靜待台灣關稅出爐之際，川普政府傳出可能延長與中國的關稅協議期限，利多提振市場情緒，加上特斯拉執行長馬斯克正試圖籌資120億美元，為旗下新創xAI興建新一代資料中心，今（22）日台股加權指數開高走高，截至收稿，加權指數上漲248.62點，暫報23286.04點。電子權值股早盤齊揚，台積電（2330）上漲1.32%，暫報1145元；鴻海（2317）上揚1.85%，暫報165.5元；聯發科（2454）上漲1.04%，暫報1445元；台達電（2308）勁揚1.94%，暫報523元；廣達（2382）上漲0.57%，暫報264元，日月光（3711）上漲1.65%，暫報153.5元。台玻（1802）受惠於AI帶動高階玻纖布需求，擴大玻纖布產能及產線搶市，開盤不到半小時即飆漲停，以17元開出飆至18.45元，漲幅9.82%。漲幅排行前五，笙泉（3122）漲停鎖住，漲幅9.96%，報市價28.7元；偉訓（3032）飆漲停至109元，漲幅9.98%；美利達（9914）漲停鎖死報111元，漲幅9.90%；台玻漲幅9.82%，報市價18.45元；聯嘉（6288）漲幅9.71%，暫報20.90元。太景*－KY因董事會改選未符合第一上櫃公司獨立董事戶籍規定，櫃買中心24日起將其改列為全額交割股，22日太景*－KY開盤即跌停鎖著，跌幅9.94%，報市價7.52元。跌幅排行前五，太景*－KY跌幅9.94%；力積電（6770）下挫3.69%，暫報15.65元；寶得利（5301）挫跌4.91%，暫報5.42元；迎輝（5323）下挫4.49%，暫報17元；鑫創電子（6680）下跌3.49%，暫報71.8元。美股22日漲跌互見，道瓊指數上漲179.37點，收至44502.44點；納斯達克指數下跌81.49點，收在20892.69點；標普500指數上漲4.02點，報6309.62點；費城半導體指數下跌100.71點，收至5638.71點；NYSE FANG＋指數下跌193.73點，收在14912.23點。
抗藥性「超級細菌」將成全球經濟殺手？ 研究示警：2050年超恐奪數百萬命「重創全球GDP」
英國《衛報》（The Guardian）報導指出，最新研究預測，若無法有效控制抗生素抗藥性問題，未來將對全球帶來災難性的經濟與健康後果。這項由英國政府出資、智庫全球發展中心（Center for Global Development）主導的研究指出，到2050年，超級細菌每年恐導致全球GDP損失達1.7兆美元，並造成更多數百萬人死亡。根據健康指標與評估研究所（Institute for Health Metrics and Evaluation，IHME）的資料顯示，現況如未改善，到2050年，每年死於抗藥性細菌感染的人數將比現在增加60%，其中美國估計每年將有134萬人死亡，英國則有18.4萬人。感染導致重症與長期住院的案例，也將大幅攀升。此研究預測，未來全球治療抗藥性所產生的醫療成本，每年將增加1760億美元。美國醫療費用將從現行的155億美元飆升至570億美元，英國則從9億美元攀升至37億美元。抗藥性細菌蔓延還將影響勞動力，預計至2050年，英國勞動力將減少0.8%，歐盟0.6%，美國則為0.4%。研究顯示，美國、英國與歐盟經濟體將是受害最深的地區。美國方面，未來每年因抗藥性導致的GDP損失恐高達2957億美元；中國損失金額更驚人，預估達7220億美元；歐盟每年將損失1870億美元，日本及英國則分別為657億美元與586億美元。研究同時指出，超級細菌將造成住院人數增加、住院時間延長，醫療成本大幅提高，治療抗藥性感染的花費幾乎是現有有效抗生素治療的兩倍。全球發展中心研究員，同時也是該研究主要作者麥當諾（Anthony McDonnell）表示，研究原本預期抗藥性將隨著歷史趨勢逐步攀升，但隨著美國、英國及歐洲等多國陸續削減海外援助，情勢恐惡化。美國近期大幅刪減80%官方發展援助預算，英國則把援助佔國民總收入比從0.5%降至0.3%，法國、德國等國同樣縮減支出。麥當諾直言，這些行為不僅無助改善，甚至讓最悲觀情境成為現實。英國政府日前更宣布削減專門支援中低收入國家對抗抗藥性問題的佛萊明基金（Fleming fund）預算，此舉成為援助全面縮減的一環。川普（Trump）政府已確認砍除90億美元對外援助，歐洲其他國家也陸續跟進。研究指出，若各國政府能投入更多資源，包括提升新抗生素取得率與改善感染治療品質，未來美國每年將可因此挽回高達1562億美元經濟損失，英國亦可增加120億美元（約93億英鎊）GDP。IHME健康指標教授納加維（Mohsen Naghavi）警告，抗藥性威脅日益升高，若各界遲未行動，現行藥物終將失效，屆時連最簡單的感染也可能致命。他指出，這涉及美國、歐洲及英國政府政策調整，包括研發新藥，以及提升公眾對「抗生素無效於病毒」的正確認知。英國政府發言人則回應表示，已在十年健康計畫中將抗微生物抗藥性列為重大威脅，並持續投入資源防堵蔓延，包含疫苗研發等措施。目前英國已成功降低肉品抗生素使用量，並首創訂閱模式鼓勵新療法開發，同時積極與國際合作，推動全球共同防堵抗藥性擴散。
以色列戰費暴增！防空彈攔一枚約新台幣1.18億元 伊朗急賣油籌軍費
隨著以色列與伊朗衝突加劇，戰事成本急遽攀升，形成雙方難以承受的「金錢黑洞」，根據外媒報導，以方每天軍事開銷高達數億美元，若戰事拖長至一個月，總支出恐突破120億美元（約新台幣3551億元）。以伊戰爭成金錢黑洞！以軍F-35出動每小時燒30萬。（圖／達志／美聯社）《華爾街日報》報導，以色列目前最主要的開銷是攔截伊朗飛彈所需的各型防空系統。由以色列與美國聯合研發的「大衛彈弓」（David’s Sling）可攔截短程至遠程飛彈、無人機與軍機，每次啟動攔截需耗費約70萬美元（約新台幣2070萬元）；通常為確保成功攔截，需連發兩枚。另款高階防空系統「箭-3」（Arrow 3）針對進入外太空的彈道飛彈，每發攔截彈成本約400萬美元（約新台幣1.18億元），前代「箭-2」（Arrow 2）則為300萬美元（約新台幣8850萬元）。以伊戰爭成金錢黑洞！以軍F-35出動每小時燒30萬。（圖／達志／美聯社）根據以色列政府資料，過去數日伊朗已向以方發射超過400枚飛彈，使得攔截需求激增，軍費快速膨脹。除了防空系統，還有數十架戰機長時間執行攻擊任務，每架F-35匿蹤戰機飛行一小時花費約1萬美元（約新台幣30萬元），再加上空中加油與JDAM、MK84等精準彈藥，成本更是可觀。以色列瑞克曼大學（Reichman University）亞倫經濟政策研究所（Aaron Institute for Economic Policy）估算，若戰爭持續一個月，支出將達120億美元（約新台幣3551億元）。該所負責人艾克斯坦（Zvi Eckstein）指出：「每日成本遠高於與哈瑪斯或真主黨的衝突，主因來自密集的彈藥開銷。」以伊戰爭成金錢黑洞！以軍F-35出動每小時燒30萬。（圖／達志／美聯社）以色列國內建築也因飛彈襲擊損毀嚴重，初步預估重建成本至少4億美元（約新台幣118億元）。儘管經濟學者如弗盧格（Karnit Flug）認為短期內以色列經濟仍可承擔戰爭支出，但若戰事延長，將對國內財政構成巨大壓力。以色列總理納坦雅胡（Benjamin Netanyahu）至今未顯露停火意願，並強調唯有摧毀伊朗的核計畫、飛彈生產基地與現有庫存，戰爭才會結束。以色列官員預期，新一輪軍事行動可能持續兩週。與此同時，伊朗方面也積極應對潛在的制裁與空襲風險。根據衛星影像追蹤機構TankerTrackers.com統計，自13日遭以方攻擊以來，伊朗石油日均出口量達233萬桶，比先前年平均值暴增44%。創辦人馬達尼（Samir Madani）分析，伊朗正在盡快出清手上庫存，以預防運輸遭封鎖。為避開攻擊風險，伊朗油輪也調整出港策略，在波斯灣航行時儘量避開哈爾格島（Kharg Island）周邊海域，並在最後一刻快速靠港裝載後迅速離開。這類模式早在2023年10月就曾出現，當時伊朗也以相同方式分散待裝油輪，維持出口不中斷。根據國際信評機構標準普爾（S&P）16日公布的風險報告，雖戰事持續升溫，但以色列信用展望仍未下調。以色列股市亦在18日創下歷史新高，顯示市場押注以方將在此次衝突中占上風。
美對中加徵高額關稅 美專家示警：夏季起多類商品恐缺貨且漲價
美國對中國進口商品加徵高達145%的關稅，引發全球產業供應鏈波動。美國專家對此警告，部分產品包括玩具、遊戲類商品、居家用品、服裝等貨源或材料的供應鏈中斷，將導致境內最早在今年夏季開始出現物資短缺或價格上漲，進而影響美國消費者的荷包。《Money Talks News》報導，美國產業分析師指出，由於許多零售商早在關稅生效前緊急增加庫存，因此近期中國對美國的出貨量一度短暫上升，然而該波提前進貨的策略無法持久下去，目前從中國到美國的貨櫃預訂量已下滑6成，相關航班取消的次數也在近幾個月內增加3倍。分析師警告，一旦該批預先囤積的物資庫存耗盡，美國企業可能面臨嚴重的補貨困難。分析師指出，一旦發生最壞情況，最先受到影響的是玩具與遊戲類商品，由於美國每年自中國進口超過300億美元（約新台幣9091.7億元）的玩具、遊戲類商品及運動用品，占該類產品進口總量的73%。分析師表示，這些商品可能在重要的年末假期前就會面臨缺貨情況，此外冬季外套與寢具用品的供應鏈也岌岌可危，美國目前77%的羽絨填充物從中國進口，總值達19億美元（約新台幣575.6億元），同時還包括價值185億美元（約新台幣5604.4億元）的家具與寢具，占該類商品進口總額的28%。在對等關稅的政策下，服裝與鞋類市場也受波及。分析師提到，美國自中國進口的服裝價值達173億美元（約新台幣5246.7億元），其中包括近100億美元（約新台幣3032.7億元）的針織及鉤針編織類服飾，及73億美元（約新台幣2215.5億元）的非針織服飾，至於鞋類方面，來自中國的進口佔比達36%，總值達98億美元（約新台幣2974.4億元），已有多個知名品牌業者警告美國消費者，未來相關品項的價格可能上漲。另一方面，即使是日常家庭用品，也難以倖免於對等關稅政策的影響。分析師指出，美國近30%的玻璃製品進口自中國，此外還有31億美元（約新台幣942.2億元）的餐具與金屬工具，與此同時，來自中國的紡織藝術品占美國進口總額的一半以上，總價值達86億美元（約新台幣2610.8億元）。分析師說明，工業供應鏈部分，美國每年從中國進口價值1240億美元（約新台幣3.76兆元）的電機設備、820億美元（約新台幣2.5兆元）的核反應爐及其他機械、120億美元（約新台幣3644.1億元）的鐵鋼製品，及193億美元（約新台幣5858.6億元）的塑膠製品，隨著貿易局勢的發展，這些類別產業鏈都將面臨巨大挑戰。另外，分析師指出，由於該波衝擊將反映在價格上漲及商品選擇減少，情況類似新冠疫情期間的供應鏈短缺，但此次的影響將更集中在特定商品類別，尤其是依賴中國生產與製造的公司和產品將首當其衝，也影響消費者的荷包。分析師表示，隨著時序逐漸進入夏季，物資庫存減少，美國消費者可能需要調整購物選項，並試著接受較高價格坢品或尋找其他國家製造的替代品，若有計畫在年末假期購買中國製商品的消費者，最好及早採購，以免屆時面臨缺貨或價格飆漲的困境。
2024年全球軍事開支激增！年增9.4％創「冷戰後新高」 台灣投入5366億排全球23
根據「斯德哥爾摩國際和平研究所」（SIPRI）公布的最新數據，2024年全球軍事支出達到27180億美元（約台幣88.4兆元），比2023年實質成長9.4%，創下冷戰結束以來年度最大增幅，且已是全球連續第10年軍費上升，其中又以正發生地緣政治衝突的歐洲、中東成長最為迅速。不過報導同樣指出，由於緊張局勢不斷升溫，以中國為首的亞太地區主要軍費支出國家，同樣對先進軍事能力投入越來越多的資源。根據這份報告，2024年全球軍費已是連續第10年成長，全球排名前20名的軍事支出國全數增加了軍費。全球2024年用於軍費的GDP比例也升高到2.5%。SIPRI研究員梁逍（Xiao Liang，音譯）指出，事實上在2024年全球有超過100個國家提高了軍費開支，這明確反應了全球地緣政治緊張情勢的升高。然而，各國軍費在GDP中的占比升高，往往伴隨著犧牲其他領域的開支，因此長遠來看必定會對全球社會經濟產生深遠的影響。全球各地區對軍事費用投入的消長。（圖／翻攝Ｘ／SIPRI）歐洲軍費開支激增17%成全球增長主力根據報告，受到俄烏戰爭進入第3年的影響，2024年歐洲地區（含俄羅斯）的軍費年增長達到17%，總額高達6930億美元（約台幣22.5兆元），是全球軍費增長的主要來源。除了位於地中海上的島國馬爾他（Malta）以外，歐洲所有國家都增加了軍費。其中，俄羅斯2024年的軍費支出估計達1490億美元（約台幣4.8兆元），不僅比前一年增加38%，更是2015年的2倍。這筆軍費占俄國GDP的7.1%，占俄國政府總開支的19%。另一方面，烏克蘭的2024年的軍費增長則是2.9%，達到647億美元（約台幣2.1兆元），大約是俄羅斯軍費的43%。不過，烏克蘭軍費占GDP比重高達34%，是全球軍事負擔最重的國家，也意味著當俄羅斯加大在軍費上的投入時，烏克蘭很難做出相對應的追加。值得注意的是，受到俄烏戰爭影響，部分歐洲國家在軍費支出上出現前所未有的增長，如德國2024年軍費開支成長便大幅增加28%，達885億美元，不僅在中西歐排名第1，同時也是世界第4大軍費開支國。與烏克蘭相鄰的波蘭，2024年軍費更是增長31%，達380億美元，佔波蘭GDP的4.2%，已是全球第13大軍事支出國。2024年世界前10大軍事支出國。（圖／翻攝Ｘ／SIPRI）中東地區軍費支出增15%全球第2，以色列軍費年激增65%根據統計，中東地區2024年的軍費開支總額將達到2430億美元（約台幣7.9兆元），比2023年增加15%，比2015年多出19%。由於以色列持續在加薩走廊發動的攻擊，以及與黎巴嫩真主黨之間的衝突，以色列在2024年的軍費支出暴增65%，達465億美元（約台幣1.51兆元），創下自1967年「六日戰爭」（Six-Day War）以來的最高年增幅。目前以色列軍費占GDP比重已達8.8%，是僅次於烏克蘭的全球第2高。另一方面，黎巴嫩軍費同樣激增58%，達到6.35億美元（約新台幣206億元）。不過SIPRI研究員卡里姆（Zubaida Karim）指出，雖然外界普遍預期中東各國會因加薩戰爭而提升軍事支出，但實際上大幅增加軍費的只有以色列與黎巴嫩，其他國家或者對此沒有反應，或者受限於經濟原因無力提升軍費。以積極表態參與地區衝突的伊朗為例，雖然伊朗在中東地區頻頻扶植代理人與以色列發生衝突，但受限於美國主導的經濟制裁，該國2024年實際的軍事支出反而下滑了10%，僅剩79億美元（約台幣2570億元）。北約成員國（NATO）軍費支出同樣創歷史新高根據報告，32個北約成員國在2024年全部增加了軍費支出，合計軍費達15060億美元（約台幣49兆元），占全球軍費總支出55%；其中18個成員國的軍費支出占GDP比重達到、或超過2%，是自2014年以來的最高紀錄。其中，美國軍費支出成長5.7%，達到9970億美元（約台幣32.4兆元），占北約總軍費支出的66%、全球軍費總支出37%；其中絕大部分用於該國軍事能力的現代化及擴充其核武庫，以維持對俄羅斯及中國的戰略優勢。其餘北約歐洲成員國軍費總支出則為4540億美元（約台幣14.7兆元），占整個北約軍費支出30%。SIPRI研究員里卡德（Jade Guiberteau Ricard）指出，北約的歐洲成員國在2024大幅增加軍費，主要是受到俄羅斯的持續威脅，以及對美國可能退出北約的擔憂。事實上，現任美國總統川普在上一次任期中就曾多次批評北約，並曾揚言要讓美國退出北約。而他在2024年底再度當選時，也曾公開喊話要求其他北約盟國履行約定增加開支，並表示如果沒有得到其他成員國「公平的對待」，他絕對會考慮讓美國退出北約。局勢緊張，亞太地區諸國持續加強軍事建設SIPRI指出，中國的軍費支出在2024年增長7%，達到3140億美元（約台幣10.2兆元），佔亞洲、大洋洲諸國軍事總開支的50%。報告特別指出，這是中國持續第30年增長其軍費開支，用於持續投資軍事現代化、擴大網路資訊戰能力以及擴張核武庫。日本軍費2024年增加21%，達553億美元（約台幣1.8兆元），是自1952年以來最大年增幅。而其軍費占GDP比重達到1.4%，同樣是1958年以來最高水準。印度軍費開支則成長1.6%，達861億美元，是全球第5大軍事支出國。值得注意的是，受到南北韓邊境局勢影響，南韓2024年軍費年增1.4%，總額達到476億美元（約台幣1.5兆元），軍費占GDP比重2.6%，是全球第11大軍事支出國，緊跟在排名第10的日本之後。而台灣2024年的軍事支出增長則1.8%，達165億美元（約台幣5366億元），軍事支出排全球第23。SIPRI研究員田楠（Nan Tian，音譯）對此表示，亞太地區的主要軍費開支國家正持續向先進軍事能力投入越來越多的資源。並提醒「由於一些爭端尚未解決、緊張局勢不斷升級」，這些軍事投資有可能使該地區陷入危險的軍備競賽漩渦。全球5大洲對於軍事費用投入的分布。（圖／翻攝Ｘ／SIPRI）其他值得注意的發展2024年，英國軍費支出增加2.8%，達818億美元（約台幣2.66兆元），成為全球第6大軍費支出國。法國的軍費開支則成長6.1%，達647億美元（約台幣2.1兆元），成為第9大軍費開支國。2024年，瑞典軍費增加了34%，達到120億美元（約台幣3902億元）。且瑞典在加入北約的第1年，該國的軍事支出就達到了GDP的2.0%。2024年，沙烏地阿拉伯是中東地區軍事開支最大的國家，也是全球第7大軍費開支國。其軍事開支小幅成長1.5%，達到803億美元（約台幣2.6兆元），但仍比該國2015年石油收入高峰期低20%。隨著內部衝突加劇，緬甸的軍事開支將在2024年飆升66%，達到50億美元，是亞洲和大洋洲增幅最高的國家。2024年，墨西哥的軍事開支也激增39%，達到167億美元（約台幣5431億兆元），但其經費增長背後主要是增加了對國民警衛隊和海軍的資助，用於參與政府對該國犯罪組織的軍事化打擊。2024年全非洲軍費支出總額達521億美元（約台幣1.7兆元），年增長達3.0%，且較2015年成長11%。根據該份報告，2024年全球軍事支出國家中，前25名分別為：1.美國：軍事支出9970億美元，年增5.7%2.中國：軍事支出3140億美元，年增7%3.俄羅斯：軍事支出1490億美元，年增38%4.德國：軍事支出885億美元，年增28%5.印度：軍事支出861億美元，年增1.6%6.英國：軍事支出818億美元，年增2.8%7.沙烏地阿拉伯：軍事支出803億美元，年增1.5%8.烏克蘭：軍事支出647億美元，年增2.9%9.法國：軍事支出647億美元，年增2.4%10.日本：軍事支出553億美元，年增21%11.南韓：軍事支出476億美元，年增1.4%12.以色列：軍事支出465億美元，年增65%13.波蘭：軍事支出380億美元，年增31%14.義大利：軍事支出380億美元，年增1.4%15.澳洲：軍事支出338億美元，年增1.9%16.加拿大：軍事支出293億美元，年增6.8%17.土耳其：軍事支出250億美元，年增12%18.西班牙：軍事支出246億美元，年增0.4%19.荷蘭：軍事支出232億美元，年增35%20.阿爾及利亞：軍事支出218億美元，年增12%21.巴西：軍事支出209億美元，年增-0.4%22.墨西哥：軍事支出167億美元，年增39%23.台灣：軍事支出165億美元，年增1.8%24.哥倫比亞：軍事支出151億美元，年增14%25.新加坡：軍事支出151億美元，年增3%
馬斯克宣布xAI全股票收購X平台 打造估值800億美元AI巨擘
全球首富馬斯克2023年創辦的人工智慧公司「xAI」於美東時間28日宣布以330億美元（450億美元扣除120億美元債務）全股票交易方式收購社交媒體平台X（原Twitter），這項交易使xAI估值達到800億美元，標誌著這位億萬富翁加速整合其科技帝國的最新舉措。成立僅2年的xAI已迅速躋身全球頂尖AI實驗室之列，以空前速度構建大模型與數據中心。而擁有6億活躍用戶的X平台，在過去2年轉型為全球最高效企業之一，成為人們獲取即時真相的「數位城鎮廣場」。馬斯克在X發文強調：「xAI與X的未來早已交織，今日我們正式整合數據、模型、運算能力、分發管道與人才資源。」這項合併將結合xAI的先進AI技術與X的龐大用戶基礎，創造更智慧、更具意義的數位體驗，同時堅守「追求真理、推動知識進步」的核心使命。這筆相當於Twitter 2022年私有化價格（440億美元）加碼10億美元的收購案引發業界熱議。DA Davidson分析師吉爾·盧里亞指出，45億美元的定價絕非巧合，此舉可讓Twitter共同投資者分享xAI的商業價值。不過交易具體條款仍不明朗，包括投資者補償方案、X管理層整合方式及潛在監管審查等問題。PP Foresight分析師保羅·佩斯卡托爾認為，此舉「為X的動盪篇章畫上休止符」。該收購案正值馬斯克因兼任美國政府效率部（DOGE）領導人，而引發股東質疑其分身乏術之際，這項整合有助他的商業帝國集中資源。投資方透露，馬斯克未徵求股東批准，但告知雙方早已密切合作，整合將強化與AI聊天機器人Grok的協同。富達投資去年10月曾評估X估值較收購時暴跌80%，12月雖回升至收購價的30%，但此次交易仍被視為X價值回檔的契機。自2022年收購Twitter以來，馬斯克大刀闊斧裁員80%、改革驗證系統、恢復極端主義帳號，導致廣告主流失。如今他正積極確立AI領域領導地位，今年初曾試圖以千億美元收購ChatGPT開發商OpenAI。分析師認為，透過X平台的龐大用戶基礎，xAI能快速推廣最新AI模型，但具體如何推進馬斯克的AI野心仍有待觀察，因為正如馬斯克所言：「這只是開始。」
美擬全面對中禁售AI晶片 分析師：輝達首當其衝恐影響60億美元營收
美國總統川普1月上任至今，陸續提名內閣官員人選，為美中貿易戰和科技戰排兵布陣。其中，部分官員對中鷹派路線清晰，外界擔憂，美國恐將全面對中國禁售AI晶片。根據外媒1日報導，日本瑞穗證券（Mizuho）公布報告指出，川普政府或將對中國推出新的AI晶片出口管制措施。除全面禁止所有AI晶片進入中國，此舉恐影響包括輝達（NVIDIA）H20、B20和部分28奈米以上的傳統製程晶片；美方還可能針對性的暫停出口許可證。美國商務部近日提名了助理部長海德 Landon Heid 以及工業與安全局（BIS）副部長凱斯勒 Jeffrey Kessler，海德未來有望負責美國商務部出口管制業務，內容涉及制定美國出口措施，防止AI晶片以及相關製造設備和技術流入中國或其他國家。凱斯勒2月27日出席聯邦參議院銀行委員會人事案聽證會時指出，台積電晶片流向華為令人極為擔憂，強調美國擁有強而有力的執法機制至關重要，如獲任命，未來將確保BIS充分運用所有執法權和處罰權限。瑞穗證券指出，目前川普政府的人事任命和政策尚未證實，預計最終限制措施將於數周後公布。若新政上路，輝達在中國AI晶片業務首當其衝；英特爾（Intel）、AMD、博通（Broadcom）等AI晶片業務也將遭受波及。SemiAnalysis分析師估計，2024年輝達預計向中國市場運送逾100萬顆H20晶片，為其帶來超過120億美元收入。瑞穗證券最新預期，在晶片戰延燒下，若川普政府對中國實施更全面晶片禁令，將影響輝達2026財年約40至60億美元的營收。
谷歌母公司Alphabet營收成長放緩 今年仍大手筆計畫投資750億美元
谷歌母公司Alphabet4日盤後公布2024財年第四季財報，受到雲端銷售不如預期，導致營收增幅創下2023年以來最低。儘管如此，Alphabet對於今年資本支出仍舊毫不手軟，計畫大手筆斥資750億美元加速資料中心的投資。Alphabet財報顯示，到去年12月底的上季營收為965億美元、年增近12％，創下2023年以來增幅最小紀錄。不過每股盈餘（EPS）為2.15美元，略高於市場預期的2.13美元。其中雲端部門業務表現疲弱，營收雖較上年同期增加30.1％至120億美元，但成長幅度較去年第三季的35％增幅大為放緩，也不及市場預期的122億美元。自從DeepSeek上月推出用低成本打造與OpenAI不相上下的AI語言模型後，開始引發市場質疑美國大型科技公司是否有必要花費如此龐大資金在AI基礎建設的投資。對此疑問，Alphabet執行長皮查伊（Sundar Pichai）指出，為了滿足自家業務與雲端客戶需求，推動AI發展策略不會受到任何影響，他說2025年Alphabet的資本支出將為750億美元，除了高出2024年的525億美元，也大幅超出分析師預估的579億美元。Alphabet財務長阿什肯納茲（Anat Ashkenazi）解釋，該金額反映公司對基礎設施的投資，特別是在資料中心和伺服器，以支援 谷歌服務、谷歌雲端及DeepMind的成長。事實上，在AI基建競賽日益白熱化下，美國大型科技業者都在今年大舉加碼資本支出。例如Meta宣布將挹注600億至650億美元發展 AI。此外微軟承諾將在本財年對AI相關領域投資800億美元。
富豪新列傳／金龍年狂飆股民大笑 AI造富科技大老身價三級跳「這6對兄弟檔」入榜
2024年金龍起飛，最亮眼的就屬輝達（NVIDIA）執行長黃仁勳掀起的AI狂熱，美股大漲逾2成，台股更在第一排挖金礦，1月22日封關收在23525點，龍年大漲5429點，漲幅約30%，市值高達75.7兆元刷新紀錄，搭上AI浪潮的台灣科技富豪身價全都水漲船高。依《富比士》封關日的即時排行，台灣前50名富豪中科技業者有17名，其中廣達（2382）董事長林百里穩居首富寶座，身家從前一年封關日（2024年2月5日）的112億美元漲到120億美元。「鞋王」華利實業總裁張聰淵因股價從年初的人民幣53元上升到80元左右，身價從86億美元衝上109億美元，穩居亞軍。全球電子代工龍頭鴻海（2317）創辦人郭台銘，因鴻海是唯一能提供AI伺服器全供應鏈的廠商，業績和股票節節高升，身價也從71億美元暴增到107億美元，直追鞋王。台股封關前最後一個周末，1月18日，黃仁勳在台菜餐廳舉行的「AI兆元宴」，出席的「Team Taiwan」35位企業夥伴去年多迎來營收新高，大老闆們身價也翻漲，除了首富林百里，廣達副董梁次震以17億美元排第33名；日月光（3711）創辦人張洪本從14億美元成長到16億美元；跟輝達合作AI迷你超級電腦的聯發科（2454）蔡明介從28億美元、成長到43億美元。而黃仁勳來台必拜訪的台積電（2330）創辦人張忠謀，個人身價從28億美元成長到45億美元，台積電市值一度破30兆元，擔任台股領頭羊，龍年上演「拉積盤」。。電阻大老、國巨（2327）董事長陳泰銘也一改低調，特別公開大呼「我們在AI所有應用領域不會缺席！」以免大家忘了他們家，儘管股價表現平平，這位老牌富豪身價仍從56億美元成長到61億美元。另一位科技富豪、工業電腦龍頭研華（2356）董事長劉克振，身價由16億美元小漲到17億美元，原本也走低調路線的他，去年底宣布要以Edge Computing和Edge AI為核心，並獨家請來黃仁勳在研華家庭日活動上開球，搶盡風頭。金融服務業在龍年可說是大豐收，隨著美國FED啟動降息循環、台股價量齊揚，金融業營收獲利創新高，加上穩定配息、股利政策等，金控股股價順勢而上，大老闆們身價也翻出新局面，50大富豪榜上6對兄弟檔中，有4對來自金控家族。像是富邦金（2881）去年獲利首度破1500億大關，每股稅後盈餘EPS為10.80元，領先同業，股價也從去年初63元漲到封關日的92.8元，讓蔡明忠、蔡明興個人身價漲到71億美元，較前一年添富23億美元。出身自「鹿港辜家」的辜家三兄弟，更首度齊聚富豪榜，打破中租企業總裁辜仲立的獨撐局面。中租-KY（5871）去年因中國市場放緩，獲利年減10％，辜仲立個人身價略增3億美元、達42億美元。辜仲立大哥、中信金（2891）大股東辜仲諒、二哥凱基金（2883）大股東辜仲瑩，去年因金控事業營收獲利大好而股價飛揚，身價各躍升為20億美元與16億美元，同時進入50大富豪榜。富豪榜上另兩對兄弟檔，除了常客頂新集團魏家，另一是長榮集團張家。隨海運看俏、航空受惠觀光旺，創辦人張榮發遺囑官司定讞等，大哥長榮海運大股東張國華、二哥張國明與四弟星宇航空（2646）董座張國煒今年首度同時進入台灣50大富豪榜。相較之下，石化產業因大陸持續開出產能，產能過剩仍深陷谷底，台塑四寶股價腰斬，台塑王家從富豪榜上消失，長春集團創辦人林書鴻身價也從67億美元大幅縮減為35億美元，守住第14名，長春其他創辦家族成員都掉出榜外。至於房地產業及食品通路等富豪們資產增減不一。扮演經濟火車頭的房地產業，去年下半年歷經央行限貸令、第七波信用管制，房市稍有熄火，但寶佳機構創辦人林陳海及遠雄（5522）集團創辦人趙藤雄，兩人資產小增3到5億元，分別以34億美元及27億美元，拿下台灣富豪榜的15名和17名。有「豪宅王」與「超市王」封號的林敏雄，旗下事業包括元利建設、全聯實業、大潤發等，去年資產縮水5億元，以25億美元從14名掉至19名。擁有龐大土地資產的聯邦企業集團創辦人林榮三遺孀林張素娥，原20億美元財產縮水逾三成為13億美元，排名從20名掉到43名。餐飲與內需市場去年表現不差，但不及電子與金融的強強滾，食品通路由旺旺集團總裁蔡衍明領軍，身價從55億美元增長到60億美元，名次則從第6下滑到第7名，潤泰集團的尹衍樑財富從41億美元增為44億美元，但排名由第9名下滑到第11名，第43名為統一集團美麗事業董事長高秀玲，第47名則是「燕麥王」佳格食品董事長曹德風，波動不大。展望2025年，AI熱潮持續增溫，但美國總統川普上任後，多變的經貿新政和美元匯率及利率政策，加上地緣政治衝突、氣候變遷等問題，讓全球經濟情勢波動變大，不確定性成常態，但看台灣富豪們如何在蛇年中運籌帷幄，再顯身手。
股神「拔掉鮮花澆灌野草」？ 巴菲特增持西方石油虧損沒在怕
「持續投資贏家，不要增持虧損的投資。」巴菲特最愛的箴言，近期巴菲特旗下的公司波克夏海瑟薇公司（Berkshire Hathaway）的行動似乎違背了這一原則。波克夏逢低之際，睽違六個月再度買進西方石油公司（Occidental Petroleum）股票，在帳面虧損22億美元仍繼續向下加碼。而Sirius XM和 VeriSign也在買進之列，西方石油持股比重逼近3成。今年西方石油和Sirius XM均大幅下跌，股價持續低於平均買入成本。上週二至週四期間，波克夏斥資約4.05億美元以每股46美元買入890萬股西方石油的股票，持股數量達到2.642億股，持股比例28%，高達120億美元。西方石油股價20日收盤漲幅3.9%，報每股47.13美元，今年來跌幅仍達21%。羅仕證券有限公司分析師Leo Mariani表示，巴菲特的買進舉動，對市場而言是一次驚喜。巴菲特在1988年的年度致股東信中談到了這個話題，並且表揚了彼得·林區(Peter Lynch)。巴菲特寫道：「我們和那些在公司業績好的時候急着賣出股票鎖定利潤、卻在公司業績不及預期時堅持持有的人完全相反，彼得·林奇恰如其分地將這種行爲比作『拔掉鮮花，澆灌野草』。」波克夏也曾在2019年時購入西方石油公司價值100億美元的特別股，使該公司有現金可以收購其競爭對手阿納達科石油公司，而西方石油公司每年須支付8%的股利，金額8億元，使其成為波克夏有高度獲利能力的一筆投資。
波音陷罷工危機燒錢 擬增資100億美元救急
外媒引述消息人士表示，深陷罷工危機的波音（Boeing）考慮出售新股，至少籌資100億美元，以緩解財務壓力。熟知內情人士表示，波音正與顧問討論各種可行的選項，同時強調至少1個月內不太可能進行股權融資。波音對此消息不予置評。波音財務長魏斯特（Brian West）9月被問到，波音是否需要在今年底前或2025初籌資？他不願直接回應，僅表示管理階層的優先要務是捍衛波音的投資級信評，其次是維持工廠和供應鏈穩定。由於波音有超過3萬名員工參與罷工，魏斯特亦坦言，罷工讓工廠和供應鏈穩定的目標變得更難實現。波音正承受巨大的財務壓力，先是737 MAX 9客機1月發生機艙門空中脫落事件，導致這款最熱銷的客機產量暴跌，9月又面臨西岸勞工大罷工挑戰。今年截至2日收盤，波音股價累計重挫41％，且自9月13日工會發動罷工以來，股價下跌約5％。根據倫敦證交所集團（LSEG）數據，今年上半年波音背負600億美元負債，營運現金流損失超過70億美元。波音先前曾表示，公司考慮發行股票，以因應1月的安全危機和即將到期的債務。產業專家表示，波音可能需要在今年底前籌資，部分分析師和投資人預測，籌資規模可能需達100億至120億美元之間。LSEG數據顯示，波音在2025年底前有將近46億美元的債券和債務到期。
外媒曝台積電美國廠已開始生產 第1顆晶片將是蘋果A16
外媒消息指出，晶圓代工龍頭台積電已開始在美國亞利桑那州廠生產蘋果iPhone晶片，其中第1顆在美國生產的晶片將是蘋果A16。據稱，台積電位於亞利桑那州的代工廠已建設多年，該項目的規劃可追溯至2020年，4年過去，該工廠也已投入運營，並開始為蘋果生產晶片。根據科技媒體《AppleInsider》報導，Tim Culpan的消息稱，台積電位於亞利桑那州的Fab 21工廠的一期工程正在生產iPhone 14 Pro的A16 SoC，數量「雖小但意義重大」，若一期工廠的第2階段結束，產量將大幅增加。如一切按計劃進行，該廠將在2025年上半年達到生產目標。據了解，正在製造的晶片採用與台積電台灣廠區製造A16相同的N4P製程，它被認為是5奈米製程的加強版本，而不是4奈米生產製程。台電發言人告訴Tim Culpan，「亞利桑那州的計畫正在按計劃進行，進展順利」。消息人士表示，台積電的產量略低於台灣工廠的產量，卻對於美國的晶片製造非常重要，部分原因是台積電從美國政府獲得了許多資金，其中除了2020年對該工廠最初的120億美元（約新台幣3834億元）投資外，台積電還獲得了美國商務部66億美元（約新台幣2108億元）的補貼，作為美國晶片基金的一部分。報導指出，台積電也增加投資，並開始在亞利桑那州建造更多工廠，總共將建造3座工廠。美國商務部先前聲稱，這將創造6千個直接製造業（direct manufacturing）的就業機會，也預計會提供2萬個建築業就業機會。
多事之秋！才爆全球大裁員 三星又傳「這主顧」想換人「恐重創代工業務」
近期三星集團可以說是進入多事之秋，雖然先前三星電子股價一度上漲，但由於外資拋售，導致三星集團總市值在短短2個月內跌破600兆韓元，蒸發近130兆韓元（折合新台幣約3.39兆元）。除此之外，外界也傳聞三星電子將在全球的部分部門裁減最多30%的員工。在印度當地，三星員工也因為低薪關係爆出大規模罷工事件。而最棘手的是，目前傳聞Google有意將晶片生產的工作交付給台積電，取消與三星的合作。根據《路透社》報導指出，有消息人士表示，三星總部已指示全球子公司在今年年底前，將銷售和營銷人員削減約15%，行政人員則削減高達30%。報導中提到，這項裁員計劃將影響到美洲、歐洲、亞洲和非洲的員工。雖然具體裁員人數和最受影響的國家及業務部門尚未明確，但有6名熟悉內情的人士確認這一全球裁員計劃的存在。而根據三星最新的永續發展報告指出，截至2023年底，三星共僱用267,800名員工，其中超過一半（147,000名）位於海外。在這些員工中，製造和開發部門佔據大多數，銷售和營銷人員約25,100人，其他領域則有27,800人。與此同時，根據《Businesskorea》報導指出，截至9月11日收盤，三星集團17家上市公司的總市值跌破600兆韓元大關，降至593.874兆韓元，與2023年年底的657兆韓元相比，不僅明顯下降，三星集團的市值在短短2個月內蒸發了近130兆韓元。報導中也提到，三星電子在7月時曾透過優異表現，將股價持續推高，集團市值一度突破720兆韓元。但隨後由於外資持續拋售，從9月3日到11日這段時間，外資淨賣出額接近3.6兆韓元，股價連續7個交易日下跌，11日當天，三星電子股價更跌至64,900韓元，市值降至387兆韓元。之所以會有這次明顯下跌，主要是PC和移動記憶體等半導體需求疲軟，多家證券公司因此下調了對三星電子的目標價。分析師們預計，由於半導體需求低迷，三星電子第三季度的業績可能會低於市場預期。而根據《Businesskorea》另一篇報導指出，這次Google Pixel 9系列手機是採用三星4奈米製程，但Google可能會因為良率問題，會將Pixel 10系列的手機處理器轉移給台積電製造。報導中提到，有專家分析表示，Google之所以會考慮更換代工廠商，其中主要原因之一是三星電子的良率問題。據了解，三星的3納米製程良率僅有20%，遠低於台積電的的水平。而如果此傳聞屬實，會對三星電子的代工業務將造成重大打擊。除此之外，報導中也提到，有跡象顯示，Google可能會連未來的Pixel 11系列，都會採用台積電的2納米製程技術Tensor G6處理器，這代表Google接下來可能會與用台積電取代過去有長期往來的三星電子。而在罷工方面，根據《路透社》報導指出，三星位於印度清奈附近的工廠，因為其員工不滿長期低薪，就於6日爆發大規模的罷工抗議，參與員工人數多達800人，接近原本1800名員工的一半。而雖然勞資雙方曾進行溝通過，但由於雙方並未取得共識，所以讓罷工行動持續進入到第5天。報導中指出，根據印度工會中心（Centre of Indian Trade Unions，CITU）的調查發現，在印度的電子產業並沒有幫員工進行適當的薪資調整，而且員工處於弱勢，幾乎沒有集體談判的機會。而其中，三星給予印度員工的平均月薪為2.5萬盧比（折合新台幣約9500元），而CITU則要求三星應在三年內幫員工加薪至3.6萬盧比（折合新台幣約1.3萬元），但雙方並未取得共識，因此罷工行動持續進入到第5天。報導中提到，三星印度廠每年可幫三星集團帶來120億美元的收入，占其在印度年收入的三分之一。而且這次三星印度廠罷工事件是目前印度外資中最大規模的罷工，同時也為印度總理莫迪的「印度製造」計畫上蒙上一層陰影。