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台股跌深逾千點！愈跌逾買 這六檔「債券型」ETF價量皆揚
漲也因輝達，跌也因對輝達應收帳款增加、AI產品價格等的憂慮，台股21日失守27Ｋ，最低來到26,395.98點，大跌1030點，收在26,434.94點，跌991.42點，跌幅達3.61%，台積電大跌70元、收在1385元。本日成交量前百名排行榜中，「價量皆揚」ETF共超過10檔，包括槓桿型的00632R、00664R、00671R，債券型00937B、00687B、00679B、00953B、00680L、00933B等為多數。本日成交量前百名排行榜中，漲停的則由蜜望實、金山電這二檔，金融股則由富邦金領先，兆豐金、第一金、華南金股價也上揚；還有元太、光頡、華電網、聯電、立隆電、臻鼎-KY也是收紅。國泰投信量化暨指數事業處處長陳郁仁表示，全球債券ETF市場近十年累積成長超過5倍，資產規模已突破3兆美元，預估2030年有望上看6兆美元，顯示債券ETF需求持續強勁。目前全球債券ETF仍以被動式產品為主，占比約84%，但主動式ETF近十年年均成長率達37%，高於被動式的20%，去年美國主動式債券ETF資產規模翻倍至2,820億美元，尤以「多重債券組合策略」與「核心債券配置」最受青睞，反映市場對靈活配置的需求日益增加。
三檔美股指數型ETF基金11／24開募 預計12月下旬掛牌上市
台股11日最高來到28,187.70點，收在27,784.95點，跌84.56點，跌幅達0.30％，台積電收在1,465元，跌10元；美股主指上漲，國人瘋美股持續增溫，加上熱衷ETF基金商品，富邦投信11日宣布傘型基金旗下三檔美股基金將於11月24日開募，其中的富邦標普500（009814）預計12月19日掛牌上市。標普500指數前十大持股，輝達權重占比近8％。（圖／李蕙璇攝）從國人在證券公司開設的複委託買賣金額來看，在今年前八月超過6兆元，相較去年同期5兆元來說，年增率超過25％；其中，又以美股占比超過7成，其次為陸股、港股，顯示民眾對於國際股市交易熱絡，而在跨國型ETF也是民眾的選項。富邦投信董事長黃昭棠表示，目前國內跨國股ETF規模最大即為富邦NASDAQ（00662），截至今年10月底基金規模已達新台幣622.44億元，本次借重美股ETF成功發行經驗，再度推出追蹤標普500指數之ETF，較同類型在配息頻率及追蹤指數方式有所差異，具產品區隔性。並針對標普500指數及NASDAQ-100指數，分別發行富邦標普500指數基金、富邦NASDAQ-100指數基金。最低申購門檻僅新台幣1萬元，ETF將於每年1月、4月、7月及10月進行除息。富邦擬任經理人謝恩雅表示，標普500指數由500家美國大型上市公司組成，橫跨美國11大產業，涵蓋科技、金融、醫療、工業及消費等領域，成分股多為具全球領導地位的龍頭企業。標普500指數前十大持股，包括輝達（7.98％）、微軟（6.75％）、蘋果（6.62％）、亞馬遜（3.74％）、META（2.79％）、博通（2.72％）、Alphabet A（2.48％）、特斯拉（2.19％）、Alphabet C（1.99％）、波克夏B（1.62％）。產業配置部分，資訊科技占比達34.8％，金融13.5％，非必須消費與通訊服務皆超過10％，醫療保健與工業也各超過8％，必需消費則達4.9％，能源2.9％，公用事業2.3％，房地產1.9％，原物料1.8％；食衣住行皆有，除了前十大持股之外，還有聯合健康、波音、沃爾瑪、埃克森美孚、新時代能源、林德、普洛斯等，標普500企業的每股稅後盈餘EPS逐年走揚。擬任經理人王辰方表示，NASDAQ-100指數挑選於那斯達克交易所掛牌、依市值排序前100大的非金融企業，成分股橫跨AI、雲端、半導體及消費科技等領域，集結全球最具創新實力的龍頭公司。
黃仁勳身價超越「股神」巴菲特 躍居全球第7大富豪
根據最新數據顯示，晶片大廠輝達（Nvidia）執行長黃仁勳的身價達到1440億美元，超越「股神」巴菲特的1430億美元。依據富比世億萬富豪排行榜，黃仁勳躍居全球第7大富豪。美股周五11日收盤，輝達股價上漲0.50%，市值高達4.02 兆美元，再創收盤新高。目前輝達市值穩居全球第一，微軟 、蘋果分別以3.74兆美元、3.15兆美元位居第二、三名。投資人看好輝達在人工智慧（AI）領域的領頭羊地位，加上輝達GPU為大型語言模型提供關鍵運算能力，輝達股價今年以來已上漲20%，帶動黃仁勳身價水漲船高。1993年創立輝達的黃仁勳，從矽谷的默默無名創業者，一路成長為AI產業的核心人物。如今輝達的晶片不僅驅動Meta資料中心，更成為OpenAI等大型語言模型的技術支柱。根據富比世雜誌（Forbes），知名投資服務機構Loop Capital分析師巴魯亞（Ananda Baruah）9日發給客戶的信中表示，輝達市值最高可能達到近6兆美元。
黃仁勳成全球第7大富豪 身價1454億美元「超越巴菲特」
晶片龍頭輝達（Nvidia）在市值突破4兆美元後，執行長黃仁勳（Jensen Huang）的身價也跟著飆升。根據《富比士》即時億萬富翁排行榜，他目前身價已達1454億美元，正式超越「股神」巴菲特（Warren Buffett）的1420億美元，榮登全球第7大富豪。輝達的股價2025年初上漲了20%，並在AI晶片市場穩居領導地位，10日也正式成為首間市值突破4兆美元的美國公司。黃仁勳的身價也隨著公司規模的擴大而飆升，光是2025年就成長近280億美元；根據《富比士》報導，在10日當天，預估他的淨資產就增加25億美元，身價高達1454億美元。根據《QUARTZ》報導，黃仁勳目前持有輝達近7570萬股股票，並透過信託與合夥機構持有更多股份。雖然他已於6月依據事先申報的10b5-1交易計畫出售部分股票，但目前變現金額達4000萬美元，但若依當前股價估算，他年底前可能售出高達600萬股，預估獲利超過8.5億美元現金。黃仁勳於1993年創立輝達，一路耕耘成AI產業的核心人物。如今輝達的晶片不只驅動Meta資料中心，更是為OpenAI等大型語言模型提供各種支援。分析師預估，若輝達持續成長，未來12至18個月的市值有望挑戰至5兆、甚至是6兆美元。根據《富比士》即時億萬富翁排行榜，黃仁勳一度名列全球第7名，領先巴菲特、前任微軟執行長史蒂夫巴爾默（ Steve Ballmer）和Google創辦人謝爾蓋布林（Sergey Brin）。他落後於第6名的Google創辦人賴利佩吉（Larry Page），與第5名的法國奢侈品巨頭貝爾納阿爾諾（Bernard Arnault）及其家族。位列榜首則依序為特斯拉執行長伊隆馬斯克（Elon Musk）、甲骨文公司董事長賴瑞艾利森（Larry Ellison）、Meta董事長馬克祖克柏（Mark Zuckerberg）和亞馬遜公司創始人傑夫貝佐斯（Jeff Bezos）。
輝達連漲5天「創歷史新高」 華爾街推估18個月內「市值破5兆鎂」
美國科技股近期強勢反彈，帶動整體市場走升，尤其是由Nvidia（輝達）與Microsoft兩家巨頭領軍，更掀起一波市值競爭熱潮。根據道瓊公司（Dow Jones）28日的報導，晶片大廠Nvidia本週股價勁揚10.7%，以157.75美元作收，創下歷史新高。自今年4月的低點以來，Nvidia的市值激增約1.42兆美元，使其重新超越Microsoft，暫時奪回全球市值最高公司的寶座。綜合外媒報導指出，截至27日，Nvidia市值來到3.8兆美元，自4月8日標普500指數（S&P 500）觸底以來，漲幅達61.8%。相比之下，Microsoft則達3.7兆美元市值，自4月以來上漲40%。兩家公司皆被看好有望於今夏衝刺至4兆美元大關，甚至在18個月內挑戰5兆美元市值。根據Wedbush證券由艾夫斯（Dan Ives）領導的分析師團隊指出，這波由人工智慧革命（AI revolution）驅動的科技牛市才正要開始。Wedbush認為，Nvidia與Microsoft是這場AI浪潮中的雙柱核心，並點名另一家晶片公司超微半導體（Advanced Micro Devices Inc.，AMD），預期也將在近期與Nvidia並駕齊驅，成為主要AI晶片供應商。據了解，AMD的股價自4月起，漲幅已達83.9%，在標普500中表現名列前茅。此外，其他科技巨頭也展現強勁動能。Alphabet旗下的Google與亞馬遜雲端服務（Amazon Web Services）同樣在雲端與AI領域取得關鍵進展。分析師指出，雖然Microsoft目前在AI基礎架構中占主導地位，但這些公司也正在迅速追趕。不過，Wedbush對Nvidia的預測相對保守。Loop Capital的分析師巴魯亞（Ananda Baruah）則在稍早報告中更為激進，將Nvidia的目標價從175美元上調至250美元，等同於市值將達6兆美元，意味著較目前市值再增長約58%。他認為Nvidia正處於生成式AI「下一波黃金浪潮」的最前線。另一家機構巴克萊（Barclays）也在本月上修Nvidia目標價至200美元，認為該公司加快部署其Blackwell AI平台後，市值將上看4.9兆美元，並評估其為「今年下半年最具上行潛力的公司」。除了AI晶片設計商外，記憶體製造業者也迎來榮景。美光科技（Micron Technology Inc.，股票代號：MU）自4月8日以來，股價大漲90.4%，成為標普500表現最突出的個股之一。該公司在5月公布的財報顯示，財政第三季營收創歷史新高，其中高頻寬記憶體（HBM）晶片因為AI市場需求旺盛，銷售表現特別亮眼，較前一季成長近50%。瑞穗證券（Mizuho Securities）分析師克萊因（Jordan Klein）則指出，隨著Nvidia下一代Blackwell Ultra晶片預定於年底或明年初推出，HBM晶片密度將大幅提升，這對包括美光在內的HBM供應商都是一大利多。
中美貿易戰持續升溫還「互相搶人」 世界各國重新考量聯盟策略
隨著美國總統川普（Donald Trump）推動新一輪關稅政策，美中貿易戰再次加劇，也因為兩大國之間的博弈，讓世界各國開始重新評估與兩大經濟體的關係。瑞士總統近期就遠赴美國，試圖游說美國官員撤銷對瑞士商品加徵的31%關稅時，瑞士外交部長則同步在中國洽談升級自由貿易協定。根據《Finance&Commerce》報導指出，川普以激烈手段推動貿易戰，要求盟國在其條件下簽訂協議，否則將面臨高額進口稅。與此同時，中國則向國際社會伸出橄欖枝，試圖塑造自己成為穩定且可預期的貿易夥伴形象。新加坡總理黃循財（Lawrence Wong）則於16日表示，美中皆表面宣稱不要求他國選邊，但事實上正積極爭取各國站隊。川普近期將中國商品關稅提高至145%，導致洛杉磯港口貨櫃量在過去兩週暴跌近36%。儘管白宮官員透露關稅未來可能有調整空間，但目前尚無跡象顯示川普有意鬆手。川普在27日受訪時表示，美國對中國貿易已「冷火雞式（Sudden Quitting，指突然中斷）」中斷，強調中國方面希望達成協議，但美方尚未動作。在雙邊關係惡化之際，中國國家主席習近平於4月展開今年首次出訪，前往越南、馬來西亞與柬埔寨，分別就產業、供應鏈合作達成協議。越南、柬埔寨與馬來西亞近期皆因美國關稅上升而尋求與中國加強經貿聯繫。即便對日本曾有歷史恩怨，中國亦主動釋出合作訊號。中國不僅以經濟手段拉攏，也透過威脅施壓。有韓國媒體報導指出，中國要求韓國企業避免將含中國稀土礦物的產品出口給美國軍工企業，否則將面臨制裁。中國也警告各國，勿以犧牲中國利益為代價與美國達成協議，否則將「堅定且對等」回應。位於美國華盛頓的美國企業研究所（American Enterprise Institute）高級研究員布蘭茲（Hal Brands）表示，中國正試圖利用川普的對抗作風，在美國盟友與全球南方國家中打開局面。香港大學政治學教授李成（Li Cheng）則認為，對川普的不信任感加深，中國在地緣政治格局中反而受益。目前，美國仍是全球最大進口國，中國則是最大出口國。2024年，中國總貿易額達6兆美元，美國則為5.4兆美元，但美國對中國的貿易赤字高達1.2兆美元。東南亞國協（ASEAN）國家在美中貿易中也呈現明顯分歧，儘管與美國貿易總額達4770億美元，但與中國的貿易往來更為密切。外交關係委員會（Council on Foreign Relations）格林伯格地緣經濟研究中心主任古德曼（Matthew Goodman）表示，夾在美中之間的國家正面臨艱難選擇，因為兩方市場皆為各國經濟命脈「他們不能只選擇其中一方，因為兩邊都需要。」歐洲方面，中國也正準備解除部分制裁以重啟與歐盟的貿易協定。中國國家媒體呼籲歐洲領導人與中國攜手捍衛多邊主義。習近平近日會晤肯亞與阿塞拜疆總統時，也強調中國市場將持續對外開放，批評貿易戰損害全球各國利益。面對川普的新一輪關稅戰，中國態度可說是十分強硬。中國與全球化中心（Center for China and Globalization）高級研究員王義桅（Wang Yiwei）表示，中國已為最壞情況做足準備，不再對全球化抱有幻想。中國與全球化中心副主席高志凱（Victor Gao）則直言，若情勢持續惡化，中美雙方將面臨徹底脫鉤的結局。他強調，即便對中國經濟帶來高昂代價，但歷史上5000年來，中國總能在各種侵略與挑戰中存活下來。
關稅大刀血洗美股蒸發200兆 川普兒子語帶玄機「一句話暗示各國」
美國總統川普祭出關稅大刀，180多國被課徵10%至50%的「對等關稅」美股連續兩日大跌逾1500點，道瓊指數市值蒸發6兆美元（約新台幣198.6兆元），引發全球投資人恐慌。不過，川普次子發文暗示各國，要盡快行動，「最後一個談判的人將會徹底失敗。」美股血崩之際，川普本人卻從容淡定，連續兩天在佛羅里達州的私人俱樂部度假，悠閒打高爾夫球。儘管市場面臨巨大壓力，川普仍在社群平台Truth Social發文喊話，鼓勵美國民眾要「撐住」，並形容目前正在經歷一場「經濟革命」，過程不太輕鬆，但最終將迎來勝利。根據《CNN》報導，有不願具名的白宮幕僚透露，川普其實密切關注股市走勢；另一名消息人士則透露，股市跌勢若持續擴大，恐怕會超出川普能容忍的範圍。關稅政策宣布後，川普的次子艾瑞克（Eric Trump）在社群平台語帶玄機寫道，「我絕不會想當最後一個和川普協商的國家，第一個來談判的人就會是贏家，最後一個絕對是輸家。」似乎暗示川普在等待其他國家主動前來談判，且越早開始以便達成更有利的貿易協議。目前傳出川普已與越南、印度、以色列展開初步討論。總統賴清德昨（6）日向國人說明政府會採取5項因應策略，包含台美雙方零關稅開始談起、擴大對美採購（包括軍購）以降低貿易逆差、擴大對美投資、排除非關稅貿易障礙、解決洗產地的問題。川普次子發文語帶玄機。（圖／艾瑞克X）
血洗星期一？專家估台股崩盤2000點 新台幣下測33.5元保衛戰
美國宣布對等關稅，全球股市應聲下跌，台股7日開盤恐受衝擊。為穩定金融市場，行政院長卓榮泰今（5）日再次召開會議，邀集中央銀行、金管會、財政部等報告金融措施。美國總統川普宣布對全球課徵關稅，中國也祭出相同稅率回應，美國股市再度暴跌，總計約6兆美元（約新台幣198.6兆元）市值蒸發。行政院長卓榮泰表示，希望經過美國股市震盪以及對外說明，台股在下週一能有所掌控，「但也要有心理準備面對一場震撼」。證券分析師翁偉捷預估，台北股市7日免不了千點以上的跌幅，國安基金只能夠穩住台北股市的跌勢，長期要看關稅課徵之後，怎麼去幫助國內中小企業。財經作家狄驤指出，按照目前富台指的跌幅，跌幅再沒收斂，台股開盤保守估計跌1800點，若再加上斷頭賣壓，崩跌2000點也不需意外。匯銀主管預估，如果台股狂殺逾千點，匯率可能出現失序波動，不排除新台幣匯率近日內將探測33.4元，甚至33.5元，面臨強大貶值壓力。
川普「解放日」關稅計劃將至 專家警告：重創全球經濟
白宮表示，川普（Donald Trump）總統將於美國時間4月2日所謂的「解放日」（Liberation Day），推出新的關稅，但並未詳細說明徵收關稅的範圍。這些貿易壁壘引發企業、消費者和投資人對全球貿易戰愈演愈烈的擔憂。川普日前聲稱將於美國時間4月2日下午4點（台灣時間3日凌晨3點）宣布重大新關稅政策，白宮發言人李維特（Karoline Leavitt）表示，對美國商品徵收關稅的國家徵收的「對等關稅」，將在川普宣布後立即生效，而對汽車進口徵收25%的關稅將於4月3日生效。專家表示，在川普決心繼續推進之際，越來越多的跡象表明，他過度關注關稅所產生的廣泛不確定性，正在削弱投資者、消費者和企業信心，從而可能減緩經濟活動並推高價格。據《華盛頓郵報》報導，這項計劃將對幾乎所有國家的產品徵收約20%的關稅，美國政府預計新關稅將帶來超過6兆美元的稅收收入，這些收入將以退稅的形式返還給美國人。另外，據《華爾街日報》報導，知情人士聲稱，該計劃正準備對部分國家徵收全面關稅，但關稅稅率可能不會像20%的普遍關稅那麼高。白宮一名官員回應，有關4月2日的任何報導都「只是猜測」。不過，川普的舉動仍加劇了美國與最大貿易夥伴之間的緊張關係。加拿大已誓言將採取關稅措施回應。加拿大總理卡尼（Mark Carney）表示：「我們不會讓加拿大生產商和加拿大工人相對於美國工人處於不利地位。」川普日前表示，關稅政策將刺激美國國內生產，並使美國重新奪回製造業強國的地位，值得經歷動盪。在川普發出關稅威脅之際，現代、本田和蘋果等多家大型製造商表示，將在美國設立工廠或進行新生產。但貿易專家和經濟學家表示，在動盪的經濟環境下，由於關稅時斷時續且持續時間不定，許多在海外設廠的製造商不太可能將現有的供應鏈轉移到世界各地。這樣做的企業將面臨技術工人嚴重短缺的問題。經濟學家指出，即使有相當一部分企業遷往美國，所創造的就業機會也相對較少，足以抵銷經濟衰退導致的就業機會減少。經濟學家警告，川普的高額關稅，將提高國內外價格，並重創全球經濟。耶魯大學預算實驗室稱，在已徵收的關稅基礎上再加徵20%的關稅，將使美國普通家庭損失至少3400美元（約新台幣11萬元）。已有跡象表明，美國經濟正在失去動力，部分原因是川普混亂的經濟政策制定方式，造成了不確定性。川普不斷擴大的全球貿易戰重創股市，增加了經濟衰退的可能性，民眾擔心川普的關稅政策將導致通膨，投資者在一個多月內大舉拋售股票，自2月中旬以來美國股市市值已蒸發近5兆美元。
主張普發6000元 民眾黨團提特別條例草案因應超徵
2024年稅收超徵5283億元創新高，民眾黨立院黨團今（25）日舉行記者會，提出「因應通膨強化社會韌性特別條例」草案，主張將超徵稅收分為3部分使用，分別是還債、撥補健保以及普發現金6000元，接下來民眾黨團會提逕付二讀，併案協商審查。民眾黨團總召黃國昌表示，對於民進黨政府年年巨額超徵應該要如何處理，過去一段時間社會上有很多的討論，民眾黨秉持務實理性科學的精神，不僅在前一陣子在立法院邀請專家學者來舉行了公聽會以外，同時也針對這個議題來進行了大規模的民調。依照在立法院公聽會所收集到的專家、學者、各界的意見，以及民眾黨所進行的大規模民調調查，民眾黨將提出「因應通膨強化社會韌性特別條例」草案。黃國昌指出，過去幾年中，民進黨政府不斷宣傳說國庫年年都有剩餘、國家財政是最佳的，必須要說這個是一個粉飾以後的謊言，民進黨說連續7年總決算歲入歲出有剩餘，這絕對不是民進黨會持家，而是非常會美化財報，因為如果連續7年都有剩餘，為什麼國債還不斷的攀高？現在國債已經擴大到6兆了，顯然有很多在特別條例裡面舉債的項目並沒有被呈現。黃國昌說，民眾黨立院黨團提出「因應通膨強化社會韌性特別條例」草案，分成3個部分，分別是還債、撥補健保以及普發現金，經過民眾黨團精算，提出普發現金6000元的主張。針對這3個重要核心的部分，民眾黨並不是自己躲在辦公室裡面想出來的，是經過了計算並參酌的專家學者的意見，也聽取了廣大人民的心聲，而提出這個特別條例草案。黃國昌說，民眾黨提出的草案有4大目標：第一、因應通膨；第二、減低人民生活壓力；第三、兼顧財政紀律要還債；第四、強化社會及經濟韌性。精確地說，超徵5283億需要先扣除3296億地方稅等支出，以及194億用來還債、369億補貼健保基金，普發6000元的預算為1404億。黃國昌指出，民眾黨團提出的特別條例，昨日在財政委員會已經出委員會了，因此接下來民眾黨團會提逕付二讀，併案協商審查，審查時，民眾黨將對其他黨團及行政部門持開放態度，願意和其他各政黨協商，也歡迎行政部門表示意見。
馬斯克、祖克柏等5富豪捧場川普 身家蒸發6.8兆
股市波動對出席川普就職典禮的富豪產生巨大衝擊。據美媒統計，1月17日以來，特斯拉執行長馬斯克、亞馬遜創辦人貝佐斯（Jeff Bezos）、Meta創辦人祖克柏（Mark Zuckerberg）、谷歌創辦人布林（Sergey Brin）和LVMH集團的阿爾諾（Bernard Arnault）等5位橫跨科技與奢侈品行業的富豪，身家共計蒸發2090億美元（約合新台幣6兆8807億元）的財富。5人旗下企業的股價皆曾於大選後走高，卻在近期紛紛轉跌。其中，馬斯克的財富縮水最為嚴重，身家大跌1480億美元。投資者普遍擔憂，馬斯克涉入政治事務可能分散對特斯拉業務的投入，進一步衝擊公司發展。特斯拉股價10日收盤重挫15.4％，年內跌幅近42％，完全抹去大選以來的漲幅。公司市值自2024年12月17日創下1.5兆美元（約新台幣49.3兆）的歷史高峰後，現已縮水53.7％，相當於近7000億美元。除了特斯拉，馬斯克還率領太空探索公司SpaceX、鑽研神經科技的Neuralink以及社群平台X。身兼多職馬斯克10日在福斯新聞的專訪中坦言，旗下產業目前經營艱困，不過仍有意再為川普效力1年。美國總統川普隨後宣布，他將購入1輛特斯拉電動車，以示對馬斯克的支持，馬斯克隨後在另一平台向川普答謝。路透分析，特斯拉面臨多重挑戰，包括市場波動、抗議活動升溫以及投資者對馬斯克橫跨政商兩界的擔憂。馬斯克率領的政府效率部改革措施引發全美各地廣泛反彈，1至3月陸續有異議人士前往特斯拉據點噴漆、抗議、投擲汽油彈甚至持槍攻擊。
馬斯克獲得美國財政部支付系統權限 參議員示警「恐釀國家安全風險」
美國俄勒岡州參議員懷登（Ron Wyden）近日提出警告，指稱美國財政部（U.S. Treasury）支付系統每年管理高達6兆美元的聯邦資金，其中包括社會安全（Social Security）、醫療保險（Medicare）、退稅及聯邦員工薪資等支付工作，但馬斯克（Elon Musk）的DEGE團隊獲得該系統的「完全訪問權限」，此舉恐會對國家安全構成嚴重風險。根據《紐約時報》報導指出，財政部長貝森特（Scott Bessent）日前批准馬斯克的政府效率部門（DOGE）訪問財政部支付系統的權限，由於該系統具備高度敏感性，甚至有數名資深官員因此離職。懷登表示，給出這樣的權限，這代表著馬斯克的團隊可以接觸到美國數百萬公民的個人資料，甚至包括與他競爭的政府承包商的財務資訊。懷登在致財政部長的信中強調，這套系統「不能發生故障，任何政治動機的干預，都可能對美國經濟與國家安全帶來嚴重影響」。懷登進一步表示，馬斯克在中國有著龐大的商業利益，如此情況下可能對美國網路安全構成威脅，尤其是美國財政部在2024年底才遭疑似中國的駭客攻擊。2024年，拜登政府提出指控，指稱中國駭客對美國關鍵基礎設施發動網攻，竊取高級官員手機記錄，並滲透多家美國電信與網路公司。身為參議院情報委員會（Senate Intelligence Committee）資深成員的懷登，因此對此提出嚴正關切，直言「允許擁有重大中國商業利益的個人訪問美國敏感系統，極為罕見」。而除財政部外，DOGE也開始審查人事管理辦公室（OPM），該機構管理數百萬名聯邦員工的個人資料。根據《路透社》報導，DOGE代表已限制部分資深公務員的電腦系統訪問權，影響資料包括持有安全許可證的政府人員記錄。目前，美國國會已就此展開調查，並考慮加強對馬斯克的監管，以確保財政支付系統、聯邦員工資料不會遭受政治干預或外國勢力影響。
中國大陸31省GDP出爐！ 經濟最強不是上海北京而是「這一省」
各界關注中國大陸的經濟何時能復甦，影響全球經貿活動。第一財經報導，大陸31個省份公布的2024年地區生產總值（GDP）數據，以東部的長三角區域成長最強勁，東北地區則較緩慢。2024年有2個GDP超過10兆人民幣的省，分別為廣東的14.1兆元人民幣，和江蘇13.7兆元人民幣，廣東已經連續36年居全國第一。接下來則為山東的9.8兆元人民幣，浙江的9兆元人民幣，四川、河南、湖北都是6兆元人民幣；上海為5.3兆人民幣，北京則為4.9兆人民幣。廣東除了在2024年拿下全大陸經濟總量第一，企業總數超過830萬戶，進出口總額突破9兆人民幣、年成長9.8%，全省研發經費支出約5100億元人民幣等數據都是大陸第一。廣東省體制改革研究會執行會長彭澎表示，廣東有幾十年的積累，打造世界級製造業基地，並形成龐大而完善的產業鏈體系。大陸的國家統計局數據顯示，初步核算2024年GDP為134.9兆元人民幣，年成長5.0%。但彭博等外媒認為，國家統計局在記者會上，雖然表示2024年經濟運行穩中有進，但也看到外部環境變化帶來不利影響加深，國內需求不足，部分企業生產經營困難，經濟運行仍面臨不少挑戰。 新華社也報導，大陸近期各地方兩會密集召開，提出一系列措施，希望推動房地產市場止跌回穩，促進平穩健康發展。
2025「主動式、被動式平衡型ETF」掛牌元年 證交所不藏私6點入門
台股22日封關休市11天，2月3日開市，統計一年來大盤上漲了5千多點，ETF規模也超過6兆元，其中66檔台股ETF受益人數上周增加9.5萬人，總人數來到10310623人創新高。2025年將是「主動式ETF、被動式平衡型ETF」掛牌上市元年，證交所提出六點教戰法則，提醒民眾交易前應詳盡了解各種ETF產品特性與潛在風險，謹慎評估選擇符合自身需求的投資標的。證交所表示，首先，為使投資人能清楚辨識主動式ETF，可透過「基金名稱」、「證券簡稱」及「證券代碼」等三個方式進行區分，主動式ETF的基金名稱必須包含「主動式」字樣，證券簡稱前二字固定為「主動」，且依照投資標的不同，股票主動式ETF證券代碼第六碼固定為A、債券主動式ETF則為D；而被動式平衡型ETF則可透過證券簡稱前二字「平衡」，以及證券代碼第六碼T，與現行被動式股票或債券ETF進行區隔。在商品特性方面，儘管主動式ETF和被動式ETF名稱皆包含「ETF」，但其操作策略卻截然不同。現行被動式ETF以追蹤標的指數之績效表現為目標，主動式ETF則由基金經理人依據公開說明書所定的投資目標與策略，主動操作及調整投資組合，目標是追求超越基準指標績效表現的機會。由於主動式ETF不會依據標的指數或績效指標(Benchmark)建構投資組合，因此並沒有標的指數成分證券資訊，投資人可於投信官網查詢主動式ETF每日投資組合資訊。證交所提醒投資人，基金投資組合資訊會於每個營業日基金淨值結算後公布，然而，鑒於主動式ETF主動操作特性，基金經理人可在次一營業日進行投資組合調整，因此盤中投資組合不一定與前一日公布之投資組合內容相同。主動式ETF的另一特色是可以設定「績效指標」，若基金設有績效指標，公開說明書必須充分揭露績效指標相關資訊，並每月於公開資訊觀測站申報基金淨值與績效指標累計漲跌幅資料，作為投資人評估主動式ETF績效表現的標竿之一。儘管如此，主動式ETF並不保證能超越績效指標、市場大盤或被動式ETF的報酬，且過去績效也不代表未來績效的保證，因此投資人於投資前仍應審慎評估投資風險，並詳閱公開說明書。被動式平衡型ETF屬於現行被動式ETF的延伸，這類ETF追蹤的指數同時涵蓋股票和債券，並且於指數編製規則訂有股票及債券配置比例，投資人可透過查詢公開說明書及投信官網揭露的每日投資組合內容，了解其股債資產配置規則及實際情形，進而做出適合的投資決策，滿足不同風險屬性的資產配置需求。主動式ETF與被動式ETF並無絕對的優劣，投資人應根據自身的投資目標與風險承受度選擇最適合的產品。證交所提醒投資人，ETF可於次級市場進行交易，買賣過程中可能面臨折溢價風險，當基金淨值與市價之間偏離較大時，可能會承受價差損失。投資人可透過證交所基本市況報導網站、投信官網等途徑查詢ETF折溢價資訊，並謹慎評估市場波動與各項風險，做出理性的投資選擇。
抱股過年勝率2／台塑四寶跌深是買點 這三類傳產股有題材
非AI產業類股到底能不能讓投資人抱股過年，CTWANT採訪多名理財達人與投顧主管、證券分析師等，有人「看好兩岸開放旅遊，觀光旅館餐飲股先賺一波」，長期來看則可以關注到與台積電有關的特殊化學材料、製鞋、生技股等；甚有直言台塑四寶、中鋼、台泥等傳產股股價低，正是買點。合庫金控首席經濟學家、合庫投顧董事長徐千婷還看好低軌道衛星將進入快速成長期，以及自烏俄戰爭以來的大部分國家國防支出成長（包括台灣）的軍工產業。至於在ETF，股票型ETF受益人數已突破千萬，總規模超過6.4兆元，「主動式ETF將為2025年主軸。」台新投顧副總黃文清說。目前台股ETF分為指數型被動式ETF，成分股定期調整，主動式ETF則可比喻為「有掛牌上市、有股票代號」的介於被動式ETF與主動型基金，會每日更新持股變化，透明度高。根據CTWANT了解，已有多家投信公司規劃今年推出至少四檔主動式ETF，預估春節過年後將會遞件向主管機關申請，屆時ETF市場更是百花齊放，熱鬧非凡。ETF持續吸金規模已超過6兆元，2025年更是發行主動式ETF元年，預料新商品百花齊放。（圖／方萬民攝）台塑四寶2024年下半年大跌，台塑（1301）最低掉到31元，台塑化（6505）32元、南亞（1303）28元、台化（1326）24元，以及福懋（1434）跌至低點17元。郭憲政跟CTWANT記者說，「買股票要賺配息，價差，大家會擔心台塑四寶倒嗎？不會，當股價下跌就是買點，現在台塑、南亞也反彈回升了。」他還提到春節是食品股旺季，過年後會看到營收成長，是可以關注的傳產股之外，ETF部分還是看好台股ETF老將0050、0056等。記者也採訪到理財達人上班族阿財、小車兩人，存股標的皆有石化業，不過，阿財說他在去年看到台塑四寶的營收下降，獲利減少，遂趁著虧損尚低先出清台塑化、南亞與台化，只留台塑；小車則是在南亞股價掉到年線以下時，有增持股票。台新投顧副總經理黃文清認為，2025年台股重中之重，仍是AI相關產業為主。（圖／報系資料）此外，台新投顧副總經理黃文清表示，可以進一步觀察油價回檔有助於特殊化學股（特化股）毛利率提升，因為半導體先進製程及材料國產化，提高特化市場商機。以台積電化學品供應鏈來看，像是新應材（4749）、台特化（4772）等；還有2026世足賽提前拉貨，成衣製鞋業回復成長，以及因應美國眾議院通過《生物安全法案》，對中國五家生技公司祭出禁令，台灣CDMO企業積極備戰搶轉單商機。
存股族變心1／高息ETF股價直落「外資砍韭菜」 抄底族守初衷勇敢挺進
「台股2024年漲得兇，漲幅快三成，還超過美股的S&P 500、費城半導體等，讓多檔『高息型』ETF吹起一波降息潮，00919股價愈跌，成交愈爆量連日霸榜。」此時，存股族該加碼抄底，還是變心，社群吵成一團，CTWANT採訪多位長期投資型理財達人，他們不約而同地說，除了高息ETF，「還要同時配置『含積量』（台積電）的市值型ETF」，吃到配息及價差。 台股加權指數在2024年底站穩23000點，全年漲了5104點，漲幅達28.47％，在亞股中一枝獨秀，略低於那斯達克的28.64％，勝過美股部分主指；「護國神山」台積電（2330）領漲，創下1115元新高，半導體、電子業等搭上AI浪潮跟漲，2025年仍看俏。台股2025年封關前，又是暴跌，又是回彈，來回震盪。圖為台股13日大跌523.53點，收在22488.33點。（圖／報系資料） 深受股民青睞的ETF，也跟著大盤漲勢前進，投資0050等「市值型」ETF及0056等「高息型」ETF，迄今投信業已發行66檔台股ETF，總規模金額超過6兆元，投資標的台股及債券的規模各半約3.1兆元、3兆元。 尤其「高息型」ETF在過去兩年搶發多檔迄今累積共24檔，新發行基金雖無股息或資本利得可配，但有平準金配息，端上高達逾10％的含息報酬率，讓不少金控股、金融股存股族變心，改存ETF，也強吸保險業的儲蓄型保單、利變型保單的保費收入。標榜高息型ETF的配息殖利率，面對台股大盤上揚，成分股重押科技股的即受到很大挑戰。圖左為群益基金ETF及指數投資部主管張菁惠。（圖／報系資料） 群益基金ETF及指數投資部主管張菁惠告訴CTWANT記者，「ETF配息來源有三，一是ETF成分股的股息收入，二是資本利得（股價買賣調整價差），三是收益平準金（部分本金配發給投資人以穩定配息率）。」 「成分股的股價上漲，配息金若依舊，相對來說殖利率即下降。」張菁惠解釋。為維持「高息」ETF，投信公司也會就發行ETF所設定的每季或每半年等定期調整成分股。 何謂「高息」？「大致上，市場認定台股整體配息殖利率約在4％，據證交所統計，台股2022年股利率平均5.09％，2023年掉到3.47％，2024年截至9月則是2.56％。」存股理財十多年的上班族阿財說，因此ETF殖利率有贏過大盤或是5％以上，就算是「高息」。 國泰投信董事長張錫接受CTWANT記者採訪時說，「去年下半年隨台股大盤震盪，多檔『高息』ETF配息下調，『債券利率』波動影響資產配置比率，資金版圖出現挪移。」 2024年下半年吹起一波「降息潮」，像是復華台灣科技優息（00929）、中信成長高股息（00934）、台新永續高息中小（00936）等，聚焦在配息的兩項來源「成分股配息、資本利得」，以00929月配型來說，成分股多科技股，今年七月、八月台股大跌即影響到資本利得配息金額的高低。 這一波「降息」中，群益台灣精選高息（00919）、國泰永續高股息（00878）、元大臺灣價值高息（00940）、統一台灣高息動能（00939）則宣布儘量維持原有的配息水準。張錫與國泰投信ETF團隊解釋，「以00878來說，配息率維持4％、5％多的話，帳上的盈餘就不會很快地的都很多配息出去，較能年年有穩定的配息率。」在高息與降息大戰中，另有業者主打「2024年含息報酬率」，凱基優選高股息30（00915）近23％，大華優利高填息（00918）、群益台灣精選高息（00919）、國泰永續高股息（00878）、元大台灣高息低波（00713）超過15％以上，去年一整年新增受益人數也是在前十排行榜中。事實上，去年台股大漲28％，市值型ETF的全年含息報酬率跑贏大盤，尤其「含積量」越高，例如元大台灣50（0050）、富邦台50（006208）、國泰台灣領袖50（00922）等。 以0050來說，2024年整年度含息報酬約48.17％，幾乎完勝高息型ETF的20％，但也因股價變高而造成年均殖利率變低，因此，引起市值型的賺價差及講究穩定現金流的高息型兩大投資族群論戰。 存股族該如何配置投資部位？上班族阿財以自己為例，疫情前買金控股，疫情後改零股存台積電，對於「變心」他解釋，「現在若仍守著高息型，收益可能不如過去，我身旁有些朋友買不起一張台積電，但也零股定存定額，或是買有台積電占比『含積量高』的市值型ETF，不一定賺配息，可賺價差。」
台積電再飆1105元新天價！台股6日早盤大漲逾400點
美股上周五走高，擺脫2025年開局的低迷，加上全球最大的美國消費性電子展（CES）即將開幕，預計會再帶動一波AI熱潮，台股周一6日開盤即大漲，以23131.79點開出後，隨即大漲超過300點，9點半前最高到23322.77點，大漲逾400點，台積電（2330）早盤一度突破1105元創歷史新高。台股上周五3日有電子權值股上漲帶動，指數開高走高，盤中漲逾260點，最後漲76.24點，收在22908.3點。周一開盤更大漲300點，盤面一片紅通通，生技醫療股漲逾3%，半導體漲逾2%，相對弱勢的是航運股，跌約0.5%。台股上周價跌量縮，法人認為是漲高後的正常拉回，整理後可望重拾漲勢。最近進入上市櫃公司尾牙旺季，本周也會陸續公布12月營收，法人表示，隨著更多權值股公布營收，將形成股價支撐，農曆年前紅包行情可期。鴻海(2317)在5日公布2024年12月營收為6548億，月減2.64%，年增42.31%，為歷年同期次高，2024年全年自結數營收為6兆8599億，年增11.37%，創歷年同期最高。展望2025年第一季，雖逐步進入傳統淡季，但因2024年第四季營收創下歷年單季新高，預估第一季與去年同期相比仍有顯著成長。電子權值股方面，在9點半前，台積電漲25元、在1100元，這是去年10月18日創的高點，早盤一度突破到1105元；鴻海漲5.5元；在186.5元；台達電（2308）漲5元、在419元；廣達（2382）漲5元、在294元。高價股方面，聯發科（2454）漲40元、在1405元，大立光（3008）漲15元、在2605元。台塑四寶也全面上漲，南亞（1303）早盤漲0.6元、回到30.15元。美股主指3日走高，擺脫2025年開局的低迷，科技股是市場亮點。道瓊工業指數上漲339.86點，或0.8%，收在42732.13點。那斯達克指數上漲340.88點，或1.77%，收在19621.68點。S&P 500指數上漲73.92點，或1.26%，收在5942.47點。費城半導體指數上漲142.15點，或2.83%，收在5163.65點。
立院三讀今年度國營事業預算 規模6兆餘元
13日院會三讀通過「113年度中央政府總預算案附屬單位預算營業及非營業部分」，包含國營事業及基金預算，規模加總合計新台幣6兆餘元。根據行政院提出的113年度中央政府總預算案附屬單位預算營業及非營業部分相關編製，附屬單位預算119單位，總收入6兆8074億元，總支出6兆7634億元。整體而言，審議結果通過的今年度國營事業預算規模合計6兆餘元，與原編製的預算案增減數差異不大。雖然今年將結束，但立法院尚未審竣113年度國營事業預算。立法院長韓國瑜從上月27日起召集黨團協商討論113年度國營事業單位預算，朝野立委共提出782個預算刪減、凍結案。經多次協商後，共計保留24案，其中民眾黨堅持減列農業發展基金共3.7億元，民眾黨強調，2022年至2023年進口但爭議，農業補以農發基金作為進口但的補貼來源，沒有增進農民福祉，因此提案減列。此案經過表決後通過。另外針對交通部通訊傳播監督管理基金部分，民眾黨團也提案，要求凍結「法治業務計畫」50％，約124萬。民眾黨團表示，三立集團違反付款入主中嘉集團，公然跨越反媒體壟斷紅線，卻沒有法規處罰，前NCC主委陳耀祥曾表示要推動修法，但至今日都無消息，因此凍結預算，待NCC提出相關法案至立院後，經交通委員會同意後才可動支預算。此案經過表決後通過。院會除了通過今年度國營事業預算，也通過數項決議，包括民進黨立委蘇巧慧等人所提，考量長照2.0計畫將於民國115年完成，推估該時台灣已進入超高齡社會，持續開辦長照3.0等相關計畫有其必要，衛生福利部應就需求人數推估持續精進，以確保政策規劃及財務支出規模估測準確性。
分紅再進補！勞動基金前10月大賺9391億元 1272萬勞工平均可分4.9萬元
勞動基金運用局今（2）日公布10月的最新績效，截至10月底，勞動基金規模達6兆8814億元，前10月累計收益高達9391億元，收益率達14.96%。攸關勞工退休後分紅的新制勞退基金，前10月獲利6240.8億元，收益率達14.59%。以目前參與分配的1272萬個有效帳戶計算，每位勞工平均可分得約4.9萬元。截至10月底止，勞動基金規模為6兆8814億元，收益數為9391億元，收益率14.96％，10月單月收益數為209億元。其中，新制勞退基金運用規模為4兆5106億元，收益數為6240.8億元，收益率為14.59％；舊制勞退基金運用規模為1兆469億元，收益數為1578億元，收益率為17.92％。勞動基金運用局指出，新制勞退個人專戶分為「累積本金」與「收益」兩部分，其中本金為歷年提繳的退休金，不會因基金運用虧損而減少；收益則依據實際投資成果進行分配，並享有「保證收益機制」，收益率不低於兩年定期存款利率。新制勞退基金的收益將於每年3月底前分配至個人專戶，但這筆金額會滾入下一年度繼續投資，直至勞工年滿60歲時才可請領。勞動基金運用局回顧10月的全球金融市場指出，美國9月零售銷售數據表現穩健，非農就業數據和ISM非製造業指數強勁，顯示經濟基本面良好。然而，由於美國大選前市場情緒趨於謹慎，加上微軟與Meta警告AI資本支出的成長可能影響未來獲利，全球市場波動加劇，主要市場出現修正，僅台股表現相對穩健。展望未來，勞動基金運用局指出，全球主要國家的利率政策和經濟復甦步調存在差異，加上AI相關產業的發展應用尚需進一步觀察。地緣政治衝突和美國大選後的財政政策也為市場增添不確定性，投資人需持續關注相關變化。勞動基金運用局提醒，因個別勞工退休金繳納金額及累積時間不同，各自參與基金運用的貢獻度有所差異，實際分配的收益金額可能不完全相同。勞保局將於每年2月底前通知勞工前一年度的收益情況，屆時可至個人專戶查詢詳細資訊。
中國救市下猛藥！ 陸人大推10兆人民幣化債計畫
8日中國十四屆全國人大常委會舉辦新聞發表會，其中全國人大批准增加人民幣（下同）6兆元地方政府債務限額，以置換存量隱性債務。加上新增地方政府專款債券可置換隱性債務4兆元，總計10兆元。中國財政部部長藍佛安還介紹，從2024年開始，將連續五年每年從新增地方政府專項債券中安排8000億元，專門用於化債，累計可置換隱性債務4兆元。再加上這次全國人大常委會批准的6兆元債務限額，共增加地方化債資源10兆元。新增限額將全數安排為專項債務，並計畫在三年內逐步實施。到 2024 年末，地方政府專項債務限額將由目前的29.52 兆元提升至 35.52 兆元。中國國務院財政部門預計將加速下達各地區的債務限額，各級人大及其常委會將強化監督，確保措施有效落實。粵開證券經濟學家羅志恒表示，總體上看，此次債務置換規模力度很大，體現了發展中化債和以時間換空間的思維，同時反映出中央政府化解地方政府債務風險並推動經濟增長的決心。法國興業銀行駐香港亞洲宏觀分析師Kiyong Seong表示，市場可能需要超過人民幣3兆元的額外債券供給才會出現拋售。而鑑於美國總統當選人川普政策的不確定性，預計大陸財政刺激規模不會立即擴大。