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美股遭比特幣重挫拖累！12月開局震盪
12月交易月剛揭開序幕，美股卻在本週第1個交易日承壓。受比特幣（Bitcoin）大幅走弱影響，市場波動再度升高，3大指數同步結束連續5天的上漲行情。S&P 500指數下跌0.53%、收在6,812.63點；那斯達克綜合指數小跌0.38%、收在23,275.92點；道瓊工業平均指數則下滑427.09點、跌幅0.9%，收在47,289.33點。據《CNBC》報導，拖累美股的最大力量來自加密貨幣市場。比特幣在美東時間1日下跌約6%，跌破86,000美元，創下自3月以來新低，也延續上月下旬首次跌破90,000美元後的疲弱走勢。市場普遍解讀，比特幣未能守住關鍵價位，使投資情緒急速降溫，並波及股市中與加密貨幣連動的個股，如Coinbase與Strategy皆大幅下挫。科技股同樣受到波動牽動。人工智慧概念股中早先表現強勢的博通（Broadcom）與美超微（Super Micro Computer）分別下跌超過4%與1%，顯示市場出現更明顯的獲利了結。然而，並非所有科技股都陷入回檔。新思科技（Synopsys）因獲得Nvidia新宣布的投資而逆勢上漲，而Nvidia本身的股價也上漲超過1%，繼續維持其作為華爾街與散戶共同追捧的AI龍頭地位。與科技股的震盪形成對比的是，零售股在假期購物季推動下續走強。Ulta美妝和沃爾瑪（Walmart）股價皆上揚，而SPDR標普零售業ETF（XRT）甚至逆勢大漲，使其5天的累積漲幅突破6%，成為市場少數亮點。上週，道瓊與S&P 500均大漲超過3%，那斯達克也接近5%的週漲幅。但若回顧整個11月，市場走勢充滿起伏：S&P 500與道瓊僅微幅收漲，而那斯達克下跌1.5%，結束連續7個月的上行趨勢。期間，在市場對AI股估值泡沫的擔憂升溫時，那斯達克一度較10月底的收盤價下跌近8%，顯示投資氛圍轉變。儘管波動升高，歷史季節性因素仍給市場帶來一定支撐。根據《股票交易者年鑑》（Stock Trader’s Almanac）統計，自1950年以來，12月通常是全年第3佳月份，S&P 500平均上漲超過1%。許多投資人因而寄望年終行情能夠再度發揮作用。財富管理顧問公司「Blanke Schein Wealth Management」首席投資長沙因（Robert Schein）則從基本面角度給予樂觀解讀。他認為股市目前「正處於消化期」，但整體環境仍對股票有利，尤其是在聯準會（Fed）下週再度降息的可能性持續升高之際。
12月難降息？台股大跌506點 「傳產股」成避風港
台股14日收在27,397.50點，跌506.06點，跌幅1.81％，台積電跌30元收在1,430元。法人指出，週五台股大跌，特別是AI概念股大幅回吐，一週加權指數跌253.91點，收27397.50點，跌0.92％，下跌出量，跌破月線。永豐投顧表示，上週台股原本是28000點爭奪戰，多空雙方各有勝負，但一週以來美股風波不斷，11/13 FED官員談話降低了市場對於十二月FOMC降息的期待，觸發投資人更悲觀的情緒，美國科技股壓力沉重。傳產股成為避風港，塑膠股大漲17.6％，受惠於原料價格回穩及下游需求逐步回溫，加上基期偏低，南亞漲30.7％、台化漲16.8％。玻璃股漲18.4％，因AI伺服器規格升級，高階T-Glass玻纖布供給持續吃緊，台玻漲21.3％、上櫃富喬漲18.7％。還有裕隆與鴻海的合作有升級的傳言，裕隆漲30.2％。美國AI代表性廠商OpenAI與Oracle(ORCL-US)提出激進的擴張計畫後不斷招來質疑聲浪，Oracle的擴張計畫遠超其財力，而高額舉債等於高風險，因此投資人不買帳，現在Oracle股價不但回到財報發布利多之初、甚至更低。另外輝達支持的AI雲端服務公司CoreWeave(CRWV-US) 表示其第三方資料中心合作夥伴出現延宕，導致股價下殺 16.31％，顯示AI股票進入調整期。
AI股恐暴跌40％？ 新興市場教父：現金抱好逢低買入
近期高盛和摩根士丹利示警美股未來兩年內恐回檔，有「新興市場教父」之稱的墨比爾斯（Mark Mobius）也加入看空行列，並在接受採訪時指出，隨着估值飆升，AI相關類股可能會大幅回檔，預估幅度達30至40％。墨比爾斯建議投資人先把資金放在其他地方，等到回檔出現後再考慮逢低買進。鑒於美國總統川普發動的貿易戰不確性可能長達6個月，墨比爾斯先前透露，旗下基金目前的現金水位高達 95%。他表示，「現階段現金為王，所以我基金裡的95%都是現金，現在我們必須保留現金，並準備在適當的時候採取行動。」根據《商業內幕》報導，高盛執行長所羅門（David Solomon）日前表示未來兩年內股市可能會出現10至20％的下跌；摩根士丹利執行長皮克（Ted Pick）也稱股市將經歷10至15％的回檔，並認為這樣的調整對市場來說是有益的，而墨比爾斯接受彭博採訪時也持類似看法。墨比爾斯認為，AI相關企業的估值過高，且許多科技公司用於投資AI基礎設施的資本支出可能已經過度，在獲利前景並不明朗的情況下，高估值加上高支出更加讓人擔憂。不過墨比爾斯強調未來仍然看好AI領域，回檔只是一時，「我們必須為市場調整做好準備，逢低買入，等到下跌發生，就可以大量承接。」另外，墨比爾斯也建議投資人可以關注新興市場，今年迄今iShares MSCI新興市場ETF上漲約29.7％，表現超越了同期標普500指數的13.8％漲幅。墨比爾斯說這主要得益於中國和印度股市的強勁表現，中國經濟正在向科技產業鏈快速攀升，印度也在電腦硬體領域蓬勃發展，推動資金回流至新興市場。且受到聯準會降息等多種因素影響，美元相對較弱勢，也增強了外國企業的購買力。
川普宣告「讓美國加密幣變偉大！」美中貨幣霸權戰邁向數位時代
美國與中國的人工智慧（AI）競爭，如今正延伸到加密貨幣領域！美國總統川普（Donald Trump）在上週與中國國家主席習近平會晤後，宣告他要「讓美國的加密貨幣產業變得偉大」（Make crypto great for America），預示著美中2國的「加密貨幣主導權之爭」即將展開。據《CNBC》報導，川普於美東時間5日接受《哥倫比亞廣播公司新聞》（CBS News）訪問時表示：「我要讓美國的加密貨幣產業變得偉大，就像我們稱霸人工智慧領域一樣，在加密貨幣上我們也是第一，我希望繼續保持這樣的地位。我不希望中國或任何其他國家奪走它。」不論川普是否真心將北京視為威脅，他的言論正值中國再度釋出有關加密貨幣野心的新訊號。自2021年起，中國大陸已全面禁止國內加密貨幣交易，但其特別行政區香港則維持相對開放的「受管制發展模式」，以鼓勵數位資產創新。3日，香港再度放寬限制，允許持牌虛擬資產交易平台，可直接與全球加密貨幣交易所連結，並可掛牌新數位資產及香港監管的穩定幣（stablecoin），不再要求過去12個月的營運紀錄。這項宣布與香港第10屆「金融科技週」（FinTech Week）同期登場。香港在跟進美國政策上動作迅速。去年，香港批准了可追蹤比特幣現貨的交易型基金（ETF），並在美國之前近3個月率先核准以太幣（Ether）現貨ETF交易。報導補充，比特幣（Bitcoin）被視為「數位黃金」，是最具代表性的加密貨幣。而以太幣則運行於以太坊（Ethereum）網路上，不僅能作為支付手段，也可作為「燃料」（gas）支付智能合約運算費用。以太坊基金會（Ethereum Foundation）共同執行董事史坦查克（Tomasz K. Stańczak）在2日的數位資產論壇上指出，目前超過6成的穩定幣運行於以太坊網路。根據數位資產投資公司「SNZ Holdings」的首席投資長Gavin Wang的說法，該論壇約有300名與會者，其中近7成來自傳統金融界。這與早期以軟體開發者為主的加密活動形成鮮明對比。論壇同時宣布成立「以太坊香港中心」（Ethereum Hong Kong Hub），作為培育新創公司的協作空間，顯示香港正加速成為亞洲加密產業的重要樞紐。美國知名大型加密會議「Consensus」也首次登陸香港，並宣布2026年將再度舉辦，顯示全球產業對香港角色的重視。不過儘管熱度高漲，加密資產規模仍遠小於傳統市場。全球加密貨幣總市值尚未突破4.5兆美元，而全球股票市值則高達101.52兆美元。近幾週，比特幣價格更因美中貿易緊張，及AI股泡沫疑慮而大幅下跌，短暫跌破10萬美元，為自6月底以來首見。「我認為AI與加密貨幣的投資者其實是同一群人，」亞洲投資基金「NextGen Digital Venture」（NDV）創辦合夥人Jason Huang說道，「等到AI熱潮稍退，加密貨幣就會回來。」Jason Huang的投資基金NDV在截至2025年3月的2年間成長375.5%，表現比比特幣同期漲幅高出逾60%，目前他正籌備第2支基金。他指出，許多投資人來自中國富裕階層，儘管市場波動，認購仍持續增加。他也提到，即便上月市場出現「史上最大單日清算」，且超越FTX得崩潰規模，他的基金仍僅下跌個位數百分比。報導指出，下一階段的競爭或許不再是「幣價」之爭，而是「控制權」之爭。各國政府日益傾向以自身法幣為擔保的穩定幣，掌控數位資產流通。香港今年積極推進穩定幣政策，與美國的《指導與建立美國穩定幣國家創新法案》（Genius Act，俗稱《天才法案》）相呼應，該法案旨在支持美元掛鉤穩定幣。這場競爭正把美元與人民幣之間的貨幣霸權戰推向數位時代。對此，紐約大學法學院（New York University School of Law）兼任教授Winston Ma分析：「雙方都試圖擴大本國貨幣的使用範圍，建立各自的全球用戶生態系。」不過他也強調，北京仍難以讓民眾大規模採用數位人民幣（digital yuan），這種由中國央行發行的數位貨幣旨在取代部分現金交易，並加強金融監管。Winston Ma補充，「當美元穩定幣真正普及時，也可能面臨相同挑戰。」根據「全球銀行金融電信協會」（SWIFT）數據，2025年9月美元仍占全球支付總額近半，人民幣則上升至第5名，佔3.17%。上週，中國人民銀行行長潘功勝在推廣數位人民幣時，對穩定幣持保守態度，重申中國對投機性虛擬貨幣交易的嚴格限制。然而，比特幣區塊鏈資料顯示，中國仍是全球第3大比特幣挖礦國，僅次於美國與俄羅斯。而這項數據恐怕不會被川普忽略。據《富比士》（Forbes）估計，川普本人持有約8.7億美元的比特幣，為全球最大個人持有量之一。
川普關稅合法性面臨挑戰！道瓊收漲逾200點 AMD推動AI股反彈
美國股市美東時間5日全面上揚，投資人對最高法院對總統川普（Donald Trump）關稅政策的質疑態度，燃起關稅可能被撤銷的希望。與此同時，半導體大廠超微半導體公司（AMD）等人工智慧（AI）概念股也從前1天的估值壓力中反彈，帶動科技板塊回升。據《CNBC》報導，道瓊工業平均指數（Dow Jones Industrial Average）上漲225.76點，漲幅0.48%，收於47,311.00點；標準普爾500指數（S&P 500）上升0.37%，報6,796.29點；那斯達克綜合指數（Nasdaq Composite）則漲0.65%，收在23,499.80點。市場焦點集中在最高法院當天針對川普政府關稅政策的聽證會上。核心爭議在於：川普是否有權依據《國際緊急經濟權力法》（International Emergency Economic Powers Act，IEEPA）單方面實施關稅措施。多位保守派與自由派大法官皆對此表達懷疑，連番質詢美國聯邦總律師索爾（D. John Sauer），要求說明川普政府課徵高額關稅的法律依據。聽證會過程顯示法院態度傾向審慎，令預測市場的交易者下調了「最高法院將維持川普關稅政策」的押注。受此消息激勵，被視為關稅風向指標的底特律汽車雙雄：福特汽車公司（Ford）與通用汽車公司（General Motors）股價雙雙上漲逾2%，而重型機械巨頭「開拓重工」（Caterpillar）也上揚約4%。美國財富管理公司「歐賽克」（Osaic）首席市場策略師布蘭卡托（Phil Blancato）指出：「市場仍在爭論關稅的實際效果。我認為，我們要到明年第1季才能真正看清這些關稅的影響與物價反應，這也加深了投資人的迷惘與遲疑。」在科技股方面，AMD股價開低走高，最終上漲2.5%。該公司第3季營收與獲利均優於分析師預期，儘管投資人先前擔心其毛利率展望偏弱，但隨後信心回升，帶動整體AI板塊回暖。其他晶片與AI概念股也紛紛跟進，包括無廠半導體公司「博通」（Broadcom）股價反彈約2%，美光科技（Micron Technology）飆升近9%，而人工智慧領域主要玩家甲骨文（Oracle）也收復4日的跌幅。不過，市場對AI股的熱潮仍呈現分化。前1天，美國軍事承包商「帕蘭泰爾技術公司」（Palantir）因高估值疑慮重挫8%，5日再度下跌逾1%。該公司目前本益比高達200倍，成為市場過熱的象徵。同樣在AI領域的超微電腦（Super Micro Devices）因財報不如預期下挫11%，Arista網路公司（Arista Networks）也因季報失色重跌近9%。布蘭卡托指出：「市場的廣度不足，AI板塊中出現明顯的贏家與輸家。由於估值普遍偏高，投資人必須更加謹慎挑選AI投資標的。整體來看，AI交易的熱潮正在逐漸降溫，這也是目前市場橫盤震盪的主要原因。」與此同時，5日公佈的經濟數據也為市場注入一絲信心。美國自動資料處理公司（Automatic Data Processing，ADP）公佈的就業報告顯示，就業增長優於預期，而供應管理協會（the Institute for Supply Management，ISM）的服務業指數同樣超出市場預測，顯示美國經濟仍維持穩健動能。然而，強勁的數據也推高了債券殖利率，這可能令部分期待聯準會（Fed）12月第3度降息的投資人感到不安。布蘭卡托分析：「ADP的數據顯示勞動市場依然強勁，這意味著美國並未陷入衰退，也沒有明顯走向衰退的跡象。這對美國經濟是個非常正面的訊號。」他補充：「不過，由於估值已高、缺乏新的催化因素，我認為短期內市場難以大幅上漲，但同樣也不太可能出現明顯的修正。」
聯準會放鷹＋外資賣超台股 新台幣測試30.8關卡
新台幣匯價上周五（31日）收盤連三貶，以貶值3.4分至30.749元收盤，貶幅0.11%，成交量萎縮至12.925億美元。10月外資賣超台股近千億元，全月新台幣匯價貶值2.8角、貶幅0.91%，月線翻黑。美國聯準會（Fed）9月、10月二度降息、加上AI股題材續旺，10月台股大舉上揚，單月上漲2412.81點，收在28233.35點，顯示資金流入明顯、股市多頭氣氛佳。外資淨匯入或淨匯出備受關注，預計在外資賣超台股、新台幣貶值下，10月可能小幅淨匯出。匯銀人士指出，美中貿易戰雖然劃下休止符，但金融市場反映冷淡，加上聯準會主席鮑威爾釋出12月降息有變數，使得美元指數一度往100方向邁進，外資轉為匯出，新台幣再度朝30.8元關卡測試。根據央行統計，美元指數大漲0.45%、歐元貶0.47%，主要亞幣翻弱，日圓重貶0.59%、星幣跌0.15%、新台幣跌0.11%，人民幣小跌0.04%，僅韓元升0.15%。
輝達GTC大會本周開跑！ 機器人話題發酵聚焦「這6檔」
輝達「GTC DC」大會預計於27至29日在美國華府舉行，執行長黃仁勳28日將發表主題演講，探討如何協助美國科技驅動全球創新，炒熱機器人話題。輝達為機器人生態系帶來「思考」和「學習」的重要革新，輝達正透過建構雲端AI工廠、虛擬訓練場、機器人本體的三大策略，打造核心護城河。台股機器人族群話題發酵，「廣達金孫」達明（4585）、和椿（6215）、能率（5392）、佳能（2374）、盟立（2464）、致茂（2360）等多檔近期強勢表態。本次GTC DC主要聚焦五大主題領域，包括AI創新現況、代理式AI的產業應用、美國AI基礎設施生態系統、AI在科學與量子運算的應用及AI在機器人與製造業的應用。資深分析師陳榮華表示，對輝達推動機器人產業鏈再升級，可密切關注明確加入輝達生態系的合作伙伴，以及專注解決機器人關鍵痛點的公司，像是如何靈巧操作、複雜環境導航等。輝達GTC大會有望激勵AI股，而台股上周守穩10日線，多頭格局不變，有利本周多頭回籠，助攻月線連六紅。
台股量能暴增籌碼散亂 法人：注意黑天鵝出現
台股抵不過AI趨勢力量，一週加權指數維持平盤，漲0.45點，17日收在27302.37點。五日均量5871億，量能暴增，有籌碼散亂問題。永豐投顧分析，AI漲幅大，注意市場風向；上週AI浪潮繼續，但是股價表現躊躇，主要是近期AI股連續上揚，短線累積相當多獲利回吐賣壓，所以短線交易風險升高，注意市場風向，不隨便搶短。且須注意「黑天鵝出現，觀望為宜」；市場焦點全在科技股，甚至美國大銀行財報也沒有熱度，但是卻在地區金融出現問題，目前雖然侷限在少數機構，但是不能排除相似情況的連鎖反應。永豐投顧指出，玻璃股與電器股表現不佳，顯示憑藉題材而膨脹的股價對市場氣氛最敏感，因此在市場趨緩的時候需要更謹慎，投入部位需要節制，避免過高風險。AI趨勢不變，但是近期市場變數變多，首先APEC美中協議以前都有變數，再者美國地區銀行的問題衝擊美股，建議放緩動作，觀察情勢，如有回挫才能因應。本週指數區間看26500點至27800點。
美政府停擺＋就業數據延遲 本周美股緊盯「它」成變數
美國政府關門危機尚未解除，華爾街股市3日盤中一度改寫新高，尾盤因獲利回吐賣壓，納斯達克與費城半導體指數雙雙回跌，台積電ADR續揚1.42％。外界認為，美國政府停擺導致非農就業報告延遲公布，減少聯準會（Fed）在10月底決策時可參考的來源。另外川普政府表示將借此次停擺進行大規模裁員，若真的執行，可能對經濟造成更大損失。芝加哥聯準銀行總裁古爾斯比認為，9月失業率應為4.3％，顯示勞動力市場依然穩定，因此對提前大幅降息應持謹慎態度；新任Fed理事米蘭則聲稱，Fed還有更多降息空間，呼籲進行更大幅度降息。根據FedWatch工具顯示，交易員多押注聯準會10月將再降息1碼。道瓊工業指數3日收盤上漲238點，收在46758點；標普500小漲0.01％、納斯達克指數收黑0.28％、費半指數下跌0.64％。過去一周在AI股多頭領軍，標普與道瓊周線上漲約1.1％，納指上漲1.3％。另外，戴爾7日的分析師會議料將成市場矚目焦點，與輝達在AI產業上一直有緊密合作，投資者希望透過這次會議內容，能更加掌握目前AI領域的發展動態。達美航空等公司也將公布財報，而摩根大通等大型銀行則在10月中拉開財報序幕。
甲骨文靠AI股價翻倍！ 帶旺台供應鏈「這兩檔」攻漲停
全球第二大軟體公司甲骨文（Oracle）9月初公布財報後股價暴漲36%，市值衝到9220億美元，而創辦人艾里森一度擠下馬斯克成為全球首富，主要歸功於OpenAI未來五年內將向甲骨文採購3000億美元算力，創下AI史上最大算力交易案。聯鈞（3450）作為甲骨文的直接供應商，增加3000億美元訂單備受市場關注，19日股價勁揚，飆漲9.95%鎖死漲停，報市價248.5元。環宇－KY（4991）則是美國光通訊廠AAOI主要PD晶片供應商，間接打入甲骨文供應鏈，股價攀升9.74%攻上漲停，報市價169元。甲骨文19日股價勁揚4.06%，收至每股308.66美元，半年股價攀升超過一倍。預估雲端基礎建設在2026財年營收將達180億美元，年增77%；接下來陸續攀升至320億、730億、1140億與1440億美元，四年內成長高達8倍。甲骨文龐大且持續增加的剩餘履約義務(RPO)，代表已簽約但還沒有執行的合約，高達4550億美元，甲骨文宣稱還有幾個數十億美元的合約還在洽談中，整體數字可能突破5000億美元大關，為公司未來的營收提供了強而有力的支撐。為了滿足龐大的AI運算需求，甲骨文正在積極擴建資料中心。而台商在全球AI伺服器代工出貨量佔高達八成以上，台灣主要的伺服器代工廠，例如緯穎（6669）、鴻海（2317）等，將直接受惠於高階伺服器的訂單。
輝達財測不給力！ 台股應聲摔283點權值股齊跌
AI巨頭輝達公佈財報，雖然第2季財報優於預，但第3季展望保守，連累盤後股價下挫逾3%，引發投資人對AI是否能持續保持高速成長的擔憂，台股今（28）日也受影響，指數開盤跌51.78點，以24468.12點開出，AI股領跌，傳產與金融也跟著拉回整理，最低跌到24236.45點，加權指數終場大跌283.45點，以24236.45點作收，跌幅1.16％，成交量4397.72億元。台積電ADR上一個交易日上漲0.24%，收在239.29美元，台積電（2330）以1185元開盤，低點曾下滑至1160元，高點則是拉升至1185元，終場以1160元作收，下跌30元或2.52％。主要電子權值股方面，鴻海（2317）今日收在206元，下跌2元。聯發科（2454）收在1385元，下跌15。廣達（2382）收在266元，下跌3元。台達電（2308）收在709元，下跌11元。日月光投控（3711）收在147.5元，下跌3元。大立光（3008）收在2395元，平盤作收。金融部分，富邦金（2881）收在85.2元，下跌0.5元，國泰金（2882）收在62.3元，下跌0.3元，中信金（2891）收在41.8元，上漲0.05元。類股上漲方面，電子通路上漲2.17%今日最強，汽車以1.13%緊隨其後，其他如光電、食品、航運、化工、玻璃陶瓷等類股指數收紅。類股下跌部分，塑膠最慘，指數下跌2.68%，其他如油電燃氣、半導體、塑化、電子、機電等類股都疲軟。輝達推出新一代機器人開發產品Jetson Thor，聯強（2347）入列輝達官網的經銷商之列，今日股價跳空漲停，來到65.5元，漲5.9元，其他被點名的合作夥伴中，益登（3048）也跳空一字線鎖漲停，股價來到34.8元，漲3.15元，研華（2395）、宜鼎（5289）也收紅。漲幅前5名個股為，敬鵬（2355）上漲3.7元，漲幅10％。訊舟（3047）上漲2.15元，漲幅10％。全球傳動（4540）上漲4.5元，漲幅9.98％。南電（8046）上漲20.5元，漲幅9.98％。銘旺科（2429）上漲7.6元，漲幅9.97％。跌幅前5名個股為，東訊（2321）下跌1.65元，跌幅8.71％。榮科（4989）下跌2.2元，跌幅6.83％。劍麟（2228）下跌7.5元，跌幅6.2％。泰鼎-KY（4927）下跌1.45元，跌幅5.06％。智易（3596）下跌11.5元，跌幅4.65％。
台股大V轉「高峰」估26180點！ 永豐金黃蔭基：232條款公布恐回檔2千點
永豐金控首席經濟學家黃蔭基博士26日表示，股市漲跌看川普，不好預測，在經濟景氣部分，主計總處公布今年GDP是4.4％，上半年是6.5％，下半年是2.35％，比原先說的「保三」好很多。在八月來看2026年會長甚麼樣子，看美國是1.6％，中國4.4％，歐元區是1.0％，台灣2.96％，會比今年2025年來得低一點，景氣持續擴張。黃蔭基指出，川普2.0課稅對全世界各國來說都受傷，目前關稅政策都已公布，歐元區未來的一年GDP會降低0.4％，日本會降低0.5％，台灣與美國都一樣會降低0.6％，中國會降低1.2％，越南會是1.5％。在FED降息部分，目前關稅政策的傳導效益還未完全顯現，國外的經濟成長已經漸漸地趨緩，失業率4.2％是今年目前最高，非農就業人口三個月平均只剩3.5萬，是今年最有利的時刻，FED想法應該是「就業擔心，優先於通膨上揚」。黃蔭基說，因此永豐金的看法是，9月會降息，10月也會降息，11月、12月也會降息，今年會降息三碼，年底會是3.5％，看2026年降一碼。在看金融市場，今年是川普公布要徵收對等關稅政策，台股重挫到17300多點，股市大崩跌，後來台股一路上揚到19500點，V形反轉一路走高，從17300點一路走到24000點，總共漲了7500點，是今年的最高幅度，創歷史新高是24551點，台股有三坡道「上坡道，下坡道，想不到」。黃蔭基並提到，台股為什麼會漲成如此？包含了利多與利空，利多就是「AI加上降息」，利空就是「關稅加上232半導體條款」，以目前站在24000點的這個位置來看，台股還是沒有慢下來，持續追高。對於AI股，認為是「順勢追強」。232條款對於供應鏈重組，以及到美國設廠增加營運成本，範圍不僅是晶片，還包括伺服器、顯示卡、網路交換器、自動器資訊產品等，都被列入課稅範圍內。黃蔭基認為，因此232條款稅率公布，容易引爆台股的「大修正，大回檔」，或者是如媒體所說的「大驚奇」，因為不曉得稅率是多少，有個慣性，稅率會是25％的倍數，可能是25％，可能是50％，可能是100％，原本說八月中公布，現在又說八月底九月初，可能到時也沒有人說話，沒有人知道何時會公布稅率。如果以台灣GDP明年降低0.6％，加上232條款稅率，可能會到達1％，像這樣的衝擊台灣出口有77％到美國都是電子零組件，加上自動化產品，我個人看法，台股至少要修正2000點左右，譬如說24000點到22000點。黃蔭基並提到，假定台股還可看到多少？目前永豐金研究團隊評估明年一月整體EPS約會是1309元，用本益比20倍去算的話，高點會在26180點附近。美元部分，可以觀察11月的29元到28.5元的區間，30.7元以下都是可以考慮。
黃仁勳快閃來台難救市！台積電震掉15元 台股上沖下洗收跌197點
市場靜待聯準會主席鮑爾重要演說之際，美股週四4大指數全面收黑，台股也受到拖累，不過，輝達執行長黃仁勳早上無預警來台，受此激勵，今（22）日台股上午以大漲114.39點開出，受到台積電、鴻海等AI股開盤上漲，一度漲逾百點，但隨AI及金融傳產走弱，盤勢急轉直下，終場下跌197.66點，收在23764.47點，跌幅0.82％，成交量3593.84億元。台積電ADR上一個交易日下跌0.56%，收在227.33美元，台積電（2330）以1155元開盤，低點曾下滑至1135元，高點則是拉升至1155元，終場以1135元作收，跌15元或1.30％。主要電子權值股方面，鴻海（2317）今日收在202.5元，下跌3.5元。聯發科（2454）收在1365元，平盤作收。廣達（2382）收在258.5元，下跌0.5元。台達電（2308）收在664元，上漲16元。日月光投控（3711）收在143.5元，下跌0.5元。大立光（3008）收在2360元，下跌5元。金融部分，富邦金（2881）收在87.9元，下跌0.4元，國泰金（2882）收在63.8元，下跌0.7元，中信金（2891）收在42.7元，下跌0.5元。類股上漲方面，綠能環保上漲2.23%今日最強，電器電纜以1.51%緊隨其後，其他如油電燃氣、電子零組件、電機機械等類股指數收紅。類股下跌部分，玻璃陶瓷最慘，指數下跌1.8%，其他如數位雲端、化工、其他電子、半導體等類股都跌逾1%。黃仁勳今日快閃來台，市場傳出與北投士林科技園區新總部簽約相關，引發「士林三寶」股價齊揚，其中新紡（1419）、士紙（1903）盤中一度漲逾7%，士電（1503）也在紅盤震盪。不過，在黃仁勳說明僅是拜訪台積電，將快閃離台後，士林三寶漲勢也略為壓回，不過三檔終場也全收紅。美國總統川普再度對再生能源開炮，直言風電與光電是「世紀騙局」，拖累美股太陽能類股同步走跌，但台股今日綠能環保族群卻逆勢走強，上緯投控（3708）、泓德能源（6873）紛紛漲停，雲豹能源（6869）也上漲3.83%。漲幅前5名個股為，上緯投控（3708）上漲13.5元，漲幅10％。沛爾生醫創（6946）上漲35.5元，漲幅9.9％。jpp-KY（5284）上漲21元，漲幅9.98％。羅麗芬-KY（6666）上漲4.8元，漲幅9.97％。佳世達（1326）上漲2.75元，漲幅9.96％。跌幅前5名個股為，榮科（4989）下跌3.9元，跌幅9.99％。聯茂（6213）下跌10元，跌幅7.6％。立德（30583）下跌0.9元，跌幅6.92％。華晶科（3059）下跌3.5元，跌幅6.86％。誠美材（4960）下跌0.9元，跌幅5.94％。
台積電、廣達強勢帶頭！台股收漲80點 PCB火力全開「這4檔」亮燈
美國關稅揭曉前夕，台股仍在觀望，台股今（31）日上午以上漲61.87點開出，指數開高走高，權王台積電（2330）早盤時一度漲上1165元，創下新天價，外加AI股勁揚，鴻海、廣達題材點火強漲，盤中最高達23631.11點，加權指數終場上漲80.8點，以23542.52點作收，漲幅0.34％，成交量4001.43億元。台積電ADR上一個交易日收在242.91美元，漲幅0.65%，台積電（2330）今日早盤時一度漲上1165元，創下新天價，午盤股價在平盤1155元以上震盪，終場以1160元作收，上漲5元，漲幅為0.44%。主要電子權值股方面，鴻海（2317）今日收在178元，上漲6.5元。聯發科（2454）收在1370元，下跌10元。廣達（2382）收在281.5元，上漲11.5元。台達電（2308）收在567元，上漲37元。日月光投控（3711）收在152.5元，上漲0.5元。大立光（3008）收在2365元，上漲25元。金融部分，富邦金（2881）收在82.4元，下跌0.2元，國泰金（2882）收在60.9元，下跌0.6元，中信金（2891）收在41.25元，下跌0.65元。類股上漲方面，玻璃陶瓷上漲7.86%今日最強，電子零組件以3.55%緊隨其後，其他如塑膠、電腦周邊、其他電子、機電、油電燃氣等類股指數收紅。類股下跌部分，食品最慘，指數下跌2.71%，其他如汽車、百貨貿易、鋼鐵、造紙、等傳產類股表現疲軟。銅箔基板（CCL）大廠台光電（2383）繳出亮眼財報，第二季營收、獲利與每股純益（EPS）全面創新高，上半年稅後純益達69.47億元，年增57.3%，每股賺進20.03元，已超過兩個股本水準。強勁表現激勵市場信心，今日股價開高走強，盤中攻上漲停1105元，改寫歷史天價。PCB族群同步受惠買氣湧現，富喬（1815）、佳總（5355）、鉅橡（8074）也強勢亮燈漲停。漲幅前5名個股為，愛普*（6531）上漲30元，漲幅9.98％。台光電（2383）上漲100元，漲幅9.95％。向榮生技-創（6794）上漲6.9元，漲幅9.94％。東元（1504）上漲4.6元，漲幅9.91％。尖點（8021）上漲5.7元，漲幅9.91％。跌幅前5名個股為，鴻華先進-創（2258）下跌3.6元，跌幅8.14％。成信實業*-創（6969）下跌4.2元，跌幅8.09％。聯嘉（6288）下跌1.75元，跌幅7.64％。中航（2612）下跌3.45元，跌幅6.67％。裕隆（2201）下跌2.15元，跌幅6.15％。
美股四巨頭財報本週出爐 AI多頭行情再起？台股供應鏈一次看
美股超級財報季報到，本周有微軟、Meta、亞馬遜、蘋果等巨頭在未來幾天陸續登場。由於Alphabet上周率先端出亮眼成績，市場對四大廠財報寄予厚望，若財報表現優於市場預期，台股相關概念股因此受惠，迎接新一波漲勢。微軟與Meta將在30日公布財報。微軟預測，Azure雲端部門營收將年增34至35%，微軟的雲端與生成式AI，將成為其投資與需求預期的重要指標。微軟概念股包括廣達（2382）、緯創（3231）、緯穎（6669）、世芯－KY （3661）、精誠（6214）等，有機會同步演出慶祝行情。Meta首季財報亮麗，法人對Meta第2季財報持續抱持樂觀看法。Meta先前斥資143億美元收購Scale AI股權，預料市場將審視Meta大舉砸錢後，如何證實這些投資的變現能力。Meta在台供應鏈包括緯穎、智邦（2345）、中磊（5388）、玉晶光（3406）、大立光（3008）、創意（3443）等。 亞馬遜與蘋果則於31日公布財報，亞馬遜近期宣布為Bedrock AgentCore追加1億美元投資，協助企業導入AI代理。其零售、物流業務可能受到美中關稅戰衝擊，不過焦點仍著重在其雲端事業的營運表現。亞馬遜概念股包括廣達、世芯-KY、中華電（2412）、群光（2385）、中磊、智邦、昇達科（3491）等。 蘋果Q3處於新一代iPhone發布前的空窗期，不過其上季財報表現為亮眼，本季迎來新品推出，市場寄予期待，有望拉抬iPhone銷量，並重啟成長動能。蘋概股包括台積電（2330）、鴻海（2317）、大立光、穩懋（3105）、晶技（3042）、美律（2439）、新普（6121）等相關個股受惠。
DDR4缺貨利多出盡？ 南亞科漲勢過熱連8跌摔破5字頭
台股昨（30）日終場加權指數收在22256.02點，成交金額為3551.07億元，其中外資賣超31.21億元，列為買超張數最多第四名的南亞科（2883），近期因DDR4產線缺貨爆漲價潮，市場看好其因此受惠，但南亞科卻傳出現貨報價再上漲有壓力，法人指出短期報價過熱，但終端消費需求不強，南亞科昨日股價也收在51.2元、下挫3.58%，今（1）日南亞科股價為49.50元、跌幅3.32％，已連8跌、跌破50元關卡。全球三大記憶體巨頭三星、美光、SK海力士宣告停產舊製程DDR4，市場供給驟縮，價格應聲走揚、反超DDR5，南亞科、華邦電（2344）等台廠迎來轉機，但隨現貨價過熱、終端需求未明，如今南亞科賣壓湧現，連續多日跌跌不休，今（1）日盤中翻黑挫逾3%，下探49.55元，摔破50元整數大關，成交量逼近9萬張，高居排行榜第三大，迄今已連8日跌，累計失血約18%，短線修正壓力沉重。法人指出，DDR4短期報價過熱，與過去DDR3淘汰時最多30%的價格倒掛相比，本輪漲幅明顯偏高，但終端消費需求狀況不強，恐限制未來採購強度，因此預估再漲空間有限，以籌碼面看，近日南亞科遭投信連日調節，連4日出脫2萬6485張，自營商也站在賣方連2賣，賣超5802張，反觀外資則由賣轉買，敲進1萬744張，累計三大法人終止連5賣，轉為小幅買超396張。外資昨日買超前十大上市個股，包括5檔電子股、2檔傳產股及3檔金融股，向下細分，電子股為AI、記憶體、通訊網路、晶圓；傳產股為電機機械、塑膠；金融股為彰銀、凱基金、第一金。進一步分析買超個股張數排行依序為：AI股宏碁（2353）2萬2316張、彰銀（2801）1萬9592張、金融股凱基金（2883）1萬7908張、南亞科（2408）1萬743張、台灣大（3045）1萬15張、廣達（2382）8823張、東元（1504）8563張、聯電（2303）8394張、南亞（1303）8102張、第一金（2892）6291張。
貨櫃三雄重挫5%、神山衝高又縮水！ 台股終場小漲56點
台積電今（5）日開盤衝上千金，外加AI股續攻，激勵台股上午以上漲77.84點開出，指數開高走高，一度衝到21738.93點，不過隨後漲幅收斂，加權指數終場上漲56.34點，以21674.43點作收，漲幅0.26％，成交量3587.29億元。台積電股東會利多發酵，台積電ADR上一個交易日收在202.4美元，漲幅2.42%。台積電（2330）早盤開高至1000元，市值攀升至近26兆元，但漲勢未能延續，盤中回落，終場收在998點，上漲8元，漲幅縮小至0.81%。主要電子權值股方面，鴻海（2317）今日收在155.5元，下跌0.5元。聯發科（2454）收在1245元，下跌30元。廣達（2382）收在281.5元，上漲1.5元。台達電（2308）收在398元，上漲9元。日月光投控（3711）收在139.5元，下跌0.5元。大立光（3008）收在2320元，平盤作收。金融部分，富邦金（2881）收在87.1元，平盤作收，國泰金（2882）收在66.1元，上漲1.4元，中信金（2891）收在41.2元，下跌1.3元。類股上漲方面，塑膠上漲1.79%今日最強，生計以1.46%緊隨其後，其他還有塑化、化生、電子零組件、水泥等類股指數收紅。類股下跌部分，航運最慘，指數下跌3.9%，其餘還有資訊服務、電機機械、運動休閒、綠能環保等類股指數走勢疲軟。塑膠是今日盤面最吸金族群，台塑四寶方面，南亞（1303）、台化（1326）終場上漲破2%，台塑化（6505）、台塑（1301）漲破1%航運族群主要下跌部分，貨櫃三雄長榮（2603）、陽明（2609）、萬海（2615）終場都重挫逾5%，裕民（2606）、中航（2612）、長榮航（2618）都下跌逾3%。漲幅前5名個股為，仲琦（2419）上漲2.15元，漲幅9.98％。全福生技（6885）上漲2.75元，漲幅9.87％。jpp-KY（5284）上漲15.5元，漲幅9.87％。晶彩科（3535）上漲3.3元，漲幅9.87％。吉茂（1587）上漲2.85元，漲幅9.86％。跌幅前5名個股為，長榮（2603）下跌13.5元，跌幅5.37％。陽明（2609）下跌4.2元，跌幅5.35％。天瀚（6225）下跌0.65元，跌幅5.2％。恆大（1325）下跌2.05元，跌幅5.15％。萬海（2615）下跌5.5元，跌幅5.02％。
AI股領軍漲逾百點 台股早盤重返2萬大關
美國總統川普對於關稅戰態度放軟，上周五（25日）美股續強，連續第4個交易日收紅，激勵台股今日（28日）再度重返2萬點大關；台積電（2330）續揚，開盤上漲10元，以898元開出。至10時18分，台股加權指數上漲161.34點，至20042.94點。上週五道瓊工業指數連4紅，上漲20點或0.05%，那斯達克指數上漲1.26%，標普500指數漲幅為0.74%，費城半導體數漲1.03%，台積電ADR揚升0.56%，收在165.10美元。今日AI股表現強勢，今台積電開盤上漲10元至898元，漲1.1%；鴻海（2317）上漲2元至141元漲逾2%，廣達（2382）更是漲近半根停板、台達電（2308）則漲3%；另外，京元電子（2449）、欣興（3037）、致茂（2360）等也都漲逾3%。本週投資人引頸期盼本週美股科技四巨頭Meta、微軟、蘋果與亞馬遜財報揭曉，有望再掀AI熱潮，推升科技股表現。永豐投顧分析，美國總統川普政府釋出和緩態度，預料關稅壓力可能已到頂，未來朝和解方向，短線對多方有利。不過川普政府習慣左右搖擺，投資人不可孤注一擲。
3年賺上億…26歲少年股神遭川普關稅「斷頭」 9位數全沒了
美國總統川普的關稅政策，造成全球金融市場動盪，台股也一片慘澹。先前有一名26歲「少年股神」在3年內，靠台股、美股、期貨等，賺到上億元，沒想到短短幾天9位數瞬間歸零，少年股神向臉書粉專「善甲狼a機智生活」私訊，提到自己26歲就賺到破億元，曾以為會是市場裡的傳奇，卻死在這一波暴跌裡。回憶過去3年，他每天盯盤面、研究籌碼、瘋狂開槓桿，凌晨看美股，白天盯台股、期貨，晚上研究FOMC跟各國數據，一天睡不到4小時，也讓身價從幾十萬翻成上億。少年股神指出，當時他一眼看盤就能知道今天的股市狀況，總能頭頭是道，而且有一套做法，卻開始以為這是自己創造的，因此追求速度、高周轉、爆發力、極限操作，期貨開2倍不夠，就加倍越開越大，相信可以抓到每一波行情，讓錢像洩洪一樣湧進來。少年股神以為自己真的懂了，是能穿越牛熊的頂尖交易員，直到今年4月全球暴跌、AI股領跌，整個盤面找不到任何浮木、恐慌蔓延，他知道這波會跌，但不信會崩，所以Allin做多，還用期貨加碼，把籌碼一口氣全壓進去，十分有信心，豈料行情繼續跌，帳戶每天「斷頭」，不過他還是不死心，結果短短幾天9位數歸零，「不是腰斬，是爆倉」。少年股神此時才明白，自己根本不是什麼高手，只是撿到幾十次機會的倖存者，「是行情賞了我一點運氣，我卻把它當作實力」，他也告誡其他正在贏錢的人謹記，「市場最毒的，不是它讓你輸，而是它讓你『贏太久』，因為你會開始以為自己無敵，然後你會開越來越大的槓桿，直到那天，那根你不信的K棒，讓你從神回到人」。少年股神提醒，如果還沒爆，就別以為不會，他也不知道還能不能爬起來，坦言：「真的很後悔」。