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突破性AI晶片散熱實驗成功 八達技術驚艷輝達拚明年上市
八達創新科技公司近日遭抹黑，投訴的港商Super VisionDevelopment（簡稱 SVD）在台張姓代表因而發道歉函表示最高歉意，此事也意外揭露八達創新的神秘面紗，知情人士透露，八達近年深耕AI領域，副董事長黃光彩的「石墨烯鑽石薄膜三維散熱」實驗成功，AI晶片散熱將突破目前限制，此技術還引來輝達、AMD等龍頭企業注意，美國已有上市公司在談合併，預計明年有望上市。黃光彩（右）的「石墨烯鑽石薄膜三維散熱」技術已實驗成功，AMD董事長蘇姿丰也十分看好。（圖／翻攝畫面）據了解，八達創新科技創辦人姚立和在高科技領域深耕約半世紀，其個性低調但地位舉足輕重，他早年與高中時期伙伴周魯合創磐石電池，開發電動車動力系統，周魯後擔任加州AC Propulsion總裁，接掌技轉Tesla之後改裝BMW MiniE以及納智捷電動車專案計劃，磐石電池皆扮演重要角色。在疫情過後，電動車市場發生轉變，姚立和也開始擴展事業版圖，將重心放在無人機動力模組、機器人關節、Al Server BBU，開發出高能量、急速快充和燃點極高的半固態電池，其AI晶片的「石墨烯鑽石薄膜三維散熱」研發更取得突破性的成果。據悉，AI晶片的「石墨烯鑽石薄膜三維散熱」研發，由八達副董事長黃光彩率領眾多材料菁英進行，石墨烯散熱技術一流，黃光彩以石墨烯鑽石散熱功能跨越目前的技術限制，過去的極限為500瓦，但黃光彩團隊成果能達到2000瓦，且在實驗室已實驗成功。此技術也驚艷高科技龍頭，黃光彩曾拜訪輝達執行長黃仁勳、AMD董事長蘇姿丰，2人皆對八達的技術表示高度興趣，美國也已有企業在跟八達談合併，預計明年有望上市。圖說
股價黑馬2／輝達、超微沒「它」點頭出不了貨 買設備送工程師打響名號
半導體設備廠鴻勁（7769），憑技術整合能力與服務模式差異化，不僅穩居台股第三高價股，更被外資看好將是下一個「萬元股」。回顧董事長謝旼達帶領鴻勁發跡過程，最津津樂道的便是「買設備送工程師」在業界打出知名度。一名曾共事的員工評價謝旼達作風，雷厲風行、說話一針見血；友人更透露57年次的他，早已做好接班計劃。打開鴻勁官網，公司介紹寫著，鴻勁是由一群工程研發人員，懷著對卓越、創新和半導體自動化設備的熱情與憧憬所共同創立。他們擁有一個共同的目標，就是成為「IC半導體自動化設備界的領先者」。鴻勁科技成立於1999年，2015年4月更名為鴻勁精密，目前資本額17.99億元，主要經營業務為IC測試分選機及其相關設備整合性解決方案，2024年10月31登錄興櫃，因體質極佳、獲利大爆發，僅用短短1年，2025年11月27即掛牌上市。鴻勁被外資Aletheia、大摩、高盛等喊出10,000~12,000元的超高目標價，核心原因在於它在目前的AI發展中扮演了不可或缺的關鍵地位。如果把台積電的CoWoS先進封裝比喻為製作AI晶片的「超級廚房」，那麼鴻勁的分選機和溫控技術，就是負責晶片出廠前最後一道安全把關的「特級試吃員」與「溫度守護者」。鴻勁在輝達最倚賴的 AI領域FT分選機市場，市佔率高達約90%。圖為輝達執行長黃仁勳。（圖／方萬民攝）鴻勁在整體分選機市場市占約3成，但在輝達最倚賴的AI晶片最終測試領域，鴻勁的市占率高達驚人的90%。客戶一字排開全是科技巨頭，直接與間接客戶除了台積電、日月光、京元電等封測大廠外，還直接對接輝達、AMD、Google、Apple、高通、博通等，沒有鴻勁的機台點頭，這些高價AI晶片就無法順利出貨。這也讓鴻勁在官網中自信寫下，「有幸能參與並見證人類歷史中高速發展的半導體技術，我們將繼續研發，繼續努力，與世界級的半導體客戶共同成長！」謝旼達是老化測試自動化設備業者台灣暹勁的創始成員，1999年謝旼達帶著台灣暹勁第一事業部團隊出走，就在隔壁巷子創立鴻勁。（圖／方萬民攝）57年次的鴻勁董事長謝旼達，出身苗栗三義，畢業於台北工專機械設計科，曾任職於老牌工具機廠利高機械，並參與創立老化測試自動化設備廠台灣暹勁。1999年，謝旼達帶領台灣暹勁第一事業部團隊出走，創立鴻勁科技，兩家公司僅相隔一條巷子。為補齊技術版圖，他延攬具軟體背景的張簡榮力，以及擁有封測實務經驗的翁德奎，3人以30多歲之姿組成創業核心，分別掌握硬體、軟體與業務，打造出緊密分工的「鐵三角」，直至今日仍合作無間。鴻勁早期從呼叫器、無線電話與電子雞等消費性IC測試市場切入，雖然產品毛利偏低、客製化程度高，卻讓公司在自動化搬運、晶片分類、設備穩定度及現場支援等關鍵能力上打下扎實基礎。隨著技術累積，鴻勁逐步從台灣IC設計與封測客戶，拓展至韓國封測廠與高通等國際供應鏈，並進一步切入AI與HPC高效能運算晶片測試領域。在競爭激烈市場中，鴻勁能持續取得客戶信任，關鍵在於其高度貼近產線的工程服務文化。為找出設備異常的原因，謝旼達、張簡榮力與翁德奎曾親自24小時輪班駐守機台長達1個多月。對封測業者而言，設備停機意味著產能流失，「24小時待命」的服務模式，在業界打出口碑。像是他們就曾直接在京元電對面租房子，讓工程師隨時待命；翻開人力銀行職缺，北中南皆招募「售服輪班工程師」，強調「客戶端駐廠，需配合公司夜間輪班駐廠」「平、假日值班on call」，只要客戶設備出問題，工程師就會到現場協助，市場因此以「買設備送工程師」形容。謝旼達（左）創業僅27年，公司市值突破1兆，躍升台股第三高價股，圖右為一起創業的總經理張簡榮力。（圖／報系資料照）謝旼達相當低調，鮮少出現在鎂光燈面前，曾共事的員工就指出，謝旼達作風雷厲風行，講話一針見血。立穩營造董事長陳舜智則以「樸實、客氣、低調」形容，且不喜歡麻煩別人。陳舜智回憶，約2022年當時替鴻勁建新廠時，市場還沒掀起AI討論度，就連謝旼達也未料到未來訂單會爆量、股價會大漲。鴻勁飛黃騰達後，謝旼達曾表示他自己也是透過媒體報導和專家分析，才認識到鴻勁在整個產業鏈中佔據的位子和扮演的腳色，「謝董在他的專業領域磨了幾十年，默默在自己位子把事情做好，才有今日成就。」陳舜智也透露，謝旼達平時有在騎腳踏車和爬山，以企業主來說年齡不算大，但他卻曾說過，「人一輩子不能只工作賺錢」，因此很早就開始做接班計畫。據了解，未來將交棒創業夥伴，他則想轉任顧問職。不過以目前訂單量來看，謝旼達的退休夢，還要再緩緩了。
記憶體遭遇「黑色星期五」 美光失守千元再慘摔13%
華爾街股市晶片類股5日遭大舉拋售，導致半導體產業出現六年來最慘烈單日跌幅。費城半導體指數收盤重挫10.3%，創下自2020年3月16日以來最大單日跌幅。半導體研究機構SemiAnalysis最新一份報告指出，輝達（NVIDIA）已將其下一代Vera Rubin的模組記憶體容量從55TB大幅削減至28TB，市場將此解讀爲AI記憶體需求降溫的信號。消息一出，記憶體大廠美光（Micron）未能因為輝達執行長黃仁勳公開表示，美光已與SK海力士和三星並列，成爲輝達HBM4認證供應商等利多消息激勵。反而賣壓籠罩，單日重挫13.3%。其他個股表現，英特爾（Intel）重挫 11.3%，超微（AMD）下跌10.9%，博通（Broadcom）下跌 7.9%，輝達下跌6.2%，Marvell重挫16.7%。Nicholas Wealth Management創辦人David Nicholas 表示，「許多非科技類股表現仍相當穩健，顯示這更像是一場半導體產業修正，而非市場全面避險。」Bernstein分析師Stacy Rasgon指出，即使經歷重挫，費半指數今年迄今仍累計上漲超過70%。
美股血流成河！台積電ADR重挫6.69% 費半暴跌10％創6年來最大跌幅
受到晶片類股全面重挫影響，美國股市週五遭遇沉重賣壓，三大指數同步收黑，其中科技股跌勢最為顯著。道瓊工業指數下跌695.15點，跌幅1.35%；標普500指數下跌2.64%；以科技股為主的那斯達克指數則重挫4.18%，創下自2025年初關稅風波以來最大單日跌幅。其中，費城半導體指數成為重災區，單日暴跌超過10%，創下自2020年3月以來最大單日跌幅，顯示市場對半導體產業前景轉趨保守。台積電ADR同步承壓，大跌29.75美元或6.69%，收在415.17美元。綜合外媒報導，此波晶片股跌勢與博通日前公布的財報有關。博通雖繳出市場關注的業績表現，但未進一步上調人工智慧晶片相關業務展望，令投資人感到失望，也引發市場重新評估AI概念股的成長動能。此外，美國最新公布的5月就業報告表現優於市場預期，反映勞動市場仍具韌性。然而，強勁的經濟數據也降低市場對聯邦準備理事會短期降息的期待，進一步加劇科技股賣壓。個股方面，多家大型半導體企業跌幅明顯。記憶體晶片大廠美光科技繼前一個交易日下跌8%後，週五再度重挫13.25%；輝達下跌6.2%；英特爾下跌11.28%；超微半導體（AMD）下跌10.86%；博通也下跌7.92%，反映市場資金大舉撤出半導體與AI相關族群。在科技股遭到拋售之際，資金則轉向較具防禦性的產業。醫療保健與民生消費類股表現相對強勢，其中高露潔棕欖公司上漲超過4%，可口可樂上漲3.44%，嬌生公司也上漲約2%，成為少數逆勢收紅的代表個股。道瓊工業指數終場下跌695.15點，或1.35%，收在50866.78點。標準普爾500指數下跌200.57點，或2.64%，收在7383.74點。那斯達克指數下跌1121.53點，或4.18%，收在25709.43點。費城半導體指數下跌1396.733點，或10.26%，收在12220.762點。
奔向5萬點2／記憶體大廠南亞科股價創高 PC換機潮躍躍欲試
在記憶體類股部分，輝達NVIDIA Vera Rubin（代號VR，GPU型號R200）採用的是異質記憶體架構，GPU端HBM4高頻寬記憶體訂單已由韓系廠商拿走，台廠可切入CPU端和主板則大量導入LPDDR5X低功耗記憶體部分，現傳出已由南亞科（2408）成功切入，股價也頻頻漲停創高。記憶體大廠南亞科在6月1日強勢衝上漲停價381.5元，改寫歷史新高紀錄，近5個交易日中，以外資為首的主力部隊，大舉買超南亞科逾9.3萬張；預計今年開始貢獻營收，切入AI邊緣運算與資料中心市場，產能也轉向HBM與高容量DDR5產品，帶動DRAM價格顯著上揚，也推升南亞科自2025年第三季起營運轉佳。南亞科董事長鄒明仁近期在股東會上表示，針對記憶體轉型、龐大資本支出、先進製程時程給予說明，記憶體產業以往屬於劇烈波動的「景氣循環股」，但隨著AI需求全面爆發，全球DRAM產業已正式轉變為健康健全的「結構性增長」型態。台達電（2308）在2025全年稅後淨利飆破601億元，年增高達7成；2026第一季與第二季營收與毛利率續創歷史新高；近期股價與市值出現翻倍式的狂飆噴發，1日股價收在2,420元，可說是自千元一路上衝，躍升為台股前三大權值股。台達電董事長鄭平認為，AI應用已成為撐起科技出口的最重要力量。（圖／方萬民攝）台達電董事長鄭平認為，AI應用已成為撐起科技出口的最重要力量，受惠於資料中心液冷需求快速成長，帶動相關系統業務獲利提升。至於，輝達預告「PC的新時代」，Windows專用N1X晶片呼之欲出，不同於雲端伺服器，N1X直攻終端筆電與PC市場，受惠台廠供應鏈除了與輝達深度合作的聯發科（2454）、台積電之外，還有晶圓測試與專業封測的京元電子（2449），以及預期將率先受惠於晶片前期量產的龐大檢驗與封裝需求的日月光投控（3711）等。如果N1X晶片與AI PC成功引爆全球電腦換機潮，將是一場從傳統x86（Intel/AMD）轉向Arm架構與Edge AI（端側運算）的全面硬體升級，和碩（4938）、廣達（2382）、緯創 （3231）、英業達（2356）等受惠。
美伊傳停火！4月PCE低於預期 標普納指再創新高
美股主要指數於美東時間28日走高！標普500指數上漲0.58%；納斯達克綜合指數上漲0.91%，兩大指數盤中也都創下歷史新高。道瓊工業平均指數則小漲0.05%；費城半導體指數上漲1.00％；台積電ADR上漲0.50％。據美國財經媒體《CNBC》報導，科技股28日大幅走高，在雲端資料平台公司「Snowflake Inc.」發布強勁財測後，市場對人工智慧（AI）題材的熱情再度升溫。該公司股價暴漲36.5%，創下歷史最佳單日表現。此前，雪球公司公布樂觀的2025財年第2季財測，同時最新季度營收與獲利皆優於市場預期。該公司也宣布，計畫在5年內向亞馬遜網路服務（AWS）投入60億美元支出。這份財報也帶動其他企業軟體類股走高，安碩擴展科技軟體產業ETF（iShares Expanded Tech-Software Sector ETF，IGV）大漲2.8%。記憶體類股同步上揚，晟碟公司（SanDisk Corporation）股價上漲3.3%。晶片巨頭高通公司（Qualcomm）與超微半導體公司（AMD）股價則分別勁揚4.2%與4.6%。至於美伊局勢方面，根據新聞網站《Axios》引用2名美國官員及1名區域消息人士的說法指出，美伊談判代表同意簽署為期60天的諒解備忘錄，以延長停火並繼續就伊朗核計畫進行談判。消息傳出後，美股升至當日高點。不過報導也指出，美國總統川普（Donald Trump）尚未對該協議做出最終批准。美國投資顧問公司「Aptus Capital Advisors」股票部門主管瓦格納（David Wagner）表示：「市場原本就預期這裡會出現某種諒解備忘錄（MOU）。在這類消息刺激下，你會看到非必需消費類股率先出現條件反射式上漲，進而帶動整體市場走高。」在美伊停火消息傳出後，油價自高點回落。西德州中級原油（WTI）期貨小漲約0.3%，收在每桶88.90美元；布蘭特原油（Brent）期貨則下跌0.6%，收在每桶93.71美元。兩者稍早均曾上漲，原因是伊朗《塔斯尼姆通訊社》（Tasnim News Agency）報導稱，伊朗伊斯蘭革命衛隊28日已鎖定1座美軍空軍基地發動攻擊。此前，美軍才剛對伊朗1處軍事設施發動新一輪空襲。此外，最新通膨數據也進一步提振市場情緒，緩解投資人對通膨持續高企的擔憂。美國商務部（Commerce Department）公布，4月個人消費支出物價指數（PCE）經季節調整後月增0.4%，低於《道瓊》（Dow Jones）調查經濟學家預估的0.5%。12個月通膨率則維持在3.8%。較為溫和的單月數據，讓交易員對價格壓力開始降溫抱持希望，儘管年度通膨率仍顯示通膨高於美國聯準會（Fed）2%的目標水準。
ABF載板廠迎漲價紅利 「這兩檔」22日點火高掛漲停
全球AI GPU、ASIC及CPU需求升溫，推升高階ABF載板需求持續擴張。市場預期高階產品供不應求態勢將一路延續至2028年，ABF載板產業迎來新一輪漲價循環。利多消息帶動相關類股22日勁揚，景碩（3189）、臻鼎－KY（4968）爆量噴漲停，各報市價609元、516元；欣興（3037）、南電（8046）等載板廠同步受惠，皆攀升逾7%。供應鏈指出，近期關鍵原物料漲勢明顯，核心材料T－GLASS供應持續吃緊，供需缺口預估將達10至15％；上游銅箔基板CCL亦自3月起調漲價格約30％，加上金、銅等原物料過去一年累計漲幅已逼近50％，墊高整體載板產業成本壓力。此外，為了擴大AI供應鏈，超微（AMD）於21日宣布對台灣產業體系投資超過100億美元，以擴大策略合作夥伴關係，並提升下一代AI基礎設施的先進封裝製造產能，推動其所需的晶片、封裝與製造創新。超微加強布局高架扇出橋接技術（EFB），欣興、南電及景碩等台系載板廠皆被納入供應鏈體系，進一步推升先進封裝與高階載板需求。市場預期，相關產品報價漲幅有望達25至40％，帶動載板廠再啖新一波上行紅利。
黃仁勳訪中談生意無果！H200晶片在中國市場仍零收入
儘管輝達（NVIDIA）執行長黃仁勳才剛隨美國總統川普（Donald Trump）訪中談生意，但輝達於美東時間20日坦承，該公司尚未從對中銷售的H200晶片中獲得任何收入，且目前仍不確定該產品是否會被允許進入中國市場。據《南華早報》報導，雖然華盛頓已核發向中國客戶出貨H200的許可證，但輝達執行副總裁兼財務長克雷斯（Colette Kress）在財報電話會議後透露了上述情況。與上季一致，輝達在本季度展望中同樣未納入任何中國資料中心運算收入的預測。上述評論發表之際，黃仁勳近期才剛與川普一同訪問中國。川普後來坦承，美方雖然已經放行出口，但北京仍未批准H200晶片的採購。這凸顯了輝達日益艱難的處境。該公司雖然仍是全球領先的人工智慧晶片供應商，但卻遭到美國出口管制，以及中國扶植國內半導體產業的雙重打擊。儘管如此，輝達財務表現仍優於市場預期。這家位於加州聖塔克拉拉（Santa Clara）的公司指出，截至4月26日的季度營收達816億美元，年增85%，較上季度成長20%。非GAAP（美國一般公認會計準則）每股盈餘達1.87美元，高於分析師預期的1.77美元；營收也高於《彭博社》（Bloomberg）所統計的市場預估792億美元。此外，資料中心的業務營收也達歷史新高的752億美元，年增92%，主要受Blackwell GB300產品的量產，以及對InfiniBand、Spectrum-X Ethernet與NVLink解決方案的需求帶動。在輝達新的財務揭露架構下，超大規模雲端客戶貢獻379億美元，約占資料中心營收的一半，而AI雲端、工業與企業客戶合計貢獻374億美元。對此，黃仁勳表示，公司成長已不再僅依賴少數超大規模雲端供應商，因為正在出現所謂的「第二類」AI基礎設施客戶，包括AI原生雲端公司、企業、工業公司以及主權AI專案。他指出，該市場更加分散，但正快速成長，因為企業正在公共雲之外建設專用AI工廠。黃仁勳還表示，第二類客戶之所以較不易被理解，是因為其客戶數量遠多於5到6家主要超大規模雲端企業，涵蓋眾多產業和國家的小型部署專案。不過他強調，輝達在該市場具有優勢，因為許多客戶傾向購買並運營完整AI系統，而非自行設計晶片或基礎架構。另一個投資人關注焦點是輝達進軍中央處理器（CPU）市場。該市場長期由英特爾（Intel）與超微半導體（ AMD）主導。黃仁勳表示，代理式AI（agentic AI）正在創造新的CPU需求，因為AI代理需要系統層級的協調，而圖形處理器（GPU）仍負責核心推理與運算工作。他指出，隨著Vera CPU與Rubin GPU搭配使用，並應用於儲存、安全與機密運算系統，輝達今年單獨CPU業務營收有望接近200億美元。克雷斯則表示，輝達預期本季度營收為910億美元，上下浮動2%，主要成長動能來自資料中心需求的連續成長。該預測同樣假設中國資料中心運算收入為零。公司同時宣布新增800億美元庫藏股回購授權，並將季度股息提高至每股0.25美元。儘管財報表現強勁，市場對輝達的疑慮並未完全消散，該公司股價在美東時間20日盤後交易一度下跌1.6%。金融諮詢公司deVere Group執行長奈格林（Nigel Green）表示，輝達仍主導全球市場「最重要的成長主題」，但也警告，隨著債券殖利率上升，投資人對未來獲利假設變得更加敏感，高估值已越來越難以合理化，「投資人不再只是無條件為成長買單。輝達仍維持頂尖執行水準，但當前市場預期過高，即使優異財報也可能無法消除整體估值疑慮。」
AI晶片狂潮堪比18世紀密西西比泡沫！美銀：某指標更超越網路泡沫的納指
人工智慧（AI）熱潮如今推動半導體與科技股飆漲，使數據正在逼近甚至超越一些歷史上惡名昭彰的泡沫經濟事件，包括「1929年華爾街股災」（Wall Street Crash of 1929）、「2000年網際網路泡沫」（Dot-com bubble）與1720年法國「密西西比泡沫」（Mississippi Bubble）。據美國財經媒體《CNBC》的報導，根據美國銀行（Bank of America）策略師哈奈特（Michael Hartnett）14日發布的報告，費城半導體指數目前的高點價格，比其200日移動平均線高出62%，這個差距不僅超過1987年「黑色星期一」（Black Monday）股災前道瓊工業平均指數偏離幅度的2倍，也超越1929年「黑色星期二」（Black Tuesday）崩盤前的水準。這個差距甚至已經超越2000年網際網路泡沫崩潰前納斯達克55%的偏離幅度。當時商業網際網路剛剛起飛，許多尚未找到明確獲利模式的公司，估值卻已達數億美元。甚至，它還接近1720年法國「密西西比公司泡沫」破裂前，法國CAC All Tradable指數73%的偏離幅度。在那場事件中，陷入困境的法國殖民企業「密西西比公司」（Mississippi Company）股票被允許作為法定貨幣使用，導致法國貨幣供給量翻倍。哈奈特14日寫道：「價格呈現指數級上漲、市場集中度升高、波動率崩跌、股票推升債券殖利率，為何市場融漲（melt-up）已成為所有人的新基本情境……這一切正在發生。」AI概念股自3月底開始出現拋物線式飆升，這在證券價格走勢圖中屬於極不尋常的型態。包括美光（Micron）、超微半導體（AMD）、SK海力士（SK Hynix）、邁威爾科技（Marvell）與英特爾（Intel）等晶片製造商股價，都呈現這種趨勢。部分經濟學家非常確信，目前市場對AI的大規模投資（多家華爾街銀行預估明年總額將超過1兆美元），本質上就是1場泡沫。總體經濟政策研究組織（Policy Research in Macroeconomics）主任、經濟學家佩蒂佛（Ann Pettifor）接受《CNBC》訪問時表示：「為了支撐這些投資而必須累積超過1兆美元現金……這導致了所有人都在談論的泡沫現象。」然而，儘管資本支出數字驚人，但並非所有評論人士都對AI建設熱潮的規模感到震驚。《金融時報（Financial Times）》專欄作家威格斯沃斯（Robin Wigglesworth）形容，相較於1860年代的鐵路熱潮（railway boom），AI熱潮「就像大象屁股上的1隻小蚊子。」他指出，若經過通膨調整並以國內生產毛額（GDP）比例衡量，當年鐵路建設所帶動的債券發行規模，遠遠超過如今AI產業的整體債務規模。威格斯沃斯本月稍早在Podcast節目《Unhedged》中，引用摩根大通（JPMorgan）的分析指出：「當時大約發行了50億至60億美元的債券，聽起來不算很多，但若按照當時GDP規模換算，相當於今天的10兆美元，因為美國當時還是個小型經濟體。」不過，也有人承認AI泡沫存在的可能性，但並不因此感到過度擔憂。作家湯普森（Derek Thompson）去年在1篇後來被美國「橡樹資本管理公司」（Oaktree Capital Management）共同創辦人馬克斯（Howard Marks）引用的專欄中寫道：「鐵路曾經是泡沫，但它改變了美國。電力曾經是泡沫，但它改變了美國。1990年代末期的寬頻建設也是泡沫，但它改變了美國。」他接著表示：「AI不太可能成為第1個沒有過度建設、也不會經歷短暫痛苦修正的革命性技術。」儘管AI產業背負大量債務，而且企業透過「導管融資」（conduit financing，藉由中介機構（導管）發行債券或商業本票來籌資，並將資金轉交給最終借款人的機制）等方式，將大筆負債保留在資產負債表之外，但AI相關營收確實正在逐漸成形。Google母公司Alphabet（Alphabet）上月公布，其第1季雲端業務營收年增63%。亞馬遜（Amazon）旗下雲端部門AWS（Amazon Web Services）第1季營收也較去年同期成長28%，部門營收達375.9億美元。微軟（Microsoft）雲端業務營收則增加40%，其中包含Azure在內的部門於會計年度第3季創下346.8億美元營收。這些數據為整體股票市場帶來一定的穩定力量。因為目前市場漲勢愈來愈集中在半導體與AI基礎建設股票上，顯示這波股市榮景的基礎可能並不穩固。根據美國跨國投資銀行和金融服務公司「Piper Sandler」13日發布的報告，自3月底以來，即便標普500指數持續大漲，但市場中上漲公司與下跌公司的比例卻正在下降。該公司的分析師強森（Craig Johnson）指出：「騰落指標（advance-decline line，上漲家數扣除下跌家數的數值）與標普500指數創歷史新高之間出現明顯背離，顯示市場領導地位正變得更加集中，尤其集中在科技股。」
美伊和談露曙光！標普、納指齊創歷史新高
美伊近乎達成停戰協議的消息傳出後，美股於美東時間6日上漲。標普500指數上漲1.46%，收在7,365.12點；納斯達克綜合指數上漲2.02%，收在25,838.94點。2大指數盤中皆觸及新高，並以歷史紀錄作收。道瓊工業平均指數上漲612.34點，漲幅1.24%，收在49,910.59點。費城半導體上漲492.18點或4.48%。台積電ADR上漲25.09或6.36%據美國財經媒體《CNBC》援引《Axios》引述消息人士的報導，美國與伊朗正接近達成1項能夠停止戰爭的協議。該協議將包含暫停核濃縮活動。伊朗外交部發言人也向《CNBC》表示，伊朗正在評估美國提出、旨在解決衝突的方案。不過，美國總統川普（Donald Trump）於6日稍晚發文暗示，協議並非板上釘釘。他認為伊朗接受美國提案「或許是1個很大的假設」。在這則貼文發布後，美股從盤中高點回落。川普還在其社群平台「Truth Social」上威脅：「如果他們不同意，轟炸將重新開始，而且遺憾的是，規模及強度都將遠高於之前。」此前，川普才在5日深夜表示，他將暫停美國協助船隻撤離荷姆茲海峽（Strait of Hormuz）的「自由計畫」（Project Freedom）。他在貼文中宣稱，做出此決定的原因是「美國與伊朗代表朝向全面且最終的協議，已取得重大進展。」由於交易員押注戰爭可能很快結束，油價大幅下跌。美國西德州中級原油（West Texas Intermediate）期貨重挫7.03%，收在每桶95.08美元。國際布蘭特原油（Brent）則下跌7.83%，收在每桶101.27美元。對此，美國合眾銀行資產管理集團（U.S. Bank Asset Management Group）投資總監諾西（Bill Northey）表示：「如果我們真的走到敵對行動開始降溫，甚至完全停止的階段，並且看到荷姆茲海峽重新開放，這將使東南亞與歐洲等對經濟最敏感、受衝擊最嚴重的地區，有機會避免自身的經濟困境。」而這樣的局勢正在「為股市的強勁反彈鋪路。」與此同時，晶片製造商超微半導體（Advanced Micro Devices，AMD）也進一步擴大漲幅，在公司發布樂觀的第2季展望後，股價飆升18.6%。AMD第1季營收與獲利也雙雙優於市場預期。這份財報同時帶動整體晶片類股走強。VanEck半導體ETF（VanEck Semiconductor ETF，SMH）大漲5%，英特爾（Intel）則上漲4.5%。
AMD股價飆漲14% 市值突破5000億美元
產業紅利加持，超微（AMD）股價24日大漲14%，市值在收盤時突破5000億美元大關。AMD 4月股價累計上漲 71%，有望創下2001年1月上漲78% 最佳單月表現。AMD股價24日終場大漲14%，收至347.81美元，市值達5670億美元，距離該公司在2020年8月首度突破1000億美元門檻，僅用了不到六年時間。英特爾23日盤後公布的財報，進一步證實了中央處理器（CPU）市場的火熱程度。D.A. Davidson 執行董事Gil Luria說：「我們原先預測CPU會是下一個產業瓶頸，但英特爾的財報顯示，這已經轉化為顯著的成長動能。」雖然AMD是以圖形處理器（GPU）在人工智慧（AI）競賽中站穩腳步，但受惠於AI 代理興起，讓運算應用對CPU產生龐大需求，甚至開始供應短缺。由於英特爾第1季財報遠高於市場預期，Luria 認為AMD 5月5日公布的財報將帶來「更強大的補漲空間」。曾經疲軟的CPU市場已然強勢回溫，由於供不應求情況持續，AMD有機會調漲伺服器CPU售價，進而提升毛利率。
我兩個都要？ Meta砸數十億美元佈局「這家」晶片
Meta與亞馬遜（Amazon）24日達成一項價值數十億、為期數年的合作協議，Meta將採用亞馬遜雲端服務（AWS）自研的Graviton 5 中央處理器（CPU）晶片，以支援其人工智慧（AI）代理並驅動相關算力。AWS 副總裁暨資深工程師Nafea Bshara指出，合作將持續三至五年，多數運算資源將部署於美國資料中心。Graviton 5採用3奈米製程，每顆晶片包含192個核心，基於性價比，可分配執行不同任務，有效應對各種運算需求。近年AI發展重心多集中於輝達（NVIDIA）等公司生產的圖形處理器（GPU），主要用於模型訓練。業界指出，CPU可支援部分應用執行並與GPU協同運作，尤其在大型語言模型的後訓練階段，以及AI代理執行複雜任務時扮演關鍵角色。Meta近年積極擴大AI投資版圖，除與輝達、超微（AMD）及安謀（Arm）等晶片業者合作外，也持續強化與亞馬遜的夥伴關係。雙方合作過去主要集中於雲端服務與GPU租用，此次則進一步深化至自研CPU領域。此外，亞馬遜Graviton已發展至第五代，並由台積電 （2330）代工生產。隨著 AI 需求升溫，CPU 市場出現復甦跡象，分析人士認為，Meta與AWS此次合作不僅反映大型AI開發者對算力需求幾乎無上限，也為AWS自研CPU在AI領域的應用提供重要驗證。
蘇媽媽再搶單！ 鎖定「AI巨頭」挑戰輝達地盤
AI晶片大廠超微（AMD）董事長暨執行長蘇姿丰再傳搶單進展。根據外媒報導，超微憑藉即將推出的Instinct MI450系列GPU，傳與AI公司Anthropic；若成功建立夥伴關係，將替超微在Meta、OpenAI之外，再添一名重量級AI客戶。在AI算力需求爆發與 GPU 供應持續緊繃的背景下，大型科技公司逐步降低對輝達的依賴，而是開始導入多元算力來源，超微自研晶片以降低成本並分散供應風險。根據《Wccftech》17日報導，Anthropic被點名為超微下一個可能拿下的重要客戶，為提升AI基礎設施效能。外媒表示，這將是超微在輝達之外，進一步擴大AI客戶版圖的重要一步。業界普遍認為，超微要進一步擴大市占，仍需時間突破軟體生態門檻。輝達長期建立的 CUDA 生態系在開發工具、框架支援與工程師熟悉度上仍具明顯優勢，超微整體成熟度與使用便利性仍在追趕階段。超微目前已與OpenAI、Meta建立合作，其中Meta今年2月宣布擴大與超微的策略合作，首波部署將預計於今年下半年啟動。超微財務長向投資人表示，這項合作將帶來實質的多年營收成長。
Google工程師買7千萬房、台積電只買2千5百萬 網喊背景差距：台積電是拚翻身
能到Google工作是許多人夢寐以求，一名Google新進員工就觀察到，周圍同事購入的房產，總價多落在4000萬至7000萬之間，且多鎖定台北市精華區，讓他不禁好奇，「Google員工的原生家庭，是否普遍比台積電員工更雄厚？」原生家庭財力決定購屋起跑點一名網友在Dcard表示，他在拿到Offer進公司後發現，周圍Google同事買的房屋總價大概都落在4000萬至7000萬之間，地點涵蓋「永康街老華廈、士林老透天、大同中山區新房等等」，甚至有極少數能以9000萬買下大直或東門站附近的新房。原PO觀察到，身邊台積電的朋友買的房屋總價大部分都落在1500萬至2500萬之間，地點則是「竹東、芎林，比較好一點的會是竹北高鐵特區」。他不禁感嘆：「Googler的原生家庭財力也太雄厚了。」對此，許多網友紛紛表達共鳴，指出兩者背景的根本差異：「Googler的背景大多是一路名校上來，要那麼優秀除了智力以外也要有栽培的環境。台積的員工大多是想靠著自己扭轉階級的平凡家庭」、「台積的工作模式，其實只是騙那些努力讀書，家裡需改變的孩子進去而已」。更有網友直言，原生台北人家境小康以上很少去台積電，「因為原生家庭根本就不需要他這麼累，Google工作生態才是家境好的人嚮往的」。外商與台廠的文化差異對於兩間公司的員工特質，網友們認為這反映了「翻身」與「複製」的文化分歧。有網友表示「Google這種頂級外商，極少是員工家境貧窮靠自己翻轉階級的，但台積就比較多」，原因在於Google門檻高且外語能力必備，篩選出許多具備「海歸」背景的人才，而這些栽培往往依賴雄厚的家世。網友也觀察到兩者生活態度的不同：「台積和谷歌男生給人的感覺差很多。台積的會以為自己很屌，巴不得全世界知道自己的薪水；谷歌的通常都不太會說」。更有網友犀利評論這是「階級複製的高級牛馬」，認為「這類人都幻想成功都是自己努力，無視自己天生家庭背景的優勢」，並指出身邊台大同事買房「幾乎全部都是父母直接提供幾千萬的頭期款」。台北與新竹的購屋壓力除了家境，公司所在地也是現實考量。有網友表示「Google沒在新竹而已吧」、「台積電工程師雖然買2000萬級別的房子，但主因是台北根本沒有這種價格的選擇」。原PO補充，他認識這幾年賣掉竹北房子賺很多的朋友，「換屋買新北重劃區也大概買3000萬而已，或是很多是搭高鐵通勤到竹科的也只買2000萬左右的房子」。更有網友分析，以年收超過300萬的家庭計算，4000萬貸30年加3%利息，每月還款金額約15萬，雖然房貸所得比約60%，「依據Google公開的薪資，應該可以負擔」。然而，也有網友反駁「這種比例已經是把人生賣給房子」，並感嘆「我收入超過600萬都覺得壓力偏大了」，認為沒有家裡支援，要在台北買房依然吃力。不僅是Google員工，輝達（NVIDIA）與超微（AMD）的購屋動向也備受關注。一名房產界網友提到「南港的世界明珠沒有Googler，但東方大境一大堆，反而是NV與AMD的高層經理人不少買世界」。此外，原PO也分享最新動態，「最近我大學同學也是Googler，因為辦公室搬到捷運劍潭站附近，最近竟然直接在附近買6000萬新房」，且有網友認為該區未來有NVIDIA搬遷效應，「應該穩賺不賠」。她25歲擁5房「槓桿玩到破產」 專家：當房東沒那麼簡單買房找房仲男友！「趴數收滿」她心寒 ：一毛都不退光靠水電費不行了！ 國稅局抓非自住 發票、門禁都要查
光桿司令2／放寬幼托移工挨批大挖長照牆角 重啟核能多頭馬車溝通冏了
近期勞動部放寬「12歲以下家庭申請家事移工」資格引發議論，長期與民進黨交好的多個社運團體直呼是「有錢人特權」已釀基本盤鬆動；總統賴清德更進一步在一場餐敘談話中宣布著手「重啟核二、核三廠」，此話一出也挑戰了民進黨「非核家園」神主牌。跨領域專家皆直指，照護缺員、電力不穩早是沉痾，賴清德趁此逐一「拆彈」雖說希望讓年底選戰「好過一些」，但「內閣溝通不良」老毛病搞得重啟核能美意打折、「移工資源錯置」也還需配套政策解決。勞動部3月中旬推動新制，大幅放寬了外籍家事幫傭的申請門檻，原本規定需有多名幼童之家庭或達特定點數家庭才能申請，新制放寬為「家中只要有1名未滿12歲兒童」即可申請1名外籍家事幫傭，喊出減輕育兒家庭壓力，讓家長無需在工作與家庭間二選一。價值偏左的多個勞團與人權團體對此直呼不可，斥賴清德以「釋放婦女勞動力」為由強推剝削移工、犧牲台灣照顧人員就業的「遮羞布」，活脫脫是最無恥的政治消費，希望根本還沒完成「性別與人權影響評估」的行政院趕快把政策撤了。擁有護理師資格的前立委蔡壁如（圖）認為「資源錯置」替「放寬12歲以下家庭申請家事移工幫傭」藏為德不卒隱憂。（圖／CTWant攝影組）擁有護理師資格的前立委蔡壁如就示警，在配套不足之下一旦急就章上路，待遇相同之下「我是移工也搶著照顧小朋友」，除了小孩比老人家「好顧」之外，也能在照顧小孩中看到成長的希望，那種成就感是照顧一日復一日衰老者所達不到的。蔡壁如也吐槽，聘用家事移工費用「小資父母哪出得起」，最後八成是殷實企業主剛好循政策聘用外籍移工，以「顧小孩」名義順便灑掃庭除、照顧長輩甚至幫忙「顧店」，最後根本達不到政策宗旨，還把「高齡化海嘯」之下已經缺員的長照人力挖走「根本就是資源錯置」她呼籲要差別計算薪酬並擴大移工來源，原先對「小資家庭」的孩童課照等服務仍要續行，以利兼顧高齡化與少子化。「核三」重啟倒是不少民間力量支持，外界認為在安全無虞之下重啟能一解限電危機。（示意圖／CTWant攝影組）另外一起政策「急轉彎」便顯得社會支持力道強了不少，那就是賴清德3月下旬對能源政策做出重大表態，稱政府對核能會採取「並行不悖」的開放態度，且經濟部早已著手評估，認為已停止商轉的核二、核三廠具備重啟運轉條件，依循立法院早就通過《核子反應器設施管制法》修正案，3月底就可將重啟計畫送交核安會審核，只要「核安無虞、核廢有解、社會有共識」，重啟核能穩定電力，是可能的選項。民眾黨立委劉書彬（圖）認為從健康、國安、產業發展三方面來講，重啟核電是早晚的事，但官方仍須統一說詞，別搞多頭馬車。（圖／CTWant攝影組）長期關注核能議題的民眾黨立委劉書彬分析，賴清德「返核」主要原因有三，首先是賴政府老嚷嚷國安危機要有穩定的能源韌性，這時核燃料能量密度高、體積小，長期儲存1.5年以上不是問題，這比起仰仗海運、持有不易的液化天然氣（LNG）要穩定不少。第二是攸關你我身體健康的汙染問題，因為不少人「根本沒抽菸、沒煮飯也在得肺癌」，恐怕與燃煤發電產生的二氧化碳及PM2.5甩不了關係，像台中火力發電廠燃煤發電長期汙染了中台灣的天空，肺部及心血管疾病在在都是健康威脅，不該再拿鄉親當「人肉空氣清淨機」。最後則是為了對接全球供應鏈，像歐盟對100％再生能源與無碳能源要求甚高，碳邊境調整機制讓各大廠商急著尋找「低碳電力」，從晶片設計與研發巨頭NVIDIA（輝達）、AMD（超微）新台幣百億新投資，到AWS、Google、Microsoft雲端服務供應商因著AI算力需求擴建基礎設施等，連帶本地AI供應鏈龍頭台積電、廣達等代工核心或伺服器出口商也受惠。劉書彬強調，儘管欣見政府對能源認知日趨務實，但賴清德老是這種「即興式」作風，聚會中一時興起突襲宣告，搞得經濟部長龔明鑫在緊接著被質詢時「一問三不知」實在很「落漆」，也凸顯「自己說了算」決策圈還是很狹隘，呼籲賴清德就算剛愎自用的老毛病難改，至少公布新政策前「先和內閣統一口徑吧」。
台南三大策略推動觀旅 旅宿家數突破千家 旅館民宿成長冠六都！
台南為國旅最優品牌，自黃偉哲市長上任以來，整體旅宿家數從519家成長至1003家，一般旅館增加2265房、民宿增加1802房，各類型旅宿住用率平均提升9%到10%，旅宿業營收從2018年的67.7億成長到2025年的113.5億元。台南市政府表示，為落實市長「富饒台南」的政策目標，市府各局處通力合作，致力提升城市整體發展動能。未來將持續強化觀光與產業連結，帶動街區經濟發展，維持領先全國的旅宿產業成長力道，持續刷新觀光產值。台南市政府已公告六處歷史街區，總面積超過500公頃，規模是全國最大！觀旅局依據民宿管理辦法，在具人文及歷史風貌的區域，持續輔導民宿設立，帶動地方繁榮。此外，落實科技產業投資，帶動商務旅客成長！在南科台南園區已有台積電先進製程聚落，在沙崙科學城也招商AMD等AI產業進駐，透過雙引擎發展的經濟策略，帶動國內外商務旅客成長。觀旅局表示，台南觀旅市場持續成長，吸引多家旅館進駐，例如市民關心的大億麗緻舊址，將由希爾頓酒店旗下頂級品牌「Signia by Hilton」接手經營。台南首家透過BOT形式興建的福爾摩沙酒店，去年也通過觀光署認證為五星級旅館。未來台南市政府會以三大策略推動旅宿住用率提升，同步帶動就業與觀光發展。
2025飯店王4／南部各縣市苦哈哈只有高雄發大財 「這家」降2000元求生
都市型飯店與度假型飯店，去年營收表現持續分化兩極，讓商總榮譽理事長賴正鎰向政府喊話「救救國旅！」以南台灣為例，高雄觀光旅館住房率與營收，已連5年持續攀升；鄰近的台南與屏東，2023年國境解封後則連3年下滑，其中有3家觀光旅館營收至今減少超過1億元，房價跌幅最多逾2,000元，形成「同島不同命」的鮮明對比。高雄春節「冬日遊樂園」吸引逾560萬人次湧入愛河灣與港區，熱鬧非凡。這幾年靠商務會展、大型演唱會與觀光活動帶動，儘管市內大型飯店一家家新開，市場仍未見飽和跡象。根據觀光署發布的觀光旅館營運報告，高雄2022年至2025年，每年平均住房率與總營收皆呈現緩步成長，未曾下修。去年高雄10家觀光旅館整體住房率提升到61%，加總營收66.2億元，其中，高雄萬豪以19.5億元營收蟬聯龍頭，其後依序為高雄漢來、義大皇家酒店、高雄福華、寒軒飯店。而這5大飯店，去年在住房率和營收上，皆為正成長，展現出高雄旅宿市場的蓬勃。根據觀光署數據，墾丁凱撒飯店房價最高時間點落在2022年，之後便每年下調，2025年跌至5,931元，跌逾2,000元。（圖／翻攝墾丁凱撒飯店臉書）然而，隔壁鄰居台南、屏東可就沒那麼幸運。2023年，台南觀光旅館平均住房率66%、加總營收21.2億元；屏東住房率56%、總營收13.4億元。原以為疫情已結束、旅宿業終於走向復甦，沒想到接下來是一年不如一年，2023年反而成為高峰。最新的2025年數據顯示，台南住房率降至63%、總營收19.3億元；屏東住房率更跌至49%、總營收僅10.7億元。其中，台南遠東香格里拉，以及屏東的墾丁凱撒飯店、墾丁福華飯店，去年營收皆比2022、2023年的高峰期下滑超過1億元。儘管如此，台南遠東香格里拉仍以6.9億元營收拿下台南飯店營收排名第一，其次為大員皇冠酒店、台糖長榮酒店；墾丁凱撒飯店和墾丁福華飯店則分列屏東飯店營收排行一、二名，第三名則是墾丁怡灣酒店。而墾丁這3間旅館也不是沒有努力，翻開歷史數據，2022、2023年以來，3家飯店每年皆下調房價換取住房率，反映國人普遍嫌國旅太貴的市場現況。其中調整幅度最多的是墾丁凱撒飯店，平均房價最高時間點落在2022年，達7,947元，之後便每年下調；2025年跌至5,931元，3年跌了逾2,000元，讓住房率維持在6~7成。原台南大億麗緻酒店目前正在進行全館裝修，未來將成為亞洲首間希爾頓奢華品牌「Signia by Hilton」酒店，預計將於2026年上半年開幕。（圖／林榮芳攝）值得一提的是，在國旅市場一片不景氣中，仍有勇者挑戰危機入市。福泰集團租下原台南大億麗緻酒店，投資10億元重新裝修，並與希爾頓集團簽訂委託管理合約，引進亞洲首間希爾頓奢華品牌「Signia by Hilton」酒店，預計將於2026年上半年開幕。台南大億麗緻酒店過去為台南首家五星級國際觀光飯店，因受到2020年新冠肺炎疫情衝擊，且與房東國泰人壽租約到期，最終於 2020年6月30日 正式熄燈歇業。翻開2019年歷史數據，大億麗緻的餐飲收入與台南遠東香格里拉相近，兩家飯店房間數皆落在330間上下，唯獨房價上大億麗緻略低一籌，使得總營收不敵台南遠東香格里拉。未來，「Signia by Hilton」重新裝潢再出發，打著希爾頓「國際、奢華」品牌，切入目前台南旅宿業缺乏的高端、國際客層市場，雖房間定價未知，相信相當有機會超越台南遠東香格里拉、叫板台南飯店龍頭寶座。台南市府表示，黃偉哲市長上任以來，整體旅宿家數從519家成長至1003家，一般旅館增加2265房、民宿增加1802房，各類型旅宿住用率平均提升9%到10%，旅宿業營收從2018年的67.7億成長到2025年的113.5億元。為落實市長「富饒台南」的政策目標，市府各局處通力合作，致力提升城市整體發展動能。未來將持續強化觀光與產業連結，帶動街區經濟發展，維持領先全國的旅宿產業成長力道，持續刷新觀光產值。台南市政府已公告六處歷史街區，總面積超過500公頃，規模是全國最大！觀旅局依據民宿管理辦法，在具人文及歷史風貌的區域，持續輔導民宿設立，帶動地方繁榮。此外，落實科技產業投資，帶動商務旅客成長！在南科台南園區已有台積電先進製程聚落，在沙崙科學城也招商AMD等AI產業進駐，透過雙引擎發展的經濟策略，帶動國內外商務旅客成長。觀旅局表示，台南觀旅市場持續成長，吸引多家旅館進駐，例如市民關心的大億麗緻舊址，將由希爾頓酒店旗下頂級品牌「Signia by Hilton」接手經營。台南首家透過BOT形式興建的福爾摩沙酒店，去年也通過觀光署認證為五星級旅館。未來台南市政府會以三大策略推動旅宿住用率提升，同步帶動就業與觀光發展。
一個頭兩個大？ 美商務部撤回「AI晶片出口」草案
美國商務部13日低調撤回人工智慧（AI）晶片出口法規草案，該草案原本涉及輝達（NVIDIA）、超微（AMD）等晶片巨頭的出口審查機制，是川普政府廢除拜登時代「AI擴散框架」（AI Diffusion Framework）後推進的替代方案。該草案內容指出，如果企業要在美國以外地區建立更大型的AI運算叢集，就必須先獲得美國政府批准才能出口，甚至可能面臨附加條件。根據外媒報導，美國商務部上月底曾向其他機構發送一份「AI 行動計畫實施」法規草案，當時消息一出，輝達與超微股價應聲下跌。美國資訊與法規事務辦公室 (OIRA) 網站曾於2月26日刊登通知，顯示該法規尚待審核，但13日已被撤回。一名美國官員透露：「這項所謂的法規始終只是草案，且目前仍維持草案狀態。先前報導的所有討論都還在初步階段。」根據路透報導，川普政府最新草案考慮將「外國對美國資料中心的投資」或「安全保證」，列為獲得20萬顆以上晶片出口許可的條件。文件顯示，若外國公司需求量在10萬顆以內，則需提供政府對政府的保證。
台股、台積電同刷新高 護國神山觸2010元刷天價
台股氣勢如虹，今（25）日早盤延續狂飆漲勢，以34753.31點開出，指數上漲52.49點，漲幅0.15％。隨後指數一路飆漲突破35,000點大關，再創歷史新高。台積電今日盤中也大漲，股價一度來到2010元，同樣再創新天價。回顧昨日表現，台積電（2330）昨日收在1965元、單日大漲65元，刷新收盤新高價。而台股今日以34753.31點開出，接著指數一路上漲，衝過35,000點大關，台積電股價一度來到2010元，再創新天價，但也因強勁漲勢遭證交所列為注意股。此外，美股的強勢也提供極大助力。美股主要指數在前一交易日全面收漲，道瓊工業指數終場上漲370.44點或0.76％，收在49174.5點；標準普爾500指數上漲52.32點或0.77％，收6890.07點；那斯達克指數上漲236.41點或1.04％，收在22863.68點；費城半導體指數上漲118.88點或1.45％，收8332.34點。24日美國四大指數全面收高，超微（AMD）飆高與軟體股反彈帶動下，費城半導體指數上漲1.45%。台積電ADR大漲15.71美元（漲幅4.25%）至385.75美元，創下歷史新高，並刺激台積電期貨夜盤衝上2,015元。針對台股及台積電後市，永豐期貨分析指出，目前期現貨維持正價差，顯示市場對後續行情仍抱有期待。在實體AI大規模商轉及產業紅利全面反映之前，台灣硬體鏈的多頭趨勢並未改變，但投資人需留意未來上漲節奏將加快、市場震盪也會放大。
高市勝選引爆再通膨行情！日股創新高
亞洲金融市場9日出現風險偏好回溫，日本首相高市早苗以壓倒性優勢勝選，不僅為其政策路線取得2/3多數的政治授權，也迅速點燃市場對日本再通膨與擴張性財政政策的期待。與此同時，華爾街6日在連日重挫後的強勁反彈，進一步舒緩了全球投資人的焦慮情緒。據《路透社》報導，日本日經指數大漲4.2%，創下歷史新高，成為區域市場的領頭羊。市場普遍預期，在壓倒性國會多數支持下，政府將推動更多財政支出與減稅措施，包括調降食品消費稅以及擴大軍費。澳洲雪梨盛進資本（Senjin Capital）董事總經理豪斯（Jamie Halse）指出，減稅措施可直接提振日本內需，而軍費擴張則利多國防類股。他認為，選民已清楚表態支持「早苗經濟學」（Sanaenomics），未來仍可能有更多刺激政策出台。區域股市全面受惠。摩根士丹利資本國際（MSCI）亞太（不含日本）指數（.MIAPJ0000PUS）上漲1%，南韓科技股為主的綜合指數（.KS11）勁揚3.9%。美國期貨市場亦延續6日的反彈氣勢，標普500期貨與那斯達克期貨分別上漲0.4%與0.6%，此前2大指數剛剛終結連續重挫的頹勢。晶片股成為本輪反彈的關鍵動能。輝達（Nvidia）大漲近8%，超微半導體（AMD）與博通（Broadcom）分別上揚逾8%與7%。然而，在人工智慧（AI）投資狂潮背後，市場對於巨額資本支出是否能轉化為可持續回報仍存疑慮。今年僅美國4大科技巨頭的資本支出計畫就高達6,500億美元，龐大的投資規模正迫使資金在「支出者」與「受益者」之間重新配置。美國銀行（BofA）分析師指出，投資人正從AI支出方轉向實際受益企業，從服務業轉向製造業，並從「美國例外論」走向全球再平衡。貨幣與債券市場同樣反映政策預期的變化。市場幾乎篤定美國聯準會（Fed）將在6月前啟動降息，本週即將公布的非農就業、零售銷售與消費者物價指數（CPI）數據，將成為驗證降息預期的關鍵。市場預估1月新增就業7萬人，失業率維持在4.4%，零售銷售成長0.4%，通膨率放緩至2.5%。數據若低於預期，可能壓低美債殖利率與美元。然而，日本方面，投資人已提前拋售日圓與日本公債（JGBs），因應高市早苗可能採行的債務融資擴張政策。美元目前報157.22日圓，距離近期159.45高點尚有距離，但若逼近160關卡，東京當局恐再度發出干預警告。此外，歐元維持在1.1810美元的窄幅區間；英鎊則受英國首相施凱爾（Keir Starmer）可能下台的政治不確定性拖累，報1.3597美元。其幕僚長麥克斯威尼（Morgan McSweeney）因建議任命與已故淫魔富豪艾普斯坦（Jeffrey Epstein）關係密切的曼德爾森（Peter Mandelson）出任駐美大使而請辭。資本經濟公司（Capital Economics）指出，若施凱爾遭替換，英國公債殖利率可能上升、英鎊走弱，且財政政策放鬆將帶來更長期的市場壓力。大宗商品市場波動劇烈。白銀在經歷槓桿擠壓與追繳保證金引發的劇烈下跌後反彈2.4%，報79.82美元；黃金亦升至5,033美元。油價則持續震盪，布蘭特原油與美國原油分別跌至67.52與63.09美元，市場焦點仍在美國與伊朗談判進展，迄今尚未消除2國爆發軍事衝突的風險。