Wegovy
」 減肥藥 諾和諾德 Wegovy GLP-1 瘦瘦針
「瘦瘦針」有效但非萬靈丹！ 牛津研究揭殘酷真相：體重復胖速度超驚人
近年廣受關注的「瘦瘦針」被視為快速減重利器，不少人仰賴藥物達成瘦身目標。然而，《英國醫學期刊》（The BMJ）近日刊出牛津大學一項最新大型研究指出，減肥藥的效果難以持久，一旦停藥，體重與健康效益會在兩年內迅速消失，甚至復胖速度遠高於一般減重方式。《英國醫學期刊》研究指出，患者停用減重藥後，體重平均每月回升0.4至0.8公斤，約在1.7年內回到原始體重。根據《路透社》報導，該研究整合37項臨床試驗數據，共納入9,341名過重或肥胖患者，分析他們使用18種減重藥物後的長期表現。結果發現，患者停藥後平均每月體重增加約1磅（約0.4公斤），約在1.7年後體重就會回到治療前水準。而原先因藥物帶來的心血管健康改善，如血壓、膽固醇等，也會在停藥1.4年後逐漸消退。研究顯示，單靠藥物減重效果短暫，結合飲食與運動等行為管理，才是維持體重的長久之道。值得注意的是，約半數研究對象曾使用GLP-1類藥物，包括效果較強的司美格魯肽（Semaglutide）與替澤帕肽（Tirzepatide），商品名稱分別為Ozempic（胰妥讚）、Wegovy（週纖達）、Mounjaro（猛健樂）與Zepbound。這些藥物初期減重成效顯著，但一旦停用，體重回升速度更快，平均每月增重約1.8磅（約0.8公斤）。牛津大學資深研究員庫圖基迪斯（Dimitrios Koutoukidis）表示，雖然使用這類新型藥物的患者減重效果較大，但也因基準差距更高，復胖速度更為明顯，平均約在停藥後1.5年即回到初始體重，比其他藥物略快。研究也揭示一項關鍵警訊：無論使用何種藥物減重，停藥後的體重回升速度普遍快於僅靠飲食控制與運動等「行為管理計畫」達成的減重方式。研究團隊推測，這是因為藥物停止後，人體原有的肥胖生理機制會迅速「重啟」，導致反彈效應加劇。牛津大學飲食與人口健康專家潔布（Susan Jebb）指出，大多數肥胖患者的問題涉及基因與代謝因素，因此更需長期、持續性的支持療程，而非短期藥物干預即可解決。「這類藥物雖然有效，但不是萬靈丹。」她強調，唯有結合健康生活型態與醫療管理，才能達成真正穩定的體重控制。GLP-1類減重藥物如Ozempic（胰妥讚）、Wegovy（週纖達）等，被視為快速減重新選擇，但研究指出停藥後體重將迅速反彈。（圖／翻攝自X，@NewstalkZB）
猛健樂爆紅！禮來登藥廠之巔 市值突破1兆美元創紀錄
根據《路透社》報導，美國藥廠禮來（Eli Lilly）因旗下減重藥品銷售表現強勁，市值於11月21日突破1兆美元大關，成為全球第一家市值達到兆美元等級的藥廠，正式躋身以科技巨擘為主的市值「兆元俱樂部」。禮來股價自今年以來上漲超過35％，推升主因在於旗下減重藥物市場需求大幅成長。其治療第二型糖尿病與肥胖的藥物tirzepatide，分別以「Mounjaro」與「Zepbound」品牌上市，不僅超越默克（Merck）暢銷藥物「Keytruda」，更成為全球最暢銷藥品之一。原本在減重藥市場占先機的丹麥藥廠諾和諾德（Novo Nordisk），因2021年推出「Wegovy」時遭遇供應瓶頸，使得禮來趁勢搶占市場。此外，禮來產品的臨床效果佳、產能擴張快速與配銷策略積極，也是其市佔率迅速攀升的重要因素。截至21日，禮來股價小漲約1％至1051美元，市值一度突破1兆美元關卡，成為製藥業前所未見的里程碑。根據LSEG數據顯示，目前禮來本益比接近50倍，反映市場對其減重藥物成長動能的高度信心。根據財報，禮來第三季糖尿病與減重藥產品線合計營收達100.9億美元，占總營收17.6億美元的一半以上，反映該產品線已成為營收主力。BMO資本市場分析師Evan Seigerman指出，投資人對禮來長期維持代謝疾病領導地位的信心，已超越對諾和諾德的期待。禮來也在10月上調全年營收預測，將預估中值再拉高20億美元，進一步展現成長趨勢。根據華爾街預測，減重藥物市場規模至2030年可達1,500億美元，而禮來與諾和諾德兩大藥廠預計將掌控大部分全球市場份額。未來展望方面，禮來下一步重點產品將是口服減重藥「orforglipron」，預期最快明年初獲准上市。花旗分析師在最新報告中指出，新一代GLP-1藥物銷售表現已證明市場潛力，orforglipron有望接棒注射型藥品成為下一波成長引擎。此外，禮來近期亦受惠於美國政府政策與產能投資支持，雖然短期內藥價可能承壓，但擴大可及性後將帶動潛在使用者人數增加達4,000萬人，市場看好其成為新一輪主流投資標的。德意志銀行生技產業研究主管James Shin表示，禮來的表現已逐步接近「華爾街七雄」（Magnificent Seven）等科技股地位，甚至可能成為AI投資疲軟時的替代選擇。但市場仍將觀察未來藥價調整、產能擴張與產品線多元化是否足以維持其高成長動能。
川普宣布減肥藥大降價 藥廠高層「突當場昏倒」白宮記者會喊卡
美國總統川普（Donald Trump）6日宣布，已與兩大製藥公司美國禮來（Eli Lilly）與丹麥諾和諾德（Novo Nordisk）達成協議，將大幅降低廣受歡迎的GLP-1類減重藥物價格，適用於政府的「醫療照護」與「醫療補助」計畫，以及自費購藥的民眾。未料，在場1名諾和諾德高層突然暈倒在地，使記者會一度中斷。川普6日在白宮橢圓形辦公室宣布，已和藥廠諾和諾德的「Wegovy」，以及禮來的「Zepbound」，達成大幅調降GLP-1減重藥售價的協議。根據美國政府說法，這筆降價將使美國人的平均每月藥費降至149至350美元之間（約新台幣4,600至10,900元），相較目前直接銷售每月500美元（約新台幣15,500元）、零售價高達每月1000美元（約新台幣31,000元），可望大幅降低民眾負擔、擴大用藥可及性。不過禮來執行長瑞克斯（David Ricks）正在記者會上發言時，站在川普身後諾和諾德醫療主管芬德雷（Gordon Findlay）忽然昏倒。醫療保險和醫療補助服務中心（CMS）負責人歐茲（Mehmet Oz）等官員立即上前協助，把芬德雷的腿扶好讓他躺在地上，白宮醫療小組迅速應對，記者則被請出會場。對此，川普也從座位起身關心，而白宮發言人李維特（Karoline Leavitt）證實此事，並表示「一家公司代表昏倒了，但預期將完全康復。」記者會重新開始後，川普指出，該名主管只是「頭有點暈」，休息過後狀況良好。川普宣布「美國人買減肥藥再也不用破產」時，站在他身後的諾和諾德醫療主管芬德雷突然昏倒。（圖／路透社）
否認挑釁！稱官員訪問格陵蘭是「友好表現」 外媒分析川普想要格陵蘭背後原因
由於美國總統川普（Donald Trump）先前揚言試圖接管丹麥（Denmark）自治領土格陵蘭（Greenland），引發格陵蘭與丹麥官員的激烈反彈。格陵蘭總理埃蓋德（Mute B. Egede）在23日接受媒體訪問時，抨擊美國官員即將前來的行為是「極具侵略性」，同時點名國家安全顧問沃爾茲（Mike Waltz）來訪是對格陵蘭主權的挑釁。但川普堅稱，這次官員的訪問就是出於友好之意。綜合外媒報導指出，除此之外，美國第二夫人烏莎范斯（Usha Vance）將帶領美國代表團參與當地的全國狗拉雪橇比賽，白宮聲明稱此行為「慶祝格陵蘭文化與團結」。埃蓋德質疑道「國安顧問來此有何目的？除了展示權力，別無其他。」但川普仍堅稱此次訪問「是出於友好」，甚至宣稱美方是「被邀請」而來。但對於烏莎范斯是否真的受到邀請，至今仍無明確證據。川普24日進一步表示「是他們打電話給我們，我們沒有聯繫他們。」他還在內閣會議後表示「許多格陵蘭人希望改變現況，以便獲得保護與照顧。格陵蘭或許將成為我們的一部分。」後續川普孩暗示國務卿魯比歐（Marco Rubio）將前往該地。川普近期來頻頻表達收購格陵蘭的意圖，將其與對加拿大（Canada）與巴拿馬運河（Panama Canal）所持的擴張主張並列。川普認為格陵蘭具有重大國家安全價值，早在他參選前就有人向他提出這點。川普表示，由於該地處北極圈核心區，對美俄與歐洲之間的地緣政治極為重要，加上那裡已有美國軍事基地，具有戰略地位。此外，格陵蘭蘊含豐富自然資源，包括稀土礦、鈾、石油與天然氣。這些資源對於擺脫對中國供應依賴、強化科技產業至關重要。氣候方面，該地冰層若融化，將導致全球海平面上升7.4公尺，對全球氣候具有指標意義。美國氣象專家科恩（Judah Cohen）表示，冬季高壓系統將格陵蘭變成影響全球風暴走向的關鍵區域。即將接任格陵蘭總理的尼爾森（Jens-Frederik Nielsen）表示，美方此時來訪，是「缺乏尊重」的行為「美國明知我們仍在組閣過渡階段，卻仍派代表前來。」他也向媒體強調「我們不屬於美國，也不屬於丹麥，我們是格陵蘭人。」格陵蘭五大政黨也於上週聯合聲明，反對川普的吞併言論。根據《路透社》一月的民調顯示，有85%格陵蘭人不希望成為美國一部分，近半數認為川普構成威脅。儘管丹麥在2009年已讓格陵蘭擁有部分警政、司法與礦業權力，但外交、軍事與貨幣政策仍由丹麥控制。丹麥首相弗雷德里克森（Mette Frederiksen）回應指出，美國若要合作，須基於「主權基本原則」。弗雷德里克森也明言「格陵蘭不是用來販賣的。」法國外交部長巴羅（Jean-Noel Barrot）與德國總理蕭爾茨（Olaf Scholz）也相繼發聲，支持國際邊界不可侵犯的原則。川普也不只將矛頭對準格陵蘭，他先前也提到，應重新奪回1979年移交給巴拿馬的巴拿馬運河，並批評該國收費過高、與中國有不當聯繫。巴拿馬總統穆利諾（Jose Raul Mulino）已否認中國涉入，並強調運河屬於巴拿馬。川普甚至提到可能對丹麥企業課徵關稅，特別點名生產Wegovy與Ozempic的藥廠諾和諾德（Novo Nordisk）。至於加拿大，川普主張該國「只有成為美國的一州才有未來」，此言論已引起新任總理卡尼（Mark Carney）強烈反擊，稱此舉為「我們有生以來最大的主權危機」。即便如此，川普仍未提供具體方案實現其擴張構想。他僅表示，格陵蘭若獨立，未來可與美國建立「自由聯繫」關係，如馬紹爾群島（Marshall Islands）與帛琉（Palau）那樣。
減重防禦股1／諾禮「瘦瘦針」助股價飆漲 這幾檔新藥股順勢看俏
美國最新公布美9月非農就業新增25.4萬人，意外強勁，反倒澆熄市場對11月降息二碼的預期，但不影響FED在9月19日啟動的降息循環，熱錢仍將湧進股市。CTWANT採訪多名分析師指出，進入降息循環週期後，投資人可關注防禦性生技類股，例如「瘦身保養」題材等。據統計顯示，1998年以來美國聯準會首次降息前後，生技股通常在前三個月已可看出平均逾4％的明顯漲幅，正式進入降息後，不論後3個月、後6個月、後12個月，生物科技類股表現亮眼，漲勢隨時間拉長而增高，投信法人強調，若能在降息後持有1年，漲幅甚至可以高達近3成。群益美國新創亮點基金經理人向思穎指出，啟動降息循環周期開始，防禦型操作上可關注醫藥股，看好市場將對新藥研發的醫藥股評價升高。以全球股市近二年由糖尿病藥物二大巨頭諾和諾德（Novo Nordisk）的GLP-1藥物Wegovy與禮來（Eli Lilly）的Tirzepatide（替爾泊肽）掀起的減肥藥題材為例，也就是「瘦瘦筆（針）」，採取注射型一周一次，不僅吸引好萊嗚明星吹捧，就連特斯拉馬斯克也跟進加持，迄今熱度不減。諾和諾德在美上市的ADR股價自2023年以來漲幅達107％，禮來飆漲212％，可見其威力。市場關注生技醫療產業受惠降息循環啟動，降低開發新藥資金成本壓力。圖為群益那斯達克生技ETF經理人李鈺涵。（圖／群益投信提供）向思穎分析，受到「瘦瘦針」掀起的減肥市場熱度，台股投資人也關注在減脂、醫美等注射型、口服型等相關新藥開發，分食逾百億美元市場商機。群益那斯達克生技ETF經理人李鈺涵指出，生技醫療產業相對不受景氣影響，且受惠未來降息循環啟動，有望吸引資金配置，加上阿茲海默症、減肥藥、RSV疫苗等皆是每年超過百億市場規模，大型製藥公司積極透過併購尋求成長機會，在產業發展穩健正向且投資題材豐碩等，後市表現仍值得期待。永豐投顧團隊分析指出，台股生技股可分為製藥、醫療器材、保健食品、醫美四族群，以「新藥」類來說，藥品在剛性需求支撐下，受景氣趨緩、通膨議題影響程度較小；而在「醫美」類來看，第四季受到周年慶等刺激為其傳統旺季，且中國大陸市場隨著消費升級美容醫療保養意識提高挹注營收動能，可以關注布局兩岸市場的個股，譬如說麗豐-KY（4137）、佐登-KY（4190）、羅麗芬-KY（6666）等。北極星藥業成功開發多胜肽藥物合成技術等，左為董事長陳鴻文，右為總經理陳紹琛。（圖／報系資料）啟發投顧分析師郭憲政說，市場關注的減肥新藥股，像是美時（1795）、友華（4120）、康霈（6919）等；美白股就像是科妍（1786）、曜亞（4138）、達爾膚（6523）、麗豐-KY、佐登-KY、達爾膚（6523）等。市場也關注到諾和諾德GLP-1的專利即將在2026年到期，進攻GLP-1原料藥的神隆（1789），以及成功開發多胜肽藥物合成技術或是轉投資相關藥品的北極星藥業-KY（6550）、晟德（4123）等，也備受關注。
需求大爆發！專家預測減肥藥2030年銷售額可達1500億美元
隨著供應量增加和需求爆發，減肥藥市場正快速升溫。專家預測，全球減肥藥的年銷售額將在2030年代初期躍升至1500億美元，遠超去年預測的1000億美元。丹麥藥廠諾和諾德（Novo Nordisk）和美國藥廠禮來（Eli Lilly）的新型減肥藥引發市場熱潮，更多藥廠也隨之加入競爭，進一步推動市場供應量。美國醫療產業顧問公司愛昆緯（IQVIA）資深研究總監柯連洛克（Michael Kleinrock）表示，減肥藥足以吸引數百萬人，儘管大多數保險不給付新型減肥藥物，但越來越多人願意自掏腰包購買。根據IQVIA最新公布的五年展望，2023年全球減肥藥物支出總額為240億美元，預計2028年將達到1310億美元，年增率高達13％。如果保險給付範圍與現今不變，2028年的全球減肥藥物支出估計為390億至740億美元。柯連洛克表示，市場規模的增長取決於三大面向，一是患者服用藥物的時間、二是藥物能否用於治療其他疾病，三是藥廠開發直接面向消費者的銷售模式。儘管供應仍受到限制，但諾和諾德的Wegovy和禮來的Zepbound的產量正在逐步增加。路透社報導分析，部分注射減肥藥物有助避免心臟病和中風，或用於治療睡眠呼吸中止症等慢性病，保險公司因此更有可能給付減肥藥物的費用。目前全球有近10億人肥胖，其中1億人在美國。新型減肥藥物在美國的定價每月超過1000美元，使禮來和Novo成為全球市值最高的公司之一。今年至今禮來股價上漲36％，而Novo股價也上漲33％。此外，超過80種實驗性肥胖藥物已進入人體測試階段，其中許多模仿一種名為GLP-1的腸道激素的藥物，如Wegovy和Zepbound。這些藥物可以單獨使用，也可以與針對另一種名為GIP的化合物聯合使用。安進公司（Amgen）預計將於今年稍後獲得中期試驗結果。隨著新廠商進入市場，將會出現價格競爭，但銷售增加足以抵銷價格下降造成的損失。
體重317公斤 英國最胖的男人「生日前一周」器官衰竭亡…享年33歲
「英國最胖的男人」霍爾頓（Jason Holton）日前因嚴重肥胖以及器官衰竭，在生日前1周離世，享年33歲。霍爾頓曾經以烤羊排當早餐、每天攝取超過1萬卡熱量，以及自稱全英國最胖的男人而聞名，但他2020年在自家暈倒後健康每況愈下，最後不幸辭世。據《太陽報》報導，來自薩里郡（Surrey）的霍爾頓因暴食肥胖，再因肥胖而離世的根源，來自3歲喪父、中學時期遭到霸凌，並從10幾歲開始用暴飲暴食應對創傷，他曾坦言：「如果爸爸在我身邊，或許我就會阻止自己把食物放進嘴巴，嚴格控制飲食。」霍爾頓55歲母親萊薩（Leisa）透露，兒子之前已經用掉了8條命，「我以為醫生可以再救他一次，但遺憾的是不可能了」，因為霍爾頓的腎臟已經停止運作，醫師雖進行洗腎、靜脈滴注治療，但兒子的病情還是快速惡化，並在1個禮拜內去世，無法迎接34歲生日到來。霍爾頓與母親萊薩。（圖／翻攝畫面）霍爾頓2020年在家中暈倒時，救護人員在消防隊動用起重機及30多名消防員協助下，才得以讓霍爾頓就醫；霍爾頓2022年因多次中風、血栓無法工作，必須靠救濟補助度日。霍爾頓生前雖有服用Wegovy 減肥藥並減少飲食，但效果不大，他也明白自己的處境宛如定時炸彈，可能活不過35歲。此外，前英國最胖的男人湯普森（Carl Thompson）33歲開始因為喪母暴飲暴食，他在2015年以65歲離世後，霍爾頓正式成為英國最胖的男人。
諾和諾德砸60億美元擴產 減肥藥在美有望降價
減肥藥巨頭諾和諾德週四（2日）召開了財報電話會議，明確承諾將在美國市場進一步採取降價策略。該公司首席財務長Karsten Munk Knudsen表示，由於銷量巨大加上競爭激烈，諾和諾德計劃下調其減肥藥Wegovy在美國的售價。諾和諾德週三（1日）公佈了其第一季的財報，Wegovy在今年前三個月的銷售額年增一倍多，達到94億丹麥克朗，即13億美元。Knudsen稱，在美國每週有超過2.5萬名新患者開始服用這一藥物，而今年年初時只有5000名患者。此外，諾和諾德還表示將投資超過60億美元，以幫助滿足Wegovy藥物不斷增長的需求。但諾和諾德公司高級副總裁兼美國心臟代謝銷售主管Negelle Morris表示，即使增加投資，該藥物的上市可能仍面臨延遲。Morris強調，諾和諾德一開始投入市場的劑量較低，但隨著時間的推移，對製造能力的投資，將確保其能夠滿足市場的需求。根據美國食品和藥物管理局的說法，Wegovy 的三種最小劑量（從0.25毫克到1毫克不等）目前供應十分有限。Wegovy被美國當局批准用於治療肥胖者，而Ozempic被批准用於針對性治療二型糖尿病，但一些醫生在美國食品和藥物管理局允許的情況下，可以開出Ozempic用於減肥。諾和諾德並未透露將在美國市場降價多少，但據其稱，美國大約80%擁有商業保險的Wegovy患者，每月支付的費用為25美元或更少。而在美國1.1億患有肥胖症的成年人中，約有5000萬人擁有涵蓋Wegovy等藥物的保險。但如果沒有保險承保，Ozempic和Wegovy藥物的自付費用在美國每月可能高達1000美元或更多。諾和諾德透露，該公司正在與保險公司合作以降低藥物成本，並與立法者合作將這些藥物納入醫療保險的肥胖治療範圍內。
外媒：減肥神藥Wegovy對心臟衰竭患者有效 分析師上調目標價至144.5美元
外媒報導，一份自昨天（6日）發佈在醫學期刊《新英格蘭醫學期刊》（NEJM）上的最新研究報告表明，對於心臟衰竭（HFpEF）患者，特別是那些伴有肥胖的收縮分率保留的患者，接受諾和諾德（Novo Nordisk）旗下的「減肥神藥」Wegovy治療後，體重減輕更明顯，嚴重不良事件發生率更低。丹麥製藥巨頭諾和諾德旗下Wegovy主要成分為司美格魯肽，可用於助肥胖者預防心血管疾病、心臟病、中風等風險。經最新研究證實，該藥對患有糖尿病和心臟衰竭病人的健康也有益處。心臟衰竭的患者通常很容易疲勞、呼吸困難，這種情況可能會導致住院、殘疾和死亡的高風險。目前治療心臟衰竭的方法包括改變生活方式和心臟病藥物，但沒有專門批准治療心臟衰竭的療法，而且患有這種疾病的人數一直在顯著增加。去年秋天，研究人員發佈的研究顯示，Wegovy對患有這種心臟病的人，有顯著的積極健康作用。報導中引述研究人員、心臟病專家Mikhail Kosiborod博士的話表示，最新研究和去年發表的研究的一致結果似乎表明，Wegovy對於廣泛的人群，包括糖尿病患者，是一個有效且安全的治療選擇。Kosiborod還向美國心臟病學會介紹了這項研究，他認為這一發現非常令人興奮，因爲心臟衰竭患者通常難以治療，而且這類患者的數量在不斷增加。但現在Wegovy不僅顯示出了治療效果，而且耐受性良好，這代表患者可以很好地承受這種治療，沒有出現嚴重的副作用。此外，諾和諾德去年全年按本幣和固定匯率計算的營收分別年增31%、36%至2323億丹麥克朗（337.1億美元），這表明營收收入大幅增長；按本幣計算的營利也年增37%至1026億丹麥克朗。並預估，2024年按固定匯率計算的營收成長，將介於18至26%之間；營利成長將介於21至29%之間。分析師近期也對諾和諾德提供了12個月的目標股價，平均目標價為144.5美元，最高估值160美元、最低120美元；目前的平均價格已從之前的125美元上漲了15.6%。諾和諾德股價截至5日收盤，上漲6.9丹麥克朗或0.8%，收在867.5丹麥克朗。
減肥神藥影響食品消費？ 大摩：GLP-1使用者家庭支出減少近10％
據摩根士丹利（Morgan Stanley）引述的一份報告顯示，根據家庭規模和收入等因素調整每月食品雜貨支出後，購買GLP-1減肥類藥物的家庭的雜貨支出，要比沒有購買這一藥物的家庭減少6至9%，其中食品雜貨支出的降幅佔大宗。市調機構Numerator一項針對9.2萬人的最新調查顯示，12.3%的家庭表示他們有成員服用GLP-1減肥藥，如諾和諾德的Ozempic和Wegovy以及禮來的Mounjaro和Zepbound。大摩分析團隊表示，受GLP-1影響最大的產品包括零食、甜點和冰淇淋，支出明顯下降；而優格、魚類和蔬菜等健康食品的消費則看到增加。先前的調查顯示，當服用GLP-1藥物時，不健康類別的消費顯著減少。”未使用GLP-1的家庭在食品雜貨上的支出更多，但在開始使用藥物後，他們的支出有所下降。在開始治療之前，受調查者平均每月在雜貨上的花費超過150美元。分析師表示，這種差異的部分原因是家庭規模更大、收入更高、孩子更多，以及食品支出普遍較高，「當每月的食品雜貨支出被指數化以調整上述差異時，與非GLP-1家庭相比，GLP-1家庭的每月食品雜貨支出下降了6%至9%。」
禮來減肥藥注射筆上市有變 英監管機構：正在審查
英國藥品監管機構和保健品監管局（MHRA）上周五（10日）證實，正在審查禮來（Eli Lilly）的一種新型注射筆，該公司計劃將這種注射筆用於治療肥胖和糖尿病的藥物Mounjaro。禮來公司上周四（9日）表示，儘管Mounjaro本身已獲批在英國作為減肥藥物使用，但其注射筆尚未在英國獲得批准，這增加了Mounjaro上市時間的不確定性。Mounjaro最初僅作為糖尿病藥物上市，不過美國食品藥品監督管理局（FDA）週三批准Mounjaro用於治療肥胖症，在減肥效果上以媲美諾和諾德的明星藥物Wegovy。當被問及Mounjaro何時在可在英國作為減肥藥使用時，禮來公司沒有給出具體上市日期。該公司表示，在推出一種新療法之前，需要考慮到預期需求和競爭供應等諸多因素，確保能適當供應藥物。英國衛生大臣巴克雷（Steve Barclay）對這種新型減肥療法表示歡迎，稱它可以幫助成千上萬的人。不過巴克雷強調，在英國國家醫療服務體系（NHS）覆蓋Mounjaro之前，這種藥物還需進一步的批准。據悉，英國國家健康與照顧卓越研究院（NICE）計劃在明年3月發佈對Mounjaro用於體重管理和糖尿病的評估的最終指導。本月初公佈的業績顯示，Mounjaro第三季銷售額為14.1億美元，去年同期的銷售額爲1.873億美元。美國市場貢獻了Mounjaro的絕大部分銷售額，達到12.8億美元。
「減肥神藥」供不應求！ 諾和諾德將斥資60億美元丹麥擴廠
丹麥製藥巨頭諾和諾德（Novo Nordisk）周五（10日）宣佈，計劃在未來幾年投資超過420億丹麥克朗（約60億美元），以擴建其位於丹麥卡倫堡的工廠，進而提高減肥藥Wegovy和其他藥物的產能。諾和諾德表示，建設項目將從2025年底至2029年逐步完成。該公司在卡倫堡工廠生產減肥藥、糖尿病藥物以及其他多種生物製品。據介紹，這項投資將提高從活性藥物成分（API）製造到包裝的整個全球價值鏈的產能，其中大部分投資將用於API產能，包括胰高血糖素樣肽-1（GLP-1）藥物。諾和諾德的Wegovy和禮來的替爾泊肽（Mounjaro）是目前市場上最炙手可熱的兩種減肥藥物，它們同屬於GLP-1受體激動劑一類的新型藥物。諾和諾德產品供應、質量和IT執行副總裁Henrik Wulff表示，對全球產能的持續投資，表明了對當前和未來產品組合的信心。本月初公佈的業績顯示，Wegovy前三季銷售額為96.48億丹麥克朗（約13.7億美元），超出市場預期的80.7億丹麥克朗。儘管諾和諾德在努力提升產能，但Wegovy仍供不應求，因此該公司限制了低劑量Wegovy在美國的供應，以保障現有患者的治療。由於Wegovy供應有限，一些肥胖患者轉向使用諾和諾德的糖尿病藥物Ozempic作為替代，因爲這兩種藥物具有相同的活性成分。不過，這也導致使用Ozempic治療糖尿病的患者面臨藥物短缺。今年8月，諾和諾德曾表示，供應限制很可能會持續到2024年。投資者和分析師已要求該公司澄清供應問題何時才能得到解決，原因是競爭對手禮來公司的Mounjaro構成了壓力。Mounjaro最初作為一種糖尿病藥物上市，周三（8日）正式受美國食品藥品監督管理局（FDA）批准用於治療肥胖症，但有初步研究表明，它在減肥方面可能比Wegovy和Ozempic更有效。
減肥藥市場過熱？ 美專家示警：增長趨勢難延續因「這2點」
「減肥神藥」司美格魯肽（semaglutide）是一種類升糖素胜肽-1（GLP-1）受體的促效劑，能達到降糖減重的效果。有研究結果顯示，除了減重外，還可以應對心血管疾病、酒精成癮、癡呆等症狀。摩根大通先前預計GLP-1類藥物年銷售額，到2030年將達1000億美元，不過有專家對此提出質疑，且未來隨著更多人服用該藥物，相關保險的涵蓋範圍將面臨挑戰。內科醫生、曾擔任白宮衛生政策主任的帕特爾（Kavita Patel）博士日前受CNBC採訪時表示，諾和諾德發佈的關於Ozempic延緩慢性腎病能力的最新數據，是該藥物第二種用途的有力支持證據之一，但證實能治療酒精成癮、阿茲海默症等疾病的數據並不完全。更重要的是，帕特爾指出，限制減肥藥市場前景的一大重要因素便是醫療保險。目前基本沒有醫療保險覆蓋此類藥物，因此患者只能靠自費。在沒有保險的情況下，這些藥物每月的花費可能高達1000美元，這顯然不是大多數人能承受的。與此同時，瑞穗（Mizuho）的醫療保健行業策略師霍茲（Jared Holz）認為，諾和諾德和禮來的這種增長趨勢可能不會持續，因為目前的供應限制使患者無法獲得足夠劑量。他補充道，鑒於股票的交易情況，這些公司無法真正提供能夠安撫投資者的收入。更為GLP-1類藥物的未來添加不確定性的則是其本身效果和副作用，目前還需要更多研究數據來證明其有效性和安全性。歐洲藥品管理局此前曾警告，GLP-1類藥物具有引發甲狀腺癌的潛在風險。目前多國醫藥監管機構正在審查這些藥物導致抑鬱和自殺的風險。本月，一項發表於《美國醫學會雜誌》的研究還稱，Wegovy和Ozempic等減重藥物可能會增加非糖尿病患者患胃麻痹、胰腺炎、腸梗阻和膽道疾病的風險。
減肥藥正夯！丹麥製藥巨頭市值破4600億美元大關 直逼台積電
看好旗下減肥神藥在美國市場的獲利前景，丹麥製藥巨頭諾和諾德（Novo Nordisk）今年第三度上調全年財測，助該藥廠13日股價連四漲，市值破4,600億美元大關，比前歐洲市值龍頭LVMH高出千億美元，更直逼台灣護國神山台積電。13日諾和諾德ADR一度飆高到104美元的歷史新高，收盤價102.14美元。該股連漲四天漲幅累計13％，市值破4,600億美元，比法國奢侈品巨頭LVMH市值3,550億美元，足足多出約1,000億美元，與台積電市值4,691.6億只有一步之遙。今年4月，LVMH榮膺首家市值跨過5,000億美元的歐洲企業，但歐洲市值王的頭銜，9月被諾和諾德超車取而代之。諾和諾德13日宣布上修今年全年營收增幅預測，從先前預估的27％到33％，調升到32％至38％。今年息稅前獲利（EBIT）展望，也自前估值增幅31％-37％，調高到40％～46％。該藥廠透露，今年前9個月營收年增33％，Q3營收年增38％；前三季營業利益（operating profit）年升37％，Q3營業利益年升47％。完整Q3季報預定11月2日揭曉。諾和諾德擠下LVMH登上歐洲市值龍頭寶座，多虧Wegovy與Ozempic這兩款藥成了減肥新寵、在全球熱賣的助攻。該家丹麥藥廠上調今年財測，正是看好Wegovy與Ozempic在美國的獲利前景。反觀美國製藥巨頭輝瑞（Pfizer），因口服新冠抗病毒藥Paxlovid銷售不如預期，13日盤後宣布大砍今年財測，將今年全年營收預測下修13％，並暗示要裁員及削減支出。輝瑞將今年營收預測從原估的670億到700億美元，下調為580億至610億美元。最新今年每股盈餘預估為1.45至1.65美元，低於先前預測的每股3.25到3.45美元。輝瑞還預計推動包括裁員在內的削減成本計畫，目標明年底前至少省下35億美元。受此衝擊，輝瑞13日盤後股價重挫7％。
諾和諾德H1營收＋淨利潤雙增30％ 全年營收增長上看46％
減肥神藥熱浪席捲全球，得益於其驚人效果，諾和諾德今年上半年營業收入和歸屬淨利潤增速雙增30%。隨著司美格魯肽（Semaglutide）藥物分別以Ozempic、Wegovy的名稱作為糖尿病藥、減肥藥上市，諾和諾德在銷量高增下，繼續提高業績指引，公司上調全年營收增長至32至38%，並將兌前盈餘（EBIT）增長預期上調至40至46%。據諾和諾德今年上半年業績顯示，營收同比增長29%，達1077億丹麥克朗（約新台幣4889億元）；營業利潤同比增長30%，達489億丹麥克朗。該公司周五（13日）將全年營收增長預期從此的27至33%上調至32至38%，並將EBIT增長預期從此前的31至37%上調至40至46%，高於分析師預期的37.5%。據路透等外媒報導，諾和諾德周二（10日）發布新聞稿表示，由於中期臨床數據達標，將提前中止以Ozempic治療合併慢性腎臟病之二型糖尿病患者的臨床試驗「FLOW」；諾和諾德表示，此次試驗提前終止的決定基於獨立的數據監督委員會（DMC）的建議，其結論認為中期分析的結果已滿足預先設定的特定療效標準。公司將逐步把試驗收尾，並於2024年上半年正式發布報告司美格魯肽（Semaglutide）是諾和諾德開發的降糖藥Ozempic（2017年在美國批准上市）和減重藥Wegovy（2021年在美國批准上市）的主要活性成分，能抑制胰高糖素分泌、降低血糖，同時還能延緩胃排空，從而抑制食慾。今年以來，因在減重方面取得令人驚嘆的成果，司美格魯肽又被稱爲「減肥神藥」。近日，摩根大通提高了對第一型類升糖素胜肽受體致效劑（GLP-1RA）的市場預期，預計到2030年GLP-1RA藥物銷售額將超過1000億美元。與此同時，司美格魯肽還在其他多種疾病領域展現出潛力。在此次腎臟結局試驗提前終止前，司美格魯肽已經在多項研究中展現出超越降糖和減重的功效，踏上積極探索新適應證之路。市場仍在期待司美格魯肽在非酒精性脂肪性肝炎（NASH）、阿爾茨海默症、周邊動脈疾病（PAD）等領域的探索結果。憑藉司美格魯肽的優異表現，諾和諾德也成爲坐穩4000億美元市值的醫藥龍頭，13日股價上漲6.3元丹麥克朗或0.89%，收盤價為716.5元丹麥克朗。
馬斯克大讚減肥神藥Ozempic 小摩：2030年銷售額逾千億美元
特斯拉和SpaceX的創始人兼執行長馬斯克（Elon Musk），近日在X上發表了一則頗具爭議的言論，聲稱肥胖相關的健康風險幾乎肯定大於使用胰高血糖素樣勝肽-1（GLP-1）受體激動劑的風險，這是一類可以降低血糖並促進減重的藥物。近期在社交媒體上引起熱議無非是諾和諾德藥廠的Ozempic、Wegovy，兩者皆是GLP-1受體激動劑藥物，它能夠刺激胰島素分泌，減少食慾，減緩胃排空。主要用於治療第2型糖尿病，但美國食品藥物管理局（FDA）已批准其中一些用於肥胖治療。而GLP-1類藥物現在已經成爲諾和諾德和禮來這兩家醫藥巨頭的金礦，並使諾和諾德超過LV集團成爲了歐洲市值最高的公司。馬斯克在X上的推文內容稱：「減肥藥Ozempic實際上影響了沃爾瑪的食品銷售，肥胖是導致全球死亡和疾病的主要原因。GLP- 1受體激動劑已被證明有助於減重和治療糖尿病。與好處相比，副作用微乎其微。不要讓恐懼阻止你過上更健康的生活。」據統計，全球超過五分之二的人口超重或肥胖。世界肥胖聯合會預測到2035年，這一數字將增加到超過40億，超過一半的人口將面臨超重或肥胖問題。肥胖症是一種疾病，GLP-1類型藥物是當前科學有效的治療方法。據稱，只需堅持每週注射一次即可使體重下降15%，而這些新型減肥藥物並非僅是一種美容產品，它們將使全球數十億受肥胖困擾的普通人受益。值得注意的是，GLP-1是目前減重領域主流研究靶點，存在超過1000億美元的藍海市場，全球GLP-1RA市場規模現已突破200億美元。摩根大通預計到2030年，將有大約1500萬肥胖症患者使用GLP-1類藥物，年銷售額將遠遠超過1000億美元。其中，美國市場的銷售額將接近500億美元。而禮來製藥和諾和諾德將有望繼續在GLP-1市場佔據絕大部分份額，並均分這一市場。然而，GLP-1受體激動劑並不是沒有風險的。一些常見的副作用包括噁心嘔吐、腹瀉便秘、注射部位反應和低血糖；較嚴重但罕見的併發症包括膽囊疾病、腎臟問題、甲狀腺腫瘤和過敏反應。馬斯克的推文引發了他的追隨者和民眾間的激烈爭論。有些人讚揚他提高了人們對肥胖問題的認識，並鼓勵人們尋求醫療協助；其他人則批評他過於簡化了一個複雜的問題，並在沒有足夠證據或醫學專業知識的情況下推廣藥物。
減肥藥效力發威？美食品大廠「如臨大敵」憂需求下降
減肥藥風靡全球，令幾家藥廠今年在金融市場大放異彩，但卻出現食品需業者得跳腳，尤其是速食業者，當食用減肥藥的顧客越來越多，相對對於食物需求量就減少，預期食品產業將受到衝擊。全球性的醫療保健公司「諾和諾德」和全球性製藥公司「禮來」推出稱爲GLP-1受體激動劑的Ozempic、Wegovy兩款新型減肥藥，據稱有望幫助患者減重20%，還可以降低患者心臟病發作或中風的風險，被認爲是有史以來最有效、最安全的減肥藥。但當減肥藥的使用者越來越多時，無疑會導致食物攝入減少，尤其危及食物熱量較高的快餐速食業。摩根士坦利就預計，兩款減肥藥可能導致美國未來11年的卡路里消耗減少最多1.7%，屆時全美將有最多8%的人口服用減肥藥。根據財經博客ZeroHedge分析，美國食品業已認定美國人迷戀快餐、漢堡等碳水食品，而不願追求創新改變下，這兩款藥將可能在美國引起餐飲革命。目前美國食品業總值近1萬億美元，任何一點小變化就都會引起產業巨大震動。「那些正在服藥的消費者確實購物稍微減少，購物數量略微減少，熱量消耗也稍稍減少。」零售巨頭沃爾瑪美國首席執行官John Furner不久前也發出警告，稱那些正在服用Ozempic、Wegovy和其他減肥藥的消費者，購物需求有降低趨勢。Ozempic、Wegovy在沃爾瑪藥房有售。數據顯示，這兩款藥的銷售額從2020年至2022年增長300%。沃爾瑪也做調查，那些在其藥房購買上述藥品的消費者，與並不在其藥房拿藥的消費者進行比較，發現前者的食物購買量減少。沃爾瑪首席執行官Doug McMilon今年8月就表示，「諾和諾德」和「禮來」減肥藥的熱銷，對沃爾瑪營收有助益，但顯然不利於高熱量快餐消費。他預計，食品等日常消耗品，以及受減肥藥風靡而帶動的保健產品，銷售額在下半年仍可增長1%。幾大快餐連鎖和食品公司的股票在當地時間6日於美股盤中有所下滑，其中麥當勞跌超1.2%，百勝餐飲跌超1.5%，家樂氏跌超2.5%；幾大零售業者，沃爾瑪跌近2.6%，好市多跌2.3%，沃爾格林-聯合博姿跌超1.4%。相比之下，減肥藥製造廠商大漲，諾和諾德漲超2.7%，禮來則漲超3.3%。儘管越來越多公司高層和投資者開始討論減肥藥的風靡將如何改變美國經濟與商業環境，但也有不少CEO仍對美國肥胖人群消費垃圾食品的前景抱有期待。從家樂氏旗下零食公司Kellanova首席執行官Steve Cahullane表示，該公司正在對飲食習慣改變的潛在影響進行研究；他說，減肥藥的使用目前仍然處於非常早期的階段，「但和所有其他對業務的影響因素一樣，我們會關注並研究，如果可能，也會盡量降低影響。」對於Kellanova來說，務實的做法可能是同時增加美國和其他市場的穿透程度，找到那些對零食產品有消費興趣並能夠建立一定品牌忠誠度的消費者。
減肥神藥盛行 分析師：有助航空公司每年省下8000萬美元燃料費
丹麥製藥公司諾和諾德（Novo Nordisk）憑藉兩款減肥針劑Ozempic和Wegovy風靡全球，其股價今年累計升幅逾36%，市值更一度超越法國LVMH奢侈品集團。有分析師認為，減肥藥的盛行，可望幫助航空公司降低龐大的燃料成本。外媒報導，金融服務公司傑富瑞（Jefferies）分析師卡哈奧格魯（Sheila Kahyaoglu）在上週五（29日）的一份報告中估算，如果乘坐飛機的乘客平均體重下降10磅（約4.5公斤），那麼聯合航空控股公司每年將節省8000萬美元。重量一向是航空公司重點關注的問題，因爲航班重量越大，所需要的燃料越多，而燃油和人工是航空公司最大的兩項支出，其中燃油佔比約為25%。多年來，航空公司嘗試過多種方法來減輕航班重量，例如去掉雜誌並改用重量較輕的餐具、餐具和飲料車。具體來說，如果乘客平均減重10磅，則美聯航每趟航班的重量將減少1790磅，這代表每年可節省2760萬加侖的燃油。按照今年平均燃油價格爲每加侖2.89美元計算，美聯航每年將節省8000萬美元。她表示，這相當於每股收益20美分，也是傑富瑞預期美聯航全年每股收益9.5美元的2%。作為目前市面上最爲風靡的減肥藥物，Ozempic是跨國公司諾和諾德製造的一款新型可注射處方藥，用於改善2型糖尿病，其中的活性成分Semaglutide（司美格魯肽）可以減慢胃排空、增加飽腹感，因而被很多減肥人士作爲減肥藥使用。Ozempic於2018年得到美國FDA批准在美上市，該藥品銷量近年呈指數級增長，被譽爲減肥「神藥」。今年下半年以來，全球能源價格飆升。過去三個月，紐約港的航空燃油價格上漲了39%，即每加侖89美分，在上週五達到3.19美元。根據美國運輸統計局和美國航空公司今年的預測，每加侖航空燃油每增加10美分，航空公司每年就會損失20億美元。面對日益上漲的燃料成本，卡哈奧格魯在報告中寫到，「航空公司應該同樣認識到此減肥藥好處。」
投行看好全球減肥藥市場 估2035年規模將達千億美元
今年除了AI，最火爆的投資賽道非類升糖素胜肽-1（GLP-1）莫屬。據外媒報導，加拿大蒙特婁銀行（Bank of Montreal）分析師預計，全球新型減肥藥市場規模到了2035年，將達到1000億美元，其中美國市場的營收可能達到700億美元。這類新興減肥藥在市場上受到熱捧，連精品包與之相比都黯然失色。減肥藥開發商諾和諾德（Novo Nordisk）也藉由減肥神藥Wegovy在英國推出之際，市值衝高至4280億美元，超出奢侈品巨擘LVMH的4190億美元，坐穩歐股一哥寶座。加拿大蒙特利爾銀行分析師西格曼（Evan David Seigerman）認為，在2035年，新型減肥藥物的全球市場規模有望達到1000億美元，僅在美國，這些藥物的營收就可能達到700億美元。除了諾和諾德，另外一大GLP-1藥廠禮來（Eli Lilly）今年的表現同樣出色，股價累計漲幅超過50%，為今年標普500成分股中表現最好的醫藥股。西格曼認為，禮來最有可能在2030年代主導美國市場，因其Mounjaro的肥胖症版本，可能會在今年年底得到FDA批准，成為未來十年美國市場減肥治療的主力。近期針對諾和諾德Wegovy進行的一項研究還顯示，除了減肥，該藥還能降低心臟病發作和中風的風險後，有望進一步擴大Wegovy的受眾。另一家華爾街大行摩根士丹利同樣看好減肥藥市場，該行分析師8月預計，2030年全球肥胖症市場規模將達到770億美元，高於該行此前預計的540億美元。
高盛：減肥藥市場2030年將達440億美元
肥胖人數的增加正對全球經濟產生巨大影響，而升糖素類似胜肽（GLP-1，屬於一種腸泌素）減肥藥有可能改變這種狀況；高盛預計，減肥藥市場將從今年的50多億美元擴大到2030年的440億美元；減肥藥物將改善人們的整體健康狀況，未來或將有助於醫療保健系統節省大量資金。據外媒報導，高盛指出，肥胖在美國很普遍，而此類疾病的增加會對經濟產生巨大影響。該行估計，肥胖每年給美國醫療保健系統造成1700億美元的損失，並且到2035年，慢性疾病的後果將使全球GDP減少4兆美元，相當於世界第四大經濟體德國2022年的國內生產總值。不過，一類新的GLP-1減肥藥有可能改變這種狀況，這對投資者來說是一個巨大的機會。GLP-1是腸道中產生的一種激素，升糖素類似胜肽-1，此類藥物的原理是，模仿該激素來抑制人的食慾。目前流行的減肥藥物包括諾和諾德公司的Ozempic和Wegovy，以及禮來公司的Mounjaro。它們通過產生刺激飽腹感的蛋白質，減少患者的食慾，從而幫助肥胖患者減輕了20%以上的體重。通常，一個月的GLP-1注射費用超過1000美元，保險行業也不願為這種藥物提供保險。但這種情況可能很快就會改變。最近有研究表明，這些藥物將改善人們的整體健康狀況，隨著時間的推移，該藥物將有助於醫療保健系統節省大量資金。諾和諾德上個月的一項臨床試驗顯示，通過對抗肥胖，這些藥物似乎可以對抗心臟病。其藥物Wegovy將不良心血管事件（MACE）的機率降低了20%，如心臟病發作、中風和心血管疾病死亡。 日前還有報導稱，該藥物或許在治療成癮和癡呆方面有一定效果，不過這些潛在的好處尚未在臨床試驗中得到證實。基於種種好處，高盛分析師認為，減肥藥市場將從今年的50多億美元擴大到2030年的440億美元，將有助於諾和諾德和禮來公司的藥物銷售。