勞動基金收益4,735億元 保障勞工退休生活
108年雖經歷美、中貿易爭端,致各主要股票市場呈現大幅震盪,但因市場資金充裕及經濟衰退風險逐漸消退,金融市場均有所表現。勞動基金透過全球多元分散投資,審慎依市場情勢動態靈活調整投資組合,108年收益數達4,735億元,收益率11.81%。勞動部勞動基金運用局表示,回顧108年,美、中貿易衝突反覆不斷、英國脫歐情勢混沌以及多起地緣政治緊張局勢等多重因素影響下,經濟成長趨緩,然而由於美國及歐洲等主要國家央行同步採行寬鬆貨幣政策,新興國家央行也紛紛降息,使得全球資金行情發酵、企業獲利穩健,加上美中貿易協商漸入佳境,於年底達成第一階段協議,降低了經濟衰退風險,全球不論股票、債券或是另類投資等金融資產多呈現上揚,MSCI全球及台灣加權股價指數,全年分別上漲26.60%及23.33%。勞動基金長期多元布局國內、外各項投資標的,在108年獲取收益4,735億元,若加計受衛生福利部委託投資之國保基金收益數389.6億元,全年投資獲利近5,125億元,為勞工及國民年金被保險人創造穩健績效。(圖/勞動部提供)整體而言,雖然新的一年開始就出現中東等地緣政治衝突,但美中貿易談判漸入佳境,AI、5G等科技新趨勢續航力增溫,加以各國央行續行寬鬆貨幣政策及部分國家陸續推出擴張財政政策,對企業獲利及金融市場具一定支撐力道,全球經濟可望溫和復甦,惟金融市場已處相對高點,勞動基金運用局將密切掌握金融市場情勢變化,靈活調整投資組合,深化全球多元布局及強化風險控管,以降低市場波動影響,俾獲取基金長期穩健收益,保障勞工經濟安全與退休生活。
打敗零利率 北富銀有3招
陸美貿易戰懸而未決、英國脫歐歹戲拖棚、香港反送中風暴蔓延等灰犀牛與黑天鵝並存的市場環境下,怎樣的資產配置才能持盈保泰?台北富邦銀行協理謝宜芬指出,透過「增強核心品質、多元分散投資、投資實質資產」3種策略互相搭配,將可在零(負)利率時代中獲取穩健收益。謝宜芬表示,面對低利環境和市場波動,首要之務為「增強核心資產品質」。由於核心資產為市場波動時守護資產的重要部位,除了保值,也需考量是否能持續創造穩定收益。根據S&P Financial Services LLC的統計,1981年至2018年間,投資級債券違約率都在0.5%以下,以目前而言,投資等級美元公司債券仍有3%的到期殖利率,兼具價值與收益,是因應市場波動最佳的資產核心配置。第二項資產配置策略為「多元分散投資」。根據投資研究機構的調查,全球股市、全球債券的資產相關係數為負,全球債券、黃金的資產相關係數亦為負數,投資人若同時配置股、債、黃金和REITs這4項類別的商品,手中的資產就不至於出現齊漲齊跌的現象,有助分散風險。面對市場的不安定,如何進一步打敗低利率享有穩健收益?謝宜芬強調,第3項資產配置策略是藉由投資黃金、房地產、基礎建設等「投資實質資產」類別的共同基金,賺取穩定可靠的利息。以黃金來說,由於黃金現貨的流動性較差,投資人可選擇連結現貨價格的ETF,投資人可選擇連結現貨的ETF,以開採黃金的礦業公司組成的ETF、共同基金,或連結金價看多型的保本型結構商品切入。另一項選擇是透過「啞鈴式」債券投資組合來創造收益,分散風險。投資人可視自身資金需求,配置短期、長期債券各一半,長天期債券以信評佳,有穩定現金流的企業為首選,具有收益率高和在降息趨勢下有機會創造資本利得的優點;短天期債券信評略低於長天期,但建議仍需以投資級為主,具備波動性低和流動性佳的好處。不同天期的債券組合如同「啞鈴」般平衡資產,能夠分散風險同時增強收益。