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亞洲復甦明顯 2020經濟先強後穩

美國聯準會 降息 許長泰 先強後穩
亞洲復甦明顯 2020經濟先強後穩

摩根亞洲首席市場策略師許長泰表示,亞洲國家經濟回暖、美國消費力道強勁,2020年經濟將「先強後穩」。(圖/羅秀文攝影)

去年在美國聯準會連續降息3碼的影響下,寬鬆的資金推升股市和債市雙漲,展望今年,摩根亞洲首席市場策略師許長泰預期,Fed今年將維持利率不變,亞洲和新興國家則有降息的可能性,由於大陸、台灣和韓國近期經濟回暖,加上美國消費力道強勁,2020年經濟將「先強後穩」。

2020年全球市場一開年就不平靜,美國與伊朗之間的衝突導致國際油金價格大漲,打壞了市場原本的一片樂觀氣氛。對此,許長泰指出,新聞事件雖會干擾全球信心,但市場上仍不乏追求收益的投資機會,投資人最佳的因應策略,就是打造穩健的資產組合。

許長泰指出,寬鬆的資金環境使得去年全球股債市的表現超乎市場預期,2020年的企業獲利預期也因此而提升到9%,製造業採購經理人指數再度來到50以上。由於美國消費者信心、薪資成長、非農就業與新屋開工等指標都緩步向上,將支撐2020年經濟大局。他認為,美國今年再次降息的機率不大,聯準會會希望將政策利率維持在相對穩定的水平,為未來預留彈性空間。

他表示,大陸今年經濟成長率可能降到6%左右,主要還是受到去槓桿結構的影響,民間消費與服務業處於穩步成長,許長泰指出,只要大陸經濟持穩,油價也未因中東局勢失控而暴漲,亞洲相關資產今年就相對有機會,加上亞洲國家的貨幣政策空間較歐美及日本更大,政府做多的遞延效果較容易在下半年突顯。

摩根投信環球市場策略師林雅慧表示,從估值來看,美股是目前全球最貴的成熟市場,新興市場中的泰國與巴西估值也遠高於長期平均,對照去年全球股市漲多的環境,今年反而相對看好估值便宜、且受惠於景氣回溫的大陸及亞太相關股市。

在債券資產部分,林雅惠指出,雖然幾乎所有的債券資產價格都已偏高,但由於資金持續寬鬆,低利率的環境將持續引導資金流向固定收益資產,無論是投資級企業債、高收益債、新興市場債或不動產抵押債,透過靈活搭配與多元配置的方式,還是能替投資人創造持續穩健的收益。

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