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大老都說市場春天到了!3大因素刺激 散裝船運價漲破2萬美元

慧洋 BDI 散裝船運 裕民 藍俊昇 王書吉
大老都說市場春天到了!3大因素刺激 散裝船運價漲破2萬美元

(圖/公司提供)

散裝船運市場上個月21日開始,各型船運價都回到獲利水平之上,由於美國新任總統拜登將加強基礎建設、大陸中糧將向美國購買一千萬噸黃豆、中歐投資協定簽署等利多因素頻傳,近日漲幅加大,8日海岬型船現貨市場日租單日大漲3,533美元,漲破2萬美元達到21,131美元,包括慧洋海運董事長藍俊昇、裕民航運總經理王書吉等業界大老,都認為市場春天到了。

波羅的海乾貨船綜合指數(BDI)自2020年12月21日的1,323點開始回升,8日來到1,606點;海岬型船日租自15,085美元漲到昨晚的21,131美元;巴拿馬型船則自12,395美元漲到14,031美元。

2020年BDI全年均數為1,066點,較前年1,353點年減21.21%,年內已報廢100多艘舊船,同時交付350艘新船,淨噸位增長約3.5%,有業者估計2021年船噸僅增長約1.5%。

由於近期鋼價自一年前的每噸500美元漲到700美元,很多造船廠都已暫停報價。

此外,研究單位克拉森估計2021年散裝船運市場需求增4.4%,供給僅增加1.3%(海岬型增0.4%,輕便型增加0.6%,巴拿馬型增2.4%,超輕便型增2.1%),顯示市場需求明顯大於供給。

中國大陸對鐵礦砂、焦煤、穀物等需求殷切,巴西年初的雨季天候明顯優於往年,出貨情況良好,而中國大陸北方因為天候寒冷,作業遲緩,候港船隻增加,讓船隻週轉率降低,進而帶動運價上漲,原本是傳統淡季的1月,去年元月8日BDI僅有773點,昨晚已經來到1,606點。

大環境方面,多國已開始施打新冠疫苗,另日本喊出76兆日圓基礎建設計畫,拜登提出2兆美元基礎建設計畫,中國大陸與多國都有振興經濟計劃,王書吉指出,如果沒有特別意外因素,今年從基本面是很看好的。

藍俊昇則指出,國際海事組織今年5、6月可能通過能源效率設計指數EEDI(Energy Efficiency Design Index),並自2023年1月開始實施,屆時缺乏節能效率的船隻就要更換主機,或是透過減速航行達到降低排碳效果,因此擁有高比例節能船的公司,未來幾年內競爭優勢將會明顯拉高,慧洋現有136艘船舶中則有80多艘都是節能船。

慧洋2020虧轉盈 今年EPS上看4元

慧洋-KY自結2020年12月營收11.28億元,營業利益率從前11個月的15-17%回升到25%,單月獲利2.92億元,EPS為0.40元,順利轉虧為盈;全年自結稅前獲利1.34億元,每股稅前盈餘0.18元。由於今年散裝市場需求估計增加5%,船噸卻僅增約1.5%,後市大好,法人估慧洋今年EPS上看4元。

慧洋12月營業利益為2.78億元,業外部分因日幣及新台幣兌美元升值,分別有50、60萬美元的匯損,但轉投資的華票大樓因房價回升,資產減損回轉利益約400萬美元。

慧洋高階指出,去年上半年散裝船運市場受疫情影響表現不佳,下半年開始好轉,去年3.8萬噸輕便型船平均日租僅約8千美元,公司近期有1艘該型船簽下兩年約,第一年日租9,700美元,第二年加價1,500美元,市場運價明顯看漲,公司年內有6艘新船交船,公司不急著簽長約,考慮部分放在現貨市場營運。

慧洋樂觀看待2021年將全球原物料需求仍持續成長,中澳之間的貿易問題,也由於中國境內限電危機所引發的經濟復甦疑慮而可望緩解,進而重啟中國煤礦輸入需求,加上中國國內糧食庫存仍低於安全水位,大豆穀物等仍須仰賴美洲進口,慧洋認為,短期不利因素的緩解加上長期需求持續成長,散裝航運將擺脫2020谷底迎接春燕到來。

慧洋目前有136艘船舶,平均船齡為7年,持擁有國內最龐大節能船隊;今年慧洋預計再增6艘新船,其中有3艘為NOx第三期環保節能船舶,佈局速度領先業界,在未來環保法規日趨嚴謹狀況下,慧洋船隊競爭力可望進一步提升。法人估慧洋今年船舶平均日租可提高2到3千美元,如果以2千美元做保守估計,一年就增加9,792萬美元收入,慧洋股本是74.64億,換算每股可增3.64元獲利,因此估算EPS上看4元。

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