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輝達SK簽意向書16兆元合作計畫 大華韓國009829開募至8／7
AI晶片龍頭輝達（NVIDIA）與韓國第三大財閥SK集團（SK Group）正式宣布擴大戰略合作夥伴關係，雙方已簽署意向書（LOI），將共同展開規模超過5,000億美元，約折回為新台幣16兆元的龐大合作計畫。以新兵大華韓國KOSPI 50（009829）來說，鎖定韓國前50大旗艦藍籌企業，成分股高度集中布局於SK海力士與三星電子等AI半導體巨頭。隨著美韓AI算力盟約正式締結、數千億美元長約護航獲利基本面，009829發行價格10元親民價，募集期即日起至8月7日（五）截止。大華銀投信指數量化投資部門主管郭修誠指出，從本次NVIDIA與SK集團的合作規模來看，全球科技巨頭的 AI 競逐已正式從過往單純的「購買 GPU 晶片」模式，全面演進為整合加速運算、系統、軟體、HBM 記憶體與 AI 工廠（AI Factory）的「整體基礎建設生態系競爭」。SK海力士作為高頻寬記憶體的絕佳供應商，其 HBM4 晶片被直接整合進 NVIDIA 最先進的 Vera Rubin 算力架構之中，這意味著韓國半導體產業已不再只是傳統的代工或記憶體製造商，而是全球 AI 大腦不可或缺的「記憶庫與核心組件」。郭修誠分析，SK Telecom 建置高達 2GW 規模的 AI 工廠，更是全球亞太地區極具指標性的超級算力中心，展現出 SK 集團從上游先進記憶體研發製造（SK海力士），到下游巨型 AI 雲端基礎建設（SK Telecom）的完整一條龍布局。
鎧俠來開第一槍 記憶體巨頭回購牛市要來了？
日本快閃記憶體（NAND）大廠鎧俠（Kioxia）近日宣布規模高達8000億日元的股票回購計畫，成為全球首家記憶體晶片產業啟動大規模庫藏股回購的業者，被市場解讀為NAND超級景氣循環正式來臨的訊號。根據摩根大通31日公布的研究報告，鎧俠2027會計年度第一季非美國會計準則，第一季營收達1.767兆日元，季增76%、年增415%。營業利益達到1.326兆日元，年增逾28倍，營業利益率75%，單季獲利甚至超越了整個2025會計年度的全年表現。根據規劃，鎧俠將回購計畫與設定約50%的股東總報酬率目標，同步搭配自2028會計年度起實施的配息安排。瑞銀估算，若把 2028 會計年度預估淨利9.42兆日元的一半全數投入回購，可削減公司約19%的流通在外股數，佔公司目前25兆日元市值的19%。鎧俠的回購行動，將只是整個記憶體產業回購浪潮的開端。野村證券報告指出，隨著南韓KOSPI指數的去槓桿化壓力逐漸消退，南韓股市正從過去仰賴的「流動性與槓桿」，轉向「基本面與企業回購」。其中約90%資金將來自三星電子（Samsung）與SK 海力士（SK hyrix）這兩大半導體巨頭，其穩定且可預期的回購行為，有望為市場帶來結構性的買盤支撐。
南韓晶片股暴跌！SK海力士跌破美國IPO發行價
南韓晶片股今（28日）大幅下挫，其中三星電子及SK海力士股價一度重挫9.5%與11.1%。主因為投資人擔憂AI基礎建設支出的融資風險，以及大陸企業在科技領域的競爭力不斷提升。此前，SK海力士在美國上市的股票已在隔夜交易中大幅下跌，收盤報143.02美元，跌破其首次公開募股（IPO）時的發行價格149美元。據《路透社》報導，SK海力士是輝達（Nvidia）高頻寬記憶體（HBM）晶片的重要供應商，也是AI支出熱潮中最大的受益者之一，因此其股價對投資人對半導體產業情緒的變化格外敏感。分析師表示，此次拋售是多重因素交織的結果，包括AI基礎建設融資疑慮、以及中國大陸科技實力及陸企競爭力的提升。韓國金融服務公司「Kiwoom Securities」分析師韓志英（Han Ji-young，音譯）表示，市場近日傳出大陸企業正在開發國產深紫外光（DUV）微影設備的消息，再度引發外界擔憂，中國記憶體晶片製造商可能加速擴大產能，進一步加劇全球記憶體市場競爭。韓志英指出，雖然目前尚未公布涉及的企業名稱、設備性能以及商業化時間表等細節，但這項消息仍削弱了投資人信心，因為半導體股票的投資敘事本身已開始受到質疑。他補充，投資人也正在等待本週稍晚陸續公布的一系列企業財報，因此市場態度變得更加謹慎，「儘管三星電子本月稍早公布的財報表現優於預期，以及Alphabet上週公布的業績也超出市場預期，但半導體股在財報公布後仍然大幅下跌。」另一方面，《華爾街日報》（The Wall Street Journal）報導指出，輝達可能為OpenAI資料中心專案提供約2,500億美元的財務支持，此消息導致輝達股價下跌近5%。投資人開始質疑，這家AI晶片龍頭是否正在透過資金支持自己的客戶，以維持AI基礎建設需求。此外，低成本大陸開源人工智慧模型，例如「Kimi K3」的日益普及，也進一步打擊市場信心。投資人開始質疑，未來AI運算需求是否可能低於此前預期，意味著市場對先進AI晶片以及HBM的需求可能減弱。與此同時，大陸記憶體晶片製造商長鑫存儲上市首日表現強勁，也加深市場對全球記憶體產業競爭升溫的擔憂。市場同時傳出蘋果（Apple）正遊說川普政府，希望允許其部分產品使用中國製造晶片，這項消息進一步令投資人不安，尤其是在中國科技能力持續提升的背景下。
韓美同盟！ 三星＋SK海力士簽9500億美元晶片大單
韓國記憶體大廠三星電子與SK海力士雙雙宣布與美國科技巨頭簽署突破性的晶片合作，兩案合計達1375兆韓元（約9500億美元），涵蓋大型人工智慧（AI）資料中心及下一代記憶體領域。韓國總統辦公室政策室長金容範23日對媒體表示，這兩家公司將公布它們與美國科技合作夥伴簽訂的長期記憶體晶片供應協議。並表示「這鞏固了韓國與美國之間的技術和經濟夥伴關係。」三星電子隨後宣布與博通（Broadcom）至2030年間在先進記憶體、晶圓代工與先進封裝領域合作規模約2000億美元。由三星提供 2 奈米及以下製程，用於無線寬頻與客製化AI ASIC。輝達（Nvidia）與SK集團簽署意向書，規模超過5000億美元，雙方將共同開發用於AI訓練、AI代理及實體AI應用的高頻寬記憶體 （HBM）。輝達指出，SK電信計劃在韓建造一座容量2GW規模的AI資料中心，採用輝達Vera Rubin晶片及SK 海力士HBM4高頻寬記憶體，首座設施預計2027年啟用。展望後市，兩公司擴產、建設資料中心等計畫，將強化韓國在半導體和AI領域的領導地位。
高點獲利了結？ 美晶片股集體陷熊市
AI大多頭行情推升美股勁揚，但近來約有7成科技股湧現賣壓，甚至陷入技術熊市，市場揣測這是暫時漲多拉回，抑或對AI題材出現更大範圍的估值重估。財經作家Mike Zaccardi指出，標普500指數裡高達69％成分股，已從52周盤中高點回落。其中大型晶片股跌勢尤其嚴重，記憶大廠美光自近期高點下跌約25％；晶片巨頭博通累跌21％；晶片商邁威爾科技重挫高達30％。自6月25日以來的短短7個交易日中，半導體類股的總市值已蒸發約1.5 兆美元。其中，美光的市值損失近3500億美元，包含SanDisk 、英特爾等大廠也各自損失了1000億美元的市值。晨星分析師William Kerwin表示，美股剛進入7月，科技基礎設施相關股票就普遍出現獲利回吐走勢，以晶片設備股為例，6月底升上高點後就突然遭到沉重賣壓。Kerwin表示，三星電子公布第二季獲利是去年同期19倍，但股價仍然下挫，是因為部份投資人預期有更漂亮成績單，讓人擔心美光等公司記憶體定價漲勢可能放緩，引發晶片股拋售潮。
台股重挫關鍵曝 謝金河早預言必出大事：全世界陪南韓去槓桿
日、韓股市7日同步重挫，也拖累台股走勢。加權指數盤中震盪走低，終場收在45479.11點，下跌1077.28點，跌幅2.31%，創下台股史上第八大單日跌點。對此，財信傳媒集團董事長謝金河分析，這波全球股市修正並非AI題材泡沫化，而是市場去槓桿壓力全面浮現，其中南韓成為首當其衝的重災區。謝金河昨日在臉書發文指出，台股原本在上午11時前仍維持上漲，不過隨著南韓股市賣壓擴大，盤中跌幅一度達8.64%，日本股市跌勢也同步加劇，最終形成台、日、韓三地股市同步重挫的局面。他表示，南韓總統李在明去年6月就職時曾提出任內推動南韓股市站上5000點的目標，隨著高頻寬記憶體（HBM）熱潮帶動SK海力士及三星電子股價大漲，南韓股市去年漲幅達56.4%，今年更一度攀升至9385.59點，累計漲幅達122%。謝金河指出，在股價快速飆升下，南韓投資人積極使用槓桿資金投入市場。香港南方東英資產率先推出以三星電子為標的的兩倍槓桿產品，之後再推出海力士相關產品，吸引不少南韓投資人跨境投資。隨後，南韓金融監督院今年5月核准16檔以三星及海力士為標的的兩倍槓桿ETF，募資規模約14兆韓元。他認為，兩倍槓桿ETF每日再平衡機制，使得產品在股價上漲時持續加碼、股價下跌時則必須賣出，進一步放大個股波動。他表示，「我從六月起，每日統計海力士，三星及日本鎧俠的漲跌，我相信必出大事！終於在6月26日南韓金監院院長李燦鎮出來說躺著也要把它擋下來！」謝金河以台語俗諺「竹竿接菜刀」形容高槓桿操作風險，認為槓桿使用愈高，市場反轉時衝擊也愈大。他指出，7日海力士收跌6.06%，盤中一度跌逾11%；三星電子收跌6.92%；日本鎧俠重挫11.26%，拖累日經指數表現，而香港掛牌的海力士及三星兩倍槓桿產品盤中跌幅也超過23%。他最後表示，隨著亞洲科技股大幅震盪，美國記憶體相關企業包括美光、SanDisk、Seagate及Western Digital也將面臨市場考驗，形容這波修正已演變為「全世界陪伴南韓一起去槓桿」。
壓力給到供應鏈？ 傳三星Q3 DRAM再調漲20%
記憶體再漲價！連兩季大幅調DRAM價格後，市場傳出韓國記憶體大廠三星電子正與客戶展開新一輪協商，第三季價格擬再度上調20％。根據韓國媒體ZDNet報導，由於全球大型科技公司斥巨資打造人工智慧（AI）基礎設施，整體供應短缺加劇，不僅影響伺服器DRAM和高頻寬記憶體（HBM），也影響到低功耗DRAM（LPDDR）。三星表示，由於近期供給出現「嚴重瓶頸」，第三季DRAM和LPDDR價格將調漲，漲幅逾20％。三星已在第一季大調90％，第二季時又上調50至60％，使記憶體價格累漲達204％。此外，韓國印製電路板暨半導體封裝產業協會（KPCA）透露，三星與SK 海力士兩大記憶體巨頭近期要求上游載板供應商降價，並吐回上半年載板漲價幅度，將成本壓力重新丟回供應鏈。KPCA表示，原材料成本依舊維持高檔，加上能源、人工及設備折舊等支出同步增加，當前要求供應商降價，等同讓載板廠陷入「成本未降、售價先跌」雙重壓力。
泡沫警訊浮現？謝金河點名南韓槓桿ETF 示警台灣「四貸同堂」風險
亞洲股市近日同步重挫，南韓、台灣及日本股市皆出現明顯跌勢，引發市場關注。財信傳媒董事長謝金河分析指出，這波修正並非單純因科技股漲多拉回，而是與南韓近期大舉發行兩倍槓桿ETF所引發的去槓桿效應有關，並提醒台灣投資人應留意高槓桿操作所帶來的潛在風險。謝金河26日在臉書以「泡沫的示警！南韓ETF兩倍槓桿的蝴蝶效應！」為題發文表示，南韓金融監督院院長李燦鎮日前公開表示「即使躺下來，也要把它擋下來」，顯示主管機關已高度警戒市場槓桿風險。他指出，南韓近期推出16檔以SK海力士及三星電子為標的的兩倍槓桿ETF，其中單一產品曾創下單日募集2兆韓元紀錄，16檔產品累計吸引約14兆韓元資金，且約92％投資人皆為散戶。謝金河說明，槓桿ETF為維持固定倍數，發行機構每日都必須進行部位調整，一旦標的股價下跌，就必須同步賣出更多持股，以維持槓桿比例，形成「跌越多、賣越多」的去槓桿循環，不僅放大股價波動，也容易加劇市場賣壓。他表示，南韓主管機關示警後，SK海力士及三星電子股價一度重挫超過12％，日本記憶體大廠鎧俠同步大跌15.2％，美國記憶體大廠美光也曾下跌逾13％。雖然美光隨後公布亮眼財報，股價反彈15％，但海力士與三星仍持續走弱，也拖累台灣及日本股市同步修正。謝金河進一步指出，這波槓桿ETF熱潮最初源自香港，當時追蹤海力士與三星的兩倍槓桿ETF吸引大量南韓投資人跨境開戶交易，隨著資金快速湧入，最終促使南韓主管機關核准相關商品上市，但也因此累積更大的市場風險。談及台灣市場，謝金河提醒，近年不少投資人透過房貸增貸、信用貸款、車貸甚至信用卡資金投入股市，形成市場俗稱的「四貸同堂」、「六貸同堂」現象。一旦市場出現反轉，高槓桿操作可能放大損失，甚至引發連鎖性斷頭賣壓。他認為，南韓此次因槓桿ETF引發的市場震盪，是泡沫與去槓桿風險的典型案例，也值得台灣市場借鏡，避免過度信用擴張造成更大的金融風險。
記憶體熱潮是否延續？ 美光財報本周開獎「這2檔」股價搶先跑
美國記憶體大廠美光（Micron）財報本周登場，業績表現牽動全球半導體類股多空情緒。對台股而言，記憶體族群已提前反映景氣復甦期待，南亞科（2408）、華邦電（2344）今年來股價皆已大漲逾倍。根據《朝鮮日報》報導，本週韓股表現預料將高度受到美光財報影響，其業績與財測不只代表單一企業營運表現，也被視為觀察 DRAM、HBM 需求與報價走勢的重要指標。美光財報預計於美東時間24日、台韓國股市25日開盤前公布財報。SK 海力士受惠高頻寬記憶體（HBM）需求強勁，持續挑戰三星電子在記憶體市場的主導地位。韓國券商分析師認為，美光是 AI 記憶體循環的重要觀察指標，其財報將牽動市場對三星電子、SK 海力士 HBM 與 DRAM 獲利方向的判斷。對台灣投資人來說，美光財報同樣具有指標意義。南亞科18日終場勁揚5.15%，收至每股495.5元，今年以來上漲138.08%；華邦電更以漲停218.5元作收，今年以來狂飆164.53%。法人認為，若美光釋出記憶體價格與出貨量同步改善訊號，將有助延續台韓記憶體族群行情；反之，若財測不如預期，或資本支出態度轉趨保守，短線漲多個股恐面臨震盪。
全球記憶體龍頭SK海力士傳8月赴美上市 這三檔受惠點火
兆元巨頭SK海力士有望在今年8月赴美掛牌，目前台股市場中，與全球記憶體龍頭SK海力士(SK Hynix)連動的標的，以統一亞洲半導體ETN(020025)來說、權重高達28%。據CMoney統計，截至6/16，020025今年漲幅140.92%，績效超越絕大多數主動及被動ETF，在全市場指數型商品中排名第二，充分反映今年全球表現最佳的韓國KOSPI指數行情。拔頭籌的則為兆豐半導體氣候ETN(020041)、漲幅142.91%。主動統一全球創新(00988A)漲幅則達125%。SK海力士在高頻寬記憶體需求爆發帶動下，今年股價已飆升近250%，成為繼台積電及三星電子後，第三家市值破1兆美元的亞洲企業。法人認為SK海力士身為全球HBM與DRAM龍頭，但本益比僅5-7倍，相較美光(Micron)估值偏低；而那斯達克對科技成長型公司更願意給予高評價，加上掛牌後被納入重倉科技指數，被動資金將大幅流入，股價更有想像空間。
女星「長抱輝達」賺翻了！她更猛「買這檔放10年」報酬率7062.30%
輝達（NVIDIA）創辦人暨執行長黃仁勳，每次抵台都能在資本市場掀起一陣旋風，外界看好他宛如「行走的熱錢」般，激勵相關AI概念股繼續發酵上衝。南韓一代偶像女團成員、出身老牌混聲組合「Roo'Ra」韓國女星蔡麗娜，日前在節目中透露自己長抱輝達股票至今已7年的時間，驚人報酬率曝光後羨煞旁人。蔡麗娜今年1月在綜藝節目中談及投資狀況，她當下透露自己已持有輝達股票7年之久，更直接公開驚人投報率，表示「目前已達800％」，讓不少觀眾直呼難以置信。而據韓媒推測，蔡麗娜買進輝達股票的時間點是2019年，當時的輝達股價約為30美元。而輝達股價光是在2023年就上漲約200%，到了2024年則再漲100%，2025年又上漲31%，成為全球市值最高的公司。而蔡麗娜受訪當下的輝達股價為184.94美元（約新台幣5826元）蔡麗娜曾在節目上透露自己已持有輝達股票7年之久，更直接公開驚人投報率，表示「目前已達800％」。（圖／翻攝自X）值得一提的是，不少韓星的投資眼光都不錯。以女團「SISTAR」身分出道的韓國女星韶宥，過去在YT頻道「스튜디오 수제」坦言，自己不是很懂股票，手上的三星電子、SK海力士等股票全是無腦買進，甚至一度忘記自己有股票。而這些股票一放就是10年，其中光是SK海力士的報酬率就飆破7062.30%，連韶宥本人得知後都嚇壞了。《民視新聞網》提醒您：內容僅供參考，投資人於決策時應審慎評估風險，並就投資結果自行負責。
Anthropic估值飆升至9650億美元！正式超越OpenAI
美國人工智慧新創公司「Anthropic PBC」於美東時間28日表示，他們已完成650億美元的融資，使投後估值（Post-Money Valuation）達到9650億美元。這輪H系列融資完成後的新估值，也讓Anthropic正式超越了主要競爭對手之一「OpenAI」，在今年3月的最新投後估值8520億美元。據《路透社》報導，Anthropic的估值相較今年2月的3800億美元已翻了1.5倍，反映出其作為AI競賽主要參賽者的快速崛起，以及投資人對尖端人工智慧企業股權的高度需求。Anthropic在官方部落格中表示：「自從我們於2月完成G系列融資以來，全球企業客戶的採用率持續成長，而我們的年化營收（run-rate revenue）本月稍早已突破470億美元。」另根據熟悉該公司的投資人與銀行人士的說法，Anthropic尋求私人融資的同時，也正在為公開上市做準備。Anthropic與OpenAI都計畫進軍公開市場，最快可能於今年內啟動，以取得支撐其服務與訓練新模型所需的龐大運算資源。近幾個月來，Anthropic一直難以滿足市場需求，甚至不得不在尖峰時段實施使用限制，並透過在離峰時段提供更多運算資源，鼓勵使用者錯峰使用服務。Anthropic最新一輪融資由Altimeter Capital、Dragoneer、Greenoaks與Sequoia Capital領投Coatue與ICONIQ等機構則擔任共同領投方。Anthropic的策略性基礎設施合作夥伴，包括美光科技（Micron Technology）、三星電子（Samsung Electronics）與SK海力士（SK Hynix）也參與了本輪融資。此次融資還包含來自超大規模雲端業者（hyperscalers）先前已承諾的150億美元投資，其中包括亞馬遜（Amazon）的50億美元投資。亞馬遜今年4月曾表示，將向Anthropic投資最高250億美元，而這家AI新創公司也承諾，未來10年將在亞馬遜的雲端技術上支出超過1000億美元。這筆投資是在亞馬遜此前已投入的80億美元之外追加的。
台積電員工爆料公司傳砍15%分紅？ 魏哲家出面喊「分紅年增逾30%」
台積電近日爆出員工分紅爭議，有員工在社群平台發文爆料，公司高層計畫調整分紅制度、甚至可能大砍15%分紅，引發內部基層強烈反彈，不少人憂心實際收入縮水，還傳出有人揚言效法南韓三星電子工會發起抗爭、組工會爭取權益。面對風波持續延燒，台積電董事長暨總裁魏哲家27日緊急取消原定出差行程，親自留在台灣與員工召開溝通會，希望第一時間穩定軍心。除了先前曝光的內部信外，魏哲家也親自在會中向員工說明公司盈餘分配原則。他指出，台積電每年都會依據營收與整體獲利重新檢視利潤配置，核心主要圍繞在「員工、股東、社會」三大方向，希望在企業持續成長的同時，兼顧員工福利、股東回報與企業社會責任。魏哲家表示，員工最重視的是工作價值、薪資福利與未來發展機會；股東則期待公司穩健成長與合理報酬；至於企業本身，也必須肩負社會環境責任以及珍惜公共資源的義務，因此台積電近年在ESG、綠能投資與公益等項目的投入持續增加，這也是公司重新調整利潤分配的重要原因之一。不過，魏哲家也在會中多次強調，「公司對員工的照顧不會改變」，並直接回應近期外界最關注的分紅縮水問題。他表示，台積電員工分紅「沒有天花板」，創辦人張忠謀過去也曾要求，希望員工每年拿到的分紅，都能比前一年更多。魏哲家指出，近年隨著公司營運規模持續擴大、獲利屢創新高，自2023年至今，台積電員工分紅年增幅都不低於30%，甚至高於3成。今年若員工績效考核與去年維持一致，公司仍有信心讓全年分紅持續強勁成長，增幅將超越去年30%的水準。根據參與溝通會的員工轉述，魏哲家也特別向同仁喊話，表示自己對台積電未來發展非常有信心，「記住我今天講的話，拿分紅買台積電股票，保證未來生活無虞。」他鼓勵員工將分紅再投入公司股票，認為長期持有將能共享公司成長成果。此外，魏哲家也回應外界對組織調整與人才流失的疑慮。他強調，目前台積電沒有任何結構性調整計畫，也不擔心競爭對手挖角人才。與部分企業不同的是，台積電不會依照單位是否賺錢，決定該部門領取分紅多寡，「即使沒有賺錢，也是公司的一份子。」除了分紅議題外，魏哲家也透露，未來公司目標將是「基層員工加薪幅度高於主管」，希望第一線員工能更直接共享公司成長紅利。由於近年全球半導體競爭升溫，加上台積電持續海外擴廠、資本支出與永續投資增加，薪資、分紅與人才流動問題也格外受到關注。此次魏哲家罕見親自取消出差、全面與員工溝通，被外界視為台積電近年少見的大動作，也反映公司對內部士氣與人才穩定的高度重視。
投票通過協議！三星罷工暫告一段落 內部尚有「未爆彈」
三星電子（Samsung Electronics）27日表示已和工會簽下「2026年薪資協商暫定協議案」，大罷工風波暫告一段落，不過，目前內部仍有隱憂存在，後續的整合考驗著領導者如何處置。根據韓媒報導，工會針對該暫定協議案投票所統計出來的數字，全體具投票資格有6萬5593名工會成員，共有6萬2616人參與投票，投票率達95.5%，其中4萬6142人投下贊成票，占73.7%超過半數，因此協議案最終正式通過且確定生效。不過，現在另一層隱憂是，最大工會「超企業工會三星電子支部」參與投票的5萬5333名成員中，有4萬4606人投下贊成票，贊成率達80.6%；第二大工會「全國三星電子工會（全三星工會）」則7283人參與投票中，只有1536人投下贊成票，贊成率僅21.1%。根據協議內容指出，三星電子半導體（DS）部門員工，將可依照年度營業利益的10.5%作為依據，以公司股票方式領取「特別經營績效獎金」，若以今年三星電子預估的營業利益300兆韓元計算，相關獎金規模將達31兆5000億韓元，在其他部門都能領到上億韓元獎金的情況下，負責智慧手機、電視與家電等業務的成品（DX）部門員工，則僅能以「共生合作」名義獲得600萬韓元的績效獎金，因此，外界預料不同工會與部門之間的矛盾與不滿情緒仍將持續。目前勞資雙方已完成簽署儀式，三星高層表示：「感謝工會與全體員工在談判過程中始終沒有放棄對話，以誠意參與協商直到最後。」
達成臨時勞資協議避免大罷工！三星電子股價早盤大漲6.5%
三星電子（Samsung Electronics）股價今（21日）早盤一度上漲高達6.5%，原因是這家韓國科技巨頭與工會達成了1項臨時薪酬協議，避免了1場可能重創南韓經濟，並破壞全球晶片供應鏈的大規模罷工。據《路透社》報導，該工會表示，原定持續18天、涉及約4.8萬名成員的罷工計畫將暫緩，等待這項臨時協議於5月22日至5月27日之間進行投票表決。消息一出，韓國綜合股價指數（KOSPI）今早開盤一度上漲5.3%。韓國最大的證券公司之一「NH Investment & Securities」資深分析師柳永浩（Ryu Young-ho，音譯）表示，投資人對於罷工可能帶來的不確定性暫時緩解感到寬慰。不過，柳永浩指出，這項協議對投資人而言並非完全正面，因為三星可能需要為人事成本上升預留準備金，這可能會壓縮其營業利潤。他補充，三星提出以公司股票而非現金支付績效獎金的方案，顯示出管理層的偏好，因為以股票為基礎的薪酬制度可減輕公司短期的現金支出壓力。《路透社》先前報導曾指出，雙方在績效獎金如何在集團內高度獲利的記憶體業務，以及虧損的邏輯晶片業務之間分配，存在嚴重分歧。
三星18天大罷工即將展開！南韓政府警告：整體經損恐達2.1兆元
三星電子（Samsung Electronics）為期18天的大規模罷工已迫在眉睫之際，南韓總統李在明18日呼籲勞資雙方權利都應受到尊重，他在社群平台X上發文表示：「勞工必須像企業一樣受到尊重，而企業經營權也必須像勞工權益一樣受到尊重。過度並無益處；走向極端將導致反效果。」據美國財經媒體《CNBC》的報導，近期已有多位南韓政府官員呼籲三星電子與工會，在預定於5月21日展開的18天罷工前達成協議。三星電子股價18日盤中一度大漲6.65%，之後漲幅收斂至約3%。工會與三星管理層的最後一輪談判原定於18日舉行。工會的主要訴求集中於三星的績效獎金制度，他們要求發放相當於三星營業利益15%的績效獎金、取消獎金發放上限，以及建立正式化的獎金制度等措施。另根據南韓《韓聯社》報導，三星管理層則提議將營業利益的10%分配為獎金，並提供一次性特別補償方案。南韓國務總理金民錫據報曾在17日透露，如果罷工可能造成「重大損害」，政府將研究包括「緊急調整」在內的所有可能應對措施。根據南韓法律，若勞資爭議被認定可能危害經濟或民眾日常生活，勞動部長可啟動「緊急調整」機制，暫停工業行動30天。金民錫將18日的談判形容為避免罷工的最後機會，並警告：「我們面臨的經濟損失將超乎想像。」這位總理估計，罷工造成的直接損失可能高達1兆韓元（約合新台幣210.7億元）。若晶片生產中斷迫使三星報廢已進入製程中的半導體晶圓，整體經濟損失甚至可能攀升至100兆韓元（約合新台幣2.1兆元）。據悉，三星電子占南韓出口總額的22.8%，並占南韓整體股市總市值的26%。首爾總統辦公室也表示，三星電子的營收占南韓國內生產毛額（GDP）的12.5%。然而，三星工會已對罷工的影響評估提出反駁。他們在聲明中表示，公司過去也曾因設備檢查、維修與製程調整而暫停生產，因此政府並未充分審查工會提出的反駁資料，僅採納資方的說法。根據工會的說法，可能有超過4.7萬名員工參與此次罷工。他們還指出，4月23日1場有4萬名員工參與的集會，曾導致三星晶圓代工產能當天下滑58%，記憶體產量下降18%。工會估計，若進行18天罷工，三星電子損失可能達30兆韓元（約合新台幣6,318億元），而非100兆。分析師日前已對南韓股市過度集中化的風險提出警告。市場過度依賴少數大型企業，將提高市場波動與地緣政治衝擊的脆弱性，包括資料中心支出放緩等風險。報導補充，金民錫的表態，緊接在南韓財政經濟部部長具潤哲上週於X平台的發文之後。具潤哲當時警告：「無論任何情況，都絕不能發生罷工。三星電子是全球都在關注的重要企業。考量目前經營狀況以及對國家經濟的影響，勞資雙方都必須持續努力，以原則性談判達成協議。」另據南韓媒體報導，三星會長李在鎔則於16日罕見公開向全球客戶道歉，對造成的「擔憂與不安」表達歉意。
大罷工倒數！法院出手裁定「不得影響生產」 工會違反恐罰每日1億韓元
全球最大記憶體晶片製造商三星電子距離員工舉行大罷工截止日倒數3天，除18日勞資繼續協商、政府出面喊話外，韓國法院也跳出來緊急「滅火」，批准資方以要求禁止工會違法爭議行為為由提出的假處分申請，等於相當大的程度上阻止罷工的進行。根據外媒報導，水原地方法院18日對三星電子針對兩個工會提出的「禁止違法爭議行為假處分申請」作出部分准許裁定，因此，三星電子工會即使在行動期間，也必須維持與平時相同程度的人力、設備運轉時間與運作規模等義務。法院方面提到，半導體設施屬於超精密微細設備，一旦受損，即使經過維修，要重新恢復運作仍需耗費大量時間與成本，因此即便在行動期間，也有必要以與平時相同的程度進行防止設備損壞的作業。接著指出三星在全球半導體供應鏈中所占的重要地位，若因設備損壞或原料、產品變質甚至腐敗導致生產受阻，恐進一步造成汽車、家電、資訊通信等相關產業生產延誤。法院也裁定，若工會違反上述要求，透過實際行動、威脅告知或散發指示文件等方式妨礙相關設施維持平時水準運作，兩工會每日每次違規須各賠償1億韓元（新台幣約210萬），而各工會相關高層也要賠償。目前勞資雙方18日上午起在政府仲裁下展開協商，這次法院判決是否會為談判埋下不穩定因素尚未可知，同時，韓國總統李在明也呼籲勞資雙方凝聚智慧，摒棄單方面利益，尋求妥協。
恐重創經濟！三星勞資最後協商 韓總理祭「強硬」態度：動用所有選項應對罷工
全球最大記憶體晶片製造商三星電子（Samsung）日前爆出工會因不滿績效獎金遠低於競爭對手，醞釀21日發動長達18天的大罷工，勞資雙方緊急敲定18日進行協商，韓國國務總理金民錫也公開表示，政府將動用所有選項，包括緊急仲裁，以避免罷工造成的巨大損失。據了解，為爭取績效獎金等福利，工會去年就與資方談判卻沒有共識，今年3月取得合法罷工權，在宣布罷工後三星15日股票曾一度重挫9.3%，勞資雙方預計18日再進行談判，外界普遍認為這場協商幾乎是罷工前最後一次談判的機會，也逼迫政府祭出強硬態度向勞資雙方施壓，盼能透過對話解決問題。根據韓聯社報導，韓國國務總理金民錫表示，此次談判是可阻止罷工的最後機會，勞資雙方不能輕視此次談判的重責。「若罷工導致國民經濟面臨巨大損失，政府為了保護國民經濟，將不得不考慮包括緊急仲裁在內的所有可能應對手段。」據了解，一旦啟動緊急仲裁令，罷工將被禁止30天，由韓國國家勞資關係委員會進行調解。若調解後仍認定無法達成協議，韓國國家勞資關係委員會甚至可實質上強制提出仲裁方案，由於工會已取得合法罷工權，此舉等於強制中止罷工，逼其重回談判桌，雖可避免業界估計高達100兆韓元的直接與間接經濟損失，但難免會惹人非議。這次調解協商能否達成協定從而化解矛盾、避免罷工，引發各界關注。
工會罷工記憶體更缺貨？ 三星股價一度重挫近10%
韓國記憶體龍頭三星電子（Samsung）工會因不滿績效獎金遠低於競爭對手SK海力士（SK Hynix），將展開長達18天的罷工。三星15日股票一度重挫9.3%，終場收斂至8.61%。三星電子工會15日表示，願意於6月7日與資方展開談判，即使公司提議無條件恢復薪酬談判，工會五萬成員仍將如期於21日展開18天的罷工。工會要求將營業利潤15％作為半導體事業部門（DS）的績效獎金，並廢除年薪50％的績效獎金上限。三星為因應罷工，已自行減少生產，分析師認為，在記憶體供應緊張之際，三星卻因罷工而減產，恐引發全球半導體供應鏈恐慌。摩根大通報告指出，罷工對產能的衝擊將遠超乎預期。估計將使三星損失21至31兆韓元（約4424至5672億台幣）的營業利潤。根據南韓朝鮮日報報導，南韓產業通商資源部負責半導體產業主管金正官矢言：「無論如何都要阻止罷工，我認為如果罷工，將不可避免進行緊急調解」。也指出，「半導體產業是韓國幾乎唯一的核心戰略資產，也是引領韓國未來發展的獨有增長動力」。緊急仲裁權將是不可避免的最後手段，屆時罷工將被強制停止 30 天以進行調解。
ETF狂舞2／國泰投信這一檔被動式績效逾90％驚人 獨吃台韓紅利策略奏效
今年以來海外股票型ETF報酬率前10強中，包括二檔主動式ETF，其餘八檔為被動式ETF，其中，居冠的為國泰臺韓科技（00735）績效超過74％，甚至在部分天期高達90%以上，CTWANT整理主要為「專吃台韓半導體、記憶體紅利」策略。 00735是全台唯一聚焦「臺韓資訊科技指數」的ETF，其最大的特色在於重倉韓國兩大記憶體巨頭的三星電子（Samsung）與SK海力士（SK Hynix），兩檔個股合計權重一度超過40％，讓00735參與韓股記憶體多首檔ETF。CTWANT採訪到國泰00735基金經理人江宇騰，他表示，不只台股受惠AI浪潮，韓股在記憶體題材帶動下7日盤中刷新歷史新高，成為全球第七大股票市場。 觀察韓國4月份出口額較去年同期暴增48%，貿易順差達237.7億美元，展現AI半導體熱潮對韓國出口的挹注，00735深耕台、韓兩地科技市場，捕捉目前最直接受惠AI題材的產業鏈，在今年以來規模持續暴漲，從5.68億元快速成長到52億，成長率突破815%。 江宇騰也補充，韓國政府政策面的助攻也持續發酵於股市，韓國政府推出的國內市場回歸帳戶(RIA)發揮作用，3月底美伊衝突出現緩和跡象後，短短一個月內吸引逾2,600億韓元海外資金回流，並集中掃貨半導體龍頭，加上三星與SK海力士雙雙繳出驚人的獲利成績，反映了AI帶動的高頻寬記憶體HBM強勁需求，韓國4月份記憶體出口也再度實現爆發性成長，年增278%，創下自2008年1月有統計以來的最高成長速度。 而三星更罕見證實，由於傳統DRAM採季度議價能快速反映漲價，導致目前出現了傳統DRAM比HBM更賺錢的利潤倒掛現象，加深整體記憶體市場的供需失衡、拉長記憶體超級週期。 其次，則還有兆豐洲際半導體（00911）的績效超過60％，以及國泰費城半導體（00830）、元大全球5G（00876）、第一金太空衛星（00910）、富邦ESG綠色電力（00920）、元大全球未來通訊（00861）等。