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法國撤回在美黃金儲備！專家：北京應把握戰略窗口「打造全球黃金樞紐」
隨著法國中央銀行將黃金儲備自美國運回本土，分析人士指出，中國應把握這個「戰略窗口」，將自身打造為下一個全球黃金樞紐，尤其北京可以利用政策穩定性的優勢，結合香港在區塊鏈（blockchain）等金融科技領域的強項，建立現代化黃金交易中心。據《南華早報》報導，專家指出，隨著美國總統川普（Donald Trump）第2任期的政策波動加劇了各國政府對美元霸權的憂慮，全球去美元化的趨勢進一步深化，這一戰略機遇如今更值得北京重視。澳洲4大商業銀行之一「澳盛銀行」（ANZ Bank）大中華區首席經濟學家楊宇霆指出：「我認為（法國央行此舉）是1個值得關注的信號，這種情況並不尋常。對中國，尤其是香港來說，這是1個必須把握的戰略窗口。」尤其外界對美元主導之全球金融體系的疑慮正在加劇，同時市場對黃金的整體投資需求也持續上升。根據《法國國際廣播電台》（Radio France Internationale）4日的報導，法國央行「法蘭西銀行」（Bank of France）已將原本存放於紐約的剩餘黃金儲備，以在歐洲購入並存放於巴黎的等值黃金取代。這項操作據悉是在2025年7月至2026年1月之間完成的。與此同時，德國經濟界人士也呼籲政府將黃金儲備撤出美國。德國納稅人協會（Association of German Taxpayers）及歐洲納稅人協會（European Taxpayers Association）主席耶格爾（Michael Jaeger）便是其中之一。耶格爾此前接受當地媒體訪問時曾表示：「川普行事難以預測，而且他無所不用其極地想方設法增加財政收入。因此，我們的黃金存放在聯準會（Fed）的金庫裡，已不再安全。」隨著川普2.0威脅接管加拿大與格陵蘭（Greenland），並在2月28日談判期間與以色列聯合偷襲伊朗，美國日益強硬的外交政策舉措，已加劇外界對華府可能將金融力量武器化的擔憂。「澳盛銀行」的楊宇霆表示，香港可以朝「現代黃金交易中心」的方向發展，例如推動黃金期貨與現貨交易，同時結合數位資產與區塊鏈、穩定幣（stablecoins）等技術，「中國的政策優勢在於穩定性，例如國內生產毛額（GDP）增長與貨幣政策。在波動加劇的時期，這種穩定性本身就具有吸引力。」根據香港特區政府今年稍早發布的聲明，香港的黃金中央結算系統預計將於今年啟動試運行。此外，香港也計劃在未來3年內，將黃金存儲能力提升至2,000噸以上，將香港打造成「值得信賴的全球金庫」。英國的國際性商業銀行「渣打銀行」（Standard Chartered）大中華及北亞區首席經濟學家丁爽也表示，中國近期強化上海的黃金交易，並擴大香港儲存設施的舉措，顯示其正試圖吸引投資人將財富配置於與中國相關的資產，「我認為這將透過香港這個國際金融中心來推進。」但他也提醒，歐洲國家未必會輕易將黃金轉移至香港。根據最新官方數據，中國央行「中國人民銀行」已連續第17個月增持黃金，3月增持16萬盎司，使黃金儲備總量達到創紀錄的7,438萬盎司。此外，據《彭博社》去年底援引知情人士的說法，柬埔寨也正計劃將部分黃金儲備存放於中國。若成真，柬埔寨將成為最早採取此類措施的國家之一。知情人士還透露，另有數個國家表達了相同的意願。
台外匯存底跌近20兆 市場緊盯3月是否跌破6000億美元
中央銀行將於7日公布3月外匯存底數據，同時揭露2025年第4季外匯市場干預情形。2月外匯存底餘額為6054.9億美元，市場關注在外資大舉撤出壓力下，3月外匯存底是否跌破6000億美元整數關卡。根據統計，央行去年第4季在外匯市場操作轉為「淨賣匯」68.48億美元，顯示在資金外流壓力升高情況下，央行進場提供美元流動性，以穩定匯市波動。3月外資大幅賣超台股，累計金額高達新台幣9682億元，帶動資金大舉匯出並推升美元需求，3月新台幣兌美元匯率累計貶值7.29角、貶幅約2.3%。2月外匯存底餘額為6054.9億美元，若3月持續動用存底調節匯市，外匯存底跌破6000億美元的可能性不低，亦將終止先前連續三個月的回升走勢。全球外匯存底排名前列依序為，中國3.43兆美元、日本1.41兆美元、瑞士1.11兆美元、俄羅斯8093億美元、印度7285億美元、德國6633億美元、台灣6055億美元。
憂新台幣改版隱含成本全民扛 劉書彬籲央行踩穩通膨紅線
民眾黨立委劉書彬今（31）日表示，「新台幣改版」不是不能推動，但必須要讓民眾了解「錢花在哪」，中央銀行對穩定匯率評估也要兼顧民眾感受，畢竟物價穩定不只是口號，更是跨部門政府責任。中央銀行2025年10月便宣佈啟動新台幣紙鈔改版，距離上次更新已時隔24年，這次改版聚焦於提升「防偽技術」、採用環保材料，以及強化視障友善的觸感設計，面額新台幣500元鈔券將更換梅花鹿圖樣，硬幣則不改版，屆時新舊鈔將並行流通，新鈔預計最快2028年開始發行。至於各界關注的改版經費問題，央行強調這次僅改版紙鈔，首波預算估約50億元預算，且屆時新、舊版鈔券會並行流通，不會強制舊鈔立刻失效。劉書彬對此質疑，央行打出防偽升級、數位與綠色轉型的方向當然能得到各界支持，但改版後自動櫃員機（ATM）、販賣機、點鈔設備等都必須全面更新，增加的成本幾乎都甩給民間產業，與其說是「技術升級」，更大的問題是負擔轉嫁。民眾黨立委劉書彬（圖）示警「通膨」除了數字外，更該顧及百姓感受。（圖／CTWANT攝影組）劉書彬也看門道點出央行改版藏心機，因為央行要趁改版宣傳200元、2000元鈔券拚使用率提高，實務上可能會提高商家調價的心理誘因，讓人民的「通膨體感」更強烈。劉書彬直指，目前利率「連8凍」維持不動之下，人民仍被外食變貴、生活成本提高「搞心態」，加上國際局勢動盪油價上升，目前政府把壓力丟給台灣中油扛了33億元成本，但這些「被擋下來的價格」只是延後反映而非真正消失，一旦扛不住「大爆炸」後果必須提前預演。她強調，支持必要的技術升級，別老把公帑該扛的責任甩給民間單位，也別忽視人民正在承受的通膨壓力，把「通膨紅線」講清楚，穩定幣值、對抗通膨，政府責無旁貸。控制匯率的中央銀行對物價穩定扮演了重大角色。（圖／CTWANT攝影組）
以蠡測海也無妨談穩定幣 陳冲：我們有何價值被國際認可為middle power
中國古代有以蠡測海一說，蠡，葫蘆切一半，舀水用，意思同以管窺天、片言折獄、窺一斑可知全豹。單靠一瓢水難知海洋全貌，但若取樣慎重，觀察仔細，一瓢水或許仍蘊含重要資訊。Think big start small，眼光遠大，仍須小處著手，我國邦交國少，國際組織的會籍也有限，面對世界，就好比用一瓢水要知道世界全貌，他國閉門會議的內容我們不得而知，政府往往無法取得完整資訊，只能用破碎和零碎資料觀察國際變化，而近二十年變化尤劇，我們更須從不同方法了解世界的樣子，擴張眼界，與國際接軌。 先從幾個川普小故事（也就是所謂的「蠡」）談起。 （本文於清華大學科技管理學院孫運璿科技講座專題發表）1992年，電影「小鬼當家2」選定廣場飯店作為拍攝地點，在合約簽訂後要開拍時當時飯店的業主川普，卻表示需要讓自己在電影中入鏡且有台詞，方可拍攝，劇組只好臨時加了句六字台詞「Down the hall, to the left」換取開拍順利。時至今日，導演Chris Columbus仍時不時談論此事，去年（2005）記者詢問導演，既然認為不可理喻，當初為何不乾脆將片段刪除？導演只能答到：「If I cut it, I'll probably be sent out of the country.」。作為生意人，即使合約簽訂，川普也可以不遵守。另一個蠡（川普小故事）是有關現今很紅的海湖莊園。海湖莊園早期由Post家族所建，卻因維護成本過高而捐給美國政府，不料美國政府也無法負擔成本而返還，1985年，川普告訴Post家族願意出價1500萬美金，遭到Post以價格過低拒絕，川普遂出奇招，以兩百萬美元向KFC老闆購買在海湖莊園與海岸間的海灘，大肆宣傳將在此海灘蓋一建物以遮蔽海湖莊園視線，消息一出，本欲購買海湖莊園的買家紛紛縮手，最終川普僅以七百萬購得海湖莊園，當真做了一筆好買賣。2024年7月比特幣大會，在兩年前曾說比特幣是scam的川普，在面對眾多比特幣擁護者時竟宣示若當選將使美國成為加密幣之都、任內絕不發行CBDC且將確保穩定幣有安全而負責任的發展環境，這三個宣示其實反映川普團隊在海湖莊園協議中的構想，至今仍深深影響世界的經濟活動發展。果不其然，川普當選後迅速推動穩定幣立法，美國天才法案已於去年7月通過。事實上，臉書創辦人祖克伯曾於2019年發布Libra白皮書，聯合23家大型商業巨頭成立協會，欲發行穩定幣。可想像臉書在發布前必曾告知主管機關，但因穩定幣是全新的概念，主管機關最初可能未了解未來有何影響，在最後意識到可能無法控制時一改態度，踩了煞車，Fed聯手世界各國央行封殺，在2021年聯準會主席鮑爾更曾言「若有了數位美元，就不需要穩定幣」，最終協會成員紛紛退出，臉書宣布結束計畫。川普在2024年7月時的宣示，等同決定了CBDC及穩定幣的升降。去年3月我至香港時曾與財庫主管餐敘，當時對方提及香港將通過穩定幣條例，但港幣本身即為非數位化的穩定幣，與美元聯繫掛勾，我詢問是否有其他目的才須再發行穩定幣？對方避而不答，但從日後香港的政策（5/21立法會通過穩定幣條例，5/30刊憲）可知香港穩定幣政策的目的在於「境外人民幣穩定幣」，其考量有二，首先，去中心化與共產主義矛盾，中國不會以境內人民幣作為發行穩定幣的基礎，其二，若以境內人民幣發行，出現問題時將影響整體中國金融市場，但境外人民幣則無此憂慮。去年6月2日，香港穩定幣條例刊憲後幾天，在台北某論壇，我提及「香港的立法，將是貨幣代理人戰爭的序幕」，從英鎊、日圓至歐元，美元一直以來想方設法阻擋其他貨幣挑戰美元霸權，如今，面對中國，美元和境外人民幣間的貨幣戰爭不無可能，中國表面鴨子划水，實則默默佈局，只是數位貨幣牽涉decentralized（去中心化），近期有新聞表示中國官方態度不願穩定幣過於火熱，可能也與當時臉書欲發行Libra相似，對於穩定幣的後續影響謹慎面對。放眼各國，新加坡、日本、韓國及歐盟除美元穩定幣外，即使比例不高，也都開始推行自己貨幣的穩定幣，如日本已於2025年10月發行全球首個日圓穩定幣，牽涉本國貨幣話語權之事，不可不慎。台灣「虛擬資產服務法」已於去年6月送交行政院，立委日前質詢金管會彭主委，法案何時送交立院，彭主委也無從回答，且時過近一年，原本草案內容恐需修改。發行穩定幣除立法外也需基礎設施，台灣目前有幾家非金融業的大型業者，手握龐大美元資產，且世界供應鏈有整合需求，確實有條件發行穩定幣。近日有媒體指出，Meta欲在2026下半年重啟穩定幣，有別於當年法律不友善，如今美國已有法律框架，不確定性消除，且政府行政立法單位態度更加友善，此次也邀請其他數位金融業者共同參與，在2026年飛輪效應顯現之際，下半年勢必精彩。 川普在2024年7月談到穩定幣，其背後考量不得不談美國債務。俗稱海湖莊園協議一文由川普幕僚Stephen Miran在2024年11月撰寫，內文提及美元霸權地位受威脅且債台高築，建議以關稅為手段，迫使各國談判。去年4月2日川普宣布對等關稅，大家紛紛討論關稅公式何來，記者問我，我回答「關稅另有目的」，其實劇本早已寫好，關稅只是手段，重點是解決美元和美債危機。綜觀本世紀以來美國國債數，小布希就任時，僅5.7兆美元，直至今日已超過39兆美元，看似擁有印刷特權的美國，是否可以繼續債多不愁？短期債務到期是否能償還，而轉期以債養債是否還有人願意持有，都是美國需要面對的問題。川普表示將發行穩定幣，天才法案規定穩定幣背後儲備資產須為十足的現金或93天內到期美債，力圖以穩定幣背後資產需求接手美債市場，但亦有學者質疑，穩定幣需求僅3兆，是否能解決39兆美元債務？也許對川普而言，能解決燃眉之急（任內到期債務）已是萬幸！除美國國債增加外，近十幾年來聯準會持有美債數亦不斷增加，其實以中央銀行作為國家融資的方法，實為不可取現象，但聯準會仍不斷增加持有，加深美國財政危機。川普上任後僅半年，美國即通過天才法案顯示美國朝野對於「解決美元及美債問題的急迫性」皆有共識。先前提到的海湖莊園協議中，更曾提議發行century bond（百年債券，百年到期且不支息）來解決美債危機，若真成為政策，任何正常國家勢必將拒絕，但我國美債多由中央銀行持有，5000億外匯存底中可能有八成為美債，屆時政府又將如何因應？為保全美元地位，尼克森總統曾於1971年壯士斷腕，關閉gold window，宣布在1944年承諾的以35美元兌換一盎司黃金一事，暫停實施。若無當日尼克森政策，美國今日早已破產。近期，川普跳出主導原為聯合國下的計畫「和平委員會」。加薩地區殘破不堪，金融設施多被破壞，且缺乏自身貨幣，目前多以埃及及以色列貨幣為主要交易貨幣，但貨幣供給少，經濟活動受限。與臉書欲重啟穩定幣計畫同日，媒體報導加薩地區日後可能以美元穩定幣為支付方式。祖克伯若有遠見，可主動表態全力支持此案，一方面代理美國政府在加薩運行美元穩定幣，一方面發展自身穩定幣，必能正中川普心意，大力相助。 蠡是工具，目的是測海，從一些小事可見端倪。去年3月3日，台積電魏董事長於白宮召開記者會，會後記者提問，台積電投資美國一事，若日後中國欲封鎖或佔領台灣，是否有助減少對美晶片業務衝擊？川普答到，此事若發生將是災難事件，但因有部分晶片在美生產，至少給予美國一個機會（position）來因應。從川普的回答可知，川普始終以美國人利益為優先，且希望將更多的晶片生產移往美國。如何將有限的牌打得漂亮，需要國人的智慧。2024年美國總統選舉後，川普宣布丹麥大使人事案，在派令中竟明白寫道「為了國家安全及世界自由，美國方面認為擁有格陵蘭的所有權及控制權是絕對必要」，不知丹麥方在收到派令後，作何感想？川普曾誓言將在上任後第一天解決俄烏戰爭，事後卻表示只是in jest，然而據CNN統計，同樣的承諾川普至少講了53次，當真是in jest所以才可以隨口說說不當真？新的地緣經濟下，台灣要如何自救？自小習得與國際運作有關之理論已不適用今日，如同美國著名專欄作家所言 The America you knew Is over，舊的遊戲規則（如自由貿易及全球化）不復存在，莫再用過往思維思考新的局勢。現在我們唯一可與世界連接的臍帶似乎只剩美國，其他各國共享的好處我們不得而知，處境辛苦。仔細思考，我們還有些方式可以試試，例如：ECFA（緩和兩岸關係）、EFTA（台灣當年參加WTO談判時的人才都已退休，EFTA不失為練兵機會）以及MPIA，MPIA為WTO下機制，各國因不滿美國牽制上訴制度，故於2020年成立MPIA，台灣有WTO資格卻沒參加MPIA，實在可惜！智庫Eurasia Group創辦人Bremmer在今年發表一個光譜，兩端以各國對美態度分為FAFO及TACO，由此圖可知，台灣在國際眼光其實如同委內瑞拉、伊朗、烏克蘭，反觀光譜另一側（TACO）的代表國中國，對美態度堅決不從。平心而論，國際社會並不認同我們是一個legal entity，近日加拿大總理卡尼疾呼middle power團結合作，但我們有何價值被國際認可為middle power？是能源？是糧食？是核彈？還是半導體？Think big start small，務實做事，相信終有我們自證價值之時。
央行放寬房市管制 營建股迎利多股價齊漲
央行19日召開理監事會議，決議鬆綁第七波信用管制，政策利多激勵台股市場信心，營建類股20日表現強勢，類股指數大漲逾2%，一度領先各大類股，上市股包括寶徠（1805）、怡華（1456）亮燈漲停，整體族群氣勢明顯升溫。央行宣布，自3月20日起，將自然人第二戶購屋貸款成數由原本5成提高至6成，等同降低購屋自備款壓力約一成。並同步修正「中央銀行對金融機構辦理不動產抵押貸款業務規定」。央行總裁楊金龍強調，僅是微調，現階段仍不宜大幅放寬信用管制，若大幅放寬，怕民眾看漲房價的預期心理再起，將使第七波信用管制成效功虧一簣。營建類股20日開盤走強，類股指數一度大漲2.2%隨後收斂，上市股包括華友聯（1436）富華新（3056）等漲近半根；華固（2548）、冠德（2520）、建國（5515）漲幅均逾2%，類股氣氛明顯可望改善。股市名師蔡明翰指出，股價雖然轉強，但漲勢並不如預期凌厲，短線上檔仍存在壓力。蔡明翰直言：「政策沒有再打壓，不代表需求馬上回來」，後續成交量能否回升，才是影響產業基本面的關鍵。
中國擴大「數位人民幣」版圖！再納12家銀行推進金融體系整合
中國正準備將另外12家商業銀行，納入由中央銀行支持的數位貨幣體系之中。這是北京當局為擴大數位人民幣（e-CNY）採用規模的最新舉措，隨著該貨幣從現金替代工具，逐步轉型為具備計息功能的存款工具。據《南華早報》的報導，此次擴展是在北京於最新一輪5年規劃中承諾「穩步發展數位人民幣」之後進行的。該5年規劃是中國社會經濟發展的藍圖文件。20日公布的1份《金融法》草案，正式承認數位貨幣為「等同現金」的法定貨幣，而一套支持更廣泛推廣行動的新框架也早在1月生效。根據1名熟悉內情的人士指出，新增的銀行將承擔包括開設電子錢包、貨幣兌換以及支付處理等功能。此前，寧波銀行於17日發布採購聲明，徵求具備數位人民幣經驗的供應商，以建構其數位貨幣基礎設施。根據《上海證券報》報導，新增銀行包括7家全國性股份制商業銀行：中信銀行、中國光大銀行、華夏銀行、中國民生銀行、廣發銀行、上海浦東發展銀行，以及浙商銀行。此外，還將納入包括寧波銀行在內的5家城市商業銀行。目前，僅有包括中國6大國有銀行在內的10家銀行，已整合進數位人民幣網路。在中央銀行監督之下，這些商業銀行將負責數位人民幣的日常運營，以及與反洗錢與身份驗證等相關的合規審查。1月推出的新框架標誌著數位人民幣，從「數位現金」轉向更深入整合進受監管金融體系。該框架允許持有數位人民幣的授權商業銀行，將電子錢包餘額納入存款準備金計算，並引入類似傳統銀行存款的計息功能。中國國家金融與發展實驗室副主任楊濤在本月《清華金融評論》（Tsinghua Financial Review）的1份報告中指出，該框架可能有助於解決數位人民幣發展面臨的一些挑戰。他表示，這些挑戰包括活躍用戶比例下降，以及轉帳交易金額遠高於消費交易金額的問題。中國是首個推出中央銀行數位貨幣的大型經濟體。數位人民幣於2019年首次試點，最初用於小規模的日常交易，例如零售支付、政府補貼發放、薪資轉帳以及公共交通費用。在消費券與退稅等公共部門激勵措施的支持下，該數位貨幣已逐步獲得市場採用。根據中國人民銀行發布的數據，截至2025年11月底，數位人民幣已處理34.8億筆交易，總金額達16.7兆元人民幣（2.41兆美元）。然而，中國對數位人民幣抱持更大的雄心，包括將其應用於債券、跨境貿易及其他金融場景，並已於9月設立數位貨幣國際運營中心。楊濤表示，數位貨幣有助於推動「人民幣國際化」，但仍有許多工作需要完成。這與北京的核心政策目標之一相契合，即在全球逐步走向「去美元化」的趨勢中提升人民幣地位。「有必要重新審視數位人民幣的發展模式，」楊濤表示，並指出該貨幣應同時定位為專業的銀行間結算工具，以及普及型零售支付工具。他補充，該體系還應更積極探索跨境創新，使支付功能與更廣泛的金融服務形成協同效應。
央行「微解封」房市管制！ 第2戶貸款成數放寬至6成
為因應房市降溫與金融穩定需求，中央銀行於3月19日召開理監事會議，宣布調整選擇性信用管制措施，將自然人第2戶購屋貸款成數上限，由原先5成提高至6成，並自3月20日起正式實施。此舉被市場解讀為在嚴格管制下的「微解封」，為近期低迷的房市注入一絲活水。央行指出，自2024年9月第七度調整信用管制措施後，加上銀行強化不動產貸款總量控管，房市已逐步降溫。數據顯示，全體銀行不動產貸款占總放款比率，已由2024年6月的37.6%高點，回落至2026年2月的36.0%；不動產貸款年增率亦由9.4%降至3.7%，顯示資金過度集中房市的情況已有改善。此外，房價漲勢趨緩、交易量降溫，投機炒作情形也明顯減少。在此背景下，央行考量部分民眾申請第2戶貸款主要為自住或家庭需求，決定適度放寬限制，減輕換屋族資金壓力，同時兼顧市場穩定。房市專家指出，雖僅放寬1成，但對需同時負擔舊屋與新屋的族群而言，自備款壓力可望顯著降低，有助打破近期買賣雙方僵局。央行第七波信用管制微調重點。（圖／央行提供）央行鬆綁救房市 2026年迎久違甘霖住商不動產企劃研究室執行總監徐佳馨認為，此次理監事會議釋出善意，針對第二戶限貸令微調，為換屋族群解套，堪稱市場久違的小驚喜，算回應市場的殷殷期盼。徐佳馨補充，央行本次跌破眼鏡，針對換屋族的成數放寬，從五成放到六成，除回應民意外，也是擔心不動產流動性受到影響，進而產生系統性風險，雖然只有一成，但對產業信心有相當幫助，也算回應市場的殷殷期盼。政策微調符期待 買賣僵局浮現轉機大家房屋企劃研究室公關襄理賴志昶認為，如今央行針對換屋族群最在意的第2戶房貸成數，由5成放寬至6成，不僅符合各界對於「微調」的期待，也讓原本陷入僵局的買賣雙方有轉圜餘地；此外，成數調升有助於大幅減輕換屋族的自備款壓力，預計能帶動部分觀望的剛性買氣回流，讓2025年低迷的房市交易量，在2026年總算迎來久違的甘霖。產業迎洗牌總體檢 買方可望撿「甜甜價」賴志昶建議，雖然央行略微鬆綁，但房市整體仍處於空頭盤整期，這段時間依然是對第一線業者的「總體檢」。觀望氣氛雖稍有緩解，但現金流較為緊縮的中小型業者，仍需留意斷鏈危機，未來大者恆大情況將持續加劇；另一方面，隨著貸款成數微幅放寬，部分面臨房屋持有成本漸高的成屋屋主心態已調整，中古市場議價空間依然存在。對購屋人而言，此波市場盤整仍是難得一遇的時機，建議有換屋需求的民眾，可秉持「廣看屋、勤議價、勇下手」的原則，善用放寬的貸款成數，在此時入手理想好宅。329檔期推了個寂寞 北台灣推案量創15年新低新青安2.0要來了？ 財政部曝考量3面向軌道經濟發威！三鶯線通車倒數 「這2區」房價飆
中國8年來首度修訂「CIPS」規則！欲挑戰美國支付系統
中國近期對「人民幣跨境支付系統」（Cross-border Interbank Payment System，CIPS）的規則，進行8年來首次重大修訂，標誌著其正在為打造「可替代西方支付網路的平台」鋪平道路。據港媒《南華早報》的報導，中國金融系統第一所專門培養金融高層管理人才的高等學府「清華大學五道口金融學院」講席教授鞠建東領導的研究指出，北京如今正努力將「CIPS」擴展為符合多貨幣結算及外幣支付管道的全球平台，而不再僅限於人民幣跨境交易。修訂後的規定，明確將系統職責範圍擴展至離岸人民幣（offshore yuan）和「中國人民銀行批准的其他業務」，並要求為「透過CIPS處理港幣等外幣跨境支付」制定單獨的操作指引。此外，過去對金融機構參與的嚴格限制也被取消，運營機構可自行制定管理規則，為吸引更多多樣化和創新參與者提供了空間。鞠建東在上月發表於《中國金融》（China Finance）期刊中的研究寫道，此舉「為CIPS與主流國際系統競爭與合作，提供了新的可能性，這種靈活性將成為CIPS維持長期活力和競爭力的基礎，並賦予其成為連接多種貨幣、服務複雜跨境金融交易的基礎設施平台的潛力。」據悉，《中國金融》期刊由中國中央銀行監管。近年來，北京不斷推動CIPS作為人民幣國際化的工具，以及對抗西方主導網路的戰略替代方案，尤其是在中美緊張局勢升級，和全球對美元霸權信心動搖的背景下。儘管CIPS逐步在中國的非洲和亞洲貿易夥伴中取得進展，但其規模仍遠小於成熟的全球支付系統，例如美國的私有大額交易清算所「清算所銀行間支付系統」（Clearing House Interbank Payments System，CHIPS）。2025年，CIPS平均每日處理交易額為679.8億人民幣（約合98.7億美元），僅為CHIPS每個工作日結算的國內與國際支付「1.9兆美元」的極小比例。為進一步推動CIPS發展，鞠建東建議降低進入門檻，例如允許海外付款方使用自身貨幣，進行內部換算再結算成人民幣，並將拓展重點放在參與中國「一帶一路」倡議（Belt and Road Initiative）的相關國家，同時探索CIPS與數字貨幣支付系統合作的可能性。鞠建東強調，「我們還應持續加強與離岸人民幣中心香港的聯繫，利用其成熟的金融市場提升產品創新能力。」
賴清德：穩定匯率與利率約2％ 為中小微企業打造穩定經濟環境
國際局勢持續變動，傳統產業與中小微企業近期面臨油價上升與金融市場波動等壓力。總統賴清德14日表示，政府將透過穩定總體經濟指標來支持產業發展，包括維持匯率穩定，避免企業因匯率波動影響出口收益，同時採取適度寬鬆的貨幣政策，使中央銀行基本利率維持在約2％水準。由於中央銀行本週將召開今年首次理監事會議，市場高度關注未來貨幣政策方向，賴清德的相關談話也引發金融界關注。賴清德當天前往彰化出席「台灣轉型創新協會第2次會員大會暨第5次理監事會議」時表示，近期台美關稅協議的變化，加上匯率與油價等因素，讓傳統產業及中小微企業面臨新的經營挑戰，政府將努力提供穩定的經濟環境，協助企業持續發展。賴清德指出，政府將持續穩定總經指標，並加強打擊市場投機行為，以維持匯率穩定，避免匯率劇烈波動影響企業外銷收益。此外，在利率政策方面，政府也將維持適度寬鬆的利率環境，使央行基本利率維持在約2％左右，以降低企業資金成本。同時，政府也將努力控制通膨在2％以下，減輕企業在生產與製造上的壓力。賴清德強調，台灣在全球供應鏈中占有關鍵地位，除了高科技與半導體產業外，全台超過170萬家中小微企業也是推動經濟發展的重要力量，因此政府有責任持續提供支持。展望未來經濟發展，賴清德認為有兩項重要動能可帶動台灣經濟成長。首先是AI科技發展，中小微企業若能善用新技術提升生產效率與產品品質，將有助於接軌國際市場並爭取更多訂單。政府推動的「AI新十大建設」，也將協助企業導入人工智慧應用。其次是台美關稅談判取得進展，賴清德表示，相關成果有望為台灣中小微企業創造更公平的競爭環境，進一步提升國際市場競爭力
3770家營造業歇業！ 專家：房市還沒崩「蓋房的先崩了」
自2020年底以來，中央銀行累計七波房市管制政策，雖然全台房市價降溫，但房價仍堅毅不搖。然而，房地產部落客「賣厝阿明」指出，房市還沒崩，蓋房的先崩了，2025年全台營造業歇業家數衝上3770家，創近四年新高，「公司解散、撤銷、廢止」也達3437家。阿明今（5）日在《賣厝阿明 知識+》粉專上發文「房市還沒跌，蓋房的先倒一片！」阿明分析，過去房市火熱，營造廠仰賴高週轉模式運作：工程款先墊、材料先買、工資先付，驗收後才請款，現金流緊繃。然而近期房市交易量縮、建商踩煞車，第一線營造廠立即感受到「沒案可做」的現實。尤其中小型營造廠，利潤本就薄，工期拉長、追加成本無法轉嫁，資金鏈瞬間亮紅燈，「很多合約根本沒把這些風險寫進去，最後只能承包商自己吞」。此外，「土方之亂」也來湊熱鬧，他表示「土方之亂」與地方抗議、環評卡關也加劇壓力。工程停一天就是一天損失，工人薪水、機具租金、銀行利息都不停。成本也沒在客氣，鋼筋、水泥、砂石這幾年漲翻天，很多工程早在成本還沒漲的時候就簽約了，現在蓋的是「高成本的房子，收的是低成本的錢」。阿明指出，有營造廠主管嘆氣說：「現在很多工程不是賺不到錢，是做越多虧越多。」他表示這波退場的，幾乎都是中小型營造廠，「大型集團資金夠厚、銀行關係也好，還能接到公共工程或大建案，勉強撐著」。但中小型廠商則面臨授信困難、週轉吃緊，退場潮明顯，產業正朝向「集中化」，大廠愈來愈大、小廠愈來愈少。阿明提醒，房市還沒崩，但營造業的倒閉潮將影響建築供應鏈與金融體系。當中小營造廠消失，誰來蓋房、完成交屋？銀行手中的土建融授信可能變呆帳，金融風險也隨之升高。從整體角度來看，房價穩定的假象背後，是產業鏈的警訊：「房市還沒崩，蓋房的先崩了。這波到底誰撐不住？」桃園豪宅再創天價！ 青埔「耑鑄」每坪75.4萬刷新紀錄六都移轉連3年收黑！ 「這縣市」逆勢奪冠 台中量縮最明顯央行打炒房奏效！ 董瑞斌：支持維持信用管制
不得稱「國家」！新華社公布涉台禁用詞 兩岸三地被點名
大陸的新華社近日公布新一批禁用詞，內容涵蓋社會生活類、法律類、民族宗教類、涉及領土主權及港澳台，以及國際關係類等5大部分。其中，與台灣相關的表述規範成為外界關注焦點。根據報導，在涉及領土、主權與港澳台的規定中，共列出13條禁用內容。文件指出，「香港、澳門是中國的特別行政區，台灣是中國的一個省」，在任何文字、地圖或圖表中，都不得將台灣稱為「國家」。尤其當多個國家與地區名稱並列使用時，必須完整標示「國家和地區」字樣，不得遺漏。文件並強調，「台灣與祖國大陸」為對應概念，不得並列稱為「兩岸三地」或「中台」。同時，也不得將台灣、香港、澳門與中國並列提及，例如「中港」、「中台」等說法被列為不當用語，建議改用「大陸與台灣」或「閩台」等表述。針對台灣政府機構名稱，規定若報導無法避免提及，須加引號處理，例如台灣「立法院」、「行政院」、「監察院」、「選委會」等。文件亦指出，不得直接使用「中央」、「國立」、「中華台北」等字樣，如確有必要出現，也須加註引號，例如台灣「中央銀行」、台灣「行政院長」、「立法委員」。此外，台灣「清華大學」、「故宮博物院」等名稱同樣須以引號標示。條文亦明確表示，「嚴禁用『中華民國總統（副總統）』稱呼台灣地區領導人」，即使加註引號亦不得使用。對於台灣施行的所謂「法律」，應改稱為「台灣地區的有關規定」。在涉及兩岸法律事務往來時，也不得使用「文書驗證」、「司法協助」、「引渡」等國際法用語。在兩岸與港澳相關表述方面，新規定指出，不得將海峽兩岸與香港並稱為「兩岸三地」。應將「港澳台遊客來華旅遊」改稱為「港澳台遊客來大陸（或內地）旅遊」。文件並界定，「台灣」與「祖國大陸（或大陸）」、「香港、澳門」與「內地」為對應概念，不得混淆使用。此外，「台灣獨立」或「台獨」等詞彙必須加引號使用。若台灣部分社會團體名稱含有「中國」、「中華」字樣，如「中華道教文化團體聯合會」等，報導時亦須加引號。文件最後指出，不得將台灣稱為「福摩薩」，如需轉述相關說法，也必須加註引號。
換新鈔攻略出爐！7銀行＋郵局限時5天 Google地圖、ATM地點一次看
為便利民眾春節前兌換新鈔，中央銀行洽請臺灣銀行、臺灣土地銀行、合作金庫商業銀行、第一商業銀行、華南商業銀行、彰化商業銀行、臺灣中小企業銀行及中華郵政公司等8家金融機構，選定455家分行（郵局）為115年指定兌鈔地點。央行表示，新鈔兌換日程訂於本年2月9日（週一）至2月13日（週五），計5個營業日。上述期間，7家銀行之372家指定兌鈔分行，以及中華郵政公司位於都會區之24家指定兌鈔郵局，均將開設「新鈔兌換專櫃」，以加強服務民眾；另59家偏遠地區郵局，則於一般營業櫃檯辦理兌換新鈔。為加強服務民眾，央行特於「新鈔兌換地點一覽表」中建立地圖連結，民眾於本行官網、臉書及行動APP上可輕鬆查詢到指定兌鈔地點位置；另結合Google地圖及QR Code，方便民眾使用手機查找。此外，央行亦將於本年2月5日至2月12日，在主要報紙刊登公告，詳列455家指定兌鈔分行（郵局）名單。央行指出，新鈔兌換期間，各兌鈔地點大門及營業廳均將張貼「本分行（郵局）提供兌換新鈔；壹佰圓券每人限兌100張，貳佰圓等其餘各面額鈔券酌量供應」告示，有需要之民眾可前往兌換。央行提醒，因資金調度及庫存限額等因素，各銀行兌鈔地點每日新鈔供應有其限額；民眾若無法充分兌得所需之新鈔，請洽其他鄰近兌換地點辦理。若有問題，請電洽（02）2357-1945。鑒於綠色金融係國際趨勢，央行鼓勵民眾以仍適合流通之可用券取代領用新鈔包紅包，除可表達祝福，亦可兼顧環境永續。央行亦鼓勵民眾以數位方式進行紅包轉帳傳遞心意，包括利用手機門號轉帳發放數位紅包；除可避開人潮，亦可節省社會資源，並達到數位轉型之效（手機門號轉帳服務詳附件操作說明；如有任何疑問，請洽詢各往來金融機構）。另一方面，為方便民眾年節期間換領新鈔，多家銀行已陸續透過ATM提供相關服務。中信銀行表示，全台151家7－ELEVEN門市內設置的中信ATM，將於2月11日至2月13日限量提供新鈔提領。台北富邦銀行則於全台分行臨櫃及ATM同步開放換鈔。北富銀ATM依設備不同，單筆提款上限為5萬元或10萬元，每日最高可提領15萬元；金融卡轉帳限額為3萬元，若有大額資金需求，可改用網銀或行動銀行轉帳。台新銀行配合央行規劃，自2月9日至2月17日（大年初一），於指定大全聯、新光三越及環球購物中心的台新ATM，提供24小時新鈔提領服務，讓民眾採買年貨、逛街時也能順利換鈔。此外，臺灣銀行ATM通常會在2月初陸續補入新鈔，民眾可提前兌換以避開人潮；兆豐等銀行亦在特定據點提供新鈔，建議留意機台標示；部分捷運站ATM，如國泰世華設置的機台，也可提領新鈔。
新台幣鈔票改版！網瘋傳「新版圖案」 央行急澄清：切勿輕信或轉傳
新台幣鈔券改版案已於2025年10月正式啟動，新版鈔券將以「台灣之美」作為系列主題，不料近日網路上流傳多張宣稱為新版新臺幣鈔券之圖案，引發民眾討論。對此，中央銀行今天（4日）特別澄清，流傳之相關鈔券圖案，皆非本行所發布，亦非任何規畫中之內容，請民眾切勿輕信或轉傳。央行表示，本行於本（115）年1月27日啟動「臺灣之美」系列鈔券面額主題票選活動，該活動係以文字方式說明12項面額主題選項之構想，並未公布任何新版鈔券設計圖案。網路上各種假借票選活動之名，流傳之相關鈔券圖案，皆非本行所發布，亦非任何規畫中之內容，請民眾切勿輕信或轉傳。央行強調，本行後續如有新臺幣鈔券改版相關重要訊息，均將透過官方管道對外發布，籲請各界以本行正式發布之公告為準，避免轉傳未經查證之訊息，共同維護資訊正確性。另有關「臺灣之美」系列鈔券面額主題票選活動，將持續進行至2月13日17時止，歡迎民眾踴躍參與，共同為新版鈔券面額主題提供寶貴意見。據了解，央行擬訂12項面額主題，開放民眾於央行官方網站「台灣之美系列鈔券面額主題票選活動專區」進行網路票選，以擴大民眾參與。選項與「台灣之美」相關之12項面額主題，包括：和諧共融、永續發展、運動精神、藝術美學、建築之美、科技創新、民俗節慶、工藝之美、島嶼生態、保育植物之美、保育動物之美及女性的光輝。
日圓跌不停是利多？ 高市早苗：匯率貶值助長出口
日圓近日走勢震盪，日本首相高市早苗31日時在選舉造勢場合表示，日圓疲軟未必是壞事，這對出口產業是「重大機會」。不過高市早苗的說法與政府近期頻頻釋出進場干預、力挺日圓來緩解通膨的立場形成明顯對比。國銀認為未來3個月內，日圓匯率將劇烈波動，主要交易區間預計在150到155日圓兌1美元間。根據路透社報導，高市早苗在為本週末的眾議院選舉進行競選演說時表示：「現在人們都在說日圓疲軟很糟糕，但對出口產業來說，這是一個重大的機會。」無論是食品銷售還是汽車產業，儘管面臨美國的關稅壓力，日圓貶值仍起到了緩衝作用，「這對我們幫助極大。」高市早苗表達了希望透過擴大國內投資，建立一個能承受匯率波動的經濟結構，降低對匯率升貶的依賴。不過高市早苗的言論與財務大臣片山皋月近期態度形成強烈對比，隨著日圓匯率貶至18個月以來的新低，片山皋月多次威脅要採取行動，因為日圓貶值助長了通膨，迫使央行發出進一步升息的訊號。國泰世華銀首席經濟學家林啟超表示，日本中央銀行日前宣布最新貨幣政策決議，利率維持在0.75%不變，但根據日本先前發布的估計顯示，中性利率大致在1％至2.5％間，與現行政策利率相比，意味日本政策利率還會升更多，但究竟升到哪，對市場而言仍充滿高度不確定。國泰銀分析，即便有日本政府干預的預期提振，但情勢未明朗前，日圓可能延續高檔區間波動走勢，預估價位在150到160日圓兌1美元間，未來若想升破150關卡，有待美元利率走降，或資金回流布局。
新台幣鈔票改版！ 鏟子超人、台北101等「12主題開放投票」
新台幣鈔券改版案已於2025年10月正式啟動，新版鈔券將以「台灣之美」作為系列主題。中央銀行今（27）日表示，為提升民眾對新版鈔券的認同感，因此擬訂12項面額主題，開放民眾進行網路票選，投票時間為即日起至2月13日17時為止。央行說明，台積電、台北101、鏟子超人都有可能成為新版鈔票的圖案，並證實不會有政治人物。央行擬訂12項面額主題，開放民眾於央行官方網站「台灣之美系列鈔券面額主題票選活動專區」進行網路票選，以擴大民眾參與。選項與「台灣之美」相關之12項面額主題，包括：和諧共融、永續發展、運動精神、藝術美學、建築之美、科技創新、民俗節慶、工藝之美、島嶼生態、保育植物之美、保育動物之美及女性的光輝。央行發行局在記者會上說明，「和諧共融」代表例子是花蓮水災，鏟子超人們互助體現；「運動精神」是台灣近年在奧運、棒球、羽球等國際賽事表現亮眼；「建築之美」代表性建築如台北101，為世界級綠建築；「科技創新」以台灣科技產業、半導體實力為核心象徵，馬上會聯想到護國神山台積電。央行指出，每個通過電子郵件信箱驗證者，皆可投票1次，最多可票選5項主題；此外，為鼓勵國民踴躍參與票選活動，將抽出10套「丙午馬年生肖紀念套幣」及100套「台灣國家公園采風系列」平鑄套幣給民眾。央行提醒，民眾務必認明央行官方網站網址，切勿點擊不明網址連結或提供重要個人資料；如有任何疑義，可撥打警政署「165」反詐騙諮詢專線查證。新版鈔券面額主題及說明。（圖／中央銀行）新版鈔券面額主題及說明。（圖／中央銀行）
春節換新鈔地點出爐！Google地圖就能查 2／9起開跑5天
農曆春節即將到來，為便利民眾兌換新鈔，中央銀行今（27）日表示，已洽請8家金融機構選定455家分行和郵局為此次指定兌鈔地點。新鈔兌換日程訂於2月9日至13日，計5個營業日，民眾可於央行官網、臉書及行動APP上查詢指定兌鈔地點位置；另結合Google地圖及QR Code方便查找。中央銀行表示， 洽請臺灣銀行、臺灣土地銀行、合作金庫商業銀行、第一商業銀行、華南商業銀行、彰化商業銀行、臺灣中小企業銀行及中華郵政公司等8家金融機構，選定455家分行（郵局）為本年指定兌鈔地點。2月9日（週一）至2月13日（週五）這期間，7家銀行之372家指定兌鈔分行，以及中華郵政公司位於都會區之24家指定兌鈔郵局，均將開設「新鈔兌換專櫃」；另59家偏遠地區郵局，則於一般營業櫃檯辦理兌換新鈔。此外，央行特別在「新鈔兌換地點一覽表」中建立地圖連結，民眾於央行官網、臉書及行動APP上輕鬆查詢到指定兌鈔地點位置；另結合Google地圖及QR Code，方便民眾使用手機查找。央行提醒，新鈔兌換期間，各兌鈔地點大門及營業廳均將張貼「本分行（郵局）提供兌換新鈔；壹佰圓券每人限兌100張，貳佰圓等其餘各面額鈔券酌量供應」告示；亦鼓勵民眾以數位方式進行紅包轉帳傳遞心意，包括利用手機門號轉帳發放數位紅包，可避開人潮、節省社會資源，並達到數位轉型之效。115年度春節前8家金融機構之指定新鈔兌換地點一覽表。（圖／中央銀行）115年度春節前8家金融機構之指定新鈔兌換地點一覽表。（圖／中央銀行）手機門號跨行轉帳服務說明。（圖／中央銀行）
自箇不上桌就在菜單上！ 陳冲：卡尼金句警鐘不知道叫醒台灣政壇沒？
雖然擔任加拿大總理不滿一年，但對全球金融界而言，卡尼（Mark Carney）是個耳熟能詳的名字，擔任加拿大中央銀行總裁五年，旋又出任英格蘭銀行總裁七年，全球曾先後接續擔任兩個G7國家央行總裁的，卡尼大概是前無古人，後繼應該也無來者，所以2026年一月，卡尼在世界經濟論壇金句連連，語驚四座，也不會太令人意外。今年的WEF特別吸引世人目光，當然是因為川普2025年的關稅震撼，加上開春動手拘捕委內瑞拉總統，繼而強索格陵蘭，想要大夥不關注國際的反應也難。論壇上許多領導人的演講，顯然都是憋了一年後的宣洩，憤氣十足，至於卡尼的演講，媒體曝光度最高，可能是他獨特的表達方式：並未指名川普，措辭沒啥火氣，純粹訴諸理性，娓娓述說加拿大的努力，以及中型國家（middle power）可以共同合作的方向。沉穩的表達，殺傷力反而最大，此由川普震怒，貶稱卡尼為州長，威脅加徵100％關稅，而美國財長甚至號召Alberta（加國一省）獨立，即可以看出。加拿大是G7之一，猶自稱中型國家，自然引起許多共鳴，卡尼不謾罵但有啟發性，演講不是針對台灣，但釋出的訊號，值得國內領導人深思。首先卡尼呼籲各國認清事實，勿被長期以來僵固思考或教條所困，The power of less power starts with honesty（弱國的力量始於面對真相），修昔底德所謂「強國為所欲為，弱國只有忍受」，都是誤信順從可以換取偏安，尤其近年來，列強屢屢運用經濟整合為武器、以關稅為籌碼、以金融基建為脅迫、以脆弱供應鏈趁勢剝削，弱國則長期掙扎於互利的謊言中。卡尼所說的honesty，其實是請各國不要自欺欺人，務必誠實面對殘酷的事實。卡尼了解各國領導的尷尬，言談中也認這些盲動並非不可理解，當一個國家在糧食能源不能自給自足，或不能防衛時，自然選項不多，而當國際規則不克提供保障時，就必須自保。加拿大是少數聽聞警訊而轉變策略的國家，卡尼在演講中花相當多時間，分享加國的經驗，We are no longer just relying on the strength of our values, but also the value of our strength（我們不再僅倚賴價值的實力，而也要倚賴實力的價值）。卡尼細數加拿大在國內各項革新，也善盡國際社會責任，在四大洲簽署十二項貿易與安全協定，簡言之，加拿大是自立自強了！下一步，就是規模相當國家的合作，The middle powers must act together, because if we’re not at the table, we’re on the menu（中型國家必須共同行動，因為我們自箇不上桌，我們就在菜單上），這句話不禁令人想起2023年美國布林肯國務卿的警告。卡尼也務實承認中型國家不像列強擁有市場、規模、軍力優勢得以主導，But when we only negotiate bilaterally with a hegemon, we negotiate from weakness（但如只與霸權雙邊談判，我們只是弱勢談判、委曲求全），在此情況下，卡尼警告這不是主權，只是在順從下喬裝有主權（This is not sovereignty. It’s the performance of sovereignty while accepting subordination）。在這種認識下，中型國家了解；We know the old order is not coming back. We shouldn’t mourn it. Nostalgia is not a strategy（舊秩序一去不回，我們不必追悼，懷舊不是良策），卡尼呼籲共同合作，停止自欺，認清現實，並在國內外建立實力。卡尼的金句，好像每一句都針對我們的現狀，卡尼在演講中一再提到國際現勢是wake-up call，只是不知道卡尼金句叫醒台灣政壇沒？
華府警告伊拉克：若親伊朗武裝入閣 將制裁該國石油命脈
4名匿名消息人士向《路透社》透露，華府已向多名伊拉克資深政治人物發出警告，若下1屆政府納入由伊朗支持的武裝團體，美國將對伊拉克實施制裁，制裁內容甚至可能包括對該國至關重要的石油收入。據《路透社》報導，這項警告是迄今美國總統川普（Donald Trump）遏制與伊朗有關團體，在影響伊拉克的行動中，最為明確且嚴厲的警告。長期以來，伊拉克在2個最親密盟友華盛頓與德黑蘭之間，維持艱難的平衡。3名伊拉克官員及1名熟悉內情的消息人士告訴《路透社》，這項警告在過去2個月中多次由美國駐巴格達（Baghdad，伊拉克首都）代辦哈里斯（Joshua Harris）親自轉達給伊拉克官員及具影響力的什葉派（Shi’ite）領袖。消息人士指出，部分與伊朗有關的團體領袖也透過中間人接獲同樣訊息。自1年前上任以來，川普便採取多項行動削弱伊朗政府勢力，其中包括透過其鄰國伊拉克施壓。美國與伊拉克官員表示，伊朗視伊拉克為在制裁壓力下維持經濟運作的關鍵，多年來一直利用巴格達的銀行體系規避制裁。歷屆美國政府則試圖掐斷這條美元資金管道，近年已對10多家伊拉克銀行實施制裁。然而，華府從未中斷伊拉克石油收入所產生的美元流動。身為石油輸出國組織（OPEC）主要產油國，伊拉克的石油收入透過紐約聯邦準備銀行（Federal Reserve Bank of New York）匯入伊拉克中央銀行（Central Bank of Iraq）。自2003年美國入侵伊拉克以來，美國實際上一直掌控該國的石油收入流向。對此，伊拉克總理蘇達尼（Mohammed Shia al-Sudani）辦公室、伊拉克中央銀行，以及伊朗駐聯合國（United Nations）代表團，均未回應《路透社》的置評請求。美國國務院（U.S. State Department）發言人回應《路透社》詢問時則表示：「美國支持伊拉克的主權，也支持該地區每個國家的主權。這意味著，對於追求惡意利益、製造宗派分裂，並在整個地區散播恐怖主義的親伊朗民兵來說，絕對沒有任何角色。」在伊拉克組建新政府方面，美方要求「不納入任何武裝團體」。3名消息人士指出，接獲哈里斯警告的資深政治人物包括總理蘇達尼、什葉派政治人物哈基姆（Ammar Hakim）與阿米里（Hadi Al Ameri），以及庫德族領袖巴爾札尼（Masrour Barzani）。消息人士表示，相關對話始於去年11月伊拉克舉行國會選舉之後。儘管蘇達尼所屬政治聯盟贏得最多席次，但親伊朗民兵也在選舉中有所斬獲。所有消息人士均指出，美方警告的核心對象是美國認定與伊朗有關的58名國會議員。1名伊拉克官員表示：「美國方面的基本立場是，只要這58名議員中有任何人進入內閣，他們就會中止與新政府的往來。」由於各方仍在爭取組建多數聯盟，新內閣的成立可能仍需數月時間。該名官員補充，當被要求說明「中止往來」的含義時，美方回應稱，這代表不與該政府打交道，並將暫停美元資金轉移。伊朗長期支持伊拉克境內多個武裝派系。近年來，其中部分團體進入政治領域，參與選舉並贏得席次，試圖從伊拉克石油財富中分一杯羹。對此，倫敦非營利非政府智庫「查塔姆研究所」（Chatham House）伊拉克計畫主任曼蘇爾（Renad Mansour）分析，親伊朗武裝團體日益透過伊拉克龐大的官僚體系獲利，因此對切斷美元流動的威脅格外敏感，「美國握有相當大的槓桿。失去取得美元的管道，意味著伊拉克將失去透過石油銷售運作經濟的能力，這項威脅將令該國極度憂心。」
全球流通硬幣都是圓形？為何邊緣有規則刻痕？央行揭密冷知識
大家有沒有想過？為何每天幾乎都會用到的硬幣是圓形的？又為何邊緣要刻上規則的刻痕？中央銀行透露，目前全球流通中的硬幣大多是圓形設計，主要是因為圓形硬幣比其他形狀更容易滾動、堆疊與分類，有助於簡化商業交易、儲存、自動化處理及計數流程，且圓形硬幣比其他形狀的硬幣更不易磨損，較容易進行大量生產。央行在臉書分享，一般認為，世界上最早的圓形硬幣約出現在西元前7世紀晚期，地點為今日土耳其西部的呂底亞（Lydia）王國。當時，人們將金屬加熱至熔融狀態，使其自然形成球狀，再取出來敲打鑄造。硬幣之所以呈現圓形並非出於設計考量，而是物理法則下的自然結果。央行表示，現在全球流通中的硬幣也大多是圓形設計，主要是因為圓形硬幣比其他形狀更容易滾動、堆疊與分類，有助於簡化商業交易、儲存、自動化處理及計數流程。此外，圓形硬幣比其他形狀的硬幣更不易磨損，且較容易進行大量生產。日本造幣局指出，使用自動販賣機購買商品時，將圓形硬幣投入投幣孔也更加方便。不過，全球仍有各種不同形狀的硬幣；例如英國的20便士、50便士是七邊形，而1英鎊則是十二邊形。至於硬幣邊緣之所以出現規則的刻痕，央行說明，最初為了解決所謂的「剪邊幣」（clippedmoney）問題。在貴金屬貨幣盛行的年代，硬幣本身的價值來自其所含的貴金屬（如金、銀等），不肖人士便會從硬幣邊緣偷偷削去少量金屬，累積後再行熔煉牟利。這種「硬幣剪邊」（clipping）的行為在過去屢見不鮮，隨著時間推移，市場上逐漸充斥著邊緣被削、實際價值不足的硬幣，損及商品貨幣的幣信。央行接著說，為了遏止硬幣被剪邊氾濫的問題，英國國王威廉三世（William III）統治期間，推動了一系列貨幣改革。1696年，時任英國造幣局局長牛頓（Isaac Newton）主導「大重鑄」（Great Recoinage），回收舊制手工敲鑄銀幣，且首次在制度層面全面採用機器鑄幣技術，並在硬幣的邊緣刻上規則的刻痕，使剪邊行為無所遁形，貨幣秩序也因此逐漸恢復。央行提到，時至今日，流通中的硬幣多已不再以貴金屬製成，邊緣刻痕仍被保留下來，成為防偽、協助辨識的重要特徵。不過，有些面額較低的硬幣，因鑄造成本考量而沒有在邊緣刻痕，例如1美分、5美分；1分歐元、2分歐元、5分歐元；1日圓、5日圓、10日圓（1951～1958年除外）等硬幣，就是採光邊設計。
「低招募、低裁員」成新常態！美就業市場陷結構性停滯
美國去年12月的就業成長放緩幅度超出預期，營建、零售與製造業出現就業流失，但失業率降至4.4%，顯示勞動市場並未迅速惡化。美國勞工部（U.S. Labor Department）於美東時間9日公布的就業報告亦顯示，上月薪資成長依然穩健，強化經濟學家對聯準會（Fed）將在27日至28日會議上維持利率不變的預期。據《路透社》報導，經濟學家將就業成長遲滯歸咎於總統川普（Donald Trump）強硬的貿易與移民政策，認為這些政策同時壓抑了勞工需求與供給。企業在招募人力方面同樣趨於保守，原因在於它們正大舉投資人工智慧（AI），但無法確定未來的人力需求。當前經濟呈現「無就業成長的擴張」，第3季經濟成長與勞動生產力大幅上升，其中部分即被歸因於AI的推動。惠譽國際（Fitch Group）美國經濟研究主管索諾拉（Olu Sonola）表示：「所有焦點最終都會回到失業率……這應該足以澆熄聯準會近期急於支撐疲弱勞動市場的迫切感。不過，就業成長疲軟的問題仍不可忽視，招募動能依舊停滯，循環性產業的就業表現並未釋出令人安心的訊號。」美國勞工部勞工統計局（Bureau of Labor Statistics，BLS）指出，上月非農就業人數增加5萬人，而11月的增幅則下修為5萬6千人。《路透社》調查的經濟學家原本預期，12月就業人數將增加6萬人，11月先前公布的增幅為6萬4千人。10月的就業流失人數上修至17萬3千人，創近5年來最大單月減幅，主要原因是聯邦政府員工接受延後離職補償方案，先前估計為10萬5千人。過去3個月平均每月流失2萬2千個工作，凸顯勞動市場動能正在流失。經濟學家指出，季度就業人數呈現負成長在非衰退時期相當罕見，並形容目前的勞動市場卡在「低招募、低裁員」（low-hire, low-fire）的狀態。2025年全年僅新增58萬4千個工作，平均每月約4萬9千人，不到2024年新增200萬個工作的1/3。2024年平均每月就業成長約為16萬8千人。管理諮詢公司「帕特儂－安永」（EY-Parthenon）資深經濟學家布蘇爾（Lydia Boussour）指出：「整個年度中，持續存在的政策逆風打擊了企業信心並抑制招募，使許多企業在充滿不確定性的營運環境下，選擇保持謹慎，優先考量成本控管與彈性。」就業成長的產業範圍相當狹窄，回報就業增加的產業占比自11月的55.6%降至50.8%。餐廳與酒吧帶動就業成長，新增2萬7千個職位。醫療保健產業增加2萬1千人，主要集中於醫院，但仍遠低於2025年平均每月3萬4千人的增幅，也低於2024年平均每月5萬6千人的水準。社會援助部門上月新增1萬7千個工作。聯邦政府就業人數增加2千人，但2025年全年仍減少27萬4千人，原因在於川普政府展開前所未見的裁員行動。金融與公共事業部門則出現小幅成長。零售業在假期招募疲弱下流失2萬5千個工作。製造業再減少8千人，去年全年共流失6萬8千個職位。經濟學家將工廠就業下滑歸因於川普政府提高關稅；諷刺的是，川普本人仍為這些進口關稅辯護，稱其為振興製造業的良藥。12月營建業就業人數減少1萬1千人。經濟學家認為嚴寒天氣影響有限，因為餐廳與酒吧的招募仍有所增加。礦業與批發業、運輸與倉儲，以及專業與商業服務部門的就業人數亦同步下滑。上月薪資方面成長強勁。儘管企業不願擴大招募，但並未壓低薪資，年增率達3.8%，高於11月的3.6%。經濟學家指出，穩健的薪資成長與部分產業仍存在勞力短缺相符。金融市場預期，美國中央銀行將在本月會議後持續按兵不動。聯準會已於12月將基準利率調降1碼，降至3.50%至3.75%區間。在關稅與AI等因素限制企業招募的情況下，經濟學家愈來愈認為，勞動市場面臨的是結構性而非循環性問題，這將使降息刺激就業的效果受限。與此同時，美國股市走高，美元兌一籃子貨幣走強，長天期美國公債殖利率則下滑。勞動市場的脆弱性，可能在下月BLS公布基準修正數據時更加明顯。BLS估計，截至2025年3月的12個月內，實際新增就業人數比先前公布少了約91萬1千人。這項高估被歸因於「出生—死亡模型」（birth-death model），該模型用來估算企業開張或歇業所帶來的就業變化。BLS上月表示，將自1月起調整模型，改為每月納入即時樣本資訊。BLS也在發布12月就業報告的同時，公布過去5年的家戶調查（household survey）年度修正。失業率即是根據家戶調查計算而來。原本通常與1月就業報告一併發布的人口控制調整，將延後至3月公布。部分經濟學家指出，勞動供給偏低抑制了失業率的快速攀升。他們估計，每月需新增5萬至12萬個工作，才能跟上工作年齡人口的成長。上月失業率下滑，反映的是勞動參與人口減少與家戶就業增加的共同結果。儘管家戶調查多數細項表現尚可，仍存在弱點。長期失業人口增加，失業期間的中位數由11月的9.8週跳升至11.4週，創下4年新高。德意志證券（TD Securities）美國總體策略主管穆諾茲（Oscar Munoz）表示：「我們預期，這種低裁員、低招募的勞動市場動態，將在2026年第1季持續推升失業率。」