債務上限
」 美國 美債 川普 拜登 債務上限
美政治暴力事件激增40%！川普要求國會批准5800萬美元「維安預算」
美國總統川普（Donald Trump）政府據報正要求國會批准額外5800萬美元的安全經費，以加強對行政及司法部門成員的維安。這項要求出現在31歲保守派民粹領袖、川普盟友柯克（Charlie Kirk）在10日遇刺身亡後。川普政府同時也支持增加對國會議員的安全經費，但相關細節則交由立法部門自行決定。據英國《衛報》報導，這項追加安全經費的消息，正值眾議院民主黨人準備在美東時間14日晚間舉行線上安全簡報會之際。會議將由眾議院警衛長（House sergeant at arms）與國會警察局長（Capitol police chief）主持，焦點正是柯克暗殺事件後的國會安全形勢。上週，右翼政治運動人士、川普的重要支持者柯克，在猶他州1所大學舉辦的活動上遭槍擊身亡，嫌犯已被逮捕。雖然兇手的動機仍未獲確認，但保守派已經表達憤怒與憂慮，並將矛頭指向自由派與左翼行動人士。柯克之死進一步加劇了美國政壇的對立，右翼人士甚至揚言要對左翼發動「戰爭」，許多知名政治人物因安全考量與威脅而被迫取消公開活動。美國近年來政治暴力事件正急遽增加。僅在2025年前6個月，全美就發生超過520起恐怖主義與政治針對性暴力的策劃與行動，共造成至少96人死亡、329人受傷。根據馬里蘭大學（University of Maryland）「恐怖主義與反應研究中心」（Study of Terrorism and Responses to Terrorism）的數據，這一數字與2024年前6個月相比增加了近40%。上週，共和黨籍的眾議院議長強森（Mike Johnson）也表示，國會領袖正在檢討對議員的安全保護。他強調：「我們必須保護那些願意參選並服務於公職的人，否則將無人願意承擔，這是壓在我們心頭的重要問題。」川普政府提出額外5800萬美元的安全預算之際，美國政府也正在接近債務上限截止日期。若在9月30日之前無法達成協議，政府將面臨停擺風險。國會領袖目前正因醫療相關法案爭議而陷入僵局，這使得安全預算與政府運作的前景更加複雜。
美國慶日「大而美」兆元減稅法案過了！ 川普：美股將穩居歷史高位
美國獨立日當天，一項旨在透過政府超過兆美元支出和減稅措施刺激經濟增長的重要法案正式登場。美國國會3日正式通過總統川普力推的《大而美法案》，並在4日國慶日由川普簽署生效。美國總統川普美東時間4日簽署了他力推的大規模減稅和支出法案——「大而美」的法案。簽署法案前，川普宣稱美國經濟會像火箭發射那般飛速發展。他還表示：「股市處於歷史高位，我們將保持下去。」該法案將為五角大廈與「金穹」（Golden Dome）防空系統等國家安全計畫，挹注近1500億美元（約新臺幣4.4兆元）新資金，另包含加強邊境安全、減稅等政策，被視為川普政府第2任期施政一大勝利。《大而美法案》有助實現川普政府「讓美國再次偉大」（MAGA）政策價值觀，涉及範圍廣泛，主要內容包括延長川普在其第一個任期內的企業和個人減稅措施，包含減稅、提高政府債務上限、兒童抵稅範圍擴大、汽車貸款利息全免等政策。美媒引述專家分析表示，法案削減醫療保險和其他聯邦援助，將抵消輕微稅收減免給許多家庭帶來的改善，最終受益者主要是富人。耶魯大學預算實驗室表示，未來十年，收入最低的那五分之一美國人年度稅後收入將平均下降2.3%，而收入最高的五分之一美國人年度稅後收入將增長約2.3%。
《大而美法案》避免今夏美債違約！ 分析師示警：長期債務卻暴增數兆美元
美國總統川普（Donald Trump）的減稅與支出法案《大而美法案》（OBBBA）於美東時間3日在國會通過，此舉雖避免美國政府在短期內發生債務違約，但卻使美國長期債務問題更加惡化。眾議院多數的共和黨議員們最終批准了這項法案，該法案將延長川普1.0的《2017年減稅與就業法案》之政策，批准增加邊境安全和軍事支出，同時大幅削減聯邦醫療保險（Medicare）和聯邦醫療補助（Medicaid），並使政府債務增加數兆美元。據《路透社》的報導，作為稅收方案的一部分，議員們將美國政府36.1兆美元的借款上限提高了5兆美元，這一上限原本預計將在今年夏季時觸及，此舉將緩解人們對美國政府發生債務違約的擔憂。分析師此前預估，所謂的美債「X日」可能出現在8月底或9月初。孟菲斯雷蒙德詹姆斯公司（Raymond James）固定收益資本市場總監布萊歐（Vinny Bleau）表示：「我認為該法案的通過，消除了一些債務上限的風險，因此8月到期的國庫券收益率可能會小幅下降。」然而，從長期來看，該法案遭普遍經濟學家質疑，恐惡化美國債券市場和國家財政健康。無黨派分析師估計，這將在未來10年內使國家債務增加3.4兆美元。這將加劇人們對債券供應增加和美國國債需求減少的擔憂，而這一問題近幾個月來一直是金融市場的關鍵驅動因素。威靈頓管理公司（Wellington Management）的宏觀策略師梅代羅斯（Mike Medeiros）表示：「該法案加劇了圍繞美國國債的一些結構性擔憂，首先是持續的財政赤字和高漲的債務水平，其次是通貨膨脹。」黑石集團（BlackRock）6月30日則警告，外國買家已經對美國債務失去興趣。美國每週發行的5000億美元債務需求進一步下降，並推高借貸成本的風險是真實存在的。黑石集團的投資經理在1份報告中表示：「我們一段時間以來一直在強調美國政府債務問題的危險處境，如果不加以控制，我們認為債務將是美國在金融市場中『特殊地位』的最大單一風險。」根據國會預算辦公室（Congressional Budget Office，CBO）的估計，該法案預計將在未來10年內減少4.5兆美元的稅收，削減1.2兆美元的支出，並使1090萬人失去聯邦健康保險。該法案還通過允許企業全額扣除設備購買，以及研發成本來刺激經濟增長，並提供其他稅收優惠。然而，一些投資者擔心債務問題可能會削弱該法案中的經濟刺激措施。威靈頓管理公司的固定收益投資組合經理古德曼（Campe Goodman）表示，他預計該法案將使明年的經濟增長增加0.5%，但市場對長期借貸成本上升的風險過於擔憂。F.L.普特南投資管理公司（F.L. Putnam Investment Management）首席市場策略師黑曾（Ellen Hazen）表示：「我們相信《大而美法案》將加速企業盈利增長，這最終將推動股票價值。但這可能導致國債利率在更長時間內保持高位，使許多固定收益投資在長期內變得不那麼具吸引力。」基準10年期國債收益率在連續多日下跌後於2日上漲，部分原因是財政擔憂令投資者感到不安。當債券價格下跌時，收益率會上升。對此，全國聯盟資本市場（National Alliance Capital Markets）國際固定收益主管布倫納（Andrew Brenner）表示，美債2日的拋售是1個跡象，表明所謂的「債券衛士」（bond vigilantes）正在市場上活動。每當政府被認為過度支出或貨幣政策不夠謹慎時，這些被稱為「債券衛士」的投資者就會採取行動，讓政府的借貸成本上升，從而對政府施加壓力，使其更重視財政紀律和控制通膨。布倫納在2日給客戶的1份報告中寫道：「債券衛士希望看到更多的赤字削減，他們的觀點認為川普和國會做得還不夠。」不過總體而言，債券市場對該法案通過的反應相對平淡。赤字擴張已經在川普1月重返白宮時被市場消化，而近幾週投資者的焦點已轉向經濟增長擔憂。可以肯定的是，許多市場參與者表示，該法案的通過對其他關鍵市場驅動因素而言是次要的。基準標普500指數2日受科技股上漲和美國貿易協定進展的推動，收於歷史新高。近幾週經濟數據的放緩也增強了人們對聯準會今年降息的預期，這提振了股票和債券的樂觀情緒，儘管3日1份強勁的就業報告抑制了對貨幣政策立即放鬆的希望。康州費爾菲爾德達科他財富管理公司（Dakota Wealth）高級投資組合經理帕夫利克（Robert Pavlik）解釋：「這不會成為市場的總體驅動因素。」他說：「首先是盈利，然後是聯準會。」
川普「大而美法案」如通過 馬斯克揚言籌組政黨抵制
特斯拉執行長馬斯克（Elon Musk）於6月30日再度發表激烈言論痛批美國總統川普（Donald Trump），批評其推動的「大而美」支出法案，更表示將會成立一個全新的政黨，以抗衡共和黨「一黨壟斷」的現況。馬斯克直言「我們生活在一個一黨國家，胖豬黨（PORKY PIG PARTY）！是時候成立一個真正關心人民的新政黨了。」綜合外媒報導指出，其實早在數週前，雙方就在川普的「大而美法案（Big, Beautiful Bill）」爆發激烈爭論，馬斯克將法案形容為「完全瘋狂」並警告共和黨此舉將等同「政治自殺」。馬斯克在貼文中強調，該法案將債務上限提高至創紀錄的5兆美元，是對選民的背叛。他譴責曾承諾縮減開支的國會議員如今卻投票支持歷史上最大規模的舉債案。馬斯克怒批「每一位支持這法案的議員都應該感到羞愧！」並進一步點名聯邦眾議院自由核心小組（House Freedom Caucus）主席哈里斯（Andy Harris）與羅伊（Chip Roy），質疑他們憑什麼還自稱是自由派。面對國會即將就該案進行的馬拉松式快速表決（vote-a-rama），馬斯克提出具體政治威脅，聲稱若法案通過，隔天就會成立「美國黨（America Party）」，並支持初選中挑戰現任議員的新候選人。他在2024年選舉曾投入超過2.75億美元資助川普與其他共和黨人，但上月受訪時已表態將縮減政治捐款。根據國會預算辦公室（Congressional Budget Office）預估，參議院版本的法案會使美國在2025年至2034年間，增加3.3兆美元的赤字，比眾議院版本多出1兆美元。川普政府則聲稱這項法案能「大幅削減赤字」、「釋放經濟成長潛力」，但也刻意未將2017年川普減稅案延長所帶來的赤字成本納入估算。值得注意的是，之所以反對該法案，馬斯克強調並非出於對取消電動車與太陽能補貼的不滿，但他認為，該法案「對過去的產業進行補貼，同時嚴重傷害未來產業」。
新台幣髮夾彎！Q2季底作帳大貶7.22角 市場緊盯央行動向
台股30日下跌324.06點，新台幣兌美元30日則來到29.902元，較前一個交易日大幅貶值7.22角，由於正逢作帳第二季季底，加上關稅政策我國與美國談判進入第二輪，市場消息多而顯得美元匯價震盪，由於上週五公股行庫進場買匯壓抑升值回貶，現則並關注央行是否進場調節匯市。新台幣兌美元30日開盤29.160，收在29.902元，較前一個交易日的29.180元，貶了0.7220元，1日高低則是29.048點～29.902元，全日成交額19.64億美元，一年來高低在28.904元～33.274元。富邦金控首席經濟學家羅瑋博士在台北富邦銀行「2025富邦雙率論壇」中指出，美國在川普政府主導下推動多項貿易與財政政策，包括以IEEPA與Section 232條款大幅加徵關稅，鋼鋁稅率提高至50%，大幅增加關稅收入，對中國及其他貿易夥伴施加壓力，恐引發新一波貿易摩擦與資本流動風險。同時，美國推動「大而美法案」擴大財政赤字，提高債務上限，可能升高全球資本市場波動。地緣政治方面，美伊衝突、俄烏談判與印太局勢持續升溫，加上AI技術（如DeepSeek）快速崛起，改變投資思維與資金配置，使企業與投資人面臨多重挑戰。面對川普2.0政策與全球政經震盪，羅瑋博士建議企業可採取三大策略以提升韌性與競爭力：一是「突破創新」，積極轉型並投入新興領域如AI發展與普及應用相關產業；二是「精進改革」，強化營運效率與成本控管；三是「避其鋒芒」，在政策不確定性高漲時，審慎調整資源配置與市場布局。他強調，第三季將是政經與金融市場的轉折關鍵期，企業與投資人需密切關注美國政策走向、主要央行利率決策及地緣政治發展，以掌握先機、降低風險。
TikTok在美命運未定 川普第三度延長禁令期限90天
根據美聯社報導，美國總統川普（Donald Trump）20日在社群平台Truth Social上宣布簽署行政命令，將TikTok在美國的禁令再次延後90天。這是川普上任以來第三次延長該平台的命運期限，目的是爭取更多時間促成將TikTok轉為美國持有的協議。白宮發言人李威特（Karoline Leavitt）表示：「他正在延長期限，以便我們能夠達成這項協議。總統認為這款App在美國極受歡迎，但他同時也重視美國人的數據與隱私安全，他相信兩者可以兼顧。」TikTok自去年遭國會通過禁令並獲最高法院支持後，曾一度在美國下架。川普於1月20日上任首日即簽署行政命令首次延長其使用期限；第二次延期發生在4月，當時美方接近完成TikTok轉移美國資本控股的協議，卻因川普宣布新一波對中關稅後，中方突然退出協商，導致談判破局。目前尚不清楚川普政府是否具法律依據持續延期禁令，儘管外界質疑不斷，尚未有相關訴訟對行政命令提出挑戰。川普自去年加入TikTok後，迅速累積超過1500萬粉絲，他一度公開表示對該平台「有好感」，認為其有助於吸引年輕選民支持。TikTok對川普的延期決定表達感謝，並發聲明指出：「我們感謝總統川普的領導與支持，使TikTok得以繼續服務超過1.7億美國用戶與750萬家依賴本平台的美國企業。」儘管政界有質疑聲浪不斷，但TikTok目前仍持續營運。科技分析師指出，TikTok在坎城影展推出新AI影片工具，顯示其對未來充滿信心。Forrester分析師奇克林（Kelsey Chickering）指出：「即使Snap等小型競爭者試圖趁勢搶市，但這場對TikTok來說已不再是不確定局面。」Emarketer分析師高德曼（Jeremy Goldman）形容TikTok禁令延宕狀態為「最後期限煉獄」，他說：「這場戲越來越像政治版的土撥鼠之日，一再出現的威脅卻始終無解，就像美國債務上限危機重演。」目前，科技巨頭如Apple、Google與Oracle仍持續提供TikTok服務，美國司法部已承諾不會動用法律對這些平台施以重罰。根據皮尤研究中心近期調查，僅約三分之一美國人支持全面封禁TikTok，比例較2023年3月的50%大幅下降，另有三分之一明確反對，餘者表示未決定。在支持封禁的受訪者中，八成以上表示最主要原因是對個資安全的疑慮。民主黨籍聯邦參議員馬克華納（Mark Warner）則批評川普政府「無視自身對國安風險的評估」，質疑川普試圖以行政命令繞過法律，「行政命令不能繞過法律，但這正是總統試圖做的。」
台股收復2萬2高點下半年看多還是空？ 凱基投顧：關注這2時間點
台股17日收在22211.59點，上長了161.69點，漲幅達0.73％。2025年下半年是否會再次受到美國關稅衝擊？凱基投顧董事長朱晏民表示，該多？該空？最大原因是川普的退讓，AI的需求不但沒變差還繼續更好。股市回到2萬多點，以美股S&P指數來看，股市已經又回到一個高位；大家對股市有過度的自信，彷彿對等關稅政策沒有發生，下半年會慢慢浮現出來關稅政策的問題。凱基投顧董事長朱晏民表示，今年下半年的比較擔心會不會忘記該拉的沒拉？川普在關稅政策上的退讓，排除會衰退的原因，這是好消息，沒有空頭，價位拉上來，消除一些雜音，往後去看AI的需求很強，還是很有信心。川普關稅政策發生時，華爾街等大型投行調低到三成或以下，股市也就V型反轉；特別以美國來說，股票資產在家戶占到五成是全世界最高的一個國家；如果沒有馬上V轉的話，會嚴重影響到美國下半年經濟發展。朱晏民表示，為何這一波股市會上漲？軟數據是問卷型的民意調查，硬數據是正式發表出來的經濟數據；儘管後者的硬數據看起來ok（譬如上周公布的美國非農數據是13萬9千比預期的好），軟數據上的民眾擔憂高。付費使用ＡＩ的從25％提高到45％，代表需求增強；且以驚人的數度成長，遠高於大家的預測，依此在美股這些科技股領頭羊的飛漲。第一個是關稅存在的不確定性，還有許多產業的關稅政策還沒有出來，仍會影響；但從股市來看，就是要注意的一個風險。朱晏民表示，七月九日就是關稅暫緩期的到齊，以及七月開始的財報季開始，就可以觀察到關稅政策的影響變化；像是成衣、製鞋等定價漲價能力會相對差，成本上可能會自行吸收；還有八月、九月的財政數據的陸續公布；美國財政赤字面最好是壓到3％以下較宜。今年這一回拉高上來都壓不下來，只能壓到6％、7％，未來還會到8％、9％，這會影響到美債利率，是要關注的議題，因此要關注美國財政紀律隱憂再度浮上檯面成為市場焦點，留意債務上限問題再度來襲，推升（期限議價）債券殖利率的變化。朱晏民表示，這可能在八月九月會遇到美國大量發債，債券殖利率就可能往上的壓力，在4.5％變化到4.75％，是暑假末期要關注的地方。而在消費性產品高機率旺季不旺，關稅提前拉貨雖使得上半年淡季不淡，卻將因此導致下半年旺季不旺。美國企業提前搶進口，後續可能修正回趨勢線以下的成長。美股M7本益比高點以來波動，45倍彈到25倍再彈到36倍，也不是很便宜價位。從今年三月進入到獲利下修的週期，過去是因為AI往上修，在川普關稅政策影響下，台股正式中斷過去20個月以來的盈餘上修循環，獲利下修，第三季前台股恐有回測風險，預估15％～20％的獲利區間，下半年獲利轉弱，台股下半年大盤指數預測22566點到21616點。朱晏民進一步指出，評價適度修正後第四季將提供較佳加碼時點，以AI供應鏈為布局重點，催化劑有第一個是經濟放緩、川普政策調整、聯準會刺激措施；第二點是景氣、半導體將於1H26年觸底，也就是明年上半年觸底，還是正成長，成長的幅度愈來愈小，也是AI的關係，有AI的硬需求，但也會趨緩，股價從高位到震盪，股民會提前反應的話，第四季將會是可以介入布局的時機點。
川普狠酸馬斯克「不管用了」 馬斯克反擊：沒有我他早就選輸了
特斯拉執行長馬斯克（Elon Musk）辭去DOGE（政府效率部門）的職務後，於3日公開抨擊川普（Donald Trump）推動的龐大預算案《大而美法案》簡直「令人作嘔」。對此，川普回擊「伊隆（馬斯克）漸漸不管用了，我要求他離開」；馬斯克則痛批川普忘恩負義，直言「如果沒有我，川普大選早就輸了」。川普5日在自家社群媒體平台「真實社群」（Truth Social）上發文表示，「伊隆（馬斯克）漸漸不管用了，我要求他離開……在我們的預算中，省下數十億美元最簡單的辦法就是終止馬斯克的政府補助和合約，我很驚訝拜登竟然沒有這麼做！」馬斯克則在社群平台X向川普宣戰，「如果沒有我，川普大選早就輸了，民主黨早就控制聯邦眾議院，共和黨在聯邦參議院也只會是51比49席……真是忘恩負義」。根據美國Axios新聞網報導，兩人發生衝突的焦點，在於川普推動的《大而美法案》（One Big Beautiful Bill Act），這是一項大規模的稅收和預算計劃，預計能在未來10年讓美國國家債務增加數兆美元。馬斯克4日在X上發起「終結這項法案（KILL the BILL）」的遊說活動，表示儘管電動車和太陽能的獎勵減免被取消，但石油和天然氣補貼卻絲毫未受影響，這讓他感到「極度不公平」，「請把法案裡一大堆噁心的分贓條款刪除！」川普則在白宮橢圓形辦公室接受媒體訪問時說到，他以前和馬斯克很好，不知道以後還會不會那麼好，也對馬斯克感到非常失望，「因為他比在座幾乎任何人都了解這項法案的內部運作」。馬斯克迅速否認，強調「這項法案從來沒有給我看過一次，而且是在深夜迅速通過的，國會幾乎沒有人能讀懂它！」不僅如此，馬斯克還翻出川普抨擊赤字和提高債務上限的舊推文，質疑「今天這傢伙在哪兒？」並於民調裡問道，「是時候在美國創立真正代表80%中間派的新政黨了嗎？」而川普也在「真實社群」（Truth Social）發文道，「我不介意伊隆背叛我，但他幾個月前就該這麼做。這是國會有史以來最偉大的法案之一。它削減了1.6兆美元的開支，創下了歷史新高，也是有史以來最大的減稅。如果這項法案不通過，稅收將增加68%，甚至更糟」。
加劇聯邦赤字、擴大貧富差距！ 美眾院通過《大而美法案》內容一次看
由美國共和黨掌控的聯邦眾議院於美東時間22日通過了《一項偉大的美麗法案》（One Big Beautiful Bill act，OBBBA），該法案將落實美國總統川普（Donald Trump）的稅收與支出優先事項。此立法現將提交聯邦參議院審議，而身為參議院多數的共和黨很可能會進行修改。以下將援引英國《衛報》分析眾院通過版本的主要內容。延長川普首個任期實施的減稅政策川普1.0上任後隨即簽署了《2017年減稅與就業法案》（Tax Cuts and Jobs Act of 2017），該法案降低了稅率並提高所有納稅人的標準扣除額，總體上對高收入者更為有利。這些條款原定於今年底到期，但《偉大美麗法案》會將其永久化，同時將個人標準扣除額提高1000美元、戶主提高1500美元、已婚夫婦提高2000美元，儘管此項調整僅持續至2028年。一系列新的稅收抵免，但僅限川普擔任總統期間該法案創設多項新稅務豁免，其中數項源自川普去年競選時的承諾。納稅人將可扣除小費收入、加班費，以及在美國組裝汽車的貸款利息。65歲及以上長者若調整後總收入不超過單身申報者75000美元或已婚夫婦150000美元，可額外獲得4000美元扣除額。但所有這些優惠將於2028年底失效，恰逢川普總統任期結束前。擴大州稅與地方稅（SALT）扣除額除聯邦稅外，許多州居民還需繳納州稅與地方稅（State and Local Taxes，SALT）。2017年前，這些稅款可在申報聯邦稅時扣除，但川普當年簽署的稅法將扣除上限設為10000美元，這對紐約、紐澤西和加州等高稅負州的納稅人來說仍嫌不足。因此代表這些州選區的眾議院共和黨人經過數週協商後，成功將扣除上限提高至每年40000美元。大規模驅逐無證移民與邊境牆資金作為川普清除無證移民計劃的一部分，美國移民與海關執法局（Immigration and Customs Enforcement，ICE）將獲得450億美元用於拘留設施、140億美元用於驅逐行動，另撥款數十億美元以在2029年前增聘10000名探員。超過500億美元將用於新建邊境防禦工事，可能包括美墨邊境牆。此外，試圖透過移民法庭申請庇護或其他救濟的移民將面臨多項新費用，倡議者認為這可能徹底阻絕其入境。大幅增加的預算赤字這些稅收優惠與支出將帶來巨額成本。國會無黨派財政評估機構「國會預算辦公室」（Congressional Budget Office，CBO）估算，僅稅收政策就將使聯邦赤字增加近3.8兆美元。對聯邦法院的潛在強力限制川普支持者經常抨擊作出不利裁決的法官，該法案包含禁止聯邦法院執行「與臨時限制令或初步禁令」相關之藐視法庭裁決的條款。目前至少有1名聯邦法官在涉及政府的高調移民案件中已準備簽發此類裁決。對此，加州大學柏克萊分校法學院院長切梅林斯基（Erwin Chemerinsky）指出，法官雖可繞過此條款處理未來案件，但現有數百項涵蓋各類主題的法庭命令（包括針對川普政策的諸多訴訟），將無法執行。社會安全網計劃的轉型共和黨試圖通過削減2大聯邦安全網計劃來控制政府支出：為貧困及殘疾美國公民提供醫療補助的「聯邦醫療補助」（Medicaid），以及協助民眾購買食品的「美國補充營養協助計畫」（Supplemental Nutrition Assistance Program，SNAP），兩者如今都將面臨資金削減，並新增工作要求。城市研究所（Urban Institute）智庫分析類似政策後認為，這可能使多達520萬人失去醫療補助；左傾的預算與政策優先中心（Center on Budget and Policy Priorities）則預測約有1/4的SNAP受助者（近1100萬人）可能被迫退出計劃。富人獲益多於窮人富裕納稅人似乎將比貧困者獲得更多利益。根據CBO本週初步估計，由於減稅延長，最高收入群體的家庭資源將在2027年增加4%，2033年增加2%；而最貧困納稅人因福利計劃縮減，2033年的資源分配將減少4%。終結拜登的綠色能源激勵措施該法案還將逐步取消前總統拜登（Joe Biden）任內的國會所制定的清潔能源稅收優惠，包括鼓勵消費者與企業使用電動車等技術的措施。電動車稅收抵免將於今年終止，風能與太陽能項目僅限法案生效後60天內動工且於2028年前投運者方可享受優惠。清潔能源製造稅抵免將於2031年取消，而尋求升級節能家電的民眾今年後將不再獲得補貼。提高債務上限美國政府舉債權限（即債務上限）將增加4兆美元。美國財政部長貝森特（Scott Bessent）本月初預測，政府將於8月觸及上限，可能導致債務違約並引發金融危機。
美債警鈴大響！ 穆迪下修美國至「AA＋」信用評級
國際三大信用評級機構之一的穆迪（Moody's）16日宣佈，由於美國政府債務和利率支付率增加，將美國信用評級從AAA下調至AA＋。隨著評級下調，10年期美債殖利率16日盤中一度升至4.48%。穆迪表示，美國政府債務和利息支付率的增長水平十年以來明顯高於相同評級其他國家。並表示：「雖然美國在經濟和金融方面具有顯著優勢，但這些優勢已不足以完全抵消財政指標的惡化。」全球關稅戰導致經濟減速的背景下，美國增長疲軟進一步推高聯邦政府赤字，美國近每年的財政赤字接近2兆美元，佔GDP的比例超過6%。自新冠疫情以來，美國政府過度舉債，導致整體債務規模已超過經濟總量。美國財政部長貝森特先前在國會表示：「美國正走在一條不可持續的道路上，債務數字令人擔憂。」貝森特稱宣，債務危機將導致信貸全面消失，經濟突然停滯。此外，其他兩家信用評級機構早已降低美國的信用評級，標普早於2011年時就將美國長期主權信用評級由「AAA」降至「AA+」，當時甚至受到美國財政部的嚴厲批評。惠譽則是在2023年8月時取消了美國的AAA評級，該機構將原因歸咎於「國會頻繁發生的債務上限談判僵局」。惠譽當時預計，美國財政狀況將趨於惡化，聯邦政府債務高居不下且不斷攀升。
美債觸及上限36.1兆美元瀕臨「X日」恐違約！ 美財長籲國會7月快行動
美國財政部長貝森特（Scott Bessent）9日宣稱財政部透過「非常規會計手段」（extraordinary measures）以維持聯邦政府債務不突破上限的能力，可能將在8月耗盡。這意味着美國財政部無法按時支付所有政府帳單的「X日」（X-date），將在8月到來。貝森特在致美國衆議院議長約翰遜（Mike Johnson）的信中表示：「在審查今年4月報稅季的財政收入後，政府的現金和非常規措施將在8月耗盡，而那時國會將正值休會。」貝森特呼籲國會在7月中旬休會前提高或暫停債務上限，以維護美國的信用和信譽。目前，美國政府的法定債務上限爲36.1兆美元，並已在今年1月初到達該上限。貝森特先前曾多次承諾，美國將避免債務違約。貝森特本週表示：「美國政府絕不會違約，財政部不會使用任何花招，我們會確保債務上限得到提高。」貝森特表示，一場危機將表現經濟的突然停止，任何觸發美國債務違約的情況，均對美國金融體系造成重大打擊，也損害美國國家安全及國際領導地位。
微軟推動「這類股」反彈 美股全面收漲標普衝上6144點新高
聯準會1月會議記錄公布後，再度顯示對通膨以及川普政策的擔憂，美債殖利率下滑2個基點，標普500指數19 日續創歷史新高紀錄、微軟（Microsoft ）推動量子運算概念股反彈。在聯準會 1 月政策會議上，聯準會維持基準利率不變。會議記錄顯示，FOMC官員對持續的通膨，以及川普的政策對其將物價降至目標水平的潛在影響表達擔憂，暗示利率政策將按兵不動，直至通膨改善。會議記錄還揭露，官員討論暫停或放緩量化緊縮 (QT) 的可能性，因為他們在未來幾個月中面臨著提高聯邦債務上限所帶來的複雜問題。美國商務部表示，1 月新屋開工月降 9.8%，原因在於需求疲軟、抵押貸款利率上升以及一系列異常寒冷的天氣。美股主要指數方面，道瓊指數上漲0.16%，收 44627.59 點。 納斯達克指數上漲0.07%，收 20056.25 點。S&P 500 指數上漲0.24%，收 6144.15 點。費城半導體指數上漲1.18%，收 5309.69 點。個股方面，科技五大天王漲跌互見。Meta（META-US）下跌 1.76%；蘋果（AAPL-US）上漲 0.16%；Alphabet（GOOGL-US）上漲 0.82%；微軟（MSFT-US）上漲 1.25%；亞馬遜（AMZN-US）下跌 0.0088%。
參議院高票通過 「出櫃」金融專家成美國財政部長
目前有消息指稱，美國參議院以68票贊成、29票反對的結果，正式確認貝森特（Scott Bessent）成為新任美國財政部長。這位曾任對沖基金經理的金融專家，將在川普總統的經濟政策下擔任關鍵角色。而川普政府計畫推動一系列的經濟改革，貝森特也被外界視為是當中重要一步。根據《CNN》報導指出，貝森特是對沖基金Key Square Capital Management的創始人，也曾擔任索羅斯基金管理公司（Soros Fund Management）的首席投資官。而雖然索羅斯基金與民主黨聯繫密切，但貝森特在川普競選期間為其提供經濟政策建議，展現其靈活的政治立場。值得一提的是，他是美國歷史上首位公開同性戀身份的財政部長，也是共和黨政府內首位經參議院確認的LGBTQ內閣成員。上任之後，貝森特的職責繁重，其中包含要處理聯邦債務上限問題，並推動2017年《減稅與就業法案》（Tax Cuts and Jobs Act）的延長。同時，他還需應對川普計劃對墨西哥、加拿大和中國進口商品徵收關稅的議題。如果沒有處理妥善，有可能影響美國經濟穩定。報導中提到，目前美國經濟形勢相對穩定，強勁的經濟增長和4.1%的低失業率，為貝森特的上任提供了有利條件，但高於聯邦儲備系統目標的通膨率依然是挑戰。貝森特提出的「3-3-3」經濟計畫，目標是在川普第二任期結束前，將聯邦預算赤字降至GDP的3%，實現3%的國內生產總值增長，以及每日增產300萬桶石油。在參議院的確認聽證會上，貝森特強調支持將2017年減稅措施永久化，並表示解決預算赤字的關鍵在於控制政府支出。貝森特認為，川普的經濟政策不僅能降低消費者成本，還能有效提升工資水平。川普對貝森特的任命給予高度評價，稱其為「美國優先議程的堅定擁護者」，並期待他鞏固美元的全球儲備貨幣地位，進一步確立美國作為全球經濟與創新領導者的地位。
傳拜登「認知能力」明顯衰退 麥卡錫直言：已非同一人
81歲的美國總統拜登（Joe Biden）是美史上最年長的總統，過去他的年紀與健康問題頻頻登上頭條，近日據外媒報導，拜登的認知能力已明顯下降，有人員指出拜登的舉止和對政策細節的把握每天都在變化，他在會議期間經常依賴筆記並聽從助手的意見，以至於與會者很難理解他的意思。前美國眾議院議長麥卡錫（ Kevin McCarthy）甚至直言「他不是同一個人」。據紐約郵報（New York Post）報導，拜登的認知能力明顯下降，這引起了幾名高級國會議員的擔憂。日前《華爾街日報》採訪超過45名共和黨、民主黨議員和工作人員，其中有一些人也提及了拜登在會議期間說話聲音輕柔，以至於與會者很難理解他的意思。不僅如此，拜登在會議中常依賴備忘單、筆記，並聽從助手的意見，其舉止和對政策細節的把握每天都在變化。對此，麥卡錫回憶說，在去年5月關於提高政府債務上限的緊張談判中，拜登會「胡言亂語」，他的指揮能力每天都在變化，且拜登十分依賴筆記 「他無法以其他方式進行談判」。麥卡錫更直言，「當他擔任副總統時，我曾與他見過面。我會去他家，他不是同一個人了」，麥卡錫還向《華爾街日報》講述了最後談判階段的痛苦，當時拜登常常談到舊事上，這表明他似乎已經忘記了白宮和國會走了多遠，當他提醒拜登某些事項之前已討論過時，拜登卻感到很驚訝。但一名白宮官員則駁斥了關於拜登精神敏銳度下降的說法。白宮發言人貝茨（Andrew Bates）對媒體表示，「國會共和黨人、外國領導人和無黨派國家安全專家都已經用自己的話表示，拜登總統是位精明而高效的領導人，且在立法方面取得了深厚的成就。」拜登是美國史上最年長的總統，如果連任的話，第二任期結束時他將年滿86歲。
財政赤字龐大＋政治兩極分化 穆迪下調美信用評級展望至「負面」
信評機構穆迪（Moody's）上周五（10日）將美國信用評級展望由「穩定」調降為「負面」，原因是美債債務利息成本大幅上升，以及根深蒂固的政治兩極分化。穆迪表示，此次變動反映了美國財政實力的下方風險不斷增加，而這些風險恐怕不再能被美國信用優勢抵消。穆迪說明，今年國債收益急劇攀升加劇了美國的償債壓力。並補充道，在缺乏政策調整的情況下，預計美國債務承受能力將進一步、穩定、大幅下滑，與其他評級較高的主權國家相比，美國債務承受能力將降至非常弱的水平。周四（9日），美國30年期美債標售再次敲響警鐘，需求之慘淡被形容爲「徹底的災難」，各項需求指標都表現不佳，海外需求更是顯著退潮。同日，聯準會「隔夜逆回購工具」（ON RRP）的使用規模兩年來首次跌破 1 兆美元，這個被視爲短期美債流動性的來源可能會在明年1月完全耗盡。有分析師指出，不論是長債還是短債似乎都在告訴市場，美國國債的流動性危機正在逼近。聯準持續加息將利率從接近0上調至5.25至5.5%的區間，這種激進的緊縮貨幣政策推高了基準借貸利率。除了利息成本，穆迪還強調了政治風險。該機構指出，「嚴重政治分歧阻礙政策制定有效性」。近期，美國國會發生劇烈變動。共和黨眾議院議長上個月在與民主黨達成協議為政府繼續提供資金後被投票罷免。而當時達成的臨時協議，將在近一周內到期，除非達成新協議，否則美國聯邦政府將不得不關閉一些業務，並讓一些非必要工作人員“暫時休假”。但截至上周，避免這種局面的協議似乎仍遙遙無期。穆迪的展望變動可能預示著信用評級的下調，但並非總是如此。值得一提的是，穆迪是三大評級機構中唯一仍授予美國AAA級信用評級的機構。早在8月時惠譽就將美國長期外幣發行人違約信評，從AAA下調至AA+，而圍繞債務上限的政治「拉鋸戰」，也是標普2011年下調該國主權信用評級的原因。對於穆迪這一舉動，美國財政部副部長艾迪耶摩（Wally Adeyemo）表示，「雖然穆迪維持美國AAA評級，但我們不認同負向展望」；白宮新聞發言人尚皮耶（Karine Jean-Pierre）則將展望的變化，歸因於國會中共和黨人的行為，稱「穆迪改變美國展望的決定，是國會共和黨極端主義和功能障礙的又一個後果」。
極右派的怒吼！麥卡錫遭罷免…成美國首位下台眾院議長
美國聯邦眾議院在美東時間3日以216票贊成、210票反對，成功罷免共和黨籍的眾院議長麥卡錫（Kevin McCarthy），成為美國史上首位眾院議長遭罷免的案例。儘管背叛麥卡錫的8名共和黨人尚未提名任何替代人選，眾議院接下來還是將被迫針對新議長進行投票，目前尚不清楚麥卡錫是否會再次競選該職位，也無法確定共和黨這次能否贏得足夠的選票來重掌眾議院。據NPR的報導，目前美國眾議院金融服務委員會（FSC）主席、共和黨籍眾議員麥克亨利（Patrick McHenry）已被任命為臨時議長（Speaker pro tempore），直至選出新的領導人。眾議院共和黨人也預計在美東時間3日晚間開會討論新的議長人選。該次投票標誌著麥卡錫搖搖欲墜的議長任期可能正式邁向終點，不過他的下台在競選議長期間即展露端倪，當時以佛州眾議員蓋茨（Matt Gaetz）為首的共和黨極右派不屈不撓的堅稱他們不相信麥卡錫會堅持用焦土政策對付拜登和民主黨所控制的參議院。於是麥卡錫為求當選向極右派議員做出了一系列讓步，包括同意就任議長後，只要1名共和黨眾議員提案，就能針對眾院議長行使不信任投票表決。最終麥卡錫在經歷4天、15輪的艱辛投票後，才終於在今年1月選上眾院議長。不過，這一系列操作也讓他成為弱勢議長，而早在5月底眾議院通過債務上限法案時，共和黨內的極右派就已揚言要罷免麥卡錫。如今，隨著臨時支出法案再次通過，避免美國聯邦政府陷入關門危機，部分黨內的強硬派終於忍無可忍，選擇背叛麥卡錫，與出席的全體民主黨人攜手投下贊成票。而罷免前夕，麥卡錫也早已宣示，他不會為了掌權而向民主黨做出任何讓步。投票結果出爐後，部分共和黨人對此感到震驚和沮喪。麥卡錫的盟友科爾（Tom Cole）便表示：「沒有人知道接下來會發生什麼事，包括所有投票支持罷免的人，他們沒有計劃也別無選擇，這就是場在混亂之下進行的投票。」有分析認為，這場罷免案重新點燃了傳統共和黨人與支持前總統川普（Donald Trump）的極右派之間的鬥爭。對此，眾議院少數黨領袖、紐約州民主黨人傑福瑞斯（Hakeem Jeffries）也表示，共和黨人有責任「與極端分子決裂」。
美銀示警：美債未來10年恐每天暴增52億美元
自五月底提高債務上限後，美國預算赤字維持爆炸式飆升的步伐。知名美銀策略師哈內特（Michael Hartnett）在最新報告中，推演了美國債務驚人的增長速度，且認爲債務螺旋無法一直持續下去。並援引美國國會預算辦公室的預測稱，美國債務將在十年內增加到5.2兆美元，平均每天增加52億美元。本周再迎新債洪峰，美國財政部預計第三季有價債券發行淨額將達到逾1兆美元，遠超市場預期，創歷史同期新高。預計美國債務利息將在未來幾個月內達到前所未有的1兆美元，超過美國的國防支出。如此悲觀的財政前景，促使國際信評機構惠譽（Fitch Group）上周三（2日）下調美國主權信用評級至AA+，引發風險資產市場劇烈震盪。此外，更加危險的是，美國債務的增長速度將遠超整體經濟的增長速度。根據美國國會預算辦公室的數據，公眾所持聯邦政府債務，到了2033年將達到GDP的118.9%，較今年GDP的98.2%高出20個百分點。哈內特指出，從2011年8月標準普爾第一次下調美國主權信用評級，到上周惠譽第二次下調美國主權信用評級，美國主權債務增加了18兆，達到了30兆美元。並將現今美國財政政策形容爲財政過剩時代（era of fiscal excess），他指出在今天的和平時期，政府支出佔GDP比重高達44%，比二戰時的峰值還高。災難性的財政政策難以一直持續下去，但哈內特認為，即使惠譽給出了下調評級這樣嚴重的警告，美國政府也很難建立財政紀律，收斂支出。他表示，如果說美聯儲做的事情是救助美國的金融體系，那麼美國政府的任務就是救助美國的實體經濟。至於「救助美國實體經濟」指的是為了避免美國陷入衰退，政府通過大規模負債，收割債券持有者，養肥美國私營部門。例如2022年，聯準會大幅加息，失業率下降到數十年來的低水平，薪酬大幅增加。同時美國國債持有者損失慘重，政府背負巨額赤字，聯準會資產負債表顯著惡化。哈內特認為，災難性的財政政策最終將引發財政政策恐慌，和不斷高漲的政府違約風險，一旦造成下一次經濟衰退，七國集團每個國家都得實行YCC（收益率曲線控制）。
又一華爾街大行收回「唱哀」 小摩：美國經濟正以「健康步伐」擴張
又一華爾街大型銀行收回美國經濟衰退預期。摩根大通（JPMorgan）首席經濟學家Michael Feroli上周五（4日）表示，該行已不再預測美國經濟今年將陷入衰退，並調高了對經濟增長的預期，他認為美國經濟正以「健康的步伐」擴張。此前，摩根大通曾經預計美國將在2023年陷入衰退，但該行如今已正式放棄了這一預測，這也使得這家按資產額計算的美國最大銀行，與華爾街其他銀行的觀點更加一致，認為雖然聯準會已將利率提高到22年高點，美國仍舊有望避免衰退。Feroli在周五一份寫給客戶的報告中解釋了他的觀點，他提到第三季數據的改善、通膨放緩，以及聯準會越來越有希望在不破壞美國經濟的情況下，成功抑制住通膨。他指出，「鑒於這種增長趨勢，我們懷疑經濟是否會像我們之前預測的那樣迅速失去足夠的動力」。摩根大通已將本季度美國實際年化GDP增長預期，從0.5%上調至2.5%。Feroli在報告中寫道，在今年稍早的地區銀行業危機中，監管機構為銀行存戶提供了隱性擔保，隨後的債務上限問題也得到了相對迅速的解決，這大大降低了不同類型金融危機風險的機率，儘管銀行信貸收緊的長期不利因素依然存在。他還列舉了勞動力供應的回升，以及第二季生產率數據中供應側表現改善的跡象，而股票市場正在期待人工智慧的更廣泛應用，能夠進一步提高生產率。對於明年，Feroli認為在2024年最有可能出現的情況是，美國經濟出現溫和、低於長期趨勢的增長。但他同時也警告稱，目前經濟衰退不再是他的基本預期，不過，如果聯準會迄今仍沒有完成本輪加息週期，衰退仍有可能發生。
惠譽下調美債評級至AA+！ 直指美國財政、治理品質惡化
國際著名3大信貸評級機構之一「惠譽國際」（Fitch Group），於美東時間1日將美國債務評級從最高的AAA評級下調至AA+，理由是「美國政府未來3年的財政狀況預計將不斷惡化」，且面臨「快速增長的總體債務負擔」，以及「治理品質的侵蝕」（an erosion of governance），尤其該國在債務上限的問題上屢屢陷入僵局。綜合CNN Business、CNBC的報導，惠譽強調，與債務上限有關的政治僵局，以及拖到美債違約前一刻才會出爐的解決方案，反覆的削弱了外界對美國政府財政管理的信心。例如美國總統拜登（Joe Biden）曾在今年6月2日才簽署新的債務上限法案，距離6月5日的債務違約「X日」（X date）僅剩3天。惠譽認為，儘管民主、共和兩黨已在6月達成共識，使美債暫時不受上限限制到2025年1月1日，但過去20年來，美國的治理標準不斷惡化，這其中「包括財政赤字和債務問題。」該機構還指出，信貸條件緊縮、商業投資疲軟，以及消費放緩等因素，可能導致美國經濟在2023年第4季和明年第1季陷入「溫和衰退」。不過白宮並不認同惠譽將美債評級下調的舉措。白宮新聞秘書尚皮耶（KarineJean-Pierre）便表示：「當下拜登總統正使世界主要經濟體迎來最強勁的復甦時刻，在這個節骨眼上下調美債評級不符合現實。」美國財政部長葉倫（Janet Yellen）也在1日發表的聲明中指出：「我強烈否定惠譽評級的決定，該機構今天的舉措不只過於專斷，還基於過時的數據。」對此，參議院多數黨領袖舒默（Chuck Schumer）則將美債評級下調的結果歸咎於眾議院的共和黨人，並在聲明中批評，他們「過於魯莽的衝突邊緣政策（Brinkmanship），以及要脅將迫使美債違約的行為，給國家帶來了負面的後果。」報導補充，這並不是國際評級機構首次下調美國的債務評級，美國金融服務公司標準普爾（Standard & Poor's）就曾在2011年摘掉美債3A信用桂冠下調到AA+，並將政治風險作為該決定的依據，因為美國在該年同樣發生債務上限危機。
感謝讚嘆AI！勞動基金6月大賺1780億 史上單月第3高
勞動基金單月賺1700億！受惠於人工智慧科技相關題材發酵，全球金融市場震盪走升，據勞動基金運用局昨天公布，截至今年6月為止，勞動基金規模達5兆8648億元，收益數為4709.8億元、收益率8.59％，6月單月就大賺1780.8億元、為勞動基金史上單月第3高。勞動部勞動基金運用局副局長劉麗茹表示，今年上半年各主要國家央行為管控通貨膨脹，積極採行緊縮性貨幣政策，加上製造業調整庫存，全球經濟成長放緩。然而近期通貨膨脹漲幅趨緩，市場預期升息接近尾聲、美國債務上限危機解除，以及人工智慧科技相關題材發酵，全球金融市場震盪走升。有趣的是，雖然台股上漲，但今年1至6月自營部位的台股的評價後收益卻減少逾60億元、代表基金局減持台股，與此同時，國外自營卻增加近1200億元，據悉，國外自營部位除了購買ETF外，大多是購買國外的債券。是否有逢高調節？劉麗茹僅說，基金進進出出是正常的。此外，依據基金局公告，截至今年6月底為止，新制勞退自營持有國內股票及受益憑證達2482億元、委外達4828億餘元，十大持股分別為台積電（29.32％）、台達電（4.08％）、鴻海（3.95％）、廣達（3.08％）、中華電（2.68％）、富邦金（2.53％）、聯發科（2.33％）、國泰金（2.04％）、兆豐金（1.61％）及中信金（1.43％），較去年年底新增AI概念股廣達。