含積量
」 台股 ETF 台積電 高股息 川普
ETF改朝換代1／大家問的是你有幾張台積電 「含積量」逾三成的績效最威
2026年台股衝向3萬點，台積電領漲的「台積盤」，飛高1750元，這也帶動「含積量」高的市值型、科技主題ETF「股價、成交量」雙增之勢愈加挑旺，就連高股息型ETF換股也紛紛加進台積電。根據CMoney統計，台股ETF成分股持台積電占比超過三成者，包括科技主題、市值型的共有26檔，其中又以富邦科技（0052）占比達70.76％最高，其次為富邦台50（006208）的持股占比達63.07％，及元大台灣50（0050）則占比達62.89％。台積電股價領漲台股大盤，衝破1750元。（圖／翻攝自yahoo股市）持股台積電超過五成的還有富邦公司治理（00692）、富邦摩台（0057）、元大MSCI台灣（006203）、元大電子（0053）；超過四成者則包括群益台ESG低碳50（00923）、中信臺灣智慧50（00912）、國泰台灣領袖50（00922）、保德信市值動能50（009803）、國泰台灣科技龍頭（00881）、永豐臺灣加權（006204）、新光臺灣半導體30（00904）。不過，在2025年績效表現最高達41.41％者，反而為持股台積電占比約超過三成的30.25％最為突出，即中信小資高價30（00894）；緊跟在後的第二高40.39％績效的為野村臺灣新科技50（00935），台積電持股占比也是超過三成的30.95％。績效第三高的38.79％者為元大電子（0053），台積電持股占比達56.03％；第四高37.81％則為國泰台灣領袖50（00922） ，台積電持股占比42.85％。績效第五高的35.47％為新光臺灣半導體30（00904），台積電持股占比40.42％。00894可說是2025年最強的ETF，打敗0050，該檔受益人數僅超過2.1萬人，規模約40億元，不敗教主陳重銘分析說，主要原因是在持股權重的差異性，00894成分股前五大為台積電、鴻海、台達電、智邦、台光電，為最夯AI概念股，加上受惠台光電飆漲，報酬因此更為突出。00935號稱科技版「0050」，前三大成分股為台積電、聯發科、台達電，還有日月光、智邦、聯電、奇鋐、緯創等，包含 AI（人工智慧）、半導體、電動車等，且為全台首檔將「研發費用佔營收比重」 納入核心選股指標的ETF，被市場稱為「台版QQQ」。
台股高飛過2萬8千點！成交前百名有六檔漲停 含積量ETF「它」漲幅最高
台股28日最高來到28,087.93點，最終收在27,949.11點，跌44.52點，跌幅為0.16%，台積電收1,475元、跌5元；本日成交量前百名，由力積電超過58.7萬張居冠，南亞科緊跟在後；旺宏、中工、良維、力成、華星光、擎亞漲停；金融股由「併購題材的」玉山金、三商壽領先。ETF部分，價量皆揚的為00981A、00929、00937B、00632R、00679B、00887、00687B、00982A、00989A、009813等前十名。在台股衝向2萬8千點，台積電也一起高飛，「含積量」台股ETF的績效也受到注意，根據統計，成分股持有台積電超過40％以上的ETF近一周的漲幅前十檔，由00923群益台ESG低碳50拔頭籌；其次為00881國泰台灣科技龍頭。第三名起為0053元大電子、0052富邦科技、006208富邦台50、00692富邦公司治理、0050元大台灣50、006203元大MSCI台灣、0057富邦摩台、006204永豐臺灣加權。觀察台股ETF中，共有39檔成分股中有台積電，以持有比例來看其中，以0052富邦科技的70.28％最多，006208富邦台50持有61.79％，其他包括00923群益台ESG低碳50在內共12檔台股ETF都有四成以上的持有，00923在10月初放寬台積電權重上限，目前持有台積電比例已超過41％。群益基金經理人邱郁茹表示，在AI長線趨勢不變下，台廠作為全球AI產業最重要的供應商，可望持續享有獲利、資本雙漲利多。台灣廠商在半導體設計、先進封裝、電源模組與散熱製程等領域具備完整供應體系與高競爭力，可望在AI運算浪潮中持續受惠。
台股前進27000點！台積電創天價 「含積量高」ETF水漲船高
台股3日再創新高收在26,761.06點，漲382.67點，漲幅達1.45％，台積電漲35元收在1400元；華邦電成交量超過57.6萬張居本日之冠；華東、晶豪科、南電、國精化、菱光這五檔漲停，交易量並居前百名；主動式ETF包括00981A、00982A，以及0050、00937B等價量皆揚。至於「含積量」高的台股ETF績效，隨著台積電收盤股價創新高而長紅。台股ETF中共有37檔成分股中有台積電（2330），以持有張數來看，千張以上共有16檔，其中以元大台灣50（0050）持有33.37萬張最多，其次為富邦台50（006208）持有11.8萬張。主動群益台灣強棒（00982A）、主動統一台股增長（00981A）兩檔主動式台股ETF，與包括群益半導體收益（00927）、群益台ESG低碳50（00923）等共14檔台股ETF都有千張以上的持有，這些含積量高的台股ETF也連帶績效水漲船高。群益基金經理人謝明志表示，AI需求旺盛，帶動今年台灣出口表現強勁，主計處大幅上修今年經濟成長率至4.45%，在經濟保有韌性，與AI大勢加持下，帶動台股大盤屢創新高。整體看來，在AI長線趨勢不變下，台廠作為全球AI產業最重要的供應商，可望持續享有獲利、資本雙漲利多。
台股「懼高症」？台積電跌25元 這二檔「高含積」ETF本月漲8％績效最威
台股14日收在24,238.10點，下跌131.92點，跌幅為0.54％，台積電跌了25元收在1175元；聯發科漲了20元收在1390元；包括光罩、昇貿、長興等40檔漲停板；台玻、富喬、華通為本日成交量前三名；金融股則由台新金超過7.5萬張居冠。ETF部分，00637L元大滬深300正2、00982A主動群益台灣強棒、00919群益台灣精選高息、00878國泰永續高股息、00937B群益ESG投等債20+、00753L中信中國50正2、00665L富邦恒生國企正2、00940元大台灣價值高息、00679B元大美債20年、00680L元大美債20正2、00687B國泰20年美債、00712復華富時不動產、00887永豐中國科技50大、00632R元大台灣50反1的股價收紅，為本日個股成交量前100名中上榜者。其中00982A在7月31公告首次配息0.236元後，由於預估年化配息率逾8％，8月以來成交出量，00982A除息日為8月18日，參與除息最後買進日為8月15日。此外，台積電13日收1200元創歷史天價，帶動含積量高的台股ETF績效，以台股ETF來說共有36檔成分股中有台積電，以持有股數來看，0050元大台灣50持有34244萬股最多，其次為006208富邦台50持有12335萬股，其他包括00982A主動群益台灣強棒、00923群益台ESG低碳50、00881國泰台灣科技龍頭、00927群益半導體收益、00850元大臺灣ESG永續等共20檔也持有台積電50萬股以上。統計8月以來，20檔持有台積電50萬股以上的台股ETF績效與成交量表現，其中績效來看，00982A 、00981A上漲約8％表現最佳；成交均量來看，則是00982A、0050日均量約8萬張最熱絡。
ETF大爆走2／股價愈跌「高息型」配息殖利率愈香 定期定額族勇往直前續扣
四月天，全球股市經歷川普關稅血洗及暴衝大震盪，台股也從7日懸崖式崩落2086點到11日反彈收復萬九，本周在19500點盤旋，這兩周來股民身心俱疲，有人大賣有人接刀，台股ETF（國內成分股）成交逆勢爆量，尤以小股民最愛的高股息型族群為主。CTWANT記者採訪多名基金經理人建議，市場變化難測，不宜重押單一產業。美國總統川普4月2日宣布將在9日實施「對等關稅」後，全球股市腥風血雨，台股雖因清明連假躲過股災，7日隨即補跌，一天重挫2086點創史上驚人紀錄，連三天慘跌近4千點、共3906.46點，跌到17000多點。隨後，9日迎來重大逆轉，川普政府宣布逾75國上門提談判，因此對等關稅暫停實施90天，僅加徵10％基準關稅，此一消息激勵美股瘋狂飆漲，台股10日跟漲收復一萬九千點；12日美國海關（CBP）公布，將電腦及周邊設備、晶片等半導體、半導體製造設備、手機等通信設備（智慧型手機等電子產品）列入關稅豁免產品，正當市場預期台積電、蘋果等擺脫關稅威脅之際，華府又宣布，將對半導體業展開貿易調查，預計一至兩個月內公布新關稅，再度震撼股市。期間，國安基金進場，金管會宣布7至11日「限空令」3措施，後又延長至18日，台積電17日法說會。台股16日收在19,468.00點，下跌389.67點，跌幅達1.96％。隨股市震盪，台股（國內成分股）ETF成交也放量，CTWANT記者整理，7日至16日這八天，包括槓桿型、正反向型ETF成交量（不計債券型、期貨型）前十名，由超過170.8萬張的00878國泰永續高股息居冠，其次依序為00919群益台灣精選高息、0056元大高股息、00632R元大台灣50反1、00929復華台灣科技優息、00940元大台灣價值高息、00664R國泰臺灣加權反1、0050元大台灣50、00918大華優利高填息30、00713元大台灣高息低波。若不計入槓反型ETF，台股ETF成交量前十名排行榜除了上述八檔外，再加上006208富邦台50、00881國泰台灣5G+，係以高股型、「含積量高」（成分股台積電占比3成）科技主題ETF這兩類占榜。而這段期間，定期定額扣款者雖有詢問券商股災情況，頻率尚低，反而是在股價下跌時的「承低逢接、建倉部位」者多，國泰投信董事長張錫分析，由於「高息型」配息殖利率在股價下跌時提高，應是投資此類型股民最關注的主要選項。以高股息ETF來說，有的成分股在半導體、金融保險、電腦及周邊設備族群佔比各約2成。（示意圖／黃鵬杰攝）國泰基金經理人游日傑以00878的成分股舉例來說，半導體、金融保險、電腦及周邊設備族群佔比各約2成，包括聯詠、聯發科、華碩、聯電等；以手機晶片業者聯發科為例，其客戶大多非美企業，未受關稅影響且可望享受這波轉單潮被視為關稅戰下的大贏家，日前聯發科在深圳舉辦天璣開發者大會，會中除了發表最新旗艦晶片天璣9400+，更拋出手機AI發展的關鍵新概念，後市表現可以期待。富邦投信投資策略師徐翊達則指出，4月9日雖川普政策急轉彎暫緩關稅90天，但投資人興奮不應太久，因為後續尚有半導體關稅尚未定論，台股行情震盪主要受到川普關稅議題擴大，以及通膨預期上升與美國景氣衰退憂慮，短期在關稅戰難定調下，台股呈現區間波動的可能性仍高。「在此一不確定性階段下，股民應盡量避免過度放大槓桿交易，降低部位的風險，以期能長久留在市場上。」徐翊達說。對於今年接下來投資方向，群益基金經理人謝明志表示，台股短期面對關稅政策未定調帶來的震盪中，股民不僅關注「有股息」的台股高息ETF，也期待價差空間，長期投資者可選擇此時進場參與；如川普達成其談判目標，後續將出現降稅、減少科技監管、強化AI與美國基建等利多上桌，有助進一步帶動台灣相關供應鏈商表現。徐翊達則指出，整體而言，建議長期投資者將眼光放遠，不論過去的金融海嘯、歐債危機、網路泡沫，乃至於今日的美國棄守自由貿易用採取激進策略調整體質所導致的系統性風險等衝擊，這些在數十年的時間長河中，都僅是數月數年間的小波動，因此，定期定額投資者仍應維持投資紀律、繼續長期買進才是不二法門。
航運股紅通通長榮高配息卻下跌 這檔「高榮量」ETF成交爆量衝第一
台股14日開紅走低，目前最低來到21,895.90點，跌了65點；台積電跌了5元來到960元；甫公布每股配息32.5元的長榮海運今天則是開低走跌，最低來到221元，跌幅4％，陽明、萬海、裕民、慧洋-KY、中航、長榮航、長榮航太等航運族群則是多呈上漲的紅通通；「高榮量」的00919成交爆量為ETF族群的第一名，僅次於群創。長榮（2603）13日董事會通過股利政策，本次配息每股32.5元，以當日收盤股價計算現金殖利率為14.1％，但股民對此消息的反映卻是在今天一開盤成交爆量，才一個多小時交易超過36,016張已超越全天一整天的30,754張。市場除了關注「含積量」（成分股有台積電）的ETF之外，有5檔高「榮」量（長榮海運）ETF也是受到注意，統計成分股中持有長榮的股數前五大的台股ETF，依序為00919群益台灣精選高息持有1.44億股、0056元大高股息持有0.7億股、00940元大台灣價值高息持有0.38億股、00918大華優利高填息30持有0.25億股、0050元大台灣50持有0.11億股。以00919群益台灣精選高息來說，長榮的高配息對於股利挹注達46.94億元最多；長榮是00919的第三大成分股，占比9.73％，00919在2024年12月換股時，預估高配息個股，增持航運類股，調節漲多的電子股，加碼了營建傳產股，新投組有助於00919股利進帳。00919即將於3月18日除息，第8次預估配息0.72元維持新高，連續8季年化配息率都逾10％，配息最後買進日為3月17日。
台股續漲「ETF價量齊揚」！六檔百億級績效出爐 新兵00981B、009802開募
台股元宵過後13日開盤小跌為23,263.28點，最高點23,379.04點，漲了89.29點，漲幅達0.38％。ETF部分「價量皆漲」的以00637L元大滬深300正2奪冠，00929、00665L、00953B、00753L、00878、00940等緊跟在後，包括科技高息、市值型、債券與槓桿型。長遠來看，DeepSeek模型反倒能加速整體AI產業長期發展，電子權值股走勢回穩，也帶領台股大盤收復月線與季線，市值型ETF更是投資人可善用以跟上大盤表現的好管道。市面上台股市值型ETF檔數有十多檔，若進一步關注規模在百億元以上、市場熱度高的產品，則合計有6檔，包括0050、006208、00692、00850、00922與00923，近一月表現皆不俗，其中又以主打布局低碳市值龍頭股的00923群益台ESG低碳50上漲1.27％表現最佳。近日00923也宣告最新預估配息金額為每股0.77元，將於2月18日除息，想參與配息的投資人，須留意最晚要於2月17日買進。2025年ETF新兵至，看好川普效應與紅包行情，第一金投信搶農曆年後新基金首發，2月12日至2月18日募集新推出債券00981B第一金美元優選收益非投資等級債券，追蹤投資彭博優選美元非投資等級1-5年BB至B債券指數，鎖定投資成熟國家發行、美元計價債券，ETF以10元價格發行、提供月配息及收益平準金機制。預計2 月份基金成立45個營業日後，4月份進行首次收益分配評價。富邦投信009802富邦旗艦50ETF將於2月24日至2月26日展開募集繳款，2月14日起富邦投信官網就會開放投資人預購，每股發行價10元。市場分析，2023年高股息ETF領息又賺價差，2024年市值型以含積量高者為王，而2025年尤以台積電、鴻海為主的超大型股推升股價之後，2025年除了台積電，富邦投信依此推出「動能型市值ETF」，聚焦台股發行市值前200大的大型強勢股，採季配息。
川普2.0投資術2／台積電仍是重中之重 十檔ETF「蛇年潛力標的」
川普再任，全力推動MAGA（Make America Great Again，讓美國再次偉大）政策，在低稅收等因素環境中，預期看好美股表現，「我們整理出10檔在2025年具有潛力的ETF，主要成分股圍繞著科技股。」國泰證期顧問處經理、資深證券分析師蔡明翰向CTWANT記者表示。市場部分資金轉向加密貨幣、黃金等避險，一顆比特幣價格在2024年7月破10.6萬美元，2025年1 月川普上任之後，則是在10萬美元震盪，截稿前來到9.7萬美元附近；瑞銀、花旗則紛紛上調黃金價格預測每盎司3000 美元，目前交易價格約為每盎司2870美元。 長期推廣加密貨幣的網紅鬼才阿水Awater接受CTWANT採訪時說，2025年在川普的引領下，加密貨幣跟比特幣都帶來相當不錯的成長，但市場的急漲更容易帶來一般散戶的追高情緒。以他個人經驗分享，參與加密貨幣的新興市場前，仍需要做足相關功課與學習，並且採用定期定額與現貨購買主流幣種等方式參與市場，既能吃到市場上漲幅度，也能有效避免風險。 蛇年值得關注的10檔ETF有哪些？分為配息型、市值型、美國科技型、日本成長型等四大類，像是00713元大台灣高息低波、00757統一FANG+、00881國泰台灣5G+、00909國泰數位支付服務、00915凱基優選高股息30、00922國泰台灣領袖50、00935野村臺灣新科技50、00951台新日本半導體、00956中信日經高股息與00963中信全球高股息。 「00922、00935即是『含積量』高的市值型ETF，不僅半導體產業各占了成分股快46％、70％，個股持有最高的台積電則達到30.5％，遠高於其他成分股的占比」「00935主攻科技業，00922還有金融股的前三大金控富邦、國泰、中信，兩檔皆有聯發科、台達電、日月光投控等。」蔡明翰進一步說明。 像是00757、00893國泰智能電動車、00909等近一年來績效超過55％，還優於S&P500、費城半導體、那斯達克指數的表現。 AI及半導體仍為2025全球科技產業發展主軸，台灣相關公司扮演關鍵角色，必不可缺，半導體、新世代通訊、電動車、AI手機等核心關鍵技術，仍是投資布局的主旋律。台新投顧副總經理黃文清認為，2025年台股上半年恐將呈震盪格局。（圖／報系資料） 由於中國Deepseek崛起衝擊美股，市場波動大，穩健型投資者可以考慮防守型低波動ETF為主，例如00713、00915等，專注於波動性較低的股票。 此外，可關注境外高配息標的，「配息全數屬於境外所得，最低稅負制計算，個人海外所得有750萬元免稅額，且享免健保補充費，具有稅負上的優勢。」蔡明翰說，而日本股市在半導體及綜合商社加大投資力道下，00956、00963等為蛇年值得期待的海外投資標的。
2025「主動式、被動式平衡型ETF」掛牌元年 證交所不藏私6點入門
台股22日封關休市11天，2月3日開市，統計一年來大盤上漲了5千多點，ETF規模也超過6兆元，其中66檔台股ETF受益人數上周增加9.5萬人，總人數來到10310623人創新高。2025年將是「主動式ETF、被動式平衡型ETF」掛牌上市元年，證交所提出六點教戰法則，提醒民眾交易前應詳盡了解各種ETF產品特性與潛在風險，謹慎評估選擇符合自身需求的投資標的。證交所表示，首先，為使投資人能清楚辨識主動式ETF，可透過「基金名稱」、「證券簡稱」及「證券代碼」等三個方式進行區分，主動式ETF的基金名稱必須包含「主動式」字樣，證券簡稱前二字固定為「主動」，且依照投資標的不同，股票主動式ETF證券代碼第六碼固定為A、債券主動式ETF則為D；而被動式平衡型ETF則可透過證券簡稱前二字「平衡」，以及證券代碼第六碼T，與現行被動式股票或債券ETF進行區隔。在商品特性方面，儘管主動式ETF和被動式ETF名稱皆包含「ETF」，但其操作策略卻截然不同。現行被動式ETF以追蹤標的指數之績效表現為目標，主動式ETF則由基金經理人依據公開說明書所定的投資目標與策略，主動操作及調整投資組合，目標是追求超越基準指標績效表現的機會。由於主動式ETF不會依據標的指數或績效指標(Benchmark)建構投資組合，因此並沒有標的指數成分證券資訊，投資人可於投信官網查詢主動式ETF每日投資組合資訊。證交所提醒投資人，基金投資組合資訊會於每個營業日基金淨值結算後公布，然而，鑒於主動式ETF主動操作特性，基金經理人可在次一營業日進行投資組合調整，因此盤中投資組合不一定與前一日公布之投資組合內容相同。主動式ETF的另一特色是可以設定「績效指標」，若基金設有績效指標，公開說明書必須充分揭露績效指標相關資訊，並每月於公開資訊觀測站申報基金淨值與績效指標累計漲跌幅資料，作為投資人評估主動式ETF績效表現的標竿之一。儘管如此，主動式ETF並不保證能超越績效指標、市場大盤或被動式ETF的報酬，且過去績效也不代表未來績效的保證，因此投資人於投資前仍應審慎評估投資風險，並詳閱公開說明書。被動式平衡型ETF屬於現行被動式ETF的延伸，這類ETF追蹤的指數同時涵蓋股票和債券，並且於指數編製規則訂有股票及債券配置比例，投資人可透過查詢公開說明書及投信官網揭露的每日投資組合內容，了解其股債資產配置規則及實際情形，進而做出適合的投資決策，滿足不同風險屬性的資產配置需求。主動式ETF與被動式ETF並無絕對的優劣，投資人應根據自身的投資目標與風險承受度選擇最適合的產品。證交所提醒投資人，ETF可於次級市場進行交易，買賣過程中可能面臨折溢價風險，當基金淨值與市價之間偏離較大時，可能會承受價差損失。投資人可透過證交所基本市況報導網站、投信官網等途徑查詢ETF折溢價資訊，並謹慎評估市場波動與各項風險，做出理性的投資選擇。
台股ETF受益人「抱股過年」封關前再增 「逢低買進」這12檔同創新高
台股在22日封關前高檔震盪上演大怒神，觀察66檔台股ETF受益人數呈「增加」之勢，顯見許多股民趁著「逢低買進」加碼抱股過年；其中，12檔受益人同步創新高，包括7檔高息型且皆是季配型，4檔市值型，1檔科技型。根據台股ETF集保戶股權分散1月17日最新統計資料顯示，66檔台股ETF受益人數上周增加9.5萬人，總人數來到10310623人創下歷史新高。其中，包括00919群益台灣精選高息、00878國泰永續高股息、0056元大高股息、0050元大台灣50、006208富邦台50、00713元大台灣高息低波、00918大華優利高填息30、00915凱基優選高股息30、00922國泰台灣領袖50、0052富邦科技、00731復華富時高息低波、0051元大中型100等。以00919群益台灣精選高息ETF為例，配息頻率採取每季配息（3、6、9、12月），自成立以來呈現類似台積電階梯式步步高的配息政策。整體而言，市場上每檔台股高息ETF的成分股篩選機制都不同，各有各的選股邏輯與操作策略。群益基金經理人謝明志表示，農曆年後台股盤勢重點應該要思考以「商人性格」「交易主義為主」「美國領先的川普」，與政府效率委員會的強勢主導性格馬斯克，他們的喊話與一上任就陸續推出的政策，是否符合先前市場的預期。例如在關稅上，是否會延續AI禁令，如何進行所喊話的美國2兆美元支出縮減，利空出盡或是利空放大，皆將牽動台股年後盤勢。
川普上任台股小漲台積電收平盤1120元！ 「含積量」ETF皆漲抱股過年濃
台股21日收盤23,300.01點，略漲了33.19點，漲幅達0.14％，台積電股價平盤1120元，而十多檔「含積量」持股台積電占比高的市值型ETF也皆開紅盤，抱股過年氣氛濃。「含積量」持股台積電占比超過三成以上的ETF，包括野村臺灣新科技50（00935）、國泰台灣5G+（00881）、永豐智能車供應鏈（00901）、國泰台灣領袖50（00922）、FT台灣Smart（00905）、群益台ESG低碳50（00923）、新光台灣半導體30（00904）、永豐台灣ESG（00888）、中信小資高價30（00894）、中信台灣智慧50（00912）等，21日收盤股價漲幅約在0.2％。美國總統川普已於台灣時間21日凌晨1時上任，重返白宮，從他的就職演說中可以感受到針對在競選期間所發表關稅等推動資本市場為主的政策的落實可能性高，帶動美股走高，台股今天收盤則略略漲了33.19點，漲幅達0.14％。市場多對於2025年台股主旋律還是人工智慧AI，要如何「擇優抱股過年」，國泰基金經理人蘇鼎宇表示，台股2024年漲幅達28%，名列世界第三，看好台股今年向上趨勢，投資部位可增加市值成長型ETF，作為年終獎金或紅包的理財標的之一。川普於美東時間20日中午12時（台灣時間21日凌晨1時）重返白宮，其重視資本市場的政策態勢已定，稅改及放鬆監管政策有利股市表現，美股走揚有機會點燃台股，再推升年後走勢。以國泰台灣領袖50（00922）追蹤MSCI台灣領袖50精選指數舉例，對照本次輝達執行長黃仁勳宴請的科技大老來看，目前00922成分股就包括台積電、鴻海、廣達、華碩、緯穎、緯創、和碩、欣興、技嘉等9家供應鏈，截至1月17日，合計持股權重達45.69％。
抱股過年勝率1／破解台積電漲勢密碼 改追這些低價股是王道
美國總統川普1月20日就職上任，二天後台股封關，接著蛇年到，2月3日開市，根據歷史資料這二天台股加權指數多為上漲，「有人調整部位現金入袋過好年，也會繼續抱股，得挑選產業類股」「上半年台股應是站穩23000點，邁向下半年的26000點。」CTWANT採訪多名投信投顧董總給予的觀察。台股這幾年由台積電的一人武林到成為半導體、AI概念股領頭羊，電子業科技股齊漲，就連小資族、存股族也從聚焦高息型標的賺息收（譬如金融股、食品股、ETF等配息殖利率超過5％或以上），進化到也參與到「含積量」有買台積電的市值型ETF、海外科技股ETF等。2025年起，台股在23000點擺盪，台積電一度飛高到1130元。尤其1月16日，美國公布12月消費者物價指數（CPI）年增2.9％，為六個月來的首次放緩，溫和的好消息振奮美股大漲，台積電ADR上揚3％。同日，台積電法說會公布去年獲利1.17兆元，每股稅後盈餘高達45元，網友嗨翻「1200準備退休……」。到底要不要抱股過年，CTWANT採訪合庫金控首席經濟學家、合庫投顧董事長兼總經理徐千婷提到，「半導體2025年仍是好年，AI半導體更是半導體中的量點產業。」她雖未點明，趨勢是不變的；這從工研院產科所估計的數據可窺一二，2024年全球AI半導體市場規模約840億美元，年成長56.3％，預估2028年將成長至1965億美元，較2024年成長134％。台新投顧預期，RTX50系列性價比提升，將帶動消費者換代意願。圖為NVIDIA（輝達）的共同創辦人暨執行長黃仁勳。（圖／翻攝自NVIDIA）台新投顧副總黃文清則是直言點出台股到下半有機會來到26000點；萬寶投顧分析師王榮旭與啟發投顧分析師郭憲政也是看多。「AI還是台股重中之重！」黃文清表示，他分享在CES展中輝達黃仁勳提說「AI才剛剛開始」看好未來大有可為，綜合黃仁勳演講時說到的埃森哲（Accenture）、Agility Robotics、波士頓動力（Boston Dynamics）、微軟（Microsoft）、Brain Corp等六十家企業名稱，可以分為十大類，包括「解決方案服務供應商」，還有「人形機器人製造商」、「機器人大腦」「機器人模擬軟體」「視覺AI」「企業軟體」「CAE與實境捕捉」「自動駕駛」「機器人與感測器製造商」「Project Digits」等。他解釋，觀察NVIDIA新發布產品，GeForce RTX50系列透過AI輔助每幀畫面額外生成三幀流暢度提升等即將上市，性價比高，有利於顯卡出貨動能，以台廠供應鏈來看「板卡、電源功率IC、電源供應器、散熱模組」，像是華碩（2357）、技嘉（2376）、微星（2377）、力智（6719）、虹冠電（3257）、僑威（3078）、海韻電（6203）、曜越（3540）、雙鴻（3324）、建準（2421）等。不過，「會報喜也敢報憂」的啟發投顧證券分析師郭憲政則說，「要小心台積電神話會不會破滅。」近期他觀察外資對台積電持股占比從八成多降至74％，且台積電股價漲勢未如預期，「我百思不解，這半個月來看到外媒、網友在談Rapidus，終於解開疑惑。」合庫金控首席經濟學家、合庫投顧董事長兼總經理徐千婷提到，2025年AI半導體，更是半導體中的量點產業。（圖／劉耿豪攝）原來是1月9日傳出，美國IC設計大廠博通（Broadcom）將把二奈米新晶片訂單交由成軍才兩年的日本半導體國家隊Rapidus試產，若良率及格2027年開始量產，輝達、Meta等將跟著變心，Rapidus成為競敵，台積電的高毛利率優勢不再，「台灣電子業將會大洗盤。」郭憲政說。郭憲政雖然認為現在手上抱有台積電等半導體、AI概念股，暫時可以抱過年，「要持續高度關切Rapidus試產效能」之外，「老AI股、成熟製程等已漲很多的就不要追，要去挖掘二線、還在低價的個股」他舉例像是矽統（2363）、威盛（2388）、前鼎（4908）等。此外，AI晶片需求方興未艾，台積電大幅擴充CoWoS產能對後段設備需求大增，自研ASIC熱潮持續，CSP加速開發以減少對NVIDIA依賴等市場的趨勢，AMD晶片組市占提升、SWITCH概念股等。徐千婷則提到Amazon亞馬遜、Google、微軟Microsoft、Meta臉書美國四大雲端業者在2025年合計資本支出將持續增長22.2％，繼續建置AI資料中心，且因美國高階伺服器市場將近九成由台灣硬體業者代工或供貨，資本支出未來幾季將逐漸反應到台灣硬體供應鏈業績上。黃文清與台新投顧團隊整理2025看好產業類股，包括台積電先進晶圓代工業，延伸到AI ASIC、AI伺服器及零組件、先進封裝設備、顯卡、IC設計等。以AI伺服器美國產能布局來看，鴻海（2317）、廣達（2382）市占率約六成，前者可透過德州廠出貨，後者於墨西哥無伺服器產能，受關稅影響程度低。
存股族變心1／高息ETF股價直落「外資砍韭菜」 抄底族守初衷勇敢挺進
「台股2024年漲得兇，漲幅快三成，還超過美股的S&P 500、費城半導體等，讓多檔『高息型』ETF吹起一波降息潮，00919股價愈跌，成交愈爆量連日霸榜。」此時，存股族該加碼抄底，還是變心，社群吵成一團，CTWANT採訪多位長期投資型理財達人，他們不約而同地說，除了高息ETF，「還要同時配置『含積量』（台積電）的市值型ETF」，吃到配息及價差。 台股加權指數在2024年底站穩23000點，全年漲了5104點，漲幅達28.47％，在亞股中一枝獨秀，略低於那斯達克的28.64％，勝過美股部分主指；「護國神山」台積電（2330）領漲，創下1115元新高，半導體、電子業等搭上AI浪潮跟漲，2025年仍看俏。台股2025年封關前，又是暴跌，又是回彈，來回震盪。圖為台股13日大跌523.53點，收在22488.33點。（圖／報系資料） 深受股民青睞的ETF，也跟著大盤漲勢前進，投資0050等「市值型」ETF及0056等「高息型」ETF，迄今投信業已發行66檔台股ETF，總規模金額超過6兆元，投資標的台股及債券的規模各半約3.1兆元、3兆元。 尤其「高息型」ETF在過去兩年搶發多檔迄今累積共24檔，新發行基金雖無股息或資本利得可配，但有平準金配息，端上高達逾10％的含息報酬率，讓不少金控股、金融股存股族變心，改存ETF，也強吸保險業的儲蓄型保單、利變型保單的保費收入。標榜高息型ETF的配息殖利率，面對台股大盤上揚，成分股重押科技股的即受到很大挑戰。圖左為群益基金ETF及指數投資部主管張菁惠。（圖／報系資料） 群益基金ETF及指數投資部主管張菁惠告訴CTWANT記者，「ETF配息來源有三，一是ETF成分股的股息收入，二是資本利得（股價買賣調整價差），三是收益平準金（部分本金配發給投資人以穩定配息率）。」 「成分股的股價上漲，配息金若依舊，相對來說殖利率即下降。」張菁惠解釋。為維持「高息」ETF，投信公司也會就發行ETF所設定的每季或每半年等定期調整成分股。 何謂「高息」？「大致上，市場認定台股整體配息殖利率約在4％，據證交所統計，台股2022年股利率平均5.09％，2023年掉到3.47％，2024年截至9月則是2.56％。」存股理財十多年的上班族阿財說，因此ETF殖利率有贏過大盤或是5％以上，就算是「高息」。 國泰投信董事長張錫接受CTWANT記者採訪時說，「去年下半年隨台股大盤震盪，多檔『高息』ETF配息下調，『債券利率』波動影響資產配置比率，資金版圖出現挪移。」 2024年下半年吹起一波「降息潮」，像是復華台灣科技優息（00929）、中信成長高股息（00934）、台新永續高息中小（00936）等，聚焦在配息的兩項來源「成分股配息、資本利得」，以00929月配型來說，成分股多科技股，今年七月、八月台股大跌即影響到資本利得配息金額的高低。 這一波「降息」中，群益台灣精選高息（00919）、國泰永續高股息（00878）、元大臺灣價值高息（00940）、統一台灣高息動能（00939）則宣布儘量維持原有的配息水準。張錫與國泰投信ETF團隊解釋，「以00878來說，配息率維持4％、5％多的話，帳上的盈餘就不會很快地的都很多配息出去，較能年年有穩定的配息率。」在高息與降息大戰中，另有業者主打「2024年含息報酬率」，凱基優選高股息30（00915）近23％，大華優利高填息（00918）、群益台灣精選高息（00919）、國泰永續高股息（00878）、元大台灣高息低波（00713）超過15％以上，去年一整年新增受益人數也是在前十排行榜中。事實上，去年台股大漲28％，市值型ETF的全年含息報酬率跑贏大盤，尤其「含積量」越高，例如元大台灣50（0050）、富邦台50（006208）、國泰台灣領袖50（00922）等。 以0050來說，2024年整年度含息報酬約48.17％，幾乎完勝高息型ETF的20％，但也因股價變高而造成年均殖利率變低，因此，引起市值型的賺價差及講究穩定現金流的高息型兩大投資族群論戰。 存股族該如何配置投資部位？上班族阿財以自己為例，疫情前買金控股，疫情後改零股存台積電，對於「變心」他解釋，「現在若仍守著高息型，收益可能不如過去，我身旁有些朋友買不起一張台積電，但也零股定存定額，或是買有台積電占比『含積量高』的市值型ETF，不一定賺配息，可賺價差。」
台股ETF投資大軍首度破千萬！ 前五名全是高股息
台股11日收在23,529.64點，略跌24.25點，跌幅為0.10％。經歷上週美國總統選舉結果揭曉後的慶祝行情，ETF存股族「股債皆加碼」，65檔台股ETF受益人且首度超過千萬人大關，前五名皆為高股息ETF，債券型ETF的受益人數也持續創新高。根據集保結算所統計至11月11止，在受益人數排行榜前十名，居冠的為00878國泰永續高股息、受益人數已達1465894人，其次依序為0056元大高股息的1204559人、00919群益台灣精選高息的1019539人，這三檔受益人數皆超過百萬人。還有00929復華台灣科技優息的受益人數達931133人、00940元大台灣價值高息886661人、0050元大台灣50的746714人、006208富邦台50的542449人、00713元大台灣高息低波328087人、00881國泰台灣5G+的281227人、00939統一台灣高息動能256207人。台股ETF受益人數來到1,001.9萬人，較上周增加2.6萬人，高股息ETF受益人數周增1.5萬人。債券ETF方面，美國總統大選後，長天期公債殖利率一度飆高，但隨後回穩，吸引投資人逢低買進，上周受益人數增8千人，同樣續創新高。海外ETF上周受益人數141.4萬人，周減1,760人，連2周減少，且投資人將眼光轉向海外科技股與REITS相關ETF，受益人數也小幅增加。今年以來，台股ETF受益人數成長394.9萬人，增幅65％。其中高股息ETF受益人數合計708.3萬人，占整體台股ETF受益人數達71％；且高股息ETF受益人數年增330.3萬人，增幅高達86％。中信投信基金經理人張圭慧表示，美國總統大選結果底定，由川普二度入主白宮，且共和黨有機會完全執政，短期不確定性因素可望消弭。且近期AI指標企業陸續公布財報，多數優於市場預期，顯示市場需求依舊熱絡，相關產業後市可期。而過往川普對台言論，雖對台股形成一定程度影響，但待消息面利空逐漸消化後，市場可望重新反應基本面。從台積電、聯發科等台灣重量級企業法說所釋出的訊息，半導體與先進製程相關股票後市仍受看好，因此半導體相關ETF、「含積量」高的市值型ETF，以及高股息ETF仍會吸引投資人加碼持有。
台股ETF將破千萬人！債券型續創新高 「兩高一低」這樣挑
台股22日午盤加權指數來到23,424.58點，下跌117.95點，跌幅達0.50％。台股ETF受益人數上一周已來到近992萬人，將邁向千萬人大關；其中，存股族加碼「含積量」（台積電）成分股高的市值型ETF之外，持續加碼債券ETF，法人觀察以長天期美債ETF與投等債ETF為主流。中信投信基金經理人張圭慧表示，在台積電公布9月營收達成第3季財測高標，毛利遠超法人預期，法說會亮眼，凸顯先進製程仍供不應求，也激勵股價領先大盤再創新高，「買台積電」成為市場投資人主流共識，因此「含積量」高的市值型ETF異軍突起。同時，債券ETF上周受益人數來到202.9萬人續創新高，今年以來債券ETF受益人數增加88.7萬人，增幅高達77％，穩居三類ETF之冠，而長天期美債ETF、投資等級債ETF仍是最熱門標的。儘管聯準會已降息兩碼，但近期美國十年期公債的殖利率不降反升，新加坡大華資產管理預期，美國十年期公債殖利率在年底前將維持在3.8％至4.3％間，市場關注「高票息」、「高品質」與「低入手價」兩高一低的債券商品入。00948B中信優息投資級債經理人呂紹儀表示，長天期債券利率敏感度高，於降息循環期間表現最為出色，其中高評級公司債因有信用風險溢酬，利率較公債高，收益也優於公債，可考慮利用降息循環初期布局殖利率較高的投等債ETF，可望享有較佳的殖利率水準，同時亦可分批布局長天期美債ETF。00959B大華投等美債15Y+經理人郭修誠則認為，預期到2025年底前還有4至6碼降息空間，儘管美國大選前政見發表將可能影響市場表現，但從技術面來看，10年期美國公債維持在高原區，意味者長期收益率上升，提高長天期債券市場的吸引力，成為美國大選前動盪的支撐點。
520是call訊嗎3／存股達人陳重銘：淡季先播種 慢慢布局台積電＋6檔含積量高ETF
「很多股民雖然一次買不起一張動輒50-60萬的台積電，但是透過零股交易，也是可以成為台積電的股東。」存股達人陳重銘指出，「台積電雖然股價下跌，但獲利有成長，可以慢慢布局。」台積電股價不振之際，陳重銘建議，「投資人也可以買進含積量高的ETF，例如富邦台灣50(006208)、富邦公司治理(00692)、元大台灣50(0050)、00850、元大台灣ESG永續(00891)、富邦台灣半導體(00892)等。」台股中多檔持有半導體類股的EFT近期也逐漸浮現投資價值。（圖／報系資料照）陳重銘分析，台積電每年業績高峰都是在下半年，因為跟著蘋果推新機，加上下半年本來就是歐美消費旺季，現在台積電股價拉回，「投資人可趁現在淡季時播種，到年底獲利數字公布後，股價反應後再收割。」對於近期台積電的股價震盪，陳重銘則認為，這是因為受到短線資金挪移的影響，美國升息讓原本外資的低利率資金不再如先前划算，而將資金抽離台股，台積電因為股價飆升不少，讓外資荷包滿滿，正好直接獲利了結。陳重銘強調，台積電本業表現依然相當好，今年第1季不僅每股稅後純益7.82元創新高，透露淡季不淡的營運榮景訊息，「法人普遍認為台積電今年獲利可達30元，本益比僅16倍，股價已回到疫情前水準」，「待外資賣超告一段落後，股價最後還是要回歸到基本面，投資人要做的就是分批低接，剩下就是耐心等待買盤歸隊。」台積電受到外資撤出影響，股價已來到長期投資的價位。（圖／台積電提供）陳重銘建議，台積電股價目前相對低檔，投資人可利用定期定額方式買入，尤其之前成本買在600元附近的投資人，可緩步逢低加碼，漸進式攤平成本。如果手邊無閒置資金加碼的投資人，那就緊抱股票就好，等股價回升時再獲利了結。至於ETF部分，陳重銘也指出，若是見到周KD來到20之下的低檔鈍化區間，也可以開始分批逢低建倉，如果看到周KD出現黃金交叉再加碼，也是不錯的投資方式。就上述的幾檔ETF，富邦台灣半導體(00892)及中信關鍵半導體(00891)，目前周KD已在20以下呈現低檔鈍化，兩檔EFT價格也在13元附近。而富邦台灣50(006208)、富邦公司治理(00692)、元大台灣50(0050)、元大台灣ESG永續(00850)，周KD才開始進入20的低檔區，還可以再觀察一下。