大者恆大
」 打炒房 建商 賴正鎰 台積電 房價
央行按兵房市進入「極限壓力測試期」 黃舒衛點明年4關鍵
央行今（18）日理監事會議決議，利率維持不變，而市場高度關注的房市信用管制措施，結果令期待「鬆綁救市」的建商與投資客大失所望。央行總裁楊金龍明確宣示，目前房價修正幅度尚未達到政策預期，且金融體系韌性足夠，因此維持嚴格限制不變。央行按兵不動理由，高力國際不動產董事黃舒衛認為，即便市場冷卻、房價凍漲，但10月的不動產放款集中度36.64%仍高於目標值，再加上股市持續創新高、資金動能強，而國際財經媒體又拉出國內產業過於集中、財富分配失衡的「台灣病」議題戰線，全年經濟成長率破7%，讓央行更忌憚股市財富現象會因資金鬆綁而再度蔓延房市，因此暫無調整動機。黃舒衛分析2026年房市有四大關鍵趨勢。首先是房市面對明年地方選舉，市場一般認為主政當局釋放利多或擴張性的財政政策的「政治景氣循環」現象會再現， 但黃舒衛認為，這次恐怕不一樣。相對於8年前小英總統房地合一稅後的房市低潮，祭出危老重建、前瞻基礎建設計畫、三大投資台灣方案等激勵措施，但這次賴總統記取新青安教訓，不敢再提買房補貼，已轉向租賃專法的修法、老宅延壽、虛坪改革等購屋之外的替代方案，因此住宅買賣市場量縮價修仍是難逃的宿命。其次，「極限壓力測試期」落在明年第一季。受到買氣凍結，且同時面對限期開工、資金斷鏈三方夾擊的建商，從第七波管制到明年第一季正式滿18個月，將全部浮出水面，整體性的房價鬆動趨勢將拉開序曲。認清現實，保留現金，勿博弈政策紅利第三，2026年將是「現金為王」的資產重分配年。財務槓桿過高的中小型建商將加速退場，土地、資產將成為大型建商眼中的獵物，市場進入「大者恆大」的整併期。對於滿手現金的高資產族群與大型企業而言，明年反而是進場撿便宜的最佳時機。最後，商用市場將迎向K型經濟。市場分化趨勢更為激烈，站上AI的高科技企業、聚落區域，將持續擴大供應鏈效益，需求拉動市場動能。相對來說，雖然政府「打住不打商」，但近三年核發建照380萬坪，供給巨浪將從明年陸續釋放，市場胃納量面臨極大考驗。產品定位、價格策略、租售條件失準的物件變成反撲投資人的超完美風暴。他認為，2026年對房市來說是「大魚吃小魚」的生存遊戲，買方、租客市場已然確立，不要幻想救市，跑得快比吃得飽重要。如何順利轉化資產潛能，不要淪為債務負擔，恐怕是過去8年大多頭後，所有市場參與者應該重新學習的課題。
國票金還有戲3／金控前總座不忍出書大喊「太荒謬」 耐斯檔併購案只為「一己私利」
隨台新金（2887）完成併購新光金（2888），玉山金（2884）收購保德信投信，以及永豐金（2890）買下南霸天京城銀（2809），台灣金融業可說是進入金控2.0戰國時代。 當各大金控啟動併購，搏版圖、擴大規模及拼獲利之際，國票金（2889）部分特定股東卻反其道而行，三年前就董事會及股東會通過的安泰銀併購案提起訴訟，終至破局，儘管月前最高法院判併購案合法合規，但已無力回天。 事實上，在14家金控中，以票券及證券起家的國票金，因無銀行及保險而掛車尾，經營團隊就特別賣力，自2010年以來，四處尋求併購對象力拼「轉大人」，先後提過美商大都會、京城銀、三信銀及安泰銀等併購或收購案，部分因特定股東耐斯集團反對，最後都告吹。2010年4月19日時任董事長洪三雄（中）與美商大都會台灣分公司總經理孟子文（右）開記者會，宣佈35.5億元收購案，最後遭股東耐斯集團反對破局，美商大都會後由中信金併購。（圖／報系資料） 為何金控業拚大者恆大，國票金仍在「裹小腳」？三年前因安泰銀併購案而「被閃辭」的前國票金總經理丁予嘉，退休後2022年出書《今貝世界》（貪），給了具參考性的答案，「部分大股東害怕自己的股權被稀釋！」 丁予嘉在這本類自傳小說寫了四個貪的故事，最後一個故事中，他升任金控總經理，「首要任務是擴大並開展金控版圖」、「追求成長的唯一路徑，就是併購。」安泰銀行前董事長丁予康是國票金前總經理丁予嘉「小哥」，兩家併購案中丁予嘉全程迴避，仍「躺著也中槍」被閃辭。（圖／報系資料）十五年前，時任國票金董座洪三雄提案，併購美國大都會人壽，遭耐斯集團派以「買價評估不實」反對，在股東臨時會上霸佔麥克風、緊咬程序，甚至發生肢體衝突等，股臨會仍通過此案，反對派不放棄揚言興訟，震驚了金管會，最後予以駁回，如耐斯集團所願。 參與此案的丁予嘉十分不解，當時利率低檔已久，壽險公司因利差損大價格便宜，提案時大股東們都滿意，一進入董事會反對派竟然變臉，並在股臨會上演鬧劇，事後才真相大白，原來是兩派大股東「人事安排談不攏」；兩年後，大都會人壽被中信金以1.8億美元，比當時收購價31億元高出將近一倍。對於「暗藏一己之私利」、「壞了正當的大事」，丁予嘉嘆「荒謬至極」！ 此案破局後，國票金2014年鍥而不捨，提出以每股31元併購京城銀，仍遭特定股東以太貴、怕股權稀釋而反對作罷，2015年6月金管會開放金融業展開收購，國票金一馬當先，提出以每股16.5元收購三信銀51%股權，最後因股東惜售而宣告失敗。 國票金沒放棄尋求擴大機會，2021年提出併購安泰銀，丁予嘉因安泰銀董座丁予康是「小哥」，從頭到尾主動全程迴避，此案進入股臨會前最後兩天，金管會官員與耐斯集團竟「不約而同地咬定同一件事」，兩兄弟關係涉及金控法第45條，擺明對法條規範主體「交易法人」而非「交易行為的自然人」，視若無睹。 這回，「躺著也中槍」的丁予嘉看明白了，為顧全大局，索性在股臨會前夕閃辭，無奈，此案最後仍因耐斯集團提起訴訟而破局。 為何反對派「睜眼說瞎話」？丁予嘉在書中清楚剖析，「檯面上說不出來的考量」，該併購案除了雙方換股還要現金增資，反對派持股約7%，按比例「至少拿出十億多元，否則股權就會被稀釋」，「不認，就要面臨董事的席次減少，喪失控制力。」 照理，金控董事會成員或大股東擔憂「股權被稀釋」「董事席次減少」，本是天經地義，但若只有這心思沒能望見金控搏大的共好局面，那麼，小股東何時才能盼到國票金擺脫裹小腳的那一日？ 國票金控對於最高法院的勝訴判決確定，5月27日發布重訊表示，本公司辦理併購業務，均依公司治理及恪遵法令執行，對於智財商業法院及最高法院歷時審理及確定判決，樹立金融控股公司法之認事用法典範，深為敬佩；同時也尊重股東依法主張訴訟權，惟耗費社會司法資源，僅表遺憾。
俄烏流彈2／「上有鍋蓋下有鐵板」 工具機老將：外銷10年減4成慘陷生存危機
由輝達、特斯拉等科技巨頭掀起的人形機器人新話題，是否象徵台廠機械業者的春燕飛來了？不少工具機小廠、加工廠，從去年底陸續結束營業，3月最新數據顯示，全台放無薪假2873人時，超過半數、1552人是金屬電機工業。台灣機械公會秘書長許文通說，「工具機產業正面臨前所未見的生存威脅！」CTWANT記者整理，2024年可說是台灣工具機最慘的一年，出口22.18億美元，年減14.8％，較2014年的37.53億美元，足足縮水40%，這代表著全台灣上萬家工廠訂單消失四成；依經濟部數據顯示，機械設備業有99%是中小企業，成了受創最深的族群。而最新數據，今年1到2月工具機累計出口近2.73億美元，年減18.9%，持續惡化中。就算是上市櫃公司也不例外，恩德（1528）、福裕（4513）、東台（4526）三家工具機廠，以及傳動系統元件廠全球傳動（4540）去年都出現虧損，其中東台去年每股虧3.56元，全球傳動虧4.97元，都是史上最高，不少企業因匯兌收入勉強躲過赤字。而程泰（1583）集團旗下亞崴（1530）本業也出現虧損，去年合併營收19.18億元，本業虧損0.84億元，靠認列轉投資及業外收入撐腰才轉正。「上市公司當然不能說看衰景氣，股價會跌，但你看現在的狀況，就知道了」，3月初舉行的台北國際工具機展，主辦單位稱有來自22國、75位國外買主來洽談，世貿一館參展廠商拿著手搖飲，望著展場小貓兩三隻，跟CTWANT記者說，「每年都來『大拜拜』，就是要跟同業打招呼說『我還活著』，明年可能不來了。」總統賴清德與經濟部長郭智輝親自出席3月的工具機展，顯示重視程度。（圖／黃耀徵攝）CTWANT記者整理在工具機展會場上，廠商談論最多的問題，就是美國總統川普的關稅戰、中國廠商的低價傾銷、日本匯率低到產品變便宜，還有歐洲市場一直沒起色，缺工缺料、油電上漲等老問題都沒解決。「現在是上有鍋蓋、下有鐵板！」程泰集團董事長楊德華表示，鍋蓋是日本的匯率和性價比，品質和性能都比台灣要高一籌，鐵板是來自中國大陸的競爭，不只工具機產業，包括螺絲、鋼鐵、汽車零組件業等傳統產業，去年同樣很慘。台灣機械公會秘書長許文通表示，儘管2025年工具機產業景氣緩步向上，但「目前的狀況是，訂單可能大多都集中在一些廠商業者，很多小廠、中小企業，在取得國際外銷訂單上的能力偏弱。」依聯合國報告顯示，俄烏衝突後，未來10年烏克蘭的重建與恢復成本將達到5240億美元。台廠吃得到烏克蘭重建商機？「官員們是不知道烏克蘭跟中國的關係比較好嗎？他還是『一帶一路』的成員耶！」「你知道中國的第一艘航空母艦是誰做的嗎？就是烏克蘭！」業者似笑非笑地問CTWANT記者「烏克蘭到底算不算是『非紅』供應鏈？」烏克蘭總統澤倫斯基今年2月曾表示，希望在未來重建中得到中國方面的支持。中國大陸正虎視眈眈要接下俄羅斯與烏克蘭的重建商機。（圖／新華社）「原本期待2024年下半年市場景氣會回溫，結果不僅蹲下來、甚至要趴下來。」台中精機董事長黃明和跟CTWANT記者說，去年是台灣精密機械業景氣谷底，不少中小型金屬機械加工廠商接不到訂單，下一代不願接班而結束營業，導致供應鏈不如以往，零件必須自行加工，讓更多沒有自建能力的中小型工具機廠受到衝擊，「產業將走向『大者恆大』，小的可能會退出市場。」楊德華表示，川普「對等關稅政策」4月明朗後，才能確認台灣工具機產業第二季景氣是否能好轉，若台灣逃不掉加稅、甚至關稅超過20％，就只能在下半年啟動美國設廠計畫。不過，「台灣有能力到美國設廠的工具業者，可能不超過5家。」一家大型業者苦笑著，不知寒冬還要多久。
勒褲帶過年2／房仲醞釀年後倒店潮？「這幾類」最先爆 危機入市大有人在
在限貸令和央行第七波信用管制發威下，東森房屋月前傳出高雄10家直營店全面裁員，加上年底不少房仲大老發出「2025年『量必縮』」預測，使得房仲倒店潮議題延燒起來。CTWANT記者調查，有業者直言，醞釀中的倒店潮會在農曆春節後或第二季爆發，也有業者預測，房仲將出現「換手潮」，有人出場也會有人想危機入市，「接別人的店能省下百萬裝潢，倒店潮不會明顯！」「因為限貸令和打炒房的關係，已經有很多房仲從業員離職，估計明年第2季會爆發收店潮。」高雄房仲公會理事長郎德明則解釋，銀行不動產放款水位仍高，並不會因新年度就歸零，新青安卻還在持續放款，成屋交易申貸仍需排隊；央行第七波打炒房祭出第2屋房貸7成降到5成後，很多買方卻步、觀望、等待第八波打房，買方想撿便宜進場，賣方也不想降價，「市場停滯，2025量一定縮，估計不只高雄，全台房仲店到了第2季應該會出現一波收店潮。」高雄房仲公會理事長郎德明認為，東森房屋關閉直營店近因是央行限貸令與第七波打炒房，但是主因還包括東森房屋出手佈局高雄，進場時機已逢買氣寒冬降臨。（圖／林榮芳攝）他進一步說明，倒店潮是否出現，端看各店員工結構，現在委託件變少，案源要靠房仲的人脈關係，新人越多的店倒店風險就越高。過去一間店平均有15名員工，若有7、8名新人都對前途感到沒希望而轉行，那剩下一半士氣就會動搖，不僅值班人數不足，店業績也下降。以他自己的房仲店來說，每月管銷含租金、人事、加盟月費約40~50萬元，連續賠3個月、半年，口袋不夠深的店東就會退場。「這是意想得到的事，收店潮第一波可能會在過年後。」前不動產仲介公會全聯會理事長張世芳就說，現在已經有零星幾家再收，會先倒的都是底子不健全、服務投資客為主的店，919公布第七波打炒房後，10、11月看市況不好就先收，不過他也提到開店只需200~300萬元，4個人每人50萬元合資，等景氣好很容易就把店再開回來。郎德明與張世芳都認為，看政府政策會不會有所改變，或銀行水位什麼時候放寬，若政府繼續祭出第八波打房，倒店潮就會立即現形；反之，若成交量有拉升，能止血，即便有店倒，也不會太多。台灣房屋北屯崇德商圈店長黃鉦凱研判，房仲業將出現一波「換手潮」，因為「貿然出場要賠違約金，大多數會找別人頂店。」可是時機歹歹，大家要出場，誰要進來頂？「還是有喔！頂店的建置成本比較低，可以省下百萬的裝潢費用和電腦設備，馬上就可以營業。」他認為，現在還不到多殺多的局面，這種情形一般要1年左右才會出現，目前這一段才走了5個月，還要持續觀察。另一不具名店東則說，房仲店品牌各家加盟制度不同，「大家房屋、住商不動產的加盟金很低，收店賠的保證金不多，要收店很快；若是永慶體系包括有巢氏、永義、台慶，就要賠違約金200~500萬元，一定撐到不能撐或找人頂。」不過也有其他業內人士表示，永慶確實有該項條款，但還不曾有人被罰過，除了落井下石社會輿論觀感不好，永慶品牌大、想加盟的人多，總部應該也希望收起體質較差的店，汰弱留強，因此大多都是協商解決。不過也有業者認為，不管是房仲店還是房仲業務員，不景氣都只是產業進行汰弱留強的汰換。（圖／報系資料庫）台灣省不動產仲介公會理事長邱奕勝表示，未來的房仲將是強者很強，大者恆大，就仲介的品牌還有仲介的市場皆是如此，小區塊要生存的仲介公司一定要培養自己獨特的競爭力才是生存的依據。他也認為，如果持續成交量萎縮，大概再1年半到2年當中，就會開始出現整合。一位不具名房仲大老就透露，某次與政府高層聚會時，「上頭就覺得目前房仲店頭數8000多家，太多了，比7-11還要多，希望減少到6000家」，但他認為，很多店東手上擁有多家公司，其實營運的只有1家，其他只是為了節稅用，實際上沒這麼多。他替產業抱不平，大家都是拿錢出來拚、出來做生意，都會想辦法生存，希望政府手下留情、留活口。
憂併購養成「外送巨獸」 藍白委拚立《外送平台專法》管理
民眾黨立委張啟楷10日表示，目前市場上外送業者大者恆大，且外送市場持續勃發，若全台只剩1個外送平台，那麼消費者、餐廳與外送員只能任其宰割，恐怕將變成代宰羔羊。國內餐飲外送平台服務在COVID-19新冠疫情巨幅成長，目前疫後生活外送習慣養成且消費者愈來愈多，業績仍持續呈現成長。據了解，以2023年聯合信用卡處理中心大數據分析來說，當年度國人在餐飲外送平台的刷卡消費總金額便高達新台幣945.9億元，平均單筆消費金額316元，雙雙再創新高，且以台北市、新竹市民眾佔比最多，可謂最愛用戶。有鑑於外送市場成長與市場併購傳言紛紛等因素，張啟楷10日在立法院群賢樓舉行「外送平台併購案」公聽會，同黨立委麥玉珍、陳昭姿，以及國民黨立委楊瓊瓔、羅廷瑋都出席發表意見。麥玉珍直言，外送員根本就是被勞動法規排除的孤兒，而消費者恐怕因為併購而缺少平台選擇權益，加上合作店家也沒了議價優勢，首先各項商品就會先喊漲，形成消費市場的惡性循環。陳昭姿則說，若外送平台只剩一家，那麼外送員與消費者的申訴恐更加困難，呼籲公平會應謹慎考慮合併案，不要出現「大到不能倒」的外送怪獸。楊瓊瓔指出，若外傳市佔率前二大外送平台真的成功合併，那麼市占率恐高達9成，粗估目前外送員有15萬人、合作餐廳有17萬家，影響之巨，公平會必須謹慎評估。羅廷瑋呼籲，平台對外送員的運費公式需要透明，自己辦公室所擬定的《外送平台專法》版本中，就有基本費、里程費、樓層費等規劃，其中基本費不能低於基本工資3分之1，也能替外送員「爬樓梯」消耗的體力與時間爭取明確加給。他說，申訴機制也必須透明，目前平台停權與開除標準不明確，勞動部多次承諾會制定專法規範，盼政府部門加速。現場專家學者、銘傳大學財經法律系教授顏廷棟則說，以日本來講，高達13個外送平台競爭，市場競爭機制成熟，消費者選擇也很多元，目前儘管沒有專法，但同樣也透過類似「同業公會」方式設立社團法人並制定行業內規，也結合產官學力量維持環境，台灣不妨借鏡。
韓國醫界罷工升溫！ 社區診所預告27日加入：政府在抹黑我們
韓國政府缺乏配套及完整考量的醫學院生增額政策，持續引發醫界怒火，今年2月發起的罷工潮除沒因國會大選中斷，韓國醫學會更在今（18日）表示，若政府不採納醫界訴求，社區診所將自6月27日起無限期罷工。韓國政府對此則採取一貫的恐嚇威逼，揚言嚴辦違法休診的醫療機構。韓國醫界認為，政府粗暴且齊頭式的醫學院生增額政策，無法緩解都市與偏鄉、熱門科和冷門科的大者恆大，以及基層人力問題。然而，韓國醫界過去「以醫逼政」負面印象，加上韓國政府的輿論操作，導致韓國媒體及民間一面倒支持政府，漠視醫界訴求。《韓聯社》、《路透社》指出，韓國保健福祉部部長曹圭鴻（Cho Kyoo-hong）證實，全國3.6萬間私人診所，約有4％通知政府計畫周二休診參加抗議活動。韓國醫學會則宣稱，截至當地時間今天下午4點，不含牙科、漢方醫學診所，共有5379間醫療機構暫停營業，占比達14.9％，其中團體休診的集體參與率更達到50％。對此，曹圭鴻遵從總統尹錫悅「對非法行為別無選擇」態度，威脅罷工者「進行現場調查與蒐證，並採取包含暫停執業的行政作為」，甚至恐嚇罷工支持者「如有煽動非法集體行動、自願名義參加拒絕醫療服務的發文，將遭受嚴厲措施」。據悉，韓國大德區有32％醫療機構關閉，世宗市有19％、江原道18.8％、京畿道17.3％、首爾16.6％、全北15.2％。病患及病患家屬對醫療院所罷工，自然感到不悅與憤恨，但有醫院在停業通知強調「政府正在妖魔化我們」。若不修正錯誤的政策，受害的將是未來人民。
台積電點石成金3／嘉義建商走路有風？但私下嘆大建商搶資源內幕
「恭喜恭喜！」「今年房市就看你們了！」台灣省不動產公會3月29日召開會員大會，難得齊聚一堂的全台各地建商，紛紛向嘉義市不動產開發公會榮譽理事長呂冠衡道賀。前台灣省不動產公會理事長黃啟倫向CTWANT記者解釋，「嘉義地域關係的同業最近都滿面春風、走路有風！」 以往會員大會上媒體焦點多在六都和新竹，然今年3月18日台積電宣布2座先進封裝廠（CoWoS）將進駐嘉義科學園區，預計2028年量產，可望帶來數萬個就業機會後，嘉義成了新焦點，讓呂冠衡在今年的大會上更有底氣走向記者群打招呼。 會後，呂冠衡接受CTWANT專訪笑稱是「風水輪流轉」，以前嘉義房市大部分是在地人支撐，量體不大，沒什麼漲幅，也不曾引起外界關注，沒想到這次台積電要來，全台矚目；但話鋒一轉，對他們在地建商而言，「是一則喜一則憂」。 呂冠衡回顧房價跳漲歷程，縣治特區雖有嘉義縣府、行政機關，過去還有體大、稻江、大同技術學院等學校，但因為生活機能不佳，早期很多建商進入開發銷售期漫長、利潤也不好，在地建商根本不想去開發。最早進場的就是宏都建設，後來被豐邑建設買下改成豐謙建設(5523)，也是嘉義唯一一家上市櫃的建商。嘉義太保擁有嘉義科學園區、大埔美精密機械園區、馬稠後產業園區一二期、中埔公館產業園區、水上南靖產業園區及民雄無人機航太園區等6大產業園區，早在台積電進駐消息前就帶動一波房價。圖為嘉義縣馬稠後產業園區。（圖／摘自嘉義縣政府網站） 一直到故宮南院進駐，房價有些微波動，但每坪都只有10多萬元；9年前，遠雄集團推出「遠雄國寶」，當時就把區域房價拉到每坪17萬元，「大家都覺得不可能，在地人都不能接受，但最後還是賣完了。」呂冠衡繼續說，2021年起，清景麟集團也來了，靠著周邊六大產業園區話題，一連推出「高鐵國際城」等4案，房價從每坪22萬元，到現在的正在銷售的「AI世界城」，已將房價推升到35~38萬元，「嘉義房價都是被外地建商拉起來的！」 「很開心台積電來，但也擔心外地建商跟著進來，在地建商經營壓力越來越大、老百姓房價越來越高。」呂冠衡說，在地建商財力有限，加上央行信用管制的政策，大多鎖定800坪以內的土地來開發；外地建商口袋深、資源多，都是看2000坪以上土地、一口氣推出千戶規模造鎮案，「因為量大，營造成本比我們低，但銷售單價還比我們高。」呂冠衡說，外地建商財力雄厚，購地都鎖定2000坪以上土地推造鎮案，買地很敢出價，有品牌有資源，推出的房價比別人高，壓縮在地中小建商生存空間。（圖／報系資料庫、林榮芳攝） 他也舉例，外地建商高價搶土地的狀況嚴重，「嘉義朴子、民雄一帶，在地建商評估土地每坪24萬才考慮敢買，但外地建商30萬元以上都下的了手。擴大縣治特區將近400公頃的農地，炒到一坪12、13萬元了，推算未來房價肯定都是3字頭以上。」這兩個月，很多上市公司、大建商都一直再問有沒有大塊基地可以買，令他相當擔憂。 呂冠衡說，外地建商進來，搶土地、搶工人、搶資源，廣告預算多，銀行借貸也比他們更有利，在地中小建商很吃虧。他認為這完全是打房政策失敗所造成的，「因為方向不對，病急亂投醫，肥了政府稅收，坐實大者恆大，壓縮了中小建商的生存，苦了購屋者的荷包啊！」雖然台積電所到之處能活絡房市，但如同打開潘朵拉的盒子般，嘉義房市將揮別昔日的寧靜。
台積電到哪哪邊就倒楣？建商嘆：缺工問題不解決房價不會跌
桃園市不動產開發公會20日舉辦會員大會，理事長劉守禮嘆，台積電讓周邊土地就上漲、工資也上漲，「台積電到哪邊，哪邊就倒楣」。他更指出，以後新房子也要碳盤查，然後買碳權中和，不然不能發使用執照，總之房價不會跌。劉守禮表示，這三、四年政府不斷打房，房價越打越高，今年全球共有78個國家最高領等人換人，最重要的是美國總統大選，美國降息應該是6月後，會導引台灣多少比例降息還不一定，不過他認為今年全國房產價格穩定，量會少掉很多，但限縮購地貸款下，中小建商會因為資金不足慢慢離開市場，大者恆大。現在缺工關係，工資上漲，他自己也是小建商之一，透露找工班不容易，因為工班會選擇跟著寶佳、興富發大建商，未來3~5年保證都有案子，「這一、兩年是我們最沒尊嚴的時候，以前是營造請我們吃飯，現在我們要請營造吃飯，都還不來。」他也提到，尤其台積電搶工，原本板模工一天工資2000~2500元，但台積電開出一倍薪水挖角，導致一般住宅營造工地難找工人，缺工問題不只中南部，雙北也受影響，工資漲，房價也跟著上漲；不僅如此，台積電擴廠還帶動周邊土地行情，「嘉義農田土地也漲到每坪10萬元，這就是台積電之亂。台積電到哪邊，哪邊就倒楣，年輕人都買不起房。」桃園市不動產開發公會理事長劉守禮點出房價上漲的因素，包括缺工工資漲、碳盤查徵收碳費，就算未來少子化需求減少，新建案房價也難跌落。（圖／林榮芳攝）另外還有2050年全球淨零碳排，也帶動很大一波成本漲幅，他說，目前課稅標準都還未知，但水泥鋼筋已經開始課徵，鋼筋業者已經說試調看看，多退少補，以後新房子也要碳盤查，然後買碳權中和，不然不能發使用執照。目前政府是訂定一噸碳權是300元，但歐洲是每噸3000元，所以未來不只是建材漲，「開發商的建築成本上升了，房價怎麼可能不調高？總之房價不會跌。」至於少子化是否會影響房市崩盤，他表示，二戰後嬰兒潮出生的都是生長在三代同堂，這幾年變成兩代都不同堂，這種細胞分裂式的方式，造成市場上房屋的強大需求，也造成現在市場上好賣的房子都是小坪數。目前消費者購屋以總價為考量，開發商縮小坪數壓低總價，「雖然我們也不樂意蓋小宅影響生活品質，但也不可能規劃銷售不出去的產品。」現在幾乎都是小坪數當道，2房最好賣。劉守禮最後呼籲520上任的新政府，希望內閣閣員要科班出生，「房產要好，內閣就要任用專業人員，不要政治酬庸，希望央行能調整有關房地產的相關政策。」「缺工問題不解決，房價不可能跌，只能繼續加碼工資讓工人上工，蓋房子不是做慈善事業，政府政策很重要。」
掛號費之亂2／「符合2條件」自費竟比健保更便宜 「這22家醫院」才適用
今年3月1日起，全台19家醫學中心增加至22家，讓健保便宜醫療服務更普及，然不少民眾近日發現，到醫學中心就醫「自費竟比健保更便宜！」CTWANT記者詢問多家醫學中心後發現，若符合「不做精密檢查」、「不領藥」2條件，自費金額的確更低，甚至有醫院表示不會收取任何費用，而這種情況大多出現在醫學中心。3月1日起，台北慈濟、雙和醫院、台大新竹分院晉升為醫學中心，門診、急診費用均將調漲，最重要的是「部分負擔費」將調升為420元。新北市陳媽媽3月1日時晚間帶女兒到雙和醫院回診看報告，當天忘記帶健保卡，沒想到最後批價時發現自費金額竟然更便宜！「看診後我拿到單據，上面寫著預估金額為620元，我心想完蛋了，沒有健保卡自費恐怕要上千元了，結果竟然只要430元，而且櫃台小姐還提醒我不必拿健保卡來補辦，否則不但沒有退費，恐怕還要多繳一些錢！」陳媽媽覺得納悶不解。跟陳媽媽同樣情況的人不少，雙和醫院解釋，因為無X光、斷層掃描等檢查，也未領藥，只是單純看報告，自費僅需負擔掛號200元、診察費230元，共430元。若使用健保，除了掛號費200元，還須加上部分負擔420元，就會變成620元。相較之下，自費竟比健保更便宜，關鍵就在於「部分負擔費」。一般民眾認為的門診費用，其實是掛號費加上部分負擔費，掛號費由醫療院所收取，部分負擔費則要繳給健保署。為落實分級醫療政策，健保規定民眾就醫時需有「部分負擔」，診所為50元、地區醫院80元、區域醫院240元、醫學中心420元，只要未經轉診到醫學中心看病，就算只做200元的診療，一律得付420元的部分負擔。所以若是沒有做檢查、未領藥，診療金額低於部分負擔時，相較之下自費就會比健保便宜，而這種情況大多只會出現在醫學中心。對此，長庚醫院表示，若民眾持健保身分就醫，除掛號費與健保不給付項目外，需收取醫學中心部分負擔費用420元，若民眾無健保身分或自行以自費身分就醫，本院會依照當次病情需要所開立診療項目，以衛生主管機關核定之各項自費收費標準來進行收費。中國醫藥大學附設醫院則回應，「本院病人回來看報告，凡是沒有對病人進行任何醫療處置，僅是醫師說明報告，本院不會收取費用，包括掛號費也可免。」其實，受惠的不只是病患，醫療費用高時用健保、醫療費用少用自費，對醫院來說不只替病患省錢，另一方面也可以避免病患太多超過健保的「總額管制」，而被健保局扣點，一兼兩顧。不過，若是需要做檢查、領藥，那到醫學中心看病的費用就相當可觀，以中永和為例，過去雙和醫院未升格之前，門診費用部分負擔僅需240元，如今就漲成420元，而急診部分負擔更是從400元變成750元，相當驚人！今年的醫院評鑑讓台北慈濟、雙和醫院、台大新竹分院升格為醫學中心，引發爭議，衛福部長薛瑞元解釋並非打開家數限制，而是增額。（圖／報系資料照）台灣需要這麼多醫學中心嗎？醫改會執行長林雅惠表示，依社區醫療網規畫，人口數達200萬設有一家醫學中心，以此估算，全國12家醫學中心已經足夠，但現在竟多達22家，其中12家更集中在北部，而半數以上又集中在雙北地區，醫療資源嚴重分佈不均。林雅惠說，醫學中心越來越多的結果，會導致醫療產業「大者恆大」，小醫院越來越難生存，這樣的結果受害的是民眾，造成民眾就醫要往醫學中心去，而不是自家附近的醫院，且還要付更高昂的就醫費用。醫療院所部分負擔一覽表。
限貸令、囤房稅雙衝突 龍寶張麗莉：恐釀豪宅交易糾紛
今天即將揭曉總統大選結果，面對過去3年打房政策一波波，7月還有囤房稅2.0準備上路，日前龍寶建設董事長張麗莉悲觀表示，「房市已被一連串打房政策打得稀巴爛，誰當選都不會變好！」雖然不少同業樂觀看待今年房市將在選舉後撥雲見日，不過張麗莉認為，因經濟復甦腳步不穩，今年經濟不見得會比較好，加上業者面臨碳費問題，所有業者都還在摸索，且這幾年政府政策，已把房市打得稀巴爛，不管誰當選，都要以步步為營的心態面對市場。張麗莉無奈地說，政府以居住正義為題，提出很多壓力政策，業者該反映都反映了，政府仍照著政策走，很多政策問題很大，例如豪宅限貸令一聲令下，很多在預售時沒限制，交屋後卻卡到超過總價只能貸款4成的規定，影響到不少豪宅已購客，未來恐造成建商與客戶間的糾紛增加。而建商方也因為常會在豪宅操作保留戶，等成屋候讓已購客揪親朋好友當鄰居，結果正好遇到限貸令，導致豪宅市場緊縮賣不掉，又被扣囤房稅，帶來雙重壓力，「這些政策彼此是有衝突的，平均地權條例修法的預售屋禁轉售都不溯及既往，豪宅限貸令卻是溯及既往，不符合法律規定！」張麗莉繼續說明，現在的成屋豪宅不是建商不賣掉，而是很多人因限貸令而不買；而新推出的預售豪宅，也因為土地和造價一直漲，造成銷售的單價升高，例如台中要控制總價在4000萬元豪宅線以內，房子只能愈蓋愈小，已非豪宅規劃。日前舉辦台灣建築美學文化經濟協會會員大會，由知名建築師事務所主持建築師劉培森連任協會理事長。圖左起龍寶建設董事長張麗莉、台灣建築美學文化經濟協會創會理事長黃南淵、現任理事長劉培森。（圖／林榮芳攝）張麗莉也碰到央行限制建商購地18個月內不開工就被抽銀根的問題，她抱怨，「難道要建商賤賣土地嗎？為了不被抽銀根，大家搶開工，造成缺工更嚴重」，她舉龍寶建設在水湳經貿園區的一塊土地為例，標到土地時原本可以貸款7成，「那麼好的土地，我找不到工班，也不想貿然開工」，沒在18個月內開工貸款被降到4成，「我不願意浪費這塊土地，只好8億多元先還掉」，這還是口袋深的建商才能這樣做，小建商只能被迫開工或賣地，未來就是大者恆大。對於2025年碳費開徵對房價的影響，張麗莉坦言「還在自評，但內政部說影響房價只有0.9%，應該是低估了」，碳費最直接影響的是上游原物料供應鏈，她在3個月前便收到台泥報價單，已經備註說明，未來若受到碳費影響，發包的金額得再外加。張麗莉感嘆現在建築業的門檻很高，「大家都苦哈哈，未來也不會更好，所以要步步為營」。她也期許，不管誰當選，政策都可明朗有所遵循，讓建築人可以盡本份，努力以新技術、新工法來解決法令和缺工帶來的難題。
棄蘋果成AI霸主2／抓住北美雲端服務需求 洪麗寗打造緯穎成AI伺服器小巨人
緯創（3231）旗下小金雞緯穎（6669）今年董事改選，原任董事長的林憲銘交棒，由副董事長暨營運長洪麗寗接任。這位在全球AI伺服器代工業撐起一片天的女將，身高不及150公分，可說是系出宏碁集團的袖珍女董，隨緯穎股價4日飆上1610元天價，她的身價也翻上46億元。台大政治系畢業的洪麗寗，1986年加入宏碁，一路從事務員開始做起，曾被派駐到美國，後再回台灣進入OEM部門，2001年因宏碁集團再造到緯創擔任最高業務行銷主管，緯創在2010年成立雲端事業總部，負責提供雲端服務（Cloud Services）及開發雲端作業系統（Cloud OS）及硬體架構，洪麗甯也出任總經理。洪麗寗曾說過，當時的雲端就跟現在的5G一樣，其實也沒有人搞的清楚是啥。台廠代工伺服器的銷售模式，多由ODM廠商出貨給品牌廠商，進行軟硬體系統整合後，再交付給雲端服務供應商，後來有供應商直接找上洪麗甯，洽談ODM Direct的直銷模式。當同業以ODM模式為主之際，緯創想要代工跟直銷兩種生意都做，因此2012年緯創將（業務）分割出來，成立「緯穎」，由洪麗寗擔任總經理，2020年升任副董事長暨執行長，2023年再接任董事長暨策略長。北美四大雲端服務業者之一的Meta是緯穎最大的客戶。（圖／翻攝自Meta臉書）洪麗寗在2021年曾分析伺服器產業狀況，她認為，台灣是伺服器代工業務的重鎮，但是雲端市場產業是大者恆大，當客戶規模越來越大，就會想要自己設計符合自己需求的產品，但如果規格都由客戶指定，那就回到純代工的老路，因此就需要客製化，就算是比較小的客戶，就會比較能接受我們的意見、主導空間大，這也是緯穎可以發揮的地方。在緯創所專注的品牌廠代工市場外，由於臉書、谷哥等廠商想要有廠商可以直接供應產品，因此緯穎就有了發揮的空間，負責供應直接客戶的需求。緯創負責品牌代工，緯穎負責直接客戶，緯穎目前出貨的產品中，有2成與AI相關，至於新案部分，更有5成與AI相關。緯穎自成立來，營運表現都是明顯成長，2015年營收突破100億元大關，2016年倍增到317億元，2017年又翻倍到856億元，掛牌前一年的2017年，營收輕鬆越過1000億元，以1810億元進逼2000億元大關，2019-2021年成長稍緩，2022年又重啟動能，來到2928億元。獲利部分更是水漲船高，2017年首次賺一個股本，2018年EPS達38元，2020、2021年都是49元，2022年衝到81元。滿足東南亞資料中心快速成長所需，緯穎2021年在馬來西亞柔佛州士乃機場城設立整機櫃伺服器組裝廠。（圖／緯穎科技提供）財信傳媒董事長謝金河更發文指出，「洪麗寗她的身高只有146公分，站在林憲銘身邊更顯得袖珍。不過，緯穎股價從718元漲到1610元，緯穎創造超過2600億元的市值，洪麗寗持有緯穎2894張，持股比率1.66%，緯穎漲到1610元，洪麗寗手上的持股值46.59億元。洪麗寗守著緯穎，這個不起眼的小女人竟撐起緯創集團在伺服器領域的半邊天，這也是台灣的傳奇！」
飯店股春燕飛3／「這幾家」疫情連虧3年 晶悅轉開發商營收暴增55倍
上市櫃飯店股有人成功抗疫，有人還在努力。CTWANT記者也發現，飯店股中有7家飯店，疫情間受創最深，連3年虧損，其中富驛（2724）、洛碁（8077）、亞都（5703）2022年營收跌幅相較疫情前超過5成，而原本屬於觀光股的晶悅（2718），則是在疫中下車轉開發商，搭上房市熱潮在台南的首發案熱賣，4月進入交屋潮，為晶悅挹注營收5.56億元，年增率5502%。。翻開財報，相較夏都（2722）、老爺知（5704）等渡假飯店為主體的個股，疫情間維持穩定獲利，富驛、洛碁、亞都、力麗店（5364）、寒舍（2739）、六福（2705）、晶悅等7家飯店，則是3年連虧從未缺席，形成極大反差；其中富驛、洛碁、亞都營收跌幅超過5成，都屬市區型飯店。北市連鎖飯店品牌洛碁受到疫情影響收了5間飯店，不過洛碁創辦人謝憲治、謝長成父子卻買下「洛碁大飯店花華分館」左右兩邊屋齡逾50年的老透天，推測未來將等待時機點一起都更改建。（圖／翻攝自經緯航太科技臉書、google map）洛碁創立於2007年，2015年借殼光電股冠華上櫃，2019年時在台北擴張達20間分館、共1500間客房，平均住房率85%、平均房價約2500元。洛碁執行副總崔潔民表示，洛碁的旅館全數位在台北市內，且屬商務旅館，國旅客僅占25%，本來就依賴國際旅客，自從國境封鎖後，飯店營運雪崩式下滑，集團也因此從20家分館，關閉了5家，目前剩15家旅館營運中。不過今年第一季下來，大有斬獲，崔潔民表示，住房率有回到7成，「目前尚未開放陸客自由行，就已經不錯，整體需求回升，看好下半年市況，今年首要目標由虧轉盈，穩定下來。」對於去年洛碁董座謝憲治的長子謝長成，以「生洋投資」名義砸近3.3億元，買下「洛碁大飯店花華分館」隔壁2棟屋齡52年的6層樓透天，是否有意合併進行都更，對此崔潔民表示，該筆交易為老闆的個人投資，目前公司沒有收到要都更的消息。另一家營收一落千丈的亞都，集團營收來自台北亞都麗緻、門市含電商的亞緻餐飲，以及以烏來璞石麗緻溫泉會館的管理顧問3大區塊，營收占比分別為85%、13%、2%。主力台北亞都麗緻，疫情前國內外旅客約國內25%、國外75%。不過亞都不是2020年國境封鎖才業績不佳，而是起自2017年就開始虧損，營收也從8.96億元掉到去年只剩2.53億元。對此，亞都麗緻集團公關經理李明穎解釋，2017~2019年因台北客房全面改裝，有50%客房無法銷售，結果改裝完就碰上疫情影響，同時台中亞緻於2020年3月結束營運，故營收急遽下降，「客房改裝+疫情影響，是非戰之罪啊！」亞都麗緻除了已擁有米其林一星的天香樓外，2022年「巴黎廳1930X高山英紀」再斬獲一星，成為全國唯一2間餐廳榮獲米其林殊榮的五星級飯店，亞都表示，未來將同樣以提升餐飲、服務為首要目標。（圖／翻攝自亞都麗緻酒店）她也表示，今年第一季獲利相較去年同期多了3460萬元，平均住房率來到45.93%，自去年10月解封後，已步向穩定成長。而今年上半年因狒狒事件引起軒然大波的六福，則是2016年就開始連年虧損，根據六福去年的營收結構來看，30%為客房收入，32%餐飲收入，22%樂園收入。疫情前就連年虧的還有力麗飯店，2017年起每年淨損超過2000萬元以上，力麗觀光在日月潭、宜蘭、花蓮、屏東等風景區都有據點，但卻未享受到國旅紅利。另一家前3年連年虧的晶悅，則是疫情間轉型開發商，在今年4月因交屋潮帶動使得淨利暴增。原位於桃園的晶悅國際飯店，為在地老字號飯店，受到疫情衝擊營運，於2020年6月30日即結束營業，並於原址啟動都更開發案，在都更獎勵容積，及各項稅賦減免下，將興建6棟住商大樓。而晶悅轉型布局早在5年前就著手，2018年晶悅取得台南高鐵旁面積5600坪的土地，並於2020年9月推出預售案「晶悅首發」，當時受到台商資金回流，及台積電大舉加碼投資南科下，台南房市正熱，僅僅只是舉辦開案前的說明會，就吸引大批人潮擠爆簡報會場，甚至需要抽籤來取得預訂資格。近期該案完工交屋，4月為晶悅挹注營收5.56億元，年增率5502%。而晶悅能有如此的華麗轉身，主要是因背後為三發地產關係企業，晶悅董事長鍾鼎興為三發地產董事長鍾俊榮的小兒子。不過2020年這家人不僅事業熱鬧，家庭關係也博盡媒體版面。鍾俊榮向媒體控訴自己不僅遭兒子揮拳受傷，還遭妻兒聯合設局強制送進精神病院關了10天，在裡面被打針、灌藥，連基本做人的尊嚴都沒有，最後是拜託立委趙天麟出手，輾轉找上衛福部，才出院結束這場鬧劇。台新投顧副總經理黃文清表示，2019年以前普遍就有大公司賺錢，小飯店賠錢的狀況，可能因為飯店規模大小、新舊，或是地點所帶來結構性虧損，過去住房率本來就沒有這麼高，獲利能力本就不佳，疫情對它的影響也不是特別大，然而未來勢必會繼續走向大者恆大的態勢，需特別留意。
長榮Q1每股獲利2.38元 居貨櫃三雄之冠
貨櫃航運景氣受全球政經局勢與通膨壓力影響第一季表現。貨櫃航商長榮海運（2603）周五（12日）公告董事會通過今年第一季財報。第一季合併營收為668.2億元，減資後每股盈餘（EPS）2.38元，為貨櫃三雄之冠，優於陽明（2609）的每股獲利0.97元，以及萬海（2615）每股-0.75元的虧損狀況。長榮第一季合併營收668.2億元，年減60.8%，營業毛利148億元，年減 87.4%，營業利益111.3億元，稅後淨利為50.4億元，年減95%。本業單季仍有百億的獲利表現。而陽明於同日公布第一季財報，稅後純益34億元，年減94.3%，每股純益0.97 元；萬海日前公布第一季財報，稅後虧損21.1億元，每股虧損0.75元連虧2季。長榮表示，第一季整體運輸需求及市場運價均呈下滑，影響第一季營收與獲利表現；長榮海運除密切注意短期市場的貨量變化外，也將持續關注因地緣政治因素所引發相關產業鏈及貿易結構的改變，適時調配運力以因應市場發展。展望後市，長榮表示4月整體運價和出口貨量已略有回溫，後市仍須視全球政經發展、庫存去化情形和各區域供需變化影響而定。長榮仍認為，市場復甦態勢審慎樂觀，大者恆大的趨勢下更具競爭力。
走出惡鬥2／苗栗減債又強力招商引資 鍾東錦盼中央補助參考各項績效
苗栗縣財政負債過去曾一度陷入重大危機，差點連公務員薪水都發不出來，而在前縣長徐耀昌勵精圖治下，兩任減債近百億元，招商引資1兆多元，苗栗縣長鍾東錦上任後也不負鄉親期待，從年初到現在就已經成功招商引資約760億元，甚至有航太廠商有意落腳苗栗。「上任後就是跟隨徐耀昌的腳步，做好招商引資、減輕債務。」鍾東錦表示，有廠商願意進駐，可以增加就業、稅收和消費力，這對苗栗財政不無小補，從年初到現在的招商成績約760億元，最主要是力積電投資。他也透露，還有航太、火箭事業看好苗栗發展潛力，希望來苗栗落腳，這當然是一件好事；某大企業在苗栗擁有一百多公頃土地，想開發電動車，而自己的立場則是合法開發一定全力支持。曾在商界打拼的鍾東錦相當能理解企業投資者的心態。「時間就是成本」他說，簽辦公文能儘快處理，就不要延遲，想拿各類執照的民眾一定很急，若公務員能習慣把鄉親的事情很快解決，就能減輕投資者的土地利息等成本，快速建廠生產獲利，這對企業來講是最重要的事。苗栗縣財政過去曾陷入重大危機，前縣長徐耀昌兩任減債近百億元，並招商引資1兆多元，苗栗縣長鍾東錦上任後也延續其路線，年初至今已有約760億元招商成績。（圖／苗栗縣政府提供）此外，鍾東錦也指出，苗栗縣近年來積極招商引資，創造高額稅收成長，但長期以來，中央政府稅源分配明顯著重「大者恆大」的現象，對於積極努力創稅的地方政府並無給予專案補助機制，使得「富都窮縣」成為全台問題，苗栗縣民履行同等義務，卻無法享有同等權益，明顯不公。他期盼，中央政府能以招商、減債績效作為指標，獎勵表現優秀的地方政府，自己有機會也希望向行政院長陳建仁、副院長鄭文燦報告爭取。據了解，如以財力分級為第5級的縣市比較，統計2006-2022年稅收，苗栗縣稅收高達3845億元，惟僅獲配中央統籌分配稅款及一般性補助款計1866億元，獲配比僅48.53%，反觀同財力的嘉義縣（稅收875億元）、屏東縣（税收2418億元）其獲配比分別為257.49%、137.47%，遠遠高於苗栗獲配比率，相當不合理。鍾東錦認為，除請中央儘速修正財政收支劃分法外，在未修法前，建請中央應依財政收支劃分法第35-1條第2項「…對於努力開闢財源具有績效者，其上級政府得酌增補助款」等規定，專案補助苗栗縣政府。教育政策是苗栗縣長鍾東錦上任後相當關注的焦點之一，他在農曆年間花了大量時間，分批與縣內各級學校校長會晤，了解各校所需。（圖／報系資料照）除了大量招商引資、減輕縣庫負債外，鍾東錦上任後相當關注的政策焦點之一則是教育。鍾東錦農曆年間花了大量時間，分批與縣內各級學校校長會晤，了解各校所需，並發現部分學校缺少觸屏大螢幕等問題。他指出，中央政策是推「生生用平板」政策，但必須搭配大螢幕，才能實際有助於互動教學，目前正逐步找資源。3月中旬，鍾東錦則帶領教育處長葉芯慧、20位校長，以及中央教育部官員飛抵新加坡拜會星國教育部，與對方司長級人物進行交流與合作，深入了解當地教育的最新發展。鍾東錦認為，新加坡多元教學策略的應用及雙語環境的營造，尤其台灣也正在推雙語政策，新加坡的成功經驗，能讓縣府重新思考學校教育，打造一個孩子能夠自主學習，找到學習自主權的課程，為苗栗孩子們培育好走向國際舞台的競爭能力。
《平均地權》綠大老也跳腳 呼籲土融鬆綁、法案暫緩實施
新內閣走馬上任後，加緊腳步研議《平均地權條例》子法，中華民國不動產開發公會全聯會理事長楊玉全十萬火急表示，《平均地權條例》修法案在「景氣差，市場冷」的情況下強勢通過，現已有中小型建商撐不下去，馬上就會有倒閉潮出現，呼籲儘速鬆綁土融管制，並暫緩實施《平均地權條例》。內政部長林右昌已宣告4月將完成《平均地權條例》子法與施行細則，預計最快上半年會正式實施法案，修法後對於建築業多項不利，楊玉全今(4)和台北市不動產開發公會理事長陳勝宏及名譽理事長陳春銅、新竹公會理事長朱彥龍同台發聲，呼籲政府應重視建築業土地融資當前面臨問題，力求維持產業穩定。「經濟已這麼不好，政府還下重手打房，房地產百工百業占GDP相當比重，打趴房地產，經濟成長率勢將下修！」陳勝宏指出，執政黨縣市長敗選，也非高房價單一因素造成，現在政府猛打房對選票也沒幫助，且房價也打下不來。陳勝宏同時也是民進黨綠色友誼連線掌門人，由於業界反彈，多次向政府建言，政府都不理，如今新內閣上任，陳勝宏說會再爭取溝通，為業界發聲，建議鬆綁信用管制，暫緩實施《平均地權條例》，「若新內閣願意聽，將會進一步提出完整建言。」(左起)新竹公會理事長朱彥龍、不動產開發公會全聯會理事長楊玉全、台北市不動產開發公會理事長陳勝宏、名譽理事長陳春銅。（圖／林榮芳攝）陳春銅無奈地說，建築業只是加工業，現在土地成本、營建成本高，缺工問題也沒解決，房價沒有下跌可能，這段時間房市一定觀望、遲緩，結果政策一波波打下來，首當其衝是中小型建商，因此建請適度檢討現行不動產信用管制措施和《平均地權條例》修正案。向來與執政黨關係密切的楊玉全也提出建築業5大難題，要執政黨三思後行，「不要坐在辦公室訂政策，多出來曬曬太陽。」第一，融資額度嚴重緊縮，形同資金斷鏈。目前土融最多只能貸到5成，其中1成還要等到動工才能核撥，等於建商購地至少要準備6成以上自有資金。在擔保品已十足設定抵押並綁信託下，金融政策還對營建產業如此苛刻，造成產業資金斷鏈，影響促進地利動能。第二，不合理的動工期限要求，簡直不知民間疾苦。目前土融要求18個月內一定要動工，實務上有的銀行甚至只給1年期限。就算不談整併其他土地，建案從購地至取得建照開始動工，都要經過許多冗長的行政程序，如果再涉及都市計畫變更、都市設計審議、環境影響評估等事項，18個月內就要動工簡直是天方夜譚。第三，變相抽取銀根、調高利率。如果沒有在一定期限內動工，銀行就要逐步收回貸款，在沒有外在不利因素下，卻要抽取銀根，並且又採階梯式逐年加碼計息，讓中小型建商資金吃緊，成本增加。第四，新規溯及舊案，衝擊產業正常營運。央行是在110年12月17日限制土融最多貸至5成，但是之前已核貸舊案超過央行新規定5成者，若要展延，原貸款成數最長只給1年的調整期，若未動工即須償還成數差額，等於抽取銀根，讓建商原本規劃之財務計畫驟然出現缺口，嚴重衝擊正常之營運計畫。第五，大者恆大，不利競爭。中小型建商目前的融資條件劣於大型集團建商，利率皆較大型建商高出兩碼以上，貸放成數亦較大型建商減少1成，並要求自籌資金需全數到位。建設公司以中小型建商居多，這樣的金融政策等於讓大型集團建商在市場上享有融資優勢逐漸寡佔化，除了不利競爭外，消費者更是減少議價或選擇產品的空間。楊玉全呼籲，建商是生產者、加工者，並不是炒房者，但是每次政府要打炒房，卻直接波及開發商，建築業在銀行的逾放比只有0.05%，相較之下，國銀整體貸款同期約0.16%，呆帳比率遠高於建築業。央行與金管會不應組成國家隊連手砍斷中小型建商資金鏈！不合理的土融管制應速改善。
投資客愛花部2／打炒房第8波小建商盤售不玩了 遠雄開賣地第一槍
《平均地權條例》修法草案，10日在立法院重槌敲下三讀通過，這是近3年打炒房第8波出招，全台房市業者如臨大敵。「估計全台約有5成建商不玩了！」全國商總主席、鄉林建設集團董事長賴正鎰直言，後果將不堪。不只小建商盤售手中都更案，近期遠雄建設也開出賣地第一槍，調節土地庫存，市場一片看淡。「他們這些政治人物說話都騙人的，都是政治考量，我們（房地產業）是被拿來當敗選祭旗。」向來對於政策直言不諱、替業界發聲的賴正鎰，11日在鄉林集團年度記者會上不吐不快，對於《平均地權條例》，他每次見到立委都建言提醒將對建商衝擊甚鉅，「蔡其昌就我們台中的（立委），他都跟我說不會不會（過），結果那天大槌就是他敲的。」賴正鎰直言，《平均地權條例》修正對建商影響很傷很傷，更以「業界有史以來最重的打擊」來形容，即便房市盤整結束，也很難再修法回來，「因為沒有人敢提議把它修回來，這個沒有救了。」公會統計全台現有1.2萬家建設公司，條例通過讓經營環境更加惡劣，「估計將有5000家建商不玩了！」外界對於私法人採許可制將影響都更作業，內政部承諾申請案件將在7個工作天內完成審查，鄉林集團董事長賴正鎰就呼籲，「內政部一定要按照嘴巴講的去做，在7天之內完成審查。」（圖／林榮芳攝）過去從事都更整合和營造工程的泰昱資產董事長周泰維，在這波原物料大漲與缺工潮中，已先停掉手中營造事業，政府對產業設下重重關卡，讓小型建設公司生存越發困難，他仍咬牙苦撐。被問到會選擇退場？周泰維告訴CTWANT記者，「自己有投資的（都更）案子還是會做完，但不會再買都更案住戶賣出的，買都套住。之後會先靠手上商辦穩穩收租。」驗證賴正鎰所說的「不玩了！」周泰維說，大建商基本上不太會直接跳下來做整合，都是靠小公司整合後再賣給大建商，「但往往住戶期望值過高，再加上營造成本提高太多、銀行緊縮銀根非常難融資，未來都更是越來越困難！」事實上，去年就已出現不少小建商活不下去，將手中土地、都更整合案拿出來盤售。一名中型建商估算，去年大概就收到10~20件盤售案找上門，實際在市場上兜售的數量，難以估算。不只小建商賣地求生，大建商也調整經營策略。遠雄建設就開出第一槍，10日公告授權董事長在15億元額度內、處分六都未能及時推案的土地。一位不具名商仲業者觀察，好幾家大型建商都已在賣地，尤其土地存量多的，開始做庫存調整，市場剛性需求不是這麼強的地點，就先處理掉，但好地點還是會再進場。泰昱資產董事長周泰維表示，現在銀行非常不好融資，只好放緩都更整合速度，未來不會再接手住戶出售的房子。（圖／CTWANT資料照）鑫建築執行長許峻豪就說，近年來諸多關於房地產的法案是來的又快又亂，不知道是為了選票而打房？還是為了整頓市場才打房？全台不耐震的老舊公寓華廈很多，政府雖說鼓勵加速改建，同時又像在扯後腿，讓建築業摸不著頭緒，「你可以打壓、汰除或是限制無良建商或財團，但不是整個連根拔除建築產業。」許峻豪對於實施者購屋插旗都更街廓，需提出申請書劃定整合範圍以取得私法人購屋許可，擔憂回到過去建商卡位先搶先贏的狀況，變成萬年實施者，反而導致都市更新效率降低，還有許多執行細節都有諸多疑問，不過最令整合建商困擾的，還是融資額度下降。對於市場擔憂建商將走向大者恆大、小的死一片，花敬群12日回應，不一定是大者恆大，是財務健全者恆健全，不健全的要大也大不起來。不過他也坦言，確實接獲業者反映融資動用、開工時間太短等問題。內政部也於18日召開跨部會，找中小型建商辦理座談，不過不少公協會代表皆反映未收到邀請，質疑閉門會議的客觀性。中華民國不動產開發公會全聯會理事長楊玉全就怨，政策形成過程缺乏與業界對談，在立法院審議時也無任何一場公聽會舉行。另一位公會代表也無奈表示，現在三讀過了，剩子法時才說要找業界對談，「大路設下路障，只用個旁邊小路給輪椅走，又怎麼能走出康莊大道，現在座談都沒有意義了！」
政府保障投資客虧損有上限？ 「解約15%」釀建商「雙殺危機」
前幾年全民瘋買房，造成不少民眾事後反悔想解約，卻因為預收屋定型化契約規定解約須支付總價15%，讓民眾如心在淌血，直喊不合理；近期房市走下坡，建商老董也跳出來質疑合理性，房價修正超過15%時，只要付解約金，建商必須無條件承受民眾解約，「這次要是跌超過15%，一定炸鍋！」依照《預售屋買賣定型化契約》規定，若是在簽約後反悔想解約，違約金最高為總價15%，超過建商必須退回，不足15%則是將已繳納款項視為違約金。不過這項規定，在房市轉空下，將成為建商的夢靨。精湛建設董事長陳志聲舉辦「送愛心到人間」慢飛天使遲緩兒及家人、老師、志工們圍爐公益活動已有24年，至今已經捐出70多台交通車。（圖／林榮芳攝）「如果出現價跌逾15%的情況，對於建商一定會形成雙殺局面，新買家不願意進場，原本的買家又要解約，到時候建商就慘了！」精湛建設董事長陳志聲親自下廚舉辦年末媒體餐敘，他預見2~4年內只要房價跌幅超過15%，必將爆發預售屋「解約潮」。他解釋，一旦房價下跌超過15%，消費者未來在《平均地權條例》預售屋禁止轉售下，等到交屋時就只好硬著頭皮跟建商耍賴，要解約，這樣房價下跌、賣不出的風險就能順勢轉嫁給建商，「這是很畸形的法令，當房地產一直漲時大家沒有感覺，現在只要出現修正超過15%，就會大亂了！」「這是一家公司與消費者的私權行為，政府為什麼可以去干涉轉售和解約金的限定？全台也只有房地產業才有這樣的規定。」陳志聲提出質疑，一棟大樓至少要蓋4~5年，《平均地權條例》禁止轉售，當民眾發生變故也不能移轉，只能和建商談解約退屋；而建商也必須被卡4年，買方一定是拖到交屋前最後一刻才解約，然後接手原本應是買方要自負的房價風險，建商一點風險規避的能力都沒有。他也憂心產業發展加速朝向大者恆大，因為只有足夠資金的建商，才有能力轉成屋銷售，避開風險，而中小建商只能在環境與政策不利環境下夾縫中求生存，「這樣的現象其實現在就已經在發酵了。」
掰了低價吃到飽3／台台併遠亞併 法人：股價修正後「電信三雄」仍是長期存股標的
當台灣電信市場重回中華電（2412）、台灣大（3045）及遠傳（4904）三雄分立，資費調漲勢在所難免，「待股價修正結束後，對於存股族而言，三雄絕對適合作為長期定期定額存股的標的。」華冠投顧分析師劉烱德表示。就台灣大併台灣之星及遠傳併亞太電信兩樁合併案，NCC現正審議，一旦超頻等爭議獲得解決，電信市場將重回三雄分立，在無其他新進競爭對手下，估計三雄每年都將會是有盈利的公司，「目前三家公司本益比均在24倍上下，加權目前本益比約在9.75倍，股價短線仍有下修空間。」由於電信市場屬於大者恆大，在經營上具有絕對優勢，對台灣之星及亞太電而言，二家都是虧損連連的公司；其中台灣之星自4G開台以來，8年累積虧損324億元，亞太電信自2014至2021年間，累計虧損達388億元。相較之下，台灣大及遠傳電二家公司都是每年賺錢派發現金股利的公司，發股利情況，其中台灣大從2008年開始，每年現金股利都在4元以上，2013-2017年則是高峰，每年都配發5.6元；遠傳從2008年開始也是每年都配發2.5元以上，2013-2018年也維持在每年都配發3.5元的高點。至於合併後，會否拖累獲利表現？台灣大總經理林之晨表示，由於台灣之星虧損嚴重且網路整併相當費時，雙方合併後第一年，台灣大前兩年稅前效益將為負，要到第四、五年才會發揮網路整併綜效並進入穩定期，不過占台灣大的獲利比重僅7%。遠傳電信總經理井琪指出，合併亞太電信可以擴大頻譜綜效，亞太電信也能即時停損。（圖／黃鵬杰攝）遠傳電信總經理井琪則指出，對遠傳來說，合併亞太電信可以擴大頻譜綜效，對亞太電信來說，則是可以即時停損。林之晨也不諱言，電信市場回歸三家業者後，由於各家用戶數相近，競爭加劇，資費幾乎不可能漲價。但中華電董事長謝繼茂則表示，若合併案順利完成，未來三家電信商規模相當，市場競爭將會更激烈，但因5G營運仍處於虧損，資費上可望更穩定。電信三雄近期股價受到大盤持續走跌出現明顯拉回，其中中華電信最低來到111元，直逼近1年低點109元，台灣大股價來到95.6元，也進逼近2年低點95元，遠傳則相對抗跌，只跌到近半年低點。理財達人Andyworld理財&家庭記事簿表示，在人手一機的社會中，大家對手機與網路的依賴甚鉅，電信股無疑是一種民生必須類股，三大電信商的盈餘分配率都很好看，尤其台灣大和遠傳時常超過100%，中華電也幾乎配滿100%，所以穩定追蹤電信股的EPS，可以說不難預估明年的配息會落在哪些區間，如果再從配息回推股價與殖利率，那麼只要投資人可以接受的區間，就是你自己入手的最佳時機。台灣大總經理林之晨表示，合併台灣之星要到第四、五年才會發揮網路整併綜效並進入穩定期。（圖／黃耀徵攝）
台新新光金3／先併先贏「重現新光集團榮耀」 黃齊元：民間自發第三波金改
新光金（2888）、台新金（2887）「一旦強強併，先併先贏，可望重現新光集團榮耀。」金融圈名人、藍濤亞洲總裁暨台灣併購與私募股權協會創會理事長黃齊元分析說，台灣市場目前有15家金控，實在過剩，5家金控較為合理。CRIF中華徵信所曾就「金金併」題材做過分析，認為以台灣金融市場規模來看，9家金控公司已經足夠，由資產總額規模來看，國泰金及富邦金屬超大型金控規模，而資產總額超過3兆元的中信金、臺灣金、新光金、合庫金、兆豐金、第一金、中華開發金則屬大型金控。儘管金管會4年前曾力推「金金併」，但時任金管會主委顧立雄離職後，金金併訊息也一併「登出」金融市場，直到疫情帶來新衝擊。「隨台商資金回流、股市波動帶動起來，民間自發性掀起第三波金改，整體可見金融公司『跨界需求』大增，走向『大者恆大，規模很重要』、『整併、拓展海外市場』策略。」黃齊元觀察。富邦集團董事長蔡明忠、富邦金控董事長蔡明興兄弟檔，攜手合力透過併購銀行、保險到日盛金控，壯大富邦事業版圖。（圖／翻攝自富邦臉書）富邦金拔頭籌，2021年公開收購日盛金（5820），成為「首樁金金併」。CRIF中華徵信所跟進研究指出，「官股行庫若受到『金金併』風潮帶動之下，華南金控、第一金控及彰銀也是極佳的組合。黃齊元以富邦金為例，併購對象不分海內外，包括台北、香港、廈門等銀行，為擴大證券市佔率，公開收購以證券為主體的日盛金控，海外保險事業則是買入韓國現代人壽等，資產規模更加壯大，超越國泰金控；中信金以銀行為主體，透過併購美商大都會人壽、台灣人壽等擴大，開發金控也是100％併購中國人壽後，股價一飛而上。黃齊元繼續分析，新光、台新金控的經營績效與規模屬中段班，「長期來看『吳家兄弟登山，各自努力』，台新買了彰銀後，一路走來頗為辛苦，新光人壽本來是前三大壽險，市場競爭備受挑戰，現在排名則是在國泰、富邦、南山人壽之後。」藍濤亞洲總裁暨台灣併購與私募股權協會創會理事長黃齊元認為，大者恆大，金控規模要夠大，較能因應全球經濟挑戰。（圖／CTWANT資料照）目前國內市場與中國大陸脫鉤，「在全球大風浪來襲時，金融業經營可能是『短多長空』，建議抱團取暖、跨界戶補，打國際盃，更能勝出與穩健立足。」黃齊元說。黃齊元還說，「以前談合併案，大股東的意見多是一言堂，現在是公司治理時代，有董事會與獨立董事等，雙方展開合併案要有意向、意願，台新、新光金合併能否成為國內前三大金控，還要看綜效提升股東價值與淨值，換股是其中一種合併方式」「國泰、富邦蔡家與中信、開發辜家的規模大，應是去打國際盃與亞洲盃，再併購國內標的較無意義。」
通膨、升息、漲工資利空衝擊 小建商陷入生存保衛戰
通膨、打房、升息、原物料飆升、工資調升等多項利空衝擊營建業生存空間，巿場已傳出數家小建商向同業調頭寸，或是將手中的建案連建照轉賣給中大型建商，也有撐不下去關門倒閉。不過消基會房委會委員張欣民表示，目前並沒有出現大量民眾投訴的情況，主要是房價上揚，小建商實在撐不住，低價轉手，也會有業者願意接。同業調頭寸 房產大亨感嘆「最近一位房地產大亨嘆氣，許多地產老友向他調頭寸！」巿場人士透露，這家推案量在全台可說名列前茅的建商老闆，近年來除在全台大舉推案，也跨足金融等不同產業，事業版圖快速擴充，但近來許多老友來向他借錢，讓他有些感概。房產趨勢專家李同榮表示，由於營建成本高漲、升息循環來臨？以及央行選擇性信用管制限縮土建融政策等壓力下，建案延遲交屋、不開工、或延遲開工開始漫延全台各地，北台灣已有建商開始倒閉，這雖然是少數個案，但市場已聞到不大尋常的警訊。房市仍然處於上升軌道上，為何仍有少數小建商倒閉危機出現？李同榮分析有四大關鍵，第一、小建商現買現賣無能力囤地；第二、成本較高，相對競爭力較弱；第三、限縮土融建融，造成資金缺口，最後，營建成本大幅增加，入不敷出。央行緊縮銀根 成本又飆漲住展研發長何世昌表示，現在的確有許多小建案或是小危老案想盤給同業，蓋不下去是小建商籌資能力不夠，當央行緊縮銀根下，無法生存，也有新創的小建商推危老案，面對原物料成本飆漲，撐不下去，如RC建築一坪成本，若由大型建商興建，每坪約18萬元，小型建商案量小，每坪支付23萬還不一定有營造廠想要做，為此業者只能將案子盤出。何世昌表示，最近巿場上出現許多建案不開工，就是擔心基地開挖下去，設計不能改，沒人要接，惟因房價看漲，這些小建商開價頗高，是中大型建商目前多不太願意接手的原因。張欣民也指出，房價後市看漲，是現在還沒有爛尾樓潮出現的主因，也是較多消費者願意容忍建商工期延宕的主因。來客量下滑 成交卻沒較差華固總經理洪嘉昇表示，央行升息、土建融縮減等問題要從兩層面來看，第一，以開發商角度分析，央行調空，大小公司都受到影響，但大小公司財務狀況不同，像有些過去財務槓桿大的公司，現在買地可能較買不下去，因為自有資金不足，但有些大型公司淨值高，自有資金部位高，對他們而言，反而是一個機會，畢竟土地價格至今並未鬆動，只是沒有像前兩年大幅上漲，高價搶地的同行也減少，較能理性選擇適合開發土地。從消費者角度看，洪嘉昇指出，近2個月受到疫情比較嚴重影響，來客量有下滑，但是成交狀況並沒有比較差。且因央行升息是為了抗通膨，通膨上個月逾3％以上．利率若低於通膨便是負利率，比較理性明智的消費者，看到原物料大漲，土地沒有跌價，通膨率又高於借款利率，有能力又有需求，就會進場購屋。洪嘉昇指出，上巿公司有比較好的優勢，即在籌資上，通常會有保留盈餘，但沒有上巿櫃的建商，案子結案都會將錢領走，留在公司錢的不多，在央行管制土建融前，購買土地只須自備2成、2成5資金，但現在提高為4成，叫股東拿錢增資，股東不一定願意，反觀上巿公司有較高的保留盈餘，自可從容因對。李同榮即表示，如今的建築環境，將會造成建商大者恆大，市場扭曲。