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壽險獲利3／南山人壽單月淨損 董座尹崇堯率隊親揭接軌後「真實身價」
南山人壽今（2026）年3月淨損24億元在六大壽險公司中受到市場波動影響較大，第1季合併稅後純益約為84.54億元，年減約30％。董事長尹崇堯、總經理范文偉及財務長蔡昇豐4月17日連袂召開媒體座談會，重點包括首度揭露 IFRS 17接軌後的「真實身價」，說明單月虧損並釐清「非實質損失」，並進而發布營運戰略與業務轉型目標，強調仍以受到大家祝福為前提繼續推進上市目標。尹崇堯強調接軌新制後，南山人壽的經濟實質價值將被看見，其累積的CSM（合約服務邊際）達 3,748 億元，且「淨值大幅提升」，即是接軌後淨值為 2,934 億元（淨值比 5.6%），若加計稅後 CSM 的「調整後淨值」則高達 5,932 億元，調整後淨值比升至 11.3%。在獲利穩定性部分，首季淨值已回升至3,700億元以上，淨值比超過7%。預計每年CSM攤銷可穩定貢獻220至260億元保險利潤。尹崇堯指出，2026年將全力累積 CSM 以厚植長期獲利基礎，今年新契約CSM目標設定在550億至600億元之間，聚焦「保障型」及「長年期」商品，將保障年期拉長至百歲，並提升美元商品及投資型商品的銷售占比。南山人壽業務部隊戰績支撐公司獲利主要來源之一，圖為南山人壽總部。（圖／報系資料照）尹崇堯形容業務團隊是南山最大底氣本錢，特別是在超高齡社會下，具備獨特優勢，包括「二代傳承服務」，南山 3.3 萬名業務員中，有 1.1 萬人（約三分之一）具備三等親以內的親屬關係；到2025年底，合約年資超過30年，且現在還在服務的業務同仁超過5,200位，強調「跨世代傳承」的機制，能讓保險服務從一代延伸至下一代，陪伴客戶面對百歲人生的長照與健康需求。南山人壽業務員在2025年新契約件數超過100件的共有136位，相當於每4天就完成一張新保單，該年最高紀錄為一年完成270件新契約保單，扣除國定假日，等於一天一張新保單，幾乎都是健康險。尹崇堯並親揭「南山四星會」針對業務員設立獎項由來，業務員每個月至少要有4件不同被保險人的新契約保單，為最能代表南山長期深耕客戶的業務制度，目前持續四星三個月以上的業務員近1,400人；統計至2025年底，連續100個月「每個月有4件不同被保險人」四星會業務員人數達262人，需8年又4個月以上的堅持。其中，南山人壽現存四星會連續最長期間者達384次，需要長達32年的堅持，其業務員的老公、媳婦、兒子也在南山人壽服務。
壽險獲利2／台新新光金控新光人壽「單月獲利王」 由虧轉盈
台新新光金（2887）旗下的新光人壽則可說是單月獲利王，3 月單月稅後純益 34.6 億元（由虧轉盈，為六大壽險單月最高），第一季累計稅後純益 119.2 億元，同樣轉虧為盈。新光人壽3月稅後淨利34.6億元，累計稅後淨利119.2億。受惠於CSM穩定攤銷與經常性投資收益挹注，獲利穩定。在保險業務動能仍維持強勁，1月至3月FYP達377億元，年成長78%。在台新新光金法說會中，提到新光人壽開帳外匯價格準備金由 996 億元大幅降至 560億元，大減 436 億元。因外價金屬負債項目，減少將直接體現為獲利。關於此點，金管會也正在請新壽說明。國泰人壽第一季稅後淨利達173.7億元主要原因，3月初年度保費(First Year Premium)及初年度等價保費(First Year Premium Equivalent)分別為362億元及82億元，均維持強勁增長態勢。受惠台幣單月走貶，國泰人壽持續厚實外匯價格變動準備金，截至3月底累積餘額逾1,230億元。保險業務方面，A&H及投資型商品FYP分別月成長87%及73%，商品銷售動能穩健。富邦人壽第一季稅後淨利151.2億元，累計前3月初年度保費收入(First Year Premium)達446億元，較去年同期成長27%，總保費收入(Total Premium)達1,159億元，較去年同期成長16%；單3月初年度保費122億元，較去年同期成長23%，總保費收入357億元，較去年同期成長19%。富壽持續強化分期繳銷售，累計前3月個人健康及傷害險較去年同期成長4%，累計前3月初年度等價保費收入(FYPE)達164億元。台新新光金控合併後，獲利大增，圖為新光人壽董事長魏寶生。（圖／趙世勳攝）
母親節最狂百貨來了！來SOGO直接先送1400元、最高回饋單品是『這品類』高達48%
溫馨五月即將到來，遠東SOGO 台北店（忠孝館、復興館）母親節檔期正式開打，4/24至5/10推出「寵愛媽咪無極限」促銷，不只全館回饋最高逼近20%，APP會員還可直接領取1400元電子折價券，加上刷卡最高14%回饋，被視為上半年最強百貨檔期之一。Q1成績單出爐！整體成長5%、服飾雙位數、化妝品預購飆12%今年整體消費動能明顯回溫，董事長 黃晴雯 表示，從上半年第一季來看，整體業績穩健成長約5%，顯示市場逐步回暖，復興館4樓、5樓歐美服飾表現最為亮眼，業績達到雙位數成長，高端時尚消費力持續升溫。此外，在各館樓面表現上，復興館化妝品樓層來客數增加8%表現，黃金業績第一季成長52%，母親節預購檔期更出現單一650萬大單，另外大家電表現也很強勁，其中最受消費者青睞的就是OSIM AI.5感養生椅賣出80萬張，就連男裝業績也跟著成長8%。而母親節前哨戰的化妝品預購同樣強勢，忠孝館整體化妝品上半年成長約12%，成為帶動業績的重要引擎。整體來看，從「整體5%成長」到「服飾雙位數」、「美妝12%」，百貨消費呈現全面回升態勢。(圖/業者提供)APP直接送1400元！全館滿額回饋最高近20%今年最大亮點之一，就是APP會員專屬回饋，只要下載註冊即可領取1400元電子折價券（忠孝館800元＋復興館600元），檔期間單筆消費滿2000元即可折抵。全館同步祭出高回饋：男女裝、化妝品、香氛、小家電等滿5000元送400元、大家電滿10000元送500元、指定精品珠寶滿20000元送2000元，再搭配中國信託SOGO聯名卡，最高回饋可達14%，整體回饋逼近20%，刺激消費買氣全面升溫。 (圖/業者提供)忠孝館火力全開！美妝、黃金、家電三大主戰場忠孝館延續「美妝天后宮」定位，化妝品區推出補貨級優惠，例如SHISEIDO 百優乳霜組優惠價2520元，鎖定母親節必買清單。黃金珠寶今年同樣熱度攀升，館內集結多款純金擺件與投資型商品，搭配「買大送小」策略，最高回饋達17%，吸引保值型消費族群。家電區則祭出最高19%回饋，並加碼抽iPhone、Dyson等熱門3C商品， OSIM AI.5感養生椅更衝上最高48%回饋，成為高單價商品最大賣點。此外，南極人氣角色Pingu 家族也首度進駐，打造5米高巨型裝置與打卡點，帶動親子客層與話題流量。復興館精品、珠寶、甜點三箭齊發復興館則主打精品與高端消費族群，檔期推出多項滿額加碼：指定精品珠寶滿30000元送1500元、Louis Vuitton 等指定精品滿30000元送1000元，同時推薦熱門精品單品如Saint Laurent ICARE托特包，以及Acqua di Parma 香氛禮盒，鎖定送禮與犒賞型消費。 圖說：復興館cle de peau BEAUTE 激光精萃獨家組 價值11050元 優惠價8500元 限量20組，再加贈SOGO電子商品券800元限量20份。復興館 SAINTLAURENT CARE 超大型購物袋，價格店洽(圖/業者提供)甜點方面更集結14家高端品牌，包括COVA、Le Ruban Pâtisserie 法朋烘焙甜點坊、WUnique Pâtisserie 吳一無二 與Sugarfina，打造「一站式甜點選品」，成為今年母親節最甜亮點。線上線下同步！滿3000折300再享5倍點數SOGOplus 線上購物同步推出優惠，指定商品滿3000元折300元，並享5倍點數回饋，涵蓋鍋具、寢具、家電與住宿票券等多元品項。
元大金Q1每股盈餘較去年成長83％ 今年配息2.2元創高
元大金（2885）公布最新3月單月稅後淨利46.16億元，累積1月到3月稅後淨利144.09億元，每股稅後盈餘EPS為1.08元。理財達人《Andyworld理財&家庭記事簿》FB版主分享說，元大金單月EPS約0.35元，第一季累計1.08元，相較去年同期成長83％，成績算是相當亮眼；元大金3/26公佈今年配息政策，配發1.8元現金與0.4元股票，共2.2元，相較去年1.55元現金與0.3元股票共1.85元，成長許多，且1.8元現金創史上新高。以13日收盤股47.45元估算現金殖利率約3.79％，總殖利率約4.6％。元大金股價本日開盤最高來到50.1元，目前來到49.25元、漲1.80元、漲幅達3.79%，成交量超過23,328張，昨天成交量則為14,938張。元大金分析，受惠台股市場熱絡，3月日均量放大，突破1兆元，創歷年新高，帶動旗下子公司元大證券經紀手收，稅後淨利達28.67億元。元大銀行3月主要獲利來源為利息淨收益及財管手收，稅後淨利為11.51億元。元大人壽3月受惠新契約業務量及投資型商品銷售動能成長，有效帶動CSM堆疊並累積投資型保單AUM，整體保險服務結果及經常性投資收入持續貢獻獲利，致使三月份獲利1.77億元。
看到真本事2／金控股成交爆量股價飛揚 壽險引擎大噴發也要看保單成績
壽險業2026元旦起進入新紀元，台灣前六大壽險公司包括富邦、國泰、南山、台灣、凱基、新光人壽，營運重點已從傳統的「衝刺保費收入（FYP）」轉向「極大化合約服務邊際（CSM）」保障型商品，金控股股民特別留意其旗下壽險引擎獲利表現。根據各金控公告2025年11月及累計前11月自結損益、與該年第三季法說會資料顯示，六大壽險單月合計大賺304.9億元，年增率高達230％，主因是11 月台幣呈現貶值，有助於減輕避險壓力，加上業者普遍「入袋為安」實現資本利得。國泰人壽在2025年11月單月獲利超過百億元，相當亮眼。圖為國泰金控董事長蔡宏圖。（圖／國泰金控提供）國泰人壽11月稅後淨利105.8億元，累計前11月稅後淨利達597.9億元，其中，投資型商品銷售熱度持續，FYP月成長4％，主要受惠於Fed連續降息的投資氛圍，帶動民眾對投資理財與退休規劃的需求，促使11月各類投資型商品的FYP銷售持續成長。富邦人壽11月稅後淨利74.5億元，累計前11月稅後淨利676.5億元，主要投資收益來源係利息收入、國內外股票及基金資本利得、基金配息收入。南山人壽單月60.9億元，累計達315.6億元。富邦人壽近幾年來主攻「分紅保單」，在2025年累積獲利表現持續成長。圖為富邦金控董事長蔡明興。（圖／李蕙璇攝）凱基人壽11月獲利33.0億元，累計前11個月獲利為161.7億元；台灣人壽單月15.2億元，累計達211.8億元；新光人壽11月獲利15.4億元，自7月24日合併基準日至11月底，累計達44.6億元。因應2026年接軌 IFRS 17，六大壽險於 2025 年全力推動能累積 CSM（合約服務利益）的高價值商品。以國泰人壽來看，A&H商品銷售較去年同期成長4％，新推利率變動型美元終身保險，結合高倍數身故保障外，也提供6項新型癌症療法保障，更首度將「CAR-T細胞免疫治療」納入保障範圍。富邦人壽的保障型及分期繳商品推動成果亮眼，主推長年期繳費的高保障型，增加額外保障或因應特定事故可提前給付等；累計前11月初年度等價保費收入FYPE達482億，較去年同期成長4％，且繼續力推分紅保單，FYP（新契約保費）占比將達五成以上。南山人壽專注於長壽社會與健康議題，特別強化長照險與重大傷病險的CSM貢獻，以投資型年金、理財型及高保障商品為核心；台灣人壽保險新契約保費則較去年同期成長44％，續推分紅保單，預估明年占比成長逾二成。凱基人壽投資型保單後反應熱烈，新契約保費表現亮眼，11月較去年同期成長超過八成，前11月累計也較去年同期增加兩成以上；利變險也推出分紅保單。新光人壽受惠資本利得、經常性收益的挹注之外，保單多元化，包括失能險、長照險等健康險、外幣型等。進一步來了解壽險業「外匯避險新制的紅利」部分，金管會宣布明年起排除適用國際會計準則，在會計科目AC項下匯兌損益不再一次計入當期損益，將可按照該資產的剩餘存續期間認列損益，減少匯損衝擊，讓損益表變得更平滑，不再受匯率大幅干擾。國壽與富壽分屬國泰金（2882）、富邦金（2881）旗下重要獲利大引擎，國壽單月突破百億獲利顯示其投資調度極其靈活；台灣人壽為中信金（2891）旗下的子公司，台壽前11月累計獲利突破200億元，穩定貢獻金控獲利，中信金股價也衝破50元；南山人壽雖非金控上市，但其穩健的保險本業獲利，市場高度關注未來IPO上市時程。
國泰金前11月獲利逾1088億、EPS 7.15元 旗下3子公司已賺逾2024全年
國泰金（2882）今天（10日）公告2025年11月稅後淨利146.2億元，累計稅後淨利達1,088.4億元，每股稅後盈餘EPS達7.15元。主要子公司國泰人壽、國泰世華銀行、國泰產險、國泰證券、國泰投信單月獲利皆創歷年同期新高；銀行、產險、投信累計稅後淨利皆逾去年全年，創歷史新高紀錄，國泰證券亦創同期新高。目前公告金控部分，中信金每股稅後盈餘EPS為3.76元，元大金2.5元，兆豐金2.16元，玉山金2元，永豐金1.87元，第一金為1.77元，華南金1.75元，凱基金1.63元，合庫金1.26元，國票金0.57元。國泰金控指出，國泰人壽11月稅後淨利105.8億元，累計稅後淨利達597.9億元。其中，投資型商品銷售熱度持續，FYP月成長4％，主要受惠於Fed連續降息的投資氛圍，帶動民眾對投資理財與退休規劃的需求，促使11月各類投資型商品的FYP銷售持續成長。A&H商品銷售較去年同期成長4％，11月推出「美滿康愛利率變動型美元終身保險(定期給付型)(外溢型)」，結合高倍數身故保障外，也提供6項新型癌症療法保障，更首度將「CAR-T細胞免疫治療」納入保障範圍，不僅為保戶提供更全面的醫療保障，也讓患者在面臨高額醫療支出時，能獲得即時且全面的經濟支援。國泰世華銀行11月稅後淨利33.4億元，累計稅後淨利417.5億元，年成長13％，受惠於放款成長及資金成本控制得宜，淨利息收入呈雙位數增長。主力信用卡產品CUBE卡新戶增加，累計流通卡數近600萬張，動卡率表現良好。國泰產險11月稅後淨利5.0億元，累計稅後淨利續創新高達36.2億元，年成長45％。11月簽單保費29.2億元，累計簽單保費達360.1億元，年成長7％，車險及工程險累計簽單保費分別年成長5％及40％。國泰證券11月稅後淨利4.7億元，累計稅後淨利40.5億元，創歷年同期新高。單月獲利表現佳，主要受惠台股與複委託市場交易活絡，帶動經紀、自營、承銷業務獲利成長。截至11月底，台股累計經紀市占率達4.40％，複委託成交量突破2兆元，雙雙創下歷史新高，且維持複委託市占第一。國泰投信11月稅後淨利2.2億元，累計稅後淨利25.5億元，年成長14％，總管理資產規模為新台幣2.4兆元，較去年同期成長7％。
【週年慶捷報+第二波週年慶登場】SOGO週年慶買氣衝高！精品增7%、On／HOKA翻倍熱賣、黃金飆40%、男裝成長8%
遠東SOGO百貨週年慶中段戰報開出紅盤！第一波全面達標、買氣強勁。總經理吳素吟坦言，一開始觀察同業週年慶開跑時，確實感受到市場買氣普遍趨緩疲弱，「看完前幾家百貨的週年慶表現，大家幾乎都有下滑的趨勢，老實說當下心裡是有點擔心的。」不過反觀遠東SOGO在預購期與首四日表現亮眼，來客穩定、業績全面開紅盤，讓她直呼「真的安心了！」「這證明消費者仍願意為值得的商品買單，尤其高品質與高價值商品依舊最有吸引力。」精品撐盤、復興館穩居領頭羊遠東SOGO復興館副總經理兼店長許淑賢指出，週年慶自11/6開跑以來，精品業績年成長達7%，四大金剛——Hermès、Chanel、Cartier、Louis Vuitton 銷售穩健，帶動整體業績向上，第一波安穩達標！許店長說：「精品客雖謹慎，但只要促銷到位、回饋高，買氣仍相當強勁。這波週年慶精品回購族群穩定，是帶動整體週年慶成長的關鍵，也與SOGO提供最高回饋息息相關。」她繼續補充指出：「今日一早9樓滿額贈與蠟筆小新來店禮排隊人潮滿滿，颱風天依然不減熱情，大家都期待第二波再創高峰。」吳素吟也補充：「今年買氣比預期更穩定，看起來有望達成年度目標業績！」(圖／業者提供)忠孝館運動與男裝翻倍成長SOGO忠孝館店長蕭淑英指出，今年男裝整體成長8%，其中戶外機能外套、羽絨與運動風單品最為搶手。「今年明顯看到時髦運動經濟全面爆發，」蕭店長說，「On Running 與 HOKA 銷售翻倍，Puma（Rosie代言）、Skechers（(G)I-DLE舒華代言）也各成長約5%。」ＳＯＧＯ忠孝館 ON 球鞋 原價6280元 特價5970元（限量50雙(圖／業者提供)同時，Snow Peak 首度參與週年慶，單日業績突破20萬元，國家地理服飾（National Geographic Apparel） 受韓星NaNa代言熱度影響，年增5%。蕭淑英補充：「女鞋市場同樣表現亮眼，新櫃Vivaia每日平均銷售達20至30萬元，Reppotte年增30%，顯示消費者對舒適、氣墊、輕量鞋履的需求持續升溫。」黃金暴衝四成、家電穩中帶穩總經理吳素吟與兩位店長皆指出，今年投資型商品表現強勁，黃金珠寶業績成長高達40%。「去年黃金一兩約14萬元，今年已漲至20萬元一兩，即使價格高漲，買氣依舊強烈，」吳總表示，「SOGO的黃金與精品客層高度重疊，代表高資產族群將週年慶視為保值消費的時機。」許淑賢與蕭淑英也補充：「房市略顯疲弱，導致高單價家電如大型電視、冰箱、洗衣機買氣微縮，但整體家電仍維持穩健表現。一般小家電維持持平，尤其節能除濕機、電壓穩壓器與BOSCH洗碗機仍是主力品項。」SOGO 38th週年慶第二波強勢開跑 遠東SOGO 38th週年慶第二波自11/12(三)至11/17(一) 強勢登場，搭上政府「普發萬元」現金入袋，SOGO推出多重加碼活動「SOGO幫你放大萬元購物力」，以高回饋、限定禮與明星活動全面引爆買氣。第二波亮點整理 黃金珠寶：成長逾2成，首四日即出現「千萬大單1筆、百萬大單12筆」。戶外用品區：高單價機能 GORE-TEX、羽絨衣銷售成長3成。Fresh Mart超市：受防颱效應帶動，人潮湧現、買氣倍增。中國信託SOGO聯名卡：最高回饋14%，搭配指定業種合併回饋可達30%。復興館無印良品：滿千抵百再加碼「滿5,000送500」，回饋再放大。蠟筆小新人氣來店禮：不鏽鋼便當盒袋組、陶瓷雙盤組、環保折疊傘、浴巾等限定收藏持續開搶。銀行加碼： 中信SOGO聯名卡送「蠟筆小新旅行盥洗包」； 遠東商銀信用卡送「蠟筆小新戶外摺疊椅」。APP特別回饋禮： 忠孝館、復興館於 11/17(一) 聯合推出「APP週慶特別回饋禮」， 忠孝館當日單筆滿 5,800元 可換「Fujitek富士電通無線肩頸按摩器」， 復興館累積滿 10,000元 可獲「24吋前開式多功能行李箱」，眾多超值好康壓軸登場，「不換爆」都對不起自己！東區星光盛典（忠孝館獨家）：11/12-11/16邀請啦啦隊女神金娜妍、廉世彬、高佳彬及人氣男團F.F.O、VERA近距離互動。復興館伴手禮＆年菜預購：滿20,000元送SOGO電子商品券300～2,000元。ＳＯＧＯ祭出第二波蠟筆小新超可愛來店禮(圖／業者提供)ＳＯＧＯ祭出蠟筆小新超可愛來店禮(圖／業者提供)外籍旅客朝聖、退稅成長兩成根據SOGO統計，週年慶開跑首四日（11/6-11/9）外籍旅客退稅金額年增超過2成，主要來自美國、加拿大、新加坡與日本旅客，消費集中在國際精品與珠寶類別，單筆消費額動輒破百萬。吳素吟指出：「SOGO週年慶的優惠與商品組合吸引力十足，不僅本地客回流，連外國客人都來朝聖！」
三商壽「出嫁」題材飆漲停 傳中信金先議價「公司這樣說」
市場傳出三商壽（2867）出售，力拼資本適足率、淨值比達標，以利於2025年底順利接軌IFRS17及新一代清償能力制度（TW-ICS），今（1日）股價漲停，排隊委買超過3萬張，而在8月底前受邀出價的中信金、富邦金、玉山金價量皆揚，另一家則為南山人壽。據了解，三商美邦人壽能否賣得成功，最關鍵屬意哪一家得「出價價格」，而除了三家金控、一家壽險可能會出價之外，今天還傳出中信金與二家外資機構進入議價階段，其中，中信金迎娶的呼聲也頗高。對此，三商壽表示「對市場臆測傳聞，不予評論」；中信金則表示，依據「公開發行公司取得或處分資產處理準則」暨「併購資訊揭露自律規範」規定，公司進行合併、分割、收購或股份受讓，相關訊息應於董事會決議後對外公告。有關外界傳聞，本公司不予評論。三商壽今天收盤股價6.11元，上漲0.55元，漲幅達9.89％，成交量達30,800張，較前一個交易量7千多張增加四倍。三商美邦人壽表示，114 年上半年因受美元匯率急速貶值，除產生匯兌損失外，亦造成美元資產評價減損，致使該公司原有之113年底外匯價格變動準備金不足支應，而在配合主管機關發布之責任準備金計提基礎調整之暫行措施下，除了釋出準備金之挹注外，並額外提存176億元外匯價格變動準備金，以抵抗未來匯率之波動，再加上近期發行之14.4億元次順位債劵，使得114年上半年RBC為154.27％，而淨值比為2.31％，尚未符合法定標準。三商美邦人壽自113年3月起，董事會陸續通過各項籌資規劃（如普通股現增案、發行次順位債案，及引進私募策略投資人等），以擴大籌資管道，並持續調整及執行各項改善方案。此外，三商美邦人壽已提交主管機關新版之資本強化計畫，將於主管機關核准後依計畫積極執行，期望RBC及淨值比能儘早達到法定標準，且115年能順利接軌IFRS17及新一代清償能力制度（TW-ICS）。展望未來，三商美邦人壽將繼續以強化經營體質、改善財務結構為首要任務。相較主要同業，該公司過往銷售高利率保單較少，因此保險負債資金成本較低，有利於TW-ICS 接軌。此外，業務表現持續良好，整體動能佳。該公司未來將繼續深耕有穩定費差益收入（可挹注到自有資本）之投資型商品，以及推廣具有高合約服務邊際（CSM）性質之健康險商品，以持續提升新契約CSM貢獻，進而強化公司財務體質，並提供穩健之保險獲利能力。
台股止跌回升！台積電漲5元 三商壽爆量澄清「無接軌千億缺口」
台股26日開低走低，跌幅最多150多點，目前逐漸縮小，現來到24,268.36點，小跌9.02點，跌幅0.04％，台積電從跌5元來漲5元來到1175元；陸股型ETF價量皆揚；金融股則由永豐金、臺企銀、彰銀、三商壽、台新金、兆豐金這六檔的成交量目前居於本日百名排行榜內。三商美邦人壽（2867）傳出有出售之意，且已有二家金控、一家壽險遞出意向書的消息之後，股價從20日起已連四漲，交易也爆量，昨天成交量超過3.8萬張，連著四天成交量共超過8.7萬張；今天目前已超過1.1萬張，股價則來到5.92元，下跌0.15元，跌幅為2.47％。三商壽針對報導指稱，至2040年公司達成ICS 100％之缺口逾新台幣1,000億元，特別發聲明加以澄清。三商壽表示，所稱之數字係媒體自行推估，且與本公司適用接軌過渡機制及持續執行之自主管理計畫有顯著差異；公司於今年4月底最近一次試算結果並無接軌缺口。另再重申本公司之各項監理指標依規管理，營運與理賠服務正常，保戶權益無虞。三商壽強調，公司為因應二制度接軌，主力商品(如FYP佔比高之投資型商品)已朝向具有稳定費差益收入(可挹注到自有資本)的投資型商品，相較傳統型儲蓄型商品，其風險資本要求低且能符合保户的投資需求。另公司健康險新商品更著重保障型及定期型方向發展，其商品利潤率(如CSM)皆較傳統型壽險來得高，並且長年期健康險大多有再保，其風險控管得宜。
投保前停看聽躲保單未爆彈 金管會籲注意「這2件事」
金管會提醒，投資型保單的種類及費用結構有多種形態，且相關的投資風險都是由保戶自行承擔、不保證獲利，消費者投保前應該先了解欲投保商品的風險和各種費用結構，謹慎選擇適合自己的商品。金管會提到，類全委保單雖由專業機構代操，但仍由消費者自行承擔風險，同時投保前也要注意配息、分配利益方式，避免誤入陷阱。金管會表示，投資型保單應該先確認自身保障需求，投資型保單分為投資型壽險保單、投資型年金保單等。投資型壽險保單提供被保險人死亡保障，投資型年金保單則是生存年金保障。應了解風險、是否符合需求金管會表示，消費者在選擇投資型商品時，務必要確認商品特性是否確實符合自身保障需求。例如應了解每年的壽險保障費用將隨年紀提高而上升、當投資虧損導致保單帳戶價值不足，以支應壽險的保障費用時，需補繳保費；若為年金保險就要注意約定年金開始給付的合理性，例如有些保單規畫到90歲才開始給付年金，是否符合年金的保障需求，民眾就必須要注意。其次，投資型保單需要自行承擔風險。金管會解釋，投資型保險除了有保險保障之外，也賦予保護主動參與資金運用彈性，可以依自己的風險屬性與投資目標自行選額投資標的，但保戶仍需自行承擔連結投資標的價格波動、流動性、信用風險等多項風險。不一定獲利 切勿盲目投保坊間所稱的「類全委保單」是指由保險公司委託專業機構例如投資信託公司代為運用與管理保戶資金的投資型保險商品，這類商品的投資標的雖然是由專業機構代為操作，但投資風險仍由保戶自行承擔。金管會強調，在選擇連結複雜的投資標的前，需確認自己是否具有相關的投資知識及風險承擔能力，切勿僅因預期投資報酬可能優於銀行存款利率就盲目決定投保，而忽略投資型保險本質上具有自負盈虧且不保證收益的特性。金管會最後提醒，購買投資型保險時也要注意相關警語。市面上有部分投資型保單訴求連結的標的是定期配息或收益分配機制，但是配息或者收益分配可能來自於本金，消費者在購買時要注意相關的配息來源與警語揭露。金管會建議消費者，投保時應了解各保險公司投資型保單保險和銷售等規範，並確認是否符合自身投保需求避免購買不適合的保單。另外，消費者在投保前務必詳閱保單條款，要保人在簽約後如果發現保單內容不符合需求，仍可依保險契約於收到保單的翌日起10日內，向投保的保險公司撤銷保險契約，保險業者應無條件返還所繳保險費，以維護自身權益。
新國民保單大戰1／同業驚訝富邦拼出分紅型逾50％勝績 揭壽險搶進內幕
儘管美國關稅大戰及新台幣強升，打亂股市及金融市場，但壽險業照樣賣出百億神單，富邦人壽分紅保單首年度保費在今年四月，已在新契約保費收入逾50％，驚豔業界。CTWANT記者調查，富邦人壽兩年前開賣分紅保單後，分食英商保誠人壽原獨佔的市場，法國巴黎人壽、安達人壽、凱基人壽、台灣人壽、台新人壽陸續跟進，市售商品近五十張，背後與壽險業力拼2025年底順利完成接軌會計新制有關。凱基人壽（原中國人壽）早在2003年就推出第一張分紅保單，隔年保誠人壽跟進，直到2008年金融海嘯後，業者紛紛停售或不再推出，僅剩保誠人壽仍深耕分紅保單市場。富壽資深副總經理黃國祥告訴CTWANT記者，當時由於分紅保單有較大比例投資於股票，因此股票市場出現震盪時，許多保險公司原承諾保戶的分紅金額減少而引發後續爭議，壽險公司遂陸續退出市場，且轉變為以利變型及投資型保單為主力商品。直到2023年2月，富邦金控董事長蔡明興考量「未來在計算ICS比較有利，希望把投資型保單轉到分紅保單」二大主因，拍板敲定睽違13年重推新分紅商品，並且全力進軍，迄今目前銷售中的分紅保單共22張商品，其中保障型（資產傳承型）以及儲蓄型（退休金流型）分紅商品，涵蓋台幣及美元，繳費年期則包括短、中、長多種年期，協助客戶達到資產累積、財富傳承，或退休金流規劃等不同目標。尤其富邦人壽內部設定目標分紅保單一年新契約保費收入百億元，去年遂已達標，而單是今年度1月至4月分紅保單累積首年度保費已超過新契約保費收入50％以上，且將持續穩定成長，已成功打造分紅保單成為民眾新一代的國民保單。早在2003年最早推出分紅保單的凱基人壽，在2025年4月也重返該商品市場。（圖／凱基人壽提供）為何全力搶進分紅保單市場？富邦人壽副總黃國祥解釋，由於因應接軌保險負債會計IFRS 17，壽險公司需積極進行商品轉型、拉高分期繳占比，因此主推資產傳承高保障型的分期繳商品，並逐步拉長商品繳費年期，以穩定未來的現金流；再者，分紅保單因為分紅非保證，在負債部位風險反而較小，整體對資本要求不會更高，商品設計上強調降低保證成分、輕資本類型商品。富邦人壽在分紅保單的新開局，驚豔業界，加上分紅保單逐步取代投資型商品佔率，因分紅商品CSM（契約服務邊際，壽險公司衡量長期獲利能力的重要指標）高於投資型商品，有利於因應保險負債會計IFRS 17實施的接軌，因而引來法國巴黎人壽、安達人壽、凱基人壽、台灣人壽、台新人壽等同業跟進。凱基人壽今年3月27日回歸分紅市場，首波推出二張分紅保單，包括短年期2年、3年的新台幣「愛分享終身保險」還本型保單，與六年期的「大紅大吉美元終身壽險」保障型分紅保單，首先也是提供銀行通路銷售，各銀行陸續提案商審及準備上架作業中。緊接著台灣人壽在4月18日與5月1日，分別推出6年期繳型的「美紅旺美元分紅終身壽險」及2年期的新台幣分紅保單「吉享紅分紅終身還本保險」。 黃國祥分析，業者力推分紅保單，除了讓獲利來源更加多元，有利增加CSM，有助國際會計制度的接軌，更重要的是，現今保險市場有別於過去，市場資金需求持續提升，除現有利變型商品及投資型商品外，分紅保單還可滿足不同風險屬性的客戶需求。
塔位價格天壤之別！公有納骨塔不足 私人殯葬業者喊價
新北市議會9月30日進行2023年總決算及審核報告討論，由於民政局未妥善管理私人殯葬業者，加上公有納骨塔位明顯不足，公私立塔位價位天壤之別，藍綠議員同聲要民政局多替「死人」著想，應加強管理私人業者，不要讓業者坐地起價。民政局說明，定期查核業者銷售情形，藉以督導管理，公有塔位正規畫中。國民黨議員連斐璠指出，常接獲陳情，業者賣出塔位後，選擇位置需要繳交永久管理費，民眾買了又賣不出去，長期投資變成廢紙，最後血本無歸，業者有詐欺嫌疑。公有靈骨塔位數量嚴重不足，永和居民往生後都無法到鄰近的中和區靈骨塔安置，加上公私立塔位價差大，民政局應加強管理，多替「死人」著想，不要讓業者坐地起價。民進黨議員鍾宏仁批評，殯葬業是暴利、特許行業，市府應對私人業者有管控機制，現今私人靈骨塔位數量多到100年用不完，但業者卻不用回饋附近居民，所有影響都由社會共同承擔。若制度不改變，政府官員如同變相與業者勾結，放任變成自由市場，靈骨塔不該成為投資標的，陽宅不准炒作，陰宅當然也不能炒作。民政局長林耀長說明，納骨塔位非屬投資型商品，民眾應避免以投資方式購買。由於墓基或納骨櫃位均屬特許殯葬設施，未經主管機關許可的業者均不得販售，合法業者名單、違規裁罰情形及相關消費爭議，民政局均有於網站公告，供市民公開查詢。至於對私立納骨塔數量控管，民政局補充，私立殯葬設施除須依法申請設置，並由市府審查外，另須經殯葬設施審議委員會審查整體殯葬服務量能需求、回饋地方計畫等內容，經委員同意，並經市府核准後，始得設置。公有納骨塔正規畫中。鶯歌區納骨塔預計2027年完工，現已上網公告招標，八里區納骨塔則於2028年完工。
守護弱勢民眾！全球人壽連3年捐助台南市政府微型保單
全球人壽秉持「因為愛 責任在」品牌理念，致力落實公平待客與普惠金融，近年持續捐贈微型保險予經濟弱勢或特定身分族群，日前更延續去年捐贈台南市政府弱勢家戶（低收入戶）微型保險活動進行續保，本次捐贈受惠人數超過7,500人、捐贈總保費約新台幣100萬元。這也是全球人壽連續第3年捐贈微型保單予台南市政府弱勢家庭，迄今當地約3萬人次民眾受惠。力推微型保單守護弱勢族群，榮獲主管機關肯定本次微型保單受贈儀式由全球人壽團險事業部助理副總經理劉乃文代表捐贈、台南市副市長趙卿惠頒發感謝狀，捐贈對象為台南市低收入戶，由全球人壽、台南市政府、社團法人台南市好人好事運動協會三方共同合作，並由協會擔任要保單位，為台南市低收入戶提供一年期的微型傷害險保障，幫助弱勢家庭遭遇變故或意外時，免於陷入生活困頓，強化社會安全網。全球人壽重視弱勢金融消費者的需求，積極推廣微型保險，近年微型保單捐贈區域也逐步拓展到台灣多地，包含：台北市、新北市、雲林縣及澎湖縣等縣市，累計捐助逾上千萬元保費、給予超過7萬人次民眾基本的人身保險保障，並獲得主管機關的肯定，於112年榮獲辦理微型保險業務績效優良保險公司，是落實公平待客、普惠金融的具體實踐，未來也將持續透過公私協力模式實質強化社會安全，使人人都能享有基本保險保障，讓保險的溫度持續傳遞，使保險得以發揮安定社會的功能。響應金融平權落實公平待客，精進金融友善服務同時，全球人壽也積極維護弱勢族群金融消費權益，不僅業界首創製作「微型保險商品易讀手冊」，內容符合心智障礙者資訊平權的「易讀易懂原則」，且為友善各族群使用手冊提供語音導讀服務，民眾掃描QR Code後即可聽取商品介紹，亦於官網建置微型保險專區，提供弱勢族群多元投保管道。另在全台多個營業據點設置無障礙友善空間、設立「金融友善服務櫃檯」，優先服務身心障礙及高齡客戶，近年更推出手語翻譯服務、新住民9種語言翻譯預約服務，在官網「金融友善服務專區」導入字體放大和語音導讀服務，尤其針對特定投資型商品提供語音簡介，讓樂齡族群及視障客戶輕鬆了解相關重要投保權益，並推出各類型符合社會關懷原則的保險產品，體現對保戶提供保障與服務的承諾。未來，全球人壽也將持續響應政府照顧弱勢族群的保險保障政策，並且持續優化創新金融友善措施，更透過推廣、捐贈方式推展微型保險，期望藉由微型保險的力量，讓這些家庭擁有抵禦突發風險的能力，使保險不再受限於經濟條件，實踐讓社會弱勢家戶能享有基本保險保障之普惠金融目標，並落實公平待客原則，將「因為愛責任在」的品牌理念延續至企業社會責任。
三商壽Q1獲利轉盈「淨值比達標」 開盤跳空漲停委買爆量逾4.7萬張
三商美邦人壽（2867）今天一開盤跳空漲停到5.35元，為近一年新高，股民歡慶三商壽昨天最新公布今年第一季淨值比達標，回升到法定標準3％以上，委買量達47,160張，目前成交總量達33,213張，已較昨天的3,920張大增近10倍，股價昨收在4.87元。三商美邦人壽11日公布113年第一季財報自結數，該公司113年第一季自結稅後淨利30.6億元，較去年同期增加59.8億，每股盈餘0.60元。淨值比已由去年底的2.97％提升至3.24％，回升至法定標準以上。三商壽指出，受惠於國內外股市上揚，以及台幣兌美元貶值的正面影響，第一季底淨值為446.8億元，單季淨值增加47.4億元，總資產已達1.57兆，亦較112年底成長3.3％。隨著第一季台股指數上漲，該公司113年第一季權益類已實現獲利較去年同期增加14.1億元，且國內外債券殖利率較去年底上升，經常性收益呈現穩定成長。整體壽險業第一季受惠於匯兌利益，有助於獲利表現，但外匯避險成本高昂仍具挑戰，未來三商美邦人壽將持續以積極管理平衡布局為原則，將資金積極投入長期獲利成長股票與持續布局海內外債券相關商品，並彈性調整匯兌避險策略，以減少匯率波動造成之影響。三商美邦人壽指出，為接軌IFRS 17，仍持續推廣投資型及保障型商品，113年第一季投資型商品新契約保費收入占率達82％，於此同時，長年期健康險新契約保費收入較去年同期成長20％。第一季表現漸入佳境，獲利轉盈，該公司持續抱持穩健積極的態度，財務方面，今年3月份董事會通過之各項籌資案亦陸續進行中，以努力強化財務結構、厚實資本。
國泰金2023獲利515億 每股稅後盈餘3.24元
國泰金（2882）最新公布2023年12月稅後淨損48.2億元，全年稅後淨利515.0億元，年成長36％，累計每股稅後盈餘EPS為3.24元；單月獲利主要反映台幣升值影響，子公司國泰世華銀行、國泰投信獲利皆續創歷史新高。國泰金指出，國泰人壽在資本方面，股、債市反彈使金融資產未實現餘額較上月回升逾600億元，淨值增加逾500億元，帶動淨值比升至逾8％，RBC亦遠高於300％。受台幣升值影響獲利，2023年12月稅後淨損68.3億元，全年稅後淨利167.0億元。單月獲利下滑，主要反映台幣短線明顯升值致匯兌損益波動較大；12月初年度保費（First Year Premium）及初年度等價保費（First Year Premium Equivalent）分別為74億元及45億元。保險業務方面，2023年全年初年度保費收入穩居業界第一，12月初年度保費收入受惠於理財型商品銷售動能提升，較上月成長33％，其中美元傳統理財型商品初年度保費收入較上月成長85％，台幣計價的利率變動型商品初年度保費收入較上月成長44％，投資型商品初年度保費收入亦較上月成長17％。近期聯準會最新點陣圖暗示2024年降息空間提高，激勵全球資本市場持續反彈，然隨美元走貶及外資大舉匯入買超台股，台幣兌美元單月升值1.7％，對本月匯兌損益及獲利表現構成較大負面影響；惟在經常性收益持續挹注下，有助緩和匯率波動對損益之影響。國泰世華全年獲利續創歷史新高，12月稅後淨利4.2億元，全年稅後淨利289.7億元，年成長13％。升息循環帶動利率走升，持續佈建外幣有價證券，全年淨利息收入穩定成長；受惠信用卡簽帳金額及財富管理收益增加，全年淨手續費收入達雙位數成長。主力信用卡產品CUBE卡新戶增加，推升累計流通卡數近600萬張；截至12月底逾放比率為0.11％，備抵呆帳覆蓋率為1453％。國泰投信全年獲利及資產規模皆創歷史新高，受惠股債雙漲，12月稅後淨利1.6億元，全年稅後淨利17.7億元，續創歷史新高，年成長14％，總管理資產規模穩居市場第一達新台幣1.62兆元，創歷史新高，年增超過三成。12月FOMC會議FED下修通膨預期，並進入2年以上的降息循環，貨幣政策焦點將由物價轉向經濟。在此趨勢下，債券投資仍是現階段重點，亦為賺取優息與降息資本利得投資人之投資標的。國泰產險簽單保費維持雙位數成長，12月稅後淨利0.12億元，全年稅後淨利13.3億元。12月單月簽單保費28.8億元，全年簽單保費323.8億元，維持雙位數成長，帶動整體承保獲利穩健提升。佔比最大之車險業務，全年簽單保費年成長11％；火險全年簽單保費年成長18％，工程險積極參與綠能保險業務，全年簽單保費成長52％。國泰證券12月稅後淨利2.2億元，全年稅後淨利21.1億元，為歷史次高紀錄，年成長50％，全年台股經紀市佔率創歷史新高達3.95％；深受投資人好評的台股定期定額業務大幅成長，全年投資金額年成長近7成；複委託業務亦穩居市場龍頭，全年債券投資金額年成長近6成。
保費衰退拼出路2／苦了快90歲老董燒腦拚增資 三商壽業務部隊強韌獲利回穩
產壽險公司今年前三季罕見的增資發債超過1700億元，延續去年防疫險理賠風暴，以及準備2026年接軌「大魔王」IFRS 17與ICS 2.0版。據最新公布的半年報資料，21家壽險公司中，新光人壽與三商美邦人壽（2867）、宏泰人壽的資本適足率RBC都未達到標準200％門檻，面臨增資經營財務壓力。金管會保險局統計，壽險業今年前三季增資的公司有台銀人壽60億元、三商美邦人壽25.25億元、中華郵政18.03億元及遠雄人壽1.24億元，截至9月底共增資104.52億元。核准6家壽險公司申請發債1110億元，用於資金需求，提高清償能力等，分別為國泰人壽350億元、富邦人壽250億元、南山人壽150億元，新光人壽與台灣人壽各130億元，及中國人壽100億元。產險界增資的則有新安東京海上產險200億元、富邦產險160億元、兆豐產險60億元、中信產險50億元、和泰產險45億、南山產險15億元，共增資達530億元，扣除南山產險，其他五家皆為防疫險苦主。CTWANT採訪到保險局長施瓊華，她說，新壽準備發行130億次順位債，允諾年底前完成；宏泰人壽則原本要出售在淡水的土地，雖還未完成買賣交易，但在淡水的一些大樓出租收益來看，有機會在年底前達標。至於三商壽要在年底前完成五億股（以25日收盤股價5.09元粗估，可能約25億元）增資到位，賣地或策略投資人、私募等籌資也還沒有具體進展，89歲董事長翁肇喜也多次被找到金管會討論，是保險局認為年底前能否達到RBC標準200％，相對另二家較為棘手。三商壽2021年投資元大台灣50反1、俄羅斯債失利，重創營運，稅後虧損一度高達67.2億元，EPS為負2.31元，資本適足率（RBC）190％未達到法定標準，面臨開業近30年以來最大虧損財務困境，遂於去年10月3日，由三商行創辦人、88歲翁肇喜親自掌舵出任三商壽董事長，迄今也滿一年。保險局長施瓊華（左）表示，今年壽險業受到傳統避險成本超過4％導致獲利減少，但在新台幣貶值的匯兌利益則有投資獲利表現。圖為2023年8月產險公會會員大會，中為產險公會理事長、泰安產險董座李松季。（圖／李蕙璇攝）「三商壽的保單商品、業務部隊都是有競爭力的，前三季首年度新契約保費287億元，較去年同期成長23％」「已經看到第三季獲利回穩，單季稅後淨利25.8億元，前三季累積稅後虧損20.6億元，較去年同期已縮減36億元。」壽險同業主管觀察說。但這名壽險主管也坦承地說，「如果沒有通過大魔王壓力測試，業界也不敢輕易出手投資或是併購三商壽！」三商壽儘管也有受到登錄業務員減少影響，但在轉型以投資型商品為銷售主力商品，持續培訓考照及激勵方案促使，業務部隊仍拚出較同業的好成績，不僅在投資型保單新契約保費收入較去年同期增加26％，保障型商品的健康險、傷害險的新契約保費收入合計也成長逾11％，自結RBC與今年度第二季相比亦回升至150％以上。此外，保險局統計，壽險業去年10月起連續6個月稅前虧損，直到今年6～8月受到新台幣重貶匯兌利益，恢復獲利動能，只是台美利差擴大，今年前八月在避險工具成本累計高達2291億元，光是8月就315億元，不僅都是史上新高，還等於是「花掉了，有去無回的」，嚴重衝擊壽險業獲利。財委會立委吳秉叡、高嘉瑜等10月16日在立院質詢該如何因應壽險業獲利減少，三家壽險資本適足率RBC不達標是否「會接管？」保險局長施瓊華答詢證實壽險業受到傳統避險成本超過4％，導致獲利減少，但在新台幣貶值匯兌利益有投資獲利表現，「還須等待台美利差縮小，降低避險成本。」金管會主委黃天牧答則強調，穩定金融市場秩序，會在平常透過監管要求業者準備金充裕等配套措施，作事前預防，「而非事後接管」，期盼能降低未來使用保險安定基金的可能性。CTWANT進一步觀察擁有大型壽險金控獲利表現，今年前九月獲利成長力度最多為中信金（2891），幅度高達50％，旗下的台灣人壽（包含子公司中信產險）累計稅後淨利達144.6億元，較去年同期100.2億元大增了44億元。國泰金（2882）旗下的國泰人壽的保費收入表現，雖仍是業界第一，但在前九月的稅後淨利303.3億元，較去年同期467.6億元減少了164億元，且比疫情前2019年賺的305.6億元略少；產險則從今年6月起轉虧為盈，累計獲利9.6億元。至於今年前九月最賺錢金控的富邦金（2881），子公司富邦人壽累計稅後淨利431.3億元，則較去年同期的836.1億元減少快一半；產險虧損額度則是從去年同期的逾百億大幅縮小到24億元。中國人壽累計合併稅前盈餘129億元也較去年同期的230.6億元減少；新光人壽則虧損79.1億元，但去年同期則獲利達53.5億元。這五家金控僅有中信金旗下的台灣人壽的獲利呈現成長，國泰、富邦、中國人壽都是衰退，新光人壽虧損狀態，看樣子要恢復往昔水準還須繼續覓新出路。
一招救壽險股3／「大魔王」接軌逼近！不用急著出清 金管會給15年過渡年限
壽險業正面臨內外夾擊！今年上半年除了投資型商品失寵，「類儲蓄險」商品搶不贏銀行高利率美元定存，八月還要面對每半年一回的資本適足率（RBC）大考驗，加上2026年接軌新清償能力指標ICS2.0，「今年壽險業掀起一波發債潮！」一位金融業者告訴CTWANT記者，迄今共六家公布發債計畫額度上看1080億元，規模之大已破千億元。對此，金管會在7月25日也公布台版ICS（新清償能力指標ICS2.0），2026年接軌時將給壽險公司在股票、不動產投資提供15年過渡緩衝期，讓業者有時間可以調整資產配置，例如投資上市股票風險係數21.65％，從2026年起的15年內每年加壓約0.89％，直到35％；國內不動產從7.81％逐步拉到15％，以及讓壽險業手中2.2兆元股票及1.45兆元不動產分15年平均調整，不用趕在2026年接軌前「出脫、拋售」等三項喘息寬容措施。「透過首波三大在地化政策引導及給予過渡期，穩住壽險資金繼續留在股市、不動產及公共建設，協助讓壽險業未來15年資產配置走向長期固定收益，逐步減少股票等風險資產部位，轉進政府公債、金融債等」金融業者指出。「這應該是政府給了一劑強心針，不僅給了較大的緩衝時間，協助壽險公司調整投資策略，也讓台股股民暫時鬆了一口氣」一家投顧副總分析說，「只是，投資者還是要多加了解相關政策可能帶來的影響。」今年上半年，壽險業陷入「業績三衰」（保費總收入、初年度保費、續年度保費），新契約初年度保費（新保單）不到3500億元，年減幅度達23.6％。一名保險業者分析，「國際利率變動衝擊投資金融商品收益下，導致商品難賣保費收入銳減，加上過去靠『類儲蓄險』搶現金這招逐漸失靈，民眾現金流往銀行業的高利率美元定存。」以富邦人壽（5865）來說，這三年保費收入市占率就從17.27％下降到14.83％，幅度達2.44％。南山人壽2022年爆出淨值危機，圖為董事長尹崇堯。（圖／黃威彬攝）壽險業每半年須公告資本適足率（RBC），今年上半年的RBC大體檢將在8月公布，但2022年底未滿300％的有南山、新光、中國、台灣、宏泰及臺銀人壽，其中宏泰、新光係以205.18％、213.64％低空飛過200％的及格邊緣；超過500％有元大、友邦、合作金庫、安聯、法國巴黎及第一金人壽等六家；RBC達300％、未滿500％則有國泰、富邦、全球、遠雄、台新、中華郵政、安達、保誠等人壽。今年保險業更大的挑戰是提前因應2026年接軌新清償能力指標ICS2.0，現已掀起一波發債潮，在金管會4月中開放保險業可發行10年期以上、具到期日的資本債券，迄今已有國泰、富邦、南山、中國、台灣人壽等公告發債計畫，規模共達980億元，再加上剛宣布發債上限100億元的新光人壽，預計這六家壽險公司總發債金額規模逾千億元。以金管會最近公布壽險業2014年至今年6月底止的近十年期間，累計增資金額4942.74億元，發債達2525億元中又以2016年的1040億元最多，其次是2017年的635億元，加計已增資金額4942.74億元逼近五千億大關，兩者總計就要超過7500億元；這還未計入已取得保險局核准可發債的國泰人壽、富邦人壽及計畫發債的南山人壽、新光人壽。
不保證紅利2／買分紅保單要比二個％數 保誠人壽這一項硬是「高」2成
在國內本土壽險公司消失逾十年的「分紅保單」重現江湖！｢分紅保單滿六年後解約，沒法拿到優於銀行定存利息報酬，讓愛買儲蓄險保本的國人『不滿足』！」保險公司主管告訴CTWANT記者，富邦人壽在躉繳型、期繳型的終身壽險，增加保費收入，逆勢重推「分紅保單」，主要也是因為接軌IFRS 17與積極推動產品轉型等。考慮買最新推出的分紅保單之前，可以先了解以前該類保單的分紅表現。CTWANT記者採訪到一對52歲謝氏夫婦，他們在13年前分別向中國人壽、富邦人壽各買了一張六年期、二十年期的分紅終身壽險保單，年繳保費各約5.7萬元，準備做為退休金。「中壽保單到期時，我們先打電話到公司問會領回多少元？想說應該會比總繳了約34.6萬保險費多些，沒想到還少了約2.4萬元。」（保單價值準備金、解約金皆約32.2萬元）「當時中壽也建議，若沒急需用到這筆資金，可先擱著不用領回，放愈久可以領愈多；迄今也13年了，這幾年給每年約給紅利4千多元，且有逐年增加一兩百元，累計以前未領計息儲存共逾4.1萬元。」謝太太並說，「我翻了保單，滿13年度可領回的保險金為37.3萬元，比總繳保費多了快3萬元。」再看他們向富邦人壽投保的分紅保單，計算保單價值準備金的預定利率為年利率2.25%，分配紅利盈餘率70％；迄今保費共繳了73多萬元，連續十二年每領1.25萬元生存保險金共15萬元，今年富邦通知還會加給1,118元的紅利增額／分享金增額。謝太太說，「我細看保單，載明今年解約金為42.2萬元，比我總繳保費扣掉已領生存保險金後的58萬元還少了16萬元，因此提前解約一定不划算。」富邦人壽執行副總董采苓點出重返「分紅保單」市場，考量保戶風險性。（圖／報系資料照、CTWANT合成）「其實分紅保單就是類儲蓄險，保戶看重紅利與複利效果，保險公司則是透過收取大量保費，拿去市場找標得投資，賺取利差，再分享一些盈餘給保戶」，「這也是保險集中大眾資金去助人、自助的初衷，分紅保單的保費是需放進『專款專戶』專做投資，不能挪去做其他用途。」保險資深業務副總說。該資深副總分析，分紅保單為壽險公司在身故給付、解約金等傳統保證給付項目之外，還額外把死差益、費差益、利差益等紅利，依規定至少分紅70％給保戶，壽險公司最高只能拿30％。無論分紅保單的紅利來源與計算方式如何，一律載明「不保證每年分紅」，因此當分紅保單給的紅利愈少到沒有，漸漸失寵，本土保險公司也難再新推新商品。為何富邦人壽重返分紅保單市場？「它對客戶的風險介於利變型保單跟投資型保單之間，分紅保單的資產配置比較多在股票，保戶持有年期夠長的話，拿到的報酬率會多於利變型商品，報酬率的波動也不會像投資型商品那麼大。」富邦人壽執行副總董采苓向記者解釋。富邦人壽目前上市的四張分紅保單，有躉繳型長紅及三年期、六年期的年年分紅終身壽險，首先強調「不保證給付紅利」，「年度保單紅利也是在契約屆滿第2年起，每一保單週年日給」，但每年紅利金額不同，依當時宣告為準；終期保單紅利則是等到保單屆滿第5保單年度起，因身故、完全失能、保障期滿或終止契約時給付。「不保證有紅利，滿期要三、六年，保戶會願意等嗎？還不如去買高配息ETF、債券等，不會被綁很久。」一名保險業幹部語帶保留地說，「分紅保單適合願意長期投資，重視壽險保障、傳承的保戶。」以富邦人壽今年最新推出的四張終身壽險分紅保單來看，有台幣與美元計價兩種，分為躉繳型與3年期、6年期，「保證給付」皆有壽險保障的身故保險金或喪葬補助費、失能保險金以及保戶屆滿110歲仍活著的「祝壽保險金」。紅利則為「不保證給付」，來自分紅保單的死差、費差及利差，其中以利差益為主要來源，也就是分紅保單實際投資收益率「高於」保單計算保單價值準備金之預定利率；紅利數值為假設不同投資報酬率，據了解業界多會以低分紅3.0％、中分紅5.5％、高分紅6.0％來預估，且通常保險公司會以「中分紅」為目標。因此，當這一家保險公司經營投資好不好，攸關分紅保單保戶能不能拿到紅利，除了看會達到「低分紅、中分紅、高分紅」哪一階段，還要了解保險公司允諾分享給保戶的紅利盈餘％數，依法規不能低於70％。據悉，目前英商保誠人壽即拿出「連續十年逾100％中分紅成績」，而中分紅投資報酬率4.5％，加上保費預定利率，依保誠人壽揭露平均保戶實質總報酬約2.91％；而且，保誠人壽允諾紅利盈餘分配給90％，富邦人壽則是依法令規範保戶可分配盈餘70％以上，並明訂於保單條款。也就是說，當民眾投保「分紅保單」且看重「可分享公司盈餘的紅利」時，便可多了解富邦、保誠人壽會將「分紅保單」的保費拿去做的投資績效，以及紅利分配率的計算方式。
國泰金Q1獲利72億 林昭廷：對美公債曝險極低「短期違約也不受影響」
國泰金控（2882）今天（26）舉行第一季法說會，Q1獲利達72億元，每股盈餘0.48元；國泰世華銀行稅後淨利創同期新高，年成長33％，由於受惠於升息，因此淨利差，淨利差較去年同期顯著提升，惟存款利率較放款貸款先行反應，第一季淨利差1.40％較上季下降；SWAP（換匯交易）的機會財獲利逾16億元。至於國壽投資美國公債帳面價值350億就整體7兆曝險金額相對極小，6月到期只有2.5億元，執行副總經理林昭廷說「即使美債短期出現違約，對國泰金也無影響」。執行副總經理林昭廷說，國泰人壽總保費收入則較去年同期減少，主因去年同期投資型商品基期較高；保障型商品（包含傳統型壽險保障型、健康及意外險）總保費收入年成長6% ，持續挹注合約服務邊際 (Contractual Service Margin)。國壽受利率變動型商品宣告利率調升影響，負債成本較上季微增；損益兩平資產報酬率仍改善；因避險成本較高及資本利得減少，影響投資收益率，今年第一季避險後投資收益率2.69％，低於去年同期4.74％及2022全年的3.73％。
富邦金Q1獲利近140億元 韓蔚廷：續衝「分紅保單」取代投資型保單
富邦金（2881）今天（18日）舉行法說會，公佈2023年第一季自結財務營運，稅後淨利139.83億元，每股盈餘EPS為1.13元；今天股價則以61.10元作收，為一年以來的最高點。至於對台股看法，富邦金則給出「中性看待」。富邦金總經理韓蔚廷於法說會後接受媒體採訪指出，繼今年4月完成首樁「金金併」富邦金併購日盛金，仍繼續觀察可併購標的，並強調「確實鎖定金融一直在看，也有考慮壽險業」，「是不是大家關心說的那一家（三商美邦人壽），因為是個案，不方便評論」；此外，就擬「分紅保單取代投資型保單」策略表示，「目標年底前，分紅保單的初年度保費比重將可達到一成。」富邦金4月27日董事會通過擬配發每股總股利配發2.0元，配發率56.5%，維持穩定平衡股利政策。今年4月單月賺78.85億元，累計今年前4月獲利218.68億元，每股盈餘1.76元，續居金控業獲利王，並公布富邦人壽2022年底隱含價值（EV）為7,986億元，反映在富邦金控每股EV 64.4元。富邦金控董事長蔡明興表示，富邦金Q1入選2023年DJSI永續年鑑，ESG評分居全球保險業的前5%，包括富邦人壽電子保單簽發與契約條款申辦率已達22.4%，成長14%等。儘管升息效應及資本市場震盪持續，富邦人壽2023年第一季稅後淨利72.48億元，居業界第一。投資組合上，國內股票投資部位佔比上升，反映國內股市回升影響及股票配置增加；現金部位仍維持相對較高水位，將視市場變化伺機布局以提升收益，海外固定收益資產配置持續以投資等級公司債及金融債為主。富邦人壽截至3月底總投資資產達4兆7,405億元，受惠整體利息收益增加，經常性投資收益較去年同期成長13.2%，帶動投資報酬率為3.32%，與負債成本相比仍維持正利差。在保費組成調整下，損益兩平點改善。台北富邦銀行2023年第一季稅後淨利69.08億元，單季稅後淨利創歷史新高；富邦產險2023年第一季稅後淨損42.54億元，若排除防疫保單影響，2023年第一季稅後淨利為9.7億元，防疫保單自留賠款於3月底仍有準備金餘額23.87億元，預估足以因應後續理賠需求。富邦證券2023年第一季稅後淨利15.34億元，較去年同期成長100.6%，主要受惠今年以來台股行情走升，證券金融資產部位獲利較去年同期獲利顯著增加。富邦金控今日也公佈2022年底富邦人壽隱含價值(Embedded Value，簡稱EV)，由於2022年受到資本市場震盪影響，使得調整後淨值下降至4,155億元，年減30.3%；有效契約價值3,831億元，年成長0.8%；整體2022年底隱含價值7,986億元，較2021年底的9,765億元下滑18.2%。2022年受疫情、經濟環境動盪影響，整體市場銷售量下滑26.2%，其中投資型商品減少最為顯著，富邦人壽初年度保費年下滑16.3%，因分期繳銷售增加商品組合改善，新契約價值(Value of New Business，簡稱VNB)為166億元，年減6.8%。富邦人壽反映在富邦金控每股EV為64.4元。精算評估價值(Appraisal Value，簡稱AV)方面，若計入未來20年新契約價值，富邦人壽2022年底的AV為9,639億元，換算金控每股AV為77.8元。