會議紀要
」 美股 台股 Fed 美國聯準會 股市
比特幣創歷史新高達11.2萬美元 新台幣報價突破320萬
主流加密幣比特幣價格在10日凌晨突破11.2萬美元新高，新台幣報價則破320萬元，專家指出，此波漲幅主要受美國科技股強勁反彈有關，尤其是輝達市值站上4兆美元，推升整體資產熱度，連帶推動比特幣格局，雖然新台幣升值，獲利可能打折，但相對也可以降低入場的成本。加密貨幣交易所HOYA BIT創辦人彭云嫻指出，輝達代表的是AI生產力的突破，而比特幣則是對制度、貨幣不信任的避風港，2者象徵性不同，但都成為資本市場新共識的定價基準，且美國總統川普在社群暗示將大幅降息300個基點，以及聯準會最新會議紀要也釋出降息的可能性，進一步提升市場的風險偏好，促使加密、科技資產同步走強。比特幣在今年的漲幅超過19％，新台幣則在上半年升值近12％，幣圈投資人抱怨，獲利在換回新台幣被打折，彭云嫻表示，對台灣投資人來說，在台幣升值的同時，也實質降低入場的成本。至於未來加密幣市場的走勢，彭云嫻指出，目前市場對於川普的對等關稅、地緣政治議題反應已逐漸淡化，焦點回歸貨幣政策以及資金定價，總經環境愈清晰，風險則趨穩，加密幣等替代資產愈有可能流入資金。目前市場聚焦在2個主軸，首先是聯準會是否可能正式啟動降息，再來則是現貨ETF資金有沒有持續回流，根據區塊鏈上的數據顯示，長期持幣者，導致交易所庫存持續下降，市場結構仍偏向健康，但流動率低。彭云嫻說明，就過去走勢來看，有機會進入上漲期，如果總經環境利多因素持續，比特幣有望挑戰12萬美元，但資金轉向觀望，或者政策不如預期則可能回測5至10％。
美股匯疲軟助漲避險需求 分析師：金價有望衝上3800美元
關稅風暴再起，美國總統川普威脅對歐盟關稅提高到 50%，還把矛頭指向蘋果、三星等智慧手機製造商。華爾街股市跳水、美元疲軟，進一步助長金價漲勢，刺激金價23日強彈逾 2%，上周漲幅擴大到 5% 以上。紐約黃金期貨上漲 2.1% 至每盎司 3365.80 美元；黃金現貨價上漲 2.1%，報每盎司 3362.70 美元。黃金本周上漲 5.1%，並觸及兩周新高。FXStreet分析師Eren Sengezer表示本週幾個因素將影響金價行情，美國聯準會28日將公佈5月份政策會議紀要，另外美國經濟分析局將於30日公佈個人消費支出（PCE）物價指數數據，市場的直接反應將導致7月政策利率走向。R.J. O'Brien & Associates 期貨分析師Daniel Pavilonis表示，地緣局勢升溫、經濟成長面臨不穩定時，黃金的避險魅力都能大幅上升。他指出：「金價有望持續上漲，如果突破3500美元，那麼有望能一舉衝破3800美元。」投資者目光圍繞美國貿易談判，Sengezer表示，如果美國未能與歐盟和日本等主要貿易伙伴取得進展，避險資金可能繼續主導金融市場的行動，並爲金價再次走高打開大門。
不畏美股下跌台股走揚！ 法人點出「這二原因」上看23900點
台股本周表現不俗，加權指數突破23500點壓力，終場收在23730.25點，周漲577.64點，漲幅2.49％。法人分析，類股表現幾乎全面上揚。電機股漲6.5％，美國總統川普指「AI工廠所需電力，至少是現在的兩倍。」亞力漲16.2％、華城漲21.2％。電腦及周邊漲3.6％，輝達板卡獲青睞，微星漲5.8％、華碩漲4.6％。生技跌4.8％，藥華藥面對天價賠償，跌16.6％。永豐投顧表示，台股在美股下跌依舊走揚，只是要特別留意，投信減碼高達百億元，尤其是對於AI主流股大幅減碼。觀察過去投信態度與大盤走向，基本上投信能跟上長線趨勢，這一部分仍需多加觀察。至於國際情勢變化上，美俄外長在沙烏地會談，雖然排除歐盟與烏克蘭遭受批評，但強權單獨會談容易獲致共識，俄烏戰爭停戰有望。此外FOMC會議紀要考慮放緩或暫停QT，這反映FED鴿派心理，有利貨幣寬鬆。18日美國與俄羅斯在沙烏地展開談判，會議並無歐盟與烏克蘭參與，會議雖無實質結論，但被視為美俄決心和談的開始。市場對於俄烏戰爭停戰的期待升高，一旦終戰則有重建需求及原物料供應恢復的利多期待。在市場適應關稅壓力，國際股市偏多。儘管美國川普上台後連發關稅威脅，實際上國際股市並未受到衝擊，如果觀察年初以來國際股市表現，歐洲600指數、墨西哥股市都有近10％的漲幅，優於美股表現，香港股市更上漲近15％，顯示市場已適應關稅壓力，利空不跌有利多方。永豐投顧分析，綜合而言，台股已經向上突破第一道壓力，未來可觀察23900點，如果能繼續上攻，則可確立向上趨勢。另外FED有意放慢或暫停QT，也是貨幣面有利因素。有鑑於趨勢偏多，建議轉趨積極，逢低買進。預估指數區間23300點~23900點。
傑克森洞年會本周登場 市場高度關注降息步調
經歷上周多項經濟數據公布後，本周美股投資人主要聚焦21日公布的聯準會最新會議紀要及主席鮑爾23日在傑克森洞央行年會的演說，市場高度關注今年聯準會降息步調，美股四大指數19日漲跌互見，台指期夜盤小漲37點，暫報22,398點。全球各地央行行長及經濟學家齊聚一堂的傑克森洞全球央行年會即將展開，鮑爾將於台灣時間23日晚間發表主題演講，投資人關注其能否給予9月降息明確信號，以及是否為後續降息步調鋪路。期交所內商品普遍呈現小漲態勢，小臺指期上漲39點、微臺指小漲39點、電子期貨小漲1.45點、小電子期上漲1.2點、半導體30期貨上漲13點；美股台積電ADR開盤小幅下跌，台積電期貨夜盤則小跌1元，報969元。國外指數期貨部分，連結美股四大指數的期貨商品也漲跌分歧，美國道瓊期貨、美國標普500期貨分別上漲84點、0.75點，美國那斯達克100期貨、費城半導體期貨則是小跌5點及10.5點，英國富時100期貨則上漲37點，暫報8,358點。商品期貨則是全數走弱，黃金US期、台幣黃金期、布蘭特原油期貨分別下跌7.6點、41點、11.5點。元富期貨表示，台指沿著5日均線向上走升，不過近日量能漸漸萎縮，顯示高檔追價力道不足，不利於挑戰季線關卡，短線上可能會造成部分賣壓，因此在站穩季線之前，短線預期於季線附近震盪整理。
費半走弱拖累整體 台指期夜盤失守23,000點
股市迎來七月天，歐洲央行將於7月1日至3日舉辦年度研討會，美國聯準會（Fed）主席鮑爾將出席並發表談話，FOMC也將公布前次會議紀要，另ADP就業人數也將在本周出爐，市場關注相關結果對今年聯準會降息決策的影響，1日美國ISM製造業PMI公布前夕，美股四大指數1日開盤漲多跌少，但費半指數走弱，拖累台指期夜盤小幅回檔42點，暫報22,951點，失守23,000點大關。2024 年下半年剛開始，本周就將有重要就業數據準備公布，2日美國JOLTs職位空缺將率先登場，隨後3日還將公布ADP就業數據，市場觀望氣氛濃厚。而期交所內商品則是漲跌互見，小臺指期下跌2點、電子期貨下跌2點、小電子期也下跌1.55點，半導體30期貨則是小漲4點；而美股台積電ADR小幅回檔，台積電期貨夜盤同樣小跌5元，暫報964元。國外指數期貨部分，連結美股四大指數的期貨商品漲跌也分歧，美國道瓊期貨大漲215點，但美國標普500期貨、美國那斯達克100期貨、美國費城半導體期貨分別下跌4點、80點、55點，英國富時100期貨則是小漲3點；商品期貨則漲跌互見，黃金US期、布蘭特原油期貨均尚未有成交，參考價分別為2,346.3元及2,773元，台幣黃金期上漲33點。元富期貨表示，台指日K拉出連五紅，維持高檔震盪架構，站穩所有均線之上，多方控盤局勢，而且每天都有數十檔漲停的個股，顯示市場資金充沛。儘管指數將因權值股除息而略有蒸發，在市場多頭情緒仍高下，行情有機會看回不回。
國際金價動盪4天賠破萬元 分析師：「前景看漲」上看2500美元
近期國際黃金現貨價格波動劇烈，一度飆升至2,450美元，但隨後大幅跌落至2,326美元附近。市場分析，主要受到美國聯準會（Fed）「鷹」派會議紀要的影響，市場認為美國降息時程及幅度產生變數，美元指數及美債殖利率上揚，因此影響金價震盪。根據Forex.com市場分析師Fawad Razaqzada報告顯示，金價前景依然樂觀，近期回檔可能是短期獲利了結，對黃金前景仍然看漲，預計金價最終將上漲至每英兩2,500美元。在台灣方面，5月20日盤中每1公克新台幣2,549元估算，在24日一度跌到2,426元，最終收在2,441元。換算若在高點購入100公克，4天內就虧損12,300元。全球17檔主要黃金ETF在5月22日持有量減少3.1374公噸，來到2515.4629公噸；全球最大的SPDR黃金ETF在5月23日持有數量減少5.18公噸，為833.36公噸。
美三大指數24日集體收漲 特斯拉扭轉跌勢、輝達續漲逾2％
美國密西根大學週五（24日）公佈的消費者調查數據顯示，5月消費者的未來一年通膨預期終值較初值回落至3.3%，低於預期3.4%，暫時緩和市場對高通膨黏性的擔憂。數據公佈後，三大美股指扭轉連日跌勢，週四盤中轉跌的晶片股和AI概念股總體反彈，在科技七巨頭中領漲的特斯拉藉助週五上漲扭轉全周跌勢。政經方面，本週美國聯邦儲備委員會理事華勒（Christopher Waller）等官員的講話一再表明不急於降息的立場。會議紀要顯示，聯準會決策者本月初會議認為，需要等待更多數據出爐、花更多時間確認是否降息；部分數據或顯示經濟和勞動力市場強勁，或顯示通膨有攀升跡象。市場的降息預期因此一再受創。週五三大美國股指集體高開，多數上漲。輝達由於公佈了業績和指引再度碾壓預期的財報，給美股上漲動力AI熱潮注入強心針，推動那斯達克指數大幅走高 1.1%，改寫新高紀錄。標準普爾 500 指數週五收盤上漲約 0.7%，道瓊工業指數收盤變化不大。本週主要美股指多數累漲，標普微漲0.03%，那指和那斯達克100累漲1.41%，均連漲五週，而道指累跌2.33%，創去年3月以來最大周跌幅，終結連漲五週，連漲四周的羅素2000累跌1.24%。道指成份股中，漲超2%的英特爾週五領漲，週四重挫7.6%的波音收漲1.3%。標普500各大板塊中，週五僅跌0.3%的醫療收跌，Meta所在的通訊服務漲近1.3%領漲，輝達等晶片股所在的IT漲1.1%，公用事業漲約1%。包括微軟、蘋果、輝達、谷歌母公司Alphabet、亞馬遜、Facebook母公司Meta、特斯拉在內，科技「七雄」盤中齊漲。其中，特斯拉表現最佳，收漲近3.2%，走出週四兩連跌刷新的5月13日以來低點，憑藉週五反彈，本週得以累漲1%。至於週四盤中轉跌的晶片股，週五總體反彈，費城半導體指數和半導體行業ETF SOXX盤中均曾漲超2%，收漲近1.9%、2%，創收盤歷史新高，本週分別累漲近4.8%和逾4.5%。晶片股中，輝達收漲近2.6%，本週累漲15.1%，約為上週漲幅的五倍；收盤時高通漲超4%，AMD漲3.7%，英特爾、美光科技、邁威爾科技漲超2%，應用材料、Arm、台積電美股漲逾1%，博通漲約1%。AI概念股總體也呈現上漲，AI和機器人類股ETF Glb X Robotics & Afl Intelligence ETF收漲0.9%，本週累跌0.2%。收盤時，戴爾（DELL）、超微電腦（SMCI）漲4.3%，BigBear ai漲2.6%，SoundHound ai和Palantir漲1.4%，C3 ai（AI）漲0.4%。
AI PC登場宏碁罕見爆大量漲停53元 台股盤中衝破21515歷史最高關卡
賴政府520上任以來，台股都是開小高後走低，連跌兩天後，終於在22日迎來蜜月新行情，由電子股領軍、金融股加持，台股開盤大漲逾百點，在11點半時最高衝上21517.47點，刷新先前盤中21515點的新高，其中又以電子股佔七成為主流，權王台積電（2330）盤中860元再創新高；各界期待23日凌晨的輝達財報開獎，預計電子股仍有動能。市場等待聯準會會議紀要以及輝達財報之際，美股主要指數延續漲勢，標普及那指收盤創新高，輝達收盤價也創新高，讓22日的台股也以電子股領銜上衝。微軟號召全球6大電腦業者共組「Copilot+ PC」生態圈，目標未來1年要賣出5000萬台AI PC，電腦品牌廠宏碁（2353）前一日攜手微軟與高通推出首款AI PC，讓股價一早就帶量強攻，一小時後漲停鎖死在53元，中午前成交量逾17萬張；華碩（2357）旗下首款Copilot+ PC新品預計最快第二季底出貨，22日股價也一度上衝535元的歷史新高。面板廠也受到資金青睞，友達（2409）盤中股價最高來到18.7元，漲幅近4.5%，群創（3481）一度漲逾6%、盤中最高衝到14.45元，彩晶（6116）也有逾3%的漲幅。儘管AI概念強強滾，但也有投顧認為，還要再等賣壓消化後才會展開一波新的行情。
美國3月CPI、會議紀要本周將公布 台指期夜盤上揚
美國本周即將公布3月消費者物價指數（CPI）通膨數據及美國聯準會（Fed）最近一次會議紀要，市場觀望氛圍升溫，美股四大指數經歷5日的反彈大漲後，8日再度集體開高，但隨即遭遇獲利了結賣壓，台指期夜盤未受明顯影響，上漲80點、暫報20,527點。美股再度迎來超級周，除美國3月CPI準備公布外，聯準會會議紀要也將要出爐，另外，歐洲央行、加拿大央行以及新西蘭聯儲將發布利率決議。投資人高度聚焦本周10日即將公布的美國3月CPI數據，市場預期CPI及核心CPI月增幅將由2月的0.4％回落至0.3％，然年增率則可能出現反彈，前者將由3.2％反彈至3.4％，後者則預估年增3.7％，較2月的3.8％小幅下滑。而期交所內商品夜盤也普遍走揚，小臺指期上漲58點、電子期貨小漲3.95點、小電子期上漲4.15點，半導體30期貨也上漲40點；而台積電期貨夜盤則是上漲7元，暫報794元。國外指數期貨部分，連結美股四大指數的期貨商品也集體小漲，美國道瓊期貨、美國標普500期貨、美國那斯達克100期貨、美國費城半導體期貨13點、5.5點、19點、14點，英國富時100期貨則是上漲25點；商品期貨方面，黃金US期下跌20.4點、台幣黃金期也下挫69點、布蘭特原油期貨則是上漲25點。永豐期貨表示，台股8日以上下影線紅K棒，完全收復3日的黑K跌幅，惟短線漲多壓力大，使得買盤追價意願收斂，不過，考量目前盤勢仍沿5日線走揚，整體多方趨勢不變下，料短線高檔震盪後仍有高點可期。
輝達第4季財報亮眼！帶動台股攻上萬九創新高 大盤漲逾150點
受惠於全球科技巨頭積極佈局人工智慧（AI）領域，輝達（NVIDIA）於美東時間21日盤後公布第4季亮眼財報！隨即帶動一波漲勢，美股22日全面收漲，台股今（23日）則以18950.07點開出，隨即漲逾150點，站上萬九（19012.38點）創新高，台積電上漲10元，觸及702元。輝達第4季亮眼財報在台灣時間昨清晨公布，隨即激發出新一波行情，美股22日主要指數收盤後，道瓊指數上漲456.87點或1.18%，收39,069.11點；那斯達克指數上漲460.75點或2.96%，收16,041.62點；費城半導體指數大漲221.01點或4.97%，收4,667.37點；標普500指數上漲105.23點或2.11%，收5,087.03點。台股昨（22日）大盤也再創新高，上漲176.47點，收在18852.78點，成交值3978.66億。三大法人外資及陸資買超、投信賣超、自營商買超，合計買超240.26億。自營商買超78.68億，投信賣超3.01億，外資及陸資買超164.59億。對此，法人也指出，台積電ADR與現貨溢價將持續引領向上等利多加持，台股2月底前可望攻上萬九，但後市還要注意3大變數：首先是新台幣若貶至31.72的半年線位置，恐影響外資匯入與投入台股。其次，輝達恐怕已利多出盡，同時還要觀察外資對聯準會會議紀要的解讀。第3點，近期美超微率先回檔，輝達財報公布，盤後大漲近10％，需留意恐獲利了結呈現賣壓。
Fed會議記錄「不夠鴿」澆冷水 美股亞股全下跌
美國聯準會（Fed）於美東時間3日公布12月會議紀要指出，有很大的可能從2024年開始降息，但對於何時降息，甚至是否真的會降息，仍有很大的不確定性。在這份「不夠鴿」的會議紀要發布後，讓滿懷期待積極降息的市場大受打擊，美股主要指數3日收黑，連續2個交易日下跌，亞太股市4日全面下跌。聯準會發布會議紀錄後，美股4大指數聞訊下跌。科技為主的費半跌幅更超過2％，亞洲主要股市4日幾乎慘綠，台股雖小幅震盪，但卻是2024年開春以來連3黑，終場收在1萬7549點，開春3個交易日累計下跌381點、外資賣超252億元。金管會昨日趕緊進行信心喊話，強調台股上市櫃公司基本面穩健，將持續關注國內外經濟情勢及美國利率政策對台股的影響。綜合《CNBC》和《法新社》報導，聯準會公布去年12月12至13日聯邦公開市場委員（FOMC）會議紀要，FOMC同意將基準利率穩定在5.25％至5.5％區間。但在討論政策前景時，與會者認為政策利率可能正值或接近本次景氣緊縮時期的高點，但實際作為將取決於經濟走向。會議紀要顯示，未來政策走向有高度不確定性。一些與會官員說，如果通膨數據不佳，利率有必要維持在較高水平，其他成員則指出，取決於具體發展，也有可能進一步升息。總之，官員們認為，在通膨明顯下降至政策目標前，有必要維持緊縮立場。里奇蒙聯邦準備銀行總裁巴爾金（Thomas Barkin）3日對未來貨幣政策表示謹慎看法，他相信美國經濟有望實現軟著陸，即通膨率降至2％或以下，且不致於造成經濟萎縮。巴爾金認為能否達到軟著陸，仍有4大風險，包括經濟成長可能逆轉、意料外的衝擊、通膨率無法下降至2％及高需求導致價格上漲。華爾街股市3大指數3日應聲下跌，那斯達克指數跌幅超過1％，10年期美國公債殖利率一度上揚4％。亞太股市4日也跟著華爾街走低。儘管中國大陸和香港的商業活動在12月有所回升，但兩地指數均下跌。東京股市在日本跨年長假恢復的第一天，就下跌超過1％；雪梨、首爾、新加坡、威靈頓和台北股市也收黑。國內分析師指出，美國、台灣近來股市都有漲多修正的壓力，台灣適逢總統大選，接下來選前的6個交易日，觀望氣氛濃厚，預估呈現箱型整理格局。
全球央行利率決議本周重磅登場 FED＋蘋果業績11／2同日發佈
美股市場上周大幅下挫，三大指數均跌超2%，大企業尤其是科技巨頭的季報主導了市場情緒。本周又將迎來一系列重磅財經事件和經濟數據公佈，聯準會、英國央行和日本央行都將在本周公佈利率決議，多家明星公司也將發佈業績。聯準會將於周四（11月2日）凌晨2點公佈利率決議，主席鮑威爾隨後會召開新聞發佈會。市場普遍預測聯準會將按兵不動。美國商務部上周五（27日）公佈9月PCE數據後，有「聯準會傳聲筒」之稱的著名記者提米羅斯（Nick Timiraos）表示，通膨下降趨勢上個月稍有放緩，但該形勢最近已經改善，足以讓聯準會官員在下周的議息會議上維持利率不變。而作為全球唯一一個仍在堅持負利率的國家，日本央行的動向頗受市場關注，該央行將於周二（31日）公佈利率決議。據日經新聞報導，日本央行可能將2024財年CPI增長預期上調至2%，屆時預計還會討論是否再次修改收益率曲線控制政策。英國央行則於周四公佈利率決議、會議紀要和貨幣政策報告。經濟數據方面，德國、法國和歐元區都將在本周公佈第三季GDP初值。美國將於周五（11月3日）公佈10月非農就業報告。美股第三季業績季仍在如火如荼地進行著。蘋果公司將於美東時間周四（11月2日）盤後公佈業績，近來頗受關注的「減肥藥雙子星」禮來與諾和諾德也會在同一日盤前公佈季報。此外，蘋果公司將於周二上午8點舉今年第2場秋季發表會，主題定為「Scary Fast」。據外媒報導，蘋果屆時可能會發布搭載M3晶片的新款iMac，以及搭載M3 Pro和M3 Max晶片的新款MacBook Pro。
美國6月非農意外「爆冷」 市場預期7月Fed加息概率升至95％
美國自動數據處理公司（ADP）周四（6日）公布6月小非農ADP全國就業報告，超預期一倍多。周五（7日）公布的6月非農就業報告意外爆冷，新增就業顯著低於預期。據美國勞工統計局公佈數據顯示，6月非農新增就業20.9萬人，預期22.5萬人，5月份數據從33.9萬人下修至30.6萬人。新增就業連續第14個月超過預期後，華爾街終於免遭被「打臉」。6月失業率從5月下降0.1個百分點至3.6%，與預期持平。平均每小時工資同期相比爲4.4%，預期4.2%；與前期相比增速爲0.4%，前值從0.3%上修至0.4%。與此同時，6月勞動力參與率爲62.6%，預期和前值均爲62.6%，這表明有更多的人進入勞動力市場。在這份有所「降溫」的數據公佈後，交易員減少對聯準會進一步加息的押注，美國利率期貨定價11月加息的概率從45%降至39%，聯準會互換略微降低了今年再有第二次加息的可能性。但對於聯準會7月加息的預期，聯邦基金利率定價這一可能性爲89%，較數據公佈前略有上升。本次報告將是聯準會7月25至26日議息會議前的最後一份非農報告。但總體而言，這對聯準會來說並不是最好的情況。雖然總體就業數據弱於預期，但20萬人以上的非農數據依舊非常強勁。最新聯準會會議紀要顯示，上月會議上幾乎所有官員都支持，進一步加息，以拉低遠高於聯準會2%目標的通膨水平。此外，年工資增長仍然過高，無法與2%的通膨目標保持一致；失業率下降，參與率保持穩定，工資略有上漲，這表明需要更多的政策緊縮來降溫，正如聯準會主席鮑威爾（Jerome Powell）在6月暫停加息後所暗示的那樣，聯準會幾乎肯定會在本月晚些時候恢復加息。芝商所（CME）聯準會觀察工具顯示，市場預期7月聯準會加息25個基點的概率較報告公佈前的不到90%升至95%，不過，9月繼續加息25基點的概率小幅下降至24%，報告公佈前這一概率接近30%。整體而言，美國就業市場仍然強勁。因此，本次非農報告可能不會令聯準會考慮7月暫停加息。美國6月CPI將在下周三（12日）公佈，或爲7月加息一錘定音。
5月最後一次加息？ 聯準會高官：通膨目標正往2％「可放慢升息腳步」
近期銀行業風波的壓力，不會對貸款或經濟放緩造成重大打擊，而經濟的扭曲將隨著時間的推移逐漸緩解。聯準會高官日前闡述其由鷹轉鴿的原因，銀行業危機增添混亂，雖然目前數據勢頭尚好，但聯準會需要「放慢腳步」。亞特蘭大聯邦儲備銀行主席Raphael Bostic周四（13日）在接受採訪時表示，他認為再加息25基點就可以讓聯準會結束緊縮週期，這代表五月的FOMC會議可能將是聯準會最後一次加息。他表示，最近的數據如本週放緩的CPI和PPI與聯準會官員預期一致，這令他相信通膨將逐步回到2%的目標，有很多勢頭表明，目前正在通往2%的道路上。目前市場普遍預測美聯儲將在5月再次加息25基點，使基準隔夜利率提高至5～5.25％的範圍，達到自2007年秋季經濟衰退爆發前的水平。Bostic承認，聯準會還有很多工作要做，因爲通膨現在仍然遠高於目標。值得注意的是，聯準會會議紀要顯示，Bostic曾經在3月會議上支持加息50基點，但會議開始之際他又改變了想法，轉為考慮完全放棄加息。Bostic在採訪中坦言，區域性銀行的危機使他改變，「因我們正處於混亂之中，不得不放慢腳步，暫停談判。」但與此同時，Bostic也認爲，銀行業的壓力不會對貸款或經濟放緩造成重大打擊（即使當前信貸已經出現顯著收縮）。他將持續的消費者需求和由此產生的強勁就業率歸因於COVID-19期間，政府提供的數兆美元支持導致經濟扭曲，並且認爲這些扭曲隨著時間的推移，會逐漸緩解，不會完全破壞經濟的勢頭，也不需要大規模的勞動力過剩才能使通膨率下降。
陸2大科技巨頭上演專利大戰！ 華為4項專利遭小米侵權
大陸兩家科技巨頭華為與小米近期因專利糾紛引發關注。根據中國智慧財產權報第02版刊發的《重大專利侵權糾紛行政裁決受理公告》，華為共提出4項專利遭小米侵權。對此，小米消息人士也向陸媒《觀察者網》表示，雙方就專利許可積極談判。據《觀察者網》的報導，小米消息人士向媒體表示，雙方就專利許可在積極談判。報導稱，華為和小米雙方均認為智慧財產權許可和合作有利於促進創新和公眾利益，並認為調解是幫助達成許可的一種有效管道。雙方在繼續積極談判的同時，尋求利用多元化的調解機制，協助雙方達成協議。根據公告顯示，國家智慧財產權局受理了華為提出的小米侵犯其4項專利的案件，涉及糾紛的4項專利名稱分別為「發送控制信令的方法和裝置」、「載波聚合時回饋ACK/NACK資訊的方法、基站和使用者設備」、「一種獲取全景圖像的方法及終端」、「一種鎖屏方法及移動終端」，立案時間為2023年1月17日。報導稱，這並非華為在專利方面的首次維權行為。根據全國企業資訊查詢網站「企查查」的資訊顯示，去年10月，華為技術有限公司新增開庭公告，案由為侵害發明專利權糾紛，被告包含亞馬遜公司、亞馬遜服務公司、亞馬遜資訊服務（北京）有限公司、仁寶電腦工業股份有限公司、仁寶電子科技（昆山）有限公司等。此前在2022世界設計之都大會開幕式上，華為常務董事、終端BG CEO餘承東便在演講中表達過對專利侵權的不滿：「在很多行業，尤其中國的一些企業，他們在抄襲我們的設計。包括我們的一些專利，大家用了也不給我們付專利費，直接用，然後還講成是他們自己的專利，甚至有些東西是直接抄。」2022年4月，華為心聲社區披露了《專利許可業務彙報》會議紀要，其中強調要構建合理的價格基準，讓產業界公平合理地使用華為的專利技術，在獲得適當的研發回報的同時，也有利於華為在國際社會奠定創新者形象。另外，華為使用了別人的專利，也要合理付費，這樣就在全世界建立起了有利於創新的智慧財產權價值觀和土壤。紀要還指出，專利收費不能為了收費而收費。也不能要得太低，要得低了，就遏制了整個社會的創新，沒人願意再投入研發。而收費不是最終目的，最主要的是通過溝通和談判，理清雙方的關係。華為2021年財報資料顯示，華為在全球共持有有效授權專利超過11萬件，90％以上專利為發明專利。另外，華為在中國國家智慧財產權局和歐洲專利局2021年度專利授權量均排名第1，在美國專利商標局2021年度專利授權量位居第5。世界智慧財產權組織發佈的報告指出，中國華為技術有限公司仍然是迄今為止最大的申請人，在2022年公佈了7689件。且華為曾披露，公司在2022年獲得的專利收入將連續第2年超過其支付給其他公司的專利費用。
美股大漲美債收益率續跌 Fed示警：股市反彈將延長經濟痛苦
上周五（6日），美股大漲，道瓊恩斯工業指數上漲2.1%，標普500指數上漲2.28%，納斯達克綜合指數上漲2.6%；另外，美國12月非農就業報告顯示，工資增長意外放緩，ISM服務業指數跌至收縮區間。目前，美債收益率繼續下跌，市場對美聯儲（Fed）2月1日加息25個基點的押注從有所提高。一些市場觀察人士想知道，Fed政策制定者會對市場的反應有何反應。Fed於1月4日下午發佈了12月貨幣政策會議的會議紀要。紀要中提到，由於貨幣政策通過金融市場發揮重要作用，所以金融環境不合理的放鬆，特別是因公眾誤解聯邦公開市場委員會（FOMC）反應功能而驅動的放鬆，將讓委員會恢復價格穩定的努力變得複雜。這被分析師和經濟學家視為對金融市場參與者的警告，即對Fed在2023年進行政策轉向的押注並不受政策制定者的歡迎；而且，在股市反彈甚至整體金融條件放鬆的情況下，這些押注只會迫使FOMC把降低通脹帶來的痛苦延續下去。資產管理公司Navellier & Associates總裁兼創始人Louis Navellier在上周四（5日）的一份報告中表示，用通俗點的話來說，Fed暗示FOMC成員們不喜歡股市上漲，因為他們擔心這可能導致潛在的消費者支出通脹。蒙特婁銀行（BMO）資本市場利率策略師也在報告中提出，會議紀要顯示，Fed又在刻意勸阻市場不要相信其將在2023年觸發看跌期權。當樓市或者資本市場出現大動盪，資產價格大幅下跌的時候，Fed對市場注入流動性避免出現危機，這種現象被稱為「美聯儲看跌期權」。自上世紀80年代末以來，數千名交易員、投資者和分析師都習慣了此現象，他們認為在動盪時刻，政策制定者總是會通過縮減加息計劃或直接降息來支撐市場，因此許多投資者總是會逢低買入。法國巴黎銀行（BNP Paribas）經濟學家則認為，這份非農就業報告在一定程度上緩解了Fed在2月1日加息50個基點的壓力，但政策制定者似乎對市場定價越來越沒有耐心，因為他們在聯盟基金利率的峰值和首次降息時機方面存在分歧。會議紀要中明確強調了Fed對通脹的關注，同時強調了他們對金融市場狀況開始鬆動的不滿，他們認為這阻礙了他們實現價格穩定的努力。Fed將冒著傷害勞動力市場和更廣泛經濟的風險降低通脹。不過有經濟學家認為，提到金融狀況是為了傳達一種資訊，即投資者不應指望政策制定者在經濟數據出現明顯的重大轉變之前，會放鬆通脹底線。
美就業數據出爐！投資者押注通膨降溫 道指漲逾700點
美國12月非農就業數據超出預期，失業率降至3.5%，平均時薪環比增長0.3%，令投資者押注通膨將繼續降溫，因此美股於當地時間6日低開高收，道指升700點，標普500指數及納指分別升2.3%及2.6%。不過美國國債殖利率全線下跌，被視為衰退指標的利率倒掛情況持續擴大。據CNBC的報導，6日投資者迎來備受關注的非農就業報告。該報告顯示美國12月非農就業人數增加22.3萬。市場預期該數字將增加20萬。前值從增加26.30萬下修到增加25.6萬。12月工資通膨顯著降溫，平均時薪環比增長0.3%，低於市場預期0.4%，前值修正值為0.4%；同比增長4.6%，同樣低於市場預期的5%，11月份修正值為4.8%。失業率意外下降至3.5%，低於預期和前值3.7%。自3月以來，失業率一直在3.5%至3.7%窄幅內波動。勞動參與率意外上升，12月資料升至62.3%，高於市場預期的62.2%，前值為62.1%。美國12月失業率下降到3.5%有點令人驚訝，因為上個月的勞動參與率實際上是上升的。對此，道富銀行全球顧問公司首席投資策略師Michael Arone表示：「所有投資者都關注的是，非農就業資料表明通膨正在向聯準會的目標邁進。尤其平均時薪顯示通膨將繼續降溫，這令他們感到興奮。」美股於當地時間6日也因此低開高收，道指漲723.04點，漲幅為2.20%，報33653.12點；納指漲279.45點，漲幅為2.71%，報10584.69點；標普500指數漲93.40點，漲幅為2.45%，報3901.50點。此外，美東時間6日公佈的另一份資料顯示，供應管理學會（ISM）服務業指數從11月的56.5降至49.6，為2020年5月以來最低。這個數字低於接受調查的所有經濟學家的預測。讀數低於50表明行業萎縮。服務業指數與前月相比下降了近7點，是自疫情爆發初期以來最大降幅，原因可能是寒冬導致假日旅行陷入混亂並出現大規模停電。在此之前，美國公佈的其他勞動力市場資料顯示，美國上周初請失業金人數降至三個月低點，11月底平均每個失業者仍對應1.74個工作崗位，裁員人數在12月下降了43%，這些都表明勞動力市場保持彈性，可能促使聯準會將其目標利率上調至上月預測的5.1%峰值之上，並在一段時間內保持該水平。富國銀行的分析師指出，雖然勞動力市場正在放緩，但只是逐漸放緩，「每月非農就業崗位增幅仍高於大流行前的平均水準，與招聘步伐保持一致。」本周公佈的聯準會12月政策會議紀要顯示，所有官員都同意聯準會應該放慢激進的升息步伐，但政策制定者仍專注於控制可能比預期更熱的價格上漲幅度，他們還擔心金融市場對其行動出現任何「誤解」。
台股上週大漲273點日均量放大2028億元 法人：這2類股表現亮眼
台股本周加權指數共漲了273.52點，周五收14778.51點，漲幅1.89%，成交量也同步增溫，五日均量上升到2028億。法人指出，生技類股表現亮眼漲5.6%，美時新藥前景佳漲31%，喬山漲13%；油價平穩較易抓利潤，塑膠股漲3.4%，南亞漲5.3%，國喬漲4.6%永豐投顧指出，上週FED公布11月會議紀要，顯示FED有可能放慢升息腳步，美股攻勢再起，帶動台股繼續推進，同期間櫃買指數漲0.27%，收在184.34點，量能則是有移轉到上市的情況。上週集中市場外資買超241.63億元，投信買超16.81億，自營商含避險賣超93.72元，三大法人合計買超164.77億元。融資增加4.66億元，融資餘額1,642.82億；融券增3,228張，融券餘額636,661張。法人買力放緩，散戶還是謹慎。上櫃股票方面，外資買超45.16億，投信賣超13.39億，自營商賣超17.35億元，三大法人合計買超14.36億元。OTC融資增17.30億，融資餘額576.93億，融券增180張，融券餘額129,335張。外資獨自賣力。永豐投顧進一步分析台股走勢，大盤在短暫停頓後並未因為量縮明顯回檔，仍維持10日線以上的強勢姿態，顯示多空力道此消彼漲，而且指標高檔鈍化，一路闖過季線、半年線壓力，行情逐漸脫離反彈格局，有拉出大底回升的形勢。各類股表現中，除了生技股、塑膠股之外，汽車股漲5.5%，電動車展望前景，裕隆漲23%，中華汽車漲14%。運輸股漲3.7%，散裝航運看好，新興漲8%，裕民漲8.5%。國際市場方面，由於美國通膨降溫，且FED會議紀錄顯示FED可能放慢升息腳步，再加上過去一年股市跌幅已深，造就美股市場心理偏多，道瓊工業平均指數一馬當先越過年線，市場偏多氣氛濃厚。
日圓急貶引發日企倒閉潮、輸入性通膨危機 貨幣寬鬆政策恐轉向
俄烏戰爭、日圓匯率的歷史性低點，皆導致能源、原材料進口成本大幅上漲，引發日本企業倒閉潮，破產企業數達5年來最高。綜合《產經新聞》、《財聯社》的報導，日本知名市調公司「帝國數據銀行」（Teikoku Databank）分析，光今年4至9月就發生了159起公司因進口成本大幅上漲而破產的案例，超過了2021年136起的歷史紀錄，其中中小企業佔了70%。隨著原材料和能源進口成本的飆升，中小企業又難以將成本轉嫁給客戶，因此掀起一波倒閉潮。「帝國數據銀行」的代表指出：「許多中小企業至今都還沒走出新冠疫情的低迷，現在又出現進口成本大幅上漲的問題，危機正在浮現。」其中影響最大的為食品相關企業，其次是纖維、機械器具、家具建材等產業。日圓匯率因美國聯準會升息緊縮，以及日本央行逆向維持短期利率-0.1%，10年期國債利率為0的貨幣寬鬆政策，導致美日兩國利差擴大，加劇日圓貶勢，日圓兌美元匯率也跌至32年來新低。對此，「帝國數據銀行」7月的數據顯示，上萬家中小企業中有6成反映日圓貶值帶來負面的影響。8月的調查則反應有8成的中小企業切實感受到日圓急貶帶來的成本上漲壓力。市場上批評寬鬆貨幣政策的人士指出，長期寬鬆的成本正在上升，日本央行對10年期國債收益率的追求已經導致該收益率曲線出現扭曲。此外，還帶來了日圓貶值，輸入性通膨加劇的惡性影響，日本9月核心消費者物價指數年增率也因此飆升至3%，為8年來新高。雖然日本央行貨幣政策委員會的9位委員中，仍有多數人認為保持超低利率對刺激工資上揚及經濟復甦是十分重要的，並表示工資上漲的幅度可以抵消日本家庭生活成本的上升。但日本央行8日公佈的會議紀要顯示，決策者已在10月就「貨幣寬鬆政策的副作用」、「退出超低利率計劃的影響」進行了辯論。該紀要更指出，一些央行政策制訂者已開始對退出貨幣刺激計劃持開放態度。出於對未來日本經濟情勢的判斷，一些市場人士評估，等黑田東彥在明年4月卸任後，日本央行將出現寬鬆政策的溫和轉向。
弱勢日圓將逆轉？ 日央行寬鬆政策可能轉向！市場預測時間點
日圓受到聯準會升息，以及日本央行逆向實行貨幣寬鬆政策等因素下不斷走低，但弱勢日圓可能即將反轉？日本央行8日公佈的會議紀要顯示，決策者已在10月就「貨幣寬鬆政策的副作用」、「退出超低利率計劃的影響」進行了辯論。該紀要顯示，一些央行政策制訂者已開始對退出貨幣刺激計劃持開放態度。據《財聯社》的報導，日本央行貨幣政策委員會的9位委員中，仍有多數人認為保持超低利率對刺激工資上揚及經濟復甦是十分重要的，並表示工資上漲的幅度可以抵消日本家庭生活成本的上升。但部分委員指出，央行需要重視通膨壓力擴大的跡象，還有委員示警，不能排除通膨大幅超出預期的危險。有官員表示，現在重要的是研究未來退出貨幣刺激政策會如何影響市場，以及市場參與者能否做好政策變化的準備。本次的會議紀要並非日本央行相關決策者或資料首度透露貨幣政策將迎來調整的風聲，這也意味著日本央行內部對堅持寬鬆政策的路線已產生越來越大的分歧。日本9月核心消費者物價指數年增率飆升至3%，為8年來新高。這與跌至32年來低點的日元匯率，共同構成了對日本央行寬鬆貨幣政策的挑戰。但日本央行行長黑田東彥仍數度堅稱，央行會保持收益率曲線政策，不會調整利率目標。目前，日本央行仍奉行短期利率-0.1%，10年期國債利率為0的政策目標。然而，某些官員在本次的會議紀要中認為，雖然沒有必要立即調整貨幣政策，但日本央行必須注意長期寬鬆的副作用，例如有跡象表明服務業價格開始上漲，日本通膨可能會保持在相當高的水平，企業也可能改變商業行為，同時還必須警惕全球金融狀況緊縮的影響。這與他們此前假設的情況略有出入。也與黑田東彥的強硬態度有著微妙的不同。市場上批評寬鬆貨幣政策的人士則指出，長期寬鬆的成本正在上升，日本央行對10年期國債收益率的追求已經導致該收益率曲線出現扭曲。此外，還帶來了日元貶值，輸入性通膨加劇的惡性影響。出於對未來日本經濟情勢的判斷，一些市場人士評估，等黑田東彥在明年4月卸任後，日本央行將出現寬鬆政策的溫和轉向。