毛利
」 台股 營收 AI 記憶體 台積電
台美《對等貿易協定》簽署之後 許淑華示警藍白：別擾產業大放異彩
台北市議員許淑華今（13）日表示，「台美對等貿易協定」（ART）終於正式簽署，希望在野黨立委們好好聽聽產業界聲音，不要再卡年度總預算與國防特別預算，畢竟國際貿易沒有藍綠之分，不要阻擋台灣在國際上大放異彩的機會。台北市議員許淑華（圖）認為「台美對等貿易協定」（ART）是跨黨派都該支持的好事。（圖／CTWANT攝影組）台美雙方今天簽署了對等貿易協定最終版，這對台灣產業的成本結構與競爭力都有著根本性改變。產業人士透露，在原物料及成品關稅有效降低後，餐飲、食品、通路、進口車等產業都能直接提升毛利而受惠，另外保健食品關稅降至10％也是受惠者之一。然而國產車、酪農與養豬等上游畜牧業，則不免因為低價進口品造成「排擠」問題，國產定價空間可能會壓縮、基層畜牧業從業人員生計也必須注意，需要經濟部、農業部等單位關注。「台美對等貿易協定」（ART）有望讓台灣輸美保健食品享有10％優稅。圖僅示意，非指涉特定產品。（示意圖／方萬民攝）許淑華對此指出，這次簽署確立了台美對等關稅15%且不疊加，另外有超過2,000項國內產品獲得關稅豁免，像是蝴蝶蘭、茶葉、鋰電池等台灣強勢輸美產品，算一算取得免徵對等關稅的項目多達台灣輸美產品5分之1、貿易額佔約36％比例吃重。此外，在美國揮出最嚴格的「國安寶劍」232條款之下，台灣主力產品半導體、汽車零組件、航空零組件等也仍拿到最優惠待遇，實在是不簡單的成就，也呼籲政院扶持稍受影響的產業度過困難，共享全民優稅果實。許淑華話鋒一轉示警，立法院在野黨立委老對年度總預算、國防特別預算無限杯葛，不免讓人擔心會像鄰居南韓一樣，國會遲遲沒有通過法案，搞得韓美早已談好的關稅優惠「飛了」，美方甚至還一度要對南韓進行懲罰性關稅調漲，若這樣對台灣，真的受不了，呼籲在野黨別再卡住經濟發展。許淑華感性指出，感謝中央政府談判團隊，經過漫長努力，終於幫助台灣在國際經貿的舞台上，拿到非常有競爭力的門票，呼籲藍白立委認知國際貿易沒有藍綠之分，該要盡快完成審查，不要阻擋台灣在國際上大放異彩的機會。
麗清科技1月營收7.04億元 聚焦高毛利產品優化訂單結構
LED車燈模組廠麗清科技（3346）於今（9）日公布2026年1月合併營收為7.04億元。麗清表示，由於公司持續進行接單結構優化，減少低毛利或不具利潤空間的專案，雖短期影響營收規模，但有助於優化整體訂單結構與客戶組合，強化長期營運體質。麗清科技創立於1999年，為中國最大LED車燈模組研發與生產廠商，主要客戶包括品牌車廠長城汽車等，以及中國主要車燈一階供應商華域視覺科技（原上海小糸）、廣州小糸、大茂偉瑞柯、OLSA（Tier 2）等，主營產品以高亮度LED為主之汽車車燈專業應用、設計、研發、生產公司，為台灣專業車燈模組設計製造商，並分為車用事業部、照明事業部、代理事業部三大事業主體。麗清持續深化高附加價值產品布局，包括車用照明模組、智慧車燈與頭燈控制器等新專案開發，透過不斷精進產品設計能力與製程技術，提升產品穩定度與可靠度，有助於滿足Tier 1車燈系統供應商對於車燈性能與功能整合的要求，並鞏固既有核心客戶的合作基礎。不僅如此，麗清在北美市場的佈局亦持續深化，隨著全球車廠對於供應鏈韌性的要求日益提高，麗清透過墨西哥廠的在地化生產佈局，依目前規劃進度，預計於第二季投入試量產階段、積極拉升生產學習曲線及產能稼動率，進一步強化在北美供應鏈競爭力，並創造未來營運新成長動能。展望2026年第一季，麗清對整體營運持審慎樂觀看法。麗清表示，觀察中國政府持續推動新車購置補貼、汽車以舊換新等刺激內需政策，整體終端購車需求仍維持一定熱度，依照目前整體業務接單狀況，其中隨著北美客戶對於頭燈控制器產品拉貨需求逐步回升，加上LED車燈模組打入特斯拉、吉利極氪、小米崑崙等新車款，麗清仍以技術創新與全球化佈局雙軌並進，以期創造未來營運加分效果。
成本高、打炒房雙北數十都更案卡關 蔡漢霖：大撒容積獎勵如「餵毒」
連雲建設總經理蔡漢霖近日表示，房市翻轉下，雙北已有數十件已核准都更案，因無利可圖被迫卡關，希望找其他建商接手，對於政府以獎勵容積推動都更，向來持反對意見的他再度表示，「政府大撒容積獎勵如同『餵毒藥』，容積獎勵一直加碼，形同透支子孫的未來空間。」蔡漢霖在新書《未竟之事：實踐都市更新的希望之書》發表會受訪時透露，營造成本高漲，目前建商推動都更的毛利不到20%，開發時程卻長達7至8年，甚至更久，每年獲利僅2%，比銀行利率還低，以前建商還能賺房價增值，但他認為，現在房價已觸頂，加上房貸控管嚴格，據他所知，雙北地區超過數十件100%同意甚至核准的都更案，建商因擔心完工後虧損及資金回收壓力，紛紛停工放緩腳步，或是尋找同業接手，房市低迷衝擊遠超想像。此外，蔡漢霖也不完全贊成近日市政積極推動的綠容率與防災型都更，認為強制綠建築雖立意良善，卻大幅推升營建及住戶維護成本，應該要讓市場有所選擇；防災型更提供30%高額容積獎勵，等於「殺雞取卵」。「房子30年後又會變老，到時還要給多少容積？」他認為，容積是公共財，強調政府大量發放容積獎勵若缺乏公益性，是透支子孫的未來空間，容積不應浮濫做為「大樂透」分配，會導致城市如香港般鳥籠化、居住環境惡化。蔡漢霖解釋，容積獎勵辦法看似三贏，卻像打開了潘朵拉的盒子般，留下了無窮的後遺症，屋主普遍期待「一坪換一坪」才要都更，但只會造成貧富差距拉大、房價高漲，也讓大家忘了蓋房子本來就是要錢的。他進一步表示，不需付代價就能老屋換新屋，在現行機制下就會變成都更大樂透、造成人心貪婪、容積獎勵破壞都市計畫、讓都市生活品質更加惡劣，同時也獨厚有房階級、不符公平正義。他認為，都更應重視「整體都市規劃」與「公益性回饋」，而非僅追逐容積最大化。 面對造價難降、房價難升雙重夾擊，蔡漢霖悲觀看待產業，因此連雲建設已調整策略，未來不接單純老屋重建的案件，朝向真正能符合「都市更新」的方向前進，強調永續傳承而非眼前高度，呼籲社會共同思考留給子孫的城市風景。
打入HBM供應鏈報喜！ 「這檔」獲美光訂單股價黑翻紅
晶圓代工廠力積電（6770）法說報喜，除去年第4季毛利率轉正為6.6％，每股虧損縮小至0.16元，為近7季最低，加上記憶體供給缺口預期延續至下半年，今年起逐月調漲記憶體代工價格。隨著與美國晶片大廠美光合作深化，公司正式切入高頻寬記憶體（HBM）後段晶圓製造（PWF）供應鏈，成為本次法說最大亮點。受到美國科技股拖累，記憶體族群6日遭血洗，群聯（8299）、威剛（3260）遭打入跌停板；力積電（6770）開低走高，跌勢快速收斂在平盤附近，終場上漲1.11％，收在63.5元。總經理朱憲國表示，全球記憶體市場仍處結構性供需失衡，供給缺口預估延續至今年下半年。受AI伺服器排擠效應影響，中低階PC與手機應用產能縮減，帶動DDR3、DDR4等成熟製程價格持續上揚；同時韓廠退出SLC NAND市場後，網通、工控與消費電子需求仍強。力積電表示，與美光雙方已簽署合作意向書，銅鑼廠將分階段轉讓予美光，預計帶來約18億美元資金挹注，用於降低負債與優化財務體質。同時，美光已預付部分產能，力積電將設置專線支援HBM後段製造，正式納入其先進封裝供應鏈體系，建立長期合作。富邦投顧表示，力積電第4季毛利率由前季的-7.7％轉為6.6％，主因記憶體晶圓價格改善及匯率利多，若排除售予美光的銅鑼P5廠，當季毛利率達到強勁的17％，每股淨損也從第3季的0.65元縮小至0.16元。
i17賣超好！蘋果營收創高 財測報喜仍有「這疑慮」
全球手機大廠蘋果公布2026年會計年度第一季財報，在iPhone 17系列的熱銷帶動下，第一季營收1438億美元，年增16％，單季營收創新高。不過蘋果示警，記憶體短缺價漲的衝擊尚未反映，恐壓縮第二季毛利率。蘋果表示，iPhone 17系列在第一季帶動主要市場的銷售，紓緩市場對硬體銷售成長停滯的疑慮。對第二季的展望，蘋果預期將成長13至16％，高於分析師所預期的10％，顯示新機仍能維持成長動能。在與路透社的採訪中，蘋果執行長庫克（Tim Cook）表示：「iPhone 17的需求非常驚人，營收年增23％，創下公司歷史上最高的單季業績。」談到全球記憶體短缺衝擊消費性電子時，庫克表示記憶體短缺對公司公司預期本季毛利率將「受到更大的衝擊」。他表示，「我們確實持續看到記憶體的市場價格顯著上升，而公司也將持續找尋應對方案。」這些疑慮使蘋果股價走勢震盪，30日收盤上漲0.46%，報259.48美元，周漲3.2%。今年以來蘋果股價下跌近5%，相較之下，標普500指數同期上漲1.8%。
「這家」去年EPS達28.13元 董座：已獲多家CPU大單
ASIC設計服務廠創意（3443）2025年全年營收與獲利同步改寫歷史新高，創意30日召開法說會，直言公司過去幾年處於「蹲著練功」階段，隨著客戶結構與應用布局逐步轉向高階領域，先前投入已開始反映在營運成果上，後續效益可望持續放大，未來成長動能仍可延續。創意2025年第四季營收達123.99億元，季增43.96％、年增105.88%，連兩季刷新單季紀錄；毛利率19％，季減5.2個百分點、年減14.2個百分點；營益率10.1％，季減2.1個百分點、年減3.5個百分點；稅後淨利11.59億元，季增33.7％、年增36.9％，EPS 8.65元，改寫單季次高。全年合併營收341.4億元，年增36.3％；在產品組合變化影響下，毛利率下滑至24.76％，年減7.6個百分點，觸及近13年新低；營益率12.7％，年減2.5個百分點；稅後純益37.69億元，年增9.2％，EPS達28.13元，同步站上新高峰，淨利率為11％，年減2.8個百分點。創意去年第四季營收成長主要來自量產一站式服務（Turnkey）業務放量，雲端CSP出貨需求明顯升溫。3奈米製程ASIC訂單已開始量產，前三季3奈米訂單貢獻已接近三成。市場亦看好，創意先前承接微軟（Microsoft）Maia與Cobalt系列晶片後，隨最新一代AI晶片推進，相關訂單可望延續。創意總經理戴尚義表示：「2025年虛擬貨幣需求強勁，前3大客戶中有2家是虛擬貨幣相關廠商，有1家為雲端服務供應商。」「我們對2026年的信心度非常高，去年開始和大客戶討論向台積電爭取今年更多的產能，現在也正全力搶產能，整體CPU相關產能將優於去年。」公司同時布局矽光子相關應用，最快自明年起陸續貢獻，高頻寬記憶體（HBM）業務也積極發展中。
診所只收現金他批「活在80年代」 醫師親解關鍵：不是逃漏稅
台灣健保制度長年以來讓多數民眾受惠，不過，近期有網友在社群平台發文質疑，在支付工具日益多元的情況下，為何仍有部分診所堅持僅收現金，引發網路熱烈討論，甚至有人質疑背後是否涉及逃漏稅行為。對此，有醫師出面說明實際經營壓力，直言關鍵在於電子支付的手續費負擔。一名網友在Threads發文表示，無法理解部分診所的支付方式仍停留在只收現金的狀態，信用卡、轉帳與行動支付全數不接受。他直言，「明明已經2026了卻感覺還活在1980年代」，科技進步反而讓日常支付變得更加複雜。貼文曝光後，不少網友留言討論，有人直接將原因指向逃漏稅。不過，隨即有醫師出面澄清，指出並非外界想像得那麼單純。他表示，只要診所有開立收據，並不存在逃漏稅問題，真正有疑慮的反而是未開收據的情況。該名醫師也從經營層面解釋，診所在利潤本就不高的情況下，若採用電子支付，每月營業額須被抽取約2%的手續費，看似不多，實際影響卻相當明顯。他舉例，若診所毛利僅約10%，多出2%的抽成，等同整體利潤減少約20%，對經營壓力不容小覷。此外，醫師也提到，若改用轉帳方式，還須承擔帳戶風險，「如果用轉帳的，也會有擔心遇到有問題帳戶轉過來的錢造成整個診所帳戶凍結，整個收入跟員工薪資全卡住，更麻煩。」另有獸醫補充說明，他的診所營業成本約占營業額的90%，多抽2%的手續費，等同於「幫薪水打八折」，壓力相當直接。一名護理師則從實務操作效率切入指出，從掛號到收錢放入抽屜，整個流程可能不到1分鐘，但若使用電子支付，往往還要多花約30秒，「這30秒足以讓奧客開罵了，我為什麼要吃力不討好？」
好市多4大新制今年上路 美食區「非會員禁止進入」
美式賣場好市多（Costco）今年將陸續推出4項影響消費體驗的新制度。外媒分析指出，這波調整橫跨美食區規範、結帳流程、加油站布局及醫療福利等層面，預料將影響全球超過8100萬名付費會員的日常消費方式。綜合外媒報導，好市多招牌的1.5美元熱狗套餐，價格凍漲已超過40年，公司甚至曾更換供應商以壓低成本，只為維持這項被視為會員專屬象徵的福利。為避免非會員鑽漏洞，今年起美食區將全面強化會員查驗機制。新制上路後，美食區將強制實施「數位會員卡掃描」，不論消費者使用現金或電子支付，在點餐前皆須先完成會員卡掃描程序，意味著非會員將無法再進入美食區消費，確保相關優惠回饋僅提供給付費會員。在結帳流程方面，好市多也將擴大導入「預掃描」技術。執行長Ron Vachris表示，員工可在顧客排隊等候時，先行以裝置掃描購物車內商品，並配合入場即掃描會員卡的制度，預估可縮短約20％的結帳時間，改善尖峰時段的排隊狀況。這部分台灣已開始實施。此外，好市多長期以低毛利油價吸引會員至附設加油站加油，進而帶動進場消費。今年公司將首度打破慣例，在美國加州米申維耶霍開設首座「獨立式加油站」，該站點不附屬於任何賣場，屬於好市多首次嘗試此類型經營模式。雖然未來是否擴大設點仍待觀察，但目前確定僅對付費會員開放。在醫療福利方面，好市多也將推動處方藥價格透明化。藥品福利管理公司Navitus於2025年8月5日發布消息指出，雙方已建立合作關係，將採用「成本加成」定價模式，讓會員能清楚看到藥品實際採購成本，以及額外的固定利潤與藥局服務費。外界認為，這類高度透明的定價方式在現行藥局體系中相當罕見，也進一步凸顯會員制度的價值。
潮男變毛利？陳冠希撞臉毛利小五郎 八字鬍出席婚宴網友笑瘋
藝人陳冠希近日現身美國洛杉磯一場婚禮活動，與妻子秦舒培及女兒Alaia一同出席，不僅一家三口同框吸睛，陳冠希的新造型更意外引發話題。他蓄起鬍鬚的模樣，被不少網友認為神似日本動畫《名偵探柯南》中的角色毛利小五郎，引發網友熱烈討論。陳冠希以蓄鬍西裝造型出席婚宴，意外撞臉《名偵探柯南》角色毛利小五郎，引發網友熱議。（圖／翻攝自凱莉老師小紅書）根據社群平台小紅書上的凱莉老師捕捉到的畫面顯示，向來以時尚潮流形象著稱的陳冠希，這回一改過往風格，他身穿大地色西裝、繫上領帶，留著招牌八字鬍，造型意外撞臉日本動畫《名偵探柯南》中的角色毛利小五郎！陳冠希以蓄鬍西裝造型出席婚宴，意外撞臉《名偵探柯南》角色毛利小五郎，引發網友熱議。（圖／翻攝自凱莉老師小紅書）據了解，這場婚禮於南加州的聖蓋博的知名中餐廳「半島海鮮酒家」舉行，現場布置充滿華人喜宴氛圍，45歲的陳冠希這次意外撞臉動畫人物，讓不少網友驚呼「以為毛利小五郎出現在酒席現場」。社群平台上也有不少網友製作對比圖，將他的最新造型與動畫人物並列，甚至有人開玩笑表示「一旦接受這個設定就回不去了」，還建議他再抹點髮油會更像。陳冠希近年外貌變化頻頻引起話題，先前就有網友認為他神似大陸喜劇演員趙本山，儘管外貌轉變引來兩極評價，陳冠希在婚禮現場與家人互動的溫馨畫面仍受到許多網友稱讚。他全程緊牽女兒Alaia的手，不時低頭與她交談，展現出作為父親的柔和一面。至於秦舒培則與丈夫一同坐在Alaia另一側，一家三口同框畫面溫馨動人，與陳冠希早年叛逆形象大相逕庭。而Alaia的高顏值也成為焦點之一。她繼承了父母的外貌優勢，膚色白皙、五官立體，笑起來露出甜美酒窩，不少網友盛讚她是「未來女神潛力股」，甚至期待父女將來有機會一起進入演藝圈。
法說前夕再飆半根！ 「這檔記憶體」目標價翻倍搶先看
受惠於AI需求強勁，DDR4等傳統型記憶體看缺至2027年，相關個股股價近期表現強盛，其中南亞科（2408）將在明（19）日舉辦法說會，法說前夕連續報喜，南亞科18日股價漲破半根，美系外資大摩更全面調升5家台廠商目標價，一口氣將南亞科大調百元至298元。南亞科18日股價表現強勁，盤中上攻255元，終場收在250元，漲幅5.26％，創下歷史新高，週漲幅14.9％。據了解，南亞科因近期漲勢過強被列處置股至1月22日，而南亞科法說會則將在明日舉辦，正卡在處置期間。大摩出示報告，受惠於DDR5、HBM產能需求強勁，預期2026年一整年包含DDR4、DDR3、NOR Flash及SLC/MLC NAND等產品，供給將更加吃緊，並調升南亞科目標價至298元，調幅高達50％。南亞科也預期2026年公司毛利率也將維持高檔，DDR4和DDR5價格持續走強。另外經供應鏈查訪發現，第1批企業級買家自1月起，對DDR4的採購態度轉趨積極，試圖搶占額外的出貨額度，本季DDR4漲幅可能高達50％，且漲勢將延續至第2季，另因產能從DDR3轉向DDR4，導致DDR3產品同樣嚴重短缺。Flash記憶體領域，供應鏈調整同樣引發價格劇烈波動，推估本季NOR Flash報價看升20至30％。大摩認為記憶體短缺潮將比預期更長，在供給端持續緊縮與需求端猛力拉貨等拉扯下，相關台廠未來2年的營運展望，將極具想像空間。
569億現金入袋！ 黃崇仁自曝「這原因」力積電晶圓廠售美光
力積電（6770）17日發布重訊表示，宣布與美國AI晶片巨頭美光(Micron)簽署獨家合作意向書(LOI)，美光將以18億美元（約569億元台幣）現金收購力積電位於苗栗銅鑼的P5晶圓廠，此意向書旨在建立美光與力積電在美光DRAM晶圓後段組裝製程（post-wafer assembly processing）的長期合作關係，並協助力積電精進其既有利基型DRAM產品線，交易預計於第2季完成。力積電董事長黃崇仁發給員工信件表示，美光不僅以預付貨款方式預約我們的HBM後段晶圓製造（PWF）產能，將力積電正式納入其HBM供應鏈，與力積電建立長期的代工夥伴關係。此收購案包含1座現有300mm（12英吋）晶圓廠無塵室，面積約30萬平方英尺，將進一步強化美光的定位，以因應全球對記憶體解決方案日益增長的需求。力積電總經理朱憲國表示，汰換新竹廠區老舊設備的同時，逐步淘汰低毛利產品，以降低對成熟製程代工業務的依賴。力積電除藉此強化財務體質，趁全球記憶體景氣翻揚，結合3D晶圓堆疊 (WoW)、中介層(Interposer)等先進封裝技術和材料，還將在通過美光認證後，被納入美光DRAM先進封裝供應鏈，同時也將與美光合作在新竹P3廠精進現有的利基型DRAM製程，對力積電強化營運體質助益頗多。黃崇仁表示，這一波AI應用風潮帶動全球DRAM景氣上揚，可迅速擴充產能的銅鑼新廠，順勢成為美光與力積電合作雙贏的支點。美光全球營運執行副總裁Manish Bhatia表示，「此次策略性收購現有無塵室，將與美光目前在台灣的營運互補，使我們提升產能。銅鑼廠區與美光台中廠區相鄰，也將促進我們在台灣營運的整體綜效。」
台美關稅談判落幕 李彥秀憂讓步換條件：半導體競爭力才是關鍵
行政院今（16）日宣布，台美貿易談判團隊在美東時間15日進行總結會議，雙方達成多項談判目標，包括台灣對等關稅調降為15%且不疊加最惠國待遇（MFN）、半導體及半導體衍生品等232關稅取得最優惠待遇，不過我國民間含政府須提供5千億投資。對此，國民黨立委李彥秀指出，雖我國關稅條件與日韓相仿，維持競爭起跑線的公平，但我方做出的讓步，台灣AI以及半導體產業及其供應鏈全球性製造競爭優勢，是否能夠繼續維持領先地位，恐怕才是後續最值得觀察的地方。李彥秀表示，台美「對等關稅」歷經九個半月終於達成協議，在美國高等法院宣判「對等關稅」合法與否的前一刻結果出爐，顯見「時間壓力」以及「談判籌碼」是促成台美關稅協議的重要推手。李彥秀說，台灣關稅調降為15％且不疊加最惠國待遇，與日韓條件相仿，對傳統產業與中小企業而言起碼維持競爭起跑線的公平；但是，我方作出的讓步，對台灣未來長期經濟、外貿以及產業發展，台灣AI以及半導體產業及其供應鏈全球性製造競爭優勢，是否能夠繼續維持領先地位，恐怕才是後續最值得觀察的地方。李彥秀指出，不僅第一類包括台灣企業自主投資2500億美元，投資半導體、AI應用等電子製造服務（EMS）、能源及其他產業等，以及第二類為台灣政府以信用保證方式支持金融機構提供最高2500億美元之企業授信額度，投資領域包含半導體及ICT供應鏈等超出原本預期。李彥秀進一步直言，美國商務部長盧特尼克曾表示，川普總統任內的目標是將台灣整體半導體供應鏈產能40％移轉至美國，這恐怕才是國人最憂心之處。台灣經濟長期受惠於台積電「護國神山」的高成長，帶動「護國群山」供應鏈發展；台積電去年第四季毛利率高達62％，但美國廠僅約8％，海外設廠勢必對獲利形成壓力，相關供應鏈外移更可能衝擊國內高薪就業機會。李彥秀強調，未來相關協議送交立法院後，將嚴加審查，在兼顧國際經貿布局的同時，確保台灣整體利益，捍衛台灣的「護國群山」。
外泌體大廠陞醫Q2送件申請興櫃 董座曝研發初衷想助罹患乾燥症親人
專攻外泌體蘊髮等保養、醫材的陞醫生技預計今（2026）年第二季送申請登錄公發興櫃，明年掛牌上市，董事長謝儒生透露會約八年前，從研究幹細胞改到外泌體領域，一因是希望能幫助到罹患乾燥症姐姐，一因是覺得已經很多公司投入幹細胞研發，相對外泌體的開發時間與成本較低。2020年成立的陞醫、資本額1.4億元，在去（2025）年8月獲得佳世達（2352）策略投資，目前約在陞醫持股占比達6％；董事長謝儒生博士表示，公司在2025年全額自購汐止工廠（未向銀行貸款），自有資金充足；今年起增拓醫材市場。陞醫2025年自結財報營收突破1億元，每股盈餘上看5元，營收與獲利均較2024年成長，主力產品毛利率維持在85%至95%間，呈現負債比低、現金流相對健康等特性，展望2026年，法人看好在專業通路深化與海外市場擴展帶動下，營收年成長率預估上看50%。營收版塊包括自有品牌佔70％，代工占比20％，原料10％；其中，蘊髮產品營收占七成。董事長謝儒生告訴CTWANT記者說，公司朝向發行股票公開興櫃上市，希望在研發一路上的合法合規、高度重視取得安全原料來源、取得全球22國專利重要資產的努力下，藉此透過市場的驗證，拓展品牌，招募到更多優秀人才加入陞醫外泌體的研發。陞醫目前係將高活性外泌體導入醫美與蘊髮市場，獨家專利「生化脈衝靶向技術」，開發出超過35種不同功效型外泌體、製備靶向型外泌體產品，鎖定婦科、眼科、牙科、聽損及神經退化與損傷等臨床需求，多項研究已完成動物實驗並將進入人體測試。
60億精金科技關閉南科廠！AMOLED產線退場 轉型與員工安置同步啟動
台灣觸控面板感應器大廠精金科技（3049）董事會近日通過重大決議，確定將關閉位於南部科學園區的生產基地。公司指出，在全球面板產業供需結構持續變化、主要客戶策略轉向，以及AMOLED觸控感應器市場競爭加劇的多重因素影響下，決定採取分階段方式調整產線配置，並將最終生產日訂於2026年1月31日，屆時南科廠將全面停止生產。根據《中央社》報導，此次關廠意味著精金科技唯一的5.5代AMOLED觸控感應器製造據點正式退場。公司說明，南科廠內共設有4條5.5代產線，將全數停產。這項調整不僅反映市場需求變化，也顯示公司在長期營運布局上的方向轉換。精金科技資深副總經理周致中說明，韓國面板廠原本將AMOLED觸控感應器委外給兩家工廠代工，其中一家為精金科技。隨著市場競爭升溫，客戶最終選擇僅保留韓國本地代工廠，精金科技退出供應鏈後，南科廠便失去主要產能去化來源，成為此次關廠的重要背景之一。在未來營運方向上，周致中表示，唯一生產基地關閉後，精金科技的營業項目將可能出現調整，但公司不會下市。短期將優先進行資產活化，並評估後續發展方向。公司主要資產除南科廠區外，也分布於台北信義區，包括飯店、旅宿與餐飲等營業項目，後續將配合整體轉型策略，提高資產使用效益。精金科技也強調，本次產線調整是公司整體資源配置優化與營運轉型策略的一環。未來將逐步把營運重心轉向資本支出需求相對較低、具高度可擴張性，且毛利結構較為穩健的業務領域，期望藉此強化財務結構與風險承受能力，為股東創造更具持續性的長期價值。在生產與交貨安排方面，公司表示，將依既定時程妥善完成剩餘生產與出貨作業，確保於最終出貨日前履行對客戶的交貨承諾。南科廠完成相關生產任務並停止運作後，後續將依轉型規畫推動產線停機與資產活化作業。針對員工安置議題，周致中指出，精金科技將依勞動基準法及相關勞動法令規定，審慎規畫並妥善辦理各項配套措施，並依就業服務法相關規定列冊通報主管機關，秉持保障員工權益原則，透過必要協助與溝通機制，降低產線調整對員工的影響，確保相關程序符合法令規定。另據《東森新聞》指出，精金科技前身為和鑫光電，成立於1999年，2002年掛牌上市，目前市值約60億元。公司過去以高效運用5.5代生產線著稱，具備玻璃可直投0.25毫米超薄厚度的製程能力，長期為全球AMOLED觸控感應器與TFT薄膜電晶體驅動背板的重要供應商。然而，隨著中國廠商競爭力提升、價格壓力加劇，加上主要韓系面板客戶調整委外策略，使相關代工業務逐步失去優勢。
股價創25年新高！ 「這家」PCB廠狂噴再飆漲停
PCB鑽針廠凱崴（5498）近期股價驚連漲，26日開盤僅15分鐘，飆漲停至46.5元，創下2001年5月來新高，自12月5日25.25元起漲以來，累計飆漲近8成。凱崴26日漲停委買排隊張數高掛達3.7萬張，成交量雖較幾日前收斂，仍維持5.6萬張門檻，整體價量表現仍有利後市股價走勢。凱崴第三季成功轉虧為盈，EPS 0.01元；日前公布自結11月稅後淨利700萬元，較去年同期轉盈，年增141%，EPS達0.04元。凱崴11月合併營收達1.35億元，月增9.74%、年增40.56%，創40個月以來單月新高，累計前11月合併營收12.61億元，年增18.43%。PCB族群近日走勢延燒，受惠AI伺服器訂單滿載，凱崴在泰國設立新廠，目前月產能約1500萬支，預計明年第一季將提升至2000萬支，隨著高階鑽針比重拉升，有望帶動毛利率向上。
市場對AI前景憂慮反覆 外資上週拋售台灣南韓 買超「雙印」泰國越南
上週美國公布11月消費者物價指數（CPI）年增率為2.7%、核心通膨更降至 2021年初以來最低水準，雙雙低於市場預期，通膨降溫訊號進一步強化市場對明年降息預期。美國經濟數據與美股觀察部分，中國信託策略優利多重資產基金經理人羅世明指出，投資人需留意市場對AI前景憂慮反覆。羅世明提醒，雖然美國記憶體大廠美光科技公布亮眼財報，但另一方面，博通卻因OpenAI合約2026年貢獻有限，以及AI晶片毛利率低於非AI業務，導致股價受挫，OpenAI也表示進入紅色警戒狀態，主因在競爭加劇恐衝擊AI產品變現進度。甲骨文將OpenAI部分資料中心完工日期推遲至2028年，市場對其客戶集中度過高疑慮上升，進一步使得股價出現震盪。最新公布的美國非農就業數據，因日前政府關門缺乏指引效果，加上觀望日本、英國與歐洲央行會議情緒濃厚，都令G3債券殖利率一度呈現窄幅震盪。而隨後公佈美國消費者物價指數（CPI）年增率表現低於市場預期，增添市場對聯準會降息預期，短線對股市表現有一定程度的激勵。中國信託投信指出，觀察上週資金流向，新興亞洲整體呈現淨流出，外資拋售力道主要集中在台灣、南韓，分別遭賣超54.9億美元及25.1億美元，小幅賣超菲律賓0.3億美元。而「雙印」則受到外資青睞，買超印度4億美元、印尼2億美元，泰國、越南也呈現小幅買超。指數漲跌部分，上週亞股下跌市場較多，南韓下跌3.5%跌幅最重，菲律賓下跌1.9%居次，台灣則下跌1.8%，印尼、印度指數表現與資金流向不同步，雙雙下跌0.6%及0.4%。另一方面，上週越南漲幅3.5%表現最強，為新興亞股中少數上漲的市場，統計今年以來越南漲幅達36%，僅次於南韓的70.67%。
陸祭鋼品出口管制 「這3家」鋼廠可望受惠
中國宣布自2026年起，將對多項鋼鐵產品實施出口許可證制度。台灣鋼鐵廠營運環境可望出現改善，其中中鋼（2002）、中鴻（2014）及燁輝（2023）被視為主要受惠廠商。中國商務部、海關總署發布公告，自2026年1月1日起對鋼鐵產品實施出口許可證管理，涵蓋熱軋、冷軋、鍍鋅鋼材及半成品鋼材，並將不銹鋼產品全面納入管制範圍。專家認為，大陸出口管制若實質影響低價鋼材流向，將有助於支撐亞洲鋼價，對中鋼來說，內銷與外銷報價上的談判空間可望同步提升。中國鋼鐵龍頭寶武、鞍本鋼廠近期調漲，顯示在中國官方整治「內捲」競爭下，後續鋼價支撐轉強，為提振市場信心並兼顧客戶競爭力，因此1月盤價務實溫和調漲。專家分析，隨著鋼價趨穩，台廠產品報價具調整空間，毛利結構有機會逐步改善。
降息帶動高端家具換屋需求 商億董座：2026營收成長雙位數
商億-KY（8482）今天（19日）舉辦法說會，受惠北美傳統銷售旺季及房市指標回暖，11月合併營收單月重回3億元，月增37.63%、年增11.08%，第三季毛利率亦達37%；董事長謝智通表示，「2025是crazy、令人難忘的一年！」從年初關稅戰到柬埔寨廠發揮穩定訂單效益，不僅生存下來還有發展空間，展望明年營收是有雙位數成長。至於在股利配發部分，2024年100％配發率，每股股利4.36元，財務長兼發言人林芳毅指出，股利政策還須經董事會決議通過，依過往的配發平均約在70％至80％，公司應會朝此高配發率方向走。商億今天股價以49.00作收，漲0.90元，漲幅達1.87%。根據法說會公布的財務數據，2025年前三季營業收入達25.68億元，較去年同期的26.97億元減少4.8％；前三季累計每股稅後盈餘EPS達1.74元，較去年同期的3.16元，減少44.9％。商億董事長謝智通表示，透過柬埔寨廠的設立，在此波關稅戰中穩定訂單。（圖／商億提供）營收占比以美國市場超過80％為主，柬埔寨占比6.83%，歐洲占比5.21%、中國占比4.40％，澳洲1.69％，其他1.79％。產品則以沙發占比63.51％為主，餐椅占比12.67％，床具6.60％，擱腳5.26％、紙箱7％等。董事長謝智通表示，在合作長達五年的客戶在商億產品占近20％，多個客戶展望明年成長雙位數，帶動商億成長之外，軟家具在中國明年1月1日起的關稅65％，與柬埔寨廠的30％相較的30％空間，也與客戶協談轉移增加的成本之配套措施，商億明年成長上看二位數。全球布局方面，深耕北美市場外，非美市場多元化布局已進入收割階段；2026年美國訂單展望樂觀，已陸續接獲客戶提出增產需求通知；歐洲與大洋洲市場方面，西班牙連鎖百貨龍頭El Corte Inglés訂單預計明年第一季開始放量，英國新客戶及澳洲兩大新客戶已持續出貨，訂單量逐月增加。中東與亞洲市場中，杜拜需求走升，日本首發訂單獲客戶高度肯定並持續續單，泰國市場首批交貨品質也獲得良好回饋；俄羅斯市場已成功取得首筆訂單，未來若俄烏戰事落幕，戰後重建所帶動的高端家居需求，將具成長潛力。由降息與成屋銷售回升所驅動的購屋潮，預期將於2026年陸續轉化為高端家具換屋需求，顯示產業景氣「最壞時間已過」。
博通財報亮眼股價仍重挫11%！AI熱潮動搖科技股全面走弱
博通（Broadcom）的季度財報與前景預測遠遠超越華爾街預期，但這仍無濟於事。因投資人紛紛撤離人工智慧（AI）相關交易，這家晶片製造商的股價於美東時間12日重挫11%，創下1月以來最糟表現。甲骨文（Oracle）股價也下跌4.5%，前1天在公布財報後已暴跌10%。此外，AI運算製造圖形處理器的領導業者輝達（Nvidia）與超微（AMD），股價也分別下跌約3%與5%。據《CNBC》報導，AI今年一直是股市與整體經濟的主要推動力，因此任何負面情緒都可能造成深遠影響。那斯達克12日跌約1.69%，標普500指數下跌1%。受衝擊最為嚴重的，是與AI基礎設施最緊密相關的公司。隨著超大規模雲端服務業者（hyperscalers）擴建資料中心，以滿足其所描述對高運算需求的AI服務「永無止境的需求」，AI基礎設施產業持續擴張。博通為許多大型科技公司打造客製化晶片，其市值過去2年幾乎每年都翻倍，並於2025年再度上漲。日本前5大證券公司之一「瑞穗證券」（Mizuho）分析師拉克許（Vijay Rakesh）在12日接受《CNBC》「Squawk on the Street」節目訪問時表示：「這檔股票今年迄今已上漲75%到80%。現在你看到的是一些回檔。我們會在這波拉回時買進。」瑞穗將博通股票的目標價從435美元上調至450美元。該股12日收於360美元以下。拉克許說：「這裡依然是成長所在。他們仍然是Google整個硬體架構的重要供應商，也是Meta、Anthropic，甚至未來OpenAI的主要供應商。」博通本季度營收成長28%，主要受到AI晶片銷售大增74%推動，總額達180.2億美元，超過倫敦證券交易所（LSEG）統計的分析師平均預估174.9億美元。經調整後的每股盈餘1.95美元，也高於市場預估的1.86美元。投資人擔憂的１項因素是，至少在短期內，毛利率因前期成本上升而面臨下降。財務長史皮爾斯（Kirsten Spears）在財報電話會議中表示，部分AI晶片系統的「毛利率將會降低」，因公司必須購買更多零件來生產伺服器機架。博通也表示，未來18個月內，公司擁有高達730億美元的AI訂單積壓，其中包含來自Anthropic高達210億美元的訂單，而博通在11日首度揭露該公司為其重要客戶之一。儘管OpenAI因10月宣布的數十億美元協議而備受期待，但博通執行長陳福陽11日晚間告訴投資人：「我們不預期在2026年有太多貢獻。」投資機構「伯恩斯坦」（Bernstein）分析師拉斯貢（Stacy Rasgon）在12日的報告中指出，「AI焦慮」正使博通股價下滑。但他在報告中建議買進該股，並上調目標價，「坦白說，我們不確定還能要求什麼，因為公司的AI故事不僅持續超出預期，而且還在加速發展。」甲骨文則面臨更嚴重的質疑。該股現已較9月創下的歷史高點下跌超過40%。儘管公司在10日公布的財報中盈餘優於預期，但營收不如預期，而投資人對公司未能提供更多關於如何為其龐大、且迄今已累積大量債務的擴張計畫籌措資金的細節感到失望。投資於資料中心以提供雲端AI服務的「CoreWeave」，12日也大跌10%，自6月觸頂以來市值已蒸發超過一半。
旅天下明年Q1轉上櫃 明年目標門市破百家
旅天下（6961）11月已通過上櫃申請，董事長李嘉寅今(2)日表示，預計12月下旬舉行上櫃前法說，2026年第1季正式上櫃掛牌。旅天下為全台門市最多的旅行社，目前加盟店共77家，預計明年即可突破百家。旅天下於今年9月17日正式向櫃買申請上櫃，11月通過申請。李嘉寅表示，預計明年第一季正式掛牌，由於今年包機、包銷的量體做比較少，今年則多採分銷方式，1~9月營收比去年同期掉一點點，不過，透過產品調整及團隊營運效率提升，仍成功推升整體獲利表現，整體獲利還可以。旅天下前三季合併營收32.37億元、年減5.29%，仍創同期次高，營業利益9840萬元、年增12.15%，配合業外收益2020萬元、年增達91.11％助攻，歸屬母公司稅後淨利9586萬元、年增24.37%，均創同期新高，每股盈餘4.06元。李嘉寅也表示，目前旅天下的門市截至今日共有77家，3家試營運，年底會達到80家，目標明年即可突破100家。他也提到，台灣旅行社還是很凌亂，目前有4000多家旅行社，這幾年旅天下整合小公司，掛牌後也可能跟中大型同業整合合作，共享共利，他也強調，跟同業不是競業關係，而是合作關係。旅天下目前店共77家門市。圖為旅天下經營團隊（圖／林榮芳攝）旅天下副總許哲郎表示，目前雄獅持股約3成，並占2席董事席次，旅天下為尋求轉型，決議走向資本市場掛牌上櫃，並預計待成功掛牌後，尋求旅行社相關併購、整合、投資合作案，積極爭取華航、長榮航機位擴大產品線。許哲郎也解釋，原本旅天下作為雄獅子公司，為與雄獅區隔產品線，專門經營中南部在地遊客，並以廉價航空如虎航、酷航作為主要合作對象，但未來掛牌獨立營運後，旅天下將會積極拓展國際產品線，全方位取得機位。許哲郎補充，旅天下目前產品日韓旅遊占比50%、歐洲亞非占25%，再來是 10~20%的東南亞，未來期望擴增歐洲亞非線的產品，現在毛利維持9~10%，其中94%為同業訂單、6%為直售產品，為優化產品健康水位，未來 3~5年以直售產品為主，期望能從6%提升至10%。