洪三雄
」 耐斯 國票金 併購 司法 耐斯集團
國票金還有戲2／耐斯拿「董總親兄弟」涉法興訟 陳冠舟陳冠如慘遭法院打臉
纏訟3年多的國票金併購安泰銀案，日前終獲勝訴。此案不但最高法院重視，金融圈及法界也高度關注，因為原告方耐斯集團以國票金前總座與安泰銀前董座為親兄弟，主張二等親關係恐違反金控法第45條，「法界議論，若該案有涉及違反金控法的話，那麼很多併購案都有機會面臨重新審視。」一位金融專業人士告訴CTWANT記者。 國票金併購安泰銀行一案，2021年經董事會及股東會通過，行將啟動之際，耐斯集團以涉違反金控法的利害關係人等主張，提起「董事會決議無效」及「撤銷股東會決議」訴訟，經智慧商業法院初判並無違法，耐斯集團不服提上訴，最高法院仍判決並無違法，國票金終獲勝訴。國票金併購安泰銀行一案，本已在2021年經董事會、股東會通過，如今卻因特定股東提起訴訟纏訟，最終告吹。（圖／報系資料）「兩份判決內容都說，耐斯主張違反金控法是錯的，換股契約僅適用企併法，本就不適用金控法。」法界人士分析，「再者，安泰銀董座、國票金總座二人親兄弟關係，不是金控法所稱『有利害關係之第三人』，當然也不適用金控法。」白話文來說，股權轉換契約的交易對象是［企業法人」安泰銀行，並不是丁予康董座本人。 據了解，最高法院非常重視此案，宣布判決隔天還特別發布新聞稿，說明判決主要理由。這位法界人士向記者解釋，國內金控業、傳產業甚至科技業，有多少兄弟檔股東或經理人，若此案違法，那麼有多少併購案得重新審視。 「遭點名丁氏兄弟，如今一個退休，一個改當作家。」一名金融專業人士為丁氏昆仲惋惜，也提醒此案原告方耐斯集團陳冠舟及陳冠如不也是親兄弟，他們不但是國票金股東，還是在位的金控總座及國票證券副董，「難道也要因為兄弟關係，被人用金控法第45條來檢視他們進入國票金20年來有無避開利害關係人交易？」 這次提告的三間公司（台灣苗農乳品、國證投資開發及資通國際開發）都是耐斯集團的關聯企業，並且法人董事均有陳冠如為代表人。今年53歲的陳冠如，自2005年起擔任國票創投董事長，獲利平平，2020及2021兩年賺比較多，2022年卻大賠5.04億元，本業淨值為負，形同破產，隔年才遭撤換，兩年前國票金改選後，以國票金控法人代表身份出任國票證券副董事長。 陳冠如擔任國票創投董座18年期間，以個人名義投資雷虎科技公司並擔任董事長，其間主導將醫療器材部門獨立為雷虎生技公司，並由國票創投以每股28.75元買入雷虎生技1000張，之後持續加碼至1435張，從雷虎生技的公開資料顯示，國票創投持有雷虎生技之股份達5.97%。國票金股東耐斯集團二代陳冠如，現為國票綜合證券副董事長，他以個人名義投資雷虎科技之外，國票創投在其擔任董座期間也投資雷虎生技。（圖／報系資料） 國票創投因此成為雷虎生技，僅次於雷虎科技的最大股東，這項頗具爭議性的關係人交易投資案，掛帳十餘年，帳上虧損鉅幅，另依今年6月雷虎生技辦理現金增資案每股價格15元，國票創投帳上評價形同腰斬，此一燙手山芋，迄今無人敢提出檢討。 此外，雷虎科技2015年陷財務危機，陳冠如接任董座，三年後再接雷虎生技董座，愛之味子公司第一生化科技也參與雷虎科技私募案。國票金最新年報揭露，陳冠如目前兼任雷虎科技、雷虎生技等董事長，陳冠舟亦兼任雷虎科技董事。 「依公司法第178及第206條，陳冠如身為國票創投董座時，又投資其擔任董事的雷虎科技子公司雷虎生技，兩家公司董事會決議時，不得加入表決，且須說明自身利害關係，若無利益迴避，董事會決議程序有瑕疵，決議都將視為『自始當然無效』。」熟悉公司法人士指出。 據媒體報導，有關耐斯集團的交易，曾讓國票金經營層燒腦，例如2006年耐斯集團代表董事提案，由國票創投投資陳哲芳家族投資的「馬哥波羅國際開發」一億元，遭當時洪三雄一派反對，在公股緩頰下「撤案」收場；隔年，國票金對愛之味5.69億元授信案，其中3.8億元為無擔保授信，兩派民股再起戰火，最後在公股董事代表支持下通過。 「這些利害關係人及爭議性投資交易，是否違反金控法的利害關係人交易法規，有無涉及證交法非常規交易背信之虞？金檢局數年來從未調閱查核詢問，內部員工也紛紛噤口。」該人士無奈地說，若依耐斯集團此番以丁氏兄弟關係提告，來檢視陳氏兄弟歷年在國票創投及國票金對雷虎生技等投資或授信案上，怕也要鬧得翻天覆地，「怎能雙標？」 國票金控對於最高法院的勝訴判決確定，5月27日發布重訊表示，本公司辦理併購業務，均依公司治理及恪遵法令執行，對於智財商業法院及最高法院歷時審理及確定判決，樹立金融控股公司法之認事用法典範，深為敬佩；同時也尊重股東依法主張訴訟權，惟耗費社會司法資源，僅表遺憾。
國票金還有戲3／金控前總座不忍出書大喊「太荒謬」 耐斯檔併購案只為「一己私利」
隨台新金（2887）完成併購新光金（2888），玉山金（2884）收購保德信投信，以及永豐金（2890）買下南霸天京城銀（2809），台灣金融業可說是進入金控2.0戰國時代。 當各大金控啟動併購，搏版圖、擴大規模及拼獲利之際，國票金（2889）部分特定股東卻反其道而行，三年前就董事會及股東會通過的安泰銀併購案提起訴訟，終至破局，儘管月前最高法院判併購案合法合規，但已無力回天。 事實上，在14家金控中，以票券及證券起家的國票金，因無銀行及保險而掛車尾，經營團隊就特別賣力，自2010年以來，四處尋求併購對象力拼「轉大人」，先後提過美商大都會、京城銀、三信銀及安泰銀等併購或收購案，部分因特定股東耐斯集團反對，最後都告吹。2010年4月19日時任董事長洪三雄（中）與美商大都會台灣分公司總經理孟子文（右）開記者會，宣佈35.5億元收購案，最後遭股東耐斯集團反對破局，美商大都會後由中信金併購。（圖／報系資料） 為何金控業拚大者恆大，國票金仍在「裹小腳」？三年前因安泰銀併購案而「被閃辭」的前國票金總經理丁予嘉，退休後2022年出書《今貝世界》（貪），給了具參考性的答案，「部分大股東害怕自己的股權被稀釋！」 丁予嘉在這本類自傳小說寫了四個貪的故事，最後一個故事中，他升任金控總經理，「首要任務是擴大並開展金控版圖」、「追求成長的唯一路徑，就是併購。」安泰銀行前董事長丁予康是國票金前總經理丁予嘉「小哥」，兩家併購案中丁予嘉全程迴避，仍「躺著也中槍」被閃辭。（圖／報系資料）十五年前，時任國票金董座洪三雄提案，併購美國大都會人壽，遭耐斯集團派以「買價評估不實」反對，在股東臨時會上霸佔麥克風、緊咬程序，甚至發生肢體衝突等，股臨會仍通過此案，反對派不放棄揚言興訟，震驚了金管會，最後予以駁回，如耐斯集團所願。 參與此案的丁予嘉十分不解，當時利率低檔已久，壽險公司因利差損大價格便宜，提案時大股東們都滿意，一進入董事會反對派竟然變臉，並在股臨會上演鬧劇，事後才真相大白，原來是兩派大股東「人事安排談不攏」；兩年後，大都會人壽被中信金以1.8億美元，比當時收購價31億元高出將近一倍。對於「暗藏一己之私利」、「壞了正當的大事」，丁予嘉嘆「荒謬至極」！ 此案破局後，國票金2014年鍥而不捨，提出以每股31元併購京城銀，仍遭特定股東以太貴、怕股權稀釋而反對作罷，2015年6月金管會開放金融業展開收購，國票金一馬當先，提出以每股16.5元收購三信銀51%股權，最後因股東惜售而宣告失敗。 國票金沒放棄尋求擴大機會，2021年提出併購安泰銀，丁予嘉因安泰銀董座丁予康是「小哥」，從頭到尾主動全程迴避，此案進入股臨會前最後兩天，金管會官員與耐斯集團竟「不約而同地咬定同一件事」，兩兄弟關係涉及金控法第45條，擺明對法條規範主體「交易法人」而非「交易行為的自然人」，視若無睹。 這回，「躺著也中槍」的丁予嘉看明白了，為顧全大局，索性在股臨會前夕閃辭，無奈，此案最後仍因耐斯集團提起訴訟而破局。 為何反對派「睜眼說瞎話」？丁予嘉在書中清楚剖析，「檯面上說不出來的考量」，該併購案除了雙方換股還要現金增資，反對派持股約7%，按比例「至少拿出十億多元，否則股權就會被稀釋」，「不認，就要面臨董事的席次減少，喪失控制力。」 照理，金控董事會成員或大股東擔憂「股權被稀釋」「董事席次減少」，本是天經地義，但若只有這心思沒能望見金控搏大的共好局面，那麼，小股東何時才能盼到國票金擺脫裹小腳的那一日？ 國票金控對於最高法院的勝訴判決確定，5月27日發布重訊表示，本公司辦理併購業務，均依公司治理及恪遵法令執行，對於智財商業法院及最高法院歷時審理及確定判決，樹立金融控股公司法之認事用法典範，深為敬佩；同時也尊重股東依法主張訴訟權，惟耗費社會司法資源，僅表遺憾。
國票金還有戲4／國票金股東共治失靈 耐斯形同市場派損傷公司利益
「國票金明明三大股東合治，陳冠舟擔任國票金控總經理，陳冠如擔任證券副董事長，兩人均為金控董事，是名符其實的『公司派』。」一名金融業高層向CTWANT記者不解地說，對內杯葛議事也就算了，對外開記者會或使出訴訟手段，不顧惜公司形象，豈不成「市場派」？ 「當年，國票金股東耐斯集團董事大張旗鼓，開記者會抨擊併購安泰銀行涉及違法，讓人很納悶，唱衰自己公司的股東，究竟是公司夥伴？還是敵人？」該名人士指的是，2021年12月國票金召開股臨會，以七成多贊成通過安泰銀併購案。因此案閃辭的前國票金總座丁予嘉在所寫的《今貝世界》形容，「反對的民營大股東『造勢般』地召開記者會」，公開宣布要提告。食品起家「愛之味」耐斯集團，擴大事業版圖到金融界。圖為耐斯創辦人陳鏡村（中）、陳哲芳（右）與陳鏡仁三兄弟。（圖／報系資料）在台灣金控史上，國票金的大股東爭戰，可說最長的八點檔，每三年改選打一回，每回提併購案也要打上一回，戰事頻仍，蔚為奇觀，無人能敵。 國票金的爭戰大戲，與成立背景有關。話說2001年，政府開放金控執照16張，可跨業經營銀行、保險、證券等，引來各路人馬爭相申請，當時「老三票」（票券業）中的國票董座林華德也爭得一張；而食品起家的耐斯集團總裁陳哲芳，收購泛亞銀行（更名寶華銀行，後由金管會接管、併入星展銀行），後退場，在陳水扁時期取得支持，轉進國票金，兩名兒子也一起到任參與經營。 與其他金控不同，國票金並無單一絕對大股東，林華德下台後，台灣金融資產董座洪三雄接任，獲台產及美麗華集團力挺，後又邀旺旺集團投資，耐斯集團則在2011年遊說財政部大舉入主，據此，國票金由三大派股東共治，也埋下每三年改選、併購案或人事案就禍起蕭牆的遠因。 依公司治理，董事會本該監督經營層，並兼顧股東權益，董事意見不一實屬正常，均可透過溝通及表決達成共識與決議，然國票金內部紛爭，屢次由耐斯集團召開記者會向外敲鑼打鼓喊話，例如2010年國票金提案併購大都會人壽，耐斯集團便召開記者會，指控買賣評價不實、揚言興訟，最後此案破局，隔年中信金以更高價併購大都會人壽，但已無人核實，記者會上的指控是否為瞎說。 三年前的國票金與安泰銀併購一案，耐斯集團兩度召開記者會，高喊「疑假撤資、真入主」、「呼籲金管會嚴查」，更兩度按鈴提告，要求發布重訊等同家常便飯，因而成了金融市場「談資」及媒體最愛的標題，儘管經營團隊說明解釋，聲量均敵不過身經百戰的耐斯集團。 丁予嘉退休後寫書揭真相，對反對派大股東主張理由，評為「似是而非」「啼笑皆非」，道理很簡單，首先，被收購銀行的大股東美國私募股權基金運作方式只為獲利了結，不會再回頭參與經營，再者，這家私募基金早已寫好切結書，拿到金控股票後一年內出售完畢。 回頭看來，如同今日ChatGPT一本正經說瞎話般的指控，在官司吞敗後無人更正或道歉，莫怪國票金小股東們及內部人，對大股東們網內、網外互打，家醜不斷外揚，不堪其擾，搖頭嘆息。 併購安泰銀行受阻後，新冠疫情爆發、美國暴力升息，國票金遇大逆風，2022年首次辦現金增資，起初耐斯集團反對，在官股支持下通過，「有趣的是，耐斯集團竟反過來鴨霸提案，要求公司將原股東未認購的額度，全數由耐斯集團認購，遭到董事會否決後，竟又跑去向媒體、金管會告狀。」一位金融業高層觀察。 「一如以往，以公司治理等冠冕堂皇理由進行干預，避免股權被稀釋，也阻止了公司版圖擴大與成長。」該人士憂心地說，國票金轉投資的純網銀樂天銀行，遲遲無法獲利，2025年上半年營收獲利衰退，「為維持子公司資本健全，增資已是迫在眉睫，屆時內部大股東間，恐又是一番爭戰。」國票金每三年改選及併購案上，頻傳特定股東反對與爭戰，何時才能看見大未來。圖為國票金控2020年旺年會。（圖／CTWANT資料照）眼見國票金明年又將改選，「陳冠舟、陳冠如兩兄弟該拿出格局與企圖心，停止內耗。」一位老股東語重心長地說，「是誰在推改革、拚公司轉型升級？是誰在為一己私利扯後腿，攔阻前進？股東們已然越看越清楚！」 國票金控對於最高法院的勝訴判決確定，5月27日發布重訊表示，本公司辦理併購業務，均依公司治理及恪遵法令執行，對於智財商業法院及最高法院歷時審理及確定判決，樹立金融控股公司法之認事用法典範，深為敬佩；同時也尊重股東依法主張訴訟權，惟耗費社會司法資源，僅表遺憾。
父女相伴60年從沒說過愛 知名律師陳玲玉：如果人有來生，我願再做爸爸的女兒
「如果人有來生，我願再做爸爸的女兒！」這句話，盡訴國際通商法律事務所首席顧問陳玲玉與前國策顧問陳土根父女倆的「情根深重」。陳玲玉，是國內三大法律事務所第一位女性合夥人及第一位女性主持律師，經辦過許多台灣「第一件」、「最鉅額」、「指標性」重大專案，然而，這一切都不如她是陳土根的女兒。陳土根，一生經歷了日據時代、戒嚴時期、國民黨掌權、民進黨執政的局勢變遷，見證了台灣從艱難困苦到經濟起飛的每個階段，也成就了他橫跨媒體、金融、飲料界的企業人的榮耀，然而，所有的榮耀都不如「陳玲玉」這三個字。陳土根與陳玲玉、洪三雄合影於台大碩士畢業，「爸爸愛我，也愛我所愛的人。」（圖／陳玲玉提供）一甲子不說的「愛」是無所不在，是以她為榮，是戒嚴時期的後盾，是愛屋及烏…陳玲玉不諱言，「爸爸非常疼愛我們四個子女，尤其是我！」陳玲玉小學三年級獲得珠算檢定5級及格，四年級時再獲得4級及3級及格，當時她的名字連續兩年都出現在報紙上，陳土根用紅色的粗筆，把報紙上的「陳玲玉」三個字，很慎重的圈出來。看到「父親臉上笑容」的那一刻，她下定決心：「我今後一定要為爸爸的榮耀而努力。」那一刻，就像是相機快門按下的定格，彼此領會，勝過千言萬語。陳玲玉與陳土根父女倆相伴超過一甲子的歲月，從來沒有說過「愛」這個字，陳玲玉坦言，有時難免會有點「難受」，然而，即便是人生能夠重來一次，「我想我也說不出來，可能會用很搞笑的方式說：『爸爸，我愛你喔～』。」沒有言說的「愛」，陳玲玉說，父親對她的「愛」，是存在於她的日常生活之中，無所不在！陳土根在陳玲玉小學五年級時，在台中賃屋而居、家裡經濟情況很普通的情況下，卻買來當時台中市最有名傢俱店的最昂貴書桌給她，這張書桌，陳玲玉說，默默地表達了父親對她「萬般皆下品、唯有讀書高」的期望，這張書桌，陪伴著陳玲玉考上台大、通過律師考試、完成碩士論文。在陳玲玉當了律師而有收入之後，她也為陳土根特別量身訂製了一個高級書桌，放在他的書房，「我和爸爸彼此的愛，存在於我倆每天使用的書桌。」陳土根對陳玲玉的愛也表現在包容與開明的行為上。陳玲玉說，台大三年級時，因為發行《快報》及寫文章批評學校，被台大記過，經歷過日據時代、戒嚴時期的陳土根雖然心中感到恐慌，但更擔心女兒，因此非但沒有責備她，反而把台大給他的記過內部文件，偷偷藏在他床墊的下面，「怕我看到、怕我擔心！這是爸爸對我包容的愛！」「但是另一方面，爸爸對我的愛，很開明。」陳玲玉記得，大學四年級時，父親的企業界朋友想要介紹帥哥給她，但是，陳土根很豪氣的說：「我女兒已經有男朋友了，下輩子請早一點來報名。」並且在她與洪三雄結婚時，在禮堂上寫了一幅對聯是「戀愛自由、結婚神聖」。「爸爸愛我，也愛我所愛的人。」陳玲玉說，她的父親常向他的朋友們說：「兒子是老天送給我的，女婿是我自己挑選的，女婿不是半子，是兒子」，也因為岳父疼愛女婿，所以她們全家也快樂幸福！戰勝距離和病魔的愛捨不得她獨自住校，全家一起北漂，又在她臥病時日以繼夜的照料…陳玲玉憶及，高二那年，患了傳染病「傷寒」，被隔離在彰化縣田中鎮的一家私人醫院，在住院的23天期間，陳土根每天下班就從台中搭乘一個多小時的車程到醫院看她，夜深了，再披星戴月搭車回台中，「爸爸來去匆匆的身影，我至今難忘。」高中畢業，陳玲玉考上台大，陳土根捨不得她一個人住校，為了她，全家從台中搬到台北，還有，大四那年，因患了肝炎，在長達一年的休學期間，陳土根是日以繼夜的陪伴，讓她深刻體會：「病床方知父母恩。」而陳玲玉對對父親的「愛」，她說，是存在於對他的陪伴之中，時時刻刻！「我對爸爸的愛，是超過一甲子的陪伴。」陳玲玉說，父親很喜歡帶我去宴會，因為可以介紹朋友和她認識。陳土根常常用台語說，他的一生是「賺溜溜、開溜溜，剩下一群好朋友。」意思是：他把賺的錢，都花光光，只剩好朋友！陳玲玉認為，她得了父親的真傳，也很喜歡朋友，而這對她的律師工作很有幫助，曾有媒體訪問陳土根與陳玲玉父女倆，標題寫著：「陳土根的人脈，陳玲玉的資產」、「陳玲玉躍身名律師，慈父居功厥偉」。盡得真傳的愛我非常幸福，從出生就享有爸爸的陪伴，爸爸也非常幸福，因為我從出生就陪伴著他。陳玲玉說，父親26歲那一年生下她，之後有超過一個甲子的時間，她都和他生活在一起。父親晚年時，最喜歡躺在臥室內她送的躺椅上，看報紙及雜誌。為了陪伴他，她總是拿著她的律師文件，在父親臥室內的書桌上工作。「我和爸爸沒有太多交談，但我倆因為看到彼此而安心。」陳玲玉為了祝賀爸爸80歲生日，寫了一本書送給他，書名是《家門》。她在書的封面寫著：「家門內充滿愛，家門外才能充滿希望」。「愛」與「希望」，陳玲玉感性的說，正是父親給她此生最好的禮物。陳土根97歲壽終正寢時，陳玲玉捨不得發「訃聞」，因此寫了「爸爸的抽屜」，以這篇文章通知親朋好友：「我爸爸已經走完了他圓滿的一生。」陳土根出殯之後，她為他出版了《陳土根先生紀念文集》，感恩他給她山高海深的愛。陳土根沒有言說的「愛」，陳玲玉說，延續到她對孫子Kilo的愛。Kilo出生後，她就開始陪伴他，並且為他寫日記，並將陪伴Kilo所寫的日記，挑選出365篇，出版了《如果愛是答案，問題是什麼？》這本書的結語是：「愛是陪伴與付出」。提及與父親的「一生情緣」，陳玲玉眼淚在眼眶中打轉說，「我非常幸福，因為我從出生就享有爸爸的陪伴，我的爸爸也非常幸福，因為我從出生就陪伴著他，」直到父親97歲那年的一個早上，當她像平常一樣陪伴他吃早餐時，他慢慢閉起了嘴巴，安詳地在她面前永遠睡著了。
耐斯金融奇航2／蔡英文站台軍工概念股發威 雷虎現增要買瓶胚的機器設備
國票金（2889）爆出耐斯與旺旺大股東經營權之爭，今年二月耐斯二代陳冠如遭解任國票創投董事長時，驚見公股行庫出手買股，耐斯陳家一如既往呼應支持公股，與此同時，三月下旬，總統蔡英文南下參觀的雷虎科技，正是由陳冠如任董事長，耐斯集團的政商實力不容小覷。耐斯集團由陳鏡村所創，兄弟陳哲芳、陳鏡仁先後加入共同經營，主要事業以愛之味、耐斯及劍湖山，陳哲芳先後在國民黨執政時代擔任國大代表，善於經營政治資源，雖主要事業並無金融業，但早年曾支持劉泰英、林華德等以民股身份出任當時為官股所持有的中華開發及國票兩家金融機構的董事長，而對金融業有所著墨。由於金融業屬特許行業不易取得，耐斯集團在國民黨執政時期以救援角色危機入市，取得寶華銀行經營權（原泛亞銀行），但遇卡債風暴下經營大不易。對金融情有獨鍾的耐斯集團，於民進黨二次金改時期，2005年進入國票金，這一役緣由，與阿扁女婿趙建銘有關。依法院判決資料揭露，2005年國票金兩派股東捉對廝殺搶進經營權，耐斯家族向前總統阿扁親家捐輸2700萬元，由當時的駙馬爺向財政部關說官股支持，取得國票金控經營權。寶華銀行最後虧損532億元，由全民買單，遭主管機關接管。寶華銀行經營層包括陳冠舟（陳哲芳長子）擔任寶華銀行常董等，順勢轉進國票金控。之後，總統蔡英文遴聘陳哲芳為總統府國策顧問；耐斯集團企業還延聘前法務部長曾勇夫為獨立董事。耐斯集團旗下包括愛之味、耐斯及劍湖山等事業，圖為已故總裁陳哲芳，其次子為陳冠如。（圖／報系資料照）國票金因無單一大股東，每三年改選就要上演一次經營權大戰，2011年耐斯集團遊說財政部大舉入主國票金控，時任部長李述德下令八大公股行庫搶進國票金控，12年後場景彷彿重現，今年五月國票金改選前夕，耐斯與旺旺等大股東各自提名23席搶13席之際，公股行庫出手加碼，耐斯陳家立馬出聲「支持公股」。而就在改選戰開打之際，蔡英文總統參觀上市公司雷虎科技（8033），這間公司董事長正是由陳哲芳次子陳冠如擔任。CTWANT調查，雷虎科技1979年由賴春霖創辦，原本與耐斯集團及國票金三者並無關聯，直到2005年，耐斯集團進入國票金董事會，陳冠如接手國票創投董座，並於2012年以個人名義投資雷虎科技後並擔任董事，才有了連結。依公開資訊顯示，雷虎科技於2012年將醫療器材事業獨立為「雷虎生技」，雷虎科技持股66%，隔年3月國票創投董事會便通過以每股28.75元買入雷虎生技1000張股票，8個月再度提案要以每股35元價格加碼買進5500萬元，2014年再以每股30元買進179張。熟悉公司法人士指出，「依公司法第178及第206條，陳冠如身為國票創投董座，又投資其擔任董事的雷虎科技子公司雷虎生技，兩家公司董事會決議時，不得加入表決，且須說明自身利害關係，若無利益迴避，董事會決議程序有瑕疵，決議都將視為『自始當然無效』。」對於耐斯集團有關的交易，國票金經營層十分燒腦。根據媒體報導，2006年4月耐斯集團董事提案，資本額僅五億元的國票創投，投資陳哲芳家族的投資公司「馬哥波羅國際開發」一億元，遭當時洪三雄一派董事拍桌反對，後來在公股董事緩頰下「撤案」收場。隔年，國票金對耐斯集團愛之味的5.69億元授信案，其中3.8億元為無擔保授信，兩派民股戰火再起，這樁關係人授信案最後在公股董事護航下通過。2015年陳冠如投資身陷財務危機的雷虎科技，接任雷虎科技董事長，三年後再接雷虎生技董事長，愛之味子公司第一生化科技也參與雷虎科技私募案。耐斯陳家投資雷虎科技後，由全球第三大模型生產廠轉型投入發展無人機產業，從商業、農漁業應用加大到國防領域，近來更向市場宣示接獲國防部及中華電信訂單，今年三月總統蔡英文也親自出席相關活動，雷虎科技因而被貼上軍工股，股價連連飆漲，半年來股價從16元連續大漲至60元，一度被列為警示股。依公開資訊，雷虎每股淨值僅6.4元，長期累積虧損，14年來未曾配發股利，「公司趁股價高檔辦理3億現金增資，預計其中約2億元用來購置生產瓶胚之機器設備，與軍工毫無關聯。」一位市場人士質疑，是否有誤導投資人，未來引發爭議機會不小。