液冷散熱
」 台股 輝達 台達電 黃仁勳 股價
台達電股價5個月跌逾4成！毛利率失守35％ 阮慕驊點出獲利隱憂
電源供應器大廠台達電（2308）股價持續承壓，今（29）日開盤後一度重挫，盤中下探1430元，跌幅超過7％，再度改寫近期波段低點。相較5月底2585元的高點，短短5個月股價已回落超過4成。隨著公司第三季財報出爐，毛利率跌破35％、泰國子公司存貨跌價損失等問題浮上檯面，市場將焦點轉向今日下午登場的法人說明會，關注管理階層如何解釋獲利變化及後續AI業務展望。台達電第三季合併營收達1970.59億元，創下單季歷史新高，年增約31％，但歸屬母公司淨利234.95億元，較上一季減少6.5％，每股稅後純益9.04元，雖仍為歷史次高，獲利表現卻未能與營收同步成長。其中，合併毛利率降至34.08％，較上一季減少約1.5個百分點，較去年同期下降0.79個百分點，成為市場關注的主要問題。財經專家阮慕驊28日在臉書發文分析，台達電第三季毛利率、營業利益率及淨利率均較前一季下滑，加上旗下泰國上市子公司泰達電（Delta Electronics Thailand）的庫存問題，可能是近期股價承受賣壓的重要因素。他認為，台達電此次財報真正需要觀察的，不只是獲利數字下滑，而是背後的客戶拉貨節奏與產品需求變化。泰達電第三季營收達744億泰銖，季增16％、年增42％，創下歷史新高，但同期提列約18億泰銖淨存貨跌價損失，造成毛利率降至27.5％。儘管營收持續成長，庫存相關費用仍對獲利形成壓力，也使市場重新評估泰達電短期營運表現。阮慕驊指出，泰達電的問題並非客戶直接取消訂單，而是第三季部分客戶放緩拉貨速度，導致原先準備的物料存放時間拉長。按照公司政策，存放超過90天的貨品需要提列跌價準備，因此即使訂單仍在，也可能先對財報造成影響。若未來客戶恢復拉貨並完成出貨，部分跌價準備仍有回沖機會。摩根大通（JPMorgan）報告則指出，由於存貨跌價損失提列時間較預期延長，加上明年初重新議價前的供應商成本仍處於較高水準，已調降泰達電2026年至2028年的毛利率與獲利預估，並將全年毛利率展望由原先30％下修至約29％。該行也將目標價從360泰銖降至320泰銖，但維持「優於大盤」評等。至於中長期成長動能，阮慕驊提到，泰達電仍是AI伺服器電源及液冷散熱需求的重要受惠廠商。由於電動車相關業務表現未達預期，集團已調整部分泰國廠區規劃，將原先用於電動車的產線與空間轉向電源及AI相關產品，以因應後續市場需求。摩根大通預期，隨著新一代AI平台逐步推出，泰達電未來仍有機會透過新產品放量與價格調整改善營運。其中，2027年VR200及Trainium 3相關需求，被視為後續觀察重點。
輝達搶產能1／黃仁勳先掏錢 京元電啟動450億赴美大案
輝達（NVIDIA）執行長黃仁勳領軍搶AI晶片測試產能，這回連錢都願意先付！台灣半導體測試大廠京元電13日宣布，與輝達簽訂客戶預付款協議，由輝達提前支付款項，預訂未來美國測試產能，代表京元電最高14億美元（約新台幣450億元）的赴美投資計畫，獲大客戶力挺。「不是每個人都想去，但也不是每個人都可以去。」京元電總經理張高薰先前談到台灣半導體業赴美設廠時，他指出美國客戶已有明確需求，當地半導體供應鏈欠缺測試產能。京元電7月10日拍板最高14億美元赴美投資，3個月後與輝達簽訂預付款協議，讓這項龐大海外投資取得更具體的客戶支持。取消3億美元保證 合約出現轉折京元電與輝達簽約當天，還有另一項重大公告。9月17日，京元電董事會原本通過最高3億美元的背書保證額度，因應客戶要求，準備替美國全資子公司AeternZ Semiconductor Testing Corporation提供保證，支援產能建置及保留合約。10月13日，京元電宣布與輝達旗下NVIDIA International, Inc.簽訂預付款協議，同時取消原先3億美元背書保證額度。京元電解釋，因合約架構調整，已無須由母公司提供背書保證。新協議由輝達預付資金，京元電及AeternZ在美國建置測試產能，並為輝達保留產能。未來提供測試服務後，再逐步抵減預付款，直到全數抵減完畢。對京元電而言，這項安排在美國新廠投入龐大資金前，先取得大客戶付款承諾；輝達則能提前保留測試資源。不過，京元電並未公布實際預付款金額，也未完整揭露合約調整內容。事實上，輝達透過預付款保留美國半導體後段產能，已有先例。美國封測大廠Amkor Technology 7月宣布，與輝達簽訂價值15億美元的多年期合作協議，涵蓋先進封裝及測試技術，輝達同樣提供預付款支持產能擴充。Rubin晶片愈難測 京元電3本事成籌碼輝達願意提前預訂產能，京元電憑什麼取得大客戶支持？從Blackwell推進至Rubin架構，AI晶片運算能力與功耗提高，測試過程的散熱、穩定性及設備要求也愈來愈高。晶片即使完成製造與封裝，仍須通過測試，才能確認是否符合出貨要求。京元電長期投入高階晶片測試，除了晶圓針測、成品測試，也擴大預燒測試及系統級測試業務。業界分析，自製預燒設備、液冷散熱技術，以及量產測試管理能力，是京元電承接新世代AI晶片需求的3項競爭籌碼。其中，預燒測試是讓晶片在高溫或高負載條件下運作，提前找出可能失效的產品。AI GPU功耗提高，測試設備必須同步提升散熱能力；自行開發設備，也讓京元電能配合不同晶片需求調整測試條件。新世代GPU推出速度加快，測試廠還須配合客戶時程完成設備驗證與產能準備。京元電累積的測試經驗與設備開發能力，有助銜接Blackwell、Rubin等高階晶片需求。不過，輝達尚未公開說明選擇京元電簽訂預付款協議的具體技術考量。一年可能要蓋3座廠 張高薰迎戰擴產壓力拿到輝達預付款承諾，京元電仍須面對美國建廠的成本與時程挑戰。張高薰先前透露，過去興建一座廠房，產能足以支應2、3年需求；如今AI晶片需求快速增加，一年可能就要興建2、3座廠。偏偏建廠時間從原先不到12個月，拉長至24個月起跳，迫使公司提前尋找土地、廠房及設備。為因應AI GPU及特殊應用晶片（ASIC）測試需求，京元電今年資本支出規劃已從393.72億元提高至500億元，創歷史新高。美國投資計畫則以14億美元為上限，後續仍須依建廠進度與資金需求逐步投入。輝達願意提前付款，讓京元電赴美投資取得重要支持，但美國新廠的建置成本、設備導入及未來產能利用率，仍將考驗經營能力。至於這筆合作涉及多少預付款、保留多少測試產能，京元電尚未揭露，未來實際測試需求與新廠投產進度，將決定這項投資何時開始產生效益。延伸閱讀【獨家】輝達搶產能2》京元電美國廠選址曝光 緯創、正崴早進駐
一年股價漲逾112% 表現引關注！ 財經部落客葉育碩解析009803成分股布局邏輯
近期市場除了熱烈討論主動式基金話題外，財經部落客葉育碩指出，市場上還有一種「市值型結合成長動能」的策略正悄悄崛起，其中玉山投信旗下009803今年以來的表現尤其亮眼。葉育碩表示，以2025年12月31日至2026年7月3日為統計區間，009803今年以來含息報酬率約達74.34%，同期市值型ETF指標0050約為66.69%，006208約為67.45%。葉育碩指出，這顯示009803不僅跟上傳統大型市值ETF的漲勢，階段性表現甚至超越傳統龍頭。若進一步觀察近一年股價表現，葉育碩表示，009803在2025年6月30日收盤價為10.28元，至2026年6月30日已來到21.88元，期間價差達11.6元，漲幅高達112.84%，換言之若投資人於去年同期布局，至今年六月底資產已翻超過一倍。為何一檔市值型ETF能有如此表現？葉育碩認為，關鍵在於選股邏輯的差異。他表示，傳統市值型ETF通常僅挑選市值最大的公司，但009803以市值型作為核心底盤，另外加入成長動能因子，將資金布局於AI供應鏈、半導體設備、散熱、PCB、高速傳輸等目前台股表現強勢的產業，組合中除了大型權值股，也包含不少近期表現突出的隱形冠軍企業。葉育碩舉例，國巨股價從今年1月2日約241元，上漲至6月25日約1125元，漲幅約366%，主要受惠被動元件價格上漲及電子零組件需求提升；穎崴同期由約2895元上漲至9100元，漲幅240%，反映AI晶片測試與半導體測試介面需求成長；高力則由約569元上漲至約1460元，漲幅為157%，受惠AI伺服器液冷散熱趨勢帶動。葉育碩認為，在AI供應鏈布局方面，009803涵蓋晶圓代工、特殊應用晶片設計、封裝測試、PCB載板、伺服器、散熱、電源供應器、連接器至機構件等相關領域，其中台光電受惠伺服器高階材料與高速傳輸需求，今年漲幅約240%；創意受惠特殊應用晶片設計服務需求，漲幅約120%；台達電受惠資料中心電力與電源需求成長，漲幅同樣約120%。葉育碩指出，這是009803今年績效相對突出的主要原因。他進一步說明，009803每半年進行一次成分股審核調整，今年六月完成11檔換股，此次調整方向除了納入AI運算、半導體製造、特殊應用晶片、高階載板、低軌道衛星等高成長題材外，考量六月為除權息旺季，同步提高部分價值型、高股息及體質穩健龍頭公司的比重，使投資組合兼顧成長性與防禦收益能力。在配息機制部分，葉育碩表示，009803採季配息，配息月份為三月、六月、九月及十二月，今年六月配息表現亮眼，預估年化配息率超過9%，且填息速度相對快速。葉育碩總結表示，009803的操作模式較接近「市值型ETF的穩定底盤，加上成長股的攻擊能力」，並非單純挑選市值最大的公司，而是在大型權值股之外，持續尋找具備成長潛力的企業。不過他也提醒，過去績效亮眼不代表未來將持續領先，AI相關題材熱度、個股估值與市場資金流向，仍須持續觀察。※免責聲明：文中所提之個股、基金內容僅供參考，並非投資建議，投資人應獨立判斷，審慎評估風險，自負盈虧。※本文內容已獲 葉育碩 授權。
奔向5萬點1／VR200激勵台股萬花齊放 「第二梯隊」供應鏈類股成焦點
NVIDIA輝達執行長黃仁勳一句「Vera Rubin將在今年第三季出貨、第四季量產……」大大激勵台股市值超越印度，加權指數也狂飆奔向4萬6千點再掀天花板之高。VR200時代來臨，激勵AI台廠供應鏈的散熱、載板、被動元件等相關個股股價飆漲，台股從台積電、鴻海、廣達到眾個股萬花齊放。台股1日最高來到45,931.10點，近期幾乎日漲千點成為常態。（圖／翻攝Yahoo！股市）今年五月國內包括台北市等多處氣溫高達38.8度C，創下百年多以來同時期最高溫，在今天（2日）台北國際電腦展（COMPUTEX 2026）登場之前，輝達黃仁勳此番抵台，行程重點即包括確認NVIDIA Vera Rubin（代號VR，GPU型號R200）於廣達、鴻海等出貨計畫。至於黃仁勳連著五年邀請AI概念股台廠供應鏈、科技界大咖重量級董總的「兆元宴」，除了看到黃仁勳、妻子洛麗（Lori Mills）、一對兒女黃勝斌（Spencer Huang）、黃敏珊（Madison Huang）全家熟悉身影，台積電董事長魏哲家、鴻海董事長劉揚偉也捲起衣袖將飲料、餐盒發送給民眾，而這都是頻創股價新高的個股企業。輝達執行長黃仁勳連著五年邀請AI概念股台廠供應鏈董總聚餐，堪稱「兆元宴」。（圖／黃耀徵攝）此外，當天出席「兆元宴」還有華碩董事長施崇棠、廣達董事長林百里、廣達副董事長梁次震、聯發科執行長蔡力行、緯創董事長林憲銘，和碩董事長童子賢、英業達董事長葉力誠、奇鋐董事長沈慶行、宏碁董事長陳俊聖、京元電總經理張高薰、光寶科總經理邱森彬、技嘉董事長葉培城、工業富聯董事長鄭弘孟、研華董事長劉克振等。產業從晶圓代工、先進封裝的台積電CoWoS，到液冷散熱類的健策、奇鋐、雙鴻、台達電、光寶科技等，以及ABF載板、PCB的欣興、臻鼎、景碩科技、金像電等，還有記憶體的南亞科切入LPDDR5X等，與伺服器 ODM 整機組裝的鴻海、廣達、緯穎、緯創等，不僅是股民熱議的0050成分股，也是受到VR200受惠相關個股。NVIDIA最新的Vera Rubin AI 超級電腦平台，將全面帶動台廠供應鏈的技術升級與出貨動能。Rubin架構深度倚賴超高階的晶圓代工與封裝技術，是整台超級電腦的核心。以台積電（2330）來說，獨家承作 Rubin GPU 與 Vera CPU 的製程，並採用CoWoS -L先進封裝；後段測試與封裝為日月光投控（3711）旗下矽品、IC 測試大廠京元電子（2449）。由於Rubin板件模組更新升級，使板材層數與面積大幅增加，PCB與ABF載板的價值增幅最大。Rubin GPU功耗顯著提升，改為高度倚賴全液冷與水冷板配置，大摩與市場點名最受惠者之一包括奇鋐（3017）、雙鴻（3324）、快接頭與關鍵組件富世達（6805）等。
盛益晉好能源與GROWATT聯合亮相 2025台灣國際智慧能源週
盛益晉好能源於10月29日至10月31日參加「2025 台灣國際智慧能源週」與「台灣國際淨零永續展」，攤位位於 台北南港展覽館一館 K0615a。本次盛益晉好能源將攜手國際領導品牌GROWATT聯合展出，以「光儲充一體化」為主軸，展示太陽能發電、儲能系統與電動車充電整合的最新技術成果，開啟智慧綠能應用的新篇章。盛益晉好能源為盛達集團（3027）於2025年成立的全新子公司，結合「盛益」與「晉好」兩大品牌資源，專注於太陽能、儲能與電動車充電三大領域。公司秉持「技術導向、整合服務」的理念，提供高效率、安全穩定的智慧能源解決方案，服務涵蓋專案設計、工程建置與後續維運，並與國內外品牌及系統商合作，推動住宅、商辦與公共空間的綠能轉型與低碳應用。 在本次展會中，盛益晉好能源將重點展示 MIT 自有品牌 BILLION 系列產品 與 GROWATT 高效能太陽能變流器。2025台灣國際智慧能源週，盛益晉好能源活動現場業務專業講解AC充電樁BH-2000。（圖片提供／盛益晉好能源）其中，BILLION AC-BH2000 智慧交流充電樁 以高功率輸出與雲端能源管理功能為特色，支援多車同時充電與動態功率分配，能靈活應對家庭、社區與企業場域的用電需求；外觀設計簡約俐落，兼具實用與現代美感。針對商用與公共快充應用，盛益晉好推出BEVC-120~240K直流快充樁，採用模組化功率設計，可依場域需求擴充至 240kW，並支援國際主流CCS2與CHAdeMO充電規格。產品內建智慧監控平台，可即時掌握設備運行狀態、遠端診斷與維運，有效提升能源使用效率與可靠性。面對大型運輸與高功率需求，旗艦款BEVC-480K超高速直流快充樁則展現「極速、安全、穩定」三大特點，單樁輸出功率高達 480kW，搭載液冷散熱技術，能長時間維持高載運行，專為電動巴士、物流車與高速公路快充站打造，大幅縮短充電時間並降低營運成本。同場展出的GROWATT MAX 320K-X太陽能變流器，為該品牌在高功率光電領域的旗艦機種。其具備高達98.8%轉換效率與多路 MPPT 設計，MPPT電流80A，全面適配182/210模組；同時擁有組串檢測及I/V曲綫掃描，精確定位異常組串，IP66防護等級，可適應各類不同環境，適用於大型電廠、工商屋頂及社區型案場。盛益晉好能源表示，此次與GROWATT聯合參展，不僅展示雙方在光電、儲能與充電領域的最新成果，也象徵 台灣綠能產業邁入跨界整合的新階段。公司未來將持續深化光儲充整合技術，結合智慧能源管理平台，推動綠能場域的數位化與自動化，協助企業實現淨零轉型與永續目標。盛益晉好邀請業界夥伴與民眾於展期間蒞臨K0615a攤位參觀交流，體驗光儲充一體化的創新應用，共同見證智慧綠能的未來。
牛皮成飆股1／「D-Bot請夾取老鼠」電源管理器龍頭廠也推機器人！ 輝達帶飛台達電
「這個很簡單，嗨，D-Bot，請夾取老鼠。」在8月20日南港展覽館舉辦的「台北國際自動化工業大展」的吵雜現場，一位金髮碧眼的德國人用英文對著一台粗壯的機器手臂說話，機器立即滑順地移動，從盒子裡眾多形狀的毛絨玩偶與方塊積木中，鎖定目標、輕巧夾起，再放入他的手上，一場結合聲控、視覺、AI的機器人技術秀，演出完畢。這位醒目的阿斗仔，正是台達電（2308）EMEA區機電事業群資深總監Michael Mayer-Rosa，為台達電收購的歐洲新創團隊主要成員，負責開發協作型機器人。「歐洲在安全性更是講究，除了就近服務客戶，可吸取歐洲的經驗，也是集團發揮綜效的一環。」台達電主管跟CTWANT記者解釋。另一邊，台達電機電事業群智能製造軟體新事業發展部處長陳鴻輝介紹的虛擬機台開發平台的機器手臂，「你看這上面，還有黃仁勳的簽名。」其實，全球電源管理器大廠台達電，過去只做企業客戶生意，不用面對一般消費者，也鮮少與媒體打交道，直到AI及算力建置需求大爆發，加上輝達執行長黃仁勳供應鏈背板效應發威，促使台達電更快從幕後走向幕前，就連牛皮多年的股價，今年也轉性成大飆股，今年以來已有59％漲幅，遠比護國神山台積電（2330）的7.5％還高。台達電從生產電視機變壓器起家，1971年由鄭崇華創辦，初期只有15位員工， 1980年代跨入個人電腦市場，成為國內第一家設計生產電源雜訊濾波器的廠商，而後投入交換式電源供應器，應用在電腦、伺服器、通訊系統、工業設備電源等，2002年躍身為全球交換式電源供應器龍頭廠，四年後再奪直流散熱風扇全球一哥。台達電的AI貨櫃型資料中心解決方案已賣向全球。（圖／陳曼儂攝）隨科技演進，台達電默默成為各領域的隱形冠軍，專心服務客戶，只做B2B不做B2C，幾乎不用對外宣傳，直到AI時代，輝達在全球攻城掠地，執行長黃仁勳將一票台灣供應鏈一起拉上舞台，身為輝達的電源系統供應鏈、使用輝達平台的台達電，在世界的能見度變高。豐銀投顧分析師李世新表示，台達電題材實在太多，橫跨電動車、AI伺服器，還有液冷散熱，基本面佳的情況下，近期在籌碼面成為外資青睞的個股。而在自動化大展上新推的協作型機器人，除了能聽懂人話，更與輝達數位孿生平台Omniverse合作，不只用在自家產品，台達電7、8月陸續打造虛實整合學習中心與實驗室，直接開班授課，讓其他公司也能利用，在虛擬世界先建構與模擬產線，再進行調整與驗證，避免傳統上因購置不適合的設備而造成時間與成本的浪費。陳鴻輝表示，過去設計一條新產線約需6個月驗證，透過數位孿生縮短至3個月，並降低20%的設備投資錯誤率。「介紹再多、不如實際用用看。」輝達執行長黃仁勳女兒黃敏珊今年到台達電活動站台。（圖／陳曼儂攝）台達電機電事業群總經理劉佳容跟CTWANT記者表示，因為川普關稅議題，很多工廠想著要搬到美國去，但美國的成本比台灣貴3倍到5倍都很正常，甚至人可能還不好用，「所以最好的方法，就是盡量不要用人。」他笑著說，這就是智慧製造的重要性，而台達電已經自行練兵、磨練出一整套的遠端管理系統。這一條產業智慧化的新賽道，其實與創辦人的兒子有關。一位台達電高層跟CTWANT記者透露，董事長鄭平因為知道自己要接班，十年前就開始兢兢業業、想要做出一番成績，當時還沒有這麼多AI技術與工具，一切都是自己先試，每半年就要帶著一級主管去各廠區視察，親自考察智慧化的程度，甚至還訂下KPI，讓每個團隊都全力以赴。台達電機電事業群全球業務行銷資深處長孫崇騰告訴記者，台達電在董事長鄭平帶領下，2016年建立的自動化團隊，從2018年台達吳江廠打造的首條示範線，人均產值提高3到5倍，產能提升70%，工廠生產使用面積縮小35%，並在全球平行進展，已創造4千億元產值。CTWANT記者笑問，十年磨一劍，股價大漲兩倍，現在終於可以登台舞劍了，高層連忙搖搖手「還有很多要做呢。」非常有台達的務實風格。
受惠AI伺服器7月營收靚 「這2檔」散熱千金股8日股價齊揚
受惠AI伺服器液冷散熱需求，奇鋐（3017）與子公司富世達（6805）7月營收同步寫下單月歷史新高。兩家業者產品出貨暢旺，利多消息加持8日股價雙雙上揚。奇鋐8日股價勁揚6.34%，收至1090元，再創掛牌新高價，成交量達8800張；富世達上漲1.99%，收至1025元，成交量2041張。奇鋐7月營收118.11億元，月增11.36％、年增92.65％，連續六個月刷新單月紀錄，累計前七月營收達647.39億元，年增70.71％，在AI伺服器液冷散熱需求帶動下，水冷板、CDU、機殼模組出貨全面成長。富世達7月營收達11.62億元，月增27.77％、年增88.77％，改寫單月歷史新高；累計前七月營收60.34億元，年增49.16％。據悉，富世達營收結構已從傳統手機與筆電軸承，快速轉向伺服器應用，預期第四季開始出貨ASIC平台專用滑軌與UQD模組。展望未來，奇鋐指出，AI是產業趨勢，資料中心、伺服器的需求將會愈來愈強烈，運算速度也愈快，散熱商機將持續擴大。奇鋐與富世達分別在水冷板與快接模組領域具備規模量產優勢，營收動能可望在第三季至明年上半年維持強勁。
台達電衝刺飆天價！外資喊上530元 分析師：看好三大題材「抱緊就對了」
電源供應器大廠台達電（2308）寫下史上最強6月營收，今（11）日早盤股價衝高至491.5元創下歷史新高，市值突破1.25兆。美系外資台達電將目標價由485元調高至 530元，重申「加碼」評等。台達電6月營收創史上單月次高、同期新高，第2季業績寫下單季新猷，今股價開高走高，刷天價，市值從1.17兆攀升至今日1.25兆，上市公司市值排行僅次於台積電（2330）、鴻海（2317）、聯發科（2454）。台達電6月合併營收422.08億元，較5月成長 2.8%，與去年同期相比為年增 21.2%；累計其今年前 6 月營收為 2429.54 億元，較去年同期增加 24.8%。豐銀投顧分析師李世新指出，台達電題材實在太多，橫跨電動車、AI伺服器，還有液冷散熱，手中只要有就是續抱就對了，後續仍有望再創高。李世新表示，目前台達電題材橫跨電動車、AI伺服器、液冷散熱等，基本面佳的情況下，因基期相較台積電低、中國生產的疑慮也較鴻海少，在籌碼面成為外資青睞的個股。台達電收盤上漲0.1%，報483元。
AI散熱信仰3／直擊COMPUTEX熱力革命！神雲、緯穎、其陽端出硬菜 液冷千億商機沸騰
若說AI是COMPUTEX 2025 展館裡的「男一」，那麼「冷卻」就是「男二」。CTWANT記者觀察，今年展場上包括雙鴻（3324）、台達電（2308）、光寶科（2301）、緯穎（6669）到其陽（3564）等台廠，紛紛端出「散熱大菜」，從散熱元件、模組系統到電網整合的全鏈解方，攤位上最火熱的話題則是液冷系統。野村證券指出，液冷散熱的全球市場規模將從2023年的新台幣17億元，快速成長至今年的1229億元，2026 年更進一步達到1292億元，兩年之內呈現超過10倍的成長幅度。也就是說，液冷已不只是選項，而是AI世代資料中心的入場門檻。神達集團旗下神雲科技的展區，今年「三箭齊發」，一台多節點 HPC 液冷伺服器前圍繞著來自世界各地的系統整合商與業者，名片交換聲此起彼落；還首次呈現全面整機櫃液冷解決方案，包含液對氣（Liquid to Air）和液對液（Liquid toLiquid），展現在液冷解決方案「軟硬整合」的實力。此外，神雲科技與加拿大散熱廠商CoolIT合作，展出 in-row CDU （coolant distribution unit，冷卻液分配單元）產品，具備 2000kW散熱能力，專為資料中心HPC與AI的散熱需求打造。總經理黃承德對記者說道，「AI 技術正在加速起飛，神雲將推出高效能、低能耗與智慧管理的創新解決方案，透過優化資料中心基礎架構，協助全球客戶迎向AI普及時代。」散熱三雄之一的奇鋐今年前4月營收324.41億元，年增58.27%，但董事長沈慶行坦言今年面臨更多挑戰，包括美國關稅政策、碳稅壓力，以及中國新創AI業者的價格戰。（圖／報系資料照）光寶科睽違多年回歸 COMPUTEX，帶來整合AI伺服器電源、機櫃與液冷系統的完整解決方案。總經理邱森彬也預告，液冷系統已獲幾家雲端服務供應商 CSP 採用，雖然處於小批量階段，預計下半年將逐步量產，展現光寶在 AI 基礎建設中的積極佈局。另一焦點來自緯穎，此次展出一款新的雙面液冷板，採上下雙向設計，解熱總係數高達4kW。此外，緯穎也與美國Fabric 8 Labs合作，透過3D列印技術改造水冷板流道，提升散熱效率，解熱達3.5kW，已超越目前多數市售水冷板的1.4kW標準。董事長洪麗寗強調，「AI對電力與散熱需求，是未來必須面對課題。」挑戰更高門檻的，還有佳世達集團旗下的其陽科技。今年其陽展出全台首座雙相直接液冷系統，其陽前瞻技術處長劉承恩解釋，「雙相液冷因冷卻液蒸發會產生高壓（高達5 Bar），管路、接頭等結構設計都需要特別強化。」他透露，這套系統預計年底導入台南國家網路中心試點，「我們和美國ZutaCore是全球目前僅有的兩家雙相直接液冷廠商。」面對這波結構性成長機會，台灣主要散熱廠正共同繪製 AI 時代的熱能藍圖。除了雙鴻、台達，散熱三雄之一的奇鋐（3017）亦加快腳步，目前已在四大 CSP 客戶中取得水冷模組市占率 40%～50%，2025年將投資50億元擴建越南新廠，月產能預估從11.5萬組提升至30萬組。神達集團旗下神雲科技的展區，今年首次呈現全面整機櫃液冷解決方案，包含液對氣和液對液，展現在液冷解決方案「軟硬整合」的實力。（圖／鄭思楠攝）此外，高力（8996）、廣運（6125）、力致（3483）等廠商皆進場搶攻散熱大餅，各家業者依自身技術優勢切入不同市場，有人強化機構件整合，有人主打液冷關鍵零組件，散熱供應鏈已從過往單點零件，演進為競逐系統解方的戰場，後續發展值得持續關注。不過，一名伺服器大廠高層也向CTWANT記者點出現實挑戰，「從散熱片到水冷，真的不簡單，就連一個不漏水的接頭都能搞得工程師崩潰。」他坦言，液冷背後是一整套系統化工程，需要產業鏈彼此磨合升級，「算力需要電力，電力產生熱，熱需要解決，技術與需求是在互相擠壓中往上走。」未來，誰能讓AI機房更穩、更涼，誰就能搶下未來產業的主導權。這股熱浪已同步燒熱股市，散熱族群雙鴻、奇鋐（3017）強勢站穩500元，最新股價分別來到（後補），水冷快接頭廠富世達（6805）5月已漲逾20%，健策（3653）也續創波段高點，市場正用真金白銀投注對AI散熱的信仰。
GTC救市／AI業超級盃！黃仁勳科普「這些亮點」概念股19日應聲上漲
NVIDIA輝達在美國加州聖荷西舉行GTC技術大會，創辦人黃仁勳則在19日凌晨1點進行主題演講，引發全球關注，他說，去年的GTC大會被稱為AI領域的胡士托音樂節，而今年被稱為AI業的「超級盃」，而在這場超級盃中，人人都是贏家。黃仁勳這次特別準備道具來介紹最新科技，像個科普老師，介紹傳輸線時還上演打結秀，除了壓軸的可愛機器人，還有液冷與矽光子CPO。台股19日受到前一日美股重挫影響，表現疲弱，但像是CPO概念股，出現在背板的波若威（3163），一開盤就飆上188元一度漲停，2小時已有3萬多張成交量。其他像是聯亞（3081）、上詮（3363）等早盤也漲逾5%，聯鈞（3450）漲近4%。液冷散熱技術有雙鴻（3324）、鴻準（2354）等開盤上漲，電池備援電力模組的BBU概念股，有順達（3211）與新盛力（4931）、系統電（5309）都上漲4%以上，興能高（6558）、加百裕（3323）、光寶科（2301）都漲2%以上。不過後續因大盤疲軟，大多跟著由紅翻黑。黃仁勳分享輝達未來幾年的產品規劃，包括今年下半年推出的Blackwell Ultra，效能、記憶體與頻寬全面提升；2026年下半年推Vera Rubin、2027年下半年是Rubin Ultra。Rubin系列的下一個繼任者是理論物理學家「Richard Feynman」，將於2028年推出。黃仁勳預測，全球資料中心資本支出將在2030年達到1兆美元，且「未來的資料中心將成為AI工廠，專門生產用於各種應用的Token」，輝達的CUDA-X系列函式庫已在加速物理、生物、光刻、5G通訊等領域的科學運算，全球已有600萬開發人員使用CUDA。這次的演講也如過往，先從講古開始，提到GTC從25年前專注於GeForce顯示卡的起點，現在則是AI。黃仁勳談AI近十年的演進，從感知AI、生成AI，到現在具代理能力的Agentic AI，能感知環境、理解上下文、進行推理、規劃行動並使用工具解決問題，「具代理能力的 AI 需進行大量推理，實際所需計算量比去年預期高出100倍。」他認為下一波是「物理 AI」(Physical AI)，將賦予AI理解物理世界的能力，包括摩擦、慣性、因果關係等物理特性，這將成為機器人技術發展的核心。
台積電挫20元拖累台股收跌159點！ 運動休閒「這檔」逆勢漲停
台積電在台灣時間4日凌晨宣布增加在美投資額至1650億美元，台股今日上午以大跌247.45點開出，指數開低走低，盤中最低22359.5點，台積電一度下殺24元至996元，加權指數終場下跌159.37點，以22596.88點作收，跌幅0.7％，成交量4002.07億元。台積電ADR重挫逾4%，台積電（2330）今日開盤即失守千元，以996元開出，下跌24元或2.35%，盤中跌幅收斂，終場收在1000元，下跌20元，跌幅1.96％，守住千元大關。電子權值股方面，鴻海（2317）終場收在170.5元，上漲0.5元。聯發科（2454）收在1505元，上漲35元。廣達（2382）收在258.5元，上漲8元。台達電（2308）收在377.5元，下跌12.5元。日月光投控（3711）收在164元，下跌1.5元。大立光（3008）下跌5元，收在2710元。金融方面，富邦金（2881）下跌1.6元，收在91.2元，國泰金（2882）以67.7元作收，下跌1.1元，中信金（2891）以41元作收，下跌0.05元。類股上漲方面，運動休閒今日最強，指數上漲1.31%，資訊服務以1.27%緊隨其後，其他如化學、電腦周邊、觀光餐旅等類股指數上漲1%以上。類股下跌部分，塑膠和玻璃並列最慘，指數下跌1.87%，其他如水泥窯製、食品、半導體、油電燃氣、綠能環保等類股都下跌1%以上。運動休閒類股逆勢創高，喬山（1736）自1月底回檔下跌後，近3天股價點火走強，今日衝上205.5元，強勢亮燈。大魯閣（1432）漲逾4%，美利達（9914）漲逾2%，巨大（9921）、寶成（9904）、拓凱（4536）也表現亮眼。資訊服務股中，華經（2468）、驊宏資（6148）齊奔漲停，收在37.85元及38.95元，凌群（2453）強漲4%以上，資通（2471）、零壹（3029）漲逾3%。另外，軸承股王富世達（6805）公布去年每股大賺17.9元，創歷史新高，且證實旗下液冷散熱快接頭已打入輝達AI伺服器供應鏈，今天盤中強勢亮燈，收在732元，連帶新日興（3367）、兆利（3548）等類股強勢表態。漲幅前5名個股為，上品（4770）上漲32.5元，漲幅10％。瑞祺電通（6416）上漲12.5元，漲幅9.96％。富世達（6805）上漲66元，漲幅9.91％。喬山（1736）上漲18.5元，漲幅9.89％。華經（2468）上漲3.4元，漲幅9.87％。跌幅前5名個股為，同泰（3321）下跌1.1元，跌幅9.61％。森崴能源（6806）下跌10元，跌幅8.97％。凱撒衛（1817）下跌3.85元，跌幅7.7％。柏文（8462）下跌6.5元，跌幅5.28％。偉聯（9912）下跌0.5元，跌幅3.72％。
台股盤中跳水最低跌破2百點！ 散熱族群逆勢上漲「這1檔」漲逾7%
台股今（14）日以下跌39.19點，22821.04點開低後，指數陷入震盪，在平盤上下游走，盤中指數突然跳水，最低下跌240.52點，來到22619.71點，11點半左右暫收22688.72點。不過，散熱族群卻逆勢上揚，泰碩（3338）盤中漲停、雙鴻（3324）大漲逾7%，AMAX-KY（6933）漲幅逾5%，健策（3653）、奇鋐（3017）漲幅逾2%。台股本週已連續3天收黑，累計跌掉693點、跌幅約3%。今日，權值股也表現疲軟，台積電（2330）盤下震盪，早盤最低下探1025元，跌10元。鴻海（2317）、聯發科（2454）、廣達（2382）、台達電（2308）等大型電子股盤中跌幅擴大。不過，散熱族群今日表現強勢。雙鴻（3321）昨日舉辦法說會，會後多家法人及外資提升目標價，帶動整體散熱族群大漲。雙鴻盤中最高695元，上漲34元，漲幅一度逾8%。泰碩（3338）強攻漲停，股價來到69.7元，建準（2421）早盤最高來到106元，漲7.6元，漲幅逾7%。另外，一詮（2486）、奇鋐（3017）、尼德科超眾（6230）也都有逾3%的漲幅。雙鴻董事長林育申昨日在法說會上表示，2025年AI伺服器液冷散熱相關營收可望較今年成長6倍，佔公司營收比重可望達45%到50%，推升伺服器營收較今年成長約130%，明年業績可望較今年大幅成長。對於外界關心大客戶美超微風暴是否衝擊雙鴻營運。林育申表示，目前美超微付款都很正常，即使終端客戶轉單，其他代工廠也是雙鴻的客戶，因此影響有限。回顧美股四大指數周三表現，道瓊工業指數上漲47.21點或0.11%，收43958.19點，標準普爾500指數上升1.39點或0.02%，收5985.38點，那斯達克指數下滑50.66點或0.26%，收19230.74點，費城半導體指數下挫102.34點或2.00%，收5006.29點。
搭上輝達GB200熱潮！散熱族群11日早盤紅通通 建準股價漲逾8%
台股在放完國慶假期後，今（11）日無懼美股走弱，以漲67.11點、22726.19點開出，後續不斷上揚，9點半左右已衝上22975.17點，大漲逾300點。另外，輝達GB200第四季量產上市，除了伺服器製造商受惠之外，最重要的就是GB200首次引入水冷散熱設備，包括奇鋐（3017）、雙鴻（3324）、建準（2421）也都受益。11日早盤，散熱相關類股表現亮眼。早上10點半左右，建準（2421）漲逾8%，尼得科超眾（6230）漲逾5%，奇鋐（3017）和雙鴻（3324）都漲逾4%，健策（3653）、泰碩（3338）漲逾2%，力致（23483）與動力-KY（6591）則漲逾1%，台達電（2308）上漲0.65%。建準今日漲勢強勁，早盤以93.8元開高走高，盤中挺進百元關開，最高漲至101.0元。建準9月合併營收12.74億元，月減6.4％、年增20.3％；累計前三季營收107.68億元，呈年增11.6％。建準指出，AI伺服器帶動液冷散熱滲透率提升，同時也推升風扇規格及使用量，建準身為風扇大廠因此受惠。奇鋐及雙鴻今天雙雙漲逾4%，皆站穩所有均線，奇鋐早盤以615元開高走高，盤中最高漲至638元。雙鴻則以709元同樣開高走高，最高漲至738元。
集邦：輝達拉抬液冷散熱滲透率2025年逾20％ 奇鋐等多家台廠受惠
根據研調機構集邦TrendForce最新報告顯示，隨著輝達NVIDIA Blackwell新平台於2024年第四季出貨，將推動液冷散熱方案的滲透率明顯成長，從2024年的10%左右，到2025年將突破20%，其他包括Google、阿里巴巴等業者也積極布局液冷方案，台廠包括奇鋐（3017）、酷碼科技、雙鴻(3324)、台達電(2308) 等都有望受益。TrendForce表示，觀察全球AI伺服器市場，2024年主要AI方案供應商仍是NVIDIA，若單就GPU AI Server市場而言，NVIDIA市占率逼近90%，排名第二的AMD僅約8%。儘管今年NVIDIA Blackwell出貨規模尚小，因為供應鏈還在持續執行產品最終測試驗證等流程，如高速傳輸、散熱設計等有待優化，但新平台因能耗較高，尤其是GB200整櫃式方案需要更好的散熱效率，有望帶動液冷方案滲透率。TrendForce預估2025年Blackwell平台在高階GPU的占比有望超過80%，促使電源供應廠商、散熱業者等將競相投入AI液冷市場，形成新的產業競合態勢。近年Google、AWS和Microsoft等大型美系雲端業者也都加快布建AI server，若用到NVIDIA GB200 NVL72機櫃，其熱設計功耗(TDP)高達約140kW，須採用液冷方案才能解決散熱問題；若是HGX和MGX等其他架構的Blackwell伺服器因密度較低，氣冷散熱為主要方案。就雲端業者自研AI ASIC來說，Google的TPU除了使用氣冷方案，亦布局液冷散熱，是最積極採用液冷方案的美系業者，BOYD及Cooler Master為其冷水板(Cold Plate)的主要供應商。在中國方面，阿里巴巴最積極擴建液冷資料中心，其餘雲端業者對自家的AI ASIC主要仍採用氣冷散熱方案。TrendForce指出，雲端業者將指定GB200機櫃液冷散熱方案的關鍵零組件供應商，目前冷水板(Cold Plate)主要業者為奇鋐及酷碼科技Cooler Master，分歧管(Manifold)是酷碼科技和雙鴻，冷卻分配系統(Coolant Distribution Unit, CDU)為美國散熱大廠Vertiv及台達電。至於防止漏水的關鍵零件快接頭(Quick Disconnect, QD)，目前採購仍以CPC、Parker Hannifin、Denfoss和Staubli等國外廠商為主，台灣供應商如嘉澤(3533)、富世達(6805) 等已在驗證階段，預期2025年上半年台廠有機會加入快接頭供應商的行列。
有抱住這8支股票嗎？台股今年漲近5600點 他們就貢獻78％
台股指數今年上半年漲幅度驚人達30％，是去年一整年漲幅的五、六倍，4日再創新高來到23,525.49點，大漲353.06點，漲幅達到1.52％，奔向兩萬四千點，而在去年底為17930.81點，漲了5,595點，股民知道哪些個股貢獻點數良多？富邦投顧董事長蕭乾祥4日給了答案。富邦投顧董事長蕭乾祥表示，今年台股指數以八家個股貢獻上漲指數為主，共達78％，其中，台積電股價今天來到1,005.00元，即佔了其中59％，其他七佳個股則為鴻海、聯發科、廣達；金融股則有富邦金、國泰金、中信金；還有華城今天的股價來到999元邁向千元股。富邦金控今天舉辦「2024富邦財經趨勢論壇年中場」，分析台股下半年獲利續強 指數區間估20,000-23,800點，首選AI供應鏈，軍工、儲能受惠政策加持，並認為「雲端服務加大投資、AI晶片需求續強」。在產業趨勢部分，看好AI的發展前景之下，雲端服務業者擴大投資，估計四大業者今、明年的資本支出將增加35％、10%，除了購買Nvidia、AMD的晶片之外，四大雲端服務業者（Amazon、Google、Meta、Microsoft）也都積極開發AI自研晶片，估計全球AI晶片市場在未來10年的複合年度成長率（CAGR）將達31％。由於新晶片功耗高，散熱成為AI伺服器發展的重點之一。伺服器散熱的解熱能力以氣冷最低、浸沒式最高。但浸沒式散熱成本為液冷式散熱的數十倍以上，且還有環保及維修問題，預估5年內液冷散熱將為主流。而雲端服務大廠不斷擴增資本支出，新AI晶片的功耗又大幅增加時，電力供給成為重要資源，也帶動儲能設備發展。國際能源署（IEA）預估至2026年，全球資料中心及AI的電力需求將是2022年的2倍。Bloomberg NEF預估，到2030年之前，全球儲能裝置將以21%的複合成長率成長。蕭乾祥指出，除了微軟、Google等推出小型模型之外，半導體廠Intel、高通、聯發科等也紛紛推出高算力的晶片，在軟硬體陸續就位下，邊緣AI逐漸成型。資策會（MIC）預估，今年AI PC滲透率為16%、AI手機11％，2027年分別達66％及42％。AI PC初期以專業市場為主，而AI手機的即時通話翻譯、用圖片智慧蒐尋等功能，會讓消費者較有感。除推出新的AI伺服器晶片之外，Nvidia在今年GTC大會中展示下一個具潛力的應用「人形機器人」，可透過理解人類語言的提示來進行作業修正，進一步提高生產的效率及靈活性，也將應用在服務業上。市調機構預估，2024年全球服務型AI機器人市場的規模約達74億美元，到2030年的複合成長率達27％。
台股指數下半年續高？ 富邦蕭乾祥：預估到24000點
富邦投顧董事長蕭乾祥4日表示，2024年全球股市熱絡，台股氣勢如虹持續走高，展望下半年，預估台股指數衝高區間約23,800~24,000點，投資首選為AI供應鏈、半導體、低軌衛星等相關產業，同時也可關注新政府政策，五大信賴產業中可留意半導體、AI、軍工，另外綠能儲能也可望受惠。美國通膨降幅趨緩，經濟成長數據強勁，市場預期FED降息腳步再延後，但美股企業獲利逐季走揚，隨著雲端服務及AI應用加速成長，今年標普500企業獲利可望逐季走升。富邦金控今天舉辦「2024富邦財經趨勢論壇年中場」，對於台灣在外貿復甦帶動經濟下，主計處上修今年經濟成長率至3.94%，來到近十年次高，預估台股指數區間在20,000~23,800點。對於後市展望，蕭乾祥點出市場關注面向，包括政經四大焦點「美國降息、歐元區經濟、日本結束負利率、中國房產問題」，產業趨勢則有「雲端投資、液冷散熱、缺電問題、邊緣AI、人形機器人與低軌衛星」、潛在四個風險「地緣政治、川普當選、異常氣候、商用不動產」。蕭乾祥指出，除了微軟、Google等推出小型模型之外，半導體廠Intel、高通、聯發科等也紛紛推出高算力的晶片，在軟硬體陸續就位下，邊緣AI逐漸成型。資策會（MIC）預估，今年AI PC滲透率為16%、AI手機11%，2027年分別達66%及42%。AI PC初期以專業市場為主，而AI手機的即時通話翻譯、用圖片智慧蒐尋等功能，會讓消費者較有感。在台股走勢上，蕭乾祥進一步指出，今年台股上市櫃公司獲利估計約3.5兆元，年增率達20%。考慮基本面、資金面及經濟面效益，預估今年台股指數區間為20,000~23,800點。類股投資首選AI供應鏈，長期成長率看好，同時台灣在全球零組件也位居關鍵地位。此外，建議可關注新政府的政策，五大信賴產業中，可留意半導體、AI、軍工，綠能儲能也有機會受惠。
一詮切入CoWoS供應鏈 股價周漲超18％最高達77.8元
受惠AI伺服器熱潮推升散熱需求，市場聚焦 CoWoS 先進封裝以及水冷、液冷散熱技術，LED導線架廠一詮（2486）旗下高階均熱片業務，傳出成功切入晶圓代工廠CoWoS供應鏈，激勵股價上周大漲18.17%，最高來到77.8元創歷史新高。 AI伺服器需求火熱，進而帶動散熱需求，加上CoWoS產能吃緊問題逐步緩解。一詮雖在LED方面遭遇市況不佳，但半導體均熱片方面適逢市場需求強勁，其中高階均熱片更切入CoWoS供應鏈。法人指出，一詮均熱片營收比重約19%，AI散熱需求顯著，可望帶動均熱片業務，持續帶動公司營運，挾帶AI題材，一詮本周股價漲勢凌厲，外資連三天敲進力挺下，股價拱上歷史新高價，上周三（3日）開高一度飆上77.8元，不過開盤不到一小時即翻黑整理，統計上周漲幅達18.17%。不過觀察三大法人近日籌碼動向，外資在連 3 天敲進1.5萬張後，於上周三轉為賣超獲利入袋。一詮日前公布3月營收4.14億元，年增1.14%、月增32.41%；今年第一季營收11.72億元，年增5.82%、季減18.67%。董事長周萬順曾指出，一詮近年積極部署半導體更小奈米製程的散熱需求，「千瓦級散熱方案」直接貼合在晶片上散熱，難度非常高，更是全球首創，將成為未來先進封裝的最佳解決方案。
鴻海股價發威15日一度漲停飆上133 元 市值超車聯發科僅次於台積電
看好人工智慧（AI）伺服器帶來強勁成長動能，鴻海（2317）法說會釋出好消息。該公司股價周五（15日）氣勢如虹，盤中一度觸新台幣 133 元亮燈漲停，創2021年3月下旬以來波段高點。終場收 132 元大漲逾 9%，改寫成交量逾 40 萬張新天量、盤中漲停創 3 年多來首次、收盤價寫逾 13 年半高點，收盤市值超車聯發科躍居台股第二名等紀錄。鴻海周四（14日）舉行法人說明會，董事長劉揚偉預期，近期生成式AI應用增加，看好今年營運受惠AI伺服器業績加持，今年集團業績目標將較去年顯著成長。其中雲端網路及元件產品可明顯成長；在AI領域，全面布局零組件、模組與基板、伺服器和機櫃、數據中心及液冷散熱技術。此外，鴻海預期今年在繪圖晶片（GPU）模組業績估有超過3位數百分比成長，AI伺服器營收預計成長超過40%，AI伺服器產品占整體伺服器營收比重將超過4成。至於今年在AI伺服器算力系統和機櫃營收，估年成長超過4成；今年雲端服務供應商（CSP）客戶的AI伺服器業績，將年增逾5成，一線品牌客戶AI伺服器業績年成長將超過3成。在ETF加碼補漲成分股助攻下，市場資金持續湧進鴻海。激勵周五盤中股價衝上漲停133元，創2021年3月23日以來高點，也創2021年1月14日以來首次盤中漲停。終場大漲9.09%收在132元，成交量達40.58萬張，再創歷史新天量。根據台灣證券交易所統計，若以鴻海發行股數約138.63億股計算，今天收盤市值增加近1525億元達1.84兆元，已超越聯發科的1.82兆元，躍居台股個股第二名，僅次於台積電。從個股成交值來看，鴻海今天成交值530.62億元，創自身單日成交值新高，僅次於台積電的576.67億元，位居台股第2。鴻海去年每股純益 10.25 元，創 16 年新高，董事會日前也決議每股擬配息 5.4 元，創掛牌以來新高，估算郭台銘今年可領到逾 94 億元的現金股利，鴻海預計在 5 月 31 日召開股東會。觀察三大法人買賣超動向，據統計，外資單日買超鴻海達9.36萬張，位居個股第一，外資本週連5天買超鴻海累計近22.45萬張，投信今天也買超鴻海1.81萬張，是投信買超個股第一，投信3月迄今連續買超鴻海累計達7.11萬張，自營商今天也買超鴻海1.11萬張，三大法人本週累計買超鴻海達33.6萬張。