資本利得稅
」 打房 日本 加密貨幣 美股 拜登
海外置產再起1／海外投資大黑馬是「它」 業者暴增40家囊跨1/4市場
台灣房市吹冷風，也把資金吹向海外置產。相較常見的日本及東南亞國家，今年就連中東地區也有不少建案向國人招手。根據業者觀察，日、美仍是國人海外置產首選，而「超級大黑馬」杜拜，在台房產代理商近年暴增快40家，就連海外地產博覽會參展數，中東也囊括1/4的攤位數，熱度相當高。「去年底至今，海外投資的確較熱絡，而且是久違的熱絡，很久沒看到這種盛況！」大師房屋董事長陳建慶就說，不僅大師房屋目前主力的夏威夷檀香山、泰國曼谷都固定在飯店辦展銷會，而且還發現可能旁邊賣馬來西亞，樓上樓下還有賣日本、泰國的同業，很明顯感受到海外投資熱潮。他分析，上一波海外置產熱是在2011年奢侈稅上路後興起，但後來衍伸出很多糾紛而退燒，到了covid-19疫情，海外置產是完全熄火，根本沒人再提起。不過隨著台灣地緣政治風險增加，加上去年919打炒房後，海外投資詢問度明顯升高。以大師房屋所辦的展銷會來說，雖走高端規模不大，但每場次也都有8、9成滿。中華民國國際不動產協會理事長Cash就分析，目前國人海外置產交易數以日本最為大宗，尤其近年日幣大幅貶值，買房等同打了8折。根據日本國土交通省數據，2024年上半年，東京23區新建公寓的外國買家中，台灣人占比高達 62%，遠超中國大陸與美國，平均每年有100~200億台幣的規模注入日本房市。另一個龐大海外置產市場則是美國，由於美國物件總價較高，因此總交易額規模超越日本，每年約300~400億台幣注入美國房市。Cash表示，受到地緣政治影響，買家大多是為了資金停泊安全避險，此外，美國一直都有龐大留學、移民的需求，現在還有台積電進駐美國亞利桑那州的話題，讓美國房產物件在台灣維持穩定銷售。業者透過網紅帶風向，搭配大量投放廣告，在台掀起杜拜置產熱潮。圖為網紅愛莉莎莎。（圖／翻攝愛莉莎莎IG）而若要說近年竄起的大黑馬，莫過於杜拜！中東地區以杜拜打頭陣，去年起積極搶攻國際資金，今年5月，網紅愛莉莎莎就分享自己在杜拜買房，吸引77萬次點閱，臉書、IG也開始出現大量廣告，對比投資人已經相當熟悉的東南亞市場，杜拜的新鮮感，掀起很高的討論度。「以今年11月在台北世貿舉辦的台灣國際房地產博覽會來說，就突然來了很多杜拜的代理商參展，數量高達所有攤位的1/4，相當可觀。」Cash就說，現在要準備明年7月的展覽，也很多中東物件的銷售業者來詢問卡位。中華民國國際不動產協會理事長Cash表示，杜拜目前有很多案子與世界知名五星飯店聯名，選擇此類產品或許能降低風險。（圖／林榮芳攝）看到台灣龐大商機，同樣位在阿拉伯聯合大公國的阿布達比官方開發商、上市公司Modon，今年11月底也進軍台灣宣傳旗下指標建案「Muheira II」。「阿布達比除了是免稅天堂外，預估投報率7%，『還可以轉紅單』！」五官深邃的外國開發商代表親臨到場，搭配會講中文的華人代理商，用非常直覺、好懂的利多優勢對照台灣投資環境現況，吸引投資客目光。Cash認為杜拜等中東國家竄起不是沒有原因，中東地區房產訴求超低稅率，免所得稅、資本利得稅、遺產稅等，幾乎是0稅率市場，投報率6~8%，貨幣跟美金掛勾串聯，具有穩定的匯率，再加上基本上沒有外匯管制，還有黃金簽證5~10年措施，一人買房等同全家拿到簽證，房子也能隨時轉手，對台灣投資客來說非常有吸引力。海外地產仲介相當了解台灣投資人需求，說明會上投資阿聯酋的8個優勢直接點出「可轉紅單」。（圖／林榮芳攝）他比較目前當下多個國家，若是一般中產階級投資賺取房價增值或是租金收益，中東條件最符合台灣投資客所期。但也並非完全無風險，他提醒，「杜拜目前市場處於供過於求，所以才從歐美一路往亞洲市場尋找投資人，若是想短線操作，可能會碰到無人接手的困境。」他也建議，不管是杜拜還是其他國家，不要只聽台灣代理商介紹，民眾還是要到當地房地產市場或是當地媒體去搜尋資料，以求最客觀真實的市場資訊。
核談判卡關、戰火爆發、Tether封鎖 伊朗幣圈7月資金流入暴跌76%
伊朗的加密貨幣市場在近期因為地緣政治混亂的關係陷入急遽萎縮。區塊鏈分析公司TRM Labs最新數據顯示，今年1月至7月間，流入伊朗的加密貨幣僅約37億美元，較2024年同期下滑11%。其中自6月起跌勢加劇，單月流入量較去年同期暴跌逾5成，7月更出現高達76%的跌幅。根據《Crypto Potato》報導，伊朗加密貨幣市場的崩落，主因與以色列的核談判停滯、6月爆發的武裝衝突，以及國內最大交易所Nobitex遭遇9,000萬美元駭客攻擊。同時，穩定幣發行商Tether凍結42個伊朗關聯錢包地址，部分涉及伊斯蘭革命衛隊（IRGC）及Nobitex用戶，重創資金流動。TRM Labs指出，這些事件改變了投資者行為，資金大量撤離本地平台，轉向全球KYC規範鬆散甚至無KYC的高風險交易所。部分伊朗用戶開始嘗試以Polygon網路上的DAI等替代穩定幣，尋找新管道。儘管危機四伏，Nobitex依舊掌握國內超過87%的交易量。該平台2025年處理逾30億美元，其中約20億美元透過Tron網路進行，主要以TRC-20 USDT及TRX為主。高度集中帶來效率，卻同時放大系統風險。駭客組織「掠食者麻雀」（Predatory Sparrow）在衝突期間成功攻擊漏洞，不僅使交易停擺，更凸顯政權一方面要求無令狀監控，另一方面卻對VIP客戶提供選擇性隱私的矛盾。TRM Labs資料顯示，6月地緣政治升溫前一週，Nobitex資本外流激增超過150%，7月Tether的凍結更被視為壓垮市場的最後一根稻草。在此同時，德黑蘭也收緊監管。8月實施的《投機與暴利課稅法》將加密貨幣納入資本利得稅課徵範圍，與黃金、不動產及外匯並列。雖政策採分階段推行，但已展現政府將數位資產市場納入正式監管的企圖。除了市場震盪，加密貨幣仍在伊朗扮演戰略角色。TRM Labs追蹤發現，部分鏈上交易涉及IRGC與受制裁組織「Gaza Now」，資金被用於採購無人機零件、人工智慧硬體及電氣設備。這些行動仰賴中國轉售商與地下產業，透過偽造身份文件繞過KYC限制，進一步凸顯地緣政治與區塊鏈金融的交織。
20萬美金買護照？富人瘋搶房產換避稅 加勒比5國遭歐美盯上急改革
加勒比海地區的護照買賣已逐漸成為當地房地產交易中的熱門話題，特別是在安地卡及巴布達（Antigua and Barbuda）、多米尼克（Dominica）、格瑞那達（Grenada）、聖克里斯多福及尼維斯（St Kitts and Nevis）與聖露西亞（St Lucia）5個國家。只要投入最低20萬美元，就有機會取得該國國籍與護照，不僅能擁有免簽進入150個國家的便利，對許多富人來說，無資本利得稅與遺產稅的制度更是吸引力之一。根據《BBC》報導，越來越多來自美國的買家加入加勒比海的投資入籍（CBI）計畫。安地卡（Antigua）當地房地產業者戴森（Nadia Dyson）透露，目前有多達七成的買家都是為了取得國籍而來，其中美國人占絕大多數。相較於過去人們為了生活方式而購屋，現在買家更明確表示想要「擁有帶護照的房產」。即使當地法規不要求定居，一部分人仍選擇實際搬遷。亨利與夥伴（Henley & Partners）公司也觀察到這股趨勢，指美國申請者已在過去一年內成為加勒比海CBI計畫的最大來源國之一。其他申請人則主要來自烏克蘭、土耳其、奈及利亞與中國。該公司全球主管福萊克（Dominic Volek）分析，槍枝暴力與反猶太情緒的上升使許多美國人尋求「備案」，而第二本護照成為保險選項。他也提到，部分美國富人偏好以政治中立的加勒比海護照旅行，視為安全保障。福萊克指出，自從疫情以來，CBI申請大幅成長，而美國市場已從完全空白擴展至設有八個辦公室，預計未來還會再增設兩至三處。他認為，無論政治立場為何，美國內部對立都讓許多人想尋找新的出路。除了稅務與旅行便利，加勒比海的氣候與生活條件也是吸引力之一。來自加拿大哈利法克斯的泰勒（Robert Taylor）便是在去年門檻上調前以20萬美元在安地卡置產，準備在今年退休。他表示，看中的是當地水質優良、居民友善，以及生活條件適合退休。儘管CBI計畫為這些島國帶來可觀收益，相關爭議也持續浮現。從道德疑慮、國族認同，到國際對於監管不足的質疑，各方批評聲浪不斷。安地卡前國會議長艾薩克（Gisele Isaac）就曾回憶，當地在2012年推出CBI計畫時曾引發大規模街頭抗議。聖文森與格瑞那丁總理龔薩福（Ralph Gonsalves）也曾批評將國籍視為「商品」的做法。歐盟（European Union）更曾警告加勒比國家若監督不嚴，可能喪失免簽待遇，美國方面也擔憂此類機制成為逃稅與金融犯罪的漏洞。歐盟執委會表示，自2022年起已與這五個國家對話，並正在進行持續評估，確認CBI是否對歐洲構成安全威脅。加勒比海5國則對外界批評感到不滿。多米尼克總理斯凱里特（Roosevelt Skerrit）堅稱，CBI計畫是透明且健全的，自1993年啟動至今已籌得超過10億美元，投入當地基礎建設發展，包括興建先進醫療設施。聖露西亞總理皮埃爾（Philip J Pierre）則強調該國計畫符合最高安全標準。護照銷售如今已占這些國家國內生產毛額的10%至30%。安地卡總理布朗（Gaston Browne）指出，正是靠著CBI計畫資金，該國在過去十年逐步脫離破產危機。除了購屋之外，部分國家還提供捐款取得護照的選項，例如對多米尼克國家發展基金的一次性捐款20萬美元，或是在安地卡向西印度大學捐款26萬美元。為了回應外界壓力，5國已承諾加強審查機制，成立區域監管機構統一標準，並與美國協議六項改革原則，包括強制面試、加強背景審查及廢除申請人被一國拒絕後仍可向他國遞件的漏洞。
日本區塊鏈協會籲稅改 84%持幣者表態若稅率調降將擴大投資
日本區塊鏈協會（Japan Blockchain Association，簡稱JBA）於4月24日至4月25日，針對1500名20至69歲日本成年人進行問卷調查，調查結果顯示，若日本政府改革現行稅制，許多民眾將有意願購買更多比特幣（BTC）、以太幣（ETH）等加密資產。根據《CoinPost》報導，目前日本投資人在申報所得稅時，必須將加密貨幣交易收益歸類為「其他收入」，適用累進稅率，最高稅率可達55%。相比之下，歐美等多數國家普遍採用資本利得稅，稅率多為10%至20%。此次調查顯示，若日本政府改採單一20%固定稅率，將有84%已持有加密貨幣的受訪者表示願意加碼投資；而在未持有加密貨幣的受訪者中，也有12%表明將因此開始購買加密貨幣。JBA認為，這項改革將直接帶動國內交易所交易量的明顯增長。根據JBA說法，目前日本稅制不利於加密貨幣普及，協會已向日本金融廳（Financial Services Agency，FSA）遞交改革請願書，呼籲採用與股票交易相同的20%資本利得稅制。JBA表示，日本加密資產的用途正逐漸從支付工具轉為資產累積手段，這與金融廳正考慮將加密貨幣重新定位為投資工具的方針一致。金融廳握有政策最終裁決權，過往所有提出的建議，均已被內閣立法通過。JBA此次調查更發現，75%受訪者傾向由稅務機關直接從交易所得扣稅，而非自行申報。此外，協會也建議未來能允許交易者選擇課稅方式，無論是於出售加密貨幣當下直接扣稅，或事後自行申報，都應賦予選擇權。針對未投資加密貨幣的原因，調查中有61%受訪者表示，對此領域仍缺乏足夠理解，而8%認為現行稅制負擔過重。受訪者大多任職於私人企業，學生佔比5.3%，另有213人為失業者。JBA強調，若未來能順利推動改革，將有效消除民眾疑慮，進一步促進加密貨幣市場發展。報導中也提到，目前日本金融廳正在審議一項將加密資產納入《金融商品交易法》（Financial Instruments and Exchange Act）架構的提案，若獲批准，加密貨幣將正式被列為金融商品。JBA則持續強化與政府部門協調，期盼改革能於2025年正式上路。
不是中國！全球富豪掀起移民潮 歐洲「這國家」有錢人出逃數最多
目前一份報告指出，全球高資產人士的移民潮在2025年掀起新高峰，其中英國正面臨史上最大規模的財富外流。該份報告指出，2025年預估全球將有14萬2,000名百萬富翁遷徙，其中英國預期淨流出達16,500人，創下該機構10年來歐洲國家首次登上財富外流榜首的紀錄，流失數量遠超排名第二的中國的7,800人。根據《漢利與合作夥伴》（Henley & Partners）與《新世界財富》（New World Wealth）共同發佈的《2025年漢利私人財富遷徙報告》指出，這次英國大規模的百萬富翁出走，與2024年10月預算案中針對資本利得稅與遺產稅的大幅上調，以及無住所居民（non-domiciled）相關法規的變革有關。這些改革被不少評論稱為「財富出走」（WEXIT），正在將英國的富人推向如阿拉伯聯合大公國（UAE）、摩納哥與馬爾他等低稅制國家，以及義大利、希臘、葡萄牙與瑞士等兼具生活品質與財富保障優勢的地點。報告中指出，與英國相同陷入財富外流困境的還有法國（800人）、西班牙（500人）、德國（400人）等歐洲核心經濟體。目前南歐成為新興財富重鎮，其中義大利與葡萄牙吸引力逐年上升，今年預計分別迎來3,600與1,400名百萬富翁。希臘則因吸引力強勁，也預計將迎來1,200人淨流入。瑞士則持續維持其避險地位，預估將有3,000人移入。在這波遷徙潮中，阿拉伯聯合大公國繼續穩居百萬富翁最青睞的遷徙目的地，預估今年將吸納9,800人。緊追其後的美國預估將吸引7,500人入境，沙烏地阿拉伯則大幅成長，預計有2,400人進入。亞洲市場部分，香港預估將淨流入800名百萬富翁，日本則預估新增600人，主要來自中國高資產族群尋求政治穩定與財產保障。不過並非所有亞洲國家表現皆亮眼。南韓2025年預計流出2,400人，為去年流失人數的兩倍以上，原因被指與當地經濟與政治動盪有關。越南也首度出現淨流出趨勢（300人移出），台灣則呈現微幅流出（100人移出），儘管其科技產業帶來的財富增長強勁，但地緣政治緊張與房地產供給限制仍令部分富裕人士考慮出走。拉丁美洲的巴西（1,200人移出）與哥倫比亞（150人移出）繼續面臨財富淨流失，富裕人士多轉往美國、葡萄牙與中美洲避稅地如開曼群島與哥斯大黎加。至於金磚五國（BRICS）方面，中國、印度、俄羅斯與南非的百萬富翁流失雖仍存在，但規模已大幅縮減。例如印度今年預計流出3,500人，已明顯低於前幾年紀錄。而在中國，由於深圳與杭州科技與服務產業快速發展，加上餐旅消費回溫，更多富豪選擇留在境內投資與生活。AlphaGeo執行長卡納博士（Dr. Parag Khanna）在報告結尾總結表示，亞洲雖處地緣風險之中，卻仍是全球私人財富成長的主要引擎，尤其是台灣與南韓的局勢，明顯提醒全球投資者「政策與區域安全」如何能快速改變資本流向。而與此同時，新加坡與日本則穩固其全球財富避風港地位，顯示亞洲在私人資本界仍具有不可忽視的影響力。
加密貨幣熱潮擋不住 傳日本政府計畫給數位資產「合法地位」
目前有消息指出，日本政府近期正考慮針對加密資產的法律地位進行重大調整，計畫修訂現行監管架構，將加密貨幣納入金融商品範疇，並對其內線交易行為實施限制。根據《日經新聞》報導指出，日本金融廳（Financial Services Agency，FSA）正研擬在2026年向國會提交相關法案，預計在與業界專家閉門協商後展開立法程序。據稱此計畫將涉及《金融商品交易法》的修訂，目的是將數位資產正式定位為與證券不同、但具備投資屬性的金融商品。根據目前日本法律架構，該法案主要針對傳統的「第一類有價證券」，如股票與債券，與「第二類有價證券」，如信託受益權與合夥權益進行規範。未來加密貨幣若被納入，將適用類似標準，其交易資訊披露與內線交易防範規定將比照傳統金融市場實施。報導中指出，金融廳目前尚未針對限制條款訂立明確標準，但計畫比照適用於其他金融商品的規範進行參考與調整。此外，相關法案也預期將針對集合投資計畫（collective investment schemes）進行細則修訂，尤其是涉及權益證明鏈（proof-of-stake chains）的運作，並要求營運方登錄資格，僅對特定機構投資人提供豁免條件。類似監管措施過去已廣泛應用於房地產證券化市場。報導中也提到，這次日本政府之所以會調整監管背景，是因為日本當局逐步對加密貨幣採取開放態度，並開始意識到加密資產的應用已超越單純支付功能，擴展至投資與其他金融用途。這促使監管機構著手重新界定加密貨幣的法律定位。目前，日本針對加密貨幣的稅負相對沉重，投資獲利最高課徵55%所得稅，相較之下，ETF等傳統金融商品僅需繳納20%資本利得稅。Tiger Research資深研究分析師表示，若監管機制更安全透明，且加密資產稅負得以比照其他金融商品降低，將可能吸引更多機構參與加密貨幣市場。事實上，日本政府與國會對加密資產的關注已延續一段時間。2024年底，日本立法機構就曾要求金融廳檢討建立「國家比特幣儲備」的可行性。此外，日本也是比特幣國庫公司Metaplanet的總部所在地，該公司目前已累計購入3,350枚比特幣（BTC），並計畫進一步增持。
央行「史上最嚴」打房衝擊營建股 網議論：打不到有錢人
央行19日召開第3季理監事會議，會後宣布信用管制再加碼，調升存準率1碼，今（20）日營建股開盤大受衝擊，興富發（2542）跌8.95%；愛山林（2540）跌9.45%；長虹（5534）重挫9.77%。不僅如此，達欣工（2535）跌3.02%；宏普（2536）跌4.24%；日勝生（2547）跌2.44%均受到打房影響。為抑制房市投機與囤房行為，央行宣布修正「中央銀行對金融機構辦理不動產抵押貸款業務規定」，自9月20日起實施，主要修正包含：第1戶購屋貸款不得有寬限期，並針對第2戶購屋貸款最高成數由6成調降為5成，擴大全國。此外，公司法人購置住宅貸款、自然人購置高價住宅貸款及第3戶（含）以上購屋貸款之最高成數由4成降為3成；餘屋貸款最高成數由4成降為3成。不過有網友在PTT發文直言，「有錢人用現金買房，打房都打不到」，認為央行的信用管制，高潮一波接一波，這次升息、取消寬限期，不只打到自住首購，換屋族、小投資客更被打到昏迷，但是有錢人用現金全款買房、商辦、土地，不管央行出什麼招都不會被影響，繼續爽爽炒房，好奇「該怎麼打房才能打到這個族群？」文章一出，不少網友留言表示，「提高持有稅，漸進式買賣不動產資本利得稅增加，例如成交1億、5億、10億的資本利得課徵20/40/60」、「囤房稅空屋稅啊，但上了一定掉選票」、「累進式持有稅&累進式資本利得稅，絕對有效，但應該沒人敢這樣玩，因為會打到一堆政治人物」、不過也有人不以為意，直言「現金買房投報太低了，真的是大財團想穩健配置才會這樣」、「每個升息都在哀哀叫，扯什麼現金買房」、「有錢人到底要怕什麼？」、「央行沒有要打現金買房的阿，央行要打借錢買房的投資客」。
知名基金創辦人示警！美股處「史上最大泡沫」 如降息恐遇拋售潮「市值蒸發一半以上」
華爾街知名「黑天鵝基金」Universa創辦人史畢玆納格（Mark Spitznagel）日前提出示警，表示美股正處於「人類史上最大泡沫」，如聯準會降息真的發生的話，屆時恐引發大規模拋售潮，這會導致美股市值蒸發一半以上。根據《每日郵報》報導指出，史畢玆納格在接受《華爾街日報》採訪時表示，儘管目前美股接近歷史高點，再加上未來美聯儲的宣布調降利率的消息、目前通貨膨脹也明顯下降等因素加在一起，讓許多對沖基金對市場感到樂觀。但史畢玆納格強調，由於AI浪潮讓輝達的股價達到歷史高點，許多大公司也開始乘著AI風潮下的利潤浪潮。但史畢玆納格認為，「金髮姑娘階段」可能無法持久。史畢玆納格認為，利率削減往往會引發市場逆轉，而且史畢玆納格表示，目前已經看到有其他投資者與自己抱持著相同的想法與步伐。史畢玆納格表示，如果屆時真的發生崩盤，美股市值可能會下跌一半以上。史畢玆納格甚至使用「定時炸彈下的巨大的火藥桶」來形容美國當前脆弱的經濟，史畢玆納格認為，因為過高的債務水平和隱藏風險，已經使美國經濟處於潛在危機的邊緣。即便如此，史畢玆納格認為普通投資者最好不要按照他的建議進行投資。史畢玆納格認為Universa的策略更適合在困境中幫助對沖基金，不適用於個人投資者。報導中也提到，前Home Depot（家得寶）和Chrysler（克萊斯勒）CEO納爾德利（Bob Nardelli）先前也曾發出過類似的警告，當時納爾德利表示，目前在美國經濟的斷層線上，已經有隨時爆發的巨大壓力。除此之外，目前即將到來的美國總統大選，對經濟也有明顯影響，現任總統拜登計劃提高資本利得稅，將長期資本利得和合格股息的最高邊際稅率從23.8%提高到44.6%。oXYGen Financial的CEO詹金（Ted Jenkin）也為此提出警告，表示這些增稅計劃實行過程中，如遭遇川普（Donald Trump）關鍵減稅政策到期，屆時這樣的雙重壓力恐造嚴重影響經濟。報導中也提到，在拜登的提案下，十一個州在加上州稅後，資本利得稅率將超過50%。一些原本就是高稅率的地方，像是紐約、加州和夏威夷州的影響會更龐大，這會逼迫一些民眾提前出售資產，以避免高額稅負，這樣反而更進一步增加經濟的不穩定性。
特斯拉股價慘摔…馬斯克反被超車 貝佐斯重回全球首富之位
特斯拉股價慘摔重創執行長馬斯克（Elon Musk）身價，被亞馬遜創辦人貝佐斯（Jeff Bezos）趁機超車，痛失全球首富頭銜，這也是貝佐斯2021年以來首度奪回全球首富寶座。根據彭博億萬富豪指數（Bloomberg Billionaires Index），貝佐斯4日財富淨值2,000億美元左右，超越馬斯克的1.980億美元。也曾坐上首富寶座的LVMH集團執行長阿諾特（Bernard Arnault），以1,970億美元位居第三。馬斯克與貝佐斯的財富差距一度拉大到1,420 億美元，但隨著特斯拉和亞馬遜股價一消一長，兩人身家落差持續縮小。亞馬遜股價自2022年底來漲了逾1倍，反觀特斯拉股價從2021年峰點摔落50％左右。受上海廠出貨量創逾1年新低的利空衝擊，特斯拉4日股價收跌7.2％，該全球電動車龍頭股價今年迄今跌約24％，馬斯克身家跟著縮水310億美元。此外馬斯克擔任特斯拉執行長的558億美元薪酬方案，遭德拉瓦州法官否決，對馬斯克的身價恐也構成打擊。而身為線上零售巨頭亞馬遜最大股東的貝佐斯，儘管日前才出脫5,000萬股、價值85億美元的亞馬遜股票，他大部分財富仍來自其在亞馬遜的9％持股 。貝佐斯對全球首富頭銜並不陌生，他2017年擠下微軟創辦人比爾蓋茲，首度攻頂全球富豪榜，持續蟬聯到2021年。但之後不敵特斯拉股價狂漲，將首富寶座拱手讓給馬斯克至今。貝佐斯去年透露，他從西雅圖遷居到佛州邁阿密，除了住得離父母更近，也能就近照顧太空事業「藍色起源」（Blue Origin）部分業務，更有節稅的好處，佛州不課所得稅或資本利得稅。貝佐斯和馬斯克非但爭全球首富頭銜，兩人更是常在太空科技領域較勁的死對頭。貝佐斯2021年搭旗下「藍色起源」火箭登上太空；馬斯克創辦的SpaceX已發射多枚火箭到太空，與美國情報、軍事機構關係匪淺。
亞馬遜Q4業績大好股價嗨漲 貝佐斯打算出脫5000萬股「市值86億美元」
本周四（1日），亞馬遜公佈了創紀錄的第四季業績，其雲端業務和電商業務的生成式人工智慧（AIGC）新功能在關鍵的假日季期間刺激了強勁銷售增長。因業績利好消息，周五（2日）收漲7.87%至美股171.8美元，市值達到1.78兆美元。根據周五發佈的監管文件顯示，亞馬遜創始人貝佐斯（Jeff Bezos）計劃在一年內出售多達5000萬股股票。據《福斯新聞》報導，貝索斯於2021年辭去了亞馬遜公司的首席執行長一職，但仍擔任董事會主席。根據美國證券交易委員會（SEC）的規定，貝佐斯出售股票的計劃需要在亞馬遜發佈的年度報告中披露。年度報告稱，貝佐斯在一定條件下，到2025年1月31日為止的12個月內，將出售至多5000萬股亞馬遜股票。按當前股價計算，減持的股票的總價值將接近86億美元。現在似乎是貝佐斯出售股票的好時機。2022年，由於疫情引發的電子商務需求驟減，以及宏觀經濟的不確定性，亞馬遜股價暴跌，2022年12月跌至每股84美元的低點。隨後，亞馬遜現任執行長賈西（Andy Jassy）開始採取積極的成本削減措施，包括多輪大規模裁員，導致數萬名員工失業，而一些裁員措施一直持續到今年。隨著成本削減措施的逐漸到位，亞馬遜股價也迎來了大幅上漲，自2022年12月的低點以來，該股股價已經上漲了約90%。此外值得一提的是，貝佐斯最近從華盛頓州搬到了佛羅里達州，這意味著他或許可以在出售股票時免去一筆州資本利得稅，因佛羅里達州目前沒有該稅法。
2024投資「八個機會」看美日墨 法人：聚焦科技防禦控糖減重製藥
由於全球總體經濟增長放緩，金融市場震盪，台北富邦銀行副總經理蔡玉惠28日指出，全球資產配置重點可多留意在美國、日本、墨西哥股市，掌握8個機會。台北富邦銀行副總經理蔡玉惠表示，隨著2024年的到來，升息循環將近尾聲，地緣政治仍有高度不確定性且金融市場持續震盪，投資人可以留意五大投資趨勢，包含「製造回流，美國經濟正向循環」、「改革題材帶動錢進日股」、「美國友岸外包政策，墨西哥搶占先機」、「半導體庫存縮減，邁向復甦」與「控糖減重商機，開拓生技製藥新藍海」。2024富邦財經趨勢論壇28日登場，蔡玉惠預估美股2024年EPS將增長達12.2％，高於MSCI世界指數（扣除美國）盈餘的增速6.9％，以過去經驗來看，當美股盈餘成長快過其他區域時，美股表現通常較全球股市來得好。展望回流體現在企業獲利上，美股盈餘動能重回成長，可觀察到第一個機會是「大型權值股獲利展望佳」，由EPS來看，資訊科技、通訊服務類股領軍的前十大權值股，2024年EPS增長引擎仍由大型股發動。日股部分，日本首相岸田文雄為了提高日本家庭投資收益，2024 年1月1日起將實施新NISA制度，取消個人儲蓄帳戶的股息稅和資本利得稅，使用方式更彈性、額度更高，以此鼓勵民眾進行投資，目標為未來5年內讓日本家庭金融資產收益成長一倍。展望個人投資帳戶修法及加薪有望推動投資買盤，可觀察到第二個機會是「負利率有機會走入歷史，日本銀行股PBR長其低迷，表現可期」與第三個機會是「日本試圖重拾昔日輝煌」，可見到2022年日本半導體銷售額達492億美元，正在追回失去的35年。蔡玉惠並進一步提到可觀察到的第四個機會，是「日本企業掌握關鍵材料，長期保持國際競爭力」，日本半導體優勢在於半導體產業鏈最上游的設備、材料，後者日本企業擁有約五成的全球份額，進而可看到第五個機會「化合物半導體專利數日本領先」，主要是近幾年美、日、中、韓及歐洲等國，都在積極發展第三代半導體，化合物半導體成為全球發展趨勢，其高功率、高頻且低耗電的特色，已成為5G、電動車等產業提升產品效率的關鍵材料。接著看墨西哥市場，展望勞動成本低廉，美加墨貿協加持，吸引車廠、科技大廠進駐，可以觀察到第六個機會「墨西哥股市估值低，後市可期」，墨西哥股市股市估值面具優勢，預期本益比遠低於10年均值，亦低於MSCI新興市場及MSCI全球指數。對於半導體庫存縮減的復甦前景，蔡玉惠認為展望AI將成為下一個十年科技主流，可以觀察到第七個機會「設備出貨週期顯示，2024年半導體將迎來復甦擴張階段」，2023下半年全球半導體處於終端需求的復甦階段，衰退幅度已連續三個月收窄，預計至2024年有望轉為擴張階段（增速>0）。至於降血糖藥兼具顯著減重效果，帶動大型藥廠積極研發生產血糖藥及減重藥龐大商機，蔡玉惠表示，受惠於控糖減重商機，主導全球慢性體重管理市場的歐系、美系兩大寡占製藥廠商近來股價大漲，帶動追蹤全球製藥大廠為主的MVIS 製藥25指數表現亮眼，展望全球慢性體重管理市場將迎來高速成長，觀察到第八個機會「製藥產業將乘風再起」。
拜登要徵收富人稅？ 全球首富馬斯克：說說而已
美國總統拜登（Joe Biden）上周六（17日）在賓州費城的一場造勢大會上，呼籲藍領工人支持他連任，並告訴工會成員，「現在是超級富豪開始支付公平稅額的時候了」。對此，全球首富、電動汽車製造商特斯拉（Tesla）執行長馬斯克（Elon Musk）上周日（18日）推文表示，對美國超級富豪增稅，只會傷害到中低收入群體。馬斯克在推特上回應拜登的發言表示，同意把精心設計的避稅計劃定為非法，但這樣做會讓很多捐贈者感到不安，「所以我們只會看到討論，但不會採取行動。」他指出，那些實際上將被迫承擔超額政府支出負擔的是中低收入者，因為他們無法逃避工資稅。拜登指出，雖然美國億萬富翁的數量已增至1000人左右，但他們繳納的稅款約只佔收入的8%。他補充道，億萬富翁們支付的稅率比教師低，也比消防員低，甚至可能比在座的任何人都低，是時候讓他們按最低稅額繳稅了。此前，美國白宮就曾宣布，作為2023財年預算內容的一部分，拜登政府提議將鎖定億萬富豪、富裕投資者與企業進行一系列加稅措施，對億萬富豪課徵至少20%的富人稅，涵蓋股票等資產的未實現收益，另外針對投資者的資本利得稅率也將倍增至近40％。如果富人稅提案在國會通過，將幫助美國政府在未來10年減少大約3600億美元赤字。拜登政府表示，這是由於疫情下的工作機會、收入減少、稅收抵免和刺激措施等原因共同造成的。為應對疫情，美國政府推出大規模刺激措施，債務負擔日益增加，提高稅收成了一個必要舉措。而另一方面，疫情下富人越來越富，但現有的稅收政策很難對富人們的「未實現收益」徵稅，而拜登的這個富人稅的最突出特點就是涵蓋了這部分未實現收益。例如馬斯克和貝索斯這樣的美國巨富們，都曾經在某些年份沒有繳納任何聯邦個人所得稅，其主要原因是因為他們主要的財富來源並不是工資收入，而是股票，如果他們不拋售股票，就可以免除部分繳稅義務。若按照富人稅措施，富裕家庭將為其全部收入支付20%的稅款，這將把股票等資產價值囊括其中。
拜登公布新財政預算案 將開徵25％富人稅
美國總統拜登在台北時間周五清晨3點半公布新年度財政預算案。據了解，他將鎖定億萬富豪、富裕投資者與企業進行一系列加稅措施。當中他將提議對億萬富豪課徵至少25％的富人稅，另外針對投資者的資本利得稅率也將倍增至近40％。根據白宮表示，在這份新年度預算案中，拜登將呼籲針對年收入超過1億美元的家庭課徵至少25％的所得稅。這些家庭約占美國人口0.01％、大約是美國前700大最有錢的富豪，白宮把此稅稱為「億萬富翁最低所得稅」。如果富人稅在今年能順利上路，預料未來10年可為美國國庫額外挹注3,610億美元的稅收。事實上，拜登早在去年就曾推動開徵富人稅，他當時聲稱要讓位於金字塔頂端富豪所繳納的所得稅率、不再低於教師與消防員等中產階級。據白宮統計顯示，目前這些超高所得者繳納的所得稅率平均只有8％。不過這項提議去年遭到共和黨議員的極力反對而被打回，外界認為今年此稅通過的可能性也不大。在新預算案中，拜登還主張對賺取至少1百萬美元的投資者上調資本利得稅稅率，從目前20％大舉升高到39.6％。此外針對年所得超過40萬美元的納稅人，也將調高聯邦醫療保險稅率（Medicare tax），從3.8％調升到5％，並矢言將擴大聯邦政府對藥價的議價能力，以讓療保健計畫能夠負擔。
新一波打房炒作罰5000萬元 賴正鎰：讓外界誤解房產業暴利
針對政府近期將通過「平均地權條例」、「不動產經紀業管理條例」，全面限制預售屋及新建成屋換約轉售的法令修正草案，並刪除炒作刑責，大幅提高罰金到5000萬元的作法，全國商總主席賴正鎰今天表示，樂見政府考量更周延而取消刑責部分，但不須重罰到5000萬元，這樣只會讓外界誤解房地產是罪大惡極的暴利行業，倘若一定要修法，頂多罰個30或50萬元就足以有嚇阻效果。賴正鎰說，業界都舉雙手支持政府穩定房價，但消費者物價指數已連續7個月超過警戒值，現又正值俄烏戰爭期間，全球石油與黃金鎳銅等金屬大漲，建築成本更重，民眾感受通膨壓力愈來愈大，政府最優先做的應該是平穩油價、物價等原物料，而不是急著修法限制人民財產買賣自由，他呼籲政府要把施政重心回歸振興經濟、穩定能源和物價，而不是急打房。為遏阻房價遭投資客不當炒作，政府重拳修法打炒房，除了擬全面限制預售屋及新建成屋換約轉售之外，爭議最大的還有加重炒作房價行政罰則，經查如有意圖影響交易價格、製造熱銷假象及壟斷轉售牟利等不當炒作哄抬房價行為者，原本修正草案是處罰金100~500萬元，為達嚇阻效果，政策再轉，一口氣提高10倍至5,000萬元，引起各界嘩然。賴正鎰認為不符合比例原則，且會讓外界誤解房地產是暴利行業，產生不良印象，尤其原物料大漲，建築開發商已經是年獲利率僅剩3%的代工業，「政府不能老是拿建築業與房地產開刀，要課重稅，還要罰重金。」賴正鎰說。賴正鎰表示，此次重罰禁止炒房並限制換約，已經是「用法令牴觸憲法」，有違法令位階。政府要控制房價，應該有上百種方法與手段，漲價歸公，包括從土地買賣課資本利得稅等手段，他認為最好方法就是回歸市場機制，而不是限制人民房屋買賣自由。去年7月新上路的房地合一2.0，限制預售紅單轉單，為了防範利用換約轉售，政府又全面限制預售屋及新建成屋換約轉售，除買受人除配偶、直系或二親等內旁系血親外，不得讓與或轉售第三人，「目前預售屋從開工到交屋動輒3、4年，有的人可能臨時改變心意或工作地點考慮轉售，跟炒房投資客是完全不同的。這在民主國家是很不可思議的作法。」賴正鎰表示，投資客已大舉縮手，政府真的沒必要把心思繼續放在打房這個議題，供需決定價格，人為的打壓只會造成市場扭曲。
台北101蟬聯地王 「這縣市」土地現值漲幅奪六都之冠
六都地政局最新公布2022年度公告土地現值數據，六都皆呈上漲趨勢，去年由桃園漲幅最高奪六都之冠，今年易主，由新北市摘下金牌，平均漲幅3.5％，台北3.41％取得銀牌。六都平均調漲幅度依序如下，新北市上漲約3.5％；台北市調漲3.41％；台南市上漲3.01％；桃園市上漲2.83％；高雄市上漲2.01％；台中上漲1.89％；六都地王部分，若以蟬聯年度來看，桃園與台中次數最多16年之久，可屬長老級地王，其次為新北居次達13年。台北地王為台北101大樓蟬聯9年、新北則由板信商業銀行雙子星總部大樓13度蟬聯、桃園復興路與中正路43號商業區土地蟬聯16年；台中為新光三越台中中港店蟬聯16年；台南則為新光三越中山店蟬聯5年；高雄地王則為高雄大遠百蟬聯9年，各都地王最大共通點皆是各區的超級鑽石地段為主，而中、南部地王，均由各大百貨盤據中。台灣房屋集團趨勢中心協理江怡慧表示，近年不動產房市火熱，由於可開發腹地有限，土地漲勢更是兇猛，因此各縣市土地公告現值調升幅度明顯比去年大，新北市整體調幅3.5％摘下六都之冠，主要是大部分行政區如林口、三峽、樹林、鶯歌、泰山區等地，因挾重大建設、重劃區開發，漲幅都在5~6.8％，成為六都中的漲幅冠軍。台中市的調幅全台最小，主要是因只有北屯區的數個新興開發區段，平均公告現值漲幅達10.8％外，其餘行政區的土地公告現值多為持平或僅微幅上揚，整體調幅僅約0.04至1.36％之間，故漲幅在六都當中相對平緩。台灣房屋趨勢心執行長張旭嵐表示，土地現值調漲主要影響的是土地增值稅，售屋轉手時繳的資本利得稅；而公告地價則是每年課徵地價稅的基礎，自用住宅用地稅率為千分之2，以目前調幅來看，對自住族群的持有成本影響有限。不過若持有多戶並在同縣市持有達累進標準的話，將採累進稅率課徵，且若今年各縣市囤房稅三讀通過，明年之後多房族的持有成本，包括地價稅合併累進的房屋稅，將會逐漸有感。
轉嫁效應難解 消費者、租客負擔大⋯專家：破除「讓所有年輕人買得起房子」口號
囤房稅除了無助逼出空屋、降低房價外，是否反而產生推高房租的後遺症？甚至因為政策副作用而傷及無辜？政大財政系教授陳國樑23日直言，從學術研究來看，房屋稅容易轉嫁，提高稅負可能只是讓建商、房東將負擔轉嫁給消費者或租客，讓租金與房價進一步提高。朝野立委囤房稅七大版本陳國樑表示，持有房地的報酬為自住或租金收入，及預期出售資本利得，成本則是折舊、貸款利息、稅費等，但市場普遍預期資本利得極高，且一戶房屋每年平均房屋稅僅5千元，即使提高到三倍（1.5萬元），也不太可能讓屋主釋出房屋到市場。另囤房大戶有能力負擔，反而是衝擊兩大族群，包括沒有房地但必須買房的個人，以及口袋不深的投機者，等同「抓小放大」，甚至會轉嫁給租客。陳國樑建議，台灣社會應該破除「讓所有年輕人買得起房子」的理盲濫情口號，且假設所有年輕人都認真要買房，那將是房價向天價攀升的起點；而果真當所有年輕人都「買得起」房子，彼時房市勢必全面崩壞。他認為，台灣應轉向思考，鼓勵想買房的適得其所，不想買房的也能安居樂業。以近十幾年經驗來說，陳國樑強調，透過包括豪宅稅、空屋稅、囤房稅等稅制措施希望追求居住正義，但房價卻未見下降，顯示用租稅來改革房價等同緣木求魚。永晟會計師事務所執業會計師張福源、文化大學環境設計學院院長楊松齡皆指出，國內若再貿然加重囤房稅，如包租代管業者持有很多戶，即使不是囤房仍會被課高稅率，這也形成副作用，勢必將成本轉嫁給房客，反而不利經濟較弱勢的廣大租屋族。康克爾國際法律事務所律師趙文銘則表示，以近年案例來看，南韓近年實施了囤房稅、房屋資本利得稅等，能課的全部都做了，但近十年來房價、租金卻全面上漲，可看出其政策效果不彰。另英國早年曾課徵「窗稅」，但多數房東不想繳稅，乾脆把窗戶封起來避稅或以各形式轉嫁成本，顯見從古至今，房屋租稅成本都可能轉嫁給房客。傑仕堡商旅顧問呂俊毅則強調，傑仕堡主要出租給經審核通過的外交人員或跨國企業的高管，但卻適用3.6％的最高稅率，導致一年營收3億元，但房地持有稅費高達1.2億、佔比高達4成，成為不當政策的無辜受害者。他表示，如果政府持續提高持有稅且未配套、包括排除良善起造人或包租代管業等，將導致市場供給減少，在需求不變情況下，反而形成房價、房租上漲，最終還是消費者埋單稅負成本。
阿水講股／股市阿水：碳排放標準收嚴 專注綠能股
上周專欄中，阿水除了提到鋼鐵，還請讀者們不要錯過與原物料「銅」相關的類股，後來與銅相關的電線電纜業也大漲。這其實並不是什麼預測，只是抓住了目前全球最熱門的幾個新聞要點，再從中分析哪些產業可能因此受益。美國提出規模二．二五兆美元的基礎建設計畫、中國GDP首季年增率達一八．三％，創下紀錄新高，顯示中美兩國都正處於新世代的經濟轉變期，誰能夠愈快擺脫二○二○年疫情的陰霾，誰就能在下一場經濟角力中佔有優勢。此角力結果目前尚不明顯，但是，美國有意對富人開徵更高的資本利得稅，以及聯準會宣稱除非通膨數字明顯增加，否則暫不考慮調升利率，再加上中國國內的經濟發展需求愈來愈高，用句最通俗的說法來形容：現今是錢愈來愈薄，購買力愈來愈低了。也因此助長這波鋼鐵、原物料銅價格的飆漲，甚至接下來的黃小玉（黃豆、小麥、玉米）因為天候問題一旦欠收，價格也會大幅上調，這些相關標的，都將是讀者們接下來可以多加注意的類股。其它消息如世界地球日（四月二十二日）當周，美國總統拜登提到將採更嚴格的碳排放標準，有機會讓太陽能、風電、水電等綠能發電相關類股受到市場關注。上一周三大法人在上市類股中一共賣超八．三億元，其中外資買超六十三．九五億元，自營賣超七十五．○六億元，投信則買超了二．八一億元。附表為上周五個交易日，三大法人合計買超排行榜，交叉比對有兩大法人以上合買的資料。而就四月二十二日創新紀錄的成交量六千五百二十三億元，阿水的看法是，把它視為一個換手的量能來看待，創量前的漲幅走勢，外資態度偏於冷淡，那麼創量之後，外資是否能維持愈來愈強的買盤，就值得注意。自營上周站在賣超方，熱點類股能否持續接棒，從鋼鐵原物料轉回如IC-設計類股等，對於以電子股為大宗的台股來說，是需要我們持續觀察的重點。
看好台股將攻萬六 15檔雙法人坐鎮股
台股在14,300點震盪多日，儘管進入外資放假高峰期，但外資仍看好台股，已連三日買超，投信則逢高換股調節。台股分析師建議，2021年經濟成長率優於今年，外資及國內法人均看好台股將攻萬六，建議參考外資及投信同步看好的個股，如有長榮（2603）等。25日美股因聖誕節休市，依照傳統上外資年底前半個月，對台股的交易相當清淡，因外資放假，台股創前高14,427點後，指數已整理七個交易日，但永豐投顧總經理李學詩表示，月KD及周KD維持高檔向上趨勢，中長線格局並未破壞。台新投顧副總黃文清表示，投資人可留意外資及投信在年底前惜售或買進個股，將是2021年的投資明燈。挑選近五個交易日外資、投信雙法人同步站在買方的個股，同時技術面強勁的有長榮、仁寶、東和鋼鐵、中鋼、正新、萬海、大成鋼、世界、長興、喬山、智邦、新普、敦泰、國巨、世芯-KY等個股。黃文清表示，電子股漲多拉回修正，傳產股趁勢躍為盤面交易重心，主要仍是題材熱度相當旺，如貨櫃航運的各航線的運價齊漲，市場並看好旺到2021年第一季，長榮、萬海吸引外資及投信同樣站在買方，推升長榮及萬海18日股價雙雙最高衝至31.35元及44.30元，再創波段高點。鋼鐵類股近期漲勢強勁，主要受惠漲價題材及利差擴大的利多，中鋼、東和鋼鐵及大成鋼隨著基本面改善，2021年營收及獲利將優於今年。被動元件大廠國巨股價整理半年，11月初隨著美國總統大選確定及疫苗利多消息後股價開始發動，外資及投信一併看好題材為智能電動汽車及5G智慧機的MLCC需求量大增且有漲價題材，有助於國巨2021年獲利提升，外資18日持股水位創今年4月30日以來新高。李學詩表示，美國Fed強力救市措施，化解經濟危機，美國新任總統拜登上任後，市場將會聯想是否提出課徵所得稅，尤其在資本利得稅及富人稅部分，預期2021年1月20日前屬政治空窗期，投資人可把握短多機會介入。
拜登贏面大 太陽能族群成強勢股
美國總統大選最後一場辯論結束後，多家民調顯示，民主黨總統候選人拜登表現較佳的比例，較現任總統川普多10個百分點。拜登贏面上升的影響，台美股市的綠能題材已預先反應。拜登能源政策偏向環保的綠電，在紐約交易所掛牌的大陸太陽能模組廠晶科能源，股價9月中旬才20多美元，近月以來已暴漲四倍，更一度上漲至87.55美元。此外，新能源相關的太陽能源（Sunpower）、阿特斯（Canadian Solar）、第一太陽能（First Solar）、盛齊綠能（Solar Edge）、維斯塔斯風力（Vestas）等股價皆呈上漲。台股部分，太陽能族群聯合再生、安集、元晶、茂迪、碩禾、國碩，或風電相關的上緯投控、永冠-KY、世紀鋼等，股價亦是近期台股盤面上強勢股。瀚亞投資長劉興唐分析，拜登政策受惠股以新能源為首、製藥生技其次，川普政策受惠股則以科技股及消費股為主流，若拜登勝選以及民主黨重拾參議院控制權的情境成立，拜登所提出的2兆美元「綠色新政」，將提供再生能源稅收減免與零碳工業政策等計畫，有望加速再生能源發展。劉興唐認為，雖然市場也擔心拜登加徵資本利得稅，將不利企業，以致於美國科技股出現漲多出脫現象，但拜登主張自由貿易，與大陸的連結及國際關係比川普好，拜登如當選總統，應不會像川普這麼積極，半導體產業有望緩一口氣。施羅德台灣樂活中小基金經理人詹祖光認為，美國總統如果由拜登當選，預期他在第一年任期，將會投選民所好，目前美國民意「反中」比例高於「友中」，且差距懸殊，預料中美對抗趨勢應不會改變，因此，去美化、去中化下的台廠轉單效應將持續進行。