資產配置
」 台股 ETF 房市 投資 00407A
00981A跌破24元仍加碼國巨339張 陳重銘質疑：不要只想著贏
國巨（2327）近期股價自高點1220元一路回檔，30日再度重挫，終場跌停收在456.5元。主動式ETF統一台股增長（00981A）不僅持續抱牢國巨，當天還逆勢加碼339張，引發市場關注。不敗教主陳重銘對此表示，看不懂00981A的操作邏輯，認為投資不應只追逐飆股，更應兼顧抗震能力與資產配置。根據最新持股資料，00981A在國巨跌停當天再買進339張，使持股總數增加至2萬5437張，連日來未見減碼動作。陳重銘在臉書發文指出，00981A股價7月初仍在32元以上，如今已回落至23元區間，認為上半年帶動績效的AI概念股，下半年反而成為拖累表現的因素，其中國巨就是代表之一。陳重銘表示，雖然00981A持有國巨的成本約400多元，目前仍有獲利，但他質疑，若一檔股票已經獲利1倍、2倍，為何不適時獲利了結，而是持續抱牢甚至加碼。他進一步指出，以00981A目前已持有超過2萬5000張國巨來看，再增加339張，對整體報酬的幫助相當有限，即使未來股價再翻倍，對基金整體績效的影響也不大，因此難以理解其操作策略。此外，陳重銘也提到，00981A持有台積電的比重偏低，先前曾透過買進0050提高台積電權重，但目前占比仍不到一成。他認為，投資組合應提高具抗震能力的大型權值股配置，以降低波動風險，而非將重心放在高波動的飆股。陳重銘強調，投資除了追求報酬，更重要的是控制風險，「不要只想著贏，也要想著不能夠輸」，穩健布局往往比追逐強勢股更有利於長期投資表現。
高齡者買高額保單該注意什麼？從七旬夫妻貸款投保爭議 看三個法律關鍵
近日媒體報導，台中一對七旬夫妻指控銀行理專以節稅、投資收益及資金週轉為由，建議其以房屋貸款方式購買高額美元壽險；該案涉及房屋貸款約新臺幣6,000萬元、首年保費約新臺幣800萬元。消費者主張原以為購買的是投資型保單，或認為六年後可領回本金；銀行則回應，查無高獲利誘導投保或勸誘貸款購買保險情事，相關爭議程序亦未認定有消費者所述招攬瑕疵。本文無意評論個案真偽，而是從金融消費者保護法與保險法制角度，討論高齡者購買高額保單時真正應注意的法律問題：有資產是否代表商品適合？有簽名是否代表真正理解？有錄音錄影是否就沒有爭議？事後想解約，是否一定能全額退費？115年4月金管會修正保險業招攬及核保理賠辦法第6條、第7條，針對高齡投保、借款買保險及解舊約買新約案件，調整關懷措施與作業流程。其重點並非放鬆高齡保護，而是從單純以「65歲」作為判斷標準，轉向更精細的「脆弱性評估」、「商品適合度」及「投保權益保障措施」。一、有資產，不代表保單一定適合高額保單爭議中，金融機構常會強調客戶與銀行往來多年、具備相當資產，甚至能以不動產取得大額貸款。然而，法律上「有資產」不等於「商品適合」。依金融消費者保護法第7條，金融服務業與金融消費者訂約，應本於公平合理、平等互惠及誠信原則，並盡善良管理人注意義務。同法第9條則要求金融服務業於締約前充分瞭解金融消費者資料，以確保商品或服務之適合度。另金融服務業確保金融商品或服務適合金融消費者辦法第2條、第3條，也要求金融服務業依商品特性建立差異化事前審查機制，並由適當單位審核簽約程序及客戶資訊完整性。因此，能取得高額貸款，只能說明客戶可能具有擔保品或信用條件，不能直接推論其適合以貸款購買長年期、高額、外幣或具解約損失風險的保單。資產規模、貸款能力、保費負擔能力、現金流及保險需求，必須分開判斷。保險業招攬及核保理賠辦法第7條亦要求保險業建立核保制度，包括財務核保、生調體檢標準及保險需求與適合度評估。大額保單至少應確認：保費是否壓縮退休生活費、醫療費及長照預備金；資金來源是否為閒置資金、貸款或保單借款；保單目的究竟是保障、退休現金流、資產配置或財富傳承；保費支出與保險需求是否相當；高齡者是否理解提前解約、減額繳清、匯率及利率變動風險。換言之，以閒置資金基於明確保障或傳承需求投保，與業務員積極建議高齡者貸款繳保費，在法律評價上並不相同。前者可能是合理保險規劃，後者則可能涉及適合度不足或不當招攬。二、有簽名，不代表真正理解高齡保單爭議常見情形是：金融機構認為要保書、風險揭露書及商品說明文件均已簽署，投保程序應無問題；消費者卻主張自己雖簽名，實際上並未理解保單內容。金融消費者保護法第10條規定，金融服務業於訂約前，應充分說明金融商品、服務及契約重要內容，並充分揭露風險。重點不是文件是否交付、客戶是否簽名，而是金融機構是否以客戶可理解的方式說明商品本質、權利義務及主要風險。高齡消費者最常見三種誤解：第一，把「保額」誤認為「可領回金額」。壽險保額通常是保險事故發生時的給付金額，不等於要保人隨時可領回的金額，也不等於解約金。第二，把「宣告利率」誤認為「保證報酬」。利率變動型保單的宣告利率不是定存利率，也不等於保證投資報酬。消費者應看保單利益演算表中保證與非保證部分，以及各年度解約金與保單價值準備金。第三，把「保單借款」誤認為「免費拿回自己的錢」。保單借款本質上仍是借款，會產生利息，並可能影響保單價值、身故給付，甚至造成停效。保險業招攬及核保理賠辦法第6條明定，保險招攬不得以誇大不實、引人錯誤或其他不當方式為之，亦不得勸誘客戶解除或終止契約，或以貸款、保險單借款繳交保險費。115年修正亦明確要求，保險公司業務員不得支領因不當勸誘客戶向保險公司申辦貸款所生報酬。因此，若保險規劃結合貸款、保單借款或保費融資，消費者不能只看保單收益或保障金額，更應評估借款成本、還款壓力、利率變動及流動性風險。若業務員以「像定存」、「保證獲利」、「六年後一定領回本金」或「貸款利息可由保單收益cover」等話術簡化商品內容，即使文件形式齊備，仍可能構成說明義務違反或不當招攬。三、有錄音錄影，不代表必然沒有爭議現行法制並非禁止高齡者購買高額保單，而是要求保險公司在招攬、核保、覆審及紀錄留存上採取更嚴格程序。依保險業招攬及核保理賠辦法第6條，保險業銷售有解約金之保險商品予65歲以上客戶時，原則上應經客戶同意，將銷售過程錄音或錄影，或以電子設備留存作業軌跡，並由適當單位或主管人員覆審確認交易適當性。修正後，保險公司如能依客戶認知或心智功能、健康狀況、教育程度等客觀事實，建立脆弱性或欠缺辨識不利投保權益能力之評估標準及保護措施，並報金管會備查，即可能不再一律適用高齡錄音錄影或承保前電訪。這代表未來爭議重點，不只是「有沒有錄音錄影」，而是保險公司如何判斷客戶是否具脆弱性、評估標準是否合理、替代保護措施是否足以保障投保權益。流程簡化不代表責任減輕。即使未來部分高資產客戶或保費融資案件可適用較簡化流程，保險公司仍須證明客戶具備相應金融商品知識、交易經驗、風險承擔能力，並已完成適合度與資金來源檢核。因此，有錄音錄影，不代表必然沒有爭議；沒有錄音錄影，也不當然代表招攬違法。真正關鍵在於：紀錄是否足以還原消費者當時是否理解商品性質、保費來源、解約金、外幣風險、貸款或保單借款成本，並基於自由意思投保。四、為什麼不一定能撤單全額退費金融消費者若事後想取回資金，法律上須區分四種情況：一，契約撤銷權。個人二年期以上人身保險契約，通常提供要保人自收到保單翌日起算一定期間內(保險單送達的翌日起算10日內)行使契約撤銷權；若已逾期間，不能單純以後悔為由要求撤單全額退費。二，單純解約。契約有效成立時，消費者可依保單條款解約，但通常只能領回當年度解約金，不一定等於已繳保費。保單不應被說成解約即歸零，但也不能被包裝成「定存」或「保本投資」。三，契約撤銷或無效。若投保時有詐欺、重大錯誤、欠缺行為能力或意思能力等情形，可能主張民法上撤銷或無效，但須提出具體證據，例如醫療紀錄、認知評估、招攬錄音、LINE對話、商品文件及資金流向。四，金融消費損害賠償。若金融機構違反適合度義務、說明義務、風險揭露或招攬規範，導致消費者受損，得依法請求賠償。但仍須證明違規行為、損害及因果關係。換言之，現在需要資金或現在不想繳了，不必然等於金融機構違法；但若業務員曾承諾保證獲利、保證領回本金、明知現金流不足仍勸誘貸款投保，或未說明解約金、匯率風險與保單借款成本，法律評價就會不同。五、投保前，金融消費者與家屬應問什麼？高齡金融消費者購買高額、外幣、長年期或具解約金風險的保單前，至少應確認：一、商品性質：這是壽險、年金險、投資型保單，還是利率變動型保單？二、保費與期間：每年繳多少？總共繳幾年？未來現金流是否足以支應？三、資金來源：保費來自閒置資金、貸款、保單借款、解舊約，還是保費融資？四、解約金：第一年至第六年各年度解約可領回多少？是保證金額還是預估數字？五、保證與非保證：哪些是保證給付？哪些只是宣告利率、試算或非保證利益？六、外幣與借款風險：匯率、利率、保單借款、保費融資成本及最壞情境是否已充分理解？七、程序與紀錄：是否有錄音錄影、電訪、替代保障措施或高資產客戶簡化流程？若簡化，理由為何？八、證據保存：商品說明書、保單利益演算表、要保文件、LINE對話、匯款紀錄、貸款文件及電訪通知均應留存。最後，提醒金融消費者高齡保單爭議不能只用老人被騙或有錢人反悔二分法判斷。高齡者仍享有財產自主權，也可能有合理的保障、退休、稅務與傳承需求；但金融機構也不能只以文件齊全、簽名完成或錄音錄影作為免責理由。金管會最新法令反映未來高齡保險監理的核心變化：不再只看年齡，也不只看制式流程，而是要求保險公司真正落實瞭解客戶、商品適合度、脆弱性評估、資金來源檢核及投保權益保障措施。高齡者可以投保，但必須真正理解；金融機構可以銷售，但必須證明適合；業務員可以提供規劃，但不能用投資、節稅、貸款週轉或保費融資話術模糊保險本質。保險的本質是風險管理，不應成為高齡者晚年最大的風險來源。
台股重挫2030點！0050跌至97元股民哀號 施昇輝示警：別買2種ETF
台股28日大幅走跌，加權指數終場下跌2030.83點，創下史上第三大單日跌點，也讓不少ETF投資人面臨帳面虧損。其中，有投資人分享自己以每股108元買進元大台灣50（0050），隨著股價跌至97元附近，開始思考是否改採定期定額方式攤平持股成本，引發不少同樣在相對高點進場投資人的討論。一名網友在社群平台Threads分享盤中畫面，顯示0050當時成交價約97.75元。他表示，自己的持股成本為108元，面對股價持續下跌，正在考慮透過定期定額持續投入，希望降低平均持股成本，但也對此方式是否能發揮效果感到猶豫。貼文曝光後，不少投資人留言分享自身經驗，「以後會漲啊，擔心什麼」、「0050你真的不用擔心，買完後蓋牌，搭配每個月定期定額」、「ETF大跌就是加碼」、「108+1，你也是7月初進場嗎，買完開始一路跌……」、「現在不管買哪支都很慘，我也是All in，哭哭」、「加碼就對了……若干年後你會感謝當初的自己」、「現在買10年後沒賺，代表台灣不能住人了」。台股28日開低走低，加權指數終場收在41603.36點，下跌2030.83點，跌幅4.65％，成交值8094.82億元。ETF同步走弱，其中元大台灣50（0050）收盤97.15元，跌幅4.24％。針對近期市場震盪，理財作家施昇輝在臉書指出，目前市場對後市看法分歧，有人預期行情將反彈，因此布局正向兩倍槓桿ETF；也有人認為跌勢尚未結束，選擇布局反向ETF，「前者會買正2，後者會買反1。但一定只有一邊對、會賺錢，而另一邊就會錯、就會賠。」施昇輝提醒，若無法確定市場方向，不宜貿然投入正向兩倍槓桿ETF或反向ETF。相較之下，持有0050、0056等市值型或高股息ETF，較能以長期投資角度因應市場波動。他表示，市場上漲時持有資產能分享漲勢，市場下跌時則可視自身資金狀況分批布局，但投資仍應衡量個人財務能力及風險承受度，審慎規劃資產配置。
台股暴跌散戶慌了「證交所揭斷頭真相」 呂文婉解定存進場看到帳面秒後悔
台股今（28）日重挫2030.83點，終場收在41603.36點，不僅跌破42000點整數關卡，更寫下史上第三大收盤跌點，ETF元大台灣50（0050）也同步跌破百元，引發市場擔憂是否將出現融資斷頭潮。不過，台灣證券交易所強調，目前市場信用交易風險仍處於可控範圍，截至7月27日，全市場信用交易整戶擔保維持率約175%，明顯高於130%的追繳門檻，整體交割秩序維持正常。同樣受到這波跌勢衝擊的資深媒體人呂文婉，也分享自己首次投資0050後的心境，坦言一度後悔解約定存進場，但也因此重新體會到，投資沒有標準答案，適合自己的方式才最重要。台股今天受到賣壓衝擊，大盤終場暴跌2030.83點，創下史上第三大收盤跌點，市場瀰漫恐慌氣氛，0050等大型ETF同步走弱，不少投資人開始擔心融資追繳、違約交割及斷頭潮是否接連浮現。針對市場疑慮，證交所表示，截至7月27日，全市場信用交易整戶擔保維持率約175%，除了高於現行130%的最低追繳門檻，也高於166%的原始擔保維持率，整體信用交易狀況仍屬穩健。至於外界流傳市場擔保維持率僅143%的說法，證交所指出，該數字並未完整納入整戶融資、融券及上市、上櫃標的等相關計算因素，因此不足以反映整體市場真實情況。證交所進一步表示，7月27日追繳及擔保品處分金額，占當日大盤成交值比重分別不到0.1%及0.03%，明顯低於2025年4月對等關稅事件期間的水準。若觀察2026年至今的信用交易處分金額及處分人數，相較整體成交量及投資人規模，仍屬安全範圍，市場尚未出現系統性風險。此外，截至今天下午3時30分，證券商申報投資人違約總金額約3738萬元，互抵後淨額約200萬元，違約案件未集中於特定年齡層，也沒有出現異常增加情形，整體市場交割秩序仍維持正常。證交所也提醒，外界俗稱的「融資斷頭」並非擔保維持率跌破130%就立即執行。依現行規定，當投資人整戶擔保維持率低於130%時，證券商會於當日收盤後發出追繳通知，投資人自通知送達次日起仍有2天時間補繳擔保品；若期限屆滿仍未補繳，且整戶維持率仍低於130%，才會於下一個營業日（T+3）處分擔保品。若處分前整戶維持率已回升至130%以上，可暫停處分；若回升至166%以上，則可取消追繳紀錄，因此投資人仍有一定緩衝時間，不必過度恐慌。在市場劇烈震盪之際，資深媒體人呂文婉也分享自己的投資經驗。她表示，自己原本幾乎不碰股票，長期將資金放在定存，但受到近來ETF投資熱潮影響，日前決定解約一筆定存，將部分資金投入0050，希望作為資產配置的一環。沒想到碰上這波股市重挫，打開帳戶看到帳面虧損後，第一個浮現的念頭竟是「早知道就不要買」。呂文婉坦言，如果當初沒有解約定存，如今依舊可以安穩領取利息，不必每天看著帳面數字起起伏伏，也不用讓心情跟著股市波動。雖然她認同許多人認為0050屬於長期投資工具，不該因短線震盪而失去信心，但這次親身經歷也讓她更加明白，再好的投資方式，也未必適合每一個人。她認為，每位投資人的財務條件、風險承受能力及個性都不同，有人適合股票、有人偏好ETF，也有人更適合房地產或定存，沒有哪一種投資工具適用所有人。即使不少人擔心通膨侵蝕存款價值，但若定存利息已足以支應生活開銷，加上仍有穩定收入，其實未必需要勉強自己承擔超出能力範圍的市場波動。證交所最後呼籲，近期市場震盪雖然加劇，但整體信用交易與交割情況仍維持正常，投資人切勿輕信未經證實的市場流言，也不必因短期行情劇烈波動而過度恐慌，應審慎評估自身財務狀況、風險承受能力及投資目標，以理性態度面對市場變化。而呂文婉的親身經驗，也反映不少投資人在行情劇烈起伏時的真實心境，再次提醒投資沒有放諸四海皆準的公式，找到最適合自己的節奏，遠比盲目追逐市場熱門標的更加重要。資深媒體人呂文婉透露，日前才解約定存投入0050，碰上台股大跌後坦言一度後悔，也重新思考最適合自己的投資方式。（圖／翻攝自臉書，呂文婉get in TOUCH）
股市賺飽轉房市？ 專家分析：「這時間」可望回流房市
股市震盪 資金配置重新洗牌近期台股震盪加劇，單日動輒千點起伏，不少投資人選擇獲利了結、提高現金部位，也讓市場開始關注，這波資金是否有機會重新流向房市。房市趨勢專家李同榮認為，隨著股市整理、房價修正及政策預期逐步明朗，今（2026）年底前後可望成為部分資金重新布局房地產的重要時間點。不過，住商不動產企劃研究室執行總監徐佳馨則提醒，目前房市仍受央行選擇性信用管制影響，資金回流速度恐怕仍得視政策走向而定。股市高檔震盪 房地產重回資金視野李同榮分析，台股歷經一波漲勢後，近期進入高檔震盪格局，短線操作難度提高，不少投資人開始調整資產配置，提高現金比重，等待下一波布局機會。他認為，股市波動升高後，不動產相對具備保值及長期持有特性，可望重新成為資金關注焦點。房價修正 自住買盤重新評估進場此外，他指出，房市歷經信用管制與高利率環境影響，交易量已率先降溫，部分區域房價也逐步出現修正，讓先前因價格過高而暫緩購屋的首購族與換屋族，開始重新評估進場時機。若市場持續修正，加上政策預期不再持續加壓，將有助於提升購屋信心。房市走向分化 基本面決定勝負李同榮認為，未來房市不會全面反彈，而是進一步走向「強者恆強、弱者續弱」的分化格局。具備產業發展、人口移入、重大建設、交通便利及生活機能成熟等條件的區域，將較有機會吸引資金進駐；相對基本面較弱的區域，價格仍可能面臨修正壓力。三大買盤 有望率先回流房市至於哪些買盤可能率先回流市場？李同榮表示，主要包括三大族群，分別是因房價高漲而延後購屋、轉向股市投資的首購族；等待市場修正、暫緩換屋計畫的換屋族；以及在股市獲利了結後，重新進行股、房、債多元資產配置的高資產客群與法人資金。徐佳馨：央行政策仍是最大變數不過，徐佳馨則持不同角度觀察。她指出，過去台灣股市與房市確實具有一定連動性，但本波市場受到央行選擇性信用管制影響，即使已有不少高資產族群將部分資金由股市轉向房市，整體市場價量仍未因股市熱絡而明顯增溫，顯示政策仍是左右房市的重要因素。信用管制若鬆綁 成屋市場可望先反應徐佳馨分析，後續市場能否出現更明顯的資金回流，關鍵仍在央行是否適度調整選擇性信用管制措施。若未來政策逐步鬆綁，在資金回流帶動下，預期成屋市場將有機會率先反映，至於預售市場仍須觀察整體信用環境與買方信心是否同步改善。房市能否回溫 仍得看政策風向整體而言，兩位專家都認為，市場資金確實已開始重新思考配置方向，但房市是否迎來新一波買盤，除了股市表現與房價修正之外，政策環境仍是影響資金流向的關鍵變數。未來市場走勢也將更加重視區域發展、產品條件與基本面，而非全面普漲。股市賺飽錢去哪？專家：「這波」恐回流房市
財富女神股災前出清股票賺進7位數 王宥忻曝今年公益目標捐500萬元
「財富女神」王宥忻今（26日）與老公翁承旭共同創辦的台灣愛物王公益協會，舉辦「把愛延續」斷捨離公益捐贈活動，女團F40成員Cony、艾軒也到場力挺。夫妻倆多年推廣「斷捨離」理念，鼓勵民眾將閒置二手物品轉售，化為公益資源。王宥忻還笑虧老公：「他不只是二手，還是三手。」談到公益目標，王宥忻表示，今年希望累計捐出500萬元，「希望大家捐贈的二手物品都能夠持續流通，換成現金，再注入到不同的公益單位，把愛延續下去」。F40成員Cony曾因合夥人落跑，被迫扛下債務，又因票據問題服刑4年，如今重新站上舞台。王宥忻認為，更生人就像二手物品一樣，都值得擁有第二次機會，「每一件二手物品都可以找到新的主人，有第二次生命；每一個人也都應該有重新開始、重生的機會」。此次活動將所得新台幣20萬元全數捐贈給社團法人中華民國更生少年關懷協會、社團法人中華社會福利聯合勸募協會、財團法人羅慧夫顱顏基金會、財團法人台灣基督教門諾會附設花蓮黎明教養院，以及蘆葦女力社團法人春芽公益創新發展協會等五個公益團體。此次活動將所得新台幣20萬元全數捐贈五個公益團體。（圖／常朝貴攝）近期台股震盪劇烈，王宥忻也分享自己的投資策略，透露自己早在股災前就已賣出持股，成功獲利7位數。她表示，這只是資產配置的一部分，先前股票投資8位數、約占整體資產5%，目前仍以基金投資為主。擁有10億資產的王宥忻，被問到港星謝賢傳出將4億遺產90％留給孫子，而非兒子謝霆鋒時，她直言：「我覺得讓小孩有能力，比給他們錢還重要。我們對金錢只有使用權，沒有真正的擁有權。」翁總也補充，未來若有財產規劃，傾向透過信託方式安排，「至少讓小孩不要餓死」，強調希望留給孩子的是保障，而不是依賴。
台股重挫近1200點！阮慕驊揭「質、勢」投資法 點名3檔ETF攻守兼備
台股24日重挫1195點，市場投資情緒明顯轉趨保守，不少投資人也開始思考後續資產配置策略。財經專家阮慕驊分析，面對市場震盪，投資不宜只追求高成長，而是應兼顧「勢」與「質」，並點名00402A、00988A及00990A三檔主動式ETF，可作為兼顧攻擊與防禦的配置組合。阮慕驊23日在社群發文表示，近期市場最容易將美股7月以來的修正誤認為全面性股災，但實際攤開數據觀察，這波修正主要集中在半導體及記憶體族群，並非整體市場同步崩跌。他指出，費城半導體指數自今年高點回落23.6%，已跌入熊市，但同期標普500指數僅修正2.6%，那斯達克綜合指數也僅下跌7.1%，顯示不同類股表現存在明顯差異。他進一步說明，市場上漲時，資金通常偏好具有題材性與高成長動能的標的，因此今年上半年AI硬體與記憶體族群成為市場焦點。以亞洲半導體供應鏈及記憶體為主要布局方向的00988A及00990A，也受惠市場資金追捧，一度繳出亮眼績效，並於6月下旬創下新高。不過，阮慕驊指出，「勢」雖然能在多頭行情中帶來更高報酬，但市場反轉時波動也相對劇烈。7月以來，00988A自高點回檔32%，00990A也下跌29.4%，主因兩檔ETF前十大持股高度重疊，同樣重押美光、鎧俠、威騰及三星電機等記憶體與設備股，分散效果有限，因此修正幅度甚至高於費城半導體指數。相較之下，他認為真正具備「質」的企業，在市場震盪期間更能展現抗跌能力。以美國科技七巨頭為例，同一波修正中，蘋果逆勢上漲5.9%，Meta漲幅達8.1%，使MAG7指數跌幅控制在3.3%。他認為，七巨頭具備穩定自由現金流、良好財務體質、深厚競爭優勢及定價能力，因此在市場避險情緒升溫時，更容易吸引資金流入。阮慕驊表示，00402A主要布局美國大型科技股，前十大持股包含輝達、蘋果、亞馬遜、微軟及Alphabet等5檔科技七巨頭，MAG7權重超過31%，記憶體相關持股比重相對較低，因此本波修正僅回檔7.1%，跌幅約為00988A及00990A的四分之一，也展現大型權值股的防禦特性。他建議，投資人可採取「核心加衛星」配置方式，以00402A作為核心持股，發揮穩定、抗跌的功能，再搭配00988A及00990A作為衛星部位，把握AI硬體及記憶體族群反彈機會，並依個人風險承受能力調整配置比例。阮慕驊最後指出，「勢」能帶動投資報酬向上，「質」則有助於穿越市場修正，真正穩健的投資策略並非二選一，而是讓兩者互相搭配，在不同市場環境下各自發揮作用。
豪宅買氣大爆發！桃園「這建商」大坪數單季成交30多戶 買家７成無貸款
台股近日像玩雲霄飛車，震盪起相當大，投資人獲利了結轉向房市？桃園豪宅建商京懋建設執行長范秉豐觀察，今年第二季開始，有不少資金從股市轉進房市，且都以現金購屋為主，光京懋建設大坪數、總價3800~7000萬元成屋，這3個月就出售了30多戶，且7成都是現金購屋，為久違的豪宅市場增添動能。范秉豐表示，去年延續到今年，有很多人在股市大幅獲利，但今年第一季前還沒有明顯感受資金「股轉房」，第二季開始，京懋建設多個大坪數成屋建案開始有成交，了解後發現，有不少是從股市獲利的投資人，將一部分的資金轉進不動產作資產配置。像是京懋位於桃園中路特區向陽公園第一排「京懋泰閤」75坪房型，以及青埔老街溪第一排的「京懋敦和」，坪數規劃92、107坪，基地環境條件佳，近期銷況皆不錯。范秉豐表示，加上多個過去銷售剩下的餘屋，近幾個月共銷售30多戶總價落在3800~7000萬元的豪宅，且7成都是採現金交易，其中令他印象深刻的是，大部分都是50、60歲已購客中，有一位40多歲的「股神」購屋。而這樣的情況不只是京懋建設，他與同業交流發現，近幾個月市場大坪數產品交易回溫，但小坪數卻沒有明顯的帶動。而他們總結受惠產品的類型，除了大坪數，購屋人也偏好在地點、環境上具有優勢的好物件下手，且都採現金交易，不受高價住宅總價超過4000萬元的貸款限制。台股衝上四萬點財富效應發酵，桃園以北多個豪宅案傳成交喜訊。圖為「京懋泰閤」實品屋。（圖／林榮芳攝）第二季北市豪宅交易實價也出爐，成屋指標豪宅有「陶朱隱園」成交9.4億元，每坪站上300萬元，「皇翔御琚」4.3億元，每坪212.9萬元，大安區「One Park Taipei元利信義聯勤」19樓兩戶，分別成交3.99億元與3.6億元，每坪單價263萬元。加上預售豪宅案，億元交易就有近30件。信義房屋不動產企研室專案經理曾敬德表示，台股衝上四萬多點帶來的財富效應，直接反映在房地產上，其中包括科技業、金融業與本來的資產族群，都享受到這波股市紅利，尤其許多科技股一漲翻了好幾倍，大股東更是財富暴增，因此部分資金開始流出尋找一些好的標的物，一方面把股市財富轉換成房地產，一方面則是自用尋找更優質的住宅標的。曾敬德也表示，不少交易案都是發生在5、6月，如果7月就看到實價揭露，代表這些個案交易時間快速，中間可能沒有銀行貸款等待等問題，應該多數都屬於不用貸款的交易案件，觀察過去一年台股市值膨脹約60兆元，可能一些些資金轉移到房市，就造成北市中高價市場交易遍地開花。
爆大S生前想移居韓國！傳先轉數千萬資產 S媽回應了
大S（徐熙媛）於2025年2月於日本病逝後，遺產分配與家人後續動向一直是外界關注焦點。近日有媒體爆料，她生前曾與丈夫具俊曄積極規劃前往韓國展開新生活，不僅提前為兩名子女尋找適合的學校，還傳出已將部分高達數千萬元的資產移往韓國，更因此與母親黃春梅（S媽）出現意見分歧。對於相關說法，S媽也做出回應。據《鏡週刊》報導，大S婚後一直有移居韓國的打算，為了讓搬遷計畫順利進行，除了開始安排孩子未來的教育規畫，也向長期協助管理財務的S媽提出，希望將原本由母親代為管理的資金交由自己處理。不過，由於S媽始終不贊成女兒舉家赴韓定居，母女雙方曾因此發生爭執。報導指出，大S為了緩和彼此關係，一度考慮把母女共同居住的「國家藝術館」豪宅移轉到S媽名下，希望藉此讓母親安心。此外，週刊也提到，大S疑似已提前將部分價值數千萬元的資產轉往韓國，替未來生活預作安排。面對外界熱議，S媽並未正面回應報導內容是否屬實，而是透過媒體表示，相關週刊在刊登前並未向她查證，因此她沒有打算回應內容，也沒有購買週刊閱讀，「我不知道他們寫了什麼，但我知道那不是正能量，所以我也不會去看，謝謝大家關心。」大S離世後，家人、遺產及房產等議題始終備受關注，各種傳聞也接連浮上檯面。不過，對於最新曝光的移居韓國及資產配置等說法，S媽並未進一步證實或否認，僅以簡短回應表明自己的立場，不願再針對相關傳聞多做說明。
證券菁英轉戰酒店小姐！櫻花妹靠30萬滾出1.2億 投資心法大公開
日本東京銀座大型酒店「JUNGLE TOKYO GINZA」人氣酒店小姐Kiko，因擁有前野村證券員工的特殊背景，不僅在酒店業闖出知名度，也憑藉投資累積約1.2億日圓（約新台幣2,400萬元）資產。她近日受訪時分享自身經歷，坦言自己曾對投資抱持負面印象，如今卻將投資視為人生重要規畫，更訂下資產達5億日圓後退休的目標。日媒Smart FLASH報導，Kiko表示，自己成長於一個幾乎沒有投資習慣的家庭；母親曾因聽從銀行推薦購買投資信託，最終卻因虧損而解約，讓家人自此對投資敬而遠之，也使她年輕時一直認為投資風險很高，沒有太多興趣。大學畢業前，Kiko希望進入日本頂尖企業發展，因此求職時鎖定綜合商社、金融機構及大型廣告公司，最後於2017年加入日本最大券商之一的野村證券。她先在池袋分公司擔任業務，憑藉優異的銷售能力獲調往總公司法人業務部門，入職第2年便獲得公司同期僅3人能取得的「CEO獎」，表現相當亮眼。令人意外的是，身為證券從業人員，她當時卻沒有積極投資自己。Kiko坦言，她工作前3年幾乎沒有認真理財，加上正值20多歲的年紀，日常開銷相當可觀，全部存款僅約30萬日圓（約新台幣5.9萬元），且當時的工作內容主要接觸債券、保險等商品，並非每天研究股票，因此投資規畫相當有限。真正改變Kiko觀念的，是服務高資產客戶的經驗。她親眼見證不少富裕客戶因市場行情上漲而持續累積財富，這讓她意識到，若不及早開始資產配置，很難實現財務自由。因此，她開始透過定期定額投資共同基金，並逐步增加股票配置，正式踏入投資市場。在事業發展順利之際，Kiko也開始思考未來方向，「我心裡一直有個疑問，真的要一直待在證券業嗎？」2022年，她毅然離開野村證券，轉戰競爭激烈的銀座酒店業，並憑藉多年累積的業務技巧，很快成為店內人氣小姐。Kiko表示，酒店客人多半是企業經營者、上市公司高階主管及投資人，雖然她嚴守職業保密原則，也避免投資客戶經營的企業股票，但每天都有機會與各界菁英交流，反而比在證券公司時，更能聽見第一線的市場觀察與企業經營心得。她指出，自己現在挑選投資標的時，除了財務數據外，也很重視企業經營者的人格特質。Kiko認為，1名能在應酬場合仍保持自律、尊重他人、重視員工與夥伴的經營者，其企業往往更具長期競爭力；反之，即使公司獲利再亮眼，如果領導者作風獨斷、不願傾聽意見，她也不會考慮投資。隨著投資經驗受到關注，Kiko近年也登上知名投資人田端信太郎的YouTube頻道分享理財觀念。她透露，身邊不少同事、朋友都曾向自己請教如何開立證券帳戶，但許多人最大的障礙不是資金，而是遲遲沒有跨出第一步，甚至有人因未申辦日本個人編號卡（My Number Card），導致無法完成開戶。目前，Kiko的投資資產已達約1.2億日圓，她每月目標投入500萬日圓，其中約300萬日圓配置個股、200萬日圓投資共同基金，長期持有包括三菱UFJ金融集團、伊勢化學工業及東京應化工業等具全球或日本市占優勢的企業。她笑說，等資產累積至5億日圓後，就會正式退出酒店業，「如果市場維持現在的狀況，希望3年內就能達成目標。」
中國信託子行日本東京之星銀行熊本分行喬遷 近市中心、空間擴大兩倍 有效提升服務品質與便利性
因應日本熊本地區產業聚落快速發展及金融服務需求持續成長，中國信託商業銀行（簡稱「中國信託銀行」）子行、日本東京之星銀行（Tokyo StarBank，簡稱「東京之星」）將熊本分行由原本熊本站前據點，遷至更具能見度的熊本市中心水道町，今（21）日正式開業。新址鄰近熊本市主要商業區及交通樞紐，營業空間擴大約兩倍，透過更完善的營運環境與服務品質，滿足企業及個人客戶多元金融需求。東京之星2014年起成為中國信託金融控股公司旗下百分之百持股之日本子行，結合中國信託遍布全球的海外據點網絡，強化日本與海外市場之間的金融服務合作，協助客戶掌握跨境投資、貿易往來及資產配置等商機。為慶祝熊本分行新址喬遷，東京之星特別舉辦開幕典禮，包括東京之星董事長蕭仲謀與總經理伊東武、中國信託銀行資本市場執行長許俊仁、國際法金事業總處總處長林永健及國際個金事業總處總處長劉建虹，以及熊本縣、熊本市代表等重要貴賓共同出席，一同見證熊本分行的發展里程碑。蕭仲謀董事長致詞表示，熊本是一個擁有豐富歷史與蓬勃活力的地區，期待透過嶄新的分行據點，進一步扎根在地，持續提供更優質的金融服務，成為深受客戶信賴的銀行。中國信託銀行將子行東京之星熊本分行遷至更具能見度的熊本市中心，營業空間擴大約兩倍，提供更完善的金融服務。（圖／中國信託銀行提供）近年隨著大型半導體投資計畫及相關供應鏈企業相繼進駐，帶動當地就業機會增加、人口持續移入及商業活動蓬勃發展，熊本成為日本最受矚目的經濟成長區域之一，區域經濟呈現強勁成長動能，金融需求亦隨之提升，除企業融資及營運資金需求外，薪資管理、住宅貸款、財富管理與跨境金融服務等需求均穩定成長。東京之星2023年設立熊本事務所、2025年升格為分行，深耕九州市場，積極拓展與半導體相關企業、員工之服務接點。本次搬遷不僅反映對熊本發展前景的高度信心，亦展現中國信託持續投入地方經濟發展、服務客戶，伴隨客戶走向國際的承諾。觀察到區域經濟成長及潛在國際企業投資增加，東京之星將持續強化實體據點及數位金融服務，提供更具競爭力的金融商品與解決方案，並結合集團跨境平臺優勢，協助企業及個人客戶掌握熊本及九州地區產業發展所帶來的新商機；同時深化在地連結，攜手地方企業及社區夥伴，共同推動熊本及九州地區的永續發展。
金融股防禦2／三商壽併入玉山金股價看漲 國泰富邦南山拚CSM總額釋出率
目前壽險股僅三商美邦人壽（2867），已併購於玉山金控，股價近期也多有所表現；南山人壽上市計畫則是繼續朝向取得相關利害人祝福的原則下前進，還無明確時間表。三商壽近年營運重心在於積極調整資產配置、優化保單結構以提升資本適足率（RBC），並為接軌 IFRS 17與ICS新制持續進行增資；與玉山金控股份轉換基準日為2026年9月1日，並將依相關法令向臺灣證券交易所申請於同日終止上市。壽險公司力推保障型保單，包括溢外型健康險保單，鼓勵保戶健走健檢折抵保費優惠。（圖／翻攝自永越健康管理中心臉書）今年上半年壽險業稅後獲利前三名為富邦人壽、國泰人壽與南山人壽；前二家則分別為富邦金控、國泰金控旗下子公司。受惠於上半年全球與台灣資本市場熱絡、台股屢創新高，加上正式接軌 IFRS 17 新制後保險合約服務利潤（CSM）穩定攤銷挹注，各大壽險公司皆繳出極為亮眼的成績單。富邦人壽上半年稅後淨利555.8億元、年增126%，穩坐上半年「獲利王」，獲利關鍵得益於CSM穩定攤銷、精準的台股資本利得實現及除息旺季的現金股息，加計FVOCI股票處分利益，累計前六個月共達1,432.4億元，創歷年同期新高。國泰人壽上半年稅後淨利462.4億元、年增146%，6 月單月獲利113.7億元為同業之冠；受惠於強勁的新契約保費（FYP）動能與投資配置，例如不動產鑑價等，加計FVOCI股票處分損益，累計前六個月對保留盈餘影響數已突破1,300億元，創歷史新高。南山人壽上半年稅後淨利308.7億元、年增114%，淨值顯著提升；專注銷售高價值保險商品累積CSM，搭配強勁資本利得與經常性收益。凱基人壽累計前六個月稅後純益92.03億元，加計FVOCI股票處分利益合計達482.46億元。新光人壽累計前六個月純益225 億元。台灣人壽獲利也超過百億元來到102.76億元。三商壽上半年稅後純益為51億元，較去年同期增加超過一倍。2026年元旦台灣壽險業正式接軌IFRS 17新制，全體壽險業開帳的「合約服務邊際CSM」（Contractual Service Margin）累計總額曝光之後，代表保單未來可實現利潤的折現值，被視為壽險公司長期的「獲利蓄水池」。接軌後，壽險業無法再像過去一樣在賣出保單首年一次性認列所有利潤，而是必須隨著保險服務的提供，逐期從這個蓄水池「釋出」為損益表上的淨利。市場法人指出，CSM 釋出率（攤銷率）多落於4%至7%。若釋出率過高，代表該公司過去銷售的可能多為短年期商品，雖然短期損益表好看，但未來長期獲利的續航動能可能受限；維持穩健的釋出與高速的新契約 CSM 注入，才是長期獲利長青的複利密碼。
台股震盪！投資人掀「股轉房」潮 高資產族轉房地產避險
台股劇烈震盪 高資產族「股轉房」布局受關注近期台股劇烈震盪，市場避險情緒升高，也讓高資產族的資金配置方向受到關注。受惠於上半年股市走強及AI行情推升，不少投資人先前已累積可觀的金融資產與獲利，部分資金開始轉向房地產等實體資產，尋求分散風險與長期保值，市場逐漸浮現「股轉房」布局趨勢。AI行情推升資產價值 高資產族轉進房地產避險仲量聯行觀察指出，這波股市漲勢尤其受到AI題材推升，不只放大科技資產價值，也讓部分高資產族重新調整資產配置，將獲利資金移往房地產等實體資產，作為分散風險與保值布局的一環。EBC《理財必修課》主持人「基金小姐姐」詹璇依也指出，「股轉房」的現象，主要來自部分投資人在股市大漲後選擇獲利了結。她認為，上半年台股表現相當亮眼，帶動資金開始尋找相對穩定的停泊點，而高端住宅正好成為高資產族群資產配置的選項之一。高總價市場率先反映 今年已28筆突破200萬門檻高端住宅市場也率先反映這股熱度。根據最新實價登錄，今年全台單價超過200萬元的預售及成屋豪宅交易已累計28筆，分布於11個社區，顯示高總價產品仍有一定買盤支撐。從市場表現來看，今年豪宅交易呈現明顯集中化，高單價個案持續受到關注，也反映具備稀有性、地段優勢與保值條件的產品，仍是買家的優先選項。在整體住宅市場觀望氣氛較濃之際，資金更傾向先流向核心地段與高端產品。不動產配置比重增加 豪宅成資金回流第一站台灣房屋集團趨勢中心執行長張旭嵐指出，近年台股走高確實創造不小的財富效應，不少高資產族在金融資產累積獲利後，開始提高不動產配置比重。她認為，豪宅因供給稀少、買方資金相對充裕，且較不受房貸限制與央行信用管制影響，因此往往成為資金回流房市的第一站。不過，一般住宅市場買氣仍偏觀望，主要受到貸款條件、信用管制及房價壓力影響，整體交易動能尚未明顯回溫；相較之下，高總價產品則因買方資金條件較充裕，股市獲利後轉向不動產配置的情況較為明顯。下半年走勢待觀察 股轉房仍有延伸空間若下半年股市持續升溫，市場信心回穩後，部分獲利資金可望進一步轉向房地產等實體資產，為房市挹注新的動能。雖然目前買氣仍主要集中在高資產客層，但隨著股市熱度延續、政策環境若未再大幅收緊，資金流向房市的效應，未來仍有機會逐步擴散至更多產品類型，為整體市場帶來些許回暖契機。青安3.0排富又排老？ 4縣市恐淪「首購孤島」 北市逾半吃不到台股震盪掀「股轉房」潮 資金轉進房市避風港
衛山集團海外版圖再擴張 聚焦英國倫敦「以房養學」打造留學與資產雙贏新模式
長期深耕國際不動產市場的衛山集團，今年正式將海外布局延伸至英國倫敦，並攜手當地開發商，以近年備受高資產家庭關注的「以房養學」為核心理念，協助有海外留學規劃的家庭，透過海外置產兼顧教育、居住與資產配置，打造留學與資產的財富傳承兼具新模式。衛山集團總裁林伯駿帶領團隊多年來布局台灣、日本、杜拜、美國及東南亞市場，累積豐富的國際投資經驗。今年海外不動產分享會更宣布正式拓展英國市場。衛山集團暨衛山資產管理總經理黃榮光表示，近年海外留學需求持續增加，「以房養學」已成為許多家庭的新選擇，希望透過國際房地產投資，降低子女留學期間住宿成本，同時累積長期資產價值。英國收入趨勢分析。（照片提供／衛山資產管理）衛山集團此次特別於台中日月千禧酒店加開海外不動產投資分享會，吸引中部企業主及高資產族群參與，分享英國房市趨勢、置產流程、租賃管理及教育規劃，讓規劃送子女赴英留學的家庭，了解如何透過海外房產建立長期資產配置。作為全球金融與教育重鎮，英國倫敦擁有完善交通、世界級學府及穩定住宅需求，房市長期具備保值與增值優勢。衛山集團此次精選 WimbledonBridge House、County Hall Kingston 與 Twickenham Green 三大建案，皆鄰近交通節點與生活機能成熟區域，不僅適合留學生自住，也具備穩定出租需求及長期增值潛力，兼顧教育與投資效益。黃榮光表示，自己畢業於英國倫敦城市大學，深知留學期間住宿支出往往占家庭教育成本相當大的比例，因此倡導「以房養學」概念，透過提前布局海外房產，不僅提供孩子優質居住環境，也能將租屋支出轉化為家庭資產，待畢業後仍可出租或持有增值，實現教育與財富雙重規劃。衛山集團表示，未來將持續深化全球資產配置服務，提供市場分析、投資規劃及完善售後管理，協助更多家庭掌握海外房地產契機，讓海外置產成為下一代教育與資產傳承的重要布局。
不配息ETF正夯！財經部落客稀飯推：00407A+009816打造黃金組合
主動與被動雙管齊下，已成為投資顯學，財經部落客「要不要來點稀飯套餐」分析，在台股多頭行情中，凱基投信旗下兩檔不配息型ETF，「凱基台灣TOP 50（009816）」與「主動凱基台灣（00407A）」成為新世代台股投資利器，在個人投資組合中同時配置00407A及009816，有望建構出「攻守兼備」的資產配置黃金組合。「稀飯」進一步比較兩者差異，兩檔ETF在產品定位各有特色，009816追蹤特選臺灣TOP 50指數，成分股為50檔，每年進行4次審核，經理費僅0.07%、管理費0.027%，內扣成本極具優勢，目前規模已達1599.81億元；而00407A則屬於主動式ETF，由經理團隊掌舵，隨著市場變化機動性調整，成分股一樣為50檔，經理費與管理費分別為0.75%及0.035%。而在持股重疊度方面，00407A與009816共同持有的股票為24檔，這24檔占00407A權重約62.2%，占009816權重則為77.9%，顯示兩者大方向皆緊扣台股核心資產。不同之處在於，009816 採用市值加淨值篩選的選股方式，因此大型權值股占比相對較高，台積電、聯發科、台達電加起來權重達55.25%；00407A則是有較高的比重分散至AI 供應鏈，例如，欣興、台光電、智邦、奇鋐等，整體權重相對平均。「稀飯」認為，投資人若看好 AI 未來幾年的發展，市場修正則未必是壞事，畢竟買 ETF，本來就不是只看這一、兩個月的漲跌，而是希望透過時間，把資產慢慢累積起來。選擇好標的且持續投入，長期來看，有機會將時間複利的效果進一步放大。※免責聲明：文中所提之個股、基金內容僅供參考，並非投資建議，投資人應獨立判斷，審慎評估風險，自負盈虧。◎本文內容已獲 要不要來點稀飯套餐 授權。
利率預期反覆…市場震盪加劇！00981T「股債雙引擎」配置成避險新選擇？
面對美國聯準會的利率政策方向未定，以及近期美國非農就業數據表現低於預期，金融市場波動頻繁，投資人對於未來利率走向的猜測，進而影響資產配置策略。在「擔心升息賠價差」與「擔心降息少領息」的兩難下，市場目光近期轉向強調股債混搭策略的ETF，希望能透過資產多樣化來穩定投資組合。專家指出，以近期市場討論度相當高的 00981T 為例，其採取「債7股3」的雙核心配置策略，即配置 70% 的全球 BBB 級投資等級公司債，以及 30% 的台灣市值前 25 大權值股。此類設計旨在結合債券的穩定收息與股票的成長潛力，試圖在不同的市場環境中提供投資人雙重獲利機會。根據資料顯示，00981T 的預估年化配息率約為 7.9%，相較於市場上部分美債 ETF（如 00679B、00687B）約4%的配息率，以及投等債 ETF（如 00720B、00725B、00751B、00937B）約5%多的水準，在現金流配置上展現出不同的市場定位。當面臨股市震盪時，資產配置的重要性更顯突出。專家觀察近期台股波動，以 7 月 6 日為例，台股下跌 0.48%，多數主動型與市值型 ETF 皆呈現跌勢，而 00981T 則呈現相對逆勢表現。此外，在 6 月 26 日台股大跌 3.63% 時，市場上多數市值型 ETF 跌幅約落在 3% 至 5% 之間，而 00981T 當時的跌幅則相對較小，顯示出該配置策略在市場波動劇烈時的抗震特性。但專家也提醒，雖然股債混搭策略能提供一定的風險分散效果，但 ETF 的績效仍會受到整體市場行情、債券價格波動及匯率變動等因素影響。投資人在追求高配息率的同時，應深入了解各項產品的投資標的及其潛在風險。由於美國聯準會未來是否降息仍存在不確定性，且債券與股票市場各有其波動邏輯，投資人應評估自身的風險承受能力，並建議採取長期投資的視角，不宜僅以單一時間點的績效表現作為投資決策的唯一依據。※免責聲明：文中所提之個股、基金內容僅供參考，並非投資建議，投資人應獨立判斷，審慎評估風險，自負盈虧。
大盤跌、營建股漲！ 李同榮揭2大主因：房市回溫契機浮現
從近期大盤與營建股走勢對照，自5月下旬以來近兩個月，驚見營建股竟與大盤呈現明顯逆向走勢，大盤強、營建股弱，大盤下修，營建股則明顯抗跌甚至小漲。房市趨勢專家李同榮獨揭兩大主因：（一）高檔股房資金輪動效應（二）市場預期股市修正有利房市。他並大膽提出預測，若股市持續高檔震盪或適度修正，將是下修中房市由緩跌到止跌的重要契機。李同榮揭露，近期股市表現中令市場相當驚奇的現象是營建股與大盤走勢明顯逆行。股市自5月下旬至6月中旬，大盤一路走高，營建股卻逐步走弱；自6月下旬起，大盤開始修正，營建股反而率先止跌。這種「大盤漲、營建弱；大盤跌、營建穩」的現象，反映的不是股房對立，而是高檔股房資金輪動與市場預期股市下修有利房市的心理。近期營建股與大盤走勢逆行 對照圖。（圖／李同榮提供）近期營建股與大盤逆向發展，主要有兩大原因：高檔股房資金輪動與市場預期有利房市心理一、高檔股房資金輪動效應：股市在高檔震盪修正，部分房市遞延剛需資金開始回流房市近兩年AI浪潮帶動電子權值股大漲，吸引大量資金流向股市，也使不少原本規劃購屋的民眾延後進場，希望先參與股市行情，因此房市交易量受到壓抑。然而，市場沒有永遠上漲的資產。當股市經過一波大漲後，若進入高檔震盪或10%至20%的健康修正，市場便會重新進行資產配置。在房價適度修正前提下，部分遞延的剛性購屋需求開始回流房市。因此，股市修正並不代表資金消失，而是資金重新分配與輪動。至少，四貸同堂入股現象就會收斂很多。而營建股因最能反映市場對房市未來的期待，往往比實體房市更早出現止跌回穩的訊號。二、市場預期股市修正有利房市心理：當營建股提前領先反映，房市交易量就有機會回溫另一個原因，是市場預期股市大盤修正有利房市的心理變化。營建股反映的不只是建商目前獲利，更重要的是市場對未來房市景氣的期待。投資人普遍認為，若資金長期過度集中股市，房市交易量自然受到排擠；反之，只要股市進入整理，部分資金便有機會重新流向房市，交易量也可望逐步回溫，當然前提是房價也須適度修正到合理進場時機。營建股上漲，不一定代表房價立即上漲，而是市場信心增強，開始預期投入股市局部剛需買盤資金會回流房市，成交量將會率先回溫。其實，在近期股市震盪下跌時，前線作業者已明顯感受到，那些遞延剛需暫時將買房換房資金投入股市的人，當股市獲利了結時，已局部轉向合理的資產配置。從近期大盤與營建股的逆向走勢，可清楚看出股房資金輪動五個階段：第一階段：股市強漲，營建溫和走升（5/20～6/03）加權指數由39,967點大漲至46,459點，漲幅高達16.24%；營建股僅由448.92點上漲至458.42點，微漲2.1%。顯示AI與電子權值股吸引市場大量資金，營建股雖同步上揚，但漲幅明顯落後，房市買盤仍以觀望為主。第二階段：股市急跌，營建逆勢上漲（6/03～6/11）加權指數短短一週由46,459點跌至43,149點，跌幅達7%；營建股卻逆勢由458.42點上漲至477.04點，漲幅4%。這是近期最明顯的逆行現象，反映部分股市獲利資金開始重新配置，營建股率先受惠。第三階段：股市再攻，營建再度走弱（6/11～6/22）大盤迅速由43,149點反彈至47,741點，大漲10.64%；營建股則由477.04點回落至462.34點，下跌3%。資金重新回流電子與AI權值股，營建股再度落後，房市觀望氣氛仍未完全消除。第四階段：高檔整理，股房同步整理（6/22～7/01）加權指數由47,741點微跌至47,018點，跌幅約1%；營建股由462.34點微跌至458.71點，跌幅約0.7%。雙方同步進入高檔整理，市場觀望氣氛升高，資金暫時等待新的方向。第五階段：大盤修正，營建股展現抗跌（7/01～7/09）加權指數由47,018點跌至45,354點，跌幅3.54%；營建股則由458.71點微幅回落至458.39點，幾近平盤（約-0.1%）。相較於大盤明顯修正，營建股展現相對抗跌力道，顯示市場開始預期房市交易量有機會逐步回溫，資金輪動現象再度浮現。從上述五個階段可以清楚看出，當股市大漲時，營建股漲幅明顯落後；當股市修正時，營建股則展現相對抗跌甚至逆勢上揚的特性。這種交替逆行的走勢，正反映股市與房市之間的資金輪動，而營建股也持續扮演房市景氣的領先指標。近期營建股與大盤走勢逆行 分析圖。（圖／李同榮提供）李同榮觀點：股市適度修正，是下修中房市交易量回温重要契機，但前提是房價必須適度修正許多人認為股市下跌一定拖累房市，其實必須區分修正的性質。如果像1990年股災或2008年金融海嘯般的系統性崩跌，確實可能造成股房雙殺，但在目前GDP相當強勁增長下，這種股房雙崩機率相當小；但若股市只是高檔10%至20%的健康修正，反而有助於資金重新配置，使原本停留在股市的部分資金逐步回流房市。因此，股市不是房市的敵人，而是房市景氣循環的先行指標。股市先創造財富效果，再進入震盪整理，資金開始輪動，最後由房市交易量率先回升，下修中房價由緩跌再逐步止跌階段，形成新的股房循環。股市高檔震盪，是資金重新配置的開始；若營建股率先轉強，往往就是房市交易量回溫的前兆李同榮認為，近期營建股與大盤逆向，並非偶然，而是資金輪動與市場預期共同作用的結果。當大盤進入高檔震盪或適度修正，部分獲利資金、遞延購屋買盤及長期配置資金便會逐步回流房市，營建股則率先反映這項變化。2026年下半年房市最值得期待的，不是房價立即止跌，而是交易量率先回溫；一旦成交量恢復，市場信心將逐步改善，房價便可望由下半年緩跌進入明年上半年的止跌階段。李同榮最後表示：有些人認為股市若修正，資金絕對不可能流入房市，答案只對一半，股市高檔震盪或良性修正，若房市價格也適時鬆動，就是房市剛需資金重新配置的開始；營建股若率先止跌轉強，往往就是房市信心恢復，交易量回溫、景氣逐步由下修到築底的重要前兆。股房資金輪動與房市由冷回溫未來圖。（圖／李同榮提供）預售推案驟減四成！ 賴正鎰籲：讓水龍頭再開大些土方之亂才要落幕！「這新制」恐再釀亂象 建商炸鍋了房市翻身訊號浮現？ 專家預言反攻三部曲：2027下半年有望回溫
美伊衝突反覆無常 台股驚濤駭浪心好累！股債平衡ETF 00981T靠「黃金比例」價差配息兼得
美伊衝突持續反覆，近期停火協議宣告破局，地緣政治危機讓國際局勢更加緊張；與此同時，華爾街投資人普遍認為，若通膨受到人工智慧（AI）投資熱潮、中東戰事或關稅影響而持續居高不下，Fed 進一步升息將具備正當性，這意味著市場不宜過度期待聯準會今年會大幅降息，高利率環境恐將延續一段時間。面對當前投資環境的不確定性，市場法人認為，若僅布局單一股票資產，容易受到市場劇烈震盪影響；若完全轉向債券，又可能錯過股市長期成長機會，因此，不少投資人開始轉向，同時配置股票與債券的「平衡型 ETF」。以凱基雙核收息債股平衡ETF（00981T）為例，其採股債平衡配置，約70%布局全球BBB級中長天期公司債，30%配置台股市值前25大龍頭企業，打造出「收益＋增值」攻防兼備的黃金比例。在股市受地緣政治事件干擾時，70%的投資等級公司債可望提供較穩定的票息收入，並有助降低整體投資組合波動；當市場回穩上攻時，30% 的台股權值股則受惠於 AI、高效能運算（HPC）等長期產業趨勢，仍具備中長期成長潛力，參與台灣大型權值股的成長機會，相較於單壓股票或債券，這種股債平衡策略更有助於分散市場風險，大幅提高資產配置效率。尤其在降息步調趨於保守的當下，債券資本利得空間雖受限，但高利率也代表債券票息收益可望維持在相對高檔，在目前的高殖利率環境下，投資人不必等到降息正式啟動，當前反而是布局高品質固定收益資產的絕佳良機，更能兼顧穩定收益與資本增值。儘管在市場動盪之際，00981T 也用真金白銀為投資人打下強心針。該檔 ETF 迎來掛牌上市以來第七次配息，每受益權單位擬配發 0.082 元，不僅刷新歷史新高，更寫下配息金額「步步高升」的亮眼紀錄，前六次每單位配發金額分別為 0.054 元、0.056 元、0.057 元、0.057 元、0.065 元，以及 0.071 元。00981T預計7月16日除息、8月11日發放配息，有意參與本次配息的投資人，最後買進日為7月15日。※免責聲明：文中所提之個股、ETF內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。
股市高檔震盪 施羅德投信：「這方式」布局可分散波動
各國股市近日震盪加劇，資金更需要透過全球分散配置，來降低波動風險。台灣投資人資產配置也悄悄出現轉變。根據統計，台灣資金淨流入多元資產基金的金額已達78.67億美元（約新台幣2500億元）。根據碁石智庫統計境外基金截至5月底的資金流向，台灣資金淨流入多元資產基金的金額已達78.67億美元，5月股票及債券資產同步面臨資金流出，逆勢吸金的多元資產基金突顯投資人對分散風險及穩定收益需求升溫。施羅德投信產品發展部資深副總裁王翰瑩表示，市場近期的震盪，主要來自於第2季的快速上漲後的評價回歸。當科技股或單一市場出現較大修正時，多元資產策略往往能發揮平衡投資組合波動的效果。王翰瑩以施羅德環球收益成長基金為例，這類型的基金配置廣納全球股票、全球債券及全球可轉債等多元資產，並非單押熱門市場與單一資產類別，而是透過多元資產布局，掌握不同市場與產業的輪動與投資機會。王翰瑩說明，可轉債兼具股票成長潛力與債券防禦特性，能在市場上漲時參與漲勢，在市場修正時相對降低波動；搭配全球債券部位，則有助於提升投組收益來源及分散風險。
股市狂飆帶動海外置產需求增 國際房產博覽會今如期展出
台股衝破4萬6千點，股市狂潮也帶動海外不動產關注度提升，部分中產階級與企業主轉向海外置產，作為資產保值、分散風險與財富配置的選項。第十二屆台灣國際房地產博覽會正式開展，今年參展家數上升，更有7成業者為海外開發商直接來台參展，看準國內民眾資金停泊需求，希望來台招商引資。第十二屆TIEE台灣國際房地產博覽會即日起至12日於南港展覽館開展，今年參展地區包括日本、馬來西亞、杜拜、澳洲，及東南亞等國，亦有不少日本業者主打熊本、福岡等九州地區，並以台積電赴日本熊本設廠及周邊產業聚落作為主軸。張俊麟指出，近年受國內房市政策調整及股市資金充沛等因素影響，不少民眾將目光轉向海外置產，作為資產配置及財富傳承的一環，相較過去偏重資產保值與稅務規劃，近年投資人更加重視資產配置、現金流及分散風險，海外置產考量趨於多元。博覽會上展示內容包括住宅、度假物業及投資型產品，呈現不同國家房地產市場發展與產品差異。主辦單位亦安排多場論壇與專題講座，討論跨國房地產相關議題，包括法規、稅務、匯率及各地經濟環境。張俊麟分享，招商過程剛好碰上中東爆發戰爭，有不少海外業者取消來台，但因戰事未擴大，招商後期又表明要來參展，但攤位有限，只能在邊邊的展位，他們仍願意來參展，主要是看好台灣股市的飆漲，有錢人變多，而錢有停泊的需求，海外置產是選項之一。張俊麟表示，海外房地產受國人青睞，與稅制有很大關係，台灣在實施房地合一稅及政府打炒房後，投資資金受到抑制，但高資產族仍有投資需求，因此，紛紛轉向海外國際房地產。張俊麟表示，在去年底的第11屆冬季展中，參觀人數突破4萬人次新高，代表儘管近年全球經濟經歷劇烈波動，台灣民眾對於海外資產配置的剛性需求反而逆勢成長。而目前日本仍是台灣民眾海外置產第一大市場，其次為泰國、馬來西亞等東南亞國家，自去年起杜拜、澳洲熱度快速攀升，反映高資產族群在海外資產配置趨於多元。他表示，杜拜近年受到青睞，主要與當地稅制及國際資本聚集有關，海外置產買家多為高資產族群，購屋門檻約新台幣1500萬元以上；澳洲熱度升高，除了政治環境相對穩定外，也因教育資源豐富，不少台灣民眾因子女留學需求而置產。相較之下，泰國、馬來西亞等市場入手門檻約300萬至500萬元，客群相對廣泛。大會也公告，因應颱風，今天將提前1小時於下午5時閉展，週六是否如期展出將於今日晚間9時後宣布。