運算需求
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黃仁勳下台恐衝擊台積電？分析師：「美改變對中政策」才是真正風險
輝達（Nvidia）執行長黃仁勳的婚外情醜聞連環爆，事件不僅涉及敏感的共諜活動疑雲，也牽涉美國晶片出口管制政策。由於輝達是台積電最大的客戶，市場也開始關注黃仁勳的私德風波是否會衝擊2家公司的合作關係。不過，多家外媒引述產業分析師指出，台積電的核心競爭力並不依賴單一企業領導人，即使黃仁勳最終離開輝達，短期內也不至於動搖台灣半導體產業的供應鏈地位。據《商業內幕》（Business Insider）報導，隨著人工智慧（AI）產業快速擴張，黃仁勳已成為全球最受矚目的企業領袖之一，輝達生產的圖形處理器（GPUs）則是當前AI運算能力競賽的核心。輝達也是台積電最大的客戶，約貢獻台積電1/5的營收。黃仁勳具有台灣背景，經常返台推廣公司業務，每次公開露面都吸引大批民眾關注，長期被視為台積電最具代表性的支持者之一。對此，科技產業與市場研究機構「Counterpoint Research」的資深產業分析師William Li認為，黃仁勳的婚外情醜聞不太可能影響台積電的業務，因為先進製程晶圓的市場需求遠比任何單一企業高層的影響力更重要，目前沒有跡象顯示輝達正在放緩業務，或實際削減對台積電的訂單。William Li進一步表示，即使黃仁勳辭去輝達執行長職務，也不會對台積電造成重大直接衝擊。台積電生產全球超過90%的最先進晶片，去年營收達1,220億美元，在全球半導體供應鏈中具有難以取代的地位。對於需要大量先進製程晶片的AI產業而言，台積電的技術、產能及製造規模，並非其他晶圓代工廠能夠在短期內補足。相較於黃仁勳的私德風波，分析師認為，真正可能影響台灣半導體產業的因素，是美國對中國晶片出口政策的變化。若華府進一步收緊出口管制，並加強審查流向中國的晶片，可能壓縮GPU製造商的營收，進而影響台積電的訂單。不過，William Li認為，這種情況的衝擊可能有限，即使輝達在中國市場的營收下降，美國其他大型超大規模雲端及AI業者仍有龐大的運算需求，可以填補相關缺口，持續向台積電採購晶片。美企「高德納諮詢公司」（Gartner）新興市場動態研究副總裁暨主管古普塔（Gaurav Gupta）也認為，目前沒有理由認為輝達事件會對台積電造成影響，尤其在供應能力受限的環境下，AI基礎設施建置需求依然強勁，科技產業不應因黃仁勳接受調查而忽略整體市場的成長動能。古普塔強調，台積電及台灣半導體供應鏈在AI產業中具有關鍵地位。除非輝達出現重大領導層變動，或安全調查結果損害投資人信心，進一步拖慢商業交易及合作進度，否則AI資料中心建設不太可能受到明顯影響。即使相關風險成真，衝擊也將擴及整個半導體產業，而非僅限於台積電。面對市場疑慮，輝達也出面穩定投資人信心。針對黃仁勳的醜聞是否影響與台積電的合作關係，輝達發言人向《商業內幕》表示，公司與台積電及整體供應鏈的合作關係依然穩固。
長沙脈動2／不只有湖南衛視！AI算力帶動數位經濟 台商旺旺深耕逾30年
提起湖南長沙，許多人首先想到的是娛樂節目、電視製作與熱鬧的城市生活，但在傳統媒體產業之外，這座城市近年也正積極發展人工智慧、智慧運算與數位內容產業。湖南長期擁有發達的廣播電視產業，湖南衛視及芒果TV累積的內容製作、傳播與市場經驗，成為當地發展數位文化產業的重要基礎。隨著串流影音、短影音與人工智慧技術快速普及，傳統影視產業也開始重新調整生產模式。位於長沙開福區的馬欄山影片文創產業園，是觀察這項轉型的重要據點。馬欄山產業園於2017年底啟動建設，從原本的城中村與舊產業空間，逐漸發展為集結內容創作、影視製作、科技研發及企業服務的產業聚落。根據2025年公布的資料，園區已聚集超過4,000家文化科技企業，建置22個研發創新平台，產業規模與技術能量持續擴大。高解析度影像處理、虛擬場景、智慧剪輯及數位內容製作，已成為影視產業的重要技術基礎。（圖／王若攝）解說員朱嘉誠表示，馬欄山影片文創園的發展已不再侷限於傳統節目拍攝，而是逐步建立涵蓋內容創意、數位製作、影音傳輸與商業應用的完整產業鏈。過去影視製作需要大量人力與時間進行剪輯、特效及後製，如今透過雲端運算與人工智慧輔助，部分工作流程得以大幅縮短。馬欄山數位科技有限公司技術總監曾娟麗所介紹的數位技術應用，也反映影音產業的轉型方向。高解析度影像處理、虛擬場景、智慧剪輯及數位內容製作，正逐漸成為影視產業的重要技術基礎。尤其大型影音作品涉及大量資料運算，算力供應與資料傳輸效率，直接影響製作成本及產出速度。馬欄山近年持續強化相關基礎設施，建置高速網路與雲端算力服務，並推動跨區域算力資源共享。2025年，園區已與新疆算力資源建立連結，將部分人工智慧影片生成、影像修復及渲染工作導入跨區域運算平台，以因應影音產業快速成長的運算需求。在人工智慧快速發展的背景下，運算能力已成為科技產業的重要基礎。（圖／王若攝）除了文化科技，長沙也積極發展軟體與資訊服務產業。拓維資訊系統股份有限公司便是當地具有代表性的科技企業之一。公司業務涵蓋軟體服務、智慧教育、人工智慧及資訊技術應用，近年亦投入國產化運算技術與相關產業生態系。從企業發展方向可以看出，軟體業者已逐漸由過去提供單一系統或資訊服務，轉向整合軟硬體、人工智慧及產業應用。教育、交通、公共服務與企業管理等領域，都需要更完整的數位解決方案，市場競爭也從產品功能延伸到技術整合與服務能力。在人工智慧快速發展的背景下，運算能力已成為科技產業的重要基礎。相較於一般資料中心以儲存與管理資訊為主要功能，中南智慧算力中心更重視高效能運算資源的整合與調度。大型人工智慧模型需要大量運算能力，影像辨識、智慧製造、醫療研究及數位內容生成，也都仰賴穩定的算力支援。湖南近年持續擴充相關基礎設施，根據2026年5月公布的資料，全湖南省總算力已突破13,500P。湖南大數據交易所是建立數位經濟相關市場機制的重要平台。（圖／王若攝）不過，數位經濟的發展除了算力，還需要資料的流通與應用。湖南大數據交易所正是建立相關市場機制的重要平台。業務領域涉及數據資源整合、交易服務及產業應用，反映資料逐漸被視為具有經濟價值的生產要素。企業日常營運累積大量資訊，包括物流、消費、製造與市場需求等數據，若能在合法合規、保障隱私及資訊安全的前提下進行整理與利用，便可能轉化為商業分析、產品開發及產業決策的重要資源。然而，資料權屬、交易標準、品質驗證與使用安全，仍是數據市場必須面對的挑戰。「旺旺」是兩岸民眾相當熟悉的食品品牌，1992年進入大陸市場，首個生產基地就在長沙。（圖／王若攝）科技轉型的另一個面向，則出現在傳統消費產業。「旺旺」是兩岸民眾相當熟悉的食品品牌，1992年進入大陸市場，於湖南設立生產基地，逐步建立涵蓋米果、乳品、飲料及休閒食品的多元產品線。從台灣起家的食品企業，到深入大陸各地的知名品牌，旺旺的發展不僅反映兩岸食品產業的交流，也見證大陸消費市場與零售通路的變遷。面對新世代消費習慣改變，旺旺近年持續推動產品創新與品牌年輕化，除了維持經典商品的市場辨識度，也透過新產品開發、包裝設計及數位行銷，尋求與年輕消費族群建立連結。旺旺Special體驗館則將企業歷史、品牌形象與互動展示融為一體，讓消費者從認識產品進一步了解品牌文化。相較於科技企業以人工智慧與算力提升競爭力，旺旺展現的是傳統製造業如何透過產品研發、通路布局與消費體驗延續品牌價值。從工廠生產到品牌經營，這家台資企業在湖南的長期布局，也為觀察長沙消費產業的發展提供了另一個視角。旺旺近年持續推動產品創新與品牌年輕化，尋求與年輕消費族群建立連結。（圖／王若攝）
AI拉貨帶旺半導體 台灣2027產值上看10兆大關
台灣晶圓製造及封測產值均居全球第一，IC設計排名全球第二。工研院產科國際所預測，2026年臺灣半導體產業產值將突破新臺幣9.7兆元，較2025年成長49.7%；2027年可望進一步突破10兆元，達11.8兆元。工研院產科國際所指出，先進封裝已不再只是晶片製造的後段製程，更是影響晶片效能、功耗與系統整合能力的關鍵技術，促使全球半導體製造業者與封裝測試廠積極擴充產能、投入技術研發。工研院預估2026年台灣半導體產業產值將突破新台幣9.7兆元，年增49.7%；2027年更可望進一步攀升至11.8兆元，突破10兆元大關，年增21.5%。其中，IC製造、IC設計及IC封測產業均受惠於AI相關需求，預估明年產值分別年增55.5%、36.7%及39.6%。在人工智慧（AI）資料中心持續建設與高速運算需求擴大的帶動下，臺灣半導體產業成長動能持續增強。AI同步提高對運算效能與記憶體頻寬等要求，帶動半導體技術從製程微縮走向更緊密的系統整合。臺灣憑藉IC設計、晶圓製造與封裝測試的完整供應鏈，從單一製造，延伸到AI硬體擴張，有望持續掌握AI帶來的產業成長機會。該機構預估2027年臺灣IC 製造產業產值可望進一步再創高峰。
「這10檔」ETF逆勢收漲成交量前百名 元大00632R帶隊領先
台股29日終盤收在46,368.33點、跌667.25點、跌幅1.42%；台積電(2330)收在2,415元、跌10元、跌幅0.41%。ETF族群儘管一片綠油油，包括元大00632R、群益00937B、大華009829、復華00712、群益00953B、兆豐009832、元大00637L、主動聯博00984D、元大00679B、第一金00981B等收漲。根據統計，9檔國內投信發行的日股ETF今年來皆大漲二位數以上，其中，聚焦半導體產業的台新日本半導體（00951）及中信日本半導體（00954）皆大漲3成以上高居前二名。績效第一的台新日本半導體（00951）今年來受益人大增4836人，領先同類型基金。觀察今年以來日股ETF受益人數變化，台新日本半導體(00951)及中信日本半導體(00954)增加人數最多。台新基金經理人邱麒安表示，日本半導體身為全球半導體重鎮，受惠需求激增，日本半導體製造裝置協會（SEAJ）大幅上修2026年度日本半導體設備銷售額預估值至6.6兆日圓，年增26%，創歷史新高，2026-2028年複合成長率高達13.8%。隨著 AI 與高速運算需求持續擴張，加上日本首相積極落實振興財政，大規模補強在地半導體自主供應鏈，高純度的日本半導體材料與設備廠將迎來長線復甦。
玻纖布股價發威、傳產轉骨成功 南亞、富喬、台玻掀徵才熱
台股20日表現疲弱，不過盤中成交量前十名中，玻纖布族群就占了3席；今(21)日，雖富喬工業、台玻漲勢暫歇，南亞股價則延續漲勢，再度凸顯玻纖布產業的發展潛力。其中，南亞塑膠近期與全球特殊玻纖領導大廠日東紡（Nittobo）展開深度策略合作，加上高階產品進入認證階段，帶動整體營收創新高，也進一步推升人才需求。根據1111人力銀行資料庫顯示，南亞近期積極招募研發人才及品保技術人員，並祭出員工宿舍、子女獎學金及3個月起跳的年終獎金等福利，強化人才招募誘因；富喬則因應泰國Apex Green工業園擴張計畫，導入先進製程、布局高階玻纖布生產，積極延攬外派人才，職缺以系統工程師、MIS／網管主管等資訊及基礎設施建置相關職務為主。除底薪外，企業也提供外派津貼、紅利獎金及員工認股等獎酬措施，提升延攬人才的競爭力。1111人力銀行發言人莊雨潔表示，近年不少傳統製造業搭上AI發展浪潮，透過技術升級與產品轉型切入高科技供應鏈，富喬便是傳統材料產業跨足高階應用的代表。從人才市場來看，AI帶動的用人需求已不再侷限於半導體及科技業，傳統製造業同樣積極延攬相關人才。根據1111人力銀行資料庫統計，2023年至2025年，應徵AI領域相關職缺的人數大幅成長102.9%；2026年第一季應徵人數更已達2025年全年應徵人數的40%。其中，傳統製造業也是AI人才需求的重要產業之一，顯示產業升級正持續改變企業的人才布局。此外，台玻也受惠於AI伺服器帶動的高階玻纖布需求，前三季營收已呈現高雙位數成長。台玻董事長林伯豐宣布加碼投資，啟動第三期擴產計畫，預計2027年完工。隨著產能持續擴大，企業對相關工程及技術人才的需求也逐漸浮現。1111人力銀行資料庫顯示，台玻目前同樣積極招募工程師、製程儲備人員、驗布人員及電氣人員，反映高階材料需求升溫，正逐步轉化為實際的徵才動能。莊雨潔表示，玻纖布是印刷電路板（PCB）及銅箔基板（CCL）的關鍵補強材料，隨著AI晶片與高速運算需求攀升，產品規格持續朝高階化發展，不僅帶動產業營收成長，也同步推升研發、工程及技術人才需求。對求職者而言，職涯選擇不必侷限於科技業，具備技術實力、積極投入轉型的傳統製造業，同樣能提供具競爭力的工作機會與發展空間。
台積電Q3營收再創佳績 CoWoS再找「這家」當幫手！
台積電（2330）最新營收報告出爐，單月與第三季營運再寫新猷，9月營收雖較8月歷史高點略為回落，仍站穩5000億元之上。法人指出，AI GPU、ASIC與先進製程需求同步升溫，隨晶片放量，第四季營運動能可望再上攻。台積電9月合併營收5118.57億元，月減0.57％、年增54.65％；前九月累計合併營收3.9兆元，年增41.1％。第三季合併營收1.49兆元，季增17.62％、年增50.95％，再寫單季新高。台積電實際單季合併營收高出先前財測高標，凸顯先進製程與AI需求持續超預期。據先前財測，第三季美元營收介於446億至458億美元，約1.43兆元至1.47兆元；毛利率估65％至67％、營業利益率56％至58％。此外，格羅方德（GlobalFoundries）昨（8）日宣布，與台積電達成一項20億美元、初期為期五年的製造協議，將擴充美國紐約州馬爾他廠產能，為台積電CoWoS先進封裝供應矽中介層，支援AI與高效能運算需求。台積電法說會15日登場，預計AI需求能見度、N2量產進度及CoWoS等先進封裝擴產速度，是法人追問焦點。第三季營收優於預期，市場將關注台積電是否再釋出更積極的成長訊號。
記憶體成AI運算瓶頸 00409A可延伸至韓、美記憶體企業
AI運算需求持續升溫，記憶體供應再度成為產業焦點。美商超微執行長（6）日訪台時表示，晶片需求超過供給，記憶體供應同樣吃緊，公司正與記憶體供應商合作協調客戶需求。另一方面，美股5日記憶體相關個股表現分化，西部數據上漲逾6%、希捷科技上漲逾4%，美光則小跌逾1%。記憶體是AI伺服器不可或缺的元件，而高頻寬記憶體的主要供應商集中在韓國與美國。復華全球未來50主動式ETF（00409A）的選股範圍可涵蓋韓國SK海力士、美國美光等記憶體企業，讓投資人在台灣硬體供應鏈之外，也能參與記憶體這一段的發展。產業分析人士表示，AI晶片做得再快，也需要足夠的記憶體才能發揮效能。當晶片大廠公開表示記憶體供應吃緊，代表這個環節在AI產業鏈中的重要性正持續提高。分析人士指出，台股雖有記憶體相關企業，但高頻寬記憶體主力廠商多在海外，00409A的跨國選股正好補上這一段。外資機構也關注韓國市場動向。摩根大通近期指出，韓國記憶體基本面雖已改善，但股市在先前的AI與記憶體復甦行情後仍相對落後，仍有追趕空間。分析人士指出，00409A不侷限單一市場，可依各國記憶體企業的基本面與評價變化調整配置。不過市場人士也提醒，記憶體產業向來具有景氣循環特性，價格與股價波動相對劇烈。00409A能否在記憶體景氣變化中掌握布局節奏，將是投資人觀察的重點。※免責聲明：文中所提之個股、基金內容僅供參考，並非投資建議，投資人應獨立判斷，審慎評估風險，自負盈虧
Gemini權限大縮水！Google祭新制 免費版「3模型剩1個」
Google旗下生成式AI服務Gemini即將調整不同方案可使用的模型權限。根據Google最新更新的官方支援文件顯示，自2026年10月9日起，未訂閱Google AI方案的免費用戶將只能使用Flash-Lite模型，原先可使用的Flash與Pro都將取消；Google AI Plus訂閱者同樣受到影響，未來將無法使用Pro模型。根據科技媒體《9to5Google》報導，Google繼今年5月調整Gemini以運算量為基礎的使用限制後，接下來將進一步依照不同訂閱方案，重新劃分用戶可使用的AI模型。目前Gemini提供Flash-Lite、Flash與Pro等不同模型選擇，其中Flash-Lite著重速度與效率，適合摘要、文字整理等較輕量工作；Flash能處理更廣泛及較複雜的任務；Pro則主打進階推理能力，適合程式設計、數學及其他需要較深入思考的工作。依照Google最新公布的規則，未訂閱Google AI方案的免費用戶，自10月9日起將只能使用Flash-Lite，Flash及Pro均不再開放。因此，平時僅使用Gemini處理簡單摘要或一般文字工作的用戶，受到的影響可能相對有限，但若經常使用AI進行複雜推理或其他高運算需求任務，模型選擇將明顯受到限制。月費4.99美元的Google AI Plus用戶也將面臨權限調整，未來只能使用Flash-Lite及Flash，無法繼續使用Pro。不過AI Plus的異動並非統一於10月9日生效，Google表示將透過電子郵件個別通知用戶確切實施時間。至於較高階的Google AI Pro及AI Ultra方案，目前並未因這波調整失去上述模型的使用權限。值得注意的是，《9to5Google》報導提到，AI Pro未來也可能取得「Deep Think」功能，不過Google目前官方支援文件仍將Deep Think列為AI Ultra可使用的進階功能，因此實際開放範圍仍應以Google後續正式公告為準。除了模型權限重新洗牌外，Google也準備替Gemini加入更細緻的思考強度設定。《9to5Google》指出Gemini App預計新增「低（Low）」、「中（Medium）」及「高（High）」3種運算強度，讓使用者依照需求決定模型投入多少運算資源。選擇較高強度可提升處理複雜任務及產生完整回答的能力，但也會消耗更多使用額度。此外，Google日前公布的新模型Gemini 4 Argon將率先提供AI Ultra訂閱者使用，但目前尚未正式說明Argon未來究竟會歸類於Pro等級，或是另設比Pro更高階的模型層級。隨著新制陸續上路，Gemini免費版與付費方案之間的差距將進一步擴大。對原本習慣免費使用Flash或Pro處理進階工作的用戶而言，10月9日之後若仍有相關需求，可能就得考慮升級Google AI付費方案。
黃仁勳、祖克柏、馬斯克齊聚白宮！川普推AI安全協議 擬設委員會監管
美國總統川普（Donald Trump）當地時間29日在白宮會見多名科技巨頭高層，宣布業界已同意建立一套「自願性AI安全標準」，包括引進獨立稽核機構評估AI系統，以及防止AI在未經預期的情況下駭入其他系統，川普更形容這份協議「某種程度上就像一部憲法」，並透露考慮成立一個10人委員會監督AI安全。根據外媒報導，川普當天與多位科技業重量級人物舉行閉門午餐會，包括OpenAI共同創辦人布羅克曼（Greg Brockman）、Anthropic執行長阿莫代（Dario Amodei）、Meta執行長祖克柏（Mark Zuckerberg）、Google執行長皮查伊（Sundar Pichai）、SpaceX創辦人馬斯克（Elon Musk）、超微（AMD）執行長蘇姿丰，以及輝達（NVIDIA）執行長黃仁勳等人。依照川普公布的協議，科技企業將與「獨立稽核機構」合作，確認AI系統是否依照開發者原先設計的方式運作，同時建立內部安全機制，確保AI工具不會「以非預期方式駭入或存取技術系統」，祖克柏也表示各家公司同意為AI建立「強而有力的內部控制機制」。川普透露目前正考慮成立一個由10人組成的委員會，負責監督AI工具安全，但尚未透露可能人選；此外，白宮近期也將任命新的AI政策負責人。這場會議正值AI安全疑慮急速升高之際，川普仍力挺AI產業快速擴張，尤其是支撐AI運算需求的資料中心，近來全美多地居民因資料中心大量耗電、可能推升電費及其他地方衝擊而反彈，甚至成為11月3日期中選舉前的政治議題。被問及大力支持資料中心是否會衝擊共和黨選情時，川普強調科技公司將努力讓地方居民對資料中心感到「滿意」，並稱這些「非常強大、富有又聰明」的企業，未來將對所在地社區做出「巨大貢獻」。此外，川普也下令美國政府機關改變AI稱呼，未來官方文件將以「超級智慧」（Super Intelligence，SI）取代「人工智慧」（Artificial Intelligence，AI），成為川普政府推動AI政策的另一項重大變化。
聯茂爆3.19億元違約交割 創今年上市櫃單筆最高金額
台股銅箔基板（CCL）概念股聯茂（6213）出現鉅額違約交割。證交所21日盤後公告，北城證券申報聯茂違約交割，金額達3億1930萬6000元，不僅突破3億元，也成為今年上市櫃市場截至目前單筆金額最高的違約交割案件。根據統計，今年以來上市公司鉅額違約交割案件累計已達12起，涉及旺宏（2337）、佳必琪（6197）、新日興（3376）、欣興（3037）、華通（2313）、友達（2409）、禾伸堂（3026）、南亞科（2408）、聯茂（6213）等個股，其中國巨*（2327）更曾遭通報3次。若再加上櫃買市場13起，今年上市櫃合計已有25起鉅額違約交割事件，而此次聯茂3億1930萬6000元的違約交割金額，也刷新今年單筆最高紀錄。聯茂屬於PCB材料設備及銅箔基板概念股，今年受AI運算需求快速成長帶動，股價一度出現明顯漲勢。聯茂股價自7月30日波段低點237元一路走高，並於8月27日一度來到599元，創下歷史新高。不過，依照台股「T+2」交易制度推算，此次遭申報違約交割的交易應發生在17日。當天市場出現對CPO（共同封裝光學）技術普及後可能影響高階CCL需求的擔憂，使PCB相關概念股同步面臨賣壓。聯茂17日股價跌停，其他PCB概念股也同步走弱，其中台燿（6274）當天重挫6.71％，台光電（2383）則下跌7.67％。在相關族群股價大幅震盪之際，聯茂隨後遭申報3億餘元違約交割，也使這起事件成為今年上市櫃市場金額最大的單筆違約交割案件。
ABF產能供不應求！ 法人看準「它」利空出盡趕快買
AI GPU、ASIC等高階運算需求持續升溫，高盛最新「台灣ABF載板產業」報告進一步看好ABF產業供需。法人看好，載板廠欣興（3037）第三季營收可望季增逾2成，隨高階AI產品漲價效益擴大，本業獲利可望同步續增。欣興8月營收177.46億元，月增9.18％、年增56.26％，連續六個月再寫單月歷史新高；累計前八月營收1143.35億元、年增34.16％。反映ABF載板報價漲幅較預期強勁，漲價動能也由先前反映原物料成本，逐步轉向需求拉動。業界指出，隨GPU及大型雲端服務供應商（CSP）持續推出更高效能AI晶片，晶片尺寸與封裝面積同步擴張，增加ABF載板面積及材料耗用。業界表示，在AI載板需求持續增加下，高階ABF供需結構趨緊；加上產品認證及關鍵壓合設備交期較長，短期新增供給仍受限制，也使載板價格具調整空間。法人表示，日前欣興中壢合江廠遭檢調單位調查一事，利空評價已充分反應。論載板技術能力、良率穩定度與產能規模，欣興仍是全球AI客戶的首選供應商，目標價更一舉上修至1200元。
台股明天恐血洗？ 專家分析「這樣做」卡位長線行情
美國聯準會（Fed）升息預期逼近9成，美國勞工統計局公布8月消費者物價指數（CPI），月增0.4%、核心CPI月增0.3%，高於市場原先預期。分析師指出，美債殖利率同步走高，恐對估值較高的科技、成長股形成壓力。財經專家阮慕驊表示，若聯準會採取連續性的鷹派升息，股票又是靠利率撐的，若殖利率一路往上，會出現典型的殺估值，高本益比的AI股跟費城半導體將首當其衝。若聯準會只升息1碼，市場視為利空出盡，殖利率有望回落，引發一波空頭回補的反彈行情。但也提醒，反彈不等於反轉，此時是調整持股的機會，而非追高的機會。展望台股後市，國泰永續高股息經理人江宇騰表示，財政部最新公布8月出口達824億美元，創歷年單月新高且連續34個月正成長，AI及高效能運算需求即為核心推手。金融業則受惠獲利強勁，基本面穩健並具高殖利率優勢。外資券商預估，台股未來12個月高點仍上看5萬4000點，台新投信指出，具AI利基題材的中小型潛力股有望扮演先鋒，建議優先布局台股中小主動式ETF掌握長線大行情。
輝達砸35億美元投資「聯發科股價跳空漲停」 台股早盤大漲逾400點！
IC設計大廠聯發科（2454）8月31日宣布完成總額39億美元、超過新台幣1200億元的海外可轉換公司債（ECB）訂價，其中輝達（NVIDIA）認購9成、金額達35億美元，約新台幣1108億元，成為輝達首度大手筆投資台灣企業。聯發科與輝達也同步宣布深化長期合作夥伴關係，雙方將在AI基礎建設、邊緣AI運算及車用技術3大領域展開跨世代合作，消息一出也激勵聯發科股價跳空漲停，帶動台股早盤大漲逾400點。儘管美股主要指數在美東時間31日多數收低，不過與台股關聯性高的費城半導體指數上漲65.39點，台指期夜盤則震盪小漲1點。台股今天（9月1日）在台積電、聯發科等權值股走強帶動下開高走高，早盤大漲逾400點，一度突破46600點大關。其中，聯發科受到輝達加碼投資及雙方宣布深化合作的消息激勵，股價跳空漲停至4315元，成為盤面焦點，也帶動整體電子類股指數上漲約0.77%。聯發科31日宣布完成總額39億美元的海外可轉換公司債訂價，其中輝達認購35億美元，占此次募集規模約9成。聯發科表示，此次募集資金將用於支應外幣購料需求，債券轉換價格訂為每股新台幣4513.75元。此次募資除了吸引AI基礎建設長期合作夥伴輝達參與之外，Google母公司Alphabet，以及各大國際投資人也參與認購，反映市場對聯發科未來AI布局的信心。聯發科指出，此次國際投資人的參與，也顯示市場看好公司不僅持續投入AI ASIC晶片，更進一步從晶片設計拓展至機櫃級運算系統與平台策略。隨著AI運算需求持續提升，AI基礎建設逐漸從單一晶片效能競爭，走向涵蓋晶片、系統、機櫃與整體平台的整合競爭。在雙方宣布的長期深化合作中，AI基礎建設將是其中一大核心領域。聯發科將協助客戶開發客製化AI系統，並進一步整合至輝達的機櫃級系統。除了AI基礎建設之外，雙方也將合作推動邊緣AI運算。聯發科與輝達將共同開發RTX Spark與DGX Spark電腦晶片，並把整合NVIDIA GPU的聯發科系統單晶片（SoC）帶入更多消費型電腦產品。透過雙方在CPU、SoC與GPU等不同領域的技術整合，合作範圍可望從資料中心與AI基礎建設進一步擴大至消費型運算設備。車用技術則是雙方合作的第3大領域。聯發科將持續開發具備AI功能的軟體定義汽車（Software-Defined Vehicle）平台，進一步結合AI運算與車用電子技術，布局新一代智慧車輛市場。
台股高檔震盪 分析師：箱型整理還沒完可以「這樣做」
台北股市8月維持整理格局，安聯台灣大壩基金經理人蕭惠中表示，AI仍是市場中長線關注主軸。儘管市場反覆因估值修正，但AI基礎建設、半導體與雲端運算需求仍支撐市場對相關產業的長期信心。台股21日開低震盪，終場上漲290.55點，收在4萬5224.29點，成交量縮水至7192.8億元。財經專家阮慕驊指出，明（24）日開盤，台股有3大觀察重點：加權指數10日均線站上4萬5344點、60日均線站上4萬4851點，以及櫃買指數50%反彈位突破391.15點。資深分析師杜金龍也表示，台股真的要達到V型反轉，關鍵是在「成交量」，單日成交量至少要放大至1.2兆元以上，同時搭配具指標性的長紅K線，才有機會有效突破上方壓力。玉山投信大中華股票投資市場投資長郭明玉表示，短線反彈後重回高檔區間震盪、類股輪動格局，整體操作宜保留資金彈性，並採分批、擇優布局，投資人不妨逢低分批布局具長線成長之AI相關類股。展望後市，8、9月季線仍扣抵高檔，如果指數無法持續創高，季線可能逐漸走平甚至下彎，屆時恐增加技術性賣壓，短線台股可能維持區間震盪。
IPO前夕去輝達化 Anthropic挖谷歌老將造AI晶片
挑戰2兆美元估值IPO之際，Anthropic把重心從「搶算力」轉移至「製造」，延攬Google客製化晶片業務創辦人Amir Salek、組建自主AI晶片團隊，進軍自研半導體領域。Anthropic宣布，Salek將加入Anthropic的算力團隊，顯示Anthropic正加快布局自研AI晶片，降低對外部供應商的依賴。Salek曾在輝達工作八年，創立並領導系統晶片設計團隊，參與GPU與Tegra晶片研發。對Anthropic而言，自研晶片能就自身AI模型運算需求調整晶片設計，在AI產業競相搶奪GPU、資料中心與電力資源之際，掌握晶片設計能力，成為確保長期算力供應的策略。與此同時，公司也密集推進外部算力採購，與英國晶片初創公司Fractile達成約2.5億美元的採購協議，擴大與Google、博通的合作以鎖定2027年約3.5GW的下一代TPU容量，並計劃與三星聯手設計客製化硬體。截至7月底，Anthropic年化營收已突破650億美元，第二季度收入超115億美元，同比增長逾14倍；推理基礎設施毛利率從38%躍升至逾70%，為調整後營業利潤首次轉正。
台股量縮整理周線收黑 三因素牽動市場情緒
台股周線收黑，法人預期大盤仍以「高檔震盪、輪動墊高」為主要格局，盤勢大體上仍維持量縮區間整理的大箱型整理格局，以盤待變，等待進一步突破大箱型格局。受到美伊情勢新發展，再度推升國際油價，美國財政部擴大債券回購仍未能有效壓低長天期美債殖利率，美股承壓；安聯基金經理人蕭惠中表示，現階段預期美國長天期公債殖利率仍將維持高檔，中東地緣政治風險與油價波動持續牽動市場情緒。政策面上，預期投資人將焦點轉向即將登場的Jackson Hole全球央行年會，預期聯準會主席及主要央行官員談話所釋放出的訊息，將成為研判通膨、利率與金融條件走向的重要參考。產業面方面，蕭惠中表示，AI 仍是市場中長線關注主軸；儘管高利率環境對科技股估值形成壓力，但AI基礎建設、半導體與雲端運算需求仍支撐市場對相關產業的長期信心。蕭惠中表示，市場勢將密切關注 Jackson Hole 年會談話、美國通膨與消費相關數據、歐美 PMI、主要企業財報，以及中東局勢與能源價格變化。整體而言，投資人短線仍需留意利率波動對風險資產的影響；中長期則可持續觀察 AI、半導體、能源與防禦性產業在不同景氣情境下的相對表現。
自家工程師也受限？ 亞馬遜AWS出現CPU算力短缺
根據The Information報導，亞馬遜網路服務（AWS）正消減旗下工程師使用自家資源，要求減少對中央處理器（CPU）資源的浪費，確保AWS有足夠CPU算力提供給客戶。AWS要求工程師減少對中央處理器（CPU）資源的浪費，削減使用虛擬伺服器租用平台EC2，確保AWS有足夠CPU算力提供給客戶。一般AWS工程師可用啟動自己的執行個體來進行開發，利用網路基礎架構相對較低的CPU使用率，在同樣的資源上運行更多虛擬機。但該公司工程師揭露，現在需要等待數天才能取得使用權限，相較先前只需數小時。亞馬遜在EC2執行個體中部署了多種不同類型的CPU，包括超微、英特爾，以及亞馬遜自研晶片Graviton5。AI代理興起推動了CPU需求成長，亞馬遜上個月的一個編碼代理，就耗費了該公司180萬美元的詞元（token）成本，比開發預算超出860%。AWS發言人回應表示：「儘管面臨「龐大需求」，公司仍有能力滿足「絕大多數」內外部客戶的運算需求。做為我們日常營運的一部分，以及秉持著節儉的領導原則，我們始終致力於提升資源效率，以確保團隊能最適化資源利用」。
聯發科財報出爐！股價強鎖漲停 蔡力行：2027市佔上看20%
IC設計龍頭聯發科（2454）31日舉行第二季法說會，同日台北股市絕地大反攻，集中市場指數開盤大漲1677.11點，聯發科跳空漲停、攜手台積電（2330）單日市值暴增5.7兆元，市值暴增一個聯發科。副董事長暨執行長蔡力行表示，隨著代理式AI快速發展，雲端與邊緣AI對運算需求同步爆發，公司AI ASIC業務進入快速成長期，首顆AI加速器也將於第四季正式量產。聯發科第二季合併營收達1521.83億元，季增2.03％、年增1.21％，優於財測高標；毛利率46.2％。聯發科第二季業績主要來自智慧邊緣平台產品動能強勁，抵銷手機市場需求疲弱影響。手機業務方面，蔡力行坦言，今年全球智慧手機市場仍充滿挑戰，受記憶體等零組件成本大幅攀升影響，預估全年智慧手機出貨量仍將衰退約15％。不過高階旗艦市場需求仍具韌性，聯發科第三季將推出首款2奈米系統單晶片（SoC）。展望第三季，聯發科預估2026年資料中心相關營收將突破20億美元，2027年更將大幅成長，公司同步上修AI ASIC市占率目標，由原先的10至15％提高至15至20％。蔡力行表示，公司將力拚全年美元營收達到原先成長目標區間高標，同時董事會也核准最高50億美元融資額度，作為未來AI ASIC、系統平台及供應鏈布局的重要資金後盾，搶攻全球AI資料中心商機。
南韓晶片股暴跌！SK海力士跌破美國IPO發行價
南韓晶片股今（28日）大幅下挫，其中三星電子及SK海力士股價一度重挫9.5%與11.1%。主因為投資人擔憂AI基礎建設支出的融資風險，以及大陸企業在科技領域的競爭力不斷提升。此前，SK海力士在美國上市的股票已在隔夜交易中大幅下跌，收盤報143.02美元，跌破其首次公開募股（IPO）時的發行價格149美元。據《路透社》報導，SK海力士是輝達（Nvidia）高頻寬記憶體（HBM）晶片的重要供應商，也是AI支出熱潮中最大的受益者之一，因此其股價對投資人對半導體產業情緒的變化格外敏感。分析師表示，此次拋售是多重因素交織的結果，包括AI基礎建設融資疑慮、以及中國大陸科技實力及陸企競爭力的提升。韓國金融服務公司「Kiwoom Securities」分析師韓志英（Han Ji-young，音譯）表示，市場近日傳出大陸企業正在開發國產深紫外光（DUV）微影設備的消息，再度引發外界擔憂，中國記憶體晶片製造商可能加速擴大產能，進一步加劇全球記憶體市場競爭。韓志英指出，雖然目前尚未公布涉及的企業名稱、設備性能以及商業化時間表等細節，但這項消息仍削弱了投資人信心，因為半導體股票的投資敘事本身已開始受到質疑。他補充，投資人也正在等待本週稍晚陸續公布的一系列企業財報，因此市場態度變得更加謹慎，「儘管三星電子本月稍早公布的財報表現優於預期，以及Alphabet上週公布的業績也超出市場預期，但半導體股在財報公布後仍然大幅下跌。」另一方面，《華爾街日報》（The Wall Street Journal）報導指出，輝達可能為OpenAI資料中心專案提供約2,500億美元的財務支持，此消息導致輝達股價下跌近5%。投資人開始質疑，這家AI晶片龍頭是否正在透過資金支持自己的客戶，以維持AI基礎建設需求。此外，低成本大陸開源人工智慧模型，例如「Kimi K3」的日益普及，也進一步打擊市場信心。投資人開始質疑，未來AI運算需求是否可能低於此前預期，意味著市場對先進AI晶片以及HBM的需求可能減弱。與此同時，大陸記憶體晶片製造商長鑫存儲上市首日表現強勁，也加深市場對全球記憶體產業競爭升溫的擔憂。市場同時傳出蘋果（Apple）正遊說川普政府，希望允許其部分產品使用中國製造晶片，這項消息進一步令投資人不安，尤其是在中國科技能力持續提升的背景下。
陸6月CPI年增率低於預期！PPI增長4.1% IMF上調經濟成長預測
中國大陸6月消費者物價指數（CPI）年增1%，低於市場預期，反映能源成本上升持續壓抑內需；但生產者物價指數（PPI）卻因美以伊戰爭推高能源與原物料成本，以及人工智慧相關需求增加而加速上升。據美國財經媒體《CNBC》的報導，根據中國國家統計局（National Bureau of Statistics）今（9日）稍早公布的數據，中國消費者物價指數6月較去年同期上升1%，低於《路透社》調查經濟學家預期的1.1%增幅，也低於5月的1.2%升幅。扣除波動較大的食品與能源價格後，核心消費者物價指數（Core CPI）6月較去年同期上升1%，略低於5月的1.1%增幅。食品價格則較去年同期下跌1.6%，跌幅較5月的1.7%有所收窄。與此同時，中國生產者物價指數6月較去年同期大幅上升4.1%，符合經濟學家的預期，並高於5月的3.9%升幅。中國工廠出廠價格在3月恢復成長，主要原因是西亞衝突導致投入成本上升，協助中國結束數十年來持續時間最長的一輪通貨緊縮壓力。除了戰爭造成供應中斷、推高大宗商品成本外，人工智慧（AI）運算需求快速增加，也推升科技設備與半導體價格，使批發價格進一步上升。然而，中國6月官方製造業採購經理人指數（PMI）顯示，投入成本通膨已從5月的60.5下降至54.2，創下6個月低點。同時，產出價格分項指數（Output Price Sub-index）則從51.9降至48.2，成為今年首次出現收縮，顯示在戰爭期間大幅上漲的上游與下游工業價格開始回落。國際貨幣基金組織（IMF）8日預測，中國經濟今年的表現將優於全球平均水準，並將中國經濟成長預測從先前的4.4%上調至4.6%；同時也將全球經濟成長預測下調至疲弱的3%。據悉，中國政府今年設定的經濟成長目標為4.5%至5%。IMF指出，對中國經濟較為樂觀的原因，在於中國強勁的高科技製造業與出口表現，以及政府提前推動公共基礎建設投資。美國投資研究機構「艾維克合夥公司」（Evercore ISI）的中國策略主管Neo Wang表示，越來越多中國投資人認為，中國經濟正呈現「雙速成長」模式，也就是出口表現強勁，但消費與房地產市場疲弱，而這可能成為中國經濟長期存在的結構性特徵。Neo Wang補充，由於家庭持續受到長期房地產低迷所造成的負面財富效應影響，消費者信心仍然低迷。而出口與製造業帶動的經濟韌性，預計將進一步強化北京政府，不願推出大規模刺激政策以提振疲弱消費需求的立場。對此，總部位於美國紐約的全球性CEO諮詢與戰略顧問公司「Teneo」董事總經理魏爾道（Gabriel Wildau）也分析：「除非經濟放緩持續超越衝突影響範圍，否則北京的政策制定者可能會避免推出新的重大刺激措施。」魏爾道補充，由24名成員組成的最高政策會議「中共中央政治局」，預計將於7月底召開，這將是中國政府「加大政策刺激力度的下一個機會。」