阮慕驊
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房貸不要急著還「先去買ETF」穩賺4%？ 專家揭真相：不一定
一句話掀起房貸族焦慮：不提前還款才是「有錢人思維」？「房貸不要急著還，有錢先去買ETF。」最近打開IG、Threads、TikTok，不少理財短影音都在傳授同一套資產配置邏輯：既然房貸利率只有2%左右，與其把現金提前還給銀行，不如把錢投入年化報酬率更高的ETF，利用利差放大資產。不少房貸族因此開始猶豫，提前還款是不是反而做錯了？如果把錢留在市場投資，是不是才是真正的「有錢人思維」？EBC《韓森說房事》採訪住商不動產企劃研究室執行總監徐佳馨及高力國際業主代表服務部董事黃舒衛，兩人都提醒，「不要提前還房貸」並不是放諸四海皆準的理財公式，真正決定結果的，從來不是一個利率，而是借款人的投資能力、現金流，以及能否承受市場波動。房貸 2%、ETF 賺 6% 真的穩賺？專家揭「隱形雙殺」這也是短影音最常引用的一套公式。假設房貸利率只有2%，ETF長期平均報酬率約6%，如果不提前還房貸，而把資金投入ETF，每年理論上就多出約4%的報酬。徐佳馨表示，從數學上看，這個邏輯沒有錯，但真正的問題在於，房貸利率是確定成本，ETF報酬卻是不確定收益。她指出，ETF價格每天都會波動，市場可能上漲，也可能大跌，「你可能賺到利差，但也可能先賠掉本金。」因此，是否保留房貸、拿資金投資，關鍵不在於公式，而是投資人有沒有能力創造高於房貸成本的報酬。「如果沒有更好的資金用途，那就乖乖還房貸。」徐佳馨直言。房貸欠愈久愈划算？先問你自己：股災來時你撐得過嗎？黃舒衛指出，目前一般房貸多採本息平均攤還，每月金額固定，方便家庭規劃支出。但許多人忽略的是，本息平均攤還初期，月付金大部分都在支付利息，本金下降速度相對較慢。如果再刻意拉長貸款年限或使用寬限期，雖然每月負擔降低，總利息卻可能增加。更重要的是，若投資市場突然反轉，房貸仍必須照常繳納。徐佳馨提醒，如果碰到長期空頭市場，可能同時面臨投資部位縮水、房貸持續支出的「雙重壓力」。尤其當收入中斷，或身上還有信貸、車貸等其他負債時，投資人很可能被迫在市場低點賣出資產，反而把原本期待的報酬全部吐回去。她認為，真正重要的不是ETF平均報酬率，而是自己能不能熬過市場低潮，不在最差的時間點賣出。通膨真的會讓房貸愈欠愈划算？另一個常見說法是，受到通膨影響，未來的錢會愈來愈不值錢，因此房貸愈晚還愈划算。黃舒衛表示，這項說法成立有前提，就是借款人的收入能同步成長，且資產報酬率持續高於房貸成本。若房貸利率因升息而提高，或投資績效不如預期，通膨未必會讓借款人受益，反而可能讓家庭財務壓力增加。徐佳馨也補充，如果房屋價格沒有持續增值，貸款槓桿反而可能放大風險，而不是放大收益。因此，「通膨讓房貸愈欠愈划算」並不是所有人都適用的結論。提前還房貸，真的等於把錢鎖死？不少短影音反對提前還款的另一個理由，是資金一旦拿去償還本金，就失去流動性。對此，徐佳馨表示，如果未來銀行政策允許，房屋仍可透過增貸或再融資方式重新取得部分資金。黃舒衛也指出，提前還款等於提高房屋淨值，未來再融資空間反而可能增加。不過，他提醒，增貸能否成功仍取決於當時銀行政策、房屋估值、借款人收入及信用條件，不是想借就一定借得到，因此即使提前還款，也應保留足夠的緊急預備金。專家：真正要看的不是利率，而是現金流綜合兩位專家的看法，「不要提前還房貸」既不是唯一答案，提前還款也不代表不懂理財。如果收入穩定、已備妥緊急預備金、沒有其他高利率債務，同時具備長期投資能力，保留部分低利房貸、把資金投入其他用途，確實可能提高整體資金效率。但如果收入波動大、房貸已占家庭支出很高比例，或市場一跌就容易恐慌賣出，提前償還部分本金，反而是降低風險、更符合自身財務狀況的選擇。短影音只需要30秒，就能告訴你「不要太早還房貸」。但專家提醒，真正沒有說完的是，房貸考驗的不是數學，而是現金流；投資考驗的不是報酬率，而是你能不能承受市場波動，並且活著等到下一輪牛市。FQA｜房貸到底要不要提前還？Q1：網路都說房貸不要太早還，這句話對嗎？徐佳馨：要不要提前還房貸，關鍵在於自己有沒有能力把資金做更好的運用。如果沒有，就乖乖還房貸。黃舒衛：沒有一體適用的答案，要看市場環境。如果投資市場處於牛市，資金配置在投資上可能較有利；但也要考慮未來的還款及轉貸條件。Q2：房貸利率2%、ETF報酬率6%，等於穩賺4%嗎？徐佳馨：理論上可以這樣比較，但ETF有漲有跌，可能賺到利息差，卻賠掉投資本金。雖然可以拉長時間等待市場回升，但關鍵還是投資能力。黃舒衛：目前沒有保證收益或保證配息的金融商品。即使標示配息率，也不代表保本；如果只看報酬率，很容易誤解產品。Q3：通膨會讓長期房貸更划算嗎？徐佳馨：其中一項前提是房價上漲，房貸槓桿才可能顯得划算。黃舒衛：房貸利率也會隨通膨、外匯及政策等條件浮動。資產報酬率若不能同時超越通膨與房貸利率，借款人可能先受到購買力下降或利率上升的影響。Q4：有一筆閒錢，該拿去還房貸還是投資？徐佳馨：還是要回到個人的投資能力。如果沒有把握創造更高報酬，提前還房貸未必是壞事。黃舒衛：要看當時的市場環境，沒有通則。市場處於多頭時，投資可能較有利，但仍要衡量個人的還款能力。Q5：不提前還款、把錢拿去投資，最大風險是什麼？徐佳馨：遇到市場大跌或長期空頭，可能出現雙殺。投資人必須有其他現金流，而且最好不要再背負過多債務，才有機會撐過空頭、不在低點賣出。黃舒衛：投資商品不保證收益或本金，房貸利率也可能浮動。只看預期報酬，容易忽略兩邊的風險。Q6：提前還房貸後，資金是不是就拿不回來？徐佳馨：如果未來的貸款政策及個人條件允許，仍可能再把資金借出來運用。黃舒衛：提前還款會提高資產淨值，也可能增加日後再融資的空間。不過，實際條件仍須視當時的授信政策而定。Q7：什麼樣的人比較適合「不急著還房貸」？徐佳馨：要有其他穩定現金流、沒有過多債務，並且能撐過市場空頭，不會因短期下跌被迫賣出。最重要的還是投資能力。黃舒衛：除了投資市場環境，也要了解房貸的攤還結構。貸款年期拉長或使用寬限期，都要先考慮未來償付與轉貸的條件。閒錢還房貸？還是買 ETF？4指標測出你是不是「被割的韭菜」！我該提前還房貸嗎？一張表秒懂自我評估PCB、記憶體「資金高低切換」 專家點名這2檔：必備頎邦、采鈺深套怎解？ 專家勸「趁反彈快換股」2長線黑馬曝光這幾天盤很難看！ 阮慕驊坦言「在看高股息」 親揭下檔保護真面目
別讓股息變資本閒置！阮慕驊定期定額只存「不配息」009816績效還超車完勝主動型標的
在高股息ETF盛行的市場氛圍下，配息向來是許多投資人的選股重點，不過，財經專家阮慕驊卻提出不同觀點。他表示，若投資目標是長期累積資產，而非仰賴現金流，「不配息」反而更符合定期定額的投資邏輯，也更有機會發揮複利效果，而今年2月初剛掛牌的市值型 ETF「凱基台灣TOP50（009816）」，就是市場上少數採用不配息機制的投資標的，甚至，近2個月的同期報酬率甚至超車主動式一姐00981A。阮慕驊指出，自己長期以來進行定期定額投資時，選擇的都是不配息基金，原因是認為「不配息長期的本金基數效益更好」，因為在他的投資字典裡ETF是「做波段用」而非存股用，要存長期獲利不斷累入的基金，這樣長期的本金基數才能放得更大，產生更好的複利效益。但他也強調，是否選擇不配息，仍須回歸個人需求，如果是退休族，或每月需要被動收入補貼生活支出，就另當別論。他分享出自己長期的財富規劃，最好的方式就是定期定額「平均成本法」，用時間去賺取市場的波動財。定期定額長期不斷累入本金和投資所獲得的報酬，使得「本金基數」愈來愈大，並產生愈來愈大的複利效益。例如，定期定額初期累入了100萬元之後就不再定期投入，那麼定期定額就變成單筆投資，這時如果年報酬率10%，產生的絕對獲利是10萬元。相同情況，如果累入的是1,000萬元，年報酬率10%，絕對報酬就放大到了100萬元。所以，定期定額的關鍵之一，在於本金基數放大之後的風險管理，但這又是另外一課了。不過台灣進入超高齡社會，因此時下ETF多數會強調配息率，阮慕驊認為是有其必要性的。但ETF為了配出高息率，有時會拿賺最多的持股「開刀」，這樣才會有資本利得可拿來配息，不是一定不好，只是覺得有點可惜。因此，他認為對於不需要息收的投資朋友而言，拿了ETF的股息，多數人可能選擇把它放在帳上，不見得會立刻拿息去再買入ETF，這樣就會產生資本的閒置。對於像他這樣不需要息，而且又不想閒置資本的投資人來說，就會覺得還不如買不配息的標的。阮慕驊進一步表示，目前市場上的不配息ETF並不多，其中009816就是一檔不配息的標的。他分享，比較過009816與今年績效表現亮眼的主動式ETF波段報酬，以00981A來舉例，5月22日到7月22日這段期間，009816的價格漲幅是5.9%，00981A的價格跌幅是4.9%，同時00981A這段期間配過息，金額是0.63元，期初和期末的含息價差由負1.47元縮減至負的0.84元，換算下來的含息報酬率是負的2.8%，但他也提醒，009816在2月3日才掛牌，長期長期績效能不能超越主動式ETF，仍有得驗證。※免責聲明：文中所提之個股、ETF內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。◎本文內容已獲阮慕驊授權。
台股還要跌？ 阮慕驊點出本週6大變數：29、30日是股市大考
台股24日重挫1195.97點，財經專家阮慕驊發文提醒，本週將迎來股市「大考」，包括聯準會（Fed）利率決議、微軟（Microsoft）、Meta、亞馬遜（Amazon）及蘋果（Apple）等科技巨頭財報，以及美國與台灣重要經濟數據接連公布，都可能成為左右市場走勢的關鍵因素。他也直言，目前股市裂痕已經出現，經不起再次重壓。台股24日受到權值股走弱拖累，台積電下跌55元，以2350元作收，聯發科、廣達及鴻海等大型電子股同步走低。籌碼方面，三大法人合計賣超663.94億元，其中外資賣超609.51億元，自營商賣超111.51億元，投信則買超57.08億元。阮慕驊25日在臉書整理本週市場六大焦點，首先是7月29日登場的聯邦公開市場委員會（FOMC）利率決議與聯準會主席記者會。市場普遍預期政策利率將連續第四次維持在3.50%至3.75%區間，市場將聚焦縮表（QT）進度及未來利率路徑，由於此次沒有公布點陣圖，主席談話內容更受矚目。同一天，微軟與Meta也將於盤後公布財報，市場將觀察Azure雲端業務、AI資本支出（AI Capex）等表現，並留意是否牽動台灣AI伺服器供應鏈。7月30日，美國將公布第二季國內生產毛額（GDP）初值，盤後則有亞馬遜及蘋果發布財報，市場將關注AWS雲端服務及iPhone需求表現，相關結果也可能牽動台灣科技供應鏈走勢。7月31日則有美國6月核心個人消費支出物價指數（Core PCE）、個人所得及支出數據出爐。阮慕驊指出，核心PCE是聯準會最重視的通膨指標，其結果將影響市場對9月利率政策的預期。同日，行政院主計總處也將公布台灣第二季GDP初值，AI出口是否持續挹注經濟成長，也將成為市場觀察重點。此外，阮慕驊也提到，輝達（NVIDIA）財報預計於8月26日公布，將是後續市場另一項重要觀察指標。對於後市展望，阮慕驊表示，若科技巨頭財報再度出現自由現金流集體轉負，股市可能再度承壓；若聯準會維持利率不變，美國10年期公債殖利率可能挑戰5%，反之若選擇升息，又將增加AI產業融資壓力，形成兩難局面。他也指出，目前市場已開始反映9月可能升息的預期，不排除聯準會提前採取行動，並期盼各項結果朝正向發展，避免市場再受重大利空衝擊。
台股重挫近1200點！阮慕驊揭「質、勢」投資法 點名3檔ETF攻守兼備
台股24日重挫1195點，市場投資情緒明顯轉趨保守，不少投資人也開始思考後續資產配置策略。財經專家阮慕驊分析，面對市場震盪，投資不宜只追求高成長，而是應兼顧「勢」與「質」，並點名00402A、00988A及00990A三檔主動式ETF，可作為兼顧攻擊與防禦的配置組合。阮慕驊23日在社群發文表示，近期市場最容易將美股7月以來的修正誤認為全面性股災，但實際攤開數據觀察，這波修正主要集中在半導體及記憶體族群，並非整體市場同步崩跌。他指出，費城半導體指數自今年高點回落23.6%，已跌入熊市，但同期標普500指數僅修正2.6%，那斯達克綜合指數也僅下跌7.1%，顯示不同類股表現存在明顯差異。他進一步說明，市場上漲時，資金通常偏好具有題材性與高成長動能的標的，因此今年上半年AI硬體與記憶體族群成為市場焦點。以亞洲半導體供應鏈及記憶體為主要布局方向的00988A及00990A，也受惠市場資金追捧，一度繳出亮眼績效，並於6月下旬創下新高。不過，阮慕驊指出，「勢」雖然能在多頭行情中帶來更高報酬，但市場反轉時波動也相對劇烈。7月以來，00988A自高點回檔32%，00990A也下跌29.4%，主因兩檔ETF前十大持股高度重疊，同樣重押美光、鎧俠、威騰及三星電機等記憶體與設備股，分散效果有限，因此修正幅度甚至高於費城半導體指數。相較之下，他認為真正具備「質」的企業，在市場震盪期間更能展現抗跌能力。以美國科技七巨頭為例，同一波修正中，蘋果逆勢上漲5.9%，Meta漲幅達8.1%，使MAG7指數跌幅控制在3.3%。他認為，七巨頭具備穩定自由現金流、良好財務體質、深厚競爭優勢及定價能力，因此在市場避險情緒升溫時，更容易吸引資金流入。阮慕驊表示，00402A主要布局美國大型科技股，前十大持股包含輝達、蘋果、亞馬遜、微軟及Alphabet等5檔科技七巨頭，MAG7權重超過31%，記憶體相關持股比重相對較低，因此本波修正僅回檔7.1%，跌幅約為00988A及00990A的四分之一，也展現大型權值股的防禦特性。他建議，投資人可採取「核心加衛星」配置方式，以00402A作為核心持股，發揮穩定、抗跌的功能，再搭配00988A及00990A作為衛星部位，把握AI硬體及記憶體族群反彈機會，並依個人風險承受能力調整配置比例。阮慕驊最後指出，「勢」能帶動投資報酬向上，「質」則有助於穿越市場修正，真正穩健的投資策略並非二選一，而是讓兩者互相搭配，在不同市場環境下各自發揮作用。
台股重挫近3000點 阮慕驊逆勢加碼「這一檔」：下週再跌再買
台股17日賣壓全面湧現，加權指數終場大跌2953.71點，跌幅6.47％，收在42671.27點，不僅失守多道關卡，也寫下史上最大單日跌點紀錄。對於市場瀰漫恐慌情緒，資深財經媒體人阮慕驊則認為，從歷史數據觀察，目前仍未達到轉入空頭市場的程度，並透露自己已連續數日逢低布局，其中17日買進不少ETF及個股，包含台積電（2330）。阮慕驊18日凌晨在臉書分享對近期盤勢的看法，並整理1991年至2026年台股歷史回檔數據。他表示，若排除1990年大跌行情，加權指數歷年最大回撤（Maximum Drawdown，MDD）中位數約為20％，期間最大跌幅出現在2008年金融海嘯，全年回撤高達56％，而指數從低點重新回到前波高點，中位數約需102個交易日。若將時間範圍縮小至2020年以後觀察，阮慕驊指出，近年台股波段最大回撤約30％，中位數則約16％。相較之下，目前本波修正幅度約11％，已接近近年平均回檔水準，因此即使下週指數再回落約5％、逼近4萬點，他仍認為不足以視為正式進入空頭市場。基於上述判斷，阮慕驊表示，自己近三個交易日已開始分批回補持股，其中17日投入相當金額買進ETF與個股，台積電（2330）也是布局標的之一。他強調，「下周再跌，我會再買！」阮慕驊也透露，目前整體持股水位約4成，仍保留約6成現金部位。他認為，投資人平時維持充足流動性，並適時實現部分獲利，才能在市場劇烈修正時掌握逢低布局的機會，而非因資金不足錯失進場時機。
美股記憶體「大漲又大跌」 阮慕驊驚呼活久見：必會有重大轉折點
美股記憶體族群15日再度走跌，資深財經媒體人阮慕驊指出，近期記憶體股出現「一天大漲、一天大跌」的劇烈波動，走勢已完全脫離基本面，屬於純投機行情，也是過去從未見過的市場現象。他認為，這種反常情況終究會迎來重大轉折，只是目前仍難以預料將以何種方式結束。阮慕驊15日晚間在臉書發文表示，近期記憶體股股價劇烈震盪，一天大漲、隔天又大跌，與企業基本面毫無關聯，市場呈現純粹的投機行情。他坦言，自己過去從未看過這樣的走勢。他進一步指出，更令人擔憂的是，記憶體股如今已牽動韓國股市，而韓股波動又進一步傳導至美股與台股，使全球市場幾乎都繫於SK海力士、三星、美光及Sandisk等少數記憶體大廠的股價表現，這也是過去未曾出現的現象。對於後市，阮慕驊表示，俗話說「活久見」，自己也想看看這波行情最終將如何發展。不過他強調，這種不正常的市場現象終究會結束，雖然目前無法預測會以何種方式終結，但相信未來一定會出現一個重大轉折點，改變目前的市場氛圍。美股方面，美國15日公布的通膨數據持續降溫，加上第2季財報季開局表現強勁，帶動投資人買盤進場，美股三大指數同步收高，但費城半導體指數逆勢下跌。道瓊工業指數揚升150.37點或0.29%，收52658.64點。標普500指數上漲28.81點或0.38%，收7572.40點。那斯達克指數上揚162.22點或0.62%，收26269.23點。費城半導體指數下跌263.04點或2.08%，收12398.90點。台積電ADR下跌0.91美元或0.22%，收在419.48美元。
股債配置比例大不同！財經專家阮慕驊拆解00981T平衡型ETF績效差距 穩中求勝就看這個關鍵
近期市場對於 ETF 的討論越來越熱烈，財經專家阮慕驊針對股債兼備的「平衡型 ETF」進行深入分析，提醒投資人選擇工具時，不應僅單看「報酬率」，更應關注「波動度」與「最大回撤幅度」。他強調，市場高回報往往伴隨高風險，如果投資人只盲目追逐高報酬標的，在市場劇烈波動時，常面臨劇烈的資產回撤。阮慕驊以目前市場上的平衡型 ETF 當例子，投資人常對績效差距感到疑惑。他以 00981T 與 00982T 為例，兩者績效顯著不同，主因在於「股債配置比例」的差異：一、00981T（債七股三）：配置全球 BBB 級投資等級公司債與台股前 25 大權值股。該檔 ETF 今年以來（至 7 月 10 日）總報酬約 18.5%，最大回撤幅度不到 6%，展現出明顯的低波動特性。二、00982T（條件式配置）：平時採股八債二配置，僅在台股跌破 200 日移動平均線時調整為股五債五。由於偏向積極操作，該檔 ETF 今年總報酬達 51.2%，但最大回撤幅度也相對較高，曾達到 12.7%。阮慕驊指出，投資工具沒有絕對的好壞，關鍵在於投資目的。若投資人目標為「每月現金流」且希望兼顧資本利得與穩健性，00981T 採用的「債七股三」配置與月配息設計，較能滿足追求資產「穩中求勝」的理財需求。反之，若投資人較能承受波動並追求積極增值，則可評估不同配置策略的標的。此外，阮慕驊也提醒，對比市面上報酬率動輒 6 成至 1 倍的主動式 ETF，平衡型 ETF 的報酬表現看似溫和，但在市場出現劇烈修正時，其抗跌表現優於市值型或主動式 ETF。以今年上半年數據為例，主動式 ETF 如 00991A 最大回撤曾達 16.5%，市值型 ETF 如 00690 亦曾達 15.3%，均高於平衡型標的。他建議投資人應根據個人的風險承受度與投資策略，選擇最適合的工具，才能在長期投資中立於不敗之地。※免責聲明：文中所提之個股、基金內容僅供參考，並非投資建議，投資人應獨立判斷，審慎評估風險，自負盈虧。◎本文內容已獲 阮慕驊 授權。
許瑋倫出事前突指定她「我死了要幫我化妝」：做鬼也會去找你
藝人御用造型師妙妙時常在臉書分享化妝技巧及在演藝圈的特殊經歷，近日她分享最特別的經驗是「畫大體」，並透露對方是一名當紅女星、在苗栗發生意外被送到台中醫院。更離奇的是，這名女星在過世前幾週曾多次對她表示「如果我死了，你一定要幫我化妝」，相關資訊也引起網友揣測女星身分是車禍過世的許瑋倫，她生前的經紀人也在影片下方留言回應。妙妙在臉書粉絲專頁「沈妙妙真奇妙」分享影片透露，她最特別也最難過的化妝經驗，就是幫大體化妝。對方是身分一名女藝人，「她是意外，而且她那時候很年輕、滿紅的」，自己幾乎每天都要幫對方化妝。妙妙回憶，女藝人在出事前兩、三個禮拜突然對她表示想要美美的走：「妙妙姐，如果我死了，你一定要幫我化妝」，在兩三週內聊了這件事三、四次。妙妙當時一聽表示「我不要，我怕鬼」。對方回應「你如果沒有幫我畫，當鬼我也會去找你。」之後某一天，她工作時接到一通電話告訴她這名女藝人正在台中的醫院，因為遭逢意外住進加護病房。妙妙回憶「我才知道什麼叫心涼，整個人是在發抖。那時候還沒有高鐵，很緊急什麼都沒有帶，背著背包搭計程車往台中跑了」，並透露對方出意外的地點在苗栗。到了現場對方是昏迷狀態，妙妙透露「我的眼淚一直流，我連她的名字都喊不太出來。我連現在都還滿激動的。」也正因為女藝人生前的請託，她的媽媽和經紀人就找上妙妙詢問是否可以幫她化妝。於是妙妙鼓起勇氣接下這個任務，帶著不捨送最美的祂離開。因為聽說幫大體化妝時，眼淚不能掉在往生者身上，因此妙妙化妝每隔兩三分鐘就必須將眼淚擦乾再繼續，「她喜歡的眼影、遮瑕、假睫毛⋯畫一畫就直接燒給她」。她也對畫大體的化妝師們表達敬意，「我真的很佩服你們，我也很敬佩你們這麼有愛心、願意付出，而且你們的膽量真的夠大。」由於地點和意外原因，讓許多人揣測妙妙口中的女藝人是19年前發生車禍過世的許瑋倫。許瑋倫在2007年1月26日因趕赴南投拍片，在中山高發生車禍，經搶救無效，同月28日宣告不治，年僅28歲驟逝，當時許多藝人及粉絲哀慟不已。她生前的經紀人孫復華也在妙妙的影片下方回應：「妙妙姐的妝是世界無敵美又貼啊，一早化可以撐到晚上回家也完全不脫妝，超美」。接著表示，「我就是常疑惑問祂為什麼明明是下午的工作，卻要一大早（卡時間）去化妝然後回家坐著睡覺等下午的工作…妳超棒啦！」妙妙也回應：「謝謝你的陪伴和認可」。更多三立新聞網報導． AI熄火重擊股市？阮慕驊示警「1情況」：金融市場大考要來了． 命中蔡依林封后！南韓最強薩滿看她感情運只說「一句」 3段情讓人心疼． 蝴蝶谷落石奪4命！團員一句話讓山友炸鍋 內行揭「風雨無阻」潛規則
減碼還是撿便宜？ 專家：台股本周有戲仍需注意
台股23日觸及48218點歷史新高後隨即反轉，專家指出，台股單周跌掉近4000點，但並未跌破前波低點，顯示周線趨勢依然向上，若本周指數下探43650點附近有守，投資人可開始分批尋找買點。盈利投資董事長鍾國忠在《理財達人秀》節目中分析，本周雖有富台指結算壓力，但也是半年報作帳的最後關鍵，加上美元指數漲勢接近尾聲，台幣再貶值空間不大，皆有利於盤勢止穩。鍾國忠特別看好台塑集團旗下在電子與傳產之間具互補性的標的，首選剛被納入台灣50成分股的南電（8046）。另一檔標的是福懋科（8131），福懋科同時持有南亞科與南電股票，具備子憑母貴的優勢。籌碼專家權證小哥也建議，在印刷電路板與載板族群中，台光電下周準備出關，南電與聯茂只要主力籌碼沒有鬆動，回檔都是布局機會。另一方面，財經專家阮慕驊表示，要了解什麼時候「夠了」，若想在股市中把帳面財富變成真金白銀，關鍵就在於懂得「持盈保泰」。比起即時享樂，願意為長遠目標而克制當下誘惑、耐心等待的人，更容易獲得實質成功。
台股重挫1683點創史上第3大跌點 阮慕驊點出關鍵：柿子撿軟的吃
美股雖受到美光財報表現優於預期激勵，但蘋果股價重挫衝擊科技股表現，也拖累台股27日開低走低。加權指數終場大跌1683.50點，收在44571.76點，跌幅3.64％，寫下史上第三大單日跌點，引發市場高度關注。對此，財經專家阮慕驊在社群平台分析，認為蘋果股價重挫可能是引爆台股大跌的重要因素。阮慕驊表示，蘋果近期股價下跌，主要原因在於產品價格調漲，而漲價背後則與記憶體價格持續攀升有關。他進一步推論，「蘋果會不會砍台灣代工單的價，柿子撿軟的吃不是嗎？」他指出，這波記憶體、被動元件及電子零組件價格全面走揚，連蘋果都必須透過調漲產品售價因應，恐使消費性電子產品價格全面上升，也將進一步推升通膨壓力。他形容，目前是「記憶體業者吃飽吃好，大家吃土」，市場呈現「一榮俱榮、一枯俱枯」的效應。不過，阮慕驊的分析也引發不少網友討論。有網友認為，台股此次下跌較像是市場情緒所造成，直言「AI景氣依舊強勁，看不到泡沫疑慮，升息也非迫在眉睫，跌成這樣並不合理」，質疑市場只是藉題發揮。其他投資人也指出，「融資、貸款的太多，外資殺一下就人踩人了」、「應該說理由稍為牽強，但是跌成這樣就當合理的回檔，畢竟從42000又爬了6000點」、「華爾街要跌只是找個理由」、「記憶體漲價不是一天兩天的事，蘋果的產品不漲才奇怪吧！？不懂市場在恐慌什麼？」
台股再創天價落袋為安？阮慕驊認「減碼1／3」 關鍵原因曝光
受惠於人工智慧（AI）題材持續發酵，美股與台股今年以來表現強勢。美股罕見出現連續9週上漲，台股加權指數也在資金推動下不斷攀高，前5個月累計上漲15769點，寫下歷史新紀錄。資深財經媒體人阮慕驊透露，自己今年投資績效同樣創下新高，光是第1季獲利便已突破1000萬元，4月與5月的帳面獲利更讓他形容為「迷幻」。阮慕驊近日在臉書分享投資心得指出，今年以來股票投資報酬率與大盤同步創高，尤其4月與5月市場持續上攻，讓整體獲利快速增加。他表示，雖然帳上數字相當真實，但因成長速度過快，仍讓他產生一種不太真實的感受。面對市場持續創高，阮慕驊選擇在5月最後一個交易日進行部分獲利了結。當天台股同步寫下新高成交量與指數紀錄，他則賣出約1／3持股，其中也包含部分核心持股部位。不過他強調，主要減碼對象是技術型態已出現轉弱跡象的個股，而非全面看空後市。談到減碼原因，阮慕驊表示，許多投資人容易混淆「流動性」與「財富」的差異，但兩者其實並不相同。他認為，帳面淨值代表的是財富，屬於資產存量；而流動性則是可立即運用的現金，屬於資金流量。他指出，市場行情熱絡時，帳面資產雖然持續增加，但若沒有適度轉換為現金，面對未來市場波動時，將缺乏足夠的應變能力。因此，維持一定比例的流動性，是投資管理風險的重要原則之一。不過，阮慕驊並未因此全面降低持股水位。他表示，對於技術面仍維持多頭排列、處於主升段走勢的持股，仍持續加碼布局。經過調整後，目前手中現金部位增加約3成。此外，他長期持有的ETF與基金定期定額投資計畫也持續進行，不僅沒有減少投入金額，反而進一步提高扣款額度。而新增資金來源，正是來自此次股票減碼後所回收的現金，希望透過分散布局與長期投資方式，持續累積資產價值。
不是00981A！專家讚「這檔ETF」最抗跌 逆勢突圍創新高
台股今年在AI題材帶動下持續走強，今加權指數一路衝破4萬3千點，也讓主動式ETF績效表現備受市場關注。不過，5月中旬大盤突然劇烈震盪，加權指數一度重挫超過2300點，也讓原本強勢的主動式ETF重新洗牌。財經專家阮慕驊近日在臉書發文分析指出，這波修正屬於「漲多拉回」，並非真正的空頭轉折。他認為，在輝達（NVIDIA）執行長黃仁勳公布亮眼財報後，AI產業趨勢再度獲得市場關注，資金也重新回流科技股，帶動台股於5月22日再度刷新歷史新高。阮慕驊表示，AI長線趨勢依舊強勁，因此台股創高並不令人意外。不過，他認為這波修正也剛好成為檢視ETF體質的重要時機，因此特別觀察在5月22日大盤創高當天，哪些主動式ETF能同步改寫新高。他指出，市場熱門的00981A、00403A與00992A當天皆未能跟上大盤腳步，反而是主動安聯台灣高息（00984A）成功逆勢創高，表現相對突出。阮慕驊坦言，00984A並不是今年漲幅最驚人的主動式ETF，市場討論度也不如其他熱門標的，但在這波大盤急跌過程中，展現出相對穩定的抗跌能力。他分析，當市場快速回檔時，00984A不僅守住月線，整體跌幅在主動式ETF中也相對較小，因此成為近期盤面上的「黑馬」。阮慕驊認為，00984A最大的特色就是「穩」，雖然不像高波動ETF容易短線暴漲，但相對也較不容易出現劇烈修正，適合風險承受度較低，或偏好穩健資產配置的投資人。除了抗跌能力外，他也提到00984A在配息表現上同樣具有優勢。目前該ETF已完成3次配息，且皆快速完成填息，對於重視現金流收益的投資人而言，具一定吸引力。阮慕驊最後也分享自己的投資觀念，認為投資最重要的是「行穩致遠」，比起短線衝高後大幅回跌，能夠穩定累積資產，才是長期投資更重要的方向。
黑馬股飆完進套房 這家「面板大廠」遭法人圍剿倒貨
黑馬飆股群創（3481）受惠於面板報價，在2025年底觸底後止跌回升，近期自高點回落近2成。傳奪得輝達（NVIDIA）、Google光通訊大單的傳聞，董事長洪進揚日前親自澄清「純屬臆測」，賣壓湧現，股價單周下挫11.62%。財經專家阮慕驊指出，面板雙雄群創與友達（2409）各擁題材，友達往MicroLED轉型，而群創則進入半導體，即使公司澄清和輝達合作的光纖分配盒（Shuffle Box）還沒拿到訂單，但據了解已經在認證階段。在台系廠商中，友達已整合富采（3714）的Micro LED相關研發資源與鼎元（2426）的光接收器技術，宣示積極布局Micro LED CPO領域；群創則透過投資矽光子新創公司先發電光的整合優勢，取得Micro LED研發資源。群創去年以17.5元封關，今年最高漲至33.3元，漲幅超越93%，被認為是今年最大黑馬飆股。卻沒料到法說會開完變法會，20日收盤26.25元，股民套牢欲哭無淚。截至20日收盤，群創下挫3.84%，收至26.25元，成交量高達49萬9043張；友達下跌0.95%，收在15.6元，成交量9萬0517張。
最慘新年行情！ 美股7巨頭翻車台股行情恐有疑慮
台北股市於11日封關，共休市11天，期間美股科技股跌多漲少。對此，財經專家阮慕驊在臉書發文表示，美股七巨頭股價迄今幾乎全軍覆沒，為最慘的新年行情。美國科技股跌多漲少，蘋果股價最近一個交易日大跌5%，其它幾家科技公司股價也下跌，包括微軟、谷歌跌近1%、輝達1.64%、亞馬遜跌2.2%、特斯拉跌2.62%、Meta跌2.82%。科技7巨頭（Magnificent 7）指數跌2.24%。阮慕驊表示，年初迄今七巨頭股價僅輝達小幅上漲不到1%，其他全面轉跌。市場資金反而持續流向記憶體、基礎工業及能源類股，以開拓重工（Caterpillar）為例，今年以來股價上漲32%，成為相關族群代表個股。阮慕驊指出，今年美股呈現「擴散」行情，資金配置不再僅集中於大型科技企業，短期內大型科技股走勢仍待觀察。阮慕驊先前提醒短線走勢已出現「價量背離」型態。雖然長假前夕量縮屬於正常現象，但「開紅盤後就不能一直價量背離」，若年後成交量能無法跟上股價漲勢，行情恐有疑慮。
SanDisk股價狂飆逼空風險？ 專家：「這原因」潛力無窮
美國記憶體大廠SanDisk近期股價大幅飆升，引發市場關注，根據外媒報導其空單餘額（Short interest）數月來持續同步增長，已將空頭風險推升至「極端」水準。S3 Partners的研究團隊在報告中指出，放空者近幾個月在股價上漲過程中採取反轉策略，大舉加碼放空。自2025年11月初以來，該股的空單餘額佔流通股數比例已從4%攀升至7.5%。放空指股價快速上漲時，迫使放空的頭資人回補借來的股票以平倉，往往因此承受虧損，並進一步推升股價，其放空部位的市價已虧損約30億美元。SanDisk股價自今年以來已大漲 112%，不僅遠超標普500指數約1%的漲幅，也使該股躋身2026年該指數表現最佳的個股之一。S3指出，這波漲勢反映人工智慧（AI）投資主題輪動，再加上全球快閃記憶體供給吃緊，使公司能夠調漲價格。回顧SanDisk的歷史，自1995年上市後，2016年被威騰電子（Western Digital），於2025年2月拆分其快閃記憶體業務；自拆分後重新掛牌上市以來，SanDisk的股價已累計飆升約1200%。SanDisk 23日股價挫跌5.88%，終場收至473.83美元。財經專家阮慕驊表示，SanDisk的未來性非常強，尤其AI進入推論主流。而輝達（NVIDIA）執行長黃仁勳日前也在CES直言，記憶體與儲存晶片屬於「需求完全未被滿足的市場」（unserved market），擁有巨大成長潛力。
幣圈黑色星期五！黃立成槓桿倉位全被清算 13.7億獲利變負債3億「虧損16.7億」
「麻吉大哥」黃立成近期再度成為加密貨幣圈焦點。10日晚間全球虛擬幣市場劇烈震盪，他在去中心化衍生品交易所Hyperliquid操作的槓桿以太幣倉位被強制平倉，帳戶幾乎歸零。根據《壹蘋娛樂》與《三立新聞網》報導，黃立成過去20多天帳面獲利原本高達4450萬美元（約新台幣13億7千萬），最終不但全數回吐，還由盈轉虧1000萬美元（約3億元），累計損失達5450萬美元，折合新台幣約16億7千萬。面對鏈上平台Arkham揭露的數據，黃立成僅在X平台轉發並留言「Was fun while it lasted.」（過程很有趣）。據《三立新聞網》分析，這場「幣圈黑色星期五」引發主流加密幣全面暴跌。比特幣（BTC）與以太幣（ETH）24小時內下挫近10%，超過166萬名投資人遭爆倉，總金額高達192.4億美元（約5900億台幣）。市場分析師將崩盤歸因於中美新一輪貿易緊張：中國對稀土出口祭出新限制，美國總統川普（Donald Trump）則回以100%關稅，避險資金全面撤離，加劇虛擬貨幣連鎖拋售。鏈上監測平台餘燼追蹤顯示，黃立成的主要虧損來自多筆高槓桿多單。9月30日他在PUMP幣上損失1110萬美元，之後在XPL幣再虧1800萬美元，最終ETH倉位被清算，虧損1256萬美元。短短22天內，帳戶淨值從4450萬美元暴跌至負1060萬美元，幾乎從天堂墜入地獄，被外界稱為這波暴跌中最具代表性的「翻車王」。根據鏈上資料，黃立成主要使用的錢包帳號machiBigBrother.eth在事發後已清空，包括FRIEND、APESTR、PNKSTR、BNB與ETH等代幣資產全部歸零，剩餘金額不足百萬美元。分析人士認為他可能暫時撤出市場觀望。曾在幣圈被譽為「操作王」的黃立成，今年6月靠HYPE幣一度獲利650萬美元（約1.95億台幣），如今卻在22天內慘虧16億多元。粉絲在Threads留言：「他超有錢，這金額對他來說只是數字遊戲」、「這位大哥很快就會捲土重來。」也有人感嘆高槓桿的致命風險「幣圈一天，人間十年。」財經專家阮慕驊提醒，槓桿交易像雙面刃，「做對翻倍，做錯歸零」，呼籲一般投資人勿盲目追高或跟單，以免淪為下一位「被割的韭菜」。
新台幣「守住30大關」 美債ETF族群翻紅收漲成交爆大量
台股6日雖開低走高20,623.85點，收盤前半小時縮回，終以20,522.59點收盤，小跌10.40點，跌幅0.05％，台積電下跌18元收盤股價920元；前日多跌的債券型ETF今天看漲，連日來成交量居冠的ETF為00937B群益ESG投等債20+今仍蟬聯且收漲1.40％。新台幣兌美元昨收29.18元，在央行七點聲明喊話強調「美國未要求升值」，甚說有禿鷹進場；新台幣今早盤先是續升開盤29.20元，最低還見到28字頭的28.82元，接著穩住30元大關，貶到30.12元，上午來到30.10元之後午盤30.25元。財經專家阮慕驊5日提到「債券ETF瘋狂屠殺」，舉例00679b的債券ETF個股期貨一口等於10張，保證金1.5萬元，昨天開盤直下6％，等於賠光保證金；而在債券型ETF族群今天開盤則是一路走高，成交爆大量。根據Yahoo！股市的成交量統計，00937B群益ESG投等債20+ETF今天收盤股價13.81元，上漲0.19元，漲幅達1.40％，成交量達202,611張；00679B元大美債20年以25.81元作收，上漲0.24元，漲幅達0.94％，單日成交量居第三名，達144,900張。00687B國泰20年美債則收在26.77元，上漲0.26元，漲幅達0.98％，居本日成交量第六名，達90,513張；上漲的債券型ETF還有00953B群益優選非投等債、00933B國泰10Y+金融債、00720B元大投資級公司債、00751B元大AAA至A公司債、00948B、00795B等。
美公布關稅豁免清單！財經專家曝「蘋果、台廠鬆口氣」直言：川普不得不妥協
美國總統川普（Donald Trump）大刀闊斧重啟關稅戰後，隨即又轉舵宣布針對部分國家暫緩實施對等關稅90天，美國海關及邊境保護局（CBP）11日發布最新公告，包含電腦、手機、半導體設備等20項產品，均列入「關稅豁免清單」。對此，資深財經專家也點評直呼「川普不得不妥協！」川普10日最新宣布，已授權暫停對75國的對等關稅徵收「期限為90天」，並在暫緩期間將關稅降低至10％，即刻生效；另由於中國大陸「對全球市場缺乏尊重」，因此決定再提高中國進口商品關稅，總稅率已達到145％。對此，美國海關及邊境保護局於當地時間11日發布公告，包含電腦、手機、伺服器、記憶體晶片、半導體設備等20項科技電子產品給予「免徵關稅」豁免權，且可回溯至美東時間4月5日凌晨零時1分。針對川普祭出的豁免規定，資深財經專家阮慕驊昨（12日）在臉書發文表示，此舉又是川普的一次關稅髮夾彎，蘋果和台廠鬆口氣，但10％的基準關稅仍影響不少毛利，不過已經比145％關稅好太多，直言「川普雖硬，也不得不向實現妥協！」阮慕驊還提及，中國大陸頒布最新半導體產品原產地規定，最新規範以流片（晶圓代工）認定原產品，此舉無疑是打擊了美國的格芯、德儀等廠商，但「放過了台廠」。
台積電ADR暴跌14％ 分析師：恐衝擊台股跌近千點
川普關稅政策，全球股市皆慘跌，台積電在美國掛牌的存託憑證（ADR）於清明連假的2個交易日暴跌近14％，分析師指出，依照台積電ADR這樣的跌法，台積電股價7日不僅見8字頭，恐怕對台股有近千點的跌點衝擊。政大金融系教授殷乃平警示，美國總統川普先前多次痛批「台灣搶走晶片生意，不回美國我很不高興」，現在連商務部長盧特尼克也加入戰局，對外再轟「台灣搶走美晶片產業」，若此言論一再發酵，台灣恐怕惹上大麻煩，台積電股價短期很難止跌。殷乃平分析，台積電已宣布再加碼投資美國1000億美元，以滿足美國製造的需求，但美國官方不友善的發言並未停止，川普多次炮轟台灣搶走美國晶片生意後，肆意替台積電加碼，赴美投資金額提高至2、3千億元，台積電被狂吃豆腐也罷了，現在閣員也加入戰局，這意味美國對付台灣半導體動作還沒結束，在川普的政策中，晶片搬回美國，做得好是台灣欠美國的，做不好，川普就會找台積電、台灣麻煩。台股、台積電面臨連假後補跌壓力，財經專家阮慕驊表示，台積電若跌停股價將達848元。他以去年8月5日台積電尾盤跌停813元為例，台股大盤比照去年同天跌8％，指數將會跌至1萬9594點，跌破去年8月5日1萬9783點低點。統一投顧董事長黎方國則以基本面分析，台積電今年EPS約有60元，以保守15倍本益比來看，股價900元是相當合理價位，但川普關稅戰無一國家倖免，金融局勢混亂，建議投資人這星期千萬不要抄底、有攤平念頭。黎方國預估，台積電4月17日法說會，預計會釋放利多，且今年第2季展望也會不錯，台積電股價屆時有機會止穩上揚。除台積電股價，國泰證期顧問處協理蔡明翰警示，要緊盯信用交易整體融資維持率，若指數跳空或個股跌停，維持率可能從4月2日逾150％跌到140％，若賣壓不斷、無法消化，維持率再進一步下探130％，將遭到授信機構追繳擔保品壓力，最怕多殺多、滾雪球效應，股市就有斷頭風險。
台股3月崩跌逾1400點！網整理「5大公園露宿攻略」：哪裡領紙箱？
國際金融市場近日掀起驚濤駭浪，密西根大學最新公布的3月消費者信心指數暴跌至2022年11月以來新低，這記重拳直接擊垮華爾街。科技股淪為重災區，那斯達克指數單日暴跌2.7%，費城半導體指數更慘摔近3%，連帶拖累台股今日（31日）開盤即跳水逾600點，20985點關卡岌岌可危。這場股災也意外在網路上掀起「睡公園熱潮」，許多網友開始認真研究都會公園的露宿攻略。美東時間30日，美股3大指數全面收黑，道瓊工業指數狂瀉715點，標普500指數也失守5600點大關，導致台股早盤一片慘綠，護國神山台積電現貨價格直接跌破920元整數關卡，鴻海、廣達等指標股跌幅超過4%，聯發科更在賣壓湧現下瞬間蒸發45元。市場分析師指出，通膨陰影與關稅政策不確定性形成完美風暴，導致投資人恐慌性拋售。隨著台股3月累計崩跌逾1400點，財經界已拉響警報。知名分析師阮慕驊示警，若融資維持率逼近140%生死線，市場恐現慘烈多殺多局面。據統計，光是28日單日上市櫃融資餘額就銳減74.7億元，顯示散戶正上演「逃生潮」。臉書投資社團「當沖勒戒所」湧現大量悲觀貼文，有會員苦中作樂表示：「現在學認賠還來得及領紙箱嗎？」面對資產瞬間縮水，有網友也整理「全台5大避難公園」清單，台中中央公園、高雄都會公園等綠地突然成為熱門關鍵字，留言區更出現「飯店套房」、「車站大廳」及更地獄的「公墓」。而新北大都會公園也因佔地424公頃獲得大量網友推薦，「如果以面積來算，大都會公園絕對是第一名。」