2000億
」 川普 關稅 美國 台電 台積電
亞馬遜豪擲2000億美元押注AI 股價重挫逾10%
亞馬遜（Amazon）在美東時間5日盤後交易中股價暴跌超過10%，此前公司公布好壞參半的第4季財報，並將2026年的資本支出預測上調至2,000億美元。據美國財經媒體《CNBC》報導，財報顯示，亞馬遜第4季營收達2,133.9億美元，高於倫敦證券交易所集團（LSEG）調查分析師預估的2,113.3億美元；每股盈餘為1.95美元，略低於市場預期的1.97美元。淨利為211.9億美元，較去年同期的200億美元成長。市場高度關注的亞馬遜雲端運算服務（Amazon Web Services, AWS）表現亮眼，單季營收355.8億美元，高於StreetAccount預期的349.3億美元，年增24%，創下13個季度以來最快增速。廣告業務同樣維持強勁動能，營收年增23%至213億美元，也優於市場預期。然而，真正撼動市場的是亞馬遜的資本支出計畫。亞馬遜表示，由於積極投資資料中心與其他基礎建設以因應人工智慧需求激增，今年資本支出將持續攀升。公司預計今年資本支出將達2,000億美元，而FactSet資料顯示，分析師原本預期為1,466億美元。亞馬遜2025年的資本支出約為1,310億美元。執行長賈西（Andy Jassy）在聲明中表示：「隨著現有產品需求強勁，以及人工智慧（AI）、晶片、機器人、低軌道衛星等開創性機會出現，我們預計2026年將在亞馬遜整體業務投入約2,000億美元資本支出，並預期長期投資資本報酬率將十分強勁。」在與投資人的電話會議中，賈西指出，支出將「主要」投入AWS，而非AI相關的工作負載增速「快於我們原先預期」。去年10月，亞馬遜啟用名為「Project Rainier」的110億美元超大規模AI重型運算基建計畫，專門為AI初創企業「Anthropic」的工作負載而建。賈西表示：「我們的需求非常強勁。客戶確實希望在核心與AI工作負載上使用AWS，而我們正以最快速度安裝容量並將其變現。」科技公司近來紛紛公布積極的人工智慧投資計畫，承諾投入數十億美元。Google母公司Alphabet 4日表示，預計2026年將支出1,750億至1,850億美元；Meta則表示，其資本支出可能較去年幾乎翻倍，達1,150億至1,350億美元。亞馬遜雲端部門第4季營收年增24%，高於分析師預估的21.4%成長率。賈西表示，這是AWS「13個季度以來最快的成長。」儘管亞馬遜仍是雲端基礎建設市場領導者，但公司正努力扭轉市場認為其正被Google與微軟（Microsoft）追上的觀感。上週，微軟Azure錄得39%成長；Google雲端營收成長約48%，為2021年以來最快增速。展望本季，亞馬遜預期營收將落在1,735億至1,785億美元之間，年增11%至15%。LSEG調查的分析師原預期為1,756億美元。與此同時，亞馬遜持續縮減人力。公司上週表示將裁撤約1萬6,000名企業員工，此前去年10月已裁減約1萬4,000人。截至12月底，亞馬遜全球員工總數為157萬人，年增1%，其中大多數為倉儲部門員工。
川普不滿韓國會未通過貿易協議！ 對韓關稅從15%升至25%
美國總統川普（Donald Trump）26日表示，將調高南韓輸美產品的關稅，涵蓋汽車、木材與藥品等項目，稅率由原本的15%提高至25%。川普同時指控南韓國會未履行與美國達成的貿易協議。川普在自家社群平台「真實社群」（Truth Social）上發文直言，南韓國會沒有履行與美國的協議，並表示「李在明總統與我於2025年7月30日為兩國達成了一項極佳的協議，我在2025年10月29日訪韓時重申這些條款。為什麼韓國會未批准這項協議？」川普表示，由於南韓立法機構尚未通過雙方達成的「歷史性貿易協議」，美方決定即刻調高南韓汽車、木材、製藥及其他所有對等關稅，稅率自15%上調至25%。目前尚不清楚新一輪關稅何時正式生效，南韓總統府及美國貿易代表署對此目前均未立即回應媒體。事實上，過去川普也曾多次揚言調高關稅，但部分措施隨後遭延後或未完全落實。根據《路透社》報導，南韓2025年與華府達成貿易協議，原本已著手推動相關執行作業，該協議將多項南韓出口至美國的產品關稅調降至15%。不過，南韓財政部長本月稍早表示，依協議規畫的3500億美元對美戰略產業投資，因韓元疲弱，預料難以在2026年上半年啟動。大規模資金外流的疑慮，正為首爾當局帶來壓力，特別是在韓元匯價下探至2007年至2009年全球金融危機以來新低之際。川普在其第二任期內持續將關稅作為外交政策工具，但此作法已引發經濟學家對市場衝擊的疑慮，同時相關政策也正面臨美國最高法院審理中的法律挑戰。依據2025年美韓達成的協議，美國對南韓汽車及零組件的進口關稅，將由25%下調至15%，與日本產品看齊。雙方也同意，南韓對美國戰略產業的3500億美元投資中，將以分期方式支付2000億美元現金，每年上限為200億美元，以維持韓元匯率穩定。大西洋理事會（Atlantic Council）國際經濟主席利普斯基（Josh Lipsky）分析指出，川普此舉反映出對南韓推動框架性貿易協議立法進度的明顯不耐。他表示，這再次提醒市場，原先預期2026年關稅政策將趨於穩定的看法過於樂觀。利普斯基指出，外界常認為川普未必會落實關稅威脅，雖然有時確實如此，但並非總是如此，而單是政策反覆帶來的市場波動，本身就已付出代價。
航空業年終出爐！ 虎航平均10.6個月、華航平均9.7個月
航運業年終獎金陸續公開，中華航空與台灣虎航近日也拍板2025年年終獎金。華航19日召開董事會，通過年終獎金發放平均9.7個月底薪，加上每年固定發放的第13個月全薪，相關獎金預計於2月農曆春節前入帳，2026年平均調薪3%；虎航23日也召開董事會，通過發放發放平均10.6個月的績效獎金，2026年也將會調薪，平均調幅5.3%。中華航空19日召開董事會，根據內部公告，華航2025年年終獎金平均約9.7個月底薪，另有固定發放的第13個月全薪，並規劃2026年平均調薪3%，若個人考績表現優異且底薪不高的職務，獎金更有機會上看13至14個月，相關款項預計在農曆年前入帳。華航表示，2025年營運表現亮眼，全年營收突破2000億元，年增2.56%。公司將透過2025年年終獎金，感謝員工的努力與付出，並期盼新年度再創佳績。華航宣布，2025年年終獎金平均約9.7個月底薪，並規劃2026年平均調薪3%。（圖／華航提供）此外，台灣虎航23日也召開董事會，通過發放平均10.6個月的2025年年終獎金，若以薪資中位數約4至5萬元計算，每名員工可領到約40萬至50萬元。同時台灣虎航宣布，2026年全體員工平均調薪5.3%，而機師與時薪人員則依各自薪資結構另行辦理。台灣虎航表示，2025年在全體同仁努力下，年度營收再創歷史佳績，公司將持續堅持「獲利共享」的幸福企業精神，期待透過具競爭力的薪資與獎酬制度，持續吸引並留住優秀人才，為下一個階段的航向注入最強動能。台灣虎航發放平均10.6個月的2025年年終獎金，2026年全體員工平均調薪5.3%，機師與時薪人員依各自薪資結構另行辦理。（圖／台灣虎航提供）
業績爆表！ 電子五哥2025年營收破2兆大關創新高
電子五哥、AI伺服器巨頭陸續發布2025年12月營收，緯創（3231）、廣達（2382）12月營收、2025年全年營收同創歷史新高。廣達9日受三大法人狂砸64.6億元，掃貨2萬2858張，股價勁揚3.66%，終場收至283元，成交量達4萬9346張；緯創早盤開紅翻黑，收盤下跌1.32%，收在149元，成交量達5萬2085張。緯創2025年12月營收2552.54億元，月減9.04%、年增141.59%。2025年全年營收2.186兆元，不僅創歷史新高，也是首破2兆元，年增108.39%。主要受惠於AI伺服器業績，緯創總經理林建勳先前對於2026年AI伺服器的展望正向，儘管連續兩年強勁成長，今年AI伺服器將維持高占比，期許能三位數成長。廣達去年12月營收首破2000億元，營收達2724.95億元，月增41.2%、年增94.5%，廣達2025年全年營收2.123兆元再創歷史新高，年增50.5%。
新光台新人壽合併！2日進帳百億保費「開門紅」 吳東亮憶先父允承諾
台新新光金控（2887）今天（2日）舉行新光人壽、台新人壽合併茶會，金控董事長吳東亮與夫人彭雪芬、二個兒子吳昕威、吳昕豪親友家人及董事會成員們，共同在創辦人吳火獅銅像合影。新光人壽與台新人壽合併的新經營團隊成員亮相，從右起為新成立不動產管理處執行長陳芝貴、業務通路處執行長劉信成、資深執行副總經理戴朝暉、總經理黃敏義、財務處執行長兼發言人林宜靜、投資處執行長黃世聰。（圖／李蕙璇攝）吳東亮表示，1963年父親吳火獅創辦新壽迄今，超過62個年頭，看到家庭民眾的需要，打造新光人壽為民眾遮風蔽雨，如今也成就了綿密網路，成就了許多寶貴資產，總資產四兆元，團隊將繼續認真前行，今天合併後也將繼續沿用新光人壽名稱。吳東亮並強調，「先父常說，新光賣的不只是一張保單，而是對每個家庭的承諾。」新壽將會繼續服務民眾，延續與光同行精神。吳東亮也解釋，按照合併程序法規，昨天元旦當天，是台新人壽合併了新光人壽，今天則是更名為新光人壽。新光人壽則由台新新光金控副董事長魏寶生繼續擔任，副董事為洪士琪，經營團隊則包括總經理黃敏義、資深執行副總經理戴朝暉與劉信成、林宜靜、黃世聰、陳芝貴等多位新成立處單位執行長，分掌壽險整體營運、業務通路、財務精算與資產配置、投資總處、不動產管理等。新光人壽董事長魏寶生表示，合併之後，淨值比提升近1％，淨值更來到2000億元以上，合併會計下資產將以公允價值重新認列，增加資產重分類策略彈性，整體可決策區間則由20％至40％，提升到50％以上；新壽因應TIS的接軌與台新人壽合併，在台新人壽的助力下，接軌時之合併後的TIS資本適足率可望超過130％以上，同時亦累積了雄厚的外匯價格變動準備金，增強吸收外匯風險的能力。魏寶生表示，他在二年半前接受洪士琪邀請加入改革行列，新壽業務經過改革，積極推行業務轉型，新設通路長與行銷制，透過新的制度設計，讓新壽銷售業績與組織成長都有表現，難能可貴的是，改革後新壽開始出現費差益，而且一直維持費差益、業績成長與更多績優業務同仁加入新制的三贏局面，整體業務團隊近8500人，也帶動健康型商品保費收入成長257％，2025年的CSM達到新高的620億元以上，成長幅度超過60％，預估今天新光與台新人壽合併之後，CSM累積金額達到2500億元以上，可穩定貢獻獲利；CSM納入2026年的獲利貢獻就超過200億元，未來每年預估還會有雙位數的成長。此外，為了迎接新光與台新人壽的合併，總經理黃敏義表示，今天中午以前可確認的是入帳超過100億元保費，顯示二家壽險公司團隊的合作向心力；以不動產來說，共達201棟、48萬坪，2025年貢獻52億租金，接下來將超過55億租金，每年完成一棟不動產標得，資金成長目標9％。台新新光金2日收盤價格20.40元，平盤收盤，成交量達45,556張。
看到真本事1／壽險業肉搏戰2026開打 真槍實彈獲利盈虧難以遁形
台灣壽險業2026年1月1日起，正式完成接軌國際會計準則IFRS 17與TW-ICS（新一代清償能力制度）；將結束以往不易看懂其財報的這個「資訊不對稱」的時代。接軌後，我們是否能看到「真正的獲利」？哪些金控的股民該歡呼，哪些該警惕？近期，金控併購案中特別關注到壽險公司表現，一因即是來自接軌新制後可能帶來投資表現。以台新金與新光金合併之後的台新新光金（2887）來說，在銀行、人壽獲利表現挹注之下，激勵金控單日成交量屢屢爆大量超過40萬張，奪台股之冠，股價持續上揚；玉山金控（2884）併購三商美邦人壽（2867）在股價與成交量也常衝到排名前列車，有所表現。台新金、新光金兩家金控完成合併，旗下子公司新光人壽、台新人壽將於2026年1月2日舉行合併儀式。（圖／CTWANT資料照）長期以來，台灣壽險公司的財報被投資人戲稱為「天書」。金管會指出，其資金結構主要來自保戶繳納之長年期新臺幣保單，而資產端則因國內長天期固定收益市場規模不足且殖利率偏低，無法提供足量且存續期間匹配之投資標的，長期以來大量配置海外外幣債務工具，以期符合資產負債期間匹配與穩定收益，此係因特殊先天環境，導致幣別錯配之資產負債結構。保險業內人士透露，2026年以前，壽險業的EPS（每股稅後盈餘）高度依賴「資本利得」，即是賣股票、賣債券等的收益表現。接軌在IFRS 17後，每賣一張保單可累積多少的「合約服務邊際（CSM），主要來自死差益與費差益」，貢獻盈餘與充實資本，為業內當作壽險公司未來獲利潛力指標。意即，保費金額並非可認列為壽險公司收入，主要來源為CSM的釋出，不同類型保單累積CSM不同，又以保障型商品貢獻CSM較多；也因此保險負債端在保險合約群組的層級建立了CSM，須透過未來提供服務逐步認列，未來預期賺取的利潤現值，並於未來財報揭露時逐步認列到損益表中；CSM的特性較不會受到利率波動的影響，所以在資產端會以「攤銷後成本法（Amortized Cost; AC）」類的資產進行匹配。玉山金控在2025年11月5日，正式宣布併購三商美邦人壽，成為擁有銀行、保險業雙引擎營收金控。圖為三商壽董事長翁肇喜、玉山金控董事長黃男州（中）。（圖／李蕙璇攝）CSM代表壽險公司承保保單後，扣除理賠與費用，預計未來能賺取的「未實現利潤」；過去保險公司賣一張保單，佣金跟費用可能先認列在第一年，現在CSM會在保險期間內「逐期平均釋放」。那麼，如何解讀壽險公司的獲利真實情況，「只要CSM餘額持續成長，代表這家公司的長期獲利動能穩定」而非看新契約保費收入等數字。以國泰人壽來說，今年CSM累積目標為700億元，前三季已達681億元，明年目標則提高到750億元；富邦人壽初步預估明年CSM釋出到損益表為中高個位數比例，今年前三季CSM累積已超過400億元，符合目標500億元的累積進度。台灣人壽今年CSM累積金額已超過1200億元，係以9月底的利率去估算；凱基人壽則是符合目標進度，今年今年目標為350億元至400億元之間；新光人壽在明年1月2日與台新人壽正式完成合併，CSM目標預估可超過2000億元，今年則是可望達到CSM目標600億元。至於CSM釋放率？多家壽險公司說約在5％至7％，未來也會逐步增高。
馬斯克若成功推SpaceX上市 可望瞬間躍升「破兆美元富豪」
全球首富馬斯克（Elon Musk）旗下太空探索科技公司SpaceX若2026年以1.5兆美元估值上市，他的個人財富恐將大幅暴增。根據《彭博億萬富豪指數》計算，馬斯克的SpaceX持股價值將從目前約1360億美元，一口氣躍升至超過6250億美元。屆時其個人財富總值將由目前的約4606億美元增加1倍多，至9520億美元。根據《彭博社》報導，若SpaceX以1.5兆美元進行首次公開募股（IPO），馬斯克所持有的股份價值將暴增至6250億美元；加上其持有的其他數家企業股份，包括他擔任執行長的全球市值最高汽車製造商特斯拉（Tesla），總身價將高達約9520億美元，比現在增加約4910億美元，朝「全球首位兆美元富豪」邁進。對於相關傳聞，馬斯克本人與SpaceX代表均未回應媒體詢問。而若SpaceX順利上市，這將成為馬斯克繼上月在特斯拉拿下史上首見、達「12位數」獎酬方案後，邁向兆美元身家的第二條明確道路。目前馬斯克約持有SpaceX 42%股權，《彭博億萬富豪指數》是根據美國聯邦傳播委員會（FCC）收到的申報資料，以及SpaceX最近幾輪籌資後股權稀釋情況推算。SpaceX現行股價參考的是2024年12月的一筆12.5億美元舊股交易，當時公司估值約3,500億美元。在扣除私人企業常見的流動性折價後，推算馬斯克的持股約價值1360億美元。2025年稍早有部分SpaceX舊股以約4000億美元估值成交，但因成交量未明，未被納入計算。然而，馬斯克要突破兆美元，仍面臨不小挑戰。在特斯拉，他的巨額薪酬方案必須靠公司達成一連串超高目標才能逐步解鎖。其中，最艱巨的是將市值推升至8.5兆美元，以及把調整後息稅折舊攤銷前盈餘（EBITDA），從去年不到130億美元拉升到4,000億美元。特斯拉董事會則強調，該獎酬是為了確保CEO能「全心投入」。至於SpaceX若以1.5兆美元上市，幾乎等同追平2019年沙烏地阿美（Saudi Aramco）上市時的1.7兆美元紀錄。阿美在上市前一年營收約3600億美元，而SpaceX預估2025年營收僅約150億美元。不過，SpaceX估值成長迅速、投資熱度長期高漲。該公司除了打造火箭，也營運Starlink星鏈衛星網路服務。《彭博社》日前報導，公司正洽談一項新計畫，允許員工出售約20億美元股權，估值將超過8000億美元。若計畫成真，SpaceX將重新奪回被OpenAI超越的「全球最有價值未上市企業」頭銜，也會讓馬斯克的淨資產再增加超過1,800億美元。雖特斯拉與SpaceX的兆元之路都遇阻，但馬斯克旗下的AI新創xAI也在9月獲得2000億美元估值，成為他進軍兆美元身家的另一項潛在助力。
移工匯款市場估破2000億元 估統振營收雙位數成長
以代理電池起家的統振（6170）近年積極轉型，透過旗下金融科技金流平台QuickPay APP，累積約40萬有效會員，市占率約52%，成為台灣移工匯款市場的領先業者。由於台灣的移工人數續創新高、服務場景持續擴大，QuickPay不僅帶動匯款筆數和使用頻率成長，市場預期明年業績將有雙位數成長。根據勞動部與金管會的最新統計指出，截至2025年9月底，台灣合法移工已達85.9萬人，且今年上半年匯款總筆數約580萬、金額約603億元，統振推估全年可達1300億元，若加上代結匯以及地下匯兌的匯款金額，推估全年移工匯款金額將破2000億元。統振從代理電池起家，統振由於針對外籍移工經營電信預付卡多年、了解移工生態，因此跨入移工小額匯款領域。自 2019年啟動金融科技創新實驗、2021年取得外籍移工小額匯兌許可後，QuickPay跨境匯款 APP成為公司金融科技業務的主要成長引擎。隨著品牌能見度提升及服務場景擴張，目前統振約擁有40萬有效會員，以75萬可合法註冊的移工作為母數，市占率約52%。統振亦逐步串連匯款、旅運與生活服務，帶動統振第三季單季合併營收達 8.13億元，季增 3.57%、年增 10.40%；歸屬母公司稅後淨利 1.55億元，季增 99.90%、年增 215.20%，EPS 1.60元。其中營業利益的貢獻主要來自金融科技之金流服務平台，不僅反映出移工匯市的核心業務保持穩健擴張，也驗證統振在主要移工小額匯款市場的龍頭地位。預估2025年全年匯款將突破500億元。統振總經理何明哲說，所有移工來台灣的第一個夢想，就是匯錢回國買地蓋房子，因此對於匯款需求相當高。但過去移工在台灣匯款回國，可說是困難重重，語言障礙是最大門檻，多數移工無法與銀行溝通，即使成功也有2~3天才能入帳；因此也有不少移工依賴地下匯兌或中介代辦方式，但不僅匯率不透明，也存在時間、地點限制。何明哲表示，統振在台灣5家合法業者中，QuickPay以健全的法規遵循制度、廣泛通路布局與支援4國語言、串接全台超商通路，在市場中取得明顯競爭優勢，也藉由深度整合「平台資訊流」、「便利商店系統」及「海外預備資金池」三大核心架構，實現匯款 30分鐘內到帳的效能，更為移工打造出前所未有的便捷與安心匯款體驗。何明哲指出，Q生態圈的另一項重要布局為機票與旅運服務，以台灣約85萬名移工估算，平均3年返鄉1次，每年機票需求至少達30萬張。統振透過 QuickPay生態系延伸並成立「快速購旅行社」與「Q Go」App切入移工機票與旅遊市場，推出「移工票」服務，提供相較傳統更優惠、資訊透明度更高的購票流程，並可自行查詢航班時段與票價區間，改善過去訂票流程不透明的市場結構。何明哲預估，台灣外籍移工人口將在2028年前後突破100萬人，當移工規模持續擴大，匯款和其他生活需求自然快速升溫，迎來爆發性成長。
美瑞達成貿易協議！2000億美元赴美投資「換關稅39%降至15%」
川普政府於美東時間14日決定將對瑞士輸美商品課徵的39%高額關稅降至15%，瑞士則承諾在2028年前向美國投入至少2,000億美元投資，其中1/3須於2026年完成。雙方同時宣布降低多項產品關稅，並設定瑞士半導體與藥品的美國關稅上限不超過15%，使這場曾讓瑞士產業承受沉重壓力的貿易衝突迎來轉折。綜合外媒報導，這項協議由美國貿易代表格里爾（Jamieson Greer）與瑞士政府共同公布，被視為川普政府第2任期最具象徵意味的貿易協議之一。格里爾表示，瑞士將把製藥、黃金冶煉與鐵路設備等生產鏈部分移往美國，為美國創造數千個新工作。對瑞士而言，壓力從今年8月開始急遽升高。當時美國對瑞士輸美商品課以罕見高達39%的關稅，導致瑞士企業對美國出口在今年第3季較去年同期暴跌14.2%。瑞士經濟部長帕姆蘭（Guy Parmelin）坦言，這項關稅衝擊「顯著而廣泛」，許多瑞士企業甚至警告若情況不改善，將不得不讓員工放無薪假。而帶來轉機的不是政府，而是企業界。包括勞力士（Rolex）執行長杜福爾（Jean Frédéric Dufour）、瑞士奢侈品公司歷峯集團（Richemont）董事長魯珀特（Johann Rupert），以及瑞士貴金屬貿易商MKS執行長沙卡奇（Marwan Shakarchi）等產業領袖，11月4日進入白宮橢圓形辦公室（Oval Office）會見川普。他們甚至帶上珍稀禮物，包括勞力士金錶與刻字金條。幾日後，川普被拍到桌上擺著勞力士「Datejust」收藏級桌鐘，引發外界連想。白宮官員後來證實禮物確實送抵川普，但依例這些物品將成為美國政府財產，最終存入國家檔案館大樓（National Archives Building）。與企業家的直接互動被視為扭轉談判的重要契機。相較之下，先前瑞士總統凱勒-祖特爾（Karin Keller Sutter）多次試圖說服川普撤回關稅卻未成功。川普甚至說她「很好，但不願意傾聽」。直到企業界出面後，他才表示協議「正在進行。」瑞士方面的承諾不僅限於投資，還包括放寬對美國牛肉、野牛肉與家禽的進口關稅，並開放部分商品配額。另一方面，瑞士將獲得美國關稅大幅下調，尤其是瑞士重要出口品如腕錶、醫療設備與精煉黃金，其中部分產品價格將因關稅下降而更具競爭力。瑞士首席貿易談判代表阿蒂達（Helene Budliger Artieda）透露，瑞士未來在美國的投資清單已相當具體，除了製藥業外，飛機製造商皮拉圖斯（Pilatus Aircraft Ltd.）正在規劃建置大型美國廠區；列車製造商施泰德鐵路公司（Stadler Rail AG）將擴展其在猶他州的產能；黃金精煉與儲存體系亦將重新布局。「目前瑞士是全球黃金儲存中心，而紐約則是主要交易地。」她描述，雙方合作將改變全球貴金屬供應鏈的部分結構。儘管協議已達成，但仍需瑞士國會批准，之後還要通過公投才能正式成為法律。行政程序可能需要數週，美國的新關稅調整也將在相近時間內生效。
韓美貿易協議拍板 韓將現金投資2000億美元、車關稅降至15％
從7月討論至今的韓美貿易協定29日終於敲定，在韓國對美投資3500億美元項目中，韓國將以現金方式投資2000億美元，另1500億美元用於造船合作。此外，美對韓國汽車徵收關稅由25％下調到15％，與對手日本相同；韓國醫藥品也將得到最惠國待遇。至於半導體關稅，韓國不會被徵收比對手台灣還不利的關稅水準。美國總統川普與韓國總統李在明昨在慶州博物館舉行峰會，接著共進晚餐，川普在晚宴時宣布，兩國關稅協議幾乎完成，韓國總統府也公布雙邊談判的具體內容。《韓聯社》報導，對美2000億美元的投資每年上限為200億美元，這在韓國外匯市場可接受的範圍內，並且能最大限度減少市場受到的影響。以MASGA命名的兩國造船合作項目，將由韓國企業主導推進，不過，包括稻米和牛肉在內的農業市場並未額外開放。至於韓國最關心的半導體方面，韓國總統辦公室政策室長金容範說，韓國不會被徵收相對該產業主要對手台灣還不利的關稅水準。此外，根據《CNN》報導，韓美會談中，李在明希望「現代化」韓美聯盟關係，其中在國防預算方面，李在明表示，韓國國防預算相當可觀，軍費支出排名世界第五。但他知道要繼續減輕美國的負擔，因此將繼續增加軍事支出。李在明還向川普提出美方向韓方供應核動力潛艇燃料的要求，強調並不是要建造搭載核武的潛艇，由於以柴油為燃料的潛艇潛航能力欠佳，追蹤能力有限，若美方同意供應燃料，韓方將可建造搭載常規武器的多艘潛艇，進而投入執行防禦任務。至於此次峰會期間是否有「川金會」？《韓民族日報》報導指出，川普表示，他和金正恩相處得很好，但確實沒能協調好時間，不過，他將繼續密切關注北韓問題。
美中經濟戰落幕？CNN認不樂觀：恐在供應鏈上更仰賴中國
全球金融市場27日開盤時充滿樂觀情緒，因週末傳出美中貿易談判進展順利的消息，市場也預期本週川普（Donald Trump）與習近平的會面將如期舉行。然而，幾週前川普才剛揚言要對中國輸美商品徵收100%關稅，甚至威脅取消峰會。而這種同樣的戲碼早已重演多次，從未真正落幕。據《CNN》報導，最新一輪美中貿易摩擦起因於北京宣布限制稀土礦物出口。稀土是智能手機、綠能、半導體、電動車、先進國防裝備等高科技產業的關鍵原料，中國長期壟斷全球供應。事實上，中國早在30多年前便開始設立出口管制制度，如今更藉此作為外交籌碼。美國財政部長貝森特（Scott Bessent）在馬來西亞與中方談判後指出，他預期川普與習近平的高峰會可能帶來「延後執行」稀土出口限制的協議。不過，美國貿易代表葛里爾（Jamieson Greer）坦言，中方顯然不打算讓這成為最後一次談論稀土的場合。「某種延後」看似緩和，實則意味著中國仍能隨時以稀土供應對美國施壓。若北京再度收緊出口，川普勢必以更高關稅反擊，形成惡性循環。更令外界質疑的是，川普一向難以維持談判成果。即便貝森特與葛里爾曾成功推動降稅協議，川普仍在數週後片面宣布對中國晶片設計軟體施加出口限制，破壞2人的外交成果。儘管該禁令後來解除，但信任基礎已被削弱。部分分析人士仍抱持希望，認為雙方會面或許能為稀土或其他貿易議題帶來突破。不過，鑑於美中互指對方違反協議的前例，外界對任何成果皆保持審慎態度。上週，葛里爾已啟動調查，評估中國是否履行川普1.0時簽署的貿易協議。該協議原要求中國在2021年底前增加2000億美元的美國進口量，但實際結果遠低於承諾。在努力降溫美中關係之際，川普卻意外點燃與盟友的新矛盾。加拿大安大略省（Ontario）日前播放1則引用前美國總統雷根（Ronald Reagan）1987年反關稅演說片段的廣告，引發川普不滿。於是他再度威脅要對這個美國第2大貿易夥伴額外加徵10%關稅。加拿大總理卡尼（Mark Carney）雖對川普關稅一向採取謹慎態度，但這不代表他不會反制。在川普宣布中止雙邊貿易談判後，卡尼於27日冷靜回應：「動氣沒有用，情緒解決不了問題。」《CNN》也指出，若川普繼續疏遠盟友，美國恐怕將在供應鏈與戰略安全上更加仰賴中國，削弱其國際談判籌碼。眼下，美中關係雖暫見緩和，但這場稀土角力與關稅攻防，恐怕只是新一輪經貿對抗的開始。
川習會前夕！美重啟301調查 控中違反川普1.0貿易協議
美國貿易代表署（USTR）於美東時間24日宣布，已對中國「明顯未履行」與美國總統川普（Donald Trump）第1任期於2020年簽署的「第1階段貿易協議」（Phase One Trade Deal）展開新1輪關稅調查。該協議原意在結束川普任期內的首場美中貿易戰，但如今成為新爭端的焦點。據《路透社》報導，此次依據《1974年貿易法》（Trade Act of 1974）第301條（Section 301）所啟動的「不公平貿易行為」調查，可能為川普政府提供新的法律工具，以再次提高中國輸美商品的關稅。美國貿易代表署的公告發布時間，恰逢美中2國於25日在馬來西亞吉隆坡（Kuala Lumpur）展開新一輪有關稀土出口管制的會談前夕，時機敏感，引發外界高度關注。中國外交部隨即作出強硬回應，表示「堅決反對華盛頓的虛假指控與相關調查措施」，並指責美國持續升高對中國的經濟與其他形式壓力。中國駐美大使館發言人在社交平台X上指出：「中國嚴格履行《第1階段經貿協議》（Phase One Economic and Trade Agreement）中的義務，並為包括美國企業在內的各國投資者創造了實際利益。」這份於2020年1月正式簽署的協議，原本旨在重新平衡美中貿易，要求中國在2年內，每年增加2000億美元的美國農產品、製造業產品、能源與服務採購。然而，北京方面始終未達成該目標，理由是簽署當時正值新冠疫情（COVID-19）爆發初期，全球經濟活動受重創。根據美國貿易代表署於《聯邦公報》（Federal Register）上發布的公告，中國似乎也未履行其在智慧財產權保護、強制技術轉讓、農業與金融服務等領域的改革承諾，而這些正是川普政府首任期內對中國徵收關稅的核心爭議焦點。公告指出，調查初期將聚焦於中國對「第1階段協議」的實際執行情況，並邀請公眾於10月31日至12月1日期間提交意見，美國政府亦計劃於12月16日召開公開聽證會，蒐集更多證詞。美國貿易代表葛里爾（Jamieson Greer）在聲明中表示：「啟動此項調查，彰顯川普政府堅持要求中國履行協議承諾的決心，並致力於保護美國的農民、牧場主、工人與創新者，建立更具互惠性的美中貿易關係，造福美國人民。」此外，這項調查也可能為川普政府在法律上提供額外依據，若美國最高法院推翻基於《國際緊急經濟權力法》（International Emergency Economic Powers Act，IEEPA）所制定的部分對中關稅，川普政府便可藉此重啟相關措施。目前約30%的中國輸美商品關稅即是依據該法而定。最高法院預定於11月5日聽取此案的口頭辯論，結果將對美中經貿前景產生重大影響。
中央暫不禁廚餘餵豬 地方轟防疫漏洞、立委籲全面禁用
台中市梧棲區某飼有300多頭豬隻規模的畜牧場，10日出現豬隻陸續死亡案例，並於21日檢出非洲豬瘟陽性，為全台首次驗出本土案例，該場飼養模式為成豬吃廚餘、仔豬吃飼料，而同樣用廚餘餵豬的案場，約占全台豬場的「8％」，為此立委向農業部喊話期盼能全面禁用，農業部長陳駿季則回應，目前尚未考量全面禁止廚餘餵豬，不過仍會持續精進廚餘運用技術，提升安全性。據了解，2018年時大陸爆發非洲豬瘟疫情，台灣也檢討廚餘養豬政策，但後續僅禁止小規模案場使用，只要飼養規模達200頭以上，則可向所在地環境保護主管機關申請檢核再利用，核可後始得透過廚餘養豬，而廚餘應依規定蒸煮，即中心溫度90°C以上、持續攪拌1小時以上，使動物疫病之病原菌不活化，降低傳播風險。然而即便如此，2025年10月20日還是爆發非洲豬瘟疫情，且專家指出，病源來自廚餘的可能性很高。國民黨立委張嘉郡指出，廚餘養豬本就是疫情破口，雲林縣早在7年前由縣長張麗善全面禁用，當時即呼籲時任的農委會跟進，然而至今還是存在廚餘餵養，甚至在非洲豬瘟疫情爆發後，農業部也僅預估禁餵廚餘15天，不解為何要為了這8％、約46萬頭的豬，去威脅全台產值約2000億的養豬業，呼籲加速輔導轉型飼料養豬，認為台灣黑豬等品種適應飼料養殖，可大幅降低風險。陳駿季回應，目前無法定調「廚餘就是破口」，仍需待相關結果出爐才可確定，因此外界也不能直指廚餘餵豬就是罪魁禍首，目前針對廚餘餵豬，也尚未考量全面禁止，但無論如何，後續都將針對廚餘餵豬進行滾動式檢討，也會成立相關團隊研究日本的廚餘轉換成飼料模式，盼能提升安全性降低風險。中華民國養豬協會副理事長、桃園養豬協會理事長林承德指出，中央突下令不能用廚餘飼養，又無配套措施，要養黑豬的農民如何生存？且早在6年前就呼籲要有配套措施，卻遲遲無下文，呼籲中央要設廚餘管控中心，統一管控達到真正「去化」，並公開這次爆發疫情的主因，同時呼籲要嚴格查緝相關飼料來源。張麗善說，廚餘幾乎不可能經過完全高溫殺菌，還得花時間冷卻；即使真的煮過，多數也只是隨便加熱到溫溫的程度就餵豬，大家心知肚明，不可能嚴格落實所謂的「高溫殺菌」。張麗善認為，非洲豬瘟問題不應泛政治化，中央認為只要高溫殺菌就好，地方政府自然配合，否則小規模的養豬戶會質疑中央沒硬性規定，地方政府憑什麼管？這樣的壓力，任何小養豬縣都承擔不起。
非洲豬瘟病毒「不怕酸鹼、冷凍能撐千天」 專家揭台灣失守慘痛代價
國內爆發疑似首例非洲豬瘟案例，農業部宣布22日起全台禁止廚餘養豬、豬隻禁運禁宰5天，並進行各肉品市場全面落實場內與運輸車清消作業。而中原大學生物科技學系副教授、毒理專家招名威就發文說明，非洲豬瘟是能「撐過冷凍1000天」的超級病毒，且不怕酸、不怕鹼，生存能力驚人，目前也沒有任何疫苗與藥物，因此示警若台灣失守，要承擔數千億元的經濟代價。非洲豬瘟不會傳染給人類，但目前被世界動物衛生組織（WOAH）列為應通報疾病，在台灣則屬甲類動物傳染病，豬隻若感染非洲豬瘟，致死率達100%，恐造成嚴重經濟損失。對此，招名威在臉書粉專「招名威教授 毒理威廉」發文直言，人類有疫苗、有醫療體系，但非洲豬瘟對豬隻而言就像一種「沒有解藥的流感」，傳染速度極快、死亡率高達100%，且目前沒有疫苗也沒有藥物治療，一旦有一隻豬感染，整個養豬場就得被撲殺，後果慘烈。令人擔憂的是病毒的「超級生存能力」，招名威指出，非洲豬瘟（ASFV）屬於一種DNA病毒，不怕酸也不怕鹼，能在酸鹼值4到13之間生存；在室溫下，可於糞便中存活11天、豬舍環境中活1個月，即使進入肉品加工後，仍能潛伏超過140天；甚至在冷藏環境也可存活100天，冷凍狀態下能達1000天以上。「一塊被感染的冷凍豬肉、一包網購的火腿或香腸，甚至一口廚餘，都可能是病毒的長途運輸工具。」招名威示警，若台灣防疫失守，代價將不只是肉價上漲，而是數千億的經濟損失。回顧1997年爆發口蹄疫事件，台灣當年損失1700億元，花了近20年才恢復豬肉出口資格，如今若再次不幸失守，每年豬肉產值將損失2000億元。招名威坦言，「若非洲豬瘟在台灣大爆發，整個豬肉產業恐面臨毀滅性打擊，不僅影響農民生計，更波及餐飲、食品加工與出口市場。」事實上，台灣為防堵非洲豬瘟隨豬肉製品入侵台灣，只要查獲旅客違規攜帶肉製品入境，依據動物傳染病防治條例第45之1條規定，將處新台幣1萬元以上100萬元以下罰鍰。其中，自非洲豬瘟疫區違規攜帶豬肉製品入境，首次違規直接處20萬元罰鍰，再犯者處100萬元罰鍰。
OpenAI領人工智慧熱潮！ 這7家新創估值翻倍達1.3兆美元
自ChatGPT三年前掀起持續至今的人工智慧（AI）熱潮，多家美國科技初創公司的估值迎來了爆發式增長，不僅刷新了私募市場的紀錄，也凸顯了AI對資本流向的巨大影響。根據美媒引述全球領先私募證券交易市場Forge Global的數據報導，目前七家私營科技公司市值在過去一年裡幾乎翻了一倍，總估值已經達到了1.3兆美元。OpenAI在Forge的估值排行榜上位列第一，估值約爲3240億美元，其次是Anthropic，估值爲1780億美元，特斯拉執行長馬斯克旗下的xAI估值則從900億美元迅速攀升至2000億美元。這三家公司還與Google和Meta相互競爭，以打造大型語言模型。榜單上的其它公司包括SpaceX、Databricks 、金融科技公司Stripe以及國防科技公司Anduril， Forge對它們的估值分別為4560億美元、1000億美元、920億美元和530億美元。Forge首席執行官Kelly Rodriques表示，估值飆升不僅僅是規模預測，更反映了實際增長。根據Forge統計，今年已有19家AI公司籌集650億美元，佔全部私募資本的77%以上。Rodriques表示：「如果資金渠道充足，唯一迫使它們走向公開市場的就是監管因素。」不過AI引領企業估值狂飆的背後，可能暗藏風險。OpenAI執行長奧特曼近日表示，當前AI市場估值瘋狂，存在泡沫；Meta執行長祖克柏也發表了類似的言論表示，儘管存在AI泡沫的風險，公司仍投入大量資金以抓住AI商機。
全球首例！馬斯克淨資產突破15兆元 旗下6公司市值持續攀升
科技富豪馬斯克（Elon Musk）最新淨資產突破5000億美元（約新台幣15兆元），成為全球首位財富突破「半兆美元」大關的人。消息曝光後，再度引發外界對其龐大商業版圖的關注。根據特斯拉投資人、TwinBirchUSA創辦人梅瑞特（Sawyer Merritt）在社群平台「X」上的發文，馬斯克的估計淨資產已創下歷史新高，單憑一人財富就超越迪士尼、福特、Shopify 與通用汽車（GM）市值總和。梅瑞特並引述《CNBC》報導指出，xAI/X 近期成功籌集100億美元，融資後估值提升至2000億美元，高於此前的1130億美元。這項重大成長，進一步推動馬斯克淨資產衝破5000億美元，改寫全球財富紀錄。馬斯克之所以能在短時間內推升資產規模，與旗下六家公司的市值持續攀升有關。公開資訊顯示，目前特斯拉估值達1.42兆美元，航太公司SpaceX估值為4000億美元，人工智慧新創xAI與「X」在最新一輪融資後估值達2000億美元；腦機介面公司Neuralink估值90億美元，鑽洞公司（The Boring Company）則約70億美元。六家公司合計總估值已突破2兆美元，且仍在快速成長。事實上，本月稍早才傳出甲骨文（Oracle）創辦人艾利森（Larry Ellison）因資產暴增，一度短暫超越馬斯克。不過隨著特斯拉與SpaceX等企業市值回升，加上xAI/X融資順利，馬斯克再度坐穩全球首富寶座，並創下人類史上首位身家突破5000億美元的紀錄。
AI需求與供應鏈重組助攻 台灣對美出口連4月奪第一市場寶座
財政部9日公布8月出口達584.9億美元，年增率34.1％，不僅創歷史單月新高，還連22個月正成長。財政部統計處長蔡美娜表示，台灣首度單月出口超車韓國；累計前8月出口金額3984.3億美元，年增率29.2％，全年有機會挑戰6000億美元大關。蔡美娜分析，台灣出口8月超車韓國，主要是韓國出口結構較分散，除半導體外，還有造船、面板、手機、鋼鐵、汽車等，其他貨類受到國際產能過剩壓力，韓國表現相形失色，將台灣拱上領先地位。過去4年紀錄，我國出口平均每年比韓國少2000億美元，每月約少170億美元，隨著台韓一強一弱下，拉近彼此距離，8月首度超越韓國，韓國出口值584億美元，台灣多了0.9億美元。台灣出口貨類仍由資通與視聽產品獨占鰲頭，出口金額233.5億美元，創歷年第2高，累計前8月1495億美元，提前刷新歷年紀錄。電子零組件先進製程晶片需求強勁，8月首破200億美元，達到203.9億美元，年增率34.9％。出口主要市場上，受到AI商機崛起、全球供應鏈重組與製造業回流美國，8月對美出口196.3億美元，再度創新高紀錄，年增率65.2％，連續4個月超越陸港，居台灣第一大出口市場，預估今年底前都會維持這個態勢，前8月對美出口額達1171.7億美元，同樣提前刷新全年紀錄。受陸美貿易戰後供應鏈重組影響，台灣與韓國競合關係發生轉變，改變出、入超的面貌，出超也破多項紀錄，前8月總出超868.9億美元、對美出超853.6億美元、對馬來西亞與墨西哥出超分別為139與104億美元等，皆提前刷新紀錄。蔡美娜表示，對美出超與總出超金額相當，顯示美國已經取代陸港，成為台灣最大出超地區，雙雙有機會站上千億美元。由於供應鏈合作關係，對韓國入超235.6億美元，為最大入超地區、也刷新歷年紀錄，主要進口貨品有高頻寬記憶體（HBM）。財政部預估，9月出口仍有機會站上500億美元大關，達到527到552億美元，年增率30到36％，第3季出口額將達到1680到1704億美元之間，將是「史上最強」的一季，全年有機會站上6000億美元。
928死氣沉沉！北台僅一件百億大案撐場 專家：進場多是自討苦吃
住展雜誌統計今年北台灣房市928檔期推案預估量，僅約1108億元，為2019年房市熱潮以來最差表現，較去年同期實際推案量減少19.2億元，年減1.7%。住展雜誌企研室總監暨發言人陳炳辰表示，2025年最後一檔建商大拜拜死氣沉沉，市場持續呈現「推案找死、不推等死」進退兩難局面，進場多是自討苦吃，但又不得不推。陳炳辰表示，去年該檔期遇上央行公布最新打房政策購置第二屋不得使用寬限期，加上銀行房貸緊縮，買氣瞬間結凍，本預期突破2000億元的推案量腰斬，建商大舉退場延推，落至1127.2億元，今年顯然陰霾未除，總案量與去年差不多，還得推案的原由不乏出於建案銷售上相關費用支付許久，再也延不下去，要是又有銀行貸款層面的開工壓力，以及上市櫃公司規畫排程因素，都得硬著頭皮亮相，否則如今的冷清市況，進場多是自討苦吃，絲毫討不到好處。高房價的雙北市仍為案量主力，台北市來到424億元，新北市為385.5億元，其中新北市板橋區有遠東通訊園區的系列案最吸睛，一枝獨秀為北台灣此檔期唯一突破百億元大案，該案第一期的價量盛況與話題熱度或成為建商信心，放膽上場。但也值得注意新北市餘案都未及50億元，供給呈現L型化，只有單一個案上得了檯面，大案小案兩樣情。台北市沒有推出百億元案，以50-100億元的4案為指標，由利晉、皇翔、築源、毅聯等建商分別在南松山、東門、南港舊市區、大同區涼州街推案，當中亦有一延再延不得不推的案例，箇中苦楚如人飲水冷暖自知。也是房市熱區的桃竹兩地，這回桃園市只推出116億元，個案均未及50億元案量，以30億元案量的桃園火車站商圈寶佳新案稍具亮點。桃園市在北台灣投資族群大本營的定位下，當前投資氛圍消散導致賣壓沉重，反映在建商保守的推案態度上，能延就延。新竹地區的推案量是168億元，雖無百億元案，但有香山區的知名造鎮系列案與新豐鄉富宇建設新案躍上50億元，在一片不景氣當中有其顯眼度，品牌建商還是有實力挺進暴風圈，不過多少都有醞釀多時非得咬牙登場的苦衷。其餘新案則頂多20億元案量，以及不到10億元的外圍地區小案，多有建商抱持退避三舍延為上策的心態。陳炳辰分析，2025年最後一檔建商大拜拜死氣沉沉，而雙北的松山區、南港區、林口區、中和區、新店區，與桃竹的龜山區、中壢區、八德區、竹北市和新竹市東區等地的指標案是否年底推出仍然膠著，呈現「推案找死、不推等死」進退兩難局面，若北台灣全年推案量落至兆元量能以下，跌回2016、2017年還在首波房地合一稅衝擊的窘況，可堪稱央行史上最有效的打房政策，較能期待的轉機應落在明年到來的選舉情勢，有無優惠年輕人買房的利多，可能也為建商在價格面死撐的琢磨之處。
不必賣Chrome！Google反壟斷案結果出爐 法院裁定：須共享搜尋資料「禁止獨家」
美國科技巨頭Google歷經多年法律纏訟，目前成功避免被迫出售旗下Chrome瀏覽器與Android作業系統，但仍需面對嚴格的新限制。聯邦地方法官梅塔（Amit Mehta）近日裁定，Google必須開放搜尋資料，並不得再與其他企業簽訂獨家協議，以恢復網路搜尋市場的公平競爭。根據《BBC》報導，這起訴訟自2020年展開，美國司法部指控Google透過不公平手段維持壟斷。司法部一度要求強制剝離Chrome，但梅塔法官最終認為，雖然Google確實存在壟斷行為，全面出售瀏覽器並非適當解方。不過，裁決明確要求Google不得再與手機製造商、瀏覽器或AI應用程式簽下「排他合約」，讓蘋果（Apple）、三星（Samsung）、摩托羅拉（Motorola）等廠商能自由選擇預設搜尋引擎與數位助理。審理過程揭露，Google僅在2021年就支付超過260億美元給蘋果、Mozilla與其他合作夥伴，以確保自家搜尋引擎為預設選項。隨著裁決生效，這些協議將不再合法，更多替代服務有望獲得市場機會。Google在聲明中強調，AI正改變搜尋產業格局，市場競爭早已加劇，消費者也能自由選擇服務，裁決某種程度上肯定了公司的立場。消息公布後，母公司Alphabet股價上漲逾8%，顯示投資人認為裁決相較原先擔憂的結果更為溫和。司法部助理部長史雷特（Abigail Slater）則在社群平台X上表示，補救命令有助恢復競爭，但是否足以達到目標仍待評估。深水資產管理公司（Deepwater Asset Management）合夥人蒙斯特（Gene Munster）認為，這對大型科技公司是「利多消息」，尤其蘋果未來在搜尋協議談判中將取得更大優勢。標普全球可見阿爾法（S&P Global Visible Alpha）的研究主管奧托（Melissa Otto）也指出，裁決比市場預期寬鬆。目前，Google的搜尋業務每年帶來近2000億美元收入，其中數百億流向合作夥伴，龐大商業利益仍將持續。不過，這場法律戰尚未落幕。本月稍晚，Google還將在另一宗司法部訴訟中出庭，該案聚焦於其在數位廣告技術領域是否同樣涉及非法壟斷。