500億美元
」 川普 美國 關稅 南韓 美元
台股元月風向球！ 台積電法說15日登場
護國神山台積電（2330）將於15日召開法人說明會，此次法說會不僅是元月行情的風向球，更可以定調2026年先進製程人如何擴張版圖。半導體產業專家指出，包括資本支出、AI市場需求、2奈米量產以及美國與日本廠最新量產進度等議題，都將是台積電法說會重點。市場普遍預期台積電2026年資本支出將維持歷史高標，部分法人將資本支出預估調升達500億美元，除用於先進製程研發及擴產外，持續進行供不應求的CoWoS先進封裝產能擴充。台積電N2製程已於2025年第四季順利投產，2026年正式開啟「2奈米元年」。台積電在新竹和高雄科學園區建置2奈米晶圓廠，並在台中二期廠導入先進製程技術。台積電日前宣布，2奈米如期於2025年第4季量產，產能與業績貢獻將備受關注。台股2日大漲386.21點，終場收在29349.81點，創收盤新高，台積電勁揚35元，再創1585元天價。法人指出，若台積電法說公布的最新財報依舊亮眼，股價攀升有望持續。另外，2026年美國消費性電子展（CES）於6至9日舉行，台廠商機可望從已熱門的伺服器商機，進一步擴增至個人電腦（PC）、智慧家庭、自駕車等領域。在AI通膨效應下，被動元件、印刷電路板（PCB）等族群都將受惠，迎接股價上揚趨勢。
台積電ADR噴新高 助攻市值躍世界第6
台積電ADR在美股2026年首個交易日大漲，終場狂噴5.17%，股價創史上新天價。其全球市值排行前進2名至第6位。台積電（2330）2日在台股開盤一路衝高，終場收在當日最高價1585元，同樣刷下新天價，激勵ADR在美股2日股價表現，盤中最高來到321.59美元，終場以上漲5.17%、319.61美元作收，市值為1.66兆美元。根據Companies Market Cap最新全球企業市值排行，1至5名依序是輝達（NVIDIA）4.59兆美元、蘋果（Apple）4.02兆美元、Alphabet（Google母公司）3.81兆美元、微軟（Microsoft）3.52兆美元、亞馬遜（Amazon）2.42兆元。台積電進步兩名，以市值約1.657兆美元，位居第6名。7至10名為博通（Broadcom）、Meta（臉書）、沙烏地阿美石油公司（Saudi Aramco）、特斯拉（Tesla）。展望後市，亞系外資法人指出，台積電今年全年每股獲利預估將由原先的66.5元大幅成長至97元，並將目標價自2100元上調至2400元。同時，2026年資本支出規模預期將由2025年的420億美元，進一步提高至約500億美元。
華納兄弟董事會拒絕派拉蒙「千億美元惡意收購」！直指融資承諾不切實際
華納兄弟探索（Warner Bros Discovery）董事會於美東時間17日正式拒絕派拉蒙天舞（Paramount Skydance）提出的1,084億美元惡意收購（hostile takeover，指收購公司在未經目標公司董事會允許，不管對方是否同意的情況下，所進行的收購活動）要約，形容該提案「不切實際」，同時指控這家影視巨頭在融資問題上誤導股東。據《路透社》報導，派拉蒙與網飛（Netflix）近來競逐華納兄弟的控制權，並藉此取得其旗下珍貴的電影與電視製作資產、HBO Max串流服務，以及《哈利波特》（Harry Potter）等知名系列作品。就在華納兄弟接受這家串流平台巨頭的收購提案後，派拉蒙隨即發動惡意收購，試圖攔截交易。華納兄弟董事會在17日致股東的信函中指出，派拉蒙「一再誤導」董事會，宣稱其每股30美元的現金收購提案，已由艾利森家族（Ellison family）提供全面擔保（backstopped）。該家族由億萬富豪、甲骨文公司（Oracle）共同創辦人賴瑞艾利森（Larry Ellison）領導。「事實並非如此，過去從來沒有，」董事會在信中如此形容派拉蒙所宣稱的擔保，並指出該收購案存在「多個重大的風險。」華納兄弟董事會表示，派拉蒙的提案在整體條件上「明顯劣於」與網飛所簽署的合併協議。根據信函的說法，網飛提出的每股27.75美元、以現金加股票組合支付的收購方案，屬於具法律約束力的正式協議，不需要額外的股權融資，並且已取得穩健的債務承諾。董事會補充，派拉蒙的出價在交易完成前可隨時終止或修改，這與具約束力的合併協議並不相同。華納兄弟尚未訂出股東表決的確切日期，但董事長迪皮亞薩（Samuel Di Piazza）在接受《CNBC》訪問時表示，預計將於春季或初夏進行。據悉，艾利森家族曾引述其與美國總統川普（Donald Trump）的關係，作為該交易在監管審查上將更容易過關的理由。派拉蒙則指控華納兄弟躲在「混淆不清的迷霧後方」，並表示其全現金出價相較於網飛的現金加股票方案，更能抵禦「市場波動」帶來的不確定性，因為後者的價值已因網飛股價下跌而縮水。賴瑞艾利森的兒子、派拉蒙天舞執行長大衛艾利森（David Ellison）表示：「我們的提案顯然為華納兄弟股東提供了更優越的價值與確定性，具備清楚的完成路徑，也不會讓他們背負沉重債務、留下規模不足的電視業務。」另一方面，網飛共同執行長彼得斯（Greg Peters）告訴《CNBC》，該公司正與美國司法部（U.S. Department of Justice）及歐洲執委會（European Commission）進行溝通，並對監管機構最終如何看待這筆交易抱持信心。至於市場反應方面，華納兄弟股價下跌1.2%，至28.5美元；網飛股價上漲2.5%；派拉蒙則下跌4.8%。此前，由美國總統川普女婿庫許納（Jared Kushner）經營的投資公司「Affinity Partners」發言人證實，該公司已不再參與派拉蒙的收購出價，並表示自去年10月加入以來，「投資動態已出現重大變化。」這場收購戰持續升溫。據知情人士透露，網飛已向華納兄弟承諾，將持續安排該影業的電影在戲院上映，以緩解外界對於這筆交易「可能削弱電影市場及主要院線內容來源的疑慮。」派拉蒙上週則直接向華納兄弟股東陳述立場，聲稱已安排「滴水不漏的融資」，其中包括由艾利森家族與投資管理公司「RedBird Capital」提供的410億美元新股權資金，以及來自美國銀行（Bank of America）、花旗集團（Citi）與阿波羅全球管理公司（Apollo Global Management, Inc.）合計540億美元的債務承諾。然而，華納兄弟董事會反駁指出，派拉蒙最新的提案中，所謂的股權承諾「並未包含任何艾利森家族的正式承諾」，實際上是由1個「不透明」的賴瑞艾利森可撤銷信託（Lawrence J. Ellison Revocable Trust）提供支持。該信託的資產與負債並未公開，且內容可能隨時變動。「儘管我們多次明確告知華納兄弟，來自艾利森家族完整且無條件的融資承諾至關重要……艾利森家族仍選擇不為派拉蒙天舞的出價提供擔保，」董事會寫道，並強調「可撤銷信託無法取代控股股東的正式承諾。」派拉蒙迄今已提出6次收購整個華納兄弟影視集團的提案，涵蓋其電視網路資產，包括《CNN》與TNT Sports。派拉蒙表示，艾利森家族信託持有超過2,500億美元資產，其中包含約11.6億股甲骨文股票，足以支撐相關股權承諾。但華納兄弟對派拉蒙的財務狀況與信用能力提出質疑。董事會指出，該收購架構涉及7方交叉條件（a seven-party, cross-conditional structure）安排，其中艾利森可撤銷信託僅承擔32%的股權承諾，且責任上限為28億美元，同時信託資產可隨時撤回。「派拉蒙天舞的提案為華納兄弟股東帶來難以接受的高風險與潛在下行空間，」董事會補充，網飛擁有投資級信用評等、市值超過4,000億美元，而派拉蒙市值僅約150億美元，信用評等「僅比垃圾級高一級。」若交易完成，合併後的派拉蒙債務比率將高達其營業收入的6.8倍，且「幾乎沒有現金流」。此外，派拉蒙還將在交易簽署至完成期間，對華納兄弟施加董事會所形容的「嚴苛營運限制」，包括限制新的內容授權交易。派拉蒙宣稱可實現90億美元「協同效應」（synergy）的計畫，也被華納兄弟董事會形容為「過於雄心勃勃」，並警告這將引發新一波裁員，「只會讓好萊塢更虛弱，而非更強大。」對於派拉蒙上週提出、指控程序不公的說法，華納兄弟董事會予以駁斥，表示其已與派拉蒙的主要負責人與顧問進行數十次電話與會議，包括4次面對面會談與餐敘，對象涵蓋華納兄弟執行長扎斯拉夫（David Zaslav），以及派拉蒙執行長大衛艾利森與其父賴瑞艾利森。「在每次出價後，我們都明確告知派拉蒙天舞其提案中的重大缺失，並提出可能的解決方向，」董事會寫道，「但儘管獲得這些回饋，派拉蒙天舞從未提交過1份優於網飛合併協議的方案。」
馬斯克若成功推SpaceX上市 可望瞬間躍升「破兆美元富豪」
全球首富馬斯克（Elon Musk）旗下太空探索科技公司SpaceX若2026年以1.5兆美元估值上市，他的個人財富恐將大幅暴增。根據《彭博億萬富豪指數》計算，馬斯克的SpaceX持股價值將從目前約1360億美元，一口氣躍升至超過6250億美元。屆時其個人財富總值將由目前的約4606億美元增加1倍多，至9520億美元。根據《彭博社》報導，若SpaceX以1.5兆美元進行首次公開募股（IPO），馬斯克所持有的股份價值將暴增至6250億美元；加上其持有的其他數家企業股份，包括他擔任執行長的全球市值最高汽車製造商特斯拉（Tesla），總身價將高達約9520億美元，比現在增加約4910億美元，朝「全球首位兆美元富豪」邁進。對於相關傳聞，馬斯克本人與SpaceX代表均未回應媒體詢問。而若SpaceX順利上市，這將成為馬斯克繼上月在特斯拉拿下史上首見、達「12位數」獎酬方案後，邁向兆美元身家的第二條明確道路。目前馬斯克約持有SpaceX 42%股權，《彭博億萬富豪指數》是根據美國聯邦傳播委員會（FCC）收到的申報資料，以及SpaceX最近幾輪籌資後股權稀釋情況推算。SpaceX現行股價參考的是2024年12月的一筆12.5億美元舊股交易，當時公司估值約3,500億美元。在扣除私人企業常見的流動性折價後，推算馬斯克的持股約價值1360億美元。2025年稍早有部分SpaceX舊股以約4000億美元估值成交，但因成交量未明，未被納入計算。然而，馬斯克要突破兆美元，仍面臨不小挑戰。在特斯拉，他的巨額薪酬方案必須靠公司達成一連串超高目標才能逐步解鎖。其中，最艱巨的是將市值推升至8.5兆美元，以及把調整後息稅折舊攤銷前盈餘（EBITDA），從去年不到130億美元拉升到4,000億美元。特斯拉董事會則強調，該獎酬是為了確保CEO能「全心投入」。至於SpaceX若以1.5兆美元上市，幾乎等同追平2019年沙烏地阿美（Saudi Aramco）上市時的1.7兆美元紀錄。阿美在上市前一年營收約3600億美元，而SpaceX預估2025年營收僅約150億美元。不過，SpaceX估值成長迅速、投資熱度長期高漲。該公司除了打造火箭，也營運Starlink星鏈衛星網路服務。《彭博社》日前報導，公司正洽談一項新計畫，允許員工出售約20億美元股權，估值將超過8000億美元。若計畫成真，SpaceX將重新奪回被OpenAI超越的「全球最有價值未上市企業」頭銜，也會讓馬斯克的淨資產再增加超過1,800億美元。雖特斯拉與SpaceX的兆元之路都遇阻，但馬斯克旗下的AI新創xAI也在9月獲得2000億美元估值，成為他進軍兆美元身家的另一項潛在助力。
金馬選股年1／AI泡沫還未到！ 2026台股挑戰35000點
台股儘管受到降息放緩、川普對等關稅政策波及，今年仍是屢創新高跨進29000多萬點，2026將迎接馬年，證券投顧界專家放膽預估3萬點不是夢，走向32000點，挑戰34000點；而在2025 年喊出台股28,000點的市場最高點，如今看來成為「全市場最準確」的券商，則是看好台股延續多頭趨勢，明年挑戰34,988點。富邦金控首席經濟學家羅瑋博士指出，2026年全球金融市場的走向，將深受美國經貿政策與央行動態的影響。美國針對中國及其他貿易夥伴實施的關稅與出口管制政策，正牽引全球供應鏈的重組。同時，聯準會（Fed）在高層人事及政策方向的調整，也成為市場關注的焦點。由於Fed內部對於中性利率及未來降息步調存在分歧，最新點陣圖顯示決策官員意見分歧擴大，這有可能加劇短期金融市場波動。羅瑋分析，若Fed獨立性、政治干預貨幣政策的疑慮升高，可能削弱市場對美元資產的信心，進而使所謂的「美元微笑曲線」出現整體向下平移的趨勢。富邦投顧董事長陳奕光則從「景氣、資金、籌碼」三大面向解析，看好台股指數將呈現「微笑曲線」走勢，預計年中逢低介入，第一季及第四季攀升至高點，樂觀情況下有望挑戰34,000點。富邦投顧董事長陳奕光指出，光靠台積電上漲至1800元，大盤就能上看3萬點；若台積電及AI概念股同步上漲，當台積電上漲至1850元，大盤可上看32000點。（圖／李蕙璇攝）陳奕光特別指出，隨著AI伺服器出貨量持續成長，將成為台積電股價的重要推手。單靠台積電股價上漲至1,800元，大盤指數就有機會突破30,000點；若台積電及AI概念股同步上漲，當股價衝至1,850元，大盤有望推升至32,000點。但他也提醒，若市場對AI投資回報時間表缺乏耐心，台股可能下跌至24,500點；反之，若對AI算力交易前景轉趨樂觀，台股則具備挑戰34,000點的潛力。統一投顧總經理廖婉婷則表示，2025年企業獲利預估4.15兆元，略高於2024年4.1兆元，從統一投顧研究個股資料顯示，企業獲利成長11.6％；2026年則是預測成長20.6％，推測整體上市櫃企業獲利4.8兆元至5兆元，年成長15％至20％。同時，參考往年台股振幅，2026年以25％振幅為基礎，台股指數區間在26000點至35000點；再以前十大市值股（台積電、鴻海、台達電、聯發科、富邦金、廣達、日月光、中華電、國泰金、中信金）總市值70.15兆元來看，台積電目標價上看到2000元、聯發科1800元、台達電1300元、富邦金100元、國泰金73元、中信金48元時，目標價評價法累積貢獻8833點，目標指數高點35711點。在景氣指數方面，陳奕光指出，2025年前十月美中兩國製造業PMI均低於榮枯分界線，台灣製造業PMI僅有50.1，略低於去年同期50.8的平均值。儘管出口表現強勁，但多集中於特定電子業。川普提高關稅引發的通膨壓力與商品需求疲軟，讓PMI表現不如預期，整體庫存壓力仍處於低位，市場正等待需求回溫。非製造業NMI雖持續維持擴張，但幅度有限，美國前十月NMI下降至51.4，仍處近五年低點。展望台股，市場普遍看好台灣明年超額儲蓄將首次突破5兆元關卡，達5.1兆元，對應的超額儲蓄率約為17.8%，在定存利率維持低檔的環境下，這些資金極可能流入股市與ETF市場，形成推升股市的正面動能。另外，聯準會於9月再度啟動降息循環，依過去經驗推估，美國貨幣型基金有望於2025年年底至2026年2月出現資金流出，半年內釋出約7,500億美元（占當前規模約10%）的流動性，為全球資本市場注入額外活水。在ETF市場方面，台股ETF交易熱絡，隨著主動型ETF持續加入，預期將提供資金動能的新支撐。當沖交易比例及融資市值比仍有提升空間，預估2026年當沖交易比重可提升至10%至11%，融資比率則可增加約0.15%至0.2%，使當沖及融資市場更加活絡。
台積電明年將建置、擴建10座晶圓廠 法人預期資本支出上看500億美元
台積電年度供應鏈論壇25日在新竹登場，人在美國受頒SIA年度最高榮譽的董事長魏哲家提到，先進製程產能不足；為加強布局，市場預期，明年台積全球將同步有10座晶圓廠建置或者擴建，其中供應鏈的支援最為重要，法人預期新的一年，台積資本支出上看500億美元。台積往年的供應鏈論壇主要與供應鏈交流技術方向以及未來1年的要求，去年以打造永續半導體生態系為主題，今年則聚焦在供應鏈的韌性，主要原因在於2奈米製程在下半年量產加速，A16製程的開發進度也超前，預期民國115年全球將有10座晶圓廠建置、擴建，希望供應鏈可以在地化提供對應的服務。台積的資本支出是市場衡量未來成長的重要指標，今年資本支出在400至420億美元，但在大量廠務工程以及A16製程的開發推進下，法人預期明年資本支出上看500億美元，其中有約70％用於先進製程的研發以及擴產。為順利在台灣、美國、日本以及德國擴廠，供應鏈透露，目前台積希望供應商可以深化在地化的策略，過去可以提前1年布局，但現在需提前2年與台積一起練兵，確保在量產時不會有大問題。台積前3季在稅後淨利、營業利益率及EPS三項指標皆名列上市公司前10名，但中華徵信所（CRIF）25日示警，台積第3季合併財報顯示，其美國亞利桑那廠前3季貢獻47.69億元，但該廠上半年就已有47.28億元的貢獻，意味著第3季獲利僅0.41億元，低於市場預期。CRIF預期，其亞利桑那廠在116年前的獲利表現恐難顯著提升。台積亞利桑那州的Fab21廠第3季淨利大縮水，外媒披露，主要是外包的氣體供應商電力系統故障，導致產線中斷，造成數千片的晶圓報廢認列損失。但台積日前已表明，海外擴廠將讓毛利率在5年間產生下跌壓力，亞利桑那廠雖在首季轉虧為盈，但受多重因素影響，仍需長期觀察。
猛健樂爆紅！禮來登藥廠之巔 市值突破1兆美元創紀錄
根據《路透社》報導，美國藥廠禮來（Eli Lilly）因旗下減重藥品銷售表現強勁，市值於11月21日突破1兆美元大關，成為全球第一家市值達到兆美元等級的藥廠，正式躋身以科技巨擘為主的市值「兆元俱樂部」。禮來股價自今年以來上漲超過35％，推升主因在於旗下減重藥物市場需求大幅成長。其治療第二型糖尿病與肥胖的藥物tirzepatide，分別以「Mounjaro」與「Zepbound」品牌上市，不僅超越默克（Merck）暢銷藥物「Keytruda」，更成為全球最暢銷藥品之一。原本在減重藥市場占先機的丹麥藥廠諾和諾德（Novo Nordisk），因2021年推出「Wegovy」時遭遇供應瓶頸，使得禮來趁勢搶占市場。此外，禮來產品的臨床效果佳、產能擴張快速與配銷策略積極，也是其市佔率迅速攀升的重要因素。截至21日，禮來股價小漲約1％至1051美元，市值一度突破1兆美元關卡，成為製藥業前所未見的里程碑。根據LSEG數據顯示，目前禮來本益比接近50倍，反映市場對其減重藥物成長動能的高度信心。根據財報，禮來第三季糖尿病與減重藥產品線合計營收達100.9億美元，占總營收17.6億美元的一半以上，反映該產品線已成為營收主力。BMO資本市場分析師Evan Seigerman指出，投資人對禮來長期維持代謝疾病領導地位的信心，已超越對諾和諾德的期待。禮來也在10月上調全年營收預測，將預估中值再拉高20億美元，進一步展現成長趨勢。根據華爾街預測，減重藥物市場規模至2030年可達1,500億美元，而禮來與諾和諾德兩大藥廠預計將掌控大部分全球市場份額。未來展望方面，禮來下一步重點產品將是口服減重藥「orforglipron」，預期最快明年初獲准上市。花旗分析師在最新報告中指出，新一代GLP-1藥物銷售表現已證明市場潛力，orforglipron有望接棒注射型藥品成為下一波成長引擎。此外，禮來近期亦受惠於美國政府政策與產能投資支持，雖然短期內藥價可能承壓，但擴大可及性後將帶動潛在使用者人數增加達4,000萬人，市場看好其成為新一輪主流投資標的。德意志銀行生技產業研究主管James Shin表示，禮來的表現已逐步接近「華爾街七雄」（Magnificent Seven）等科技股地位，甚至可能成為AI投資疲軟時的替代選擇。但市場仍將觀察未來藥價調整、產能擴張與產品線多元化是否足以維持其高成長動能。
鴻海科技日驚喜包！ 攜手OpenAI合作計畫揭曉
鴻海科技日將於11月21日於南港展覽館一館4樓盛大開場，第二天開放民眾免費入場參觀；今年活動主軸為「三大智慧平台結合AI技術應用」，並呈現集團垂直整合與3+3+3轉型策略的實踐。不僅如此，鴻海董事長劉揚偉在12日舉辦的法說會上更透露，鴻海科技日上集團將公布與OpenAI的合作計畫，請大家「敬請期待」。鴻海指出，今年科技日的主軸將聚焦於鴻海三大智慧平台結合集團垂直整合實力AI技術的落地應用，分別為鴻海機器人技術及場域應用願景、鴻海與客戶夥伴的技術合作落實，以及鴻海的創新速度與科技領先地位。今年科技日的亮點還包括活動現場將首度導入專屬App系統，整合報到、導覽與互動功能，讓民眾可即時掌握活動資訊，像是講者與議程資訊、最新活動消息隨時更新、互動式展區地圖等。劉揚偉表示：「我們的AI價值鏈會延伸到資料中心，表示我們提供更多的AI機櫃，還有模組化的零組件，這些都有助於提升我們的整體毛利率。」，提供客戶一站式解決方案，是鴻海的目標，所以鴻海除了AI伺服器之外，還往上游開發關鍵零組件，並往下游延伸到資料中心建置。劉揚偉表示，根據OpenAI執行長奧特曼（Sam Altman）曾經提過的目標，希望每個禮拜能生產一個Gigawatt的算力；從金錢角度來看，一個Gigawatt相當於約500億美元投資，而每周500億美元，顯示AI市場規模如此龐大。對於OpenAI執行長奧特曼於9月底來台，並拜會鴻海一事，劉揚偉表示：「我們一定會和OpenAI合作」，OpenAI對算力的需求很大，現階段，AI的發展還只是開始，AI會從對話模型，一路進化到AI代理模型，再發展成實體AI，「這些過程所需要的運算資源，都會呈現一個爆炸性的成長。」
美台計劃月底敲定協議！《政客》：赴美投資金額介於日韓之間
在美國與中國達成新的貿易戰休兵後，川普（Donald Trump）政府正加速與台灣及亞洲多國推進貿易協議的談判步伐。據知情人士透露，華府要求台北承諾的赴美投資金額將「介於韓國的3,500億美元和日本的5,500億美元之間」，且台灣計劃在本月底前敲定協議。據美媒《政客》（Politico）報導，儘管美國聯邦最高法院（Supreme Court）可能推翻川普政府現行對台灣出口產品課徵的20%關稅，台北仍積極推動與華府簽署貿易協議。對台灣而言，真正的憂慮並非現行關稅制度，而是美國商務部（Department of Commerce）正在進行的1項調查，該調查可能依據另1項法律授權，對台灣佔全球主導地位的半導體產業祭出新一波關稅。據熟悉談判情況的消息人士指出，目前川普政府與台北當局正針對協議中，要求台灣在美投資數十億美元的條款進行最後協商。這項要求仿效美國此前與南韓與日本達成的協議，內容皆包含對美國本土的大規模投資承諾。該消息人士透露，台灣可能的投資金額將「介於南韓的3,500億美元與日本的5,500億美元之間。」1名熟悉談判情況但不願透露姓名的人士並表示，若美國政府停擺能盡快結束，台北方面的目標是計劃在本月底前敲定這項協議。除了台灣，美國政府也同步與西半球多國進行磋商，尤其是中美洲國家，這些國家在鋼鐵、鋁、銅等產業上深受美方關稅政策衝擊。白宮經濟顧問葛里爾（Jamieson Greer）6日在接受《福斯商業新聞網》（Fox Business Network）訪問時指出：「你上週已經在亞洲看到川普總統與多個東南亞與東亞國家達成協議；本月你還會在西半球與其他地區看到類似情況。」1位知悉談判的官員透露，包括巴拉圭（Paraguay）等規模較小的經濟體，也希望能趁此機會與美方建立更緊密的貿易聯繫。巴拉圭目前正尋求提高其牛肉對美出口的承諾。該官員表示，目前雙方談判仍屬於「技術性、細節性階段」，但「很快就會有所進展。」與此同時，美國與印度之間的談判也仍在進行，雙方正試圖降低川普政府先前設定的50%高額關稅。該關稅同樣可能因最高法院的裁決而被推翻。不過，雙方在2大議題上仍有分歧：美國要求印度開放更多農業市場供美方出口，並以關稅作為施壓手段，要求新德里終止進口俄羅斯石油。消息人士指出：「印度目前僅從公開市場購油，仍履行既有的俄油合約，但沒有簽署新的採購協議。」此外，越南降低20%關稅的談判也在持續推進，並未受到最高法院潛在裁決的影響。越南工貿部長阮鴻延（Nguyễn Hồng Diên）於10日抵達華盛頓，展開新一輪會談，預計將持續至12日。1位了解會談情況的消息來源透露，儘管美國最高法院可能改變現有關稅體系，美越雙方仍按原定進度進行會議。不過，該人士也透露：「本輪談判不太可能出現最終突破。」另1位了解美台談判情況的人士同樣不願預測談判何時結束，他指出川普經常在貿易協議的最後一刻出爾反爾，「我已經放棄預測川普何時會最終同意了。」
川普突批准南韓打造「核動力潛艦」！將在「韓華費城造船廠」開工
美國總統川普（Donald Trump）在韓美領袖峰會結束隔天，突然宣布批准南韓建造核動力潛艦（非「戰略核潛艦」）的計畫，震驚國際社會。據《韓聯社》報導，目前正在出訪韓國的川普於當地時間30日透過其社群平台「Truth Social」發文表示：「韓美軍事同盟比以往任何時候都更強大。基於這一堅實同盟，我已批准韓國建造核動力潛艦，以取代目前老舊且機動性有限的柴油潛艦。」儘管建造核動力潛艦屬於一國主權範疇，但由於此計畫涉及1974年締結的《韓美原子能協定》的修訂或補充、美方的技術支援與燃料供應等問題，外界普遍解讀川普的「批准」意味著美方將為韓國開啟相關程序。川普進一步指出：「南韓將在『韓華費城造船廠』（Hanwha Philly Shipyard）建造這艘核動力潛艦。美國造船業即將迎來盛大的復興（Big Comeback）。」這座造船廠在去年12月由韓國大型財團『韓華集團』（Hanwha Group）收購，象徵韓美在造船領域的深化合作。今年8月，韓華宣布將在雙方的造船合作計畫「MASGA」（Make American Shipbuilding Great Again，讓美國造船業再次偉大）框架下，對費城造船廠追加50億美元投資。然而，韓美加強合作也引來中國的關注與制衡。中國商務部本月14日宣布，將費城造船廠及「韓華海洋株式會社」（Hanwha Ocean）在美國的5家子公司列入制裁名單，禁止中國企業與之交易。川普此番公開強調在該造船廠建造韓國潛艦，被視為對中國施壓的直接回應。川普的批准聲明緊接在南韓總統李在明於領袖峰會中提出相關請求之後。李在明在會中明確指出：「柴油潛艦的潛航能力有限，對北韓及中國潛艦的追蹤行動存在限制。若美方能批准提供核燃料，我們將以自有技術建造多艘搭載常規武器的核動力潛艦，以加強韓半島海域防衛，並減輕美軍的負擔。」據韓國國家安保室長魏聖洛透露，川普在會中對此表達出興趣，並同意展開後續協商。這是韓國政府首次正式公開表明引進核動力潛艦的意願。所謂「核動力潛艦」在此並非可搭載核彈頭的「戰略核潛艦」（SSBN，SS代表「潛艦」，B代表「彈道飛彈」，N代表「核子動力」），而是以核能推進、但僅搭載常規武器的攻擊型潛艦。若韓國要使用低濃縮鈾作為潛艦燃料，勢必需修訂《韓美原子能協定》，因此後續的外交與技術談判仍將持續。美國在拜登（Joe Biden）政府時期，曾與英國、澳洲共同成立名為「AUKUS」的安全夥伴機制，為澳洲提供核動力潛艦。當時部分分析曾建議對韓國開放類似合作，但拜登政府並未將韓國納入AUKUS的核潛艦共享體系。如今川普的無預警決策，意味著韓美同盟的戰略層級正進入「現代化」階段，美方或將期待韓國在印太地區扮演更積極的角色，特別是在制衡中國的戰略佈局中。除了軍事合作，川普也提及雙邊經貿協議的成果。他表示：「韓國已同意向美國支付3,500億美元（約500兆韓元，作為美國下調關稅的對價。」不過，川普這次並未重提過去多次提及的「3,500億美元預付」說法。川普同時宣稱：「韓國將大量採購美國石油與天然氣，韓國企業與富裕商人對美國的投資金額將超過6,000億美元。」根據韓國總統府的說明，雙方已就關稅談判中關鍵的3,500億美元投資額達成共識，韓方將直接投入2,000億美元現金，並將年度投資上限設為200億美元。其餘1,500億美元則屬於造船合作投資，由韓企主導，並包含保證機制。川普所提的「6,000億美元」數字，可能是將既有韓企投資承諾與此次新增協議合併計算後的總額。在貼文結尾，川普還以「這是一趟與偉大總理（a great Prime Minister）共度的美好旅程！」作結，隨後將「總理」改為「偉大的南韓總統」（a great President of South Korea），以表達對李在明的讚賞與友好姿態。
黃仁勳現身華府力挺「美國優先」 但警告：切斷中國將嚴重自傷
輝達（Nvidia）執行長黃仁勳（Jensen Huang）本週現身華盛頓，向川普政府傳達明確訊息，他表示，若全球人工智慧的開發基礎都建立在美國的技術堆疊上，美國就能贏得AI戰爭。根據《路透社》（Reuters）報導，黃仁勳宣布，輝達將為美國能源部建造七台AI超級電腦，協助核武與替代能源研究，並透露公司已獲得高達5,000億美元的先進晶片預訂。消息發布後，輝達股價於28日收盤上漲5%，報201.03美元。黃仁勳在輝達首屆華盛頓開發者大會（GTC Washington）發表主題演講時，一方面呼應川普的「美國優先」（America First）政策，稱該策略推動了國內製造與AI投資；另一方面則提醒，若美國在政策上封鎖中國市場，將導致「失去全球一半AI開發者」。他直言「我們希望全世界都建立在美國技術之上，但同時也需要立足中國市場，否則長遠來看，美國自身會受傷。」他指出，由於中國政府明確排除輝達產品，公司目前未申請出口許可，無法將最新晶片銷往中國。這項言論凸顯美中科技角力下的微妙局勢。川普此刻正展開亞洲巡訪，預計30日與中國國家主席習近平會面，中國是否恢復採購輝達晶片可能成為談判焦點之一。輝達此次宣布的七台超級電腦將服務於美國能源部（Department of Energy），部分用於維持核武庫運作，部分則支援核融合等替代能源研究。其中規模最大的機組將與甲骨文（Oracle）共同建造，搭載10萬顆Blackwell晶片。黃仁勳稱這是「全國力量推動能源創新的象徵」，並向川普致謝，表示若無政策支持，「我們可能陷入困境」。《路透社》報導指出，市場分析師估算其中一台名為「Solstice」的超級電腦，僅輝達晶片價值就高達30億至40億美元；雖然政府採購通常享有折扣，但整體合約規模仍極為可觀。除能源計畫外，輝達還發布一系列跨界合作，包括與芬蘭諾基亞（Nokia）建立電信夥伴關係，投資10億美元取得對方2.9%股份，共同開發6G基地台AI節能技術；並宣布推出專為通訊設備設計的「Arc」產品線。黃仁勳表示：「這項技術可讓全球數以百萬計的基地台升級，提升能源效率。」他同時揭露與帕蘭提爾科技（Palantir Technologies）合作的企業AI平台，用於提升企業物流效率；以及與優步（Uber）共同開發自動駕駛計程車（robotaxi）網路的新平台「Hyperion」。分析師吉爾・盧里亞（Gil Luria）認為，這些合作展現輝達拓展至資料中心以外市場的企圖心。黃仁勳談及製造布局時指出，輝達晶片目前於亞利桑那州的台積電（TSMC）廠房生產，在德州組裝伺服器，加州製造網路設備。他回憶川普首次會面時「要求把製造業帶回美國」，並透露台積電將於未來幾個月把最先進的封裝技術引進美國。輝達長期被視為AI熱潮的核心推動力，股價兩年來漲幅驚人。黃仁勳表示，公司要維持創新優勢，必須重新打入中國市場，因當地潛在銷售額高達500億美元；這筆收益不僅支撐美國研發，也影響技術領先的持續性。《路透社》先前報導指出，儘管北京施壓企業採購華為（Huawei Technologies Co.）晶片，但許多中國開發者仍偏好輝達產品。
關稅威脅見效？繼輝瑞後AZ也讓步 川普：美國人將拿到「難以想像的折扣」
美國總統川普（Donald Trump）近日在白宮橢圓形辦公室宣布，與英國製藥巨頭阿斯特捷利康（AstraZeneca）達成新協議，將以較低成本直接把處方藥提供給美國消費者。這是繼輝瑞（Pfizer）之後，第二家大型製藥公司在川普的關稅威脅下選擇讓步。根據《半島電視台》報導，川普在公開會晤阿斯特捷利康執行長索里奧（Pascal Soriot）時，稱此為「另一項歷史性成就」，並宣稱美國人將看到「難以想像的折扣」。川普甚至舉例表示，氣喘吸入藥可望享有654％的降幅，某些藥品價格可能「下跌1000％」。不過，衛生經濟學家批評此說法「毫無邏輯」，因為超過100％的降幅意味患者不僅不用付錢，還能獲得補貼。根據《衛報》報導指出，阿斯特捷利康同意將部分藥品以「最惠國價格」提供給美國醫療補助計畫（Medicaid），新藥上市後也將比照辦理。川普聲稱，美國多年來一直支付「全球最高藥價」，而這項協議將讓美國人獲得「全球最低價格」。依協議內容，除Medicaid外，阿斯特捷利康還將加入川普政府推出的「TrumpRx」線上平台，直接以折扣價販售藥物。同時，輝瑞在9月底公布類似協議，以換取延後或免除原訂10月1日生效的100％關稅。輝瑞執行長布爾拉（Albert Bourla）表示，這讓製藥業在定價與關稅上「獲得所需的穩定性」。索里奧在橢圓形辦公室亦坦言，談判相當艱難，但最終為阿斯特捷利康爭取到3年關稅豁免，並承諾2030年前在美國增資至500億美元；公司也宣布在維吉尼亞州興建一座專注慢性病藥物的原料製造中心。川普直言，若非施加關稅威脅，這些製藥公司不會坐上談判桌；他稱「關稅」是字典裡「最美麗的詞」，還把徵稅日期稱為「解放日」。自重返白宮以來，川普頻頻依賴關稅或關稅威脅，迫使外國政府與企業接受其政策優先事項。今年7月，他向17家主要製藥商發信警告，若不降價，政府將「動用所有工具」結束「濫用的藥價行為」。不過，多位學者質疑協議的實質效益。西北大學凱洛格管理學院教授加斯懷特（Craig Garthwaite）認為，阿斯特捷利康在Medicaid體系的降價空間有限，因該體系本就享有最低價。波士頓大學副教授康蒂（Rena Conti）則直言，此安排「對公司有利，但對為藥費苦撐的美國人幫助可能有限，甚至毫無效果」。此外，「TrumpRx」平台最快要到2026年才會上線，目前尚未提供服務。換言之，所謂「最惠國」藥價如何真正落地，仍有諸多不確定性。
川普將缺席APEC領袖峰會！韓國行僅聚焦「商界交流、川習會」
美國總統川普（Donald Trump）預期不會出席即將在韓國慶州舉行的亞太經濟合作會議（APEC）領袖峰會，儘管他計劃在訪韓期間，與中國國家主席習近平舉行場邊會晤。據《韓國時報》引述南韓政府官員4日的說法，首爾方面目前正依據川普即將於29日抵達韓國的假設，調整外交行程與準備工作。當天恰逢APEC企業領袖峰會（CEO Summit），這場年度商界盛會將匯聚亞太經濟體的頂級企業領袖，今年的受邀名單包括人工智慧公司OpenAI執行長奧特曼（Sam Altman），以及晶片巨頭輝達（NVIDIA）執行長黃仁勳等重量級人物。南韓官員指出，川普預計將出席上述的APEC企業領袖峰會，並與習近平舉行雙邊會談，之後在31日的APEC領袖峰會正式開幕前離開韓國。雖然他提前離境的具體原因尚不明朗，但外界推測他可能需要在11月2日前返回美國。另根據外媒報導補充，川普10月底的亞洲行程安排的相當緊湊。在抵達韓國前，他預計將於26日至28日參加東南亞國家協會（ASEAN）峰會。馬來西亞總理安華（Anwar Ibrahim）曾在7月透露，他與川普通話時，對方已親口確認將出席該次東協會議。在結束馬來西亞的行程後，川普預計前往日本。根據日媒《共同通訊社》3日的報導，美日雙方正在協調安排他於27日訪問東京，並與4日選出的日本新首相舉行會談。從目前公開的行程來看，川普此行似乎更關注與商界領袖的互動，以及中美高層會晤。美國財政部長貝森特（Scott Bessent）已證實，川普與習近平將舉行「非正式場邊會談」（pull-aside meeting），顯示雙方將進行短暫但具策略意義的對話。在APEC企業領袖峰會期間，川普預計將重申他一貫的政策立場，呼籲企業加碼投資美國。早在2017與2019年川普1.0訪韓時，他就曾與韓國企業界會面，敦促他們擴大在美投資。儘管川普確切離開南韓的時間尚未確認，但他突襲式會見北韓領導人金正恩的可能性極低；與南韓總統李在明的互動也可能僅限於簡短的「場邊寒暄」。對此，觀察人士分析，若川普在與習近平會面後立即離開慶州，包括美韓關稅談判等其他重大議題，恐都會被迫延後。此前，首爾方面原本寄望藉川普出席APEC的契機，在美韓經貿議題上取得突破。美方在此前的談判中，曾要求南韓承諾將規模達3,500億美元的投資基金「以現金形式出資」，但韓國政府希望以貸款與擔保方式籌組該基金。韓方上月已提交修訂版的合作備忘錄（MOU），主張以貸款與信貸擔保為主，但截至目前，美方尚未對此作出正式回應。
歐盟考慮拿「俄國遭凍結資產」做保 為烏克蘭籌1400億歐元長期貸款
歐盟領導人日前在丹麥召開非正式峰會，討論是否動用被凍結的俄羅斯資產，以支撐烏克蘭的長期財政與軍事需求。根據《美聯社》報導，歐盟執行委員會提出計畫，考慮以擔保貸款方式動用歐洲境內的凍結資產，據稱，這些凍結資產的數額高達數千億美元，存放於比利時的有約1940億歐元；日本持有約500億美元，美國、英國與加拿大的規模相對較小。若27個成員國同意，歐盟將以這些資產的現金餘額作為貸款基礎，協助基輔籌措2026年與2027年合計約1300億歐元的預算缺口。俄羅斯隨即回應。克里姆林宮發言人佩斯科夫（Dmitry Peskov）批評這等同「非法沒收財產」，並稱為「盜竊」。但歐盟執委會主席馮德萊恩（Ursula von der Leyen）強調，資產並未遭沒收，而是暫時用於貸款；若未來俄羅斯支付戰爭賠償，烏克蘭才需償還貸款。她直言「俄羅斯是加害者，必須為所造成的損害承擔責任。」此構想獲部分領導人肯定。主辦會議的丹麥總理弗雷德里克森（Mette Frederiksen）形容計畫「是不錯的前進方向」，並承認仍有法律問題待解決，但相信能找到合適方式。歐盟外交政策負責人卡拉斯（Kaja Kallas）表示，尚未獲得全體成員國支持；然而若不考慮凍結資產，勢必讓納稅人承擔更大財政壓力。各國態度迥異。德國總理梅爾茨（Friedrich Merz）呼籲「利用有效槓桿迫使普丁上談判桌」，並強調資金應專注軍事支援；法國總統馬克宏（Emmanuel Macron）則謹慎回應，強調必須兼顧國際法與歐洲的金融可信度。比利時憂成俄羅斯報復目標，歐洲中央銀行也提醒，若直接沒收資產將損害歐元信譽。峰會前夕，芬蘭與瑞典公開致函各國領袖，呼籲支持貸款計畫，並表示「投資於烏克蘭就是投資於整體歐洲的安全」。義大利與法國因債務壓力對方案持保留態度，但歐盟執行機關相信，隨著國防預算壓力上升，多數政府終將接受這種「不直接沒收、卻能轉化資產效益」的折衷方案。自2022年戰爭爆發以來，歐盟已投入1740億歐元支援烏克蘭；而美國在川普（Donald Trump）政府領導下，對基輔的直接援助幾乎停擺。此次歐盟的討論被視為展現「即使缺少美國」仍將維持對烏克蘭支持的決心。目前，若此筆貸款得以推動，總額可能高達1400億歐元，且烏克蘭僅在俄羅斯支付大規模戰爭賠償後才需償還；若莫斯科拒絕，資產將續凍。此計畫遂成為兼具政治、法律與外交博弈的歐洲實驗。
仿效中國？川普經濟學成「新型國家資本主義」 涉及30項戰略及國安產業
美國總統川普（Donald Trump）政府正積極推動1場跨產業的交易浪潮，藥廠巨頭如禮來（Eli Lilly）、輝瑞（Pfizer）與阿斯特捷利康（AstraZeneca）都被點名配合。據消息人士透露，禮來被要求增加胰島素生產；輝瑞則被要求提高抗癌藥物「Ibrance」與降膽固醇藥物立普妥（Lipitor）的供應；阿斯特捷利康甚至被建議考慮將總部遷往美國。據《路透社》報導，這些壓力來自川普政府近乎「日更」的電話，包括白宮幕僚長威爾斯（Susie Wiles），以及衛生與公共服務部（HHS）和商務部（DOC）的高層。然而，藥廠只是冰山一角，實際上整個計畫涵蓋多達30項產業，被川普2.0視為對美國國家與經濟安全至關重要的數十家企業都在名單上。知情人士指出，川普政府透過提供關稅減免、營收保證、甚至直接入股等方式，快速推動交易，以期在2026年期中選舉前為川普累積政治成果。舉例來說，川普9月30日便與輝瑞執行長艾伯樂（Albert Bourla）達成協議，同意降低藥價，以換取進口藥品免於新一波關稅。川普在白宮橢圓形辦公室的記者會上強調：「美國不會再為全世界的醫療負擔買單。」然而，這些交易不僅是政策手段，也帶有鮮明的政治表演色彩。據2位人士透露，川普政府要求重大協議必須由白宮公開宣布。禮來去年9月在宣布新建2座製藥廠時，未邀川普同台，隨即就接到白宮詢問「為何總統沒有機會親自宣布」的電話。雖然輝瑞與阿斯特捷利康拒絕回應相關問題，禮來則澄清並未接獲官方要求增產胰島素，但強調「我們一直樂於邀請白宮官員參與重要公告。」對此，白宮發言人德賽（Kush Desai）形容，這是1場「全政府動員」（whole-of-government approach），目的在於推動製造業回流美國，降低對中國的依賴，強化供應鏈，並增加政府財源。涉及的範圍相當廣泛，包括半導體、人工智慧、量子運算、關鍵礦產、造船、能源、電池製造、製藥與貨運等。這種深度介入，代表川普政府正逆轉數十年來美國對自由市場「放任」的態度。哥倫比亞大學公司法教授科菲（John Coffee）分析：「令人驚訝的是，共和黨政府正把我們帶離傳統資本主義，比任何民主黨政府都更徹底。」報導補充，上述川普2.0政策的核心資金來源，則來自1個鮮為人知的聯邦機構：「國際開發金融公司」（International Development Finance Corporation，DFC）。該機構成立於川普1.0在2018年推動的《更好地利用投資促進發展法案》（Better Utilization of Investment Leading to Development Act，BUILD Act），原本用於為開發中國家的糧食與健康項目提供低成本融資。如今，DFC已向國會提案，欲將融資上限由600億美元暴增至2,500億美元，並設立股權基金，用於基建、能源、稀土與關鍵供應鏈等領域，範圍涵蓋任何「符合美國經濟與國安利益」的項目。DFC的未來目前卡在國會審批，還需等待新任總裁班布萊克（Ben Black，阿波羅全球管理公司共同創辦人萊昂布萊克之子）的參議院確認。除了DFC，川普政府還計畫動用日本在雙邊貿易協定下提供的5,500億美元資金，設立由商務部長魯特尼克（Howard Lutnick）主導的「美國投資加速器」（U.S. Investment Accelerator），取代原先構想的主權基金。尤其魯特尼克本身就是華爾街資深債券交易員、金融服務公司「康托菲茲傑拉德」（Cantor Fitzgerald）的主席，因此他已成為川普政府的「交易總管」，主持了包括英特爾（Intel）10%股權入股，以及日本新日鐵（Nippon Steel）收購美國鋼鐵（U.S. Steel）時，美國獲得「黃金股」（golden share）等交易。他強調：「如果我們要給你錢，我們也要分一杯羹。」白宮則補充，投資銀行摩根士丹利前科技銀行家格萊姆斯（Michael Grimes）及知名併購律師夏皮羅（David Shapiro）已加入團隊，協助推動談判。摩根大通（J.P. Morgan）也透露，自從協助政府完成稀土公司「MP Materials」的交易後，已經接到超過100個企業客戶的諮詢電話。據悉，這些交易模式多有變化，例如五角大廈透過《國防生產法》取得「MP Materials」15%股權，同時設下關鍵礦產的採購底價，還讓蘋果公司（Apple）承諾5億美元的長期採購協議。另1案例則是將前總統拜登的《晶片與科學法案》（CHIPS and Science Act，CHIPS Act）下的補助金，直接轉化為英特爾10%的政府持股。能源部旗下貸款計畫負責人比爾德（Greg Beard）更要求加拿大礦業公司「美洲鋰業」（Lithium Americas）提供5%至10%的股權，作為批准22.6億美元貸款的條件。該公司在2028年內華達州「Thacker Pass」礦場投產後，將成為西半球最大的鋰來源。然而，不少企業對此存有疑慮。1位關鍵礦產業高管直言：「我們擔心走進會議室談貸款，卻被告知政府要我們公司10%的股權。」法律界人士也擔憂，若2028年後政權更迭，新政府可能完全推翻這些政策。批評者認為，這種政府選擇「贏家與輸家」的做法，與美國自由市場的精神背道而馳。哈佛大學出版《再造國家資本主義》（Reinventing State Capitalism）的學者穆薩奇歐（Aldo Musacchio）便指出：「過去高舉自由市場旗幟的人，如今卻推動他們曾批評的國家主導模式，這是自相矛盾的。」但川普政府內部人士則堅稱，這些入股行為不是意識形態的背叛，而是務實工具，用來降低戰略領域風險，確保納稅人利益，並重振美國製造業。今年7月24日，白宮召開會議，川普顧問納瓦羅（Peter Navarro）與供應鏈主管科普利（David Copley）也告訴稀土與科技業高層，政府將以「疫情時期模式」推動關鍵礦產供應鏈自給自足，因中國今年初已暫停磁鐵與其他重要材料出口。稀土精煉公司「ReElement Technologies」執行長詹森（Mark Jensen）也表示：「政府希望看到可信的項目，以及可行的產業合作夥伴。」川普政府的動作標誌著美國經濟政策的1次重大轉向：從自由放任走向積極干預，從純市場邏輯轉為國家戰略主導。未來幾年，美國是否會邁向1種「新型國家資本主義」，將成為全球矚目的焦點。
直言赴美投資3500億美元不合理 南韓總統：照單全收等於自殺「恐重現1997年經濟危機」
南韓總統李在明（Lee Jae Myung）在首爾總統辦公室接受訪問時直言，若政府在與美國的貿易協商中照單全收，將3,500億美元直接挪用並以現金方式投資美國，南韓恐怕會面臨類似1997年亞洲金融風暴的局面。根據《路透社》報導，南韓與美國於7月達成口頭協議，美國承諾降低川普政府加諸南韓商品的關稅，交換條件是南韓投入3,500億美元並配合其他措施。但至今協議始終未能付諸文字，核心爭點就在於投資方式如何處理。李在明強調，除非建立外匯互換機制，否則龐大的現金投資將對韓元市場造成沉重壓力。李在明在19日受訪時還談到，美國近期針對移民展開大規模突襲，在喬治亞州一間現代汽車（Hyundai）電池工廠逮捕逾300名南韓籍工人。事件照片中，工人戴著鐐銬的畫面激怒韓國輿論。李在明坦言，這樣的待遇使企業對赴美投資心生疑慮，但他相信行動並非美國總統川普（Donald Trump）的直接指示，而是執法人員過度執行。他透露，美國已經就此道歉，雙方正在尋求合理的補救機制。李在明6月臨時選舉勝出後接掌政權，前任尹錫悅（Yoon Suk Yeol）因短暫實施戒嚴被免職入獄。新政府上任後，他試圖安撫政局並恢復經濟信心。8月初與川普的首次峰會中，雙方雖未簽署任何聯合聲明，但李在明形容兩人已建立「強而有力的個人關係」。不過在經貿談判上分歧仍大。美方商務部長盧特尼克（Howard Lutnick）強調，南韓應比照日本模式接受協議，否則就得繳納關稅。東京已在7月與美國簽下涉及5,500億美元投資的協議，背後有4,100億美元外匯存底與日圓的國際貨幣地位支撐；相比之下，南韓外匯儲備規模僅及日本的一半，缺乏貨幣互換機制，李在明因此擔心衝擊更為嚴重。李在明表示，雙方雖同意任何投資必須具有商業可行性，但在工作層級提出的方案未能保障合理性，使差距難以縮小。川普則表示，投資將由他「挑選」並由美方掌控分配方向，這使首爾更憂心資金可能淪為政治工具。南韓政策顧問金勇範（Kim Yong-beom）先前透露，首爾已加入安全機制，盼能把資金鎖定在具商業潛力的專案，避免淪為單純財務支援。在安全議題上，李在明表示，對於28,500名駐韓美軍的經費分擔並無爭議，美方也希望將安保議題與經貿協商切割。然而談判遲遲無果，若持續拖延至明年，對韓國經濟將是嚴峻挑戰。他直言，應盡快結束這種不穩定狀態。談及半島局勢，李在明指出，北韓已拒絕南韓提出的會談建議，短期內恢復南北對話的可能性不高。他同時對北韓與俄羅斯的軍事合作表達憂慮，認為這將對韓國安全構成重大威脅。他警告，隨著中國、俄羅斯與北韓的聯合動作越來越頻繁，對立已出現陣營化傾向，而韓國、日本與美國則在加強合作，螺旋式的緊張正快速升高。「這對韓國來說極度危險，我們必須尋找出口，走向和平共存，」李在明說。接下來他將前往紐約出席聯合國大會，並於9月24日以南韓總統身分主持安理會公開辯論，這是韓國史上首度。
70人擠一室、沒毛毯取暖 南韓工程師曝光美移民局居留經歷
南韓工程師永進（Youngjin）至今回憶起在美國喬治亞州遭突襲的經歷，語氣仍止不住顫抖。他原本只是短期停留的訪客，卻親眼看見窗外裝甲卡車停靠，特工持槍奔走。沒多久，探員衝進辦公室，下令所有人立刻離開，隨後替他戴上手銬與鐵鍊，再押上巴士送往拘留中心。根據《BBC》報導，這起事件發生在9月，美國當局在喬治亞州對南韓工人發動大規模突襲，涉及人數超過300人，是川普（Donald Trump）任內規模最大的一次移民行動。永進原本計劃停留五週，協助培訓員工操作高科技設備，卻意外成為拘留名單的一部分。美國官員起初聲稱，這些工人持有的簽證不符規定，等同於非法居留。不過最終雙方達成協議，允許他們自願離境，不會留下紀錄，以便未來仍能返美工作。多數被捕者隸屬於現代（Hyundai）與LG合作的電動車電池工廠建設團隊，原本只計劃短期支援。LG方面則表示，員工持有多種類型簽證，甚至有人是透過免簽計畫入境，因此對突襲行動感到震驚。另一名工人哲勇（Chul-yong）形容，現場宛如戰場：直升機與無人機盤旋，探員手持武器，紅色雷射光掃射在工人身上，讓人嚇得發抖。「我們只是休息，看到他們以為是在抓罪犯，沒想到下一刻就輪到我們被逮捕，」他說。他強調，即使有人當場出示簽證，依舊難逃手銬與腳鐐。一名僅願透露姓氏的金先生（Mr Kim）回憶，自己當時腰部與腳踝都被鐵鍊鎖住，手銬勒得太緊，甚至無法碰觸臉部。他原持有B-1簽證，自認在合法範圍內工作，卻依然遭押走。直到被送往佛克斯頓（Folkston）移民與海關執法局中心，他才明白自己被正式拘留。拘留中心環境惡劣，讓工人們印象深刻。永進表示，60到70人被關在同一間房，頭兩天甚至沒有毛毯，夜晚只能把手臂塞進衣服裡或用毛巾禦寒。他抱怨飲水帶有污水味，大家盡量少喝。哲勇則補充，雙層床全數擠滿，許多人只能趴在桌上過夜，甚至有人靠加熱後的包裝麵包取暖。最初幾天，他們完全不知道會被關多久，心中懷疑可能得待上數月。直到律師與領事介入，才得知南韓政府正與美方協調，並逐步安排釋放。南韓首席貿易談判代表返國後更直言，美方自己也承認這次行動「可能做得太過火」，首爾方面已著手調查是否涉及人權侵害。川普雖承認美國確實需要外國專家協助培訓在地工人，但事件已引發外交敏感。南韓官員透露，美國副國務卿藍道（Christopher Landau）已向韓方表達「深切遺憾」。但這場突襲仍讓雙邊關係蒙上陰影，尤其南韓企業才剛承諾對美投資3,500億美元，衝突顯得格外微妙。永進回到家中與家人重逢時雖然勉強微笑擁抱，心中卻是一片空洞，直到母親端上晚餐，他才第一次哭了出來。如今他只敢短暫外出，一旦聞到讓他聯想到拘留所的氣味，就會顫抖並呼吸急促。哲勇則坦言，雖然踏出入境大門時大笑，但回想經歷仍不禁落淚。他說，自己投入這份工作已30年，全家生計都依靠這份職業「如果不能繼續做下去，我還能怎麼辦？」
李在明接受《時代》專訪！曝川普要求照單全收「恐被彈劾」 盼南韓親美友中避戰
美國《時代雜誌》於美東時間18日，刊出南韓總統李在明就職百日時的專訪內容，其中盛讚李在明8月25日與美國總統川普（Donald Trump）過招時，展現的高超外交手腕。但李也在專訪中坦言，川普的要求過於嚴苛，若他全盤接受美方條件，恐會被彈劾！同時他也希望南韓成為「東西方的橋梁」，直言「我們會與美國站在一起，但同時也必須妥善處理與中國的關係，否則南韓可能淪為兩大陣營對抗的前線。」據《時代雜誌》（Time）報導，李在明6月3日當選南韓總統後，隔天一早，他的幕僚抵達位於首爾市中心的新辦公室時，映入眼簾的是滿地的垃圾，桌上雖擺放著螢幕，卻沒有電腦主機，全都堆放在角落。許多門鎖打不開，連辦公的文具都沒有。「那是一段非常忙亂的時期，」61歲的李在明在首次接受西方媒體《時代雜誌》專訪時回憶道，「我原以為已經做了充足準備，但仍然不夠。」這場混亂源自於前任總統尹錫悅，在去年12月突然宣布戒嚴，使這個擁有5千萬人口的東亞國家陷入長達半年的政治癱瘓，最終這場鬧劇以尹錫悅被彈劾，以及提前舉行大選落幕，讓李在明得以成為總統。上任僅百日，李在明已迅速施行許多政策。對於人口稠密的首都首爾，他設下6億韓元的房貸上限以壓抑過熱的房市；新勞動法則減輕罷工工人的法律責任。同時新政府還向全民依所得分級發放總額約10.3兆韓元的消費券，以提振地方經濟。他強調：「我最大的成就之一，就是南韓的國內政治局勢已穩定下來。」然而，他所面臨的最大挑戰卻來自美國的外交壓力。由於戒嚴引發的混亂，南韓在與川普政府的新貿易談判進程中，落後其他國家長達半年之久。韓美自2012年起簽訂自由貿易協定，但美方去年對南韓汽車徵收25%關稅，使出口大幅受挫。7月31日，李在明成功以3500億美元的赴美投資承諾及其他讓步，換到美國將稅率調降至15%，成為他振興經濟計畫中的重要里程碑。過去三星（Samsung）、現代（Hyundai）、LG等企業曾引領全球科技，但近年因法規過嚴、人口壓力與中國競爭，南韓經濟陷入低迷，2024年GDP僅成長2%，不及亞太平均值的一半。李在明因此將科技投資增加近2成，提出「超級創新經濟」（super-innovation economy），計畫5年投入100兆韓元，讓南韓躍升全球前3大人工智慧國家。今年7月，特斯拉（Tesla）已與三星簽下165億美元合約，在美國德州新晶圓廠生產AI晶片。與此同時，南韓內部困境同樣嚴峻。這個以尖端科技與K-Pop文化著稱的國家，卻同時陷入全球最低出生率、最高自殺率與最高青年失業率的困境。李在明直言：「南韓正處於非常嚴重的危機。我們必須讓經濟重回成長，並增加人民的機會。」他也寄望透過重振經濟與供應鏈角色來提升區域安全。今年10月，南韓將主辦20年來首次亞太經合會（APEC），屆時美中領導人皆會出席，李在明希望藉此讓南韓重返區域外交舞台。然而，《時代雜誌》認為，李在明面臨的挑戰不容小覷。就在他接受專訪的同一天，中國國家主席習近平在北京迎接俄羅斯總統普丁（Vladimir Putin）、北韓領導人金正恩等多國領袖，展現對美國秩序的挑戰。對此，李在明笑說：「我想中國是希望我出席的，但我沒有深究。」在地緣政治上，李在明希望南韓成為「東西方的橋梁」，「我們會與美國站在一起，但同時也必須妥善處理與中國的關係，避免激怒他們，否則南韓可能淪為兩大陣營對抗的前線。」他所屬的共同民主黨過去在外交上多傾向中國，對日本抱持敵意，並與美國保持距離。但李在明上任後首訪東京，並與日本首相共同發表17年來首次聯合聲明，強調要成為「夥伴」。不過外界也批評李在明過於親美，尤其是美國移民與海關執法局（ICE）人員9月4日在喬治亞州逮捕300多名在現代—LG電池廠工作的南韓工人，引發首爾政府「關切與遺憾」。但李在明重申，南韓應成為區域交流與合作的橋樑。《時代雜誌》也回顧李在明的過往歷史及人生經歷。他出生於東部農村，在家中7個孩子中排行第5，每天步行2小時上學，13歲便輟學進入工廠，曾因機器壓傷手腕成為殘疾，甚至一度嘗試自殺。他笑言：「既然死不了，那就活得更好吧。」儘管沒有正規中學教育，他仍考上法學院並通過司法考試，後來投身人權與勞工案件，繼而踏入政壇，先後擔任城南市長與京畿道知事。2022年總統大選，他僅以0.7%敗給尹錫悅，如今終於實現抱負。不過，他的宏大藍圖正受到經濟壓力挑戰。南韓國債已增至9300億美元，能源電網也難以支撐AI投資所需的15萬顆GPU。此外，他為特赦盟友與重新詮釋開城工業園區關閉責任的聲明，遭到保守派猛烈抨擊。這些爭議一度使他的支持率從63%跌至51%，隨後因與川普的成功互動才回升。8月25日，李在明訪問白宮時，帶上為川普量身打造的高爾夫球桿、2頂「讓美國再次偉大」牛仔帽，以及象徵韓國造船傳統的龜船模型，甚至將自己愛用的鋼筆也獻給川普。他大力讚揚川普在國際上的影響力，還表示「世界多地的戰爭正在因你的角色而走向和平。」外界原本擔心川普會如同對烏克蘭總統澤倫斯基（Volodymyr Zelensky）般冷待他，但會晤最終氣氛融洽。李在明更宣布額外加碼1500億美元的赴美投資，包括大韓航空向波音（Boeing）採購500億美元飛機。然而，美方對3500億美元投資基金的細節要求嚴苛，也讓李在明坦言：「如果我照辦，自己將會被彈劾！」訪談中，李在明還將焦點放在勸說川普重啟與北韓的外交接觸，甚至暗示若能推進友好進程，他不排斥提名川普角逐諾貝爾和平獎。《時代雜誌》也分析，李在明的戰略並非沒有風險。南韓前總統文在寅就曾經因為對北韓讓步過多而失去民心，如今李在明若過於親近平壤，恐步上文在寅的後塵。但他認為朝鮮半島無核化應循序漸進，且須以解除部分制裁，來讓北韓放棄核武。然而，金正恩及其胞妹金與正對此嗤之以鼻，甚至炸毀象徵南北韓統一的拱門。近期，北韓更靠對俄出售武器大賺200億美元，似乎對棄核毫無興趣。即便如此，李相信就算談判失敗，也能為南韓爭取到外交籌碼。他總結：「韓國人民擁有不屈的意志。我的人生軌跡與國家相似。雖然前方困難重重，但我相信我們終能克服。」
聯準會宣布降1碼！台股重返多頭格局 今叩關歷史新高？早盤點達陣
美國聯準會（Fed）17日宣布降息1碼，並公布最新利率點狀圖。根據點狀圖判斷，今年底前將再降息2碼，全年總計降息3碼，降息不確定因素消除後，台股也跟進重返多頭格局，18日加權指數續跳空開高，以25,543.17點、上漲104.92點開出，並一路開高走高，早盤一度攻占25,661.54點，漲逾220點，持續向歷史新高25,664.81點奔赴企圖心不變，台積電也喜洋洋，同步以上漲10元的1,275元開出。統一投顧表示，Fed如預期降息1碼且點陣圖透露全年總計降息3碼、英國版星際之門啟動 1.3兆元投資計畫、航太暨國防展今日開展、Meta 將發表高價智慧眼鏡、國安基金不退場，眾利多因素有望帶動台股繼續挑戰創歷史新高記錄；惟中國封殺輝達 RTX 6000D、台電林口 1號機17日發生故障，干擾投資人情緒，台股高檔震盪、類股輪動。操作上建議布局流動性佳的績優中大型權值股，聚焦AI概念股、半導體先進製程相關、高速傳輸、材料升級或替代概念股、PCB 供應鏈、蘋概股、軍工及生技等。康和投顧指出，台股方面，近期台灣經濟表現穩定，外銷訂單表現優於原先預期，出口連 4月突破500億美元，並預期8月將持續超過500 億美元，在AI相關需求延續下將支撐下半年經濟表現。短線上，美股總經數據浮現經濟疲弱 訊號，但在關稅不確定性部分消除、AI需求持 續強勁下，有望支撐台股動能，延續震盪走高 格局。惟需留意隨台股連續突破歷史高點且美 股浮現高檔鈍化跡象下，投資人應提高風險意識，提防個股及大盤在短期內漲多拉回的劇烈波動。美股17日主要指數表現，道瓊指數上漲 260.42點，漲幅0.57％，收46,018.32點。那斯達克指數下跌72.633點，跌幅0.33％，收 22,261.326 點。S&P 500指數下跌6.41點，跌幅0.1％，收6,600.35點。費城半導體指數下跌19.01點，跌幅0.31％，收6,060.22點。NYSE FANG+ 指數下跌91.09點，跌幅0.56％，收 16,119.58點。美股個股部分表現，NYSE FANG + 指數中的Meta跌0.42％、蘋果漲0.35％、Alphabet跌 0.65％、微軟漲0.19％、亞馬遜下跌1.04％。費半成分股中的博通下跌3.84％、輝達下跌 2.62％、應用材料上漲2.64％、高通漲0.68％、AMD跌0.81％、美光跌0.74％。台股ADR中的台積電ADR漲0.24％、日月光ADR持平、聯電ADR上漲1.02％、中華電信ADR漲0.45％。