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輝達搶產能1／黃仁勳先掏錢 京元電啟動450億赴美大案
輝達（NVIDIA）執行長黃仁勳領軍搶AI晶片測試產能，這回連錢都願意先付！台灣半導體測試大廠京元電13日宣布，與輝達簽訂客戶預付款協議，由輝達提前支付款項，預訂未來美國測試產能，代表京元電最高14億美元（約新台幣450億元）的赴美投資計畫，獲大客戶力挺。「不是每個人都想去，但也不是每個人都可以去。」京元電總經理張高薰先前談到台灣半導體業赴美設廠時，他指出美國客戶已有明確需求，當地半導體供應鏈欠缺測試產能。京元電7月10日拍板最高14億美元赴美投資，3個月後與輝達簽訂預付款協議，讓這項龐大海外投資取得更具體的客戶支持。取消3億美元保證 合約出現轉折京元電與輝達簽約當天，還有另一項重大公告。9月17日，京元電董事會原本通過最高3億美元的背書保證額度，因應客戶要求，準備替美國全資子公司AeternZ Semiconductor Testing Corporation提供保證，支援產能建置及保留合約。10月13日，京元電宣布與輝達旗下NVIDIA International, Inc.簽訂預付款協議，同時取消原先3億美元背書保證額度。京元電解釋，因合約架構調整，已無須由母公司提供背書保證。新協議由輝達預付資金，京元電及AeternZ在美國建置測試產能，並為輝達保留產能。未來提供測試服務後，再逐步抵減預付款，直到全數抵減完畢。對京元電而言，這項安排在美國新廠投入龐大資金前，先取得大客戶付款承諾；輝達則能提前保留測試資源。不過，京元電並未公布實際預付款金額，也未完整揭露合約調整內容。事實上，輝達透過預付款保留美國半導體後段產能，已有先例。美國封測大廠Amkor Technology 7月宣布，與輝達簽訂價值15億美元的多年期合作協議，涵蓋先進封裝及測試技術，輝達同樣提供預付款支持產能擴充。Rubin晶片愈難測 京元電3本事成籌碼輝達願意提前預訂產能，京元電憑什麼取得大客戶支持？從Blackwell推進至Rubin架構，AI晶片運算能力與功耗提高，測試過程的散熱、穩定性及設備要求也愈來愈高。晶片即使完成製造與封裝，仍須通過測試，才能確認是否符合出貨要求。京元電長期投入高階晶片測試，除了晶圓針測、成品測試，也擴大預燒測試及系統級測試業務。業界分析，自製預燒設備、液冷散熱技術，以及量產測試管理能力，是京元電承接新世代AI晶片需求的3項競爭籌碼。其中，預燒測試是讓晶片在高溫或高負載條件下運作，提前找出可能失效的產品。AI GPU功耗提高，測試設備必須同步提升散熱能力；自行開發設備，也讓京元電能配合不同晶片需求調整測試條件。新世代GPU推出速度加快，測試廠還須配合客戶時程完成設備驗證與產能準備。京元電累積的測試經驗與設備開發能力，有助銜接Blackwell、Rubin等高階晶片需求。不過，輝達尚未公開說明選擇京元電簽訂預付款協議的具體技術考量。一年可能要蓋3座廠 張高薰迎戰擴產壓力拿到輝達預付款承諾，京元電仍須面對美國建廠的成本與時程挑戰。張高薰先前透露，過去興建一座廠房，產能足以支應2、3年需求；如今AI晶片需求快速增加，一年可能就要興建2、3座廠。偏偏建廠時間從原先不到12個月，拉長至24個月起跳，迫使公司提前尋找土地、廠房及設備。為因應AI GPU及特殊應用晶片（ASIC）測試需求，京元電今年資本支出規劃已從393.72億元提高至500億元，創歷史新高。美國投資計畫則以14億美元為上限，後續仍須依建廠進度與資金需求逐步投入。輝達願意提前付款，讓京元電赴美投資取得重要支持，但美國新廠的建置成本、設備導入及未來產能利用率，仍將考驗經營能力。至於這筆合作涉及多少預付款、保留多少測試產能，京元電尚未揭露，未來實際測試需求與新廠投產進度，將決定這項投資何時開始產生效益。延伸閱讀【獨家】輝達搶產能2》京元電美國廠選址曝光 緯創、正崴早進駐
記憶體成AI運算瓶頸 00409A可延伸至韓、美記憶體企業
AI運算需求持續升溫，記憶體供應再度成為產業焦點。美商超微執行長（6）日訪台時表示，晶片需求超過供給，記憶體供應同樣吃緊，公司正與記憶體供應商合作協調客戶需求。另一方面，美股5日記憶體相關個股表現分化，西部數據上漲逾6%、希捷科技上漲逾4%，美光則小跌逾1%。記憶體是AI伺服器不可或缺的元件，而高頻寬記憶體的主要供應商集中在韓國與美國。復華全球未來50主動式ETF（00409A）的選股範圍可涵蓋韓國SK海力士、美國美光等記憶體企業，讓投資人在台灣硬體供應鏈之外，也能參與記憶體這一段的發展。產業分析人士表示，AI晶片做得再快，也需要足夠的記憶體才能發揮效能。當晶片大廠公開表示記憶體供應吃緊，代表這個環節在AI產業鏈中的重要性正持續提高。分析人士指出，台股雖有記憶體相關企業，但高頻寬記憶體主力廠商多在海外，00409A的跨國選股正好補上這一段。外資機構也關注韓國市場動向。摩根大通近期指出，韓國記憶體基本面雖已改善，但股市在先前的AI與記憶體復甦行情後仍相對落後，仍有追趕空間。分析人士指出，00409A不侷限單一市場，可依各國記憶體企業的基本面與評價變化調整配置。不過市場人士也提醒，記憶體產業向來具有景氣循環特性，價格與股價波動相對劇烈。00409A能否在記憶體景氣變化中掌握布局節奏，將是投資人觀察的重點。※免責聲明：文中所提之個股、基金內容僅供參考，並非投資建議，投資人應獨立判斷，審慎評估風險，自負盈虧
台積電上榜！ 外媒欽點「3檔」必須買入
AI浪潮持續升溫，資料中心擴建帶動AI晶片、晶圓代工與記憶體需求同步攀升。外媒《The Motley Fool》看好AI資本支出未來數年仍將強勁，點名3檔股票值得買入。目前市場上的運算資源仍供不應求，要滿足未來以AI為核心的經濟體系需求，還需要數年時間。美國銀行半導體分析師 Vivek Arya指出，美銀將2026年至2030年AI資料中心系統潛在市場規模大幅調升至2.2兆美元，年成長率預測從33%提高至40%。報導表示，在AI運算晶片市場中，輝達仍居於領先地位。輝達第二季營收達960億美元，並預期2027年營收將成長70%。隨著AI資料中心建置熱潮預計持續至2030年，市場看好輝達仍有可觀的成長空間。除了輝達，台積電也是AI產業的重要受惠者。輝達主要負責晶片設計，實際製造則仰賴晶圓代工。截至2026年第二季，台積電在晶圓代工市場的營收市占率達72.5%，台積電不僅能受惠於輝達的成長，也有機會從其他AI晶片競爭者的需求中獲利。最後是美光科技，與台積電主要生產邏輯晶片不同，美光專注於記憶體晶片。報導分析，目前記憶體市場面臨嚴重的供應短缺，推升晶片價格大幅上漲，在目前的市場環境下，美光可能具有較大的股價上漲空間。
向中國走私近3億美元輝達伺服器！加州科技公司負責人遭逮
在美中人工智慧（AI）競賽日益激烈之際，美國當局逮捕了1名加州科技公司負責人，指控他利用馬來西亞與新加坡作為轉運點，規避美國出口管制，將價值超過3億美元的受管制輝達（Nvidia）AI伺服器運往中國。據《南華早報》報導，美國司法部表示，來自加州聖蓋博（San Gabriel）的38歲男子Greg Lui，又名Yiu Kong Lui，於1日遭到逮捕，並被指控共謀違反美國出口管制、對外走私，以及共謀洗錢等罪名。負責國家安全事務的美國司法部助理部長艾森伯格（John A. Eisenberg）表示，起訴書詳細描述了被告涉嫌利用虛假文件及複雜的轉運安排，試圖規避美國出口法規，藉此掩蓋中國才是受管制AI技術真正目的地的事實。艾森伯格稱：「這些晶片是美國創新智慧的成果。國家安全部門將持續執行我們的出口管制法律，以保護這項優勢。」起訴書中所描述的中國買家，是1家位於杭州的工業公司。杭州是中國重要的科技產業中心之一。本案涉及的伺服器則搭載美國製造的輝達圖形處理器（GPU），包括A100與H100晶片。這些晶片被用於司法部所稱的「超級智慧」（super intelligence）應用，而檢察官表示，相關技術可能進一步提升其他國家的軍事能力。涉案男子Greg Lui是位於加州工業市（City of Industry）科技公司「Earthmade Computer」的負責人。檢方指控，他涉嫌向美國製造商購買價值數億美元的高階伺服器，再安排這些伺服器先運往第三國，之後在沒有取得必要出口許可的情況下重新出口至中國。檢察官表示，Greg Lui及其共犯利用虛假文件，謊報產品的預定使用者與目的地，讓貨物先經由馬來西亞與新加坡轉運，再運往中國。其中1個案例顯示，Greg Lui涉嫌於2024年1月訂購27台輝達H100伺服器，價值約760萬美元。這批伺服器從洛杉磯郡（Los Angeles County）運往馬來西亞吉隆坡（Kuala Lumpur），之後1名馬來西亞籍共犯向1名政府官員表示，這批設備已經轉運給1名中國買家。另1批貨物則包含92台受到出口管制的伺服器。這批設備於2024年6月從舊金山國際機場（San Francisco International Airport）空運至吉隆坡，之後再轉運至香港（Hong Kong）。檢察官表示，2024年1月至10月期間，Earthmade從2家位於馬來西亞、負責轉運業務的公司收到超過1.76億美元款項。起訴書指出，Greg Lui協助促成近3億美元的受出口管制輝達伺服器銷售交易，而相關交易是透過上述馬來西亞公司進行。對此，輝達證實，公司正與執法機關合作。其發言人指出：「本案再次顯示，走私無論在法律、經濟或技術層面，最終都不會有好結果。我們將持續與執法機關合作。」這起逮捕行動凸顯華盛頓方面面臨的1項挑戰：當美國持續收緊對先進AI晶片的限制之際，中國企業仍可能透過第三國的基礎設施取得美國製造的運算能力。華盛頓近期也出現另1項擔憂，即中國AI企業可能取得遠端存取權限，使用安裝在東南亞資料中心內、受到出口管制的輝達晶片。美國出口管制通常主要規範晶片的實體轉移，因此當硬體持續留在海外，但中國企業可以遠端使用其運算能力時，相關管制可能存在漏洞。美國國會議員目前正推動相關立法，要求對先進晶片導入追蹤技術，並擴大對晶片出口的監督。此舉旨在遏止走私，以及防止AI伺服器遭轉移至中國。另據率先披露的《紐約郵報》（New York Post）的報導，聯邦探員追蹤Greg Lui，發現他駕駛特斯拉（Tesla）Cybertruck，從位於聖蓋博的住家前往Earthmade位於附近工業園區的辦公室。Greg Lui抵達後不久，探員便持槍將他逮捕。《紐約郵報》還發布了這起逮捕行動的獨家影片，並透露Greg Lui過著「奢華生活」；其居住在聖蓋博1棟面積約120坪、擁有9間臥室的豪宅。而聯邦探員在他被逮後也搜索了這處房產。據悉，Greg Lui進入科技產業之前，曾從事餐飲業。如果所有罪名均被定罪，其面臨的法定最高刑期為：共謀罪20年、洗錢罪20年，以及對外走私罪10年。
五萬點時代1／台股第四季威不可擋 法人喊出年底目標55000點
CTWANT綜合各家證券投顧與投信的最新分析，2026年第四季台股呈現「多頭可用之兵充沛、機會與風險並存」的高檔震盪格局；隨著大盤攻上48000點歷史新高，法人機構對第四季的預期目標普遍樂觀，部分券商甚至高喊年底目標直指55000點。台新ETF基金經理人沈建宏表示，雖然9月 FOMC 正式宣告升息，利率區間從 3.50%～3.75% 上調至 3.75%～4.00%，但前波加權指數大幅回檔已提前反映聯準會升息的利空，籌碼進行適度沈澱。另在基本面上，美國8月PMI創逾四年新高，顯示企業動能加速，緩和市場對經濟放緩的疑慮，並支撐企業獲利前景。台股大盤5萬點早已不是夢，震盪來回居高不下。（圖／翻攝自Yahoo股市） 此外，在最重要的AI產業展望上，沈建宏認為，AI晶片龍頭輝達不僅第二季財報驚豔，更釋出2028年相當強勁的業績指引，罕見地給出如此長期展望，反映AI能見度持續拉長，需求強度也不減，為AI產業基本面挹注強心針，再配合美國後市期中選舉完成，政策面確立，台股第四季漲升行情樂觀，有機會再挑戰新高。進一步觀察投顧投信認同的三大核心趨勢，首先AI產業由「單一權值」擴散至「多元化」；法人指出，第四季推升指數的力量將不再只集中在台積電；雖然台積電高階製程依然是底層核心，但多頭「可用之兵還很多」，技術材料轉移，資金逐步聚焦於先進材料、特用化學品、先進封裝及矽光子族群。 再看「高價股與權值股接棒」，信驊、奇鋐等高價股維持強勢，金融股如富邦金、國泰金等大型權值股也逐步在電子逆風時發揮資金避風港及作帳效益。 非電子族群的重電、生技、金融業，點狀開花；以重電綠能產業來看，因應台灣電力吃緊，AI資料中心自2026年起陸續併網，重電設備等個股能見度極高。 生技產業邁入實質取證與獲利兌現期，例如藥華藥等即是獲利績效也表現在股價成長。年底投信作帳部分，第四季中小型股進入年底作帳旺季，主動式與被動式ETF持續帶來穩定定時定額資金流入。 多家投信投顧專家提醒要聚焦2027獲利能見度，資金市場逐步開始反映在2027年的企業獲利預期；由於先前二、三線個股漲多動能不足，多建議第四季初期必須採取個股至上原則，優先布局具有「實質業績支撐」的贏家。 第四季台股雖然基本面強勁，但外圍市場劇烈震盪，不可掉以輕心；而在地緣政治與油價通膨部分，美伊戰事雖有望趨緩，但中東原油產能若未完全恢復，仍可能引發通膨疑慮並推升美債殖利率，進而壓抑科技股高估值。外資動向、海外關稅等海外政策不確定性變化，都將牽動台韓科技股的短期流動性。沈建宏指出，就投資類型分析，2027年指數報酬可能不會像2026年一樣飆漲，投資風格將由Beta(與市場連動)轉向Alpha(超額報酬)，市場將更挑企業獲利品質，因此布局台股中小主動式ETF將更具投資優勢。在類股操作上，看好AI供應鏈受惠如材料升級、電力革新、新設計等；光通訊供應鏈；關鍵零組件；半導體上游材料與設備；美國設廠受惠股；漲價族群如被動元件、電源IC、矽晶圓；高股息殖利率族群等。
ABF產能供不應求！ 法人看準「它」利空出盡趕快買
AI GPU、ASIC等高階運算需求持續升溫，高盛最新「台灣ABF載板產業」報告進一步看好ABF產業供需。法人看好，載板廠欣興（3037）第三季營收可望季增逾2成，隨高階AI產品漲價效益擴大，本業獲利可望同步續增。欣興8月營收177.46億元，月增9.18％、年增56.26％，連續六個月再寫單月歷史新高；累計前八月營收1143.35億元、年增34.16％。反映ABF載板報價漲幅較預期強勁，漲價動能也由先前反映原物料成本，逐步轉向需求拉動。業界指出，隨GPU及大型雲端服務供應商（CSP）持續推出更高效能AI晶片，晶片尺寸與封裝面積同步擴張，增加ABF載板面積及材料耗用。業界表示，在AI載板需求持續增加下，高階ABF供需結構趨緊；加上產品認證及關鍵壓合設備交期較長，短期新增供給仍受限制，也使載板價格具調整空間。法人表示，日前欣興中壢合江廠遭檢調單位調查一事，利空評價已充分反應。論載板技術能力、良率穩定度與產能規模，欣興仍是全球AI客戶的首選供應商，目標價更一舉上修至1200元。
AI史上最大IPO倒數 傳輝達砸100億美元押注拚算力
人工智慧（AI）新創公司Anthropic正與輝達（NVIDIA）洽談，讓全球龍頭成為其首次公開募股（IPO）的基石投資人。知情人士透露，Anthropic計畫在IPO中募資最高達1000億美元，目標估值約2兆美元，而輝達考慮投入的資金最高達100億美元。若交易成行，輝達將成為Anthropic此次IPO的重要早期戰略投資人。Anthropic先前也與輝達投資的雲端業者Lambda簽署價值350億美元的合約，引爆新一波AI伺服器拉貨需求。根據路透報導，這場IPO將成為公開市場對前沿AI企業超高估值及龐大資本需求承受能力的一項重大測試。輝達不僅能替這場上市案件提供市場信心，也將進一步深化雙方商業關係。Anthropic目前高度依賴輝達GPU提供AI模型訓練與推論所需的算力，但隨著Claude需求快速增加，公司也積極降低對單一晶片供應商的依賴，Anthropic已分別與亞馬遜及Google合作取得自研AI晶片算力。Anthropic 2025年底的年化營收約90億美元，至2026年5月已突破470億美元，7月底更進一步超過650億美元。Anthropic預估2028年營收可能達1900億至2000億美元，這將是支撐其2兆美元潛在估值的重要依據之一。
半年大賺 52% 買「00952」獲利翻倍！少女投資學揭強勢霸榜關鍵
AI行情持續發燒，ETF怎麼挑才能跟上供應鏈成長？財經理財創作者「少女投資學」分享，朋友投資被稱為「AI版0050」的00952凱基台灣AI 50，上市以來股價成長90.44%，2026年3月4日至9月4日期間，報酬率更達52.76%，表現相當亮眼。少女投資學表示，00952追蹤特選臺灣上市上櫃FactSet優選AI 50指數，瞄準AI供應鏈，AI營收占比大於30％，並經過市值、流動性、財務品質、下行風險等評估，最後以殖利率、動能、企業成長精選出50檔股票投資，因此被網友稱為AI版0050。她認為，這檔很適合抓住AI趨勢，也很適合長期投資ETF。受惠於全球強勁的AI基礎建設與晶片需求，00952 上市以來股價成長達 90.44%，近半年成長更顯著，在2026年3月4日至2026年9月4日期間報酬率達到 52.76%，對比同期的 0056（+46.79%）、0050（+42.72%）與 0052（+40.14%），展現出強勁的爆發力。在持股布局上，少女投資學指出，00952的特色就是不只台積電加大型權值股，而是持有上市櫃公司，涵蓋AI伺服器、ODM、電源、運算硬體、半導體供應鏈等相關公司，讓投資人一次參與到受惠AI發展的公司成長。其中，輝達Vera Rubin合作夥伴都在裡面，包含鴻海、技嘉、英業達、和碩、廣達子公司雲達、緯創以及緯穎，以上幾家公司都在00952目前的前十大持股裡面，相關權重占比將近三成，讓00952不只是參與AI晶片成長，更能掌握新一代AI伺服器的供應鏈需求。不過她也提到，前陣子大跌，自己原本不太敢買進，但她認為00952的特色之一，就是不是單純買進AI熱門股，而是經過層層把關，找到真正有基本面支撐的好公司。畢竟經過今年8月的大跌，已經告別沾到AI就會漲的全面飆漲時代，接下來看的是企業是否有真正的實力、投資是否能真的轉換成營收。在選股機制上，00952鎖定AI產業營收占比大於30％的上市櫃公司，同時考量營運效率、下行風險及配息紀錄，每年兩次換股，5月換股重股息，11月換股拼股價。少女投資學強調，00952不是沾到AI就納入，也不是單純AI概念股大集合，而是還會考量財務品質、下行風險與股利品質，找到真正值得投資的個股。至於市場常拿00952與0052富邦科技比較，她指出兩者前十大持股其實差異蠻大，00952持股較分散，0052則集中在台積電，若看近半年績效，00952為52.76％、0052為40.14％。她認為如果投資人本身看好 AI 長期發展，這支ETF很值得放進觀察名單，不用自己一檔一檔研究 AI 股票，直接一次參與 AI 供應鏈不同公司的成長。最後她也提醒，過去報酬不代表未來表現，AI類股波動也可能比較大，投資前仍要評估自己的風險承受度。※免責聲明：文中所提之個股、ETF內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。◎本文內容已獲少女投資學貼文授權。
升息擔憂降溫 電子權值股領軍台股大漲
台股4日收在46,551.13點、漲693.47點、漲幅達1.51%；受到美國聯準會官員釋出對通膨數據偏向樂觀談話影響，市場對升息擔憂降溫，激勵美股走揚，開盤後即大漲逾700點，在電子權值股領軍下，午盤後再度走高，法人分析，企業獲利仍是推動台股表現最重要的核心動能。安聯投信台股團隊指出，近期類股輪動快速，電子權值股仍是支撐大盤的重要力量；市場焦點則由部分先前修正較深的電子股，逐漸擴散至被動元件、散熱、PCB及相關設備等AI供應鏈族群，呈現多點同步走揚格局。安聯基金經理人蕭惠中表示，從產業面觀察，AI晶片持續迭代升級，帶動ABF載板層數與面積需求明顯提升。然而供給成長速度仍不及需求增幅，使產業供需維持偏緊格局，並有助於價格表現，投資團隊持續看好相關族群的中長期發展機會。安聯基金經理人廖本隆則表示，近期市場雖受利率政策、評價面及地緣政治等因素干擾而震盪加劇，但台股基本面並未出現轉折，尤其AI、高效能運算（HPC）與半導體需求持續擴張，全球科技巨頭仍積極投入AI基礎建設與自研晶片，帶動相關供應鏈訂單與獲利動能延續成長。
蘋果換掌門人！特納斯上任首日致信全員 曝下週新品發表「一定很精彩」
蘋果（Apple）正式迎來執行長換血。51歲的特納斯（John Ternus）週二接替65歲的庫克（Tim Cook）出任執行長，成為2011年賈伯斯（Steve Jobs）離開蘋果後，第2位掌舵這家科技巨頭的CEO。特納斯上任首日也向全體員工發出內部公開信，除了感謝同仁和庫克，同時預告下週的產品發表會將會非常精彩。美國CNBC報導，特納斯在蘋果任職長達25年，過去主要負責硬體業務，如今職責全面擴大，從iPhone、Mac等產品，到軟體、財務及法務都將由他掌舵，更重要的是，他必須帶領市值4.7兆美元的蘋果迎戰人工智慧浪潮。特納斯上任首日便向全體員工發出內部公開信，除了感謝同仁祝福，也特別向庫克致謝。他表示，感謝庫克在交接期間分享大量知識與經驗，更感謝他多年來為蘋果所做的一切。特納斯在信中形容，蘋果非常幸運，曾擁有一位以自身價值觀，以及「正直、善良與人性化」方式帶領公司的執行長。他認為，每一名員工都因此變得更好，並表示自己非常感謝庫克，也期待庫克繼續擔任執行董事長。談到自己接任CEO的心情，特納斯表示，能夠在「真正稱得上全球最偉大的公司」擔任執行長，讓他深感榮幸，也對接下來的工作充滿期待。他同時透露，蘋果下週將舉行一場盛大的產品發表會，「屆時一定會非常精彩」，並感謝員工投入大量心力，讓相關準備工作得以完成。特納斯也在信中展望更長遠的未來，表示自己期待目前正在開發中的「令人驚豔產品」，也期待那些「甚至還沒有想像過」的產品。他強調，這些新產品將由團隊共同構思、共同創造，並直言「在這個世界上，沒有比這更讓我感到自豪的團隊了」。蘋果前任執行長庫克（Tim Cook）。（圖／達志／美聯社）據了解，特納斯過去在公開場合相對低調。2023年底接受訪問時，他談論的焦點仍集中在客製化晶片、電池續航力及記憶體架構等硬體技術。他當時表示，只要蘋果能以正確的零組件、晶片及科技打造出好的產品，消費者自然會喜愛。今年4月，蘋果正式宣布特納斯接任執行長，他表示將延續公司的「價值與願景」。然而，自接班消息公布後，特納斯鮮少公開談論自己的領導方向，外界目前對他的具體策略仍知之甚少。即使在上個月的財報電話會議上，他也僅短暫現身，面對分析師詢問市場競爭時，直接表示會「重申提姆所說的內容」。相較之下，庫克並未完全退出蘋果。卸任執行長後，他將轉任董事長，並繼續參與與全球政策制定者的交流。這項安排也被視為特納斯的重要後盾，尤其蘋果正面臨記憶體及零組件供應緊張問題，產品成本持續上升，加上美國通膨壓力，讓蘋果面臨是否進一步調漲產品價格的難題。蘋果今年6月已宣布調漲MacBook及iPad價格，主要受到記憶體供應緊張影響。由於AI晶片與伺服器需求快速成長，大量記憶體產能被AI相關設備吸收，消費電子產業面臨供應壓力。目前iPhone尚未調漲價格，但分析師普遍預期，隨著成本持續上升，特納斯上任後可能很快面臨價格調整的壓力。特納斯上任首日向全體員工發出內部公開信，預告下週的產品發表會將會非常精彩。（圖／達志／美聯社）更大的挑戰則來自AI。近年生成式AI快速發展，OpenAI、SpaceX等科技公司開始探索新型運算裝置，Meta與Google也積極布局智慧眼鏡。當科技產業開始尋找智慧型手機以外的下一代裝置，蘋果能否及時提出新的產品策略，將成為特納斯任內的重要考驗。特納斯上任後的第一個重大舞台，預計就是9日蘋果年度新品發表會。屆時外界預期蘋果將推出新款iPhone及Apple Watch。過去庫克幾乎都會親自站上舞台發表重大新品，吸引全球媒體及數百萬觀眾關注。如今這項任務將交到特納斯手上，也將成為外界觀察這位新CEO領導風格與產品願景的重要時刻。領導顧問公司Kotter執行長葛許（Kathy Gersch）指出，特納斯不能只是複製庫克的成功模式，因為蘋果如今面臨的環境已經不同。他必須讓股東、員工與消費者相信，自己不只是「舊老闆的延續」，而是真正能帶領蘋果走向下一階段的領導者。對特納斯而言，眼前除了AI與供應鏈問題，還包括如何維持iPhone核心業務、控制產品成本，以及在智慧眼鏡等新型裝置崛起之際找到下一個成長引擎。庫克留下的龐大帝國，如今正式交到特納斯手中，而他的第一個考驗，也將從新品發表會開始。
欣興被搜索股價挫咧等？ 分析師喊不用怕：傷不到公司的筋骨
ABF載板大廠欣興28日盤中股價一度來到1230元、創下歷史新高，隨後拉回，收盤來到1110元，下跌70元、接近6％。公司之後證實，桃園地檢署指揮調查局桃園市調處搜索中壢合江廠，涉及原產地虛偽標示等妨害農工商罪嫌。財經專家周代運發文分析，這起事件現階段較偏向國際壓力下的合規檢視，與掏空、財報不實等案件性質不同，「先講結論：不用怕！但是細節請你要看清楚」。周代運指出，目前外傳調查方向涉及欣興自中國大陸購入基板半成品，運回台灣經過約12道製程後，以台灣製造名義出口，主要銷往美國。檢方調查方向包括刑法妨害農工商相關的虛偽標示原產地，以及偽造文書等問題，但目前仍處調查階段，並非起訴或判決結果。周代運分析，案件關鍵之一，在於相關製程是否符合原產地認定的「實質轉型」標準。若半成品進入台灣後的加工程序被認定不足以構成實質轉型，除可能涉及相關刑事責任，後續也可能面對美國海關扣貨、補稅及客戶重新稽核產地文件等問題。不過，周代運認為，這次搜索涉及的是妨害農工商相關案件，與企業掏空、內線交易或財報不實等情況不同，因此現階段不宜直接將事件解讀為企業營運出現重大問題。從產業面觀察，周代運指出，ABF載板是高階AI晶片的重要零組件，欣興在高階FCBGA及AI伺服器相關供應鏈具有一定地位。由於高階載板涉及材料、製程、良率及客戶驗證等環節，即使客戶有意更換供應商，仍須經歷送樣、驗證、小批量生產及重新導入等程序，因此短期內並不容易快速替換既有供應來源。周代運表示：「技術在身上、訂單在手上、產能全世界沒幾家開得出來。一時要取代它，老實說，沒那麼容易。所以我才說，就算走到最壞劇本，傷的是幾個人跟一筆罰款，傷不到這家公司的筋骨。」至於案件較有利的發展，周代運認為，若欣興能提出相關製程紀錄，證明基板半成品在台灣經過壓合、鑽孔、鍍銅、壓膜及測試等程序後，已符合實質轉型的原產地認定標準，案件後續發展就可能與目前市場擔憂有所不同。針對股價後續表現，周代運認為，市場接下來可觀察公司後續重大訊息、司法調查進展，以及美國客戶是否採取正式行動。他表示，在尚未出現更進一步司法處分或客戶端重大變化以前，可先將事件視為高檔股價面臨重大利空消息的測試。周代運總結，這次調查核心在於產品原產地標示是否合規，而非欣興的技術能力本身。他認為，欣興目前仍握有技術、訂單與高階產能優勢，「這家公司最值錢的東西，檢調帶不走，短線也打不死。中長線股價最後聽誰的？還是ABF那條缺到2030年的供需曲線。」
AI爆信用風險？ 輝達「這原因」喊卡雲端分潤計劃
晶片龍頭輝達（NVIDIA）財報亮眼的背後，竟讓市場重新檢視人工智慧（AI）的信用風險。輝達7月初宣布「AI算力合作計畫」（AI Compute Partnership），旨在為新型雲端服務供應商提供信貸支持，以換取收入分成。根據《華爾街日報》報導，輝達已暫停這項新融資計畫中的部分交易，其中反壟斷顧慮成為「喊卡」的導火線。輝達28日股價應聲重挫4.57%，終場收至217.55美元。輝達7月2日宣布「AI算力合作計畫」，旨在解決小型「新雲端」（neocloud）企業面臨的融資難題，這些業者專門出租AI晶片運算能力。並且輝達已作出360億美元承諾，首批參與該融資計畫的新雲端業者是澳洲Sharon AI和Firmus Technologies。對AI雲端公司而言，未來收入獲得輝達背書後，更容易向銀行、私募信貸基金及債券投資人取得資金。輝達同時可以賣出晶片、擴大CUDA生態系，並取得雲端業者未來部分營收。不過，輝達正面臨反壟斷的風險。輝達已掌握AI晶片市場的主導地位，若再透過融資、算力回租及營收分成，介入雲端公司的客戶選擇與經營方式，監管機關可能認為輝達對AI算力市場施加過大控制，進而影響各種角色的利益。
財測報捷股價卻暴跌？ 「這家」雲端巨頭市值蒸發218億美元
美國網通與半導體廠商邁威爾科技（Marvell）近日上調2027及2028財測，華爾街重新評估其AI業務長期成長潛力。分析師指出，若邁威爾先前宣布與Alphabet達成的商業協議順利完成，未來6年將帶來高達1200億美元的累計營收。儘管公司交出創紀錄的業績並提高長期財測，邁威爾28日依然面臨沈重賣壓，股價終場大跌10.28%，報216.62美元，單日市值蒸發約217.8億美元，降至約1899.6億美元。。邁威爾過去1年股價已累計飆漲超過220%，顯然部分利多已提前反映在股價之中。邁威爾將最新2027財年與2028財年的營收展望分別上調5億美元及15億美元，調整後預計營收將分別達到約120億美元及180億美元，顯示AI相關需求與數據中心業務的成長動能持續增強。Rosenblatt重申對邁威爾的「買進」評等，並維持300美元目標價；Needham維持「買進」評等，並將目標價從270美元上調至300美元，主要依據2028年曆年非GAAP每股盈餘預估10.25美元的約30倍本益比。整體而言，華爾街對邁威爾的長期AI布局仍維持正面看法，與Alphabet合作案若全面達標可能創造高達1200億美元的6年累計營收，將凸顯其在客製AI晶片與數據中心基礎設施市場的成長潛力。
缺貨到2030年？ SK海力士在美砸40億量產AI晶片
南韓晶片製造商SK海力士（SK hyrix），本周在美國印第安納州舉行AI記憶體先進封裝廠的奠基儀式。SK海力士執行長郭魯正表示，目前的記憶體短缺現象預計將持續到2030年。SK海力士正積極在美國建立第一個下一代HBM（高頻寬記憶體）的生產中心，預估耗資超40億美元，HBM是AI先進晶片的重要零組件之一。SK海力士計畫先啟用無塵室設備，2029下半年期間再開始量產下一代的HBM晶片。據悉，SK海力士在韓國生產的高端晶圓運至美國後，將進行先進的封裝和測試作業，以應對AI投資熱潮記憶體缺貨需求，再供應給像輝達（NVIDIA）、Alphabet等美國大型的科技公司。郭魯正表示，這不僅僅是一個建設的開始，而是SK海力士已開始在美國打造AI的新未來，計畫2029年第3季量產下一代HBM 4E，可為客戶提供美國製造的新型HBM晶片，同時加強美國半導體供應鏈。韓媒指出，拜登政府時期在晶片法案（CHIPS Act）的推動下，SK海力士宣布了在美國的投資計畫。2024年12月，美國商務部依據晶片法案，提供SK海力士4.58億美元的資金，以及5億美元的貸款。
台積漲20元台股彈569點 輝達財報再次超預期
台股27日目前最高46,401.78點，上漲569點；最低45,890.18點，小漲58點；台積電（2330）連2漲，目前最高2435元、漲20元。國泰基金經理人李翰林表示，輝達最新財報再次驗證AI產業需求並未降溫，且成長動能正從少數大型雲端業者，擴散至AI新創、企業與實體AI應用，顯示全球AI基礎建設仍處於快速擴張階段。AI晶片龍頭輝達（NVIDIA）財報再次超預期，但同時受到美國最新通膨數據高於市場預期影響，美股標普500、那斯達克與道瓊工業指數全數收低，僅費城半導體指數微幅上揚0.20%。儘管輝達盤後公布亮眼財報，但投資人要求更多，導致股價一度走跌，但在隨後的電話會議中，釋放未來營收將大幅成長70%，遠超分析師預期的不到50%，激勵盤後股價由跌轉漲。
IPO前夕去輝達化 Anthropic挖谷歌老將造AI晶片
挑戰2兆美元估值IPO之際，Anthropic把重心從「搶算力」轉移至「製造」，延攬Google客製化晶片業務創辦人Amir Salek、組建自主AI晶片團隊，進軍自研半導體領域。Anthropic宣布，Salek將加入Anthropic的算力團隊，顯示Anthropic正加快布局自研AI晶片，降低對外部供應商的依賴。Salek曾在輝達工作八年，創立並領導系統晶片設計團隊，參與GPU與Tegra晶片研發。對Anthropic而言，自研晶片能就自身AI模型運算需求調整晶片設計，在AI產業競相搶奪GPU、資料中心與電力資源之際，掌握晶片設計能力，成為確保長期算力供應的策略。與此同時，公司也密集推進外部算力採購，與英國晶片初創公司Fractile達成約2.5億美元的採購協議，擴大與Google、博通的合作以鎖定2027年約3.5GW的下一代TPU容量，並計劃與三星聯手設計客製化硬體。截至7月底，Anthropic年化營收已突破650億美元，第二季度收入超115億美元，同比增長逾14倍；推理基礎設施毛利率從38%躍升至逾70%，為調整後營業利潤首次轉正。
明年編2292億推科技發展計畫 卓榮泰：AI新十大建設406億、增加25%
行政院長卓榮泰今（19）日出席「台灣機器人與智慧自動化展」暨「台北國際自動化工業大展」開幕典禮時表示，今日盛會是百工百業智慧應用的具體實現，透過先進製造能力將AI晶片結合於各類載體，形成良好的產業發展循環。卓榮泰強調，政府致力發展智慧科技，因此在「116年度中央政府總預算案」中，編列 2,292億元推動科技發展計畫，較今（115）年成長12.7%。其中，「AI新十大建設」編列406億元，較今年增加25%，期待透過公私協力，化為更多政策的具體實現。卓榮泰致詞時首先肯定「台灣智慧自動化與機器人協會」絲國一理事長每年舉辦會展，不僅吸引許多外國駐臺使節、國內外業界先進齊聚，也看到多項新型科技研發產品，讓他對於臺灣未來經濟發展充滿更多信心，並堅定繼續向前推進的信念。尤其行政院推動「AI新十大建設」的目標，就是要打造「全民智慧生活圈」，並以「AI軟體產業登峰」及「百工百業智慧運用」作為兩大支柱。而今日展覽即是百工百業智慧應用的具體實現，藉由先進製造能力將AI晶片結合於各類載體，形成良好的產業發展循環。談及明（116）年度中央政府總預算案，卓榮泰表示，明年度總預算案可歸類為智慧科技、社會福利、韌性安全、軟實力升級、公平分配及永續成長等6大項目。除了科技預算大幅成長之外，整體社福預算規模亦達到1兆3,439 億元，較今年成長34.4%，其中包括「人口對策新戰略—家庭支持篇」編列 3,730億元。此外，在韌性安全方面，明年度國防預算編列1兆1,225 億元，持續超過GDP 3%；治水預算則編列591億元，較115年度成長12.8%。在軟實力升級方面，明年度教育經費，中央及地方合計編列9,688億元。在公平分配方面，撥補勞保基金達1,300億元、撥補健保基金共600億元，並編列392億元用於軍公教人員調薪。在永續成長方面，明年度「公共建設」整體經費達7,288億元，涵蓋軌道、生活圈道路，以及支撐「AI新十大建設」與「六大區域產業及生活圈」等重要工程在內。卓榮泰表示，行政院於本（8）月4日首次向賴清德總統報告「116年度中央政府總預算案」，而隨著立法院本月14日三讀通過今年度中央政府總預算案，以及我國經濟成長今年第一、二季均呈現兩位數成長，同時全年度經濟成長率預估將由9.64%上修至11.05%，因此行政院本月17日二度向總統報告明年度總預算案籌編情形。卓榮泰指出，行政院評估國家財政仍有餘裕，歲入可再增加430億元，並可從第一版預算案歲出歲入賸餘挪出約1,930億元。因此，歲出編列規模除維持原先8月4日報告的3.6兆餘元不變動之外，再增列2,357億元普發現金每人1萬元，讓「AI紅利，全民共享」。總統也特別請他向今日在場所有AI產業相關業者表達感謝，因為大家的努力，人民才有紅利。卓榮泰進一步指出，這筆增列的2,357億元預算，完全不會排擠到先前已經排定的明年度中央政府各項施政及預算規劃，且歲出歲入編列總額均為3兆9,266億元，是一個放在天平上沒有赤字的平衡預算，沒有新增國家任何債務，不會擴大債務，反倒是將債務未償餘額降低至23.4%（占前3年度名目GDP平均數），創1999年以來的最低比率。卓榮泰澄清說，這樣一個「AI紅利，全民共享」的預算增列，絕不是像近來部分在野黨立委所說會「窮臺」，反而是「富民」，將財富歸還人民。卓院長強調，由行政院編列預算、落實行政院政策，完全符合憲法規定，沒有違憲；同時，這更沒有雙標，而是代表行政院、國家政策與國家財政再次達標，「沒有『窮臺』，只有『富臺』，沒有『雙標』，只有『達標』」。卓榮泰表示，只要跟著這個腳步走，當產業愈發展時，人民就會得到更多協助。政府在追求「均衡臺灣」過程中，就是要先提升底層的力量，並壯大中間階層的力量，進而將經濟成長的果實做更多公平分配。因此，行政院將於立法院新會期之前提出《中小微企業轉型升級發展條例》草案，經濟部已於昨（18）日再次向總統進行完整報告及說明，希望立法院後續能儘速通過。卓榮泰接續說明，在《中小微企業轉型升級發展條例》中，總統特別指示8年增加1,000億元預算投入，如再加上原有「中小微企業多元振興發展計畫」，預估明年整體投入預算將上看250億元，幾乎加倍，為的就是要照顧全國171萬家中小微企業，以及將近千萬的就業人口，同時協助微型企業「健身」、小型企業「壯大」、中型企業「升級」、新創產業「拔尖」，以培育更多新創產業獨角獸。此外，本次立法也將傳統工廠、商家、商圈、夜市、傳統市場、農企、觀光等納入，協助商家進行設備汰舊換新、環境美化等工程，期盼進一步改變城市風貌，帶動臺灣觀光向上發展。談及對美談判，卓榮泰表示，不論是先前談定的《臺美投資備忘錄》（MOU）或《臺美對等貿易協定》（ART），以及非半導體232關稅優惠待遇、強迫勞動301調查最終提供台灣的相對優惠待遇等，台美雙方都在過往所累積各種協議的優勢基礎上逐步往前走，證明臺灣是一個可信賴的國際夥伴。最後，卓榮泰期勉在場所有AI產業及百工百業，能夠與廣大勞工朋友更緊密結合在一起，一同促進人才培育、改善職場環境，逐步落實政府所有政策，並突破現有瓶頸與障礙，共同帶動臺灣經濟向上起飛的動能，讓臺灣的經濟再創高峰。
黃仁勳狂讚華莎「連新歌都知道」 她得知身分後急寄手寫信致謝
南韓女歌手華莎近日在節目中分享一段跨界奇緣，全球半導體巨擘輝達（NVIDIA）執行長黃仁勳先前曾公開表達對她的喜愛，然而她起初根本不知道對方是誰，在朋友告知黃仁勳的顯赫身分後，才特地寄出手寫信表達謝意，引發熱烈討論。根據韓媒《每日經濟新聞》報導，9日播出的SBS節目《我家的熊孩子》中，華莎透露，在黃仁勳公開對她的讚賞後，自己收到的親友關心訊息甚至比在音樂節目拿到冠軍時還多。不過，華莎也坦言，一開始並不認識黃仁勳，在得知對方是帶領全球AI晶片龍頭輝達的執行長，又相當欣賞自己的音樂，因此決定手寫一封信寄給對方致謝。事實上，黃仁勳與華莎這段奇妙的緣分，源於黃仁勳今年6月受邀登上人氣節目《劉 QUIZ ON THE BLOCK》時，展現對K-POP的瞭解，以及點名喜愛女團MAMAMOO成員華莎的熱門歌曲《Good Goodbye》與《So Cute》，更讚賞她的唱功與舞台魅力，連現場主持人劉在錫都對黃仁勳「連新歌都知道」的情形感到驚訝。自該集預告播出後，就引發網友熱議，不少人笑說，「不知道黃仁勳的華莎很真實，但連新歌都知道的黃仁勳更神奇」，同時也有許多人紛紛讚賞華莎以手寫信致謝，展現十足誠意，更有人期待哪天能看到華莎與黃仁勳同框或同台，直呼「一定會很有趣」。