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黃仁勳閃辭引恐慌！陳重銘點名「4台廠」別砍在阿呆谷：不可能說換就換
輝達（NVIDIA）創辦人黃仁勳（Jensen Huang）突然辭去執行長及董事職務，引發全球科技股震盪，輝達股價12日盤中一度暴跌約14％，終場跌幅收斂至4.34％。面對投資人擔憂台灣人工智慧供應鏈受到衝擊，「不敗教主」陳重銘表示，黃仁勳離開確實會影響市場信心，但不代表輝達的競爭優勢立即消失，尤其台積電、鴻海、廣達及日月光等台灣重要供應商，並非短時間內就能被其他企業取代，呼籲投資人「千萬別砍在阿呆谷！」黃仁勳請辭消息公布後，輝達股價在美股12日交易期間出現劇烈波動，盤中跌幅一度達14％左右，隨後買盤進場，終場收在166.19美元，下跌4.34％。相較之下，競爭對手超微（AMD）與博通（Broadcom）當天股價雙雙上漲超過5％，呈現不同走勢。對於輝達股價從盤中大跌到收盤跌幅縮小，陳重銘認為，這可能反映部分投資人已開始消化黃仁勳離職的利空消息。他指出，市場資金同時流向其他晶片業者，也顯示投資人正重新評估人工智慧產業的競爭格局。陳重銘表示，黃仁勳長期主導輝達發展，突然退出經營團隊，難免造成投資人心理衝擊，但他提醒不必因此過度恐慌。他強調，企業長期價值仍取決於技術、產品及市場競爭力，不應將創辦人的離開直接等同於公司失去未來。針對台灣供應鏈可能受到的影響，陳重銘特別點名4家企業，包括負責先進晶片製造的台積電、承接人工智慧伺服器組裝業務的鴻海與廣達，以及在半導體封裝測試領域具有重要地位的日月光。他認為，這些企業擁有技術與產能優勢，不會因輝達管理階層異動，就立即失去原有的供應鏈角色。其中，陳重銘尤其看好台積電的競爭地位。他指出，台積電掌握先進製程技術，不僅是輝達的重要合作夥伴，超微與博通等晶片業者也需要仰賴其製造能力。即使未來人工智慧晶片市場出現市占率變化，對台積電而言，客戶之間的競爭未必會直接削弱其代工需求。陳重銘也以其他科技企業的發展經驗說明，創辦人退出領導職位，不必然導致公司衰退。他舉例，蘋果創辦人賈伯斯（Steve Jobs）過世後，蘋果仍持續發展；台積電創辦人張忠謀退休後，公司同樣維持競爭力，顯示企業經營不能只依賴單一人物。至於輝達股價是否已經具有投資價值，陳重銘指出，依據部分法人對未來一年獲利的預估，輝達目前的預估本益比約為10倍，相較過去的估值已明顯下降。陳重銘提醒，投資人面對短期市場震盪，應持續觀察企業基本面與產業趨勢，不必急著搶反彈，「也不要在恐慌時殺股票」。他強調，人工智慧仍是重要產業發展方向，面對輝達突然換帥，投資人更應避免因短期消息作出倉促決定。
AI教父黃仁勳閃辭！ 台股恐受衝擊
輝達（NVIDIA）創辦人黃仁勳因婚外情爭議，在12日晚間宣布辭去執行長等職務，導致輝達股價盤中一度重挫逾11%，AI相關股票也受影響，而台指期夜盤也跟著下跌，但後續又逆勢上漲548點，讓台股今天（13日）開盤狀況備受關注。綜合外媒報導，黃仁勳請辭後，輝達宣布由財務長克雷斯（Colette Kress）出任代理執行長，輝達股價收盤下跌4.34%，收在166.19美元，美國股市主要指數全面收低。道瓊工業指數下跌189.40點、跌幅0.36%，收在52,297.09點；那斯達克指數下跌100.1點、跌幅0.39%，收在25,366.09點；標普500指數下跌26.98點、跌幅0.35%，收在7,592.40點；費城半導體指數下跌57.44點、跌幅0.54%，收10,506.67點；台積電ADR則下跌7.86美元、1.90%，收在405.49美元。不過，輝達競爭對手超微（AMD）大漲5.86%，博通（Broadcom）也上漲5.54%，而輝達晶片主要買家Alphabet上漲了1.79%在黃仁勳辭職後，加上國際油價上漲、美國利率走勢，都為台灣股市增添變數。
黃仁勳恐不再掌舵輝達？董事會找外援獵才 接班熱門人選曝光
輝達（NVIDIA）執行長黃仁勳（Jensen Huang）接連捲入婚外情、國安及公司治理爭議，這場風暴已從私人感情問題一路燒進董事會，甚至逼出輝達創立33年來始終沒有解決的接班難題。黃仁勳日前坦承曾對結婚超過40年的妻子蘿莉（Lori Huang）不忠，外媒將其中一段關係指向曾任Megaspeed高層的黃樂（Alice Huang），美國情報單位懷疑她可能替大陸蒐集情報；隨後又有5名曾任職輝達人士爆料，黃仁勳曾與直接向自己匯報的醫療保健副總裁金柏莉鮑威爾（Kimberly Powell）發展婚外關係。隨著爭議連環爆，輝達董事會已開會討論黃仁勳去留，並找來外部機構物色可能的執行長人選，同時評估先任命臨時執行長的方案。黃仁勳自1993年共同創辦輝達以來始終擔任執行長，如今33年來首度面臨嚴峻的領導與治理危機。綜合《紐約時報》、路透、《The Daily Star》、CNBC-TV18及Yahoo Finance等外媒報導，整起危機首先從黃樂事件引爆。63歲的黃仁勳11月8日向員工坦承曾有婚外情，表示自己的行為傷害妻子與家人，沒有任何藉口，願意承擔責任並接受批評。外媒則將對象指向黃樂，她與黃仁勳沒有親屬關係，曾任職新加坡AI基礎設施業者Megaspeed。美國情報單位懷疑黃樂可能涉及大陸情報活動，相關事件也牽動美國對先進AI晶片與技術安全的敏感神經。不過，黃樂涉及情報活動的指控目前尚未獲證實，大陸外交部也公開否認相關說法。輝達董事會11月8日隨即宣布啟動獨立調查，由獨立董事組成的委員會負責，並由外部獨立法律顧問協助。董事會表示，調查將檢視所有可取得資訊，釐清黃仁勳是否成為外國情報行動的目標，同時強調目前沒有理由相信美國國家安全或輝達機密已遭洩漏。黃仁勳則表示支持調查並承諾全力配合；董事會當時甚至仍公開表示對黃仁勳及其領導團隊具有信心。然而，另一段涉及公司直屬女主管的婚外情爆料隨即讓情勢更加複雜。《紐約時報》引述5名曾在輝達任職、了解情況的人士指出，黃仁勳還曾與48歲的金柏莉鮑威爾發展婚外關係。鮑威爾已在輝達工作超過18年，曾就讀美國東北大學（Northeastern University），2007年赴麻省理工學院（MIT）接受高階主管教育，2008年加入輝達後一路晉升，2016年升任AI業務開發資深總監，2017年底再升任醫療保健副總裁，目前更直接向黃仁勳匯報。鮑威爾。（圖／翻攝自YT，輝達）這段關係真正讓公司治理問題浮上檯面的關鍵，在於鮑威爾並非一般同事，而是直接向黃仁勳報告工作的高階主管。輝達行為準則要求員工避免私人關係造成實際或潛在利益衝突，因此若兩人的關係屬實，就可能進一步牽涉人事安排、升遷及工作決策是否公平等問題。面對相關指控，《紐約時報》曾直接致電黃仁勳詢問，他僅表示「我不認為你應該直接找我談」，隨後結束通話，並未正面證實或否認；鮑威爾也沒有公開證實相關說法。隨著兩起婚外情爭議交疊，輝達董事會面對的已不只是黃仁勳的私人行為，而是他是否對公司及國安構成實質風險。董事會已聘請知名律師事務所Wachtell, Lipton, Rosen & Katz協助調查。科羅拉多大學（University of Colorado）公司法教授安利普頓（Ann Lipton）指出，企業過去並非沒有執行長婚外情或性騷擾案例，但她不知道是否曾出現同時涉及潛在國安危機的類似情況，因此這次事件幾乎沒有現成案例可以直接套用。安利普頓認為，輝達獨立董事成立調查機制、另外聘請自己的外部律師，是整起事件中相對標準的公司治理程序，但調查究竟能做到多深入，仍取決於主導調查的董事。她認為至少有3條主線必須查清楚，包括是否有人觸法、黃仁勳有沒有違反輝達內部政策，以及董事會是否遭到誤導，其中又涉及黃仁勳究竟透露多少資訊，以及他何時開始知道相關風險。芝加哥大學（University of Chicago）教授陶德韓德森（Todd Henderson）則認為，最關鍵的問題之一，是黃樂究竟有沒有從黃仁勳身上取得任何東西。如果涉及輝達晶片設計或其他敏感技術資訊，可能進一步引起美國司法部門關注；若只是一般企業資訊，性質又完全不同。另一個核心則是黃仁勳「知道什麼、什麼時候知道」。黃仁勳長期採取扁平化管理，大批高階主管直接向他匯報，卻缺乏權責明確的第二號人物，接班風險如今全面浮現。外媒此前披露，黃仁勳約在一年前就聘請一家擅長處理性醜聞的危機公關公司，但目前仍無法確認，他當時只是擔心婚外情曝光，還是已經知道黃樂受到美國情報單位懷疑。陶德韓德森認為，兩種情況的嚴重程度完全不同；如果一家掌握高度敏感技術公司的執行長，明知自己與疑似外國情報人員存在親密關係卻沒有通知董事會，可能嚴重到足以成為遭撤換的理由。法律風險也可能接踵而來。安利普頓預期，股東訴訟幾乎難以避免，其中可能分為證券詐欺與公司管理失當兩條路線。證券詐欺爭點並不是黃仁勳能不能發生婚外情，而是公司或高層是否曾向投資人作出虛假或具誤導性的陳述。目前輝達與黃仁勳已面臨一項擬議中的集體訴訟，原告指控公司在描述與Megaspeed的往來時誤導投資人。至於依輝達註冊地德拉瓦州法律主張公司管理失當，門檻則高得多。股東若要代表公司提出衍生訴訟，通常必須先證明董事會本身無法處理問題，例如董事也牽涉其中，或與執行長關係密切到無法獨立判斷。安利普頓舉過去麥當勞高層涉及騷擾、執行長又與部屬發展關係的案件為例，法院最終仍認為沒有理由認定董事會無法自行處理問題。輝達如今已由獨立董事啟動調查並聘請外部律師，也可能提高股東挑戰董事會獨立性的法律門檻。不過，這場風暴仍把輝達董事會本身的結構問題攤在陽光下。外媒指出，輝達董事平均任期接近15年，幾乎是標普500企業董事平均任期的2倍；董事會也缺少現任或曾任標普500大型企業執行長，以及具有國安經驗的人士，黃仁勳與另外2名董事更從公司創立至今一直留在董事會。賓州大學凱瑞法學院（University of Pennsylvania Carey Law School）教授吉兒費許（Jill Fisch）認為，這樣的董事會組成容易產生一個問題：究竟是董事會在監督黃仁勳，還是黃仁勳實際上對董事會具有主導力量。她指出，董事任期過長可能削弱獨立性並造成自滿，但黃仁勳多年來又有極為亮眼的經營成績，董事面對這樣一名被視為產業遠見者的執行長時，「如何對他說不」本身就是難題。另一項被公司治理專家點名的問題，則是黃仁勳家族成員在輝達任職。兒子史賓塞黃（Spencer Huang）目前擔任產品管理主管，女兒麥迪遜黃（Madison Huang）是產品行銷資深主管，女婿尼可卡普雷茲（Nico Caprez）則從事業務開發。甚至已有部分員工猜測黃仁勳是否正在培養家族接班人；當他先前被問到麥迪遜是否可能接班時，也沒有直接否定，只表示這並不是自己希望她承受的事情。安利普頓認為，讓子女進入公司雖然在創辦人企業中並非罕見，但從公司治理角度而言並不理想。陶德韓德森則明確表示自己強烈反對裙帶關係，認為黃仁勳子女在輝達工作是一回事，但若由其中一人直接接掌如此龐大的上市企業，又是完全不同層次的問題。相較之下，輝達在股權結構上反而保留了較大的治理彈性。公司沒有採取讓創辦人透過超級投票權牢牢控制公司的雙重股權架構，黃仁勳持股約3.6%，因此無法單靠持股控制董事會表決。安利普頓指出，這使董事會若最終決定更換黃仁勳，在制度上比具有雙重股權架構的創辦人企業更容易採取行動。輝達董事會已啟動獨立調查，並找來外部機構協助物色潛在執行長人選。事實上，董事會對黃仁勳的態度也已出現明顯轉折。11月8日董事會仍公開表示對黃仁勳及領導團隊具有信心，但路透11日引述知情人士指出，董事會已開會討論是否撤換黃仁勳。依輝達公司章程，董事會可透過多數決，在有理由或無理由的情況下撤換他。輝達目前有11名董事，除黃仁勳之外，公司認定其餘董事均屬獨立董事。接班問題也因此從多年來的假設性風險變成必須立即面對的課題。輝達已找來外部機構協助辨識可能的執行長候選人，董事會同時評估在尋找永久接班人期間，先任命臨時執行長。黃仁勳從未正式指定接班人，公司也沒有明確的總裁或營運長等「第二號人物」。這與黃仁勳長期建立的特殊管理方式密切相關。輝達採取極為扁平的組織架構，有超過50名、甚至被其他報導形容為60多名高階主管直接向黃仁勳匯報。公司最新年度報告甚至沒有出現「接班」一詞，相較之下，微軟（Microsoft）提及25次、Alphabet則有16次。吉兒費許等公司治理學者認為，這種架構過去讓輝達能高速決策，如今卻也暴露沒有明確替代者的問題。喬治城大學（Georgetown University）教授傑森施洛策（Jason Schloetzer）更提出另一項隱憂。如果黃仁勳真的離開，而董事會最後從數十名直屬主管中挑出一人升任執行長，其餘主管都可能認為自己才應該獲選，反而可能造成高階人才流失。他形容，當接班競賽同時有多達60匹馬時，本身就很難得到理想結果。目前最受矚目的內部人選之一，是約49歲的伊恩巴克（Ian Buck）。他擁有史丹佛大學博士學位，2004年加入輝達，也是CUDA軟體系統的重要開發者之一。CUDA後來成為輝達AI生態系最關鍵的技術護城河，巴克目前則負責超大規模AI產品，掌管相關AI硬體與軟體，因此被視為最具長期接班潛力的技術派主管。Futurum Equities首席市場策略師謝伊博盧爾（Shay Boloor）認為，真正值得擔心的不是短期營運，而是輝達下一個10年的方向，因為黃仁勳不只是執行長，更長期負責判斷運算產業下一步往哪裡走。如果真的必須交棒，他認為參與打造CUDA、又負責超大規模AI業務的伊恩巴克，是最強的長期內部候選人。另一名熱門人選則是財務長克萊特克瑞斯（Colette Kress）。她2013年加入輝達，此前曾任職微軟、思科（Cisco）及德州儀器（Texas Instruments），擔任財務長超過10年，也經常與黃仁勳共同參與財報電話會議。由於她熟悉公司財務、營運及資本市場，被視為若領導權突然出現真空時，最自然的臨時執行長人選之一。持有輝達股票的Minotaur Capital共同創辦人兼投資組合經理阿米娜羅森伯格（Armina Rosenberg）則認為，永久接班人不可能短時間內找到，更務實的方法可能是採取類似共同執行長的過渡架構，由克萊特克瑞斯負責穩住財務與公司營運，再由伊恩巴克掌握產品與技術，把原本集中在黃仁勳一人身上的功能拆開。如果董事會決定向外尋才，Arm執行長雷內哈斯（Rene Haas）也是受到點名的人選。雷內哈斯過去曾任職輝達，目前又具有領導大型晶片公司的實際經驗，熟悉半導體產業生態，因此被業界人士認為是相對合理的外部候選人。其他受到討論的名字還包括在輝達任職32年的資深主管傑夫費雪（Jeff Fisher）。部分公司治理分析甚至認為，如果董事會向外部尋找更具大型企業領導經驗的人選，超微（AMD）執行長蘇姿丰（Lisa Su）或博通（Broadcom）執行長陳福陽（Hock Tan）這類成熟半導體企業領導者，也可能成為理論上的考量方向。不過目前並沒有消息顯示輝達已與兩人接觸，因此仍只能視為外界提出的潛在人選。真正難以取代的，仍是黃仁勳在輝達所扮演的多重角色。他不只是共同創辦人與執行長，也長期親自參與產品方向、AI技術布局、大型商業合作及全球供應鏈關係。台積電、鴻海、緯創、SK海力士、三星等亞洲合作夥伴都與黃仁勳建立長期互動，因此台灣及南韓供應鏈業者也已開始評估，一旦換人掌舵，新任執行長是否仍會延續黃仁勳積極確保產能、投入AI生態系及快速推進產品世代的經營策略。不過，即使黃仁勳真的離開，也不代表輝達會立即失去競爭力。近期晶片產品已有既定開發與生產規畫，主要客戶的AI支出計畫也不太可能因執行長異動立即翻轉。真正的不確定性在更長期：下一任領導者能否像黃仁勳一樣預判運算產業方向，同時整合工程、產品、資本、客戶及供應鏈，並維持輝達高速擴張的節奏。
AI概念股遭血洗！納指重挫2.86% 英特爾暴跌近29%
美股科技股於美東時間30日遭遇沉重賣壓，納斯達克單日下跌2.86%，10月累計重挫5.3%，創2025年3月以來最大單月跌幅。英特爾、超微及多家AI概念股大幅下挫，反映投資人對企業財報、資本支出與雲端業者負債風險的疑慮升高。科技股比重較高的納斯達克綜合指數終場下跌2.86%，收在25,437.00點，創下自6月以來最差的單日表現。該指數目前也較近期高點下跌約8%。由藍籌股組成的道瓊工業平均指數下跌572.25點，跌幅為1.09%，收在51,770.31點。標準普爾500指數則下跌1.82%，收在7,580.07點。費城半導體指數下跌7.20%，收在10688.801點。台積電ADR跌5.95％，收406.13美元；台指期夜盤跌1.91％，收44433點。隨著投資人在月底前獲利了結，並為下週即將登場、競爭激烈的期中選舉提前調整部位，30日午後的市場賣壓進一步加劇。亞馬遜（Amazon）股價下跌逾1%。該公司公布的第3季營收與獲利均低於華爾街預期。這家電子商務與雲端運算巨頭同時公布，自由現金流為負424億美元，並維持2026年資本支出預測，預計全年資本支出將達2,200億美元。另一方面，英特爾（Intel）股價重挫近29%，原因是該公司對當前季度提出疲弱的業績展望，並指出個人電腦市場正在放緩。英特爾旗下客戶端運算與實體人工智慧部門（Client Computing and Physical AI Group）的營收較去年同期下滑5%，降至81億美元。SanDisk股價也下跌13%，儘管這家資料儲存公司公布的2026會計年度第1季業績優於市場預期。該公司同時宣布實施8比1的遠期股票分割，也就是每持有1股股票的股東，將在分割後持有8股。整體半導體類股同樣承受賣壓。超微半導體（AMD）股價下跌近11%；其他晶片大廠也未能倖免，輝達（Nvidia）與博通（Broadcom）股價分別下跌4%及5%。隨著投資人將資金從科技股轉向其他產業，民生必需品與醫療保健等防禦性類股反而有所斬獲。沃爾瑪（Walmart）與可口可樂（Coca-Cola）股價均上漲逾1%，在一定程度上限制了道瓊工業平均指數的跌幅。同為道瓊成分股的默克藥廠（Merck）與安進（Amgen）股價也同步走高。
同樣押科技、績效差很大！009827守住正報酬 SpaceX第一大持股成亮點
科技股近期震盪加劇，熱門主題型ETF表現也出現分歧。以9月2日至10月20日收盤價計算，玉山未來全球算力ETF（009827）區間價格報酬為0.30%，同期第一金太空衛星（00910）、野村臺灣新科技50（00935）及元大航太防衛科技（00965）則分別下跌10.79%、3.72%及1.92%。在四檔不同科技主題ETF的比較中，009827暫居領先位置，反映不同產業布局在市場震盪期間呈現的績效差異。觀察四檔ETF的投資方向，00910主要聚焦全球太空衛星產業，00965涵蓋航太與防衛科技，00935則以台灣科技企業為核心。相較之下，009827以全球算力產業為投資主軸，布局AI晶片、雲端平台、電力基礎建設及太空科技，投資範圍橫跨不同科技產業環節。其中，SpaceX是009827最具辨識度的核心持股之一。根據10月20日可查持股資料，SpaceX占009827投資組合12.09%，為第一大持股，另有NVIDIA 11.82%、Microsoft 9.24%、Amazon 6.09%及Alphabet 4.77%，使基金同時涵蓋全球主要AI科技企業與新興太空產業。SpaceX最新財報也為相關投資題材增添基本面支持。公司第三季營收達145.8億美元，年增161%，淨利達44億美元，反映衛星通訊及AI運算業務持續擴張。隨著AI產業從硬體設備延伸至運算服務與基礎建設，SpaceX的業務發展也逐漸與全球算力市場形成更直接的連結。專家指出，過去AI行情主要由晶片、伺服器等硬體企業帶動，但隨著產業投資規模持續擴大，雲端服務、資料中心、電力供應及通訊基礎建設的重要性也同步提高。不同科技主題ETF的持股結構，可能使其在產業輪動期間呈現不同的績效表現。以009827而言，投資組合不僅涵蓋NVIDIA、台積電及Broadcom等AI硬體企業，也納入Microsoft、Amazon及SpaceX等具有不同商業模式的科技公司，提供投資人參與全球算力相關產業的另一種配置方式。不過，短期績效領先不代表未來仍能維持相同表現。專家提醒，ETF區間報酬受到個別持股、產業配置、匯率及市場估值等多重因素影響，投資人應同時比較基金的長期表現、波動程度與持股集中度，不宜僅憑短期績效作為投資依據。※免責聲明：文中所提之個股、基金內容僅供參考，並非投資建議，投資人應獨立判斷，審慎評估風險，自負盈虧。
美半導體巨頭接連破底！陸行之憂：恐拖大家一起落水
美股費城半導體指數上週五（16日）重挫3.83%至11,137.29點，寫下連續8個交易日下跌，創下2008年金融海嘯以來最長連跌紀錄；自10月6日以來已累計回檔約16%，單週更是狂瀉11.4%。對此，資深半導體分析師陸行之點名，應用材料、科磊、博通及萊迪思半導體等成分股已率先破底，科林研發、安謀及相干公司等企業也逼近低點，他因此擔憂這些半導體產業巨頭股價走弱，恐拖累整體族群。陸行之17日在臉書粉專發文指出，費半指數距離跌破7月份修正時創下的最低點10445.4點，僅剩約6.2%的下跌空間。若指數下週進一步跌破該位置，市場表現恐將相當難看。由於目前仍有不少半導體公司股價處於高檔整理階段，陸行之也進一步檢視費半指數成分股的走勢，發現部分企業已率先跌破7月份的低點，引發他對半導體族群後續走勢的擔憂。陸行之點名，目前已經跌破7月份修正低點的費半指數成分股，包括應用材料（Applied Materials）、科磊（KLA Tencor）、博通（Broadcom）及萊迪思半導體（Lattice Semiconductor）；至於即將跌破低點的公司，則包括科林研發（Lam Research）、安謀（Arm）、高塔半導體（Tower Semiconductor）、相干公司（Coherent Corp.）及矽坦時脈（SiTime）等。值得注意的是，陸行之指出，這些企業中不乏在半導體產業具有重要地位的指標性公司。其中博通股價走勢，陸行之則提出一種可能的解釋，認為該公司可能正面臨聯發科（MediaTek）與邁威爾科技（Marvell Technology）聯手搶單的競爭壓力。但這些企業的股價集體走弱，仍讓他直言「真搞不懂這些公司發生什麼事情了」，能夠率先跌破7月份修正的低點。陸行之進一步指出，他最擔心的是，這些率先跌破7月份低點的公司，會不會進一步拖累整個半導體族群，帶動費半指數跌破前一波修正的低點。一旦指數失守該關鍵位置，市場後續走勢恐怕將更加不利。對於費半指數能否守住支撐，陸行之也質疑，究竟半導體族群能在關鍵位置止跌，還是必須等待人工智慧（AI）資料中心相關雲端巨頭公布財報，才能為市場帶來支撐，成為接下來值得關注的焦點。
AI安全疑慮升溫、油價突破100美元！美股4大指數收黑 台積電ADR重跌3.52％
美股主要指數於美東時間14日全面下跌，市場受到AI產業安全疑慮升溫、主要科技人士呼籲放慢AI發展、油價突破每桶100美元及美債殖利率攀升等因素壓抑。標普500指數下跌0.48%，收在7,619.98點；納斯達克綜合指數下滑0.56%，收在26,186.41點。道瓊工業平均指數下跌0.29%，收在52,421.20點。費城半導體指數重挫5.86％，收11,131.28點。台指期終場亦下跌0.48％，收在45,556點。台積電ADR重跌3.52％。據美國財經媒體《CNBC》的報導，全球AI相關股票同步下挫，此前美國人工智慧新創公司「Anthropic」執行長阿莫代伊（Dario Amodei）呼籲放慢AI能力的開發速度，其他科技業重量級人物也相繼支持這項主張。阿莫代伊12日在文章中表示，考量到安全風險，AI企業有必要放慢最先進模型的創新速度。他13日接受哥倫比亞廣播公司新聞（CBS News）訪問時也解釋，這項提議所面臨的「最棘手難題」，在於如果中國沒有採取同樣做法，接下來會發生什麼事。與此同時，OpenAI執行長奧特曼（Sam Altman）12日接受訪問時亦指出，如果公司今年進行首次公開募股，將會是「不明智的決定」。被市場視為AI寵兒的輝達（Nvidia）股價終場下跌3%，博通（Broadcom）與超微半導體（AMD）股價跌幅均超過4%。英特爾（Intel）下跌超過5%，邁威爾科技（Marvell Technology）則重挫超過7%。對此，美國「阿普圖斯資本顧問公司」（Aptus Capital Advisors）股票部門主管華格納（David Wagner）指出：「顯然，一些高知名度人士表示，最尖端AI模型的加速發展需要放慢腳步，這可能會讓市場受到震撼。但某種程度上，這似乎正是市場所希望看到的情況。」他補充，如果資本支出速度放慢，企業獲利也會隨之下降，但自由現金流很可能反而增加，進而促使市場給予更高的估值倍數，讓企業估值回升至2025年12月所見的水準，「儘管如此，市場知道自己正在進入一段季節性疲弱的時期。再加上大量圍繞期中選舉的政治言論，這可能營造出１個讓股市持續喘息、暫時休整的環境。」另一方面，國際油價也一度因為沙烏地阿拉伯關閉了1條可繞過荷姆茲海峽（Strait of Hormuz）的重要輸油管線而升高，但隨後從盤中高點回落。西德州中級原油期貨（WTI）上漲1.34%，結算價為每桶101.39美元；布蘭特原油期貨（Brent）則上漲1.02%，結算價為每桶105.68美元。受到西亞衝突升級影響，美國原油價格上週突破每桶100美元，為5月以來首次站上這一關鍵價位。油價這波漲勢也對美股3大主要指數形成壓力，道瓊指數尤其受到衝擊，創下3月以來最大單週跌幅。本週，美國聯準會（Fed）將召開9月政策會議。根據芝加哥商品交易所（CME Group）的「FedWatch」工具，聯準會基金期貨交易員目前押注升息的機率約為92%。在聯準會召開政策會議前夕，美國國債殖利率14日大幅攀升，其中10年期美國國債殖利率一度升至2023年10月以來最高水準。不過，殖利率在當天稍晚回落，10年期殖利率最新上升幅度僅略高於1個基點，報4.987%。美國銀行（Bank of America）也是當天市場表現較差的個股之一，股價下跌5%。此前，美國銀行執行長莫伊尼漢（Brian Moynihan）表示，該行第3季投資銀行業務手續費收入可能較去年同期下滑超過10%，交易業務收入則將大致持平。
韓美同盟！ 三星＋SK海力士簽9500億美元晶片大單
韓國記憶體大廠三星電子與SK海力士雙雙宣布與美國科技巨頭簽署突破性的晶片合作，兩案合計達1375兆韓元（約9500億美元），涵蓋大型人工智慧（AI）資料中心及下一代記憶體領域。韓國總統辦公室政策室長金容範23日對媒體表示，這兩家公司將公布它們與美國科技合作夥伴簽訂的長期記憶體晶片供應協議。並表示「這鞏固了韓國與美國之間的技術和經濟夥伴關係。」三星電子隨後宣布與博通（Broadcom）至2030年間在先進記憶體、晶圓代工與先進封裝領域合作規模約2000億美元。由三星提供 2 奈米及以下製程，用於無線寬頻與客製化AI ASIC。輝達（Nvidia）與SK集團簽署意向書，規模超過5000億美元，雙方將共同開發用於AI訓練、AI代理及實體AI應用的高頻寬記憶體 （HBM）。輝達指出，SK電信計劃在韓建造一座容量2GW規模的AI資料中心，採用輝達Vera Rubin晶片及SK 海力士HBM4高頻寬記憶體，首座設施預計2027年啟用。展望後市，兩公司擴產、建設資料中心等計畫，將強化韓國在半導體和AI領域的領導地位。
美股4大指數收黑！費半重挫4.29％ 台積電ADR跌2.32％
美股於美東時間16日收跌，道瓊工業平均指數下跌0.20%，收在52,552.97點；標普500指數下跌0.51%，收在7,533.77點；納斯達克綜合指數下跌1.47%，收在25,881.95點；費城半導體指數重挫4.29％，收在11,867.50點；台積電ADR挫2.32％，收報409.74美元。由於半導體類股走弱，以科技股為主的主要股指承壓。據美國財經媒體《CNBC》的報導，晶片類股走低，主因台積電調高全年資本支出預測，掩蓋了其優於市場預期的第2季財報表現。該公司預估今年資本支出將介於600億美元至640億美元之間，高於先前預估的520億美元至560億美元區間。該公司股價下跌超過2%。追蹤半導體產業的VanEck半導體ETF重挫近4%，其中以安謀控股（Arm Holdings）跌幅超過5%領跌。美光科技（Micron Technology）與超微半導體（AMD）股價也分別下跌超過5%，博通（Broadcom）則下跌5%。在美國掛牌的SK海力士（SK Hynix）股價更重挫超過13%。其他科技股方面，Alphabet股價下跌超過4%，原因是市場傳出該公司延後發布旗下最強大的人工智慧模型Gemini 3.5 Pro。「科技七巨頭」（Magnificent Seven）中的Meta Platforms、輝達（Nvidia）及亞馬遜（Amazon）股價也同步收黑。儘管如此，本週財報季仍有強勁開局。截至目前為止，標普500指數已有40家企業公布財報，其中超過87%的公司獲利優於華爾街預期。被視為美國經濟活動風向球的大型銀行，也在本週稍早公布的第2季財報中，大幅超越市場預期。總部位於美國的麥迪遜投資公司（Madison Investments）首席投資策略師萊恩（Patrick Ryan）表示：「整體而言，若從各種市值公司的獲利表現來看，市場依然相當強勁。」最新公布的一系列經濟數據也顯示，美國消費者在物價壓力升高的環境下仍展現韌性。截至7月11日當週，經季節性調整後的首次申請失業救濟金人數為20.8萬人，低於《道瓊》（Dow Jones）調查經濟學家預估的21.8萬人。同時，零售銷售月增0.2%，符合市場預期。
美股7月開局慘摔！費半重挫逾6% 台積電ADR狂瀉近7%
美股主要指數7月開局走跌，道瓊工業平均指數盤中一度攀升至歷史新高，隨後漲幅收斂，終場微幅下跌0.03%，收在52,305.24點。而納斯達克綜合指數則受到晶片製造商股價拖累而下跌0.66%，收在26,040.03點。標普500指數亦下跌0.22%，收在7,483.23點。費城半導體指數重挫超過6%；台積電ADR狂瀉近7%。據美國財經媒體《CNBC》報導，由30檔成分股組成的道瓊工業指數，美東時間1日盤中一度大漲至52,742.66點，創下歷史新高，但受惠於人工智慧熱潮的開拓重工（Caterpillar）股價回落近7%，拖累指數自高點回吐漲幅。以科技股為主的納斯達克指數走弱，主要則因投資人拋售半導體類股，在2026年上半年整體族群累計飆升超過80%後進行獲利了結。美光（Micron）股價重挫超過10%，但今年以來累計漲幅仍超過260%。晟碟公司（SanDisk）股價同樣下跌逾10%，然而2026年以來仍累計大漲超過750%。此外，輝達（Nvidia）與博通（Broadcom）當日股價也分別下跌約1%及2%。值得注意的是，其他大型科技股的上漲幫助納指縮小跌幅。Meta Platforms股價大漲近9%，原因是該公司宣布將推出雲端業務，並出售多餘的運算能力，此舉可望進一步提升公司營收。其他科技巨頭微軟（Microsoft）與蘋果（Apple）股價也分別上漲3%及近2%。美國資產管理公司「KKM Financial」創辦人兼執行長基爾伯格（Jeff Kilburg）接受《CNBC》訪問時表示：「『大輪動』（Great Rotation）交易策略持續延伸至第3季，道瓊工業指數中那些穩健但相對乏味的藍籌股，持續吸引資金流入，而這些資金正是近期自科技股獲利了結後轉移而來。這是一種非常健康的現象，也凸顯在這波已持續第4年的多頭市場中，股市的上漲廣度正持續擴大。」在此之前，美股3大指數才剛結束2026年強勁的上半年行情。前6個月中，道瓊工業指數累計上漲8.9%，創下自2021年以來最佳上半年表現；標普500指數上漲9.6%；納斯達克指數上漲12.8%。代表小型股的羅素2000指數則大漲近22%，締造自1991年以來最佳上半年表現。交易員同時也持續關注美國聯準會（Fed）的動向。聯準會主席沃什（Kevin Warsh）在葡萄牙舉行的歐洲中央銀行（European Central Bank）會議上發表談話。雖然他並未針對本月即將召開的貨幣政策會議釋出任何政策暗示，但他強調：「我們已經看到，物價仍然過高。」
台積電涉專利侵權！多位共和黨議員要求嚴格執法：不應有特殊待遇
據美媒《Axios》獨家取得的信函，多位美國共和黨國會議員正敦促聯邦機構「美國國際貿易委員會」（ITC），在涉及台積電（TSMC）的專利侵權案中嚴格執法，強調美國政府不應該因台積電的戰略地位，而給予特殊待遇。《Axios》報導稱，根據1封日期為5月22日的信函，美國聯邦眾議員辛克（Ryan Zinke）以及聯邦參議員希伊（Tim Sheehy）、馬歇爾（Roger Marshall）和莫雷諾（Bernie Moreno）向ITC主席卡佩爾（Amy Karpel）表示，ITC應禁止進口被認定侵犯美國專利權的外國製造晶片。他們主張，強而有力的執法有助於保護美國產業的競爭力，而具有戰略重要性的企業不應該因此獲得特殊待遇。對此，台積電回應稱，公司在所有營運所在地都遵守當地法律。此次ITC的調查源自1項由「Longitude Licensing」及「Marlin Semiconductor」公司提出的申訴，這2家企業皆位於愛爾蘭首都都柏林（Dublin），隸屬於智慧財產權（IP）授權公司「IPValue Management」，而後者由位於美國舊金山（San Francisco）的私募股權與信用投資公司「Vector Capital」所擁有。申訴方指控，使用台積電最先進製程節點所生產的晶片侵犯了其專利權。這些先進節點同時也是目前全球人工智慧加速器的主要生產技術。據悉，Marlin Semiconductor於2021年從台積電的重要競爭對手之一「聯電」（UMC）取得相關專利。申訴文件中同時點名了許多企業，包括蘋果公司（Apple）與博通公司（Broadcom），但爭議核心仍是台積電。作為全球最大的晶片製造商，台積電也是幾乎所有進入美國市場矽晶片的主要來源。這起事件也延續了先前另一波來自亞利桑那州（Arizona）民主黨人士的行動，包括聯邦參議員加列戈（Ruben Gallego）、凱利（Mark Kelly）以及聯邦眾議員史丹頓（Greg Stanton）。他們曾警告，任何影響台積電的措施都可能衝擊半導體生產、人工智慧發展、國防系統以及亞利桑那州的經濟。支持台積電的一方認為，若發布排除令禁止相關產品進口，將衝擊美國正積極確保的晶片供應鏈。但另一方則認為，任何企業都不應因其戰略重要性而獲得豁免；若給予特殊待遇，反而可能使美國企業永遠失去追趕競爭對手的機會。從更深層次的角度來看，雙方你來我往的攻防戰正逐漸演變成一場測試，檢驗美國對台積電的依賴，是否已開始影響政策制定者，處理涉及該公司的爭議方式。報導補充，台積電日前已承諾投入約1650億美元於亞利桑那州的製造計畫，使其成為美國半導體戰略的核心支柱之一。根據公司申報文件，台積電去年有75%的營收來自北美市場。此外，受惠於整體人工智慧熱潮及全球晶片供應短缺，公司股價今年以來已上漲96%。
晶片股強勢反彈帶動美股收高！市場緊盯以伊衝突、SpaceX上市
標普500指數與納斯達克綜合指數於美東時間8日收高，主要受到晶片股自上週五（5日）重挫後反彈帶動，同時美國總統川普（Donald Trump）也試圖維持1項脆弱的停火協議，儘管伊朗與以色列仍持續互相攻擊。標普500指數上漲0.30%，收在7,405.73點。以科技股為主的納斯達克綜合指數上漲0.86%，收在25,929.66點。道瓊工業平均指數則下跌80.77點，跌幅0.16%，收在50,786.01點。費城半導體強升685.93點或5.61%，收12906.69點，收復上週五跌幅。台積電ADR上漲2.80%，收在426.80美元。據美國財經媒體《CNBC》報導，記憶體晶片製造商美光科技（Micron Technology）股價大漲近10%。該公司一直是本輪多頭市場最新一波漲勢的重要領頭羊，但其股價上週五曾重挫13%。此外，輝達（Nvidia）與博通（Broadcom）股價同樣走高。納指上週五下跌4.2%，創下自2025年4月以來最嚴重的單日跌幅。投資人因擔憂在經濟前景充滿不確定性的背景下，晶片股漲勢可能已經過度，因此選擇獲利了結。追蹤半導體產業的安碩半導體ETF（iShares Semiconductor ETF）8日上漲近6%，此前該基金上週五暴跌10%，創下超過6年來最糟糕的單日表現。受到上週五納指重挫影響，亞太股市8日全面下跌。其中，南韓基準指數「韓國綜合股價指數」（Kospi）領跌，跌幅超過8%，收在7,484.41點。日本「日經平均指數」（Nikkei 225）下跌3.85%，收在64,024.6點。另一方面，歐洲STOXX 600指數（Stoxx 600）8日則小幅收低。伊朗於7日發動的攻擊，使市場再度擔憂美伊停火協議的穩定性。據報導，此次飛彈攻擊發生前，伊朗國會議長加利巴夫（Mohammad Bagher Ghalibaf）曾在社群平台X發文指出，美國海軍的封鎖行動以及涉嫌違反與黎巴嫩相關協議的行為，已構成對停火協議的破壞。根據以色列國防軍（IDF）官方X帳號的消息，以色列8日為回應伊朗攻擊，對其「戰略防禦系統」發動大規模打擊。受此消息影響，國際油價走高。然而，川普表示，以色列與伊朗「正尋求立即停火」，並指出儘管雙方仍有攻擊行動，談判工作仍在持續推進。川普稍早前也曾下令要求伊朗與以色列「必須立即停止」所有攻擊行動。伊朗外交部（Ministry of Foreign Affairs）隨後於8日向《CNBC》表示，伊朗軍方已結束對以色列的軍事行動。然而，伊朗也警告，若以色列持續攻擊黎巴嫩，伊方將重新展開軍事行動。在上述發展之後，油價自盤中高點回落。美國西德州中級原油（WTI）上漲0.84%，收在每桶91.30美元。布蘭特原油期貨（Brent Crude Futures）則上漲1.25%，收在每桶94.25美元。美國銀行資產管理公司（U.S. Bank Asset Management）投資主管諾西（William Northey）表示：「目前市場仍在評估各項催化因素與潛在風險，並試圖衡量其相對影響。美國目前穩健的基本面，包括強勁的消費者支出、資本支出成長以及企業獲利循環，整體而言仍大幅超越與中東衝突相關的風險因素。」不過他也補充稱，衝突持續時間越長，對經濟基本面造成的傷害可能越大，因為這將帶來超越短期性質的通膨壓力，進而影響整體經濟活動。展望未來1週，投資人將密切關注即將公布的通膨數據，以及全球首富馬斯克（Elon Musk）旗下太空探索科技公司（SpaceX）預定於12日正式上市。此次股票發行案預計將成為華爾街歷史上規模最大的公開募股案之一，同時也可能成為市場迄今對人工智慧（AI）估值敘事最重要的一次考驗。黎索茲財富管理公司（Ritholtz Wealth Management）首席市場策略師考克斯（Callie Cox）表示：「過去市場週期中，那些轟動性的公開募股往往出現在市場過度樂觀的高峰階段，因此市場目前對此訊號，似乎出現一種微妙的沉默。」她進一步指出：「許多投資人目前看起來仍保持克制與懷疑態度，但當史上最大規模的首次公開募股即將登場時，這種市場情緒是否能夠維持，仍值得觀察。」
記憶體遭遇「黑色星期五」 美光失守千元再慘摔13%
華爾街股市晶片類股5日遭大舉拋售，導致半導體產業出現六年來最慘烈單日跌幅。費城半導體指數收盤重挫10.3%，創下自2020年3月16日以來最大單日跌幅。半導體研究機構SemiAnalysis最新一份報告指出，輝達（NVIDIA）已將其下一代Vera Rubin的模組記憶體容量從55TB大幅削減至28TB，市場將此解讀爲AI記憶體需求降溫的信號。消息一出，記憶體大廠美光（Micron）未能因為輝達執行長黃仁勳公開表示，美光已與SK海力士和三星並列，成爲輝達HBM4認證供應商等利多消息激勵。反而賣壓籠罩，單日重挫13.3%。其他個股表現，英特爾（Intel）重挫 11.3%，超微（AMD）下跌10.9%，博通（Broadcom）下跌 7.9%，輝達下跌6.2%，Marvell重挫16.7%。Nicholas Wealth Management創辦人David Nicholas 表示，「許多非科技類股表現仍相當穩健，顯示這更像是一場半導體產業修正，而非市場全面避險。」Bernstein分析師Stacy Rasgon指出，即使經歷重挫，費半指數今年迄今仍累計上漲超過70%。
全押AI！台積電成新歡 橋水基金最新持股曝光
全球最大避險基金橋水基金（Bridgewater Associates）最新13F報告曝光，第一季大改美股投資策略，除大舉加碼半導體與AI概念股外，全面撤出多檔企業軟體股。其中，台積電（TSMC）成為橋水本季最大規模新建倉標的，買入市值高達3.64億美元。根據橋水提交給美國證券交易委員會（SEC）的13F文件顯示，橋水第一季明顯調整投資組合，新增214檔股票、加碼292檔、減碼487檔，並完全清倉261檔，並大舉增持科技與半導體類股。亞馬遜（Amazon）為增持幅度最大的個股，持股增加超過244萬股，持股累計約438.9萬股，市值增加約4.64億美元，占整體投資組合比重升至約4.1%，躍升為第三大重倉股。輝達（Nvidia）則增加約82.8萬股，成為第四大重倉股。台積電成為橋水本季最大規模新建倉標的，占整體投資組合約1.62%，為第十大重倉股。台積電ADR 15日在美股下跌3%，終場收在404.35美元，以今年的表現來看，台積電ADR累計漲幅仍達30%。橋水也同步加碼多檔半導體股，並撤出軟體股。半導體包括美光（Micron）、博通（Broadcom）與邁威爾科技（Marvell Technology），市場認為橋水此次布局，反映其對AI基礎建設與半導體需求長線成長的看法持續偏多。
川普首季投資大量科技股！部分進場時間點趕在利多消息公布前
最新揭露的申報文件顯示，美國總統川普（Donald Trump）在2026年前3個月內申報了數千筆金融交易，總額達數億美元，其中包括對科技巨頭輝達（Nvidia）、微軟（Microsoft）、亞馬遜（Amazon）與Meta的大量買賣操作。據美國財經媒體《CNBC》的報導，川普向「美國政府倫理辦公室」（Office of Government Ethics，OGE）提交的申報資料顯示，他進行了超過3700筆交易，每一筆交易的總金額均以區間形式呈現，而非精確數字。根據《路透社》報導，這些在美東時間14日公開的交易文件顯示，其累計價值介於2.2億美元至7.5億美元之間。其中，川普最大規模的買賣主要集中在科技板塊。在2026年第1季中，有大約30筆交易單筆價值介於100萬美元至500萬美元之間，川普在這段期間購入了ServiceNow、輝達、Adobe、微軟、甲骨文（Oracle）、博通（Broadcom）、摩托羅拉（Motorola）、亞馬遜、德州儀器（Texas Instruments）以及戴爾（Dell）的證券。與此同時，他規模最大的4筆出售交易也高度集中在科技股，包括他在2月10日出售了價值介於500萬美元至2500萬美元的微軟、亞馬遜與Meta證券。此外，當天還發生了數十筆其他交易。無黨派數位新聞媒體《NOTUS》於14日披露，部分交易的時間點都在這些公司發布利多消息前夕。例如，在川普於2月10日購買介於100萬美元至500萬美元的輝達股票約1週後，該公司宣布與Meta達成1項重要的晶片合作協議。《NOTUS》的報導指出，川普還在美國商務部（U.S. Department of Commerce）正式批准向中國出售部分輝達晶片的1週前，購買了價值50萬美元至100萬美元的輝達股票。申報文件並未說明川普是否親自指示這些交易。其中部分交易在文件中被描述為「主動提供的」（unsolicited），但該定義並不清晰。對此，白宮發言人英格爾（Davis Ingle）在給《CNBC》的聲明中強調，總統的資產由其子女管理的信託基金持有，「不存在利益衝突。川普總統只會以美國公眾的最大利益行事，這也是為什麼儘管多年來假新聞媒體，對他及其企業散布謊言與不實指控，仍然有壓倒性的民意選擇讓他擔任此職位。」據悉，美國總統在任期間並未被禁止持有或交易股票，但必須申報其交易行為；川普的年度財務申報預計將於今年稍晚公布。最新申報文件僅要求披露單筆超過1000美元的證券交易。此外，表格也規定申報者無需披露某些金融資產，例如共同基金或其他投資基金、美國國債以及房地產。
西亞局勢未明！標普、納指從歷史高點回落
受到亞馬遜（Amazon）以及博通（Broadcom）、美光科技（Micron Technology）等半導體類股走弱拖累，標普500指數於美東時間7日下跌0.38%，收於7,337.11點。納斯達克綜合指數下跌0.13%，收於25,806.20點。此前標普及納指都曾創下歷史新高。道瓊工業平均指數下跌313.62點，跌幅0.63%，收於49,596.97點。據美國財經媒體《CNBC》的報導，油價脫離盤中低點，此前一度明顯跌破每桶100美元。美國西德州中級原油期貨（U.S. West Texas Intermediate crude futures）收跌0.28%，報每桶94.81美元；國際布蘭特原油期貨（Brent crude futures）下跌1.19%，收於每桶100.06美元。在新聞網站《Axios》引述消息人士報導稱，美國與伊朗正接近達成結束戰爭的協議後，股市於6日上漲，而油價則降溫。具體而言，2名美國官員與另外2名知情人士向該媒體透露，白宮認為，雙方正接近敲定1份共14點的諒解備忘錄，不僅旨在結束戰爭，也將建立更詳細的核談判框架。伊朗外交部1名發言人6日向《CNBC》表示，伊朗正在評估美方提出的解決方案。伊朗官媒則於7日報導稱，該國尚未就此事作出最終結論，也尚未回應美方。根據《華爾街日報》引述伊朗國營英語新聞電視台《Press TV》的報導，1名伊朗高級官員稱，這個西亞國家不會允許美國透過「不切實際的計畫」重新開放關鍵的荷姆茲海峽（Strait of Hormuz）航道，且伊朗也不會讓美國在未賠償其造成的損害之前，就退出這場衝突。除了投資人對西亞局勢緩和的期待之外，貝爾德投資公司（Baird）投資策略師梅菲爾德（Ross Mayfield）也表示，「亮眼到驚人的」財報季，以及「市場對人工智慧交易近乎無止境的需求與動能」，同樣推動了股市上漲，「市場情緒很快就從『所有人都看空』，轉變成『天啊，所有人又都看多了』。」他補充：「在即將進入季節性較疲弱的時期之際，市場目前可能已經處於超買狀態，但那些只是小問題，而不是真正的障礙。除非出現意料之外的突發事件，否則市場現在其實正處於可能急速上漲的格局之中。」
中日持續緊張！80名國際企業代表出席「中國發展高層論壇」不見日企
隨著中國與日本之間的外交衝突持續延燒，根據港媒《南華早報》取得的1份內部名單顯示，本週將於北京舉行的1場年度國家級大型國際論壇，將沒有任何日本企業高層出席。據《南華早報》的獨家報導，該名單中約有80名來自全球主要企業的高階主管，預計將出席於22日至23日舉行的「中國發展高層論壇」（China Development Forum，CDF），其中以來自美國的代表人數最多。與此同時，多位原本受邀並計畫出席該年度盛會的外國企業執行長，包括部分來自中東地區的企業領袖已取消行程。多位消息人士指出，伊朗戰爭對國際交通及其本國業務運作造成干擾，迫使他們改變計畫。這個創建於2000年的論壇通常在北京「兩會」（全國人民代表大會、中國人民政治協商會議）之後舉行，長期以來被視為外資企業領袖與中國官員及學者交流的重要平台，藉此掌握中國未來1年的政策走向。預計出席論壇的重要企業領袖包括蘋果執行長庫克（Tim Cook）、福斯執行長布魯姆（Oliver Blume）以及三星集團董事長李在鎔。此外，今年派出代表參與的主要跨國企業還包括：道達爾能源（TotalEnergies）、梅賽德斯賓士（Mercedes-Benz）、埃彼穆勒快桅集團（Maersk，馬士基）、SK海力士（SK Hynix）、西門子（Siemens）、博通（Broadcom）、嘉吉（Cargill）與阿斯特捷利康（AstraZeneca）。根據中國商務部消息，庫克早在18日就展開了今年的首次中國行，並於20日與商務部長王文濤會面。相較去年論壇籠罩在美國總統川普（Donald Trump）關稅威脅的陰影下，今年的會議則受到伊朗戰事升級的影響。據悉，中東地區的衝突已推高原油價格，並擾亂全球交通網路。另有2名消息人士指出，部分來自阿拉伯聯合大公國的企業代表，也已取消原定出席於海南博鰲舉行的「博鰲亞洲論壇」（Boao Forum for Asia）的行程。該論壇預計於24日至27日舉行。另一方面，北京與東京之間持續的外交爭端也為本次論壇投下陰影。回顧去年，至少還有4家日本企業高層出席該論壇。自日本首相高市早苗於去年11月7日發表「台灣有事論」以來，中日關係急轉直下，北京為此也呼籲本國公民避免前往日本旅遊及留學、重新暫停日本海產品進口，並禁止向與日本軍方有關的最終用戶出口「軍民兩用」物項。今年2月底，中國商務部又針對日本「再軍事化」及「擁核」企圖祭出制裁，宣布將20家日本實體列入兩用物項出口管制管控名單；另有20家日本實體被列入關注名單。國際專業服務諮詢公司「安凱瑞中國顧問」（Ankura China Advisors）董事總經理蒙圖法爾赫盧（Alfredo Montufar-Helu）表示，無論是伊朗戰爭，或是川普延後訪華行程，都「不會阻止」美國企業參與中國發展高層論壇。他補充，企業參與的主要動機仍在於中國市場本身，及與高層政策制定者的互動，以了解政策方向與潛在商機。本週稍早，川普宣布將延後原定於3月31日至4月2日訪問北京、會晤中國國家主席習近平的行程，並宣稱原因是伊朗戰爭重新調整了美國的優先事項。對此，蒙圖法爾赫盧認為，此一延期決定並不令人意外，且預期不會對美中關係造成負面影響。
台積電也上榜！ 外媒點名「這5檔」年底再漲30%
中東局勢持續引發全球股市震盪，根據《The Motley Fool》報導，在全球人工智慧（AI）基礎設施投資持續擴大的背景下，5家科技企業有望成為最大受益者，年底前股價有望出現20至30％的上漲空間。報導指出，台積電（2330）在全球先進晶片製造領域穩固霸主地位，持續受惠於輝達（NVIDIA）與博通（Broadcom）等客戶對AI晶片需求。市場預估，從2024年至2029年間，台積電AI晶片的收入將以約50％的年複合成長率快速擴張，加上CoWoS先進封裝領先技術優勢，在供應鏈中占據關鍵角色。隨著全球雲端科技巨頭持續投入巨額資金打造AI資料中心，算力需求呈現爆發式成長。輝達目前預期本益比約為22.2倍，與標普500指數約21.9倍相近，未來營收具強勁成長動能。博通近年正快速崛起，與超大型資料中心營運商合作，為其設計專用積體電路（ASIC），針對特定運算任務大幅提升效率並降低成本。博通2026財年第一季AI半導體營收年增高達106％，達84億美元，博通執行長陳福陽更預期2027年AI相關營收有望突破1000億美元。微軟（Microsoft）股價雖較歷史高點回落約25％，但基本面依舊強勁，使其估值相對回到低點。市場分析認為，微軟目前本益比水準甚至低於2020年疫情初期市場恐慌時期，長期投資價值逐漸浮現。最後則是Meta，近年積極投入生成式AI與大型語言模型研發，市場普遍認為持續加碼AI布局，將有助於在AI軍備競賽中保持優勢。目前Meta股價較歷史高點下跌約15％，本益比約為21.9倍，與整體市場水準相近。
TACO交易又來了！油價跌回每桶80美元 美股強勁反彈
TACO交易又來了！在美國總統川普（Donald Trump）於美東時間9日宣稱對伊朗的戰爭可能即將結束之後，標普500指數從稍早的跌勢中反彈，上漲0.83%，收在6,795.99點。道瓊工業平均指數上漲239.25點，漲幅0.5%，收於47,740.80點。這個藍籌股指數此前剛經歷近1年來最大單週跌幅。那斯達克綜合指數（Nasdaq Composite）則上漲1.38%，收在22,695.95點。費城半導體指數強勁反彈3.9%。台積電ADR勁揚2.9%，收在348.70美元。據美國財經媒體《CNBC》報導，這些走勢標誌著市場當日稍早跌勢中的1次顯著反轉。道瓊指數在盤中最低時一度下跌接近900點，而標普500指數與那斯達克指數則一度下跌最多約1.5%。川普9日在接受《CBS News》記者詢問時表示，「伊朗沒有海軍了，通訊系統沒有了，空軍也沒有了，這場戰爭基本上已經非常完整地結束了。」該名記者隨後在社群平台X上分享了這段談話內容。川普還宣稱，美國目前的進展已「遠遠超前」他最初提出的4到5週戰爭時間表，且目前船隻正通過關鍵的荷姆茲海峽（Strait of Hormuz）航道，而他正在「考慮接管這個通道。」據悉，伊朗才剛選出遇害的最高領袖阿里哈米尼（Ali Khamenei）的次子穆傑塔巴哈米尼（Mojtaba Khamenei）接替最高領袖職務，誓言將戰鬥到底、絕不投降，且伊朗稍早才對以色列和美軍基地發動導彈及無人機攻擊。相較伊朗原本就非常落後的海軍和空軍，導彈和無人機才是真正威脅美以2國的武器。在TACO（Trump Always Chickens Out，川普總是臨陣退縮）交易之後，西德州中級原油（West Texas Intermediate）價格一度跌至每桶81美元。國際基準布蘭特原油（Brent crude）則在當日最低時回落至接近每桶84美元。此前在隔夜交易中，油價曾突破每桶100美元，最高更超過119美元，為2022年以來首次突破這一門檻；當時市場正因俄烏戰爭的後續影響而震盪。美國油價在今年年初時仍低於每桶60美元。對此，美國投資管理公司「Aptus Capital Advisors」固定收益主管兼投資組合經理泰納（John Luke Tyner）表示：「看起來情勢正在朝好的方向發展。」半導體股的上漲也幫助帶動了整體市場。博通公司（Broadcom）上漲超過4%，美光科技（Micron Technology）與超微半導體（Advanced Micro Devices）各自上漲約5%，輝達（Nvidia）則上漲超過2%。此前，由於荷姆茲海峽關閉，中東主要產油國削減產量，導致油價大幅上升。科威特宣布減產，但未說明減產幅度；伊拉克的產量據報則下降了70%。7大工業國集團（Group of Seven，G7）的能源部長，包括加拿大、法國、德國、義大利、日本、英國與美國，計畫在10日上午舉行線上會議，討論是否釋放石油儲備。該集團的財政部長已於9日討論釋放儲備的可能性，但尚未做出決定。每桶100美元的油價被華爾街視為經濟的重要臨界點，除非戰爭迅速結束並使價格回落，否則可能對經濟造成衝擊。此前，川普曾在8日晚間發文聲稱，為了摧毀伊朗的核威脅，短期油價上漲「只是非常小的代價」。談到近期油價的急劇上升時，泰納表示：「我不認為這一小段波動嚴重或持續得夠久，以至於會真正打亂經濟成長與企業獲利的整體局面。我認為，除非大量基礎設施遭到破壞，否則油價很可能會很快回到正常區間，大約落在每桶65到75美元之間，這大致是各方都能接受的平衡點。」
中東局勢緩解＋經濟數據提振信心 美股全面反彈
美股於美東時間4日上揚，延續前1交易日尾盤的動能。隨著美國與以色列對伊朗戰事的相關發展，推動油價漲勢回落，加上市場對美國經濟成長放緩的憂慮減退，投資人情緒有所改善。道瓊工業平均指數上漲238.14點，漲幅0.49%，收於48,739.41點。這項由30檔成分股組成的指數結束連續3個交易日的跌勢。標普500指數上漲0.78%，收於6,869.50點；那斯達克綜合指數則上漲1.29%，收於22,807.48點。費城半導體指數上揚149.60點或1.93%，收7914.48點。台積電ADR終場漲逾1％。據美國財經媒體《CNBC》報導，科技股支撐大盤表現，尤其是晶片類股。美光科技（Micron Technology）與超微半導體（Advanced Micro Devices）股價各上漲超過5%；博通（Broadcom）與輝達（Nvidia）則各上漲逾1%。2項強勁的經濟數據進一步提振投資人信心。首先，世界最大的人力資源管理公司之一「自動數據處理公司」（ADP）報告指出，2月份美國民間企業新增就業人數超出預期。此外，美國非製造業部門上月錄得優於預期的成長，且通膨壓力有所緩解。總部位於美國明尼阿波利斯的多元化金融服務公司和銀行控股公司「美通金融」（Ameriprise Financial, Inc.）首席市場策略師薩格林本（Anthony Saglimbene）表示：「對於勞動市場放緩、甚至可能轉為惡化的擔憂，目前某種程度上正受到挑戰。美國經濟仍然站在穩固基礎之上。」市場對經濟數據的正面反應，也伴隨油價漲勢降溫。美國財政部長貝森特（Scott Bessent）4日接受《CNBC》訪問時表示，美國將宣布「一系列措施」，以支持波斯灣（Persian Gulf）石油運輸暢通。布蘭特原油期貨（Brent crude oil futures）與美國西德州中級原油期貨（U.S. West Texas Intermediate crude futures）4日走勢趨緩，國際基準布蘭特原油收盤持平，西德州原油則小幅上漲0.13%。油價近期漲勢放緩，亦因美國總統川普（Donald Trump）3日表示，美國將為所有經波斯灣海上貿易提供風險保險，以鼓勵油輪通行荷姆茲海峽（Strait of Hormuz）。此前，伊朗伊斯蘭革命衛隊（Iranian Revolutionary Guard）指揮官曾威脅將對試圖通行該航道的船隻縱火，導致全球最重要的原油運輸通道荷姆茲海峽一度出現油輪交通停擺。美通金融的薩格林本指出：「如果中東局勢變得更具破壞性，你將看到對全球市場與資產價格更大的連鎖效應，甚至影響經濟前景。不過現在判斷仍為時過早。」另一方面，貝森特也表示，川普於上月稍晚宣布的15%全球性關稅將於本週實施。不過他認為，在美國聯邦最高法院（Supreme Court）推翻總統關稅政策裁決之前的水準，美國關稅稅率可望在「5個月內」恢復。