SK海力士
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Anthropic力拚11月底掛牌 示警先進晶片高度集中台灣恐衝擊營運
人工智慧（AI）新創巨頭Anthropic於26日正式提交首次公開發行（IPO）申請，計畫在納斯達克指數掛牌，股票代號為「ANT」力拚在11月底前完成上市。根據Anthropic提交的申請書內容，其中提到台積電產能滿載與台灣供應鏈的風險，因為絕大多數先進晶片都在台灣製造。此外，Anthropic在文件中提到，由於台積電產能滿載，無法滿足所有客戶的需求，因此有時無法拿到足夠數量的晶片。Anthropic認為，即使台積電加速海外擴廠，但在可預見的未來，依然無法提供充足的運算能力。Anthropic也示警，全球大多數的先進晶片集中在台灣生產，這種高度集中在少數地方的模式存在重大風險，台海若發生軍事衝突、封鎖、經濟脅迫、天然災害（如地震、颱風）或電網與供水問題，甚至是貿易法規限制等因素，都可能影響供應鏈穩定度，且在台灣以外建立替代產能需要數年時間。值得注意的是，Anthropic並非第一家表達此擔憂的科技巨頭，輝達、博通、英特爾及美國政府都曾警告此事的嚴重性。根據美媒彭博經濟研究（Bloomberg Economics）初估，若台海發生軍事衝突，將使全球經濟損失至少10.6兆美元。台灣也將面臨高達40%的經濟活動受到影響，可能使美國GDP萎縮5%至6.6%，日韓將受到直接衝擊，日本GDP可能衰退14%，南韓也將承受GDP驟降23%的影響。Anthropic在文件中詳述業務發展時可能遇到的困難，除了台灣風險，全球高階記憶體產能主要集中在SK海力士、三星及美光上亦令人擔憂，當供應成長速度無法滿足需求，大客戶又提前鎖定產能時，加劇供應不足的問題。
美光罷工日期定了！董事會開完11天沒下文 22日罷工1天
台灣美光晶圓科技公司企業工會（美光桃園工會）今（20）日宣布，將於10月22日發動為期一天的警告性罷工，要求資方針對今年一次性獎金及未來分潤制度提出具體方案。工會強調，這次行動並非要與公司決裂，而是希望資方停止拖延，拿出足以讓全台美光員工接受的條件。美光桃園工會發表聲明，指出員工多年來共同承擔產業景氣波動帶來的風險，卻始終缺乏一套公開透明、可以預期的獲利分配機制。工會認為，企業在AI浪潮下持續擴大投資與營運，員工理應合理分享成長成果，而不是每年只能等待公司單方面決定獎金。工會回顧，2023年美光總公司因全球營運虧損，推動全球裁員10%，當時即使台灣業務仍有獲利，員工同樣面臨裁員壓力。許多目前加入工會的勞工，都是經歷那波裁員潮後留下來的人，對於公司在景氣低潮時要求員工共同承擔風險，至今仍印象深刻。然而，到了2025年，工會指出，美光創下歷來最高業績，員工績效獎金制度（IPP）最初核定的發放係數卻只有93.9%，換算約為2.3個月薪資，後來經公司調整才提高至2.6個月。相較之下，工會表示，當年度執行長的現金績效獎勵相當於32.4個月薪資，讓員工對企業獲利分配的落差更加不滿。「勿忘93.9」也因此成為這次勞資爭議的重要訴求。工會認為，員工在公司面臨營運低潮時承擔裁員風險，當企業獲利成長，也應有合理分享成果的制度，而不是讓獎金發放完全取決於資方決定。為了改變現況，工會已在先前多次勞資協商及調解中，提出今年一次性獎金的金額、比例，以及未來長期分潤制度等要求。不過，工會表示，資方始終沒有提出具體對案，過去還多次以必須等待美國總公司董事會為由，要求勞方繼續等待。工會指出，美光美國總公司董事會早在10月9日就已召開，直到20日仍沒有明確答覆，讓員工質疑究竟還要等多久。對於公司先前宣稱「尊重員工權利，持續善意溝通」，工會也不以為然，認為勞方已投入大量時間試算並提出訴求，資方卻沒有拿出任何可供討論的方案，協商自然難以取得進展。在分潤制度方面，工會希望美光參考其他半導體大廠，包括韓國三星電子、SK海力士，以及台灣的台積電、華邦電。依工會說法，三星與SK海力士分別有相當於營業利益10.5%及10%的分潤安排，顯示企業可以透過明確制度，讓員工分享獲利成果。工會強調，美光身為全球前三大記憶體製造商，也是台灣重要外資企業，理應建立合理且具可預測性的分潤機制。至於獎金如何計算、採取何種分配方式，勞方並未設定不能討論的條件，只希望資方願意提出具體方案，讓雙方真正進入協商。由於遲遲等不到回應，工會決定在10月22日發動警告性罷工，當天也正好是美光台中工會第二次勞資調解的日期。桃園工會希望藉由這項行動，促使資方提出適用全台美光員工的分潤安排，若會員認為條件可以接受，便願意與公司簽訂協議，讓爭議告一段落。工會特別說明，這次並未採取突襲罷工，而是提前公開宣布日期，目的就是留給資方回應與協商的時間，避免衝突擴大，造成更多經濟及社會損失。目前規劃仍以一天的警告性罷工為主，即使展開行動，也不代表勞資雙方就此決裂，協商大門仍會保持開放。此外，總統賴清德日前出席美光台中先進封裝測試二廠啟用典禮，並在上週五接受節目專訪時，呼籲勞資雙方加強溝通、建立互信，秉持「魚幫水，水幫魚」的精神共同成長。工會對此表示認同，但也強調，互信不能只靠口頭承諾，企業必須讓員工合理分享獲利，才能真正實現勞資共同成長。工會指出，美光自2016年收購華亞科至今，桃園工會已走過10年，隨著公司持續擴大在台灣的投資與建廠，員工未來仍將是企業發展的重要力量。工會希望趁這次AI產業成長的機會，建立能長期運作的分潤制度，讓下一個10年的獲利分配不再缺乏明確依據，也讓「AI紅利全民共享」不只是口號。至於即將到來的罷工行動，工會重申，只要資方願意提出會員能接受的方案，雙方仍有機會在協商中達成共識。針對工會宣布22日罷工，勞動部預計21日作出回應；而美光公司目前尚未發布正式聲明。
記憶體光環不再？遭拋售一片倒 美光、海力士重挫5%
AI交易再度讓投資人陷入疑慮，OpenAI財報爆冷、三星電子(Samsung Electronics)公布的初步財測低於市場預期。華爾街股市8日遭遇打擊，科技、記憶體與儲存類股走跌。記憶體類股全數走跌，希捷科技(Seagate Technology)下跌4.05%，美光(Micron)下挫4.8%，SanDisk重挫4.9%，SK海力士（SK Hynix）大跌5%。Roundhill記憶體ETF下跌5.13%。三星電子在韓國交易所股價則下跌2.4%。預計三星將於本月29日公布完整財報。三星表示，預計第三季營收約為195兆韓元（1450.6億美元），營業利益約107.4兆韓元（798.9億美）。根據Visible Alpha估計，分析師原本預期營收將達205.26兆韓元，營業利益為112.73兆韓元。包括美光與SanDisk在內，多檔相關股票今年以來一直是標普500指數表現最強勁股票之一。AI需求強勁，持續推動這些公司的營收與獲利創下新高，但近期投資人開始質疑這波成長是否能夠延續。這些漲幅驚人的股票，可能越來越難持續帶給投資人驚喜。Coin Bureau分析師Nic Puckrin表示：「三星仍明顯維持驚人的成長，但如今龐大的數字已經無法再讓投資人感到驚艷。」
記憶體成AI運算瓶頸 00409A可延伸至韓、美記憶體企業
AI運算需求持續升溫，記憶體供應再度成為產業焦點。美商超微執行長（6）日訪台時表示，晶片需求超過供給，記憶體供應同樣吃緊，公司正與記憶體供應商合作協調客戶需求。另一方面，美股5日記憶體相關個股表現分化，西部數據上漲逾6%、希捷科技上漲逾4%，美光則小跌逾1%。記憶體是AI伺服器不可或缺的元件，而高頻寬記憶體的主要供應商集中在韓國與美國。復華全球未來50主動式ETF（00409A）的選股範圍可涵蓋韓國SK海力士、美國美光等記憶體企業，讓投資人在台灣硬體供應鏈之外，也能參與記憶體這一段的發展。產業分析人士表示，AI晶片做得再快，也需要足夠的記憶體才能發揮效能。當晶片大廠公開表示記憶體供應吃緊，代表這個環節在AI產業鏈中的重要性正持續提高。分析人士指出，台股雖有記憶體相關企業，但高頻寬記憶體主力廠商多在海外，00409A的跨國選股正好補上這一段。外資機構也關注韓國市場動向。摩根大通近期指出，韓國記憶體基本面雖已改善，但股市在先前的AI與記憶體復甦行情後仍相對落後，仍有追趕空間。分析人士指出，00409A不侷限單一市場，可依各國記憶體企業的基本面與評價變化調整配置。不過市場人士也提醒，記憶體產業向來具有景氣循環特性，價格與股價波動相對劇烈。00409A能否在記憶體景氣變化中掌握布局節奏，將是投資人觀察的重點。※免責聲明：文中所提之個股、基金內容僅供參考，並非投資建議，投資人應獨立判斷，審慎評估風險，自負盈虧
美光罷工風暴升級！近99%投票者喊YES 勞動部出手了
美光桃園廠勞資爭議進入新階段。台灣美光晶圓科技企業工會今（7）日下午召開國際記者會，宣布歷經6天會員投票，並於10月6日晚間完成開票後，已正式取得合法罷工權及設置罷工糾察線的權利。實際罷工日期目前尚未決定，工會將先觀察美光董事會回應，若未提出具體方案，不排除以簡訊通知會員，採取突襲式罷工行動。這次投票共有2258人列入領票名冊，實際投票2012人，投票率89.1%，最終開出1994張同意票、14張不同意票及4張廢票。若以全部名冊人數計算，同意罷工者占88.3%；若只計算實際參與投票的會員，支持比例則接近99%。取得罷工權後，桃園工會與台灣美光記憶體台中工會將下一步焦點放在美國時間10月8日至9日召開的美光董事會。兩地工會要求公司正視員工提出的問題，董事會後提出具體方案，並與工會進行對等協商；工會並表示，不只是台灣美光員工，全球美光員工都期待董事會正面回應相關訴求。整起爭議的核心並非單純要求增加一次性獎金。工會指出，希望改善現有IPP績效獎金及股票獎酬的分配方式，最終建立一套公開、透明，且能隨公司實際獲利變化的長期員工分潤制度，並提出以「營業利益15%」作為分潤方向。工會強調，這項主張並不是要求公司無條件發放獎金，更不是要求美光即使處於虧損狀態，仍必須支付高額分紅，而是希望公司獲利增加時，員工能依照明確制度分享經營成果，讓利益分配不再過度集中於少數人。對於現行獎酬制度，工會提出2025年的數據比較，台灣員工績效獎金經調整後約為2.6個月，執行長年度現金績效獎勵則相當於32.4個月。工會也坦言，兩者的獎勵名目及制度並不相同，但認為公司仍有必要公開說明計算方式與分配標準。除了績效獎金，股票獎酬也是工會要求改善的項目。工會表示，美光今年已宣布股票獎酬將涵蓋全體員工，但過去台灣約只有四成員工能取得相關獎酬，至於如何決定發放對象、分配標準及數量，員工能掌握的資訊仍不夠透明。工會認為，員工共同創造的企業利益，不應只透過高階主管的現金獎勵及股權獎勵集中在少數人手中，員工獎酬也不該只是取決於主管決定的一次性回饋，因此希望將獲利分享制度化，以公開的營業利益作為計算基礎。對工會而言，要求建立分潤制度也並非沒有公司內部先例。工會指出，美光過去曾採取以每季淨利10%進行分紅的方式，既然過去曾以公司獲利作為員工分享成果的依據，就代表類似制度具有實施經驗。工會也將美光與其他主要記憶體業者進行比較，指出三星（Samsung）及SK海力士（SK Hynix）都已採取與公司獲利或經營成果高度連動的獎勵、分紅制度。考量台灣與韓國在物價及薪資結構上的差異，若比較整體薪酬，工會認為台灣美光員工目前取得的回饋與主要競爭對手仍有差距。即使依照工會提出的營業利益15%進行分潤，在採取平均分配的情況下，工會表示，每名員工最終實際取得的金額，也未必會超過三星或SK海力士員工的分紅水準。工會同樣以台灣半導體產業的獎酬制度作為比較，指出台積電已有與公司經營成果高度連動的員工獎勵機制，南亞科、華邦電及力積電等業者，也存在與企業獲利連動的員工分紅制度。工會因此質疑，美光身為全球主要記憶體業者之一，同時也是台灣規模最大的外資企業之一，應有能力提供與台灣主要同業相當，且更加透明、合理的獲利分享制度。不過，美光先前也已宣布發放公司史上最高的FY26獎酬，台灣符合資格的員工可獲100萬元感謝現金獎金，另有最高達基本目標500%的年度績效獎金，以及額外股票獎酬。工會則認為，即使一次性獎勵金額提高，仍無法取代長期、透明且制度化的獲利分享機制，因此要求公司對制度改革提出具體承諾。至於取得罷工權後何時真正採取行動，目前仍沒有確定時程。工會將先等待美國時間10月8日至9日的美光董事會結果，如果董事會後沒有具體回應，將再與工會幹部及會員討論，不排除透過簡訊通知會員，以突襲方式啟動罷工。在此之前，桃園及台中工會已規劃10月19日號召員工前往凱達格蘭大道集結。不過工會特別說明，當天並非正式罷工行動，而是「建議休假」，邀請員工以休假方式前往凱道表達訴求。台中方面則預計10月22日與公司進行第二次調解，後續是否採取其他行動，將視調解結果及公司提出的方案而定。由於桃園、台中工會此次訴求是共同提出，即使兩地後續可能出現不同協商結果，雙方仍將保持協調；台中工會也預計邀請桃園工會參與22日調解，共同討論公司方案。隨著美光桃園工會正式取得罷工權，勞動部也在工會記者會後回應，表示高度尊重此次投票結果，並指出結果反映第一線基層員工對建立合理獲利分潤制度的期盼，呼籲美光管理階層審慎考量員工想法及訴求，儘速提出具體可行的實質方案，與工會展開對等協商。勞動部強調，罷工是勞工爭取法定合理權益的最後手段，主要目的在於促使資方正視勞工心聲並進行對等協商，因此期盼雙方在目前關鍵階段保持理性對話及充分溝通，尋找能夠化解歧見的共識方案。後續勞動部也將與桃園市政府、中科管理局等主管機關合作，協助促進美光勞資雙方進一步展開實質協商及溝通，拉近雙方認知差距，並尋求化解此次勞資爭議。
已買台股AI還能看哪裡？00409A從供應鏈延伸全球平台商機
「已經買了台灣AI供應鏈，還能布局什麼？」隨著AI投資持續推進，這成為投資人關注的問題。晶片、記憶體、伺服器與電力設備支撐運算建設，雲端、軟體及各類應用則承接AI使用需求。投資機會也從製造設備，延伸至經營平台與提供服務的企業。面對這樣的轉折，一個月前掛牌的復華全球未來50（00409A）採取基建與應用兩端兼顧的思路，以持有約50檔全球股票為原則，選股範圍可涵蓋美光、SK海力士等基建企業，也可布局微軟、亞馬遜等雲端平台業者，並尋找應用端的成長機會。市場人士指出，前幾年投資人關心誰有晶片、誰幫科技大廠組伺服器，如今開始多問一句：「花了這麼多錢建置AI，最後誰能真正靠AI賺到錢？」這讓全球平台與服務企業成為值得追蹤的方向。對已有台股AI部位的人而言，全球布局可擴大參與的商業模式，補充台灣供應鏈之外的機會。從市場表現觀察，依收盤價計算，9月2日至10月2日，00409A區間漲幅約6.19%，同期間台股主動式ETF00981A、00980A與00982A分別上漲5.75%、4.44%與3.43%。這段期間的表現，也讓台灣供應鏈之外的全球選股機會受到關注。AI正從建設走向建設與應用並行，兩端各有成長機會。00409A不追蹤固定指數，經理團隊可依產業發展調整配置，讓投資組合兼顧硬體需求與應用潛力，沿著台灣供應鏈進一步參與全球AI獲利版圖。※免責聲明：文中所提之個股、ETF內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧
美記憶體遭血洗 專家曝「這原因」對台股影響有限
台指期夜盤2日狂飆逼近5萬大關，美股記憶體與儲存族群卻逆勢走弱，美光下跌2%，威騰電子與希捷科技更慘崩10%，市場擔憂是否影響到台廠記憶體走勢。東芝宣布投資600億日圓擴建菲律賓工廠，將AI資料中心用硬碟（HDD）產能提高至約2倍，市場擔憂供給增加恐衝擊HDD供需格局，使美股記憶體類股跟著走弱。全球傳統硬碟市場長期由美國希捷、威騰電子與東芝三家巨頭壟斷。東芝已立下中期戰略目標，預計將以儲存容量為基準的市占率，從現階段的10%出頭擴增至30%。觀察2日美股記憶體類股表現，SK海力士ADR 漲0.84%，收至195.13美元；晟碟收在跌3.79% ，收報1719.99美元；美光下挫2.05%，收在1074.89美元；威騰電子暴跌10.22%，收至415.29美元；希捷科技下跌10.21%，收報848.99美元；西部數據重挫10.22%，415.29美元。而面對美股重挫是否拖累台廠，投資達人葉育碩表示，東芝擴產HDD雖引發美股震盪，但HDD與AI伺服器主流的高頻寬記憶體（HBM）、DRAM 屬於不同供應鏈，對台灣記憶體廠實質影響相當有限。
蘋果新CEO傳準備裁員、砍專案 記憶體成本飆升成一大壓力
蘋果（Apple）新任執行長約翰特努斯（John Ternus）上任後，傳出準備調整公司組織，不僅可能在大型團隊中進行小規模裁員，也將取消部分專案。相關調整正值蘋果面臨記憶體晶片短缺、零組件成本攀升，以及服務營收出現壓力之際，新任執行長可能藉此讓公司營運更加精簡。綜合外媒報導，特努斯正規劃裁減部分人力，規模可能分散在大型團隊之中，同時取消一些專案。報導分析，新任執行長上任後進行人事調整並不少見，除了重新整頓組織，也可能讓公司的營運方向與新領導者的規劃一致。科技專家羅漢保羅（Rohan Paul）在X發文指出，蘋果目前的財務壓力來自兩個方向，一是記憶體短缺推高零組件成本，二是今年6月的服務營收較前一季下滑，也是自2022年以來首次出現季減。蘋果在7月底公布財測時，已對當季營收展望採取較為謹慎的態度，主要原因之一就是公司無法取得足夠的記憶體晶片以滿足需求。前任執行長提姆庫克（Tim Cook）先前也預期，相關問題短期內恐怕難以消失。由於記憶體晶片價格上漲，蘋果最近一季的利潤率與前一季相比也承受明顯壓力。庫克在最後一次主持財報電話會議時表示，公司在價格方面是不情願地進行調漲。他形容記憶體價格正面臨「百年一遇的洪水」，記憶體價格呈現大幅度上升，因此蘋果才做出漲價決定。目前記憶體晶片市場供應明顯吃緊，主要原因是人工智慧伺服器所使用的高頻寬記憶體，以及先進動態隨機存取記憶體需求持續超過供給。SK海力士（SK Hynix）、三星電子（Samsung Electronics）與美光（Micron）等業者，在2026年大部分時間的高階人工智慧記憶體產能已大致售罄。包括輝達（Nvidia）、微軟（Microsoft）、亞馬遜（Amazon）及Meta等客戶持續投入人工智慧基礎設施，也進一步推升相關記憶體需求。供應短缺使記憶體價格大幅走高，同時讓供應商在經歷數年產業低迷後取得更大的定價能力。報導指出，部分專家預期記憶體供應吃緊的情況可能延續至2027年，對大型記憶體製造商形成有利的產業環境。對蘋果而言，若記憶體成本壓力持續，如何控制其他營運支出也成為課題。特努斯任內若進行裁員，可能有助於抵銷部分記憶體晶片漲價帶來的成本壓力；若2027年記憶體短缺持續，也可能降低蘋果必須進一步大幅調高產品價格的壓力。
壓力給到南韓？ SK海力士擬赴美設NAND廠
在記憶體價格創歷史新高之際，韓國記憶體大廠SK海力士子公司Solidigm正考慮在美國東部，建立NAND快閃記憶體晶片廠。Solidigm是SK海力士於2020年，斥資90億美元收購英特爾NAND事業後成立的美國子公司。SK海力士已在印地安那州設立後端封裝廠，增設前端生產線將加速美國記憶體供應鏈的布局。美國商務部長Howard Lutnick先前表示，若南韓未承諾增加美國生產，可能面臨最高100%的關稅。SK海力士仍須權衡美國較高的晶片製造成本，以及南韓政府對半導體產能外移的態度。媒體先前披露，Solidigm正在規劃規模達5兆韓元（約36億美元）的IPO前融資。若Solidigm在那斯達克掛牌，代表SK海力士強化美國布局。SK海力士7月發行美國存託憑證（ADR）籌資265億美元，改寫外國企業首次赴美IPO的最大紀錄。
美記憶體股爆衝有訊號？ 台股本周開盤搶先看「這檔」
美股大盤4日收黑，記憶體類股卻成為最強族群，SK海力士ADR大漲8.14%，美光勁揚6.1%，晟碟更飆近12%，帶動費城半導體指數逆勢上漲3.38%，市場關注本周台股記憶體開盤行情。記憶體廠華邦電（2344）8月營收273.09億元，月增2%，年增289.43%，受惠記憶體價格持續上漲，營收連續13個月改寫新猷；前八月累計營收1521.78億，年增177.39%。根據研究機構TrendForce報告顯示，全球記憶體產值大幅上調，將今年產值從5516億美元提高至8893億美元，2027年則預計由8427億美元上修至逾1.28兆美元。華邦電總經理陳沛銘表示，第3季記憶體價格將持續向上，不過漲幅不至於像先前翻倍走勢。陳沛銘指出，AI應用持續推升記憶體需求，預估2027年供需缺口將較今年更加明顯。除了記憶體本業，華邦電也切入AI先進封裝市場，該公司於8月6日法說會首度揭露矽電容（Si-Cap）發展計畫，預期最快2027年第一季底開始量產。宏遠投顧表示，記憶體從景氣循環產業已成為AI建置中不可或缺的關鍵資源；同時，AI發展從大型模型訓練轉向以推理為核心的代理AI應用，驅動記憶體需求大幅擴張，將持續推升價格上漲。
美記憶體族群全數走強！ 「這檔」單日暴漲12%
美記憶體大廠晟碟（SanDisk）4日收盤大漲12%，股價站上1739美元，成為標普500當日最大漲幅個股。這波拉升由Dell先前發布的第二季財報掀起，市場重新定價AI硬體需求，使資金快速輪轉至記憶體族群。市場將此次視為整個族群的資金重估，記憶體族群4日漲勢凌厲。SK海力士ADR大漲8.14%；Seagate（希捷）勁揚6.34%；美光（Micron）跳升6.10%；Western Digital（威騰電子）強漲 5.86%。記憶體ETF（DRAM）單日上漲5%，半導體ETF（SMH）也上漲超過2%。分析師指出，AI資料中心快速擴張不僅意味着GPU需求增加，也意味着對HBM、DRAM、NAND以及企業級SSD等記憶體產品的需求增加。隨著AI模型規模擴大，記憶體和數據傳輸逐漸成爲AI基建中越來越重要的角色。Dell單季營收達469.7億美元，調整後每股純益（EPS）達7.04美元，雙雙超越華爾街市場預估。Dell特別強調，過去12個月累計取得的AI伺服器訂單已突破1300億美元，伺服器與記憶體業務需求強勁，讓市場重新評估AI建置週期對記憶體族群的拉貨力道。市場關注下周SanDisk在Citi和高盛（Goldman Sachs）科技研討會上是否釋出具體客戶需求回升訊號，如果研討會上管理層對下半年需求措辭保守，這波上漲可能將只是Dell財報的短線情緒外溢。
缺貨到2030年？ SK海力士在美砸40億量產AI晶片
南韓晶片製造商SK海力士（SK hyrix），本周在美國印第安納州舉行AI記憶體先進封裝廠的奠基儀式。SK海力士執行長郭魯正表示，目前的記憶體短缺現象預計將持續到2030年。SK海力士正積極在美國建立第一個下一代HBM（高頻寬記憶體）的生產中心，預估耗資超40億美元，HBM是AI先進晶片的重要零組件之一。SK海力士計畫先啟用無塵室設備，2029下半年期間再開始量產下一代的HBM晶片。據悉，SK海力士在韓國生產的高端晶圓運至美國後，將進行先進的封裝和測試作業，以應對AI投資熱潮記憶體缺貨需求，再供應給像輝達（NVIDIA）、Alphabet等美國大型的科技公司。郭魯正表示，這不僅僅是一個建設的開始，而是SK海力士已開始在美國打造AI的新未來，計畫2029年第3季量產下一代HBM 4E，可為客戶提供美國製造的新型HBM晶片，同時加強美國半導體供應鏈。韓媒指出，拜登政府時期在晶片法案（CHIPS Act）的推動下，SK海力士宣布了在美國的投資計畫。2024年12月，美國商務部依據晶片法案，提供SK海力士4.58億美元的資金，以及5億美元的貸款。
輝達SK簽意向書16兆元合作計畫 大華韓國009829開募至8／7
AI晶片龍頭輝達（NVIDIA）與韓國第三大財閥SK集團（SK Group）正式宣布擴大戰略合作夥伴關係，雙方已簽署意向書（LOI），將共同展開規模超過5,000億美元，約折回為新台幣16兆元的龐大合作計畫。以新兵大華韓國KOSPI 50（009829）來說，鎖定韓國前50大旗艦藍籌企業，成分股高度集中布局於SK海力士與三星電子等AI半導體巨頭。隨著美韓AI算力盟約正式締結、數千億美元長約護航獲利基本面，009829發行價格10元親民價，募集期即日起至8月7日（五）截止。大華銀投信指數量化投資部門主管郭修誠指出，從本次NVIDIA與SK集團的合作規模來看，全球科技巨頭的 AI 競逐已正式從過往單純的「購買 GPU 晶片」模式，全面演進為整合加速運算、系統、軟體、HBM 記憶體與 AI 工廠（AI Factory）的「整體基礎建設生態系競爭」。SK海力士作為高頻寬記憶體的絕佳供應商，其 HBM4 晶片被直接整合進 NVIDIA 最先進的 Vera Rubin 算力架構之中，這意味著韓國半導體產業已不再只是傳統的代工或記憶體製造商，而是全球 AI 大腦不可或缺的「記憶庫與核心組件」。郭修誠分析，SK Telecom 建置高達 2GW 規模的 AI 工廠，更是全球亞太地區極具指標性的超級算力中心，展現出 SK 集團從上游先進記憶體研發製造（SK海力士），到下游巨型 AI 雲端基礎建設（SK Telecom）的完整一條龍布局。
南韓晶片股暴跌！SK海力士跌破美國IPO發行價
南韓晶片股今（28日）大幅下挫，其中三星電子及SK海力士股價一度重挫9.5%與11.1%。主因為投資人擔憂AI基礎建設支出的融資風險，以及大陸企業在科技領域的競爭力不斷提升。此前，SK海力士在美國上市的股票已在隔夜交易中大幅下跌，收盤報143.02美元，跌破其首次公開募股（IPO）時的發行價格149美元。據《路透社》報導，SK海力士是輝達（Nvidia）高頻寬記憶體（HBM）晶片的重要供應商，也是AI支出熱潮中最大的受益者之一，因此其股價對投資人對半導體產業情緒的變化格外敏感。分析師表示，此次拋售是多重因素交織的結果，包括AI基礎建設融資疑慮、以及中國大陸科技實力及陸企競爭力的提升。韓國金融服務公司「Kiwoom Securities」分析師韓志英（Han Ji-young，音譯）表示，市場近日傳出大陸企業正在開發國產深紫外光（DUV）微影設備的消息，再度引發外界擔憂，中國記憶體晶片製造商可能加速擴大產能，進一步加劇全球記憶體市場競爭。韓志英指出，雖然目前尚未公布涉及的企業名稱、設備性能以及商業化時間表等細節，但這項消息仍削弱了投資人信心，因為半導體股票的投資敘事本身已開始受到質疑。他補充，投資人也正在等待本週稍晚陸續公布的一系列企業財報，因此市場態度變得更加謹慎，「儘管三星電子本月稍早公布的財報表現優於預期，以及Alphabet上週公布的業績也超出市場預期，但半導體股在財報公布後仍然大幅下跌。」另一方面，《華爾街日報》（The Wall Street Journal）報導指出，輝達可能為OpenAI資料中心專案提供約2,500億美元的財務支持，此消息導致輝達股價下跌近5%。投資人開始質疑，這家AI晶片龍頭是否正在透過資金支持自己的客戶，以維持AI基礎建設需求。此外，低成本大陸開源人工智慧模型，例如「Kimi K3」的日益普及，也進一步打擊市場信心。投資人開始質疑，未來AI運算需求是否可能低於此前預期，意味著市場對先進AI晶片以及HBM的需求可能減弱。與此同時，大陸記憶體晶片製造商長鑫存儲上市首日表現強勁，也加深市場對全球記憶體產業競爭升溫的擔憂。市場同時傳出蘋果（Apple）正遊說川普政府，希望允許其部分產品使用中國製造晶片，這項消息進一步令投資人不安，尤其是在中國科技能力持續提升的背景下。
韓美同盟！ 三星＋SK海力士簽9500億美元晶片大單
韓國記憶體大廠三星電子與SK海力士雙雙宣布與美國科技巨頭簽署突破性的晶片合作，兩案合計達1375兆韓元（約9500億美元），涵蓋大型人工智慧（AI）資料中心及下一代記憶體領域。韓國總統辦公室政策室長金容範23日對媒體表示，這兩家公司將公布它們與美國科技合作夥伴簽訂的長期記憶體晶片供應協議。並表示「這鞏固了韓國與美國之間的技術和經濟夥伴關係。」三星電子隨後宣布與博通（Broadcom）至2030年間在先進記憶體、晶圓代工與先進封裝領域合作規模約2000億美元。由三星提供 2 奈米及以下製程，用於無線寬頻與客製化AI ASIC。輝達（Nvidia）與SK集團簽署意向書，規模超過5000億美元，雙方將共同開發用於AI訓練、AI代理及實體AI應用的高頻寬記憶體 （HBM）。輝達指出，SK電信計劃在韓建造一座容量2GW規模的AI資料中心，採用輝達Vera Rubin晶片及SK 海力士HBM4高頻寬記憶體，首座設施預計2027年啟用。展望後市，兩公司擴產、建設資料中心等計畫，將強化韓國在半導體和AI領域的領導地位。
美股4大指數收黑！費半重挫4.29％ 台積電ADR跌2.32％
美股於美東時間16日收跌，道瓊工業平均指數下跌0.20%，收在52,552.97點；標普500指數下跌0.51%，收在7,533.77點；納斯達克綜合指數下跌1.47%，收在25,881.95點；費城半導體指數重挫4.29％，收在11,867.50點；台積電ADR挫2.32％，收報409.74美元。由於半導體類股走弱，以科技股為主的主要股指承壓。據美國財經媒體《CNBC》的報導，晶片類股走低，主因台積電調高全年資本支出預測，掩蓋了其優於市場預期的第2季財報表現。該公司預估今年資本支出將介於600億美元至640億美元之間，高於先前預估的520億美元至560億美元區間。該公司股價下跌超過2%。追蹤半導體產業的VanEck半導體ETF重挫近4%，其中以安謀控股（Arm Holdings）跌幅超過5%領跌。美光科技（Micron Technology）與超微半導體（AMD）股價也分別下跌超過5%，博通（Broadcom）則下跌5%。在美國掛牌的SK海力士（SK Hynix）股價更重挫超過13%。其他科技股方面，Alphabet股價下跌超過4%，原因是市場傳出該公司延後發布旗下最強大的人工智慧模型Gemini 3.5 Pro。「科技七巨頭」（Magnificent Seven）中的Meta Platforms、輝達（Nvidia）及亞馬遜（Amazon）股價也同步收黑。儘管如此，本週財報季仍有強勁開局。截至目前為止，標普500指數已有40家企業公布財報，其中超過87%的公司獲利優於華爾街預期。被視為美國經濟活動風向球的大型銀行，也在本週稍早公布的第2季財報中，大幅超越市場預期。總部位於美國的麥迪遜投資公司（Madison Investments）首席投資策略師萊恩（Patrick Ryan）表示：「整體而言，若從各種市值公司的獲利表現來看，市場依然相當強勁。」最新公布的一系列經濟數據也顯示，美國消費者在物價壓力升高的環境下仍展現韌性。截至7月11日當週，經季節性調整後的首次申請失業救濟金人數為20.8萬人，低於《道瓊》（Dow Jones）調查經濟學家預估的21.8萬人。同時，零售銷售月增0.2%，符合市場預期。
美股記憶體「大漲又大跌」 阮慕驊驚呼活久見：必會有重大轉折點
美股記憶體族群15日再度走跌，資深財經媒體人阮慕驊指出，近期記憶體股出現「一天大漲、一天大跌」的劇烈波動，走勢已完全脫離基本面，屬於純投機行情，也是過去從未見過的市場現象。他認為，這種反常情況終究會迎來重大轉折，只是目前仍難以預料將以何種方式結束。阮慕驊15日晚間在臉書發文表示，近期記憶體股股價劇烈震盪，一天大漲、隔天又大跌，與企業基本面毫無關聯，市場呈現純粹的投機行情。他坦言，自己過去從未看過這樣的走勢。他進一步指出，更令人擔憂的是，記憶體股如今已牽動韓國股市，而韓股波動又進一步傳導至美股與台股，使全球市場幾乎都繫於SK海力士、三星、美光及Sandisk等少數記憶體大廠的股價表現，這也是過去未曾出現的現象。對於後市，阮慕驊表示，俗話說「活久見」，自己也想看看這波行情最終將如何發展。不過他強調，這種不正常的市場現象終究會結束，雖然目前無法預測會以何種方式終結，但相信未來一定會出現一個重大轉折點，改變目前的市場氛圍。美股方面，美國15日公布的通膨數據持續降溫，加上第2季財報季開局表現強勁，帶動投資人買盤進場，美股三大指數同步收高，但費城半導體指數逆勢下跌。道瓊工業指數揚升150.37點或0.29%，收52658.64點。標普500指數上漲28.81點或0.38%，收7572.40點。那斯達克指數上揚162.22點或0.62%，收26269.23點。費城半導體指數下跌263.04點或2.08%，收12398.90點。台積電ADR下跌0.91美元或0.22%，收在419.48美元。
美伊衝突衝擊市場 外媒點出全球股市「5大警訊」
美國與伊朗新一輪衝突升高，全球金融市場震盪加劇。美股科技股14日重挫，費城半導體指數大跌619點，台股15日盤中也一度重挫逾1600點，失守44000點整數關卡。外媒《Financial Review》分析指出，近期市場出現5項值得留意的警訊，原先瀰漫市場的樂觀情緒正面臨考驗。《Financial Review》整理的5大市場警訊如下：● 荷莫茲海峽衝突升溫 油價恐推升通膨美伊衝突升高，市場擔憂中東局勢持續惡化，布蘭特原油價格一度飆升近10%。若能源價格持續上揚，恐再度推高全球通膨壓力，也增加各國央行政策調整難度。● 聯準會升息預期升高油價走高帶動美國10年期公債殖利率重新突破4.6%。市場預估，聯準會本月升息機率已升至42%，年底前再升息兩次的預期也同步提高，反映投資人對高利率環境延續的憂慮。● 科技巨頭大舉發債 市場承接壓力增加Meta、亞馬遜、Alphabet及甲骨文等大型科技公司，為持續投入AI基礎建設，今年累計發債規模已達2440億美元，超越去年全年水準。大量發債也讓市場開始擔心企業負債攀升，科技債表現逐漸落後其他投資等級債券。● AI概念股波動加劇南韓記憶體大廠SK海力士受槓桿交易影響，股價單日重挫逾16%，拖累全球半導體類股表現，也顯示AI概念股不再維持先前一路走高的強勢格局。● SpaceX股價回落 市場信心受考驗SpaceX上市後股價自高點明顯回檔，IPO滿月累計跌幅達35%，盤中最低一度來到136.98美元，逼近135美元發行價。市場認為，若跌破發行價，可能進一步衝擊投資人信心。
記憶體需求熱度不減 SK海力士掛牌首秀勁揚13%
全球記憶體龍頭SK海力士（SK hynix）在美發行美國存託憑證（ADR）籌得265億美元，改寫外國企業首次赴美IPO最大紀錄。超越阿里巴巴赴美上市籌資規模，躍居史上第三大IPO，僅次SpaceX與沙烏地阿拉伯國家石油公司（Saudi Aramco）。SK海力士10日在美國那斯達克掛牌首日大漲 12.7%，收在 168.01 美元，SK海力士此次發行的ADR定價為每股149美元，共募得265億美元SK海力士以代號SKHYV進行准上市交易，13日開始正式交易，股票代號將改為SKHY。據悉，SK海力士此次募資主要用於擴產，包含新廠建設及設備採購，以因應高頻寬記憶體（HBM）等AI晶片需求快速成長。HBM將於美國封裝生產，SK海力士日前公布將投資40億美元，在印第安納州興建先進封裝廠。SK海力士董事長崔泰源表示，目前HBM需求非常龐大，呈指數型成長，我還看不到HBM需求有任何減弱跡象。根據路透統計，今年來SK海力士股價累計漲幅超過238％，成為全球表現最亮眼的大型半導體企業之一，推升韓國KOSPI成為今年全球主要股市表現最佳市場之一。