台股AI小鏢客1/指紋辨識大廠營收銳減大虧 神盾羅森洲改打群架3年併購出一支IC小聯盟
CES展再掀AI話題,國際品牌大廠端上AI PC、AI手機新品,連帶炒熱台股AI概念股,一支小型IC設計集團也異軍突起。這支以台系指紋辨識IC設計廠神盾(6462)為首,1月9日舉辦成軍17年來的首屆科技日(Tech Day),15日又宣布斥資47億元併購IP廠乾瞻科技,集團董事長羅森洲布局近3年的從上到下,IP、IC設計、產品的IC一條龍完整到位。「神盾在2021年10月及12月入股安國(8054)及芯鼎(6695),因入股安國而間接投資安格(6684)及迅杰(6243),搭上AI及ASIC題材,而過去3個月集團、5家公司市值倍增,這次雖然等了2年,但老實說,神盾的投資效率太高了。」股市投資達人船長說。這五家集團主要公司中,以安國股價最為兇猛,2023年10月從40元附近,今年最高來到143元,大漲逾2.5倍,神盾、芯鼎、安格及迅杰平均漲幅也約1倍左右,也讓神盾集團市值,從2021的約350億元到今年的510億元。從全球前二大指紋辨識廠變身為由20家台系IC設計廠的小聯盟,神盾只花了三年就辦到,還順勢搭上AI應用浪潮,股價大翻漲,「只能說,STEVE(羅森洲英文名)併購的眼光很精準,總是能找到他所想要的公司並納入麾下。」一位IC設計高層告訴CTWANT記者。安國是神盾集團近期股價飆漲最猛的個股,大漲逾2.5倍。(圖/翻攝自台灣股市資訊網)今年66歲的羅森洲,工程師出身,早年美國加入微型處理伺服器晶片公司,後來被AMD(超微)收購。羅森洲決定創業,成立影音多媒體軟體公司英特維(InterVideo),在那斯達克上市,最後以1.96億美元被Corel收購。2007年再度創業,在內湖成立「京達」,以研發防偽科技、ATM遠端加密為主,7個月內接連併購指紋辨識應用軟體廠「京琥」、「神盾國際科技」、安全防護軟體廠「Egis Inc.」、生物辨識硬體開發商祥群,並將公司更名為「神盾」。儘管指紋辨識為創新技術,但當時市場接受度並不高,神盾只能賣給筆電市場的商務機種,訂單量相對有限,苦撐七年後,才有了轉機。2013年蘋果(Apple)新推iPhone 5S搭載指紋辨識功能,其他手機品牌廠也想跟進,但礙於蘋果的指紋辨識元件由2012年併購的AuthenTec供應,有專利卡位,只能慢慢找供應商。研發指紋辨識超過6年的羅森洲立馬毛遂自薦,找上當時手機市占龍頭韓國三星。「其實我們根本就不認識三星的人,甚至連韓文都不會,只能每天到三星總部,在會客室逢人就問,是不是手機部門的員工,或是可不可以幫忙牽線一下,花了半年多的時間,終於才跟三星手機部門主管聯繫上。」神盾高層向CTWANT記者透露。法人指出,神盾使用的是被動式指紋辨識,配合自己的算法,在專利上順利避開了Authentec的主動式。經過一年多的驗證,終於讓三星在Galaxy S6及A系列機種開始採用,中國手機品牌也跟進採用。神盾營收也從2014年的4500多萬元,2015年衝到5.3億元,2016、2017年營收年增率都是3倍,2019年來到59億元,2017年更寫下73.5億元的歷史紀錄,每股稅後純益(EPS)創下12.6元新高。神盾指紋辨識產品獲得三星採用,因此從營收不到億元的公司,增加到70億元。(圖/三星提供、報系資料)然而好光景不到五年,在中國IC設計廠商崛起後,神盾也開始受衝擊,2020年營收下滑到約62億元,2021年再砍半剩34億元,並由盈轉虧,2022年更大虧超過一個股本,每股虧損12.3元,到2023年前三季每股仍虧掉6.9元。面對市場驟變,創業起家的羅森洲毫不戀棧,立刻尋找新戰場。2020年5月神盾以每股32元取得驅動IC敦泰股票,原本計畫要合作開發結合觸控及指紋辨識的整合型IC,卻因為面板技術出現不同變化而決定中止,隔年4月反手以每股199元出脫敦泰持股,處分利益達53億元,成了神盾重啟併購的銀彈。同年10月,羅森洲鎖定安國旗下以電腦周邊及消費電子相關應用IC為主的迅杰,前安國董事長張琦棟則反問,不如直接投資安國,最後神盾斥資7.9億元認購安國私募普通股2000萬股,先結束安國原本虧損的業務,轉型為ASIC及IP公司,迅杰後來也在神盾主導下,搶攻USB-PD快充市場,晶片產品也在2023年底獲得USB-IF協會認證通過。投資安國兩個月後,神盾又以6.5億元認購芯鼎私募普通股1000萬股,搶攻AI智慧車用影像解決方案,2022年5月再公開收購晶相光約16%股權,斥資約15.4億元,專注CMOS影像感測晶片研發,今年初,神盾又併購IP廠乾瞻科技,等於在AI領域最需要的高速傳輸、影像感測等都有布局。曾經因為指紋辨識大賺、也大虧超過一個股本的神盾,現在鎖定了AI帶來高速傳輸市場,股價已經先行大漲了一波,羅森洲也先行喊出,集團三年營收要翻倍,五年要翻兩倍,市場及投資人都在張大眼睛看。
文曄辦現增1.35億股 大聯大斥資逾15億元認購近1600萬股
IC通路廠大聯大(3702)周五(29日)晚間召開記者會,由財務長暨發言人袁興文主持並表示,大聯大董事會決議通過依原股東持股比例,參與認購文曄(3036)現金增資,預計投資15.18億元,認購股數共1597.75萬股,持股比降至14.97%。大聯大自投資文曄以來,持股比逐漸降低。早前也於11月10日公告採鉅額逐筆交易方式,轉讓處分4萬張文曄持股,每股交易價格為126.31元,總交易金額達50.5億元,處理利益25億元。大聯大轉讓完畢後,持股降為13.71萬張,退居第二大股東,第一大股東變為祥碩(5269)。袁興文指出,文曄為大聯大持股15.79%轉投資公司(含普通股與特別股),於9月時宣布以現金38億美元(約新台幣1220億元)收購加拿大商Future Electronics,因資金需求,文曄最近辦理1.35億股現金增資,每股發行價格為95元。大聯大董事會也決議通過依原股東持股比例參與認購此次現金增資。而文曄第一大股東祥碩,本月也經董事會決議,擬斥16.83億元參與文曄現金增資案,取得約1.77萬張。祥碩過去因文曄對抗大聯大公開收購,成為白衣騎士,進而持有文曄19.28%,由於文曄辦理現金增資使股本膨脹,持股比例略降至19.24%。
逆襲大聯大2/他與女友租公寓創業 4年前險遭收購如今拚上IC通路股王
在IC通路產業的生態裡,併購是生存壯大的主旋律。月前,以1200億新台幣,約當12倍股本併購加拿大通路商Future Electronics的台廠文曄(3036),成軍30年來經歷8次併購,才從名不見經傳的小廠壯大為全球第四大,四年前,還險些被台灣同業大聯大「併購」,成功突圍的59歲創辦人鄭文宗,如今越戰越勇,月前完成第9次併購,一舉打入世界前三強。「IC通路的產業規模其實佔整體半導體產業來說,大約10%左右,其實並不大,因為多數的IC產品,主要還是由原廠直接銷售給系統廠(如ODM、EMS)或是品牌廠(如蘋果),這樣大約佔了超過60%,透過通路商銷售的產品比重約35%左右。在市場成長空間有限下,併購就成了通路商擴大供應商及客戶的重要方式。」光電協進會特約顧問柴煥欣告訴CTWANT記者說。自東海大學工業工程系畢業的鄭文宗,雖有工程師背景,但對工廠生產興趣遠不如銷售工作,他先到仁寶、英群擔任工程師,後轉到光寶集團旗下的旭寶,負責半導體零件銷售,越做越有興趣,1993年29歲的鄭文宗決定創業,與當時的女友許文紅(鄭文宗妻子,文曄資深副總)在新北市租了一間小公寓,成立「文曄」,從電子零組件銷售做起。回顧文曄成軍三十年,從兩人小公司翻身為世界前三強,法人分析,可分為3個階段,首先是上市櫃,2000年就上櫃,2002年轉上市,當時文曄的股本才3.6億元,但是每股稅後純益(EPS)超過4元,透過募資,來獲得營運資金。上櫃隔年,鄭文宗展開第二步擴張布局,由於中國是台廠主要生產基地,因此進入上海設點,卡位崛起的中國市場。第三階段則是併購。據文曄年報資料,從2008年開始,加上這次併購Future,文曄共計有9次併購,包括2008年、2009年、2010年、2011年、2012年連續5年都有併購案,接連併購所羅門半導體部門、通訊領域的茂宣、車電相關領域的韓國NSU、以及網路通訊領域的志遠,5年後,收購應用設計解決方案供應商宣昶,2022年收購新加坡商世健科技,今年則是併購Future。大聯大無預警宣布將公開收購文曄30%股權,讓文曄董事長鄭文宗親自寫報告指出合併將造成四輸局面。(圖/報系資照料)法人分析,文曄持續透過併購,增加通訊及資料中心、伺服器的新趨勢市場所需。接連的併購,也反應在文曄營收上,從2007年不到400億元,2014年衝過1000億元,四年後翻倍2000億元,直上2734億元,2019年再飆到3350億元,2021、2022年受惠疫情缺料,連續創新高達4470億元及5710億元。今年前三季,文曄營收已達5700億元,其中逾60%來自中國。與此同時,身為台灣IC通路龍頭的大聯大,也從2005年啟動併購,比較受市場關注的有2008年換股併購凱悌、2009年換股併購詮鼎,及2010年換股併購友尚,而最知名一役,就是2019年11月大聯大無預警宣布,將以溢價逾26%的價格公開收購台灣第二大半導體通路商文曄流通在外30%股權。這場突如其來的訊息,讓人在大陸的鄭文宗如臨大敵,立刻飛回台灣迎戰。當時,大聯大宣稱收購案是「財務投資」,鄭文宗親自寫分析報告,昭告天下,強調若大聯大成功入股,將讓市場成為寡占,客戶或供應商都不樂見,一定會轉單,這樣兩家公司的股東及員工也會受害。後來2020年2月,在鄭文宗的「好鄰居」華碩副董事長徐世昌居中牽線下,由祥碩以換股方式取得文曄22.39%股權,化解文曄被併吞危機。目前兩家持股分別為大聯大19.96%,及祥碩19.27%,而併購危機解除後,這四年來,文曄也交出漂亮成績單,營收成長70%,獲利更是翻倍,連股價也從大聯大相當,直接衝過百元大關,海放大聯大。儘管鄭文宗四年前化險為夷,「文曄對於大聯大的併購依然有一定程度的芥蒂,這次併購Future,不排除也有互別苗頭的意味。」法人分析。文曄在度過大聯大併購危機後,營運呈現大幅成長。(表/記者整理)
樂陞案許金龍坑殺2萬股民 最高法院重判10年確定
最高法院今天下午審結樂陞前董座許金龍炒股案,負責承審的刑九庭支持高等法院更一審見解,認為他擔任上櫃公司董事長期間,取得私募股票伺機牟利,未據實申報公告,還利用百尺竿頭公司名義負責人,讓投資人陷於錯誤,購入樂陞股票或參與應賣,嚴重破壞證券市場秩序,重判許男10年徒刑,併科罰金6000萬元,全案確定,最高法院並同步聯繫檢方,對許男啟動防逃機制。一審時許金龍遭判刑18年,上訴後,二審改判12年,經最高法院撤銷發回更審,高院更一審依違反《證券交易法》的證券詐欺、侵占等罪,改判許男10年徒刑,併科罰金6000萬元,上訴後遭最高法院駁回。2016年樂陞炒股案爆發,樂陞科技(已改名為齊民公司)前董事長許金龍自導自演日商百尺竿頭併購案,破局後不但坑殺近2萬股民,許還靠內線交易大撈一筆,並找曾涉國票案的楊博智操縱樂陞公司股價,藉私募股票、可轉換公司債套取個人利益,估計許金龍等人不法獲利高達40億元。民事賠償部分,投保中心先替1萬9979名投資人向百尺竿頭公司、關係企業「Mega Cloud」及日籍負責人樫埜由昭,求償46億餘元,台北地院2017年8月18日判投保中心勝訴,百尺竿頭公司未上訴,全案定讞。投保中心接著在2017年8月24日,再次替投資人向樂陞前董事長許金龍等人求償,台北地院今年7月審結,判決許金龍、百尺竿頭公司及日籍負責人樫埜由昭、中國世紀華通CEO王佶、樂陞財務顧問林宗漢、律師鄭鵬基、操盤手楊博智(本名楊瑞仁)因涉公開收購、炒作股票,須連帶賠償51億多元,許金龍涉內線交易部分須賠償1億多元,還可上訴。
樂陞前董座涉坑殺股民 許金龍判賠52億元天價
多位名人捲入的樂陞炒股案,投保中心代表近2萬名投資人求償,台北地院歷經6年審理,判決樂陞前董事長許金龍、百尺竿頭公司及日籍負責人樫埜由昭、中國世紀華通CEO王佶、樂陞財務顧問林宗漢、律師鄭鵬基、操盤手楊博智(本名楊瑞仁)因涉公開收購、炒作股票,須連帶賠償51億多元,許金龍涉內線交易部分須賠償1億多元;全案可上訴。至於樂陞前獨董陳文茜、尹啟銘、李永萍3人及其他董監事、負責財報的知名會計師事務所則獲判免賠。許金龍刑事責任部分,高院更一審在2022年11月依違反《證券交易法》的證券詐欺、侵占等罪,判許男10年徒刑,併科罰金6000萬元,還可上訴。一審時許判刑18年,二審改判12年。2016年樂陞炒股案爆發,樂陞科技(已改名為齊民公司)前董事長許金龍自導自演日商百尺竿頭併購案,破局後不但坑殺近2萬股民,許還靠內線交易大撈一筆,並找曾涉國票案的楊博智操縱樂陞公司股價,藉私募股票、可轉換公司債套取個人利益,估計許金龍等人不法獲利高達40億元。投保中心先替1萬9979名投資人向百尺竿頭公司、關係企業「Mega Cloud」及日籍負責人樫埜由昭,求償46億餘元,台北地院2017年8月18日判投保中心勝訴,百尺竿頭公司未上訴,全案定讞。2017年8月24日,投保中心再次替投資人向樂陞前董事長許金龍等人求償,台北地院7月判決賠償金額51億多元,還可上訴。
OpenAI再度融資逾3億美元 投資方:估值最高達290億
近期OpenAI發展議題火熱,並且帶動大型自然語言模型(LLM)應用發展,同時也帶動GPT生成式預先訓練模型應用趨勢。日前有消息傳出,公司又取得一筆超過3億美元(約新台幣92億)的新融資,且投資方對其估值最高達290億美元(約台幣8920億),參與這項融資的包含老虎全球(Tiger Global)、紅杉資本(Sequoia Capital)等創投公司。根據《TechCrunch》29日報導指稱,OpenAI近期已經取得價值達3億美元的新一輪融資,目前市值已達到270億美元至290億美元左右。依據文件,參與本輪融資的有老虎全球、紅杉資本、Andreessen Horowitz、Thrive和K2 Global等風險投資公司,PayPal共同創辦人提爾(Peter Thiel)共同創辦的Founders Fund也是其中一員。OpenAI今年1月才完成100億美元的融資(約新台幣3000億),如今又新增一筆3億美元的融資。目前OpenAI已超越新創圈融資的紀錄,獲得不少外部投資者資助,佔比已超過30%的股份。據PitchBook數據顯示,創投公司除了創始人基金、Thrive與K2 Global是首次參與投資,其他包含老虎全球、紅杉資本、a16z則都曾是OpenAI的早期投資者,卻在這項融資前陸續出售其持有股權,但此次再次參與投資,顯示看重OpenAI後續技術發展,尤其是其ChatGPT帶動自動生成式人工智慧技術應用趨勢。另外,OpenAI在2021年公開收購時的估值落在140億美元(約新台幣4300億),經過兩年後,投資方對該公司估值直接翻倍,來到270億美元至290億美元,消息人士透露,目前投資方已簽署合約條款,資金也已轉移並計劃在下周公開這項投資。
《證交法》空白刑法案合憲 憲法法庭:違反強制收購條款該罰 部分法官有不同意見
中華開發金控前法務長南怡君、前策略企畫資深副理陳湘銘等人參與併購金鼎證券時,被控違反《證券交易法》的強制公開收購規定,判決有罪確定。南怡君、陳湘銘2人質疑《證交法》與子法的處罰條文屬於「空白刑法」,違反法律明確性原則,聲請釋憲,憲法法庭今天(28日)下午判決合憲。不過大法官蔡明誠提出不同意見書,蔡宗珍和張瓊文大法官也提出部分不同意見書,顯示憲法法庭內部見解不一致。蔡明誠大法官認為,證交法和子法對本案的解釋與空白立法模式,運用於處罰較重的刑事特別法性質的證券交易法及相關規範,違反罪刑法定原則及刑罰明確性原則。本案件並非以一般人民為規範對象的特別刑法,實在不應以一定比例或條件等抽象性用語,委由行政命令任令補充抽象性用語,相關刑罰制裁規範應於母法為明白與確定規定,以符法治國的法安定性要求。。至於本案關於預定取得的概念,蔡明誠認為,除債權說或物權說外,因相關概念呈現多義性等,已增加受規範者理解難度。況且上述見解在學理與比較法上何者適當,也值得再探究。蔡宗珍和張瓊文大法官在部分不同意見書指出,《證券交易法第》43條之1第3項規定所稱「預定取得」,及《公開收購辦法》第11條第1項所稱「……共同預定於50日內取得……股份」,違反刑罰明確性原則之要求,應宣告違憲失效。她們強調,如果連憲法法庭無法清楚指明「於50日內」之期間計算之「終期」為何,擬收購股份者如何可「預見」收購行為可罰性要件及界限?何況連行政法院、刑事法院應對主管機關的法律解釋權都應予以高度尊重,就算是專業人士如何能憑空「預見」、未經主管機關解釋釐清的條文疑義?此外,受規範對象乃專業人士,甚至是娴熟相關法律規範之法律專業人士,基於其專業判斷,恐更將無從預見所謂「預定於50日內取得」,竟係指 50 日內之約定或協議等預定行為,不以取得股份為必要?因此作為專業人士,何以能預見,受刑事處罰之行為,竟以簽訂債權契約為已足?另外,條文對於「取得股份」用語,所指稱意涵,無疑有完成交割、取得股份權利之意。至於「預定於 50 日內取得」,理應以股份取得日為計算「50 日內」之終期時點,專業人士也無從預見其意涵在同條文內為何前後不一。蔡宗珍和張瓊文大法官指出,如果主管機關能本於職權發布解釋性行政規則以釐清法條歧義,受規範對象可充分預見主管機關執法立場,相信本案爭議即可避免,不致使得法律等專業人士竟誤蹈法網,遭受刑事制裁。更遺憾的是,本案第一次有權界定,竟然是出自於刑事法院之手!不過憲法法庭多數意見認為,《證交法》針對違反應公開收購規定者,科以刑罰制裁,沒有違背刑罰明確性原則,而且法令內容文義、立法目的並非難以理解,大量收購股份者可以預見相關結果,再從授權母法整體觀察,足使人民預見行為有受處罰的可能,因此並未違憲。《證交法》主管機關金管會及法務部都認為沒違憲,金管會認為,大法官一向主張,刑事法規並未以授權方式補充,只要受規範者可預見其行為有受處罰的可能性就夠了。法務部指出,目前特別刑法中有許多空白刑法,例如:《藥事法》、《傳染病防制法》、《農藥管理法》等,本案《證交法》授權的目的、內容、範圍具體明確,從事風險領域的人,本來就應該負擔一定程度的法規範注意義務。
拓展醫療零售通路 佳世達入資諾貝兒18億逾28%股權
為拓展醫療零售通路市場版圖,佳世達(2352)上周五(21日)發布公告,董事會決議參與認購諾貝兒(6844)私募普通股,並進行公開收購,預計取得28.54%股權。佳世達表示經由此次投資,互補雙方資源。佳世達預計此案投資約18億元,其中包括以7.5億元參與諾貝兒寶貝私募增資,每單位價格150元,取得增資後股本14.27%股權;其餘金額以公開收購方式購買諾貝兒寶貝普通股,每股收購價格210元,預計收購約占增資後股本14.27%;兩案交易完成後,佳世達將持有諾貝兒增資後股本約28.54 %股權。諾貝兒寶貝成立於1997年,為連鎖藥妝及藥局通路業者,旗下有用「丁丁藥局」品牌營運,於2021年登錄興櫃,在母嬰市場享有一定知名度。本次公開收購案將向金管會申報並公告,申報日預計不晚於112年4月25日,公開收購開始日預計不晚於112年4月26日。預定最高收購數量為500萬股,最低收購數量為175萬3千股(約諾貝兒寶貝增資後股本之5%)。收購截止日期為112年5月15日,若收購股權比例達最低收購股數,本次公開收購即為完成。
泰山再戰龍邦2/賣全家股權「最美麗獨董陳敏薰」捲入 劉偉龍曝「我在查帳逼急他們」
泰山(1218)閃電出脫全家(5903)持股,惹爆狠砸近60億買入近五成泰山持股的龍邦董事長劉偉龍大罵公司被掏空,砲轟「美麗女獨董陳敏薰」到底有沒有做好監督?質疑買家國泰蔡家有違「產金分離」之虞;為此,證交所董事長林修銘20日表示,「公司治理是一條沒有模糊地帶的線。」這筆震撼台股、超商通路、金融圈及引來主管機關關注的交易,發生在2022年12月5日,泰山以每股187元出售所持全家股票19.39%共4.33萬張、股款80.97億元,12月7日撥入泰山公司帳戶,獲利近54.53億元。泰山因持有通路二哥全家兩成多股權,近十年為泰山賺入2~5億元,每年貢獻泰山獲利占比逾五成,全家成了泰山名副其實的「金雞母」,因此泰山公司派詹家砍掉金雞母,讓大股東龍邦集團急跳腳。CTWANT調查,前台北101董事長陳敏薰受邀泰山公司派獨董提名,除了與現任董事長詹景超皆為政大商學院企家班同學,其實在2006年原本泰山旗下的福客多進駐101時,就為福客多站台,時任福客多董事長詹仁智即為詹景超父親;之後101公司經營權之爭時,陳敏薰一方也曾透過福客多徵求委託書,如今涉入泰山經營權遭龍邦質疑也再受注目。泰山處分近二成的全家股權案是否涉法,證交所董事長林修銘雖未評論個案,但強調會加以調查。(圖/黃威彬攝)「公司雖強調該筆交易屬於全體約五萬名泰山股東所有,絕無掏空,龍邦在想辦法拿回全家金雞母同時,也會評估看是透過獨立董事還是由超過半數股權召集股臨會,改選泰山董事,至少也搶到接下來如何思考近81億元近帳資金運用、未來配發股利的主導權。」泰山一名股東分析說。為護住大股東權益,龍邦現正火力集中這筆交易的適法性。據CTWANT調查,泰山在12月2日董事會提出這筆售股案,九席董監事全出席,其中公司派占三席董事二席獨董,由獨董陳敏薰擔任審計委員會召集人,先討論通過出售全家等股權案,再與全體董事開會討論。董事會召開五分鐘後,尹章中(泰山前董座詹岳霖公司法派董事)辭職未參與表決,龍邦的二席董事劉偉龍、韓泰生與獨董杜英達投下三票反對,公司派的詹景超、詹逸宏、詹皓鈞與獨董李明輝、陳敏薰共五票贊成。「詹岳霖還特別醒尹章中,不應在任何文件上簽名,避免涉法。」詹家友人跟CTWANT記者說。會議當天,劉偉龍清楚要求看更多的評估出售股權的相關財務等文件,但未果。「公司說董事長在權限內可以決定」,「公司還說有請兩位律師出具律師書的資料,我們要求看文件,卻遭公司以保密文件為由未讓董事過目了解」,劉偉龍12月8日公開提出質疑,「我們很擔心泰山涉及被掏空」。律師出身的龍邦董事長劉偉龍於去年12月進入泰山董事會後,龍邦與泰山創辦詹家合作磨合期甫一年,即因公司派主導出售全家股權而徹底分裂。(圖/趙世勳攝)此外,泰山獨董杜英達在2日董事會上也提出三點反對理由,一認為公司派所提「授權董事長在每股187元以下,不超過泰山持有全家股權的20%範圍內決定出售案」,形同是「空白授權」。其次,杜英達還主張「處分案金額接近本公司資本額(泰山股本49.99億元)的兩倍」,應適用《公司法》185條的規定召開股東會討論;因此「希望等到明年度的預算估計數字完成後,再做決策可能會更安全合法。」除了昔日台北101最美麗董事長陳敏薰因擔任泰山獨立董事,捲入出售全家股權的適法性,就連買家國泰金(2882)董事長蔡宏圖、蔡宗翰父子掌控的萬寶開發,也意外地成為這場食品大廠公司經營權戰役的另一焦點。大股東劉偉龍質疑國泰金大股東蔡家「貸款」近81億元購入泰山出售19.4%全家股權之案,涉及質押國泰金股票的「產金分離原則」。熟稔公司經營權的律師分析,「泰山持有的全家股權22.47%,這次售股僅19.39%,壓在20%以下,很多人認為藉此可以避開《證交法》第43條中有關強制公開收購相關規定。」對於大股東及獨董的質疑,泰山公司強調,此案係由「審計委員會委員提議並經董事會討論後,針對交易數量、每股交易價格下限及授權處分期間做成決議,並無空白授權情事」,並說明「出售業外轉投資的全家股權,可讓經營團隊更專注於本業經營,減少對業外收益的依賴,為企業永續經營及成長之正向決策」。萬寶開發發聲明說,「會投資全家便利商店,著眼在全家長期以來的穩定經營與每年平均約有2%的股利,而為長期經營投資,並無意參與全家經營之意」,但萬寶開發也正以80.97億元買下4.33萬張股票,躋身全家第2大股東。23年前泰山前董座詹岳霖主導公司投資全家便利商店,並進而收掉福客多。(圖/報系資料照)這筆交易的適法性,引來市場高度關注,12月20日金管會銀行局表態會加以審視,是否違反產金分離原則。證交所董事長林修銘同日亦強調,「公司治理是一條沒有模糊地帶的線,上市公司必須對投資人負責,若有公司違反內控規定,會從投資人角度思考」。至於龍邦為何會大買泰山股權?劉偉龍告訴CTWANT記者,「龍邦會投資泰山,確實有看中公司投資全家的股利表現」,「我進了董事會後想多了解公司運作與財務,可能是我以董事身分要求查閱泰山與子公司等帳目,讓公司有所反應」,「我整理好覺得要關注的財務資料後,會再向股東公開說明。」接下來,龍邦能否化險為夷,守住泰山獲利「金雞母」有二個關鍵,「一是金管會及證交所對此一售股案的適法性認定,若無具體結果,龍邦應該會正式展開法律保衛戰。」熟稔上市公司經營權人士說。「泰山這場硬仗,雙方都有股票設質押,市場派約八成,詹家公司派則高達九成,就像大同王光祥、泰豐輪胎的林學圃家族一樣,入主公司後就是要看到賺錢拿股利,龍邦、詹家也是要比氣長,誰撐得愈久,就愈有機會拿到主控權。」該名泰山股東說。
龍邦拿下泰山「只是時間問題」 遠親公司宜進證實已出脫持股
泰山(1218)經營權之爭越演越烈,市場專家更曝「泰山的老闆換成龍邦(2514),只是時間問題」;據悉,詹家遠房親戚經營的紡織公司宜進(1457)更是早早出脫手中的泰山持股,不願參與紛爭。2016年間泰山就爆發家族內訌,因家族二代的詹仁道在2007年交棒給長子、第三代詹岳霖,卻因投資中國虧損和董事長酬勞疑義,遭堂弟詹晉嘉、詹逸宏、詹景超反對推翻,後又因報帳問題爭吵,2018年保力達欲爭經營權時泰山公司派急引龍邦馳援種下禍根,泰山現任董事長為詹景超。宜進董事長詹正田,是泰山家族遠親,他曾任泰山獨董、先前宜進也對泰山持股,但後來悉數出脫;知情人士指出,在2016年前,就有泰山家族中某派來尋求詹正田支持,但被詹正田以「持有泰山股票的是公司非個人,應以股東權益為先」婉拒。本刊向宜進求證此事,所得回應為:「公司之前對泰山持股為投資價值,不評論董事長家族私人情況。」此外,《工商時報》深入「台灣植物油製煉工業同業公會70周年慶祝大會」,獨家獲得泰山總裁暨名譽董事長詹仁道,對目前經營權之爭的看法,他表示自己這裡「持股已經都賣(給龍邦)了」,甚至坦然地說,「上市公司經營權輪轉很正常」,此言論更加證明家族間失去共識。儘管泰山已經把龍邦最初看上的金雞「全家便利商店(5903)持股」賣出,但隨超過80億元股款到帳,龍邦更不可能放掉這塊肥肉,目前持股約47%,將進一步再花6億元公開收購股票,直取泰山半數股權,獲得經營權以及動用帳上現金的絕對權力。雙方現在發新聞稿隔空駁火,面對金力旺盛的龍邦,公司派更請來擅長經營權之爭的律師陳錦旋操盤。市場專家表示,泰山經營權如今遭襲,起因在主導權喬不攏、家族派系各自為政,根本癥結在本業獲利不佳,觀察2017年之前泰山配息次數不多,連自己人長期持股的意願都低落,他進一步指出「內部人股權集中3成以上,才是一個好公司,代表對營運有信心」。雖有全家股息為固定獲利來源,「既然每年都能夠得到兩億元全家股息,那我持有少少的股權就可以,多出來的錢還可用來做其他用途」,遇到3年一次的董監改選,也是到時再想辦法拉票,因此專家建議,要泰山要專注本業,或設法轉型、拋掉家族企業觀念才是永續經營之道。
開發金控董事會通過黃思國接任董事長
中華開發金控(以下稱「開發金控」)今(26)日宣布,董事長張家祝因個人因素考量,已於今日向董事會辭任董事長及董事職務。開發金控今日召開臨時董事會,通過董事長一職由黃思國先生接任,副董事長楊文鈞亦於即日起免代理董事長職務。開發金控新任董事長黃思國擁有逾40年金融產業經驗,為台灣銀行業推行財富管理服務先驅,曾創新引進多元信託商品,開啟客製化信託金融服務,被譽為台灣「信託教父」,為台灣財富管理、證券及保險市場發展,貢獻卓著,屢獲國際級肯定。開發金控表示,張家祝先生自2016年5月起擔任本公司董事長,六年任期間順利協助公司完成多項重大里程碑,包括併購凱基銀行與後續業務成長,促使開發工銀改制更名為中華開發資本。此外,更積極擘劃公開收購中國人壽,以完整開發金控具備壽險、商銀、證券及創投/私募股權四大引擎,奠定金控未來永續發展的穩固基石。開發金控強調,感謝張家祝董事長任內的貢獻與指導,未來將仰賴黃思國董事長豐富的金融管理專業,持續帶領開發金控開創永續新局,成就亞洲領先的金融企業。
台新新光金3/先併先贏「重現新光集團榮耀」 黃齊元:民間自發第三波金改
新光金(2888)、台新金(2887)「一旦強強併,先併先贏,可望重現新光集團榮耀。」金融圈名人、藍濤亞洲總裁暨台灣併購與私募股權協會創會理事長黃齊元分析說,台灣市場目前有15家金控,實在過剩,5家金控較為合理。CRIF中華徵信所曾就「金金併」題材做過分析,認為以台灣金融市場規模來看,9家金控公司已經足夠,由資產總額規模來看,國泰金及富邦金屬超大型金控規模,而資產總額超過3兆元的中信金、臺灣金、新光金、合庫金、兆豐金、第一金、中華開發金則屬大型金控。儘管金管會4年前曾力推「金金併」,但時任金管會主委顧立雄離職後,金金併訊息也一併「登出」金融市場,直到疫情帶來新衝擊。「隨台商資金回流、股市波動帶動起來,民間自發性掀起第三波金改,整體可見金融公司『跨界需求』大增,走向『大者恆大,規模很重要』、『整併、拓展海外市場』策略。」黃齊元觀察。富邦集團董事長蔡明忠、富邦金控董事長蔡明興兄弟檔,攜手合力透過併購銀行、保險到日盛金控,壯大富邦事業版圖。(圖/翻攝自富邦臉書)富邦金拔頭籌,2021年公開收購日盛金(5820),成為「首樁金金併」。CRIF中華徵信所跟進研究指出,「官股行庫若受到『金金併』風潮帶動之下,華南金控、第一金控及彰銀也是極佳的組合。黃齊元以富邦金為例,併購對象不分海內外,包括台北、香港、廈門等銀行,為擴大證券市佔率,公開收購以證券為主體的日盛金控,海外保險事業則是買入韓國現代人壽等,資產規模更加壯大,超越國泰金控;中信金以銀行為主體,透過併購美商大都會人壽、台灣人壽等擴大,開發金控也是100%併購中國人壽後,股價一飛而上。黃齊元繼續分析,新光、台新金控的經營績效與規模屬中段班,「長期來看『吳家兄弟登山,各自努力』,台新買了彰銀後,一路走來頗為辛苦,新光人壽本來是前三大壽險,市場競爭備受挑戰,現在排名則是在國泰、富邦、南山人壽之後。」藍濤亞洲總裁暨台灣併購與私募股權協會創會理事長黃齊元認為,大者恆大,金控規模要夠大,較能因應全球經濟挑戰。(圖/CTWANT資料照)目前國內市場與中國大陸脫鉤,「在全球大風浪來襲時,金融業經營可能是『短多長空』,建議抱團取暖、跨界戶補,打國際盃,更能勝出與穩健立足。」黃齊元說。黃齊元還說,「以前談合併案,大股東的意見多是一言堂,現在是公司治理時代,有董事會與獨立董事等,雙方展開合併案要有意向、意願,台新、新光金合併能否成為國內前三大金控,還要看綜效提升股東價值與淨值,換股是其中一種合併方式」「國泰、富邦蔡家與中信、開發辜家的規模大,應是去打國際盃與亞洲盃,再併購國內標的較無意義。」
彭双浪:友達與群創ESG及太陽能有合作空間
友達董事長彭双浪今(24日)表示,公司對於所謂的合併是態度開放,不過公司也沒有跟群創有所接觸,也沒有公開收購或換股的想法。彭双浪也指出,友達跟群創在面板業務上是競爭對手,但是在ESG、太陽能等領域,則還是有很多合作空間。彭双浪指出,友達及群創但策略發展方向並不相同,合併是要創造規模,任何決定都須評估是否能夠創造綜效、發展、價值等,友達是希望以有限的產能創造更多價值,因此合併綜效不見得會產生。彭双浪強調,友達在購併、資本投資上,都不會脫離雙軸轉型策略。彭双浪表示,友達在面板業務以外,也是一家創能的公司,也陸續協助群創、奇美實業等規劃設計、建置太陽能屋頂,換言之,雙方在面板以外有很多合作的空間。對於近期的面板市況,彭双浪指出,價格是由供需決定,目前來看,因為消費性產品需求疲弱,客戶端在調整庫存,自然也反映在價格上,就個別產品部分,確實有些大量的低階產品蠻辛苦的。不過彭双浪也認為,待客戶庫存回到健康水準後,面板價格可望朝正向發展,而友達近年持續布局中高階、客製化產品,拉升商用比重,在雙軸轉型策略下,整體營運受大環境影響的衝擊程度將會低於同業。由於友達4月營運表現低於市場預期,彭双浪表示,4月主要是受大陸華東地區封控影響,包括生產、物料、物流、人員等都受到影響,再加上下游組裝廠也受到封控影響,不過目前整體供應鏈正在恢復中,預料5、6月營運會比4月好一些。
富邦防疫保單惹民怨 網友喊開始賣股票、剪信用卡
近日防疫保單話題火熱,富邦產險對重複投保防疫保單民眾實施拒保,引發民怨。有網友在網路上嗆說「今天開始賣出所有富邦相關股票!剪掉信用卡,汽機車保險不再續約。」民進黨立委高嘉瑜17日也在立法院質詢批評富邦人壽的幾點缺失,金管會卻置之不理。原PO於16日在臉書《爆廢公社》發文說「富邦,真沒擔當,沒肩膀,今天開始賣出所有富邦相關股票!剪掉信用卡,汽機車保險不再續約!」他指出,去年富邦賺了200億,豪宅也買不停,「假如今天疫情沒有爆開,他還會做這種退件嗎?保險不就是轉嫁自己無法承擔醫療的費用風險,不是嗎?」富邦產險總公司被網友洗版剩1.5顆星。(圖/Google maps)此文曝光後,有超過8500名網友按讚,超過1500則留言,網友紛紛表示,「希望他們的打擊能跟買豪宅一樣好」、「某次車禍保險員態度不好時,我就跳槽了,那次整個讓我厭惡他們的處理態度」、「他們廣告不是說了富邦,富貴要人幫」、「請大家抵制富邦,捍衛我們的權利。」也有網友上Google狂洗一星,讓富邦產險總公司只剩1.5顆星。據《ETtoday新聞雲》報導,高嘉瑜在立法院質詢時表示,富邦人壽在106年至108年採購高價藝術品,都由董事長蔡明興同意,沒有內控內稽和審核流程,此行為是否有掏空公司嫌疑,金管會只對富邦人壽發罰600萬;另外,富邦產險在13年間超收房貸戶2千萬,估一年1萬件,共有13萬名保戶權益受損。高嘉瑜指出,富邦金公開收購日盛金時,金管會官員說,「金金併」金融機構要有「資本充實」、「經營能力佳」、「具國際布局發能力」及「企業社會責任良好」4點,如今這4點看起來是狠狠打臉金管會。
富邦金續買日盛金股權 今調整合併對價每股11.71元
富邦金控董事會今(5日)通過,因應日盛金控依公司章程擬分配110年度盈餘,擬進行合併日盛金控對價之調整,合併對價將依權息調整至日盛金控每股普通股現金新台幣11.71元,以期維持公平一致對待日盛金控所有股東的原則。富邦金董事會並決議通過,擬自公開市場向不特定人(含利害關係人)持續買進日盛金控普通股,授權董事長或其指定之人全權處理本案相關事宜,交易確定後再行補充公告。截至今年3月31日,富邦金控持有日盛金控58.73%股權。富邦金控並與日盛金控共同向主管機關金融監督管理委員會遞送合併申請,目前本合併案尚待主管機關核准中。富邦金控已於去年3月30日完成公開收購日盛金控,並於去年9月16日董事會決議及11月5日股東會通過吸收合併日盛金控案,擬以日盛金控每股普通股現金新台幣13元(含權息),調整權息後之合併對價為每股普通股現金新台幣12.41元(109年除權息後)。由於日盛金控依公司章程擬分配110年度盈餘,為維持公平一致對待日盛金控所有股東的原則,富邦金控今日董事會通過,將與日盛金控簽訂合併契約增補協議書,增訂合併對價將由日盛金控每股普通股現金新台幣12.41元(109年除權息後),依權息調整至每股普通股現金新台幣11.71元(110年除權息後),並增訂合併對價之調整條款。本案調整後合併對價亦經獨立專家出具合併換發現金之評價合理性意見書。後續富邦金控並將提請6月17日股東常會通過。