【天使投資人2】傻子朋友家人3F　種子輪創業募資來源

近年來國內新創公司創業初期，受到所謂的天使投資人支持甚多，儘管風險高，一旦造就獨角獸企業，其眼光與成就為人津津樂道，也是吸引許多人投入原因之一。

大和有話說（Dahe Talk）的蕭佑和，本身也是在創新加速、資本管理顧問公司關注天使投資人領域事務。他就在其部格落分享一般來說「新創公司（Startup）的生命週期」，會從僅有一個想法的種子輪（Seed round）開始，而後有了「天使」（Angel）來投資。過一段時間後，還經歷創投（Venture Capital；VC）、私募股權基金（Private Equity；PE）接連進場協助公司成長。

蕭佑和指出，當這一家公司逐漸成為行業要角，進入Pre-IPO階段，會有投資銀行（Investment Bank）來協助公司順利「上市櫃」（IPO）。過程中，會聽到種子輪、天使輪、A輪、B輪、C輪等募資階段。通常在成功上市過了股票「閉鎖期」，投資人就有機會出脫持股出場。

而大家常聽到3F，意指Family（家人）、Friend（朋友）、Fool（傻子），他們多是在一個人創業最初期，會投資你的人，也就是在所謂的「種子輪」（Seed round）募資期，除了自己拿錢出來當創業基金，也常常是3F慷慨解囊。

蕭佑和還説，接著創業公司進入到天使輪（Angel round），當公司的產品原型具備初步商業模式並累積一些客戶，尚須經檢驗時，此時注入的投資人多稱為天使投資人，大多是累積一定財富的企業家、成功創業者等，可提供公司資金、人脈資源等，是早期創業者的重要支柱，此期的投資風險還很高，其投資金額還不高。

蕭佑和說，而當公司產品愈加成熟，進入A輪融資，主要的投資人由「天使投資人Angel」轉變為創業投資（Venture Capital），以資金換取新創公司的股權，再透過公司上市櫃、被併購等方式賣出股票，獲得公司未來成長的增值。跟天使投資人Angel不同，創投VC的錢未必是自己的錢，絕大多數的錢是來自於背後的股東。

蕭佑和就以其所在的「中華開發創新加速基金」及「阿里巴巴台灣創業者基金」為例說明，中華開發創新加速基金背後的股東便來自Line、研華、遠傳、廣達、可成等知名企業，阿里巴巴台灣創業者基金的股東則為阿里巴巴。（3-2待續）