黃仁勳下台恐衝擊台積電？分析師：「美改變對中政策」才是真正風險

輝達（Nvidia）執行長黃仁勳的婚外情醜聞連環爆，事件不僅涉及敏感的共諜活動疑雲，也牽涉美國晶片出口管制政策。由於輝達是台積電最大的客戶，市場也開始關注黃仁勳的私德風波是否會衝擊2家公司的合作關係。不過，多家外媒引述產業分析師指出，台積電的核心競爭力並不依賴單一企業領導人，即使黃仁勳最終離開輝達，短期內也不至於動搖台灣半導體產業的供應鏈地位。

據《商業內幕》（Business Insider）報導，隨著人工智慧（AI）產業快速擴張，黃仁勳已成為全球最受矚目的企業領袖之一，輝達生產的圖形處理器（GPUs）則是當前AI運算能力競賽的核心。輝達也是台積電最大的客戶，約貢獻台積電1/5的營收。黃仁勳具有台灣背景，經常返台推廣公司業務，每次公開露面都吸引大批民眾關注，長期被視為台積電最具代表性的支持者之一。

對此，科技產業與市場研究機構「Counterpoint Research」的資深產業分析師William Li認為，黃仁勳的婚外情醜聞不太可能影響台積電的業務，因為先進製程晶圓的市場需求遠比任何單一企業高層的影響力更重要，目前沒有跡象顯示輝達正在放緩業務，或實際削減對台積電的訂單。

William Li進一步表示，即使黃仁勳辭去輝達執行長職務，也不會對台積電造成重大直接衝擊。台積電生產全球超過90%的最先進晶片，去年營收達1,220億美元，在全球半導體供應鏈中具有難以取代的地位。對於需要大量先進製程晶片的AI產業而言，台積電的技術、產能及製造規模，並非其他晶圓代工廠能夠在短期內補足。

相較於黃仁勳的私德風波，分析師認為，真正可能影響台灣半導體產業的因素，是美國對中國晶片出口政策的變化。若華府進一步收緊出口管制，並加強審查流向中國的晶片，可能壓縮GPU製造商的營收，進而影響台積電的訂單。不過，William Li認為，這種情況的衝擊可能有限，即使輝達在中國市場的營收下降，美國其他大型超大規模雲端及AI業者仍有龐大的運算需求，可以填補相關缺口，持續向台積電採購晶片。

美企「高德納諮詢公司」（Gartner）新興市場動態研究副總裁暨主管古普塔（Gaurav Gupta）也認為，目前沒有理由認為輝達事件會對台積電造成影響，尤其在供應能力受限的環境下，AI基礎設施建置需求依然強勁，科技產業不應因黃仁勳接受調查而忽略整體市場的成長動能。

古普塔強調，台積電及台灣半導體供應鏈在AI產業中具有關鍵地位。除非輝達出現重大領導層變動，或安全調查結果損害投資人信心，進一步拖慢商業交易及合作進度，否則AI資料中心建設不太可能受到明顯影響。即使相關風險成真，衝擊也將擴及整個半導體產業，而非僅限於台積電。

面對市場疑慮，輝達也出面穩定投資人信心。針對黃仁勳的醜聞是否影響與台積電的合作關係，輝達發言人向《商業內幕》表示，公司與台積電及整體供應鏈的合作關係依然穩固。