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「選前跌選後漲」? ETF再掀台股5G風潮

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「選前跌選後漲」? ETF再掀台股5G風潮

台廠在相關基礎建設、5G手機及小型基地台等著墨較深,也是台廠的優勢所在。(圖/報系資料照)

這兩年5G投資大行其道,隨著台灣5G的開台,進入5G戰國時代,繼上半年被動操作的5G ETF風潮之後,現在已有投信推出在5G相關產業鏈的台股基金,將再掀一波5G主動型基金風潮。

兆豐國際先進通訊基金經理人許鈞雄表示,5G產業分為建設啟動期、大規模建設期及應用爆發期,全球5G產業剛剛起步,而台廠在相關基礎建設、5G手機及小型基地台等著墨較深,也是台廠的優勢所在。由於2019年為全球5G元年,部份個股股價已經開始嶄露頭角,但整體來說仍在初期階段,台灣廠商在建設啟動期跟大規模建設期的爆發力正要開始。

許鈞雄表示,基金更為聚焦在5G產業鏈上,5G相關個股市值佔加權指數約50%、佔電子指數約70%,可以說是電子股的重中之重。基金主要投資在半導體、5G手機及通訊基礎建設三大版塊,這三大版塊也是台廠技術含量最高,最受到國際大廠青睞的部份,可說是電子股的精華。

台股加權指數7月在台積電的帶領之下突破13,000點,許鈞雄表示,目前指數雖然位於相對高點,但包括台股PB(股價淨值比)、GDP及現金殖利率等數據發現,未來12,000點將是台股的新常態,而且5G是未來10年的主流趨勢,買對趨勢其實比指數位置更重要。

從PB的角度來看,目前台股的PB約在1.81倍,但若扣除台積電的話PB僅在1.41倍,僅高出過去5年平均約一個標準差,根據歷史資料顯示,台股可望向上挑戰3~4個標準差,因此目前指數位置不會是高點。

另一方面,台灣未因疫情大規模封鎖,就業市場尚屬穩定,經濟活動持續擴張;加上報復性消費可期,內需可望推動GDP擴張,預計今年台灣GDP成長在1~2%間。現金殖利率也是非常值得留意的,統計過去12年的資料,台股現金殖利率約4.03%,居亞洲主要股市之冠,今年雖因股市創新高也略有下調,但即使指數在13,000點之上,現金殖利率仍有3%以上的水準,相較美國十年期公債殖利率僅0.6%,台股具有較高投資價值。

台股在歷經第二季的上漲之後,第三季將有震盪拉回的機會,主要原因為統計歷年來美國總統大選前後的股市表現發現,發生「選前跌、選後漲」的機會相當大。且根據法國巴黎銀行的報告指出,自1968年以來選舉經驗,尤其是共和黨(川普)有可能被翻盤下,選前1~3月美股回檔機會大,而選後則呈現上漲。因此預估在8月份財報季告一段落之後,股市易出現波段修正。

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