搶運潮
」 萬海 貨櫃三雄 陽明 長榮 關稅
搶運潮消退！中對美出口8月驟降33% 總出口增長4.4%「創半年來最低增速」
中國8月對美國的出貨量驟降33%，整體出口增速也放緩至6個月來的最低水準。隨著美國總統川普（Donald Trump）針對「轉口貿易」（transshipments）的政策產生壓力，加上企業提前出貨的動能減弱，出口表現受到了顯著影響。與此同時，中國自美國的進口量也比去年同期下降了16%。據《CNBC》援引海關數據報導，中國8月的總出口若以美元計價，同比增長4.4%，為2月份以來最低增速，也低於《路透社》調查經濟學家預測的5.0%。增長放緩部分反映了基期效應，因為去年同期中國出口創下近1年半來最快的增速。進口方面，8月同比增長1.3%，低於《路透社》預估的3%。這是自6月恢復增長以來連續第3個月上升，但房地產市場持續低迷、就業不穩等因素仍然壓抑需求。隨著川普政府的貿易政策持續對各國的輸美貨品施加壓力，中國越來越依賴替代市場，尤其是東協、歐盟、非洲與拉丁美洲國家。然而，沒有任何單一國家能與美國相提並論。美國仍是中國最大的單一貿易夥伴，截至8月已吸收價值2830億美元的中國商品，而同期中國出口至歐盟則達5410億美元。8月11日，北京與華盛頓同意延長關稅休戰90天，根據彼得森國際經濟研究所（Institute for International Economics），美國對中國進口商品的平均關稅維持在約55%，中國對美國商品的關稅則約為30%。不過，縱使中國首席貿易談判代表李成鋼在8月底訪問華府，雙邊談判似乎仍難以突破。報導補充，為了避開美國關稅，中國出口商過去依賴將貨物轉運至第3國再出口的方式，但這種策略正面臨美方日益嚴格的審查。而美國也在7月宣布，對任何被認定為轉運的貨物徵收40%的關稅。分析人士警告，這可能會在未來數月拖累中國的出口數據。另一方面，1項出口導向的民間調查「RatingDog製造業整體採購經理人指數」（RatingDog PMI）顯示，中國8月製造業活動遠超預期，主要受益於新出口訂單回升，顯示外部需求仍具韌性。此外，中國預計本週稍晚將公布2項重要的通膨數據，包括消費者物價指數（CPI）與生產者物價指數（PPI）。對此，高盛（Goldman Sachs）預測中國PPI仍將「深度負值」，同比下降2.9%，但在北京「反內捲」政策（anti-involution）抑制過度削價競爭，以及上游原物料價格近期上漲的推動下，月度數據可能轉為正值；該行同時預估中國CPI在8月同比下滑0.2%，為「適度負值。」
搶運潮消退！《日經》示警：未來幾季亞洲對美出口恐大幅下滑
美國總統川普（Donald Trump）反覆不定的關稅政策引發了出口「搶運潮」（front-loading），從電腦晶片到玩具等各類亞洲製造商，紛紛趕在關稅上調前將貨物加速運往北美港口。如今隨著川普政府已大致敲定關稅稅率，分析師警告，亞洲對美出口可能在未來幾季大幅下滑。若此趨勢持續，亞洲經濟體恐將失去關鍵增長支柱，除非政策制定者轉向更積極的刺激內需措施。據《日本經濟新聞》的報導，標普全球市場財智（S&P Global Market Intelligence）供應鏈研究主管羅傑斯（Chris Rogers）表示：「當前最大的未知數是美國通膨會上升多少，以及這對消費者需求意味著什麼。」美國通膨加劇將抑制消費支出，並限制聯準會（Fed）的降息幅度。聯準會上週連續第5次會議將政策利率維持在4.25%至4.50%區間不變。美國消費力道減弱將降低零售商持續囤貨的意願，可能迫使亞洲央行搶在聯準會之前加大財政支持或降息以維持經濟增速。花旗（Citi）經濟學家指出，由於替代生產中心有限，晶片與電腦等電子產品的搶運現象尤為明顯，這推動了來自台灣、韓國與日本的進口熱潮。但經過數月激增後，有跡象顯示川普關稅引發的美國進口商品激增即將消退。舊金山貨運代理公司大世界物流（Great World Logistics）總裁吉米（Jimmy Ting）表示，美國進口商的搶運傾向已「有所減弱」。這些進口商發現亞洲國家（不含中國）在8月1日川普「對等」關稅生效前向美國發貨的推力，但近期出貨速度已放緩，尤其是零售商品。吉米稱：「5、6月時確實有大量零售商品積壓待運，但現在壓力已經清除。」美國全國零售聯合會（National Retail Federation，NRF）調查發現，截至7月初已有67%的開學季消費者，開始購買學年用品（通常9月開學），高於去年的55%，創該調查自2018年啟動以來的新高。NRF的數據還顯示，7月預計約有240萬個20呎標準貨櫃（TEU）抵達美國港口，年增2.1%。但該機構預測，8月起貨櫃進口量將以兩位數縮減，11月將降至170萬TEU，創2023年4月以來新低。運費下跌也暗示需求疲軟。德魯里（Drewry）世界貨櫃運價指數顯示，上海至洛杉磯40呎貨櫃現貨運價從6月12日的5,914美元暴跌55%，至7月31日的2,632美元。經濟學人智庫（Economist Intelligence Unit）亞太區總監霍姆斯（Alex Holmes）也表示：「我們預計搶運效應將在未來幾個月完全消散。」他補充，出口商在川普關稅生效前取消預訂商品，可能導致該地區下半年出口增長「非常負面。」例如，據經濟學人智庫預測，馬來西亞出口今年下半年將年減逾6%，2026年上半年更將暴跌20%，與今年上半年近14%的增幅形成劇烈反差。霍姆斯說：「需求終將下滑，且可能急遽下滑。2026年初部分地區出口下降20%至30%我也不會感到意外。」野村控股（Nomura）印度及亞洲首席經濟學家瓦爾馬（Sonal Varma）與Si Ying Toh，也預見亞洲出口增長下半年將出現「兩位數」下跌。他們表示，搶運效應消退與關稅驅動漲價導致美國消費需求疲軟，將對亞洲出口商構成雙重打擊。然而亞洲市場普遍漠視暴跌風險。自川普4月2日宣布對等關稅以來，韓國KOSPI綜合指數已上漲24%，越南（13%）、台灣（10%）與上海（6%）等基準指數亦同步上揚。法國巴黎銀行資產管理（BNP Paribas Asset Management）亞太區高級市場策略師Chi Lo表示，他對股市樂觀情緒感到「憂心」：「若從理性角度審視，根本沒有樂觀理由。」在川普已簽署8項貿易協議（含6項亞洲國家）之際，美中上週於瑞典展開第3輪談判。儘管中方首席談判代表稱，雙方同意延長原定8月12日到期的90天關稅休戰，但美國財政部長貝森特（Scott Bessent）表示休戰延期仍需經川普批准。許多人認為亞洲股市的狂熱可能掩蓋未來的隱性經濟成本。標普全球的羅傑斯指出，更多企業已將重心從庫存管理轉向價格調整，可能導致通膨升高。據其透露，部分企業已將進口商品價格提高約10%至15%，他預期未來18個月耐用消費品總體價格可能上漲約5%。經濟學人智庫的霍姆斯則表示：「貿易下滑的真正影響將透過投資與勞動力市場擴散。各國央行尚未真正加速寬鬆周期，我認為他們還需迎頭趕上。」不過並非所有分析師都預測亞洲出口將崩盤，因美國消費者的支出衝動仍難以捉摸。匯豐（HSBC）亞洲首席經濟學家諾伊曼（Frederic Neumann）表示，除電子產品與藥品等部分領域外，美國幾乎沒有囤貨跡象。諾伊曼續稱：「人人談論搶運效應，但庫存因素在此被忽略了。」據美國人口調查局（U.S. Census Bureau）數據，製造商庫存1至5月微升1.2%，而零售商庫存今年幾乎沒有變化。匯豐估算，中國進口商品中僅約4%進入貿易商可暫不繳稅存貨的美國海關保稅倉庫，「若實際搶運量不大，對美出口就不會如此减速。可能是美國潛在消費需求比預期強勁，出口並未懸崖式下跌。」
關稅變數多貨櫃三雄4日股價齊跌 台驊總座：供應鏈移轉恐「大洗牌」
船貨雙方緊盯美國4日起公布各國關稅稅率，繼越南之後，柬埔寨同日宣布與美國達成關稅貿易協定。最新一期上海集裝箱出口（SCFI）運價指數於出爐，指數下跌98.02點至1763.49點，周跌幅5.26%。根據出爐運價，遠東到歐洲運價連續2周上揚，每TEU（20呎櫃）較前一期上漲71美元，收報201美元，周漲幅3.49%；遠東到地中海運價每TEU 較前一期下跌116美元，達2869美元，周跌幅3.88%。北美線搶運潮力度減緩，遠東到美西每FEU（40呎櫃）較前一期下跌489美元，達2089美元，跌幅達18.96%；遠東到美東每FEU 較前一期下跌593美元，收報4124美元，跌幅12.57%。丹麥航運巨擘馬士基（Maersk）近日發布報告指出，美國進口商目前為貨櫃商品承擔的平均有效關稅為21％，雖然較4月高峰時期的54％大幅砍半，但仍處在偏高水位，顯示全球貿易仍處於高度不確定的警戒狀態。台驊總經理顏益財等貨代業者表示，要看到中美關稅最後結果、美國貿易前十大國家關稅怎麼訂，附加轉運條款防中國「洗產地」細則和定義，才能評估，基本上美國向亞洲採購不會有太大改變，但供應鏈移轉恐將大洗牌。台股方面貨櫃三雄4日股價全面走跌，長榮（2603）下跌1.23%，收報200.5元；陽明（2609）下挫0.67%，收至73.4元；萬海（2615）重挫2.69%，收報90.1元。
SCFI運價連3跌！ 美線搶艙退燒、貨櫃三雄股價漲跌互見
最新一期的上海集裝箱出口運價指數（SCFI）連三周走跌，美西、美東航線分別續跌7％、11.86％，接下來要守40呎櫃運價防線。在海運一哥地中海航運（MSC）帶頭減價下，市場也傳出多家船公司原訂7月1日喊漲計畫告吹。本周SCFI報價小跌8.08點至1861.51點，周跌0.43%。上海到美西每40呎櫃（TEU）運價周跌7% ，下跌194美元至2578美元；到美東每TEU運價周跌11.86％，下跌535美元至4717美元。上海到歐洲每20呎櫃（FEU）運價周漲10.63％ ，上漲195美元至2030美元；到地中海線每FEU 運價周跌2.55％，下跌78美元 2985美元。根據貨代業者觀察，即使美中簽署貿易協議，但關稅細節仍不明朗，企業庫存回補引發的搶運潮退卻，然而目前關稅仍高，貨量很難恢復正常，預估下半年貨量可能就是平穩。美國線運價要止穩或回升，業界認為，船公司需透過控艙減少運力供給，支撐運價，目前加班船不散，也未見空白航班，因為船公司指望第三季旺季，訂單趕快出貨帶動運價，預期船公司7月下半月蓄勢喊漲。地中海航運(MSC)美西線運價不漲反跌，業界普遍認為，除非川普關稅寬限期延長，才有機會再度推升運價，否則只要對等關稅高於10%，亞洲運往歐美的貨量勢必大減因應。台股貨櫃三雄方面，長榮（2603）上漲0.24%，收至205.5元；陽明（2609）上漲0.69%，收報72.6元；萬海（2615）早盤由紅翻黑，下跌1.6%收至92元。
萬海貨輪印度洋大爆炸！股價開低震盪 法人：屬意外對營運影響有限
萬海（2615）旗下貨櫃輪「望春號」，昨（9）日在印度西岸外海發生失火爆炸事故，目前18名船員獲救、4人失蹤，其中包含2名台灣船員，消息造成萬海今（10）日股價開低，早盤一度跌1元至99元，但隨航運族群全面走揚，萬海也隨即翻紅，收盤來到101元、漲幅1.00％，其餘貨櫃二雄，長榮（2603）為236.5元、漲幅1.07％，陽明（2609）為72.2元、漲幅1.12%。「望春輪」船上共載22名船員，4人失蹤，其餘18人安全撤離，其中有2人傷勢最嚴重，全身約40%灼傷，相關單位正持續搜救失蹤船員，並協助傷者治療，萬海也發布重訊表示，公司正與相關單位合作，處理後續船員救助、貨物保全及船舶救援評估等事項，另外引述外媒報導，船上載有多類危險物質，包括易燃液體等，詳細起火原因及哪個貨櫃引發火災都在調查中。今（10）日萬海股價開低，早盤一度跌1元至99元、跌幅1%，但隨航運族群走揚，萬海也隨即翻紅，盤中股價一度來到102元，上漲2元，漲幅2%，隨後拉回平盤附近震盪，長榮一度來到236.5元，上漲2.5元、漲幅1.07%，陽明則是盤中來到72.8元，上漲1.4元、漲幅1.96%。上海集裝箱出口運價指數（SCFI）已連續五週上漲，反映艙位需求持續熱絡，萬海積極調整航線布局與貨櫃調度來滿足客戶需求，雖然貨櫃船「旺春輪」發生火災爆炸事故，造成船員傷亡，但法人認為此事件屬於偶發性意外，短期對公司營運影響有限，且萬海持續擴大船隊與調整航線布局，長期基本面仍穩健。美中關稅戰暫緩爆「搶運潮」，大型船舶需求強勁提振，波羅的海乾散貨運指數（BDI）連9日上漲，再漲3.55%至1691點，為去年11月18日以來最高，也帶動散裝船股價走揚，中航（2612）、四維航（5608）、新興（2605）盤中上漲超過2%；裕民（2606）盤中漲幅也有1%。
4千億高股息ETF換股操作 狂攬「這檔」逾14萬張
國泰永續高股息ETF00878，自6月3日盤後公布換股名單生效後，昨（5）日將3檔剔除股汰換完畢，完成現有30檔成分股權重調配，權重前十大個股中，萬海（2615）為新增股，大買14.6萬張，權重占比3.54%成第六大成分股，另外，中租-KY（5871）以8萬6704張持股張數、權重2.46%排在第20名；可成（2474）權重占1.75%，共有3萬5047張。00878資產規模逾4000億元，成台股規模第三大ETF，今年5月例行換股，歷經10個交易日，權重排名從電子領頭變金融掛帥，國泰金從第八大爬升至冠軍，持有張數大增43萬6020張、權重由3.43%漲為10.20%，中信金從第五大上升至第二名，持有張數飆了51萬1215張、權重由4.10%增長為8.87%，聯詠則從第一大跌出前五，排名第六，減持張數為1萬7328張、權重從5.89%減少至3.68%。跟據國泰投信官網公布之最新權重資訊，30檔成分股占比依序為，國泰金（2882）10.20%、中信金（2891）8.87%、聯電（2303）6.76%、華碩（2357）4.46%、聯發科（2454）4.15%、聯詠（3034）3.68%、萬海（2615）3.54%、瑞昱（2379）3.37%、廣達（2382）3.37%、日月光投控（3711）3.30%、光寶科（2301）2.99%、富邦金（2881）2.85%、元大金（2885）2.79%、緯創（3231）2.70%、台灣大（3045）2.67%。接續為，上海商銀（5876）2.66%、遠傳（4904）2.65%、中華電（2412）2.51%、統一（1216）2.50%、中租-KY（5871）2.46%、兆豐金（2886）2.44%、技嘉（2376）2.35%、遠東新（1402）2.13%、世界先進（5347）1.98%、正新（2105）1.90%、英業達（2356）1.80%、可成（2474）1.75%、仁寶（2324）1.53%、微星（2377）1.46%、大聯大（3702）1.38%。「搶運潮」推升航運股價，特別是萬海26日被列為注意股引關注，有網友質疑「萬海也算高股息？」，但財金達人張紫凌表示，可看元大台灣高股息0056，也常選航運景氣循環股，貢獻不少「資本利得」，至今也沒配出太低股息。00878本次換股，萬海權重占比位居第六，被納入14萬6453張，另外，國泰金、中信金兩檔金控股潛在股息殖利率佳，合計買超張數來到101.5萬張。
「搶運潮」利多近尾聲？ 陽明近5日跌8.61%列注意股
陽明（2609）昨（5）日遭列注意股，主因最近6個營業日借券賣出成交量占總成交量比率12.44%，且成交量較最近60個營業日日平均放大7.69倍，貨櫃三雄昨日股價也同步下挫，但成交量都上升。資深證券分析師謝明哲指出，有資金撤出意味，投資人須留意。今日早盤股價，陽明為74.6元、漲幅0.40％，長榮（2603）為239.5元、漲幅0.63％，萬海（2615）為103元、跌幅0.96%。陽明近3日股價跌6.07%，近5日跌8.61%，近5日成交均量7.70萬張，券資比7.72%，近5日三大法人賣超6萬3799張，外資賣超16萬1929張，投信買超9萬7327張，自營商買超802張。萬海則於5月26日，因23日最近6個營業日當日沖銷成交量占總成交量比率65.81%，且當天沖銷成交量占該日總成交量比率70.88%，23日近3日股價漲1.74%，近5日漲4.46%，近5日成交均量10.89萬張，券資比30.65%，近5日三大法人買超3萬7023張，外資賣超2萬1103張，投信買超5萬8263張，自營商賣超136張，遭列為注意股。貨櫃三雄昨（5）日表現疲弱，陽明下挫至75元、跌幅達4.4%，長榮一度跌至241.5元、跌幅達3.9%，萬海則一度觸及103.5元、跌幅達5.4%，貨櫃三雄跌近半根，謝明哲表示，貨櫃三雄除股價走疲外，成交量也明顯上升，如長榮預估成交量達5.3萬量，相較4日2.5萬量翻倍上升，陽明、萬海成交量也提升，下跌過程中呈現出量，有資金撤出意味。謝明哲進一步表示，雖然基本面上沒太大問題，包含反映短期運價的SCFI指數直到上週都強漲，但今（6）日指數最新數據揭牌後，恐怕就須注意，若沒有延續強漲態勢，那美中關稅利多恐已到尾聲。同時提醒，目前從技術面看，長榮、萬海都是破月線的第一天，陽明則是第二天，雖然月線仍呈上彎，但接下來無法站回月線，就須留意調節。
00878納入萬海遭小資族碎唸「算高股息嗎？」 達人：不用太care
台股ETF持續發燒，尤其高股息ETF，讓小資存股族為之瘋狂，其中國泰永續高股息00878，從 2024年1月10日 至今年5月23日前，股東人數增至近175萬人，增加近20萬人，顯示此檔ETF具備良好吸引力與買盤承接力，然而近期換股在即，新成分股萬海（2615）卻惹議。「國民高股息ETF」00878，目前規模已突破4000億元，成為台股規模第三大ETF，今年5月將例行換股，據市場推估，將從原先的成分股中剔除殖利率低於5％的9檔個股，如兆豐金、中華電等雖體質穩健，但已不符高股息ETF核心精神，預計納入成分股其中涵蓋4檔傳產，殖利率普遍超過5％，法人預估，長榮（2603）殖利率可能高達15.9％，萬海亦達4.4％，成關注焦點。關稅降緩爆「搶運潮」，推升航運股價，特別是萬海26日被列為注意股引關注，有網友質疑「萬海也算高股息嗎？」，財金達人 張紫凌 表示不喜歡歸不喜歡，但ETF選股邏輯，本來就不是主觀感受，可看隔壁高股息老大哥元大台灣高股息0056，它也常選航運這一類景氣循環股，且長榮佔比還還最多，但0056至今也沒配出太低股息，這也是為什麼說，買ETF是買一籃子股票。張紫凌也說，景氣循環股在景氣好的時候貢獻不少「資本利得」，而這些資本利得也被作為ETF高股息發出，這也不一定是壞事，等產業景氣走入衰退期，可能半年後，下次選股就會被剔換，所以00878選到萬海，真的也不用太care，畢竟被選進的當下就是有符合「選股邏輯」。張紫凌總結，ETF是選股邏輯，不喜歡某幾檔沒關係，要看整體配置是否分散、穩健，而本質是相信一套機制長期會帶來穩定結果，ETF不會每次都全選到我們喜歡的股票，選ETF，最該看的是「這組合長期是不是穩定、邏輯是不是合理、目標是不是匹配？這樣的判斷才重要」。
殖利率誘人+ 運價飆不停 高股息ETF火力掃貨「貨櫃三雄」
航運股在高殖利率優勢下，成高股息ETF買盤鎖定標的，加上美中關稅戰暫歇火，爆「搶運潮」利多，帶動貨櫃三雄萬海（2615）、長榮（2603）、陽明（2609）再成市場矚目對象，而萬海意外受惠輝達（Nvidia）設址北士科利多挹注，由於萬海大股東是士林三寶之一的士紙（1903），成另類市場題材。今（26）日至截稿前，萬海早盤股價來到128元、長榮258元、陽明為84.3元、士紙則是76.2元。國泰永續高股息（00878）擁有超越173萬受益人、有國民ETF之稱，上半年換股公告中，見最新出爐持股名單新增萬海，法人預估將買進逾1.15萬張，也成萬海近期來股價強勢沿著5日線大漲原因之一，雖然23日股價隨著大盤回測，終場仍力守平盤，交投量能勝過台積電（2330），買盤踴躍進場承接。萬海受關稅、台幣升值影響，4月營收114.38億元，稅後虧損3.02億元、每股淨損0.11元，法人預期5月因美中大幅互降關稅，北美客戶將趁休兵期擴大拉貨致爆艙，裝載率維持高水準，推動貨櫃運價上漲，航運業者表示，上周中國至美國西海岸運價上漲約8％，且海運公司計劃未來十天上調運價，幅度最高達50％，法人預估萬海5月營收、獲利將恢復成長。長榮挾著美西、東線的運價飆漲利多，法人預估，公司5至7月營收成長可期，加上高殖利率，長榮每股擬配發32.5元、換算最新現金殖利率高達12.7％，持續支撐近日股價維穩250至260元高檔區。本身已受群益台灣精選高息（00919）持股約9.73％、元大高股息（0056）持股約6.5％、元大台灣價值高息（00940）持股約6.57％、大華優利高填息30（00918）持股約6％、元大台灣50（0050）持股約1.5％青睞，今（2025）年4月再被中信成長高股息ETF（00934）納為成分股。陽明去（2024）年獲利較前年年增率爆增12.65倍，EPS18.38元，優於市場預期，每股擬配發現金股利7.5元，據公告當日股價概算，現金殖利率逾10％，原已被元大台灣50（0050）、元大高股息（0056）及富邦台50（006208）納為成分股，近期則獲得群益台灣精選高息ETF（00919）、統一台灣高息動能（00939）與元大台灣價值高息（00940）等多檔ETF同步加碼，預計5月底前掃貨總量20萬張，引爆市場關注。
高股息ETF大掃貨 萬海23日早盤爆量衝破133元
台股加權指數今（23）日開盤為21,766.24點，較昨日收盤指數21,670.96點上漲約95點，漲幅約0.44%。受高股息挹注，加上「搶運潮」推波助瀾下，貨櫃三雄持續揚帆走高，萬海（2615）今（23）日早盤爆量，一度衝上133.5元，、成交金額逾162億元，長榮（2603）為265元、成交金額逾47億元，陽明（2609）則為87.8元，成交金額逾78億元。萬海昨（22）日成貨櫃三雄中一支獨秀，翻紅急漲9%創波段高，強拉近乎漲停的紅K棒，帶領陽明、長榮跟進向上，中櫃（2613）也止跌回彈4%，虎航（6757）、榮航（2618）表現也相對持穩有撐，帶領航運股突圍向上衝，尤其陽明、萬海成交量均破8萬張，分居人氣王及季軍，讓股民高喊航海王又回來了。另擁有173萬股民、規模高達4343億元，號稱國民ETF國泰永續高股息（00878）將進行上半年換股公告，從發行公司國泰投信最新出爐持股名單中可見端倪，預計5月底前掃進萬海20萬張，陽明則獲得群益台灣精選高息ETF（00919）、統一台灣高息動能（00939）與元大台灣價值高息（00940）等多檔ETF同步加碼，總量達20萬張，引爆市場關注。美中關稅降溫，豁免90天並繼續協商，涉及產品主要集中電子、機械零件、消費品等，皆屬依賴海運出口商品，原暫停出貨的客戶急訂艙位致一櫃難求，據外媒報導，新加坡、倫敦的航運業高管表示，上周中國至美國西海岸的運價上漲約8％，且海運公司計劃未來十天上調運價，幅度最高達50％。萬海近期漲勢剽悍，5月19日遭證交所列入注意股，公布自結4月稅前虧損3.33億元、稅後純損3.02億元，每股純損0.11元。萬海表示，本業穩定獲利，但受到新台幣急速升值影響，造成未實現匯兌損失，惟近期上海集裝箱出口運價指數SCFI反映美國線漲勢，對未來營收正面挹注可期。資深分析師指出，搶運題材從美中降稅消息傳出後一路反映，尤其電子股成交比重上周一度降至5成以下，資金明顯流向航運等傳產股，同時指出，反映運價的SCFI指數上周五（16）日也明顯上漲，這波行情有望續航到6月中前，目前走勢與技術面都沒問題，至於操作面，除注意長榮、陽明走勢外，認為要關注萬海本身量能方面，投資人須注意若出現超過12萬量以上的長黑K，就得注意是否要適度調節。
萬海爆量逾7萬張！高息大吸金 股價觸及116元飆33月新高
繼貨櫃三雄長榮（2603）股價屢創新高，萬海（2615）今（21）日也創下波段高點，爬上2022年7月以來高峰，股價一度觸及116元，漲幅達2.6％。分析師指出，投資人操作上逢高應持盈保泰，可觀察股價是否持續創高，如跌破前一交易日低點，建議獲利出場。今（21）日長榮收盤來到256元、小跌0.58％，陽明（2609）則為82.8元、跌幅0.84％。萬海今（21）日取代長榮成為貨櫃三雄領頭羊，除了股價一度觸及116元，創近33月來新高，成交量能依然維持在月均量之上，收盤已逾7.5萬張排名台股第四大。分析師指出，本波航運股受惠「搶運潮」、報價上漲受市場青睞，不過以三雄來說，長榮、陽明兩者股本較大，萬海相對股本小，股價拉抬也較容易，因此走勢出現分歧；此外，萬海籌碼面較單純有利，法人買盤進駐後，較少賣出，相對長榮、陽明籌碼較凌亂。分析師建議，如萬海持續創高的個股，在操作上逢高就盡量持盈保泰，或看是否還有繼續創高，若停止創高甚至破前日低點，就建議獲利出場，其次，近日萬海被列為「注意股」， 4月自結盈餘因匯損出現虧損，美元續弱下後續必受影響，待半年報出來時，股價恐難維持高檔。而貨櫃三雄近日公布2024年財報，全年營運獲利都較前年大增，配息也不錯，其中，陽明海運去年稅後純益641.79億元，獲利年增率暴衝12.65倍，EPS18.38元，優於市場預期，每股擬配發現金股利7.5元，配息率約當四成，依公告當日股價概算，現金殖利率逾10%。萬海去稅後純益474.09億元，EPS16.89元，每股擬配發現金股利3.5元，高股息將橫掃陽明、萬海，網友也形容「出貨時間到了」。
不是黃仁勳背板股！ 國家隊搶賣「這檔」6千多張吸金破億
美中關稅戰歇火，全球爆發「搶運潮」，也推升貨櫃三雄股價，昨（20）日台股加權指數收21526.03點，漲2.20點或0.01%，總成交值2810.60億元，三大法人買超71.53億元，其中華航（2610）不但列入買賣超張數前三大，還成為八大公股賣超前十大上市個股中的冠軍，賣超逾6015張，金額為1.36億元。今（21）日至截稿前華航股價以22.90元開出，股價游走平盤。輝達（NVIDIA）執行長黃仁勳19日在COMPUTEX，透過背板螢幕秀出合作夥伴，除了AI等供應鏈廠商外，還有3家銀行也名列其中，八大公股今（21）日則賣超黃仁勳背板股其中的兩家銀行中信金（2891）、國泰金（2882），分別賣超逾1900張、近千張，合計賣超金額1.4億元，但都不及昨（20）日賣超華航張數金額。受國際政經變化等影響，地緣風險不確定性提高，法人對航空類股態度轉趨保守，華航昨（20）日被列為外資買賣超前十大個股第三名，收盤價22.70元，漲0.45元或2.02%，成交量3.59萬張，外資買超1萬6882張、估3.83億元，由前一交易日賣超1064張轉為買超，投信賣超5477張、估1.24億元，為連3日賣超，累計賣超1萬2350張、估2.77億元。近五日市場籌碼穩定，華航三大法人累計買超1萬7211張，其中外資買超2萬8852張、投信賣超1萬2087張、自營商買超445張；融資減1999張、融券增87張，券資比0.77%。華航9日公告今年首季財報，合併營收527.72億元，合併營業淨利56.51億元，年增46.76％，合併稅後淨利46.56億元，年增36.54％，稅後純益41.86億元，每股盈餘0.69元，較去年同期增加0.18元，營收與每股盈餘皆創歷年同期最高及單季次高的紀錄。
飛機票價回不去！ 長榮總座：美線海運爆艙＋空運將迎「海轉空」急單
美中關稅戰破冰，全球上演搶運潮，短期運價有望上漲刺激海運股營運，貨櫃三雄因此受惠，航空業未來不排除有「海轉空」急單。今（20）日至截稿前航空四雄漲多，長榮航（2618）早盤最高價43.10元、漲幅1.41%，華航（2610）23元小漲0.19%，星宇（2646）為25.85元、股價游走平盤，虎航（6757）95.7元、漲幅0.52％。長榮航空總經理孫嘉明19日法說會表示，看好台幣升值加上新增「4+1」假期兩大利多，預估未來航空票價「易漲難跌、回不去了」，另針對美中對等關稅豁免90天，海運爆艙、一櫃難求，他預告未來一至二個月航空貨運將迎接「海轉空」急單潮。而華航（2610）董座高星潢3月時也說過，若某一航線需求旺盛，加上永續航空燃油（SAF）成本仍高，2025年甚至未來幾年內，機票價格下跌機率不高。孫嘉明指出，受國際政經變化等影響，今年首季國際油價下跌有利航空公司營運，平均票價雖比去年同期微幅下修，但還是大幅高於疫前，客運平均收益仍成長。加上暑假將來臨，客運需求強勁，看好未來旅運需求。長榮航空首季合併營收549.44億元、年增5.8％、季減2.85％、稅後純益59.30億元、年增25.83元、EPS1.10元，連續四季EPS超過1元。長榮航空財務副總經理蔡大煒指出，首季燃油占成本30％，比去年同期33％減少3個百分點，首季燃油均價每桶90.99美元，年減11％，用油442萬桶，年增3％，採購用油費用141.1億元，年減6％，燃油避險比例約1成。油價下跌與美元貶值均有利於財務結構，蔡大煒研判今年油價格難回三位數。至於貨運市場方面，長榮航空首席副總廖至維則表示對等關稅宣布起變化多，隨現階段海運傳出爆艙，任何預測無法趕上美國總統川普決策變化，目前保持審慎樂觀、戒慎恐懼，目前規劃今年底起將3架777客機改為裝貨機，屆時貨機將達12架。
美中關稅暫歇爆搶運潮！SCFI上週漲近1成 貨櫃三雄股價揚帆大漲
美中關稅戰暫歇，引爆新一波搶運潮，上週五（16）日，最新一期上海貨櫃出口運價指數（SCFI）指數上漲134.22點、至1479.39點，漲幅9.98%，其中又以美西線運價漲幅31.7%較大，貨櫃三雄因此受惠，萬海（2615）16日股價更強勢漲停收停，以111元作收，創2022年7月下旬來吸金新高，今（19）日更以111.5元開盤，長榮（2603）以260元開盤，陽明則是84.2元。受惠美中關稅停火90日至8月，兩國進出口業者加緊「前置備貨」出貨、美艙線爆艙，全球貨櫃航運急將船拉到美國線搶運，短期運價有望上漲刺激海運股營運，貨櫃三雄股價也因此持續走揚。觀察四大航線上週表現，歐洲線每TEU（20呎櫃）為1154美元，較前期下跌7美元，跌幅0.6%；地中海航線每TEU（20呎櫃）為2082美元，較前期下跌7美元，跌幅0.34%；美西線每FEU（40呎櫃）為3091美元，較前期上漲744美元、漲幅31.7%；美東線每FEU（40呎櫃）為4069美元，較前期上漲734美元，漲幅22.01%。其他航線表現則為，波斯灣線每箱運價1191美元，上漲46美元，漲幅4.02%；南美線（桑托斯）每箱運價1525美元、較前期上漲253美元，漲幅17.19%；東南亞線（新加坡）每箱運價434美元、較前期上漲4美元，漲幅0.93%。陽明董事長蔡豐明表示，陽明隸屬的「Premier Alliance卓越聯盟」6月全新開航，再加上陽明原本喊停的北美線也全面在6月恢復，陽明今年第二季獲利會開始回升，第三季旺季可期。最值得注意，北美零售通路商的補貨潮強勁，加上北美線運價反彈，全球船舶開始啟動調度後，歐洲線運能減少，運價就會開始反彈，陽明的營收、獲利有望跟著向上攀升，第三季傳統旺季加搶出貨潮，陽明成長幅度會相當大。
關稅戰歇火90天啟動拉貨潮！ 長榮14日領軍航運股走揚
美中關稅戰停火，市場看好未來90天貨櫃三雄將現搶運潮！同時航空四傑客，長榮（2618）、華航（2610）、星宇（2646）、虎航（6757）同步繳出今（2025）年首季最旺財報。今（14）日長榮盤中來到245元，漲4.3％、萬海（2615）則來到96.9元，漲4.89％、陽明（2609）則是80.4元，漲1.49%、虎航為97.9元，漲1.77％，唯星宇盤中為26.35元，跌0.38%，而華航則是22.50元，與昨日收盤價平盤整理。美中（12）日發布會談聯合聲明，同意互相免除大部分加徵關稅，美國對中國加徵關稅將從 145% 降至 30%，中國對美國加徵關稅則從 125% 降至10%，中美關係降緩，市場看好海運需求回籠， 業者表示，中美貨量將復甦，但最多6、7成，因不少供應鏈已轉移生產，預期今年運價在第2季觸底後將緩升。受惠春節等長假效應、鼓勵旅客搭機返鄉或出遊，加商務旅行需求穩健，全球航空客運市場也續熱，長榮、華航、星宇航、虎航首季財報出爐。其中，長榮航首季獲利59.3億元、年增25.83％，EPS12.64元，為航空股獲利王；星宇首季獲利9.15億元、年增47％，創單季新高、持續領先成長，惟長榮航長線旅客數微幅下滑，首季客運運量年減1.2％，使客運營收364.12億元、年減0.3％，表現小幅持平。星宇首季客運收入96.73億元、年增34％。貨運部分，整體航空貨運受益大陸電商貨、AI伺服器及半導體需求持續強勁，加美國關稅政策致廠商提前拉貨，推升貨量及運價，長榮載貨量年增7.9％，單位收益年增20.2％，帶動首季貨運營收127.28億元、年增25.9％，成功彌補客運動能略微回落缺口。星宇首季貨運收入9.21億元、年增111％，受市場運價及貨量提升，帶動收入攀升至歷史新高。美中關係降溫，多家貨代業者表示，美國在總統川普主政下，仍有很多不可控因素，接下來要注意貨幣戰、美債問題及地緣政治風險，目前航運業面臨連環套問題，都可能影響海空運價量走勢，短期波動大，業界是以「季」觀察市況。
美中關稅髮夾彎休兵90天！ 航運業狂賀貨櫃三雄13日「滿面紅光」
美中關稅暫時休兵，新一波關稅空窗期將湧現，市場看好未來90天中國對美國出口貨物將開始出現搶運潮！今（13）日貨櫃三雄長榮（2603）盤中直飆238.0元，漲幅5.75％，僅差1元漲停、陽明 （2609）盤中來到79.7元，漲幅7.17％，一度觸及漲停、萬海（2615）則來到96.6元，直接以跳空漲停開出。美國、中國作（12）日發布聯合聲明，同意互相免除大部分加徵關稅，14 日生效，象徵兩大經濟體間，貿易戰暫時停火，海運業者為之一振，預期將可從美中訂單復甦中受益，新一波90日搶運潮，昨（12）日航運巨頭馬士基股價就狂飆11%，貨櫃三雄今日也成為台股盤面焦點。根據聯合聲明，美國對中國的加徵關稅將從 145% 降到 30%，中國對美國加徵的關稅則從 125% 降到 10%。自 4 月 2 日至今，美中兩大經濟體之間的貿易幾乎陷入停擺，導致 MSC 和 Cosco 等貨櫃航運業者不是被迫暫停常態航線，就是取消特定路線，也有業者考慮換成較小的貨櫃輪。目前仍不清楚停火期是否將帶來中國輸美運量暴增，據悉已有一些出口商正準備讓商品恢復出口美國。引述《鉅亨網》消息來源，洛杉磯港 (Port of Los Angeles) 執行主任 Gene Seroka 說：「這些人開始談判，而且關稅數字從天價水準調降，這些都是好消息。」該港口是美國最繁忙港口，也是中國貨物從海路送到美國首屈一指的門戶。Seroka 說，「眼前還有很多工作要做」，因為美國對中國的 30% 關稅，仍比美國總統川普就任前的水準高出許多。另外法人也指出，受美國關稅戰影響，貨櫃三雄4月營收均吃癟，僅亞洲區間航線營收占比約4成的萬海逆勢收年增，長榮、陽明均陷入年月雙減的困境，若搶運潮可以即時湧現，預料對第二季營收應有明顯的提振效果。
華航提前開搶「運動經濟」 10／11星空馬拉松跑完抽35張機票
台股21日收盤19,106.20點，下跌288.83點，跌幅達1.49％，台積電、航運股領跌，市場預估關稅政策暫延90天的「搶運潮」未明顯湧現，航空股為外資上周賣超前兩大。華航則提前開搶暑假旺季後「運動經濟」，加碼祭出總價值逾 330萬元的35張機票、哩程抽獎，董事長高星潢、總經理陳漢銘今天連袂主持10月11日星空馬拉松報名啟動儀式，邀請民眾參加。華航董事長高星潢表示，去年華航首度舉辦馬拉松星空夜跑活動，今年為第二屆，賽道於台北大佳河濱公園，分為包括半程21K馬拉松組、漫遊健跑10K 組及親子星空5K組；他自己報名5公里組，期許43分鐘內完成。凡華夏會員報名參加半程馬拉松組完賽後即獲贈2,100哩、健康樂跑組1,000哩、親子休閒組 500哩等；特別的是，半馬組賽道也是獲得國際認證賽道。華航3月客運營收99.74億元，4月為春遊旺季，歐洲、澳洲及日本等地區預估載客率皆可達8成以上；以航點來看，日本東京、大阪、福岡和熊本航線表現最佳；華航集團3月份合併營業收入為173.24億元，創歷年同期新高，較去年同期增加8.17億元，增幅4.95％，較前月增幅8.02 ％。其中，貨運收入58.97億元，較去年同期增加12.72億元，增幅27.50％，較前月增幅30.44 ％，創下今年以來最高。華航發言人魯淑慧表示，運動觀光風靡世界各國熱潮興起，華航也相當重視運動經濟效益，國外分公司也同步推出機票優惠活動，鼓勵國外熱愛馬拉松民眾來台灣運動旅遊，主打周六晚上星空夜馬，賽道上將為跑者打造專屬音樂補給站，讓跑者在跑步的同時，也能沉浸在音樂氛圍裡；舞台上則將由 DJ 林貓王開場，9m88、宇宙人及®¶福樂團接力演出，完賽後的跑者可享受一場健康又愉快的音樂派對。
台股終場下殺288點！搶運潮夢碎「這檔」吞跌停 貨櫃三雄齊挫
美國關稅不確定因素仍持續干擾股市，台股今（21）日開低走低，大型權值股仍有賣壓，在台積電領跌下，上午以下跌73.89點開出，盤中最低殺到19080.6點，加權指數終場下跌288.83點，以19106.2點作收，跌幅1.49％，成交量2076.6億元。台積電ADR上一個交易日上0.05%，收在151.74美元，台積電（2330）開盤下跌6元、以844元開出，盤中最低一度來到832元，終場下跌15元，漲幅1.76%，來到835元。主要權值股走勢疲軟，鴻海（2317）今日收在136.5元，上漲1元。聯發科（2454）收在1345元，下跌20元。廣達（2382）收在232元，上漲1.5元。台達電（2308）收在312元，下跌7.5元。日月光投控（3711）收在128.5元，下跌0.5元。大立光（3008）收在2115元，下跌40元。金融部分，富邦金（2881）收在79元，下跌0.5元，國泰金（2882）收在54.1元，上漲0.5元，中信金（2891）收在36.3元，下跌0.45元。類股今日全倒呈現一片綠，鋼鐵最慘，指數下跌2.97%，其他如數位雲端、航運、電機機械、電器電纜、電子零組件、生技醫療、紡織、化生、玻璃陶瓷、塑膠、化工、資訊服務等類股都跌逾2%。台股近日大幅震盪，資金流向中小型股，遊戲股辣椒（4946）今日又再度飆上漲停板，股價再度創13年來新高，鎖在142元。辣椒於今年1月中旬正式推出手機遊戲《大航海時代：傳說》，這款由日本光榮正版IP授權、上海靈犀開發、並由辣椒負責台港澳市場代理的新作，自上市首日即展現強大吸金力，為公司第一季帶來顯著貢獻。美國對等關稅政策搖擺，整體需求減少，貨櫃海運搶購潮落空，相關族群今日幾乎一片倒，貨櫃三雄長榮（2603）下跌2.89%，陽明（2609）下跌3.05%，萬海（2615）下跌1.32%，中櫃（2613）更直接跌停，股價來到28.45元。漲幅前5名個股為，佳龍（9955）上漲2.85元，漲幅9.98％。南亞科（2408）上漲3.5元，漲幅9.92％。隴華（2424）上漲6.1元，漲幅9.87％。華凌（6916）上漲2.45元，漲幅9.86％。智易（3596）上漲20.5元，漲幅9.21％。跌幅前5名個股為，中櫃（2613）下跌3.15元，跌幅9.97％。中鼎（9933）下跌3.15元，跌幅9.97％。富世達（2805）下跌41.5元，跌幅9.95％。新日興（3376）下跌18.5元，跌幅9.92％。泰鼎-KY（4927）下跌2.2元，跌幅9.91％。
權值走強台股收漲56點！貨櫃三雄搭搶運潮 萬海一度飆8%
台股今（18）日開高走高，3大權值股台積電 、聯發科、鴻海走高，加上航運族群齊揚，早盤以上漲85.25點開出，盤中最高達19499.28點，加權指數終場上漲56.3點，以19395.03點作收，漲幅0.29％，成交量1963.29億元。台積電ADR上一個交易日上0.05%，收在151.74美元，台積電（2330）今開盤便上漲來到853元，早盤最高達到858元，午盤維持在852元附近，終場上漲3元，漲幅0.35%，來到850元。主要權值股方面，鴻海（2317）今日收在135.5元，上漲1元。聯發科（2454）收在1364元，上漲25元。廣達（2382）收在230.5元，上漲0.5元。台達電（2308）收在319.5元，上漲4元。日月光投控（3711）收在129元，下跌0.5元。大立光（3008）收在2155元，下跌10元。金融部分，富邦金（2881）收在79.5元，下跌0.1元，國泰金（2882）收在53.6元，下跌0.3元，中信金（2891）收在36.75元，下跌0.45元。類股上漲方面，航運上漲1.22%今日最強，其他電子以1.06%緊隨其後，其他如玻璃陶瓷、運動休閒、半導體等類股指數收紅。類股下跌部分，鋼鐵最慘，指數下跌0.77%，其他如紡織、綠能環保、水泥、營建、食品、通信網路等類股走勢疲軟。關稅暫緩90天，航運業迎急單，外加川普放話對進入美國港口的中國製造船隻徵收港口費用，激勵航運股走揚，中櫃（2613）直衝31.6元漲停價位，貨櫃三雄中，萬海（2615）成為領頭羊，最高上漲逾8%，上攻86.1元，終場上漲4.41%，來到82.8元，陽明（2609）上漲1.41%，來到21.4元，長榮（2603）上漲0.48%。漲幅前5名個股為，和椿（6215）上漲7.6元，漲幅10％。有成精密（4949）上漲3.85元，漲幅10％。天二科技（6834）上漲2.45元，漲幅9.98％。南亞科（2408）上漲3.2元，漲幅9.97％。昇貿（3305）上漲5.2元，漲幅9.96％。跌幅前5名個股為，土銀國泰R1（01002T）上漲0.01元，漲幅0.07％。台泥乙特（1101B）上漲0.05元，漲幅0.1％。堤維西甲特（1522A）上漲0.05元，漲幅0.11％。台新戊特二（2887F）上漲0.05元，漲幅0.11％。固緯（2423）上漲0.05元，漲幅0.11％。
關稅戰火熱掀搶運潮 SCFI指數連3漲「貨櫃三雄」噴漲停
美國總統川普關稅政策急轉彎，市場預期將有一波搶運潮；加上美中關稅拉高至145%，上海出口運價指數（SCFI）開始反應，週漲0.14％、連三紅。國內航運及物流業者表示，10日接到不少客戶來電詢問各種艙位情況，國際物流市場亂成一團。除中國大陸外其他貿易夥伴對等關稅暫緩90天，已看到越南等東南亞客戶出貨開始回溫，預料下週後艙位緊張甚或爆艙。物流業者表示，短期性客戶需要從大陸以外的其他國家出貨。不只美中對峙火熱，歐盟也決議反擊，船公司應對中國出口迅速降溫，採取擴大空班、減班、滑班等措施因應。根據德魯里數據，4月取消航次增至198個，較去年同期大增46％，估未來5週取消航次增加。本週SCFI現貨市場報價，上海到歐洲線每20呎櫃（TEU）運價報1356美元，小漲20美元、週漲1.5％；到地中海線每20呎櫃報2144美元，上漲116美元、週漲5.72％。上海到美西每40呎櫃（FEU）運價報2202美元，下跌111美元、週跌4.8％；到美東每40呎櫃運價報3226美元，下跌80美元、週跌2.42％。貨櫃三雄11日強勢復活，長榮（2603）、萬海（2615）、陽明（2609）強勢噴上漲停。就連空運股也喜氣洋洋，繼長榮航（2618）強攻漲停後，華航（2610）也拉出9.2％的漲幅。其中以3月營收逆勢月增的萬海追價最強，終場漲停委買掛單高掛51887張，其次為陽明的28925張，長榮及長榮航則分別達到5692及3136張。