經濟增長
」 川普 中國 美國 關稅 2025年
末日博士變了！魯比尼預測：美國經濟成長率將升至10％
曾因準確預測2008年全球金融危機，並長期對經濟持悲觀論而聲名大噪的經濟學家「末日博士」魯比尼（Nouriel Roubini），如今在最新經濟展望中，似乎轉變為看多的「繁榮博士」。他認為，1場由人工智慧（AI）等技術進步引發的「寒武紀大爆發」（Cambrian explosion），可能推動美國潛在經濟成長率在2030年前達到4％，並在不到1/4個世紀內攀升至最高10％。魯比尼將人工智慧視為經濟增長的長期驅動力而非泡沫，並表示這類「寒武紀大爆發」的影響力將超越西亞的石油危機及其他短期逆風因素。他也強調，美國與中國是全球2大創新領導者，2國都將從中受益。據《南華早報》報導，魯比尼13日在香港舉行的第4屆「格林威治經濟論壇」（Greenwich Economic Forum，GEF）上表示：「無論地緣政治、氣候變遷或民粹主義如何發展，這個基本敘事都將成為未來10至20年的主要驅動力，並對整體世界帶來正面影響。」他補充，包括人工智慧、半導體、人形機器人以及太空探索等15項技術，共同構成了1場「我們在人類歷史上從未見過的未來新技術的寒武紀大爆發。」在科技推動下，目前約為2％至3％的美國潛在年經濟成長率，預計將在本世紀末前升至4％。魯比尼認為，這一數字可能在2040年達到6％，並在2050年進一步升至10％。他還指出，除了美國之外，「這一創新浪潮的另一個主要受益者將是中國。」儘管他承認存在地緣政治衝突、石油衝擊以及人口老化等逆風因素，但魯比尼指出，這些因素對經濟的拖累，大約僅為技術進步所帶來推動力的1/4，「我認為，從中長期來看，技術最終會佔據主導地位，但我們在短期內若做出許多愚蠢的決策，仍可能造成相當大的損害。」上述魯比尼的預測發表於美國總統川普（Donald Trump）宣布將對伊朗展開海上封鎖行動後的隔天。該行動將波及全球最重要能源運輸要道之一的「荷姆茲海峽」（Strait of Hormuz）。此舉可能加劇全球能源危機，並在5月的川習會前，使華盛頓與北京的關係更加複雜。在論壇上，魯比尼還回憶起他曾在演講中開過的玩笑：即使由「米老鼠」擔任總統，也無法改變美國私營部門的強大活力與科技創新的動能，而這些因素將確保美國經濟持續成長，不論白宮由誰入主。
越共總書記蘇林當選國家主席！打破越南「五柱」集體領導制
越南國會議員今（7日）一致選舉越南共產黨中央總書記蘇林，為該國未來5年的國家主席。分析人士指出，此舉將打破越南傳統的集體領導制度，將權力集中在1個人手中，使這個一黨專政國家更趨向集權制度，同時也將加快決策速度，類似其鄰國中國的模式。據美國財經媒體《CNBC》的報導，越南官員表示，該提名最終在3月底的1次會議中敲定。這位前公安部長於今年1月再次當選越共中央總書記後，現在又擁有5年任期的國家主席職務。對此，新加坡教育部下轄的研究中心和法定機構「尤索夫伊薩東南亞研究所」（ISEAS - Yusof Ishak Institute）高級研究員Le Hong Hiep分析，「將更多權力集中在蘇林手中，可能對越南的政治體制帶來風險，例如威權主義的抬頭。」然而，他也指出，這種權力集中「可能使越南更快、更有效地制定和執行政策」，從而支持該國的經濟增長。美國國防部下屬機構「亞太安全研究中心」（Asia-Pacific Center for Security Studies）的Alexander Vuving則表示，「越共總書記」和「國家主席」2個職位的結合，「將把越南國內政治轉向1個新常態，過去對越南政治的多數假設，包括對集體領導的假設，都將不再適用。」據悉，越南的集體領導制度被稱為「五柱」，又稱「五大支柱」、「五駕馬車」，是指越南黨政最高領導層的5個主要職位，包括越共總書記、國家主席、政府總理、國會主席和中央書記處常務書記。越南官方稱5人為「黨和國家主要領導人」。報導補充，蘇林在時任越共總書記阮富仲於2024年去世後，曾短暫兼任這2個職位。即使放棄國家主席職位，並將其交由越南人民軍陸軍大將梁強接任，蘇林仍經常以國家元首的姿態行事，頻繁出訪並在與外國領導人的會議中代表國家。在蘇林首次擔任越共總書記期間，68歲的他推動了全面的經濟改革，旨在提升越南的競爭力，這一舉措既受到讚揚，也引來批評。在重新當選越共總書記後，蘇林承諾通過1種新型發展模式實現2位數增長，這種模式對低成本製造業的依賴較少，而低成本製造業長期以來一直由外國跨國公司主導，成為支撐越南出口驅動型經濟的骨幹。蘇林的舉措有時令政府和企業感到不安，但他在執行過程中表現出務實的靈活性。他支持私營企業集團的擴張，但在重新上任前，也曾下達指令強調國有企業的主導地位，以安撫黨內保守派。外國投資者作為越南出口型經濟的重要組成部分，經常讚揚越南的政治穩定，並視蘇林為親商領袖。然而，他對國家龍頭企業的支持以及追求高速增長，也引發外界對裙帶關係、腐敗風險、資產泡沫和資源浪費的擔憂。在外交政策方面，蘇林也表現出務實態度。他維持越南的「竹子外交」（Bamboo Diplomacy）策略，試圖在與中美等主要大國的關係中取得平衡，同時拓展國際夥伴關係。對此，波士頓學院（Boston College）訪問學者Khang Vu也表示，「蘇林執掌雙重職位並不意味著越南的外交政策會有所改變，即便有人擔心該國將更多政治權力集中在蘇林1個人的手中。」
美以伊戰爭衝擊全球！IMF總裁：將下修經濟增長並調升通膨預期
隨著「國際貨幣基金組織」（IMF）準備於下週公布最新的世界經濟預測，該全球貸款機構的總裁喬治艾娃（Kristalina Georgieva）於美東時間6日接受《路透社》訪問時示警，美以伊戰爭將導致全球通膨升溫及經濟增長放緩。據《路透社》報導，這場戰爭已引發史上最嚴重的全球能源供應中斷，由於伊朗有效封鎖荷姆茲海峽（Strait of Hormuz），導致數百萬桶石油的生產被迫停擺。據悉，荷姆茲海峽承載全球約20％的石油與天然氣運輸。喬治艾娃指出，即使戰爭能迅速結束，IMF仍將在4月13日至18日於華盛頓（Washington）舉行的IMF與「世界銀行」（WB）春季會議期間，下修經濟成長預測，並同時上調通膨預期。IMF預計將於4月14日發布《世界經濟展望》（World Economic Outlook）報告，並提出一系列情境分析。該機構在3月30日的部落格文章中已釋出可能下調預測的訊號，理由是伊朗戰爭帶來的衝擊以及金融條件趨緊。喬治艾娃解釋，若無戰爭影響，IMF原本預期2026年全球經濟成長率為3.3%，2027年為3.2%，隨著各國經濟持續在新冠疫情後復甦，甚至可能小幅上修，「但如今所有的道路都通往更高的價格與更低的成長。」報導補充，喬治艾娃將於9日發表演說，為春季會議預作說明。而美籍印度裔企業高管、WB總裁彭安傑（Ajay Banga）也將於7日在美國智庫「大西洋理事會」（Atlantic Council）的活動中發表看法。喬治艾娃表示：「我們正處於1個高度不確定的世界。」並列舉了地緣政治緊張局勢、科技進步、氣候衝擊與人口結構變遷等因素，強調：「這一切意味著，在我們從這次衝擊中復原後，仍需對下1次衝擊保持警覺。」她進一步分析，戰爭已使全球石油供應縮減13%，其影響透過石油與天然氣運輸擴散，進一步波及氦氣與化肥等相關供應鏈。即使敵對行動迅速結束並帶來相對快速的復甦，也將導致經濟成長預測「小幅」下修，以及通膨升溫。若戰事延長，其對通膨與經濟增長的衝擊將更加顯著。喬治艾娃補充，缺乏能源儲備的貧窮與脆弱國家將受到最嚴重打擊。許多國家幾乎沒有財政空間來協助民眾應對因伊朗戰爭導致的價格上漲，這也進一步提高社會動盪的風險。她表示，部分國家已向IMF尋求資金援助，但未具體說明哪些國家。據悉，IMF目前有85%的會員國為能源進口國，而IMF可透過擴大既有貸款計畫來滿足需求。喬治艾娃同時強調，廣泛的能源補貼並非解方，並呼籲政策制定者避免採取可能進一步加劇通膨壓力的政府支出措施。戰爭的影響呈現不對稱性，對能源進口國衝擊最為嚴重，但即使是能源出口國，例如卡達，也因伊朗對其生產設施的攻擊而受到影響。喬治艾娃指出，卡達預計需要3至5年時間，才能恢復17%的天然氣產量。總部設於法國巴黎的政府間國際組織「國際能源署」（IEA）則表示，戰爭已導致72座能源設施受損，其中1/3遭受重大破壞。她表示：「即使戰爭今天結束，對全球其他地區仍將留下持續的負面影響。」在糧食安全方面，2月28日美國與以色列在談判期間偷襲伊朗後，伊朗實質封鎖了荷姆茲海峽，導致原油與液化天然氣價格大幅上升。國際布蘭特原油（Brent crude）基準價格於6日收於接近110美元，中東現貨價格則顯著高於該水平。對此，IMF、IEA與WB的負責人上週表示，將建立協調機制，以評估戰爭對能源與經濟的影響。喬治艾娃也指出，IMF正與「聯合國世界糧食計畫署」（WFP）和「聯合國糧食及農業組織」（FAO）合作，關注糧食安全問題。針對WFP曾在3月中旬表示，若戰爭持續至6月，數百萬人將面臨嚴重飢餓，喬治艾娃解釋，目前尚未出現糧食危機，但若肥料供應受阻，危機可能發生。
絕佳進場機會！ 黃金回神年底上看「這價格」
美伊戰事升溫，資金也悄悄回流至避險資產，國際金價27日反彈，盤中一度最高來到每盎司4554美元，終場收在4491.78美元。不過，法人看黃金後市仍短空長多。期元大S&P黃金ETF研究團隊分析，短線黃金疲弱態勢能否止住主要在於中東戰爭是否如川普所言在短期內結束，油價若能脫離高檔區間，拋售心態將能回穩；不過黃金短線仍疲弱，多數投行看好黃金後勢。RJO Futures資深策略師帕維洛尼斯表示，先前金價跌破200日均線，反而創造絕佳進場機會，預期未來幾週金價將緩步走高。摩根大通認為隨著能源中斷持續的時間愈長，對通膨和經濟增長的影響愈大，美國聯準會最終仍會以穩定就業為優先去調整利率，因此預期第四季黃金均價有望來到每盎司6300美元。在基本面與資金面雙重支撐下，德國商業銀行也上修金價預測，將年底目標價從4900美元調高至5000美元，並認為近期回檔只是短期修正，多頭趨勢尚未結束。
黃金漲不停！ 「這種」貴金屬飆漲刷新高
市場預期聯準會（Fed）12月降息機率高達87％，提振對無收益資產的需求，黃金價格28日上漲，同時白銀也創下歷史新高。根據《CNBC》報導，現貨黃金上漲1.3%，報每盎司4210.94美元，創11月14日以來新高；黃金期貨上漲1.3%，至每盎司4254.9美元。黃金預計實現單周漲幅2.9%、月漲幅4.6%，並有望連續第4個月上漲。白銀價格攀升6.1%至每盎司56.78美元的歷史新高，本月累計上漲16.6%。TD Securities大宗商品策略主管Bart Melek表示，預計 2026 年經濟增長將繼續放緩，Fed降息機率上升，這讓一些投資者重新回到黃金市場。Kitco Metals分析師Jim Wyckoff也表示，過去一周，白銀的技術線形走勢變得更加看漲，吸引投機者做多白銀市場。美銀（Bank of America）分析師預測，明年金價將上探每盎司5000美元。分析報告稱：「回顧自1970年以來的金價多頭行情，金價往往只有在主要驅動因素轉變後才會停止上行。目前這些因素多半仍在，因此金價仍有支撐。」德意志銀行（Deutsche Bank）預估，2026年金價最高可能升至每盎司4950美元。不過德銀警告，若央行減緩買金步伐，或者金價漲幅過大，仍會伴隨大幅修正。若股市面臨更深的調整、聯準會明年降息幅度小於預期，又或者地緣政治衝突開始緩和，那麼黃金也將面臨下行風險。
亞洲私募股權基金看好中國！押注北京「十五五規劃」將主導AI應用革命
聚焦亞洲的私募股權基金經理人，在經歷2年籌資困難與地緣政治不確定性後，正重新轉向樂觀看待全球第2大經濟體中國。他們押注北京推動「科技自立」與技術快速應用的戰略，將為中國經濟開啟下一階段的成長動能。據《CNBC》報導，「EQT Private Capital Asia」董事長薩拉塔（Jean Eric Salata）指出，北京最新的「十五五規劃」所揭示的戰略重點，將進一步強化中國在先進製造領域的優勢，推動科技與人工智慧（AI）投資，並刺激國內消費力的成長。薩拉塔在5日的「國際金融領袖投資峰會」（Global Financial Leaders’ Investment Summit）上表示：「我對中國持樂觀看法，也因此我更是看好香港。」他特別提到，中國在自動化製造領域的快速普及，展現出這個國家的產業升級速度，「這真的令人驚嘆，」他舉例，在小米（Xiaomi）的電動車生產線上，「現場人員極少，但機器人卻非常多」，這種場景象徵著中國製造的自動化革命正全面展開。2005年在北京創建的投資管理公司「高瓴資本」（Hillhouse Investment）創辦人兼董事長張磊也強調，中國的強項在於其能極快地將人工智慧成果商業化，「中國很可能會率先在AI應用層面取得重大突破，」他指出，這得益於中國企業快速的產品疊代能力、相對低廉的成本、開源模式的靈活性，以及龐大的消費者群體，願意積極嘗試新技術。今年以來，中國科技公司在AI研發與應用上的顯著進步，也讓多家華爾街銀行上調了對中國經濟增長的預測。在即將啟動的「十五五規劃」中，北京明確承諾要加大在先進科技領域的自力更生，包括量子運算（Quantum Computing）與氫能（Hydrogen Power）等，以在與美國的科技競爭中穩固自身地位。中國領先的投資公司之一「春華資本」（Primavera Capital）董事長兼執行長胡祖六亦看好中國資本市場的「巨大潛力」。他指出，這將使中國中產階級能夠累積更多退休儲蓄，從而讓整體經濟結構更為「可持續。」「我非常有信心，中國將成為人工智慧革命的領導者，」胡祖六強調，中國擁有龐大的工程師人才庫與日益強大的運算能力。他補充，中國的發電總裝機容量達3.7太瓦（terawatts），是美國的3倍以上，加上持續湧入的基礎設施資金，這些因素都為中國的AI革命帶來「極大的發展前景。」這股樂觀情緒，反映出亞洲私募業界的微妙但重要的轉變。過去2年，該產業一直受制於籌資疲弱與地緣政治風險；隨著美中緊張持續升溫，西方投資者紛紛撤退，使得中國的投資交易與新基金設立數量降至多年新低。根據提供私募股權和創投市場數據的金融科技公司「PitchBook」的數據，截至今年9月底，私募股權基金在中國僅完成93筆交易，相比2024年全年279筆、2022年的562筆，2025年有望成為逾10年來最疲弱的1年。籌資情況同樣低迷，截至6月僅募得36億美元，而去年同期為236億美元。中國新成立的私募基金數量也從2021年的144支驟降至今年僅14支。然而，這1輪市場調整也為亞洲帶來新的機會。隨著全球投資者重新評估過度集中於美元資產的配置，越來越多資金可能重新流向亞洲市場。EQT董事長薩拉塔指出：「他們現在在尋求投資多元化，」並預測中國內地與香港將成為這一資金重新配置的主要受益者。
美政府停擺36天史上最久！影響範圍、經損規模一次看
美國聯邦政府的運作陷入前所未有的停擺！這場由共和黨與民主黨在國會之間爆發的預算僵局，已成為美國史上最長的政府關門危機，且至今仍未出現明確的終點。據《BBC》統計，約有140萬名聯邦公務員目前被迫放無薪假，或在沒有薪水的情況下工作。雖然政府停擺在美國政治史上並不罕見，但這次的情勢格外緊張，因為總統川普（Donald Trump）自2025年1月重返白宮後，立即著手大幅縮減聯邦政府規模，並揚言將利用這次預算危機進一步推動人員裁減。政府癱瘓的根源：兩黨無法妥協的對立政府之所以停擺，起因於共和與民主2黨未能在10月1日通過新的預算案。依照美國制度，聯邦政府的支出計畫必須經國會批准，再交由總統簽署成為法律。目前共和黨掌控國會2院，但在參議院中未能取得通過預算案所需的60票門檻，使民主黨仍保有部分談判籌碼。民主黨要求預算案中納入延長健保稅收抵免的條款，以降低數百萬美國人的保險成本，同時撤銷川普對「聯邦醫療補助」（Medicaid）的刪減，這是1項支援老人、身心障礙者與低收入族群的政府醫療制度。民主黨人也堅決反對削減聯邦衛生機構的經費。眾議院雖通過1項臨時法案以避免停擺，但參議院最終未能批准。於是，美國政府自10月1日正式關門，這是近7年來首次。截至美東時間11月5日，停擺已進入第36天，超越2018至2019年間川普1.0創下的35天紀錄。白宮的強硬立場與國會的拉鋸結束停擺的唯一途徑，是讓參議院的2黨達成川普願意簽署的妥協方案。然而，數次投票均告失敗。共和黨主張應先處理健保補助問題，再單獨通過所謂「乾淨決議案」（clean resolution），即不附加其他條件的預算案。而川普政府也拒絕讓步，認為最終責任將落在民主黨身上。對此，民主黨堅信他們爭取平價醫療的訴求深受選民支持，同時黨內進步派也要求領導層「硬起來」，避免重蹈2025年3月預算談判時過早讓步的覆轍。儘管如此，部分分析人士指出，2黨中的溫和派議員正努力在11月27日感恩節前達成協議。哪些政府服務停擺？哪些仍在運作？聯邦政府關門並不代表一切服務完全停擺。被認定為「必要」的服務仍持續進行，但多數員工未能準時領薪。例如，邊境保護、執法人員、移民和海關執法局（ICE）人員、以及醫院醫療人員仍須照常上班。然而，由於航空管制員被迫無薪工作，許多人為了維持生計只好請假兼差，航班也因此被迫延誤或取消。與此同時，數以萬計被視為「非必要」的聯邦員工已被迫休無薪假。而美軍原本預計10月中無法領到薪水，後來川普政府雖然緊急撥款暫時解決問題，但眾議院議長強森（Mike Johnson）警告，這只是「臨時止血」，未來仍可能再度出現問題。美國補充營養協助計畫（Supplemental Nutrition Assistance Program，SNAP，簡稱食物券計劃）也出現資金短缺。約4100萬美國民眾在10月底被通知，食物補助恐將中斷。川普政府為此在11月3日宣布動用緊急基金暫時支撐1個月，但12月1日前恐再面臨新一輪危機。社會保障（Social Security）與聯邦醫療保險（Medicare）的支票仍在發放，但資格審核與卡片發行作業延遲。由聯邦資助的幼兒園及史密森尼學會（Smithsonian Institution）博物館等多數機構則關閉，全美部分國家公園與紀念碑亦暫停開放，包括舊金山灣區的阿爾卡特拉斯島（Alcatraz Island，惡魔島）與華盛頓紀念碑（Washington Monument）的內部。與過去2018至2019年的政府停擺不同，當時公園因未封閉且缺乏管理，引發人為破壞與盜竊案。這次政府選擇直接關閉以預防類似事件重演。教育體系方面，由於多數美國學校由州政府出資，雖然聯邦獎助金與學生貸款可能延遲，但由於多在夏季發放，教育部長表示短期內影響有限。此外，郵政服務也未受影響，因美國郵政署（US Postal Service）不依賴國會預算運作。值得注意的是，國會議員在政府關門期間仍照常領薪，該慣例已引發媒體及社會的強烈批評。川普的策略：讓政府「關久一點」過去的美國總統多視政府長期停擺為政治毒藥，因其直接影響民生。然而，白宮這次似乎並不急於恢復政府運作。川普也明確表示，他無意延續「停擺結束後補發薪水」的慣例，並考慮趁此機會「永久解雇非必要人員。」他在停擺前一天的9月30日曾公開表示「我們會裁掉很多人。」就連白宮也警告，那些被迫放無薪假的員工可能不會在停擺結束後獲得補薪。10月7日，川普再度強調：「能不能補發薪水，要看對象。有些人不值得被照顧。」民主黨眾議院領袖傑佛瑞斯（Hakeem Jeffries）對此強烈駁斥：「法律很明確，所有被迫休假的聯邦員工都有權獲得補發薪水，沒有例外。」據悉，白宮稍早試圖裁減約4,000名聯邦員工，但遭聯邦法院暫時禁止，目前政府正在上訴。停擺的經濟代價：每週損失150億美元歷史上，政府停擺對美國經濟的影響通常短暫，類似於1場颶風帶來的暫時性干擾。然而，此次關門危機的損失卻非常顯著。政府停擺會導致貸款審批、企業許可、上市審查等業務全面延誤。據估計，每天約有8億美元的新聯邦合約無法簽署，許多承包商（尤其是小企業）因此蒙受巨大損失，且他們無法像政府員工那樣獲得補薪。分析師也預估，政府關門危機每週將使美國經濟增長率下降約0.1至0.2個百分點，折合損失約150億美元。若停擺持續，這些損失恐難以彌補，並可能削弱11月與12月的假期消費。更令人憂慮的是，川普若落實裁員與取消聯邦項目，經濟傷害恐進一步擴大。加上政府暫停發布關鍵經濟數據（如月度就業報告），聯準會（Fed）等政策制定者恐在資訊不足下誤判形勢。歷史回顧：美國政府的「停擺傳統」政府停擺是美國政治獨有的現象。過去半世紀已發生多次，僅川普1.0任內就有3次。上一次發生在2018年底至2019年初，爭議焦點是墨西哥邊境圍牆的經費。最終因航管人員無薪工作1個月後集體請病假，導致航班大亂，才迫使川普政府屈服。美國政府立法部門底下，負責向國會提供預算和經濟資訊的聯邦機構「國會預算辦公室」（CBO）估算，那次政府停擺導致的經損達110億美元，其中有30億元為永久損失。但該現象並非川普首創。1980年代，共和黨籍前總統雷根（Ronald Reagan）任內也曾發生多達8次的停擺，雖然大多數的時間都相當短暫。民主黨籍前總統柯林頓（Bill Clinton）亦在1995年經歷21天的停擺；同黨的歐巴馬（Barack Obama）則是在2013年經歷了16天的政府關門。
陸本土品牌崛起！星巴克市占掉20% 宣布出售中國業務控股權
美國咖啡連鎖巨頭星巴克（Starbucks）於美東時間3日宣布，將以約40億美元的價格，向私募股權投資基金「博裕資本」（Boyu Capital）出售其在中國業務的控股權。這項協議被視為近年來全球消費品牌在中國市場最具價值的撤資行動之一，顯示外資企業正重新評估在中國消費市場的布局策略。據《CNN商業》報導，根據協議內容，雙方將成立1家合資公司（joint venture），由博裕資本持有最多60%的股份，星巴克則保留40%的持股比例。星巴克仍將繼續擁有並授權品牌與智慧財產權給這家新成立的合資公司。星巴克在聲明中指出，公司預期中國零售業務的整體估值將超過130億美元。該估值包含出售控股權所獲得的收益，以及星巴克在合資企業中所保留的股份價值。星巴克此次出售控股權，被視為其全球業務戰略調整的一部分。隨著中國經濟增長放緩與本土企業的崛起，星巴克在中國市場的領先地位近年大幅下滑。過去幾年，中國品牌如瑞幸咖啡（Luckin Coffee）及庫迪咖啡（Cotti Coffee）以更低價格、更本土化的行銷策略吸引消費者，削弱了星巴克的市場份額。根據總部位於倫敦的市場研究機構「歐睿國際」（Euromonitor International）的數據，星巴克在中國的市占率從2019年的34%急降至2024年的14%，幾乎喪失2/3的市場。雖然中國市場對星巴克而言極為重要，尤其全中國的星巴克門市數量占其全球門市的1/5以上，但該品牌在當地正面臨前所未有的競爭壓力與營運挑戰。
習近平出席APEC！談話提5建議 維護供應鏈暢通
新華社報導，中國大陸國家主席習近平10月31日出席亞太經合會議（APEC）第32次領導人非正式會議第一階段會議，發表講話指出，希望共建普惠包容的開放型亞太經濟。習近平表示，要堅守APEC促進經濟增長、增進人民福祉初衷，堅持在開放開發中分享機遇、實現共贏，推進普惠包容的經濟全球化，構建亞太共同體。為此，提5點建議。一是共同維護多邊貿易體制。踐行真正多邊主義，提高以世界貿易組織為核心的多邊貿易體制的權威性和有效性。堅持世界貿易組織改革的正確方向，維護最惠國待遇、非歧視等基本原則，推動國際經貿規則與時俱進，更好保障開發中國家正當權益。二是共同營造開放型區域經濟環境。持續推進貿易和投資自由化便利化，深化財金領域合作，穩步推進區域經濟一體化進程。把握《區域全面經濟夥伴協定》高品質實施和《跨太平洋夥伴全面進步協定》擴員契機，推動彼此對接、融合共進，為亞太自由貿易區建設聚勢匯能。三是共同維護產業鏈供應鏈穩定暢通。堅持「把手」而不是「鬆手」、「延鏈」而不是「斷鏈」，積極尋找更多利益契合點，支持供應鏈開放發展。以《亞太經合組織互聯互通藍圖》實施10周年為契機，不斷做實做細硬聯通、軟聯通、心聯通，進一步夯實亞太地區開放發展基礎。四是共同推進貿易數位化綠色化。充分發揮數位技術對跨境貿易促進作用，推進無紙貿易、智慧海關等務實合作。破除各種綠色壁壘，拓展綠色產業、清潔能源和綠色礦產合作。中方在APEC首倡設立亞太示範電子口岸網絡、綠色供應鏈網絡，已成為區域貿易數位化綠色化合作重要平台。五是共同促進普惠包容發展。堅持以人民為中心的發展理念，著力解決發展不平衡問題，推動經濟全球化更加包容、更可持續，更好惠及地區全體人民。中方與各方合作推進高品質共建一帶一路，支持更多開發中國家實現現代化，為全球發展開闢新空間。中國已給予與大陸建交最不發達國家100％稅目產品零關稅待遇，願通過商簽共同發展經濟夥伴關係協定落實對非洲建交國實施100％稅目產品零關稅措施，致力於與各國共同發展、共用繁榮。習近平強調，中國大陸始終堅持對外開放基本國策，以實際行動推動建設開放型世界經濟。過去5年，中國貨物和服務貿易規模位居全球第一和第二，累計吸引外資逾7000億美元，對外投資年均增速超過5％。中國外資准入負面清單持續縮減，單方面免簽持續擴容，自主開放和單邊開放有序擴大，22個自貿試驗區主動對接國際高標準經貿規則。中國對外開放大門不會關閉，只會越開越大。不久前，通過十五五規畫建議。中方將以此為契機，進一步全面深化改革，堅定不移擴大高水準對外開放，不斷以中國式現代化新成就為亞太和世界提供新機遇。
中國工業企業利潤9月飆升21.6%！高科技製造業成主要增長動力
中國國家統計局27日指出，即便中美貿易局勢緊張，受北京抑制價格戰政策影響，大陸工業企業利潤在9月大幅攀升，同比增長21.6%。這一增幅延續了自8月開始的強勁反彈，當時工業利潤年增率為20.4%，同時也是自2023年11月以來的最大漲幅。據《CNBC》報導，官方數據顯示，今年前9個月，主要工業企業利潤增長3.2%，較1月至8月期間的0.9%大幅加速。分析指出，企業盈利回升主要得益於北京推出的政策，旨在限制各工業領域激烈的價格競爭，當時生產者價格通縮已進入第3年。同期，中國消費者物價意外下滑，9月同比下降0.3%，而生產者物價指數（Producer Price Index，PPI）大幅下跌2.3%。製造業在今年前9個月的利潤增長9.9%，電力、熱力、燃料及水供應企業利潤攀升10.3%，唯獨礦業利潤下降29.3%。對此，中國國家統計局首席統計師于衛寧指出，高科技製造業是帶動整體利潤增長的主要動力，該領域9月利潤飆升26.8%。在工業企業中，國有企業利潤微跌0.3%，而外資工業企業（包括來自香港、澳門和台灣的投資企業）增長4.9%，私營企業則增長5.1%。儘管面對中美貿易政策的不確定性及國內消費信心疲弱，中國製造商仍穩健應對這個全球第2大經濟體的長期房市下行、勞動市場疲軟，以及出口面臨的增長壓力。今年中國整體出口保持韌性，但分析師預計第4季度貿易增速可能放緩，部分原因是去年基數偏高。日本最大的證券公司「野村證券」（Nomura）的經濟學家團隊指出：「由於基數高和全球貿易壁壘上升，我們預計中國第4季出口增長將放緩，而第3季度同比增長6.6%，較第2季的6.2%略有提升。」中國經濟在第3季擴張4.8%，為1年來最慢增速。固定資產投資（Fixed-asset investment）在今年前9個月意外收縮0.5%，為自2020年疫情以來首次下降（根據Wind Information自1992年以來的數據）。不過，9月工業產出增長6.5%，高於上月5.2%的增速，顯示工業活動仍具韌性。分析師指出，這些穩健的數據意味著北京可能不會急於推出更多刺激措施，以實現全年約5%的經濟增長目標。雖然中國政策制定者在本月稍早的重要經濟規劃會議上承諾促進內需，但同時強調科技突破與工業升級的重要性。牛津經濟（Oxford Economics）亞洲經濟主管Louise Loo表示：「會議中提及『擴大內需』與『改善民生』，但相對來說並不突出。」她補充：「這表明政策制定者雖然意識到家庭消費意願低迷和儲蓄過剩，但未來5年內並不打算大規模刺激消費。」
從改革開放到新質生產力！《BBC》分析：中國「5年規劃」如何重塑世界秩序
中國高層領導人本週齊聚北京，共同決策這個國家未來5年的關鍵目標與發展願景。每年的這個時刻，中國最高權力機構「中國共產黨中央委員會」（簡稱中共中央）都會召開為期1週的會議，即俗稱的「全會」。本次會議的決策，將成為中國下1份「5年規劃」的基礎框架，並指導這個全球第2大經濟體在2026年至2030年間的發展藍圖。雖然完整規劃需待明年才會正式公佈，但官員們很可能在22日對外釋放風向，並於會後1週內披露更多細節。據《BBC》報導，美國非營利組織「亞洲協會政策研究所」（Asia Society Policy Institute，ASPI）中國政治研究員牛犇（Neil Thomas）分析：「西方政策運作遵循選舉周期，而中國的政策制定則以規劃周期為基礎。5年規劃闡明了中國欲實現的目標，指明了領導層期望的發展方向，並將國家資源導向這些預設的結論。」表面上看，數百名身著西裝的官員握手寒暄、制定計劃的景象或許顯得枯燥。但《BBC》指出，「歷史告訴我們，他們的決策往往對世界產生深遠影響。」以下是中國的5年規劃3次重塑全球經濟秩序的關鍵歷史。1981-1984：「改革開放」的轉折點要精準追溯中國邁向經濟強國的起點並不容易，但黨內許多人傾向於將1978年12月18日視為轉折點。此前近30年間，中國經濟始終處於嚴格的國家管控之下。然而蘇聯式的中央計劃經濟未能提升民生福祉，多數民眾仍在貧困中掙扎。當時的國家尚未完全從毛澤東時代的創傷中恢復。由新中國創建者發起的「大躍進」與「文化大革命」等運動，旨在重塑國家經濟與社會結構，卻導致數百萬人喪生。在北京召開的11屆三中全會上，新任領導人鄧小平鄭重宣告：引入自由市場經濟元素的時代已經來臨。他提出的「改革開放」政策，成為1981年啟動的新一輪5年規劃的核心基石。經濟特區的設立及其吸引的外資，徹底改變了億萬中國民眾的生活軌跡。牛犇評價：「當代中國的發展成就已遠遠超越1970年代人們最狂野的想像，無論是在重塑民族自豪感，還是確立其世界強國地位方面。」這場變革更從根本上重塑了全球經濟格局。進入21世紀後，數百萬個西方製造業崗位被轉移至中國沿海地區的新建工廠。經濟學家稱此現象為「中國衝擊」，這也成為歐美傳統工業區域民粹政黨崛起的關鍵推力之一。例如川普（Donald Trump）實施關稅與貿易戰等經濟政策，初衷正是為了挽回過去數十年流失至中國的美國製造業崗位。2011-2015：「戰略性新興產業」的佈局中國在2001年加入世界貿易組織後，其「世界工廠」的地位日益鞏固。但世紀交替時，中國共產黨領導層已在籌劃下一步戰略。他們警覺於國家可能陷入所謂的「中等收入陷阱」，也就是當發展中國家無法繼續提供超低工資，卻又缺乏創造高端產品與服務的創新能力時，就會出現經濟發展停滯的現象。因此，中國需要超越廉價製造業，尋找新的增長點，即2010年首次正式提出的「戰略性新興產業」。對中國領導層而言，這意味著要發展電動車與太陽能板等綠色科技。隨著氣候變遷議題在西方政治議程中日益突出，中國為這些新興產業投入了空前龐大的資源。時至今日，中國不僅在可再生能源與電動車領域穩居全球領先地位，更幾乎壟斷了相關產業所需的稀土供應鏈。中國掌控這些涉及汽車、晶片、人工智慧、綠能和先進武器製造的關鍵資源，使其在全球戰略格局中佔據主導地位。北京近期收緊稀土出口管制的舉措，更被川普形容為「企圖挾持全世界。」儘管「戰略性新興產業」於2011年才被正式納入5年規劃，但早在21世紀初，時任領導人胡錦濤已將綠色科技視為帶動經濟增長，以及提升地緣政治影響力的潛在引擎。牛犇闡釋：「中國追求在經濟、科技與行動自主性方面，更加自給自足的願景源遠流長，這已融入中國共產黨意識形態的基因之中。」2021-2025：邁向「高質量發展」這種脈絡或許能解釋，為何近年中國的5年規劃將焦點轉向習近平於2017年正式提出的「高質量發展」。這意味著要挑戰美國在科技領域的主導地位，使中國站上產業尖端。抖音（TikTok）、電信巨頭華為（Huawei），乃至人工智慧模型深度求索（DeepSeek）等本土成功案例，皆是本世紀中國科技騰飛的見證。然而西方國家日益視此為對其國家安全的威脅。隨之而來的對中國科技產品的禁令或禁令企圖，已影響全球數億網路用戶，並引發激烈的外交摩擦。迄今為止，中國的科技成就很大程度上藉助了美國的技術創新，例如輝達（NVIDIA）的先進半導體。鑒於華府目前已禁止向中國銷售這類產品，可預見「高質量發展」將逐步演化為習近平2023年提出的新標語「新質生產力」，此概念更側重自主創新與國家安全維度。這意味著中國要在晶片製造、運算技術與人工智慧等尖端領域取得突破，擺脫對西方技術的依賴，並抵禦外部封鎖。在所有領域實現自給自足，特別是在創新鏈頂端，很可能成為下一個5年規劃的核心宗旨。對此，牛犇也總結：「國家安全與技術自主已成為中國經濟政策的決定性使命。這再次回歸到支撐中國共產主義的民族主義計劃本質，即確保國家不再受制於外力掌控。」
2025年諾貝爾經濟學獎出爐 美法加3學者獲殊榮
2025年諾貝爾經濟學獎得主出爐！瑞典皇家科學院週一宣布，美國歷史與經濟學者莫克爾（Joel Mokyr）、法國經濟學家阿吉翁（Philippe Aghion）與加拿大籍的美國布朗大學教授霍威特（Peter Howitt）獲獎，以表彰他們「對創新驅動的經濟成長提供深入解釋」。CNN報導，諾貝爾經濟學獎今年總獎金為1100萬瑞典克朗（約新台幣4100萬元），也是今年最後公布的諾貝爾獎項。瑞典皇家科學院表示，3位得主的研究提醒世人，持續的經濟成長並非理所當然。人類歷史上，大多數時期經濟停滯才是常態，他們的研究顯示，人們必須警覺並積極防範威脅長期成長的因素。據了解，莫克爾目前任教於美國西北大學，他運用歷史觀察，找出促成持續經濟成長的技術創新因素，將歷史研究與經濟理論相結合。阿吉翁則任教於法國高等研究學院（Collège de France）、歐洲工商管理學院（INSEAD）及英國倫敦政治經濟學院；霍威特則任布朗大學教授。2人共同發展了「創造性破壞」的數學模型，描述新產品不斷取代舊產品，形成經濟成長的持續動力。報導指出，莫克爾將獲得獎金的一半，阿吉翁與霍威特共享另一半。諾貝爾委員會成員哈斯勒表示，莫克爾的研究揭示了歷史上技術進步，對經濟長期成長的重要性，而阿吉翁與霍威特的模型則提供了創新如何引發結構性變化的理論框架，對理解現代經濟增長具有重大意義。歷屆經濟學獎得主中，不少人為家喻戶曉者，包括前美國聯準會主柏南克、克魯曼與傅利曼。去年獎項則頒給美國學者強森、羅賓森與阿西莫魯，表彰他們探討殖民化與公共制度建立之間關聯，解釋部分國家長期陷入貧窮的原因。
外國零件流入俄軍火庫？ 「英德日美中台荷」全都在內
烏克蘭總統澤倫斯基（Volodymyr Zelensky）日前公開表示，在俄羅斯5日對烏克蘭西部利維夫（Lviv）等地的猛烈攻擊中，擊中平民的飛彈與無人機竟被發現含有英國製的微型電腦。他呼籲盟國立即採取更有效的制裁行動，切斷俄羅斯持續取得外國零件的管道。根據《BBC》報導，這批零件只是俄羅斯軍事裝備中龐大外國供應的一部分。澤倫斯基透露，超過10萬件來自國際市場的零組件已被證實流入俄羅斯武器，其中除了英國，還包含德國、日本、美國、中國、台灣以及荷蘭的產品。他強調，盟國政府已掌握哪些公司仍然透過規避手段，讓自家零件出現在俄羅斯的武器之中。英國商業與貿易部（Department for Business and Trade，DBT）隨後回應，強調「非常嚴肅看待」英國零件出現在俄羅斯武器的情況。官方表示，已禁止出口數以千計的戰場相關物品，並實施最嚴厲的一攬子制裁。目前英俄之間已超過200億英鎊的貿易受到影響。政府並警告，任何違反制裁的個人或企業，都可能面臨巨額罰款甚至刑事起訴。澤倫斯基在X平台上寫道「用於無人機飛行控制的微型電腦是在英國製造的」。他強調，當前的關鍵在於全面堵住制裁漏洞，否則俄羅斯將持續藉由海外零件補充軍火庫。這波襲擊發生在拉派夫卡（Lapaivka）村莊，造成一個家庭的四名成員罹難，其中包括一名15歲少女。烏方表示，俄羅斯在一夜之間發射了549枚飛彈與無人機，主要集中打擊西部地區。自2022年2月俄羅斯全面入侵以來，莫斯科已成為全球受制裁最多的國家。但俄方透過調整經濟與製造業體系，避免了全面崩潰，加上軍事支出的急遽增加，反而短期內維持經濟增長。能源出口仍是克里姆林宮的重要收入來源，中國與印度成為主要買家，在歐洲大幅減少進口後填補了缺口。而西方分析人士認為，俄羅斯經濟正在承受愈來愈大的壓力。今年6月，俄羅斯經濟發展部長列舍特尼科夫（Maxim Reshetnikov）便曾警告，俄國經濟已「瀕臨衰退邊緣」。
中國9月PMI優於預期！但連6個月低於榮枯線
中國官方公布的製造業景氣指標顯示，9月的收縮幅度小於市場預期，顯示在國內需求疲弱與全球貿易受阻的背景下，北京當局正加大力度抑制產能過剩問題。據《CNBC》援引中國國家統計局數據顯示，衡量製造業的體檢表「採購經理人指數」（PMI）為49.8，高於《路透社》（Reuters）調查所得預期值49.6。雖然該數值仍低於50的榮枯線，意味著製造業仍處於收縮狀態，但這是自3月以來的最高水平。4月以來，中國官方製造業PMI持續低於50，反映中國製造業持續受到國內需求低迷及美國加徵關稅的衝擊，出口至美國這個全球最大消費市場的表現也因此受挫。分項數據顯示，生產指數在9月上升至6個月高點的51.9，顯示製造活動回升；新訂單指數小幅上升至49.7。庫存指數則升至48.5，意味著原材料庫存雖仍在減少，但速度有所放緩。國家統計局首席統計師霍麗慧在聲明中指出，本輪製造業改善主要受到裝備製造業、高科技產業及消費品製造的帶動，這些領域在產出和新訂單方面均有明顯增長。與此同時，中國民間調研機構「瑞霆狗」（RatingDog）公布的9月製造業PMI為51.2，高於《路透社》調查中經濟學家預測的50.2，並創下自5月以來最高水平。該機構表示，9月製造業的改善主要受新訂單（包括出口訂單）增加所推動。在非製造業方面，官方數據顯示，服務業與建築業涵蓋的非製造業PMI在9月小幅下滑至52.9，低於前1個月的53；而「瑞霆狗」公布的服務業PMI則從50.3下降至50。過去幾年，由中國財經媒體「財新傳媒」（Caixin Media）與美國金融資訊與統計數據公司「標普全球」（S&P Global）進行的民間調查，往往比官方調查呈現出較為樂觀的情況，因為其更專注於以出口為導向的製造商。「瑞霆狗」的調查涵蓋650家製造企業，並在每月下半月收集資料；相較之下，官方PMI則在月底調查超過3000家公司，樣本規模更大。近期中國公布的一系列經濟數據顯示，這個全球第2大經濟體的增長動能正在放緩。零售銷售已連續第3個月增速下降，消費者物價指數（CPI）再度跌入負值區間，凸顯內需疲軟。不過，8月工業利潤按年錄得2位數增長，反映北京在抑制供應過剩與激烈價格戰方面加大力度，進而減輕批發物價的通縮壓力。中國對沖基金「保銀資產管理有限公司」（Pinpoint Asset Management）總裁兼首席經濟學家張智威表示，中國共產黨政治局將於10月召開會議，預計將針對第3季度的放緩情況，釋出未來經濟政策走向的訊號。他補充：「由於上半年GDP增速超過5%，只要下半年不危及全年5%的增長目標，政府可能會容忍一定程度的放緩。」中國今年上半年經濟增長5.3%，使全年達成5%的增長目標仍在正軌。不過，澳洲最大的銀行集團之一「麥格理銀行」（Macquarie Group Limited）的首席中國經濟學家胡偉俊指出，儘管中國經濟過去屢次「打破唱衰預期」，要在2026年至2035年間維持平均4.5%的增速仍然充滿挑戰。他認為，中國目前經過通膨調整後的人均GDP，大致相當於日本1970年代末的水準。
Fed降息後「中國人行連4月按兵不動」 專家預期推出更多刺激措施
中國人民銀行（PBOC，簡稱人行）在美國聯準會（Fed）上週宣布降息0.25％後，於今（22日）宣布連續第4個月維持基準貸款利率不變。據《CNBC》援引人行的公告指出，中國1年期貸款市場報價利率（Loan Prime Rate，LPR）維持在3.0%，5年期LPR則保持在3.5%。其中，1年期利率影響大部分的新貸與存量貸款，而5年期基準則主要關乎房貸。中國央行上一次下調主要貸款利率是在5月，當時下調10個基點（0.1%） ，以支撐疲軟的經濟。18日，人行才選擇將7天期逆回購利率維持在1.40%，成為其主要政策利率，與Fed降息25個基點形成對比。基準貸款利率通常是銀行對優質客戶收取的利率，計算方式是由指定商業銀行每月向人行提交的報價推算而來。市場普遍預期，中國當局在近期股市上揚的情況下，將暫時避免大規模刺激措施。22日決策公布後，滬深300指數（CSI 300）早盤一度走高，隨後小幅下跌0.24%；離岸人民幣兌美元微幅升值至7.1161。然而，中國經濟在8月份的放緩跡象更為明顯，許多關鍵數據未達預期。8月零售銷售年增率僅3.4%，顯示消費疲弱；工業產出增速降至5.2%，創去年8月以來最低水平。另一方面，消費者物價指數跌幅超過預期，而生產者物價指數的通縮狀況已持續近3年，反映內需不振。中國出口數據同樣疲弱。8月出口年增率放緩至4.4%，是自今年2月以來最低增速。分析認為，先前為因應川普關稅戰的提前出貨效應已逐漸消退，加上美國打擊轉口貿易，使中國出口到第3國的表現承壓。經濟學家預計，中國決策者今年稍後可能會推出邊際性貨幣寬鬆措施，以確保這個全球第2大經濟體能夠達到官方設定的全年5%經濟增長目標。位於香港的蓮華資產管理（Lotus Asset Management）管理合夥人暨投資長洪灝表示：「北京的重心已從風險管理轉向刺激增長，從容忍通縮到開始推動經濟再膨脹。」他並指出：「中國已經到了必須停止依靠低效率、債務驅動的資產積累的階段，應該開始削減無效投資。」洪灝預期，未來幾個月北京仍將進一步推出政策刺激措施。
曾贏了22年！南韓人均GDP最快今年「被台灣超車」 專家：差距恐拉大
台灣主計處日前公布，台灣2025年人均GDP將高達3萬8066美元，2026年有望再進步到4萬1019美元。南韓政府則於今（14）日曝光最新數據，南韓今年人均GDP約為3萬7430美元，這將會是自2003年南韓超越台灣後，首次又被台灣趕上。根據《韓聯社》報導，2018年，台韓人均GDP差距接近1萬美元，但此後差距迅速縮小。2024年，南韓人均GDP為3萬5129美元，台灣為3萬3437美元，兩者水準相當。如今台灣有可能超越南韓，原因在於以半導體出口為中心的快速成長。台灣今年第二季實質GDP年增8.01%，為2021年第二季（8.28%）以來最高水準；相較之下，南韓今年第二季實際GDP較上季僅成長0.7%，與去年同期相比則成長0.6%。如果韓元持續走弱，且韓元兌美元匯率長期接近1400韓元，那麼與台灣的差距可能會進一步擴大。對此，野村證券經濟學家朴正宇（音譯）分析，全球人工智慧（AI）熱潮中，台灣科技企業扮演著關鍵的角色，並積極加大國內投資，潛在經濟增長率突破3%的可能性很高，而由於今年南韓的潛在經濟增長率預計不到2%，南韓與台灣之間的收入差距將持續拉大。朴正宇強調，南韓必須正視科技產業在全球市場競爭力迅速下滑的現實，當局與產業界務必及早制定相關戰略。對此，南韓網友紛紛在底下留言，「去年都在濫用彈劾，我們在政治或經濟上怎麼可能擁有一個正常的未來」、「政府在肆意揮霍人民的稅款，就像在亂花自己的零用錢一樣」、「扼殺企業的國家是沒有未來的」、「雖然人均GDP讓人羨慕，但是台灣上班族的平均薪資和起薪都比我們低」、「台灣薪資低卻連罷工都不罷工」。
中國舉辦全球首個「世界人形機器人運動會」！16國280支隊伍共襄盛舉
中國今（15日）舉辦全球首個「世界人形機器人運動會」（World Humanoid Robot Games），藉此展示人工智慧（AI）與機器人技術的革新，來自16個國家的280支隊伍將參加各種比賽項目，包括足球、田徑、桌球、舞蹈和武術等運動，還有針對機器人特性設計的挑戰，如藥品分類、材料處理以及清潔服務等。據《路透社》報導，參賽隊伍包括美國、德國與巴西等國，其中192支隊伍代表大學，88支隊伍來自私營企業。中國公司如「宇樹科技」與「傅立葉」的人形機器人也參與其中。北京市政府是本次3天賽事的主辦機構之一，凸顯中國官方對新興機器人產業的重視，並反映該國在人工智慧與自動化領域的宏大抱負。中國推進機器人產業的同時，正面臨人口高齡化與經濟增長放緩的挑戰。過去1年該產業獲得超過200億美元的政府補貼，北京還計劃成立1兆人民幣（約合新台幣4.1兆元）的基金，用以支持人工智慧與機器人領域的新創公司。針對機器人特性設計的挑戰。（圖／達志／美聯社）近幾個月來，中國已舉辦多場高知名度的機器人活動，包括在北京舉行號稱全球首場人形機器人馬拉松、一場機器人會議，以及專門銷售人形機器人的零售門市正式開幕。然而，該場馬拉松引發批評，因為部分參賽機器人在比賽中冒煙，甚至未能完成賽事，讓外界質疑現有技術的真實能力。雖然有人將這類比賽與活動視為北京的宣傳噱頭，但業界專家與參與者認為，這些活動是推動人形機器人邁向實際應用的重要催化劑。摩根士丹利（Morgan Stanley）分析師上週在報告中指出，相較往年，1場近期的機器人會議吸引了更多普通民眾參加，這顯示「中國不僅是高層官員，民間也已接受了『具身智能』（embodied intelligence）的概念。」據悉，具身智能強調智能的發展不僅依賴於計算能力，還必須考慮到與環境的互動和身體的參與。該份報告還寫道：「我們相信，這種廣泛的關注將成為中國在人形機器人競賽中持續領先的關鍵力量，提供所需的人才、資源與客戶，推動產業發展與長期普及。」來自16個國家的280支機器人隊伍將參加各種比賽項目。（圖／達志／美聯社）中國機器人公司「Booster Robotics」的人形機器人，被北京清華大學隊伍用於本次足球比賽，該公司認為足球是測試感知、決策與控制技術的有效方式，而這些技術未來可應用於工廠或家庭。Booster Robotics首席科學家、清華大學自動化系研究員趙明國表示：「踢足球是幫助我們磨練能力的測試與訓練場。」
中國7月經濟增長放緩！學者曝2原因：在預料之中
中國經濟在7月失去動能，整體增長放緩，且國內需求疲弱，而北京則加大了抑制產能過剩的力度。經濟學家指出，中國下半年經濟放緩在預料之中，因為上半年經濟表現超乎預期的主要推動因素，如政府刺激政策和先發制人的貿易措施，正逐漸消退。據《CNBC》援引中國國家統計局的數據顯示，中國上個月零售銷售額較去年同期增長3.7%，遠低於《路透社》調查分析師預期的4.6%增幅，且較6月的4.8%增長明顯放緩。根據倫敦證券交易所集團（LSEG）數據，中國7月工業產出同比增長5.7%，創去年11月以來的最低水平，也低於分析師預期的5.9%增幅。固定資產投資（Fixed-asset investment）按年初至今計算，截至7月增長1.6%，低於經濟學家預期的2.7%，並較上半年2.8%的增幅放慢。此外，中國7月城市調查失業率為5.2%，較5月和6月維持在5%略有上升。然而，16至24歲非大學生的青年失業率已連續1年保持在14%以上。經濟學人智庫（Economist Intelligence Unit）高級經濟學家徐天辰表示，這一最新的經濟放緩在預料之中，因上半年經濟表現超乎預期的主要推動因素，如政府刺激政策和先發制人的貿易措施，正逐漸消退。中國上半年經濟增長5.3%，有望達到北京設定的5%增長目標。然而，經濟學家警告，中國全年的經濟增長仍存在低於目標的風險，呼籲在下半年推出新的政策支持。北京和華盛頓於11日宣布，將關稅暫緩執行期延長90天至11月中旬，使雙方避免對彼此大幅加徵關稅，並給2國更多時間談判，以達成持久的貿易協議。亞洲協會政策研究所（Asia Society Policy Institute）中國分析中心（Center for China Analysis）聯合創辦人兼董事總經理錢晶表示，儘管美中暫時休戰，但從技術准入、關鍵礦產、產業政策，到地緣政治結盟等「核心爭議」仍未解決。在談判過程中為2國政府提供建議的錢晶也認為，「重大的政治權衡」將留待未來幾個月美國總統川普（Donald Trump）與中國國家主席習近平可能舉行的峰會上解決。
遭川普譏「經濟死氣沉沉」 印度央行總裁回擊：對全球貢獻超過美國
面對美國總統川普（Donald Trump）日前將印度稱為「死氣沉沉的經濟體」，印度儲備銀行（RBI）總裁馬洛特拉（Sanjay Malhotra）強勢回應，表示印度經濟表現穩健，對全球經濟增長的貢獻甚至超過美國，「我們對全球增長的貢獻約為18％，美國則只有約11％。印度經濟表現良好，未來也將持續改善」。《印度斯坦時報》（Hindustan Times）報導，馬洛特拉指出，根據RBI預估，2025財政年度印度經濟將成長6.5％，遠高於國際貨幣基金組織（IMF）預測的全球平均成長率3％。他也認為，印度的理想增長目標應高於6.5％，並補充過去幾年平均增長率曾達7.8％。面對川普威脅對印度商品大幅加徵關稅，印度央行維持審慎立場。RBI貨幣政策委員會（MPC）全體一致通過，將基準回購利率維持在5.50％不變。這是在6月意外降息50個基點後的政策轉向，顯示對國際貿易局勢的謹慎應對。馬洛特拉表示，除非美方的關稅措施引發印度報復，否則對印度經濟的實質影響有限，「我們希望最終能以和平方式解決分歧」。儘管外部風險增加，馬洛特拉仍對印度經濟保持樂觀。他指出，強勁的國內消費、良好的季風預測、以及農業與鄉村消費的回暖，都是支撐印度未來經濟表現的有利因素。他提到，「全球貿易局勢的確充滿挑戰，但在當前變動中的世界秩序下，印度展現出堅實的經濟前景。我們已經採取了果斷且具前瞻性的政策措施來支撐成長」。另一方面，川普本週再度升高貿易威脅，宣布將對印度商品關稅由10％提升至25％，並計劃加徵額外關稅，作為對印度進口俄羅斯軍備與原油的懲罰。此前，川普更稱印度經濟「死氣沉沉」，引發印度朝野與商界強烈反彈。
美國經濟保持驚人韌性？《衛報》：危機尚未降臨
川普關稅戰正在重塑世界經貿格局，而美國經濟也保持著驚人的韌性，但這種韌性能持續多久？《衛報》資深經濟記者帕廷頓（Richard Partington）認為，美國經濟將變得混亂且難以預測，由於企業和消費者已提前囤積物資，美國市場並未像外界擔心的那樣，受到貿易戰的嚴重影響，但麻煩的跡象正在逼近。據《衛報》的報導，帕廷頓指出，回顧川普在4月2日宣布「解放日」關稅時，各界都在討論這位美國總統將如何摧毀全球經濟。隨後在華爾街的壓力下後，各國學到了「TACO」這個縮寫，也就是「川普總是臨陣退縮」（Trump Always Chickens Out）。如今情勢卻再度升溫！川普在不斷延後的關稅實施截止期限於8月1日到期時，決定對包括加拿大、巴西、印度和台灣在內的美國貿易夥伴加徵新的關稅，這無疑重新點燃了對全球經濟的威脅。數十個國家的經濟因此陷入動盪，而美國消費者預計將付出沉重代價。然而，帕廷頓表示，情況本來可能更糟。這一點在華爾街體現得最為明顯：儘管川普的貿易戰引發混亂，尤其8月1日到期後關稅戰迅速升級，再加上美國勞動統計局（BLS）公布了令人擔憂的就業數據，導致美國股市受到打擊，下跌約1%，但這只是小小的挫折而非崩盤，美國股市仍接近歷史高點。不過帕廷頓警告，這位反覆無常的總統可能引發股市進一步的下跌。因為川普決定解僱BLS局長麥肯塔佛（Erika McEntarfer），並威脅美國聯準會（Fed）的決策獨立性，這些都恐讓情況更加惡化。上週，川普曾利用美國經濟增長的數據大做文章，該數據顯示美國第2季經濟年化增長率達3%，遠超華爾街預測的2.4%；雖然通膨從5月的2.4%微升至6月的2.7%，但遠低於疫情最嚴重時期，以及俄羅斯入侵烏克蘭後的峰值，也遠未達到令人擔憂的水平。難道關稅戰真如川普所說的「很棒且容易贏」？帕廷頓指出，川普關稅戰反覆無常的特性意味著投資者仍預期將達成進一步協議，以避免最嚴重的威脅成為現實。8月1日到期的關稅稅率也才剛生效，意味任何影響都尚未顯現，包括多數國家仍未採取報復措施反擊美國。與此同時，各國企業充分意識到這位出爾反爾總統的危險性，數月來一直在規劃以避免最壞情況。美國企業在貿易戰前已搶先囤積貨物，幫助他們暫時壓低價格。德意志銀行（Deutsche Bank）分析師指出，部分企業利潤受到打擊，但這總比進一步漲價，折磨因經歷多年高通膨而疲憊不堪的美國消費者要好得多。跨國公司也通過在營運市場全面漲價來分散關稅成本。一個引人注目的例子是，索尼（Sony）在英國、歐洲、澳洲和紐西蘭等市場，將「PS5」的價格提高達25%，但美國除外。帕廷頓示警，有跡象顯示後果正在浮現。當美國企業耗盡關稅前的庫存時，價格可能會逐步上漲。同時，川普帶來的不確定性正在衝擊就業和投資。上週BLS公布的就業市場數據重新引發外界對美國經濟韌性的擔憂，關稅正在壓制企業信心，並逐步推高消費者價格。美國第2季3%的GDP增長表面上看起來強勁，但這一數字深受第1季產出下降0.5%的影響，當時美國企業急於避開川普關稅導致經濟活動扭曲。而且上半年平均增長率為1.25%，明顯低於2024年全年2.8%的增速。華爾街對此保持樂觀的部分原因，是認為情況本來可能更糟。各方仍預期將達成協議，美國對主要貿易夥伴墨西哥和中國暫停加徵關稅最清楚地表明了這一點。投資者認為，與其加徵關稅，川普更傾向於在電視鏡頭前做出一系列「表演」，讓貿易夥伴向他的朝廷進貢。然而，帕廷頓強調，低估這位自封「關稅人」的總統對關稅的熱愛將是錯誤的，英國與美國的貿易框架就是明證。美國對英國輸美商品加徵10%關稅，被視為英國首相施凱爾（Keir Starmer）的重大勝利（考慮到其他國家更高的稅率），但情況還是遠比達成協議前更糟。英國汽車將面臨比之前高4倍的關稅，這將導致英國就業和成長受損，同時讓美國消費者的荷包大失血。對美國消費者而言，在川普重返白宮前平均關稅接近2%。在他8月1日升級關稅戰後，這一數字將躍升至約15%，創1930年代以來最高水平。近1個世紀前，華盛頓祭出類似的貿易保護主義政策，導致經濟大蕭條更加惡化，也就是惡名昭彰的《斯姆特-霍利關稅法案》（The Smoot-Hawley Tariff Act），此舉重創了美國經濟，並在主要工業化國家引發骨牌效應，最終導致第二次世界大戰。帕廷頓強調，在川普貿易戰的不可預測性中，人們希望避免類似錯誤，但重大損害卻在持續發生。