經濟數據
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普發萬元明年上路 林國漳力挺：讓全民共享「AI紅利」
總統賴清德宣布明年預計普發每人1萬元，引發外界關注政策效益及是否牽動地方選情。民進黨宜蘭縣長參選人林國漳今（18）日上午接受資深媒體人黃暐瀚專訪時表態支持，認為這筆錢可視為台灣經濟成長所帶來的「AI紅利」，讓未直接受惠於高科技產業發展的民眾，也能分享經濟成長成果。林國漳表示，這次普發1萬元的重要前提，是政府稅收充足，財源並非透過舉債取得。在國家財政條件允許的情況下，將部分經濟成果回饋全民，他對這項政策給予高度肯定。他認為，普發現金不能只從「發錢」的角度來看，也具有所得重新分配及照顧民生的意義。當整體經濟表現良好、政府財政具有餘裕時，透過適當方式讓更多民眾直接感受到經濟成長成果，也有助縮小不同產業受惠程度的落差。林國漳指出，台灣上半年經濟成長表現亮眼，AI產業是重要推力之一，但總體經濟數據成長，不代表所有產業及家庭都能同步受益。尤其傳統產業、服務業及一般基層民眾，未必能直接分享到AI與高科技產業快速發展所創造的利益。因此，他將普發1萬元形容為「AI紅利」，認為政府透過全民共享的方式，可以讓沒有直接參與高科技產業發展的民眾，也實際感受到台灣經濟成長帶來的成果。至於政策是否可能進一步替民進黨地方選情加分，林國漳表示，政策的出發點應該是照顧國民，而非為選舉量身打造，因此不宜單純從選戰角度解讀。不過，他也認為，如果政府推出符合民眾需求的政策，並展現穩健施政成果，自然有機會獲得更多選民的肯定。
普發1萬財源攤三大底氣 卓榮泰掛保證：絕不排擠既定施政
總統賴清德宣布明年將再向全民普發現金1萬元，預計投入逾2300億元。行政院長卓榮泰昨（17）日端出「歲入歲出平衡、實質無舉債、債務餘額比率創近10年新低」三項財政條件釋疑，強調此次普發是在維持財政紀律下進行，不會排擠明年度已排定的各項施政及預算規劃。根據主計總處公布最新經濟數據，今年全年經濟成長率，將由9.64%上修到11.05%，可望創下39年來新高。因此，中央政府宣布將在歲入、歲出平衡、實質零舉債的前提下，決定明年度中央政府總預算歲出增列2357億，用來明年普發現金每人1萬元，讓AI紅利全民共享。卓榮泰表示，明年度中央政府總預算籌編已達成歲入歲出平衡；其次是實質無舉債，政府累積債務餘額比率，也創下近10年來新低。卓榮泰強調，基於財政紀律良好的前提，明年度中央政府總預算，歲入實質成長430億，加上歲入歲出賸餘1929億，合計共2360億，將用來提供每位國民1萬元的現金紅利，經濟發展成果全民共享，強調發放AI的現金紅利，不會排擠到已經排定的明年度中央政府的各項施政以及預算規劃。
金價攀2個月新高 瑞銀曝「這價位」為最佳買點
受到美國經濟數據轉弱，加上市場預期全球央行降息機率趨緩，國際金價自每盎司4000美元強勢反彈，過去1週黃金整體維持高檔震盪偏強格局，最高站上4400美元大關。期元大S&P黃金（00635U）ETF研究團隊指出，近期部分美國就業、製造業及消費數據顯示經濟成長動能略有放緩，使市場重新評估未來利率路徑，帶動美債殖利率回落，使黃金的吸引力提升。瑞銀指出，黃金本波漲勢自8月初開始加速升溫，金價自6月以來首度突破4300美元，成功脫離長達數周的4000至4100美元盤整區間，上周單周漲幅高達7.4%，創下今年1月以來最佳單周表現。臺灣銀行金市分析指出，4300美元已由過去壓力區轉變為重要支撐帶，只要站穩該價位，多頭仍掌握主導權。後續可以挑戰4450美元以上區間，不排除進一步叩關4500美元整數大關。瑞銀指出，在實質利率走低、美元中長期轉弱及全球去美元化趨勢支撐下，黃金中長期多頭格局未變，預估2027年上半年有機會升抵每盎司5000美元，2027年中目標價更上看5200美元。瑞銀指出，若未來受美國經濟數據或政策消息影響，金價回落至4000美元至4200美元區間，可視為長線投資人分批布局的重要機會。
1億買0050賺1200萬！郭哲榮曝「出清時間點」 點名4檔老AI有戲
台股近期劇烈震盪，摩爾證券投顧分析師「哲哲」郭哲榮日前喊話，只要加權指數跌破4萬點，就投入1億元買進元大台灣50（0050），之後也真的進場布局。隨著台股迎來大幅反彈、0050同步亮燈漲停，他帳面一度反賺約1200萬元，也因此被網友冠上「1億男」、「股神巴菲哲」等稱號。台股昨（10日）大漲702點，重新站回季線。至於這筆0050何時出場，郭哲榮表示，看好台股今年突破5萬點，但手中0050可能會等到大盤來到6萬點時再考慮出清。郭哲榮也從經濟數據分析後市，指出非農就業原先預期增加8萬人，實際卻減少2萬3000人，升息機率因此降至50％以下，他認為這樣的環境對股市發展相對有利。個股方面，郭哲榮點名精材（3374），認為股價下跌後反彈速度反而更快；帆宣（6196）則有機會挑戰新高。記憶體族群部分，他認為南亞科（2480）若能突破新高，代表記憶體族群仍有進一步表現空間；群聯（8299）也可能再度走強。至於國巨（2327）公布最新營收後，股價則維持溫和上漲。本週另一項市場焦點則是老AI族群法說會。郭哲榮指出，包括鴻海（2317）、和碩（4938）、廣達（2382）、仁寶（2324）共4家公司將陸續舉行法說，其中鴻海有機會從今（11日）開始發動。
印尼總統普拉伯沃慘了！施政滿意度「不到1年暴跌30％」
印尼總統普拉伯沃（Prabowo Subianto）的最新民調支持率降至51.1％，較去年大幅下滑，不滿意度更升至近47％，若現在就舉行總統大選，普拉伯沃恐選輸西爪哇省長德迪（Dedi Mulyadi）。分析指出，雖然印尼經濟維持成長，但民眾對物價、就業及購買力惡化相當有感，拖累了施政評價。此外，免費營養午餐計畫也因執行問題引發批評，導致逾6成受訪者不滿。據《南華早報》報導，印尼獨立民調機構「賽富爾穆賈尼研究與顧問公司」（Saiful Mujani Research and Consulting，SMRC）公布的調查顯示，普拉伯沃的施政滿意度降至51.1％，較2025年11月的81.2％以及2026年3月的66.4％持續下滑；另一方面，不滿意其施政表現的比例則從2025年11月的16％攀升至2026年7月的近47％。據悉，這項調查於7月5日至19日進行，共訪問749名受訪者。分析人士指出，支持率下滑反映出印尼整體經濟數據雖然仍維持不錯表現，但卻與民眾對經濟的實際感受存在落差。物價、就業以及購買力等問題持續引發憂慮，也讓民眾開始質疑普拉伯沃的施政。此前，「SMRC」執行董事德尼（Deni Irvani）於7月29日發布調查結果時表示：「民眾滿意度下降，與民眾對經濟、政治以及司法執法狀況正面觀感的下滑密切相關。」民調支持率的下滑，不僅影響普拉伯沃在國內的人氣，也具有更廣泛的政治意義。普拉伯沃於2024年10月就任總統時，承諾將加速經濟成長、強化國家主權，並帶領這個東南亞最大經濟體，推動多項大型社會福利計畫。調查也顯示，若今天舉行總統大選，普拉伯沃將落後於西爪哇省（West Java）省長德迪。僅有14.5％受訪者表示會投票支持普拉伯沃，相較之下，有35％受訪者表示將支持德迪。報導指出，造成民眾不滿的重要原因之一，包括普拉伯沃主打的免費營養午餐計畫。這項總經費達127億美元的計畫，目標是替超過8200萬名學生、幼童、孕婦及哺乳中的母親提供免費營養午餐，以改善兒童發育遲緩及營養不良問題。然而，超過61％受訪者對該計畫的執行方式表達不滿。此外，印尼憲法法院（Constitutional Court）也裁定，自2028年起，教育預算不得再用於支應學校免費營養午餐計畫。在整體經濟方面，接近半數受訪者認為印尼目前經濟狀況「不好」，另有42.8％認為普拉伯沃執政下的政治環境表現負面。此外，近38％受訪者認為，在普拉伯沃領導下，司法執法表現不佳。對此，印尼國務秘書部長普拉塞蒂約（Prasetyo Hadi）則表示，政府仍然「有信心」各項政策最終將使人民受益。根據印尼最具影響力的全國性日報《羅盤報》（Kompas）的報導，普拉塞蒂約於7月30日向媒體表示：「首先，我們從一開始就一直強調，我們的工作不是為了追求民調上的『勝利』。我們相信，人民終將從我們推動的一切政策中受益，而這些政策都符合我們競選時的承諾，目的就是讓印尼成為1個持續進步、繁榮，並在糧食、能源、工業化以及自然資源等各個領域都能自立自強的國家。」印尼政府傳播機構負責人穆罕默德（Muhammad Qodari）則於7月31日發布聲明稱，政府「持續檢討與評估」各項施政計畫，希望改善民眾觀感，「在民主制度下，民意調查是非常重要的參考依據。如果研究能夠更加細緻，將更具參考價值，也能提供更清楚的論證。我認為，這不僅有助於政府持續改進與修正政策，也能讓社會大眾更充分理解民意調查的內容。」
Fed按兵不動「3官員、市場皆不買單」！會議5大要點一次看
美國聯準會（Fed）於美東時間29日一如市場預期宣布維持利率按兵不動，而新任主席沃什（Kevin Warsh）在會後記者會上也幾乎沒有透露未來政策方向。不過，本次會議最引人關注的是聯邦公開市場委員會（FOMC）出現大量反對票，而沃什則試圖向外界清楚說明決策官員的思考過程。據美國財經媒體《CNBC》的報導，本週聯準會決策有5大重點值得關注。首先，「家庭爭論」（family fight）再度上演。FOMC共有3名具有投票權的委員反對維持利率不變，主張應升息0.25個百分點。對此，沃什表示：「我希望看到一場精彩的家庭爭論，而我確實看到了。這就是制度設計的目的，也是它的特色。我和我的同僚之間有更多互動與討論，這真的是一場名副其實的家庭爭論。」他補充：「毫無疑問，在你們今天的評論當中，有些人會說聯準會出現分裂。但這並不是我過去幾天，以及更早幾天所感受到的氣氛。我所看到的是一群專業人士，每個人都有不同觀點、看法與判斷，但大家都願意捲起袖子，進行一場家庭爭論，也都願意改革聯準會制定貨幣政策的方式。」此次所有反對票皆來自地區聯邦準備銀行總裁，包括達拉斯聯邦準備銀行總裁羅根（Lorie Logan）、明尼阿波利斯聯邦準備銀行總裁卡什卡里（Neel Kashkari），以及克里夫蘭聯邦準備銀行總裁哈馬克（Beth Hammack）。由於3人先前都曾公開發表過偏向升息的立場，因此這些反對票並不令人意外。其次，本次政策聲明依舊簡短精煉。除了新增反對票的內容之外，整份聲明與前一次相比幾乎沒有任何變化，篇幅仍遠比聯準會過去慣例來得精簡。沃什解釋：「和之前一樣，政策聲明只是陳述事實，刻意避免做出預測。我們認為，在目前充滿不確定性的時刻，這樣的選擇尤其審慎。不過，不確定性並不代表缺乏明確性。」第三，聯準會仍致力於擊敗通膨，但也坦言這將是一場漫長的戰役。華許再次強調聯準會控制通膨的決心，同時提醒市場與民眾，這場抗通膨之戰既不容易，也不會很快結束，「我們沒有魔法棒，這不是幾天或幾個星期內就能完成的事情。」第四，市場出現「反叛」。儘管華許對抗通膨的態度相當強硬，但金融市場顯然並不買單。美國公債殖利率曲線長天期殖利率大幅飆升，與政策敏感度較高的2年期公債殖利率下滑形成鮮明對比。市場傳達的訊息是：「我們認為你會持續壓低短期政策利率，但這將在未來帶來大量通膨。」其中，30年期公債殖利率單日大漲11.5個基點，升至5.211%，創下自2007年以來最高水準，也讓沃什作為「抗通膨鬥士」的市場信譽受到質疑。第五，9月會議仍沒有任何線索。期待從此次會議判斷聯準會是否會在9月15日至16日的FOMC會議升息的投資人，幾乎沒有得到任何答案。不論是在前瞻指引（Forward Guidance），或是貨幣政策反應函數（Reaction Function）方面，政策聲明都沒有透露任何訊息，而沃什對未來政策方向的說法也相當隱晦。他強調：「我非常認真看待減少前瞻指引所需要的過渡期。改革並不容易，但我們整體的判斷方式將有助於做出更好的決策，並在此過程中履行我們的職責。」與此同時，與會人士也對本次決策發表了看法。艾維克合夥公司（Evercore ISI）全球政策暨央行策略主管古哈（Krishna Guha）稱：「我們一直認為，真正考驗、甚至可能成為沃什公信力陷阱的時間點是在9月，而不是7月。如果整個夏季通膨、戰爭局勢及能源價格持續偏高，為了維持自身公信力，他將不得不升息。關鍵差異在於，9月的決策在廣義上將取決於經濟數據，而7月的決策則更多反映沃什個人的政策偏好。」美國金融市場研究與經濟分析公司「Fwdbonds LLC」首席經濟學家魯普基（Chris Rupkey）則批評：「沃什領導下的聯準會，似乎對債券市場透過更高殖利率所傳達的通膨風險訊號視而不見。大家繼續看下去吧。由沃什主導、以改革為導向的聯準會，目前看起來恐怕將令人失望。債券市場想要的是答案，但得到的卻是一片空白。」
台股還要跌？ 阮慕驊點出本週6大變數：29、30日是股市大考
台股24日重挫1195.97點，財經專家阮慕驊發文提醒，本週將迎來股市「大考」，包括聯準會（Fed）利率決議、微軟（Microsoft）、Meta、亞馬遜（Amazon）及蘋果（Apple）等科技巨頭財報，以及美國與台灣重要經濟數據接連公布，都可能成為左右市場走勢的關鍵因素。他也直言，目前股市裂痕已經出現，經不起再次重壓。台股24日受到權值股走弱拖累，台積電下跌55元，以2350元作收，聯發科、廣達及鴻海等大型電子股同步走低。籌碼方面，三大法人合計賣超663.94億元，其中外資賣超609.51億元，自營商賣超111.51億元，投信則買超57.08億元。阮慕驊25日在臉書整理本週市場六大焦點，首先是7月29日登場的聯邦公開市場委員會（FOMC）利率決議與聯準會主席記者會。市場普遍預期政策利率將連續第四次維持在3.50%至3.75%區間，市場將聚焦縮表（QT）進度及未來利率路徑，由於此次沒有公布點陣圖，主席談話內容更受矚目。同一天，微軟與Meta也將於盤後公布財報，市場將觀察Azure雲端業務、AI資本支出（AI Capex）等表現，並留意是否牽動台灣AI伺服器供應鏈。7月30日，美國將公布第二季國內生產毛額（GDP）初值，盤後則有亞馬遜及蘋果發布財報，市場將關注AWS雲端服務及iPhone需求表現，相關結果也可能牽動台灣科技供應鏈走勢。7月31日則有美國6月核心個人消費支出物價指數（Core PCE）、個人所得及支出數據出爐。阮慕驊指出，核心PCE是聯準會最重視的通膨指標，其結果將影響市場對9月利率政策的預期。同日，行政院主計總處也將公布台灣第二季GDP初值，AI出口是否持續挹注經濟成長，也將成為市場觀察重點。此外，阮慕驊也提到，輝達（NVIDIA）財報預計於8月26日公布，將是後續市場另一項重要觀察指標。對於後市展望，阮慕驊表示，若科技巨頭財報再度出現自由現金流集體轉負，股市可能再度承壓；若聯準會維持利率不變，美國10年期公債殖利率可能挑戰5%，反之若選擇升息，又將增加AI產業融資壓力，形成兩難局面。他也指出，目前市場已開始反映9月可能升息的預期，不排除聯準會提前採取行動，並期盼各項結果朝正向發展，避免市場再受重大利空衝擊。
金價站穩4000美元大關？ 德銀法銀最新預測曝光
黃金價格自今年1月每盎司5400美元高點回落，近期再跌破4000美元大關，市場擔憂中東局勢推升油價，在升息壓力的作用下，削弱不孳息黃金的吸引力。黃金現貨17日盤中一度跌至3959.37美元，終場上漲1.06%，報每盎司4018.22美元。8月交割的黃金期貨下跌1.37%，報每盎司4001.2 美元。FOREX市場分析師Fawad Razaqzada說：「即使一些短期經濟數據回落，在能源價格持續高昂的情況下，聯準會也難以採取更鴿派的立場。這讓投資人更傾向擁抱美元，而非不孳息的黃金。」不過，德意志銀行認為，全球央行持續增持黃金的長期趨勢未變，預估金價未來12個月可望重返5000美元，2031年甚至可能攀升至8000美元。法國巴黎銀行財富管理也強調，持續看好黃金長期走勢，並維持未來12個月金價上看每盎司5500美元的預測。
美股4大指數收黑！費半重挫4.29％ 台積電ADR跌2.32％
美股於美東時間16日收跌，道瓊工業平均指數下跌0.20%，收在52,552.97點；標普500指數下跌0.51%，收在7,533.77點；納斯達克綜合指數下跌1.47%，收在25,881.95點；費城半導體指數重挫4.29％，收在11,867.50點；台積電ADR挫2.32％，收報409.74美元。由於半導體類股走弱，以科技股為主的主要股指承壓。據美國財經媒體《CNBC》的報導，晶片類股走低，主因台積電調高全年資本支出預測，掩蓋了其優於市場預期的第2季財報表現。該公司預估今年資本支出將介於600億美元至640億美元之間，高於先前預估的520億美元至560億美元區間。該公司股價下跌超過2%。追蹤半導體產業的VanEck半導體ETF重挫近4%，其中以安謀控股（Arm Holdings）跌幅超過5%領跌。美光科技（Micron Technology）與超微半導體（AMD）股價也分別下跌超過5%，博通（Broadcom）則下跌5%。在美國掛牌的SK海力士（SK Hynix）股價更重挫超過13%。其他科技股方面，Alphabet股價下跌超過4%，原因是市場傳出該公司延後發布旗下最強大的人工智慧模型Gemini 3.5 Pro。「科技七巨頭」（Magnificent Seven）中的Meta Platforms、輝達（Nvidia）及亞馬遜（Amazon）股價也同步收黑。儘管如此，本週財報季仍有強勁開局。截至目前為止，標普500指數已有40家企業公布財報，其中超過87%的公司獲利優於華爾街預期。被視為美國經濟活動風向球的大型銀行，也在本週稍早公布的第2季財報中，大幅超越市場預期。總部位於美國的麥迪遜投資公司（Madison Investments）首席投資策略師萊恩（Patrick Ryan）表示：「整體而言，若從各種市值公司的獲利表現來看，市場依然相當強勁。」最新公布的一系列經濟數據也顯示，美國消費者在物價壓力升高的環境下仍展現韌性。截至7月11日當週，經季節性調整後的首次申請失業救濟金人數為20.8萬人，低於《道瓊》（Dow Jones）調查經濟學家預估的21.8萬人。同時，零售銷售月增0.2%，符合市場預期。
2000元台積電太貴！小資族哀嚎 專家：00407A打包最強科技巨頭 強攻台股下半場
上市櫃企業陸續公布第二季財報與6月營收，又以科技業最受市場矚目，晶圓代工龍頭台積電6月合併營收達2,426.8億元，月增6.16％、年增率更飆出67.87％；IC設計大廠聯發科6月合併營收站上580.12億元，月增22.30％、年增2.80％，刷新今年單月新高紀錄，儘管科技權值股基本面強勁，但投資門檻動輒千元，讓許多小資族與一般投資人望而卻步，專家建議，若想參與這波科技股的成長红利，不妨選擇含有科技類股的ETF，除了市值型ETF之外，主動型商品也很熱門，例如00407A一張約一萬元即可入手，是一項親民投資好選擇。理財達人表示，00407A為新一代主動型ETF，由專業經理團隊親自操盤，最大的優勢在於，打破傳統被動式ETF只能追蹤指數的限制，主動型ETF能夠更即時地因應市場波動、產業基本面轉變及總體經濟數據，靈活動態調整投資組合中的成分股與權重，這種高度彈性的選股策略，在科技產業日新月異、輪動速度極快的多變環境中，更能主動去弱留強，鎖定最具成長動能的標的，協助投資人跨越資訊不對稱的隱形門檻，有機會追求超越大盤的超額報酬。除了主動選股優勢外，00407A還有另一大亮點，該基金在收益分配上採取「不配息」機制，亦即將投組中個股所配發的股息，全數投入基金淨值中滾動，有效幫助長期投資人免去每次收到配息後，手動再投入的時間成本與手續費，並降低配息發放而產生的稅務摩擦成本，能發揮極致的時間複利效果，讓複利雪球從投資第一天起就完整滾動，有助於整體資產累積效率。市場專家分析，近期台股大盤出現高檔盤整局勢，觀察各檔主動式ETF在震盪中的抗跌表現，截至今年6月24日至7月8日，00407A下跌4.45%、00981A下跌5.49%、00403A下跌5.7%、00405A跌幅約9.88%。但專家也認為短線回檔為短期效應，受惠於全球AI應用落地與半導體供應鏈景氣復甦，台股長線基本面依然樂觀展望。※免責聲明：文中所提之個股、基金內容僅供參考，並非投資建議，投資人應獨立判斷，審慎評估風險，自負盈虧。
專家示警AI泡沫將於「這時間點」破裂 黃金價格可望受惠
根據美國財經媒體《FinBold》報導，美國經濟學家兼投資策略師吳志偉（David Woo）預測，人工智慧（AI）泡沫可能於2026年下半年破裂，屆時恐對金融市場、實質殖利率及黃金價格帶來重大影響。吳志偉接受財經節目主持人大衛林（David Lin）專訪時表示，目前與人工智慧相關的投資熱潮，以及企業持續擴大資本支出，已成為支撐美國經濟成長的重要動能。他認為，AI投資熱潮推升實質殖利率，也讓黃金等不具孳息資產面臨壓力。他指出，目前投資人持續將資金投入AI基礎建設、資料中心、半導體及相關技術領域，使AI投資熱潮持續升溫。他認為，在AI泡沫破裂之前，實質殖利率仍可能持續走高，黃金價格則可能持續承受壓力。吳志偉表示，「我擔心實質殖利率會持續上升，直到AI泡沫破裂，屆時黃金才會真正獲得支撐。在我看來，黃金最大的問題就是AI。在AI泡沫破裂之前，我認為黃金仍將持續面臨挑戰，但我認為AI泡沫很有可能在2026年下半年破裂。」談及AI對股市的影響，吳志偉表示，過去一年來，AI相關產業一直是推升股市的重要力量，即使市場曾擔憂經濟成長放緩，美國經濟仍展現優於預期的韌性。他認為，美國經濟能維持穩健表現，部分原因來自企業投資持續增加，以及優於市場預期的經濟數據。此外，鼓勵企業投入研發、資本支出及製造業投資的稅務優惠政策，也進一步帶動企業擴大投資。吳志偉表示，在AI投資熱潮、政策不確定性降低及企業持續招聘等因素帶動下，AI相關資本支出已成為推動經濟成長的重要引擎。不過，他也認為，AI股票泡沫使實質殖利率居高不下，進一步壓抑2026年的黃金價格表現。他指出，雖然黃金價格期間曾出現反彈，但在實質殖利率維持高檔的情況下，投資人仍偏好AI帶動的成長型資產，而非黃金等傳統避險資產。他預期，隨著AI投資熱潮降溫，若泡沫最終破裂，黃金價格可望因此獲得支撐。
黃金短期恐跌破4000美元？ 小摩大砍目標價「驚人數字」曝光
黃金熊市已到？摩根大通將黃金今年第三季的均價預測下調至每盎司4300美元、第四季4500美元，較先前預期大幅縮水20至25%。黃金3日延續反彈軌跡，在2日公佈的極度疲軟非農數據後，市場對於聯準會（Fed）升息預期削減推動下，現貨黃金價格收漲約1.2%，至每盎司4170.30美元，週漲超2%。儘管金價已從4000美元附近出現技術性反彈，該行仍警示近期風險偏向下行。一旦夏季經濟數據表現超乎預期，聯準會提前升息，金價恐跌破4000美元整數關卡，進而下探3500至3600美元區間。儘管短期展望趨於保守，摩根大通仍然認為黃金大致方向仍看漲，而不是徹底轉空。維持長期看多立場，並強調「貨幣貶值交易」僅是暫時被鷹派貨幣政策敘事所遮蔽，並未消亡。摩根大通預期，金價2027年第一季將上看4600美元、第二季4700美元、第三季4800美元、第四季5000美元，全年均價有望達到4775美元。
美股全面收高！台積電ADR大漲5.26% 道瓊創歷史新高
美國與伊朗暫停敵對行動的消息提振市場情緒，美股在美東時間29日全面走高，標普500指數上漲1.18%；納斯達克綜合指數上漲2.07%。道瓊工業平均指數上漲306.63點，漲幅0.59%，收盤首度站上52,000點關卡，創下歷史新高。費城半導體指數勁揚506.09點，漲幅3.83%。台積電ADR收盤也大漲5.26%。據美國財經媒體《CNBC》的報導，推動道瓊上漲的重要因素之一，是Alphabet股價勁揚近5%。這也是這家「科技七巨頭」（Magnificent Seven）成員正式納入道瓊工業平均指數後的首個交易日。與此同時，全美最大的軍用無人機製造商「宇航環境公司」（AeroVironment）公布2026財政年度第4季財報後，股價於29日盤後交易時段大漲19%。該公司公布調整後每股盈餘為1.84美元，營收達6.42億美元，優於市場預期。根據倫敦證券交易所集團（LSEG）統計，分析師原先預估每股盈餘為1.46美元，營收為5.59億美元。獨立投資銀行顧問公司「Evercore ISI」資深董事總經理伊曼紐爾（Julian Emanuel）29日接受《CNBC》節目訪問時表示：「從我們的角度來看，目前市場情緒並不是特別樂觀，而弔詭的是，這反而為即將到來的財報季創造了良好的布局環境。」他接著解釋：「我們實際上認為，大型科技股的漲勢擴散很可能會在財報季期間出現。市場經常會在這個時候出現觀點轉變與部位調整，尤其現在下半年正要開始。我們認為，科技七巨頭目前的布局條件相當有利，因為它們此前已幾乎遭到市場冷落。」美伊局勢也暫時降溫。1名美國官員29日向《CNBC》宣稱，美國與伊朗同意停止相互攻擊，並允許商業船隻通行全球重要航道「荷姆茲海峽」（Strait of Hormuz）：「雙方目前都將暫時停止軍事行動，船隻可以自由通行。」市場30日上午除了將持續關注國際局勢外，也將聚焦美國經濟數據，包括5月職位空缺與勞動力流動調查（JOLTS）數據，以及最新公布的6月芝加哥採購經理人指數（Chicago PMI）與消費者信心指數（CCI）。
聯準會首選通膨指標創近3年高點！市場押注9月升息
美國聯準會（Fed）最重視的通膨指標「個人消費支出物價指數」（PCE Price Index）攀升至2023年10月以來最高水準，進一步印證Fed近期對通膨所採取的鷹派立場。據美國財經媒體《CNBC》報導，扣除食品與能源價格後，核心PCE物價指數年增率達到3.4%，單月則上升 0.3%，2項數據皆符合《道瓊》（Dow Jones）市場預期。其中，核心PCE年增率創下自2023年10月以來的最高水準。根據美國商務部於美東時間25日公布的報告，整體PCE物價指數年增率為經季節性調整後的4.1%，創下自2023年4月以來最高水準。按月來看，PCE上升0.4%。年增率符合《道瓊》的市場預估，而月增率則比預期低0.1個百分點。儘管聯準會官員同時關注整體與核心通膨數據，但普遍認為核心數據更能反映長期趨勢，尤其是在今年通膨急劇升溫的情況下。此次通膨升高主要受到美以伊戰爭導致能源價格上漲所推動，而能源成本的增加也正逐步擴散至其他經濟領域。數據公布後，美國股指期貨仍維持上漲態勢，美國公債殖利率則下滑。交易員依然預期聯準會將於9月批准升息，不過相關機率略有下降。能源仍是本次價格上漲的最大來源，相關商品與服務價格單月大漲4%。住房成本上升0.3%，金融服務與保險價格則勁揚1.2%。全美規模最大的零售信用合作社「美國海軍聯邦信用合作社」（Navy Federal Credit Union）首席經濟學家隆恩（Heather Long）表示：「受到美以伊戰爭影響，通膨已升至近3年來最高水準，這對美國中產階級與中低收入家庭而言十分痛苦。民眾在汽油、醫療保健及公共事業費用上的支出都增加了。聯準會新任主席沃什（Kevin Warsh）已明確表達他將致力於壓低通膨，關鍵在於到了9月之前，物價壓力究竟能獲得多少緩解。」即便通膨維持高檔，當月消費者支出仍比市場預期更加強勁。作為消費支出代表指標的PCE單月增加0.7%，比市場預估高出0.1個百分點，且高於當月通膨增幅。個人所得同樣增加0.7%，遠高於市場預估的0.4%。個人儲蓄率則上升至3%。這份報告發布的時間，距離聯準會新任主席沃什（Kevin Warsh）發表市場普遍認為相當強硬的利率與通膨談話僅約1週多。尤其是沃什，他強調維持物價穩定的重要性。聯邦公開市場委員會（FOMC）也在會後聲明中採用明確措辭，表示在連續5年未能達成2%通膨目標後，將「實現物價穩定」。此外，官員們也取消了先前暗示今年可能降息的立場，並指出升息的可能性提高。然而，目前的通膨情勢仍相當複雜。聯準會官員通常傾向忽略這類由供給面因素所造成的短期價格衝擊，例如能源價格飆升，但市場愈來愈擔心，價格上漲已逐漸擴散至更多領域，同時也受到關稅政策的推升。由於4月會議聲明曾包含偏向未來將進一步降息的「前瞻指引」（forward guidance），因此當時有多位聯準會官員投下反對票，而這段措辭已在上週發布的最新會後聲明中遭到刪除。25日公布的其他經濟數據也顯示，美國經濟仍維持相對穩健的狀態。衡量整體經濟成長最廣泛的指標「國內生產毛額」（GDP），根據第1季第3次也是最終修正值，經季節性調整後的年化成長率為2.1%，高於前次公布的1.6%，也優於市場預估的1.7%。美國商務部表示，本次修正主要反映進口數據下修，而進口在GDP計算中屬於扣減項，因此下修進口數據帶動GDP表現上升。此外，截至6月20日當週，美國首次申請失業救濟金人數降至215,000人，較前一週減少12,000人，也優於市場預估的223,000人。
川普宣稱美伊達成停戰協議！美股期貨勁揚、油價重挫
美國總統川普（Donald Trump）宣布美國與伊朗已達成停戰協議後，美股期貨於美東時間14日晚間上漲。與道瓊工業平均指數掛鉤的期貨上漲342點，漲幅0.7%。標普500指數期貨上漲0.9%，而納斯達克100指數期貨則大漲1.4%。據美國財經媒體《CNBC》的報導，川普於14日晚間在社群媒體上表示，與伊朗的協議「現在已達成」。巴基斯坦總理夏立夫（Shehbaz Sharif）也表示，正式簽署儀式將於19日在瑞士舉行。川普同時表示，他已授權重新開放全球關鍵能源航道「荷姆茲海峽」（Strait of Hormuz），此消息導致美國原油價格於14日重挫近5%。據悉，上述消息是在以色列與黎巴嫩真主黨（Hezbollah）交火後發表的。這場衝突曾讓市場對協議是否能在14日順利達成產生疑慮。美國3大主要股價指數剛結束1個上漲週，其中市場情緒在12日受到太空探索技術公司（SpaceX）創紀錄的首次公開募股（IPO）提振。SpaceX在股價上漲超過19%後，12日收盤時市值已突破2兆美元。美國商業開發公司（BDC）「蘇羅資本」（SuRo Capital）合夥人施洛斯曼（Evan Schlossman）表示：「成功的SpaceX IPO，通常被視為投資人對創新與科技領域的正面訊號。這反映出市場對這類企業的需求、興趣以及投資意願。」投資人本週將關注住房市場與零售銷售等經濟數據。同時，他們也將密切留意美國聯準會（Fed）的政策會議。根據芝商所（CME Group）FedWatch工具顯示，聯邦基金利率期貨目前反映出超過98%的機率，認為此次會議將維持利率不變。由於適逢六月節（Juneteenth）假期，美股將於19日休市。
愛睏也睡不著！ 台指期夜盤跳水逾三千點
人工智慧（AI）投資熱潮獲利後賣壓湧現，加上市場擔心聯準會升息機率升高，美股5日重挫，三大指數全面收黑。台指期夜盤也難以倖免，終場下跌3006點、6.65%，收至42220點。美國5月就業報告表現優於市場預期，反映勞動市場仍具韌性，強勁的經濟數據降低市場對聯邦準備理事會短期降息的期待，進一步加劇科技股賣壓，其中費城半導體指數淪為重災區。美股主要指數表現，道瓊工業指數下跌695.15點，收至50866.78點；標普500指數下跌200.57點，收在7383.74點；納斯達克指數下跌1121.53點，收報25709.43點；費城半導體指數暴跌1396.733點，收12220.76點。台指期全數重挫，台指期下跌3006點，收在42220點；小台指期下殺3044點；收至42182點；微台指期盤中一度跌停至4522點，終場下挫3076點，收在42150點。美盤台積電ADR同步承壓，大跌6.69%，收在415.17美元。台積電期貨下跌145點，收至2225點；元大台灣50 ETF期貨下跌7.2點，收在97.6點。
美股血流成河！台積電ADR重挫6.69% 費半暴跌10％創6年來最大跌幅
受到晶片類股全面重挫影響，美國股市週五遭遇沉重賣壓，三大指數同步收黑，其中科技股跌勢最為顯著。道瓊工業指數下跌695.15點，跌幅1.35%；標普500指數下跌2.64%；以科技股為主的那斯達克指數則重挫4.18%，創下自2025年初關稅風波以來最大單日跌幅。其中，費城半導體指數成為重災區，單日暴跌超過10%，創下自2020年3月以來最大單日跌幅，顯示市場對半導體產業前景轉趨保守。台積電ADR同步承壓，大跌29.75美元或6.69%，收在415.17美元。綜合外媒報導，此波晶片股跌勢與博通日前公布的財報有關。博通雖繳出市場關注的業績表現，但未進一步上調人工智慧晶片相關業務展望，令投資人感到失望，也引發市場重新評估AI概念股的成長動能。此外，美國最新公布的5月就業報告表現優於市場預期，反映勞動市場仍具韌性。然而，強勁的經濟數據也降低市場對聯邦準備理事會短期降息的期待，進一步加劇科技股賣壓。個股方面，多家大型半導體企業跌幅明顯。記憶體晶片大廠美光科技繼前一個交易日下跌8%後，週五再度重挫13.25%；輝達下跌6.2%；英特爾下跌11.28%；超微半導體（AMD）下跌10.86%；博通也下跌7.92%，反映市場資金大舉撤出半導體與AI相關族群。在科技股遭到拋售之際，資金則轉向較具防禦性的產業。醫療保健與民生消費類股表現相對強勢，其中高露潔棕欖公司上漲超過4%，可口可樂上漲3.44%，嬌生公司也上漲約2%，成為少數逆勢收紅的代表個股。道瓊工業指數終場下跌695.15點，或1.35%，收在50866.78點。標準普爾500指數下跌200.57點，或2.64%，收在7383.74點。那斯達克指數下跌1121.53點，或4.18%，收在25709.43點。費城半導體指數下跌1396.733點，或10.26%，收在12220.762點。
《經濟領航 創新台灣》今晚播出 賴清德總統深入剖析產業布局與國家發展方向
台視將於今（5日）播出《經濟領航 創新台灣》賴清德總統專訪，由台視主播林益如攜手非凡主播劉祝華，以「跨台雙主播」形式共同主持，節目中將針對經濟發展、產業布局及國家未來方向等重要議題與賴總統進行深入訪談，賴總統也對各項議題提出精確剖析與見解。主播林益如過去曾專訪過許多國內外重要人物，兩年前總統大選期間也曾專訪當時擔任副總統的賴清德。今年也陸續有機會專訪行政院長卓榮泰以及行政院副院長鄭麗君，對執政團隊的施政脈絡與政策方向已有一定了解。因此面對專訪機會都非常的珍惜，資料內容相當充分：「每個議題都必須做足功課，問題也要精準到位。」她更透露，這陣子花了很多時間籌備專訪，林益如說：「有時候回到家，小孩都已經睡著了，這陣子幾乎沒有機會和他好好說話。」可見對此次專訪的重視程度。林益如指出，本次專訪內容聚焦民生與產業發展，包括少子化與人口對策、AI與半導體產業發展、能源與電力供應，以及台灣未來十年的整體布局等，皆與民眾生活息息相關。林益如也期待觀眾能夠透過這場專訪，更了解賴總統對這些重要議題的看法，以及政府未來的施政方向。劉祝華則表示，這次專訪除了掌握最新產業與經濟數據，她也特別花時間研究賴總統過去對產業政策、科技發展及國家競爭力等議題的相關主張。她表示：「我希望透過這次難得的深入對話，讓觀眾更清楚理解政策背後的思維與方向。不僅是代表媒體發問，更是代表所有關心台灣未來發展的人，把大家最想知道的問題帶進訪談現場。」林益如透露與劉祝華也算是相當有緣分，十多年前兩人曾經一同參與《超級巨星紅白藝能大賞》節目橋段錄製，她表示：「沒想到一轉眼，彼此都已經成為媽媽了。這次能夠一起主持總統專訪，特別有意義。」也因為過去的合作經驗，對彼此工作風格都十分熟悉，即使相隔數年再度搭檔，默契仍舊。林益如表示，兩人依照各自專長進行分工，分別聚焦國際局勢、內政政策，以及產業與財經議題。她笑說：「因為小孩子的年紀也蠻相近的，會聊聊小朋友，還會討論最近很熱的股市，因為祝華是《錢線百分百》的主持人，可以當面請教她，機會難得。」 由台視主播林益如、非凡主播劉祝華共同主持的《經濟領航 創新台灣》賴清德總統專訪節目，將於6月5日晚間7點「非凡新聞台」、晚間8點「台視新聞台」、6月6日上午11點在「台視」播出。林益如（左）與劉祝華（中）專訪總統賴清德 。（圖／台視提供）
高市早苗祭3兆日圓追加預算！日債殖利率創40年新高
日本首相高市早苗政府正在編列1項追加預算，以協助家庭應對生活成本上升的壓力，但此舉也引發外界質疑，她是否能夠遵守自己對財政紀律的承諾。據美國財經媒體《CNBC》的報導，這項預算規模大致符合市場預期，約為3兆日圓（約合新台幣5,918億元），但該預算推出之際，日本仍持續面臨能源價格居高不下、補貼成本增加以及日圓疲弱等問題。這項追加預算代表高市早苗先前的立場已開始轉變，她過去曾表示沒有額外支出的必要。根據《彭博社》報導，她起初聲稱，「2026曆年」總國債發行規模將維持與原始預算計畫相同的水準，不會增加。高市早苗一直試圖消除債券市場的憂慮，並表示額外支出將透過發行「赤字國債」（Deficit-covering bonds）來籌措資金。然而，在傳出政府可能透過新增債務來支應追加預算後，日本10年期公債殖利率於5月20日升至2.809%，創下自1996年以來最高水準。總部位於東京的金融服務公司「Monex集團」專家董事科爾（Jesper Koll）表示：「債券市場有很多特性，但絕不愚蠢。你不可能在不增加債務的情況下提高支出。」高市早苗採用「曆年」(每年1月1日至12月31日）衡量的做法，也引起觀察日本經濟人士的注意。科爾指出：「日本從來沒有人以曆年為基礎制定政策。」日本歷來的財政年度都是在3月31日結束，「如果說有什麼值得警惕的訊號，那這就是一個警訊。」除了10年期公債殖利率攀升至近40年高點之外，30年期公債殖利率也突破4%，反映市場不僅對財政風險感到擔憂，也憂心通膨壓力持續升高。瑞士跨國私人銀行「寶盛集團」（Julius Baer）亞洲股票研究分析師Louis Chua也示警：「近期發展，包括西亞局勢充滿不確定性、大宗商品價格維持高檔，以及燃料補貼支出增加，都加劇了債券市場對日本今年財政狀況的憂慮。」科爾則補充，如果日本政府能夠公開宣布推出規模10兆日圓、並以10兆日圓國債完全融資的預算方案，投資人或許反而會更有信心，而不是推出較小規模的方案，同時又保證不會增加國債發行，「第一種做法，市場其實會相信；第二種做法，沒人會相信。」不過，並非所有分析師都認為這項方案會對市場造成衝擊。道富投資管理公司（State Street Investment Management）亞太區經濟學家比馬瓦拉普（Krishna Bhimavarapu）表示，該公司仍然「從結構性角度看好日本，不論是經濟還是市場。」他指出：「這項追加預算看起來不像是全面性的刺激方案，更像是為因應美以伊戰爭而承受能源價格負擔的家庭，提供有針對性的緩衝措施。這使其仍然符合高市早苗首相的政策理念，而不是一項大規模提振需求的計畫。」近期公布的經濟數據也強化了這種看法。日本經濟在第１季以年化2.1%的速度成長，實質國內生產毛額（GDP）較前１季成長0.5%。4月出口較去年同期增加14.8%，受惠於半導體出貨強勁以及人工智慧（AI）相關需求成長。即使是科爾，也認為日本股市仍有進一步上漲空間，原因包括企業重整、創紀錄的併購活動、維權投資人、私募股權基金，以及國內企業投資增加等因素。但對於債券和日圓而言，情況則有所不同。日圓兌美元匯率仍接近160日圓兌1美元的水準，而這個區間通常被視為可能觸發官方干預的敏感區域。至於債券市場，科爾認為，目前市場走勢顯示，通貨膨脹、日本銀行（BOJ）升息，以及國債供給增加等因素，正逐漸成為「愈來愈確定」的發展方向。
油價下跌美股再創新高！投資人靜待4月PCE數據
在油價下跌帶動下，道瓊工業指數27日創下盤中新高與收盤新高，上漲182.60點，漲幅0.36%；標普500指數小漲0.02%，同樣創下歷史收盤新高；納斯達克綜合指數則微升0.07%；費城半導體指數下跌1.36%；台積電ADR上漲2.52%。同時，交易員正等待1項關鍵通膨數據的公布。據美國財經媒體《CNBC》報導，美國雲端資料平台公司「Snowflake Inc.」股價在27日盤後交易中飆升30%，此前該公司與亞馬遜網路服務（Amazon Web Services，AWS）簽署1項計畫，將在未來5年內投入60億美元使用AWS服務。公司同時公布優於市場預期的第1季獲利與營收表現。此外，美國國務卿盧比歐（Marco Rubio）則在白宮內閣會議期間透露，美國與伊朗的談判已取得部分進展，並補充政府傾向採取「協商外交途徑」，此番言論導致原油價格27日下跌。不過，美國總統川普（Donald Trump）也強調，他不會允許伊朗在任何協議中控制關鍵的荷姆茲海峽（Strait of Hormuz）。《路透社》報導則指出，伊朗國營電視台此前曾表示，德黑蘭當局承諾，若與美國達成協議，將在1個月內讓荷姆茲海峽的商業航運恢復至戰前水準。白宮則否認有關雙方簽署諒解備忘錄的報導，稱其為「完全捏造」。投資人目前正等待美東時間28日上午8時30分公布的4月「個人消費支出物價指數」（Personal Consumption Expenditures Index，PCE）。該指數是美國聯準會（Fed）偏好的通膨衡量指標，而在前Fed理事沃許（Kevin Warsh）接任聯準會主席後，這項數據受到投資人更多的關注。接受道瓊（Dow Jones）調查的經濟學家預估，4月PCE月增率將達0.5%，年增率則為3.8%。若排除波動較大的食品與能源價格，市場預期核心PCE月增0.3%，年增3.3%。與此同時，交易員也將關注其他經濟數據，包括每週初領失業救濟金人數、4月新屋銷售、個人所得，以及耐久財訂單初值報告。今年以來，科技股的漲勢推動美股屢創新高。不過，投資研究公司「Vital Knowledge」創辦人兼總裁克里薩富利（Adam Crisafulli）認為，投資人應開始將交易布局擴展至市場其他領域。他27日下午在美國財經媒體《CNBC》節目上表示：「我確實認為，科技股目前已經非常、非常過熱。近期出現許多具有指標性的事件，不論是一些已上市或即將上市的首次公開募股（IPO），以及市值突破1兆美元俱樂部等現象。」他補充：「因此，我認為接下來整個夏季，市場主軸將會是資金輪動。」