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川普對等關稅將翻盤？美國最高法院預計週五宣判
美國最高法院預計於本週五（9日）公布多項備受矚目的裁決，案件影響範圍涵蓋美國國內與全球，其中最受關注者，就是美國總統川普（Donald Trump）推動的大規模全球關稅措施是否合法。最高法院表示，法官將於例行開庭時發布部分已完成辯論案件的判決，但不會事先透露內容。路透社報導，川普關稅案被視為攸關全球經濟的重要指標，也是一場對總統權力界線的重大考驗。法院去年11月5日聽取辯論時，保守派與自由派大法官皆對其合法性表達疑慮。川普則援引於1977年制定、原供國家緊急狀態使用的法條來課徵關稅，但遭下級法院裁定此舉逾越總統職權，川普政府因此提出上訴。川普近期多次公開表達對判決結果的關切。他在社群媒體上表示，若敗訴將是對美國的「重大打擊」，並強調關稅政策讓美國在財政與國家安全層面更加強大且受尊重。他過去也曾以《國際緊急經濟權力法》為依據，對多國進口商品課稅，並以此向中國、加拿大與墨西哥施壓，遏止芬太尼等非法藥物流入美國。此外，擁有6比3保守派優勢的最高法院，尚有多起重要案件待裁。其中包括對1965年《投票權法》關鍵條款的挑戰，保守派大法官傾向限縮禁止削弱少數族群投票權影響力的規定；以及科羅拉多州禁止對LGBT未成年人進行「矯正治療」的法律，部分大法官認為可能涉及言論自由爭議。未來數月，最高法院行程密集，還將審理跨性別運動員參賽禁令，以及川普試圖解除聯準會理事職務、牽動央行獨立性的案件，判決結果備受各界關注。
凱文大贏？ 川普點名「兩位」Fed主席候選人
美國總統川普12日接受華爾街日報專訪表示，下一任聯邦準備理事會（Fed）主席應就利率決策與他協商。而川普目前傾向提名華許（Kevin Warsh）或哈塞特（Kevin Hassett）接任此職。川普受訪時表示，他傾向於明年選擇前聯準會理事凱文．華許或白宮國家經濟會議主席凱文．哈塞特擔任聯準會主席。川普表示，華許在他候選人名單中名列前茅。「我認為這兩位凱文（Kevin）都非常優秀」、「其他幾名人選也很不錯。」川普最幾週一再暗示哈塞特越來越被視為最可能人選，但川普相關發言顯示，華許依然是強力競爭者。外傳川普10日在白宮與華許進行45分鐘會談，直言詢問若由他領導聯準會，是否能信賴他會支持降息。川普表示：「他（華許）認為應該降息，而且我談過的每個人也都這麼想。」他指出，下一任聯準會主席，應該就利率決策與他諮詢。雖然總統通常不直接介入利率決策，川普表示：「我不認為他應該完全按照我們說的做，但我自認我的意見應該被傾聽。」
聯準會今年第3度降息 美股聞訊大漲逾500點
美國聯邦準備理事會（Federal Reserve）於本週三宣布今年第三度調降基準利率，調降幅度為0.25個百分點，反映主席鮑爾（Jerome Powell）對美國就業市場實際狀況的擔憂。這項決策可能有助於降低一般民眾的貸款、房貸與信用卡負擔，同時也將使企業借貸成本下降。儘管降息能刺激經濟，但同時也存在推升通膨的風險。鮑爾指出，目前通膨之所以仍高於美聯準會的理想水準，關稅效應是其中一項原因。他強調：「在就業與通膨目標之間，政策上並無風險全無的道路。我們的責任，是要確保一次性的價格上漲，不會演變成持續性的通膨問題。」針對本次降息原因，鮑爾表示，主要受到數個因素影響，包括勞動市場逐漸降溫。「從6月到9月，失業率上升了0.3個百分點，」他說。他也透露，美聯準會內部估算近期就業數據可能被高估，原先報告中每月新增4萬個工作機會的數字，實際上可能是每月流失2萬個工作機會。儘管市場普遍預期降息，美聯準會內部仍有分歧。聯準會理事米蘭（Stephen Miran）主張應降息0.5個百分點，而地方聯邦銀行總裁施密德（Jeff Schmid）與古斯比（Austan Goolsbee）則認為應維持利率不變。三位官員的不同立場，顯示聯準會內部出現自2019年以來最顯著的意見分歧。目前聯準會利率目標區間降至自2022年底以來最低水準，聯準會並宣布將每月購買數十億美元的美國國債，以強化金融系統流動性，此舉亦推升股市表現。消息公布後，道瓊工業指數飆漲逾510點，標普500指數收盤上漲0.7％。根據聯準會同步發布的經濟預測，2026年前美國經濟成長預估上修至2.3％，並預計明年將再降息一次，2027年亦有一次降息機會。聯準會聲明措辭也暗示，此次降息可能是近期內的最後一次，下一次利率會議預定於明年1月27日至28日召開。在記者會中，鮑爾也談及「K型經濟」現象，指出高收入家庭持續消費，低收入家庭則明顯出現壓力，並坦言：「這確實存在，我們只能盡力維持價格穩定與勞動市場強健。」此外，房市問題仍受矚目，鮑爾指出，由於許多民眾仍持有疫情期間利率極低的房貸，而新房貸利率又居高不下，導致市場流動性受限。他預期此現象短期內難以改善。聯準會預估2025年通膨率將降至2.4％，低於原先預估的2.6％。聲明中表示，「目前可得指標顯示，經濟活動持續以溫和步調擴張，就業增長放緩，失業率略有上升。」鮑爾也補充，「商品通膨主因來自關稅，而服務業則出現通膨趨緩。」最後，他提及，受秋季聯邦政府長時間關門影響，近期通膨數據發布大幅延遲，導致聯準會對經濟現況評估存在不確定性。他強調：「當延遲的數據出爐時，我們將以謹慎且批判的態度審視。」
美國最高法院新會期啟動 川普行政權將迎關鍵審視
美國最高法院於本週一展開新會期，將審理多項攸關總統職權的重大案件，這些裁決可能重新界定川普重返白宮後的行政權力範圍。自八個月前再度執政以來，川普持續挑戰行政權限的邊界，包括單方面推動新政策、大幅縮編聯邦預算與人力，並試圖將原本獨立運作的機關納入總統職權之下。最新引發爭議的，是川普試圖動用各州國民兵部隊介入其聲稱發生「治安混亂」的城市，儘管地方政府強烈反對，仍堅持部署。針對此舉，奧勒岡州聯邦法官伊默古特發出禁止令，認為該行為模糊軍事與民政權限的界線，違背憲政精神。一旦上訴法院做出裁定，最高法院可能透過所謂的「影子名單」程序快速介入裁決。該程序常被保守派大法官用於允許行政命令先行生效，引發外界批評其缺乏透明度與法律論述。芝加哥大學法學教授布雷指出，新會期將出現「最高法院與下級法院的拉鋸戰」，而哈佛甘迺迪學院教授森則直言，法院將無法再僅以一頁簡短命令處理涉及總統職權的重大議題，必須給出明確法律依據。最高法院預計將處理多項與行政權限直接相關的案件，包括總統是否可解除受國會保護的獨立機關官員、是否有權解任聯準會理事庫克，以及總統單方面對外國商品加徵關稅的合法性。此外，法院也可能審理川普推動的聯邦支出削減、遣返政策、甚至取消出生公民權等高度爭議案件。芝加哥大學法學教授努表示，這些訴訟涉及川普核心施政項目，將檢驗法院是否會以一貫法律原則處理不同黨派總統的行政行為。除了行政權，最高法院亦將審理多起具高度政治敏感性的案件，包括審查科羅拉多州禁止「性傾向矯正療法」是否違反言論自由、各州禁止跨性別學生參與校際體育賽事的合法性、以及選舉制度與競選資金相關的憲法挑戰。這屆由保守派佔多數的法院過去已推翻數十年法律先例，包括墮胎權、聯邦管制權限與大學招生考量種族因素等議題。根據皮尤研究中心的民調顯示，最高法院目前在美國社會中評價高度兩極，支持與反對聲量幾乎各半。預計在明年6月底之前，這個擁有6比3保守多數的大法官團，將再次對美國法律體系做出深遠的影響。
聯準會降息1碼！今年估擴大至3碼 主席鮑爾「為風險控管」：美就業轉弱
美國聯邦準備理事會（Fed）於台灣時間18日凌晨召開開利率會議，如預期宣布降息1碼，為2025年以來首次降息，將基準利率下調25個基點（1碼）至4.0%到4.25%區間。聯準會主席鮑爾（Jerome Powell）強調，這次降息是「風險管理」的舉措，為了防範經濟惡化，而非單純為了提振疲軟的經濟。綜合外媒報導指出，美國聯準會宣布降息一碼，即0.25個百分點，將聯邦基金利率目標區間降至4.00%至4.25%，這是自2024年12月以來的首次降息。此舉主要是為了應對正在放緩的就業市場，儘管川普（Donald Trump）政府的關稅政策正持續推高物價，聯準會仍選擇優先穩定勞動力市場。此降息決定以11比1的投票結果通過，其中唯一投下反對票的是新上任的理事聯準會理事米蘭（Stephen Miran），他主張應一次降息2碼，即0.5個百分點。儘管如此，聯準會主席鮑爾在會後記者會上強調，這次降息是「風險管理」的舉措，旨在防範經濟惡化，而非單純為了提振疲軟的經濟。鮑爾指出，美國經濟活動已「溫和放緩」，而就業成長也明顯減速。最新的數據顯示，5月至6月的就業人口數被下修25.8萬人，而8月的失業率也攀升至4.3%，創下2021年以來的新高。這顯示就業市場正面臨「下行風險」，可能導致更高的裁員率與失業率。同時，通膨問題也變得更為複雜。雖然聯準會的目標是2%的通膨率，但受川普政府關稅政策的影響，物價在 8月已上升至2.9%。聯準會官員擔憂，關稅可能導致物價上漲，甚至可能造成「停滯性通貨膨脹」，即失業率和物價同時上漲的局面。鮑爾提到，關稅可能帶來「一次性」的物價變動，但也可能演變成更為持續性通膨問題。在聯準會做出降息決定的同時，華府的政治紛擾也備受關注。川普先前多次抨擊聯準會行動「太慢」，並呼籲更大幅度的降息，並甚至試圖罷免聯準會理事庫克（Lisa Cook），指控其涉嫌按揭貸款詐欺，但庫克否認了這項指控，並得到了法院的支持，目前此案仍在最高法院審理中。此外，另一位由前總統拜登（Joe Biden）任命的理事庫格勒（Adriana Kugler）在8月突然辭職，其職位隨後由共和黨人、現任白宮經濟顧問委員會主席米蘭（Stephen Miran）接替。米蘭的上任，也體現了聯準會內部在貨幣政策上的意見分歧。儘管本次會議僅有一位理事持異議，但展望未來，分歧可能將進一步擴大。聯準會的「點陣圖」（dot plot）預測顯示，年底前可能還有兩次降息，而2026年則可能再降息一碼。
美上訴法院阻川普「開除Fed理事」！庫克確定出席FOMC會議
美國聯邦上訴法院（United States courts of appeals）於美東時間15日晚間做出裁定，禁止美國總統川普（Donald Trump）在聯準會（Fed）關鍵利率決策會議前夕解職Fed理事庫克（Lisa Cook）。這項判決不僅涉及聯準會的獨立性，更成為川普與獨立央行體系之間的權力鬥爭焦點。據《CNBC》報導，事件起因於8月底，川普援引其政治盟友、聯邦住房金融局局長普特（Bill Pulte）提出的相關指控，宣稱庫克涉及房貸詐欺，並基於所謂的「正當理由」（for cause）強行將她解職。然而，該舉措極具爭議，因為歷年來的美國總統極少直接動手開除聯準會理事。外界普遍認為，川普此舉與他長期要求大幅降息的政治立場密切相關。川普在任內多次公開抨擊聯準會主席鮑威爾（Jerome Powell）拒絕大幅降息的決策，甚至曾考慮解雇對方，直到聯邦最高法院在今年5月透過1項裁決，替鮑威爾的職位提供了部分保障。雖然川普已收回對鮑威爾的威脅，但他轉而鎖定同樣由前總統拜登（Joe Biden）任命、且在投票上支持鮑威爾鷹派立場的庫克。對此，庫克否認所有房貸詐欺指控並立即提起訴訟，以阻止川普的解雇行動。上週，美國哥倫比亞特區聯邦地區法院（United States District Court for the District of Columbia）法官考布（Jia Cobb）裁定川普此舉可能違憲，因此暫時阻止解職生效。川普的法律團隊隨即提出緊急上訴，希望在訴訟審理期間暫緩執行該裁定，但美國13個聯邦上訴法院之一的「哥倫比亞特區聯邦巡迴上訴法院」（United States Court of Appeals for the District of Columbia Circuit）15日晚間駁回了請求，確保庫克得以參與16日登場、為期2天的「聯邦公開市場委員會」（FOMC）會議。3名審理法官之中，拜登任命的柴爾茲（J. Michelle Childs）與賈西亞（Bradley Garcia）皆反對川普的訴求。賈西亞在附帶意見中強調，考布法官的見解正確，且本案在法律層面具有獨特性，因此拒絕支持暫緩執行。另1位川普任命的法官卡薩斯（Gregory Katsas）則持相反立場，他認為庫克的職位並無憲法上的財產利益保障，且其過往行為應可作為解職依據，因此傾向支持川普的請求。目前白宮尚未回應《CNBC》的置評要求。
白宮經濟顧問直升Fed理事 外界憂獨立性遭侵蝕
美國參議院在48票對47票的些微差距下，通過了總統川普（Donald Trump）提名的聯準會（Federal Reserve Board）的最新成員米蘭（Stephen Miran）。據《BBC》的報導，米蘭的任命格外引人注目，因為這是自1930年代以來，首次有仍在任的白宮高階經濟顧問進入聯準會理事會。米蘭目前擔任白宮經濟顧問委員會（Council of Economic Advisers）主席，他的加入使得聯準會內部再添一名川普勢力的人選。外界憂慮，長期以來強調獨立性的聯準會，未來恐怕將受到更直接的政治影響。報導中提到，米蘭將立即參與本週舉行的政策會議，屆時12名有投票權的成員將討論是否調降利率。預期結果是四分之一個百分點的降息，用來對抗疲軟的就業市場。過去米蘭一向支援川普推動的全球關稅政策，他認為進口關稅不會推高通膨，並主張嚴格的移民政策能抑制房市需求，進而降低物價。外界認為，這些立場與川普要求快速大幅降息的呼聲高度一致。他的提名也破例在短短數週內就完成確認程序，而通常聯準會理事的任命需要數月討論與表決。民主黨陣營對此強烈質疑。參議員華倫（Elizabeth Warren）直言，米蘭可能淪為白宮的「傀儡」，無法成為獨立的決策聲音。川普近月來屢次對聯準會施壓，甚至公開辱罵主席鮑威爾（Jerome Powell）是「笨蛋」並批評他動作「太慢」，要求聯準會加速降息，讓政府能以更低成本借貸，並提振美國經濟。米蘭的任命發生在另一場爭議的同時。川普正試圖解職聯準會理事庫克（Lisa Cook），並指控她涉及抵押貸款詐欺，宣稱憲法賦予總統罷免權。然而庫克否認指控，並已提起訴訟以阻止免職。報導中提到，庫克是首位進入聯準會理事會的非裔女性，她近期的投票立場是支援維持利率不變。美國上訴法院15日駁回司法部的請求，維持先前阻止川普免職庫克的暫時裁定。川普政府近期還把矛頭對準政治對手，包括參議員希夫（Adam Schiff）與紐約州檢察長詹姆斯（Letitia James），將兩人捲入抵押貸款詐欺調查。外界認為，這些動作顯示川普企圖以司法與政策工具同時重塑政治與經濟版圖。
川普經濟官員爆內鬥！貝森特晚宴上當眾嗆聲普爾特：我要揍扁你
美國總統川普（Donald Trump）的2名高級經濟官員近期在一場私人晚宴上，爆出激烈衝突。美國財政部長貝森特（Scott Bessent）在名為「行政部門」（Executive Branch）的富豪俱樂部開幕晚宴中，當眾以粗口怒斥聯邦住房金融局（FHFA）局長普爾特（Bill Pulte），甚至揚言要「往你他媽的臉上揍一拳」，令現場賓客大為震驚。據美媒《政客》華府資深專欄作家巴德（Rachael Bade）的報導，這場活動為親「讓美國再次偉大」（MAGA）播客主持人帕里哈皮提亞（Chamath Palihapitiya）的生日派對，約30名政商界要角出席，包括商務部長盧特尼克（Howard Lutnick）、內政部長伯古姆（Doug Burgum）、國家情報總監加巴德（Tulsi Gabbard）與多名白宮高層。晚宴原本氣氛隆重，卻因2名川普核心經濟官員的爭執而陷入緊張。據1名目擊者與4位知情人士透露，衝突起因於貝森特得知普爾特在川普面前批評他。在當晚的雞尾酒會上，他直接質問普爾特：「為什麼要在總統面前說我壞話？去你媽的。」並嗆聲：「我們可以出去解決，我要揍扁你。」俱樂部共同持有人馬利克（Omeed Malik）對此緊急介入，將2人分開。隨後他們被安排在餐桌的2端，晚宴才得以繼續。白宮、財政部與聯邦住房金融局皆拒絕回應。1名川普核心人士則用「瘋狂」、「失控」等詞形容該事件。而目擊者與知情人士唯一的分歧點在於，究竟是貝森特還是普爾特先開口說話。由於情況敏感，他們均被要求匿名。事實上，貝森特與普爾特的矛盾積累已久。川普在5月宣布，由貝森特、盧特尼克與普爾特共同推動將房利美（Fannie Mae）與房地美（Freddie Mac）私有化。近期，普爾特更主導新計畫，試圖將高達15%的股份推向公開市場。內部人士指出，雙方在房貸政策與經濟領域爆發權力爭奪。貝森特認為普爾特越權插手，而普爾特則不滿被邊緣化。加上普爾特與盧特尼克關係密切，而盧特尼克與貝森特早在川普勝選後就在爭奪財長的大位，這2位內閣官員的合作始終充滿不信任。此外，2人雖同為川普親信，但風格迥異。貝森特形象低調，曾是對沖基金經理人，被川普視為安撫市場的「穩定力量」。普爾特則年輕氣盛，擁有300萬X平台追隨者，上任後迅速解雇逾百名員工，並藉社群媒體宣布新政策，近期更針對川普的批評者展開調查。例如他指控聯準會理事庫克（Lisa Cook）房貸詐欺，川普隨後以此為由解職庫克，雖然案件仍在審理中。此外，普爾特則多次呼籲聯準會（Fed）主席鮑威爾（Jerome Powell）辭職，並堅稱川普有權以Fed總部翻修工程管理不善為由解僱主席。但貝森特卻反對讓鮑威爾下台，示警這種「斬首行為」將破壞金融市場的穩定性。這並非貝森特首次與其他內閣成員爆發衝突。今年4月，他曾在白宮橢圓形辦公室外怒斥馬斯克（Elon Musk），指責其暗中向川普推舉國稅局代理局長人選，雙方一度爆發爭執。最終，貝森特推薦的人選福肯德（Michael Faulkender）順利接任國稅局代理局長職位，而馬斯克隨後也與川普徹底決裂。不過值得注意的是，福肯德在上個月底離職，上任僅5個月。
批評鮑爾降息「行動太慢」 川普點名4候選人角逐聯準會主席
美國總統川普5日表示，接替現任主席傑洛姆鮑爾的聯準會主席人選已縮小至四位，其中包括白宮國家經濟委員會主任凱文哈西特（Kevin Hassett）與美國財政部長史考特貝森特（Scott Bessent）。根據《路透社》的報導，川普公開批評傑洛姆鮑爾在降息問題上「行動太慢」，並強調抵押貸款利率居高不下已損及購房者利益。他明確表示，下一任聯準會主席應該更緊密地支持快速降息，以配合他的經濟政策方向。川普還透露，前聯準會理事凱文沃什（Kevin Warsh）以及現任理事克里斯多福沃勒（Christopher Waller）也在考慮名單之內。聯準會主席的更替向來牽動金融市場，投資人與分析師正密切關注這一人事決策，期望從中判斷未來利率走向、通膨政策調整，以及美國央行獨立性可能受到的影響。
檢舉聯準會理事掀風暴 普爾特家族遭踢爆「雙重自住房減免」
主導檢舉聯準會理事庫克（Lisa Cook）一事的聯邦聯邦住房金融局局長比爾（Bill Pulte），其至親被爆在兩州同時申報自住房減免，隨即遭密西根地方政府撤銷優惠，並將重發稅單追繳稅款與罰息。事件不僅牽動普爾特家族長年盤根錯節的房地產與政治網絡，也延伸至他對庫克投下的詐欺指控與司法部的調查。根據《路透社》報導，公共紀錄顯示，比爾的父親馬克（Mark Pulte）與繼母茱莉（Julie Pulte）自2020年起，分別在密西根與佛羅里達住宅申報「自住房減免」（homestead exemption），然而大部分地區僅允許一處主要住所享有減免。密西根布魯姆菲爾德鎮（Bloomfield Township, Michigan）評估主任克拉茲（Darrin Kraatz）於4日證實，已撤銷普爾特夫婦在當地的減免，並將補開稅單與加計利息與罰款；該房屋今年還被出租，更明顯違反規則。一名在車庫受訪的男子自稱房客，拒絕透露身分與租期。報導中提到，比爾近月將矛頭對準庫克，指控她在兩處房產都聲稱為主要住所，甚至將其中一屋出租。他在X平台向逾300萬粉絲寫道「金融詐欺是件大事」，又稱「麗莎・庫克宣稱的『主要住所』正出租給房客」。庫克方面嚴正否認，其律師強調「庫克理事如何描述她的房產不是詐欺」。比爾已致函司法部長，司法部隨即對庫克展開調查；川普總統並以此為由解任庫克，後者已提告挑戰免職。而馬克的父親在密西根建立了房地產帝國，家族在保守派與共和黨募款圈子活躍。馬克本人則在佛州創立豪宅建商，並擔任家族基金會高層，2021年以1.227億美元出售棕櫚灘（Palm Beach）房產，創下當地紀錄；該地產早年曾屬川普名下。比爾在競逐聯邦住房金融局（FHFA）局長提名時，曾特別感謝父親與繼母的支持，並提及佛州的普爾特資本夥伴公司（Pulte Capital Partners）獲馬克資助。美國多州對「雙重申報」採嚴格態度。專家指出，除非夫妻在法律與財務上完全獨立、分別居住並各自報稅，否則難以同時申報兩州減免。熟悉密西根與佛州市場的房仲本德（Lisa Bender）直言「這不是可以輕易鑽的漏洞。」她舉例，自己同時在兩州置產，也無法雙重申報。紀錄顯示，普爾特夫婦在兩地購屋均無貸款，疑似現金交易。專家補充，重複申報將減少地方財政收入，尤其影響學校經費。涉及的標的包括：佛州博卡拉頓（Boca Raton）一棟濱水豪宅，2016年以425萬美元買進後轉入法人實體，由馬克申報減免，因價值高於門檻另獲加碼優惠。棕櫚灘縣房產評估辦公室減免經理梅西亞（Nery Mejia）表示，佛州文件合法有效且早於密西根，衝突應由密西根方面處理。該縣估算，此減免讓夫妻在2025年少繳約15.8萬美元房產稅。密西根部分，布魯姆菲爾德山（Bloomfield Hills）一棟帶桑拿的四房住宅，2020年以近100萬美元購得，持有人信託載有兩人名字，減免由茱莉申報；截至5日，紀錄已顯示該減免歸零。《路透社》為此多次致電馬克與茱莉，但均未獲回應；其公司與家族基金會也未答覆。比爾領導的FHFA官員同樣拒絕回應。密西根當局未公布補稅與罰息總額；佛州官員則表示，因當地申報在先，需待密西根釐清。事件發展至今，雙重減免已遭撤銷、補稅在即，而庫克的「主要住所」爭議仍在發酵，後續法律攻防將由司法與監管單位裁決。
黃金破天價續飆至4000美元？ 「兩原因」分析師上調目標價
黃金價格於本周已突破每盎司3500美元大關，再次刷新歷史新高。市場普遍押注聯準會將於9月降息，進一步強化了全球資金和部分主權國家央行的「購金潮」。作爲美國經濟乃至全球金融市場的核心機構，聯準會的獨立性正面臨挑戰。市場認為，美國總統川普一系列的關稅政策，導致美元走軟和短期美債收益率下降，川普若持續對聯準會施壓，將爲黃金創紀錄的漲勢提供強而有力的支撐。川普近日不僅試圖罷免聯準會理事庫克，還一再抨擊主席鮑威爾及其他決策者降息速度不夠快。此外，川普還將透過提名新任主席的方式，來打造一個更爲「順從」的央行。目前華爾街普遍看好黃金後市，瑞銀（UBS）預測，到2026年6月金價將達到3700美元，若地緣政治或經濟惡化，不排除升至4000美元。MarketGauge首席策略師Michele Schneider表示，黃金經歷長期盤整後，短期目標區間有望每盎司3800至4000美元。截至亞洲電子盤早盤，黃金現貨下跌13.23美元，暫報每盎司3545.78美元；黃金期貨重挫32.7美元；暫報每盎司白銀現貨小跌0.37美元，暫報每盎司40.8美元；白金現貨下跌6.6美元；暫報每盎司1413美元；鈀金現貨下挫15美元；暫報每盎司1127美元。
川普為何屢屢砲轟鮑爾？ 背後可能有2原因
美國聯準會主席鮑爾還有八個多月卸任，「誰是接班人」提前成為市場熱門話題。國泰世華銀行投資研究團隊最新專題報告分析，川普屢屢砲轟鮑爾，主因有二，一是陰謀論者認為，川普是為了未來的經濟問題甩鍋；二是急於降息減輕財政壓力。國泰世華銀行投資研究團隊分析，部分陰謀論者認為，川普頻繁批評聯準會主席鮑爾，是為了在未來經濟可能走下坡時，預先找到「背鍋俠」。這種說法雖然看似宮廷劇，但有其合理性。川普的執政風格相當「成果導向」，一心追求亮眼的經濟數據與股市表現，一旦經濟走弱、失業率攀升，負責貨幣政策的聯準會就成了代罪羔羊。然而，這種「甩鍋」策略可能低估了市場的敏銳度。若川普過度施壓，反而可能讓市場質疑聯準會的獨立性，進而動搖投資人的信心。這對川普的經濟目標而言，並非好事。第二個理由是，急於降息減輕財政壓力。國泰世華認為，在川普看來，高昂的美國國債利息支出是個亟需解決的問題。截至2025年，美國公債總額已逾36兆美元，年利息支出恐達近1兆美元。隨著聯邦基金利率維持在4.25%至4.5%區間，利息成本持續攀升。川普認為，若聯準會將利率降至1%，將能顯著降低政府借貸成本，減輕財政赤字壓力，從而釋出更多資金來支持他的財政法案。然而，鮑爾和聯準會對此並不認同。鮑爾多次重申，聯準會的使命是「穩定物價」與「充分就業」，而非為政府降低借貸成本；特別是川普的關稅政策可能推高通膨，聯準會更擔憂此時降息會導致通膨失控，進而引發更大的經濟風險。國泰世華研判，鮑爾的任期將在2026年中結束，川普將可以提名一位更「聽話」的主席。另外，聯準會理事庫格勒近期辭職，給了川普提名米蘭（原財政部經濟政策顧問，傾向低利率政策）填補理事空缺的機會。2025年7月的FOMC會議也顯示，已有兩位理事在會議中投下降息贊成票，2026年整體FOMC的政策光譜，也將較今年往鴿派偏移。最終，FOMC的決策天平可能終將向低利率傾斜。
遭川普指控違法解職 聯準會理事庫克「反擊提告」
美國聯準會（Federal Reserve）理事麗莎庫克（Lisa Cook）28日向法院提出訴訟，指控美國總統川普（Donald Trump）企圖非法將她免職，違反聯準會的獨立性與《聯邦儲備法》的規定，並尋求法院頒布緊急禁制令，以暫時保住其職位，等待法院進一步審理此案。庫克在訴訟中要求法院宣布，川普8月25日對她的解職決定無效，並重申她仍是聯準會理事會的正式成員。她亦主張，在其被任命為理事前，針對她的房貸詐欺指控未經實質查證，不能構成免職的正當理由。此事件源自聯邦住房金融局（Federal Housing Finance Authority）局長比爾普特（Bill Pulte）於8月20日提出的指控，川普藉此要求將庫克解職，理由是她「可能曾在一或多份房貸申請中作出虛假陳述」。根據《聯邦儲備法》，聯準會理事僅能在「有正當理由」（for cause）情況下被免職，法律中並未具體定義該標準，但其他獨立機構的相關法規通常將「正當理由」限制於「效率低落、怠忽職守或職務不當」等情形。庫克在訴狀中指出，川普並未指控她在職務上有任何不當行為或失職，其解職理由並不符合法定標準。她的律師也強調，即便存在文書錯誤，總統與普特都未能證明其具有惡意或從中得利。此案不僅點名川普與普特，也將聯準會理事會與主席鮑爾（Jerome Powell）列為被告，理由是理事會若執行總統命令解除庫克職位，則涉及是否違法執行免職令的問題。聯準會於本週稍早發表聲明指出，庫克已透過律師表明將提起訴訟，尋求法院確認她的職位合法性，聯準會將尊重法院的最終裁決。截至28日晚間，聯準會對此案未再進一步評論。白宮方面則表示，川普總統是依法行使權力，基於「有正當理由」解除理事職務。庫克在訴訟中強調聯準會獨立性對經濟穩定至關重要。她指出，如果允許總統基於政策分歧隨意免除理事，將破壞聯準會的中立性，使其淪為政治工具，進而可能導致貨幣政策失控，甚至引發經濟崩潰或惡性通膨。此外，訴狀也引述近期最高法院裁定，確認聯準會是一個具有特殊歷史結構的「準私有機構」，並非完全隸屬於總統管轄之下。庫克為聯準會歷來首位非裔女性理事，至今未遭任何刑事指控。此案已定於美東時間週五上午10時在華盛頓聯邦法院舉行首次聽證。
史無前例！川普喊「立即」開除Fed理事 震驚市場金價衝2周新高
美國總統川普25日宣布撤換聯準會理事庫克（Lisa Cook），因其涉及房貸借貸不當，此消息引發市場震動，庫克為首位出任該職的非裔女性，同時也是美國總統前所未有的干預聯準會。投資人紛紛轉向避險資產，黃金價格因而受到推升。根據《美聯社》報導，川普於25日晚間宣布，他將史無前例地開除聯準會理事庫克，標誌著聯準會的金融決策獨立性已面臨美國領導人的重大挑戰。川普在社群平台上聲稱由於庫克涉嫌抵押貸款詐欺，他已立即將其撤職，然而庫克隨即在電子郵件聲明中強調，自己不會辭職。現貨金價26日亞洲買盤一度衝高至每盎司3386.51美元，創下自8月11日以來的兩週高點。截至收稿，黃金現貨上漲0.27%，來到每盎司3375.63美元；黃金期貨上漲0.15%，暫報每盎司3422.82美元。美國商品期貨交易委員會（CFTC）公布，8月19日COMEX黃金淨投機多頭部位為21萬2590口（約661.2公噸），較前一週（8月12日）淨投機多頭部位22萬9485口（約713.7公噸），共減少1萬6895口（約52.5 公噸)。法國興業銀行（Société Générale）認為，在地緣政治不確定性緩和下金價受到良好支撐，並且下行風險有限。並表示雖然短期風險正在浮現，但這些風險並未對黃金的長期基本面構成重大威脅。其他貴金屬報價，白銀現貨上漲0.57%，暫報每盎司38.73美元；白金現貨小跌0.01%，暫報每盎司1340.2美元；鈀金現貨小漲0.09%，暫報每盎司1095.47美元。
聯準會首位非裔女理事被解職 川普信中怒斥「矛盾聲明不可接受」
美國總統川普（Donald Trump）於25日宣布，立即撤換聯邦準備理事會（Federal Reserve Board）理事庫克（Lisa Cook），理由是她涉嫌在房貸文件中作出相互矛盾的聲明，疑似涉及詐欺。根據《BBC》報導，川普在其社群平台Truth Social上公開一封致庫克的信件，指控她簽署的房貸協議「具有欺瞞性，甚至可能觸犯刑責」。信中指出，庫克先在密西根州一處房產文件中承諾將其作為主要住所，僅兩週後又在喬治亞州另一處房產的文件上簽下相同承諾。川普批評這種行為「不可能在不知情的情況下發生」。庫克本人與聯準會目前尚未回應解職消息。不過，日前住房金融署署長點名她涉及房貸詐欺時，庫克曾公開強調，不會因「某則貼文」被逼退，並表示正蒐集資料，準備對外說明完整事實。報導中提到，庫克自2022年起出任聯準會理事，是歷史上首位非裔女性成員，她的任命曾被視為拜登政府推動多元化的重要象徵。此次被撤職，正值川普持續加大對聯準會的施壓之際。近幾週，川普頻頻批評主席鮑威爾（Jerome Powell）不願降息，甚至多次揚言考慮撤換鮑威爾。川普在信中直言，庫克「在短時間內對兩個不同州的房產都聲稱為主要住所」，完全違反誠信。他強調，這種矛盾行為屬於不可接受的欺瞞。此消息引發金融界高度關注，外界擔憂川普此舉將對聯準會的獨立性造成衝擊。川普對貨幣政策的干預態度早已爭議，如今再度動手撤換理事，更凸顯白宮與央行的緊張關係。
川普作妖晶片股僅一日行情！ 台股8日早盤成24K保衛戰
市場關注已於8月7日啟動的對等關稅後續影響，加上美國30年期公債標售疲弱，讓美股指數漲跌互見，台股8日以上揚22.8點、24026.65點開盤後，隨即衝上最高24131.46點，但9點半前又摔至平盤下方的23999.94點，呈現多空交戰，前一日的大漲如曇花一現，僅有一日的慶祝行情。美國總統川普表示，將對所有輸美晶片、半導體開徵高達100%關稅，但在美設廠可豁免，市場解讀為台積電（2330）大利多，7日股價收在新高的1180元，上漲55元，推升加權股價指數終場上漲556點，突破24000點大關、收在24003.77點，成交值4529.76億元。然而8日早盤卻反轉下跌，半導體股在平盤上下起伏，電子類股相對抗跌，但電子通路、食品工業等跌逾1%，傳產的紡織纖維、化學、橡膠、汽車等都跌逾0.3%。電子權值股方面，10點之前，台積電在平盤1180元之下；鴻海（2317）在平盤194.5元之下；台達電（2308）漲9元、在632元；廣達（2382）漲0.5元、在289.5元。高價股方面，聯發科（2454）跌5元、在1350元，大立光（3008）漲15元、在2425元。其他電子五哥漲跌互見。川普7日在美股尾盤時發文表示，將提名現任白宮經濟顧問委員會主席史蒂芬．米蘭 (Stephen Miran) 出任聯準會理事職務，後來又突然點名英特爾執行長陳立武，表示其管理或擁有的投資公司控制40多家中國公司及基金，涉及高度利益衝突，應立即辭職，英特爾股價嚇跌3.14%至19.77美元。美股7日主要指數表現，道瓊指數下跌224.48點，或0.51%，收在43968.64點。那斯達克指數上漲73.27點，或0.35%，收在21242.7點。S&P500指數下跌5.06點，或0.08%，收在6340點。費城半導體指數上漲 83.41點，或1.50%，收在5633.70點。NYSE FANG+指數下跌78.55點，或0.52%，收在15138.41點。
川普提名首席經濟顧問米蘭出任聯準會理事 任期暫至明年1月底
美國總統川普（Donald Trump）7日表示，將提名白宮經濟顧問委員會主席史蒂芬米蘭（Stephen Miran）出任聯準會（Federal Reserve）理事，暫時填補即將離任的理事席位，如果獲得參議院批准，任期將至2026年1月31日。根據美聯社（AP）報導，米蘭將接替拜登政府任命、將於8日卸任的阿德里安娜（Adriana Kugler）。此為川普首次有機會對聯準會施加更多影響，他近來多次抨擊現任主席鮑爾（Jerome Powell）未下調短期利率，上週甚至在社群媒體上稱鮑爾為「固執的笨蛋」。作為川普重要經濟政策辯護者，米蘭長期支持減稅與提高關稅，並主張此舉能促進經濟成長、降低財政赤字，同時淡化關稅引發通膨的風險。外界擔憂，任命米蘭可能加深政治力量對聯準會的干預，而聯準會向來強調獨立運作，以便在必要時採取提高利率等可能不受政治歡迎的措施應對通膨。聯準會理事會成員除決定基準利率外，也參與金融監管政策投票。若米蘭上任，幾乎可確定會投票支持降息；相比之下，阿德里安娜則支持鮑爾維持利率不變，並觀察關稅對經濟的影響。聯準會上週會議維持基準利率在4.3%不變，此前去年底曾三度降息。但川普第一任期任命的兩位理事沃勒（Christopher Waller）與鮑曼（Michelle Bowman）對此決定持異議。即使米蘭加入，決策仍由12位官員投票，其中不少人對川普推行的高額關稅可能推升通膨持保留態度。米蘭在最新就業數據公布後批評鮑爾未降息，並在媒體訪談中重申川普對通膨的判斷正確，預言聯準會最終將被迫跟進總統的看法，但時間可能過晚。
川普核潛艦警告震撼市場 比特幣暴跌跌破11.5萬美元
加密貨幣市場於1日出現劇烈震盪，比特幣一度跌破115,000美元關卡，最低觸及113,164美元，創下數週新低，單日引發超過2億美元槓桿多頭倉位爆倉。根據《Cryptonews》報導，這波下跌與美國前總統唐納・川普（Donald Trump）一連串引發市場緊張的言論與舉措有關，尤其是他針對俄羅斯再度釋出的核武部署威脅。事件起於川普下令重新部署兩艘美國核潛艦，作為對俄羅斯前總統、現任安全會議副主席梅德韋傑夫（Dmitry Medvedev）言論的回應。梅德韋傑夫批評川普對俄羅斯開出的「十天內結束烏克蘭戰事」最後通牒是「邁向戰爭的一步」。川普隨後在Truth Social發文稱，基於梅德韋傑夫的挑釁性表態，他已下令將兩艘核潛艦派往「適當地區」，並警告「言辭可能引發意料之外的後果」。市場的負面反應並未止於地緣政治風險。川普同日還將矛頭指向美國經濟與金融體系，先是公開指控勞工統計局局長麥肯塔弗（Erika McEntarfer）在2024年大選前操縱就業數據以利賀錦麗（Kamala Harris），要求立即免職，並稱該局「偽造就業成長」。接著，他猛烈批評聯準會主席鮑爾（Jerome Powell）在選前降息的舉動出於政治考量，甚至直呼鮑爾是「固執的白痴」，要求理事會推翻他的決策並大幅降息。在這股政治壓力下，聯準會理事庫格勒（Adriana Kugler）於1日請辭，提前近18個月離任，並將於秋季返回喬治城大學（Georgetown University）。報導中提到，庫格勒是由前總統拜登（Biden）任命，2023年起擔任理事並具永久投票權，近期曾支持維持利率不變，觀望關稅對通膨的影響。本週的政策會議中，她缺席投票，當時有兩名川普任命的理事主張立即降息。鮑爾在聲明中感謝庫格勒的服務，稱其帶來寶貴的經驗與學術見解。在地緣政治升溫與貨幣政策不確定性夾擊下，比特幣價格再度承壓，跌幅加劇市場本已脆弱的情緒。儘管現價僅較7月中創下的歷史高點123,182美元回落約7%，但衍生品市場的熱度明顯降溫，月度期貨溢價由本月稍早的高點回落至6%，顯示槓桿多頭需求下降，投資人風險偏好趨於保守。比特幣的走勢與科技股愈發同步，未能在動盪中發揮避險資產的作用，反而隨宏觀與政治變數波動。黃金價格則穩在每盎司3,350美元左右，對部分視比特幣為替代避險工具的投資人而言，並未提供更多安慰。交易員正轉向持有現金與短期美國公債以降低波動風險。雖然比特幣較年初仍大幅上漲，但在全球不確定性加劇下，部分投資人開始重新評估其長期定位。橋水聯合基金（Bridgewater Associates）創辦人達利歐（Ray Dalio）近日在節目中建議，投資組合最多可將15%配置於黃金或比特幣，以對沖美國債務與通膨風險。他警告，美國正步入「債務毀滅循環」，並引用財政部數據預測未來一年將新增12兆美元債務，認為比特幣作為價值儲存工具的地位正愈來愈難以忽視。
聯準會理事閃辭！川普可任命關鍵空缺嗨喊：非常高興
美國聯準會（Federal Reserve）理事庫格勒（Adriana Kugler）宣布將於8月8日辭職，這項舉動引發市場關注。對此，總統川普（Donald Trump）表示，庫格勒辭職原因與其對現任聯準會主席鮑爾（Jerome Powell）在利率政策上的分歧有關，但並未提出具體證據佐證此說法。根據《CNN》報導，川普在談話中再次使用他給鮑爾的暱稱「Too Late」，批評其未及時降息。他說：「我聽說她和來自她黨內的某人意見不合……她不同意『Too Late』對利率的做法。」聯準會未公開說明庫格勒請辭的具體原因。她原任期至2026年1月。她在聲明中表示：「能夠在聯準會理事會服務，是我一生的榮幸。尤其在這個關鍵時刻，協助實現控制物價與維持強健勞動市場的雙重使命，我深感榮幸。」據悉，庫格勒並未出席聯準會最近一次會議。該次會議中，官員們決議連續第五次維持利率不變。庫格勒的提前離職，使川普可能得以前所未有的時機點提名新任理事，進而影響聯準會未來的政策走向。根據規定，聯準會主席必須從現任理事中選出，並經參議院確認。川普表示：「我們才剛發現我將有一個任命聯準會理事的空缺，這讓我感到非常高興。」目前傳出可能接任聯準會主席的熱門人選包括：財政部長貝森特（Scott Bessent）、前聯準會理事沃許（Kevin Warsh）、現任理事沃勒（Christopher Waller），以及白宮國家經濟會議主任哈塞特（Kevin Hassett）。
Fed頂住川普壓力按兵不動 2位理事表達異議「30年來首見」
美國聯準會（Fed）於美東時間30日宣布維持利率不變，此舉無視了美國總統川普（Donald Trump）近期不斷重申的降息要求。儘管去年秋季曾多次降息，但聯準會在過去4次聯邦公開市場委員會（FOMC）會議後均保持政策穩定。本次會議將利率維持在4.25%至4.5%區間，雖低於過去2年峰值，但仍高於疫情前1.5%至1.75%的水平。決策聲明中，聯準會以低失業率和穩健勞動力市場作為維持利率的理由。綜合《財星》、《公共廣播電視公司》的報導，此次FOMC會議上罕見出現2張反對票，它們分別來自聯準會理事鮑曼（Michelle Bowman），以及潛在的Fed主席繼任者沃勒（Christopher Waller），這是1980年代以來首次有2位理事在同一場會議中表達異議。其他9名理事（含Fed主席鮑威爾）贊成維持利率不變，缺席的理事庫格勒（Adriana Kugler）則未投票。摩根大通（JPMorgan Chase）經濟學家費羅利（Michael Feroli）認為，2位理事表達異議「更多是為角逐主席職位，而非反映經濟狀況」。PGIM固定收益首席經濟學家波塞利（Tom Porcelli）則強調就業市場放緩：6月民間部門僅增7.4萬職位，主要集中在醫療保健。他反駁川普「經濟強勁應降息」的論點，指出「經濟過熱時短期利率本來就應該較高。」今年已是聯準會第5次維持短期利率於4.3%不變。鮑威爾（Jerome Powell）在談話中表示，聯邦基金利率目前處於「溫和限制性」水平，並強調需更多關稅影響數據才能調整至中性利率，尤其川普關稅正在推升物價，但服務業成本（租金、保險、住宿）持續降溫，需時間評估關稅影響屬短期或長期。當下的美國經濟仍然展現韌性，6月失業率微降至4.1%，過去12個月基本穩定；第2季GDP年化成長率反彈至3%，相較第1季的0.5%萎縮顯著改善，上半年平均成長率約1.2%。前費城聯儲顧問蒂利（Luke Tilley）指出，這種失業率穩定與GDP回升的組合，促使聯準會傾向按兵不動。但克羅爾債券評級機構（Kroll Bond Rating Agency）首席策略師赫瑟（Van Hesser）則提醒，若扣除消費者支出與企業投資等核心項目，GDP數據仍顯疲軟。6月核心通膨（排除食品與能源）更從2.8%升至2.9%。對此，鮑威爾強調，Fed將確保近期通膨升溫僅是暫時現象：「這些可能是單次價格效應。我們會動用工具防止其演變為持續性通膨。」赫瑟認為，聯準會的雙重使命（物價穩定與充分就業）正趨向平衡，但川普關稅政策可能在下半年衝擊經濟，預期12月的FOMC會議可能降息50個基點（0.5%）。儘管川普政府持續與歐盟等盟友談判貿易協議，但關稅威脅仍引發市場憂慮。例如川普30日就宣布對印度輸美商品加徵25%關稅，聲稱印度須因為對俄羅斯購買軍武而付出「代價」。鮑威爾也因此淡化近期川普與各國達成貿易協議的影響，稱「距離貿易爭端結束仍非常遙遠」。儘管川普因Fed遲遲不願降息，已多次羞辱鮑威爾，甚至暗示將其撤職，鮑威爾仍稱川普上周參訪聯準會的舉措「具建設性。」然而，此決議還是有可能加劇聯準會與白宮的衝突。此次會議前，白宮剛指控鮑威爾管理不當，導致聯準會總部25億美元翻修成本超支。川普曾稱此為「解聘理由」，但後續態度軟化。